（企业管理专业论文）FDI技术溢出的水平效应与垂直效应——基于中国工业面板数据的实证分析.pdf

t e c f r 学位论文作者签名：请锨z o p 年5 月呷日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名：桶啊 导师签名： 够否啦 2 b l 。年夕月岬 渺年r 月仍 摘要 2 1 世纪以来，随着经济全球化趋势的加强，外商直接投资( f d i ) 作为科技 全球化的重要推动力之一，对发展中国家技术创新能力的构建和可持续性战略竞 争力的形成具有基础性作用，f d i 的技术溢出效应是跨国公司经营理论研究的一 个核心主题。中国吸引f d i 的重要原因就是因为跨国公司在中国经营可能产生技 术溢出效应，利用f d i 的技术溢出效应能够提升本国企业的技术水半，最终提高 本国的国际竞争力。经过3 0 余年的实践，中国吸引的f d i 对相关的内资企业是 否产生了技术溢出效应以及溢出效应大小，是否产生了显著的水平关联效应和垂 直关联效应，就成为一个值得深入研究的课题。 本文首先概述了国际上对f d i 技术溢出基本概念的界定，并对中国吸引f d i 的总体情况进行了综述，然后回顾了中国吸引f d i 的四个阶段，并对外商在华直 接投资的来源地特征、投资方式、产业结构以及地区结构进行了汇总分析。为了 对f d i 在中国的水平、前向和后向技术溢出关联效应进行检验和分析，在样本选 取上，本文主要选取2 0 0 5 2 0 0 8 年中国3 5 个工业行业的面板数据为研究对象； 模型选取上，采用以下三种方法估计面板数据模型：混合数据普通最小二乘法 ( p o o l e do l s ) 、固定效应模型( f i x e de f f e c tm o d e l ) 和随机效应模型( r a n d o m e f f e c tm o d e l ) ，通过f 检验、l m 检验和t t a u s m a n 检验的结果，本文采用随机效应 模型来估计参数。实证结果显示，f d i 的水平关联溢出效应为负，而行业间的垂 直关联溢出效应并不显著。这一结论表明，f d i 在同一市场上对中国当地厂商的 生产率增长具有抑制作用，而沿产业链方向外资企业与国内企业的上下游关联度 并不高。 本文认为，提高外商直接投资企业与当地企业的关联程度，促进外商直接投 资企业产生行业间溢出效应，应该成为今后引资工作的重点。内资企业应该进行 更多的研发投入，以提高生产中间产品的技术能力，满足外资的需要；同时下游 企业应该吸收和消化外资所提供的中间产品所含的技术，缩小内资企业与外企之 间的技术差距；对于f d i 的“挤占效应，要鼓励内资企业以先进的跨国公司为 标杆，强化不断学习和创新的能力；政府则应通过宏观调控政策引导外资投入流 向，同时鼓励一批有实力的企业“走出去”不断参与国际竞争，以提升企业的国 际竞争力。 关键词：外商直接投资，技术溢出，随机效应模型 a b s t r a c t w i t hi n c r e a s i n gt r e n do fg l o b a l i z a t i o n ，f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) ，o n em a j o r d r i v i n gf o r c eo ft e c h n o l o g yg l o b a l i z a t i o n p l a y saf u n d a m e n t a lr o l ei nf o r m i n g t e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o na b i l i t ya n db u i l d i n gs u s t a i n a b l es t r a t e g yc o m p e t i t i v ec a p a c i t y f o rt h ed e v e l o p i n gc o u n t r i e ss i n c e21t hc e n t u r y t e c h n o l o g ys p i l l o v e re f f e c tf r o mf d i i sac o r er e s e a r c ht o p i cf o rt h et h e o r yo fm n c so p e r a t i o n s t h em a i nr e a s o nf o r a t t r a c t i n gf d ii nc h i n ai s t h a tm n c so p e r a t i n gi nc h i n ac a nb r i n gt e c h n o l o g y s p i l l o v e re f f e c tw h i c hc a ni m p r o v et h et e c h n o l o g yl e v e lo fd o m e s t i cc o r p o r a t i o n sa n d f i n a l l yi m p r o v ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v e n e s s w i m3 0y e a r so fp r a c t i c e w h e t h e rt h e a t t r a c t e df d ii nc h i n ah a dat e c h n o l o g ys p i l l o v e re f f e c ta n dw h a ti t ss p i l l o v e re f f e c t s i z e , w h e t h e ri tp r o d u c e ds i g n i f i c a n th o r i z o n t a la n dv e r t i c a le f f e c t so ft e c h n o l o g y s p i l l o v e rf r o mf d lw h i c hh a sb e c o m ea ni m p o r t a n tt o p i cw o r t h yo fi n d e p t hs t u d y t h i sp a p e rt a k e sa no v e r v i e wo nt h eb a s i cc o n e e p to ft e c h n o l o g ys p i l l o v e re f f e c t f r o mf d ia n dr e v i e w st h eg e n e r a ls i t u a t i o n so fa t t r a c t i n gf d ii nc h i n a t h e ni tr e v i e w f o u rs t a g e so fa t t r a c t i n gf d ii nc h i n a b yb u i l d i n gp o o l e do l sm o d e l f i x e de f f e c t m o d e la n dr a n d o me f f e c tm o d e l ，t h i sp a p e re m p i r i c a l l yi n v e s t i g a t e st h eh o r i z o n t a l f o r w a r da n db a c k w a r dt e c h n o l o g ys p i l l o v e r se f f e c t sf r o mf d ii nc h i n a u 曲ft e s t ， l l t e s ta n dh a u s m a nt e s t ，r a n d o me f f e c tm o d e li su s e di n t h i sp a p e l t oe s t i m a t e p a r a m e t e r s b a s e do nt l l ep a n e ld a t ao f3 5i n d u s t r i a ls e c t o r sf r o m2 0 0 5t o2 0 0 8 o u r r e s u l t ss h o wt h a th o r i z o n t a ll i n k a g e sh a v es i g n i f i c a n tn e g a t i v ee f f e c t so nd o m e s t i c i n v e s t m e n te n t e r p r i s e s b u tt h e r ei sn or o b u s te v i d e n c eo fs p i l l o v e r st a k i n gp l a c e t h r o u g hf o r w a r d1 i n k a g e sa n db a c k w a r dl i n k a g e s 啦sp a p e ra r g u e st h a ti nt h ef u t u r et h ef o c u so fa t t r a c t i n gf d ii st oi m p r o v et h e r e l a t i o n s h i p s b e t w e e nm n c sa n dl o c a l c o m p a n i e s p r o m tm n c sg e n e r a t i n g i n t e r - i n d u s t r ys p i l l o v e r s d o m e s t i cf i r m ss h o u l di n v e s tm o r ei nr & di no r d e rt o e n h a n c et h e i rt e c h n o l o g ya b i l i t yw h i c hc a nm e e tm n c s n e e d s a tt h es a m et i m e d o w n s t r e a mc o m p a n i e ss h o u l da b s o r ba n dd i g e s tt h et e c h n o l o g yp r o v i d e db yt h e m n c sw h i c hc o n t a i n e di ni n t e r m e d i a t ep r o d u c t si no r d e l t on a r r o wt h et e c h n o l o g yg a p b e t w e e nd o m e s t i cc o m p a n i e sa n df o r e i g n f u n d e de n t e r p r i s e s ；f o rt h e ”c r o w d i n g e f f e c t ”f r o mf d i t h ea d v a n c e dm n c ss h o u l db eb e n c h m a r kb yt h ed o m e s t i c e n t e r p r i s e si no r d e rt os t r e n g t h e nt h ec a p a c i t yo fc o n t i n u o u sl e a r n i n ga n di n n o v a t i o n ； g o v e r n m e n t ss h o u l dg u i d et h ed i r e c t i o no ff d ib vm a k i n gm a c r o e c o n o m i cp o l i c i e s a n de n c o u r a g ean u m b e ro fs t r o n ge n t e r p r i s e st o ”g o t op a r t i c i p a t ei ni n t e m a t i o n a l c o m p e t i t i o nw h i c hc a l le n h a n c et h e i ri n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i v e n e s s k e yw o r d s ：f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) ，t e c h n o l o g ys p i l l o v e r , r a n d o me f f e c t m o d e l 目录 第1 章引言1 第2 章文献回顾3 2 1 理论研究同顾3 2 2 实让研究回顾4 第3 章f d i 技术溢出的概念界定以及对f d i 技术溢出渠道的认识8 3 1f d i 技术溢出的基本概念界定8 3 1 1f d i 的概念8 3 1 2 技术溢出的概念8 3 2 对f d i 技术溢出渠道的认识9 第4 章中国吸收f d i 的情况：政策与特征1 l 4 1 中国吸引外商直接投资的四个阶段1 l 4 2 外商直接投资的特征1 3 4 2 1 外商在华直接投资的来源地特征1 3 4 2 2 外商在华直接投资的方式1 4 4 2 3 外商在华直接投资的产业结构1 5 4 2 4 外商在华直接投资的地区结构1 7 第5 章模型、数据与方法1 9 5 1 模型构建1 9 5 2 数据描述2 0 5 3 检验方法2 l 第6 章计量分析与结果说明2 3 第7 章讨论与政策建议2 5 7 1 对数据分析结果的讨论2 5 7 2 政策建议2 6 参考文献2 8 致谢3 1 个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果3 2 第1 章引言 2 1 世纪以来，国际全球化趋势日益加强，作为科技全球化的重要推动力之一， 外商直接投资对发展中国家技术创新能力的构建和可持续性战略竞争力的形成 具有基础性作用，作为国际资本流动的主要方式，外商直接投资对东道国经济发 展的影响一直是国际直接投资领域的学者们重点关注的问题，同时外商直接投资 的技术溢出效应也是跨国公司经营理论的一个核心研究主题。外商直接投资的大 量流入，不仅能够使东道国增加资本存量、提高投资质量、缓解就业压力，还能 够通过技术溢出效应对东道国的经济发展产生重要影响。外商直接投资的技术溢 出效应是一种由于跨国公司在东道国设立子公司，从而引起东道国技术或生产力 的进步，但跨国公司子公司又无法获取全部收益的现象( k o k k o ，1 9 9 4 ) 。东道国 借助于f d i 技术溢出效应将有利于提高其技术水平、组织效率和管理技能。 自1 9 7 8 年改革开放以来，中国吸引外商直接投资的数量呈持续性增长，据 外资快报统计，截至2 0 0 9 年底，中国已经成为最具吸引力的投资目的国，全国 累计批准设立外商投资企业6 8 万家，实际使用外商直接投资金额达到9 4 5 4 4 3 亿美元，全球5 0 0 强企业中已经有4 8 0 家进入我国1 。外资已经成为我国经济重要 组成部分，外企产值已占全国工业产值的3 0 、纳税占2 1 、出口占5 5 ，直接吸 纳就业4 5 0 0 万人2 。2 0 0 8 年全年中国实际使用外商直接投资额为9 2 4 0 亿美元， 为历史最高值，比2 0 0 7 年增长2 3 5 8 。由于受国际金融危机的影响，2 0 0 9 年全 年中国实际使用的外商直接投资总额为9 0 0 3 3 亿美元，同比下降2 5 6 3 。这也 是自1 9 9 7 年亚洲金融危机以来中国新设立外资企业、合同外资和实际使用外资 首次出现持续下降。商务部当前正积极研究制定稳定外资的政策措施，稳定和扩 大吸收外资。我们不仅要注重外资的数额，更应该注重外商直接投资所引起的带 动中国国内经济效率提高的外溢效应，引资的重要目标就是要利用f d i 的技术外 溢效应提升本国企业的技术水平，最终提高本国的国际竞争力，中国吸引f d i 的 重要原因就是因为跨国公司在中国经营可能产生技术溢出效应。经过3 0 年来的 实践，中国吸引的f d i 对相关的内资企业是否产生了技术溢出效应及其效应大小， f d i 对相关的内资企业是否产生了显著的水平关联效应和垂直关联效应，水平关 联效应和垂直关联效应哪个影响更明显，就成为一个值得深入研究的重要课题。 由于我国吸引的f d i 大部分流入了工业部门，所以本文利用中国工业部门的相关 数据来源于商务部2 0 0 9 年外资快报统计 2 关注外资对我围经济安全的影响，经济参考报，2 0 0 9 年1 2 月1 5 日 3 数据来源十国家统计局 数据，对外商在华直接投资 讨。 本文的结构安排如下： 理论研究回顾和实证研究回 国吸引f d i 的总体情况及特 第五部分构建了行业层面的 行了说明；第六部分采用面 技术溢出的水平关联效应和 了相应的政策建议。 第2 章文献回顾 2 1 理论研究回顾 东道国积极吸引f d i 的重要原因是跨国公司进入能产生技术溢出效应，f d i 的技术溢出效应是跨国公司经营理论研究的一个核心主题。当f d i 的进入或者在 行业中的存在引起东道国国内企业生产力的提高，而f d i 又不能将由它本身所带 来的外部性完全内部化时，f d i 的技术溢出效应就产生了。当东道国国内企业通 过对外资企业新技术的模仿或雇佣受外资企业培训过的工人来提高本企业生产 力时，技术溢出就发生了。另外，由于f d i 的进入加剧了东道国国内市场上的竞 争程度，而迫使内资企业更有效地利用现有资源或研发新技术来提高生产力时， 也产生了技术溢出( b l o m s t r o m & a r ik o k k o ，1 9 9 8 ) 。 有关f d i 技术溢出效应的理论研究始于2 0 世纪6 0 年代，m a c d o u g a l l ( 1 9 6 0 ) 在研究一般福利效应时，把f d i 技术溢出效应作为一个重要现象，最早对其进行 了理论分析。随后对于f d i 技术溢出效应的研究，引起了学者的浓厚兴趣。 h i r s c h m a n ( 1 9 5 8 ) 是最早提出后向和前向关联效应的学者，他系统分析了关联 效应对经济增长的重要性，并定义关联效应为：创建一个行业引起另一个新行业 的增长，关联效应具有协同性，多个行业合在一起的关联效应通常大于单个行业 内部简单叠加的关联效应。m a r k u s e n ( 1 9 9 9 ) 将f d i 所产生的技术溢出划分为两 种类型：一是水平型技术溢出，即f d i 的进入对外资所在行业内的企业产生了技 术溢出效应。二是垂直型技术溢出，即f d i 对其所在的行业相关联的其他行业产 生了技术溢出，包括前向关联效应和后向关联效应。前向关联效应是指由跨国公 司的子公司为东道国当地厂商提供产品市场营销服务，或对其半成品、零部件、 原材料提供加工组装服务，而造成技术向东道国厂商的溢出。后向关联效应是指 由东道国的当地厂商为跨国公司的子公司提供原材料，而造成的技术向东道国的 溢出。 k a t z ( 1 9 6 9 ) 指出，2 0 世纪5 0 年代流入阿根廷制造业的外商直接投资对当 地企业的技术进步有着显著作用，这种技术进步的影响并不局限于外商直接投资 所在的行业内部，因为这些外资企业可以通过“制定零部件或者原材料的最低质 量标准、价格、交货期等措施而使得相关的当地企业逐渐变得现代化”( k a t z ， 1 9 6 9 ) 。这里k a t z 实际上谈到的就是f d i 溢出效应中的关联机制，只是当时没有 明确指出“关联这一概念。 a t i k e n 与h a r r i s o n ( 1 9 9 9 ) 指出，由行业内( 对竞争对手的技术模仿) 或 3 行业间( 前后向关联效应) 技术溢出而给东道国国内企业所带来的好处可能会由 于内、外资企业间激烈的相互竞争而抵消掉，即外资企业会侵吞内资企业的国内 市场份额，由此而导致东道国国内企业越来越小的市场份额将不足以补偿它们的 固定成本投入。因此，大多数实证研究表明由于f d i 的进入所带来的激烈竞争将 会对同行业的内资企业产生负向外部性。 m a r k u s e n 和v e n a b l e s ( 1 9 9 9 ) 认为，跨国公司的进入会加速本土中间产品 生产企业的扩张，并促使这些企业生产出质量更高的产品。u n c t a d ( 2 0 0 1 ) 指出， 对于发展中国家而言，f d i 企业通过购买东道国当地企业中间产品和服务所产生 的后向关联溢出效应，以及通过提供其所生产的产品和服务给东道国当地企业产 生的前向关联溢出效应，比通过示范、竞争以及劳动力的流动产生的行业内溢出 效应更为重要。d r i f f i e l d ( 2 0 0 2 ) 认为，f d i 企业通过购买本地供应商的中间产 品和服务，能促使其提高中间产品质量。k u g l e r ( 2 0 0 1 、2 0 0 5 ) 认为，由于存在 很多投入品供应商，将会使产业内溢出效应有限而行业问溢出效应为正，即产业 间的垂直溢出效应往往比水平溢出效应要高。 2 2 实证研究回顾 最早对f d i 的溢出效应进行计量研究的是c a v e s ，通过对澳大利亚1 9 6 9 年产 业层面数据的计量分析，他发现外资确实对澳大利亚相关产业的劳动生产率有着 正面积极的影响( c a v e s ，1 9 7 4 ) 。类似的国别研究，如g l o b e r m a n ( 1 9 7 9 ) 对加 拿大进行的分析；k o k k o ( 1 9 9 4 ，1 9 9 6 ) 对墨西哥的研究；l i u 等人( 2 0 0 0 ) 对英 国的研究；c h u a n g 和l i n ( 1 9 9 9 ) 对希腊的研究；r e n a t o ( 2 0 0 0 ) 对葡萄牙的研 究；l i p s e y 和s j h o l m ( 2 0 0 1 ) 对印度尼西亚的研究。这些研究都得出了肯定的 结论，证实f d i 溢出效应的存在。 此外，也有一些学者通过国别研究得出了不同的结论。h a d d a d 和h a r r i s o n ( 1 9 9 3 ) 对摩洛哥的研究所得出的结论认为，跨国公司对该国国内企业的劳动生 产率并没有显著的影响，他们认为摩洛哥国内企业与跨国公司之间存在较大的技 术差距，阻碍了跨国公司溢出效应的产生。而a t i k e n 和h a r r i s o n ( 1 9 9 9 ) 对委 内瑞拉的研究所得出的结果甚至是否定的。他们的研究认为，当地企业的劳动生 产率与产业内外资企业所占比例之间是负相关的关系。 上述研究都只是局限于产业内部，一直以来，f d i 行业间溢出效应都是实证 研究中的薄弱环节。对f d i 的行业间溢出效应的实证研究中，计量方法的运用始 于k u g l e r ( 2 0 0 0 ) ，k u g l e r ( 2 0 0 6 ) 指出f d i 的行业问溢出效应比行业内溢出效 4 应应该明显得多，因为跨国公司会尽量减少对同行业东道国企业的技术溢出，以 免增强竞争对手的实力，而对前后向的关联企业则不存在竞争关系，技术溢出反 而有利于跨国公司。a t i k e n 和h a r r i s o n ( 1 9 9 1 ) 对委内瑞拉制造业中的f d i 研 究，也得出了一些关于f d i 产业间溢出效应的结论。他们认为，委内瑞拉制造业 中的f d i 通过前向关联产生了显著的溢出效应，而后向关联的作用并不明显，这 一结论似乎与大多数人的直观感受并不一致。对此，他们的解释是，在委内瑞拉 制造业进行投资的f d i 有着较高的进口倾向，因此通过后向关联与当地企业发生 的联系较少。 r o d r i g u e z c l a r e ( 1 9 9 6 ) 对跨国公司关联效应与东道国立陶宛经济增长的 关系进行实证研究，得出跨国公司进入首先会通过后向关联引起东道国上游部门 产生变化，导致东道国中间产品生产种类增多，同时通过前向关联导致东道国下 游部门有更多的新企业进入，并引起东道国生产效率的增加。 m a r k u s e n 和v e n a b l e s ( 1 9 9 9 ) 通过对跨国公司、东道国中间产品生产企业 和东道国消费品生产企业建立模型得出如下结论：跨国公司在东道国投资会对同 行业内东道国本土企业产生两方面影响：一是在同行业内产生直接竞争效应，抢 占市场份额；二是通过后向关联对东道国上游本土企业形成需求效应，在生产规 模经济的前提下，上游企业中间产品产出上升、价格下降，通过前向关联惠及下 游同行业内的本土企业。从而认为跨国公司直接投资是东道国产业发展的“催化 剂”。 s c h o o r s 和v a n d e rt o l ( 2 0 0 2 ) 利用匈牙利1 9 9 7 - 1 9 9 8 年公司横截面数据， 采用了o l s 估计方法，其中外资所有权虚拟变量采用处理效应( t r e a t m e n t e f f e c t ) 模型来估计。通过实证分析发现存在非负的部门内溢出效应；存在后向 关联正溢出效应与前向关联负溢出效应；部门问效应在经济上应比部门内效应更 加重要。 b l a l o c k 和g e r t l e r ( 2 0 0 3 ) 利用印度尼西亚1 9 8 8 - 1 9 9 6 年的公司面板数据， 采用o l l e y p a k e s 估计方法进行分析，其实证结果表明：下游的f d i 促进了上游 当地企业生产率的提高，证明垂直供应链是一个技术转移途径，从而解释了心e 的动机。 d a m ij a n 等( 2 0 0 3 ) 应用系统总动差方法( s y s t e mg e n e r a lm e t h o do fm o m e n t s a p p r o a c h ，s y s g 枷) ，采用1 9 9 5 1 9 9 9 年1 0 个转型国家的8 0 0 0 个样本公司层面 的动态面板数据，对罗马尼亚、捷克、立陶宛等l o 个转型国家的f d i 技术溢出 5 程度、溢出路径及其对当地企业提高生产效率的影响等进行了比较研究，得出了 1 0 个转型国家中有5 个国家具有显著的f d i 溢出效应，且垂直溢出强度大于水平 溢出强度的结论。 l o p e z ( 2 0 0 3 ) 利用墨西哥1 9 9 3 - 1 9 9 9 年工厂面板数据，采用0 1 l e y - p a k e s 估计法，其实证结果认为出口竞争的加剧与美国的市场准入对全要素生产率产生 正效应；外国资本对全要素生产率产生正效应，但行业内溢出效应为负。 g i r m a 等( 2 0 0 4 ) 利用英国1 9 9 2 1 9 9 9 年公司面板数据，采用o l s 估计方法， 但采用函数的二阶泰勒展开式一阶差分。分析结果认为出口导向型m n e 会产生水 平正溢出效应，而当地市场导向型m n e 通过前向关联产生正溢出效应；当地出口 企业从与出口导向型m n e 的后向关联中受益，但当地市场导向型m n e 的后向关联 导致生产率损失。 b e a t as m a r z y n s k aj a v o r c i k ( 2 0 0 4 ) 使用爱沙尼亚2 0 个工业部门的厂商数 据实证研究了f d i 通过前、后向关联对爱沙尼亚国内企业产生的技术溢出，结果 表明f d i 通过后向关联对内资企业产生了正向的外部效应，而通过前向关联则产 生了负向的外部性。 j a v o r c i k ( 2 0 0 4 ) 利用立陶宛1 9 9 6 2 0 0 0 年的公司面板数据，采用o l l e y - p a k e s 估计法。分析结果为通过外资子公司( 非全资子公司) 与其当地上游供应商的后 向关联产生f d i 生产率正溢出效应，但没有证据表明存在水平溢出效应以及前向 关联溢出效应。 l i u 和l i n ( 2 0 0 4 ) 利用中国1 9 9 4 - 2 0 0 3 年的行业面板数据以及1 9 9 9 - 2 0 0 2 年的公司混合数据，其中行业层面利用o l s 分析，公司层面利用聚类分析。得到 的结论为：存在后向关联行业间正溢出效应；行业内溢出效应为负。 h a r r i s 和r o b i n s o n ( 2 0 0 4 ) 利用英国1 9 7 4 - 1 9 9 5 年的工厂面板数据，采用 动态面板数据框架下的系统广义矩( g 潮) 估计法，分析结果为竞争和“吸收能 力”效应有时要超过潜在的收益效应，从而导致负溢出效应；行业间溢出效应一 般比行业内溢出效应更加普遍。 k u g l e r ( 2 0 0 5 ) 利用哥伦比亚1 9 7 4 1 9 9 8 年的公司面板数据，采用协整分析 与误差修正模型，其实证结果认为f d i 溢出效应的部门模型显示，知识传播发生 在行业间而不是行业内，而跨国公司与当地上游供应商的外包关系是一种扩散途 径。 国内学者的研究成果主要包括：王耀中、刘舜佳( 2 0 0 5 ) 对技术溢出的途径 6 和渠道进行了划分，认为前后向关联效应对国内工业企业的产出有显著的外部 性，并且前向关联的技术溢出更加明显。严兵( 2 0 0 6 ) 依据在伊静( 2 0 0 3 ) 研究 基础上设计的行业间溢出效应指标对中国分行业数据进行了检验，发现行业内和 行业间的外资溢出效应均不明显。姜瑾和朱桂龙( 2 0 0 7 ) 对中国1 9 9 9 - 2 0 0 3 年行 业层面的面板数据的研究发现，行业间溢出效应和前向联系溢出显著为正，但后 向联系溢出为负。许和连等( 2 0 0 7 ) 对1 9 9 9 2 0 0 3 年中国3 5 个工业行业面板数 据的研究发现，f d i 企业通过向上游产业的当地企业购买中间产品和服务，产生 了积极的后向关联效应。李群峰( 2 0 1 0 ) 利用2 0 0 3 2 0 0 7 年中国工业行业的面板 数据，采用基于g 姗估计的动态面板数据模型方法，对f d i 与我国1 5 个工业部 门生产技术水平间的溢出效应进行了实证检验，结果表明f d i 的行业内溢出效应 不太明显，而行业间垂直溢出效应显著，是重要的技术溢出途径。虽然研究成果 存在差异，但多数实证研究表明，f d i 行业间的溢出效应是正的，其中又以后向 关联溢出效应最为明显。 综上所述，f d i 技术溢出是一个复杂的系统问题。技术溢出程度和路径具有 明显的国别差异性。从以上的文献回顾可以看出，f d i 存在正的溢出效应在理论 上获得了一致性的认可，但大多数国内外支持性的实证研究很难找到。迄今为止 绝大多数微观层面和对发展中国家的研究没有找到f d i 存在行业内溢出正向溢出 作用的证据，一些研究结果表明跨国公司的存在对东道国企业生产率甚至起负面 作用( g o r y & g r e e n a w a y ，2 0 0 3 ) 。到目前为止我国学者的实证研究还不能证明我 国f d i 行业内技术溢出效应为正( 郑秀君，2 0 0 6 ) 。尽管国外学者克服研究上的 一些限制，如选用微观层面数据、改进计量模型形式以及采用新的参数估计方法， 其研究结果仍然不能令人满意。j a v o r c i k ( 2 0 0 4 ) 认为，研究者可能在错误的地 方寻找f d i 的溢出效应，溢出更可能发生在行业间而不是行业内，溢出更可能通 过后向关联，通过当地中间产品供应商与跨国公司的子公司的直接联系而产生。 理论上，跨国公司为保护公司特定优势会采取措施抑制水平方向上的技术溢出， 而有动力促进垂直方向上的技术溢出。因此，通过前后向关联产生的垂直溢出效 应更应该成为我们关注的目标。 7 第3 章f dl 技术溢出的概念界定以及对f di 技术溢出渠道的 认识 3 1f d l 技术溢出的基本概念界定 3 1 1f d i 的概念 外商直接投资( f d i ) 是在投资者所在国家以外的国家( 经济) 经营的企业 中拥有持续利益的一种投资，其目的在于对该企业的经营管理拥有有效的发言权 ( i m f ，1 9 7 7 ，p 4 0 8 ) 。美国商业部、国际货币基金组织( i m f ) 、世界银行和经合 发组织( d e c d ) 国家都把拥有1 0 或以上股权的投资定义为外商直接投资。 广义概念的f d i ，按投资动机，可分为资源导向型、东道国市场导向型和效 率导向型；按企业价值链的分工模式，可分为水平型、垂直型和混合型；按所有 权安排，又可分为合资企业和独资子公司等。 3 1 2 技术溢出的概念 跨国公司通过对外直接投资内部化实现其技术转移，这种技术转让行为对东 道国会带来外部经济，即技术溢出。一项技术溢出是一个正的外在性的特定情况， 它既不是在经济活动本身内部获得的利益，也不是由该项活动的产品的使用者获 得利益。换句话说，这种利益对于经济活动本身是外在的，对社会产生了外部经 济。 对于企业而言，技术溢出通常是指技术领先企业通过技术的非资源性扩散对 同行业企业以及关联企业的技术进步产生了积极影响，但又不能收取报酬的一种 外部效应，是技术转移的间接效应。也就是说，技术溢出是技术的非资源性扩散， 技术转让过程中发生的一种经济外部性。 虽然“技术溢出”是技术转移的一种非自愿的形式。但是从产业带动的影响 范围和程度来看，技术溢出对东道国改善产业结构显然起到了重要的作用。跨国 公司在对外直接投资过程中，通过技术转让和技术溢出，对东道国同行企业及其 他企业的技术进步产生了积极的影响。其溢出效应表现在：填补空白的技术、工 艺和设备；通过合资，跨国公司提供的技术使东道国完善了自己的生产技术，从 而不断提高自身产品的质量；通过合资，不问断地滚动引进技术；重视人力资源 的培养，有助于人才的流动。在经济全球化背景下，任何一国都不可能仅仅依靠 本国的力量进行技术创新，全球5 0 0 强企业几乎垄断了全世界大部分的技术资源， 它们通过技术引进和技术扩散约8 0 以上的高新技术，是当代科技成果的主要拥 有者，吸引大型跨国公司投资，充分利用技术溢出的积极效应是显而易见的。 3 2 对f di 技术溢出渠道的认识 f d i 技术溢出是一种由于跨国公司在东道国设立子公司，从而引起东道国技 术或生产力的进步，但跨国公司子公司又无法获取全部收益的现象( k o k k o ， 1 9 9 4 ) ，外商直接投资企业的存在给东道国内资企业带来了技术进步并且提高了 东道国的要素生产率。m a g n u sb l o m s t r o n ( 1 9 9 8 ) 将f d i 技术溢出效应定义为： 跨国公司在东道国实施f d i 引起当地技术或生产力的进步，而跨国公司无法获取 其中的全部收益的种外部效应。m a g n u sb l o m s t r o n 与a r ik o k k o 将f d i 技术溢 出效应的研究分为三类：行业内的技术溢出效应、行业间的溢出效应以及由于人 员流动而产生的溢出效益。 当f d i 的进入或者在行业中的存在引起东道国国内企业生产力的提高，而f d i 又不能将由它本身所带来的外部性完全内部化时，来自f d i 的技术溢出就产生了。 当东道国国内企业通过对外资企业新技术的模仿或雇佣受外资企业培训过的工 人来提高本企业生产力时，技术溢出就发生了。另外，由于f d i 的进入加剧了东 道国国内市场上的竞争程度，而迫使内资企业更有效地利用现有资源或研发新技 术来提高生产力时，也产生了技术溢出( b l o m s t r o m & a r ik o k k o ，1 9 9 8 ) 。 如果外资企业和内资企业属于同一行业，它们之间是竞争关系时，f d i 就会 设法防止技术溢出产生，这可以通过采用知识产权、商业机密、给工人支付高工 资以组织劳动力流动等方式来实现，也可以通过在一些模仿能力较困难的地区或 行业建厂来实现。 从另一方面来讲，f d i 对上游行业产生的技术扩散一般不加以阻拦，因为它 们可以从中获益，获得更高质量的中间投入品，因而，后向关联即f d i 与东道国 当地供应商之间的这种联系，将是技术溢出产生的主要渠道。由这种渠道产生的 技术溢出可以归结为以下几种方式：( 1 ) 从f d i 到当地供应商的直接技术溢出； ( 2 ) f d i 对本地供应商产品标准要求的提高，有助于本地供应商对生产管理系 统进行升级改造以及进行技术创新；( 3 ) f d i 的进入加大了对中间投入品的需求， 有助于本地供应商获取规模经济收益。 类似地，经过前向关联效应，东道国内资企业可以从处于上游行业的外资企 业获得质量好、技术含量高且价格低廉的中间投入品，由此可以提高本地企业的 生产效率。并且，由f d i 销售的这些产品通常还附有相关的辅助售后服务，而这 些服务，东道国国内企业原来通过进口中间投入品是无法获取的。 同样外商直接投资在产业间也可能产生负的技术溢出效应。首先，跨国公司 9 对当地 参与竞 效应； 生产成 使用， 技术差 第4 章中国吸收f di 的情况：政策与特征 1 9 7 8 年，中国正式确立了对外开放的基本国策，为弥补国内建设资金和技术 实力的不足，我国政府把利用外商直接投资( f d i ) 当作一项紧迫任务提到议事日 程上来。为此，制订并实施了许多外商投资的优惠政策，希望f d i 的进入能够带来 更多的资金、技术、营销经验和管理方法。中国大规模利用外资已经有3 0 多年 的历史，据测算在华外商直接投资每增加1 个百分点，中国g d p 增长率便平均增 加0 3 一o 4 个百分点4 ，3 0 多年引进外资的实践表明，f d i 进入所带来的效应己充 分地显现出来，尤其是f d i 对国内工业企业竞争力和生产力提高所带来的效应更 是不可低估。实际上由f d i 引致的技术转移、知识扩散已经超越外商投资项目本 身，让更多的国内企业最终受益。经过不懈的努力，目前中国已经成为世界上最 具吸引力的外资流入地之一。近年来，我国每年实际利用外资的金额已经成功超 越美国，成为世界上吸引外资最多的国家。 本文的研究主题在于研究f d i 的技术溢出效应，对中国的外资政策以及外资 进入的特征进行系统的分析很有必要。 本部分的结构如下：1 分析中国吸引外资的四个阶段；2 分析外商直接投资 在中国的投资特征。 4 1 中国吸引外商直接投资的四个阶段 第一阶段：19 7 9 - 19 8 6 年：起步阶段 党的十一届三中全会在总结历史经验的基础上，根据当时国际上的有利条 件，适时地作出了对外开放的重大决策，强调把经济工作的视野从国内扩展到国 际范围，充分利用国外的资金，加速社会主义现代化建设。国家根据利用外资工 作的需要，制定了一系列法规、政策和措施，初步改善了我国的投资环境，调动 了各地利用外资的积极性，利用外资得到一定发展。1 9 7 9 年7 月1 号，五届人大 二次会议通过了第一部利用外资法律中华人民共和国中外合资经营企业法。 1 9 7 9 1 9 8 6 年这一期间，全国实际利用外资金额2 8 8 7 亿美元，1 9 8 6 年利用外资 协议金额和实际金额分别比1 9 8 3 年增长了2 4 2 2 和2 6 6 4 ，年平均增幅达5 0 7 和5 4 2 。这一阶段利用外资以对外借款为主，f d i 仅占全部实际利用外资的 2 2 9 。 这一阶段吸引外资也存在一些问题，由于传统意识形态和经验不足的原因， 外资政策是非常粗糙的，而且很多政策都缺乏可操作性。尽管采取了一些鼓励和 4 中国学者张吕彩指出：“据测算，在华外商直接投资投资率每增加1 个百分点，中国g d p 增长率平均增加 0 3 0 4 个百分点。” 优惠政策，但对外资实行限制的特点还很突出。这主要表现在对外商直接投资采 取诸多限制，如经营领域被严格限定为少数产业、投资方式限于中外合资等。此 外，当时外资政策的使用范围也主要限于经济特区和沿海开放城市。这些都成为 制约中国吸引更多外资的障碍。 尽管存在许多障碍和不足，外资的数量也很有限，但中国的对外开放毕竟迈 出了可喜的一步。尤其重要的是，中国已经基本上克服了视外资为“洪水猛兽” 的观念，同时，也向世界表明了中国对外开放的态度。 第二阶段：1 9 8 7 - 1 9 9 1 年：持续发展阶段 1 9 8 6 年国务院颁布了国务院关于鼓励外商投资的规定，一系列的扩大开 放和利用外资的新举措使我国的投资环境得到进一步改善，对外商投资的吸引力 增强。1 9 8 7 - 1 9 9 1 年我国实际利用外资金额5 0 5 9 亿美元，其中f d i 为1 8