（会计学专业论文）上市公司核心竞争力信息披露研究.pdf

内容摘要 内容摘要 核心竞争力是当今世界经济全球一体化、竞争加剧和技术迅猛发展的时 代背景下，推动现代企业获得竞争优势和长期生存发展的关键因素。核心竞 争力超越了具体的产品和服务，以及企业内部所有的战略业务单位，将企业 之间的竞争升华为企业整体价值之间的博弈，它的生命周期比任何产品和服 务都要长，关注企业核心竞争力信息比局限于具体业务、产品的发展更具有 战略意义。正是因为这一原因，核心能力理论成为当今战略管理研究的主题。 对于上市公司来说，核心竞争力无论是对企业内部组织和经营管理，还 是对企业对外信息披露都将产生重大的影响。对内，核心竞争力的培育，有 利于企业在瞬息万变、竞争加剧的市场中站稳脚跟并获得持续的竞争优势； 对外，核心竞争力信息的披露，有利于企业在竞争激烈的资本市场中赢得投 资者的青睐这两方面的成功，最终都有利于提升企业价值本文从上市公 司信息披露的角度出发，采用规范研究的方法，对核心竞争力信息披露提出 的背景、披露的理论基础、披露框架、披露方式等层面进行了上市公司核心 竞争力信息披露的研究，最后运用案例分析的方法，把本文研究成果与具体 案例相结合，分析了上市公司核心竞争力信息披露的具体情况。 本文共分为五章： 第一章，导论。本章首先介绍了企业核心竞争力理论提出的背景，及其 作为战略管理研究主题的发展和对现代企业竞争具有的重要作用，提出了进 行核心竞争力信息披露的重要性。以此为目的，回顾了当前国内外核心竞争 力信息披露的研究成果，分析了现有研究的特点和不足，在此基础上提出了 本文的研究思路及内容框架、研究的特色及主要贡献。 第二章，上市公司核心竞争力信息披露的理论基础。要进行核心竞争力 信息披露，必须首先认识什么是核心竞争力，核心竞争力是如何形成的，为 什么要进行核心竞争力信息披露。这一系列问题是核心竞争力信息披露研究 上市公司核心竞争力信息披露研究 的基础。因此，本章首先从信息不对称理论、信号理论和资本市场竞争、会 计的目标、改进财务报告四个角度分析核心竞争力信息披露的动因，然后在 总结核心竞争力本质、构成要素和特征现有的研究之上，清楚地界定了核心 竞争力概念的内涵、外延和特征，并设计了核心竞争力形成机理图，以此来 解释核心竞争力是如何形成，及其与企业资源、企业能力、核心产品和业务、 竞争优势之间的关系，为下文核心竞争力信息披露体系的构建打下理论基础。 本文的前两章为全文的研究提供背景知识和理论基础。 第三章，上市公司核心竞争力信息披露的理论框架理论框架包括了上 市公司核心竞争力信息披露的目标，核心竞争力信息的质量特征，核心竞争 力信息披露的原则和披露框架。上市公司核心竞争力信息披露的目标是核心 竞争力信息披露的宗旨，也是核心竞争力信息披露研究的逻辑起点，核心竞 争力信息披露应该以决策有用为目标；核心竞争力信息的质量特征回答了什 么样的信息才算决策有用，核心竞争力信息的质量特征比目的更为直接、具 体地指导披露实践；核心竞争力信息披露的原则是核心竞争力信息披露的约 束条件，只有符合披露原则才是有效的披露：披露框架则是包含核心竞争力 信息及其构成要素的完整体系，即披霞的具体维度。在本章，作者构建了一 个基于平衡记分卡的上市公司核心竞争力信息披露框架。 第四章，上市公司核心竞争力信息披露的实现上一章解决了披露什么 的问题，这一章主要解决如何披露的问题。本章首要问题是披露模式的选择， 即应该采用强制性信息披露还是自愿性信息披露。在比较这两种披露模式区 别与联系，分析核心竞争力披露的特点基础之上，提出了核心竞争力信息披 露应在满足现有会计准则和其他规定要求的披露之外，通过自愿性披露来实 现。并提出了利用现有上市公司信息披露规范体系、表内披露方式、表外披 露的补充和其他信息披露形式四种核心竞争力信息披露具体实施方式，最后 从四个方面构建了一个核心竞争力信息披露的保障机制来保障其实施。 第三章和第四章是全文的核心，在这一部分，作者构建了包含信息披露 框架和实现方式的上市公司核心竞争力信息披露体系。 第五章，上市公司核心竞争力信息披露的实例分析一一以核心竞争力信息 披露框架为分析工具。本章运用前文研究的成果结合案例进行分析。以核心 竞争力信息披露框架为工具，从财务维度、顾客维度、内部经营流程、学习 内容摘要 与成长维度，来分析用友软件2 0 0 5 年年报中核心竞争力信息披露的情况。经 过定性和定量分析，成功地从用友软件披露的信息中识别了该公司的核心竞 争力。最后从信息提供者和信息使用者两个不同角度来总结用友软件的案例 对上市公司核心竞争力信息披露的启示。 本文在学习和借鉴相关研究成果的基础上，融入了自己对核心竞争力信 息披露的一些理解，具有以下一些特色： 1 研究角度方面，目前已有不少学者以会计视角来研究核心竞争力问题， 其中以财务会计为角度的研究最多但由于核心竞争力的会计属性问题得不 到解决，目前核心竞争力还无法确认和计量，从而不能恰当地披露而信息 使用者又对与企业未来价值相关的核心竞争力信息具有较强的需求。为了解 决这一矛盾，本文在吸取了现有研究的成果之上，从信息披露的角度来进行 研究。 2 研究方法方面，现有的研究大多采用规范研究的方法，案例研究尚不 多见。本文采用规范研究和案例研究相结合的研究方法，把规范研究的结果 与具体案例相结合，对上市公司核心竞争力披露的案例进行定性与定量分析。 3 研究内容方面，本文的主要贡献是在学习和吸收相关研究成果的基础 之上，设计了核心竞争力形成机理图，展示了企业核心竞争力的形成过程， 以及其与企业资源、能力、核心产品、核心业务及竞争优势的关系；构建了 核心竞争力信息披露框架，该框架把核心竞争力信息的披露内容纳入了平衡 记分卡的四个维度，解决了以往研究中核心竞争力构成要素之间缺乏内在逻 辑关系的问题。 由于本文学术水平所限，深感对核心竞争力信息披露问题作更为深入、 系统的研究尚需加强诸多知识的学习，本文的主要不足有： 1 本文中，涉及到多学科的知识，但由于篇幅有限，对相关知识的深入 不够，例如核心竞争力、平衡记分卡相关理论 2 由于本文没有涉及到核心竞争力信息计量、确认的研究，因此核心竞 争力信息表内披露的建议，缺乏较有力的理论支撑。 总的来说，本文对核心竞争力信息披露的研究理论深度不够，文中存在 的不足之处恳请各位老师批评指正。 关键词：上市公司核心竞争力信息披露披露框架 a b s t r a c t a bs t r a c t c o r ec o m p e t e n c ei sc o n s i d e r e da st h e k e yf a c t o r f o rm o d e me n t e r p d s e st o m a i n t a i nc o m p e t i t i v ea d v a n t a g ea n d l o n g - t e r md e v e l o p m e n ti nt h ep e r i o do fw o r l d e c o n o m i cg l o b a l i z a t i o nu n d 盯f i e r c ec o m p e t i t i o n c o r ec o m p e t e n c eg o e sb e y o n d t h eb o u n d a r yo fc o n c r e t ep r o d u c t sa n ds e r v i c e ，a n ds u r p a s s e st h ei n n e rs 缸a t e g i c u n i to ft h ec o m p a n y , g e n e r a l i z i n gt h ec o m p e t i t i o nb e h v e e nd i f f e r e n te n t e r p r i s e s i n t ot h e i rv a l u ea saw h o l e f o c u s i n go nt h ec o r ec o m p e t e n c e , t h e r e f o r e ，i so f g r e a t e rs i g n i f i c a n c et h a nt h a to fo nc o n e r e t cp r o d u c t so ro p e r a t i o mb e s i d e s , c o r e c o m p e t e n c ec a l ls t r e n g t h e nt h ec o m p e t i t i v em v 呻t a g ef o rc o m p a n i e sa n di n c r e a s e t h e i rv a l u e f o rt h el i s t e dc o m p a n i e s ，c o r ec o m p e t e n c e h a sag r e a ti n f l u e n c eo nb o t h b u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n sw t h i no n ec o m p a n ya n di n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ef o r s i g n a l i n gt h e i rp e r f o r m a n c et oe x t e r n a li n f o r m a t i o nu s e r s n o to n l yc a nt h e c o m p a n yb e n e f i tf r o mt h ec u l t i v a t i o no fc o r ec o m p e t e n c e ，a l s oi tc a nw i nt h e c a p i t a lc o m p e t i t i o nb yi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fc o r p o r a t i o nc o r ec o m p e t e n c e t h es u c c e s s e si nt h o s et w of i e l d se v e n t u a l l ya d du pt ot h e i rv a l u eo f t h ec o m p a n y t h i st h e s i s ，w h i c hi sd i v i d e di n t o f i v ec h a p t e r s ，a d v a n c e st h es t u d yo nc o r e c o m p e t e n c eo f c o r p o r a t i o no nt h ep o i n to f i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e t h ef i r s tc h a p t e ri sab r i e fi l l t “) d u c t i o ni nw h i c hw ew o u l di n t r o d u c et h ec o n c e p t o fc o r ec o m p e t e n c ea n di t sd e v e l o p m e n ta st h es u b j e c to ft h es t r a t e g i ct h e o r y d u et ot h ei m p o r t a n c eo fc o r ec o m p e t e n c ef o rt h em o d e m c o m p e t i t i o n , i ti s u r g e n tt od i s c l o s ec o r ec o m p e t e n c ei n f o r m a t i o n t h e nw e 血i e dt o 瓤u 玎n 妊慨t h e p r e s e n tr e s e a r c h0 1 1i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fc o r p o r a t i o nc o r ec o m p e t e n c eb o t h i nc h i n aa n da b r o a d b a s e du p o nt h e a n a l y s i s0 1 1 t h ec h a r a c t e r i s t i c sa n d i n s u f f i c i e n c yo fp r e s e n tr e s e a r c h ，t h et h e s i sp r e s e n t s i t s s t u d yp r o c e s s ， m e t h o d o l o g ya n di n n o v a t i o n t h es e c o n dc h a p t e ri sa b o u tt h eb a s i ct h e o r i e so fc o r ec o m p e t e n c e ，w h i c h 曼竺竺! 生竺型! ! 竺生! ! 旦! 苎! 坐! ! ! 堕妄竺p ! ! 型! ! 至! ! ! 竺! 竺唑竺! ! c o n s i s t so ft h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fc o r p o r a t i o nc o r ec o m p e t e n c ed r i v e r s ， t h ed e f i n i t i o na n dc o n t e n t so fc o r ec o m p e t e n c ea n dt h em e c h a n i s mo fc o r e c o m p e t e n c e i nt h i sc h a p t e r , t h et h e s i sb u i l d su pas t r u c t u r eo fc o r ec o m p e t e n c e a n di t sr e l a t i v ec o n c e p t s n l ef i r s tt w oc h a p t e r sm a i n l ye l a b o r a t et h eb a c k g r o u n da n db a s i ct h e o r yo f t h er e s e a r c h n 嶂t h i r dc h a p t e ri st h em a i np o i n to ft h i st h e s i s ，w h i c hc o n s t r u c t sa c o n c e p t u a l f r a m e w o r ko fi n f o r m a t i o nd i s c l o s r i eo f c o r p o r a t i o n c o r e c o m p e t e n c eb a s e do nt h ed i s c u s s i o no ft h ed i s c l o s u r eo b j e c t i v e , i n f o r m a t i o n q u a l i t a t i v ec h a r a c t e r i s t i c s ，d i s c l o s u r ep r i n c i p l e sa n dt h ef i - a m e w o r ko fi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r eo fc o r p o r a t i o nc o r ec o m p e _ t e 1 c e n 埒d i s c l o m r eo b j e c t i v ei st h e j u m p i n g - o f fp o i n to ft h er e s e a r c ho nt h es y s t e mo fd i s c l o s u r e t h ei n f o r m a t i o n q u a l i t a t i v ee h a r a c t e r s t i c sd e f m ew h a tk i n do fi n f o r m a t i o ns h o u l db ed i s c l o s e df o r d e c i s i o n - m a k i n g , a n dt h ed i s c l o s u r ep r i n c i p l e sa r et h ep r e c o n d i t i o n st h a ts h o u l db e c o n s i d e r e db e f o r et h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 1 1 1 ef r a m e w o r ko fi n f o r m a t i o n d i s c l o s u r et a k e sa l lt h ec o r ec o m p e t e n c ei n f o r m a t i o ni n t oc o n s i d e r a t i o no r d e r l y 耵1 e f o r t h e 1 1 a p t e r s e a r c h e sf o r t h e w a y so fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u f ec o r e c o m p e t e n c e f i r s to fa l l ，b a s e d 0 1 1t h ec o m p a r i s o nb e t w e e nt h em a n d a t o r y d i s c l o s u r ea n dt h ev o l u n t a r yd i s c l o s u r e ，t h et h e s i sp r e s e n t st h ep o i n tt h a tc o r e c o m p e t e n c ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r es h o u l du t i l i z et w o k i n d so f d i s c l o s u r e s e c o n d , t h et h e s i sd i s c u s s e st h ef o u rw a y st oa c h i e v et h ei n f o r m a t i o nd i s e l o s l l l 它o f c o r p o r a t i o nc o r ec o m p e t e n c e 1 1 1 ec o n c l u s i v ep a r to ft h i sc h a p t e rd e s i g n sa g u a r a n t e em e c h a n i s mi no r d e rt oe l l s u r et h a tt h ei n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ew i l lb e c a r d e do u t t h ef i f t hc h a p t e ri sac a s es t u d yo i li n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eo fc o r p o r a t i o n c o r ec o m p e t e n c e i nt h i sp a r t ，t h et h e s i sa n a l y z e st h ef i n a n c i a lr e p o r to fu f i d a s o f t w a r ec o l t di n2 0 0 5 mo r d e rt oe v a l u a t et h ec o r ec o m p e t e n c ei n f o r m a t i o n d i s c l o s u r eb yu f i d a a tt h ee n do ft h i sc h a p t e r , t h et h e s i ss u m m a l j t _ x 落t h e e n l i g h t e n m e n t so f t h ec a s es t u d y 啊砖c h a r a c t e r i s t i c so f t h et h e s i sa r ea sf o l l o w s ： 1 s t u d yo i lt h ec o r ec o m p e t e n c eo ft h ec o r p o r a t i o nf r o mt h ep e r s p e c t i v e a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 2 a d o p tb o t hl i t e r a t u r es t u d ya n dc a s es t u d y 2 a b s t r a c t 3 t h ei n n o v a t i o ni nt h et h e s i si n c l u d e st h ec h a r to fm e c h a n i s mo fc o r e c o m p e t e n c ea n df r a m e w o r k o fi n f o m m t i o nd i s c l o s u r e o fc o r p o r a t i o nc o r e c o m p e t e n c e k e y w o r d s ：l i s t e dc o m p a n y c o r ec o m p e t e n c e i n f o r m a t i o nd i s e l o s u r e f r a m e w o r ko fi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e 3 i 导论 1 1 问题的提出 1 导论 企业核心竞争力( c o r ec o m p e t e n c eo ft h ec o r p o r a t i o n ) 理论最早是美国 密执安大学商业管理研究院的管理学教授普拉哈拉德和美国伦敦商学院的战 略管理学教授哈默尔于1 9 9 0 年在哈佛商业评论上发表的具有标志性的文 章一一企业核心竞争力中提出的。在这篇论文中，他们这样定义核心竞争 力：组织中的累积性学识或学说，特别是如何协调不同的生产技能和有机结 合多种技术流派的学识或知识1 。并在比较美国g t e 公司和日本n e c 公司l o 年发展后明确指出，n e c 之所以取得长期的竞争优势，就在于姚c 远见卓识 地培养了核心竞争力。此后，理论界掀起了研究企业能力与资源的狂潮，如 今企业核心能力己成为企业管理研究和战略管理研究的主题，战略理论研究 也继上世纪6 0 年代、7 0 年代的内外匹配范式，8 0 年代的行业结构分析范式 后进入一个新阶段一一内部核心能力范式 是否具有核心竞争力也已成为当今世界经济全球一体化、竞争加剧和技 术迅猛发展的情况下现代企业长期生存发展的关键，1 9 9 7 年英国经济学家情 报社等所做的展望2 0 1 0 年调查报告显示，当前全球6 7 的公司是基于核 心竞争力来推动竞争优势的，到2 0 1 0 年这一比例将达到8 5 。核心竞争力不 仅对企业内部组织和经营管理产生重大影响，企业的投资者、债权人和其它 相关利益主体对企业核心竞争力方面的信息也有着越来越强烈的需求。 如何适应培育企业核心竞争力的需要，强化会计的内部管理职能，改善 会计管理，恰当地揭示和披露企业核心竞争力的存量及动态变化，成为企业 k t h ec o t l e c d v e l e a r n i n g i n t h e o r g a n i z a t i o n ，e s p e c i a l l y h o w t o c o o r d i n a t e d i v e r s e p r o d u c t i o ns k i l l sa n d i n t e g r a t em u l t i p l em so f t e c h n o l o o e s h a m e l j ga n dp r a h a l a d c kt h ec o m p e t e n c eo f t h e c o r i o o r a f i o n h m db u s i n e s sr e n e w , m a y - j u n , 1 9 9 0 p 2 3 上市公司核心竞争力信息披露研究 会计面临的一个重大课题。解决这一问题，无论对发展我国的企业理论、完 善企业财务和会计管理的理论研究，还是指导财务会计工作实践，都有着重 要的现实意义。 1 2 上市公司核心竞争力信息披露研究现状分析 1 2 1 国外核心竞争力信息披露研究现状 上市公司会计信息披露是指上市公司在证券发行、上市和交易等一系列 环节中依照法律法规、证券主管机关的管理规则及证券交易所的有关规定， 以一定的方式向社会公众、投资者、证券主管机关、自律机构提交申报与证 券有关的信息的行为，将公司财务、经营、投资结构、董事会等信息。完整、 真实、准确、及时地予以公开披露的文件有招股说明书、上市公告书、定 期报告、临时报告及其它向投资者及其他信息使用人披露反映财务状况、经 营成果和现金流量变动的货币信息及相关的非货币信息的文件。而财务报告 作为最主要的会计信息披露手段，因其重成本而轻价值、重历史而轻未来、 重有形资产轻无形资产等特点越来越遭到质疑。在国外，对核心竞争力信息 披露的探索就主要体现在改进财务报表报告的研究和实践上。 1 美国的研究现状分析 美国证券交易委员会( s e c ) 委员沃尔曼( 1 9 9 3 - - 1 9 9 7 ) 认为传统的财务 报表模式是以能否确认为基础，能确认就可进入报表，不能确认就不能进入 报表，沃尔曼称其为“黑白模式”。为此，他提出了分为五个层面的财务报告 “彩色模式”的改革建议，把f a s b 第5 号报告所确定的四条确认标准分别 予以考虑：在第一层面中，相关性、可靠性、可定义性和可计量性都符合要 求，相当于财务报表的内容，可称之为核心信息层；在第二层面中，相关性、 可计量性和可定义性均符合标准，但可靠性有些问题，如“自创商誉”计量 就属于这一情况；在第三层面中，相关性与可计量性符合要求，但可定义性 和可靠性有间题，如“顾客满意程度”的计量；在第四层面中，其他标准皆 符合要求。但不符合可定义性，如关于风险的计量。在第五层面中，除相关 性外，其他标准均有问题，如企业的“持续经营价值”和“知识产权资本” 2 1 导论 的计量。沃尔曼的“彩色模式”同当前财务报告并无原则上的区别，他最大 的特点就是把相关性作为会计信息压倒一切的首要特征，在财务报告，尤其 其他财务报告中披露的信息并不要求符合确认的全部标准2 。按照沃尔曼的建 议，现行财务报告中不符合确认标准，完全不确认的，如，企业的核心竞争 力信息则属于第五个层面的信息，虽然只满足相关性要求，也应该在财务报 告中予以披露表面看，沃尔曼的建议似乎要抛弃传统的财务报告模式，实 际上他的彩色模式的核心层面也还是传统的财务报表的结构，其他层面则是 其他财务报告内容的分解。 1 9 9 4 年美国注册会计师协会( a i c p a ) 发布了改进企业报告一一着眼 于用户的研究报告，该报告指出现行财务报告的缺陷有：财务报告不能面 向未来、会计信息失去相关性、会计信息严重地不完整、使用者的信息需求 关注不足。该报告构建了包括5 大类信息和2 0 项要素的企业报告综合模型。 其中5 大类信息是：财务数据与非财务数据、管理部门对财务数据和非财务 数据的分析、前瞻性信息、有关管理当局和股东的信息以及公司背景信息 具体改革建议：( 1 ) 区分核心、非核心项目；( 2 ) 混合计量属性，但应区分 核心、非核心项目分别采用；( 3 ) 披露非总计信息；( 4 ) 摘要信息及财务数 据重新表述；( 5 ) 中期报告；( 6 ) 对尚无准则规范的其他披露。a i c p a 所建 议的企业报告的综合模型包括了财务信息和非财务信息，甚至以非财务信息 为主，这种报告实际上等于企业经济活动的全面报告；其次，a i c p ：a 的具体 改革建议中最有新意的是改革财务报表的结构，三大报表都划分核心项目和 非核心项目两部分，并分别采用不同的计量属性。与沃尔曼的建议相比， a i c p a 的建议则比较稳妥，具有加大的可行性。但无论是沃尔曼的“彩色模 式”，还是a i c p a 的五大类信息，都包含了核心竞争力信息。 此后，美国会计准则委员会( f a s b ) 于2 0 0 1 年发表的改进财务报告： 增加自愿性信息披露，把增加自愿性信息披露作为改进财务报告的措施，该 报告认为企业的员工、客户、知识基础和企业声誉、企业文化可能是对未来 一个企业成功作出最大贡献的资产，明确指出企业自愿性信息披露的基本策 略是“关注核心竞争力，展示公司未来”，企业财务报告应增加披露企业背景 2 葛家澍未来财务会计和财务报告的模式一一兼论会计信息的可靠性与相关性) 南京经济学院学报) 1 9 9 9 年第1 期 上市公司核心竞争力信息披露研究 信息、未确认的无形资产信息。可以看出美国财务报告改进的探索对核心竞 争力信息披露的贡献，除了把诸如核心竞争力一类的信息以不同的计量属性 纳入财务报表以外，最可行的方法是以自愿性披露的方式披露核心竞争力相 关信息。 2 其他西方国家的研究现状分析 除美国以外西方其他国家也有大量改进财务报告的研究。1 9 9 1 年，英格 兰和威尔士特许会计师协会( i c a e w ) 和苏格兰特许会计师协会( i c a s ) 联 合公布了未来财务报告模式的研究报告，认为未来财务报告模式应体现 为：以现行计量属性取代历史计量属性：不要太重视单一的盈利数字；必须 重视现金流动信息；应当重视未来展望的信息；要重视交易与事项的经济实 质；坚持实质重于形式。为此，他们建议改进后的财务告报应增加企业目标 与相关战略计划表、未来展望表和利得表。加拿大特许会计师协会( c i c a ) 下属的绩效报告委员会( 2 0 0 2 ) 发布的管理层讨论和分析一一报告准备和信 息披露指南，提出了改革管理层讨论和分析流程的六类关键原则，其中包括 企业的管理层讨论和分析应以前瞻性为导向，关注能够为股东持续创造价值 的企业战略等与企业核心竞争力密切相关的信息。 综上所述，西方学者普遍认识到传统会计模式和财务报告在反映影响企 业未来发展因素的信息存在缺陷，改进现行企业会计报告成为必然。改进的 目的是改变现行通过企业盈余间接报告企业价值的的做法，直接报告企业的 公允价值与财富变动。企业价值在投资者要求的收益率不变的前提下，取决 于企业的可持续盈利增长率，也就是取决于企业可持续竞争优势，最终取决 于企业核心竞争力，因此披露企业未来信息和价值信息成为了改进的具体方 向。 1 2 2 国内核心竞争力信息披露研究现状 在国内，大批学者从财务管理( 朱开悉，2 0 0 2 、2 0 0 3 、2 0 0 5 等) 、财务 会计( 汤湘希，2 0 0 5 、2 0 0 6 等) 、审计( 朱孔连，2 0 0 2 等) 、管理会计( 胡玉 4 1 导论 明，2 0 0 1 、黄曦，2 0 0 2 等) 等不同角度研究了核心竞争力3 信息的披露。在此， 对这些研究点做如下归纳： 1 在披露内容方面：谭劲松、熊传武( 2 0 0 0 ) 认为应包括企业的社会背 景信息、产业、市场和技术信息、营销能力和渠道信息、制造能力、反应能 力和组织协调能力等方面的信息等，以及核心部分信息；姚刚( 2 0 0 3 ) 选取 了五类指标，即规模竞争力、市场开拓竞争力、管理竞争力、学习与仓u 新竞 争力和政策与环境竞争力；汤湘希( 2 0 0 5 ) 提出应在会计报表表外披露与企 业核心竞争力有关的企业所处社会环境、市场和企业技术能力、营销能力、 制造能力、反应能力和组织协调能力等信息；侯雪筠，傅毓维( 2 0 0 6 ) 并设 计了六个维度：战略管理能力评价指标、价值识别年吩析能力评价指标、价 值实现能力评价指标、风险管理能力评价指标、创新管理能力指标及组织整 合能力评价指标；宋献中( 2 0 0 6 ) 认为，应主要通过对企业市场资产、人力 资产、知识产权资产、基础结构资产等四类非有形资产信息披露来实现对企 业核心能力信息披露等。 可见，披露内容还不是很统一，本文认为这是由于学者对核心竞争力概 念内涵和外延的认识不同造成的。并且披露内容之间缺乏严密的逻辑关系和 有力的理论支撑因此，核心竞争力信息披露的内容和范围，必须要建立在 对核心竞争力的本质和组成要素、核心竞争力形成机理、信息披露本身可以 承载的内容、以及信息使用者需求的认识之上但有一点可以肯定的是与企 业未来价值相关的核心竞争能力信息得到了最广泛的关注，能够反映企业未 来发展前景、企业财富和价值的创造、企业未来长远的竞争、生存与发展能 力紧密有关的企业核一i h , 竞争力信息成为核心竞争力信息披露的必然选择。 2 在披露模式方面：争议较小。学者们普遍认为在现有的条件下，核心 竞争力信息披露应该以自愿性披露为主。 3 在如何披露方面：谭劲松、熊传武( 2 0 0 0 ) 设想包括核心竞争力存量 表、核心竞争力变动情况表、核心竞争力控制和应用表、核心竞争力成本收 3 核心能力与核心竞争力是一对经常混用的概念本文认为，两者并无本质上的区别，只是与目前人们 对该概念的多种翻译密切相关，但后者则更具有广泛性本文采用后者，原因有三个，一是与该单词 的动词形式c o m p d e ( 竞争) 相一致，二是此能力( c o m p e m n ) 并非简单等同于能力( c a p a b i l i t s ) ，避 免将核心竞争力与一般能力混为一淡，三是防止望文生义，简单地将核心竞争力与企业资源基础学说 割裂( 张炜2 0 0 2 ) 因此本文在做理论回顾的时候除了选择核心竞争力研究的文献以外。也选择了核 心能力研究的文献如无特别说明，本文所使用的概念将是核心竞争力 5 上市公司核心竞争力信息披露研究 益表以及有关情况说明和附注；姚刚( 2 0 0 3 ) 认为应表外披露和表内披露相 结合；朱开悉( 2 0 0 3 ) 认为目前条件下用货币计量企业核心竞争力和企业竞 争优势的价值还存在困难，可以先采用在附注中用文字说明的方式对核心竞 争力计量，然后再逐步向货币计量转化；宋献中( 2 0 0 6 ) 认为核心竞争力信 息的自愿披露应该遵循循序渐进的原则，以非财务报告披露为起点，逐步过 渡到管理层讨论与分析( m d & a ) 披露，最终实现核心竞争力报告的披露目 标；侯雪筠，于天翔( 2 0 0 6 ) 认为企业核心竞争力信息披露方式主要有增加 表内确认项目与表外补充说明相结合，编制单独核心竞争力信息报告进行披 露和采用其他信息披露形式：汤湘希( 2 0 0 5 、2 0 0 6 ) 则采取了核心竞争力报 表的方式，设计了企业核心竞争力资源会计报表，企业核心竞争力存量、变 量会计报表，企业核心竞争力资产负债表和企业核心竞争力收益会计报表来 披露企业核心竞争力信息。 核心竞争力信息披露方式已经涵盖了信息披露的主要方式，有附注披露、 表内确认和表外披露结合、编制独立核心竞争力报告等。核心竞争力教露的 合理可行的选择是在核心竞争力还无法确认与计量的条件下，应该作为对财 务会计信息的补充，在表外进行定性化的描述性披露，在逐步探索核心竞争 力信息表内披露的方法。表内披露既包括把核心竞争力纳入现行报表，也包 括编制独立的核心竞争力报表和专门的核心竞争力报告。本文认为，对核心 竞争力披露方式的选择实际上就是探索如何实现核心竞争力信息的披露。我 们首先应该分析现有的上市公司信息披露规范体系，考虑现有的披露规则如 何能够反映企业的核心竞争力信息，在此基础之上创新披露方式，作为对现 有披露的补充和改进，从而找到真正可行的披露方式。 纵观国内外相关研究可以看出，我国学者在西方学者已有的研究上，对 企业核心竞争力信息披露会计问题进行了更为深入研究，而且从会计核算的 角度研究了企业“核心竞争力”的会计属性，对于核心竞争力信息披露的理 论和实践价值的深刻洞察使得我国会计理论界在核心竞争力会计方面的研究 目前走在西方的前列。然而，虽然对企业财务报告中披露核心竞争信息提出 了改进意见，并对企业核心竞争力信息披露的框架进行了初步的研究，但是 相关的研究还只是刚刚起步，理论界对企业核心竞争力的内涵、构成要素、 评价等基本问题尚未取得一致认识，对于企业核心竞争力非货币计量指标体 6 i 导论 系的构建、会计计量的方法、信息披露具体内容等相关会计问题仍缺乏系统 而深入的研究 1 3 本文的研究思路及内容框架 本文从会计信息披露的角度，首先提出了在当前时代背景下需要核心竞 争力信息披露的问题，并回顾了核心竞争力披露的现有研究，提出了文本的 研究内容。之后从四个方面分析了核心竞争力信息披露的动因并清楚地界定 了核心竞争力概念的内涵、外延及其形成机理。接着在分析了核心竞争力披 露基础理论问题之上构建了一个包含信息披露框架和信息披露实现方式的上 市公司核心竞争力信息披露体系。最后结合文章的研究成果进行案例分析， 并从中得到启示 本文主要分为三个层次：第一个层次介绍全文的背景知识并为全文提供 理论基础，包括本文的前丽章：第二个层次是全文的核心，上市公司核心竞 争力信息披露体系，包含第三章和第四章；第三层以上市公司核心竞争力披 露框架为工具，进行案例研究，主要是全文的第五章。 一本文采用了规范研究和案例研究相结合的研究方法，把规范研究的成果 与具体案例相结合，对上市公司核心竞争力披露的案例进行定性分析与定量 分析 现以图l - l 来表示文章的结构和内在逻辑： 上市公司核心竞争力信息扳露研究 8 图1 - 1 全文结构图 1 导论 1 4 本文的研究特色及主要贡献 1 4 1 本文的研究特色 在学习和借鉴相关研究成果的基础上，本文对核心竞争力信息披露的研 究具有以下特色： 1 研究角度方面，由于核心竞争力信息对管理和决策具有重要意义，已 有不少学者以会计视角来研究核心竞争力问题，其中以财务会计为角度的研 究最多。但由于核心竞争力的会计属性问题得不到解决，目前核心竞争力还 无法确认和计量，从而不能恰当地披露。而信息使用者又对与企业未来价值 相关的核心竞争力信息具有较强的需求。为了解决这一矛盾，本文在吸取了 现有研究的成果之上，从上市公司信息披露的角度来进行研究。 乞研究方法方面，现有的研究大多采用规范研究的方法，案例研究尚不 多见。本文采用规范研究和案例研究相结合的研究方法，把规范研究的结果 与具体案例相结合，对上市公司核心竞争力披露的案例进行定性与定量分析。 1 4 2 本文的主要贡献 本文对核心竞争力研究的主要贡献有： 第一，本文在学习和吸收核心竞争力形成机理的研究成果基础之上，设 计了核心竞争力形成机理图，并通过该图展示了企业核心竞争力的形成过程， 以及其与企业资源、能力、核心产品、核心业务及竞争优势的关系。 第二，本文借鉴管理会计的研究成果一一平衡记分卡，围绕这个包含四个 维度的综合绩效评价制度建立了上市公司核心竞争力披露框架，把核心竞争 力的披露要素完整、有序地纳入该框架。解决了以往研究中核心竞争力构成 要素之间缺乏内在逻辑关系的问题。 本文涉及的理论丰富且跨多个学科，由于作者学术水平有限，研究总的 来说理论深度还有待加深，本文主要不足有： 第一，本文中，涉及到多学科的知识，但由于篇幅有限，对相关知识的 9 上市公司核心竞争力信息披露研究 深入不够，例如核心竞争力、平衡记分卡相关理论。 第二，由于本文没有涉及到核心竞争力信息计量、确认的研究，因此核 心竞争力信息表内披露的建议，缺乏较有力的理论支撑。 2 上市公司核心竞争力信息披露的理论基础 2 上市公司核心竞争力信息披露的 理论基础 2 1 上市公司核心竞争力信息披露的动因 2 1 1 信息不对称理论角度的考察 信息不对称理论是指经济交易中有一些人可能比其他人具有信息优势。 导致信息不对称的原因是一些人掌握了另一些人所没有的信息或者交易中的 些人不能观察到另外一些人采取的可能影响到各方利益的行为。信息不对 称会产生两个问题：逆向选择和道德风险。会计之所以能够存在的理论上的 基本原因即信息不对称。为了消除信息不对称，证券市场就会存在一种压力 去寻找一种全面有序的信息传递机制，并加以有效监督，打破信息在优劣双 方的不对称分布，推动各种有效的信息均衡分布，这样才能既明确管理者的 受托责任，又能够有利于增进证券市场效率，改善资源配置，而会计就是这 样一种机制。 信息不对称是企业核心竞争力信息披露的动因之一。因为，核心竞争力 信息披露能够为企业的利益相关者披露更为相关、可靠、充分的信息，缓解 利益相关者之间信息不对称的所带来的负面影响同时，随着信息技术的进 步，提供信息的成本进一步下降。这也为加大包括核心竞争力信息在内的信 息量、减少信息不对称的必然产物提供了技术上的条件。 2 1 2 信号理论和资本市场竞争角度的考察 下面利用四个简单的经济学公理来阕述信号理论是如何推动企业披露核 上市公司核心竞争力信息披露研究 心竞争力信息的： 不完全的信息导致不确定性； 不确定性给投资者和债权人带来