（企业管理专业论文）纵向一体化企业集团的机理研究.pdf

纵向体化企业集团的桃理研究 摘要 本文基于供应链，把企业集团分为三种基本类型。其中纵向一体化企业 集团的发展经历了多次波动在当前面临很多挑战。为解决这些问题，本文 从以下四个方面对纵向一体化企业集团进行了研究。 第一个主题是结构分析。纵外部看，纵向体化企h k 集团表现为产权结 构。从内部看，它表现为由契约纽带连接价值系统。这些契约主要包括企业 问管理契约和长期交易契约。结构分析的结论是：纵向一体化企业集团是某 条供应链上多个相邻企业组成的群体，这个群体是以契约纽带进行连接的、 层次分明、疏密有致的价值系统。) ，刁， 第二个主题是效率机制，包括纵向一体化企业集团的性质：效率的产生 机制；效率的作用机制。( 纵向一体化企业集团的实质是以集团组织代替了中 间产品市场。在较长且专业化程度高的供应链上当市场失灵、企业资产特 殊性、频繁交易时会产生纵向一体化经济纵向一体化经济在静态上决定集 团的规模，动态上决定集团的演变。效率研究的结论是：在一定的条件下， 纵向一体化企业集团是有效的。、厂 ， 第三个主题是管理模式管理模式包括三个层次：紧密层中的生产协调 一体化；半紧密层内的要素市场体化：集团内的战略管理一体化。( 这是契 约纽带的具体内容。管理模式研究的结论是：保证纵向一体化企业集团效率 需要构造多层次模式、使用多种手段，但必须进行一体化管理。l 1 ，7 一 第四个主题是对中国纵向一体化企业集团的建议。住要建议有：l 、在 战略判断层面，除非必要，否则不进行纵向一体化。2 、在组织构建层面， 一旦进行纵向一体化，就必须优化整个价值系统。3 、在f l 常管理层面母 公司的定位必须清晰；要强化资产代表的作用，加强财务管理和信息管理： 可以通过调整节点关系来优化价值系统。 l 厂矿7 f 通过咀上四个主题的研究，本文全面分析了纵向一体化企业集团的结构 与运作，从而完成了对纵向一体化企业集团的机理研究。除基本的分析方法 和工具外，本文所做的是全新的研究。卜、f 一一 关键词：企业集团纵向体化企业集团 价值系统纵向一体化经济 分类号lf 2 7 6 4 、币亏虿j 亨v ，可，一一 纵向一件化企业集团的机理研究 r e s e a r c ho nt h em e c h a n i s mo f v e r t i c a l l yi n t e g r a t e dg r o u p a b s t r a c t i nv i e wo fs u p p l yc h a i n ，c o r p o r a t i o ng r o u p sc a nb ed i v i d e di n t ot h r e eb a s i c t y p e s ：h o r i z o n t a l l yi n t e g r a t e dg r o u p ，v e r t i c a l l yi n t e g r a t e dg r o u p ( v i g ) a n d d i v e r s i f i e dg r o u p v i g sh a v ee x p e r i e n c e dr i s i n ga n df a l ls e v e r a lt i m e s ，a n da r e n o wf a c i n gal o to f c h a l l e n g e s f e e l i n go b l i g a t e dt of i g u r eo u tm e c h a n i s mo f v i ga n dt og i v es o l u t i o nt oi t s o p e r a t i o n a lp r o b l e m s ，1b e g i no nt h ef o l l o w i n g f o u rt o p i c s t h ef i r s tt o p i ci st h es t r u c t u r eo f v i g ，w h i c hh a st h r e el a y e r s ：p r o p e r t ys t r u c t u r e ， v a l u es y s t e ma n dc o n t r a c tt i e t h eo u t m o s tl a y e r ，p r o p e r t y s t r u c t u r e ，i st h e s t r u c t u r et h a tc a l lb ee a s i l ys p o t t e do u t t h em i d d l el a y e r , e x p r e s s e di nt e r m so f v a l u e - a d d e dc h a i n ，i s i n t e r p r e t e d a s t h ev a l u e s y s t e m ，w h i c hi s t i e d u pb y c o n t r a c t si nf o r mo fl o n g - t e r mt r a n s a c t i o n a lc o n t r a c ta n d i n t e r o r g a n i z a t i o n a l m a n a g e m e n t c o n t r a c t t h ep r o b l e ms t r u c t u r ea n a l y s i ss o l v e sj st h a tv i g ，w h o s e v a l u e s y s t e m i sl i n k e d b yc o n t r a c t ，i sc o m p r i s e d o f m u l t i p l ea d j a c e n t c o r p o r a t i o n sb e l o n g i n g t ot h es a m e s u p p l yc h a i n t h es e c o n dt o p i ci st h ee f f i c i e n c yo fv i g w h i c hi n c l u d e st h r e ea s p e c t s ：t h e c h a r a c t e r i s t i co fv i g t h em e c h a n i s mf o re m c i e n c ya n dt h e i m p a c to ft h e e f f i c i e n c y v i gi saf r u i t f u ls u b s t i t u t i o nf o ri n t e r m e d i a t ep r o d u c tm a r k e ti t f a i l s b e c a u s eo fa s s e t ss p e c i f i c a t i o na n dh i g ht r a n s a c t i o n a lc o s t v e r t i c a l i n t e g r a t i o n e c o n o m yd e c i d e s t h e b o u n d a r y a n dt h e d e v e l o p i n g d i r e c t i o no fv i g t h e p r o b l e ms o l v e dh e m i st h a tu n d e rc e r t a i nc i r c u m s t a n c ev i gi ss t i l la ne 币c i e n t o r g a n i z a t i o n t h et h i r dc h a p t e ri so nt h em a n a g e m e n to fv i g h e r eis e t u pat h r e e - l e v e l i n t e g r a t e dm a n a g e m e n tm o d e l ：o p e r a t i o nc o o r d i n a t i o ni n t e g r a t i n ga m o n gt h e c l o s e l a y e r , r e s o u r c ei n t e g r a t i n gw i t h i nt h e s e m i c l o s el a y e r ，a n dg r o u pw i d e s t r a t e g yi n t e g r a t i n g w i t ht h ev a l u ea d d e dc h a i np e r s p e c t i v e ，t h i st h r e e - l e v e l i n t e g r a t i o ni n v o l v e sk n o t so n m a i nv a l u ec h a i n ，s u p p o r tv a l u ec h a i na n dd e c i s i o n v a l u ec h a i n r e s p e c t i v e l y ，a n dc l o s e l y c o n n e c t st o p r o d u c tm a r k e t ，r e s o u r c e m a r k e ta n d c o r p o r a t eo r g a n i z a t i o n m a n a g e m e n t m o d e l s t u d y t e l l su st h a t m u l t i p l em a n a g e m e n tl e v e l sa n dav a r i e t yo fm a n a g e m e n tt o o l sa r en e e d e df o r 纵向一体化企业集团的机理研究 r e a l i z i n g a n di m p r o v i n gt h ee f f i c i e n c yo fv i g s a n da b o v ea l l ，i n t e g r a t e d m a n a g e m e n t i si n d i s p e n s a b l e f i n a l l yit r yt od r a w ab l u e p r i n tf o rc h i n e s ev i g sb y a p p l y i n gt h ec o n c l u s i o n si h a v ed r o w ni np r o c e e d i n gc h a p t e r s ，e s p e c i a l l ) rc o n c l u s i o n si nt h et h i r dc h a p t e r t h em a i ns u g g e s t i o n sa r e , d on o tt oa d o p tv i po n l yw h e nn e c e s s a r y ；o t h e r w i s e o p t i m i z et h ew h o l ev a l u es y s t e m ；t oa s s u r et h ee f f i c i e n c yo fr i p , t h e o r i e n t a t i o n o f p a r e n tc o m p a n ym u s tb ev e r yc l e a r ；t h ew a yt oa d j u s tt h e r e l a t i o na m o n g k n o t si st oa l t e rt h e i rr e l a t i v eb a r g a i n i n gp o w e r s ；i n t e n s i f yt h er o l eo fc a p i t a l d e l e g a t e ，a n ds t r e n g t h e ni n f o r m a t i o na n d h u m a nr e s o u r c em a n a g e m e n t t h e s ef o u rt o p i c si nt h i sp a p e rc o v e rt h es t r u c t u r ea n do p e r a t i o na n a l y s i so fv i g ， s ot h ed i s s e r t a t i o ni sn a m e d “r e s e a r c ho nt h em e c h a n i s mo fv i g ”，w h i c hi sa w h o l en e wr e s e a r c hi nt h er e l a t i v er e g i o ne x c e p tf o rr e s e a r c hm e t h o d s k e yw o r d s ：c o r p o r a t eg r o u p v e r t i c a li n t e g r a t e dg r o u pv a l u es y s t e m v e r t i c a li n t e g r a t i o ne c o n o m y f 2 7 6 4f 2 7 9 3 2 纵向一体化企业集团的机埋研究 前言 我对纵向一体化企业集团的兴趣源于国内一个大型企业集团的项目。在 同集团的研究人员打交道过程中，我们项目组感到他们对于今后的母公司定 位相当困惑：子公司是独立的法人，母公司是否应当介入其运营? 介入会不 会降低子公司的效率? 如果介入，应当采用何种方式? 女果不介入，能否保 证集团的战略目标? 为什么? 事实上，我们至今依旧很难给他们一个普遍性的答案：企业集团的组织 方式是如此多样，以至于任何两个集团之间的管理方式迥然不同。然而，他 们的问题使我们开始审视中外集团管理的理论和实践。我们发现，集团的行 业定位不同( 经营范围不同) ，所选择的发展方向差异很大，这使我们基于 经营范围对企业集团进行分类，分类的结果之一就是纵向一体化企业集团。 当时的研究结果之一使不同类型的企业集团具有不同类型的核心能力因而 需要不同管理模式。对纵向一体化企业集团来说，一体化的管理模式使母公 司可以有效的介入子公司运营。 项目结束后，我依旧对纵向一体化企业集团效率产生的根本原因感到困 惑，这促使我丌始研究纵向一体化企业集团的性质和效率为此我丌始从国 富论一直看到反托拉斯经济学。这些研究给我了很大的启发。我逐渐 了解了纵向一体化的由来、概貌、结构、效率、管理模式、纵向一体化企业 集团的现状及面i 临的问题。而最后的这一项使我将毕业论文的研究对象确定 为纵向一体化企业集团：纵向一体化企业集团的发展中问题很多，许多问题 源于对这种组织形式的基本认识不足。 对于企业而言，纵向一体化与生俱来。企业的诞生意味着许多前后相关 工序的连接，这正是纵向一体化的过程。2 而纵向一体化企业集团是企业发展 的产物。1 9 世纪末纵向一体化企业集团出现。2 0 世纪初纵向一体化企 业集团在石油、化工、汽车等当时的新兴产业中成为通常采取的模式。2 0 世纪2 0 年代，以纵向兼并为特征的第二次企业兼并浪潮兴起。2 0 世纪5 0 年代，纵向一体化企业集团一度成为经济的主导力量。从7 0 年代开始，纵 向一体化企业集团的模式受到挑战。2 0 世纪9 0 年代，纵向一体化企业集团 的组织制度受到质疑。从全球范围看，这种挑战在2 l 世纪初变得更为严峻。 如今，在变革力量的驱动下，m & a 、战略联盟、合伙企业、外包、虚拟组 织、扁平化等方法或企业构建模式逐渐兴起，并成为企业未来模式的基础。 纵向一件化企业集团的机理研究 更为重要的是，这些方式的兴起意味着企业组织的发展方向与纵向一体化方 向截然相反。 而在国内。从1 9 9 7 年到2 0 1 0 年之间，中国的企业集团处于全面调整阶 段3 中国企业集团必须通过一系列的企业再造，才能独立应对环境中的变化。 在企业再造的过程中，一个明显的问题是：中国的许多企业集团属于纵向一 体化企业集团，4 当他们正在丌始或逐步完善集团管理机制之际，新的组织模 式已经出现。因而，如今巾国企业集团颇为困惑的问题有：纵向一体化企业 集团模式是否还是一种有效率的组织模式? 纵向一体化企业集团即究竟具 有什么样的效率? 怎样才能使纵向一体化企业集团具有效率? 而最基本的 问题是：什么是纵向一体化企业集团? 基于这些问题，我在毕业论文中开始了对纵向一体化企业集团纳研究。 本文的一个根本观点是：在自由选择的情况下任何一种资源配置形式 ( 市场、集团、企业等) 能够存在的根本原因是这种形式可以以更高的效率 创造价值，这个观点将贯穿文章的始终。 纵向一体化企业集团的机理研究 第一章纵向一体化企业集团概论 本文研究的最基本的问题是：什么是纵向一体化企业集团? 解答这个问 题的思路是：首先定义纵向一体化企业集团，将其同其他性质的企业集团区 分丌。其次考察纵向一体化企业集团的发展轨迹。这两方面可以勾画出纵向 一体化企业集团的概貌。 第一节纵向一体化企业集团的定义 本文将首先对企业集团进行分类，确定纵向一体化企业集团在整个企业 集团范畴中所处的位置，这是整个研究的基础。 、企业集团的特征 企业集团是以产权连接为基础的、具有战略一致性的多法人的组织。 ( 一) 、企业集团的产权结构 产权结构指的是企业集团中企业之间的产权关系。这是企业集团的重要 特征，是企业集团保持战略一致性的基础。 0 ：企业：层次： 产权关系 图1 1企业集团的基本产权结构 传统的方法是5 ：以母公司对子公司的控股程度为基础，将企业集团的结 构分为核心层、紧密层、半紧密层、松散层。核心层中为母公司与核心企业； 紧密层中包括子公司与控股企业，即母公司控制5 0 1 0 0 股份的企业：半 紧密层中包括关联公司。其中关联公司的含义为总公司占有2 0 5 0 股份 的公司：松散层中包括一些协作公司。见图1 1 。 纵向一体化企业集团的机理研究 按照核心层的不同，可以将企业集团粗略的分为两种。6 一种企业集团以某个或某几个巨型公司为核心通过对下属子公司、孙 公司的纵向控股实现垂直控制，而集团外围为一些松散的联营公司与协作公 司。这种企业集团的例子有：美国的f o r d ，i b m 等集团：同本的“独立系企 业集团”，如新日铁、日立、丰田、东芝、松下、闩产等集团；我国的企业 集团也多属于这种类型。下文的研究将证明，纵向一体化企业集团也属于这 一类型。 另一种企业集团以金融资本为核心，集团内有自己的资金和人力资源流 通机制。集团的核心层包括银行与核心企业，以环形控股方式相连接。这样 的企业集团的例子为：美国的j p 摩根、洛克菲勒、杜邦等十大财团：德国 的法本、克虏伯、西门子等六大康采恩；日本的六大企业集团，包括三菱、 三井、三和、住友、芙蓉、第一劝业集团。韩国财阀更为接近此类企业集团。 我国已经出现了相应的企业集团，如光大等。 ( 二) 、企业集团的价值结构 产权结构很重要，但对于企业集团结构的考察不应局限在产权。从管理 角度来看，分析结构的目的是为了确定子公司的重要程度，子公司的重要程 度应当用子公司创造顾客价值标准来衡量，按照这种标准划分出的是企业集 团的价值结构。 因此本文将以子公司的重要程度来划分企业集团的核心层、紧密层、半 紧密层与松散层，下文中的集团结构所指的都是集团的价值结构。企业集团 价值结构的划分结果为： l 、核心层：从战略一致性角度来看，只要是决定集团发展战略的企业， 就属于集团的核心层。这样，集团的核心层中除母公司外，还包括决定集团 战略的其他企业，如集团内部的金融公司。 2 、紧密层：集团的紧密层是指整个集团战略实施的支柱。如果缺少了 这些企业，集团的生存与发展的战略目标就难以实现。 3 、半紧密层：集团的半紧密层是指支撑整个集团顺利运行的一些企业， 这些企业对集团的发展起到了支持作用，但其地位还不至于决定集团的生 存。 纵向一体化企业集团的机理研究 4 、松敞层：集团的松散层是指界于集团和市场间的企业，这些企业对 集团其他的三个层次的企业起到了支撑的作用这些企业影响集团效率但 对集团战略影响不大。 二、企业集团的分类 供应链和价值链是分析企业集团机理的有效工具。供应链是指一种产品 从最初的原材料生产到最终的产品消费的整个过程。从宏观的角度来看，整 个经济系统是有许多条这样的供应链构成的。8 而每一个企业集团都处于这样 的一条或多条供应链上，见图1 2 。以企业集团跨越供应链的范围为标准， 可以对企业集团进行基本分类。9 图卜2从供应链角度对企业集团的分类 ( 一) 、横向一体化企业集团 在企业集团中，如集团内的多个企业处于同一供应链的相同环节，这种 企业集团可被称为横向一体化企业集团。 ( 二) 、纵向一体化企业集团 纵向一体化企业集团是指集团只处于一条的供应链上，而集团内的企业 处于同一供应链的不同环节。进一步说，纵向一体化企q k 集团定位于一个产 业的不同生产环节。整体上，纵向一体化企业集团起到了供应链中的个片 断的作用。 雾 纵向一体化企业集团构机理研究 ( 三) 、混合多元化企业集团 如果个企业集团中处于多条不同的供应链上，而这些供应链之间的相 关度很低的话这样的企业集团被称为混合多元化企业集团。 需进行说明的是此处研究的是经过简化之后的企业集团的模型。事实 上，这三种类型之间并非泾渭分明。本文进行简化的目的是：为典型的纵向 一体化特征企业集团提供有力的管理工具。有些企业集团本身具有两种或三 种以上的特征，这样的企业集团可以被视为基木类型的扩展形式，或处于向 另一种企业集团模式的过渡阶段。 第二节纵向一体化企业集团的历史 本文将从相当宏观的角度开始对纵向一体化企业集团的考察，考察的视 野之所以跨越整个企业变迁的历史并囊括企业集团所有的模式，是为了通过 对比，为纵向一体化企业集团准确定位从根本上讨论它的性质。这部分是 效率分析的实证基础。 一、企业的发展历史o 企业的定义是：“以盈利为目的运用生产要素从事商品和劳务生产防调 的经济组织”。企业同市场一样是经济一体化的方式但市场上进行产品交 换，企业中进行要素交换。所以，企业的实质是以要素市场代替了产品市场。 1 1 企业制度演变的基本轨迹是：最早出现非法人的古典企业，其后出现法 人性质的公司，最后多法人的企业集团出现。企业制度演变的根本原因是： 新的制度具有更高效率。 ( 一) 、古典企业 古典企业是指不具有法人资格的企业。这种企业组织包括两种基本形 式：单一业主制企业、合伙制企业。单一业主制企业指的是由单一业主经营 的企业，经营者也是企业的产权所有者。台伙制是最早的共同经营方式，是 指多个人共同拥有产权、共同经营的企业形式。 1 、单一业主制企业的发展轨迹是：其早期模式可以追溯到公元9 世纪 的手工作坊。1 1 世纪，欧洲出现了以群体协作和雇佣劳动为特征的手工工场， 6 纵向一体化企业集团的机理研究 手工工场形式于1 6 、1 7 世纪进入全盛期。1 8 世纪初，工厂在英国兴起，一 批手工工场迅速扩大为大规模现代化生产的工厂，企业出现。 2 、台伙制企业的发展轨迹是：其雏形出现于古罗马时期，当时的个人 合伙组织s o e i a t a t e s 是最早记载的合伙组织。中世纪，意大利出现了家族企 业。稍后，法国出现了c o m m a n d e r 、意大利出现了“支付委托书组织”以在 海运贸易中分担风险。这些是最早的合伙制企业组织形式。台伙制企业是单 一业主制企业向公司制度的过渡模式。 古典企业出现的原因是 l 、企业实现了专业化。企业为进行专业化学习提供了场所和机会，从 而比自给自足的生产方式更可能产生专业化经济。心 2 、企业可能节约交易费用。企业内用一次要素交易代替了多次产品交 易。当然，企业组织形式也可能会增加交易费用。但当企业组织带来的专业 化经济超过其增加的交易费用而且产品市场交易效率低于要素市场交易效 率时，将产生“企业经济”。3 “企业经济”意味着企业制度比市场制度具 有更高的效率，出此古典企业产生。 ( 二) 、公司 公司是指依法定程序设立，以盈利为目的具有法人资格的经济组织 公司和古典企业的区别在于公司的所有者和经营者的分离。 公司的发展轨迹是：历史上第一家公司是1 5 5 3 年英国设立的莫斯科公 司h ，其性质是特许公司，特许公司是在家族合伙基础上扩大的、商度集中 的公司，可以被视为无限公司。随后，银行资本介入这些公司银行家参与 盈利分配却不担负亏损责任，这是最早的两合公司。1 8 4 4 年英国颁布合股 经营法确定了无限公司制度，公司的发展开始定型。1 8 5 6 年英国颁布公 司法，确定了有限责任公司制度。】8 6 2 年，股份公司法的颁布确立了股 份有限公司的形式。18 9 6 年，德国确立了公司的法人地位，公司最终定型。 公司制度确定了明确的法人地位和灵活的产权制度。”其原因分别是： 1 、法人地位的优点。台伙制相对于单- - 、d k 主制所做的改进是：将不同 业主之间进行合作所需的大量谈判转化为企业内部管理，节约了交易费用。 但这种改进同时引起了管理的外部陛，即每个合伙人都要承担决策失败的仝 纵向一体化企业集团的机理研究 部成本，所以合伙人的数量很有限。对合伙制进一步改进就是建立公司制度： 法律确认股东承担有限责任和公司的法人地位，这使公司的大型化成为可 能。 2 、产权制度的由来。古典企业产权很难变更，古典企业必须附属于业 主。而公司中，法律修正了股东不能抛售股票的规定，公司的所有权可以在 资本市场上让渡，公司可能进行大规模筹资，也可以有效监控管理者。也就 是说如果存在有效的资本市场公司就可能成为独立发展的经济组织，而 非个人的附属物。 ( 三) 、企业集团 企业集团区别于企业的特征为：企业集团是多法人组织但企业集团内 的公司保持着战略一致性。 企业集团的发展轨迹是：随着公司的发展，大型化逐渐成为其主要趋势。 18 8 2 年，美国出现了第一家托拉斯，托拉斯是一个总部、多家分公司组成的 大型公司。分公司没有法人资格，是总公司的代理机构。1 8 9 0 年，在谢尔曼 法1 6 的推动下，美国各州政府通过了反托拉斯法，这使企业之间必须以新的 方式连接，所以出现了控股公司，控制其他公司的股份企业集团出现。 此后企业集团逐渐成为经济运行的主体，从2 0 世纪初到2 0 世纪9 0 年 代，美国共出现了5 次兼并高潮，每次兼并高潮都伴随着企业集团的发展。 ”到2 0 世纪9 0 年代，在小公司大量兴起的情况下，其发展势头有所减弱 但仍在经济领域处于主导地位。 企业集团发展的原因是 l 、大型企业的弊端。企业集团始于公司的大型化博。但当公司的规模很 大时，由于管理层级的增加和反应机制的迟钝，组织效率会下降。同时，随 着企业业务的扩展出现了分公司的组织形式。但是分公司在法律上并不独 立，如不具有合法的签订协议的权力，因而效率不高。此外，分公司作为代 理机构，对外界的变化反应迟钝，这限制了分公司的活力。 2 、企业集团制度出现的原因。企业集团以子公司代替了分公司。建立 予公司的目的在于：子公司更易于实现专业化经济，并具备对环境做出敏捷 反应的机制。子公司出现以后，企业集团会很大程度上减少管理层级，改善 组织的反应机制，提高组织效率，保证专业化经济。 纵向一体化企业集团的帆理研究 二、纵向一体化企业集团的发展历史 ( ) 、纵向一体化的发展历史 在企业发展的历史中，纵向一体化贯穿始终。 早在古典企业兴起时，英国纺织业中就普遍出现了后向一体化。1 9 世纪 4 0 年代，工业革命使制造业企业在规模上和数量上都急剧成长，在英国和德 国的采矿业、机械制造业中都明显出现了纵向一体化的趋势。伸 大规模的纵向一体化产生于钢铁工业。1 8 9 4 年，卡内基公司控制了美国 炼钢能力的四分之一，到1 9 0 1 年，美国钢铁公司成立，控制了8 0 座高炉， 1 5 0 个炼钢厂，一个运输船队并控制了许多铁矿和煤矿，控制了美国1 2 的钢铁生产能力。但进入2 0 世纪，美国钢铁公司被摩根财团控制因而本 文没有将美国钢铁公司作为纵向一体化企业集团发展的标志。2 0 2 0 世纪，纵向一体化在一些新兴工业中兴起，例如汽车、电力、机械、 石油。在这些行业内，一些大型公司成长的道路实现进行横向联台，之后再 转变策略，主要的公司包括美孚石油公司( s t a n d a r do i l ) 、美国糖业公司 ( a m e r i c a ns u g a r r e f i n i n g ) 、美国烟草公司( a m e r i c a n t o b a c c o ) 。还有一 些大型工商企业的策略与此相反，他们先进行纵向联合，之后进行横向发展。 ( 二) 、纵向一体化企业集团的发展 在企业集团发展过程中，有三条主线逐次进行。横向一体化企业集团最 先产生。1 8 9 5 1 9 0 2 年，美国第一次企业合并浪潮兴起其特征是横向一体 化兼并，出现了许多由托拉斯演化而来的垄断财团，这些财团始于大企业投 资建立同其核心产品相关的子公司由此形成母子公司体系是最早的横向 一体化企业集团，也是晟早的企业集团形式。 其次出现的是纵向一体化企业集团，这是最常见的企业集团。纵向一体 化企业集团可以看作单个企业在价值脸上的扩张。例如历史上最早的进行纵 向一体化发展的企业集团是美孚石油集团( s t a n d a r do i l ) 。1 8 6 7 年，石油业 处于初创时，洛克菲勒创建了企业集团。在1 8 7 0 年，饿亥俄美孚石油公司 成立。1 8 7 9 年后，洛克菲勒的美孚石油公司向运输部门扩展控制了南方促 进公司5 0 的股票，这家公司同美孚石油公司签订了明显的反竞争性的合 同。同时，美孚石油公司开始控制输油管道到1 8 9 0 年美国的公路上出 现了美孚公司的加油站。此时，在美国石油行业都开始采用纵向一体化企业 集团的形式，以同美孚公司竞争。 9 级向一体化企业集团的机理研究 其后的多年罩纵向一体化企业集团一直处于持续发展的状态。一战后 美国经济稳定发展，其工业生产一度占资本主义世界工业生产总额的4 5 。 1 9 2 0 至1 9 2 9 年，第二次兼并出现。其间美国有将近1 2 ，0 0 0 家公司被并购， 涉及公用事业、银行、制造业、采矿业、食品业、商业等，其规模大大超过 第一次兼并。这次大并购形式多样，出现了纵向兼并为主的形式。继本世纪 初形成的摩根财团和洛克菲勒财团之后，美国迅速形成了地方性财团，如中 西部财团( 主要包括克利夫兰财团和芝加哥财团) 、西部财团( 主要有美洲 银行财团) 和南部财团( 得克萨斯财团) 。在以纵向兼并为主要特征的第二 次兼并高潮中横向兼并、产品扩张型和市场扩张型兼并也很流行，使美国 产业的垄断型和寡头型企业结构进一步发展。” 从2 0 世纪初到2 0 世纪6 0 年代，所有支柱行业的集中度直在增长。 而且利润份额比资产份额更为集中，这在一定程度上证明纵向体化企、 e 集 团具有竞争优势。其中最快速的增长阶段在第二次世界大战之后，此时所有 制造业都在进行纵向一体化。2 2 2 0 世纪6 0 年代末7 0 年代初，石油危机爆发。 此时许多纵向一体化企业集团受到了很大影响，尤以美国的三大汽车集团为 甚。但日本的纵向一体化企业集团经受了冲击。2 0 世纪8 0 年代，电脑制造 业成为新兴产业。以独立制造大型主机为特征1 b m 在9 0 年代末的年收益都 在2 0 0 亿美元左右，这是历史上最成功的纵向体化企业集团。” 2 0 世纪9 0 年代纵向体化企业集团风光不再。在这1 0 年中最成功 的企业集团是g e 和m i c r o s o f t 前者是由1 2 个事! 毗部组成的混台多元化企 业集团，而后者基于知识资本，并非严格意义上的控制不同生产环节的纵向 一体化企业集团。此外，许多新的小型企业兴起企业之问的合作、联盟普 遍出现例如d e l l 电脑。同这些快速发展的企业或集团相比传统的纵向一 体化企业集团的增长不尽人意，如g m 、f o r d 等，或者在进行大规模合并， 如波音和麦道，奔驰德姆赛斯和克莱斯勒等。 最后出现的企业集团是混合多元化企业集团，它出现于2 0 世纪2 0 年代， 在二次大战之前，进行多样化经营一度成为企业发展的趋势。混合多元化企 业集团在6 0 、7 0 年代最为普遍：在石油危机中，这种企业集团显示 j 良好 的抗风险性。而8 0 年代韩国财阀的困境证明这种集团组织可能分散企业的 竞争力。但9 0 年代中g e 的长盛不衰再次证明了混合多元化企业集团的生命 力。 纵向一体化企业集团的机理研究 第三节小节 综上所述，本章讨论了纵向一体化企业集团的概貌，得出的结论有： 1 、企业集团的产权结构并不定同其价值结构一致；后者在管理上更 有价值，因而是在对集团结构进行讨论时的主要工具。 2 、以供应链为基础，可以将企业集团划分为三种基木类型：横向一体 化企业集团、纵向一体化企业集团、混合多元化企业集团。 3 、纵向一体化企业集团可咀看作是单个企业在供应链上的纵向扩展 其发展经历了一个由兴起到兴盛的过程。但如今纵向一体化企业集团的发展 并不处于高峰阶段。 。在下一章中，本文将进一步深入，讨论纵向一体化企业集团的结构。 纵向一体化企业集团的机理研究 第二章纵向一体化企业集团的结构分析 第一节分析框架 企业组织能够进行高产出的原因是其具有于市场不同的组织结构。同企 业的组织结构不同，企业集团的结构包括三方面的内容：产权结构、价值结 构、契约关系。 臣耍匦固 i 匮五竺、卫甄，竺碉 图2 1 企业结构的分析框架 一、产权结构 集合生产要素是企业区分于市场的特征，不同的产权集合方式形成不同 的产权结构，由此出现了不同的企业制度。对于企业集团而言，产权结构是 指企业集团内的企业之间的产权关系。企业集团的很多性质特别是战略一 致性，都是从企业集团的产权结构上衍生出来的，这是集团管理中最重要的 基础。 二、价值结构 企业中的要素产权会衍生出许多职责和权利。为有效应用生产要素创造 价值，这些职责和权利将在企业内部被重新划分，实现要素的使用权、收益 权、让渡权的重新组台由此形成企业的组织结构。在企业集团中，对集团 战略重要性不同的企业将会被赋予不同的权利，形成企业集团的价值结构。 三、契约纽带 同企! 世不同的是为了使权利分解后的价值结构进行一体化运营，企业 集团必须运用契约纽带连接价值系统。价值结构不同的部分需要不同性质的 纵们一体化企业集团的机理研究 契约纽带。 所以，研究企业集团构架要具体考察三个方面的基本内容：产权结构、 价值结构、契约关系。其逻辑关系见图2 一l 。 第二节纵向一体化企业集团的产权结构 产权结构是企业集团运行机制的基础，将决定企业集团的价值结构。为 了深入讨论价值结构，必领清楚产权结构所包台的内容。因而，首先需要讨 论产权的总体概念。 一、产权概念 产权不仅指个人使用资源的权利，还包括由资源的存在和使用而引起的 人与人之问一些被认可的行为关系及准则。2 4 这里人不仅指自然人，还包括 法人。 法律上产权概念主要包括三种权利：1 、使用权，包括放弃甚至销毁 这份资产的权利；2 、从资产中获得收入以及与他人订立契约的权利。3 、永 久转让有关资产所有权的权利，p , r i4 0 。 一 其中c r 口，印和c 以q 刁为山两个组织单独生产两种产品时的成本，c r o l ，q 2 ) 为同时生产时的成本，0 j ，0 2 分别为两种产品的数量。 代表范围经济程度的指标是范围经济度s c ，其表达式为： s c = ( c ( q 1 ，0 ) + c ( o ，q 2 ) 一c ( q l ，q 2 ) ) l c ( q l ，q 2 ) 其值越大表示纵向经济的程度越高。这个公式的含义是：在市场交易费 用和企业内交易费用既定的情况下，企业规模的边界位于生产要素在企业内 的交易能够带来节约的一点上。如果这利，交易成本降低，则企业的规模会进 一步扩大。4 6 公式( 3 ) 、( 4 ) 以规模经济为基础，是纵向一体化的边界判断公式。 ( 三) 、纵向一体化企业集团的边界4 7 由于纵向一体化企业集团的性质是对中间产品市场的替代，因此在企业 集团的边界上，集团效率要大于市场效率。但进行纵向一体化企业集团有收 益，还有成本，因此仅仅通过公式( 3 ) 、( 4 ) 进行判断是不足的。 纵向一体化企业集团的规模决定于它进行纵向一体化的最后节点所 以，本文采用的是边际分析。对纵向一体化企业集团的规模进行判断时，如 前文所述，必须考虑五种收益：减少的交易成本、增加的垄断收益、获得的 协同效益、实施价格差别得到的收益、未来的收益。 纵向一体化企业集团的机理研究 r = r f ，= i ( 5 ) r - 是三个变量的函数：市场结构、交易频率，资产专有，记为 r i ( m s ，t f , c r ) ： r 2 是市场结构的函数，记为r 2 ( m s ) r 3 是两个变量的函数：市场结构、资产专有，记为r 3 ( m s ，c r ) ： r 4 是两个变量的函数：市场结构、需求特点，记为p , 4 ( m s ，c w ) ； r 5 是价值链函数，记为r 5 ( s c ) 。 而衡量其成本也需要从以下四方面进行：机制变化带来的成本、监督成 本、协调成本、信息成本。 ( 6 ) c 是三个变量的函数：市场结构、交易频率、资产专有，记为 e l ( m s ，t f ，c r ) ； c 2 是集团结构的函数，记为c 2 ( g s ) c 3 是集团结构的函数，记为c 3 ( g s ) - c 4 是集团结构的函数，记为g ( g s ) 而进行纵向一体化并非都是以全资予公司形式代替市场在很多情况 下特别是集团的边界上，这种替代是渐进的过程。因此，当个纵向一体 化企业集团处于均衡的时候，必有： 这个公式的含义是：实现纵向体化的边界在边际收益等于其边际成本 的位置。而所有的因素都可以进行进一步量化，并作为某些常数或基本变量 的函数进行分析。本文将不进行这一部分工作，仅列分析的框架作进一步考 c 。州 = c c 。h d i l b ，矧 d 纵向一体化企业集团的机理研究 察。 将公式( 5 ) 、( 6 ) 代入( 7 ) ，得到纵向一体化企业团规模的决定点为 d r t ( m s , t f , c r ) + d r 2 ( m s ) + d r ，( m s , c r ) dr 4 ( m s , c m + dr 5 ( s c ) d c t ( m s , 丁f c 彤+ d c ， i 印+ d c j _ i 印+ d c g g s )( 8 ) 这个公式可以判断纵向一体化企业集团的理想边界。 根据这个公式迸一步可以做敏感性分析，得出的结果是：决定纵向一体 化边界的主要因素是：市场结构m s 、资产专用性c r 、纵向一体化企业集团 的结构g s 。4 8 二、纵向一体化企业集团的演化 研究纵向一体化企业集团效率的第二个意义是：从动态上判断纵向一体 化企业集团未来的发展方向。其未来发展方向可以分为两种：其一是进一步 发展，其二是衰退。 ( 一) 、纵向体化企业集团的发展 纵向一体化企业集团进一步发展的基本方向有三种：持续的纵向一体 化、横向一体化、混合多元化。 1 、前向一体化和后向一体化 当企业集团向原料供应商方向扩展时为后向一体化。后向一体化的目的 主要是保证企业集团原料的稳定供应。当企业集团的原料供应商具有一定的 垄断力量，而这种原料的价格有进一步上涨的趋势时集团进行后向一体化的 意图就更加强烈。 当企业集团扩展的方向是最终消费者时为前向一体化。通过前向一体化 集团可以控制生产协调的下一步，因而可以提高企业预测能力；同时可以使 企业集团价值系统向附加值更多环节扩展。在集团进行稳定生产能力特别强 时，前向一体化战略很合适。4 9 2 、横向一体化 当集团的主价值链上具有某些独特的专业化优势时集团可以进行横向 纵向一体化企业集团的机理研究 一体化。特别是集团仅仅在生产环节具有优势时，或者其他市场仍处于为开 发阶段时，为实现规模经济，应进行横向一体化。 3 、混合多元化 如前所述，混合多元化集团是对资本市场的替代。因而，纵向一体化企 ! 世集团进行混合多元化发展的条件如下：其一、资本市场中本身存在很大的 摩擦，从而不能有效的对企业的行为进行评价：其二，集团本身具有有效的 评估体系和资本管理体系，其般督和资本管理的效率。定要高于资本市场。 因此，集团多样化的前提是：纵向一体化企业集团在辅助价值链上培养出了 核心能力。 ( 二) 、纵向一体化企业集团的分解 整体上看，在9 0 年代中，纵向一体化企业集团业绩很差，5 0 的确走向了 衰落。副同时，很多领域中一些方式逐渐取代这种管理方式。 l 、分解的驱动因素 ( 1 ) 、产业与供应链的变动 在9 0 年代中，整体上看很多行业已经成熟，而新兴产业的生产迂回性 不大，因此纵向一体化企业集团的生存空间受到了影响。 宏观环境的变化影响了供应链。整体上，政府的职能在经济运行中逐渐 减弱。以往由于政府的支持而产省的垄断性的纵向一体化集团逐渐开始分 解，分解的重要标志就是政府对于某些行业开始撤销管制。例如，9 0 年代中， 电力行业最重要的一个趋势就是政府解除管制。无论是在澳大利亚、英国还 是在日本，解除管制都成为影响企业未来发展的一个重要的因素，而中国政 府已经开始了这方面的尝试。” 技术发展也开始促使供应链的分解，信息技术的发展使企业之间的联系 也愈加紧密。从而出现的竞争格局不再是企业之问的竞争，而是供应链之间 的竞争。其结果是：在市场结构允许时，供应链竞争可以不通过纵向一体化 的过程进行。信息技术的发展使组织中的信息传递更为方便，层级制度的信 息筛选与传递机