（会计学专业论文）上市公司关联交易盈余管理研究.pdf

摘要 随着我国资本市场的不断发展和上市公司规模的不断扩大，盈余管理已 成为财务会计领域亟待探讨和研究的课题之一。关联方交易，作为盈余管理的 一种主要方式，越来越被管理者所偏爱，对会计盈余的影响越来越大。过度 的盈余管理必然造成欺诈和取巧，对经济的危害是显而易见的。我国上市公 司相当一部分是国有企业改造而成。主体上市，原企业改造为集团公司的模式 产生了上市公司与集团公司便于利用关联交易盈余管理损害中小股东的利益 的问题。 本文从关联交易盈余管理的基本理论入手，对关联交易盈余管理的内涵 及外延进行了界定和相关概念的辨析。把关联交易盈余管理定义为上市公司 控股大股东、管理当局为误导财务信息的使用者，利用现有制度的缺陷和会计 政策的选择，灵活绕开会计准则的规定，通过构造关联交易和对关联交易进行 披露管理，追求其自身利益，实现自己的非公开化目标的行为过程。并将其划 分为利益输入型和利益输出型两大类。 在分析关联交易盈余管理的内部动因时，本文从筹资动因、债务契约动 因、政治成本动因、避税动因和恶意误导市场动因等五个方面进行论述。相 应的外部成因则从会计准则、会计信息的不对称性、公司组建模式、上市制 度和公司治理结构等角度进行分析论证。在众多的关联交易盈余管理手段中， 本文梳理出了十种主要的手段，从中可以看出上市公司利用关联交易进行企 业盈余管理的基本思路和轨迹。在论证众多手段的过程中，加入了很多上市 公司的实例进行具体说明。 进行关联交易盈余管理基础层面分析的主要目的是为了更好的限制过度 盈余管理，使其在合理合法的范围之内发挥效果，控制其过度泛滥的操纵和 对经济的消极影响。本文通过研究提出了对上市公司关联交易盈余管理征兆 的判断方法，从六个指标中进行定量的识别。此外，从财务报告中亦可以识 别关联交易盈余管理。本文也提出了四种具体的识别角度。 关于限制过度关联交易盈余管理的措施方面，本文提出了六项建议。包 括：完善公司治理结构；改进对上市公司的业绩评价方法；改善会计分析方 法；改革关于上市、配股、停牌的规定：加强会计人员职业道德教育；建立 法律诉讼体系，加大执法力度等。 关键字：上市公司；关联交易；盈余管理；非关联化；资产转让 a b s t r a c t a l o n gw i t ht h eu n c e a s i n gd e v e l o p m e n to fc a p i t a lm a r k e ta n dt h ee x p a n s i o no f l i s t e de o m p a n i l 。si nc h i n a rt h es u r p l u sm a n a g e m e n th a sb e c o m eo n eo f t h et o p i c s t ob ed i s c u s s e d , s e t t l e da n dr e s e a r c h e di nt h ed o m a i no ff i n a n c i a la n da c c o u n t i n g t r a n s a c t i o nb e t w t e nt h er e l a t e dp a r t i e s ，a saf u n d a m e n t a lm o d eo fs u r p l u s m a n a g e m e n t ，a t t r a c t sm o r ea t t e n t i o no f a d m i n i s t r a t o r sa n dp l a y sam o r ei m p o r t a n t r o l e ，t h ee x c e s s i v es u r p l u sm a n a g e m e n tw i l li n e v i t a b l yg e n e r a t ec h e a t ，t r i c k e r y a n do p p o r t t m i s mw h i c hw i l ld e f m i t e l yd a m a g et h ee c o n o m y i nc h i n a , q u i t eaf e w o ft h el i s t e dc o m p a n i e sa r ct r a n s f o r m e df r o ms t a t e - o w n e de n t e r p r i s e s t h ep a t t e m o fm a k i n gt h em a i nb o d yg oo nt h em a r k e ta n dt h eo r i g i n a le n t e r p r i s et r a n s f o r m e d i n t ot h eg r o u ph a sp r o d u c e dp r o b l e m st h a tt h el i s t e dc o m p a n i e sa n dt h eg r o u p c o m p a n i e sw i l lt a k ea d v a n t a g eo fs u r p l u sm a n a g e m e n tt oh a r mt h eb e n e f i to f m e d i u ma n ds m a l l ，s i z e ds h a r e h o l d e r s b a s e do i lt h eb a s i ct h e o r yo nc o n n e c t i o nt r a n s a c t i o ns u r p l u sm a n a g e m e n t ，t h i s e s s a y d e f i n e st h eb o u n d a r yb e t w e e nt h ec o n n o t a t i o na n dt h ee x t e n s i o no f c o n n e c t i o nt r d n s 删o ns u r p l u sm a n a g e m e n ta n da n a l y z e si t sr e l a t e dc o n c e p t s t h e d e f i n i t i o no fc o n n e c t i o nt r a n s a c t i o ns u r p l u sm a n a g e m e n ti sa sf o l l o w s 。i ti s a p r o c e s st h r o u g hw h i c ht h em a j o r s h a r e h o l d e r so fl i s t e d c o m p a n i e sa n d t h e r e g u l a t o r ya u t h o r i t yp u r s u e t h e i ro w nb e n e f i t ss e c r e t l y , w i t ht h ep u r p o s eo f m i s l e a d i n gf u l a n e ei n f o r m a t i o nu s e r s t a k i n ga d v a n t a g eo ft h ep r e s e n ts y s t e mf l a w a n dt h ea e c 。o u n t i n gp o l i c yc h o i c et og or o u n dn i m b l yt h ea c c o u n t a n ts t i p u l a t i o n , s t r u c t u r i n ga n dr e v e a l i n gc o n n e c t i o nt r a n s a e t i o n t h em a n a g e m e n ti sd i v i d e di n t o t w oc a t e g o r i e s ，t h a ti s ，t h eb e n e f i ti n p u ta n dt h eb e n e f i to u t p u t i nt h ea n a l y s i so ft h ei n t e r n a la g e n to fc o n n e c t i o nt r a n s a c t i o ns u r p l u s m a n a g e m e n t ，t h i sa r t i c l ed i s c u s s e si tf r o mf i v ea s p e c t s ，n a m e l y , t h ef u n dr a i s i n g a g e n t , t h ed e b tc o n t r a c ta g e n t ，t h ep o l i t i c a lc o s ta g e n t ，t h et a x e v a s i o na g e n ta n d t h ev i c i o u sm a r k e tm i s l e a d i n ga g e n t b e s i d e s ，t h i sa r t i c l ed i s c u s s e st h eo u t s i d e c a u s e sf r o mt h e f o l l o w i n ga s p e c t s ，s u c ha sa c c o u n t i n gc r i t e r i o n ，i m b a l a n c eo f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n , o r g a n i z i n gm o d eo fac o m p a n y , t h es y s t e mt ob el i s t e d ， a n ds e t t l e m e n ts t r u c t u r eo fa c o m p a n y a m o n gt h em u l t i t u d i n o u sc o n n e c t i o n t r a n s a c t i o ns u r p l u sm a n a g e m e n tm e t h o d s ，t h i sa r t i c l ec h o o s e st e nm a i nm e t h o d s ， t h r o u g ha l lo fw h i c hw em i g h ts e ct h eb a s i cm e n t a l i t ya n dt h ep a t ht a k e nb yt h e l i s t e dc o m p a n yt oo p e r a t et h e i rs u r p l u sb ym e a l l so fc o n n e c t i o nt r a n s a c t i o n t h i s e s s a y t a k e sm a n yl i v i n ge x a m p l e so f t h el i s t e dt od e m o n s t r a t ea l lt h em e t h o d s t h ep u r p o s eo fc a r r y i n go nt h ef u n d a m e n t a l a n a l y s i s o ft h ec o n n e c t i o n t r a n s a c t i o ns u r p l u sm a n a g e m e n ti st of u r t h e rr e g u l a t et h es u r p l u sm a n a g e m e n t ，t o p u ti ti n t oe f f e c ti nt h er e a s o n a b l el e g i t i m a t es c o p e ，a n dt oc o n t r o li t se x c e s s i v e o p e r a t i o na n dn e g a t i v ee f f e c to ne c o n o m y o nt h eb a s i so f r e s e a r c l lt h i sa r t i c l ep u t f o r w a r dw a yo f j u d g m e n to nt h ec o u n e e t i o nt r a n s a c t i o ns u r p l u sm a n a g e m e n to f t h e l i s t e dc o m p a n i e s ，w h i c hw i l lb ec a r r i e do u to nt h eq u o t af r o ms i xt a r g e t s i n a d d i t i o n , t h ec o n n e c t i o nt r a n s a c t i o ns u r p l u sm a n a g e m e n tc a nb er e c o g n i z e di nt h e f i n a n c i a lr e p o r t t h i sa r t i c l ea l s op r o p o s e df o u rs p e c i f i cp e r s p e c t i v e s t h i sa r t i c l ep u t sf o r w a r ds i xp r o p o s a l so nt h es t a n d a r d i z a t i o no fc o n n e c t i o n t r m x s a c t i o ns u r p l u sm a n a g e m e n tm e a s u r e s t h e ya r ea sf o l l o w s ：1 t o i m p r o v e c o m p a n yt r e a t m e n ts t r u c t u r e ；2 t oi m p r o v ea c h i e v e m e n ta s s e s s m e n tm e t h o do nt h e f i s t e dc o m p a n i e s ；3 t oi m p r o v e sa c c o u n t i n ga n a l y s i s m e t h o d ；4 t or e f o r mt h e r e g u l a t i o n sa b o u tg o i n go i lt h em a r k e t , t h es h a r em a t c h i n g ，a n dr e v o k i n gt h e p r i v i l e g e s ；5 t os t r e n g t h e no c c u p a t i o n a le t h i c se d u c a t i o n o ft h ea c c o u n t i n g p e r s o n n e l ；6 t oe s t a b l i s hl e g a lp r o c e e d i n gs y s t e m , a n dt oe n l a r g el a we n f o r c e m e n t , a n ds o o i l k e yw o r d s ：l i s t e dc o r p o m t i o ma f f i l i a t e dt r a n s a c t i o n ；e a r n i n gm a n a g e m e n t ： n o n - c o n n e c t i o n ：a s s e t st r a n s f e r i i 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 本人郑重声明：此处所提交的博士硕士学位论文 土吊戗罨蓑赣蹙器鐾象溏毒襄柳站，是本人在导9 牵指导下，在 东北财经大学攻读博士硕士学位期间独立进行研究所取得的成 果。据本人所知，论文中除已注明部分夕 不包含他人已发表藏撰 写过的研究成果，对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体 均已注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名： 秀) 、絮 目期：年月日 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 上辛幺司羔3 阼分男胃氧露理僦彰系本人在东北财经 大学攻读薄士，硕士学位期间在导髓指导下完成的薄硕士学位 论文。本论文的研究成果归东北财经大学所有，本论文的研究内 容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解东北财经大学关于 保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有荚部门送交论 文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北 豺经大学，可戳采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，诳良 公布论文的全部或部分内容。 作者签名：盯埋 导师签名 日期：年月日 同期：年月日 荔 第一部分关联交荔藏余警理基本概念 j n l ll 皇皇曼曼皇曼置e 曼皇曾燃嘲糟舅皇曼皇曼曼量皇量曼摹鼍鼎黑篡舅蔓曾曼曼曼曼曼曼曼曼量邕鳞燃囊曼曼曼皇曼曼曼罾舅一 第一部分关联交易盈余管理基本概念 关联交暴露众管遴是饕| 务会谤领域一令重要嚣阏嚣，在理论帮实践上鸯 其重要的意义。本部分作为论文的_ 开籀，主要在引言静萋硝上，提出全文酶 相关理论问题，对关联交易盈余管理的内涵和外延进行界怒一 一、引言 目前在我困，盈余管理己成为财务会计领域亟待探讨和研究的课题之一， 而关联方交易，作为盈余管理的一种燕要方式，越来越被管理者所偏爱，对 会计盈余的影响越来越大。过度的盈余管理必然造成欺诈和取巧，对经济的 危害是显丙易见鑫鲁。为了更爵豹疆铡避发盈余管理，使箕在合理合法豹范围 之内发挥效采，黢澍箕过度泛澄翁猱缴秘对经济兹瀵投影铜，本文在分褥基 本概念的基础上论述了相关问题。现就选题动机、国内外文献综述、研究的 思路与方法和创新观点与不足进行说明。 ( 一) 选题动机 夔着我嚣资零赘场懿不瑟发震移上豢公鼋疆禳夔不繇扩大，蘧余管瑾基 成为财务会计领域照待探讨和研究的课题之一。关联方交易，作为资本市场 成熟后的新型交易，对会计盈余的影响越来越大。我国上市公司大部分是原 国有企业改制而成。其中相当一部分上市公司采取了主体上市，原企业改造为 集霆公司豹模式。遮秘“剥离”上赘鼯致上毒公司与集翻公司趣存在着手丝 万缕翡联系。又囱予公司治理结鞫不宠饕等因素，霞产生了上审公司与集霞公 司利用关联交易缀余管理损害中小股东的利益的问题。农常用的盈余管理手 段中，关联交易的使用频率越来越高。许多上市公司的荧联交易采取了协议 定价的原则，定价的高低完全取决予上市公司的需要，使得利润在母公司与 上市公司关联交易盈余管理研究 上帮公司之间转移，很多上市公司与关联方之懒都存在密切筑购销、瓷金往 来、担保和抵押、租赁、特许权使用镣多方面的关联方交易。因此，可以说 关袋交爨盈余繁瑾已经成必我匡证券枣绣健康发矮函待解次戆阕题。 ( 二) 国内国外相关文献综述 国终方嚣，由于会诗敢蓑、整蛰铡度纛金照戆段权缝稳等与匡内蠢穰大 的隧别，国外公司利用关联交易进行盈余管理行为的空间比较小，难以将其 与破常的市场行为进行区分。在安然搴件之后，很多国外学者开始对关联交 荔耱薤及英影嫡进行了稀究。g o r d o nh e n r y 涯鞠了关联交耱是盈余管壤豹一 个鞠索的观点。g o r d o n h e n r y 和p a l i a 研究了关联交易与公糊治理和公司价值 的关系，指出在美国的 难券市场上，哭联交易被襁为是一项漤在的利益i 申突， 股客并没有扶巾受益，并艇投资者对关联交易的旋映是消极的。丽k o h l b e c k 和m a y h e w 通过对薪酬和收益的分析液明有些关联交易是与有效契约假设有 关豹，瑟其毽类型戆关联交荔与秘会熏义簸设稳哭。 国内方面，李明亮掇出了建立以“关联交易度”为核心指标的数学分析 模型以及分析原则和基本稷序，进而选取了沪深两市具体样本进行了安证研 究。 王允平、攀远勤发现，上市公司1 9 9 7 年报总的看来偏向于对关联方关系 及焚关联交易遂霉简单披露，堡是阉孵又显瑗出对关联关系瓣披露略好予对 关联交易的披褥，并认为这与准则中对关联方关系的披露规范得较细毁可行 有关。 翅蜂窝黉建饔实证缝莱发瑗，凌穴毅东持羧魄爨与苓鬻鹃囊盏埝送方式 之间存在一定的关联。 原红旗对沪市披露辨年中报靛3 6 4 家公司逃行分辑，认为上市公镯在关 联交易价格的确定、关联方的确认及关联交易瀚披露等方鬣还存在着闯题， 进丽提出了解决问题的办法。 蓦薤实涯缑莱发瑗；实行控黢毅零关联方交瑟盈余管遴瓣上帝公蠲，更 有可能因为连续三年未能鹊己股而具脊强烈的盈余管理动机；控股股东激余管 2 第一部分关联交易盈余管理豢本概念 墨置詈篁拦辩掌舅皇曼曩置曼曼量舅麓詈量皇量曼曼暑曼舅燃帮鲁皇曼曼曼曼皇鼍葛燃燃笪皇曼曼曼量曼鼍i i i h i i l l l l l l l 。 瑾是在撩毅股东控制下，主要逶过雾主营望务矮嚣静管理嚣蜜凌豹；上枣公 司股权结构越集中，资金被控股股东占用越多，则越有可能岛控股股东进行 关联方交易盈余管理。 陈浇、戴翠玉发瑗，关联交易活动器重缀添凌是亏臻上豢公霞褪亏熬童 要手段，而西方企业撒余管理的主要手段“操控性应计利润”对我国亏损公 司的扭亏作用十分有限，主要被来扭亏公司用来做大亏损。 陈少华磅究发褒，整亏公震器凌一定瓣关联交荔盈余警纛磐隽：亏攫跨 问越长的公司为了达到扭亏为盈进行关联交易稷度越大；扭亏年度前一年的 亏损程度、大股东比例是扭亏年魔进行关联交翁影响的因素；注册会计师能 黠关联交荔显余管理移为送雩亍甄澍，起到“经济警察”戆终蠲。 肖彦研究发现，深市上市公司的扭亏动机比较强烈，而沪市上市公司的 筹资配股的动机比较强烈；各上市公司采用盈余管理方式具谢多样性特点； 采瘸熬缀余管理方式瓣频率存在差异，其中购镪巍品、提供势务移关联方襁 互提供擒傈占主营渡务收入的比例黢高，转让股权和利用资产租赁经营三种 关联交易方式其次，资产抵押受押作用不明显。 谢麓琴认为由予搭息披露要求鄹法律制痘钓不同，在香港上市一定程度 上毒i 约了上市公司鹣哭联交易。 陈晓和于琨研究发现关联交易受到股权结构的影响，为改善我国上市公 司治理结构，保护投资者利盏提供了思路。 黧) 愚路方法 本文的基本思路怒，在基础理论陈述的基础上，结合理论和具体上市公铡 熬实锲分援关联交爨獯余管理戆鞠美瓣题，最菇褥塞疆究豹络采。本文共分 为四大部分：第一部分首先从关联交易盈余管蠼的基本理论入手，辨析了稽 关的概念，对关联交易盈余管理的内涵及外延谶行了界定；第二部分主要从 内部动戮、势部残嚣秘主要手段等方嚣分辑了我爨上审公司关联交易盈余镑 理的现状；第三部分遁过典型案例的描述和分析佐证上面部分的论述，井弓l 出研究的启示和建议；第四部分主要在前文理论实例综合分析的基础上，提 3 上市公司关联交易盈余管理研究 出了相关的启示与建议。 本文是在与关联交易盈余管理相关文献的查询基础上进行的概念界定和 问题研究，并尝试具体案例研究的方法，总结出本文的基本思路，用规范的 分析方法，得出最后的判断识别方法与限制过度关联交易盈余管理措施。 ( 四) 创新与不足 本文通过研究提出了对上市公司关联交易盈余管理征兆的判断方法，从 六个指标中进行定量的识别。分别包括：关联交易营业收入额占公司营业收 入总额的比重、关联交易利润占公司利润总额的比重、关联交易未结算金额 占公司交易总额的比重、大股东占用上市公司资金比例、关联交易资产的定 价占市场公允价格比例和关联交易分项资产的定价占该项资产市场公允价格 比例。此外，从财务报告中亦可以识别关联交易盈余管理。本文也提出了四 种具体的识别角度。 由于本人理论水平和研究技巧的局限，论文有很多的不足之处。例如， 没有采用实证的研究方法等。请各位老师指正，不吝赐教。 二、关联交易盈余管理的含义及本质 作为“关联交易盈余管理”这一中心概念的内涵，本部分从关联方、关 联交易、盈余管理这三个概念分析的基础上最后得出关联交易盈余管理的概 念。 ( 一) 关联方和关联方交易 按照新颁布的企业会计准则第3 6 号关联方披露的规定，一方控 制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一 方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。 ( 1 ) 该企业的母公司； ( 2 ) 该企业的子公司； 4 第一部分关联交易盈余管理基本概念 ( 3 ) 与该企业受同一母公司控制的其他企业； ( 4 ) 对该企业实施共同控制的投资方； ( 5 ) 对该企业施加重大影响的投资方； ( 6 ) 该企业的合营企业； ( 7 ) 该企业的联营企业； ( 8 ) 该企业的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员。主要投资者个 人，是指能够控制、共同控制一个企业或者对一个企业施加重大影响的个人 投资者； ( 9 ) 该企业或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员。关键 管理人员，是指有权力并负责计划、指挥和控制企业活动的人员。与主要投 资者个人或关键管理人员关系密切的家庭成员，是指在处理与企业的交易时 可能影响该个人或受该个人影响的家庭成员； r l o ) 该企业主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控 制、共同控制或施加重大影响的其他企业。 关联方的范围界定方面企业会计准则3 6 号关联方披露与国际会 计准则有趋同也有差异，主要包括：第一，合营企业是否属关联方有差异。 我国的关联方准则中所列的关联方包括了该企业的合营企业，而国际会计准 则中未包括合营企业。第二，我国2 0 0 6 年新颁布的准则把该企业的投资人、 管理人、家庭成员重大影响的企业视为关联方，取消了与国际的差异。第三， 共同控制或重大影响的两方或多方视为关联方与国际准则仍有差异。旧关 联方准则和国际会计准则均未将同受共同控制或重大影响的两方或多方之 间作为关联方。旧关联方准则中仅将同受某一企业控制或同受某一个人 直接控制的两方或多方之间视为关联方。国际会计准则中将同受一个人重大 影响的两方或多方之问的关系视为关联方。新关联方披露准则将同受 共同控制或重大影响的两方或多方之间作为了关联方。第四，新准则在有关 国有企业的关联方认定方面为中国企业留有了余地，保留了将仅同受国家控 制而不存在其他关联方关系的企业可以不认定为关联方的规定，这成为中国 上市公司关联交易盈余管理研究 会诗准受i 和嚣舔会诗准剩戆一令实质瞧麓雾。 关联方交易，是指关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是 否收取价款。关联方交易的类型通常包括：购买或销德商品；购买成销售商 黠淤步 的其悠瓷产；提供域接受劳务；掇僳帮抵押；撼供瓷金( 贷敖或权益 性投资) ；租赁：代理；研究与开发项爵静转移；许可协议；找表企妲或由企 业代表另一方进行债务结算；关键管理人员薪酬。 ( 二) 擞余警瑾 盈余管理是指在公认会计原则允许的范围内，通过会计政策的选择使经 赣者自身利螽戚企业市场价值达到最大化的行为。企业的有关利益主体，有意 鼋疑缝套入弱对终公毒豹财务缀告夔整理遗程孛，镬聪溺达到菜秘嚣豁，麸嚣实 现自己的非公开化目标。 近二十年来，国内外学者从不同的角度对其概念进行过界定，佩学术界 舞来形成一致瓣意见。重夕 学者院较典蘩黥定义有：一是当警理豢瓣予财务 报告以及如何组织交易做出了某种决策，而该决策会弹致财务报表使用者对 于公司的经营表现产生误解或者能够影响与该财务数据有关的契约结果，这 孵认为管理当鼹实施了盈余管理。二是诀为曩余管理怒管理者为7 搜霆剥达 副令其满意髓报告水平，弼有意图地对擞稠进行搡级的一系弼行为。 国内学者的理解中比较有代表性的有孙铮、王跃擞认为盈余管理是“企 渡幂鞋鼹会计管制舱弹性撵纵会诗数据的会法行为”。刘峰认为盈余管理是“在 符合籀关会诗法律、法撬、铡度豹大翦穗下，对现行制度所存在翡漏洞最大 限度地利用”。秦荣生认为盈余管理是指“企业有选择会计政策和变照会计估 计的自由时，选择其自身效用最大化或魑企业市场价镳最大化的一种行为”。 本文掰采麓l 浆盈余譬瑷概念，摆在溪家致策允诲瀚范蛋内，淼不违反穗 燕的政策法拢及会计原则的情况下，企北管理当局利用会计或非会计的手段， 网时运用一定的职业判断，对财务报告中有关盈余信息披露及生成溅与其相 关辘韵售塞逡行管理熬建撩，箕嚣豹是隽7 误导报告後弼者对金曛交际经营 业绩的理解，以实现自身利益的最大化。 6 繁一蘩分荚联交蠹爨余管理蒸本摄念 皇曼量e 鼍燃皇曼舅| e 篁麓舞皇曼曼曼鲁燃i i l l i l l l | 曩 ( 纛) 相关概念的瓣辑 盈余管理应有别于撒余操纵和盈余做假。“盈余操纵”是指管理层使用会 计手袋鳐在会计选择孛餐用令入静簧叛禚鼹熹藏逶遂采取实际行动努力将企 业的账丽盈余达到所期耀的水平。“盈余管理”是指管理层在会计准则和公司 法允诲鹣范誉内进行盈余操缓，或通过霪组经鬻活动或交易达戮盈余搡缓的 目的，但这些经嚣活动和交易的煎组增加或至少不损害公司价值。“盈余做假” 鲻是指管理层遗背会计法准嬲和公司法送行盈余操缴，或采取攒害公司价值 的实际行动操纵缀余。“煎余管理”和“疆余傲假”的噍一区别谯于其操纵盈 余中使用的方法不同两者均是将企业的账面盈余尽量达澍自己所需的水平， 但盈余管理使用的手段怒以合法和不损害公司价值为前提。盈余傲瑕使用的 方法或巍接损害公司价值如生产过剩；使用不合理的价格折扣并以牺牲下期 豹剥润必代份镰买当期存货，以达到增鸯珏当凝收入襄盈余的曩戆 贿赂审幸 员，或缀不赢接影响公葡价值德属违法行为如通过不公平和不公开的关联交 爨自予公司转移不良资声。换蠢之，盈众管理逡戏豹会谤售惑失真没毒超过 会计准则允许的范围，它是会计准则默认的，也是会计准则制定部门事先已 经或应警预辩到瓣。 盈余管理有别于利润操纵。“利润操纵”是指管理层迫于相关利益集团对 其益嚣 萋| 蓑静溪力纛鑫秀薅嚣懿最丈纯戆追求，在公获会诗蔟辩瓣兹泰下选 择最有利的会计政策或控制应计项目，以使报告盈余达到期望水平。从某种 意支上说，盈余管理是一种“会法”懿翻润操缎行为，零润操缀辩是盈余管 理的一种极端表现，是滥用盈余管理手段的结果。随着我国会计准则的不断 完善，这种搡缀行为的空问将被迸一步疆缩。 我嗣企业的盈余管理行为更多的是潞来负砸结果，因而盈余管理与利润 操纵的概念目前经常被混淆。眈如有的学者就认为“盈余管理岛利润揉级并 羌严格的区分”，因此，“对这贱概念不作严格暇分”。商人认为，盈余管理 ( ( e a r n i n g sm a n a g e m e n t ) 岛利润搡纵( p r o f i tm a n i p u l a t i o n ) 之问没有什么区别。但 是从国内外学者从不弱角度对鼹者的定义，可以总结出覆余管理酾剩润操纵 7 上糍公霉关联交易盈余管理研究 至少存在以下几点医别： ( 1 ) 法律法规的认可与否 本文认蔑，法撑法规的诀可与孬是盈余管理与剃润操纵最根本的区嬲。 犬部分国内外学者都认为激余管理成是在法规准则允许范阑以内，利用会计 裁菠豹灵瀑瞧来调整会诗爨余鼹霉必；悉裂巍操缴煲超越7 法艇蛇赛隈演变为 欺诈行为，其中的不当获利者多为管理者自身及极少数的火股东。因此，猩 蕊罄致繁宠善置撬纷骞力翡繇壤孛这耱遣勰行秀将余受虱严厉澍裁。 ( 2 ) 运用的手段不同 由于熬余管瑾廷浚籍会法窥蕊翳兔嚣褥戆，酝虢蓑采潮静手段多是铮瓣 会计规范的灵活性和滞后性，如交易事项缴生时点的控制、关联交易等。而 葶l 阑操缀粥是瑷遗凝懿手段来耪馋羹孝务摄辫，无串燕有、凭空霆造是其典黧 特征，通常的方法为虚增或虚减资产和收人、虚增或虚减成本和费用、隐瞒 重聚事项、箍意改蹙会计政策与会计估计等。 ( 3 ) 导数的后果不同 盈余管理和利润操纵两者运用手段的不同，使得两者露致的精果有明魏 差别。盈余管理可能导致纛、反两方面的缨果。在现代委托代理关系下，出 于激励与约束机制的作用，企业的管理当确须以股东利益的最大化为目标， 乎时为了爨身的剥慈安全会采取一魑鑫余磐理的接施，这些措整运耀褥当， 常常给企业带来一定的正面效应。利润操纵的结果是实现不当获利，而获得 裂整翦人一般壤猿下饺是念业熬管理者，大多数黢寒魏其德信息搜用人赠艘 为受害人。 ( 疆) 荚联交荔盈余管理 关联交易盈余管理定义为：上帝公裁按股大股东、管理当局为误导财务 信息的使用者，利用现有制度的缺陷和会计政策的选择，灵活绕开会计准则的 艘定，通过槐造关联交易秘对关联交易进褥披露管理，追求其自身利益，嶷 现自己的非公开化目标的行为过程。关联交易盈余管理属予盈余管理的一种 方式。 霉 第一部分关联交易盈余管理基本概念 三、关联交易盈余管理的特征 中国上市公司盈余管理的基本特征是大股东控制下的盈余管理。上市公 司的大股东于上市公司之间存在关联关系，他们之间的交易属于关联交易。 关联交易不仅是公司进行盈余管理的手段之一，同时也是大股东进行利益输 出的方式之，三者之间有着密切的关系。大股东可以利用关联交易来支持 上市公司，向其输送利益，人为地提高上市公司的业绩，以达到i p o 、s e o 或避亏的目的；而同时大股东也可以利用其绝对或相对控股权的优势，再通 过关联交易的方式将资产转移到上市公司的母公司，从上市公司输出利益。 也就是说，上市公司从大股东和关联方获取利益只是手段，其最终目的是向 大股东和关联方输出利益。显而易见，大股东为摄取控制权的私人收益、进 行利益输出是我国上市公司盈余管理的主要根源。关联交易盈余管理的主要 特征包括： 第一、主体双重性。上市公司管理当局和其大股东f 通常是原国企改制形 成的母公司) 分别是台前、台后盈余管理的主体。 第二、客体多样性。关联交易盈余管理的客体不仅限于有形资产，还包括 股权、债权、盈利机会以及专利、专有技术、商标、土地使用权等无形资产。 此外，行为( 如提供劳务、代理等) 也成为关联交易盈余管理的客体。 第三、形式多样化。上市公司进行关联交易盈余管理不仅通过会计政策 的选择，而且还通过虚构关联交易和现有制度存在的缺陷等。 第四、收益主体复杂化。西方盈余管理中收益主体一般是管理者，而我 国的关联交易盈余管理的收益主体不仅包括上市公司管理当局，而且还包括 上市公司的大股东、政府官员以及关联企业。 第五、存在的普遍性和隐蔽性。由于我国证券市场的不规范、公司治理 结构的不完善以及我国股市先天制度缺陷等多方面因素，使得关联交易盈余 管理己渗透到不少企业。而关联交易盈余管理是在关联企业内部问进行，又 具有一定的隐蔽性，外部人员( 如上市公司的公众股东) 很难了解交易的内幕。 9 上市公司关联交易盈余管理研究 这特征氇为上市公司乖j 阉关联交易缓余管理欺骗驻东、谋取不当希j 藏提供 了w 乘之机。 四、关联交弱盈余管理分类 裂覆关联交荔送行煎众管理按煞箕番j 滤流淘分隽稠整输入鍪关联交荔盈 余管理和利益输出型关联交易盈余管理。由于火股东，即关联控制方与其他 股东的利益并不完全一致，大股东可以凭借其对公司经营决策的控制投谋取 自