（会计学专业论文）后股权分置时代会计监管机制问题研究.pdf

摘要 近年来，随着我国证券市场、上市公司的不断发展，会计违规、财务欺诈和审计 失责问题逐渐受到社会公众和政府监管部门的重视。然而，在我国证券市场会计监管 过程中，会计监管制度建设与会计监管执行效果之间始终存在着难以弥合的差距。随 着公司法和证券法的重新修订以及后股权分置时代的到来，我国证券市场发 展面i 临新的形势，同时也给证券市场会计监管带来挑战。为此，一系列规范上市公司 会计行为的规则被陆续发布和实施，如何保障这些规则落到实处，遂又成为摆在我们 面前的现实问题。 任何理论的研究和突破都必须首先从对概念的重新审视和定义开始，因此笔者首 先对监管的概念进行了较为深入的研究，在对会计领域引入监管的必要性进行深入分 析的基础上逐步演绎出会计监管、证券市场会计监管的概念。对证券市场会计监管的 研究从来就不是孤立和静止的，其必须紧随证券市场的发展并要具有一定的前瞻性。 因此，笔者在对会计监管理论与实践研究的基础上，提出并建立了与后股权分置时代 相适应的会计监管组织机制及运行机制，从而保障会计监管目标的实现，促进上市公 司创新发展，努力提高上市公司的整体质量，夯实资本市场发展的基石。 本文采用以规范研究为主的研究方法，在查阅文献资料并对其进行归纳分析的基 础上，运用逻辑推理的方法进行演绎，从基本概念出发，推导出研究对象的逻辑结构。 在写作过程中，运用经济学、法学、以及现代企业理论的相关知识进行解释与论述。 关键词：会计监管；后股权分置时代；挑战；组织机制：运行机制 a b s t r a c t r e c e n t l y , a l o n gw i t ht h ec o n t i n u o u sd e v e l o p m e n t so fs t o c km a r k e t , m a n yp r o b l e m s e m e r g e di nt h es t o c km a r k e tl i k ea c c o u n t i n gf i n a n c ec h e a t i n ga n da u d i t i n ga r ef o c u s e db yt h e p u b l i ca n dt h er e g u l a t o r yd e p a r t m e n to fg o v e r n m e n t n e v e r t h e l e s s ，d u r i n gt h ep r o c e s so f a c c o u n t i n gr e g u l a t i o no fs t o c km a r k e t , b e t w e e nt h es y s t e md e v e l o p m e n ta n dt h ee f f i c i e n c y ， t h e r ei sd e e pg a ph a r d l yt of i l lu p a f t e rt h er e a m e n d m e n to fc o m p a n yl a wa n dp o r t f o l i ol a w a l o n gw i t ht h er e f o r mo fn o n - t r a d a b l es h a r e s ，t h es t o c km a r k e tc o n f r o n t sn e wo p p o r t u n i t i e s ， a tt h es a m et i m ea l s oe x i s t sc h a l l e n g e s n u m e r o u sr o l e sw h i c ha i m e dt o r e g u l a t et h e b e h a v i o r so ft h el i s t e dc o h a v eb e e ni s s u e da n di m p l e m e n t e d h o wt oe x e c u t et h e m e f f i c i e n t l yh a sb e c o m et h em o s ti m p o r t a n tp r o b l e m t h u s , b a s e do nt h er e s e a r c ho ft h ea c c o u n t i n gr e g u l a t o r yt h e o r ya n dp r a c t i c e , w e p r o p o s et h a tt h em a r k e tm u s te s t a b l i s ht h eo r g a n i z a t i o n a ls y s t e ma n dt h eo p e r a t i o n a ls y s t e m o fa c c o u n t i n gr e g u l a t i o nw h e ni nt h ep o s t - p e r i o do fn o n - t r a d a b l es h a r e sr e f o r m ，a n da l lo f t h e s ea c t i v i t i e sw i l lf i n a l l yh e i pa c h i e v et h eg o a lo fa c c o u n t i n gr e g u l a t i o n s ，p r o m p tt h e i n n o v a t i o n so fl i s t e dc o m p a n i e s ，i m p r o v et h ee n t i r eq u a l i t i e so fl i s t e dc o m p a n i e s ，a sw e l la s m a k et h ef o u n d a t i o n so fc a p i t a lm a r k e ts t e a d y t h i sp a p e rm a i n l yu s e st h en o r m a t i v er e s e a r c hm e t h o d s ，f i r s t l ya p p l i e se c o n o m i c sa n d l a w st h e o r yt od e m o n s t r a t et h et h e o r yb a s i so ft h es t o c km a r k e ta c c o u n t i n gr e g u l a t i o n s ，t h e n i n t r o d u c e st h ei n d u c t i o na n a l y s i st om a n i f e s tt h ec h a l l e n g et h a tt h ea c c o u n t i n gr e g u a l t i o n s m e e t ，a tl a s tb yu s i n gl o g i cd e d u c t i o n sa n di n d u c t i o n sm e t h o d s ，t h et h e s i sr a i s e st h es o l u t i o n s t h a tt h es t o c km a r k e tm u s te s t a b l i s ht h eo r g a n i z a t i o n a ls y s t e ma n dt h eo p e r a t i o n a ls y s t e mo f a c c o u n t i n gr e g u l a t i o nw h e ni nt h ep o s t - p e r i o do fn o n - t r a d a b l es h a r e sr e f o r m k e yw o r d s ：a c c o u n t i n gr e g u l a t i o n ；p o s t - - p e r i o do fn o n - t r a d a b l es h a r e s ；c h a l l e n g e ； o r g a n i z a t i o n a ls y s t e m ；o p e r a t i n gs y s t e m l i 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东北师范大学或其他教育机 构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献 均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：銎巨逆卜日期：盆喀奠l l 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解东北师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即： 东北师范大学有权保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的复印件和磁盘， 允许论文被查阅和借阅。本人授权东北师范大学可以将学位论文的全部或部分内 容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学 位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书) 学位论文作者签名：瓣 日 期：函皿s ， 学位论文作者毕业后去向 工作单位 通讯地址 指导教师 日期：型2r 7 厂 电话： 邮编： 一、研究目的 引言 近年来，国外资本市场上发生了一系列会计造假事件，这些事件无一不在世界范围 内产生轰动性的影响。我国证券市场形成时间虽短，但也是会计造假案件频发，资本市 场的成长和投资者信心正经受着严峻考验。毫无疑问，会计信息的失真给经济发展和市 场秩序带来巨大冲击，在我国证券市场不断建设时期，这些问题足以动摇市场公平和效 率的基础、干扰社会经济的有效运行，进而影响我国证券市场的进一步发展。 市场经济条件下，证券市场在经济发展中具有重要作用。第一，证券市场是企业筹 集资金和投资者获取收益的重要渠道。通过证券投资形式，筹资者可以广泛筹集资金， 把社会闲散资金转化为资本，补充自有资金的不足，从而增强自身实力，而投资者也可 以获取高于银行存款利息的收益。第二，证券市场是实现资源合理配置的有效场所。在 正常情况下，能够通过证券市场筹集资金的公司一般都是信誉好、效益高、有发展前景 的公司。优胜劣汰不仅是自然界也是企业界的生存法则，证券市场交易机制使资金自发 向优势企业和朝阳产业集中，从而发挥证券市场优化配置资源的功能。第三，证券市场 具有优化公司机制的作用。通过证券市场筹资，可使公司处于股东、社会和市场的三重 监督之下，有利于公司转换经营机制，优化公司治理结构。 然而，证券市场上述作用能否发挥的一个前提条件就是上市公司披露的会计信息必 须具有真实性。证券市场是一个信息的聚集地，其中尤以会计信息最为重要，投资者、 债权人及其他信息使用者都需要了解上市公司的经营业绩、财务状况、现金流量，根据 这些信息进行投资决策，从而使证券价格反映信息的基本特征。而要确保上市公司披露 真实的会计信息，就必须加强对证券市场的会计监管。由此，将证券市场与会计监管相 结合就形成了证券市场会计监管这一理念。 国内外财务丑闻的迭现，似乎也给人们提供了一个通过严格会计监管来完善会计体 系、改善会计信息质量、提高市场资源配置效率的机会。理论上说，以防止造假、惩处 造假为责任的监管活动能够防止纯粹的市场力量导致的会计信息生产不足，确保会计信 息的质量，进而保护投资者。由此，世界各国都加强了会计监管力度，我国政府也试图 从会计监管入手对会计造假进行治理。2 0 0 1 年被称为证券市场的“监管年”，也是会计、 审计和信息披露规范颁布或执行最密集的一年，之后也是不断完善。然而，监管制度建 设与监管执行效果之间始终存在着差距，接连不断的会计造假恶性事件对会计监管提出 了挑战，从而表明了本文研究的现实性。 随着重新修订的公司法和证券法的实行以及后股权分置时代的到来，使我 国证券市场发展面l f 缶新的形势，同时又给证券市场会计监管带来了新的挑战。为此，一 系列规范上市公司会计行为的规则被陆续发布和实施，如何保障这些规则落到实处，遂 又成为摆在我们面前的现实问题。新老问题的交织，更凸显了研究证券市场会计监管问 题的紧迫性。基于此，笔者提出建立与后股权分置时代相适应的会计监管组织机制及运 行机制，从而保障证券市场会计监管目标的实现，最终使证券市场会计监管能更好地为 我国的经济建设发挥其应有的作用，促进证券市场效率的不断提高和经济体制的不断完 善。 二、文献综述 自2 0 世纪3 0 年代以来，凯恩斯、泰勒等经济学家们就对监管进行了深入的研究， 西方经济学界已经形成了较为丰富的监管理论。目前有公共利益论、部门利益论等不同 监管理论观点，指出了监管的出发点和归宿，经济学的发展推动了会计监管的研究。2 0 世纪7 0 年代以来许多学者研究了会计意义上的市场失灵，指出会计信息生产同样存在 公共产品、外部性和信息的不对称问题，而政府和公共机构通过法律和颁布会计信息披 露标准、会计准则、审计准则等对会计信息加工、鉴证及披露行为进行约束，可以保证 会计信息供给、遏制会计信息舞弊和审计失责现象，提高证券市场依据会计信息进行资 源配制的效率，维护市场的公平。 比弗认为，会计信息涉及到外部性和某种形式的市场失灵，如果没有规范，市场力 量将导致投资者之间信息的不对称或不均衡拥有，因为公司管理当局有动机隐瞒不利的 信息。 小约翰科菲认为四个方面的原因导致了会计监管、强制披露的存在：一是信息具 有公共品的性质，因而证券研究具有供给不足的趋势；二是没有强制披露，会造成社会 成本的无畏增加，集中的信息资源搜寻机制能减少因经济资源配置不当而造成的社会资 源浪费；三是管理层与股东之间难以实现完美的合作，总存在一些对管理层的利益引诱， 管理层会通过向市场释放错误信号的方式从中谋利；四是即便在一个有效的资本市场 中，理性的投资者仍需要一些信息以优化证券投资组合啪。瓦茨和齐莫尔曼从有效性假 设的角度评述了早期的信息披露监管观点，阐述了市场失灵、监管成本及股价效应等问 题o ，。沃克分析了会计监管的经济学机理n ，。 随着安然、世通等重大会计信息失真案件的爆发，人们也逐渐关注证券市场会计 2 监管的问题在国内，对证券市场会计监管的研究也方兴未艾薛祖云从经济学视角构 建了一个分析会计信息监管的理论框架，包括会计信息供求关系、会计监管主体行为、 监管性质和过程等问题”。 陈汉文系统地研究了证券市场会计监管的问题，作者以证券市场与会计信息披露、 证券市场与资产重组、证券市场与舞弊审计这样三部分构建了其关于证券市场会计监管 的研究框架嘲。徐经长研究了证券市场会计监管的主体、监管对象和监管目标，并分析 了具有代表性的几个案例。还有许多学者对证券市场会计监管模式进行了研究。 目前理论界关于我国证券市场会计监管模式的选择以及会计监管体系的构建有不 同的观点，以黄世忠为代表的学者认为我国应建立以政府为主导的独立证券市场会计监 管模式川。以刘永泽为代表的学者认为我国证券市场会计监管模式应为“法律规范、行 业自律、政府监管”三位一体的监管模式嘲。 在会计监管体系方面，目前学术界比较赞同的是“三位一体”的会计监管体系，该 体系是由单位内部会计监管、注册会计师的社会监管及政府实施的监管三部分构成。它 是在总结我国改革开放二十余年会计监管经验和“安然”等系列会计舞弊事件导致对 依赖注册会计师的会计监管体系遭到责难的背景下提出的，也是中华人民共和国会计 法所规定的。在该体系中，上市公司及中介机构内部的会计监管具有自律性，是我国会 计监管体系的基础；社会审计监管具有鉴证性，是我国会计监管体系的重要补充；政府 部门监管具有权威性，是我国会计监管体系的主导。当然，也有一些学者提出了其他类型 的会计监管体系。例如张英明提出应重构包括所有者、经营者、债权人、政府和社会公 众等五类监管主体的会计监管新体系伽。王竹泉提出建立由同类利益相关者共同分担监 督成本的机制以协调利益相关者集体理性与个体理性之间的矛盾“”。 另外还有许多学者从不同的角度对证券市场会计监管进行了深浅不一的探讨。虽然 有关会计监管的理论研究和制度建设在不断深入，但证券市场大面积的会计信息失真问 题却依然存在。由此可见，上述理论研究成果并未全部应用于实践，即使有的被监管部 门所采用，执行效果也并不理想。如今，随着股权分置改革的接近尾声，证券市场发展 更是面临新的形势，对会计监管工作再次提出挑战。为此，我们国家又陆续出台和实施 了一系列规范会计信息生成、披露和鉴证的规则，如何保证这些规则得到有效执行，进 而弥合会计监管制度建设与会计监管执行效果之间的差距成为摆在我们面前的现实问 题。 三、研究方法与结构安排 本文采用规范研究为主的方法，通过查阅文献资料并对其进行分析，进而运用逻辑 推理的方法进行演绎，从一定的基本概念出发，推导出研究对象的逻辑结构。在写作过 3 程中，运用经济学、法学以及现代企业理论的相关知识进行解释与论述。本文的创新之 处在于针对我国后股权分置时代证券市场新形势对会计监管的挑战，提出建立以政府监 管为主导、独立监管和行业自律为辅助、新闻媒体和学术界监督为补充的会计监管组织 机制以及包含动力机制、决策机制、控制机制和评价机制四个组成部分的会计监管运行 机制，以此规范我国证券市场会计监管，保障会计监管目标的实现。 本文的结构安排如下； 第一部分证券市场会计监管基本理论。首先考察监管的起源及中外学者对其的界 定；其次在对会计领域引入监管必要性进行分析的基础上提出会计监管的概念；最后， 对本文的研究对象证券市场会计监管进行界定。 第二部分证券市场新形势对会计监管的挑战。分析股权分置改革以及相关法律、 法规的颁布和施行为证券市场带来的新形势以及为会计监管带来的挑战，进而指出对会 计监管机制进行研究的必要性，同时给出会计监管机制的概念及其构成。 第三部分会计监管组织机制问题研究。详细阐述会计监管组织机制的概念、类型 及我国证券市场有效会计监管组织机制的建立。 第四部分会计监管运行机制问题研究。详细阐述会计监管运行机制的概念、功能 及我国证券市场有效会计监管运行机制的建立。 4 第一章证券市场会计监管基本理论 一、监管概念的界定 任何理论的研究和突破都必须首先从对概念的重新审视和定义开始，没有一个明确 和适用的概念定义，理论的演绎常常是困难或做不到的；而没有赖以为基础的概念的深 化，理论发展也是不可能的1 。因此，研究证券市场会计监管问题，要以监管的定义为 起点，由此演绎、发展并创新。 “监管”一词是由英文的“r e g u l a t i o n ”翻译过来的。根据新英汉词典，r e g u l a t i o n 意指：( 1 ) 规则、规章、法规；( 2 ) 管理、控制；( 3 ) 调解、调整；校准、稳定。由于 “管制”一词带有计划经济体制下的统治和命令的含义，与我国现实的社会主义市场经 济不相符合，而且对应具体领域，“监管”一词的中文用法更具有针对性，所以对会计 领域的“r e g u l a t i o n ”被定义为会计监管，而在经济学意义上，“r e g u l a t i o n ”被称为 “规制”并对其进行研究的更为普遍。 ( 一) 国外学者的观点 卡恩( k a h n ，1 9 7 0 ) 在经典教科书规制经济学中将之定义为：“有规定的管理 或有法规条例的制约”，他指出，作为一种基本的制度安排，政府规制是“对该种产业 结构及其经济绩效的主要方面的直接政府规定，比如对进入控制、价格决定、服务条件 及质量的规定以及在合理条件下服务所有的客户时应尽义务的规定“”。” 斯蒂格勒对规制的定义传播最为广泛：“作为一种法规，规制是产业需要的并为其 利益所设计和主要操作的“”。” 萨缪尔森与诺德豪斯在经济学一书中对规制的定义为：“规制的基本内容是制 定政府条例和设计市场激励机制，以控制厂商的价格销售或生产等决策“”。” 日本学者植草益认为：公共规制指的是社会公共机构依照一定的规则对企业的活动 进行限制的行为，包括间接规制和直接规制。前者是指为防止不公正的竞争而制定的“垄 断禁止法”、“民法”等对垄断行为、不公正竞争及不公正交易行为等的规制；后者又包 括“经济性规制”和“社会性规制”。经济性规制是针对一些具有自然垄断性质和存在 不对称信息的产业，从进入、退出、价格和投资等方面进行的各种规制；而社会性规制 主要是针对外部性和有害物品等所作的规制“”。 5 美国学者丹尼尔f 史普博认为：“监管是由行政机构制定并执行的直接干预市场 配置机制或间接改变企业和消费者的供需决策的一般规则或特殊行为“”。” ( 二) 国内学者的观点 李扬、王国刚认为：“所谓监督管理( 简称监管) 指的是政府、政府授权的机构或 依法设立的其他组织，从降低资本市场风险、保护社会公众利益，维护社会安定的目的 出发，根据国家的宪法和相关法律，制定相应的法律、法规、条例和政策，并根据它们 对资本市场体系和各种经济活动进行的监督、管理、控制与指导“”。” 李兆熙认为：“监管是通过行政机构和行政法规对市场中企业和私人微观行为进行 的干预“”。” 卢现祥认为：“监管是指政府利用法规对市场进行的制约，它一般分为间接管制和 直接管制。前者是通过司法程序实施，后者是通过行政部门实施“”。” 上述各种监管的定义虽然因产生的时间和背景不同其反映的监管的定义的侧重点 也不同，正是由于内涵和外延上存在的差别，决定着不能直接将其简单综合来形成新的 监管定义，但是这些定义从不同角度的阐述形成了一些关于监管概念的共性特征，这些 是值得我们借鉴和吸收的。这些监管定义的共同点集中于广泛的回答了监管的主体、监 管的客体等问题，在监管主体上，一般认为是普遍的权力机构、市场管理部门以及其他 组织等；在监管的客体和内容上，比较集中的观点是对微观经济主体的经济行为进行的 规范与制约。 除了监管的主体和客体之外，监管的目的也是监管定义中应着重体现的。通过监管 活动所期望达到的境地和结果集中反映了监管的目的，而监管的目的则己经反映了监管 的必要性，即存在着市场的不完备、利益的不均衡甚至效率低下等情况，也就是经济学 所谓的“市场失灵”。众所周知，市场机制是以供求关系决定的价格为信号，通过民问 经济主体以追求利润为动机的、竞争性的自由经济活动来进行资源配置的形式。“市场 失灵”则是指市场不存在，或者即使存在价格机制也没有充分发挥作用，市场生产的产 品数量和质量不同于社会最佳量的现象。市场失灵一般表现在垄断与竞争失败、外部经 济、公共产品问题和信息不对称四个方面。监管也即规制是权力机构和其他组织从公共 利益出发对市场失灵的补救，因此，在进行监管时应以公共利益为主要目标，实现整体 利益的调和，而非不平等、不公平的博弈。 通过对上述定义中监管主体、客体的概括的借鉴，综合监管的目的和手段方面的因 素，本文对监管的定义概括为：监管是指政府和其他公共组织为了实现一定的公共利益 目标，通过制定规则、实施调节和控制以及惩罚等方法和手段，对微观经济主体进行的 一系列监督、控制和指导。 6 二、会计监管概念的界定 ( 一) 会计领域引入监管的必要性会计市场失灵 1 会计市场失灵的定义 会计市场失灵是指会计市场生产的产品在数量上和质量上不同于社会需求的最佳 量。也就是说，会计市场在会计资源的配置上没有实现“帕累托最优”嘲。帕累托最优 是指：在某种配置下不可能由重新组织生产和分配来使一个人或多个人效用增加，而不 使其他人的效用减少。因此帕累托最优研究的是效率问题，即达到帕累托最优状态就有 经济效率，没有达到帕累托最优状态就缺乏经济效率。完全竞争的市场是达到帕累托最 优的前提。然而，现实世界中广泛存在的却是不完全竞争的市场，所以很难达到帕累托 最优状态。同样，会计市场的目标是使会计信息资源的配置达到帕累托最优。消费者只 有掌握了全面、真实的信息，才能真正做出效用最大化的正确决策。信息同其他经济物 品一样，也是一种有价值的稀缺资源，要想获得足够的信息就必须支付足够的费用。由 于搜寻信息的成本有时会十分高昂，迫使消费者在信息不充分的情况下做出决策，从而 导致决策失误与市场资源配置效率的下降。 2 会计市场失灵的原因 ( 1 ) 会计信息具有公共物品性 从本质上来说，会计信息既可以是私人物品又可以是公共物品。在私营、合伙企业 及有限责任公司中会计信息是私人物品，但是在上市公司中，为了服务于股票市场中的 资金募集和日常交易，公司愿意对它进行披露，会计信息就不具有排他性。从表面上看， 个体对会计信息的消费不影响和干扰他人的消费，但因为会计信息会影响股价的涨跌， 从理性人的角度来看，若能在他人之前消费信息，就可获得较高的利润，此时的会计信 息具有竞争性。但这一做法实际上是内幕交易，有悖于股票市场的公平原则。公司应向 外界信息使用者同时披露会计信息，这时的会计信息成为公共物品，不具有竞争性。作 为公共物品，通常具备两个属性：第一，非排他性。非排他性是指任何人都可以无偿享 用这种物品。我们不能根据某人是否支付了费用来决定他的消费资格，这就意味着公共 产品的生产成本不能直接从消费者那里获得补偿。第二，非竞争性。这是指当使用这种 物品的消费者的人数增加时，不会影响原来的消费者对该物品的消费，也不必增加社会 成本。因为在资本市场上，会计信息几乎能够在公众之间免费传递，市场参与者不用付 费就能获得企业公开披露的会计信息，并且任一参与者的使用并不减少其他参与者的同 时消费，因此会计信息缺乏使用者的竞争性和排他性，被认为是一种公共产品。 ( 2 ) 会计信息具有垄断性 垄断是指少数大企业联合起来对某一个或几个部门的生产和销售市场实行控制或 7 独占。垄断产生的负面作用是多方面的。首先，垄断可能导致管理松懈。其次，垄断可 能导致研究和开发支出降低。再次，寻租可能是垄断的合理行为。在垄断市场中社会资 源的配置往往缺乏效率，由于产量是可以操纵和控制的，因而为了获取超额垄断利润， 企业往往人为造成供给不足以提高销售价格，进而实现利润最大化。就会计信息的供给 而言，会计信息作为一种特殊商品，只能由拥有其信息源的企业自身组织生产，任何其 他企业组织是不能替代的，因而具有垄断性特征。与一般市场不同的是，对企业而言， 会计信息供给的目的在于企业募集资金和经营管理的需要，似乎并不存在通过信息的垄 断获得垄断利润的情况，然而会计信息供给者的垄断性为企业提升信息的价值谋求垄断 利润提供了可能性。 会计信息供给的垄断性表现为上市公司对会计信息提供的垄断、注册会计师对会计 信息质量鉴定的垄断以及会计规范制定者对会计规范制定权的垄断等。首先，从会计信 息的来源上看，上市公司具有垄断优势。其次，注册会计师准入资格的限制，审计程序 的复杂性和审计意见的特殊效用使得注册会计师获取了会计信息质量鉴定的垄断地位。 最后，从成本效益约束和优化选择的角度考虑，会计规范制定权不应该分散，而应采取 以权威性代表集中代理的方式制定，会计规范制定者因此也成为会计市场中最大的垄断 者。 ( 3 ) 会计信息的外部性 外部性是指某个经济主体生产和消费物品及服务的行为不以市场为媒介而对经济 主体产生了附加效应的现象。外部性分为正的外部性和负的外部性，如果给他人带来收 益则称为正的外部性，反之则称为负的外部性。富斯特将会计信息披露中的外部性分为 两类：信息披露时间所引发的外部性和信息披露内容所引发的外部性。就披露时间而言， 披露较早的上市公司其非正常收益较高，而披露较晚的上市公司其非正常收益较低。就 披露内容而言，上市公司所披露的会计信息，会被竞争对手利用来采取相应的应对策略， 从而使披露者丧失竞争优势。另外，会计信息消费中也存在着外部性。股市中存在着从 众心态和“跟庄”行为，通过观察会计信息、优势者的行为或者价格走向，其他人可以 推测未知信息，信息的渗漏难以避免。 外部性现象特别是负的外部性现象的出现，是由于市场机制不能够对各种公共资源 发挥优化配置作用。因此为消除负的外部性，需要借助政府的力量，对各种公共资源实 行有效的政府管制。 ( 4 ) 会计信息的不对称性 著名经济学家乔治阿科勒夫在1 9 7 6 年发表了阐述不完全信息论基本思路的经典 著作一一有隐患的市场一书。他认为：市场中交易的各方掌握的信息是存在差别的。 通常的情况是卖方拥有完全的信息，而买方拥有的信息不完全。会计信息的不对称包括 数量上的不对称、质量上的不对称和时间上的不对称，信息不对称导致的直接后果是引 8 发“道德风险”和“逆向选择”。所谓“道德风险”就是管理者为了维护自身利益而可 能牺牲所有其他利益相关者的利益。所谓“逆向选择”就是广大中小投资者不能及早的 获得公司会计信息的内情，或者获得有用的会计信息很少，盲目投资，最终出现了“优 汰劣胜”的怪现象，驱使经营状况较好的公司退出股票市场。那些经营状况较差的公司 留了下来，成为典型的“次品市场”。由此可见，由于信息的不对称，不仅使得缺乏信 息的一方吃亏，而且造成拥有充足信息的一方也吃亏。 信息不对称降低了市场效率，导致了市场失灵。市场机制对缓解信息不对称是无能 为力的，这为政府实施管制提供了客观必然性。政府具有权威性和强制性，可采取行政 法规手段，强制信息的生产者向市场提供真实的、比较全面的信息，也可对传递虚假信 息、欺骗交易对方的行为给予严厉的惩处。 ( 二) 会计领域引入监管的法学解释法律的不完备性 法律的不完备性理论是由伦敦经济学院的许成钢教授和美国哥伦比亚大学法学院 的皮尔斯在2 0 0 2 年正式提出的，( k a t h a r i n ap i s t o n ，a n dc h e n g g a n gx u ，i n c o m p l e t el a w ： ac o n c e p t u a la n da n a l y t i c a lf r a m ew o r ka n di t s ) 该理论指出这样一个问题：在金 融市场( 尤其是证券市场) 上，从开始起就不断充斥着丑闻和舞弊行为，尽管立法者一 直试图通过颁布新的法律和强化执法，控制损害行为的发生，但是为什么依赖法庭执法 的法律并没有对金融及证券市场上的舞弊行为产生有效的阻吓呢? 针对这一问题，他们 提出了法律的不完备性的概念，法律的不完备性是指法律不可能实现最优设计，也就是 说立法者不可能将所有可能的行为都考虑到，并将所有可能的有害行为都用明确的量刑 或标准加以限制，因而，在实际中，法律不论设计得多么精细，总有法律条文不能直接 处理的案例存在。具体而言，法律的不完备性是指以下两种情况中的一种，一是法律对 相关情况未作规定或者规定不清；二是即使法律对相关情况有清楚规定且证据充分，但 法律不能被切实加以执行。 法律的不完备性理论指出，引入监管者只能在法律不完备情况明显的领域才有必 要。更进一步，引入监管在逻辑上尚需要有两个具体条件：第一个条件是对导致损害结 果的行为类型要能有所预期和把握，以使监管者能够制定合适的监管内容，以及为监管 者确定合适的权限。第二个条件是预期到的损害程度要足够高。如果预期到的损害程度 低，事后立法和被动式执法的约束则是可以容忍的。 笔者认为，依托于证券市场的会计信息市场比较符合以上引入监管所需的条件。在 会计信息市场引入监管所产生的利益可以弥补由此带来的成本。在这里会计监管的成本 包括直接与间接两部分。直接成本包括行政成本和执行成本，行政成本是政府设立专门 部门来制定和实施有关监管政策所要耗费的人力、物力；执行成本是被监管机构因执行 监管规则而耗费的资源：间接成本是因某类监管导致的整个社会福利水平降低，它不直 接表现为政府预算支出的增加，也不直接表现为个人直接负担的成本的加大。而大范围 9 的会计欺诈将使投资者和社会公众丧失投资信心，危害市场经济的正常运行，其成本是 巨大的。国内外众多会计欺诈和审计失责案件的发生，向我们证明了市场参与者确实 诡计多端，他们策划的欺诈投资者的阴谋，已再三被证明超出现有法律能力所及。试图 仅仅依靠提高法律的完备性对这类行为进行阻吓，已证明是不成功的，因为法律总是滞 后于新的市场发展，包括滞后于那些欺骗投资者的新方法。立法者仅仅依靠制定更完备 的法律，是无法预防未来的损害行为的，最终不得不让位于监管者的出现。即使监管者 并未使会计监管领域的执法变得尽善尽美，它们仍提高了执法的有效性。 ( 三) 会计监管概念的界定 我国于2 0 世纪9 0 年代后期开始将“会计监管”作为一个相对独立的学术概念提出 来开展研究，特别是近年来会计监管的理论研究成果已经非常多。但对于会计监管概念 的界定，目前理论界尚未达成共识，代表性的观点有如下几个： 夏冬林、刘峰在国内最早对会计监管进行了研究，但使用的是“会计管制”一词， 并将其定义为：“政府直接或问接地介入会计行为，并对企业会计行为产生影响。具体 说来，即是政府从宏观利益出发，对原本属于微观企业的会计行为，如确认、计量、报 告以及企业会计人员的资格，运用一定的方式进行干预、干涉或控制，使会计的运行服 从于政府既定目的“1 。 张俊民的定义是：“会计监管是指通过会计检查、督促、控制等工作过程和手段， 对企业、事业单位的经济活动及其结果进行监督管理。”具体又包括两层基本含义：一 是会计人员及其工作对企业、事业单位的经济活动及其结果的监督管理；二是国家及地 方各级行政、法律等管理机构、企业投资者、债权人、经营管理者等利害关系人对会计 工作过程及结果的监督管理恤1 。 徐经长的定义是：“就证券市场而言，会计监管是指以校正和改善证券市场中的会 计信息披露问题为目的，政府机构和中介组织依照有关的法律和规章，通过法律、经济、 行政等手段，对各类市场主体的会计行为所进行的干预、管制和引导嘲”。 阎达五教授等认为，会计监管应包括内部和外部两个方面，内部的会计监管是指会 计对组织内部经济活动的监督和控制；外部的会计监管是指政府或会计职业团体对组织 内部会计工作的管制。而所谓的会计管制是指政府或会计职业团体对会计工作的干预， 以确保会计工作能够合理、有序地进行嘲】。 于玉林教授认为：会计监管是会计监督管理的简称，但究竟是“会计监督和管理” 的简称还是“会计监督管理”的简称，他认为这要视情况而定。如果把监督和管理简称 为监管，这样就把会计监管看作是会计监督和管理的简称，那么“会计监管是会计管理 组织采用一定手段对资金活动和会计事务活动进行的以监督为核心的管理行为；”如果 把监督管理简称为监管，就把会计监管看作是会计监督管理的简称，这样，“会计监管 是会计管理组织采用一定手段对资金活动和会计事务活动进行监督的管理行为。” 1 0 李小琴副教授的定义是：“会计监管是为了保证会计信息质量、维护利益相关者的 产权，企业单位负责人和投资者、债权人、政府机构、注册会计师( 会计师事务所) 、 新闻媒体、社会公众等企业内外部利益相关者，对企业的经济活动和会计行为，基于规 则而进行的监督管理的一项制度安排。” 潘立新副教授的定义是：“会计监管是指为了避免和矫正会计信息问题导致市场失 灵，政府和其他公共组织直接或间接通过立法制定规范性文件，对各类市场主体的会计 信息加工、鉴证和披露活动进行的监督、控制和指导1 。” 上述几种会计监管的定义，可以归纳为三种观点，第一种观点是夏冬林、刘峰、徐 经长所持的“干预论”；第二种观点是张俊民、于玉林、潘立新所持的“监督管理论”； 第三种观点是李小琴教授所持的“博弈论”；阎达五教授的观点可归纳为上述第一种观 点和第二种观点的结合，内部会计监管是会计的监督控制，而外部会计监管是一种“干 预”。 根据上文对监管概念的诠释以及对会计领域引入监管的必要性的分析，笔者认为李 小琴副教授对会计监管目标的定位较为清晰；潘立新副教授所下的会计监管定义对会计 监管主体、监管方式、监管依据还有监管对象的界定都比较恰当。故此，笔者综合两位 学者的观点得出新的会计监管定义：会计监管是为了保证会计信息质量、维护利益相关 者的产权，政府和其他公共组织直接或间接通过立法、制定规范性文件等方式，对各类 市场主体的会计信息加工、鉴证和披露活动进行的监督、控制和指导。会计监管是保证 会计工作有序运行的必要手段，是不断提高会计信息质量的必要保证。 在此定义中会计监管的主体为政府和其他公共组织，根据会计法第三十三条的 规定“财政、审计、税务、人民银行、证券监管、保险监管等部门应当依照有关法律、 行政法规规定的职责，对有关单位的会计资料实施监督检查。前款所列监督检查部门对 有关单位的会计资料依法实施监督检查后，应当出具检查结论。有关监督检查部门已经 做出的检查结论能够满足其他监督检查部门履行本部门职责需要的，其他监督检查部门 应当加以利用，避免重复查账。”可以看出会计法己经从法律上对我国会计监管的 主体范围进行了明确界定。 会计监管的客体包含会计监管对象和会计监管内容两个部分，根据前面的定义，会 计监管的对象为各类市场主体，包括各种类型的企、事业单位和会计师事务所；会计监 管的内容为各类市场主体的会计信息加工活动，披露活动和事务所的鉴证活动。 三、证券市场会计监管目标及概念界定 证券市场会计监管的定义与会计监管的定义有着同样的理论根源即监管的概念。会 计监管的概念是在监管概念的基础上通过对监管内容的进一步限定得到的，而证券市场 1 1 会计监管的概念则是以会计监管的概念为基础，通过对会计监管目标的进一步明确、对 会计监管对象的进一步限定的基础上得出的一个包含在会计监管概念中的理论范畴。 ( 一) 证券市场会计监管目标 1 对现有证券市场会计监管目标的考察 目前，监管者和学术界对于会计监管目标的表述和归纳林林总总，综合起来可以概 括为四种”1 ： ( 1 ) 危机观，即政府经济规制( 包括会计监管) 是对特定经济危机的反应，经济 危机的发生往往会使众多的中小投资者遭受惨重的损失，致使社会经济发生不可避免的 倒退，如果经济危机是由会计信息问题引起，则必然招致政府对会计行为的干预。远有 1 9 2 9 年股灾后美国由行业自律型会计监管组织机制转交为政府监管和行业自律相结合， 近有世纪之初“安然事件”等一系列会计丑闻引发的会计监管模式的大变革，这样的例 子在世界范围内还有很多。“消除危机”虽然是历史上会计监管最经常的动机，但是“危 机观”仅仅说明了一种社会现象，并没有充足的理论依据。 ( 2 ) 公共利益观，即政府或其他公共组织凭借会计监管纠正市场失灵，目的是维 护公共利益。这里政府或其他会计监管主体被认为是公共利益的代表，监管的目的是抑 制会计信息失真或者披露不足造成的社会福利损失。笔者认为，一方面对于会计信息提 供者来说，会计信息作为一种特殊的商品，提供的一方不能直接从生产会计信息中获利， 尤其是真实的会计信息对提供者来说未必是“好”的会计信息，什么样的会计信息会给 企业带来价值回报，一直是个仁者见仁、智者见智的问题；另一方面对需求者来说，由 于其层次的不同，高度标准化的会计信息也不可能满足所有信息使用者的要求，而市场 微观经济主体出于自利，其经济行为很难与公共利益挂钩。由此可见，以公共利益为会 计监管目标看似完美，但却非常笼统，其通常会导致监管效率的低下。 ( 3 ) 利益主体观，即将监管政策视为一种有供给又有需求的社会契约，政府授权 监管主体生产“会计监管”这种特殊商品，而监管主体负责此种生产以满足那些在立法 上有政治影响的利益集团的需求，并使自身利益得到实现。此观点初看似乎是从博弈论 角度得出的科学结论，但我们必须清楚的认识到，科学、合理的监管政策应该是利益集 团博弈的结果，而并不能成为会计监管的目标，两者不能混淆。 ( 4 ) 公平观，即会计监管的目标是维护市场公平、使投资者( 可推广为信息使用 者) 获得相关信息的机会均等。由于会计信息具有公共产品、外部性和不对称等特征， 如果没有外部的干预，一定会导致市场不平等竞争现象的发生，降低社会资源的有效配 置。因而，最大程度上保证市场参与主体在竞争起点、待遇和运行规则上的“市场公平”， 是实现社会福利最大化的保证。而会计监管就是要消除证券市场上会计信息不对称和会 计舞弊，保证会计信息获得的公平。 以上各种观点，笔者认为公平观体现了会计信息在市场资源配置中的作用，具有一 1 2 定的合理性，但这一目标的实现具有一定的曲折性，很难一步到位。因此，笔者构建 了一个两层次的证券市场会计监管目标。 2 证券市场会计监管目标层次 ( i ) 总体目标维护投资者利益、保障市场公平 投资者是证券市场的基石，需要精心培育和呵护。没有投资者的信心，市场就不能 健康发展，尤其是维护中小投资者。但是正如我们所知道的那样，证券市场出现的根源 就是所有权与经营权相分离，因此才产生了投资者与经营者之间的委托代理关系由于 两者所处的地位不同，作为委托人的投资者远离企业的生产经营活动从而掌握很少的企 业信息，或者是根本就一无所知，而作为代理人的经营者掌握着企业的生产经营活动进 而了解企业的较多信息即会计信息的不对称性的存在，使得经营者会做出种种逆向 选择和道德风险的行为。为了减轻和消除投资者与经营者之间的信息不对称，监管部门 就相应要求企业公开发行证券之前披露相关的会计信息，让投资者充分了解有关情况； 在证券发行以后要定期按照标准和要求披露经注册会计师审计的会计信息，对于不及时 披露和不充分披露的行为要严格监管并依据有关法律规定进行处罚，甚至责令其退出市 场，这样就使企业为了形成和维护良好的声誉，而披露及时、充分的信息，从而实现保 护投资者利益的目标。 ( 2 ) 具体目标保证会计信息质量 正确认识和理解证券市场会计监管的具体目标是实现其最终目标的基础，既然会计 监管是对会计信息加工、审计、披露的监管，因而会计信息质量标准就理应成为会计监 管的具体目标。在这里评价会计信息质量标准包括“会计信息内容质量”和“财务报告 表述质量”两个部分，其中财务报告包含财务报表、表外揭示和和其他财务报告。 会计信息的内容质量是会计信息的本质特征，也是会计信息监管的基本准绳，其包 括相关性和可靠性两个主要的质量标准。财务报告的表述质量是财务报告的形式特征， 它是会计信息披露监管的重要准绳，任何不全面、不清晰、不充分或模棱两可的表述， 都会影晌信息使用者对企业价值的正确评估和判断嘲。 ( 二) 证券市场会计监管概念 通过以上对证券市场会计监管目标的进一步明确，我们可以得出证券市场会计监管 的概念。证券市场会计监管是指为了保证会计信息质量，保障市场公平、保护投资者利 益，