（会计学专业论文）关于衍生金融工具套期会计问题研究.pdf

摘要 金融风险管理理念和实践的提升，促使衍生金融产品市场从无到有。目前， 衍生金融工具取得了令人瞩目的发展，成为分散风险、防范未来融资不确定性的 重要手段。我国企业为了规避各类市场风险，已经越来越多地应用各种衍生工具 进行套期保值。本文将采用规范研究方法，通过对已有研究成果，尤其是f a s b 和 i a s b 制定的相关准则的归纳和演绎，对衍生金融工具套期会计问题展开深入探 讨，借鉴国外在衍生金融工具公允价值计量方面的已有成果，解决我国企业如何 计量各种衍生金融工具的公允价值，帮助企业管理层根据其面临的各类经营风险 选择合适的衍生金融工具及套期策略，选择适用的套期会计规范，作相关的会计 处理实现风险管理目标。旨在分析我国套期会计规范和实务现状，并为我国如何 在准则指导下具体开展套期会计提供一定的实务参考。 本文首先展示了套期的基本理论以及套期会计规范的发展历程。在此基础 上，对套期会计的确认、计量、记录和披露进行了详细的阐述，提出了套期工具 应按公允价值计量，并简单介绍了测算套期工具公允价值的几种模型。公允价值 能够提供真公允的会计信息，真实的反映企业的经营和财务状况，因而应当得到 普及使用和推广。然后本文再以具体的风险管理示例详细分析、展示了套期会计 的开展条件，包括测试有效性、编制套期文件和如何按规范要求开展账务处理。 最后，作者在对我国目前的套期会计现状进行分析和评述的基础上，从完善套期 会计准则规范和改善风险管理的控制环境两方面，提出了建议。对于准则的完善， 作者建议出台套期会计准则应用示例指南。对于风险管理控制环境的改善，作者 建议加强人员培训以提高业务水平，提高技术水平以合理确定套期工具公允价 值，加强企业风险管理工作，和有效运行内部控制制度，从而为套期会计的顺利 开展铺平道路。 关键词：衍生金融工具；套期会计；套期工具，被套期项目，公允价值 关于衍生金融工具套期会计问题研究 a b s t r a c t 舢o n gw i t ht h eu p 铲a d eo ft h et h e o r ya n dp r a c t i s e0 ft h ef i l l 锄c i a l r i s l 【s m a n a g e m e m ，t h ed e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t m m e n tw 勰i n v e n t e d n o w i tp l a yam o r e 锄d m o r ci m p o n 姐tm l ei nd i s m i s s i n gm a r k e t卸da v o i d i n gt h eu n c e r t a i n t yo f f i n 卸d n g ，觚dh 舔ap c r f e c te 虢c t 1 1 10 r d e rt 0a v o i da l ll 【i n d so fm a r k e tr i s k s ，t h e e n t e 印r i s e su s ev a r i o u sd e r i v a t i v e st oh e d g ea g a i n s tt h er i s l 【sm o r e 孤dm o r c t h e a u t h o rw i p r o b ei 1 1 t ot h eh e d g ea c c o u n t i n gi s s u e so ft h ed e r i v a t i v ef i n a n c i a l i i l s t m m e n t sb y 锄a l y i n gt h eh e d g ea c c o u n t i n gc r i t e r i o no ff a s ba n d 队s b n e i n t e m a t i o n a ls t a n d a r d ss t i p u l a t et h em e a s u r eo fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t m m e n t ，w e c a nu s ei tf b fr e f 曲e i l c et o l v eo l l rp l 王z z l e s d o i n gt l l i sc o u l ds u p p l yc h i n c s e e n t e 印r i s e sa d v i c e so nh o wt oc h 0 0 s er i g h td e r i v a t i v ef i n 觚c i a li n s t r u m e n tt oh e d g e f i s k s ，a n de s t a b l i s ht h er i s k sc o n t r o lp o l i c y a l s oi tc a nh e l pt h ee n t e 叩r i s e su s em e h e d g ea c c o u n t i n g t h et h e s i si st 0a n a l y z et h ea c t u a l i t yo fc r i t e r i o n 柚dp m c t i c eo f h e i l g ea c c o u n t i n g ，粕dp u tf o r w a r dt os o m ea d v i c e s0 nh ( y wt 0p e r f e c tt h ee x i s t i n g h e d g ea c c o u n t i i l gs t a i l d a r d s 强dh o w t oi m p l e m e n th e d g ea a c o u n t i n gc o m p l e t e l y f i r s t l y ，t h e t h e s i s p r c s e n t t h eb 弱i cc o n t e n t0 fh e d g ea c c o u n t i n g 觚dt h e d e v e l o p m 锄t a lc o u r s eo fh e d g ea c c o u n t i n gs t 柚d a r d s a n dt h e n ，w ec x p a t i a t et h e r e c o 印i t i o n ，m e 嬲u r e ，r e 百s t e r 强dd i s d o s e t h ev a l u eo fh e d g i n gi n s t m m e n ts h u o l db c m e a s u f c db y 蹦rv a l u e ，锄dt h e 卸t h o ri n t r o d u c ct h em o d e l0 f 胁v a l u em e a s u r i n g s i m p l y f a i rv a l u ec o u l ds u p p o nm o r c 锄dm o r ca c t u a li n f b 皿a t i o n s a b o u tm e o p e m t i i l g 柚df i n 锄c i n g ，s oni sw o n h yt ob e i n gu s ep o p u l a l l y t h e nt h e 她t h o r i l l u s t m t eh o wt om a n a g er i s l 【s ，孤dh o wt oi n l p l e m e n tt h eh e d g ea c c o u n t i n g ，i n c l u d i n g e f f e c t i v e n e s st e s t i n 岛h e d 昏n gd o c u m e n t ，甜l da c c o u n t i n gt r c a t m e n t i i lt h el a s tc h a p t e r ，t h ea u t h o r 觚a l y z e d 柚dd i s c u s s e dt h ea c t u a l i t yo f 西t e r i o n 觚dp r a c t i c eo f h e d g ea c c o u n t i n go f0 u rc o u n t r ) r ，锄dt h e np u tf 0 州a r ds o m ea d v i c c s 丘，o mt 、o 如酉e s - h o wt op e r f e c tt h ee x i s t i i l gh e d g ea c c o u n t i i l gs t a n d a r d sa n dh o wt 0 r e f o 皿t h er i s l 【sm 觚a g e m e n tc o n t r o ls y s t e m p 选t ot h ef i r s ti s s u e ，t h e 卸t h o rb 血笋 f o r w a r dt 0 舀v ed e m o n s t m t i o n st oc o o p e r a t ew i t ht h eh e d g ea c c 0 u n t i i l gs t 锄d a r d 舡 t ot h es c c o n di s s u e ，t h e 觚t h o rp u tf 0 删a r dt oap o i n tv i e wt h a tw es h o u l ds e tu pa s o l i df o u n d a t i o nf o ri i i l p l e m e n t i n gt h eh c d g ea c c o u n t i n gs t a n d a r d si i lt l e ea s p e c t s ： s t r e n 舒h e nt h ec 叩a b i l i t yo fe m p l o y e e ss o 弱t oa d j u s t t h e i fd u t yo na c c o u n t i i l g t r e a t m e n t ，a d v 趾c i i l gt e c h n o l o g ys o 弱t op r o p e r l ym e a s u r et h ef a i rv a l u eo fh e d g i n g i l l s t m m e n t s ，a t t a c h i n gm o r ei m p o r t 卸c et o t h er i s km a n a g e m e n t0 fe n t e r p r i s e s 觚d c o n t r o ls y s t e m 2 关于衍生金融工具套期会计问题研究 k e y w o r d s ：d e d v a t i v e 行n a n c i a ii n s t m m e n t h e d g ea c c o u n t i n g h e d g e i n s t m 皿屺n t h e d g e di t e m f a i rv a l u e 3 独创声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含未获得 ( 洼；翅遗直墓丝噩噩挂别虚明鳆：奎拦亘窒2 或其他教育机构的学位或证书使 用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明 确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：互巅 签字日期：力哆年5 月2 j 日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人 授权学校可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用 影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。同时授权中国科学技术信息 研究所将本学位论文收录到中国学位论文全文数据库，并通过网络向社会公 众提供信息服务。( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名： 王葫 签字日期：矽刀年5 月列日 正巩甜 叩 价 字期签日师字导签 关于衍生金融工具套期会计问题研究 o 绪论 o 1 研究背景 布雷顿森林体系解体以后，各国普遍实行浮动汇率制，国际金融市场上风 险和不确定性急剧增加。为了规避和分散风险，防范未来融资的不确定性，以 小博大的衍生金融工具远期合约、期货合约、期权、互换等衍生金融工具 应运而生，并获得了长足发展。毋庸置疑，衍生金融工具在分散风险、降低资 本成本、提高经营效益方面正发挥着越来越重大的作用，给不同风险承受能力 的投资者提供了相应的投资工具和投资策略，促进了金融与贸易的发展。但 是，由于衍生金融工具本身蕴含着的巨大风险，近些年来，从事衍生金融工具 交易而招致巨额亏损甚至破产的事件屡见不鲜。如美国橙郡联合投资组织因利 用逆向回购协议和逆向期票开展投机活动，结果在美联储的利率上调的经济环 境中亏损十七亿美元，被迫于1 9 9 4 年1 2 月宣布破产。1 9 9 5 年2 月1 7 日，英国巴 林银行因银行职员私下经营未经许可的衍生金融工具交易失控而被迫宣告倒 闭。2 0 0 4 年1 0 月，中航油因石油价格不断攀升，产生了巨额亏损约5 5 亿美 元，震惊海外。最近一年，一场百年未遇的金融危机，使金融市场里的泡沫迅 速消失。由于受到全球金融危机的影响，中国中铁爆出近2 0 亿元汇兑损失，中 信泰富爆出1 5 5 亿元澳元汇兑损失，中国远洋在h a ( 远期运费协议) 上的投 资亏损拨备高达5 0 多亿元，中国国航和东方航空在航油套期上的亏损分别高达 6 8 亿元和6 2 亿元。而所有这些还是截至2 0 0 8 年第三季度的情况。1 如此触目惊 心的事例迫使人们不得不开始反思会计所应承担的责任问题。正如冯淑萍所说 的“巴林银行的倒闭，给全世界敲响了警钟。客观地说，会计因未能及时披露 衍生金融工具所潜在的巨大风险，负有一定的责任。一 为了满足风险管理的迫切需求，近四、五年来，我国的场外金融衍生产品 市场从无到有，并取得了令人瞩目的发展：产品种类不断丰富，债券远期、外 汇远期、外汇掉期、利率互换、远期利率协议、货币掉期等衍生产品先后推 出；市场规模逐渐壮大，以人民币利率互换为例，2 0 0 8 年累计成交4 0 4 0 笔，名 义本金总额4 1 2 1 5 亿元，比2 0 0 7 年分别增长1 0 6 和9 0 ；无论是品种还是交 易量都在迅速发展。2 可以预见，衍生金融工具市场的迅猛崛起将成为我国未 来金融市场发展的必然趋势。 会计与经济的发展密切相关。如果会计发展适应经济的发展，那么就可以 1 来自中航油当年的“学费”不能白交，广州日报，2 0 0 9 年0 3 月2 8 日 2 来自网络中金在线危机下的金融创新与风险管理，刘士余，2 0 0 9 年0 3 月2 3 日 7 关于衍生金融工具套期会计问题研究 促进经济的发展；但是，如果会计发展滞后于经济的发展，那么就会对经济产 生负面的影响。3 纵观二十年来国际会计界对衍生金融工具会计的研究和探 索，我们不难看出：一方面，对于衍生金融工具的会计确认、计量、报告的研 究，已经取得了长足进展；另一方面，关于衍生金融工具的会计问题，还有很 多工作要做。例如，套期活动中尚未确认的确定承诺归属于现金流量套期还是 公允价值套期会计处理，仍存在分歧。如何正确的计量衍生金融工具的公允价 值，仍需要深入探究。如果不能完善好套期会计处理规范，会计实务操作人员 将很难准确、真实的反映衍生金融工具所面临的风险。为了适应我国越来越多 企业利用衍生金融工具进行套期避险的发展趋势，对套期会计处理的研究探讨 显得尤为迫切。 o 2 研究目的和意义 衍生金融工具异乎寻常的特性对传统的财务会计理论产生了冲击并提出了 挑战，促生了一新的会计领域衍生金融工具会计。套期会计作为衍生金融 工具会计中最复杂的部分，如何得到进一步的完善和充实，成为国际上公认的 财务会计难题。目前，有关套期会计的理论规范比较清晰，但实务处理因涉及 较复杂的计量技术模型而较为薄弱。因此，本文研究重点是如何确认计量各类 衍生金融工具的公允价值，如何用具体的衍生金融工具进行套期会计处理。通 过研究所要达到的目的是深刻理解套期会计的理论规范，掌握具体套期工具的 会计处理技术，为企业利用衍生金融工具进行风险管理创造条件。 本文研究的实际意义体现为：( 1 ) 借鉴国外在衍生金融工具公允价值计量 方面的已有成果，解决我国企业如何计量各种衍生金融工具的公允价值；( 2 ) 帮助企业管理层根据其面临的各类经营风险选择合适的衍生金融工具及套期策 略，实现风险管理目标；( 3 ) 帮助企业依据套期的策略，选择适用的套期会计 规范，作相关的会计处理；( 4 ) 解决财务报告中衍生金融工具风险的揭示及套 期有效性的披露问题。 0 3 研究对象 本文的研究对象是套期工具。研究内容涉及到套期工具公允价值的确认、 套期有效性的评价以及套期会计的实践操作，以期为我国套期会计准则的实务 操作提供一些建议。 3 引自会计思想史第一章第1 段，迈克尔查特菲尔特著，文硕等译，中国商业出版 社 8 关于衍生金融工具套期会计问题研究 0 4 研究方法 本文将采用规范研究方法，通过对已有研究成果的归纳和演绎，得出结 论，形成论文。 采用文献分析和归纳的方法，本文充分探讨和分析国际上已有的理论成 果，尤其是f a s b 和认s b 制定的相关准则，具体阐述套期会计的基本理论和 应当遵循的确认、计量、处理( 核算) 和披露规范。本文将针对不同的经营风 险，提供采用何种套期工具进行保值的意见，并开展针对性的会计处理，为我 国如何在准则指导下具体开展套期会计提供一定的实务参考。 1 文献综述 套期是衍生金融工具最根本的功能，套期会计准则的制定，最早要追溯到 套期会计准则制定。美国财务会计准则委员会( 以下简称f a s b ) 和国际会计准 则理事会t 锄a t j o n a la c c o 蚰缅gs t 如d a r db o a r d ，以下简称n s b ) 对套期会计 准则的研究走在最前列，因此，下文将对f a s b 和掷b 的准则发展概况逐一 进行分析、总结。随后对我国的衍生金融工具会计理论研究进行综述。 1 1f a s b 制定套期会计准则的历程 在套期会计准则制定方面，e a s b 在国际会计界一直处于先导地位。上个世 纪末的2 0 年间，f a s b 分三个阶段，连续制定了一系列与套期相关的会计准则 1 1 1 套期会计准则的萌芽阶段 2 0 世纪8 0 年代初期，为了规范美国资本市场上出现并迅速发展的一些新兴 的金融工具，如外汇远期合约、商品期货，f a s b 于1 9 8 1 年1 2 月颁布了财务会 计准则第5 2 号公告外币折算( 简称s e a sn o 5 2 ) ，随后于1 9 8 4 年8 月颁 布了财务会计准则第8 0 号公告期货合约会计( 简称s f a sn o 8 0 ) 。 s e a sn o 5 2 是对衍生金融工具套期会计处理的最早规范，主要规范了外币折 算汇率的选择和远期外汇合约的会计处理； s f a sn o 8 0 与s f a sn o 5 2 的指 导思想基本一致，主要规范商品期货市场中套期保值合约和投机合约的会计处 理。 1 1 2 套期会计准则的披露与列报阶段 2 0 世纪9 0 年代初，e a s b 相继颁布了于金融工具披露有关的准则：( 1 ) 1 9 9 0 年3 月颁布了财务会计准则第1 0 5 号公告对具有表外风险金融工具和具有集 中信用风险的金融工具的信息披露( 简称s f a sn o 1 0 5 ) ，该准则给出了金 融工具的会计学定义，指出了金融工具的风险种类，规定了具有表外风险的金 融工具的范围、性质和条款的揭示；( 2 ) 1 9 9 1 年1 2 月颁布了财务会计准则第 9 关于衍生金融工具套期会计问题研究 1 0 7 号公告金融工具公允价值的披露( 以下简s f = 鹪n 0 1 0 7 ) 。该准则规 定了金融工具交易的公允价值的含义及公允价值与市场价值的关系，规定了金 融工具的公允价值的解释内容；( 3 ) 1 9 9 4 年1 0 月颁布了财务会计准则第1 1 9 号 公告金融工具公允价值的披露和金融工具的公允价值( 简称s f a sn o 1 1 9 ) 。该准则在对s f a sn 0 1 0 5 和s f a sn o 1 0 7 进行修正的基础上，用列举 的方式给出了衍生金融工具的定义，并就衍生金融工具信息披露问题做出规 范。 1 1 3 套期会计准则的确认与计量阶段 1 9 9 8 年6 月，f a s b 颁布了财务会计准则第1 3 3 号公告衍生和套期会计 ( 简称s f a sn o 1 3 3 ) 。该准则认为衍生金融工具代表了获得未来经济利益的 权利或牺牲未来经济利益的义务，因此符合第六号财务会计概念框架财务报 表的要素中关于资产和负债的定义，因而应当在财务报表中予以报告。 s f a sn o 1 3 3 把衍生金融工具交易形成的金融资产或金融负债确认在报表之内 从而使财务报表反映的内容更完整。另外，该准则提出在套期会计中，衍生金 融工具应按公允价值计量，套期会计处理仅限于符合要求的套期关系，该准则 还制订了套期关系的指定、被套期项目和套期工具的范围、套期有效性的评价 的详细评估规则。 在f a s b 制定套期会计准则历程中，s f a sn o 1 3 3 无疑是其中最重要的准 则。它是美国公司开展套期会计的依据和规范，在国际上也是内容最为详尽的 会计规范。 随后，1 9 9 9 年颁布的财务会计准则第1 3 7 号公告衍生金融工具和套期活 动的会计处理推迟s e a sn o 1 3 3 号公告的生效日期对s f a sn 0 1 3 3 号 公告的修订( 简称s f a sn o 1 3 7 ) ，建议将s f a sn o 1 3 3 的生效日期推迟一 年。2 0 0 0 年颁布的第1 3 8 号财务会计准则公告某些衍生金融工具和套期活动 的会计处理一对s f a sn o 1 3 3 号公告的修订( 简称s f a sn o 1 3 8 ) ，对 s e a sn o 1 3 3 套期的特定类型制订了具体的技术处理规定。同年颁布的财务会 计准则第1 4 0 号公告金融资产的转换和交付以及负债的消除的会计处理一对 f a s l 2 5 号公告的取代( 简称s f a sn o 1 4 0 ) ，对资产证券化、金融资产和 抵押品的其他转换以及某些披露要求进行了修订。2 0 0 3 年颁布的财务会计准则 第1 4 9 号公告衍生金融工具和套期活动的会计处理一对s f a sn o 1 3 3 号公告 的修订( 简称s f a sn o 1 4 9 ) ，对s f a sn o 1 3 3 的修改，以使衍生金融工具 或混合合约的报告达成一致，其中包括对有初始净投资的合约在什么情形下是 一项衍生金融工具的阐述、对标的定义和对第7 号财务会计概念公告( 简称 s f 能n o 6 ) 的修改。同年颁布的财务会计准则第1 5 0 号公告对拥有负债和 1 0 关于衍生金融工具套期会计问题研究 权益两种特征金融工具的会计处理( 简称s f ：a sn 0 1 5 0 ) ，对发行具有负债 和权益两种特征的金融工具的分类和计量的会计处理进行了规范，尤其对在特 定情形下某些原来列为权益的工具应按本准则的要求列为负债，同时，本准则 完善了第6 号财务会计概念公告( 简称s f a cn o 6 ) 中的决策有用性的目标和 第2 号财务会计概念公告( 简称s f a cn o 2 ) 中的信息有用性的两个主要特征 一相关性和可靠性，还提出了修订第6 号财务会计概念公告( 简称s e a c n o 6 ) 中关于负债的定义计划。2 0 0 6 年2 月颁布的财务会计准则第1 5 5 号公 告关于混合金融工具会计( 简称s f a sn 0 1 5 5 ) ，是对s f ：a sn o 1 3 3 的修 改，进一步对混合型衍生金融工具的会计处理进行了规范。同年9 月颁布的财 务会计准则第1 5 7 号公告公允价值计量( 简称s f a sn o 1 5 7 ) ，对公允价 值定义做出修订、建立了公允价值计量的评估等级，并提高了披露要求。2 0 0 7 年颁布的财务会计准则第1 5 9 号公告关于金融资产和金融负债的公允价值选 择权( 简称s e a sn o 1 5 9 ) ，包含了对s f a sn o 1 1 5 的修订，对如何确定金 融资产和金融负债的公允价值作了更明确的规范。 年份彤峪b 准则名称会计要求或披露要求 1 9 9 0n 0 1 0 5 具有表外风险和要求公司对未结算的衍生 具有集中信用风金融工具引起的市场风险 险的金融工具的 和信贷风险作定量的披露 信息披露 1 9 9 1n o 1 0 7 金融工具公允价要求公司披露未结算的衍 值的披露生金融工具的公允价值 1 9 9 3n 0 1 1 5某些负债和权益 要求将交易性证券和可供 性证券投资的会出售的证券按公允价值表 计处理示在资产负债表中，将交 易性证券的公允价值变动 记录在损益表中，将可供 出售的证券的公允价值变 动记录在资产负债表的权 益项目“其他综合收入” 中 1 9 9 5 n o 1 1 9 衍生金融工具的要求披露持有衍生金融工 披露和金融工具具目的及其在资产负债表 的公允价值 中的列示办法。用于为预 期交易风险套期的衍生金 1 1 关于衍生金融工具套期会计问题研究 融工具，要披露预期交易 的性质以及递延套期损失 与利得的金额 1 9 9 8 n o 1 3 3衍生金融工具和要求所有的衍生金融工具 套期活动会计处应按公允价值计量并计入 理资产负债表中，按衍生金 融工具的目的确定对公允 价值变动的会计处理方 法。同时，建立了一套新 的披露要求，分别取代准 则n 0 1 0 5 、准则n 0 1 1 9 中 和修订了准则n 0 1 0 7 中的 有关部分 1 9 9 9n 0 1 3 7 某些金融工具和推迟了n o 1 3 3 在2 0 0 0 年6 套期活动的会计月1 5 日后开始执行的生效 处理一对准则期 n o 1 3 3 生效日期 的推迟一对 n 0 1 3 3 的修正 2 0 0 0n o 1 3 8某些衍生金融工对准则n o 1 3 3 中套期的某 具和某些套期活些类型制订了具体的技术 动的会计处理一 处理规定 对准则n o 1 3 3 的 修正 2 0 0 0n o 1 4 0金融资产的转换 取代准则n o 1 2 5 ，对资产证 和交付以及负债券化、金融资产和抵押品 的消除的会计处的其它转换以及某些披露 理 要求进行了修订 2 0 0 3n o 1 4 9 衍生金融工具和对准则n 0 1 3 3 的修改，其 套期活动的会计中包括对有初始净投资的 处理一对准则合约什么情形下是一项衍 n o 1 3 3 的修订生金融工具的阐述、对标 的的定义和对n o 7 的修改 2 0 0 3n o 1 5 0 对拥有负债和权对发行具有负债和权益两 1 2 关于衍生金融工具套期会计问题研究 益两两种特征金 种特征的金融工具进行了 融工具的会计处会计规范，尤其是某些原 理来列为权益的工具在特定 情形下按本准准则的要 求列为负债，同时，本准 则完善了n o 1 中决策有用 性的目标和n o 2 信息有用 性的两个主要特征一相关 性和可靠性，还提出了修 订中关于负债定义的计划 2 0 0 6n o 1 5 5关于混合金融工对n 0 1 3 3 和n o 1 4 0 的修 具会计正，其中包括对证券类金 融资产的详细规范 2 0 0 6n o 1 5 7公允价值计量强调公允价值的计量要以 市场为导向，对公允价值 定义做出修订、建立了公 允价值计量的评估等级， 并提高了披露要求。 2 0 0 7n 0 1 5 9 关于金融资产和规范企业的公允价值选择 金融负债的公允权，要求企业按照公允价 价值选择权值计量大部分金融资产和 金融负债 2 0 0 8 n 0 1 6 1 关于衍生金融工对n 0 1 3 3 和n 0 1 4 0 的修正 具和套期活动的 披露 表1 1e a s b 发表的有关套期会计准则4 1 2 粥b 制定套期会计准则的历程 粥b 没有专门针对套期会计发布准则，而是将所有的金融工具统一规 范。分三个阶段制定了套期会计准则。 1 2 1 套期会计准则的披露与列报阶段 1 9 9 1 年9 月，粥b 颁布了国际会计准则第4 0 号征求意见稿金融工具 ( 简称e d 4 0 ) ，1 9 9 4 年1 月又颁布了第4 8 号征求意见稿金融工具( 简称 4 引自m 砌【a t r o n l b k y 的著作触o u n t i n gf 0 rd e d v a t i 、，e sa 且dh e 姆n g ，2 0 0 3 年版 1 3 关于衍生金融工具套期会计问题研究 e d 4 8 ) ，取代e d 4 0 。由于e d 4 8 没有对金融工具确认和计量等敏感问题做 出明确规定，因而颁布后受到各方批评，于是，n s b 于1 9 9 5 年6 月颁布了国 际会计准则第3 2 号公告金融工具：披露和列报( 简称n sn 0 3 2 ) 。但该 准则仅仅对金融工具项目列报要求做出了规定，并没有涉及套期会计的讨论。 1 2 2 套期会计准则的确认与计量阶段 1 9 9 7 年3 月，n s b 和加拿大特许会计师协会( 简称c i c i a ) 联合颁布了 一份综合讨论稿金融资产和金融负债的会计处理公开征求意见。但有关各 方对该讨论稿中提出的对所有金融资产和负债都以公允价值计量这一处理以及 未实现损益的处理存在很大意见分歧。这使得认s b 在短期内无法按照该思路 制定金融工具会计准则。 1 9 9 7 年1 0 月，认s b 决定成立一个由1 3 个国家的准则制定机构参与的金融 工具会计准则联合工作组( 简称“联合工作组 ) ，继续研究综合性金融工具会 计准则的制定问题。1 9 9 8 年6 月，l 峪b 颁布了国际会计准则第6 2 号意见征求 稿，在此基础上，又于来年3 月颁布了国际会计准则第3 9 号公告金融工具： 确认和计量( 简称郴n o 3 9 ) 。该准则采用混合计量模式，即某些金融资 产和金融负债以公允价值计量，某些则以成本或摊余成本计量，不同的计量模 式取决于会计主体持有金融工具的目的，这一规范初步解决了金融工具会计计 量实务中的问题。 1 2 3 准则i a sn o 3 2 和i a - sn o 3 9 的后续修订与完善阶段 2 0 0 0 年l o 月，认s b 颁布第4 0 号征求意见稿e d 6 6 ，对i a sn o 3 9 、n s n o 2 7 、认sn o 2 8 、i a sn o 3 1 、队sn o 3 2 作了五处小的修订，确保准则 得到一直的运用。2 0 0 0 年，修订后的l 峪n 0 3 9 出台。 2 0 0 1 年7 月，队s b 宣布改进l 峪n 0 3 2 和i a sn o 3 9 的新方案。修订后 的认sn o 3 2 和粥n o 3 9 于2 0 0 3 年1 2 月正式出台。这次修订保持了原准则中 对金融工具按主体持有金融工具的目的来选择计量属性的混合计量模式，但对 其作出了更清晰的阐述，并将对固定承诺套期的指定从原来的现金流量套期改 为公允价值套期，这样，就与美国s e a sn o 1 3 3 的相关规定取得了一致。 2 0 0 4 年3 月3 1 日，郴b 颁布了针对粥n o 3 9 的修订稿，专门探究利率 风险套期组合的公允价值套期会计确认和计量问题。2 0 0 6 年4 月，粥b 针对 “集团内部预期交易的现金流量套期会计”颁布了新的粥n 0 3 9 修订稿，规 定如果参与交易的主体以非功能货币记录，并且合并财务报表受外汇风险所影 响，则能够将集团内部很可能发生的预期交易的外汇风险在合并财务报表中被 指定为被套期项目。2 0 0 7 年9 月6 日，粥b 发布了i a sn o 3 9 修订稿的征求 意见稿，旨在阐明在套期会计关系中什么项目可以被指定为被套期项目，何种 1 4 关于衍生金融工具套期会计问题研究 风险可以被指定为被套期风险。此外，它还明确了实体何时可以将金融工具的 部分现金流指定为被套期项目。到目前为止，其1 9 9 8 年颁布的郴n o 3 9 金 融工具确认和计量( 2 0 0 0 年修订，2 0 0 3 年再次修订) ，是有关套期会计的最 主要规范。 年份凇准则 1 9 8 4 1 0 征求意见稿e d 2 6 投资会计 1 9 8 6 3n s n o 2 5 投资会计 1 9 8 7 1 1n sn o 2 5 的生效日期 1 9 9 1 9e d 4 0 金融工具 1 9 9 4 1e d 4 8金融投资， 对e 4 0 的修改 1 9 9 5 6 l 蟠n 0 3 2 金融工具披露和列报 1 9 9 7 3 综合讨论稿金融资产和金融负债的会计处理 1 9 9 8 6 征求意见稿e d 6 2 金融工具：确认和计量 1 9 9 8 1 2 国际会计准则第3 9 号一金融工具：确认和计量( n s n o 3 9 ) 2 0 0 0 4用认sn o 4 0 投资权益取代粥n 0 2 5 种的投资部分 2 0 0 0 1 0 l 峪n o 3 9 的生效日推迟到2 0 0 1 年1 月1 日 2 0 0 1 1 1 n s n o 3 9 ( 1 9 9 8 ) 的生效日 2 0 0 3 暑2 l 公允价值套期会计的征求意见稿：关于利率风险套期的投 资，颁布公共的评论 2 0 0 3 1 2 1 7对粥n o 3 9 的修订并发表：2 0 0 3 年1 2 月粥n 0 3 9 修订稿总 结。粥n o 3 9 摘要反映2 0 0 3 年1 2 月的修改部分 2 0 0 4 3 3 1修改的粥n 0 3 9 反映了宏观套期保值。摘要反映了修改的宏 观套期保值 2 0 0 4 1 2 1 7对粥n o 3 9 的修订：关于损失与利得的初始确认和折算 2 0 0 5 1 1 l s n 0 3 9 ( 2 0 0 4 修订) 生效日 2 0 0 5 4 1 4对粥n o 3 9 的修订： 集团内部预期交易的现金流量套期会 计 2 0 0 5 6 1 5对n sn 0 3 9 的修订：公允价值选择权 2 0 d 5 8 1 5 对认s n o 3 9 的修订：金融担保合约 2 0 0 7 9 6 建议修改n s n o 3 9 ：套期会计的质量披露 表l - 2n s b 发表的有关套期会计准则5 5 引自m a r ka t r o m b l e y 的著作a o c o u n t 吨f 0 rd e 咖a t i v e sa n dh e d g i n g ，2 0 0 3 年版 1 5 关于衍生金融工具套期会计问题研究 1 3 我国套期会计研究 2 0 世纪9 0 年代中期，我国会计学家开始着手探讨衍生金融工具对传统财务 会计理论的冲击以及对会计信息披露的影响。期间最具代表性的文章是著名会 计学家葛家澎教授1 9 9 5 年发表的文章略论金融工具创新及其对财务会计的影 响。文章从财务报表要素、会计确认、计量及列报等方面分析了金融创新对 现行会计理论和实务产生的影响。之后，更多的会计学家投入到对衍生金融工 具会计的研究中。2 0 0 2 年常勋教授发表的财务会计四大难题，在第一篇 金融工具会计中更加系统的按照会计循环过程确认、计量、记录和报 告对衍生金融工具进行介绍。同年，阎达五教授在其主编的衍生金融工具会 计新论中分类对衍生金融工具会计进行阐述。这些论著表明我国衍生金融工 具的会计理论研究向前迈进了一大步，为衍生金融工具在我国的实践提供了一 定的基础。 我国国内针对衍生金融工具套期会计问题进行的专项研究，最早出现于常 勋教授在其编著的财务会计四大难题一书中。该书第一篇金融工具会 计专门设有一章，依据s f a sn o 1 3 3 对套期的会计定义、套期关系的指定进 行介绍，并以会计处理示例的方式阐述三类套期会计处理，最后还就套期会计 的特征和存在问题提出见解。李荣林博士在其金融工具会计研究一书中对 粥n o 3 9 和s f a sn o 1 3 3 中套期会计的主要思想进行了归纳，并对重要部分 进行比较，还专门探讨了完全公允价值会计下的套期会计问题。 在会计准则制定方面，我国财政部分别于2 0 0 4 年和2 0 0 5 年颁布了金融机 构衍生金融工具交易和套期业务会计处理暂行规定( 征求意见稿) 和企业 会计准则第x x 号一套期保值( 征求意见稿) ，广泛征求意见，并于2 0 0 6 年2 月1 5 日，正式出台了3 8 项新的企业会计准则。新准则的颁布，标志着一套适应 我国市场经济发展要求、与国际惯例趋同的企业会计准则体系建立。其中的 企业会计准则第2 4 号准则一套期保值( 简称q 峪n o 2 4 ) ，是我国颁布的 第一个针对套期业务的会计规范。 2 有关套期会计的基本理论 2 1 套期与套期会计概念界定 2 1 1 关于套期的定义研究 套期( h e d g c ) 本义是树篱、篱笆，新英汉词典对套期的解释是两面下注 以避免赌博、冒险等的损失。这个定义比较形象，但在会计领域中，套期的含 义不仅如此。在美国，并没有一个公认的关于套期的定义，财务会计准则第 1 6 关于衍生金融工具套期会计问题研究 1 3 3 号公告( 以下简称s f a sn o 1 3 3 ) 中“套期 的定义，是以减少对价格或 利润风险暴露为基础的，认为“套期是利用衍生金融工具避免远期损失。根 据国际会计准则理事会在第3 9 号公告( 以下简称心n o 3 9 ) 中的定义， “套 期是指指定一个或多个套期工具，以使其公允价值的变化全部或部分地抵销被 套期项目的公允价值或现金流量变化”。我国企业会计准则第2 4 号( 以下简称 c a sn o 2 4 ) 遵循国际会计准则中对套期的定义，将其定义为，“公司为规避 外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项 或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值变动或现金流量变动，预期抵消 被套期项目全部或部分公允价值变动或现金流量变动”。由此可见，作为公司 规避风险的一种活动，套期就是为了降低某一项目的财务风险而持有与其风险 相抵的另一种项目。 套期更通俗的解释是指，把期货市场作为转移价格风险的场所，利用期货 合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售 出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。基本作法是，在现 货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活 动，即在买进或卖出现货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货， 经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏 盈得到抵消或弥补。从而在“现 与“期 之间、近期和远期之间建立一种对 冲机制，以使价格风险降低到最低限度。 企业开展套期的目的是锁定风险。但是，中国国航、中信泰富、东方航 空、深南电、中国远洋等企业却因“套期保值 导致巨额亏损。究其原因，还 是要准确界定何为套期，何为投机。 套期的效果要由期现货盈亏合并计算得出，只强调某单一方面的盈利都是 对套期不正确的理解。如果企业进行的是严格意义上的套期交易，并且遵循套 期基本原则的话，那它在期货市场上的盈亏一定对应着现货市场上的亏盈，就 很容易正确地核算出套期的效果：然而，投机是通过对价格走势的预测来进行 交易，期望于未来获得价差收益，二者具有本质的区别。在目的性上，套期旨 在防范风险，而投机意在获利；套期必须针对需要保险的目标，交易方向受限 制，而投机纯粹为了获利，交易不受限。企业为套利而参与附对价条件的合约 不能算作套期。 2 1 2 关于套期会计的定义研究 传统的会计处理不但不能反映企业套期类衍生金融工具活动效果，还会因 为没有任何经济含义的盈余波动而影响企业形象，并增加财务管理成本，于是 一种新的特殊会计方法一套期会计( h e d g ea o u n t i n g ) 应市而生。 1 7 关于衍生金融工具套期会计问题研究 s f a sn o 1 3 3 认为，套期会计“将套期工具和被套期项目作为一个经济组织 来处理 ，用期货市场上持有的期货合约的平仓赢利冲减现货市场上价格变动 带来的风险，目的是“对称地确认套期工具和被套期项目的公允价值变动所形 成的净收益( 或净亏损)之间的抵消影响，实现套期工具损益以及被套期 项目损益在确认时间上的配比。c a sn o 2 4 参考n sn o 3 9 中的相关定义， 认为套期会计是“在相同会计期间将套期工具和被套期项目公允价值变动的抵 销结果计入当期损益的方法。衍生金融工具作为避险工具，其产生的损益 能与被套期项目工产生的损益实现对冲的效果，它对会计盈余产生的影响反映 着管理业绩，应在利润表中得到反映；衍生金融工具代表着一定的权力或义 务，符合资产与负债的定义，应确认为资产或负债，在财务报告中进行披露。 根据套期的对象和对冲风险的不同，国际会计界将针对三类套期实施的 会计被称作公允价值套期会计、现金流量套期会计和国外主体净投资套期会计 ( 或称作境外经营净投资套期) 。 2 2 关于套期会计中的确认问题 长期以来，套期活动是否应当实现表内列报，是