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价值链视角下的外贸集团资金管理研究 摘要 资金被称为企业的“血液”，资金管理历来是现代企业管理的重要内 容，是企业管理的永恒主题之一。我国的资金管理理论和实践对企业资金 管理进行了总结和归纳，但是这些研究一直局限于单一企业或集团内部， 没有对当今社会以满足客户需求为导向的企业发展变化进行及时研究。随 着我国企业国际化、多元化的发展，国际跨国公司和国内形势的变化，以 国际贸易为主业的外贸集团甚至出现了生存危机。 价值链理论的兴起和发展，打破了企业间和国家间的严格界限，为我 们提供了解决这些问题的新理论。借鉴价值链理论的以满足客户需求为 导向发展企业的原则，将价值链理论同资金管理理论相结合，从基于价 值链的视角研究企业资金管理，这是本文的创新点之一。本文通过对国内 外资金管理理论的系统整理，找到传统的资金管理理论研究的薄弱环节， 将价值链理论同资金管理理论相结合构建起基于价值链的企业资金管理 理论体系。首次对外贸集团企业的资金管理进行价值链视角的研究，提 出价值链资金管理的概念和理论。 文章论述了基于价值链的企业资金管理的目标、原则、内容和条件 等方面与原有资金管理理论的不同，对基于价值链的企业资金管理的机 构设置、人员管理、运行模式和特点等内容进行了论述和设计，构建起 基于价值链的资金管理理论体系。 文章将基于价值链的资金管理理论应用于外贸集团企业中，构建了 基于价值链的外贸集团资金管理模式，研究设计了外贸集团基于价值链 的资金管理新模式一新型资金集中管理模式，并为外贸集团实施基于 价值链的资金管理提出了具体方法，对外贸集团的基于价值链的资金管 理的条件、新型资金集中管理的内容、机构设置与层次、具体运行机制 和基于价值链的资金报告等内容进行了详细的论述。 文章对从事国际贸易业务十分成功的香港利丰公司和戴尔公司的实 际案例进行了剖析，研究了基于价值链的企业资金管理在国际贸易业务 中的应用，和对国际贸易业务的增强与企业核心竞争力形成的促进作用， 对同样从事国际贸易的我国外贸集团企业具有积极的现实指导意义。 本文虽然从一个全新的角度研究了集团企业资金管理，但是受理论 和见识的限制，研究尚有许多不足，没有涉及企业资金管理的全部问题， 因此文章起了抛砖引玉的作用，我将在今后继续进行相关的理论研究， 并对基于价值链的资金管理理论在其他行业资金管理实践中的应用进行 更深入的研究。 不足之处欢迎大家批评指正。 关键词：资金管理；价值链；外贸集团；模式研究 v i 酬o ff i n a n c i a in a n a g e m e n tb a s e do nt h ev a l u e - c h a i n t h e o r yinf o r e ig nt r a d ef i r o u pe n t e r p ris e s a b s t r a c t f i n a n c i a li sc a l l e d “t h eb l o o do fab u s i n e s s ”w h i l et h e f i n a n c i a lm a n a g e m e n ti so n eo ft h eu n c h a n g e a b l em a i nt h e m e si n b u s i n e s sm a n a g e m e n ta n dm a k e su pav e r yi m p o r t a n tp a r to fm o d e r n e n t e r p r i s em a n a g e m e n t t h o u g ht h et h e o r yi nc h i n ao nf i n a n c i a l m a n a g e m e n th a ss u n n e du ps u c hp r a c t i c e ，y e tt h ew o r ki nt h i sf i e l d h a sc o n f i n e dt oa s i n g l ec o m p a n yo rw i t h i nag r o u pc o m p a n y ，a n df e w o ft h i sk i n do fs t u d i e sa r eg i v e nt ot h et i m e l yd e a l i n gw i t ht h e n e ws i t u a t i o na n dt h en e w l ye m e r g e dp r o b l e m sw h e ng r e a ta n dd e e p c h a n g e sh a v eb e e nt a k i n gp l a c ei no u re c o n o m ya n do r g a n i z a t i o n sa t p r e s e n t ，w h i c hi sj u s tw h a tw ea r ei nb a dn e e do f f o ll o w i n gt h e d e v e l o p m e n t o f t h e g l o b a l i z a t i o n o ft h e e c o n o m y ， i n t e r n a t i o n a l i z a t i o na n dd i v e r s i f i c a t i o no fc h i n a se n t e r p r i s e s a n de n t e r i n go u rc o u n t r yo ff o r e i g nm u l t i n a t i o n a lc o r p o r a t i o n si s t h e1 i f e 1 a n d d e a t hc r i s i sf o rag r e a tm a n yc o r p o r a t i o n so rg r o u p s t h a th a v e1 i r e do nf o r e i g nt r a d ee v e rs i r i c e t h ea p p e a r a n c ea n dd e v e l o p m e n to fv a l u ec h a i nt h e o r yp r e s e n t s u sa n e wt h e o r e t i c a lp l a t f o r mf o rs o l v i n gt h ea b o v ep r o b l e m s t h r o u g hb o r r o w i n gf r o mt h i sn e wt h e o r yt h ep r i n c i p l eo ft a k i n gt h e m e e t i n go fc u s t o m e r s n e e d sa sal e a dt oe x p a n de n t e r p r i s e sa n d c o m b i n i n gt h et h e o r yo fv a l u ec h a i nw i t ht h a to ff i n a n c i a l m a n a g e m e n t ，t os t u d yc o r p o r a t ef i n a n c i a lm a n a g e m e n to nt h eb a s i s o fv a l u ec h a i ni st h ev e r yi n n o v a t i o ni nt h i se s s a y t h i sa r t i c l e s y s t e m a t i c a ll yg l a n c e da tt h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n tt h e o r i e sw h i c h e x i s ta th o m ea n da b r o a d f o u n do u tt h ew e a kp o i n t si nt r a d i t i o n a l f i n a n c i a lm a n a g e m e n tt h e o r i e s ，t r i e df o rt h ef i r s tt i m et os t u d y t h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n to nab a c k g r o u n do ff o r e i g nt r a d e e n t e r p r i s ec i r c l e s ，s e tf o r t ht h ec o n c e p t sa n dt h e o r yo ff i n a n c i a l m a n a g e m e n tu n d e rv a l u ec h a i n an e wt h e o r e t i cs y s t e mi sb e g i n n i n g t ot a k ei t sf o r n l b e s i d e s ，t h i sa r t i c l es p e c i f i e dt h eo b j e c t s ，p r i n c i p l e s ， c o n t e n t sa n dc o n d i t i o n so fc o r p o r a t ef i n a n c i a lm a n a g e m e n ti nl i g h t o fv a l u ec h a i na n dt h ed i f f e r e n c eb e t w e e nt h en e wa n do l dt h e o r i e s ， s e a r c h e dt h es e t t i n gu po fc o r p o r a t ef i n a n c i a l l ym a n a g i n go r g a n s ， a d m i n i s t r a t i o no fp e r s o n n e l ，m o d e so fo p e r a t i o n ，i t sf e a t u r e sa n d s o m eo t h e rp a r t i c u l a r s f u r t h e r m o r e ，i nt h i se s s a yt h ew r i t e rt r i e dt oa p p l yt h en e w l y e s t a b l i s h e dm a n a g e m e n tt h e o r yt of o r e i g nt r a d eg r o u pc o m p a n i e s d e s i g n e do u ti st h en e wt y p ec e n t r a l i z e dm a n a g e m e n tm o d eo ff i n a n c e a n da l s os t a t e di nd e t a i li st h ec o n c r e t em e t h o d s ，c o n d i t i o n s c o n t e n t s ，o r g a n s ，a n dl a y e r s ，o p e r a t i v em e c h a n i c s ，f i n a n c i a l s t a t e m e n t sa n do t h e ra s p e c t so fe x e r c i s i n gt h i sm a n a g e m e n ti n f o r e i g nt r a d ef i e l d a g a i n ，t h ew r i t e ra n a l y z e dt h et w oc a s e so fh o n g k o n gl i f e n g c o a n da m e r i c a nd e l li n c t h a ta r ea l l v e r ys u c c e s s f u li n i n t e r n a t i o n a lt r a d ea r e aa n dp o i n t e do u tt h eg r e a tp r o m o t i o no ft h e c o r ec o m p e t i t i v e n e s so ff o r e i g nt r a d ec o r p o r a t i o n sb yu s i n gt h i s t h e o r y c h i n a sf o r e i g nt r a d ec o m p a n i e sc a nf i n df r o mt h ee x a m p l e s s o m e t h i n gv e r yh e l p f u la n dr e a l i s t i c a l l yi n s t r u c t i v et ot h e m i n d e e dt h i se s s a ya p p r o a c h e sw i t hac o m p l e t e l yn e wv i e w p o i n t t h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n tf o rg r o u pc o m p a n i e s ，b u tt h i st h e o r y r e m a i n ss t i l li nav e r yb e g i n n i n gs t a g ea n di ti sf a rf r o mp e r f e c t i o n t h i si sb e c a u s et h i st h e o r yi sn e wa n da l s ow h a t sm o r e ，t h ew r i t e r h a sav e r yl o wa n d1i m i t e dl e v e li nt h e o r ya n dt e c h n o l o g y t h e r e a r eal o tt h a tn e e dt ob es t u d i e df u r t h e r t h e r em i g h tb es o m e d e f e c t so re v e nm i s t a k e si nt h ee s s a y p l e a s ep o i n to u ta n dg i v e y o u ra d v i c ew i t h o u ta n yh e s i r a t i o na st ow h a t e v e ri tm i g h tb ea n d 1w i l lw e l c o m ew a r m l ya n db eg l a dt ot a k et h e m k e y w o r d ：f i n a n o i a lm a n a g e m e n t ；v a l u ec h a i n ；f o r e i g nt r a d eg r o u p e n t e r p r is e s ；b o d es t u d y 独创声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。 据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人己经发表或撰写 过的研究成果，也不包含未获得 洼；麴遣直墓他益塞挂趔直明 的：奎拦卫窒2 或其他教育机构的学位或证书使用过的材料。与我一同工作的同志对本研 究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者繇l 礤签字隰2 嘟年s 胭日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有 关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可以将学 位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手 段保存、汇编学位论文。( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名： 阍哞 l 签字日期：2 0 0 7 年5 月2 9 日 导师签字：多r j 泉 签字日期：私，矿年广月叩日 学位论文作者毕业后去向： 工作单位：新华锦集团青岛锦川国际贸易有限公司电话：8 5 0 2 3 2 2 9 通讯地址：香港中路2 0 号 邮编：2 6 6 0 7 1 价值链祝角下的外贸集团资金管理研究 1 导论 1 1选题背景与研究意义 1 1 1我国外贸集团公司的形成和面临的战略危机 1 1 1 1 我国外贸集团公司形成和发展 本文所研究的外贸集团公司是指从计划经济时代国家设立的外贸公司为基础发展起 来的，以国际贸易为主营业务，主要从事商品进出口服务业务的外贸集团公司。 我国的外贸公司是计划经济时代的产物，扮演着国家计划经济政策的具体执行者之 一的角色，在连接国内生产者与国外需求者，和配合政府稳定社会经济、发展我国民族 经济等方面曾发挥过十分重要的作用。但随着我国经济的发展，改革开放政策的实旌，外 贸企业产权归国家所有的机制越来越不适应市场经济形势。二十世纪9 0 年代初期开始， 国家采取了取消出口财政补贴等一系列改革措施，外贸经营权的放开打破了外贸公司的 垄断经营地位，外贸企业经营机制发生了根本性的改变，外贸企业开始积极推行现代企 业制度。1 9 9 4 年国家开始实行双重汇率并轨，运用经济手段、法律手段、完善对外贸易 进行宏观管理等改革措施，鼓励企业在自愿互利的基础上进行跨行业、跨地区的联合、 兼并，向实业化、集团化、国际化方向发展，逐步形成了一批以外贸公司为龙头、贸工 技商结合的综合商贸企业和以生产企业为核心、具有多种功能的产业跨国公司，并对一 些小的外贸企业采取股份合作制等形式进行改组，实行贸工农一体化经营，通过组建企 业集团或综合商贸公司把分散的外贸经营权重新统一起来。于是，我国国有外贸集团公 司初步形成了。 我国加入世贸组织后，国家按照承诺，对外贸领域的改革不断扩大并深化。国家政 策方面，如调整进出1 3 经营资格标准和核准程序规定，提前放宽贸易限制，准许跨国采 购集团独立出口，允许外商在部分地区设立独自出口采购中心充实境内产品采购出口业 务及相关配套服务且可享受退税等，使生产企业、私营企业、民营企业、外资企业等大 量进入到出口企业队伍中，外贸彳亍业的竞争异常激烈。国有外贸公司面临的内优外患越 来越多，不少企业举步维艰。国家近阶段出台的“国有资本有意识的从一般竞争性行业 和领域逐步退出，使国有资本集中到涉及国家安全的行业、提供重要公共产品和服务的 行业、以及支柱产业和高新技术产业中的重要骨干企业等方面”的宏观经济政策促使国 有外贸公司纷纷转制，国有外贸集团公司转变为和正在转变为民营外贸集团公司。 1 1 1 2 我国外贸集团公司面临的危机 价值链视角下的外贸集团资金管理研究 我国外贸行业从原来的以专业化外贸公司的形式进行经营，以从事商品的购销活动 为主，到目前的外贸集团公司开始注重发展自己的生产基地支持进出口业务，并发展物 流、金融、房地产等领域，进行集团化、多元化经营，已经取得了快速的发展。但是随 着世界经济的发展，全球经济一体化的趋势日益明显，国外发达国家的跨国公司在全球 范围内的发展，已经形成了他们强大的竞争优势。他们把生产加工环节放到低成本的发 展中国家，把高技术含量的设计研发和高回报的销售环节掌握在自己手中。而我国的对 外经济起点较低，国际贸易中加工贸易占的比重很大，造成了我国国际贸易顺差大、收 益小、贸易地位低的局面。我国外贸集团公司的对外贸易业务也是如此。 我国外贸集团面i 临的新变化主要有：国际方面，由于信息技术的快速发展，发达国 家的跨国公司能够从世界范围内组织成本最低、利润最大的产品进行经营，竞争力十分 强大。市场方面，消费者需求向个性化方向转变的趋势明显，大批量产品不受欢迎，个 性化、小批量、高质量、低成本的产品才能满足消费需求。国家政策方面，国家调整了 对外贸的扶持政策，限制初级产品和能源产品出口，加大对高新技术产品出口的支持。 贸易方式方面，外贸集团国际贸易额中进料加工、来料加工贸易占的比重大，只能赚取 较少的加工费。出口商品方面，商品出口占贸易总额的比重大，出口商品中纺织、服装、 日用品等消费品的比重大，利润率低。在国家一再降低出口退税税率，国内大生产商增 加自营出口的情况下，外贸集团公司的发展空间和利润空间都大大降低。同国外跨国公 司相比，我国外贸集团公司缺乏核心竞争力，科研开发能力低，少有自有知识产权、产品 品牌，订单主要来自国外的批发商，零售商很少，赚取的利润主要是从国内生产商手中 购买商品再销售给国外批发商的差价，企业效益较差。国际和国内经济环境的剧烈变化给 我国外贸集团公司的发展带来了巨大的挑战，对我国外贸集团公司的发展提出了更高的 要求。 1 1 2 外贸集团企业资金管理的现状和存在的问题 资金被喻为企业的“血液”，它贯穿企业采购、生产、销售、回款等各环节，它是财 务管理的重要内容。随着经济全球化的不断发展，集团公司已经成为经济活动中最为活 跃的力量，如何管理好集团公司成为目前理论界讨论的热点。在经历了“以生产为核心” 和“以市场为核心”的管理理念以后，“以财务为核心”“财务管理以资金管理为核心” 的管理理念受到了越来越多理论界和实务界人士的认可。集团公司能否体现其整体效应 和协同效应与资金管理的效率、方法休戚相关。外贸集团的企业管理也是这样，遵循了 2 价值链祝角下的外贸集团资金管理研究 以“企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为中心”进行管理，资金管理历来 是外贸集团的重要内容。但是随着集团化和多元化经营的发展，外贸集团资金管理没有 跟上企业的发展速度，仍停留在原来的方式和思路中，管理手段也还比较落后，造成企 业的财务管理出现了许多不和谐的地方，达不到集团企业的经营管理需要，出现了许多 不协调和不完善的问题。 1 1 2 1 外贸集团资金管理的现状 ( 1 ) 形成了以资金管理为中心的财务管理观念。 当前，在大多数外贸集团企业中，把资金管理作为企业管理的重要工作，认为资金 管理隶属于财务管理，形成了企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为中心 的管理观念，重视资金管理工作。 ( 2 ) 在企业集团内应用了统一的财务管理软件，对资金的使用情况进行管理。 由于集团的多层级组织结构性和地域分布广阔性，使传统的会计核算方式和财务管 理无法满足决策层对信息的需求，目前大多数外贸集团开始借助统一的财务软件进行核 算和管理。这种方式规范和简化了会计核算工作，规范了财务信息报告标准，提高了信 息生成效率，同时，使集团母公司能够定期了解各子公司所管理的资金的占用情况和使 用效果。 ( 3 ) 开始推行资金预算管理。 许多外贸集团为了降低经营风险和财务风险，结合自身实际，积极探索现代企业管 理机制，推进包括资金预算的全面预算管理，完善经营决策机制，规范资金管理和防范 财务风险，初步建立了资金管理工作机制。 ( 4 ) 设立的下属工厂投资回报率低。 许多外贸集团为发展出口业务需要，已经通过各种方式建立了自己的工厂从事产品 生产。但这些工厂大多都是由下属子公司兴建和管理的，受子公司业务和经营等方面的 局限，除个别高赢利商品的生产厂外，绝大多数工厂的效益都不理想，存在各种经营问 题。 1 1 2 2 外贸集团资金管理存在的问题 目前，我国大多数外贸集团企业同其他的集团企业一样，对资金管理的内容缺乏准 确的认识，管理手段还比较落后，致使资金管理方面存在许多不利局面。 资金条块分割的管理现象严重。由于外贸集团内部的母子公司都是独立法人，从资 金管理的内容看，集团母公司管理的资金一般金额较大，多为银行贷款类资金和大额投 价值链视角下的外贸集团资金管理研究 资类资金，进出口业务资金类很少。资金管理由母公司经营管理层决策，依靠母公司财 务部门完成资金的收支、日常记录和使用情况报告的工作。子公司管理的资金主要是进 出1 3 业务资金和较小额的投资类资金，资金由子公司经营管理层调动，子公司财务部门 完成业务资金的收支、日常记录和使用情况报告的工作。集团的整体资金管理被分割为 集团和子公司各自的范围内，没有形成集团化统一资金管理，无法发挥整体资金优势， 资金使用状况无法掌握，出现了许多资金管理方面的问题。 外贸集团的资金管理问题，主要表现在筹资、投资和资金使用等几个方面。在筹资 方面，主要存在的问题是：筹资来源过于偏重银行贷款，筹资渠道单一；单个子公司的 银行筹资能力差，大多情况是有需要时由集团公司出资支持；没有筹资预算规划，临时 性决策多等。在投资方面，主要存在的问题是：投资方向不科学，缺乏科学的投资决策 机制，投资效益难保障；没有严谨的投资回收预算和盈利规划等。在资金使用方面，主 要存在：一方面经营用流动资金缺乏严重，另一方面集团内部总沉淀资金较大；库存、 应收国外账款占用了大量的流动资金；集团部分子公司对临时性闲置资金缺乏有效的理 财手段。 问题具体表现在：银行贷款是筹资的主要方式；母、子公司各自为战，没有形成集 团资金规模效应；子公司多头开户，资金账外循环，流向不清，信息失真，母公司无法 对资金流动实施有效监控；集团内部缺乏准确的现金流量预算，母公司和各子公司都无 法做到事前计划、事中控制和事后分析；企业决策者难以及时、准确、全面掌握资金信 息，无法实施有效的管理、监督和控制；集团内部资金无法主动调节；资金预算和管理 效果差，无法达到多元化、集团化的经营要求等情况。 同时，由于外贸行业的特点，外贸集团资金管理还存在一些特殊的问题，如：国外 客户的资信情况较难掌握，国外账款的坏账情况多，占资产损失的比例较大；国家退税 资金不到位，退税资金占用时间较长、金额较大；对国外设立的分支机构的资金管理能 力差，投资效益低下；存在一方面外币资金结汇汇率低，另一方面支付进口货款购汇汇 率高，造成了汇率损失的情况较多；客户信用保险和出口货物等保险费用高等问题。 由子公司建立和管理的下属工厂，受子公司出口业务和经营管理能力等方面的局限， 除个别高盈利商品的生产厂外，绝大多数工厂的效益都不理想，存在各种经营问题，特 别是经营资金问题突出，投资资金的回报率基本为零，资金使用中的不合理现象问题也 较多。 日常资金管理的人员主要依靠财务会计人员。在外贸集团中，母子公司的资金具体 4 愉值链视角下的外贸集团资金管理研究 管理方式和内容不同，但资金管理的方式都是由财务会计人员定期向经营管理层提供资 金实际使用和结余数据，在进行账务记录后向经营管理层提供资金使用情况的数据。由 于财务会计记录与经济事项的发生存在时间差，因此财会部门提供的资金情况无法达到 经营管理层的资金运用和经营决策需要，并且没有产生集团资金的应有效益。 这些问题的存在，使外贸集团财务费用居高不下，费用总额较大，增加了经营成本。 在目前外贸行业整体赢利水平较低的状况下，这些问题的存在制约了企业的经营，妨碍了 外贸集团的发展，不利于外贸集团核心竞争力的形成。 那么，外贸集团企业如何管理资金、运作资金，才能在全球化市场中生存和发展? 如何改变目前这种盈利水平低迷的状态，从低谷中突围出来? 应采取何种资金管理体系 才能满足多元化、集团化的经营要求昵? 笔者认为，从价值链角度研究外贸集团资金管 理是一个有效的途径。 1 1 3 从价值链角度研究外贸集团企业资金管理的意义和作用 1 1 3 1 从价值链角度研究外贸集团企业资金管理的意义 分析以上资金管理问题，我们可以看出，外贸集团的企业管理还存在较多需要改善 的地方，其中对资金管理不到位，对资金管理的内容没有准确的定位和认识，缺乏一个 良好的资金管理体系等，是一个重要的方面。因此，外贸集团应采取适当的措施，把改 善资金管理体系的问题做为目前的工作重点。 价值链管理理论的产生、发展和实践，为我们提供了一个新的有用工具。它指导我 们跳出“小”企业、“小”集团的研究范围，从价值产生的全过程中分析问题，从“大” 行业、全球经济的角度对遇到的问题进行思考，让我们有了一个研究企业资金管理问题 的新视角和新思路。外贸集团企业应通过结合自身情况将价值链理论应用到资金管理实 践中，实施集团整体的资源重整和资金管理流程再造，才能提高资金管理水平和效益， 达到提高企业经营管理水平、实现企业价值最大化的目标。 通过这一课题的研究，能够从价值链和全球价值链的角度重新审视外贸集团化经营 模式，寻找集团企业新的价值增长点，整合集团资源，提高外贸集团企业的资金管理， 重构外贸集团战略化经营模式，使集团的资金能够发挥出强大的优势，从而让外贸集团 在国际竞争中站稳脚跟，并快速实现跨越式发展。 运用价值链理论和全球价值链理论管理外贸集团企业，打破了企业问和国家问的严 格界限，能体现企业集团经营的战略导向和管理思想，对整个价值创造过程进行重新组 5 价值链视角下的外贸集团资盒管理研究 合。 从价值链角度研究外贸集团企业资金管理具有实际应用价值，它改变了外贸集团机 会主义式的经营模式，从战略发展的高度重新审视外贸集团化的经营模式，运用价值链 管理理论，分析目前外贸集团资金管理方面的问题，从而为打破制约因素做好准备，构 建、提升企业核心竞争力，实现企业价值增值最大化的目标，增强我国外贸集团的竞争 能力。因此，从价值链角度研究外贸集团企业资金管理具有重要意义。 1 1 3 2 从价值链角度研究外贸集团企业资金管理的作用 从价值链角度分析外贸集团企业资金管理问题，可以优化资金管理流程，能够找到 一个全面解决问题的系统性新方法，能形成资金规模效益，通过对外贸集团资金运作和 资金监控，实现集中资金、降低费用、加强监控和提高效率的管理目标，实现企业价值 增值，使各方利益相关者得到最大回报。 把价值链理论同资金管理理论相结合，研究价值链理论对资金管理机制的影响和作 用，对完善和发展资金管理理论，指导外贸集团的资金管理实践大有益处。 1 2 文献综述 价值链理论是在发达国家的跨国公司实施全球一体化经营的背景下产生的，它很好 地描述和解释了发达国家跨国公司在实施全球一体化经营过程中，对如何改变“企业利 润最大化”目标的不利影响，转变为追求“企业价值最大化”目标，发展多元化、集团 化大企业，具有理论指导意义。 1 2 1 价值链理论国内、外研究现状 1 2 1 t 价值链理论国外研究现状和发展动态 价值链( v a l u ec h a i n ) 这一概念是由美国哈佛大学商学院的迈克尔波特教授在1 9 8 5 年的 一书中首次提出的。他认为，“每一个企业都是在设计、生产、销售、 发送和辅助其产品的过程中进行种种活动的集合体，所有这些活动可以用一个价值链来 表明。回”企业的价值创造是一系列活动构成的，这些活动可分为基本活动和辅助活动两 类，基本活动包括内部后勤、生产作业、外部后勤、市场和销售、服务等；而辅助活动 则包括采购、技术开发、人力资源管理和企业基础设施等。这些互不相同但又相互关联 的生产经营活动，构成了一个创造价值的动态过程，即价值链。波特教授是在研究跨国 迈克尔波特竞争优势 岫陈小悦译，北京：华夏出版社1 9 9 7 6 债值链视角下的 卜贸集团资金管理研究 企业的战略管理中引入价值链分析工具的。波特价值链理论的本质是从单个企业内部角 度，描述了顾客价值是如何通过一系列导致一个最终产品或服务的活动而形成的。 价值链概念被提出后，许多人开始关注这方面的理论研究。其中，约翰沙恩克( j o h n s h a n k ) 和菲哥芬达拉加( v g o w i n d a r a j a n ) 扩大了价值链的范围，他们认为，“任何企 业的价值链都包括从最初的供应商手里得到原材料直到将最终产品送到用户手中的全过 程。骱并将会计信息置于了价值链分析之中，计算出价值链的每一过程的报酬率与利润， 从而确定企业的竞争优势。这一理论与波特的传统意义上的价值链理论不同的是，他们 从行业的角度描述了价值链，并将会计信息与价值链分析方法相结合，使企业战略性成 本管理成为现实。 美国作业成本科技公司和美国供应链局认为：价值链是一种高层次的物流模式，由 原材料作为投入资产开始，直到通过不同过程销售给顾客为止，当中所有增值活动都可 作为价值链的组成部分 。强调价值链是一种物流模式。 随着当今信息技术的迅猛发展，信息技术的快速进步对企业管理实践产生了巨大的 影响，也促进了企业管理理论的发展。j e f f e r e yf r a y p o r t 和j o h nj s v i o k l a 在1 9 9 5 年提出了“虚拟价值链”观点。认为任何一个企业都是在两个不同的世界中进行竞争： 一个是有形资源世界，称为“市场场所”：另一个是无形资源世界，称为“市场空间”。 它们通过不同的价值链开展价值创造活动。前者通过“有形价值链”，即采购、生产和销 售，后者通过“虚拟价值链”，即信息的收集、组织、筛选和分配。有形价值链是由一 系列线性作业构成的，而虚拟价值链则是非线性的，有潜在的输入输出点，这两条价值 链的增值过程不相同。 寇伽特( k o g u t ) 在1 9 8 5 年提出了他的价值链理论。他认为，“价值链基本上就是 技术与原料和劳动融合在一起形成各种投入环节的过程，然后通过组装把这些环节结合 起来形成最终商品，最后通过市场交易、消费等最终完成价值循环过程”。“在这一价 值不断增值的链条上，单个企业或许仅仅参与了某一环节，或者企业将整个价值增值过 程都纳入了企业等级制的体系中等。”国家比较优势决定了整个价值链条各环节在国家 或地区之间进行空问配置，企业的竞争能力就决定了其应该在价值链条上的哪个环节和 技术层面上确保竞争优势。与波特的强调单个企业竞争优势的价值链理论比较，寇伽特 的价值链理论强调的是价值链的垂直分离和全球空间再配置的关系，对全球价值链理论 的形成有更重要的作用。 j o | i ，is h a n k , v6 0 _ i n d a r a j a a ，n es t r a t e g i cc o s tm 柚a g e m e n t 【们t h ef r e ep r e s s , 1 9 9 3 李百兴价值链会计研究的几个理论衄题 j 】。# 烩通讯，2 0 0 3 ( 7 ) j e f f e r e yf r a y p o r t ，j 。h nj s v i o k l a e x p l o i t i n g 荫ev i r t u a lv a l u ec h a i n j i a r v a r d & i s i n e s s 瞅i * 1 9 9 5 渤 7 价值链提角下的外贸集团资金管理研究 克鲁格曼( k r u g m a n ) 于1 9 9 5 年提出了价值链条的“片断化( f r a g m e n t ) ”。在价值 链条的片断化和空间重组方面，克鲁格曼曾经探讨过企业将内部各个价值环节在不同地 理空间进行配置的能力问题。此后，阿尔恩特和凯尔科斯( a r n d ta n dk i e r z k o w s k i 。2 0 0 1 ) 使用“片断化”来描述过生产过程的分割现象。费因斯( f e e n s t r a ，1 9 9 8 ) 则清晰地将“贸 易一体化”和“生产的垂直分离”在全球经济中有机地联系了起来。 在2 0 世纪9 0 年代，一些学者在价值链等理论基础上发展了一种新的研究理论即全 球商品链理论( g c c ) ( g e r e f f i ，1 9 9 9 ) 全球商品链理论是基于全球购买商( 主要是零售商 和品牌商一格里芬称之为“没有工厂的制造商”) 作为全球分离的生产和分销体系中关 键驱动者的地位不断上升的情况下提出来的。格里芬( g e r e f f i ) 将这种采购者驱动 ( b u y e r d r i v e n ) 的价值链与生产者驱动( p r o d u c e r d r i v e n ) 的价值链条进行了比较研 究，发现生产者驱动型价值链条基本上对应于跨国企业对全球生产体系的垂直整合。也 就是说，跨国企业对全球同一价值链条上不同生产环节在全球整合的一个过程，包括企 业的全球兼并和全球范围资源再配置两个方面。采购者驱动型价值链则认识到了全球采 购商在全球生产体系中的特殊角色，强调了其在推动全球生产体系运作中研发和市场销 售等方面的重要性，也就是肯定了其对全球生产体系的初始推动作用。全球商品链论实 际上已经粗线条地揭示了全球产业组织的一次重大转换，但是全球商品链理论在揭示上 述众多变化时还显得不很清晰和过于理论化，所以全球价值链理论作为一个更加成熟的 理论，结合了全球商品链和价值链理论等理论，在经济学、管理学、地理学和社会学等诸 多学科交叉发展的基础上创建了出来。与全球商品链相比，全球价值链( g v c ) 理论也十 分重视价值环节在地理空间上的片断化、价值链的重组、价值链条的协调、治理和动力 等方面的分析和研究，但在研究和分析上更加细化和严密。 全球价值链理论是以经济全球化为研究背景，融合微观和宏观两个视角来重新全面 审视全球化下经济发展的一个新兴的理论。随着国际贸易的发展，全球市场一体化的进 程不断加深，这就使得发达国家发现将一些非核心的生产和服务等业务分离出去和全球 采购方式更加有效益。由此使得发展中国家有了融入到全球价值链条中的机会，只是这 种融入一般都是从介入全球价值链中低附加值环节的低端道路开始的。全球价值链的组 织中，跨国公司的特别优势主要来源于技术创新，包括生产技术和管理技术的创新。 雷鲍特( j e f f e r e yr a y p o r t ) 和斯维奥克拉( j o h ns v i o k l a ) 于1 9 9 5 年提出了“虚拟价 值链”( v i r t u a lv a l u ec h a i n ) 观点，认为当今的每个企业都有两条价值链：由物质世界 构成的试题价值链和由信息构成的虚拟价值链。在虚拟价值链中，信息技术不再只是价 g 价值链视角下的外贸集团资金管理研究 值产生的辅助因素，而成为价值产生的源泉。虚拟价值链包括：收集、组织、选择、合 成和分配五项活动。随着数字化时代的来到，一些学者又提出了价值网的概念，由虚拟 企业构成了价值网。 综上所述，我们可以看出，价值链理论是在全球经济一体化和国际贸易中产生和发 展的，它从开始的关注单一企业中顾客价值通过各环节体现出来，到全球价值链理论的宏 观与微观两个角度的全球资源在各环节的整合，到充分运用快速发展的信息技术的虚拟 价值链，对以从事国际贸易为主业的我国外贸集团企业的发展具有积极的指导意义。在 外贸集团资金管理的方面，价值链理论提出的“价值链分析方法”对其完善资金管理提 供了一个新工具。 1 2 1 2 我国价值链理论研究现状和发展动态 我国的价值链研究发端于2 0 世纪9 0 年代。中国社科院博士、禧时利公司总经理张 继焦的价值链管理? 一优化业务流程与组织，提升企业综合竞争能力，首次系统的介 绍了价值链管理体系，他将企业的业务过程描绘成一个价值链，怎样将企业的订单、采 购、生产、营销、财务、人力资源等方面有机结合起来，使各环节的工作互相联系成一 个整体，使企业的供、产、销系统形成“价值链”。经济学家厉无畏的价值链分解与整 合战略、变革价值链，提高竞争力，栾庆伟的评价企业竞争优势的价值链分析法， 夏云宽的企业战略价值链分析等都具有代表性。 国内学者对全球价值链研究的关注大多源于联合国工业发展组织2 0 0 2 年公布的 ( 2 0 0 2 2 0 0 3 产业发展报告( u n i d o ，2 0 0 2 ) 。该报告中不但强调了全球价值链，而且明确 提出地方产业参与全球竞争的发展战略就是提升和支持地方产业融入全球价值链，并由 此获取沿着全球价值链不断向上攀登或升级的机会( 张辉，2 0 0 3 ) 。 在将价值链理论与会计理论相结合方面的研究中，我国学者也取得了新的成果。我国 会计学家阎达五首次提出了价值链会计的概念。他认为，“价值链会计是对企业价值信息 及其背后深层次关系的研究，具体可表述为：是收集、加工、存储、提供并利用价值信 息，实施对企业价值链的控制和管理，保证企业的价值链能够合规、高效、有序运转， 从而为企业创造最大化的价值增值和分配的一种管理活动。他的价值链会计研究：回 顾与展望，和( i t 环境下价值链管理与价值链会计研究、价值链会计一基于价值链管 理理念的会计思想等文章一起研究了价值链会计的必要性、研究目标、研究对象、研 究内容、基本框架等，并指出了价值链会计有待进一步研究的领域。 此后，众多学者对价值链会计进行了研究。赵艳的价值链会计浅探认为，价值 9 价值链祝角下的外贸集团资金管理研究 链会计的体系结构包括信息价值管理和增值活动管理两方面，价值链会计主要依靠信息 技术来实现。李百兴的价值链会计研究的几个理论问题阐述了价值链会计产生的社 会经济背景、实质、特征、价值链会计对原会计理论的突破等内容。綦浩东、杨志强的 价值链会计的目标确定与职能定位认为价值链会计的目标是提供价值创造的动态信 息，借以制定协调和优化价值链，并进行管理控制，价值链会计的基本职能是实时评价 与反映，核心职能是多维立体控制。王竹泉、高芳的基于业务流程管理的价值增值报 告模式研究对价值增值报告进行了设计。吴勋、刘东阳的价值链会计基本理论浅探 对价值链会计的基本理论框架进行了构建等等。 在价值链理论与大型外贸集团应用研究中，戴志伟、宣国梁的基于价值链重定位 的大型外贸企业战略转型研究对大型外贸企业战略基点、战略转型策略、转型策略成 功的关键等方面进行了论述，认为通过建立基于价值链优化的战略联盟形成大型外贸企 业的核心竞争力。杨俊祥、程盛芳的基于价值链的外贸进出口企业可持续发展战略 认为，外贸进出口企业应在产业链前