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摘要 中国上市商业银行财务风险评价的实证研究 摘要 商业银行的风险管理包括风险识别、风险评价和风险规避等内容。要 对商业银行实现有效的风险管理，其前提就是要根据实际需要对银行风险 进行准确识别和评测。 本文以国内外有关商业银行风险管理的理论和监管体系为基础，以商 业银行财务风险为切入点，从财务风险角度来研究商业银行风险。在商业 银行风险理论概述中，本文将银行的财务风险分成资本风险、资产质量风 险、流动性风险、盈利性风险和管理水平五方面，在简要分析各方面风险 的基础上构建起评测商业银行财务风险的指标体系。为了评测我国上市商 业银行的财务风险，本文以模糊综合评判法与熵值赋权法为理论基础构建 了银行财务风险的模糊综合评测模型，选取2 0 0 8 年我国上市的1 4 家商业 银行及其公开披露的财务数据为评测对象，通过模糊综合评判模型评测了 2 0 0 8 年我国上市的1 4 家商业银行财务风险。 通过风险评测和结果分析，本文得出以下几点结论：一是，从整体上 看，2 0 0 8 年我国上市的1 4 家商业银行的财务风险处于中性状态，整体风 险处于可控范围；二是，从银行类别来看，上市的城市商业银行的财务风 险最小，国有大型商业银行的财务风险处于居中位置，股份制商业银行的 财务风险处于中等偏高的水平。 本文从财务风险角度来分析商业银行的风险，建立了商业银行财务风 险评测体系；通过模糊综合评判法与熵值赋权法构建了财务风险的综合评 测模型；并以2 0 0 8 年我国上市商业银行的财务数据进行实证分析。这对 我国商业银行的风险管理具有一定的参考价值。 关键词：银行风险管理，财务风险，模糊综合评判法，熵值赋权法 a b s t r a c t a ne m p i i u c a ls t u d yo ff i n a n c i a lr i s k a s s e s s m e n to nc h i n a sl i s t e d c o m m e l u c a lb a n k s a b s t r a c t c o m m e r c i a lb a n k sr i s km a n a g e m e n ti n c l u d e sr i s ki d e n t i f i c a t i o n r i s k a s s e s s m e n ta n dr i s ka v e r s i o ne t c i fw ew a n tt oe f f e c t i v e l yc o n t r o lb a n k sr i s k f i r s to fa l l ，w es h o u l di d e n t i f ya n de v a l u a t et h er i s k so fb a n k s t h et h e s i sb a s e so nb a n k sr i s km a n a g e m e n ta n dr e g u l a t o r ys y s t e ma n d t a k e sb a n k sf i n a n c i a lr i s ka st h ec u t i np o i n t s t u d y i n gt h ec o m m e r c i a lb a n k s r i s kf r o mt h ep e r s p e c t i v eo ff i n a n c i a lr i s k i no r d e rt oe v a l u a t ec h i n a sl i s t e d c o m m e r c i a lb a n k sf i n a n c i a lr i s k t h et h e s i sd i v i d e sb a n k sf i n a n c i a lr i s ki n t o f i v ea s p e c t s ：c a p i t a lr i s k ，a s s e tq u a l i t yr i s k , l i q u i d i t yr i s k ，p r o f i t a b i l i t yr i s ka n d m a n a g e m e n tr i s k t h e nab a n k sf i n a n c i a lr i s km o d e lo ff u z z yc o m p r e h e n s i v e e v a l u a t i o ni s e s t a b l i s h e d f i n a l l y , t h et h e s i s s e l e c t sc h i n a s14l i s t e d c o m m e r c i a lb a n k sa n dt h e i rp u b l i cd i s c l o s e df i n a n c i a ld a t aa st h ee v a l u a t i o n o b j e c t sa n de v a l u a t e st h e s e1 4c o m m e r c i a lb a n k s f i n a n c i a lr i s kt h r o u g hu s i n g m o d e lo ff u z z yc o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o n t h r o u g hr i s ke v a l u a t i o na n dr e s u l t sa n a l y s i s ，t h ec o n c l u s i o n sa r ea s f o l l o w s f i r s t l y , i n2 0 0 8 c h i n a s1 4c o m m e r c i a lb a n k s f i n a n c i a lr i s k sa r ei na n e u t r a ls t a t e s e c o n d l y , i nt e r m so ft y p e so fb a n k ，c i t yc o m m e r c i a lb a n k s f i n a n c i a lr i s ki sm i n i m a l ；s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sf i n a n c i a lr i s ki si n t h em i d d l eo fa l l ；j o i n t s t o c kc o m m e r c i a lb a n k sf i n a n c i a lr i s ki si nt h e m e d i u m h i g hl e v e lo fa 1 1 t h et h e s i sa n a l y z e st h er i s ko fc o m m e r c i a lb a n k sf r o mf i n a n c i a lr i s k s p o i n to fv i e w , b u i l d sab a n k sf i n a n c i a lr i s km o d e lo ff u z z yc o m p r e h e n s i v e e v a l u a t i o na n da n a l y z e sc h i n a s14l i s t e dc o m m e r c i a lb a n k s t h er e s e a r c hh a s ac e r t a i nr e f e r e n c ev a l u ef o rt h er i s km a n a g e m e n to fb a n k s k e yw o r d s ：c o m m e r c i a lb a n kr i s km a n a g e m e n t ，f i n a n c i a lr i s k ，f u z z y c o m p r e h e n s i v e e v a l u a t i o n m e t h o d ，e n t r o p yw e i g h t i n g m e t h o d i i i 北京化工大学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含 任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重 要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声 明的法律结果由本人承担。 作者签名：远j 超日期：2 q 垒：么：呈 关于论文使用授权的说明 学位论文作者完全了解北京化工大学有关保留和使用学位论文的规 定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京化工大 学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允 许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可 以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。 保密论文注释：本学位论文属于保密范围，在必解密后适用本授 权书。非保密论文注释：本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。 作者签名：江边一 导师签名：2 也 日期：立q2 益：幺 日期：捌兰：蒸：盘： 第一章绪论 1 1 研究背景与意义 第一章绪论 金融是现代国民经济的核心，而银行业又是金融业的核心。商业银行作为经营货 币信贷业务的特殊企业，其风险性与生俱来。因此，各国的银行监管者与银行家都将 商业银行的风险管理视为银行管理的重点。 2 0 0 8 年是我国银行业改革开放三十周年。经过三十年的改革和开放，我国的银行 业获得了翻天覆地的变化和空前的发展。特别是近几年，我国国有商业银行通过财务 重组、股份制改造、加强公司治理建设等举措，化解了长期积累的沉重财务包袱，初 步建立了现代金融企业机制。国有商业银行的经营思路也从以前单纯注重规模向更加 注重经营质量方向转变。根据银监会提供资料显示，截至2 0 0 8 年底，我国银行业资 产总额达到6 2 4 万亿元，是1 9 7 8 年的3 2 3 倍，年均增长2 1 2 。按一级资本排名， 工商银行、建设银行、中国银行进入全球最大1 5 家银行的行列【l 】。虽然银行业通过改 革取得了不俗的成绩，但我国的商业银行仍面临着众多风险。比如：中国经济周期性 波动所产生的系统风险；汇率与利率频繁调整产生的市场风险；我国加入w t o 过渡 期结束，外资银行抢滩内陆金融业产生的市场经营风险等。 国际上，金融业近几年也是危机不断。2 0 0 7 年，美国发生次贷危机。这波由美国 引发的金融危机迅速席卷全球并演变为世界各国的经济危机。至今，西方国家仍未从 这场危机中完全恢复过来。在次贷危机的产生地，美国的金融业遭受重创。美国两大 房地产信贷公司一房地美和房利美，被美国财政部接管；美国国际集团( a i g ) 也不 得不以控股权为代价向美联储求助；美国著名的投行贝尔斯登、雷曼、美林也纷纷破 产倒下【z j 。回顾次贷危机，我们可以看到其产生根源就是商业银行把大量贷款发放给 无能力还贷的次级贷款人，通过保险公司、投资银行等一系列运作包装，把风险传递 到了金融系统，最终造成了整个金融系统的崩盘。 面对次贷危机引发的全球金融海啸，虽因我国当时未完全开放金融市场而避过此 次金融危机，但随着我国金融业国际化程度的不断提高，我国银行业经营环境的变化 和商业银行间竞争的日趋激烈，商业银行面临的风险将不断加大。国际先进的银行风 险管理已进入数量化与模型化的管理阶段，而我国的商业银行在风险识别、方法手段 与管理措施上都处于探索阶段。因此，我们需要在借鉴国际银行业风险管理经验的基 础上，结合我国商业银行的实际，建立起我国商业银行风险管理的理论体系、组织体 系和操作体系。这在当前全球金融动荡的背景下无疑具有很强的理论与现实意义。 北京化工大学硕士学位论文 1 2 国内外研究综述 1 2 1 银行风险预警模型的研究综述 国外学者对商业银行风险的实证研究已经历了几十年的发展。在风险评测方法上 也已从单变量统计分析法转换到多变量统计分析法。现今，国外对银行风险研究已进 入多变量综合判断模型阶段。其研究思路是从分析商业银行财务数据入手，通过比较 破产银行与健康银行的不同财务状况，找出破产与健康银行的财务特征，最后根据商 业银行的财务状况预测其风险。 s e c r i s t ( 1 9 3 8 ) 是将单边量统计分析法引入银行风险研究的代表人物。他选取美 国1 9 2 9 1 9 3 3 年间倒闭的7 3 5 家银行和未倒闭的1 2 1 家银行作为分析样本。他对这两 类银行的近百个财务指标进行逐一单变量统计分析，试图寻找到倒闭银行与正常银行 间在财务状况上的差别。其研究结果显示：这两类银行在各项财务指标上的确存在显 著差异。这是最早将单变量统计法引入银行风险分析的例子。虽然单变量统计分析法 不能综合反映商业银行的财务风险，但它使研究者认识到银行风险是多种因素共同作 用过的结果。这为以后采用多变量统计分析法提供了指引1 3 j 。 s i n k e y ( 1 9 7 5 ) 是将多变量分析法引入商业银行财务风险分析的代表人物。他以 1 9 7 2 年到1 9 7 3 年间被判定存在问题的1 1 0 家美国银行作为分析对象，同时为这1 1 0 家银行对应选取经营地区、存款规模等特征一致的无问题银行作为配对样本。他通过 计算这两类银行在流动性、资本充足率、存贷款构成和盈利性等方面的财务数据，再 将各项财务指标代a - - 次判断分析函数并得出两类银行的风险判断值【4 1 。随后s p a l l r ( 1 9 8 9 ) 使用多元判别函数对1 9 8 5 年破产的1 1 7 家银行和1 1 7 家正常银行进行研究， 其结果结论与s i n k e y 一样，即越接近银行实际发生破产的时间，多元判别函数的预测 能力就越强p 】。 m e y e r 与p i f e r ( 1 9 7 0 ) 最早将线性概率模型用来预测银行倒闭。他们选取3 9 家 破产银行及与之想配对的3 9 家正常银行为样本，通过线性概率模型对其破产概率进 行了实证研究。其研究结果显示，在银行破产前一至两年，约有8 0 的破产银行可以 被成功地预测出来，但是三年以上的预测能力就不太理想了。同时，由于线性概率模 型存在的其他缺点，学者在研究中已较少使用这种方法【6 】。 m a r t i n ( 1 9 7 7 ) 是最早将l o g i t 多元判别法引入商业银行风险预警模型研究的学者 【刀。l o g i t 模型不仅对数据的要求低于多变量判别法，而且其判别的准确率也较高。因 此，使用l o g i t 模型对银行风险进行研究的学者较多。比如w e s t ( 1 9 8 5 ) ，p a n t a l o n e 和p l a t t ( 1 9 8 7 ) 【8 】，w h a l e n 9 1 和t h o m s o n ( 1 9 8 8 ) f 1 0 1 ，g i l b e r t 等( 1 9 9 9 ) 1 l 】以及k o l a r i 等( 2 0 0 2 ) i l2 1 。其中，p a n t a l o n e 和p l a t t ( 1 9 8 7 ) 对预测银行破产的模型进行了研究。 他们选取1 9 8 3 1 9 8 4 年间的1 1 3 家破产银行与2 2 6 家正常银行为研究样本，以l o g i t 2 第一章绪论 模型为工具，试图建立银行风险的预警模型。他们将银行风险分解为资本、资产、盈 利、流动性和管理效率5 大风险，并将反映银行风险的财务指标值代入l o g i t 模型对其 评测。 在国内，我国学者对风险预警模型也有较多研究，尤其是针对一般企业的财务风 险预警，许多学者从风险的各个角度运用各类模型进行了研究。在商业银行风险的实 证研究上，国内的研究主要集中在两方面。一类是针对商业银行的某一类风险，运用 相关模型进行研究；另一类是针对商业银行的整体风险建立风险体系并运用相关模型 进行研究。 熊维平( 2 0 0 1 ) 为研究商业银行的内部绩效考核，建立了包括资产收益率、贷款 收益率、资产损失率、不良贷款率、非生息资产率、存款付息率、费用利润率、利息 实收率等8 个指标的综合评价体系。他选取1 9 9 9 年某商业银行所属的2 3 家分行为分 析对象，通过主成分分析法对银行的内部绩效进行了综合评价【1 3 l 。 吴静鸣( 2 0 0 3 ) 采用l o g i t 多元线性判断模型对我国商业银行风险进行了早期预 警研究。他选取了我国2 5 家商业银行为研究对象并以各银行2 0 0 0 2 0 0 2 年的财务数据 为分析依据。通过主成分分析法，他对反映银行风险状况的十五个主要财务指标进行 了筛选，最终确定风险加权资产比率、成本率、资产增长率、加权资本充足率和资产 利润率5 项指标进入银行风险预警的l o g i t 模型：同时采用j a c k k n i f e 方法对模型的预 测能力进行了检验。其研究结果显示，以上5 项指标能较为准确的衡量高风险银行和 稳健银行【1 4 1 。 袁广( 2 0 0 6 ) 采用模糊数学的综合评判法，以2 5 家有色金属的上市企业作为样 本。从企业的盈利能力、偿债能力、发展能力、营运能力、现金能力5 方面选取1 4 个财务指标，通过构建财务模糊综合评判矩阵来判断上市的2 5 家有色金属企业的财 务状况。其研究结果显示，模糊综合评判法在评价企业财务风险方面具有较好的判断 效果【1 5 1 。 陶金( 2 0 0 7 ) 从银行体系脆弱性的角度对我国商业银行体系进行了实证研究。他 将影响银行体系脆弱性的因素分为宏观、中观、微观三个类别，在三个类别下又设定 了1 8 个反应银行体系脆弱性的指标。在选取1 9 8 5 2 0 0 6 年我国银行体系三方面共1 8 项指标数据的基础上，通过l o g i t 模型对我国银行体系进行了研究。其研究结果显示， 在这2 2 年中，我国的银行体系有8 年处于脆弱状态，1 4 年处于相对稳定状态【1 6 1 。 高峰( 2 0 0 8 ) 运用模糊综合评判法，对我国8 家商业银行的流动性风险进行了评 级研究。通过对商业银行流动性风险的分析，他将商业银行流动性风险分为风险水平、 抵偿风险的能力、补偿能力三大类共1 2 项具体指标。在建立流动性风险评价指标体 系的基础上，他选取2 0 0 5 年国内8 家商业银行相应指标数据，运用模糊综合评价法 对各家商业银行的流动性风险进行了评级旧。 郑楠楠( 2 0 0 9 ) 采用因子分析法，对沪深两市1 4 家商业银行的财务风险进行了 3 北京化工大学硕士学位论文 实证研究。他将商业银行的财务风险分为资本安全性、资产质量、流动性、盈利能力 和成长能力五大类并选取能代表各类风险的1 2 个财务指标来构建银行财务风险的控 制体系。通过对2 0 0 7 年我国上市的1 4 家商业银行的财务指标数据的提取，运用因子 分析法对各家商业银行的财务风险进行了排序【1 引。 1 2 2 商业银行风险综合评价的研究综述 在国外，对商业银行风险评价的研究主要表现在风险综合评级理论方面。这些理 论大部分都是通过各国的金融监管当局以监管法令的形式体现【l 刿。 美国的骆驼评价指标体系( c a m e l sr a t i n gs y s t e m ) 是国际银行进行风险评级的 典型代表。1 9 7 9 年美国联邦金融机构检查评议委员会( f e d e r a lf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s e x a m i n a t i o nc o u n c i l ，f f i e c ) 提出银行评级制度，内容包括五个方面：1 资本充足率 ( c a p i t a la d e q u a c y ) 2 资产质量( a s s e tq u a l i t y ) ；3 管理水平( m a n a g e m e n t ) 4 盈 利状况( e a r n i n g s ) ；5 流动性( l i q u i d i t y ) 。随着金融环境的日益复杂，美国金融监管 政策和程序也在不断调整。1 9 9 7 年联邦金融监管机构将“市场风险敏感性”( s e n s i t i v i t y t om a r k e tr i s k s ) 增加到c a m e l sr a t i n gs y s t e m 中，形成c a m e l s 制度。至此，美国 所有商业银行的评估和监管工作都基本围绕这六大指标展开。该风险评级系统运用统 计方法给六大指标赋予权重，通过计算指标得分及综合得分以确定金融机构等级。美 国的金融机构通常分为a 、b 、c 、d 、e 五个等级。 新加坡金融监管局在对商业银行的监管实践中，通过借鉴美联储的“c a m e l s r a t i n gs y s t e m ，开发出针对本地商业银行的风险综合评价系统。2 0 0 1 年3 月，新加 坡开始对所有银行进行评级，称为c a m e l o t s 。相比美国的c a m e l s ，新加坡的风 险评级系统增加了o ( o p e r a t i o n a l & o t h e r r i s k ) 表示操作风险，t ( t e c h n o l o g y r i s k ) 表示技术风险。在具体实施时，需要对以上各项分别评级，然后确定风险权重并加权 汇总，最后得出评级结果并做出风险评价。 在国内，有关商业银行风险综合评价的研究起步较晚。学者研究的内容也主要分 为两方面：一是引入和评价美国的银行评级体系；二是根据国外的银行风险评级体系 思想结合国内金融业状况，提出适合我国的银行风险评级体系【2 0 】。 陈述云( 2 0 0 0 ) 通过对我国当时的商业银行监督体系的分析，提出我国银行非现 场监管是单一指标监管，没有对银行整体风险水平进行综合评价。他在借鉴美国f i m s 评级模型后，从风险评级指标的设置、单个风险指标的预处理、预处理风险指标的合 成、风险级别的确定等几个方面，提出了构建我国银行非现场监督风险评级模型的思 路。 人行重庆营业管理部( 2 0 0 2 ) 研发出了“银行风险定量监测与预警系统 。该系 统将商业银行风险分为流动性指标、资产安全性指标、资本充足性指标、盈利性指标 4 第一章绪论 和合规性指标五大方面，通过计算机处理得到量化综合指数来预测商业银行风险状况 和变化趋势。央行的这套系统为银行风险的定量监测和预警提供了可操作的路径和方 法。该系统对提高我国央行的非现场监管水平，增强风险防范的准确性、前瞻性具有 重要意义。 王进诚( 2 0 0 2 ) 研究了农村信用社的风险监管指标体系。由于农村信用社存在风 险监管空白、监管值与实际值差距过大等问题。他通过删除指标、增加指标和变更监 管指标等方式，将原来四类2 3 个监管指标调整为五类1 8 个指标，试图建立起适用于 农信社的风险监管指标体系。 银监会( 2 0 0 4 ) 公布了股份制商业银行风险评级体系。该评级体系包含三方 面的主要内容。一是银行风险评价的类别：包括资本充足状况、资产安全状况、管理 状况、盈利状况、流动性状况、市场风险状况这六大方面；二是风险类别的权重：资 本充足状况2 0 、资产安全状况2 0 、管理状况2 5 、盈利状况2 0 、流动性状况 1 5 ，暂不对市场风险因素进行量化评分；三是确定银行风险等级及管理：评级体系 依风险程度的大小将银行分为五个等级，综合评级为一、二级的是有着较好业绩、管 理完善的机构，对这些机构一般不需要采取什么特殊的监管行动。综合评级为三级的 一般是低于令人满意程度的机构。综合评级为四、五级的则是有问题的机构。对三、 四、五级别的机构，必须采取相应的监管行动。 李能祥( 2 0 0 7 ) 以湖南中国农业发展银行的财务风险为研究对象。他将农业发展 银行的财务风险分为政策风险、资本风险、资产质量风险、流动性风险、利率和汇率 风险、表外业务风险、法律风险等七方面。通过对以上七方面进行定性分析，他得出 农业发展银行财务风险的形成原因和评价体系。在结合国内外政策性银行财务风险管 理的基础上提出了该行的财务风险控制策略【2 。 1 2 3 相关研究总结 从银行风险研究的文献回顾来看，国内外学者对商业银行风险的研究主要集中于 引入各类模型建立银行风险预警模型和分析商业银行风险评价体系的建立两方面。在 银行风险预警模型的研究上，无论国外还是国内都经历了从单变量模型到多变量模型 的转变。多变量模型使用的变量指标较多，相对单变量模型更能全面的考虑被评判对 象。在实际研究过程中，多变量模型逐渐成为研究的主流方法。在商业银行风险的实 证研究中，当前使用较多的模型当属多变量模型中的z 模型、l o g i t 多元线性判断模 型和基于v a r 的价值法等。从使用变量角度来看，模糊综合评判也属于多变量评测模 型。当前，不少学者也尝试将模糊综合评判法引入到企业财务风险的实证研究中并取 得一定的研究成果。这为本文将模糊综合评判法引入商业银行财务风险的研究奠定了 理论基础。 5 北京化工大学硕士学位论文 本文还回顾了国内外有关商业银行风险综合评价体系的研究。由于商业银行风险 的重要性和敏感性，国内外对于银行风险的研究成果都是以政府法令的形式体现。本 文以国内外商业银行风险的评测控制体系为基础，尝试构建起商业银行财务风险的评 测体系以评测银行财务风险。 1 3 研究目的、方法、框架 由银行风险导致经济系统风险的例子不胜枚举，要防范和化解银行的财务风险就 要对其风险进行实时的监控与评测。面对这个问题，本文以我国上市的1 4 家商业银 行的财务风险为研究对象，以商业银行财务风险理论体系与模糊数学基本原理为理论 基础，通过模糊综合评判法与银行财务风险体系的有机结合，建立商业银行财务风险 的模糊综合评测模型。以期实现对各家商业银行的财务风险进行客观评测，同时为银 行财务风险的实证研究探索新的研究思路。 为了评测我国上市商业银行的财务风险，本文在前人研究成果的基础上构建了财 务风险的评价体系，引入了模糊综合评判法。总结起来，本文采用的主要研究方法有 以下两点。 1 规范分析与实证分析相结合。本文在已有的银行风险理论成果的基础上进行规 范性分析，探寻我国银行财务风险的来源和类别；在规范分析建立的银行财务风险体 系上通过建立评测模型来对商业银行的财务风险进行评测。 2 定性分析与定量分析相结合。本文在定性分析方法的使用上，主要集中于构建 反映我国商业银行财务风险的指标体系，分析模糊综合评判模型对商业银行财务风险 的评测结果；在定量分析方法上，主要是通过建立数学模型，以实现对我国上市商业 银行的财务风险进行综合评测。 本文共分为六章，各章内容简要介绍如下： 第一章绪论，介绍了本文研究的背景与意义，回顾了国内外在相关领域的研究成 果，以及本文的研究目的、方法和内容框架。 第二章介绍了商业银行财务风险的相关理论。该章首先介绍了国内外有关银行风 险的理论体系，在此基础上以银行财务风险为切入点分析了形成商业银行财务风险的 几大因素类别，然后介绍了各大风险类别的内涵、管理及我国商业银行的现状，最后 构建起商业银行财务风险的分析体系。 第三章商业银行财务风险评价指标体系的设计。该章以银行财务风险分类为基础， 详细分析了商业银行各类风险下的财务指标，然后通过指标筛选原则构建起指标分析 体系。 第四章银行财务风险模糊综合评价模型的构建。该章主要介绍了模糊综合评判法 及熵值赋权法。在模糊综合评判原理的指导下，构建起商业银行财务风险评测的数学 6 第一章绪论 模型。 第五章我国上市商业银行财务风险评价的实证研究。该章运用前面建立的风险评 测指标体系和数学模型，以2 0 0 8 年度我国上市的1 4 家商业银行的财务数据为基础进 行财务风险评测，并对评测结果进行简要分析。 第六章是研究总结与展望。该章总结了本文的工作内容，分析了本文研究的不足 和进一步研究的方向。 1 4 本文的创新 为了评测商业银行的财务风险，本文以国内外有关商业银行风险管理的理论和监 管体系为基础，以商业银行财务风险为切入点，在建立商业银行财务风险评价指标体 系和构建财务风险模糊综合评测模型的基础上，对我国上市商业银行的财务风险进行 了评测。本文在研究过程中的创新之处就在于将模糊综合评判法引入商业银行财务风 险的评测中。其核心点就是通过模糊综合评判法与风险指标体系的结合，构建起商业 银行财务风险评测的综合评判模型。 7 第二章商业银行财务风险概述 第二章商业银行财务风险概述 商业银行风险管理是银行管理的永恒主题。要防范和管理银行风险就要对其进行 识别和估计，而识别与估计银行风险的前提就是要对这种风险进行准确认识和分类。 根据不同的标准和研究需要，商业银行风险可以划分为不同类型。 赵其宏在商业银行风险管理一书中，根据商业银行风险的表现形式，将其分 为流动性风险、资本风险、信用风险、利率风险、汇率风险、通货膨胀风险、投资风 险、国家风险、竞争风险、操作风险、法律风险、声誉风险等。该书从理论角度将构 成商业银行风险的因素划分成1 2 种具体的风险表现形式。这种分类有利于我们全面 认识商业银行风险，但在实际操作中，为了使评测商业银行风险具有操作性，还需要 对其改进田j 。 我国银监会( 2 0 0 4 ) 发布的股份制商业银行风险评级体系( 暂行) 对商业银行 风险状况进行了全面分类，以求对商业银行的综合风险进行定量化的系统评价。在该 评级体系中，银行风险被分为资本充足状况、资产安全状况、管理状况、盈利状况、 流动性状况、市场风险状况这六大方面。银监会对商业银行风险的分类有利于从量化 指标上衡量商业银行的财务风险，是监管层面的风险分类【2 3 。 我国上市商业银行在风险管理的实务中，通常将商业银行风险分为信用风险、流 动性风险、市场风险、资本风险和操作风险这五类。这种银行风险分类有利于银行风 险管理，是管理层面的风险分类。 在有关商业银行风险综合评级的文献综述中，以美国为代表的国际银行业将商业 银行风险分为五大方面。包括资本充足状况、资产质量状况、管理水平、盈利状况和 流动性。 综上所述，要对商业银行风险进行认识乃至评测就要根据研究需要对商业银行风 险进行准确分类。本文的研究对象是商业银行的财务风险，这种风险是商业银行的资 金运动形成的。无论对银行风险进行如何定义或分类，银行的财务风险最终都会体现 在商业银行的财务状况与经营成果中。因此，在上述银行风险分类理论的基础上，结 合商业银行财务风险研究的实际，本文将商业银行的财务风险分为资本风险、资产质 量风险、流动性风险、盈利性风险与管理水平五大类。根据研究资料，本章将对前4 类风险进行简要阐述。 2 1 商业银行资本风险 2 1 1 商业银行资本与资本风险 商业银行资本是指银行自身拥有的或能永久支配、使用的资金，是银行正常经营 9 北京化工大学硕士学位论文 所必需注入的资金。它代表着商业银行对所欠债务的偿还能力。从所有权结构看，商 业银行资本可以分为“自有资本 和“借入资本 。自由资本是银行资本家投入银行 的资本金；借入资本就是商业银行吸收的一部分存款，也称为债务资本。这是商业银 行资本区别于一般企业资本的主要特点。 由于商业银行这种高负债，高财务杠杆的经营模式使得自身具有很大的风险。为 此，各国监管部门对商业银行进行严格的资本准入和监管。因此，商业银行的资本从 本质上来说，它是一种监管意义上的资本【2 4 】。 商业银行资本风险是指银行的资本金不能抵补各项损失和支付到期负债的可能 性。商业银行拥有一定数量的资本不仅是其进行业务经营活动的前提，更是其赖以生 存和发展的基础。资本数量多少既是反映商业银行信誉好坏的重要标志，也是衡量商 业银行经济实力的一项主要指标。此外，商业银行持有资本数量的多少，也直接影响 其偿付各种意外损失，维护银行债权人利益的能力的大小。 2 1 2 商业银行资本构成与资本风险管理 要了解商业银行的资本风险并对其进行管理就要了解商业银行资本的构成。国际 银行业对商业银行的资本监管始于1 9 8 8 年的巴塞尔资本协议。该协议是全球银行 业的第一份国际监管协议。随着技术进步与金融创新的发展，巴塞尔协议构建的国际 资本监管框架也数次调整，但有关资本监管的核心内容仍保留至今。 巴塞尔协议的主要内容包括：银行资本构成、资产风险权重、目标标准比率、过 渡期及实施安排等。其中，最重要的是银行资本组成、资产风险权重、目标标准比率 这三部分【2 5 】。这三条内容将商业银行的资本状况进行量化，并设定标准进行监管，开 启了指标量化监管银行资本风险的时代。 ( 1 ) 资本组成。巴塞尔资本协议把银行资本分为核心资本和附属资本两部分， 核心资本也称一级资本，附属资本被称为二级资本。银行资本的组成及内容如下表所 示： 表2 - 1 1 商业银行资本构成 核心资本 实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润 未公开储备、资本重估储备 附属资本 普通准备金、混合资本工具、长期次级债务 该协议的最新规定为核心资本不低于全部资本的5 0 ，附属资本不应超过资本总 额的5 0 。 1 0 第二章商业银行财务风险概述 ( 2 ) 资产风险权重。巴塞尔协议认为商业银行的各类资产都有不同程度的风险， 需要根据资产类别、性质以及债务主体的不同，将银行资产负债表的表内和表外项目 划分为o 、2 0 、5 0 和1 0 0 四个风险权重档次。然后使用风险加权的方法来衡量 资本的充足性。 ( 3 ) 目标标准比率。巴塞尔协议规定从1 9 9 3 年起，商业银行的资本风险管理实 行指标化监管。即商业银行的资本与加权风险资产的比例必需达到8 ( 其中核心资 本不低于4 ) 。 根据我国股份制商业银行风险评级体系及银监会制定的商业银行资本风险监 管标准，商业银行资本监管指标值如表2 1 2 所示。 表2 - 1 - 2 商业银行资本充足率监管标准 指标名称规定比率( ) 资本充足率之8 核心资本充足率4 2 1 3 我国商业银行资本风险管理与现状 ( 1 ) 我国银行资本监管发展历程 2 0 0 8 年，是我国银行业改革开放三十周年。回顾改革开放以来银行业的发展历程， 我国银行业管理经历了从粗放与简单到精细与专业化管理的转变。1 9 7 9 年到1 9 9 3 年， 银行业实现了从单一央行到具有多元化竞争银行体系的转变；1 9 9 4 年到2 0 0 2 年，针 对金融市场出现的混乱局面，我国加快金融法规体系建设，依法清理整顿，进一步推 进商业化改革，并着力关注和开始化解历史风险。1 9 9 4 年2 月，中国人民银行颁布关 于对商业银行实行资产负债比例管理的通知。该通知引进巴塞尔协议中对商业 银行资本充足率不低于8 的监管标准。至此，我国银行监管部门开始注重银行的资 本风险。1 9 9 5 年5 月1 0 日通过了中华人民共和国商业银行法，该法吸收引进了巴 塞尔资本协议，从立法上规定了对商业银行进行资本充足监管。1 9 9 6 年重新下发文件 对银行法进行了修订，其内容主要是依据巴塞尔协议，将银行资本分为核心资本和附 属资本，将信用资产划分为六类并设定各类风险权数。修改后的银行法对商业银行资 本的划分比巴塞尔协议多了1 0 和7 0 两类，要求资本充足率达到8 ，核心资本充 足率达到4 。银监会成立后，于2 0 0 4 年2 月2 3 日公布了商业银行资本充足率管 理办法。该办法重新明确了核心资本和附属资本，取消了1 0 和7 0 的资产风险权 重 2 6 1 。该办法与经1 9 9 6 年修改完善的巴塞尔协议基本相符。这也标志着我国银行资 本风险管理与国际接轨。 ( 2 ) 我国商业银行资本充足率 北京化工大学硕士学位论文 随着我国银行业的改革，商业银行资本充足率经历了( 高低一正常) 的过程。 据相关资料介绍，直到8 0 年代后期，我国国有银行的资本充足率还是比较高的。但 在随后十多年的快速发展中，银行资本的增长速度远赶不上存贷款的增长，使得资本 充足率逐年降低。1 9 8 7 年至1 9 9 6 年这1 0 年间，国有银行的贷款余额增长了5 2 5 倍， 而同期银行资本只增长了1 8 8 倍。这是近年银行资本不足问题日益突出的直接原因。 到1 9 9 6 年末，我国国有商业银行的资本充足率平均为4 3 7 ，其中，工、农、中、 建四大银行分别为4 3 5 、3 4 9 、4 8 4 和4 8 l 【2 7 】。四大银行的资本充足率全部 低于我国商业银行法和巴塞尔协议规定的“商业银行的资本充足率不得低于 8 的最低标准。到1 9 9 7 年6 月底，用四大银行账面的资本净额除以风险加权后的 总资产，资本充足率为5 8 6 t 2 引。 资本充足率较低是我国商业银行健康运行的主要障碍。在随后的几年中，我国对 银行业实施了几大措施以提高资本充足率。首先针对国有商业银行，通过财务重组、 股份制改造、加强公司治理建设等措施剥离不良资产，注入新资本，以提高国有商业 银行的资本健康度：其次，结合国外先进的银行管理经验，制定了一系列银行监管指 标，对银行的资本状况进行动态监管；最后，针对新兴的城市商业银行，提高他们的 准入门槛，加强监管。通过这些措施，我国商业银行整体的资本状况已有质的提高。 截至2 0 0 8 年底，商业银行整体加权平均资本充足率为1 2 ，比上年提高3 7 个百 分点，超过国际监管水平。达标银行2 0 4 家，比上年增加4 3 家，未达标银行仅1 家； 达标银行资产占商业银行总资产的9 9 9 ，详见表2 1 3 。 表2 1 - 3 全国商业银行资本充足率达标情况表( 2 0 0 3 2 0 0 8 ) 项目年份 2 0 0 32 0 0 42 0 0 52 0 0 62 0 0 72 0 0 8 达标银行数( 家) 83 05 31 0 01 6 12 0 4 达标资产占比( ) 0 6 04 7 5 07 57 7 4 07 9 0 09 9 9 0 数据来源：中国银监会2 0 0 8 年年报 第二章商业银行财务风险概述 图2 - 1 1 资本充足率达标商业银行数量和达标资产占比( 2 0 0 3 2 0 0 8 ) f i g 2 - 1 - 1 t h es t a t u so fc h i n ac o m m e r c i a lb a n k sc a p i t a la d e q u a c y ( 2 0 0 3 - 2 0 0 8 ) 从图2 1 1 中，我们可以看到：在商业银行资本充足率指标上，无论是达标银行 数，还是达标资产占比都呈现快速上升趋势。在资本充足率达标商业银行数量上，2 0 0 3 年，我国仅有8 家，到2 0 0 8 年，达标商业银行数量骤增到2 0 4 家，是2 0 0 3 年达标数 量的2 5 5 倍；在达标资产占比上，2 0 0 3 年达到资本监管标准的商业银行资产只占所 有商业银行资产的0 6 ，而到2 0 0 8 年，达标的商业银行资产已达9 9 9 。这些数据 表明我国商业银行的资本充足状况相较2 0 0 0 年初已有质的提高。 2 2 商业银行资产质量风险 2 2 1 商业银行资产与资产构成 我国企业会计准则基本准则第2 0 条将资产定义为“企业过去的交易或 事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源【2 9 1 。修 商业银行资产是指商业银行通过各项负债和资产业务形成的以价值形态存在的 资源。根据国际通行的资产负债表，银行资产可以分为现金资产、贷款资产、证券资 产和其他资产四大类【3 0 】。 现金资产主要包括库存现金、中央银行的存款、在同业的存款和托收中的现金等 项目。现金资产是银行所有资产中流动性最强的部分，它被用来随时满足客户现金的 需要。但现金资产是非盈利性资产，不能为商业银行带来收益或很少的收益。 贷款资产是商业银行通过放款业务形成的资产。放贷业务是商业银行主要的资产 业务，也是风险最大的业务。贷款业务是指商业银行将吸收的资金，按照一定的贷款 利率、贷款期限向需要的客户发放贷款的活动。由于贷款业务的高盈利性，各国商业 1 3 北京化工大学硕士学位论文 银行都将该业务是视为银行的主要盈利来源。在美国，贷款占银行总资产的6 0 7 0 ； 在我国，由于商业银行的业务还未实现多元化，全国金融企业贷款总额占总资产的比 例一度达到9 0 以上。由于贷款业务所具有的高盈利性与低安全性，所以贷款资产风 险是商业银行资产风险的主要来源。 证券资产是指银行将资金投资于各类政府、公司、企业发行的有价证券上形成的 资产。为了保障金融业的安全运行，许多国家的银行法都禁止商业银行投资于股票， 因此商业银行的证券资产主要是指投资于各类债券形成的资产。我国商业银行法 第四十条也规定，中国商业银行的投资业务只限于政府债券的买卖【3 ”。 其他资产是指商业银行其他各类资产业务形成的资产，比如信托、租赁等业务形 成的资产。 2 2 2 商业银行不良资产与资产风险 商业银行的不良资产是指银行的各类资产业务存在非正常的经营状态，不能按时 给商业银行带来正常收益甚至不能按时收回本金的银行资产。由于各国银行业的发展 程度与资本市场的发达程度不同，商业银行不良资产的主要来源也不尽相同。在我国， 由于商业银行的资产业务不够多元化，使得资产结构比较单一。商业银行的主要收益 都来源于贷款利息。因此我国商业银行的不良资产主要集中在贷款资产中。 当商业银行的不良资产达到一定比例时，商业银行就存在着一定的资产风险。因 此，商业银行的资产质量风险是一个相对概念，即当银行的不良资产比率达到或超过 资产风险水平时，就存在资产质量风险。在现阶段，由于我国金融机构施行严格的分 业经营，商业银行不得经营证券业务，贷款成为商业银行所有业务中所占比例最大、 最重要的资产业务，贷款资产风险也就成为资产风险的重点、难剧3 2 】。本文在分析银 行资产风险时，也主要讨论信贷资产风险。 2 2