（企业管理专业论文）辽宁吸引外商直接投资环境研究.pdf

摘要 辽宁是中国重要的老工业基地，建国以来为我国的经济建设做出了巨大的贡 献。但是，面对改革开放所带来的各方面变化，以及东南沿海地带新兴工业迅猛 发展所带来的巨大冲击，辽宁的国有企业出于背负着沉重的历史负担和行业的特 殊性等原因，近些年来出现了一系列的闻题，严重地影响了辽宁在新形势下的顺 利发展。目前，引进外商直接投资改组改造国有企业、盘活国有存量资产等措施 对加快辽宁经济改造及发展是十分必要的。改革开放以来，随着中国吸引外商直 接投资能力的逐步加大，辽宁也以其特有的优势越来越多的得到外商的关注。然 而，作为中国亟待发展的相对落后的老工业基地，目前辽宁吸引外商直接投资的 规模和质量不仅无法与我国吸引外资相对较多的省份相比，就本省的经济发展而 言也很难充分满足。积极向东南沿海吸引外商直接投资相对较多的地区学习，找 到辽宁吸引外商直接投资的优劣势，加强辽宁吸引外商直接投资的力度是辽宁加 快经济发展，盘活国有存量资产，促进国有企业改革的重要举措。 本论文在全面分析了辽宁利用外商直接投资现状的基础上，针对辽宁在吸引 外商直接投资中十分重要的环境因素，运用s p s s 软件进行分析，并把辽宁外商直 接投资环境与我国利用外商直接投资相对较多的广东、上海相比较，总结出辽宁 的优、劣势，提出相关的策略建议，以期对辽宁更好的利用外商直接投资有所借 鉴。 关键字：辽宁：外商直接投资；引资环境 a b s t r a c t l i a o n i n gp r o v i n c ei so n eo ft h em o s ti m p o r t a n to l di n d u s t r i a lb a s e s ，w h i c hh a v e m a d eg r e a tc o n t r i b u t i o n st oo u rn a t i o n a le c o n o m yd e v e l o p m e n t ，h o w e v e r ，f a c i n gt o m a n i f o l dc h a n g e so fo p e n i n gr e f o r mp o l i c ya n dg r e a ti m p a c tf r o ms o u t h e a s tc o a s t l i n e n e w b o n ei n d u s t r yd e v e l o p m e n t ，s t a t e - o w n e db u s i n e s se n t e r p r i s e sa r el o a d e do nh e a v y h i s t o r i c a lb u r d e na n dh a v et h eg u i l ds p e c i a l t y ，w i t hw h i c ht h e yh a v ea p p e a r e ds e r i e so f p r o b l e m st h a th a v em a k ee s s e n t i a le f f e c t so i ll i a o n i n gg o o dd e v e l o p m e n tw i t hn e w b a c k g r o u n d r e c e n t l y ，i ti sv i t a l t oa c c e l e r a t el i a o n i n ge c o n o m yd e v e l o p m e n tb y i n t r o d u c i n gf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tt or e f o r ms t a t e o w n e db u s i n e s se n t e r p r i s ea n d l i q u i d i z er e m n a n ts t a t ea s s e t s s i n c eo p e n i n gr e f o r mp o l i c y ，w i t ht h ei n c r e a s i n gc a p a c i t y o fa u r a c t i n gf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，l i a o n i n gh a sb e e np a i dm u c hm o r ea t t e n t i o nb y f o r e i g ne n t e r p r i s e sw i t hi t ss p e c i a lp r i o r i t y ，h o w e v e la sar e l a t i v e l yf a l l i n g - b a c ko l d i n d u s t r i a lb a s e ，t h ed i m e n s i o n sa n dq u a l i f i e so fa t t r a c t i n gf o r e i g ne n t e r p r i s ec a p a c i t yc a n n o tc o m p a r et oo t h e rp r o v i n c e sw i t hm u c hg r e a t e rc a p a c i t yo fi t ，e v e nf o rt h ep r o v i n c e i t s e l f , t h ed e v e l o p m e n tc a nn o tb es a t i s f i e d i ti se s s e n t i a lf o rs t a t e o w n e db u s i n e s s e n t e r p r i s et od e v e l o pb ym e a s u r e so fl e a r n i n gf r o ms o u t h e a s tc o a s t l i n ep r o v i n c e s ， f i n d i n go u ta d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e so fa t t r a c t i n gf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，a n d s t r e n g t h e n i n gt h ec a p a c i t yo fi t t h i sd i s s e r t a t i o nb e i n go nt h eb a s i so fa n a l y z i n gt h es t a t u sq u oo fu a o n i n g p r o v i n c eu t i l i z i n gf o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n tc o m p a r e s w i t hs o u t h e a s tc o a s t l i n ep r o v i n c e s i ne n v i r o n m e n t so fi n v c s l m e n t ，c o m b i n e sm e t h o d so fq u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v e a n a l y s i s ，c o n c l u d e st h ea d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e so ft h ep r o v i n c e ，a n dp u t sf o r w a r d s s o m ea d v i c e sf o rt h ep u r p o s eo fm a k i n gg o o du s eo ff o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n ti nt h e f l l t l l r e k e yw o r d s ：l i a o n i n gp r o v i n c e ，f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，i n t r o d u c i n gi n v e s t m e n t e l i v i r o n m e n t 大连海事大学学位论文原创性声明和使用授权说明 原创性声明 本人郑重声明：本论文是在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果， 撰写成博士，硕士学位论文 ：堑宝堡呈l 签齑直蕴超瓷叠撞硒塞：。除论文中已经 注明引用的内容外，对论文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明 确方式标明。本论文中不包含任何未加明确注明的其他个人或集体已经公开发表 或未公开发表的成果。 本声明的法律责任由本人承担。 论文作者签名：瑰眼埠矽。6 年月；。日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者及指导教师完全了解“大连海事大学研究生学位论文提交、 版权使用管理办法”，同意大连海事大学保留并向国家有关部门或机构送交学位 论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权大连海事大学可以将 本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，也可采用影印、缩印或 扫描等复制手段保存和汇编学位论文。 保密口，在年解密后适用本授权书。 本学位论文属于：保密口 不保密对( 请在以上方框内打“4 ”) 厂、- p 论文作者签名：理科? 师签名 髫啦 日期：圳6 年月弘日 第1 章引言 1 1 研究背景及选题意义 1 1 1 研究背景 辽宁是中国重要的老工业基地，建国以来为我国的经济建设做出了巨大的贡 献。但是，面对改革开放所带来的各方面的变化，以及东南沿海地带新兴工业迅 猛发展所带来的巨大冲击，辽宁的国有企业由于背负着沉重的历史负担和行业的 特殊性等原因，近些年来出现了一系列的问题，严重地影晌了老工业基地在新形 势下的顺利发展。目前，引进外商直接投资改组改造国有企业、盘活国有存量资 产等措施对加快辽宁老工业基地的改造是十分必要的。 改革开放以来，特别是近l o 年来，我国利用外商直接投资取得了举世瞩目的 成就。截止到2 0 0 4 年底，全国累计批准设立外商投资企业4 65 2 7 7 个，合同外商 直接投资金额l5 3 4 7 9 亿美元，实际使用外商直接投资6 0 6 3 0 亿美元“1 。外商直 接投资对中国经济发展发挥了重要的作用，吸收外商投资直接投资不仅带来了资 金和技术，也带来了先进的管理经验，并对改组改造国有企业、盘活国有存量资 产发挥了巨大的作用。 随着中国吸引外商直接投资能力的逐步加大，辽宁也以其特有的优势越来越多 的得到外商的关注。特别是近年来随着中国振兴东北老工业基地战略的打响，辽 宁吸引外商直接投资的投资环境得到进一步改善，其引资力度也进一步加强。截 止2 0 0 4 年底，辽宁实有外商投资企业2 81 8 8 户，投资总额6 8 9 亿美元。在辽宁 投资的国家( 地区) 已达1 0 0 多个，其中世界5 0 0 强企业已有1 1 1 家。3 。 然而，作为中国亟待发展的相对落后的老工业基地，目前辽宁吸引外商直接投 资的规模和质量不仅无法与我国吸引外商直接投资较多的省份相比，就本省的经 济发展而言也很难充分满足。积极向东南沿海吸9 1 # t 商直接投资相对较多的地区 学习，找到辽宁吸引外商直接投资的优劣势，加强辽宁吸引外商直接投资的力度 是辽宁加快经济发展，盘活国有存量资产，促进国有企业改革的重要举措。 1 1 2 选题意义 从深圳、浦东的成功经验看体制改革，实行大副度地对外开放是不可或缺的。 利用外商资本推进国有企业的重组、改造，是实现辽宁老工业基地国有企业改革， 加快产业结构、所有制结构和国有经济调整的重要途径。制约辽宁地区国有企业 发展的根本问题是体制僵化、产权不清晰，利用外商的雄厚资本及由此产生的一 揽子效应和先进的公司治理模式，对深化辽宁国有企业改革意义重大。此外，吸 引外商直接投资对辽宁产品结构调整、企业技术升级、提高国际化水平等方面也 起到了十分重要的作用。 然而，在辽宁虽然引资力度不断加大，但因投资环境欠缺和引资方式的偏差， 引资成效却并不明显。例如辽宁的诸多企业曾是西门子“门当户对”的首选伙伴， 但目前长江三角洲地区吸引了西门子近2 3 的在华投资，而西门子与辽宁国有企 业的合作仍在艰难谈判。凭借与韩国的明显地缘优势。辽宁本该成为韩国企业投 资中国的“门户重镇”，而且从一开始，韩资企业也确实把这里作为投资的首选之 地，但最近几年，三星、浦项制铁等众多韩国大公司也都舍近求远，“扎堆”长江 三角洲。 纵观理论界对外商直接投资的研究，国外在这方面的理论研究较为成熟，而 对象中国这样经济处在转轨阶段的发展中大国吸引外商直接投资的研究较少。我 国针对外商直接投资的研究从2 0 世纪9 0 年代开始才进入深入研究阶段，而对于 辽宁这样的老工业基地吸引外商直接投资研究，目前国内学者研究的仍不够深入， 尚缺乏相关的理论依据。本论文在全面分析了辽宁利用外商直接投资现状的基础 上，针对辽宁在吸引外商直接投资中十分重要的环境因素，运用s p s s 软件进行分 析，并把辽宁外商直接投资环境与我国利用外商直接投资相对较多的广东、上海 相比较，总结出辽宁的优劣势，提出相关的策略建议，以期对辽宁更好的利用外 商直接投资有所借鉴。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国强研究现状 第二次世界大战后，国际直接投资迅速增长，成为国际资本流动的主要形式a 经济学界对这一领域进行了大量的探讨和研究，形成了许多观点各异的对外直接 投资理论。根据这些理论产生的时代及其理论特征，大致可分为三个发展时期： 第一个阶段是从2 0 世纪初到2 0 世纪5 0 年代，这一阶段对外直接投资理论的 研究基本上是经验性的，主要是概念层次上的发展，未形成较为完善的理论结构 和学说体系。这一阶段的代表性研究主要有：完全规范的资本运动理论；有关外 商投资区位影响因素的学术研究；对一些行业内部化要求的认识等。 第二阶段是从2 0 世纪6 0 年代到2 0 世纪7 0 年代末，这一阶段己经发展了关 于对外直接投资系统性的理论，这一时期多学科的研究己经开始，主要探讨外商 的性质、作用以及对外直接投资对资本输出国经济发展和社会结构的影响等问题。 这一阶段的代表性研究主要有：2 0 世纪6 0 年代主要源于国际贸易理论中的h - o 理 论与工业组织理论的融合，建立在要素配置比较或所有权配置比较的基础之上的 以“古典工业组织理论”为主的理论研究时期；2 0 世纪7 0 年代以科斯 ( r o n a l d h c o a s e ) 产权理论为基础以微观经济领域为研究视角的“内部化理论”( 巴 克利和卡森，1 9 7 6 ) 等。 第三阶段是从2 0 世纪8 0 年代到现在，随着欧共体的出现，各区域经济区的 建立，亚太各国经济的高速增长，以及经济全球化的趋势，对外直接投资活动进 入新的高潮，与此相适应，对外直接投资理论的研究也发展的非常迅速。这一阶 段的代表性研究主要有：将企业优势理论、内部化优势理论和区位优势理论相结 合的“国际生产折衷理论”( 邓宁( j h d u n n i n g ) ，1 9 7 7 年) ；以“小规模技术理 论”( 刘易斯威尔斯( l o u i st w e l l s ) ) 、“地方技术化理论”( 拉奥( s a n j a y al a l l ) ) 、 “技术累积一技术改变理论”( 坎特威尔( c a n t w e l l ) 和托林梯挪( t o l e n t i n o ) ) 和 “动态比较优势理论”( 小泽辉智( o z a w a ) ) 为代表的发展中国家企业对外直接投 资的适用性理论等。 以上理论在不同的时代背景下，分别从不同的角度分析了国际直接投资的动 因及条件，但针对象中国这样正处于经济转型阶段的发展中大国怎样更好的吸引 外商直接投资涉及很少，而针对辽宁自身的特点可借鉴的内容则少之甚少。 1 2 2 国内研究现状 我国对外商直接投资方面的研究明显滞后于西方国家。从历史进程上看，2 0 世纪8 0 年代以前主要是批判性研究阶段。在当时的历史条件下，学术界主要以马 克思主义传统的批判性的眼光去研究资本主义的外商直接投资。 改革丌放初期，为适应中国经济的发展，邓小平创造性地提出了发展中国家 有关利用外资的理论，认为：发展中国家应该实行对外开放的政策，积极引进发 达国家的资金和先进技术。并指出：“中国长期处于停滞和落后状态的一个重要原 因是闭关自守。经验证明，关起门来搞建设是不能成功的，中国的发展离不开世 界。社会主义要赢得与资本主义相比较的优势，就必须大胆吸收和借鉴人类社会 创造的一切文明成果，吸收和借鉴当今世界各国包括资本主义发达国家的一切反 映现代化生产规律的先进经营方式、管理方法。吸收外国资金肯定可以作为我国 社会主义建设的重要补充，今天看来可以说是不可缺少的补充。我们欢迎外资， 也欢迎国外先进技术“3 。”邓小平对利用外资的利弊得失作了深入分析和全面权衡， 断定利用外资加速发展的积极效果要远远超过可能带来的负作用。 2 0 世纪8 0 年代，随着外商直接投资的进入，我国这一阶段对外商直接投资的 理论研究主要处于介绍性研究阶段。其间较有代表性的著作是崔新建的外商对 华直接投资的决定因素一书。书中崔新建指出：外商直接投资( f o r e i g nd i r e c t i n v e s t m e n t ，简称f d i ) 行为涉及跨国公司、东道国( 受资国) 二个主要行为主体。 跨国公司是f d i 的决策者和执行者，在f d i 中处于重要的地位：东道国是f d i 的 接受国，东道国的投资环境直接决定f d i 流入的结构和总量。以上两个直接行为 主体在f d i 实现过程中的作用是不同的，从微观层次考察，f d i 首先是一种企业行 为，跨国公司在其中发挥着关键的作用。f d i 是一个试图将母国具有的企业优势与 东道国具有的区位优势结合于一体的行为，母国政府和东道国政府均能从中发挥 一定的作用。 2 0 世纪9 0 年代以后，随着国际环境的巨大变化和我国经济体制改革的不断深 入，尤其是中国加入v t o 后，我国对外商外直接投资理论的研究也开始进入深入 的全方位研究阶段。部分学者将控制市场、追求规模经济视为外商直接投资的动 因；部分学者超越垄断优势，将对外直接投资视为跨国公司挤入市场、占领市场 和保有市场份额的“策略手段”；部分学者将利用外国资金、资源、市场、追求新 的经营机会视为跨国经营的动因。这一阶段颇具代表性的研究为我国著名的管理 学专家、中山大学毛蕴诗博士的跨国公司战略竞争与国际直接投资一书。书 中毛蕴诗博士从投资主体目标、国际环境与投资目标地环境、投资流出国环境、 企业内部要素等进行了研究。在分析了现有外商直接投资理论不足的基础上，逶 过建立外商直接投资的四维分析模型，提出了外商直接投资过程论。1 。该理论更好 地解释外商直接投资行为，提出了外商直接投资模型。该模型由四个子模型组成： 一是外商直接投资过程四维分析模型，二是外商直接投资行为分析矩阵。前一个 模型从过程入手，展开分析投资主体的目标和环境因素在投资决策中是如何起作 用的，并据此提如三种外商直接投资的定义：后一种模型在前一种模型的基础上， 提出了有关外商直接投资行为更为广泛的分类方式。在四维分析模型中根据对有 关跨国公司战略规划内容的分析演绎出外商直接投资决策的基本内容，即决策的 五要素：产业选择、技术选择、区位选择、方式选择、时机选择。它们分别表示 外商直接投资在何产业、在哪个国家、在何时、以什么方式发生。外商直接投资 的发生，上述五个要素都是不可缺少的。该项决策受到来自四个方向力量的作用， 每个方向都包括了多种因素。其中第一个方向的作用力来自外商直接投资主体的 投资冲动的主要目标。第二个作用力来自公司所面临的国际与投资i g 标国的环境。 第三个作用力来自公司所在( 母) 国环境，由此列出的主要因素也构成t # f 商直接 投资决策的环境分析基础。第四个作用力来自公司的内部环境。公司的内部环境 可以用拥有的要素状况及其组合来衡量。该理论的主要贡献在于：一是对投资进 行了更为恰当和更为广泛的分类，并将其与投资主体的目标相结合，从而更好地 解释了外商直接投资行为。二是为解释现实中的外商直接投资行为提供了更大的 分析框架。具体表现在：该理论能更好地、更广泛地解释复杂的外商直接投资 行为。能更好地拟合并兼容其他主要的外商直接投资理论。 以上这些分析与研究相对于国外的研究来说更适应中国的国情，但这些研究 主要是针对沿海开放地区外商直接投资的特点和规律来进行的，对经济相对落后， 引资环境相对较差的地区研究较少，而针对辽宁自身的特点的适用性则更差。 1 3 论文主要内容 本论文在全面分析了辽宁利用外商直接投资现状的基础上，针对辽宁在吸引 外商直接投资中十分重要的环境因素，运用s p s s 软件进行分析，并把辽宁外商直 接投资环境与我国利用外商直接投资相对较多的广东、上海相比较，总结出辽宁 的优劣势，提出相关的策略建议。论文具体可分为三个章节：第一章为引言部分， 这部分主要是对论文的研究背景和意义加以介绍，并针对此研究领域的国内外研 究现状加以介绍和评析，从而体现不论是在实际现状情况下还是在理论界，本论 文研究主题的实际意义；第二章主要介绍辽宁利用外商直接投资的现状。在这部 分，论文详细分析了辽宁利用外商直接投资的发展进程、现实情况、促进作用及 存在问题。这一章内容既为以后的分析提供了现实的依据，更为重要的是通过对 辽宁利用外商直接投资现实情况和存在问题地深入分析，总结出对辽宁吸引外商 童接投资较为重要的影响因素，即外商投资环境因素，从而为下文的深入研究提 供了方向；第三章为论文的重点章节。这一章论文主要运用s p s s 因子定量分析法， 分析出外商直接投资环境的主要影响因素，并把辽宁吸引外商直接投资的投资环 境与广东、上海相比较，总结出辽宁在外商直接投资环境上的优劣势。在此基础 上，本着发扬优势、弥补劣势的思想，提出改善辽宁外商直接投资的建议。 第2 章辽宁利用外商直接投资现状分析 2 1 辽宁利用外商直接投资现状 2 1 1 辽宁利用外商宣接投资发展进程 随着辽宁开放程度的逐步扩大，外商对辽宁的直接投资大体经历了三个阶段： 第一阶段为起步阶段( 1 9 7 8 年一1 9 8 7 年) 。这一阶段以国家批准大连为沿海1 4 个 开放城市之一为主要标志，外商的直接投资主要是零打碎敲，其方式主要是利用 “三来一补”形式；第二阶段为发展阶段( 1 9 8 8 年一1 9 9 1 年) 。1 9 8 8 年3 月国家正 式批准辽东半岛对外开放，由开始的开放大连一个市进而发展到对大连、沈阳、 鞍山、辽阳、丹东、营口、锦州、盘锦、葫芦岛等9 个市1 6 县进行对外开放。这 一阶段，由于政策的放宽，外商对辽宁直接投资也由原来单一利用“三来一补” 方式发展到独资、合资、合作等多种形式。三资企业每年都新增二、三百家左右； 第三阶段为快速发展阶段( 1 9 9 2 年至今) 。在邓小平南巡重要谈话鼓舞下，辽宁对 外开放全方位展开。这一阶段，辽宁每年新增三资企业均在二千家左右，外商直 接投资合同金额约在4 0 亿美元以上。3 。尤其是近几年，外商对辽宁直接投资发展 迅猛。2 0 0 1 年外商实际投资金额2 5 1 6 亿美元，同比增长2 3 ；2 0 0 2 年为3 4 1 l 亿美元，增长3 5 ；2 0 0 3 年为2 8 2 亿美元，增长- 1 7 ，三年合计8 7 5 亿美元， 占外商在华同期实际投资金额的5 。截止2 0 0 4 年底，辽宁实有外商投资企业2 81 8 8 户，投资总额6 8 9 亿美元。在辽宁投资的国家( 地区) 已达1 0 0 多个，其中世界 5 0 0 强企业已有1 1 1 家。在已批准的三资企业中，有一批超亿美元的大项目。同时， 技术含量高、拥有国际品牌产品的项目也越来越多”1 。 2 1 2 辽宁利用外商直接投资现实情况 1 投资来源 对辽宁进行直接投资的夕 商主要集中在亚洲地区，其中港澳占1 3 强。近几 年，随着辽宁经济的持续发展和基础设施、投资环境的日益改善，外商直接投资 的国别来源日趋多元化，结构更加趋向合理。图2 1 和图2 2 分别显示了辽宁吸 引外商直接投资国别( 地区) 来源的构成及发展趋势。 图2 1 按国别( 地区) 划分2 0 0 4 年外商对辽宁直接投资比例图 资料来源：辽宁省对外经贸厅统计资料一2 0 0 5 图2 22 0 0 4 年外商对辽宁实际直接投资增长幅度图 资料来源：同图z ，1 从上面两个图中可以看出，辽宁吸引外商直接投资来源地构成具有十分鲜明 的特点外商直接投资来源地主要集中在港澳、日本、东南亚及美国等地区。近 凡年，随着辽宁经济环境的不断调整与发展及各国自身战略发展的需要，欧美、 拉丁美洲及大洋洲许多国家的外商也纷纷加大对辽宁直接投资的力度。 影响外商直接投资来源地构成的因素大致分为以下几个方面： ( 1 ) 地理距离 地理距离是指来源地与受资地之间的空间距离。从辽宁外商直接投资来源地 构成看，6 0 以上都是空间距离辽宁较近的国家和地区”1 。显然，地理位置是外商 直接投资的一个基本决定因素。 ( 2 ) 心理距离 心理距离是指来源地与受资地文化语言等方面的差异。外商直接投资时，首 先会考虑或选择心理距离最小的国家，以确保企业与市场间传递信息受到的阻碍 最小。这种心理距离受到包括语言、文化、习俗、制度、教育程度和发展水平等 多重因素的影响，其中最主要的是文化因素。据统计。香港地区的对外投资约4 5 流向了中国大陆，其在辽宁外商直接投资来源构成中也占有很大份额，主要原因 就是他们对受资地环境更熟悉和管理风格更适应”1 。 ( 3 ) 受资地环境 良好的外商直接投资环境是一个国家和区域吸引任何国别的外商直接投资的 强大“磁场”，是外商直接投资的最重要的影响因素之一。我国改革开放以来，特 别是2 0 世纪8 0 年代中期，迅速增加的外商直接投资大多集中在沿海地区的很大 原因就是由于我国改革开放初期这些地区的引资环境优于其它地区。目前，许多 与辽宁有着地理距离优势和心理距离优势的国家和地区的外商却投资于长江三角 洲和珠江三角洲，其中很大原因也是由于辽宁引资环境的欠缺。外商直接投资环 境内容复杂，构成要素众多，本文将在第3 章中详细分析。 2 投资区域 外商在辽宁直接投资实现高速增长，主要得益于沈阳和大连两市的拉动。2 0 0 4 年沈阳利用外商直接投资合同额2 5 9 7 亿美元，同比增长2 9 8 ；大连利用外商直 接投资合同额3 2 4 9 亿美元，增长4 1 3 。两市直接利用外商童接投资合同额占到 全省的7 0 。表2 1 显示了2 0 0 4 年辽宁各市利用外商宜接投资情况。 表2 i2 0 0 4 年辽宁各市利用外商直接投资情况表 单位：亿美元 实际赢比上年 同比增 市别目标合同额位次位次按投资 位次 同期增 长( ) 额长( ) 沈阳市2 6 o2 5 9 7 2 2 9 11 0 2 4 2 1 7 l - 8 大连市 2 7 o 3 2 4 9 14 1 362 2 o21 0 9 4 鞍山市 6 o7 0 133 9 981 933 1 5 抚顺市1 5i 0 7 l l 1 7 91 2 o 3l o- 4 7 3 本溪市 1 5 o 8 0 1 23 3 51 30 574 4 1 丹东市 1 81 9 674 0 270 956 3 1 锦州市 3 0 3 0 7 5 1 7 5 1 10 48一1 5 0 营口市 6 56 9 046 0 341 642 0 2 阜新市o 61 1 8l o1 9 5 61 0 2l l一5 5 辽阳市 1 21 4 187 7 020 485 1 铁岭市2 02 2 2 6 3 2 39 0 21 l5 8 9 朝阳市 0 5o 6 91 37 1 93o 86 0 3 盘锦市 1 21 2 294 3 o 5o 2l l6 3 6 葫芦岛市 1 5 0 5 4 1 45 4 21 40 21 l- 5 2 6 合计 8 0 08 6 6 23 3 8 5 4 19 1 5 资料来源：辽宁省对外经贸厅统计资料一2 0 0 5 辽宁外商直接投资主要集中于沈阳和大连的原因很多，其中投资环境相对优 越是外商青睐的最主要原因。 3 投资方式 外商对外直接投资主要包括跨国并购和新设投资两种投资方式。近年来，随 着跨国公司对外直接投资战略的转变，跨国并购逐渐成为外商对外直接投资的首 选方式。改组改造国有企业、盘活国有存量资产是加强辽宁经济体制改革，促进 辽宁经济迅速发展的关键一环，外商寅接投资在其中起到十分重要的作用。而目 前，辽宁的外商直接投资企业中，独资企业所占的比重越来越大，2 0 0 4 年，辽宁 外商独资企业在外商在辽宁的全部直接投资企业中所占的比重高达5 0 7 4 。3 。采 取措施吸引外商更多的采用跨国并购形式参与辽宁国有企业改造，是目前辽宁引 导外商直接投资的一个重要方向。而要积极促进外商对辽宁采取并购的方式进行 直接投资，加强外商投资环境的建设，为外商的并购提供更加通畅的空间是辽宁 目前急需加强的一项建设。 4 投资领域 随着外商对辽宁直接投资总量的不断增加，其投资领域也不断拓宽。尤其是 近几年，辽宁提出建设装备制造业、重要原材料“两大基地”和高新技术、农产 品加工、现代服务业“三大产业”的目标，吸引了大批外商直接投资的加入。目 前，外商在辽宁直接投资的领域已由原来的水产品养殖加工、中小型工业项目、 餐饮服务业为主，逐步发展到以大量增加制造业投资为主，投资领域涉及大型工 业项目、农业产业化、房地产、基础设施、能源、高科技、环保、商业等领域， 形成了一、二、三产业及基础设施等全面发展的新格局。2 0 0 4 年，外商对辽宁直 接投资的分配中，第一产业1 5 亿美元，增长4 4 3 2 ，占全部直接投资的2 6 9 ； 第二产业3 8 亿美元，增长4 4 6 ，占全部直接投资的6 8 0 9 ；第三产业1 6 3 l 亿 美元，增长3 4 1 7 ，占全部直接投资的2 9 2 。其中，制造业实际利用外商直接 投资额约3 1 亿美元，占同年实际利用外商直接投资总额的6 6 8 “。表2 2 显示 了2 0 0 1 - 2 0 0 4 年辽宁主要行业实际利用外商直接投资情况。 表2 22 0 0 1 2 0 0 4 年辽宁主要行业实际利用外商直接投资情况表 单位：万美元 行业 2 0 0 1 芷2 0 0 2 正2 0 0 3 正2 0 0 4 盆 合计 农、林、牧、渔业 1 0 0 6 41 0 3 5 i1 4 2 0 6l 7 5 1 25 2 1 3 3 采掘业9 0 3 64 1 9 9 8 0 4 83 1 1 72 4 4 0 0 制造业 1 8 4 8 2 72 3 2 1 3 63 5 2 7 3 33 0 8 0 4 41 0 7 7 7 4 0 电力、煤气及水的生产和供应 8 8 6 61 8 7 5 77 1 7 81 0 0 9 0 4 4 8 9 l 建筑业 1 1 1 5 97 0 3 7 5 8 8 51 3 4 0 43 7 4 8 5 交通运输、仓储及邮电通信业 1 5 4 12 6 7 86 3 8 01 0 8 9 0 2 1 4 8 9 批发和零售贸易餐饮业 1 8 3 8 42 4 4 8 52 4 6 9 7 2 0 6 4 08 8 2 0 6 房地产业4 8 6 8 46 2 1 6 5 1 0 0 5 9 01 1 9 0 4 53 3 0 4 8 4 社会服务业 1 4 5 9 22 3 6 5 33 2 0 2 i 1 3 5 0 88 3 7 7 4 卫生、体育和社会福剩业 1 4 9 49 18 2 54 2 32 8 3 3 教育、文化文艺及广播电影电视业 5 51 8 2 1 9 8 5 81 1 7 3 4 其他行业 2 1 4 75 9 5 4 3 0 6 11 2 6 0 42 3 7 6 6 实际利用外商直接投资合计 3 1 0 7 9 43 9 1 5 6 15 5 7 4 4 55 3 9 1 3 5 1 7 9 8 9 3 5 资料来源：辽宁统计年鉴一2 0 0 5 外商直接投资的行业选择并非盲目的，总的来说与以下几个因素有关： ( 1 ) 转轨变量 转轨变量为外商对其行业的直接投资提供了必要的基础。相比而言，辽宁电 子、机械、医药、汽车等镥造业以及旅游业、娱乐业、商业、饮食业等服务业的 市场化改革起步较早，市场化程度较高，加之产业基础较好，投资回收率较高， 因而成为外商投资的热点。 ( 2 ) 产业优势 投资商所拥有的资本一般是与其特定的技术、管理等行业特点联系在一起的a 当进行对外直接投资时，必须考虑东道国的产业特点和其自身的产业特点，只有 自身优势比较突出时，才能进行投资，这就是生产力块问题。所谓生产力块是指 企业在生产经营过程中，劳动、资本、土地、技术和企业家共同组成的生产经营 结构及其产出能力。构成生产力块的任何要素的产出能力都是以其他要素的存在 为条件且彼此相关，当每种要素的投入的边际成本与边际收益相等时，就形成了 生产均衡和最大的产出水平。正因为存在这种生产力块，所以进行对外投资时， 最为便捷和节约的办法就是寻找那些与其生产力块构成相同或相近的行业进入， 以便将母公司拥有的熟练技术、先进管理与东道国的产业资源进行整合，形成规 模经济，降低成本、提高竞争力。辽宁工业基础雄厚，门类齐全，2 0 0 4 年，制造 业实际利用外商直接投资占全年实际利用外商直接投资总数的5 7 左右，可见一斑 1e 】 o ( 3 ) 产品特点 产品特点往往与产品生命周期、产品收益率等联系在一起，当产品在发达国 家处于产品生命周期的成熟期或衰退期时，企业自然就愿意将其转移到发展中国 家和地区。电子仪器行业产品的生命周期规律性屉清晰，最有代表性，在辽宁工 业企业利用铃商直接投资中所占的比重也较大。产品的收益率意味着投资风睑的 大小和回收期的长短，在辽宁投资的韩国企业6 0 以上投资于服装、餐饮、轻工行 业，这些领域投资少，回收期短，因而被韩国企业青睐。 ( 4 ) 投资动机 在各个行业的外商直接投资动机也存在差异，农业的主要决定因素是生产投 入要素和廉价劳动力；饮食业最突出的决定因素是市场规模和盈利机会；机械制 造业最关注的是产品质量和市场；建筑业的决定因素是市场潜力和劳动力成本； 交通电讯业显现的决定因素是保护知识产权、产品质量以及市场。辽宁市场潜力 大，劳动力成本低，科技实力强，因而外商直接投资较集中的领域为工业、商服。 由此可见，外商直接投资的行业选择，除受投资企业本身的投资动机影响外， 主要影响因素还是行业的宏、微观环境。 5 投资利润 辽宁外商直接投资的利润状况呈现以下几点特征： ( 1 ) 龙头企业作用明显 据对2 0 0 4 年参加联合年检的外商投资企业生产经营情况的统计，2 0 0 4 年利润 总额排在前十位的企业数量仅占参检企业数量的1 ，8 ，但其利润额却占该指标总 数的7 7 “。可见，龙头企业的牵动作用举足轻重。 ( 2 ) 盈利领域相对集中 2 0 0 4 年，外商在辽宁直接投资的盈利企业主要集中在食品加工、汽车制造、 房地产开发等领域，金融、旅游等服务业和信息、通讯等高新技术产业利润增长 缓慢，缺少发展后劲，尚未形成宽领域、全方位、多渠道的外商直接投资格局“”。 ( 3 ) 整体利润仍然较低 由于诸多因素影响，从整体来看，外商在辽宁直接投资的利润仍较低。2 0 0 4 年外商直接投资在辽宁所得利润为1 1 1 亿元，与其资产总额的比率为3 8 8 ，低于 位居全国外商直接投资利润率之首的天津2 1 2 个百分点。制造业利润较高，为 5 8 4 ：而房地产业由于行业特点，投资周期较长，利润为负值“。 2 2 外商直接投资对辽宁经济的促进作用 2 2 1 实现了企业资产重组 通过外商的直接投资，辽宁实现了企业资产重组，使国有企业约4 0 0 亿元的 资产存量得以盘活。截至2 0 0 4 底，辽宁利用外商直接投资改造国有企业22 0 0 家， 协议外资额4 6 亿美元。实际到位3 0 亿美元。其中国有大中型企业共有4 0 0 家利 用外资进行了改造，嫁接改造项目7 3 5 个，协议外资额3 0 7 5 亿美元，这些项目 主要集中在石化冶金、电子、机械、建材、轻工、纺织、医药等行业，例如大连 冰山集团通过一个母体，嫁接2 2 家合资企业，吸引外资1 8 1 亿美元，产品质量 达到了当代一流水平，2 0 0 4 年销售额突破6 0 5 亿元，实现利润3 6 亿元，出口创 汇80 0 0 万美元；大连瓦轴集团嫁接了1 8 家，吸引外资51 0 0 万美元；沈阳化工 集团与法国米其林等公司合作，共嫁接9 家合资企业，合同外资额1 0 7 亿美元， 这些项目的实施，对辽宁的经济起到了牵动作用“。 2 2 2 推动了产品结构调整 目前世界5 0 0 强企业已有1 1 1 家同辽宁国有大中型企业进行了合资合作，辽 宁产品档次和市场竞争力进一步提高，产品结构进一步优化，企业运行机弗进一 1 4 步同国际接轨。如丹东电视机总厂与日本饭山电机合资后，以显示器为龙头，逐 步兴办了塑料、电器、金属件、国际集装运输等公司，实现了大部分分厂和车间 的嫁接改造，成为全省三资企业和创汇大户；东北制药总厂与德国巴斯夫合资后， 引进了技术，使原有的v a 、v e 、v b i 三种原料药达到国际一流的质量水平“。 2 2 3 促进了企业技术升级 辽宁大中型企业与外商合资合作的项目水平较高，普遍为国际当代先进水平， 有的技术水平己达国际一流水准。据统计，在改造后的企业引进的先进设备中， 2 0 世纪9 0 年代后出厂的占6 3 ，如沈阳三菱发动机项目投资总额2 3 亿美元，达 到2 0 世纪9 0 年代国际先进水平“”。 2 2 4 目l 进了一批重大项目 辽宁在吸引外商直接投资的过程中引进了一批能够牵动行业或领域发展的重 大项目。2 0 世纪9 0 年代以来，几乎每年都要推出一、二百个大项目。这期间辽宁 实际利用外资2 7 3 3 亿美元，新批5 0 0 万美元以上的大项目25 5 5 项，合同外资 金额3 1 0 亿美元。如大连集装箱码头、大连西太平洋石油、锦州东港电力工程、 沈阳大二环路桥工程等，投资额都是上亿美元。同时，外商直接投资还兴办了一 批技术含量高、拥有国际品牌的项目，使产品有较强的竞争力。如大连冷冻机厂 与三洋公司合资生产的制冷设备、大连现代计算机设备、东大阿尔派软件、大连 辉瑞制药项目、沈阳l g l 0 0 万台彩电等项目 i a o 2 2 5 调整了出口产品结构 随着一大批高水平三资企业的投产，增加了辽宁在国际市场的覆盖率和占有 率。特别是使出口结构有了明显变化。目前，辽宁机电产品出口已占全省地方产 品出口的4 3 1 ，而三资企业机电产品出口占全省机电产品出口的8 0 6 ，创历史 新高。如沈阳二宝电脑项目全部达产后，出口将实现7 亿美元“。 2 2 6 促进了辽宁经济发展 2 0 0 4 年辽宁实际利用外资占全省固定资产投资比重达到2 2 4 ，比上年提高2 个百分点；实现税收1 8 4 3 亿元，比上年增长2 2 ，占全省比重达到2 0 ；出口创 汇4 3 6 1 亿美元，占辽宁地方产品出口的4 7 ；外商直接投资企业安排就业职工超 过1 0 0 万人，约占全省劳动力的5 左右“，减轻了辽宁的就业压力。 2 3 外商在辽宁直接投资存在的问题 通过对辽宁利用外商真接投资现实情况的分析不难看出，目前辽宁在利用外商 直接投资上还存在诸多问题。 2 3 1 总体规模较低 作为中国亟待发展的老工业基地，振必东北的重点省份，辽宁经济的发展仍 需要大量的资金、技术、先进的观念和管理体制。为加强辽宁引资的力度，国家 也出台了大量的政策予以扶植。然而，截至2 0 0 4 年辽宁吸引外商直接投资项目数 量、合同额及实际利用外资金额占全国的比重仍分别只占全国的6 0 3 、6 5 5 和 6 1 1 。不仅如此，辽宁利用外商直接投资的规模还很难满足本省自身的发展需要。 一般情况下，衡量一个地区利用外商直接投资的规模与其经济发展的匹配程度用 地区外商直接投资的流入量占该地区g d p 的比重与全国利用外商直接投资的平均 水平( 即全国外商直接投资的流入量与全国g o p 的比重) 相比较，从而消除了经 济规模不同的影响。2 0 0 3 年和2 0 0 4 年辽宁利用外商直接投资占全社会固定资产投 资的比重分别为2 8 和4 3 ，分别低于全国4 4 和7 7 的平均水平。由此 可见，辽宁利用外商直接投资的总体规模仍然较低。“。 2 3 2 外资来源集中 辽宁的外资主要来源于中国香港、日本、东南亚及美国等国家和地区，欧洲、 非洲国家的外商近几年虽加大了对辽宁直接投资力度，但比重仍旧较小。2 0 0 4 年， 来自日本、中国香港、美国、中国台湾省、韩国等地的外资占其实际利用外资总 额的比重仍可达7 8 3 。外资来源的过分集中不利于多元化地吸引国外的先进管理 方法和技术经验，而且，过分依赖于某一地区的外商直接投资，会使本地区经济 在很大程度上受外资来源地社会经济发展状况的影响。分析影响外商直接投资来 源地构成的因素中，辽宁最需加强的就是优化其外商直接投资环境。 2 3 3 投资方式不合理 上文中已经提到目前辽宁改革的重点就是要加强国有企业的改组改造，盘活 国有存量资产，而由于我国国内缺乏有资金、技术实力的企业，难以对国有企业 进行有效的重组，所以吸引外商并购重组国有企业，是辽宁国有企业改革的理想 选择。而近几年，在辽宁的外商直接投资企业中，不仅跨国并购的趋势没有凸现， 独资企业所占的比重反而越