（会计学专业论文）供电企业柔性财务管理研究.pdf

摘 要 i 摘 要 摘 要 目前，由于复杂多变的外部环境，这将导致企业生产环境发生质的突变， 传统的经营理念和战略方针，已经难以应对由于环境变化所引起的财务风险。 在不断变化的环境中，企业为了保持其竞争优势，我们应改变传统的财务管理 方法和管理理念以适应环境的变化。 在动态变化和竞争日益激烈的社会环境下， 柔性的财务管理应运而生，柔性的财务管理是保持企业竞争优势的关键。 本文把柔性管理的理念引入供电企业财务管理具有重要的意义。 由于供电企 业长期处于国家垄断经营, 依靠国家计划和优惠政策来配置生产要素, 发展靠 国家，效益靠政策的机制, 缺乏对市场经济中不确定性因素的应对能力。随着 电力体制改革不断深人和市场经济发展的不断深化,供电企业所面临的内外部 环境也是不断变化的，供电企业为了适应这种变化，有必要将柔性引入到财务 管理的全过程，使供电企业能够在动态的环境中健康的发展。 本文的主要内容围绕着财务柔性的定义、框架、测度、监控与实施等逐一 展开，得出的主要结论有：（1）对财务柔性有了新的界定。在本文中，财务柔 性是指企业为了整合内外部资源和应对环境变化，以达到企业的财务目标和战 略目标，而进行的适应性财务管理。（2）运用数理分析推导出财务柔性的测度 公式为 vtupql s) (= ，并根据柔性的经济性原理，得出财务柔性有一个经济区间， 此区间可通过预控图法来进行监控；（3）根据供电企业的特点，将柔性财务理 念引入到供电企业的财务管理中，主要从筹资、投资、营运、收益分配等四个 方面进行财务的柔性分析。 关键词：供电企业；柔性；柔性测度；柔性财务管理 abstract ii abstract at present, due to the complex and volatile external environment, which will lead to a qualitative mutation production activities, the traditional philosophy and strategy has been difficult due to environmental changes caused by the financial risk. in a changing environment, companies in order to maintain competitive advantage, we should change the traditional concept of financial management practices and management to adapt to environmental changes. in an increasingly competitive and dynamic social environment, flexible financial management came into being, flexible financial management is the key to maintaining competitive advantage. this article introduces the concept of flexible power management financial management is of great significance. as the long-term power supply enterprises in the national monopoly on state programs and incentives to allocation of production factors, the development by the state, the mechanism of benefit by the policy, the lack of a market economy uncertainties capacity to respond. with the power system continued development of deep and deepening the market economy, power companies are facing internal and external environment is constantly changing, the power supply enterprises in order to adapt to this change, it is necessary to introduce flexibility into the financial management of the entire process so that the power supply enterprise in a dynamic environment to a healthy development. the main contents of financial flexibility around the definition, framework, measurement, monitoring and implementation of the other one by one to start the main conclusions are: first, a new definition of financial flexibility. in this article, financial flexibility is an enterprise in order to integrate the internal and external resources and respond to environmental change, in order to achieve the financial targets and strategic objectives, and the adaptive financial management. (2) the use of mathematical analysis derived formula for the measure of financial flexibility and economy under the principle of flexibility, financial flexibility has come to an economic range, this range can be expected to control chart methods for monitoring; (3 according to the power companies the characteristics of the flexible financial concept to the financial management of supply, mainly from the financing, investment, operation, distribution of income in four aspects of financial flexibility keywords: supply enterprises; flexible; flexible measure; flexible financial management 华北电力大学硕士学位论文原创性声明华北电力大学硕士学位论文原创性声明 本人郑重声明：此处所提交的硕士学位论文供电企业柔性财务管理研究 ，是 本人在导师指导下，在华北电力大学攻读硕士学位期间独立进行研究工作所取得的 成果。 据本人所知， 论文中除已注明部分外不包含他人已发表或撰写过的研究成果。 对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式注明。本声 明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名： 日期： 年 月 日 华北电力大学硕士学位论文使用授权书 供电企业柔性财务管理研究系本人在华北电力大学攻读硕士学位期间在导 师指导下完成的硕士学位论文。本论文的研究成果归华北电力大学所有，本论文的 研究内容不得以其它单位的名义发表。本人完全了解华北电力大学关于保存、使用 学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论文的复印件和电子版本，允许 论文被查阅和借阅。本人授权华北电力大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段 保存论文，可以公布论文的全部或部分内容。 本学位论文属于（请在以上相应方框内打“” ） ： 保密，在 年解密后适用本授权书 不保密 作者签名： 日期： 年 月 日 导师签名： 日期： 年 月 日 华北电力大学硕士学位论文 1 第第 1 章章 绪论绪论 1.1 研究的目的和意义 1.1.1 研究的目的 当今社会科技发展日新月异，需求多样化和个性化加剧，经济的全球化加 深了竞争，使企业面临着复杂多变的环境。环境的不确定性导致企业与环境之 间协调越来越困难。企业的生存与发展面临着严峻的考验。这就要求企业必须 时刻保持敏锐的反应能力和高度的适应能力来应对新环境下所出现的各种突发 事件的产生。为了满足企业在快速发展的社会环境中的生存和发展需要、增强 企业的竞争力和可持续发展能力，就必须建立起一套能够适应环境变化的柔性 财务管理体制，使企业即便在不可预见的、多变的环境中面对各种不确定性仍 旧能够保持其生存能力。 以往我们所说的财务管理，是建立在各种财务指标上的管理制度，它强调 企业在进行各项经济活动时必须以财务指标为依据，最终评价时也依赖于这些 指标。由此可见，传统财务管理往往是带有强制色彩的财务刚性管理。 相对于这种传统的、带有强制性的财务刚性管理而言，另一种财务管理方 式是，取消了仅仅依赖于财务指标作为评价的唯一标准，针对环境变化的不确 定性，将非强制的方式引入财务管理中，对企业财务实施动态管理的方法，该 种方法称为柔性财务管理。为了寻求民主的、科学的和人性化的财务管理模式， 本文选择了企业柔性财务管理方向。 1.1.2 研究的意义 在现代企业中，财务柔性主要体现在企业资本运动的不确定性因素增加、企业 财务管理的外部条件和环境不断改变等方面。对企业财务柔性进行研究并建立起一 套与之相适应的管理体制，将会使财务管理更具有灵活性和适应性，以满足瞬息万 变的环境、激烈的竞争和日益强势的服务对象。同时，这也对企业实现既定的财务 管理目标、提高管理效果、完善管理模式的方式，还能促进企业财务的科学化和现 代化管理，本文的研究具有重要的理论和现实意义。 华北电力大学硕士学位论文 2 1.2 国内外研究现状 1.2.1 国外研究现状 企业柔性管理原本在制造业中广泛应用，为了应对环境变化的动态性和不 确定性才引入到企业的财务管理中。柔性财务管理是财务管理领域的新发展， 目前理论界对企业的柔性财务管理研究还比较少。已有的研究主要有： （1）企业柔性管理最早是由安索夫在 1965 年出版的公司战略一书提 出的。他将企业的柔性分为外部柔性和内部柔性两种。企业内部柔性是是基于 资源流动性的手段，指组织适应环境要求的能力；而外部柔性则是基于产品 市场投资多样化的模式手段，主要是指企业通过对外部环境的主动作为，减少 外部环境对组织的影响。 （2）1982 年韦克（weick）就柔性与企业稳定性之间的关系进行研究。他 认为柔性是以稳定性为基础的，绝对的柔性使组织不可能保持一致性和持续性 的感觉，容易导致决策混乱。在随后的 1984 年阿克和马什卡雷尼亚什提出通过 多元化和对未充分利用的资产进行投资等方式来实现企业的柔性战略。1987 年 范汉姆强调企业的稳定性是企业柔性的必要组成部分。 （3）slack 在 1991 年提出柔性的含义是一种随着环境变化而变化的能力。 企业的柔性可以分为范围柔性（rang flexibility）和响应柔性 （responsiveness flexibility） ，并通过使用范围（range） 、时间（time） 、 费用（cost）三个纬度来对柔性进行表征。 （4）1995 年桑切斯（sanchez）结合了资源理论与能力理论，提出企业柔 性成功实施取决于两个方面，第一个是企业运用现有的资源来解决实际问题的 能力，第二个是企业在资源的转换成本与转换耗时和备选资源的可供使用范围 时表现出的企业资源的固有柔性。 （5）loril.koste 和 manoj k.mal-hotra 在 2000 年 12 月发有的trade 一 off among the element soft flexibility: a comparison from the automotive industry文章中指出：虽然对柔性的概念有各种不同的定义，但 是他们的核心思想是相同的，即他们都是围绕着企业柔性的四大元素展开的。 企业的柔性的四大元素是指：第一是指系统或资源可供选择的方案数量，即 range number(r-n)，通常认为这个值越大则柔性越在；第二是指方案间差异的 大小，即 range-heterogeneity（r-h） ，这个差异越大则说明柔性越大；第三 是指企业或组织能从一种状态移动到另一种状态的能力，即：mobility(m)；第 四是指企业绩效的一致性，即：uniformity(u)，绩效越不稳定则企业的柔性越 差。这四个元素之间是相互动态平衡的，而不是彼此孤立存在的。 华北电力大学硕士学位论文 3 （6）kathleen 在 2006 年 2 月发表的a flexible finaneial system 一文中从财务系统的功能特征、项目持久性、会计报表的灵性性等方面对企业 财务管理活动的灵活性进行了研究。 1.2.2 国内研究现状 为了应对企业外部环境的变化和不确定因素对企业造成的影响，我国的许多专 家学者也对柔性财务管理进行了研究。这些研究集中在柔性财务管理的概念、特征 等方面。主要的研究成果如下： （1）王化成教授（中国人民大学）在 1992 年提出企业柔性财务管理的弹性原 则，这是在我国将柔性管理理念引入财务管理之中的初探。 （2）陈荣秋教授（华中理工大学）在 1997 年基于企业的整体柔性，提出企业 的柔性系统要表现在生产柔性、组织管理柔性、生产系统柔性和经营财务系统柔性 等方面。这是财务柔性第一次正式的被引入到企业整体柔性管理之中。 （3）邓明然教授（武汉理工大学博士研究生导师）在 2005 年也提出企业的财 务管理要引入柔性管理。邓教授认为，财务管理之中既要存在以稳定性为主要特征 的刚性和以适应为主的柔性，而这之中财务管理系统的柔性是系统动态稳定性的必 要条件。 （4）赵华（长沙理工大学）于 2003 年在企业柔性战略的背景下正式提出了柔 性财务战略观。 （5）王棣华教授（东北财经大学）2006 年将柔性财务管理理论和财务文化理 论相结合。他提出 21 世纪知识经济和世界经济一体的纵深发展，向企业柔性财务 管理提出了更高的要求。他认为柔性化的财务管理过程应该优先进行科技创新，再 寻找可应用于新技术的具体项目，即投资规划，最后依据规划好的投资进行项目筹 资。 1.3 国内外研究的不足 从目前国内外研究成果来看，对企业柔性财务管理的研究尚处于起步阶段，并 且研究主要集中于柔性财务管理的概念特征等初步阶段，理论研究存在很多不足之 处，有待完善的方面还有很多；这些不足主要体现在下面两个方面： （1）研究侧重点过于偏重柔性财务管理的整体研究。企业外部环境的不确定 性对企业柔性财务管理提出了更高的要求，要求我们必须有一套相对科学、完整的 理论体系作为支撑。然而目前研究的方向只偏重于整体上财务柔性的实现，而对系 统内的各个环节研究较少。 （2）研究过于侧重于柔性财务管理的定性分析。目前研究的内容为柔性财务 华北电力大学硕士学位论文 4 管理的定义、特点、包含的内容、柔性作用等定性方面，缺乏足够的说服力和可操 作性。在如何实现财务各活动的柔性管理方法、柔性指标测度等方面的定量研究涉 及较少。 1.4 本文研究内容 本文在对企业柔性管理理论进行深入研究的基础上，深入分析企业的内部和外 部环境，采用定量和定性分析相结合的方法，全面和系统的探讨了企业财务管理活 动的柔性及其测度，并针对我国供电企业的具体情况有针对性的提出在企业实施柔 性财务管理的措施。 本文共分为 5 章。第一章绪论，对国内外关于柔性管理和柔性财务管理的研究 情况进行分析；第二章，柔性与柔性财务管理的理论基础，总结和分析柔性、柔性 管理和柔性财务管理定义等基础知识来作为后面章节的理论依据；第三章柔性财务 管理的测度；第四章根据供电企业的特点，并根据其特点进行了相应的柔性财务管 理分析；第五章结论。 华北电力大学硕士学位论文 5 第第 2 章章 柔性与柔性财务管理理论框架柔性与柔性财务管理理论框架 2.1 柔性 2.1.1 柔性的内涵 在对企业柔性财务管理进行分析之前，需要先对“柔性”的概念进行一下探讨。 关于柔性管理的研究已经有近 70 年了，柔性管理在企业实践中进行应用也有近 40 年的历史。然而，到目前为止，理论界关于柔性的定义却仍然没有达成一致意见。 这和研究学者所处的时代背景有很大关系。 目前，关于柔性（flexibility）的定义，一般认为是对内外部环境变化的适应性 反应。随着社会的发展和进步，不同学者基于不同的研究背景对柔性的定义有着各 自的见解。gerwin(1993)基于制造系统柔性的背景，认为：柔性即灵活性，在不确 定的环境中，企业应该对此作出适应性的反应，并能够根据环境的变化而变化，从 而使得竞争对手穷于应对；gjerding 于 1999 年提出，企业柔性存在的意义即在于环 境的变化。 企业应该利用环境变化， 使企业由不利的市场地位变为有利的市场地位， 从而为企业赢得更好的发展契机。从某种意义上讲，探索机会和利用机会的能力是 柔性的内在要求。基于信息系统的背景，我国学者吴晨晖，认为：环境变化或由环 境变化引起的不确定性只有得到柔性管理系统处理才会更加有效；基于理财系统的 背景，武汉理工大学的邓明然教授，认为：环境的变化和不确定性是柔性存在的前 提，柔性最基本的含义是指根据事物变化的灵活可变性反应。 由上述专家学者给出的柔性的定义我们可以看出，有关柔性的涵义，虽然表述 内容有所差别，但却有一个相同之处：环境的变化。因此，我们可以将柔性的定义 总结为：它是一种可以应对环境的变化的适应能力，即柔性是一种对环境变化而产 生的反应，它的变化取决于环境的变化。柔性可以简单认为是一种应变能力。 财务管理是企业管理的核心内容。对企业柔性财务管理的前提是分析企业所处 的内部和外部环境；并且，信息时代的到来加速了企业之间的竞争，对于这种竞争 环境的越早感知，则越有利于企业处于竞争的优势地位。另外，财务管理的目的在 于通过最小的成本达到最大的收益。所以，企业的柔性财务管理应当既包括环境的 感知，又包括柔性管理成本和收益的关系。 本文认为财务柔性是“企业应对复杂多变的环境而做出的快速经济的反映能 力” 。这主要包括四个方面的含义：第一，环境的变化既包括外部的，也包括内部 的；第二，快速是指对环境变化的反应程度较为迅速；第三是反映能力既是对变化 华北电力大学硕士学位论文 6 的决策能力，也要包括对决策结果执行的能力；第四，经济是指采取柔性的成本要 低于所得的收益。 2.1.2 企业柔性的构成及层次 2.1.2.1 企业柔性的构成 在企业相关者对企业价值要求日益增加的情况下，企业必须有所转变来适应这 种新形势的要求。企业的适应性可以通过业务流程、结构和战略等方面进行重组来 加强，并且可以提高企业的灵活性和弹性。 通过对企业柔性能力的增强可以使企业在决策时就更多的选择方案。通过对可 选方案的分析和讨论，可以使得企业内部员工在决策时选择更加低成本和低时间消 耗的方案，即：柔性对企业来说意味着更小成本和时间来获得更多的选择机会。企 业柔性包括的内容主要有战略柔性、组织柔性、财务柔性、营销柔性和技术柔性等 方面。 2.1.2.2 企业柔性的层次 建立企业柔性最根本目的是要为企业的战略服务，组成企业的各个部分都要对 企业的战略服务。这意味着企业对各个部分柔性的增强都是以增强企业整体柔性为 目的；而企业整体柔性的获得是以其组成部分柔性的增强来得到的。组成企业柔性 的各个部分既是相互联系又是相互独立的有机整体。其中，企业信息系统柔性是企 业整体柔性的主要推动力，它将企业各组成部分柔性联接起来并最终促进整体柔性 的实现。 2.2 柔性管理 2.2.1 柔性管理内涵 柔性管理从本质上讲，是一种对稳定和变化进行管理的新的战略方法。它的建 立是基于先进生产技术和规范管理的基础上的。柔性管理是在系统的角度来改变原 有的思维方式，通过提高学习的能力来超越自我，从而能使企业主动适应外部环境 的变化来达到经济管理的目的。柔性管理强调在环境变化面前要能够高灵敏的快速 反应。在柔性管理下，企业的组织机构应该是扁平的，这样才能使信息在内部快速 流通，从而能够使企业在决策时充分掌握信息。 柔性管理显然对刚性管理提出了挑战。在刚性管理下，企业的管理是以规章制 度为中心的，并采取纪律监督、奖惩结合的方式。而柔性管理则是对这种传统管理 方式的改变。在传统的企业中，实行垂直管理的方式，领导者充分掌握权力，采取 高层统筹和部门分工的方式；组织具有很好稳定性；激励上注重物质激励；管理风 格一般不会变化。刚性管理的特点决定了企业很难适应外部环境的变化。而企业的 华北电力大学硕士学位论文 7 柔性管理则要求对于下级部门及下属在工作中需要获得更多的权利，领导者要乐于 赋予下属更多的权利，并搭建扁平结构的弹性管理；市场自身的不确定性，要求灵 活组建团体，重视上下级和平级之间信息畅通。管理者要引导员工的自我管理，强 调组织内成员在组织中的作用，增加员工的多方面技能，让成员能够将创造力和积 极性充分释放出来。柔性管理下的企业体现出对快速变化市场的高灵敏反应。 2.2.2 柔性管理的作用 为了适应环境变化，柔性管理已成为企业的新的管理模式。效率优先和质量第 一是自科学管理思想出现以来企业的价值核心。规模经济效应和学习效应的发展促 进了企业的效率提高和质量控制。然而，在目前激烈竞争的买方市场下，仅仅通过 压缩成本并提供高质量的产品已经不能确保企业的成功。同时，消费者对产品的需 求变化快且日益多样化，产品的生命周期因而大大缩短。这样的形势，要求企业应 当改变传统的刚性管理方式，使用柔性管理的方式作为企业效率提高和质量控制的 补充。 柔性管理的重要作用主要体现在下面几个方面： （1）为了多品种、大批量或定制产品的顺利生产，有必要优化企业的生产系 统，应通过采用柔性生产技术和使用复合技能工人。而且，基于生产效率在企业生 存与发展中起着至关重要作用，为了减少了产品生产前的等待时间，从而提高了效 率，应该将柔性管理应用到企业生产中，柔性管理可以使系统经济快速地转换生产 对象。此外，在减少库存，加速资金周转，提高设备利用率等方面柔性管理也起着 积极的作用。 （2）员工的生产积极性直接关系到产品的生产效率，为了满足员工的高层次 需求，可将柔性管理植入到生产的全过程，从而更好的激发员工的潜在能力。员工 的深层次潜能被激发后，能够自觉的完成份内任务，甚至能超常的完成工作。 （3）对产品的研究与开发的优化。采取柔性管理的方式还优化产品开发体系， 加快产品的研究与开发速度， 缩短产品的研发周期， 更好的适应消费者多样的需求。 2.2.3 柔性管理的特征 （1）柔性管理的最大特点是柔性管理的内在驱动性。要想真正发挥柔性管理 的作用，主要依靠的是员工的心理过程，即员工从内心深处激发的主动性、内在潜 力和创造精神，而不是权利影响力和强制力。要想企业在激烈的竞争市场中取得优 势，必须使员工能够自发的、积极的为企业发展贡献自己的力量，提高自身的业绩。 因此，柔性管理具有内在驱动性。这种内在驱动性的形成必须是基于员工自觉的意 识到企业规范，并且这一规范作为自身的行为准则。 华北电力大学硕士学位论文 8 （2）柔性管理具有持久的影响。柔性管理是一个过程，其目的是为了使外在 的各项管理规定转化为员工内在的自觉行动，从而提高企业的工作效率。因为每个 员工所接受的教育、生活背景、以及周伟环境的差异等多重因素的制约，导致企业 的目标与员工的目标有所差异，甚至是相背离的。但如果采取一系列措施，如对员 工进行教育，加强员工对企业的认同感，加深企业领导与员工的沟通，使员工在思 想上认识到企业文化，这样才能保证这企业文化在员工中的影响具有持久性。 （3）柔性管理的激励是更有效的。马斯洛的需求层次理论认为人的需求从低 到高可以分为生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我实现需求。赫茨伯 格提出了双因素理论，他认为：生理需求、安全需求和社交需求是维持生活所必须 的较低层次的需求，是保健因素；而被尊重需求和自我实现需求则是激励因素。柔 性管理的主要工作之一就是通过满足员工的高层次需求来达到提高员工工作热情 的目的，因而在激励方面更有效。 （4）柔性管理在应对环境的快速变化上具有更好的适应性，应对能力更强。 劳动者的素质和能力随着社会的发展不断的提高，在面对环境变化时也具有更好的 反应能力。这种反应能力体现在通过积极发挥个人才智等主观能动性来避开威胁； 则同时，柔性管理下的企业，不仅能及时感知环境的变化，还能对环境变化采取措 施来应对环境变化产生的影响，体现出坚韧的特点。企业柔性管理的另一体现是在 激烈的市场竞争下， 企业能够的应对不确定性因素， 并通过重组企业包括人力资源、 组织机构、技术资源在内的各种资源来确保自身的竞争优势，并提高利润。 2.3 财务活动 2.3.1 财务活动内涵 财务活动就是指在企业整个资金的运转过程中，以现金收支为主的企业资金收 支活动的总称。包括资金筹集、使用和收益分配三个基本环节。 企业的财务管理通过财务会计联系的建立，企业内部和外部形成相互联系影响 的有机整体，通过内外联系开展企业运营活动。 2.3.2 财务管理活动 企业的财务管理活动包含了企业资金运转的整个过程，具体指筹资、投资、运 营以及收益分配四个方面内容的活动。 (1)筹资活动 企业资本按来源的不同主要可分为债务资本和权益资本。企业资金的筹集一般 是在国家法律政策的框架和引导下，通过不同的方式、渠道遵循经济原则执行，从 而既满足了企业发展的需求又合理化企业资本结构，规范企业风险管理，提高资金 华北电力大学硕士学位论文 9 的运用效率，以达到企业整体资金活动最佳的效果。因此，总体而言，企业的筹资 需要面对的主要问题是通过什么渠道、方式，选择如何的资本结构等，在企业资本 结构的选择上需要权衡企业资金风险以及收益。 (2)投资活动 企业的投资活动根据其时间的不同分为短期、中期和长期投资三种，其中后两 种需要通过建立投资程序以及步骤，并保证其严密性，在投资活动前均需要进行对 可行性研究以及效益合理性做出充分的论证。一般认为，收益和风险总是同时存在 并且相互匹配的，这就要求在一定范围内规划判断和决策，积极根据现实状况管理 投资风险，同时保证收益水平，追求收益与风险的平衡。 (3)营运资本活动 营运资本有广义和狭义之分，广义的营运资本就是企业流动资产的总和；狭义 的营运资本也称净营运资本，是指企业的流动资产总额扣除流动负债的余额。运营 资本是指企业在经营周期内流动资产与流动负债差额。营运资本的特点有回收期限 短、波动性大、周转速度快、变现能力强等。企业对营运资本的管理原则：1.要充 分考虑企业的风险与报酬，在保证偿债能力和生产经营需要的前提下防止流动资产 的闲置。2.要考虑行业特点。各行业在运营过程中所需营运资金的数量往往有很大 的差别，因此在确定企业营运资金持有量时要注意结合自身行业特点，选择与自身 相匹配的持有数量。3.考虑不同企业的经营规模。经营规模的大小也会对营运资金 需求数量产生影响。4.考虑利率的影响。 (4)收益分配活动 收益分配是财务管理的最后环节，是企业资本的提供者分割企业的收益。收益 的分配管理主要有以下几个方面：企业总收入、成本管理和利润管理等。收益分配 要求销售前对其过程进行预测，同时积极开展新市场，努力扩大销售；确保货款按 时收回；努力降低成本费用；对利润进行事前的预测和规划，确保利润目标的顺利 实现，对盈余进行合理分配，对于各方面的利益进行积极协调。 2.4 财务的柔性管理 2.4.1 柔性财务管理内涵 柔性财务管理，相对于传统的财务刚性管理而言是一个新领域，它是对企业内 部和外部变化的适应，具体是如何有效和快速的适应企业不确定性风险，应对和决 策能力的培养，积极适应和解决现实灵活问题，建立积极应对机制。这种应急财务 机制包含缓冲、适应以及创新方面的能力。 （1）缓冲能力。具体是指企业的财务管理拥有吸收以及应对环境变化积极因 华北电力大学硕士学位论文 10 素的能力，以不变应万变，最终达到抵御环境变化的目的。企业柔性财务管理储备 了实物缓冲、能力缓冲和时间缓冲等各种缓冲变化的资源，具有很强的缓冲能力， 它通过这些缓冲手段来提高企业财务管理的适应能力。缓冲的实物部分主要是指企 业为了应对外部不确定性带来风险进行的实物储备，例如存货制度的建立；缓冲的 能力部分主要是指为了预防外部环境变化对企业造成影响，而在企业财务管理活动 诸要素方面所设置的表现在技能和财力方面的能力。技能储备是一种理论与实际的 结合，是一种方式、方法、技巧的综合运用，如筹资渠道、筹资方式、投资项目、 投资方案的选优，而财力的储备是一些多余的备用资金的储备，如资金筹措额度、 投资额度、现金持有额度、利润总额及分配额度等；缓冲的时间部分主要是指为处 理风险问题的时间限制。在考虑风险缓冲时不仅需要考虑储备量，还需要考虑其充 实度。其充实度是度量柔性的一个指标，用来指示不同功能的资源在企业财务管理 中的多寡程度。但是没有绝对的完美只有相对的完美，缓冲虽然具有以不变应变的 能力，但它具有一定的消极被动性。 （2）适应能力。适应能力是企业财务管理在面对环境变化时，能快速适应变 化的一种以变应变的能力。企业在面对外部环境变化时，会在企业财务管理原有的 基本特征上进行适当适应变化的调整。适应能力大小的判断一定程度上取决于应对 变化的速度和处理情况。内外环境变化对企业财务管理和应对时间建立了限制，需 要企业在筹资、运营、收益处理等方面制定相对应的措施。资金量需求的多少，对 企业经营影响均需要考虑。适应是企业财务管理的一种必要手段，是一种以变应变 的能力，但也具有一定的消极性。企业柔性财务管理不应该仅仅只是对环境变化的 适应，更需要创新。 （3）创新能力。其是指企业需要财务新的措施，积极改变应对企业变化的环 境。企业的财务管理为了应变快速变化的环境，变被动为主动，需要做出以下努力： 不仅要尽快调整自身以适应变化，而且更重要的是要朝着有利于自己的方面去影响 环境。企业财务管理要充分发挥系统的潜能，优化利用企业资源，科学的预测环境 变化，既能对外部环境有较强的适应能力，又可以及时应对内部环境的动态变化， 走可持续性发展的道路。donaldgerwin 在相关方面的研究结果表明，柔性是指对不 确定风险应对的变化，对竞争对手产生无法应对可能性的估计。创新的出发点是求 变，依靠的是积极的处理应变的手段，是企业柔性财务管理的主体。 2.4.2 柔性财务管理内容 企业的柔性财务管理按照不同的划分标准，可将其划分为以下几种： （1）企业 的财务管理按照循环不同可以分为柔性预测管理、柔性决策管理、柔性计划管理、 柔性核算管理、柔性分析管理等； （2）企业的柔性财务管理根据内容循环的不同分 华北电力大学硕士学位论文 11 为柔性筹资、柔性投资、柔性运营和柔性收益管理等； （3）企业柔性财务管理根据 生产经营不同分为柔性销售、柔性生产、柔性营销管理等； （4）根据柔性管理范围 的不同分为局部和整体的柔性管理。本文是在企业财务管理框架下研究的，柔性的 财务管理包含筹资、投资和营运和收益管理；筹资包含其渠道、方式、资本机构和 成本等的管理；投资包含项目、方案管理的确定；运营包含现金、存货、固定资产、 应收账款等的管理；收益分配包含政策制定、方式确定的管理。企业柔性的财务管 理应当体现在财务管理活动的各个方面，只有其柔性管理得以提高才能保证其应对 不确定风险能力的加强。 2.4.3 柔性财务管理特征 柔性财务管理具有以下传统模式下无法比拟的特点： （1）管理方式的不同，集权或相对分权作为传统财务管理主要管理方式，而 柔性财务管理则更注重根据环境的变化作出相应的财务管理方式，更具灵活性。 （2）财务管理的主导战略不同，低成本高收益是传统财务管理的主导战略， 而柔性财务管理则以多样化和市场领先作为主导战略。 （3）财务管理思想不同，规范化和专业化是传统财务管理所追求的，而柔性 财务管理则更注重面对动态环境的迅速反应和应变能力。 （4）财务管理体制不同，传统财务管理积极优化管理环节、实行部门之间的 工作对接，柔性财务管理需要对企业财务实施一体化管理。 （5）企业的财务管理在组织结构、功能上不同，传统方式注重垂直管理，实 施从上层到下层、流程环节管理等，柔性财务管理则采用企业扁平化方式，各部门 之间相辅相成。 （6）企业财务管理任务不同，传统模式通常采用的是单一目标，重点放在秩 序、制度的确定，追求企业稳定、持续发展的开展，柔性财务管理则通常采用环节 协调、服务等为目标，多方面调整企业管理，不断适应企业发展，不断创新适应环 境的变化。 （7）企业柔性财务管理人员不同，传统模式注重专业人才的培养，柔性财务 管理则注重人才整体素质的培养，关注全面发展。 2.5 本章小结 本章在传统的强调“以人为本”的柔性管理的基础上，明确引入环境不确定性 因素，并结合已有研究成果，重新定义了柔性，并阐述了柔性的本质与一般特征。 在明确了柔性的定义、本质和一般特征后，考虑到随着环境不确定性的加强，柔性 已经蔓延到企业的各职能领域。这为我们接下来从财务管理角度研究柔性提供了强 华北电力大学硕士学位论文 12 有力的理论支持。本章的第二部分，主要通过理论分析论述了财务柔性的定义与构 成，形成了财务柔性系统，从而为下一章研究财务柔性的测度与监控奠定了基础。 华北电力大学硕士学位论文 13 第第 3 章章 财务柔性测度与监控财务柔性测度与监控 3.1 财务柔性测度基本理论 3.1.1 财务柔性测度内涵 企业的财务管理系统柔性有效性的衡量可简称为企业财务柔性的测度。而财务 柔性是指企业通过财务管理系统对环境的不确定性和因果的模糊性做出快速、合 理、有效反应的能力。面对外部环境的动态性，企业为了达到财务目标和战略目标， 企业应利用财务管理系统适应变化、利用变换和创造变化，不断提高企业动态竞争 力和适应能力。柔性财务管理的能力主要由缓冲能力、适应能力、创新能力三部分 构成。 为了达到企业理财目标， 就必须通过有效的途径和方法对这些能力进行量化。 因此，为了提高企业经济效益，真正发挥出柔性的有效作用，就必须对柔性进行测 度，对企业财务柔性测度研究在企业财务管理系统中具有重要的意义。 3.1.2 财务柔性测度的原则 企业财务柔性测度具有可操作性、 适应性和准确性的特征， 为了保持这些特征， 测度应当按照以下原则确定： （1）根据不确定性风险理论。财务的柔性管理需要不确定性作为前提，正是 不确定风险的存在才使得柔性财务测度存在。综上，柔性测度必须以不确定性为理 论依据。 （2）柔性的测度必须反映柔性的多维特性。在研究柔性测度时，slack 认为必 须将范围、时间和成本考虑进去，这三个因素也就是所谓的柔性三维特性，这个理 念随后也被众多研究者所接受。时间在这里特指企业对外部环境变化的反应速度， 体现了企业财务管理对外部环境变化的敏感性。在外部环境变化的情况下，如果企 业财务柔性较高， 则对此能够做出快速的反应， 并且能够及时的对企业的经营方针、 策略及措施进行调整，反之，则反应速度不仅比较慢，而且对变化应对能力较弱。 当企业面临环境变化时，选择相应的方针、策略及措施，以期掌控并适应局面调整， 而此类举措（方针、策略及措施）的集合凸显了企业财务管理应对环境变化在 广度上的掌控即为“范围”这一因素的深刻定义。 由此可见，判别企业财务管理柔性能力的强弱，其一点因素即为可选企业总体 措施、方案的数量。其数字越大，说明企业在应对不确定性的能力越强，从而企业 财务管理柔性能力越强；相较而言，可选方案数量少的企业在企业财务管理柔性能 华北电力大学硕士学位论文 14 力方面稍显薄弱。 然而，片面强调数量上的判定，问题将会接踵而至。例如：当企业面临环境变 化时，尽管可以拿出多种解决方案，但各个 case 之间区别度不大，企业以往应对策 略相对比较单一并且没有根据实际情况，因此，企业需要柔性的财务管理。 由此，可得出，关于“范围”这一要素须加以辨析强调的另一含义各个可选 方针、策略、措施之间的差异程度。 可选方案之间的较大差别同时需要企业财务的柔性管理，其主要体现在应对环 境的效率和对于变化带来掌握环境的能力和有效性。 综合上述两个方面，在应对环境变化时，迅速采取有效的应变方案才是合理选 择。片面追求时间效率，而提出无法针对需求的解决方案，这对于企业的柔性财务 管理通常是无效的。综上所述，企业的柔性财务管理主要是指企业根据企业具体变 化应对措施的制定。 （3）柔性动态需要由测度反映。企业财务柔性根据企业应对问题的变化需要 不同的政策制定，柔性水平的时间区域必须从其测度中反映出来。 （4）柔性存在状态需要测度反映。企业财务只有根据柔性管理不同的存在程 度才能进行分析比较，根据具体状态测定和比较柔性。 （5）柔性测度简单易懂。企业柔性简单易懂的特点包括了其操作的简便性， 资源的收集和整理，给企业柔性管理提供基础。 3.1.3 财务柔性测度的方法 企业在处理不确定性风险需要按照柔性管理遵循一定流程，从环境变化分析， 经过分析和处理信息，再到企业财务政策制定和决策。对于干扰源进行测定，其对 于财务分析需要通过信息传媒和财务产生联系。干扰强度曲线具体见图 3-1。 p t0t1 d=g(t-tf+t1) d=g(t) tft2t 1 图 3-1 干扰强度曲线 反映干扰强度曲线的图一般呈现出凸的形状。在干扰初始阶段，干扰强度一般 较弱，随着干扰时间的推移，干扰强度不但有明显的增强，干扰速度也随之加快； 华北电力大学硕士学位论文 15 在 2 t时干扰强度达到最大，随后干扰强度有下降趋势，并且干扰速度也呈现递减趋 势。为了理论研究的方便，我们不防假设干扰强度曲线为凸起的抛物线。由图可见， 1 t为干扰源开始干扰的初始时间，而此时，干扰强度相对较弱，影响因素较为单一， 易于控制。所以， 1 t在的时候，是消除干扰的最佳时机，作为财务管理者，应及时 分析干扰源做出应对措施。 在分析过程中，我们设定干扰源为 e， 0 t 为干扰源出现时间， 1 t为干扰产生时 间， 2 t为干扰强度最大时间，设定干扰概率函数 f(t)，d=g(t)为干扰强度，制定财务 决策设为 e=e(t)，即对 g(t)的一种估计，实现决策的概率为 q( s t )，决策时间为 d t (从 0 t 到做出决策的时间)，实现决策时间为 s t (从做出决策到实现决策的时间)， sdf ttt+=为决策反应时间，v 为决策反应速度，于是： + = 2f 21 1 1f t 0 t )( )( t 1 2 1 2 t tt dttg dttttg t v f t t t t f f （3-1） 在图3-1中，当 1 t f t 2 t时，决策反应速度v=避免的干扰 2 t之前的总干扰。 2 t之 前的总干扰为： 2 1 )( t t dttg,由于实现了决策而避免的干扰为(图3-1中阴影部分)： + 2 1 )( 1 t t f dttttg。决策正确概率为p，则： p=避免损失/损失= 2 1 2 1 )(/)( t t t t dttgdtte （3-2） 实际完成决策时刻为 d tt + 0 ，当时干扰发生概率为)( 0d ttfp+=，故决策不确 定性为：)(log 02d ttfu+= （3-3） 企业的财务管理存在诸多的不确定性，主要是由不确定风险程度、决策概率和 反应速度等，整个过程中柔性为： vtupql s) (= （3-4） ) 10 , 1)(0 , 10(vtqp s ，式中：由于10 , 1)(0 , 10vtqp s ， 而+ u0，将u限定在0,1 内，主要是为了在(4)式中确定这四者的同等地位。 在实际过程中，需要确定一个临界值，对于低于此概率的值我们可以忽略，其对应 华北电力大学硕士学位论文 16 不确定性为 0 u，用 0 /uu代u，而1/0 0 uuu。 企业管理的理想状态是指柔性兼100%有效性的完美组合。然则，现实状态中 既不存在100%的柔性基准，亦无事实存在的最优水平。在一个系统中，柔性的大 小我们用范围在0-1之间的数值表示。0代表没有任何柔性，1代表完全柔性，之间 的数值则居中。我们设置f表示柔性，则f(0，l)。企业对于环境的适应性具有柔 性，但并非越大越好，为了使柔性财务管理达到最佳效果，财务管理中的各个要素 都能达到一个适度的柔性是我们所期望的。在正常情况下，柔性度在0.5附近为佳。 3.2 财务柔性的最优水平及其变动幅度 如前所述，一定的柔性水平相应的需要一定成本支付。柔性越大，所需的成本 也较大，柔性太小又难以应付财务环境的动态变化，从而造成不必要的机会损失。 因此企业的财务柔性水平应保持在适度的水平。 对于适度的柔性水平的确定原则，可以根据柔性的经济性原理，即柔性具有边 际节约额递减和边际费用递增原理来得到。假设柔性水