（企业管理专业论文）我国企业并购中的纳税筹划研究.pdf

我国企业并购中的纳税筹划研究 摘要 资产重组是市场经条件f 企业进行瓷本扩张与收缩、协调与选择、控 制与反控制的重要途径与手段，也是进行产业结构调整，优化资源配置， 提高企业竞争力的常见方式。企业在进行联营、兼并、分立、置换、出售、 股份制改造等形式的资产重组时，会引起企业主体改变、产权的转移、所 有制性质改变、隶属关系的更变等一系列变化，从而引起相应的税务问题。 税收虽然不是企业进行并购等资产重组活动最直接的目标，却是决策和实 施中不可忽视的重要规划对象企业应该充分利用政府的各项税收政策， 主动运用税收杠杆将企业并购等重组的各个环节剐减轻税负结合起来，降 低成本，谋取最大的经济利益。 纳税筹划是指纳税人在国家法律规定许可的范围内，通过对经营、投 资、理财活动的事先筹划和安排，尽可能地取得“节税”的税收利益。企 业并购中的纳税筹划则是从税务角度对目标企业的选择、出资方式及融资 行为等并购活动进行科学、合理的事先筹划和安排，尽可能减少企业纳税 成本，实现企业整体价值最大化。企业在改制重组中如果纳税筹划到位， 可能使企业享受税收政策上的种种好处，减轻企业税务负担，相反，如果 漠视其中的税务问题，则可能带来日后的麻烦，甚至走进税收“陷阱”， 这不能不引起决策者的重视。 本文就企业并购重组中的纳税筹划问题进行探讨。文章采用理论与实 际相结合的方法，在分析我国企业并购的含义、主要方式和特点以及我国 企业并购的税收政策、纳税筹划理论的基础上，分析研究了对我国企业并 购影响较大的流转税和所得税，及我国税收政策的地区性、行业性差异等 各种优惠政策，阐明了我国企业并购活动中纳税筹划的可行性；结合具体 实例，从并购对象的选择、并购出资方式的选择、并购融资方式的选择、 并购会计处理方法的选择等方砸，对我国企业并购中纳税筹划的基本思路 和具体筹划方法进行了系统研究，并对我国企业并购中纳税筹划的风险进 行了分析，提出了防范措施；从增强我国企业的竞争力、促进企业进行设 备更新和技术改造，从而保汪我国经济的持续、块速、健康发晨等方面对 生产型增值税改革的必要性等作了探讨。 本文的意义在于为企业并灼过程的纳税筹划提供思路和方法，引导企 业主动运用税收杠丰t 将企业并购等重组活动f 勺各个环节同溅轻税负结合 起来，更新纳税观念，合理地降低并购成本，实现并购效益的最火化，最 终达成企、l k 经济效益与政府税收收入的协调增长。 关键词：企业并购、纳税筹划、税收政策、流转税、所得税 a s t u d a y o ft a x p l a n n i n g i nd o m e s t i c e n t e r p r i s e sm e r g e r a n d a c q u i s i t i o n a b s t r a c t a s s e tr e s t r u c t u r ei sa ni m p o r t a n tm e t h o df b re n t e r p r i s e st oe x p a n do r c o n s t r i c t i o n ，t oh a r m o n i z eo rc h o o s e ，a n dt o c o n l r o o ra n t i c o n t r o li nt h e m a r k e te c o n o m y i ti sa l s oac o m m o nm a n n e rt oa d j u s ti n d u s t r ys t r u c t u r e ， o p t i m i s er e s o u r c ec o l l o c a t i o n ，a n di m p r o v et h ec o m p e t i t i v e ，i nt h ep r o c e s so f t h ea s s e tr e s t r u c t u r et a k i n gt o r mo f c o m b i n e ，m e r g e r ，d e t a c h ，r e p l a c e ，s a l ea n d r e s t r u c t u r e ，i tm a yc h a n g et h ep r o p e r t yr i g h to ft h ec o m p a n ya n dt h es u b j e c t r e l a t i o n s h i p i tm a y a l s ob r i n gt h et a xp r o b l e m t h o u g ht a xi sn o tt h ed i r e c ta i m i nt h em & a ，i ts h o u l dn o tb eo v e r l o o k e di nt h ec o u r s eo fd e c i s i o n m a k i n ga n d i m p l e m e n t ，e n t e r p r i s e ss h o u l dm a k e u s eo ft h er e v e n u ep o l i c ya n dt h el e v e r a g e ， t ol i g h t e nt h et a xb u r d e na n dr e d u c et h ec o s t i tc a ne a r nt h em o s tb e n e f i t t a x p l a m l i n gi st h a ti np e r m i to f t h el a wt h et a x p a y e rc a ng a i nt h ep r o f i t b yo p e r a t i n g ，i n v e s t m e n ta n df i n a n c i n gi na d v a n c e t h e t a xp l a n n i n gi nm & ai s a na d v a n c e da n dr e a s o n a b l ep l a nt oc h o o s et h eo b j e c ta n df i n a n c e i tc a nh e l p t h ec o m p a n yr e d u c et h ec o s ta n da c h i e v et h eg o a lo fv a l u em a x i m i z a t i o n i fa c o m p a n y st a xp l a n n i n gi si m p l e m e n ts u c c e s s f u l l y ，i tc a l le n j o yt h eb e n e f i to f t h et a x a t i o n ，i no p p o s i t e ，i fw ei g n o r et h et a xp r o b l e m ，i tm a y b r i n gal o to f t r o u b l e s ，s om u c h a sg e ti n t oa t r a p t h ed e c i s i o n m a k i n gs h o u l dp a ya t t e n t i o n t o t h i s t h i sp a p e rd i s c u s s e dt h et a xp l a n n i n gi nd o m e s t i ce n t e r p r i s e sm & a b y i n t e r p r e t i n gt h e o r yw i t hp r a c t i c e i nt h eb a s i so fr e s e a r c ht h et h e o r yo fm & a a n dt a xp l a n n i n g ，t h ep a p e ra n a l y s i st h ec h a r a c t e r so fm & aa n dt h ei n v o l v e dt a x p o l i c y i tm a i n l yr e s e a r c h e ds y s t e m i c a l l y t h ec i r c u l a t i o nt a xa n di n c o m et a x i n f l u e n c e dt h em & a ，t h ed i v e r s i t yo ft h et a xp o l i c yi nd i f f e r e n ta r e a sa n di ta l s o c l a f i t 、yt h ef e a s i b i l i t yo ft a xp l a n n i n gi nm & a a sf o l l o w s t h i sp a p e rd i s c u s s e d t h em a i nt h o u g h tw a y sa n dc o n c r e t em e t h o d si nd o m e s t i ce n t e r p r i s e sm & a b y e x a m p l e s t h i sb o d ye n c l o s e df o u ra s p e c t s ，s u c ha st h ec h o s e no ft h eo b j e c t ， t h ec o n t r i b u t i o n ，t h ef i n a n c i n ga n da c c o u n t a n ta n ds oo n i ta l s or e s e a r c h e dt h e v e n t u r eo ft a xp l a n n i n gi nt h em & aa n dt h ew a yo fa v o i d a n c e a tl a s t ，i nt h e a i mo fs t r e n g t h e n i n gt h ed o m e s t i ce n t e r p r i s e s c o m p e t i t i v e ，u p d a l i n g t h e d i v o r c e sa n dr e n e w i n gt h et e c h n i q u e ，t h ep a p e rd i s c u s s e dt h en e c e s s a r yo f r e f o r mt h ev a l u ea d d e dt a xt o a s s u r et h e s t a n d i n g ，s p e e d i n g a n dh e a l t h y e c o n o m i c p r o g r e s s ， t h i sp a p e rt r yt op u tf o r w a r dt h et h o u g h tw a ya n dm e t h o do ft h et a x p l a n n i n gi nm & a i ta l s ot r y t ol e a dt h ec o m p a n ym a k eu s eo ft h er e v e n u e p o l i c ya n dt h el e v e r a g e ，u p d a t et h ec o n c e p t i o n o fr e v e n u e ，r e d u c et h ec o s t s c i e n t i f i c a l l y a n dr e a s o n a b l y ，a c h i e v et h eb e n e f i tm a x i m i z a t i o n ，r e a l i s et h e h a r m o n i o u sg r o w t ho ft h ef i r mv a l u ea n dg o v e r n m e n t r e v e n u e k e y w o r d s ：e n t e r p r i s e s m & a ，t a xp l a n n i n g ，l a xp o l i c y , c i r c u l a t i o nt a x ， i n c o m et a x c h e n h o n g w e i ( e n t e r p r i s ea n a g e m e n t ) s u p e r v i s e db yg u x i a o m i n 附件一： 东华大学学位论文原创性声明 本人郑重卢明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所交的学位论文，是本人 在导师的指导卜，独立进行研究r 作所取得的成果。除文中已明确注明和引j j 的内 容外，奉论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品及成果的内容。 论文为本人袭臼撰写，我对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律结果由本 人承担。 学位论文作者签名：谚妖雾卅多 日期： 0 嘭年j 月口曰 附件二： 东华大学学位论文版权使用授权书 学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并 向周家有荚部fj 或机构送交硷文的复印件和】电子版允许沦文被查阅或借阅。本人 授权尔华人学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有黄数据库进 j 检索，可以 采j = l = i 影印、缩印或扫描等复制手段保存雨i 汇编本学位论文。 保密口，在一年解密岳运用本版权j s 。 本学位论文属j j 不保密口。 学位论文作者签名：劭毛篆书 e l 期：撕；年a 月如a 指导敫师签名：凇彩耿 日期：弼年；妒2 弓日 我国企业并购的纳税筹划研究 引言 随着我国市场经济体制的建立和资本市场的发展，企业矧的并购 等资产重组行为越来越频繁。从企业战略发展角度看，无论对丁| 民营 企业还是国有企业都可以通过战略性重组，达到改善长远的经营环境 和经营条件，扩大生产规模，提高订场，与有率，获得技术、管理或财 务优势，保持和提高企业核心竞争力的目标。因此，政府充分运用包 括税收政策在内的一切手段，支持企业的并购等资产重组活动，并产 生了积极的效应。 税收虽然不是企业进行并购等资产重组最直接的目标，却是决策 和实施中不可忽视的重要规划对象，企、i k 应该充分利用政府的各项税 收政策，主动运用税收杠杆将企业并购等重组活动的各个环节司减轻 税负结合起来，降低成本，谋以最大的经济利益。 资产重组的形式多种多样，通常有合并、收购、破产、股权转让、 资产霞换、股权投资等。本文主要探讨我因企、j k 资广：重组中并购所涉 及的纳税筹划问题。 第一章企业并购概述 11 企业并购的定义 企业并购是指企! 幢的合并和收购m e r g e r a c q u i s i t i o n ，简称为 m & a 。其中m e r g e r 又泽作合并，是指两个以上的公司依照法定程序变 为一家公司，原公司的权利与义务山存续或新设的公司承担； a c q u js i t i 0 3 又泽作买收，是指山并购企业购兵口书j 、企业的资产、营 业部门或股票。 币t t _ q k 合并，是指个企业通过购买等有偿方式取得其他企业的产 权，使其失去法人资格，或虽然保留法人资格，但变更投资主体的。 种行为。也就是说，合并是以产权关系的变化为日的，并购方运用经 济手段，掌握被并购方的资产所有权和控制权。合并有吸牧合并和新 设合拼：。 吸收合并一般是指两个或两个以上的企业通过法定方式重组，重 组后只有个企业继续保留其法人地位( 即a + b - a 或= b ) 。新设合并一 般是指两个或两个以卜的企业通过法定方式重组，重组后原来的企业 都不冉继续仪尉其法人地位，砸足另组成一家新的食业( 即a + b - c ) 。 企业收购，是指由企业出资对目标企业的产权或资产进行购买并 纳入本余业的经营管理之内的行为；或指个企、垭通过购买上市公司 股票而使该企业经营决策权易手的行为。收购有资产收购和股份收蚴。 资产收购是指一家企、购买另一家企业的部分或全部资产，包括 资产和营、世部门。股份收购是指一家企业商接或间接购买目标企、i k 的 部分或全部股票，并根据持股比例与其他股东共同承担f 1 标企业的所 有权利与义务。 按照收购方所获得的股权数量( 或比例) ，股份收购又可分为以下 三种情况： ( 1 ) 参股收购。即并购企业仅购得目标企业的部分股权，在这种 情况卜并购企业通常仅以进入目标企业的董事会为 1 的。 ( 2 ) 控股收购。即并购企业购得目标企业达剑控股比例的股权f 控 股) 股份。在理论上是指持有有投票权的股票( 普通股) 的5 1 。但 在目标企业规模相当大且股权比较分散的情况下，往往控制了3 0 左 右的股权，有时甚至2 5 就足以有效的控制整个企业，达到控股的目 的。 ( 3 ) 全面收购。即并购企、i k 购得目标企业的全部股份，目标企、i k 成为并购企、的令资予公司。 12 企业并购的主要方式 1 2 1 根据并购的实现方式，通常分为：现金支付、承担债务、 股份交易等几种方式 当合并方经济实力雄厚，或者合并方虽资金0 i 足，但在经营上能 谋求协同效应且有较大发展潜力的，一般采用承担债务方式为硝：；当 被合并方负债比例较高，但合并方通过技术和改进管理能为被合并企 q k 偿还部分债务的，应选择股份交易的方式；当合并与实力强人，能 筹集足够的资金购买被合并企业的全部资，“时，叮选择现金支付的方 式。 1 2 2 从并购的范围来看，可分为整体并购和部分并购 ( 1 ) 整体并购。从宏观的角度看，是将食业的资产、负债看作为一 个整体集合，或是合并或是收购的荤组方式。 ( 2 ) 部分并购。即把余业各个单项资产，如 i 地、十地使用权、建 筑物、机器设备、无形资产和知识产权等分拆为单项或组合成一、二 个单元，对其单项资产或是某几项单元资产送行部分股权转让、资产 置换的重组方式。 1 2 3 从并购的结构看，可以是横向并购、纵向并购和混合并购。 ( 1 ) 横向并购，即一个企、【t 与从事同类生产经营活动的其他企业合 并。企业选择这种方式的主要同的足为了扩大巾| 场份额，降低经营成 本、增强竞争优势。 ( 2 ) 纵向并购，叩一个企业向处于同行业f i 同生产经营阶段企业的 并购。例如石油行业按其生产经营活动的环节可分为勘探、开采、提 炼、销售等。这些处于不同经营环节的企业问的并购就属于纵向并购。 按照制度经济学的理论，企业进行纵向并购f i ，以通过将市场交易转变 为企业内部交易降低交易成本，这样一束，企业就能有效地控制产品 的整个生产流程从而增强产品的市场地位。 ( 3 ) 混合并购，即非横向并购也非纵向并购而是追求、i p 务多样化的 并购。在这种并购行为中， i k 选择与自己没有任何关系的行业中的 企、业为目标企、l k ，其目的一般是为了舰避处 单行业、单一巾场可 能面临的经营风险，拓展企业的经营范同，优化投资组合，增加利润 增k 点。 1 3 我国企业并购的特点 1 3 1 企业并购得到政府的支持 企业并购是通过财企业资产总量和资产结构的调整柬实现整体经 济结构的改善。但是，我国企q k 中存在的资产结构不合理的情况根源 在于传统经济体制下的政府行为，在目前条件下，企业并购中的富余 人员和离、退休人员多、债务重等难点问题，单靠企业自身力量是难 以完全解决问题的。同时，并购不只是单纯的企、l p 行为，还町能会涉 及到个地区甚至国家的经济结构、产业布局的渊整。特别是我幽政 府作为幽有资产所有者和管理者，在整个囤企改革中发挥着重要的作 用。因此，我国政府通过制定和完善法规政策、调整税收政策等积极 引导和鼓励企业之m 的并购等重组活动。 1 3 2 企业并购涉足“深水区” 市场经济的快速发展为企、并购酝酿了巨大的机会。随着企业并 购力度、强度的增大，一批国有资本占绝对控制地位的老企业在激烈 的市场搏杀中陷入困境，成为企业并购中难度最大、任务最重的一块， 如何有效地做到“国退民进”可以浣是我国国企改革的“深水区”。例 如，作为国内最大的机械装备企业一一上海电气集团，重组调整的食 4 业达1 1 3 户，涉及困有资本净资产总量8 6 亿儿，负债总额6 5 亿元， 分布在不同的行业领域，不可能采用统一的模式。为此，卜海电气集 团专门成立了上海电气企业发展集团公司，把改制难度大的企业划拨 到企、i k 发展公司旗下，山其托管并全面负责改制i 作，构筑集团资源 整合和企业价值再造的平台：对1 1 3 家企业不拘格“量体裁衣”，采 取资产多元化、申清破产、核销不实资广：、债务重组、资产重组等多 种方式，让困难企业有序稳妥地退出市场。由此我们可以看出，企业 的并购等资产重组只有l 簪决而有序的将幽有资本退出竞争性领域，改 制企业才能获得新生，在价值平台上整合出增量效益。 i 3 3 外资并购市场逐步开放 随着中国经济环境的改善，给世界各地的投资者提供了良好的发 展机遇，一些具有深厚产_ k 经验和管理水平的跨国产业资本的进入， 将跨困企业的技术、经营、营销、服务等方面的经验引入我国企业， 有利于改善国内企、l k 的经营理念、绩、管理模式、治理结构等，提 高国内企业的经营管理能力，提升国内企业的整体质量，推动我幽经 济结构的训整，有助于优化我国产业组织结构。我困政府已经颁布并 实施了i 2 个行业的相关外商投资有天规定，这砦行业主要集中在交通 运输、信息技术产业、金融行、传播与文化产业及社会服务业，这 种有序的行业逐步开放，必将引导外资并购走向深入。 第二章我国对企业并购的税收政策 税收虽然不是企业进行并购等资产：重组的最直接目标，却是并购 决策和实施中不可忽视的重要因素。税收不仅影响并购的动机，也影 向并购的过程，企业应该充分利用政府的各项税收政策，t 动运用税 收杠杆将企、并购等重组的各个环甘同减轻税负结合起米，降低成本， 谋取最大的经济利益。并购理论中的纳税协同效应理论就认为并购可 使避税得到更好的利用( 艾克堡，e c k b o ，1 9 8 3 ) ，即使是为了其他目 的( 如经营协同效应) 而进行的并购，人们也会调整交易方式以在遵 守税法的前提下，尽可能的增加纳税优惠和减少纳税负担。 企、并购，大都要涉及存货、固定资产等有形资产和商标、商誉、 专利技术等无形资产的转移，发生资，“所有权的让渡与变更，税务机 关就须对在转移、让渡与变更过程中获得的收益征收流转税、收益税 和财产行为税，其中对企业并购中影响较大的是增值税和营业税等流 转税。 2 1 企业并购的流转税 2 1 1 增值税的纳税环节 企业破产、合并、歇业、转让等重组过程中，将原材料、广+ 成品 等存货转移给兼并方的，其当期的增值税进项税金尚有余额的，可并 入兼并方，由兼并方在以后的销项中予以抵扣；经清查和评估厉，企 业存货发生评估减值的，就要从进项税额中转出，从而发生增值税的 缴纳。 2 1 2 营业税的纳税环节 企业并购重组中发生的不动产有偿转让收入、无形资，m 仃偿转让 收入，发生的有偿转让的资产使用权行为、出售商业网点收入、获得 的动迁费用收入，均需按照税法规定缴纳营业税。 2 1 3 企业并购的流转税税收优惠政策 2 0 0 2 年，国家税务总局作出规定，运用流转税优惠政策支持企业 资产重组。其中： 在增值税政策方面规定：，叱是整体转让企业资产、债权债务及 劳动力的，不属于增值税征收范围，不征收增值税；对兼并方的期初 存货不作销售，其已征的税款余额，按比例予以分期摊销。资产与债 权债务不同时转移的，或虽同时转移，但对存货部分外具增值税专用 发票的，按规定征收增值税。 在营业税政策方面规定：凡是整体转i r 无形资广：、债权债务及 劳动力的，不属于营业税征收范围，不征收营业税；企业在兼并仝过 程中，凡债权、债务随同企业一并有偿转让给兼并方的，对被兼并的 不动产暂免征收营业税；企业实行合作、合资、联营时，以土地和房 产与外商合作经营，其土地房产不作投资，不作转u 一，其税后分得的 利润可凭主管外商投资企业的税务部门的证明，小征营业税。规模铰 小、职j 二人数少、劳动简单的小企、峨在租赁经营时，经税务部门核 实，可采取确定经营指标的定额、定率征收税收。 依据上述这些优惠政策，对不同形式的资产重组给予不同的税务 处理： 股权转让和资产置换。如将资不抵债企q p 的全部资产、债权债务 与优势企业的全部资产、债权债务按评估价值进行等额整体置换，免 予征收产权转让中涉及原材料、，“成品等存货和房屋、土地使用权、 无形资产的增值税、营业税。 股份公司分次向时公司出售净资产，股份公司在取得出售款后爵 分次购入其他公司股权。在分次出售净资产时，涉及净资产中的存货、 土地、不动产和无形资产等，凼实质是总体分次出售企业整体的资产 及债权债务，可比照文件精神免征增值税、营业税。 还有的公司以现会交易方式完成股权交易，因没有资产换入股权 的事项，故不涉及流转税问题。 7 兼并组合、股份回购、整体改制、部分剥离改制。这些都免予征 收增值税与营、j p 税。 剥离改制与兼并破产。在企业兼并中剥离出来的有用资产，将存 货以销售的方式注入新企业，丌具增值税专用发票，交纳增值税；设 备经评估后作价投资，厂+ 房向原企业租赁，由原企业交纳营业税，然 后再按企业兼并的政策，免征增值税、营业税。 2 2 企业并购的所得税 2 2 1 企业并购中所得税涉税环节 1 并购损益的纳税环节。企、【k 并购是以股权投资、股权转让、资 产转让方式进行，一般会j “7 卜并购损益。企业并购损益，应当交纳企 业所得税。 2 资产计价的纳税环节。通常情况f ，被合并企业应视为按公允 价值转让、处置全部资产，计算资产的转让所得，依法交纳所得税。 3 亏损弥补的纳税环节。企业并购前后民事t 体未发生变化的， 如股权重组、资产转让，一般其并购后的纳税丰体也不会发生变化。 凼此食业并购前尚未弥补的经营亏损，可在税法规定的亏损弥补期限， 由并购后的企业，逐年延续弥补。氽业并购前后氏事主体发生变化的， 则在税法舰定的处理上有所0 i 同。 2 2 2 股权投资的税务处理 股权投资是指投资企、【k 以其货币资产或非货币资产向被投资方企 业进行投资，以其资产的价值取得股权，参与被投资企业收益分配的 一种经营活动。根据企业股权投资活动的不同方式，税务处理舰定如 下： ( 一) 股权投资所得的税务处理 1 、 氽业的股权投资所得是指企业通过股权投资从被投资企业所 得税后累计未分配利润和累计盈余公积金中分配取得股息、红利性质 的投资收益。凡投资方企业适用的所得税税率商于被投资企业适用的 所得税税；棼的，除国家税收法规规定的定期减税、免税优惠以外，其 取得的投资所得按规定还原为税前收益后，并入投资企业的应纳税所 得额，依法补缴企业所得税。 2 、被投资方企业分配给投资方企、i k 的全部货币性资产和非货币性 资产( 包括被投资企业为投资方企业支付的与本身经营无关的任何费 用) 应全部视为被投资食业对投资方企、l k 的分配支付额。 货币性资产是指企业持有现金及将以同定或可确定金额货币收 取的资产，包括现金、应收账款、应收票掘和债券等。非货币性资产 足指企、【k 持有的货币性资产以外的资产，包括存货、固定资产、无形 资产、股权投资等。 被投资企、k 向投资方分配非货币性资产，侄所得税处理上应视为 以公允价值销售有关非货币性资产和分配利润两项经济、k 务，并按规 定计算财产转让所得或损失。 3 、除另有规定者外，不论企业会计中时投资采取何种方法核算， 被投资企q p 会计财务上实际做利润分配处理( 包括以盈余公积和未分 配利润转增资本) 时，投资方企业应确认投资所得的实现。 4 、企业从被投资食业分配取得的非货币性资产，除股票外，均应 按有关资产的公允价值确定投资所得。企业耿得的股票，按股票票丽 价值确定投资所得。 ( 二) 股权投资转让所得和损丈的税务处理 l 、企业股权投资转让所得或损失是指企业收回、转让或清算处置 股权投资的收入减除股权投资成本后的余额。企业股权投资转认：所得 麻并入企业的应纳税所得，依法缴纳企业所得税。 被投资企q t 对投资方的分配支付额，如果超过被投资企业的累计 未分配利润和累计盈余公积会而低于投资方的投资成本的，视为投资 回收，应冲减投资成本：超过投资成本的部分，视为投资方企业的股 丰义转让所得，应并入企业的应纳税所得，依法缴纳企业所得税。 2 、被投资企业发生的经营亏损，山被投资介业按规定结转弥补； 投资方企、i k 不得调整减低其投资成本，也不得确认投资损失。 3 、企业因收回、转让或清算处置股权投资而发生的股权投资损失， 可以往税前扣除，但每纳税年度扣除的股权投资损失，不得超过当 年实现的股权投资收益和投资转让所得，超过部分可无限期向以后纳 税年度结转扣除。 ( i ) 以部分非货币性资产投资的税务处理 1 、氽业以经营活动的部分非货币性资产对外投资，包括股份公司 的法人股东以其经营活动的部分非货币性资产向股份公司配购的股 票，应在投资交易发生时，将其分解为按公允价值销售有关非货币性 资广和投资两项经济业务进行所得税处理，并按舰定计算确认资产转 止所得或损失。 2 、卜述资产转让所得如数额较大，在一个纳税年度确认实现缴纳 企业所得税确有困难的，报经税务机关批准，可作为递延所得，在投 资交易发i i 当期及随后不超过5 个纳税年度内甲均摊转到各年度的应 纳税所得中。 3 、被投资企业接受的上述非货币性资产，u ，按经评估确认后的价 值确定有天资产的成本。 ( 四) 整体资产转让的税务处理 l 、企业整体资产转让原则上应在交易发生时，将其分解为按公允 价值销售全部资产和进行投资两项经济、i k 务进行所得税处理，并按规 定计算确认资产转让所得或损失。 2 、如果企业整体资产转让交易的接受企、支付的交换额中，除接 受企业股权以外的现金、有价证券、其他资产( 以下简称“非股权支 付额”) 不高于所支付的股权票血价值( 或股本的账面价值) 2 0 的， 经税务机关审核确认，转让企业可暂不计算确认资产转让所得或损失。 转让企业和接受企业不在同一省( 自治区、直辖市) 的，须报国家税 务总局审核确认。 转让企业取得接受企、i k 的股权的成本，应以其原持有资产的账面 净值为基础确定，不得吼经评估确认的价值调整。 ( 五) 企业整体资产置换的税务处理 l 、企业整体资产置换原则i 应在交易发牛时，将其分解为按公允 价值销售全部资产和按公允价值购买另一方全部资产的经济业务进行 所得税处理，并按规定计“算确认资产转让所得或损失。 2 、如果整体资产置换交易中，作为资产置换交易补价的货币性资 产占换入总资产公允价值不高丁2 5 的，经税务机关审核确认，资产 置换双方企业均，1 i 确认资产转让的所得或损失。小在同。省9 自治区、 直辖市) 的企业之间进行的整体资产置换，须报国家税务总局审核确 认。 2 2 3 企业合并业务的税务处理 企业合并业务的所得税根据合并的具体方式处理方法如f ”1 ： l 、通常情况下，被合并企业应视为按公允价值转让、处置全部资 产，计算资产的转让所得，依法缴纳所得税。被合并= f = = 业以的年度的 亏损，不得结转到合并企业弥补。合并介业接受被合并企业的有关资 产，计税时可以按经评估确认的价值确定成本。被合，_ f _ = 企业的股东取 得合并企业的股权视为清算分配。 2 、合并企、i k 支付给被合并企业或其股东的收购价款巾，除合并企 、世股权以外的现盒、有价证券和其他资产( 以下简称非股权支付额) ， 不高于所支付的股权票面价值( 或支付的股本的账面价值) 2 0 的，经 税务机关审核确认，当事各方可选择按下列规定进行所得税处理： 1 ) 被合并企业不确认全部资产的转让所得或损失，小计算缴纳所 得税。被合并企、i k 合并以前的全部企业所得税纳税事项由合并企、i e 承 担，以前年度的亏损，如果未超过法定弥补期限，可由合并企业继续 按规定用以后年度实现的与被合并企业资产相关的所得弥补。计算公 式为： 某一纳税年度可弥补被合并企业的亏损额 = 合并企业某一纳税年度未弥补亏损前的所得额 ( 被合并企、毗净资产公允价值合t j 干= 后合并企业全部净资 产公允价值) 2 ) 被合并企、啦的股东以其持有的原被合并企业的股权( 以下简称 ；f 1 股) 交换合并企业的股权( 以下简称新股) ，不视为出售旧股，购买 新股处理。被合并企业的股东换得新股的成本，须以其所持旧股的成 本为基础确定。 但未交换新股的被合并企业的股东取得的全部非股权支付额，应 视为其持有的旧股的转让收入，按规定计算确认财，“：转让所得或损失， 依法缴纳所得税。 3 ) 合并企业接受被合并企业全部资产的计税成本，必须以被合并 企业原账面净值为基础确定。 3 、关联企业之间通过交换普通股实现企q k 合并的，必须符合独赢 企业之j 阿j 公平交易的原则，否则，对企业应纳税所得造成影响的，税 务机关有权调整。 4 、被合并企业的资产j 负债基本相等，即净资j 、，：几乎为零，合并 企业以承担被合并企业全部债务的方式实现吸收合并，不视为被合并 企、i k 按公允价值转止、处置全部资产，小计算资产的转让所得。合并 企、【k 接受被合并企业仝秘资产的成本，须以被合并企_ k 【l | 长面净值为基 础确定。被合并企业的股东视为无偿放弃所持有的旧股。 企业合并业务涉及的企业不在同一省自治区直辖市的选择按照上 述第2 项的舰定进行所得税处理的须报国家税务总局审核确认。 5 、表2 一l 仓业合并、止务的税务处理汇总表 实质交耪方式被合并企业 合1 j ；f = 企业 l 按公允价值转l l 、处 1 按经评估确认的价值 冒全部资产计算资产 确定接受被合并企业的 的转止所得依法缴纳 有关资奉成奉。 所得税。 2 被台并企业以前年度 2 被台并企业的股东所 的亏损，小得结转到合并 一般情犹 得台并企业的股权观为 企业弥补。 被台并企业 清算纾酗。 3 ，为宴_ l ! j ! 台井j m 内矬东 c 指一采或多 3 为实现合并l 向股东 川灼木公，d 股份，川购价 家4 i 需匹经过 | 【】| 岣小公l l ：j 股份，川均 格1 发行价格之问的差 法律清算程序 价格o 毁行价格之间的 额，心仟为股祭转i f _ 所得 i 叮解敌的企 差额，臆作为股票转让 或损失。 业) 将j c 争部 所得战撷失。 企资产干负侦转 i 破台并企业小确定牟 业让给* 一家埘 部资产的转让所得! 啦 _ 6 1 被台j f 转业台并以前 ，、 存! * 新砹的企 合并企业收9 灯价款失，币汁算缴纳所搿税。 的伞部企业所借税纳税 k ； 中非股权芷付鲡2 破台并企业的股尔以 事项山台并企业承扯，净并业( 简称台并 小，苛十所支付的股州股交换合并企业的股 【1 】 企业) ，为麒1 i 5 蜉t io 损n j 结转。 i f 东换取古并企 票价值( 或点 j 的权( 以下简称新脞) 小 2 ，舟并企、接受破合并 业的股权或h 股本的账山j 价值)说为售股，作为购 企、i k 全部资产的h 税成 他财产，实玑 2 0 的，经税务机买新股处理。被合并企 奉，须以破台并企业味账 两个或婀个以 关审核确认业的股东换樽新股的成 血净值为毕础确定。 r 企业的依法 奉须蚪儿所持f fj 艘成 合并。 奉为皋础确定。【二1 如被合并企业的净 i 小视为破台j 企业按 资产几f 为零，合 公允价值转止、处冒牟 并企业以承担被台 部资产，小汁掉资产的 合井企业接受被合并企 并企q k 全部债务的 转、止所樽。 业全音 j 资产的成奉，颁咀 方式实玑吸收台 2 被台j f = 企业的股东桃 被合并企业晾账血净值 为无偿放卉所持柯的 为皋础舶定。 井。 1 1 5 。 【1 】囤税发 2 0 0 0 】1 1 9 号国家税务总局关丁余_ q k l l 9 权投资业务若干所得税 问题的通知第四条 2 但米交换新股的被合并企业的股东取得的全部1 j 1 股权支付额，戍祝为其 持有的i n 股的转让收入，按规定计算确认财产转止所得或损火，依法缴纳所得 税。 3 】破合并企业合并以前的伞部所得税纳税事项由台) f 企业承担，以前年度 的亏损，如粜术超过法定弥补期限，可由合并企业继续按规定州以后年度实现 的1 j 被合并企业资产相关的所得弥补。具体按h 列公，计算：某一纳税年度可 弥补被合并企业亏损的所得额一合并企业某一纳税年度朱弥补了损前的所得额 ( 铍合并企业净资产公允价值合并后台竹企业全部资产公允价值) 。 第三章企业并购中纳税筹划的理论 3 1 企业并购中纳税筹划的涵义 3 1 1 定义 纳税筹划- - i j 在西方围家几乎是家喻j 、i 晓，但在我斟却鲜为人知。 划纳税筹划的定义表述，举若干有代表性的观点： 1 、荷兰国际财政文献局( ibfd ) 困际税收辞汇是这样下定 义的：“纳税筹划是指通过纳税人经营活动或个人事务活动的安排，实 现缴纳最低的税收。” 2 、印度税务专家n j 雅萨斯威个人投资和纳税筹划一书 况，纳税筹划是：“纳税人通过财务活动的安排，以充分利用税收法规所 提供的包括减免税在内的。切优惠，从而享得最大的税收利益。” 3 、关因南加州大学w b 梅格斯博士在与别人合著的、已发行 多版的会计学中，在援引知名法官汉德：“法院一再声称，人们安排 自己的活动以达到低税负的目的，是无刈指责的。每个人都可以这样做 不论他是富翁，还是穷光蛋。而且这样做是完全卜当的，冈为他无须超 过法律的规定来承担困家赋税；税收是强制课自i ：的，而0 i 是靠自愿捐 献。以道德的名义来要求税收，不过是侈谈空论而已”的一段名吉之后， 作了如r 阐述：“人们合理而又合法地安排自己的经营活动，使之缴纳 可能最低的税收。他们使用的方法可称之为纳税筹划。少缴税和 递延缴纳税收是纳税筹划的目标所在。”他接着说：“荚幽联邦所得税 已变得如此之复杂，这使为企业提供详尽的纳税筹划，成为一种谋生的 职业。现在几乎所有的公司都聘用专业的税务专家，研究企业主要经营 决策上的税收影响，为合法地少纳税制订计划。”另外还说：“在纳税发 生之前，有系统地对企业经营或投资行为作出事先安排，以达到尽量地 少缴所得税，这个过程就是筹划。卡要如选择企、j p 的组织彤式和资本结 构，投资采取租用还是购入的方式，以及交易的时i t ；j 。” 4 、如果把时l 、日j 追溯到更早一点。19 3 5 年英国上议院议员汤姆赫 4 爵十针1 对“税务局长诉温斯特大公”案，作了有关纳税筹划的卢明： “任何一个人都有权安排自己的事业，依据法律这样做可以少缴税。为 了保证从这些安排中得到利益，不能强迫他多缴税。”汤姆林爵士 的观点赢得了法律界的认同，英幽、澳人利、美国等在以后的税收判 例中经常援引这一原则精神。 根据以上相互接近的表述，。u 作这样的概括：纳税筹划指的足在法 律规定许可的范围内，通过对经营、投资、理蚶活动的事先筹划和安排， 尽可能地取得“节税”的税收利益。企业并购中的纳税筹划则是从税 务角度对目标企- k 的选择、出资方式及融资行为等并购活动进行科学、 合理的事先筹划和安排，尽可能减少企、i k 纳税成本，实现企业整体价 值最大化。 3 1 2 企业并购中纳税筹划的特点 1 、合法性。合法性表示纳税筹划只能是裨：法律许可的范围内进 行的一种f 当活动，与偷漏税、避税有着本质的区别。 2 、筹划性。筹划性表示事先规划、设计、安排的意思。住经济 活动巾，纳税义务通常具有滞后性。企业并购等交易行为发生之后，爿 缴纳增值税或销售税；收益实现或分配之后，4 缴纳所得税；财产取得 之后，才缴纳财产税，如此等等。这在客观卜提供了纳税前市先作出筹 划的可能悔。另外，投资和理财活动是多方惭的，税收规定也是有针对 性的。纳税人和征税对象的性质不同，税收待遇也往往不同，这在另一 个方面向纳税人显示出可选择较低税负决策的机会。如果并购活动已 经发生，应纳税收已经确定而去偷漏税收或欠缴税收，都小能认为是纳 税筹划。 3 、目的性。目的性表示纳税人要取得“节税”的税收利益。这 有两层意思：一层意思是选择低税负。低税负意味着低的税收成本， 低的税收成本意味着高的资本回收率。另一层意思足滞延纳税时间( 不 是指不按税法规定期限缴纳税收的欠税行为) 。纳税期的推后，也诈口j 以减轻税收负担，也可以降低资本成本( 如减少利息支出) 。不管是哪一 种，其结果都是税收支付的节约，即节税。 4 、综合衡量。综合衡量从小的方面说，跟睛1 i 能只盯住个另u 税 种的税负高低上，种税少缴了，另一种税可能要多缴，凶而要着眼于 整体税负的轻重。进一步还要从人的方面看，税收支付的减少不等于资 本总体收益的增加。最理想的当然是“节税”增收，如果有多种的税收 选择，那么，总体收益最多但纳税并非最少的种方案，应视为是理想 的方案。 3 2 企业并购中纳税筹划的可行性分析 在第二章我 分析了我困税收方面对企业并购所作的种种规定， 其中不乏是税收的优惠政策，这就为企、啦并购的纳税筹划提供了的空 l 瑚。 3 2 1 企业并购的流转税等优惠政策的理论依据 经济学理论认为，选择增值税和营业税等溅转税作为企业并购的 卡要的政策调控手段，足基丁流转税具有低税负、叶i 性化、易转嫁的 特性。尤其是中性化，有利f 矫正。j 弥补被打l 曲的产业结构，达剑在 市场经济条件下资源有效配置的必要手段。 当然，流转税调控功能的中性化只是税收调控功能在企业并购条 件卜的弱化，而并非足对税收调控功能的否定。凶为优势企业合并弱 势企业，为政府承担了繁重的稳定社会、发展绐济的职责，在合并重 组过程中还要清理被重组方的债务和安置职工，重组成本极高，重组 风险更甚，只有免除重组企业的税收负担，优势企业才有参与产业结 构调整的积极性，才能达到经济资源重新配置的高效率。 对于没有市场前景、没有资源，甚至没有竞争力的被合并企业， 纳税主体已经