（会计学专业论文）公允价值在金融工具中应用问题研究.pdf

摘要 2 0 世纪7 0 、8 0 年代以来，随着布雷顿森林体系的解体，在浮动汇率取代 固定汇率、金融自由化和石油危机的强烈冲击下，金融市场中的风险和不确定性 急剧增加。衍生金融工具就是在这样的背景下产生和发展起来的，它的出现极大 地丰富了企业规避风险和降低成本的手段。衍生金融工具的产生和发展也给会计 理论带来了深远的影响，人们开始重新审视对金融工具使用历史成本计量属性的 恰当性，金融工具计量问题成为会计领域的一个热点和难点问题。随着各国准则 制定机构对金融工具以及公允价值的研究的深入开展，对金融工具的计量越来越 多的引入了公允价值计量属性，但迄今为止没有哪个国家突破混合计量的模式， 推行完全的公允价值。 本文首先从公允价值定义辨析入手，进而从四个方面阐述了公允价值计量迎 合了会计学理论发展的需要，为在金融工具中采用公允价值计量提供了理论基 础。全文从第三章开始转入了对公允价值在金融工具计量中的应用问题的探讨。 该部分对公允价值在金融工具中的应用进行了国际比较，并结合我国 企业会计 准则金融工具确认和计量中的相关规定，着重探讨了以下几个问题：对金 融工具而言最佳的计量模式是什么? 现行的混合计量模式存在怎样的缺陷? 现 行的金融工具准则为弥补这些缺陷采取了什么补救措施? 推行完全公允价值计 量模式主要需要解决哪些金融资产或金融负债的计量问题? 美国f a s b 和i a s b 的 公允价值计量准则、 金融资产和金融负债的公允价值选择权准则或其 讨论稿等能否进一步推动公允价值在金融工具计量中的应用? 第五章在前文的分析基础上，结合伊秋、巴斯等人对相关问题的实证研究结 果，进一步论证了公允价值计量对于金融工具而言不仅具有理论上的优势，更有 实践结果的支持，最终得出了完全公允价值计量模式是金融工具计量不可逆转的 发展趋势。但在达到此终极目标之前还有许多问题需要解决，例如，如何计量公 允价值? 如何列示公允价值的变动? 应该增加哪些内容的披露等等。这些问题的 解决有赖于我们资本市场的规范和发展，有赖于公允价值估价技术的成熟，也离 不开对金融工具会计问题研究的不断深入，这是一个循序渐进的漫长过程，决不 是一朝一夕就可以实现的，因此，混合计量模式还会在很长一段时间内继续存在。 关键词：公允价值；金融工具计量；混合计量模式 a b s t r a c t s i n c e19 7 0 s ，w i t ht h e d i s a g g r e g a t i o no fb r e r o nw o o dm o n e t a r ys y s t e m , e x c h a n g er a t es y s t e mr e p l a c e df i x e de x c h a n g er a t es y s t e m ，o i lc r i s i sa n dt h eo t h e r s ， r i s ka n df l u c t u a t i o ni nf i n a n c i a lm a r k e th a v es h a r p l yi n c r e a s e d i no r d e rt oe v a d er i s k a n dr e d u c ec o s to fc a p i t a l ，f i n a n c i a ld e r i v a t i v ei n s t n m a e n t sh a v eg r a d u a l l ye m e r g e d w i t ht h ee m e r g e n c ea n dd e v e l o p m e n to ff m a n c i a ld e r i v a t i v ei n s t r u m e n t s ，p e o p l e s t a r t e dt oc o n s i d e rt h a tw h e t h e rt h ec o s to rc o s t - b a s e dm e a s u r e sw e r ea p p r o p r i a t eo r n o tf o rf i n a n c i a li n s t m m e n t s m e a s u r e m e n t m e a s u r e m e n to ff i n a n c i a li n s t r u m e n t si sa d i f f i c u l tp r o b l e mi na c c o u n t i n g u n t i ln o w , n oc o u n t r yr e q u i r e da l lf i n a n c i a la s s e t so r f i n a n c i a ll i a b i l i t i e st ob em e a s u r e da tf a i rv a l u ee a c hr e p o r t i n gp e r i o dw i t hc h a n g e si n t h o s ef a i rv a l u e sr e p o r t e di ne a r n i n g s b u tw ea l lb e l i e v ef a i rv a l u ew i l lm a k e a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nm o r er e l e v a n ta n du n d e r s t a n d a b l e t h em i x e d - a t t r i b u t e a c c o u n t i n gm o d e ls i g n i f i c a n t l yr e d u c e st h er e l e v a n c eo ft h er e s u l t i n gr e p o r t i n gb y f a i l i n gt op o r t r a yt h ee a r n i n g se f f e c t so ff i n a n c i a li n s m n - a e n t s e x p o s u r e si nt h es a m e r e p o r t i n gp e r i o da n di n c r e a s e su 默x s c o s t s i np r o c e s s i n gt h ei n f o r m a t i o nb y i n t r o d u c i n gt r e a t m e n ta l t e r n a t i v e st h a tr e d u c et h ec o m p a r a b i l i t yo fr e p o r t e dr e s u l t s w i t h i na n da c r o s sr e p o r t i n ge n t i t i e sa n dl i n ei t e m s t h i sp a p e rf o c u s e so nt r y i n gt og i v ea n s w e r st ot h ef o l l o w i n gq u e s t i o n s ：h o wt o d e f i n ef a i rv a l u e ? d o e st h a tf a i rv a l u em e a s u r e m e n ta c c o r d s 、 r i t l lc u r r e n ta c c o u n t i n g t h e o r y ? w h a ti st h e l i m i t a t i o nt om i x e d - a t t r i b u t ea c c o u n t i n gm o d e l ? h o wc u r r e n t r e s e a r c ho l lf a i rv a l u ea n df i n a n c i a li n s t r u m e n t sa c c o u n t i n g ，s u c ha ss f a s15 7 ，15 9 i s s u e db yf a s ba n dt h ed i s c u s s i o np a p e r ：f a i rv a l u em e a s u r e m e n t s ，a m e n d m e n tt o i a s3 9 一f a i rv a l u eo p t i o ni s s u e db yi a s b ，w i l lc h a n g ec u r r e n ta c c o u n t i n gp r a c t i c ei n w eb e l i e v et h a tm i x e d - a t t r i b u t ea c c o u n t i n gm o d e li sap h a s et h a tw ec a n t o v e r s t e p ，a n dm e a s u r i n ga l lf i n a n c i a li n s t r u m e n t sa tf a i rv a l u ei sal o n g - t e r mg o a lt h a t w ea l ew o r k i n gf o r t h e r ea r es e v e r a lu n r e s o l v e di s s u e sj u s ta sf o l l o w s ：h o wt o m e a s u l ef a i rv a l u e ? h o wt op r e s e n tc h a n g e si nf a i rv a l u e ? w h e t h e rt oc o n t i n u et o p e r m i th e d g ea c c o u n t i n gf o rf o r e c a s t e dt r a n s a c t i o n s ? w h e t h e ra d d i t i o n a ld i s c l o s u r e s s h o u l db er e q u i r e d ? w i t ht h ec o n t i n u a l l yr e s e a r c ho nf a i rv a l u ea n df i n a n c i a li n s t r u m e n t sa c c o u n t i n g ， a n da l s ow i t ht h ed e v e l o p m e n to fd o m e s t i cm a r k e te c o n o m i c s 、t h ew i d e l yh a n d l i n g o fe v a l u a t i o nt e c h n i q u e ，w ec a nf i n a l l yc a r r yo u tt h ec o m p r e h e n s i v ef a i rv a l u e k e yw o r d s ：f a i rv a l u e ；f i n a n c i a li n s t r u m e n t s m e a s u r e m e n t ；m i x e d - a t t r i b u t e 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成果。 本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在文中以 明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责任。 声明人( 签名) ：劳翮蓐 沁_ 7 年丫月妒日 c 循勿刻 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门 大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版和 电子版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进 入学校图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行 检索，有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在 解密后适用本规定。 本学位论文属于 i 、保密() ，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密( 巧 ( 请在以上相应括号内打“4 ) 作者签名： 导师签名： 砷年f 月扣日 9 7 年j 一月忉日 期 期 日 日 疡缪翮方 孰茚 前言 一、选题背景与研究意义 前言 随着2 0 世纪7 0 年代，布雷顿森林体系崩溃以及固定汇率制度瓦解，8 0 年 代初，在世界范围内掀起了金融自由化的浪潮，金融市场在蓬勃发展的同时，出 现了前所未有的剧烈的证券价格、利率及汇率波动。为了给筹集资金、规避风险 和投机、套利提供多种手段，金融界创新了大量的衍生金融工具。衍生金融市场 和交易量达到了空前的规模。金融工具对世界经济的影响也随着该市场的发展和 交易量的扩大而不断加重。 如何将金融工具( 包括衍生金融工具) 纳入会计准则的核算范围，在会计体 系中恰当的反映金融工具对主体的影响? 2 0 世纪7 0 年代以来，国际会计界一直 致力于研究和建立金融会计准则，以加强对金融工具的规范与监管，并取得了一 系列的研究成果，其中以美国和国际会计准则委员会最具代表性。美国f s b 以 规则导向为基础针对各类金融交易相继颁布了近2 0 个准则，而i a s b ( 或i a s c ) 则以原则导向为基础，试图建立一套完整的对各种类型的金融交易都适用的统一 的会计核算体系，并相继颁布了i a s 3 2 、i a s 3 9 以及i f r s 7 ，对金融工具确认、 计量、列示以及披露作了规定，并不断做出修订。 确认和计量是金融工具会计的两大难点。自1 9 9 8 年美国f a s b 在s f a s l 3 3 中 明确提出衍生金融工具代表的权利、义务符合资产、负债的定义，而i a s c 则把 “合约 列为导致法定义务的事项，从而解决了衍生金融工具的确认问题之后， 金融工具会计问题的研究焦点就转到金融工具计量问题上来。 8 0 年代，美国2 0 0 0 多家金融机构因从事金融工具交易而陷入财务困境，但 建立在历史成本计量模式上的财务报告在这些金融机构陷入财务危机之前，往往 还显示良好的经营业绩和健康的财务状况。许多投资者认为，历史成本财务报告 不仅未能为金融监管部门和投资者发出预警信号，甚至误导了投资者对这些金融 机构的判断。为此，他们强烈呼吁f a s b 重新考虑历史成本计量模式是否适合于 金融机构。 o 黄世忠，公允价值会计：面向2 l 世纪的计量模式，会计研究 ，1 9 9 7 ( 1 2 ) ：p i 1 公允价值在金融工具中应用问题研究 1 9 9 0 年，美国s e c 主席理查德c 布雷登在参议院银行、住宅及都市事务 委员会作证时也曾指出：历史成本财务报告对于防范和化解金融风险于事无补， 并首次提出了应当以公允价值作为金融工具的计量属性。然而，由于公允价值 的获取、计量的可靠性，以及如何融入到已经相对完善的现行会计准则体系中等 问题的存在，公允价值的应用一直进展缓慢。解决金融工具计量问题不仅依赖于 金融会计理论自身的发展和完善，更多的还取决于对公允价值计量属性的应用研 究。也正因为此，至今国际上对金融工具仍采用了混合计量的模式，即以管理当 局的持有意图为分类标准，对不同类别金融工具分别采用历史成本或公允价值进 行计量。2 0 0 6 年2 月1 5 日，我国财政部颁布的金融工具：确认和计量准则 全面借鉴了i a s b 之前的研究成果，也采用了混合计量的模式。 从理论上来说，这种计量方式并不是金融工具计量的最佳模式，除了对历史 成本计量的相关性存在疑问之外，它还导致了复杂的金融工具分类、重分类、后 续期间损益变化的处理以及繁琐的套期会计，使得一般非专业人士很难理解财务 报表上的信息所反映的经济实质。为了能向财务报表使用者提供具备相关性、一 致性、可比性和可理解性等多种质量特征的高质量会计信息，同时简化金融工具 会计核算，国际会计界在加快金融工具会计问题研究的同时，也紧锣密鼓地对公 允价值计量问题展开了研究，并取得了相应的成果。这些研究成果不断的改变着 会计计量领域历史成本一统天下的局面，越来越多的资产负债表项目舍弃了单一 的历史成本计量，不同程度地引入了公允价值。而金融工具更是首当其冲地成为 了公允价值计量的试验品。 i a s b 和美国f a s b 投入了大量的人力、物力和财力对相关问题展开研究。2 0 0 6 年美国f a s b 颁布的s f a s l 5 7 公允价值计量从界定公允价值的概念入手，为 将公允价值更好的融入会计核算体系做出了努力。此外，s f a s l 5 9 金融资产和 金融负债的公允价值选择权( 2 0 0 7 ) 以及i a s b 颁布的对( 国际会计准则第 3 9 号) 的修改：公允价值选择权( 2 0 0 5 ) 和( 公允价值计量) 讨论稿( 2 0 0 6 ) 都涉及了公允价值及其在金融工具中的应用问题。 那么，究竟什么是公允价值? 采用公允价值计量是否符合现行的会计学的理 论基础? 对金融工具而言最佳的计量模式是什么? 现行的混合计量模式存在怎 。任世驰陈炳辉，公允价值会计研究，财经理论与实践，2 0 0 5 ( 1 ) ：p 7 2 2 前言 样的缺陷? 现行的金融工具准则为弥补这些缺陷采取了什么补救措施? 推行完 全公允价值计量模式主要需要解决哪些金融资产或金融负债的计量问题? 美国 f a s b 和i a s b 的公允价值计量准则、金融资产和金融负债的公允价值选择 权准则或其讨论稿等能否进一步推动公允价值在金融工具计量中的应用? 对这 些问题的解答，将有助于我国金融工具会计准则的进一步完善，为财务报表使用 者提供更为相关的信息。同时也将为加强金融监管、规范金融市场秩序以及防范 金融风险作出贡献。 二、基本思路和逻辑结构 为了回答上述的问题，本文正文部分共分为五章，介绍了公允价值的定义演 进、对资产负债表项目使用公允价值计量的理论基础以及公允价值在金融工具中 的应用现状和未来发展趋势等问题作了探讨，提出了本文的观点：对金融工具采 用公允价值相对于历史成本而言可以提高会计信息质量，更好地实现财务报告的 目标；对金融工具而言，未来的发展趋势应该是采用全面的公允价值计量模式， 但是现实情况下，对公允价值无法可靠获得的金融资产或金融负债使用成本或摊 余成本计量还是一个必要的选择，因为这可以降低企业利用公允价值的难以确定 性进行利润操纵的可能性。 第一章主要对有代表性的公允价值的定义作了回顾，并详细分析了s f a s l 5 7 公允价值计量中对公允价值的定义与之前的定义的不同之处，赞同了f a s b 将公允价值定义中的“自愿当事人一改为“市场参与者一，同时以脱手价值来定 义资产或负债的公允价值。此外，还对公允价值的公允性、现实性和估计性三大 特征作了简单的介绍。 第二章主要论述了公允价值的概念迎合了会计理论发展的需要，按照“会计 目标一会计信息质量特征一会计要素特征一收益确定一财务报告一会计目标这 样的一个逻辑推导过程，从会计目标、会计信息质量、会计要素特征和收益确定 四个方面对公允价值应用的理论基础进行论述。财务报告是会计确认和计量的一 个最终结果，合理的确认和计量程序必然得到一个高质量的财务报告，以满足最 初的会计目标。本章的主要观点是：如果公允价值可以合理和可靠的取得，采用 公允价值计量在理论上具有合理性和优越性，这种合理性和优越性并不局限于金 3 公允价值在金融工具中应用问题研究 融工具项目。 第三章和第四章是本文的重点，主要阐述公允价值在金融工具上的应用现状 和未来发展趋势。其中第三章主要介绍了各国对金融工具应选择的计量属性的看 法和国际上( 主要是美国f a s b 和i a s b ) 金融工具会计准则以及公允价值在这些 准则中的应用情况；第四章以我国财政部2 0 0 6 年2 月1 5 日颁布的企业会计准 则金融工具确认和计量的相关规定为基础，着重探讨了公允价值在金融工 具计量中的应用现状，并分析了这种混合计量模式的缺陷，以及准则中所采取的 补救措施。指出除了公允价值不能合理取得的金融资产和金融负债之外，对其他 的金融资产和金融负债采用公允价值有助于改进财务报告信息质量。 第五章在前四章的分析的基础上，对金融工具计量的未来发展趋势做出了预 测和展望。 结束语作为总结，重申了全文的主要观点：混合计量模式是金融工具计量不 可逾越的阶段，但是随着公允价值获取技术和估价技术的不断发展，在金融工具 中采用完全的公允价值计量模式是最佳的选择，是我们不懈努力的目标。 三、本文的创新和不足 本文的创新之处主要表现在以下几个方面： 1 将s f a s l 5 7 关于公允价值的定义与之前的定义进行了比较，并作出评价； 2 从i a s b 和f a s b 联合制定趋同的概念框架进程中对会计目标以及会计信 息质量特征的描述的变化，指出公允价值计量更能迎合这种会计理论发展的需 要； 3 从美国s f a s l 5 7 对公允价值的定义出发，探讨了公允价值定义的变化对 金融工具计量的影响，并对我国 企业会计准则金融工具确认和计量中不 恰当的会计处理方式提出了改进的建议，例如，建议将所有的交易费用都在初始 确认和计量时计入当期损益；考虑确认实际成交价格与公允价值的差异；对“其 他金融负债 也引入公允价值计量，充分考虑利率波动、信用等级变化等因素对 负债公允价值的影响；编制全面收益表，将金融工具上未实现的损益进行分类并 与已实现损益列示在同一张报表上，并在最后得出一个加总的金额，而不是编制 所有者权益交动表等等。 4 前言 4 在金融资产后续计量中，分析了三类未以公允价值计量的金融资产，指 出对于持有至到期投资在市场利率未发生巨大波动的情况下，采用摊余成本计量 事实上与公允价值计量结果相近，而成本更低，此时，摊余成本可以近似替代公 允价值。而在市场利率发生巨大波动时，摊余成本采用购买时的实际利率对金融 资产进行摊销将与公允价值计量产生较大差异，但此时企业持有至到期投资的最 初持有意图将难以实现，企业可以对其作出重分类的处理，采用公允价值进行计 量( 如果公允价值可以合理取得) ，或者对其计提减值准备以应对市场变化对企 业造成的影响。 5 本文还对公允价值选择权作了简单的评论，指出这是在采用完全的公允 价值计量之前为扩大公允价值使用范围的一个有益尝试，虽然对财务报告信息质 量存在一些负面的影响，但是其意义不容忽视，它将为混和计量模式向完全公允 价值计量模式的过渡做出贡献。 公允价值和金融工具问题都是目前会计界所关注的焦点问题，也是两大难 题。本文对公允价值及其在金融工具计量中的应用问题的探讨主要集中在金融资 产和金融负债的初始计量和后续计量中，并未囊括这两个领域中的所有问题，很 多问题也需要进一步深入的研究，不足之处主要体现为以下几个方面： 1 对相关文献的回顾主要选取了最具代表性的美国f a s b 和i a s b ( 或者i a s c ) 发布的准则或者文件上，而对其他国家的相关规定介绍得比较少； 2 对公允价值应用的理论基础的讨论并不完整，只从会计目标、会计信息 质量、会计要素特征和收益确定四个方面阐述了公允价值计量迎合了会计理论发 展的要求，而谢诗芬老师在其公允价值：国际会计前沿问题研究一书中列出 了公允价值应用的十大理论基础； 3 只讨论了公允价值在金融资产和金融负债中的应用，而没有涉及权益工 具以及混合金融工具的计量问题，这两者都是金融工具计量中的难点； 4 全文主要针对企业会计准则金融工具：确认和计量中涉及的计量问 题进行探讨，而对金融资产转移准则和套期会计准则中涉及的计量问题 未加以探讨，金融工具列报准则中与公允价值相关的信息披露问题也没有涉 及。 5 公允价值在金融工具中应用问题研究 一、公允价值定义演进 第一章公允价值概述 第一节公允价值的定义 ( 一) 公允价值概念的提出 任世驰、陈炳辉在公允价值会计研究一文中指出：“公允价值的提出， 最早可以追溯到1 8 9 8 年史密斯与阿迈斯一案的高等法院的判例，在该判例中， 高等法院决定投资者应允许按投资财产的公允价值而不是按历史成本来获得公 正的利润 。这一判例后来被1 9 4 4 年联邦电力委员会与霍普天然气公司的案例所 推翻。而对公允价值概念最早作出解释的则是1 9 5 2 年，艾利克l 柯勒( e r i c l k o h l e r ) 编著的 ：会计词典，按照该词典的解释，公允价值意指“公平 合理之价值，本辞往往为公用事业所采用。一该词通常与公允市场价值通用，意 指“消息灵通之买卖双方以诚意磋商而决定之价格，此价格普通于一相当期间 有效。倘无交易或报价，则本词指估计之公允市场价值一。圆1 9 5 3 年美国注册 会计师协会( a i c p a ) 发布的第4 3 号会计研究公告中也提及了公允价值。 ( 二) 美国和国际会计准则委员会对公允价值的定义 1 9 7 0 年在a i c p a 的a p b 公布的会计原则委员会报告书第四辑中，公允价值 被认为是“当在包含货币价格的交易中收到资产时所包含的货币金额，以及在不 包含货币或货币要求权的转让中的交换价格的近似值一。 i a s c ( 1 9 9 5 ) 在i a s 3 2 中指出：公允价值指在公平交易中，熟悉情况的自愿 的各方之间进行资产交换或负债清偿的金额。 f a s b 在s f a cn o 7 中将公允价值定义为：在自愿的当事人之间进行的现行 交易中，即不是在被迫或清算的销售中，能够购买( 或发生) 一项资产( 或负债) 或售出( 或清偿) 一项资产( 或负债) 的金额。事实上，此定义与s f a s l 2 5 ( 1 9 9 6 ) 以及s f a s l 3 3 ( 1 9 9 8 ) 中的公允价值的定义相一致。 西财政部会计准则委员会会计要素与财务报告 大连：大连出版社，2 0 0 5 年：p 5 9 。 6 第一章公允价值概述 以上两个定义的一个不同点在于：i a s 3 2 中采用公平交易的概念( i na n a r m sl e n g t ht r a n s a c t i o n ) ，而在s f a cn o 7 中则使用了现行交易的概念( a c u r r e n t t r a n s a c ti o n ) ，但是两者都没有对公平交易与现行交易进行定义。 此后，f a s b 对公允价值又有过两个定义： ( 1 ) “公允价值是一项资产或负债在熟悉业务的、没有关联关系的、自愿的 各方在当前一项交易( e x c h a n g e dac u r r e n tt r a n s a c t i o n ) 中的价格 。 2 0 0 4 年f a s b 在 ，长沙：湖南人民出版社，2 0 0 4 年2 月第l 版 1 1 公允价值在金融工具中应用问题研究 性，那么它的比较优势或劣势将被隐藏在资产或负债的初始确认的计量之中。 对于第六个方面，用转移一项负债需要支付的金额替代清偿一项负债需要支 付的金额更清楚地显示了公允价值的市场基础，债权人和债务人之间的负债清偿 金额通常是事先约定的，对债务人来说是一项强制性的义务，这不符合公允价值 的自愿交易的基础。此外，债务人对某一项负债可能拥有相对于其他市场参与者 而言的比较优势或劣势，因此，选择转移负债或者清偿负债会给债务人带来不同 的处置结果。但是，公允价值应该是以市场参与者的预期为基点的价格，而不考 虑特定债务人的比较优势和劣势，因此，使用转移一项负债需要支付的金额更加 合理。 由此可见，s f a s l 5 7 的定义更加明确了公允价值的特征及其内涵，这也是本 文所采用的对公允价值的定义。 1 2 第一章公允价值概述 第三节公允价值的特征 公允价值的特征具有多种表现，但其最本质的特征可以概括为三个方面，即 公允性、现时性、估计性。 一、公允性 公允性是公允价值所具备的最基本特征，而这一特征源于形成公允价值的重 要前提一公平交易。国际会计准则委员会于1 9 9 9 年发布的国际会计准则第 3 9 号金融工具：确认和计量第9 8 段指出。在公允价值定义中隐含着一项 假定，即企业是持续经营的，不打算或不需要清算，不会大幅度缩减其经营规模， 或按不利条件进行交易。因此，公允价值不是企业在强制性交易、非自愿清算或 亏本销售中收到或支付的金额 。 一般来讲，活跃市场中的市价是公允价值的最好证据，但并非唯一证据。在 不存在活跃市场时，只要符合公平交易的基本条件，所形成的交易价格就可以认 为是公允价值，相反，若不符合这些基本条件，即使是实际发生的市场价格，也 不能认为是公允价值，这也是公允价值与市场价格的最根本区别。按照s f a s l 5 7 的定义，公允价值的公允性特征更加明显。 二、现时性 公允价值计量目的在于满足企业各利益相关者的决策需要，为他们提供相关 的、及时的信息。 f a s b 在s f a s l 2 5 ( 1 9 9 6 ) 、s f a s l 3 3 ( 1 9 9 8 ) 、以及s f a c 7 ( 2 0 0 0 ) 中的公允 价值的定义中特别强调公允价值是“当前的 非强迫交易或非清算交易中形成的 价格。前述j w g 的征求意见稿( 2 0 0 0 ) 以及s f a s l 5 7 ( 2 0 0 6 ) 中给公允价值的 定义也强调了公允价值是“计量日一的一种价格估计。立足“现时是公允价值 与历史成本、历史市价或未来成本、未来市价的最根本的区别。 在初始计量时，历史成本与公允价值往往是相同的，因为此时两者的时间基 础是一致的( 按照s f a s l 5 7 的定义，非强制交易下的历史成本与公允价值也可能 会存在差异，而强制性交易下，两者显然是不同的) ；在后续计量中，历史成本 公允价值在金融工具中应用问题研究 不再代表现时的公平交易价格，不再是公允价值。即使在物价变动不大，其他相 关因素亦未发生明显变动的情况下，历史成本与公允价值在数量上可能会完全等 同，但这不能掩盖二者在时间基础上的本质区别。国 三、估计性 估计性是指除非计量日与实际交易日重叠，公允价值一般都不是实际发生的 交易价格，而是根据同类资产的市场价格或采用某种估价技术估计得出的。“公 允价值通常由市价决定，但在下述意义上，公允价值的含义比市价更宽广，当资 源常常不在市场上交易时，公允价值包括一个假设的市价 ( 井尻雄士，1 9 7 5 ) 。 在对资产负债进行后续计量时，实际交易价格并未发生，此时，公允价值一般是 假设的交易价格或靠估计得出的交易价格。这也是s f a s l 5 7 号中强调的“该交易 是计量日假定的虚拟的交易，而不是现实的、个别的交易 。 o 陈美华，公允价值计量基础研究，北京：中国财政经济出版社，2 0 0 6 年6 月第l 版。 1 4 第二章公允价值计量的理论基础 第二章公允价值计量的理论基础 公允价值要在会计计量领域占有一席之地，其所凭借的决不能是概念的新 颖。谢诗芬老师在其博士后出站报告公允价值：国际会计前沿问题研究中为 公允价值例举了十大理论基础。本文按照“会计目标一会计信息质量特征一会计 要素特征一收益确定一财务报告一会计目标的理论推演过程，分别从会计目标、 会计信息质量、会计要素特征、收益确定四个方面说明公允价值计量迎合了这些 会计理论的发展，最终得到的财务报告必将能够更好地实现最初的会计目标。 第一节会计目标 亨德里克森曾经说过：会计上的计量应指向为特定用途提供相关的信息，帮 助会计目标的实现。会计计量是为会计目标服务的，会计计量原则、方法、模式 的选择要服务于会计目标。 资源的所有权与经营权的分离导致了受托责任观的产生与发展，而资本市场 的发展，使得市场成为社会资源的分配的主要手段以后，资源的委托与受托关系 涉及的利益主体更趋于多元化。决策有用观适应了这种多元化主体的信息需求， 从主要面向委托人与受托人转向更多的利益相关者。至今为止，受托责任观和决 策有用观仍是会计目标的理论的两大主要流派。按照受托责任观的观点，会计的 目标就是以恰当的形式向资源所有者( 委托人) 如实报告资源管理者( 受托人) 受托责任的履行情况。因此它所选择的计量模式应恰当的反映资源管理者受托责 任的履行情况，强调会计信息的可靠性。而决策有用观认为，会计的目标是向信 息使用者提供有助于他们进行经济决策的信息。因此它所选择的计量模式应能够 为信息使用者提供决策有用的信息，强调会计信息的决策相关性。 2 0 世纪6 0 年代以后，会计目标的决策有用观逐步成为主流观点。2 0 0 5 年 i a s b 和f a s b 决定联合制定趋同的概念框架，双方目前已达成的初步一致意见中 指出，会计目标，应指财务报告的目标而不是财务报表的目标，财务报告的目标 是通用目标，是用来帮助一系列广大的使用者( 他们无权、无能力，也缺乏资源 去寻求在企业管理阶层提供的财务报告以外的信息) 进行经济决策( 包括评估受 托责任) 所需的会计信息。这采用的是决策有用观的基本观点。而决策有用观下 公允价值在金融工具中应用问题研究 公允价值计量得到了更广泛的重视。 与传统项目相比，金融工具计量模式选择的理论基础更有其特殊性。由于金 融工具，尤其是衍生金融工具都具有所谓的杠杆效应，他给投资者带来丰厚报酬 的同时，风险也呈几何级数增长。因此，决策者最需要的就是使他们做出正确决 策的信息，决策有用观成为金融工具的基本理论前提，而相关性在这里就为会计 信息的首要质量特征。历史成本显然难以满足这一要求。 1 6 第二章公允价值计量的理论基础 第二节会计信息质量特征 会计信息质量是联系会计目标与实现目标手段之间的桥梁，它对财务报表所 提供的信息起着约束作用，以确保其符合会计目标的要求。f a s b 在第2 号财务 会计概念公告中会计信息的质量特征中也指出，要实现财务报告的目标，会 计信息就必须具备一定的质量特征并且将相关性和可靠性规定为两个最基本的 质量特征。其中，相关性是指会计信息应具有导致差别的能力，要做到这一点， 会计信息应具备及时性、预测性和反馈价值三个基本特征。而可靠性是指会计信 息应能如实表述所要反映的对象，尤其做到不偏不倚地表述经济活动的过程和结 果，避免倾向于预定的结果或某一特定利益集团的需要。可靠性可分解为如实反 映、中立性和可验证性三个质量特征。 2 0 0 5 年对会计信息的质量特征的研究获得了新的进展。在i a s b 和f a s b 联 合制定趋同的概念框架进程中对会计信息质量特征也已达成初步一致意见，即： 第一是把相关性、如实反映和可理解性定为三项基本质量特征，这里重大变动是 用“如实反映 ( f a i t hf u l lr e p r i s t i n a t i o n ) 代替可靠性( r e l i a b i l i t y ) 。第 二是把可比性作为财务报告的一项重要的质量特征；第三是承认收入大于成本是 约束条件，重大性是信息质量的过滤器：第四是由于难以定义或已包含在其他信 息质量中，决定不把透明度、可信性、高质量、内部一致这些概念列入趋同框架 的信息质量特征之中。回 会计信息质量特征从两项扩展为三项，相关性被作为第一项信息质量特征， 而可靠性则被如实反映所替代。正如f a s b 第2 号财务会计概念公告解释所说的， 可靠性的内涵比如实反映更广，它包括了如实反映、中立性和可验证性三个方面。 对公允价值的应用的批评主要的都集中在其可靠性较差，更确切地说是其需要的 主观判断较多，可验证性较差，而历史成本作为现实发生的成本，可验证性强。 用如实反映替代可靠性作为会计信息的基本质量特征事实上可以看作是相关性 与可靠性的权衡中更多的倾向了相关性，这为公允价值的进一步推广应用奠定了 理论基础。 此外，把可比性作为财务报告的一项重要质量特征也要求进一步推广公允价 值。因为现有的历史成本为主导的计量模式下，企业的财务状况是历史纪录的累 。葛家澍，论美国的会计概念框架与我国的基本会计准则，厦门大学学报( 哲学社会科学版) ，2 0 0 6 ( 4 ) 。 1 7 公允价值在金融工具中应用问题研究 积，当物价随着时间而发生波动时，历史成本计量只能将这些不同时间发生的， 具有可验证性的凭据支持的交易活动如实地记录下来，同一企业或不同企业之间 在不同时间购入的相同资产将以不同的历史成本计入财务报表，导致了财务报表 纵向和横向都缺乏可比性。而公允价值则可以在最大限度内增强财务报表的可比 性，从而也增进其可理解性。 而承认收入大于成本是约束条件，重大性是信息质量的过滤器，则为历史成 本在一定程度和范围内的继续使用提供了基础。因为相比较而言，获取公允价值 比获取历史成本更加困难，需花费的成本更大。对某些项目其公允价值与历史成 本相差不多，严格按照公允价值的计量要求去获取或评估其在计量日的公允价值 并不能给信息使用者提供与决策更为相关的信息，此时，按照收入大于成本这一 约束条件，采用原有的历史成本替代就是可取的计量方式。对金融工具而言，这 也是采用混合计量模式的一个理由。 总之，公允价值计量符合会计信息质量特征从“可靠性一向“如实反映一的 转变过程，符合相关性、可比性的要求。 1 8 第二章公允价值计量的理论基础 第三节会计要素本质特征 所有的会计要素都可以用资产来定义，因此对会计要素本质特征的研究也主 要关注资产的本质特征。而不同的资产的定义将导出不同的会计计量模式。 2 0 世纪5 0 年代以前，人们普遍倾向于从成本的角度理解、界定资产。例如， 1 9 4 0 年，美国著名会计学家佩顿( w a p a t o n ) 和利特尔顿( a c l i t t l e t o n ) 在其公司会计准则导论一书中，明确提出了“未消逝成本观”，按照该观点， 资产就是营业或生产要素获得以后尚未达到营业成本和费用阶段的生产要素。资 产是成本的一部分，已消耗的成本作为费用，而未消耗的成本则形成资产。显然： “未消逝的成本观是与历史成本计量相联系的。 但随着经济学概念的大量引入，人们逐步放弃了资产的成本观，强调资产是 价值而非为取得该资产所发生的耗费。例如，美国会计学会( a a a ) 在1 9 5 7 年的 一份报告中指出：“资产是一个特定个体从事经营所需的经济资源，是可用于未 来经营的服务潜力总量。一但该定义仍有一个缺陷，即忽视了企业拥有资产的目 的：为企业带来经济利益。 1 9 6 2 年，穆尼茨( m a v r i cm o o n i t s ) 与斯普劳斯( r t s p r o u s e ) 在论普 遍适用的会计原则中指出：“资产是预期的未来经济利益，这种经济利益已经 由企业通过现在的或过去的交易结果而获得。一该定义已经突出指明了资产的本 质特征：未来的经济利益。 2 0 0 6 年我国新颁布的企业会计准则基本准则将资产定义为：企业 过去的交易或事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的 资源。根据这一定义，资产计价应选择最能反映资产“预期会给企业带来的经济 利益一的计量属性。历史成本立足于过去的经济利益的流入或流出，显然无法体 现预期的经济利益。而公允价值，尤其是以脱手价值定义的公允价值是市场对某 项资产产生未来现金流量的能力的一种估计，具有较好的预测性。因此，在以“未 来经济利益作为资产的本质特征的情况下，理想的计量属性应当是公允价值。 1 9 公允价值在金融工具中应用问题研究 第四节全面收益观 传统的收益费用观确认的利润，通常是指来自期间交易的已实现收入和相 应费用之间的差额。由于历史成本和实现原则的限制，这种利润无法确认在既定 期间内持有资产的价值增减。而按照经济学中收益的概念，收益中应列入资产的 持有利得和损失。吸收经济学中关于收益的概念，f a s b 在1 9 8 0 年发表的财务会 计概念公告第三号( s f a cn o 3 ) 企业财务报表的要素中提出两个不同的收益 概念：盈利( e a r n i n g s ) 和全面收益( c o m p r e h e n s i v ei n c o m e ) 。其中，关于全 面收益的表述是：“在一个期间内来自非业主交易的权益( 净资产) 的全部变动 ， 也就是要包括已实现和未实现的业主权益( 净资产) 的变动。 1 9 9 2 年，英国会计准则委员会发布了准则报告财务业绩( r e p o r t i n g f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e ，f r s 3 ) ，第一个引入了“财务业绩总额 的概念，要求 企业提供“已确认利得和损失总额表 。该表反映了一定期间内确认的利得和损 失总额，而不仅仅是“已实现 的利得和损失。 1 9 9 7 年6 月f a s b 公布了s f a s l 3 0 报告全面收益，该准则正式要求企业从 当年1 2 月1 5 日结束的会计年度开始，必须在财务报告中报告全面收益，并规定 可以三种方式提供全面收益报告：在传统的收益表外增设一张新的报表即全面 收益表；与传统的收益表合二为一，改称“收益与全面收益表片；在业主权 益变动表中报告全面收益的其他组成部分。 同年，i a s c 将i a s i “会计政策的披露修改为“财务报表列报”。修订后的 i a s l 要求提供一份报表反映那些不在收益表中列报的利得和损失。 而1 9 9 9 年8 月，“g 4 + l 在其提交的一份题为“财务报告业绩 的讨论稿中 则明确指出：所有的财务业绩应在一张扩展了的财务业绩表中反映，而不是在两 张报表中反映。 总之，以全面收益代替传统收益观念已经成为当前收益计量发展的总趋势， 但在历史成本计量的情况下，显然无法获得全面收益。因此，公允价值计量符合 收益概念的拓展，也有助于全面收益计量模式的实现。 第三章金融工具计量的国际现状 第三章金融工具计量的国际现状 第一章和第二章对公允价值的概念、特征等作了详细的介绍，并分别从四个 方面阐明了公允价值计量属性迎合了会计理论的发展。