（会计学专业论文）关于合并财务报表分析的若干问题研究.pdf

内容摘要 随着企业集团化趋势的发展和对上市公司会计信息监管的需要，合并财务报 表越来越成为集团化企业必须提供的公共产品和财务报表使用者进行决策不可 替代的信息源。合并财务报表作为提供会计信息的一种手段，从编制目的到具体 的编制方法均有别于个别财务报表，因此“在一组公司中，当一家公司直接或者 间接地对其他公司在财务上具有控制利益时，合并报表比个别报表就更有意义” ( a r b n o 5 1 ) o 。 从目前国内外的研究情况来看，重点都放在了合并理论、合并范围、合并方 法和某些具体业务的会计处理上，普遍忽略了对合并财务报表分析的系统研究。 本文欲从合并财务报表分析的对象、分析的主体及其信息需求、分析的影响因素 和分析的框架等几个方面对合并财务报表的分析问题做比较系统的探讨。 本文的贡献与创新之处在于：( 1 ) 文章从合并财务报表的分析对象、分析主 体、分析框架和分析的影响因素等几个方面对合并财务报表的分析问题作了系统 的研究，从谁是合并财务报表的分析主体、他们需要怎样的财务信息、他们对什 么进行分析及如何对合并财务报表进行分析的作了全面的探讨。( 2 ) 文章从三个 方面对合并财务报表分析的对象进行论述，即其分析对象包括合并财务报表本身 的数据特征、合并财务报表的特殊反映对象企业集团以及在此基础上其提供 的财务信息的价值和局限。( 3 ) 文章在借鉴权威机构和专家对合并财务报表分析 主体研究的基础上，对我国合并财务报表分析主体的定位及其信息需求做了一些 思考。( 4 ) 文章归纳和总结了对合并财务报表分析可能造成影响的因素，并且对 其进行了深入的探讨。( 5 ) 本文借鉴一般财务报表的分析框架，建立了合并财务 报表的分析框架。 关键词：合并财务报表；财务分析 “a r b n o 5 1 c o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n t s ，p a r a g r a p h6a i b o p i n i o n n o2 0 ，1 9 5 9 a b s t r a c t w i t ht h ed e v e l o p m e n to ft h ee n t e r p r i s eg r o u pa n dt h ed e m a n do fi n f o r m a t i o n s u p e r v i s i o ni np u b l i co w n e dc o m p a n y , c o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n th a sb e c o m ea p u b l i cp r o d u c tw h i c hm u s tb ep r o v i d e db yt h ee n t e r p r i s eg r o u pa n di n f o r m a t i o n s o u r c ef o rd e c i s i o nm a k i n g a sam e a n sf o rp r o v i d i n gi n f o r m a t i o n ，c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a ls t a t e m e n ti sd i f f e r e n tf r o ms i n g l ef i n a n c i a ls t a t e m e n to np u r p o s ea n d m e t h o d s s oi th a sb e e ns a i di na r b51t h a ti na e n t e r p r i s eg r o u p ，i f o n ec o m p a n yh a s m a n i i ) u l a t i v ef i n a n c i a li n t e r e s to no t h e rc o m p a n i e sd i r e c t l yo ri n d i r e c t l y , c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a ls t a t e m e n ti sm o r em e a n i n g f u lt h a ns i n g l ef i n a n c i a ls t a t e m e n t t h ee m p h a s e so fa l lr e s e a r c h e sd o m e s t i ca n da b r o a dh a v eb e e np u to nt h et h e o r y o fc o n s o l i d a t i o n ，t h es c o p eo fc o n s o l i d a t i o n ，a c c o u n t i n gm e t h o d sa n ds o m ec o n c r e t e p r o c e d u r e so fc o n s o l i d a t i o n ；b u tt h e ya l ln e g l e c t e dt h er e s e a r c ho nt h ec o n s o l i d a t e d f i n a n c i a ls t a t e m e n ta n a l y s i s t b j sd i s s e r t a t i o nw i l ld os o m er e s e a r c ho nt h i sp r o b l e m f r o mf o u ra s p e c t s ，w h i c hi st h eo b j e c to f c o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n ta n a l y s i s ，t h e u s e r so fc o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n ta n a l y s i sa n dt h e i ri n f o r m a t i o nr e q u i r e m e n t s ， t h ec o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n ta n a l y s i sf r a m e w o r ka n ds o m ef a c t o r sw h i c hm a y i n u e n c ec o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n ta n a l y s i s t h ec o n t r i b u t i o no f t h i sd i s s e r t a t i o ni sa sf o l l o w i n g f i r s t ，t h i sd i s s e r t a t i o nd o e sa s y s t e m i cr e s e a r c ho nt h ec o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n ta n a l y s i s i tg i v e st h ea n s w e r t ot h e s eq u e s t i o n s ： i 凸ow i l lu s ec o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n t ? 鼢甜k i n d so f i n f o r m a t i o nd ot h e yr e q u i r e ? w h a to b j e c t sd ot h e yn e e dt oa n a l y z e ? h o wd ot h 吖 a n a l y z e ? s e c o n d ，t h i sd i s s e r t a t i o nd i s c u s s e st h eo b j e c t o fc o n s o l i d a t e df i n a n c i a l s t a t e m e n ta n a l y s i sf r o mt h r e ea s p e c t s ，w h i c hi st h ed a t ab a s eo fc o n s o l i d a t e df i n a n c i a l s t a t e m e n t ，t h ev a l u ea n dl i m i t a t i o no ft h ei n f o r m a t i o np r o v i d e db yc o n s o l i d a t e d f i n a n c i a ls t a t e m e n t n l i r d t h i sd i s s e r t a t i o nm a k e ss o m ed i s c u s s i o no nt h eu s e r so f c o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n ta n a l y s i sa n dt h e i ri n f o r m a t i o nr e q u i r e m e n t si nc h i n a f o u r t h ，t h i sd i s s e r t a t i o ns u m m a r i z e st h ef a c t o r sw h i c hm a yi n f l u e n c ec o n s o l i d a t e d f i n a n c i a ls t a t e m e n ta n a l y s i s ，f i t h i sd i s s e r t a t i o nm a k e ss o m ea t t e m p t st os e tu pa f r a m e w o r kf o rc o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n ta n a l y s i s k e yw o r d s ：c o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n t ；f i n a n c i a la n a l y s i s 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在 文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利 和责任。 声明人( 签名) ：j 裔碛 劫d6 年斗月j 五日 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦 门大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸 质版和电子版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允 许论文进入学校图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关 数据库进行检索，有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密 的学位论文在解密后适用本规定。 本学位论文属于 1 、保密() ，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密( v ) ( 请在以上相应括号内打“”) 作者签名：；器舀椿 导师签名： 1 3 期：”。6 年月弦日 日期：年月日 第一章导论 第一章导论 第一节研究背景 2 0 世纪9 0 年代以来，全球范围的企业联合、兼并十分活跃。一家公司可能 基于种种目的，例如为了建立原材料供应基地、获得廉价劳动力、开辟或占领产 品市场、实行多样化经营、获取税收优惠、立即产生利润等等，而兼并或控制其 它公司。市场的开放、关税的降低和全球经济的日益一体化，特别是当今世界网 络信息技术的飞速发展，大大便利和加速了国际资本的自由流动，致使企业合并 不仅在一国范围内进行，而且早就跨越了国界。无论是在发达国家，还是在发展 中国家，通过取得别国境内公司的股权建立跨国公司或扩大经营规模的现象如今 已屡见不鲜。在我国，随着国有企业改革的深化，一股企业合并的热潮也涌现在 中国的经济生活中，从河北省保定市、湖北省武汉市的企业合并的星星之火，到 党的十六大报告提出的“通过市场和政策引导，发展具有国际竞争力的大公司大 企业集团。”这一大企业战略，必将在近年内再次掀起我国企业合并的浪潮，那 么，随着企业集团化趋势的发展，一套以母公司和子公司组成的企业集团为会计 主体，综合反映企业集团整体财务状况、经营业绩及未来前景的合并财务报表对 集团的各类信息使用者来说不仅相关而且必要。黄菊珊( 2 0 0 5 ) 。对2 0 0 2 年中国 沪深两市全部a 股上市公司的年报进行了统计，其中编制合并财务报表的公司 有8 0 9 ，可以看出合并财务报表越来越成为集团化企业必须提供的公共产品和 财务报表使用者进行决策不可替代的信息源。 从目前国内外对合并财务报表的研究情况来看，重点都放在了合并理论、合 并范围、合并方法和某些具体业务的会计处理上，普遍忽略了对合并财务报表分 析的系统研究。合并财务报表的分析包括以下几个方面的问题：一是关于合并财 务报表的分析对象，即对什么进行分析；二是合并财务报表的分析主体及其信息 需求，即谁是合并财务报表的主要使用者，他们需要怎样的信息；三是合并财务 报表的分析框架，即怎样对合并财务报表进行分析，分析工具有哪些；四是合并 o 黄菊珊台并会计研究【m 1 北京：中国财政金融m 版杜，2 0 0 5p 8 5 l 关十台井财务撇表分析的若卜问题 i 】f 究 财务报表分析的影响因素，即哪些因素可能影响分析者使用合并财务报表。本文 将从这四个方面展开，进行深入的探讨。 第二节本文的主要内容和采用的研究方法 一、本文的主要内容 论文共分四个部分，具体内容如下： 第一章是导论，主要说明该论文研究的问题提出的背景、论文的主要内容、 主要采用的研究方法。 第二2 章是本文研究的第一个问题“合并财务报表分析的对象”，主要探讨应 该对什么进行分析。该章从三个方面阐述这个问题，即在对合并财务报表分析时， 应该关注合并财务报表自身的数据基础、合并财务报表所反映的对象企业集 团的特殊性以及在以上两个方面的基础上合并财务报表所提供财务信息的价值 和局限。 第三章是本文关注的第二个问题“合并财务报表的分析主体及其信息需求”， 主要探讨谁是合并财务报表的信息使用者，他们的信息需求是什么。文章在对前 人研究成果的回顾的基础上，从财务报告目标的内容以及其定位的影响因素出 发，探讨合并财务报表分析主体及其信息需求与财务报告目标的相互关系，并且 结合我国的实际情况，探讨我国合并财务报表的分析主体及其信息需求。 第四章是本文关注的第三个问题“合并财务报表分析的影响因素”，该章大 体上从两个方面论述，即合并财务报表信息披露的实务和会计环境的差异对合并 财务报表分析的影响，并且分别对这些因素可能造成的影响展开分析。 第五章是本文研究的最后一个问题“合并财务报表的分析框架”，陔章在前 文得到的研究结论的基础上，借鉴财务报表分析的一般框架，结合合并财务报表 特殊的分析对象和分析的影响因素，提出合并财务报表的分析框架，并且在合并 财务报表的分析主体及其信息需求的基础上，探讨分析主体在利用合并财务报表 进行财务分析时可能遇到的问题及解决方法。 最后的结束语部分，主要关注本文的研究结论，并且提出文章的不足之处。 第一章导论 二、本文的研究方法 相对于会计理论而言，会计研究方法的作用在时间上更为久远，在空间上更 为宽广。会计理论研究者只有掌握了研究方法并根据具体研究课题的特点自觉地 运用，才能在理论上有较大突破。目前，会计的研究的方法主要包括两类：规范 研究和实证研究。会计规范研究主要采用演绎法，从已知的法则和理论推演出新 的理论；实证研究则采用归纳法，以观察实施和归纳逻辑为基础，透过现象的描 述和解释概括出理论命题。广义的实证研究也称为经验研究，主要包括五种方法： 实验室实验、实地实验、实地研究或案例研究、调查研究和档案研究( 汤云为， 赵春光，2 0 0 1 ) 。 本文以会计研究方法两大体系中的规范研究。为主，结合运用了经验研究的 方法，具体方法方面采用比较分析研究法、借鉴法以及案例研究法，在研究过程 中交叉使用这些方法，它们相互补充、相互支持，从而使本文的研究过程较为全 面和系统。 ( 一) 比较分析法的运用：论文第三章主要采用比较分析法，比较权威机构 和学者对合并财务报表分析主体的看法，比较研究的目的，是要籍以了解各权威 机构和学者对合并财务报表分析主体的研究，并由此切入，对我国合并财务报表 分析主体进行定位； ( 二) 借鉴法的运用：第五章的第一节和第二节主要采用借鉴法，通过对一 般财务报表分析框架的探讨，借鉴其研究成果，建立合并财务报表分析的框架； 第五章的第三节也采用了借鉴法，借用法学理论对公司治理中责任承担机制的研 究，分析企业集团中母公司与子公司相互之间应浚承担的债权债务责任，以探讨 合并财务报表在提供偿债能力信息上的特点。 ( 三) 案例研究法的运用：第四章的部分章节以及第五章的第二节和第三节 主要采用案例研究法，利用现实中的案例对合并财务报表的分析使用作更为清晰 的说明和直观的描绘。 “汤云为，赵春光实证台计研究中的几个问题【j 】会i t t o t 究，2 0 0 1 ，( 5 ) ：5 2 。吴水澎中国会计理论研究【m 1 北京：中国财政经济m 版社，2 0 0 0 ，p 4 1 4 3 3 关于合并财务撤表分析的若干问题研究 第二章合并财务报表分析对象研究 第一节合并财务报表的数据基础 一、合并财务报表编制的必要性实质重于形式 合并财务报表是以母公司和子公司的个别财务报表为基础，由母公司编制 的，用来综合反映集团与集团以外的主体之间的交易及其结果的报告性文件，那 么各自均为独立法律实体的母子公司为什么要编制合并财务报表，简单地说，合 并财务报表编制的必要性来自于会计中实质重于形式的原则。 ( 一) 实质重于形式原则的概念 实质重于形式是指企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计核算，而不 应当仅仅按照它们的法律形式作为会计核算的依据。实务中经济实质与法律形式 一般是一致的，但是交易或事项的外在法律形式或认为形式并不总能完全真实地 反映其实质的内容，当经济实质与法律形式发生矛盾时，会计上则坚持实质重于 形式的原则。 ( 二) 实质重于形式原则在合并财务报表编制中的体现 在以母公司为核心的企业集团内，从形式上来说，母子公司各自为独立的法 律实体，但从实质上讲，母子公司的经营活动是处于同一管理控制之下。在这种 情况下，经济控制超越了法律实体，各独立报表不能全面反映同一管理控制下经 济实体的经济活动。根据会计中实质重于形式的原则，需要编制合并财务报表， 以反映和传递在共同管理控制下的公司集团的财务状况、经营成果和现金流转等 总括情况，满足报表使用者对于特定经济实体而非法律实体的财务信息的需求。 二、合并财务报表的编制基础控制 实质重于形式的会计原则使得以母公司为核心的企业集团实质上形成了一 个经济实体，而该经济实体是以控制为纽带形成的经济组织，其经济实质便是控 制，这便形成了编制合并财务报表的基础和理论依据。因此，理解控制的涵义对 第二章台并财务报表分析对象研究 于分析合并财务报表具有十分重要的意义。 ( 一) f a s b 对控制的理解 美国财务会计准则委员会( f a s b ) 对控制的最新概念集中体现在1 9 9 9 年2 月发布修订的征求意见稿合并财务报表：目的与政策中，其将控制定义为： 一个经济实体具有指导另一个经济实体经营活动的政策和管理的非共享的决策 能力，从而由后者正在进行的经济活动中增加自身的利益或限制自身的损失。这 个定义包含了“控制”的两个显著的特征：一经济实体对另一经济实体具有非共 享的决策能力，即一经济实体有权对另一经济实体的各项经济业务进行独断的决 策而无需征求其他机构团体的意见，能够自主获取、支配和处置另一经济实体的 资产且管理另经济实体；经济实体能够从另一经济实体正在进行的经济活动 中增加自身的利益或限制自身的损失，确保自身在其中的财务利益。 ( 二) i a s b 对控制的理解 国际会计准则理事会( i a s b ) 认为，控制应该包括以下三重标准：有能 力制定战略方向，引导战略经营和财务政策( “权力标准”) ；有能力享有利益 ( “利益标准”) ；有能力运用上述权力以增加、维持或保护上述利益的数量。 该定义表明：成为控制者的实体不必在被控制者中拥有一定比例的所有者权 益，即拥有最低比例的所有者权益不再是判断控制存在的必要条件之一；不拥 有法定控制权也同样可以成为子公司的控制者。利益的形式不应再局限于诸如 股利之类的剩余所有者利益上，它可以有多种多样的表现形式和实现形式。 ( 三) 中国会计准则对控制的理解 我国新出台的企业会计准则第3 3 号一合并财务报表中对“控制”下的 定义：是指一个企业能够决定另一个企业的财务和经营政策，并能据以从另一个 企业的经营活动中获取利益的权力。这其中也体现了实质控制权的特征。 从以上关于国内外对控制概念的阐述中可以看出，控制作为一个纽带，将各 个法律主体联系在一起，形成了合并财务报表的特殊反映对象集团，也成为 了编制合并财务报表的基础和出发点。 三、合并财务报表编制的特殊程序 合并财务报表以母公司和纳入合并范围的子公司本身的财务报表以及其他 关于合并财务报表分析的若干问题研究 有关资料为依据，抵销、合并各项目的数据编制而成，其编制程序与个别财务报 表有着明显的不同，因此，了解合并财务报表的编制程序对于理解合并财务报表 的数据有着十分重要的意义。 合并财务报表的编制程序如下： 第一步，决定合并政策：即决定合并子公司的范围、适用权益法公司的范围、 合并f l 会计处理的原则和程序等； 第二步，收集并且检查合并资料：即收集母公司和子公司的个别财务报表及 年报、合并对象公司之间的交易明细表、非合并子公司的情况表等；检查资料的 正确性、资料之间的关联性、合并对象公司之间的交易内容、掌握有无差错； 第三步，进行第一次合并，单纯合计个别财务报表； 第四步，编制抵销调整分录，即对集团内部的债权债务和交易的抵销、未实 现损益的抵销、权益法调整等；对投资和资本账户的抵销： 第五步，会计政策和会计期间的调整：即按照母公司的会计政策调整统一合 并对象公司之间会计处理方法；母公司应当统一子公司的会计期间，使子公司的 会计期间与母公司保持一致； 第六步，进行第二次合并，即编制合并工作底稿：具体编制合并财务报表： 第七步，编写合并财务报表附注，即编写合并方针、主要财务报表项目的明 细、非合并子公司及合营企业的主要财务指标、偶发债务的明细等。 第二节合并财务报表的特殊反映对象 一、企业集团的定义、特点与形式 ( 一) 企业集团的定义 企业集团是在商品经济高度发达，股份制经济日趋普遍的条件下逐步产生与 发展起来的，其作为一个经济实体，应该有法律的界定和会计的界定。从法律的 角度看，企业集团不是法人，它只是一个“企业法人联合体”或经济组织；从会 计的角度看，企业集团的会计行为是在集团内部是编制企业集团的合并财务报 表。因此，如果从以资本为纽带形式的、以编制合并财务报表为主要会计行为的 角度给企业集团下个定义，则是：“企业集团是以个或者多个实力强大、具 第二章合并财务撤表分析对象训究 有投资中心功能的大型企业为核心，以若干个在资产、资本技术上有密切联系的 企业、单位为外围层，通过产权安排、人事控制、商务协作等纽带所形成的一个 稳定的多层次的经济组织。”它的目标是最佳配置资源，并通过经济规模实现财 富最大化。 ( 二) 企业集团的特点 ( 1 ) 以产权关系为纽带，以母子公司为主体。企业集团主要是通过明确的 产权关系和集团内部的契约关系来维系； ( 2 ) 层级的组织性。企业集团中的核心企业( 一般为具有控制权的母公司) 通过行使控制权来控制集团其他企业按照集团的总体目标协调运行； ( 3 ) 企业集团是非法人的经济实体。企业集团母公司、子公司和其他成员 企业等具有法人资格，但企业集团作为一个整体概念是不具有法人资格的。 ( 三) 企业集团的形式 企业集团的形式虽然多种多样，但是基本上可以分为纵向系列和横向系列两 类。 l 、纵向系列是指以母公司为中心，在业务范围内具有相互联系的企业通过 资本结合组成的集团。纵向系列集团一般以确保原料供应来源和销售市场以及产 品的多样化为目的，纤维、钢铁、电气、机械等行业较为多见。 2 、横向系列是指不同行业的企业通过资本和人员的组合组成的企业集团。 横向系列一般以经营的多样化、资本效率化以及新技术的开发和新销路的开拓等 为目的，这在石油化学和商社等行业较为多见。 纵向系列和横向系列的区别可以简单概括为：纵向系列是母公司和子公司在 同一领域开展不同活动的合并形态，如母公司生产a 产品，子公司销售产品； 横向系列是母公司和子公司在不同领域开展相同活动的合并形态，如母公司生 产、销售a 产品，子公司生产、销售b 产品。 二、企业集团与单一企业的异同分析 企业集团是控股公司及其附属公司组成的多层次的经济组织，其与单一企业 从最初的形成动机、法律地位到内部的管理等等方面均存在着联系和区别，而两 者的形成动机和法律地位的异同直接导致其在内部管理上的不同，因此笔者将从 关于合并财务搬表分析的若干问题研究 形成动机、法律地位两个方面论述企业集团与单一企业的区别和联系。 ( - - ) 从形成动机看，企业集团最初形成的动机与单一企业有相似之处，都 是为了节省交易费用，科斯首先提出了交易费用的概念，并用来解释和分析企业 的性质和企业的垂直联合。他认为企业是市场的替代物，交易的功能和交易费用 的节约是企业性质的根本特征，可见单一企业的最初形成是为了节省交易费用。 垂直联合是指处于产业链上上下游的企业合并到一个企业之内。通过垂直联合， 纯粹的市场交易关系变为企业集团内受到控制的交易关系，从而可以节约交易费 用。从此可以看出，单一企业与企业集团的形成都是为了节省交易费用，只不过 当单一企业有不断的将相关企业一体化倾向时，企业集团便应运而生了。而企业 集团的形成动机还有另外几个方面，一是为了获取规模经济，规模经济的存在是 导致企业集团产生的一个技术经济原因；二是为了拓展经营边界，组建企业集团 是拓展经营边界的有效途径；三是为了发挥垄断优势，垄断优势理论的提出者海 默和他的导师认为市场结构的非完善性为企业集团的发展提供了市场机会和空 间。 ( 二) 从法律角度看，企业集团不具有独立的法人地位，在英、美、日、韩 等国，企业集团被当做是一种企业问的经营联合体，这些国家没有调整企业集团 关系的专门立法，有关的法律分别载于公司法、商法、民法、银行法、保险法和 反垄断法等法律之中。在具有企业集团立法专门化倾向的德、法等国，具有法人 资格的“经济利益集团”所占的比例也是极其微小的，大多数为不具有法人资格 的康采恩集团。而单企业是具有独立法人人格的经济实体，具有民事权利能力 和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事义务，由于企业集团是“企 业法人的联合体”，其自身不具有法律地位，但是它是建立在企业法人制度的基 础上的，集团成员仍然保持原有的独立法人地位，因此，其民事权利和义务都由 集团内部的单一企业法人来享有和承担，集团的整体权益是通过明确的产权关系 和集团内部的契约关系来维系的。 第一二章合并财务报表分析对象研究 第三节合并财务报表提供信息的价值与局限 一、合并财务报表提供信息的独到价值 ( 一) 扩展母公司对子公司的投资及投资收益 合并财务报表扩展了母公司个别财务报表，母公司对子公司的投资一般要占 去母公司相当一部分资产，而母公司个别财务报表中的资产则表现为“对子公司 投资”，利润表现为“对子公司投资收益”，这两个简单的项目无法描述其中包含 的内容，合并报表以所有子公司资产和负债来代替母公司对子公司投资，以所有 子公司的收入和支出、盈利和损失取代母公司对子公司投资的收益；由于子公司 的资产是由母公司控制的：子公司的负债也是常由母公司担保的；母公司的收益 是在整个集闭的资产、负债、收入、支出的规模下取得的，因此，这种信息反映 了集团的经济实质，对决策是很有价值的。 ( 二) 抵销集团内部交易。 合并财务报表抵销了集团内部交易。集团内部交易是典型的关联交易，抑制 非公允关联交易对真实会计信息的侵蚀，长期以来是会计界的一种追求。从合并 财务报表的编制特点，可以看出合并财务报表编制的本质就是抵销了集团的内部 交易和未实现损益，剔除了人为粉饰会计报表的因素，使得合并财务报表反映了 母予公司共同组成的整个企业集团真实的财务状况、经营成果和现金流量，提供 了母公司直接和间接所控制的资源、所承担的债务、所享有的权益等综合信息。 因此，阅读合并财务报表是获取综合信息，从而掌控企业集团整体情况的唯 一途径，它不仅省去了报表使用者再去逐一考察母子公司个别会计报表的繁琐， 而且得到了逐一考察母子公司个别财务报表无法得到的综合信息，在对企业集团 进行比较时，必须利用合并财务报表，目前别无其他选择。就这个目的来说，合 并财务报表的决策有用性无疑大大超过了母公司个别财务报表，这也就是合并财 务报表的独到价值所在。 二、合并财务报表提供信息的局限性 ( 一) 合并财务报表局限性的客观基础财务报表所提供的信息的特性 编制财务报表所提供的信息，其性质主要是财务的，一般用货币单位来定量 9 关于合并财务报表分析的若十问题研究 并表述，而那些暂时无法用货币单位来计量的信息便无法从财务报表中获得；编 制财务报表所提供的信息，往往是近似计量的结果，而不是精确计量的结果，除 少数例外以外，各种计量都是依据规则和惯例的近似计量，而不是确切的数目； 编制财务报表所提供的信息，主要是反映已经发生的业务和事项的财务结果：财 务报表只是对企业作出经济决策所需的一种信息来源，决策者需要将财务报表所 提供的信息，与来自其它方面的社会、经济和政治信息结合起来。这些财务报表 本身的提供财务信息的局限性，作为财务报表特殊形式之一的合并财务报表必然 无法避免。 ( 二) 编制基础的可靠性的缺乏导致合并财务报表的局限性 合并财务报表是依据母公司的个别财务报表和纳入合并范围的子公司的个 别财务报表来编制的，然而，作为编制基础的个别会计报表本身的会计信息失真 就容易导致合并财务报表提供的财务信息的决策不相关。 ( 三) 同一企业集团的合并财务报表的信息缺乏一致性 随着市场竞争的加剧，跨行业、跨地区、跨国界的企业集团越来越多，母子 公司的分布有很大的行业和地域差别，一方面，由于不同行业、不同地域的会计 政策和会计处理方法存在着一定程度的差别，而合并财务报表的编制又要求统一 母子公司的会计政策，这就给合并财务报表的编制带来困难：另一方面，合并会 计报表将不同地域、行业的企业会计报表加以合并，使得不同地域、行业的企业 之间盈利能力、风险水平的差异性被掩盖，特别是各个行业的财务指标衡量标准 不同，个别会计报表合并后，使得合并会计报表财务分析、财务预测的意义在一 定程度上被减弱。 第三章合并财务撤表分析主体搜其信息需求 f ；l f 究 第三章合并财务报表分析主体及其信息需求研究 第一节合并财务报表分析主体及信息需求的研究回顾 一、合并财务报表理论对分析主体的影射 合并财务报表理论存在三种不同的观点：“所有者”观、“主体”观和“母公 司”观，它们虽然是关于合并财务报表编制方法的不同观点，但是编制方法的不 同影射着各自对合并财务报表分析主体的不同理解。 ( 一) 所有者观。它是业主理论在合并财务报表上的具体应用。业主理论认 为会计主体是其终极所有者财富的存在形式或者载体，它所依据的会计恒等式为 “资产一负债= 所有者权益”，突出体现了财务会计的核心目标是确认、计量和 报告所有者权益。根据业主理论，所有者观认为，母子公司之间是拥有和被拥有 的关系，编制合并财务报表的目的，是为了向母公司的股东报告其所拥有的资源。 因此从以上可以看出，所有者观强调合并财务报表的主要使用者是母公司股东， 编制合并财务报表的目的是为了满足母公司股东的信息需求，而子公司少数股东 的信息需求应当通过子公司的个别报表予以满足，也就是说，所有者观认为合并 财务报表的分析主体主要是母公司股东。 ( 二) 主体观。它是主体理论在合并财务报表上的具体应用。主体理论认为 会计主体与其终极所有者是相互分离、独立存在的个体。它所依据的会计基本恒 等式应为“资产= 负债+ 所有者权益”，从这个等式看，所有者不再是财务会计 的唯一中心，债权人和所有者都是会计主体的资源提供者或利益当事人，所有者 和债权人居于同等地位。根据主体理论，主体观认为母子公司之间是控制与被控 制的关系，而不是拥有与被拥有的关系，根据控制的经济实质，母公司对子公司 的控制意味着母公司有权支配子公司的全部资产的运用，有权驾驭子公司的经营 决策和财务分配决策。由于存在控制与被控制的关系，母子公司在资产的运用、 经营和财务决策上便成为独立于其终极所有者的一个统一体，这个统一体同时也 是编制合并财务报表的主体。可以看出，主体观强调了编制合并财务报表的目的 关于合并财务报表分析的若十问题研究 是为了满足合并主体所有股东的信息需求，而不仅仅为了满足母公司股东的信息 需求，因此，主体观认为合并财务报表的分析主体为母公司股东和少数股东。 ( 三) 母公司观。它没有独立的、逻辑一致的理论基础，是所有者观和主体 观的折中。它认为编制合并财务报表的目的是为了向母公司的股东反映其所控制 的资源，因此，母公司观继承了所有者观认同的合并报表是为了满足母公司股东 的信息需求而编制的理论，但又摒弃了所有者狭隘的“拥有观”，采纳了主体观 所主张的视野更为开阔的“控制观”。因此，可以看出，母公司观认为合并财务 报表的分析主体主要是母公司股东，而按母公司观编制的合并财务报表在具体提 供财务信息时又将视野扩大到了少数股东。 总的来说，由于以上三种观点各自的出发点不同，导致了每种观点所倡导的 编制方法的不同，主要的分歧就在于合并财务报表的分析主体上，到底是合并财 务报表的分析主体是母公司的股东还是合并主体所有的资源提供者。 二、合并财务报表理论应用的发展趋势对分析主体定位的取向 合并财务报表理论存在的三种基本的观点，即“所有者”观、“主体”观和 “母公司”观，分别是对合并财务报表分析主体的不同定位。虽然从目前来看， “母公司”观被普遍接受，但是实践中“主体”观已经渐渐成为未来合并财务报 表理论发展的国际模式，这其中也反映了国际上合并财务报表分析主体的定位取 向，其主张合并财务报表的分析主体是合并主体的所有资源提供者。 ( 一) f a s b 的努力 1 、美国于1 9 9 5 年1 0 月发布了合并财务报表：政策与程序的征求意见 稿。后来由于该意见稿争议较大，程序部分的准则制定工作被推迟。( 1 ) 在程序 部分明确规定：少数股东所拥有的公司的权益部分可以列为权益的组成部分，成 为子公司的“非控制性股权的权益”，区别于“控制性股权的权益”。因为财务会 计准则委员会认为，将少数股权作为负债项目缺乏概念支持，不符合概念公告第 6 号对负债的定义。他们认可将合并财务报表视为一个单一经济主体的报告的观 点，从而将少数股东的权益也划为权益类项目，作为子公司的“非控制性股权的 权益”。( 2 ) 少数股权的计价要求按合并日的公允价值计价，但不包括合并商誉 中的份额。虽然这种做法不是完全的“主体”观的做法，但也表明其开始向“主 第三章合并财务报表分析土体发其信息需求母 究 体”观转变。 2 、1 9 9 9 年美国财务会计准则委员会就政策部分发布了新的征求意见稿合 并财务报表：目的和政策。该意见稿中规定，将企业集团视为由母公司和子公 司构成的有一个或多个分支机构的单一经济实体，合并财务报表是报告该实体的 财务状况、经营成果和现会流量，这突出显示了“主体”观的特点。 ( 二) i a s b 的努力 国际会计准则理事会于2 0 0 3 年1 2 月发布了改进后的国际会计准则第2 7 号( i a s 2 7 ) ，并更名为合并财务报表和单独财务报表。另外，国际会计准则 理事会于2 0 0 4 年3 月发布了国际财务报告准则第3 号一企业合并( i f r s 3 ) ， 取代了国际会计准则第2 2 号一企业合并。虽然改进后的国际会计准则第 2 7 号和国际财务报告准则第3 号仍然是以母公司观为基础，但已经采用 了部分主体观，体现了从“母公司”观向“主体”观转向的趋势，具体表现在： l 、改进后的国际会计准则第2 7 号第6 条规定：“合并财务报表，是指将 集团视作单个企业呈报的财务报表”，这是“主体”观的反映。因为“主体”观 的服务对象是所有股东，它将股东和会计主体能很好的分开，使合并财务报表能 被视为单个企业呈报的财务报表。 2 、国际会计准则理事会认为少数股权不符合对负债的定义，而是代表了对 子公司剩余权益的要求权，符合所有者权益的定义。因此改进后的国际会计准 则第2 7 号要求少数股权应在合并财务报表中作为所有者权益项目单独列示， 这种做法是采用了“主体”观的做法。 3 、改进后的国际会计准则第2 7 号第1 8 条规定，集团内交易应全额抵 销。这也是摒弃了“母公司”观在抵销时按母公司持股比例抵销的做法，采用了 “主体”观的做法。 4 、国际财务报告准则第3 号第4 0 条规定，被购方的少数股权应按少数 股东在符合标准的被购方的可辨认资产、负债以及或有负债的公允价值净额中所 占份额进行表述。这是采用了“主体”观，避免了采用“母公司”观的双重计价 缺陷。 ( 三) 英困的转变 英国的台并财务报表理论足以“母公司”观为主，但其也开始向“主体”观 关于台并财务报表分析的若千问题研究 转变，英国会计准则委员会发布的财务报告准则第2 号( f r s 。2 ) 就体现了这一 点。 1 、第2 号财务报告准则规定，合并财务报表的编制目的是为了提供包括母 公司和子公司在内的整个经济实体豁财务信息，以反殃企业集留控制的资源、承 担的债务及其利用这些资源所获得的经营成果，这与“主体”观编制合并财务报 表目的定位相同。 2 、对于集团内交易，规定应全额抵销。这也是摒弃了母公司理论在抵销对 按母公司持股比例抵销的做法，采用了“主体”观的做法。 3 、第2 号财务报告准则要求少数股权应以合并日的公允价值为基础确认， 这也是采用了“主体”观的做法。 从以上各国比较可以看出，虽然“母公司”观现在被广泛使用，但大多数的 发达国家和国际会计准则理事会都开始向“主体”观倾斜或已经开始使用“主体” 观，因此，可以说，合并财务报表是为合并资源的主要提供者提供决策支持的信 息已经渐渐被理论界和实务界所认可，合并财务报表的分析主体为合并资源的主 要提供者。 三、国内研究学者对于合并财务报表分析主体的论述 ( 一) 苏君、胡燕、冯义秀在其关于合并报表特殊性的探讨一文中将债 权人排除她们认为只有母公司股东才是合并财务报表的主要使用者o ； ( - - ) 余恕莲在其编著的高级财务会计所述“合并财务报表的作用主要 是母公司的股东和债权人报告公司集团的财务状况和经营成果”。； ( 三) 罗飞在其试论合并报表的集团主体观点一重构合并报表理论的探讨 中认为合并报表的会计主体是集团，“集团会计主体不仅对股东承担着受托责任， 也肩负着一种社会责任向社会各方面的会计信息使用者，特别是政府、经济 管理部门提供他们所需要的有关公司集团的财务数据。“集团会计主体的信息使 用者，不仅仅是股东和贷款人，政府、经济管理部门等”。 ( 四) 王善平在其论合并报表的理论体系中认为合并财务报表应该“服 ”苏磬胡燕，冯义秀关于合井撤表特殊性的探讨【j 】北京商学院学撇，2 0 0 1 ， 3 ) ：5 3 。余恕莲高级财务会计【m j 北京：对外经济贸易大学版社2 0 0 2 ，5 2 。罗飞试论合并报裹的集团主体眦点：霹捣合并搬表理论的探讨i j 】中南财经政法大学学推1 9 9 7 ( i ) ： 7 8 第三章合并财务报表分析主体发其信息需求研究 务于控制者决策的需要”，“在我国现阶段，主要是服务于国家的利益，包括维护 国家在集团中作为大股东的经济利益( 如保全国家资本不受侵害，增强国家资本 的增值能力等”。 ( 五) 合并财务报表问题研究课题组在论控制与合并财务报表问题 中认为合并财务报表应主要为控制者服务，“控制者服务论”可以统一“母公司 理论”、“实体理论”与“所有权理论”。课题组认为“合并财务报表主要为谁服 务，取决于控制者的单一性或多元性。总体上说，合并财务报表主要为控制者的 决策服务，但在不同控制关系中，服务的重点会有所不同：当普通股股东对被投 资者实施独立控制时，合并财务报表的服务重点应是母公司股东；而当任何单个 普通股股东对被投资者无法实施控制，只有“联合”该被投资者的其他控制者才 能实施控制时，合并财务报表的服务重点应是集团的全体股东，实质上，也就是 全体控制者。 四、合并财务报表分析主体信息需求的研究回顾 ( 一) 阎达五、耿建新和戴德明编著的高级财务会计书中说到编制合并 会计报表能够 ： 1 、为母公司的股东提供决策有用的信息。母公司的股东最为关心合并主体 的财务状况与经营成果，因为母公司的财务状况与经营成果在很大程度上受子公 司的财务状况与经营成果的影响，由于控股关系的存在子公司的盈亏，事实上 就是母公司的盈亏，总之母公司股东对合并会计报表的需要是第一位的。 2 、为母公司的长期债权人提供决策有用的信息。母公司的债权人通过母公 司对子公司的投资而对子公司的资产有间接求偿权，因而母公司的长期债权人需 要评估母公司的盈利能力与财务状况，就必然要关心整个合并主体的经营成果与 财务状况。 3 、为企业管理者提供有用的信息。外界对于企业管理业绩的评价往往以整 个经济实体为基础，企业所能分配的红利也通常是基于合并主体的业绩来计算， 因此合并会计报表对企业管理者也有重要作用。 。上善平论台井撇表的理论体系【j 】财经理论，实践，1 9 9 8 ，( 5 ) ：3 3 。合并财务报表问