（企业管理专业论文）大学生理财现状和对策研究.pdf

摘要 2 1 世纪的社会是知识经济社会。懂科学、会管理、善理财是发展经济的基 础，也是对国民素质的基本要求。所以，生活在现代文明社会里的年轻一代，不 可忽视生存的必备素质正确的金钱观念和精湛的理财能力。适应当今社会经 济环境，掌握基本的经济知识，是现代社会人类生存的基本要求。大学生是未来 社会建设的主要力量，培养大学生的理财能力，提高大学生的“财商 具有重要 的社会意义和历史意义。 财商包括观念、知识、行为三个层次的素质。这三个层面交互作用、互为支 持，整合为一个人的动态的、开放的财商素质。观念是指对金钱财富以及其创造 的认识和理解，包括正确的金钱观、理性的消费观、积极的创业观、自觉的投资 观、科学的理财观以及牢固的法律意识和诚信意识。知识是指投资创业必不可少 的知识积累，包括商品知识、会计知识、投资知识、法律知识等。行为反映的是 人运用金钱规律的能力，它包括消费财富和创造财富两个方面。 本文通过问卷调查和分析，可以看出大学生理财的现状有如下特点：( 1 ) 理 财能力缺乏；( 2 ) 支出没有计划，主观随意性强；( 3 ) 理财知识匮乏；( 4 ) 存在 许多理财观念上的误区，比如：理财就是投资；不能区分投资和投机等。( 5 ) 资 金来源单一，经济独立性差；( 6 ) 消费结构不合理。 得出以上结论后，本文提出从学校、家庭和大学生自身三个角度构建大学生 理财模式。学校方面应该加强社会主义荣辱观教育，培养大学生正确的消费意识 和理财观念，强化大学生理财知识教育，健全畅通的勤工助学机制以及加强与同 学生家长的联系。家庭应变“无私奉献”为“适度供给 。大学生自身应该保持 艰苦奋斗的优良传统，做一些社会兼职工作，树立科学的消费观，利用简单的会 计方法来理财。 关键词：大学生，理财，财商，现状，对策 a b s t r a c t t h e2 1 s tc e n t u r yi sak n o w l e d g es o c i e t y - l o o w i n gs c i e n c e ，m 锄a g e m e n ta n d f i n a n c ei st h eb a s i so fd e v e l o p i n ge c o n o m i c s ，a n da l s ot h eb a s i cd e m a n do fp e o p l e s d i a t h e s i s s 0t h ey o u n gp e o p l el i v i n gi nm o d e ms o c i e t ym u s tp a ya t t e n t i o nt ot h e s e n e c e s s a r yd i a t h e s i s e s ：c o 玳娥c o n c e p ta n df i n 孤c i n ga b i l i t y 1 no r d e r t ol i v ei ns u c ha s o c i e t y 0 n em u s ta d a p t t ot h ee c o n o m i c a le n v i r o 】【l i i l e n t 卸dm a s t e r b 觞i ce c o n o m i c k n o w l e d g e c o l l e 霉r es t u d e n t sa r et h em a i np a no fs o c i a lc o n s t r u c t j o ni nt h ef u t u r e b 血gu pt h e i rf i n 觚c i n ga b i l i t yi so fg r e a ts o c i a la n dh i s t o r i c a ls i 印i f i c 柚c c f i n a n c i a lh t e l l i g e n c eq u o t i e n tc o n t a i n st h r c ep a n s ：c o n c e p t ，l ( 1 l a w l e d g e 觚d b e h a v i o f 1 n h e s et h ep a n si n t e m c t卸dm a k e u p ap e 瑚n sf q c o n c e p ti s u n d e f s t 柚d i n go ff b n u n e 柚di t sc r e a t i o n i tc o n t a i n s ：c o 玎e c tm o n e yc o n c e p t ，r a t i o n a l c o n s u m p t i o nc o n c e p t ，p o s i t i v ec a r e e rc o n c e p t ，s e l f c o n s c i o u si n v e s t m e n tc o n c e p t ， s c i e n t i f i cf i n 锄c i n gc o n c e p t 觚dl a wc o n s c i o u s n e s s 1 ( i l o w l e d g cc o n t a i n sm e r c h a n d i s e ， a c c o u n t i n g ，i n v e s t m e n ta n dl a w b e h a v i o ri st l l ea b i l i t yo f 叩e r a t i n gm o n e y ，c o n t a i n s t w oa s p e c t s ：f o n u n ec o n s u m p t i o na n dc r e a t i 衄 a c c o r d i n gt oq u e s t i 0 衄a i r es u r v e y ，w ec a ns e et h ec h a r a c t e r so fc o l l e g es t u d e n t s f i n a n c i n ga sf o l l o w i n g ：( 1 ) f i n 卸c i n ga b i l i t ya b s e n c e ；( 2 ) p a y o u tw i t h o u tp l a n ；( 3 ) l a c k o ff i n a n c i n gk i l o w l e d g e ；( 4 ) m a i l y f i n a n c i n gc o n c c p tm i s t a k e s ；( 5 )c a p i t a l s o u _ c e i n d e p e n d e n c e ；( 6 ) r e a s o n l e s sc o n s u m p t i o ns t r u c t u r e f i n a l l y ，i td e s i 印sc o l l e g es t u d e n t sf i n 锄c i n gm o d e lf r o mt h r e ea s p e c t s ：s c h o o l ， f a m i l ya n dt h es t u d e n th i m s e l f t h es c h o o ls h o u l ds t r e n g t h e ns o c i a l i s mh o n o ra n d d i s g r a c ee d u c a t i o n ，b r i n gu pc o r r e c tc o n s u m p t i o n c o n s c j o u s n e s sa n df i n a n c i n g c o n c e p t ，s t r e n 蚰e nf i n a n c i n gl 【i l o w l e d g ee d u c a t i o n ，o 虢rm o r ej o bo p p o n u n i t ya n d c o n t a c tm o r e 行e q u e n t l yw i t hs t u d e n t s f a m i l i e s f a m i l i e ss h o u l do 疵rl i m i t c dm o n e y r a t h e rt h 觚l i m i t l e s sm o n e y c o l l e g es t u d e n t ss h o u l dw o r kh a f d ，d 0s o m ep a n - t i m e j o b s ，s e ts d e n t i f i cc o n s u m p t i o nc o n c c p t ，b ea b l et od of i n 觚c i n gw i t hb a s i ca c c o u n t i n g w a y s k e yw o 劝s ：c 0 l l e g cs t t i d e n t s ，f i n 锄c i n 岛f q ，s t a t u s ，c 0 u n t e 姗e 踟r e 学位论文独创性声明： 本人所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方 外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果。与我一同工 作的同事对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并 表示了谢意。如不实，本人负全部责任。 论文作者( 签名) 一一一知盥一一 舻 月心 日 ( 注：手写亲笔签名) 学位论文使用授权说明 河海大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、中国学术期 刊( 光盘版) 电子杂志社有权保留本人所送交学位论文的复印件或电 子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文 档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允 许论文被查阅和借阅。论文全部或部分内容的公布( 包括刊登) 授权河 海大学研究生院办理。 论文作者( 签名) ： 墨五掘皿年月f 罗 日 1 。1 研究背景 第1 章绪论 当今社会，每一个社会人都面临着如何理财的问题。由于经济的发展，越来越多的学 生手里或多或少的掌握着一定的零花钱。由于现代教育过度重视知识本位，对于学生生活 实际技能缺少教育与研究。以至于现在的农村学生与城市学生相比，在生活基本技能上也 不占优势。特别是零花钱的使用方面，他们同样存在乱花钱、盲目攀比、大手大脚等问题。 造成这一现象的原因就在于，现在学生太缺乏“赚钱意识 和“理财意识”。 理财的目的在于学会使用钱财，使个人与家庭的财务处于最佳的运行状态，从而提高 生活的质量和品位。从此种意义上说，理财应该伴随人的一生，每个人在开始获得收入和 独立支出的时候就应该开始学习理财，从而使自己的收入更完美，支出更合理，回报更丰 厚。一般来说，大学时代是赚取人生中第一桶金的时候，是理财的起步阶段，也是学习理 财的黄金时期。在此阶段，如果能够养成一些较好的理财习惯，掌握一些必需的理财常识， 往往可以受益终生。但是，大多数大学生理财能力薄弱，平常习惯于大手大脚，没有财务 的预算和结算。更有甚者，连自己有多少钱都不是很清楚。因为理财教育的欠缺，很多入 直到工作后很长一段时间仍然缺乏独立的理财能力。 2 1 世纪的社会是知识经济社会。懂科学、会管理、善理财是发展经济的基础，也是 对国民素质的基本要求。所以，生活在现代文明社会里的年轻一代，不可忽视生存的必备 素质正确的金钱观念和精湛的理财能力。只有掌握经济知识，适应经济环境，才能成 为满足当今社会对现代人的基本要求。大学生是未来中国建设的主要力量，对他们实施的 理财教育，追求的并不是学生有多少钱存入银行，产生了多少利息，而是让学生通过亲身 体验，合理运用、科学管理手中的零花钱，并在此基础上，让手中的钱财增值，以及感悟 其中的道理。例如：钱到底是什么? 人怎样才能获取财富? 老实人会不会吃亏? 市场经济 中信用是否有用? 也就是说，今天对大学生实施的理财教育，要着眼于他们未来的社会生 活。这样，祖国的年轻一代才能在未来的竞争中把握胜机，我们的国家才能立于世界民族 之林。十六大报告指出：我们要在本世纪的头二十年集中力量，全面建设惠及十几亿人口 的更高的小康社会，使经济更加发展、民主更加健全、科教更加进步、文化更加繁荣、社 会更加和谐、人民生活更加殷实。全面建设小康社会的目标得以实现，有赖于公民经济素 养的提高和从小接受科学、系统、全面的理财教育。因此，让大学生懂得正确认识金钱及 如何运用金钱的规律，去制造财富，使自己的现在与未来能够过上富足、自由的生活，是 学校未来育人的大势所趋l 。因此有必要进行大学生理财现状及对策的研究。 1 2 研究意义 ( 1 ) 丰富教育理论和教育管理理论，为大学生理财提供理论依据。 从理论的角度看，时至今日，人们对大学生理财还没有正确的认识，许多家长和教育 工作者认为理财是大人的事，大学生不必涉足，或者认为理财的事情孩子长大以后自己也 能学会。还有人认为，大学生手里的钱数额不多、来源单一，对他们实施理财方面的教育 没有意义。更多的人认为，青少年时期应该是“一片净土”，孩子们的主要任务是学知识、 长身体，其他的都应慢慢来。目前，对学生理财方面的探索研究只有很少的报导，学术期 刊载文更是少之又少，所以，关于大学生理财现状及对策的研究，对我们来说无疑是个陌 生的领域和崭新的课题，然而它应该是大学教育的一个重要组成部分，是应该越来越被人 们所重视的素质教育的基本内容。因此，开展大学生理财现状的教育对策研究，分析这些 问题产生的原因及解决对策，将引起人们对大学生理财现状中存在问题的重视，这不仅是 对教育理论乃至教育管理理论的丰富，也会为建立有效的大学生理财途径及方法提供理论 上的依据。 ( 2 ) 有利于形成科学的价值观念和健康的生活方式 大学时期是人生转折最大和最迅速的时期，也是对社会环境的变化最为敏感的时期。 今天的大学生生活在“没有围墙”的校园里，全方位地与社会接触。作为一个躁动、好奇 和勇于创新的消费群体，他们的心理尚未成熟，容易受社会风气，特别是社会上的不良消 费方式的影响。近年来，消费主义之风呈现出的高消费、炫耀消费、攀比消费的特征蔓延 到大学校园，一些大学生没有树立正确的人生观、价值观，在吃、穿、住、用、行上斤斤 计较，互相攀比。在学业上急功求利、好高骛远，缺乏吃苦耐劳的精神，如果不加以正确 的引导，将影响其一生的发展。 对大学生进行理财教育，教育他们正确看待学业与成才的关系，抓紧在校学习的时机， 努力从各方面锻炼自己的能力，坚持学习上高标准、生活上低标准。引导他们正确看待消 费与个人发展的关系，把消费用于发展个人智力和知识才能上面，为以后进入社会进行就 业! 创业作好知识技能准备，这有利于大学生科学价值观念的形成。 社会主义生活方式论告诉我们，文明健康的生活方式是社会主义精神文明建设的重要 要求，而文明健康的生活方式不仅包括维持人类生产和发展的劳动生活方式，还包括文明 健康的消费生活方式和休闲的娱乐生活方式。社会主义国家必须杜绝资本主义腐朽愚昧没 落的生活方式，在全社会大力倡导积极、健康的消费意识、消费模式，把人们的消费活动 引向正确的方向，从而建立科学、健康、文明的生活方式。 加强大学生的理财教育，引导他们在科学的理财观的指导下，消除其盲从、炫耀、攀 比心理，树立勤俭节约，舒适但不奢侈，享受但不挥霍的健康消费观念。不讲排场，不摆 2 阔气，根据自身和社会的承受能力，合理安排自己的日常生活消费，协调好物质消费和精 神消费的之间的比例和关系，把个人消费主要用于发展自己的知识和智力才能上，保持两 者之间的统一在休闲上，实现娱乐与发展的统一，做一个有高尚追求和高雅生活情趣的人 适当参加社会实践，以自己的劳动提高自身的经济能力，这些本身就是健康生活方式的表 现。创建健康文明的消费方式既是消费观教育的内容，又利于文明健康生活方式的形成。 我国已提出要建立社会主义市场经济，党和政府多次强调解放生产力，推动经济和社 会发展是当前的首要任务，党的十六大更明确提出我们要“全面建设小康社会 。国家经 济、社会的建设和发展，要求与之相适应的价值观念体系。因此，传统的“重义轻利”的 价值观念已远远滞后于时代的发展。这种情况下，我们必须重建与市场经济体制相适应的 新的价值体系，重新认识和评价财富的性质和价值，了解并掌握金钱运行的机制和规律， 把握人在社会财富的创造、分配、使用等环节中的地位和作用，而这一切都有赖于理财教 育的实施。对于大学生来说，理财教育直接的价值在于能够帮助他们树立正确的理财观念， 掌握较为全面的理财知识，具备一定的理财能力，养成良好的理财习惯，为他们今后更好 地从事理财活动和度过美好的人生奠定重要的基础。 ( 3 ) 有助于大学生理解社会生活，形成社会责任感、竞争意识和合作精神。 当前教育改革的趋势是要求教育密切结合社会生活，促使学生了解社会、认识人生。 理财教育在这一方面具有不可替代的作用。因为理财本身就是现代社会生活的组成部分， 实施理财教育如果脱离了社会生活现实，就难以取得理想的效果。教师要让学生认识到个 人与他人、社会是紧紧地联系在一起的，自己的钱不仅能够满足自己生活的需要，还可以 用来帮助他人，做更多有意义的事，从而潜移默化地培养他们的社会责任感。对于小学生， 教师还要帮助他们了解经济活动在整个国家发展中的重要地位，使他们明白：自己具有理 财能力，不仅是为了让自己富有，而且是为了让自己在走上工作岗位之后为国家、为人类 社会贡献力量，有意识地培养他们的公民意识，让他们明白：自己有了钱不能光顾吃喝玩 乐，要用这些钱为家庭、社会做有益的事；如果能用自己的钱为别人做好事，也是幸福和 快乐的，我们要利用自己拥有的条件，关心他人、关心国家。通过理财教育培养学生的竞 争意识和合作精神，让每位同学都认识到：如果不与他人合作，就很难最终取胜。因此， 他们又会把自己个人的行为视为群体行为，从而产生强烈的集体荣誉感和责任心，较好地 培养了学生的竞争意识和团队协作精神。 ( 4 ) 有助于发展大学生的综合能力。 我国曾经有着很深的“君子喻于义，小人喻于利的传统观念，商品经济不发达时， 人们以言利为耻，认为谈钱是不高尚的。所以在大学生教育中，“理财 被排斥在外不足 为奇。但现代生活中，理财能力已被视为生存能力的重要组成部分，是当今社会每一个人 3 必须具备的基本素质，直接关系到人的发展和一生的幸福。理财能力是一种综合能力，它 不仅需要理财者有良好的分析判断能力，而且还要具有良好的管理能力、交际能力、谈判 能力、计算能力、言语能力等。因此，理财教育实际上是提升到学生综合能力的一种教育 活动，学会理财，不仅仅是如何用钱的问题，其中包含了多方面的教育内容和多种能力的 培养。 ( 5 ) 为企业制定正确的营销策略提供科学依据，促进经济健康发展 随着高等教育的不断发展，高等教育规模不断扩大，大学生这一特殊消费群体已孕育 出了一个庞大的消费市场。开拓大学生市场不仅可以获得这一市场空间，对企业的长远发 展也是很有意义的。然而，目前国内的商家对于巨大的大学生消费市场，尽管都很重视， 但实际上，纵观我国的教育市场，在开发大学生消费市场上，还属比较零散的小打小闹， 并没有根据大学生的消费特点，制定出一个系统的规划方案来着力开发大学生市场。 当前正在开展的高校后勤社会化改革，可以说是成绩斐然，但依然存在着不少亟待解 决的问题，紧紧围绕着“大学生的消费特点”进一步深化改革，应该是主要政策取向。大 学生是国家未来消费时尚和方向的领导者，尤其在中高档商品的消费品上，大学生是将来 的主力，而且他们的消费方式对整个市场有一个引导的作用。因此，把握大学生的消费 市场，也是抢占未来中国高端用户心理市场，这对将来企业市场开拓是很有意义的。针对 大学生这一特殊消费群体，要开发这一市场，就需要了解大学生的消费特点、消费现状及 影响大学生消费的因素，为企业制定正确的营销策略提供科学依据，促进经济的健康发展。 1 3 文献综述 1 3 1 个人理财 金融学、财务管理是个人理财的重要理论基础。由于资产管理是个人理财的核心内容， 因此不可避免地涉及到投资组合、风险控制、衍生工具等理论。从一定意义上说，个人理 财是一门科学，它是以经济学、会计学、统计学及投资学等为基础的一门综合科学。 ( 1 ) 国外研究情况 自2 0 世纪7 0 年代以来，在金融创新浪潮的冲击下，西方商业银行的个人理财业务 就获得了快速发展。所以，在西方国家关于个人理财的研究和著作颇丰，其理论体系、研 究层面也较为成熟和深入，研究的文章著作可以说涉及到个人理财的方方面面。 g 维克托霍尔曼和杰利s 诺森布鲁门著的个人理财计划【2 l 一书详细论述了个人理 财计划的制定、多种理财工具的介绍及如何根据个人实际情况选择合适的理财工具。该书 用平实、易懂的语言阐述了个人理财的原理及运用，对个人一生的理财计划具有一定的指 4 导作用。在个人理财这一过程中，作者将个人或者家庭的所有财务事务比如投资、储 蓄计划、保险、退休计划、所得税计划、遗产计划等等当作一个协调统一的整体来考 虑，而不是单独地考虑每项事务，根据个人的整体理财目标和计划来综合地考虑各种理财 工具( 比如股票、债券、寿险、基金、房地产、信托) 。 加拿大夸克霍和克里斯罗宾逊著的个人理财策划1 3 】一书对个人理财策划进行 了详细系统地论述，有助于我们系统的了解西方商业银行个人理财业务的基本框架，加快 我国个人理财业务发展的步伐。该书是加拿大权威的个人理财培训专业书籍，其体系完整、 内容丰富，内容包括货币的时间价值、预算、目标设定、风险管理、税收筹划、保险、抵 押融资、债务管理、投资原则和实践、退休计划、职业道德等开展个人理财业务的必备知 识，既有定的理论深度，又有较强的实践操作价值，对我们系统了解西方商业银行个人 理财业务的基本框架，吸收西方商业银行个人理财业务的管理经验都有借鉴意义，无疑它 将有助于加快我国个人理财业务发展的步伐。 ( 2 ) 国内研究情况 我国商业银行的个人理财业务是在2 0 世纪9 0 年代中后期才开始逐步发展起来的， 因此，对个人理财方面的研究及专著并不是很多。毛丹平在个人理财，究竟意味着什么 ( 2 0 0 1 ) 一文中初步介绍了个人理财的概念。个人理财对于消费者，就是意味着：制定理 财目标，了解自己的风险偏好，在专家指导下进行资产分配，选择投资品种并不断进行绩 效管理，实现个人资产最优和收益最大【4 j 。事实上，消费者需要的是一个。财务规划过程。， 而不是只购买一个保险产品。总之，可以把个人理财归结为三个方面：提供理财规划建议； 提供个人理财产品；提供绩效管理。林承祖的商业银行个人理财业务如何发展一一兼谈 客户导向型银行的建立( 2 0 0 2 ) 【5 1 ，针对目前国内商业银行个人理财业务开展当中出现 的诸多问题，指出客户导向型银行的建立是这些问题得以解决的必要条件，而发展个人理 财业务需要银行在市场细分、产品创新、品牌建设以及客户经理制建设方面采取有效的措 旋。 钱用道在发展广东省个人理财业务的思考( 2 0 0 3 ) 一文中指出了应该建立发展个 人理财业务的组织架构1 6 】。市场瞬息万变，商业银行能否及时有效地了解基本客户群体变 化了的理财需求，能否快速地开发和推出满足客户理财需求的新的金融产品，关键在于是 否有科学的运作模式。一是要建立贴近市场对市场作出快速反应、有利于发展个人理财业 务的组织架构；二是要建立和完善责任清晰、考核合理、奖惩到位的激励约束机制。 许会斌在个人银行业务渐露峥嵘( 2 0 0 5 ) 提出，为了迎接金融业全面对外开放后 个人银行业务领域的挑战，商业银行必须加快在四个方面的转变：在经营理念上，要由追 求市场扩张型向注重价值创造型转变。在管理模式上，要由地域管理向业务条线管理转变。 5 在营销方式上，要由以营销产品为主向满足客户需要为主转变。在服务体系上，要由同质 化向差别化转变，提供差别化服务。 刘怡庆、蔡继东在金融调控与银行个人理财产品【7 】( 2 0 0 6 ) 一文中得出如下结论： 金融调控是银行个人理财产品发展的主要外部冲击，银行个人理财产品也影响金融调控的 效应。货币当局应及时规范理财产品的创新业务统计和收集监测信息，适应国内金融创新 的新形势。同时，我国目前的金融企业会计制度不能够适应金融机构业务发展的需要，有 可能增加金融系统风险。因此监管当局应加强监管，完善相关会计制度，提高银行信息披 露的透明度。 谢怀筑编著的个人理财对个人财务规划进行了系统详细的论述，包括个人财务规 划的概念和内容、个人财务规划的理论与技能、个人财务规划实务。该书对于我国理财规 划师的培养及商业银行个人理财业务的发展具有重大的意义。 ( 3 ) 个人理财业务的基本理论 储蓄生命周期理论 储蓄生命周期假设理论是由诺贝尔经济学奖得主，美国经济学家莫迪利亚尼教授与布 伦伯格、安多共同创立的。储蓄生命周期理论指出，人的生命周期可分为三个阶段：人力 资本积累阶段、人力资本向金融资本转化阶段和金融资本兑现阶段。个人是在相当长的时 间内计划他的消费和储蓄行为的，以实现他的整个生命周期内消费的最佳配比。也就是说， 理性消费者将综合考虑他现在的收入、将来的收入，以及可预期的开支、工作时间、退休 时间等等诸因素来决定他目前的消费和储蓄，以使他的消费水平在一生内保持在一个相当 平衡的水平上，而不出现大幅震荡，从而获得整个生命周期内的效用最大化。它隐含着以 下几个假设：( 1 ) 不存在有预期寿命或者工作时间的任何不确定性因素；( 2 ) 储蓄不赚取 利息，价格保持不变，从而当前储蓄将等额地转换为未来可能的消费( 3 ) 工作期的收入 保持不变；( 4 ) 在开始工作时个人没有财富。 储蓄生命周期理论认为，个人的一生储蓄是以驼峰形态分布的，刚开始工作时很少， 然后逐渐积累增多达到顶峰，退休后又逐渐减少。这一理论对于指导个人理财业务具有非 常现实的意义。处在不同储蓄生命周期的客户的理财需求是不同，这就为商业银行开展个 人理财业务提供了空间，银行可以针对不同阶段客户的不同需求，进行细分市场和确定目 标客户，并提供不同的理财产品与服务。 金融中介理论 金融中介理论分“新论”与“旧论”，“旧论 主要强调现实金融市场不仅存在交易 成本、而且存在信息不对称问题，而“新论”主要强调金融市场的高额参与成本。金 融中介理论对理解个人理财业务发展很有帮助。 6 “旧论 中指出金融中介存在的原因在于降低交易成本，提出了金融中介理论中的交 易成本思路。金融中介降低交易成本的主要方法是利用技术上的规模经济和范围经济。若 存在与任何金融资产交易相关的固定交易成本，那么，和直接融资情况下借贷双方一对一 的交易相比，通过金融中介的交易就可以利用规模经济降低交易成本。当然，金融中介还 可通过协调借贷双方不同的金融需求来降低金融交易的成本。运用信息不对称来解释金融 中介的存在是世纪年代金融中介理论的热点，它们为金融中介的存在奠定了理论基础。然 而，近二十年来，由于信息技术、交易技术和金融市场交易收费办法的改进极大地降低了 交易成本和信息不对称程度，却并未减少投资者对中介服务的需求。相反，虽然传统金融 中介机构( 如银行、保险公司) 的重要性相对下降了，但新的中介类型( 如财务公司、共 同基金、养老基金) 在规模上急剧增长，这一现象与传统的交易成本说和信息不对称说的 解释是相悖的。于是，以引入风险管理、参与成本以及价值等概念为特色的新的研究范式 应运而生。 “新论”中指出：参与成本指投资者通过市场自我管理风险、实现价值增值而进行学 习、搜集信息和实施监管所产生的成本。所谓参与成本有两方面的含义：一是指花在参与 风险管理和决策上的时间，最近2 0 年来，随着人们特别是专业人士的单位时间收入的提 高，他们花在风险管理和决策上时间的机会成本大大增加了；二是指由于金融创新，金融 工具越来越复杂，使得非金融从业人员了解金融风险交易和风险管理的难度也大大增加， 虽然交易成本与信息成本可能己经大为下降，但由于伴随着上述成本，单个投资者很难通 过直接参与市场获得利益最大化。投资者不直接参与市场的一个最重要因素是金融市场的 参与成本增加。特别当新市场出现新的避险套利的机会出现时，会要求更多的专业技能。 所以，尽管有形交易成本( 如费用、佣金等) 下降了，但某些类型的信息成本却上升了。 参与成本可以解释理财业存在和发展的原因之一。要评估复杂的证券、复杂的投资组 合或复杂的策略所需要的知识不仅仅是看懂企业财务报表那样简单，还需要一般投资者不 具备的金融专业技能。而此刻，银行、专职理财机构等中介就可以承担顾问的角色，成为 连接缺乏知识的投资者和丰富多元理财产品与服务之间的桥梁，代理人们进行风险交易和 管理，从而大大减少参与成本。在这里，金融中介的职能除了降低客户参与成本之外，更 重要的还有为客户提供风险管理功能。 资产组合理论 资产组合理论是由美国著名学者马科维兹于1 9 5 2 年提出，并由夏普等人加以完善发 展的。马科维兹通过“预期报酬方差分析 方法，得出在各种证券组合情况下的一般 规则：在给定的预期报酬下，期望组合风险最小；在给定的组合风险下，期望投资收益最 大。上述模型体现了投资组合理论的全部目标。投资组合理论还强调：在证券投资中要重 7 视个别证券的特性，认真分析该证券外在和潜在的价值及风险性；在投资组合中，要重视 若干证券之间的相关性，尽量把那些相关系数小、相关程度低的证券组合在一起，使证券 的高风险和低风险相互抵消，以取得市场平均报酬率。如果把相关系数高的证券组合在一 起，要么导致风险更大，要么导致收益更低。在以夏普所创立的资本资产定价理论中，增 进了组合投资方法的实用性，进一步完善了投资组合理论。 研究投资组合理论旨在投资决策中，寻求一种最佳的投资组合。投资组合理论在个人 理财实践中非常有用，特别是理财产品的选择与配比方面，理财专家往往运用此理论，以 达到产品风险的最小化，收益的最大化。该理论对个人理财的启示在于进行任何投资都存 在一定风险，在投资过程中应避免过度集中于某一个投资项目，引起过度投资，增加投资 风险应通过组合投资，减少风险。掌握投资组合理论，对干个人理财实践中进行多元化投 资，分散风险，提高投资收益具有重要作用。 关于个人理财业务的理论并不局限以上三项内容，由于研究的角度与方向不同，运用 的理论知识也就所差异，此处不再赘叙。 1 3 2 大学生理财 c h e n 和v 0 l p e ( 1 9 9 8 ) 【8 j 提出：“大学生缺乏个人理财方面的知识，这会限制他们做出 财务决策。”该研究做出结论：如果学生在校期间不能管理好自己的钱财，那么以后会为 社会带来问题。r o u e c h e ，j e 和r o u e c h e ，s d ( 1 9 9 3 ) 【9 j 提出：大学不仅要给予学生财务 上的援助，还要帮助他们进行财务预算以保证学生的财务责任和学术上的成功。 根据美国教育部1 9 9 7 年公布的数据，在美国一半以上的学生借助联邦学生贷款完成 大学学业【1 0 】。o b r i e n & s h e d d ( 2 0 0 1 ) f 1 1 1 提出：除了借助贷款、父母支持、工作以及储蓄， 2 5 的来自n e we n 西a n d 地区的低收入家庭的学生使用信用卡来支付大学学费。 理论上讲，大多数国家的政府都将教育当作推进国家发展的一项公共产品，但人们也 可能把教育看作通向成功的阶梯。在大部分国家，大学教育尤其引起许多有争议的话题， 因为人们总是会问大学教育是否有益于社会或者个人( b r e c h t z i d e 肌孤，1 9 9 1 ；b e c k e r ， 1 9 9 3 ；j o h n s t o n e ，1 9 8 6 ，1 9 8 9 ；w b o d h a l l ，1 9 8 3 ；z i d e m 觚，w i r a t c h a i ，c h a l l t a v a n i c h & l i m s k u l ， 1 9 9 9 ) f 1 2 1 7 1 无论如何，“本科学历通向更好的工作机会，更高的工资，更重要的技术和知 识 ( j u n c 0 l y a r ，2 0 0 2 ) 【1 8 】m o n e n s o n ( 1 9 8 9 ) 认为：经济学家把高等教育看作是每个准大 学生的投资决策。当上大学的预期净收益大于其他选择的净收益时，个体会选择上大学 【1 9 】 o 陈若曦在浅析当代大学生理财心态转变【2 0 】中以大学生投资心态为切入点，通过 8 进行问卷的方式进行调查，阐述了二十一世纪的大学生，投资、理财观念已从单一的热 衷于储蓄向多元化转变。并对于大学生是否应该培养理财观念、怎样培养理财观念以及培 养一种什么样的理财观念进行探讨。运用鲍莫尔一托宾在现金管理理论中所得出的最优平 均货币持有量来进行研究。 以前中国百姓一直热衷于储蓄，但前年、去年的房价上涨让很多人意识到，相对于 快速升值的投资产品，银行存款的收益率明显偏低，寻找合适的投资对象就成为人们所 关注的焦点1 2 。而近几年来，股市的情况一片大好，基金等理财产品的持续热销则是心 态转变的直接导火索。中国股市重新抓回了众人的眼球。另外， 新基金的大量发行更是 对股指冲击新高起到了推波助澜的作用，更为投资者带来了不菲的收益。面对基金上演 的火爆行情和优质数据，许多对基金不了解，甚至从未买过基金或者股票型基金的大学 生， 恐怕也很难不怦然心动。所以，三成的大学生已经着手了解股市与基金市场，更 是有1 4 的大学生正在考虑炒股1 2 2 1 。 文章还提出了对大学生理财的几点建议： ( 1 ) 学会和银行打交道 大学生认为银行利息低，扣除利息税后，自己那点微薄的储蓄能收到的利息少之又 少，于是并不把储蓄看作是自己理财的第一步。其实利率可分为一个月利率，三个月利 率，半年利率，年利率等，他们并不相等而且有很大的差别。如果大学生将自己近期 内用不到的那部分钱存为定期，将能够得到比活期高的利息，而且能够控制你的花销。 久而久之，你会发现自己账户里的存款数正在不断地增加，也养成了合理花销的好习惯。 ( 2 ) 开源节流很重要 我们也不能忽视开源的重要性。大学生活已经和高中生活发生了本质上的差别，大 学生与社会的联系也越来越紧密。当大学生为自己月末时的“经济危机 而苦恼时，最 积极的解决办法就是设法增加收入以弥补资金不足的尴尬。勤工俭学是目前最常见的大学 生“开源”方式，协助老师做研究、做家教、到一些公司或企业兼职打工这些都是能 够帮助大学生增加收入的办法。多和社会接触，不仅能够解决我们的经济问题，更能为 我们今后融入社会做一个铺垫。 ( 3 ) 尝试进行一些投资 当我们的手头上的流动资金有定富余时，我们也可以适当尝试进行一些真正的“投 资”如股票、基金等。窗体顶端涉足这些投资领域，并不完全是为了挣钱，更多 意义上是一种“演习”。尽管这些投资相对存款而言带有一定的风险性质，但只有通过“实 战”才能更好地了解投资市场，为将来步入社会后进行投资积累经验和教训。但投资也 要量力而行，不要一开始就投入过多的资金，以免投资失败遭受较大的损失。 9 段禾青等在大学生如何学会理财四l 中为大学生理财提出了几项建议：设定目标。 也许在大学阶段你会有各种梦想和憧憬，你会对未来的生活和事业设定种种目标，千万别 忘了你的财富目标，它可能是你实现其他目标的前提和保障。合理储蓄。每月强制从你 的钱袋里省一部分出来，钱不在乎多少，关键是养成一种储蓄的习惯，要知道目前我国的 医疗和养老制度都不是很健全，必要的储蓄是你以后生活的保障。严格计划。你可以遵 循“量入为出的原则，为你的消费作一份详细的计划，每月编制“预算，严格按预算 执行。月末作一次“小结”，将实际消费和计划进行核对，弄清楚超支和节约情况，以区 别哪些是必要支出，哪些是可控支出，以便调整下月的计划，但不要将所有的收入都列入 计划，整个计划应留有一定的余地。理性消费。首先，要学会自我克制。其次，要学会 讲价。第三，团购。学会挣钱。会花钱，还得会挣钱。不能把向父母要钱当成一种习惯， 要知道在法律意义上你已成年，你得学会通过正当手段去获得一些收入，生活必需品之外 的东西最好自己想办法解决。尝试投资。大学生社会阅历不足，此时千万不要过于轻信 新闻媒介的宣传和承诺，不要被过高的预期收益率冲昏了头脑，冷静考虑一下可能的风险 和自己的承受能力，可以结合自己的专业和兴趣，量力而行地进行一些小额投资。既可以 学以致用，也可以积累经验，了解社会，为以后的“商海拼博”作准备。谨慎择友。多 交些平时不乱花钱，有良好消费习惯的朋友，你就不会盲目攀比，花钱大手大脚。交一些 热衷于投资的朋友。你会从他们身上了解到各种投资信息，学会一些投资常识，也能从他 们身上吸取经验，避免自己以后走弯路。重视学业。“教育是通向未来的钥匙 ，学校教 育不仅让你系统学习新知识，而且让你学会提问、学会思考，获得终身学习的能力。这种 能力是一笔巨大的财富，它会让你受用一辈子，不要为了眼前的利益而荒废了自己的学业。 李志军在高校学生如何理财】中首先调查了高校学生的花费情况，将大学生的花 费分为以下几类：学费、住宿费、杂费、书本费、通讯费、上网费用、伙食费、交际费、 恋爱消费、交通费、服装费用等。又描述了高校学生消费的三个摹本：白领摹本、大众摹 本和节俭摹本。给出了高校学生的几种理财途径：助学贷款、奖学金、勤工助学、校外兼 职以及学生股民。 赖晓燕在浅谈大学生理财i 硎中指出：大学生理财要把握的不外乎以下四点：合理 分配，聪明消费，开源节流，善用借贷。合理分配，即要做到合理规划日常生活的各项消 费支出的比例。除了每个月固定的生活费，大学生没有其他的固定收入，因此合理分配日 常生活的各项支出就成为了理财的第一要务。在合理分配了生活各项开支之后，我们就要 努力做到将每一分钱花在刀刃上，使有限的资金发挥最大的效用。第一，将钱花在刀刃上。 第二，养成记录每月收支的好习惯。所谓“开源”，就是指大学生除了每月从家里拿到一 定金额的生活费之外，还可以靠自己的勤工俭学或做一些小本生意，甚至可以进行投资， 1 0 赚取额外的生活费。当面临各种突发事件时，大学生也许并没有足够的资金，这时候，实 在有资金困难的，可以考虑向学校申请助学贷款，或是各类银行的信用卡和贷记卡等理财 工具。 周雨风在当代大学生个人理财教育与消费道德引导i 冽中首先分析了大学生开展个 人理财教育和消费道德引导的必要性。( 1 ) 大学生的诸多不良消费行为发人深思。( 2 ) 大 学生不良消费行为凸现我国理财教育的匮乏。中国传统观念的束缚导致大学生缺乏合乎 社会规范的理财教育。“应试”教育盛行，忽略了理财等基本生存技能的培养。我国 的基础教育不太注重实用性，与世界上发达国家相比，我国的理财教育相当落后，对少年 儿童来说几乎是一片空白。( 3 ) 把大学生个人理财教育和消费道德引导结合起来。上海交 通大学人文学院副院长姚俭建教授提出：“中国青少年理财教育应包括三个基本方面：理 财价值观的教育，涉及对金钱、人生意义的正确理解和价值认同；理财基本知识的传授， 包括经济金融常识及个人家庭理财技能和方式；理财基本技能的培养。”可见，在个人理 财教育中，首要的是进行理财价值观的教育，这说明理财教育也是一种道德素质教育，应 该在开展个人理财教育的同时，积极开展消费道德的引导。消费道德是指人们在消费中形 成的指导人们消费活动、调整人际消费关系的行为规范总和【2 7 1 。 然后指出了当代大学生个人理财教育和消费道德引导的目标和内容。( 1 ) 认识金钱。 对理财教育的重视，并不意味着赤裸裸的追求金钱，人们缺少的不是金钱而是观念；金钱 不等于富足，最重要的是首先要在人格上建立起巨大的财富，有了这个资本，才能建立起 金钱的财富，应该体会到财富的心理根源，而不是只看到纸币【捌。( 2 ) 学会攒钱。( 3 ) 让钱增值。( 4 ) 理财素质。第一，理财教育不可忽视诚实，这决定受教育者一生的金钱观 是否正确。第二，理财教育应重视勤俭教育，财富是在不断努力创造和精打细算的基础上 逐渐积聚起来的。通过理财教育创立一种节约消费的准则，让金钱道德化。第三，理财教 育要注重乐于助人，也就是把自己的财富无私捐助给需要的人。( 5 ) 消费道德。( 6 ) 创业 致富【2 9 1 。 最后给出了开展大学生个人理财教育和消费道德引导的合理途径。( 1 ) 延伸课堂教育。 ( 2 ) 丰富课外教育( 3 ) 开设新课教育目前高校每年都新开设选修课，理财学、创业 常识、消费经济学、消费伦理学这些课程既有一定的知识性又有实用性，应该是受 到学生欢迎的。( 4 ) 强化实践教育。一方面，进行以个人理财和消费道德教育为主题的参 观、勤工助学、社会实践等活动，让大学生们走出校门，亲临社会，在分析和解决实际问 题的过程中提高自身的理财和消费道德实践能力。另一方面，请有关专家走进大学校园， 开展个人理财和消费道德教育讲座，高屋建瓴地给学生介绍个人理财以及消费道德的最新 思想和最新成果【删。 1 1 逸江南在当代大学生消费启示录【3 1 l 中首先分析了高校消费的四大流向：知识消费、 通讯消费、旅游消费以及网络消费。然后分析了高校理财的四大类型：奢侈型、自给型、 贫困型以及专业型。 张永红在大学生证券投资现象分析【3 2 1 中首先描述了大学生证券投资现状：随着全 民炒股现象愈演愈烈，不少学生虽然身处象牙塔，但也投身到了轰轰烈烈的炒股大军中， 甚至视为一种流行时尚。然后分析了大学生证券投资的利弊。益处有：( 1 ) 关心国家发展， 提高政治素质；( 2 ) 理论联系实际，提高学习能力；( 3 ) 培养心理承受能力，提高抗挫折 能力；( 4 ) 培养理财意识，提高社会适应能力。弊端有：( 1 ) 影响学习，荒疏学业；( 2 ) 影响人际交往，导致关系紧张；( 3 ) 造成心理失衡，滋生投机心理。最后给出了大学生证 券投资现象引导的对策。 邢淑莲在如何引导大学生学会理财【3 3 1 中首先描述了当代大学生的消费现状：目前， 大学生的消费大大高于一般城市居民的平均水平，这是不争的事实。然后分析了造成这种 现象的原因：首先是家庭因素及社会的影响。其次是学校因素。最后，大学生自身消费观 的不成熟。然后对大学生