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企业分部报告会计问题研究 摘要 ( 本文立足于我国国情，以分部报告中涉及的若干会计问题为中心展开论述， 并在调查研究结论的基础上，探讨了分部报告在我国的适用性及相应的规范措 施。自上世纪六十年代以来，分部报告一直是会计领域中一个极具争议的问题： 争议的焦点往往集中于分部报告中那些固有会计难点的处理上。因此，本文在 首先论证了分部报告确是有用的这一观点之后，深入地探讨了分部报告的诸多 特性问题，如分部和报告分部的确认、分部信息的内容及披露模式等。结合这 些问题的分析，笔者就如何使分部报告更好的满足现实需要提出了相应的建议。 在此之后，文章对我国上市公司分部报告的发展道路进行了阶段性的回顾：通 过现状讨论和案例分析，指出了当前上市公司编报过程中存在并亟待解决的一 些问题；并针对这些问题，同时依据国际成熟的研究成果所带给我们的启示， 提出了进一步规范我国企业分部报告的建议，希望能对我国分部信息披露的实 务改进有所裨益。 关键词：分部报告；产业分部? 地区分部；报告分部；管理法 t h er e s e a r c ho ft h e a c c o u n t i n g p r o b l e m so f c o r p o r a t es e g m e n tr e p o r t i n g a b s t r a c t d i v e r s i f i e dc o m p a n i e s a l w a y sh a v es e v e r a l i n d u s t r i e sa n dm a r k e t st h a ta r ed i f i e r i n c h a r a c t e r i s t i c s ，r i s k sa n de a r n i n gp o w e r s t h e r e f o r e t h eu s e r so ff i n a n c i a l i n f o r m a t i o na r ev e r ya w a r eo f t h e p r o f i t - m a k i n ga b i l i t y , d e v e l o p i n gt e n d e n c ya n dr i s k c o n d i t i o no fd i f f e r e n ti n d u s t r ya n dg e o g r a p h y h o w e v e r t h ec o n s o l i d a t e df i n a n c ia l s t a t e m e n t i g n o r e ss o m ei m p o r t a n ti n f o r m a t i o no fd i v e r s i f i e do p e r a t i o n s s e g m e n t r e p o r tc l a s s i f i e st h ei n f o r m a t i o no f ac o m p a n y ss u b s i d i a r i e sb y g e o g r a p h y , i n d u s t r y a n d p r o d u c t s ，m a k i n gu pt h ew e a k n e s so f c o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n t i ti sn e w t oo u rc o u n t r ya n di tw o r t hm u c hr e s e a r c ha n dd i s c u s s i o n t h i st h e s i sb e g i n sw i t ht h e b a c k g r o u n do fs e g m e n tr e p o r tt oi n t e r p r e tt h en e c e s s i t yo fi t se x i s t e n c e t h e ni t d i s c u s s e ss o m ea c c o u n t i n gp r o b l e m so f s e g m e n tr e p o r ti nf i v ea s p e c t s ：t h eb a s i so f r e c o g n i z i n gs e g m e n t s ，t h e i d e n t i f i c a t i o no fr e p o r t a b l e s e g m e n t s ，t h ef o r m a t o f s e g m e n tr e p o r t ，t h ei n f o r m a t i o nt ob ed i s c l o s e da n da c c o u n t i n gp o l i c y a f t e rt h a t ，t h e t h e s i s p o i n t s o u tt h a tt h ed i s c l o s u r eo fs e g m e n ti n f o r m a t i o ni no u rc o u n t r yl a c k s s t a n d a r d s c u r r e n t l y , t h er e q u i r e m e n t s o nt h e s e g m e n tr e p o r t i n g a r cs t i l li nt h e e m b r y o s od r a f t i n gas t a n d a r di sv e r yn e c e s s a r y i nt h ee n d ，b a s e do nt h ei n s p i r a t i o n t h a tt h ei n t e r n a t i o n a ls t a n d a r d b r i n g st ou s ，t h i st h e s i sp u t sf o r w a r d s e v e r a la d v i c e so n i m p r o v i n g t h es e g m e n t r e p o r tp r a c t i c e s ，i n c l u d i n gp r o v i d i n gi n f o r m a t i o no n t h eb a s i s o fb u s i n e s ss e g m e n ta n dg e o g r a p h i c a ls e g m e n t ，d i s c l o s i n gs o m ek e yi n d e x e ss u c ha s r e v e n u e ，e x p e n s e ，a s s e t ，a c c e p t i n gt h em a j o r a n dm i n o r r e p o r tf o r m a t ，b e i n ge f f e c t i x e t ol i s t i n gc o m p a n i e s t e m p o r a r i ly ，e t c k e yw o r d s ：s e g m e n tr e p o r t i n g ，b u s i n e s ss e g m e n t ，g e o g r a p h i c a ls e g m e n t r e p o r t a b l es e g m e n t ，m a n a g e m e n ta p p r o a c h 企业分部报告会计问题研究 0 前言 随着经济的不断发展，越来越多的企业为了抢占市场，减少风险，走上了 多元化经营的道路。这些集团公司在不同行业、不同地区投入的资金、技术及 其获利能力、投资风险和发展前景等均可能存在很大的差异。对于报表使用者 而言，仅从笼统的合并报表是难以看出上述种种差别的，为了弥补这一缺陷， 分部报告便应运而生；分部报告是对一个企业重要的财务状况和经营成果信息 按产业、地区、产品类别等进行分解归类，它能够帮助使用者更准确的分析公 司的各个组成部分，更合理的评价公司的股票价格。因此，对企业分部报告的 研究具有相当的理论价值。由于历史的原因，相对于西方发达国家，分部报告 在我国还属于新生事物，但不容忽视的是客观上对分部信息迫切需求。鉴于中 国企业多元化经营的日益普遍，资本市场和金融市场监管力度的逐渐加强以及 加入w t o 因素，应该说在我国分部报告的研究也已经具备了相当的现实意 义。 本文主要采用规范性研究的方法，全文从结构上看可以分为五个部分。 第一部分首先定义了分部报告的概念，并对分部报告的产生动因从社会经 济环境的变化和市场对信息需求的变化两个方面进行了论述；然后运用模型预 测法和股市反映观察法。进一步分析了分部信息的效用。这一部分着重强调了 分部报告产生的必然性。 本文的第二部分主要介绍了分部报告的历史演进，撷取的范例是美国和国 际会计准则关于分部报告研究的发展过程。从中可以看出，分部报告自产生以 来一直受到的来自各方的褒赞和批评。以及在这种关注中分部报告研究所取得 的不断进步。 从第二部分我们知道分部报告研究在西方国家的发展已较为成熟。他山之 石，可以攻玉因此，第三部分在结合美国和国际做法的基础上，就分部报告 涉及的主要会计问题作了深入的探讨，包括分部和报告分部的确认，分部信息 应披露的内容( 有关分部的收入、费用、资产、负债等) ，分部信息的披露模 式，适用范围等。此外，因为美国和国际准则对上述问题的处理存在着前卫和 折衷方式，所以文章在阐述的同时，分别就为何这样做法进行了环境根源上剖 析。同时，第三部分的描述增强了论文第五部分可理解性，起了一个基础铺垫 的作用。 第3 页共如页 一 垒些坌塑堡堂垒生囹曼堡塞 文章第四部分的一开始就我国分部报告的历史作了一个简要的回顾，然后 基于2 0 0 1 年新锦江分部报告等示例，详细评析了我国分部报告的现状，指出 了当前存在并亟待解决的些问题。总体来说，有令人可喜的成绩，上市公司 的分部报告信息披露规范已初步形成；但不可否认也有许多不尽如人意的方 面，对分部报告的要求仍处于雏形阶段，披露还很不规范，明显滞后于经济发 展的步伐等。这些通过最后的闯卷调查得到了更加真实的反映，调查结果表达 了目前的信息需求方对分部报告改变的期望值。 第五部分是论文的核心部分，它针对第四部分的问题，结合我国的实际情 况，并借鉴国际上的惯例，针对地提出下列可行性建议：a 尽快制定并出台 相应的分部报告会计准则，迸一步协调完善我国的分部报告法规体系；具体分 别对七个基本的分部报告会计问题提出了规范性建议：业务分部和地区分部 作为分部报告的基础，合理确定可报告分部，分部报告的形式，分部报 告应披露的内容，关于提供分部信息的基础，分部会计政策，分部报告 的适用范围；b 逐步完善分部报告的质量监督和保证机制，这是提高分部信 息可靠性和相关性的必要的配套措施。 1 分部报告概述 美国是世界上最早提出分部财务报告要求的国家。早在1 9 3 9 年美国就已 经鼓励企业对国外经营分部做单独的披露，并在1 9 6 9 年首次要求在册的上市 公司按照行业分部披露公司的有关信息。此后的半个世纪以来，各国及社会团 体投入了相当的时间和财力，致力于分部报告的研究。那么究竟什么是分部报 告? 所谓的分部报告，是指将一个企业所有附属机构的重要财务状况和经营成 果信息按照产业、地区、产品类别等分解归类，借以向会计信息使用者提供企 业集团内各分部有关收入、资产等信息的财务报告。美国注册会计师协会的 “论改进企业报告”( i m p r o v i n gb u s i n e s sr e p o r t i n g ) 一文中指出，“分部报 告，对于确定和分析从事多种业务的企业的机会和风险，是一个可靠而有力的 工具。” 第4 页共5 0 页 企业分部报告会计问题研究 1 1 分部报告的产生动因 分部报告的出现根源于两个方面：社会经济环境的变化和市场对会计信息 需求的变化。 1 1 1 社会经济环境的变化 二十世纪六十年代，西方掀起了新一轮的兼并浪潮。在这次兼并运动中， 混合兼并占了主导地位。例如美国，仅1 9 6 7 1 9 6 9 年的三年间，在总共的7 1 1 起大公司兼并( 资产额在1 0 0 0 万美元以上) 中属于混合型兼并的就有5 7 9 家。混合兼并是指经营行业、范围不存在内在联系的企业间的兼并，它的直接 后果是导致企业在多个行业的多元化经营。根据梅森一贝恩范式的“结构 行为绩效”理论，企业的竞争优势在于企业所处的市场结构和市场机会。 因此，为了把握更多的机遇、扩张自身实力，在这个时期，大多数企业纷纷采 用兼并收购的方式，以期快捷地进入自己传统行业之外的领域，相继出现了众 多跨行业、跨地区的较大规模的企业集团，“以避免销售和利润的不确定性， 不利的发展，不利的竞争转移，技术过时，与所在行业相关的不稳定性的加 剧”( w e s t o n ，m a n s i n g h k a ，1 9 7 2 ) 。这些集团公司往往横跨几个，甚至十几个 性质、风险、获利能力迥异的产业和市场，如全球5 0 0 强之一的美国埃克森公 司，除了经营着与石油有关的勘探，炼油和精加工业务外。还在海外从事海 运、煤炭能源、化学、电器等经营业务。显然只有对这些发展机会和未来前景 可能存在很大区别的产业和地区有一个清楚的认识，信息使用者才能真实地了 解企业的财务状况和经营情况，合并会计报表却不能提供这方面的信息。合并 报表将母公司的会计报表与子公司会计报表进行合并，抵消了集团内企业间的 内部交易，因而它可以公允地表达整个企业集团的财务状况和经营成果，这是 它的优势所在：然而合并会计报表的高聚合度和概括性，却又“先天”地隐匿 了公司跨行业、跨地区经营的详细信息，从而使信息使用者不能了解公司在不 同行业、不同地区的盈利水平、增长趋势和风险，导致信息决策相关性弱化。 在全球化兼并收购浪潮风行的时代，这种缺陷日渐明显，为了弥补这一不足， 降低合并会计信息的聚合程度，会计界通常有两种解决办法。 第5 页共5 0 页 垒些坌堡塑查盒盐囹望墅塞 一种方法是缩小合并的范围。即以母公司所在的行业为基准，将经营业务 相近的母子公司会计报表进行合并，剔除与母公司处于不同行业的子公司。这 样做虽然可以便于问业间公司的会计信息可比性，却严重影响了报表的可靠 性。因为“相近”的概念是模糊的，没有一个准确的量化标准去约束它，反而 留给企业作假的余地，选择对自己有利的标准进行合并报表的披露。例如一家 跨建筑业和饮食行业的大型企业集团，在饮食行业盈利高时，可以认为饮食业 是公司经营范围的扩展而将其并入合并报表；反之，在其经营不佳时，则可以 业务不相似为理由，将其排除在合并范围之外。因此大多数国家的会计准则都 要求将与母公司经营范围相差很大的予公司在合并报表内反映。 另一种国际上通行的解决方法就是编制分部报告，作为合并会计报表的有 效补充，它帮助实现了合并会计信息的综和性和分解性的统一。一般认为分部 信息具有较高的决策相关性，“分部信息在投资分析过程中是非常关键的”， 因为“在整体中一个表现不佳的成员就象果实中的枯萎部分，它将致使整个果 实的腐烂，即使没有相对差的分部，不同部分也会产生不同的现金流量，意味 着不同的风险和价值”，所以“分解信息的分析价值是无可争议的”。( 美国 投资管理和研究协会，a i m r ) 。 1 1 2 市场对会计信息需求的变化 首先是市场本身对信息规范的要求。在市场经济体系中，证券市场是其中 的重要组成部分，肩负着筹集资金、调整结构、优化资源配置的重任；它的健 全、成熟程度对促进整个经济的发展有着举足轻重的意义。市场越成熟要求市 场中公开发行及上市上柜的公司所披露的信息越透明：毫无疑问，分部报告作 为上市公司合并信息的补充部分，将给证券市场带来极大的机遇。其次是信息 使用者的日趋理性。无论个人或机构投资者都较以往成熟：他们不再盲目听信 而要求相关信息公开、充分地披露，消除信息不对称。不仅如此，科学技术的 发展，各种信息中介的分析技术日渐高超，对推进信息需求、影响信息披露也 起着越来越重要的作用，“其偏好已成为财务报告披露要求的晴雨表” ( b e a v e r ，1 9 8 6 ) 。成熟的信息使用者发现。在进行投资决策时判断和评价一 个企业集团仅有合并信息是远远不够的，其中分部信息是必不可少的依据。鉴 于此，分部信息须得以披露。 第6 页共5 0 页 垒些坌竖墨童叁盐塑壁丛塞 毋庸置疑，分部报告是应运而生且势在必行，是适应客观经济环境的产 物。就我国而言，分部报告的出现亦是时代发展的结果。在中国企业兼并收购 案例剧增，多元化经营日益普遍的今天，衙兴的中国证券市场却被公认是不完 善的，其中一个主要原因是我国对上市公司信息披露的规范仍处于摸索之中： 前进总是曲折向前的，在这个过程中，我们付出了值得反思的代价。由于不能 提供透明的准确的公司信息，中国上市公司不仅将面对国内投资者的冷遇，还 在逐步失去国际投资者的青睐。美国投资者协会首席执行官汤普森先生指出， 中国1 0 0 0 多家公司的上市原本是个令人激动的投资时机，拥有1 5 0 0 亿美元的 美国第二大投资基金却做出了不在中国投资的决定，重簧原因在于中国公司的 财务透明度不符合投资者的要求。分部信息的披露无异于给这种低迷的态势带 来了转折的契机。2 0 0 1 年中国成功的加入w t o ，进一步加快推动了我国分部会 计实务的国际化协调进程。根据w t o 规则的要求，成员国或者地区必须提高其 贸易政策和法规的透明度。这实际意味着有关信息披露的透明度将提高。相应 的，会计信息的披露也会要求更加公开、透明。在这样的社会经济背景下，进 行高质量的分部信息披露将更显其重要性。 1 2 分部信息的效用分析 前已述及，分部信息是有用的，有利于投资者做出明智的决策。以下我将 引述国外学者们关于分部信息效用性的研究分析，主要借助的是预测模型和股 市反映观察法，以期进一步地来论证分部报告是有效的。 1 2 ，1 模式预测法 评价会计数据、方法、揭示等的标准或尺度是什么? 会计理论界、实务界 很早就对此问题给予了关注。用井尻雄士( i j i r i ) 的话说：“多年来，会计师 们一直在寻找着衡量标准”，实证研究证明，预测能力是一个较为实用和 有效的标准。根据这一标准，会计数据、方法、揭示等往往可以根据它们对未 来事项的预钡4 能力来评价它们的效用。运用预测模式来检验分部信息的效用， 则是对分部信息的披露确实有利于提高企业合并数据( 合并销售收入或合并收 益等) 的预测能力这一推论进行证实。 第7 页，共5 0 页 垒些坌堡塑量叁盐囹蹙堑壅 ( 1 ) 金尼( k i n n e y ) 研究。k i n n e y 于1 9 7 1 年作为该领域第位研究者首次 对财务报告行业揭示与预测能力的关系展开了研究。他分别利用合并基础模型 ( c o n s o l i d a t e d b a s e dm o d e l s ) 和分都基础模型( s e g m e n t - b a s e dm o d e l s ) 对2 4 个公司的1 9 6 7 年和1 9 6 8 年的公司收益或合并收益进行了预测。 金尼的合并基础模型是： 双指数平滑模型( d o u b l e e x p o n e n t i a ls m o o t h i n g m o d e l ) 一一一 e ( x t 产ax i p i + ( 1 - ) x h 2 吖x i h 1 x i h i ) ( 公式i ) 国民生产总值模型( ( n pm o d e l ) e c x i t ) = 【l + e ( ag n p ) 】- x i ，h 1 ( 公式2 ) 说明：这里的e ( ) ( i c ) 是公司i 在第t 期公司销售收入( 或合并销售收入) 或者公司收益( 或合并收益) 的期望值；x i 1 - i 是公司i 在第t - 1 期公司销售收 入( 或合并销售收入) 或者公司收益( 或合并收益) 的实际值：x 、x i 。 卜x i i 1 是公司销售收入( 或合并销售收入) 或者公司收益( 或合并收益) 经 过第t - 2 期后、第t - 1 期后的一次平滑值、二次平滑值：d 是平滑指数；e ( a g n p ) 是第t - i 期至第t 期国民生产总值的期望变动率。 金尼的分部基础模型是： 分部销售收入( s e g m e n t a ls a l e s ) 与合并边际利润( c o n s o l i d a t e dp r o f i t m a r g i n s ) 模型 e f x i t ) = 芝j 【l + e ( i s k t ) s i g t - d * e ( p i t ) ( 公式3 ) 分部销售收入( s e g m e n t a ls a l e s ) 与分部边际利润( s e g m e n t a lp r o f i t m a r g i n s ) 模型 e ( x i 沪 【l + e ( i s k t ) 】s i k p i e ( p i ( 公式4 ) t 说明：e ( x 。t ) 解释同上；e ( i s l 【t ) 是行业k 从第t l 期到第t 期行业销售收 人的期望变动率或期望增长率，该数据可从外部对于整个行业的预测中得到， 属于外部预测数据：s i k l i 是公司i 的行业分片k 在第t l 期的销售收入的实际 值；e ( p i l ) 是公司i 在第t 期的期望合并边际利润；e ( p 曲是公司i 的行业分片 k 在第t 期的期望分部边际利润。公式( 3 ) 、公式( 4 ) 实际是收益预测模 型，如要预测销售收入，只需令e ( p i 沪l ，e ( p i k t ) = l 即可。 第8 页，共5 0 页 垒些坌墅垫童垒盐塑墼塑塞 金尼的研究结论是，分部基础模型优于合并基础模型。这表明财务报告行 业分部揭示有较强的预测能力；或者说，财务报告行业分部揭示有利于提高企 业对合并数据的预测能力。尽管不能否认金尼的研究仍存在某些瑕疵( 样本量 过小等) ，但作为关于分部信息揭示的预测能力研究的首创者，他的创新性、 贡献及研究成果是后人应值得肯定和继承的。在他之后，科林斯( c o l l i n s ) 1 9 7 6 年，e m m a n u e l 和p i c k 于1 9 8 0 年，西尔汉( s i l h a n ) 1 9 8 2 年， b a l d w i n l 9 8 4 年分别对这一课题进行了更加深入的研究。s i l h a n 的研究结论是 公司报告的行业分部数量越多，则其对合并数据的预测也就越准确，预测能力 也越强；b a l d w i n 的研究表明财务报告行业分部揭示有利于提高公司对每股收 益的预测。 虽然上述学者积极致力于分部信息与预测能力关系的研究，但分部信息均 只限于行业分部信息，并未涉及地区分部信息揭示与预测能力关系的领域。直 到1 9 8 9 年格雷( g r a y ) 和罗伯茨( r o b e r t s ) 对于财务报告地区分部揭示与预 测能力的关系研究。格雷和罗伯茨采集的数据样本来自许多跨国公司所揭示的 分部销售收人和分部收益信息。他们利用这些信息进行了有关地区分部收益的 预测预测时，他所采用的分部基础模型有两个：分部收益模型、分部销售收 人与合并边际利润模型；合并基础模型有两个：随机游走模型( r a n d o mw a l k m o d e l ) 、百分比变动模型( p e r c e n t a g ec h a n g em o d e l ) 。根据两个分部基础模 型的预测结果与两个合并基础模型的预测结果进行比较，他们得出：分部基础 模型优于合并基础模型：财务报告地区分部揭示有较强的预测能力。更明确地 说，地区分部信息的揭示有利于提高企业对合并数据的预测能力。g r a y 和 r o b e r t s 的结论进一步被巴拉克里什南( b a l a k r i s h n a n ) ，哈里斯( h a r r i s ) 和森 ( s e n ) 在1 9 9 0 年的研究所印证。 1 2 2 股市反映观察法 股票投资的风险有两类：一类是非系统风险，它是每一个公司的特有风 险，源于公司本身的商业活动和财务活动，表现为个股报酬率变动脱离整个股 市的平均报酬率的变动；这种风险可以通过多角化投资来分散，所以又称可分 散风险。另一类是系统风险，它源于公司之外，如通货膨胀、经济衰退等，所 有公司都受其影响，表现为整个股市投资报酬率的变动。这类风险无论购买何 第9 页。菸5 0 页 垒些坌堡壑生垒生旦垦旦塞 种股票都无法避免，不能用多角化投资来回避，因此亦称不可分散风险。因而 对于投资者来说，股票的系统风险是更为本质的风险，借助股市反应来评判分 部报告效用的研究正是基于这种风险。通常量化股票系统风险的指标是贝他系 数1 3 ，它能够反映个别股票相对于平均风险股票的变动程度。 ( 1 ) 金尼( k i n n e y ) 研究。1 9 7 2 年金尼同样首次在财务报告行业分部揭示和 地区分部揭示与股票的系统风险关系领域展开了研究。金尼的基本思路是：从 分析多元化公司的分散经营的成功度开始，并进而设计了方差比率评价模型， 然后再对该模型与股票系统风险的关系进行研究，并得出了相应的结论。下面 对金尼的研究做简要的阐述。金尼研究的样本集是5 1 家公司在1 9 6 5 年至1 9 6 9 年间的分部收益信息：这5 1 家公司摘自于会计趋势和技术( a c c o u n t i n g t m n d sa n dt e c h n i q u e s ) ，其中有2 6 家是按行业分部揭示收益信息的，有2 5 家是按地区分部揭示收益信息的。金尼认为，多元化公司成立的意图之一在于 分散经营风险。为了对多元化公司分散经营的成功度进行衡量和测算，金尼设 计了方差比率评价模型，即： 西，扛( 公式5 ) 一 其中：0 2 2 是公司整体或合并收益的方差； o2 j 2 是公司分片j 的收益的方差； r i 是公司关于分片的总划分数。 根据有价证券的组合投资理论，在其他条件等同或类似的情况下，如果所 投资的证券在报酬率上具有负协方差，则该有价证券组合投资是有效的，即它 能成功地分教构成证券的非系统风险。如按此理论继续推导下去( 推导过程略) 则有：若公司分部在报酬率上具有负协方差，则公司整体或合并报酬率的方差 应小于公司分部的报酬率的方差的和；若公司分部在报酬率上具有正协方差， 则公司整体或合并报酬率的方差应大于公司分片的报酬率的方差的和。模型中 采用分部收益指标来表示分部报酬率。 经过推理，金尼认为o ，铅，越小，则多元化公司的分散经营的成功度越 。胃 高，此外他认为模型还可以用来分析和评价财务报告分部揭示的信息内容。具 体地说，由于蠢，亏甚是通过分部数据或信息测算的，如果说分部信息具有信息 = 价值的话， 则d ，妇应可能与股票系统风险具有某种内在的联系。用更为严谨 胃“ 第1 0 页。共5 0 页 垒些坌墅塑堂叁盐囹望堑壅 的语言表述，a ，氮与股票的b 值之间的联系应可能在某种统计水平上( 如5 胃 的统计水平) 具有显著性。 为此金尼对5 1 个研究样本的值以月为单位进行了时间序列回归测算， 并结合模型对它们之闯的联系进行了统计分析。结果金尼发现，以财务报告行 业分部揭示为基础而测算的与公司股票的系统风险的值在5 9 6 统计水平上具有显 著性联系，从而可得出结论财务报告行业分部揭示是具有信息内容的，它与股 票的系统风险存在某种内在的联系；但是关于这种内在联系的属性金尼并没有 作一定论。 1 9 7 9 年，科林斯( c o l l i n s ) 和西蒙兹( s i m o n d s ) 继续着此项研究，以进 一步对财务报告分部揭示与股票系统风险之间的联系寻求新的支持点。他们加 大了样本量，分为控制组和试验组分别测算。最终c o l l i n s 和s i m o n d s 得出结 论：财务报告行业分部揭示能够导致公司值的负向变动，即降低股票的系统风 险。 8 0 年代以前学者们大多倾向于财务报告的行业分部揭示的研究，很少涉足 地区分部信息揭示对股票系统风险的影响这一领域。1 9 8 0 年后越来越多的业内 人士意识到地区分部信息内容及其效益研究的必要性和迫切性，并积极付诸行 动。其中最为人称道的是普罗德汉( p r o d h a n ) 的研究。p r o d h a n 关于财务报告 地区分部揭示与股票系统风险的关系的研究首先提出了两个初始化假设：财 务报告地区分部揭示与股票系统风险是具有内在联系的：财务报告地区分部 揭示将导致股票系统风险的降低。显然，假设一是用以检验财务报告地区分部 揭示是否具有信息内容，假设二是用以检验地区分部信息是否具有效益的。针 对假设，p r o d h a n 精选样本集，进行了一系列的检验，最终的结果对假设的证 实率高达9 0 n , 6 ，即财务报告的她区分部揭示会降低股票的系统风险，是具有效 益的。 此外，通过研究普罗德汉还发现，地区分部信息披露后，股票系统风险的 降低是呈突变性的，几乎趋于零；也就是说，伦敦资本市场对于公司披露的地 区分部信息作出了快速反应。 综上所述，股票系统风险的不确定性虽然不能通过组合投资进行分散和降 低的，却可以通过提高企业的透明度来降低或减少。分部信息恰恰体现了这一 点，它增强了企业的透明度，减少了企业股票系统中存在的不确定性从而减 第i i 页。共5 0 页 一 垒些坌塑堡壹垒盐囹墼旦墨 小了投资者的预测、决策误差或提高了投资者的预测、决策的准确性和合理 性，并最终降低了股票风险。 效用是经济学理念在实务中应用的一个重要概念。在分部报告的效用分析 中，无论采用的是模型预测法还是股市反映观察法，大多数的实证结果都表 明，对外公布分部报告有利于提高企业合并信息的预测能力或降低股票的系统 风险，进而验证了分部报告是有用的。 2 分部报告的历史演进 2 1 分部报告在美国的发展：群策群力 2 1 1 初步研究 分部报告在美国的最初研究工作源于美国会计原则委员会( a p b ) ，1 9 6 7 年9 月它所发布的多元化公司的补充财务信息的揭示第一次将“多元化公 司”的概念引入进我们的视线。该公告用多元化公司( d i v e r s i f i e dc o m p a n y ) 替代了早期采用的混合化公司( c o n g i o m c r a t ec o m p a n y ) ，并鼓励多元化的公 司从分部的角度披露其财务信息。以此为起点，分部报告领域的研究开始深入 拓展。 由于各专业团体和有关人士对财务报告分部揭示这一新问题都极感兴趣， 于是纷纷就此问题展开了初步的研究。在众多的研究结论中，值得一提的是美 国财务经理协会关于财务报告分部揭示的研究建议。虽然只是建议而不是具体 的规则，但它却有不容质疑的说服力和创新精神。建议是源于概念推理和实际 数据论证的基础上的；实际数据主要是从美国行业横断面和各处财务分析师收 集而来的。它的几项重要建议：如重要性的相对指标1 5 ，管理部门更有利于 对分部的认定，转让定价和成本分配方法的说明等，或许这些建议有的已经不 再适用，然而它的方向和精神对以下文献的指导意义是不可估量的。 2 1 2 证券交易委员会( s e c ) 的提倡 根据1 9 3 3 年的证券交易法( s e c u r i t i e s e x c h a n g e a c t o f l 9 3 3 ) ，注册证券时 应使用格式s l 、格式s w 7 ) ) ；根据1 9 3 4 年证券交易法( s e c u r i t i e s 第1 2 页。麸5 0 页 一垒些坌塑堡童垒生旦壁堑蒌 e x c h a n g ea c to f1 9 3 4 ) 注册证券时，应采用格式s 1 0 。上述规定中只要 求注册公司和其子公司对其所从事的行业和意图从事的行业的性质和内容做出 简要的叙述。然而在1 9 6 7 年- - 1 9 6 9 年的三年间美国出现了混合兼并的高峰 期，广大投资者对分部财务报告的信息需求日益迫切，于是s e c 在1 9 6 8 年9 月发布了对格式s l 、s 一7 和l o 的建议修正草案9 月4 日( 以下简 称建议修正草案) 。草案的主要内容有：行业分部的销售收入、经营成果 应予报告，相应的分部资产金额应揭示；重要性检验的临界值1 0 等。 草案引起了业界人士的强烈反响和讨论，既有赞同也有批评异议。s e c 在 综合考虑了各方面的意见并有选择的采纳后，于1 9 6 9 年2 月颁布了建议修 正的修订- - 2 月1 8 日草案。这次修订的重大贡献包括：第一次采用了行业 分部和行业( l i n eo f b u s i n e s s ) 的概念；需要说明的是l i n eo f b u s i n e s s 一词在 这里有双重含义，既包含通常所指的行业，又指行业的组成部分行业分 部；继续确认重要性的临界值1 0 ；提出企业揭示行业数量的上限，以1 0 个为限。 颁布后的修订草案继续受到广泛的关注。为了博采众长，s e c 邀请了各有 关方面或人士对修订草案发表评论：应邀人士普遍赞同修订后的草案较之前取 得了明显的进步。经过这次的征求意见和反馈，五个月后，s e c 发布了证券法 文稿第4 9 8 8 号正式通过对格式s l 、s 一7 和1 0 的修正( 以下简称正 式修正) ，相对草案而言，它更具可接受性和可理解性。它保有了草案中的 相当内容：如行业分部应揭示销售收入和收益信息，确认转让价格和共同成本 分配方法对收益贡献的影响，重要性的临界值等。除了上述条款，其他诸如： 明确公司管理部门确定其报告组成部分时应考虑的相关因素( 经营获利率、风 险程度、增长机会等) ，国外经营的重要性和风险，对单个客户的依赖性等都 包括在正式修正的内容中。 在具体的实施过程中，智者见智，大多数人都认为正式修正的有关要 求和规则确实是有用的指南，它为了投资者提供了更相关和更必要的信息；但 有的意见也表示正式修正的要求过于灵活，适用性不会长久。毕竟实践是 最好的检验，历史见证了这份融合大量人力、心血和财力的正式修正，对 美国乃至世界其他国家和各有关国际组织的分部报告理论与实务产生的深远影 响。 第1 3 页共5 0 页 一 垒些坌苎塑堂叁生囹璧塑圣 1 9 7 6 年，在f a s b 颁布了第1 4 号财务会计准则公告( s f a sn o 1 4 ) 企业 的分部财务报告后，s e c 为了实质性地支持s f a sn o 1 4 ，于1 9 7 7 年1 2 月发 柿了会计论文集第2 3 6 号( a c c o u n t i n gs e r i e sr e l e a s en o 2 3 6 ) ，论文集中所确 定的分部揭示要求与s f a sn o t 4 基本相符。实践证明，由于s e c 和f a s b 的同 心协力t 使得任何一家欲在美国证券交易所上市的跨国公司或多种经营公司， 均需按照规范的要求进行分部信息披露，不论须付出多大的代价。 2 1 3 美国财务会计准则委员会( f a s b ) 的贡献 随着有关方面对分部信息重要性认识的逐步加深，分部报告准则的正式制 定和发布就显得越来越必要，越来越迫切。于是为了适应形势的发展，f a s b 于 1 9 7 3 年丌始将这个问题纳入它的议事日程。在经过了一系列周密的程序后，从 1 9 7 4 年的讨论备忘录、1 9 7 5 年的征求意见稿，到专门的听证会，f a s b 终于于 1 9 7 6 年1 2 月颁布了s f a sn o 1 4 “企业的分部财务报告”。s f a sn o 1 4 继承了 以往相当的研究成果，同时也有着明显突破性，表现在：重视产业分部揭示的 同时，也同样重视地理分部的揭示；同时对企业的重要客户和出口销售分部也 提出了揭示要求；此外，规定地理分部和其他分部的披露方式不再是单纯的文 字叙述，转变为数字表达等。随后f a s b 又陆续发布了一系列与分部信息有关 的会计准则和技术公告，来补充和完善s f a sn o 1 4 。如s f a sn o 1 8 要求将编 制合并财务报表中所采用的会计原则与方法用于分部信息的编报；s f a sn o 2 1 要求上市公司在年度报告中披露其在不同产业、国外经营、出口销售及主要客 户的分部信息：此外s f a sn o 2 4 还规定了企业免于编报分部信息的几种情 形。这些准则的制定与实施，为企业分部信息的披露提供了规范性指南。 随着经济环境的不断变化和分部报告领域的深入研究，1 9 9 7 年6 月f a s b 出台了s f a sn o 1 3 1 “关于企业分部和相关信息的揭示”。s f a sn o 1 3 l 较以 往的分部规范有了很大的不同，最具特色的是，它明确指出企业可以不需用 g a a p 披露分部信息，是有史以束允许不遵从g a a p 丽披露会计信息的第一份准 则。在内容方面，s f a sn o 1 3 1 较s f a sn o 1 4 有了重大的变化：如在定义分部 方面不在按照行业、地域或是主要顾客来划分而是在如何管理公司的基础上 确定、报告企业的经营分部：经营分部既用于对外报告又用于对内管理，因此 被认为是更加可靠和相关的。s f a s n o 1 3 1 更注重披露的充分性和时效性，它 第1 4 页共5 0 页 一一 垒些坌塑堡童叁生塑壁堑塞 要求对经营分部进行详细的披露，特别对除了折旧、折耗和摊销之外的其他重 大非现金项目作了要求；并规定企业应在中期报告中披露有限的分部信息。实 践证明，s f a sn o 1 3 1 确实再次引领了世界分部报告研究的潮流。 2 2 国际会计准则委员会( i a s c ) 对分部报告的贡献 尽管国际会计准则是各国和地区制定准则的参考，而当一些国家和地区 ( 如英、美、加等) 关于分部报告的规范在实务中行之已有年月，i a s c 于 9 8 【年批准公布了一份关于分部报告的国际准则，即国际会计准则第1 4 号 ( a s 1 4 ) “按分部报告财务信息”( 下称旧准则) 。i a s 1 4 要求企业按照产 业分部( i n d u s t r ys e g m e n t ) 与地理分部( g e o g r a p h i cs e g m e n t ) 揭示来自外部客 户和其他客户的营业收入、营业利润及可辨认资产等有关信息，目的在于“向 财务报表的使用者提供关于多种经营的企业在不同产业分部和地区分部的相对 规模、创利能力以及发展趋势的信息，使他们能对整个企业作出更有依据的判 断”。后来的几年，随着i a s c 在全球范围内的会计协调，分部报告在更多的 国家和地区得以实施。 进入九十年代，产业全球化之势愈演愈烈，大型上市公司成为兼并的主 角，余额动辄在百亿美元以上的兼并案例比比皆是，兼并额正以每年2 8 的速 度增长，涉足行业更是五花八门。如美国菲利浦莫里斯公司( p h i l i pm o r r i s ) 是以生产万宝路香烟而著名与世，到了九十年代，它已经成功的完成了单一香 烟牛产的转型，盈利产业涉及烟草、啤酒、咖啡和食品等。1 9 9 2 年，为了适应 形势的变化，i a s c 着手对i a s - 1 4 “按分部报告财务信息”进行修订。修订计 划截至1 9 9 5 年5 月完成了项目修订的基础工作，公布了一份原则公告：按 分部报告财务信息：在此基础上，又于同年1 2 月公布了一份征求意见稿， 即第5 1 号困际会计准则征求意见稿分部报告。1 9 9 7 年7 月，在广泛 的征求意见后，i a s c 正式批准了新修订的分部报告准则，仍沿用名称国际会 计准则第1 4 号分部报告( 下称新准则) ，新准则从1 9 9 8 年7 月1 只起 开始实施。新准则经历了1 9 9 4 年前后国际会计准则的“风格”变化时期如 尽可能减少“经常”、“一般”等涵义模糊的词所以较旧准则在体例和行文 上更显科学、合理；在内容上，引进并重新界定了些重要术语：如产业分 郜、报告分部、分部资产、分部负债、分部会计政策等，使新准则更具可操作 第1 5 贞，共5 0 贝 一垒些坌堡塑童垒盐塑望至窒 性和指导性。新准则对于使用分部报告的目的更加明确，“帮助财务报表的使 用者：更好的理解企业以往的业绩，更好的评估企业的风险，从整体上 对企业做出更有根据的判断。”由于其颁布时间在美、加的分部会计准则修订 之后，新准则充分考虑了分部信息在各国之间的可比性，因此对协调各国分部 会计实务起到了良好的推动作用。 3 分部报告规范的若干会计问题 “工欲善其事，必先利其器”。分部报告作为动态经济环境下能提供更多 关于公司未来价值信息的重要途径，只有很好的解决了以下这些既有的问题， 才能有效的满足信息使用者的需求。尽管我国近几年来通过不断努力，已针对 性地陆续制定和颁布了相应的规范，但仍缺乏具体的操作指南；处理不好直接 影响到所披露信息的相关性和可靠性。实际上各国对于分部报告理论中下列若 干的会计问题研究也是一直处于摸索阶段；不过他们的起步相对旱，研究成果 已具有一定的价值水平。他山之石，可以攻玉。因此，下文在结合美国财务会 计准则和国际会计准则做法的基础上，就分部报告涉及的主要会计问题进行初 步的探讨，并就如何使分部报告更好的满足现实需要提出一些建议。 3 1 关于分部的确认 披露分部信息首先面对的就是分部的划分问题。影响划分的核心因素是风 险和回报；将分部之间的风险和回报区分开来的标准多种多样，主要包括企业 内部的行业、地区、客户、生产线、法律实体等