（会计学专业论文）持续经营不确定因素对审计意见影响的实证研究.pdf

中文摘要 中文摘要 自从持续经营假设在1 9 2 2 年由美国会计学家佩顿( p a t o n ) 首次提出之后， 即在会计理论中得以明确，也被各国的会计准则广泛接受。如美国会计原则 委员会( a p b ) 1 9 6 1 年颁布的会计研究公告第一号及我国财政部1 9 9 3 年颁 布的企业会计准则都将持续经营作为一项基本会计假设，由此可见持续 经营假设在会计中的基础地位。由于在现代经济生活中，企业破产成为司空 见惯的现象，持续经营假设正不断遭受来自理论界和实务界的抨击，但是在 找到更好的解决方案之前，其在会计中的基础地位仍不可动摇。随着市场竞 争的目益激烈，企业持续经营不确定性问题目渐突出，人们对持续经营不确 定性问题的关注，使得持续经营能力评价研究也不断深入。但是迄今为止， 在审计实务中，对持续经营能力评价定性指标远远高于定量指标，人为因素 较多，虽然注册会计师的行业特点注重专业判断，但涉及持续经营能力不确 定性的专业判断难度较大。 注册会计师作为证券市场上行使经济鉴证功能的独立第三者，其自身具 有丰富的会计、审计、管理知识及实践经验，能够对公司的财务状况及其变 动和经营成果进行分析和考察，从而有能力运用自己的专业判断识别出上市 公司的持续经营能力，形成质量相对较高的审计意见。诚然，不可排除注册 会计师出于激烈的市场竞争或自身利益而放弃审计准则的可能性。另一方面， 注册会计师在出具审计意见时也不得不权衡审计风险，尤其是管制风险和诉 讼风险，因为一家客户的审计失败有时足以给其前途以毁灭性的打击。美国 安达信、我国中天勤等会计师事务所就是范例。同时，为维护其行业的信誉、 形象乃至于其存在的必要性，审计行业内部也会加强行业自律，从而促进审 计质量的提高。事实也表明，独立审计机制作为市场机制的有机组成部分， 为发达国家资本市场的发展做出了重要贡献，显示了其强大的生命力。那么， 中国的注册会计师能否判断上市公司的持续经营能力，是否具备有效的监督 持续经营不确定因素对审计意见影响的实证研究 警示作用? 换句话说，审计意见与持续经营能力是否具有相关性? 对这一问 题的研究不仅有利于深入分析上市公司的持续经营能力，验证审计师的审计 监督作用，同时也会对如何通过外部审计来督促、警示上市公司改善自身的 持续经营能力状况有所借鉴。本文研究的目的就是试图检验持续经营不确定 因素对审计意见的影响。除此之外，大量研究表明我国上市公司尤其是陷入 财务危机的公司围绕保牌资格展开了较多的盈余管理活动，注册会计师能否 识别出企业的盈余管理行为，能否遵照监管部门的规章制度对较多盈余操纵 活动的企业出具非标准审计意见，成为检验我国审计市场独立审计质量的重 要方法之一。这也是本文研究的一个内容。 本文分为以下四个部分： 第l 章引言，首先对本文研究的背景和目的进行概述，在此基础上描述 了本文的主要内容和框架，然后进行文献综述，总结了国内外已有的研究成 果。文献综述主要包括持续经营能力对审计意见影响的研究、关于持续经营 能力审计判断的研究和审计关注问题研究三个方面的内容。通过对上述三个 方面的文献综述可以发现，不论国内研究还是国外研究，大部分关于持续经 营能力对审计意见影响的研究结果都将影响因素归结为财务指标，也有少部 分文献将事务所规模、上市年限等列为影响因素。虽然我国对持续经营的判 断起步较晚，但是上市公司非持续经营审计判断已经成为我国证券市场关注 的焦点问题之一。在审计关注方面，国外研究集中于客户规模、事务所规模、 事务所变更等方面，而国内早期的研究集中于财务指标，后期的研究则引入 国外研究的焦点，重点研究注册会计师对于敏感区间的检验与判断。 第2 章对持续经营能力和审计意见基本理论进行分析。回顾持续经营的 涵义，从持续经营审计的角度来看，准则制定者和修订者基本上还是赞成“证 伪论”，这主要是基于审计成本的考虑。然后界定本论文的研究对象为s t 公 司，主要是因为s t 公司比较符合持续经营不确定性的定义。接下来介绍持续 经营不确定性研究的难点，难点在于不确定性程度的衡量，衡量的方法大致 分为三种：单变量模型、多变量统计模型和逻辑回归模型，由于逻辑回归模 型不需要严格的假设条件，这种模型的使用较为普遍。实证研究主要从两个 角度来研究，一是从企业角度，对企业本身持续经营不确定的预测模型，一 是从注册会计师的角度，集中于g c o 审计报告和制度因素对持续经营审计的 2 中文摘要 影响，在这两个方面的文献中，又对自1 9 9 7 年以来被出具g c o 的审计报告 进行统计分析，发现导致审计师出具持续经营不确定性审计意见的事项与情 况集中于经营状况和财务状况等方面，由此本文提出影响上市公司持续经营 的因素。 第3 章模型设计。提出假设、选取变量、建立模型，为进一步实证研究 奠定基础。根据李淑华( 1 9 9 7 ) 、b a 0 ，c h e n ( 1 9 9 8 ) 和肌e y 锄dm c d a n i e l ( 1 9 8 9 ) 的研究，提出假设h ：注册会计师对于持续经营能力不确定的公司更倾向于 出具非标意见。在前人研究的基础上选取反映上市公司短期偿债能力、长期 偿债能力、营运能力、盈利能力的流动比率、资产负债率、总资产周转率、 总资产报酬率、净资产收益率、经营现金流量对流动负债、应收账款周转率、 净利润增长率、产权比率、利息保障倍数等指标，并引入十大会计师事务所 ( b i 9 1 0 ) 、会计师事务所变更( c h a n g e ) 、审计收费( 1 n f e e ) 、上年度审计意见 ( p r e o p i n i o n ) 和上市公司规模( 1 n a s s e t ) 等控制变量，建立研究模型。 第4 章实证分析。通过实证研究检验持续经营能力与审计意见的相关性 和盈余管理与审计意见的相关性。假设h 检验，首先进行描述性统计分析， 分别考察各种审计意见在样本中的分布状况和全样本特征变量描述性统计， 然后进行单变量分析，剔除掉未经过检验的变量如现金流量对流动负债、应 收账款周转率、净利润增长率、利息保障倍数等指标，保留较为显著的变量 进行l 0 9 i s t i c 回归分析，发现检短期偿债能力指标如流动比率对审计意见影响 并不显著，在控制变量中，上年度审计意见( p r e o p i n i o n ) 、事务所变更( c h a n g e ) 显著影响审计意见，另外没有发现“十大”会计师事务所的审计质量显著好 于“非十大”。除此之外，有大量研究表明持续经营不确定的公司出于“保 牌”等目的会或多或少的对其财务报表进行盈余管理，由此提出假设h i ：注 册会计师对盈余管理报表更倾向于出具非标意见，选取假设h 中较为显著的 变量l n a s s e t 、p r e o p i n i o n 、资产负债率、总资产报酬率，同时引入选取新变量 n d a t a t 1 ，该变量是按修正j o n e s 模型计算出的第i 家样本公司操控性应计 利润与其上一年度资产总额的比值，最后建立模型，通过实证分析得出回归 结果，可以验证了本文提出的假设h l 。 第5 章研究结论。在结论部分对本文结论进行总结。本文的研究结果表 明注册会计师对上市公司的持续经营能力具有一定的鉴别能力，能够检验出 持续经营不确定因素对审计意见影响的实 正研究 存在盈余管理倾向的上市公司报表。 本文选题具有时代性、实用性特点，与我国目前上市公司持续经营能力 不确定因素和被出具的审计意见紧密相关。笔者搜集了大量的相关资料，并 在参阅了大量文献的基础上写成了此文。 本文的贡献在于： 第一，在研究问题的角度上，本文将持续经营不确定因素与盈余管理结 合起来写对审计意见的影响。因为处于持续经营不确定的公司，或多或少会 粉饰财务报表，以达到保牌或筹资等目的。以往的文章都只从持续经营不确 定因素方面或盈余管理方面探讨对审计意见的影响，而本文将两者结合起来 研究，具有更深刻的意义。 第二，在选取变量时，结合我国s t 公司的实际情况进行分析，选取了较 为全面的影响持续经营能力不确定因素作为变量进行研究。在此基础上，选 择了对企业和对财务报表信息使用者决策影响较大的盈余管理因素进行分 析。 关键词：持续经营不确定审计意见盈余管理 4 a b s f r a c t b 甜1 1 ( m p t i n go fe n t e 印r i s e si sb e c o m i n gac u s t o m a r ) rp h e n o m e n o n ， t h a t g o i n g c o n c e mh y p o t l l e s i si sc o n s 伽1 t l ys u 疏r i n gs o m es u s p i c i o n sf r o mb o t l lt 1 1 e o r y c i r c l ea n dp r a c t i c ec i r c l e h o w e v e r ， i t sf u n d a m e n t a l p o s i t i o n锄o n gt l l e a c c o u n 纽t si ss t i l l 吼s h a k a b l eb e f o r ef i n d i n gab 醮e rs o l u t i o n p e o p l ea r ep a y i n g m o r ea n dm o r ea n e n t i o nt ot h eu n c e r t a i n n e s so fg o i n g c o n c e m ，w l l i c hm a k e st h e e v a l u a t i o nr e s e a r c ho fg o i n g c o n c e ma b i l i t yd e e p e nc o n s 伽t i y n l er e s e a r c ho n c o n e l a t i o nb e 僦e e ng o i n g c o n c e ma b i l i t ya n da u d i to p i l l i o nn e e d st od e 印e ni n c h i n a t h et y p eo fa u d i tr e p o i r to ft h el i s tc o m p a n yi sm g h l yr e g a r d e db ya i lk i n d so f o u t s i d e r s ，a n dm a yh a v ei m p o r t a l l te 艉c t so nt h e i rd e c i s i o nb e h a v i o r s 1 1 1 e r e f o r e i th a ss t r o n gt h e o r e t i c a la n de m p i r i c a li m p l i c a t i o n st 0r e s e a r c ht h et 弭 eo fa u d i t r e p o r to ft h el i s tc o m p a n yb ys o m ea p p r o p r i a t e 、v a y s w ec a i ln o tm l eo u tt h e p o s s i b i l i t ) r t h a tt h ec p ag i v e sa u d i ts 切n d 莉sf a c i n g6 e r c ec o m p e t i t i o n f o r a n o t h e r ，c p ah a st ob a l a n c et h ea u d i tr i s k se s p e c i a l l yf o rl i t i g a t i o nr i s k 、) 噎l e n i s s u i n ga u d i tr e p o r t ，b e c a u s et h ef a i l u r et o 孤a u d i tc l i e mm a y b eac r u s h i n gb e l o w a tt h ec p a t h ep r o f e s s i o no fa u d i tw o u l ds t r e n g t h e na n di m p r o v et 1 1 ep r o f e s s i o n s e l f - d i s c i p l i n ei no r d e rt om a i n t a i nt h ec r e d i ta i l dt h u sp u s h e dt h ei m p r o v e m e n to f t h ea u d i tq u a l i 妙a n dt h ef a c t sh a v es h o w nt h a ti n d e p e n d e n ta u d i tm e c h a n i s mh a u s c o n t r i b u t e dg r e a t l yt 0t h ed e v e l o p m e n to ft h ec 印i t a lm a r k e ti nm ed e v e l o p e d c o u n t r i e s t h e n ，c o u l dt h ec h i n e s ec p a b ea b l et oj u d g et h ec a p a b i l i t yo fc o n t i n 咖 o p e r a t i o n ? t h ep a p e ri s仃y i n g t oe x 锄i n em ei m p a c to fg o i n gc o n c e m u n c e r t a i n t i e su p o na u d i to p i n i o n i na d d i t i o n ，r e s e a r c h e ss h o wt h a tl i s tc o m p a n i e s ， e s p e c i a l l yt l ec o m p a n yi ns e o u sf i n i c a ld i m c u l t i e si no u rc o u n t 巧c a 玎i e do u t m a j l ye a r n i n gm a n a g e m e n ta c t i v i t i e s c o u l dc p af i n dt h ep h e n o m e n o na n ds i 曲 o u tt h er i g h ta u d i to p i n i o n ? t h i si st h eo t h e rc o n t e n to ft h j sp a p e r t h e f o l i o w i n ga “i c i ei sd i v i d e di n t of o u rp a r t s ： c h a p t e rl i si n t r o d u c t i o n f i r s to fa l l ，t h ea u t h o ri n t r o d u c e st h eb a c k g r 0 1 m d 兰堡旦! 堕! 型垦! ! ! ! ! ! 12 1 1 1 11 里竺! ! ! 鱼竺! 翌墨兰2 1 1 1 竺竺璺! ! 垒型里! ! ! ! 竺旦! 里垒竺! 垒旦望塑! 竺璺 a n dp u r p o s eo ft h ep 印e r ，o nt h eb a s i so fw h i c hd e s c r i b e st h ef a m e w o r ka n dt t l e c o n t e n t t h e n ，m ea u t h o rp r o c e e d st ol i t e r a t u r er e v i e wa n ds u m su pt h er e s e a r c h r e s u l t sa lh o m e 乏u l da b r l o a d c h 印t e r2s t u d i e so nt h eb a s i cm e o r yo ft l l eg o i n g c o n c e ma i l da u d i t 叩i n i o n f i r s t ，t 1 1 ea u m o rr e c a l l st h em e a n i n go fg o i n g c o n c e m ，a n dt h e nd e 6 n e st h es t u d y s u b i e c t - s tc o m p a n i e s t h e nt h ea u t h o ri n t r o d u c e st h em e a s u r eo fm eu n c e n a i n t y ， 、 植c hi st l l em o s td i 所c u l t 1 1 1 e r ea r ea b o u tt h r e em e a s u r i n gm e m o d s a tl a s t ， t 王1 r o u 曲m el i t e r a t u r er e v i e w ，t h ea u m o rp o i n t so u tt h ei m p a c to fg o i n g c o n c e m u i l c e n a i n t i e su p o na u d i to p i n i o nc o m b i n e dw i t l lt h eg c oa u d i tr e p o ns t a t i s t i c a l a n a l y s i ss i n c e19 9 7 c h a p t e r3i sa b o u tt h em o d e ld e s i g n i n g a c c o r d i n gt op r e v i o u sr e s e a r c h ，m e p a p e rm a k e so n eh y p o t h e s i s ，s e l e c t st h er e l a t e dv a r i a b l e sa i l db u i l d st h em o d e l c h a p t e r4i sa b o u tt h ee m p i r i c a la n a l y s i s t h ef i r s 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n t i e sa n de 鲫l i n gm a n a g e m e n t u p o na u d i to p i n i o n t h i sp a p e r t r i e st o6 n dar e a s o n a b l ee x p l a i no ft h i si m p a c t s e c o n d l y ，、v h e ns e l e c t i n gv a r i a b l e s ，t h ea u t h o rs e l e c t e dam o r ec o m p r e h e n s i v e v 撕a b l e si m p a c to nt l l eg o i n g c o n c e m o nm i sb a s i s ，t h ea u t h o rc h o s et h ev i a b i l i t y o fe a m i n gm a n a g e m e n tf o r t h ea n a l y s i s k e y w b r d s ： g o i n g c o n c e r n ； u n c e r t a i n t i e s ； a u d i t o p i n i o n ；e a r n i n g m a n a g e m e n t 2 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人：乒产备乏刍立 一年 月刁日 1 引言 1 1 研究背景 1 引言 注册会计师作为证券市场上行使经济鉴证功能的独立第三者，其自身具 有丰富的会计、审计、管理知识及实践经验，能够对公司的财务状况及其变 动和经营成果进行分析和考察，从而有能力运用自己的专业判断识别出上市 公司的持续经营能力，形成质量相对高的审计意见。诚然，不可排除注册会 计师出于激烈的市场竞争或自身利益而放弃审计准则的可能性。另一方面， 注册会计师在出具审计意见时也不得不权衡审计风险，尤其是管制风险和诉 讼风险，因为一家客户的审计失败有时足以给其前途以毁灭性的打击。美国 安达信、我国中天勤等会计师事务所就是范例。同时，为维护其行业的信誉、 形象乃至于其存在的必要性，审计行业内部也会加强行业自律，从而促进审 计质量的提高。事实也表明，独立审计机制作为市场机制的有机组成部分， 为发达国家资本市场的发展做出了重要贡献，显示了其强大的生命力。那么， 中国的注册会计师能否判断上市公司的持续经营能力，是否具备有效的监督 警示作用? 换句话说，审计意见与持续经营能力是否具有相关性? 对这一问 题的研究不仅有利于深入分析上市公司的持续经营能力，验证审计师的审计 监督作用，同时也会对如何通过外部审计来督促、警示上市公司改善自身的 持续经营能力状况有所借鉴。本文研究的目的就是试图通过我国上市公司的 持续经营能力来检验我国审计市场的审计质量。此外，有研究表明( 姜静青， 2 0 0 5 ) 越是亏损的公司，企业管理人员为掩盖其经营责任而粉饰财务报告的可 能性越大，注册会计师能否对具有盈余管理倾向的财务报表出具恰当的审计 意见，这也是本文研究的一个内容。 持续经营f i 确定因素对审计意见影响的实n e 研究 1 2 本文基本结构 第l 章引言部分主要对本文研究的背景和目的进行了概述，在此基础上 描述了本文的主要内容和框架，同时进行文献综述，总结了国内外已有的研 究成果。 第2 章选择本文将要研究的切入点，即持续经营能力不确定，重点介绍 了持续经营能力不确定性的评估。 第3 章提出假设，选取变量，建立模型，为进一步实证研究奠定基础。 第4 章通过实证研究检验持续经营能力与审计意见的相关性，通过描述 性统计分析和相关性分析，然后得出研究结论。 第5 章在结论部分对本文研究结论进行总结。 全文的逻辑框架可由下图说明： 2 1 引言 1 3 文献综述 1 3 1 持续经营能力对审计意见影响的研究 1 国外研究综述 b e u 和t a b e r ( 1 9 9 1 ) 研究显示，。流动比率指标与审计意见类型之间存在显 著的相关性。 l a s a l l ea i l da n a n d a r a j a m ( 1 9 9 6 ) 在参阅以前文献以及与事务所合伙人面谈 的基础上，列举了在持续经营审计决策中影响出具审计意见类型的五大类因 素，即反映持续经营不利迹象的因素。 2 国内研究综述 李淑华( 1 9 9 7 ) 的研究表明，注册会计师的审计风险与被审计上市公司的经 营状况密切相关，陷入财务危机的上市公司被出具非标准审计意见的可能性 明显较大。 b a o ，c h e n ( 1 9 9 8 ) 对可能影响审计意见的1 1 个会计和市场因素进行了检 验，发现资产负债率、盈利或亏损、总资产收益率、上市公司所在地等因素 具有显著影响，资产负债率高、总资产收益率低、企业亏损、上市公司地处 深圳等因素对审计意见产生不利影响。 朱小平、余谦( 2 0 0 3 ) 从公司管理层因经营成果和财务状况不佳，需粉饰财 务报表以操纵利润的角度，提出了公司的财务状况和经营业绩会影响公司的 审计意见类型，其检验结果显示：速动比率、资产负债率、应收账款占总资 产比例、上市公司年限等因素与公司收到非标准意见的概率负相关；资产规 模、存货占总资产的比率、净资产收益率、现金流量比率等因素与公司收到 非标准意见概率正相关。 田利军( 2 0 0 4 ) 主要从出具审计报告的考虑角度，列举上市公司实例考察持 续经营能力对审计意见的影响。 蔡春( 2 0 0 5 ) 对2 0 0 3 年a 股上市公司年报的统计显示，不论是在保留意见 还是无法表示意见的具体原因中，持续经营能力问题出现的频率总是晟高的。 张晓岚等( 2 0 0 6 ) 分析国内外对持续经营审计判断模型的研究成果，从研 持续经l i1 ：确定因素对审计意见影响的实证研究 究目的、变量设计、样本选取、建模方法等方面比较研究各种模型，指出现 有模型的不足和有待进一步研究的方向，以期对改进我国持续经营审计手段 与方法提供借鉴。 姜静青、李延喜( 2 0 0 7 ) 依据沪深两市a 股上市公司2 0 0 1 卅0 0 4 的年报 资料进行分析，得出结论：修订后的持续经营准则规范了审计程序，对提高 审计质量起到了一定作用，被出具持续经营不确定性审计意见的上市公司变 更会计师事务所，并未导致审计质量的下降。 李平、朱雁( 2 0 0 7 ) 以2 0 0 5 年a 股上市公司年报为基础，通过实证方法研 究持续经营能力的判断与审计意见类型之间的关系，其研究结果表明：上市 公司资产负债率与审计意见类型呈正相关，现金流量比率与审计意见类型呈 负相关，即二者与审计意见类型有显著的相关性，但是流动比率、资产利润 率及上期审计意见类型对审计意见的解释性不强。 张晓岚、张文杰和鲁晓岚( 2 0 0 7 ) 采用多分类l o g i s t i c 回归模型，结合我 国2 0 0 3 年和2 0 0 4 年深沪两市的上市公司数据，对持续经营存在重大不确 定性下审计意见的预测进行了研究。结果发现，权益与负债的比率、利息保 障倍数、总资产净利润率、经营性现金流量与流动负债比率、持续亏损年数、 上年度审计意见是影响差异的主要因素。 通过以上文献综述，可以发现，国内早期关于持续经营能力对审计意见 影响的研究大多以文字描述为主，缺少实证研究：而在后期尤其是近几年来 国内的研究多倾向于实证研究，但是实证研究所采用的数据都比较陈| 嚣，具 有一定的局限性。在研究结论方面，不论国内研究还是国外研究，大部分研 究结果都将影响审计意见的因素归结为财务指标，也有部分文献将事务所规 模、上市年限等列为影响因素。 1 3 2 关于持续经营能力审计判断的研究 判断和评价上市公司持续经营能力是公司管理层的重要职责，是注册会 计师进行财务报告审计时所必须考虑的重要内容，也是政府监管部门关注的 一个焦点问题。审计是充满了价值判断的过程，审计判断存在于审计行为的 整个过程之中。在审计实践中，尽管审计人员会用到很多正式的工具和技术， 4 1 引言 但审计自始至终都是一个判断的过程。 1 国外研究综述 国外对企业持续经营能力评价争论的焦点在，对企业持续经营能力的评 价在一定程度上增加了审计人员满足公众对审计行业期望值的责任，大大增 加了审计人员的政治压力和法律成本。 在美国注册会计师协会( a m e r i c a i li n s t i t i j t eo fc e r t i f i c a t e dp u b l i c a c c o u n t a i l t s ，以下简称“a i c p a ”) 颁布的第5 9 号审计准则公告( s t a t e m e n t o fa u d i t i n gs t a n d a r d s ，以下简称“s a s ”) 于1 9 8 8 年正式执行以前，超过半 数的企业在进入破产程序之前没有收到任何形式的涉及持续经营问题的审 计报告。c a m i c h a e l 和p a n y 提出了疑问：如果审计不能提供迫近的企业经 营失败的早期警告，这样的报告有何用处? 应运而生的s a sn o 5 9 要求审 计人员评价企业在合理的时间间隔内对持续经营能力是否存在实质上的疑 问。在考虑到减轻因素和其他改善措施的情况下，若审计人员仍然认为该企 业持续经营能力的疑问存在，必须考虑其对审计报告的影响。a n a n d a r a 锄和 l a s a l l e 研究发现：存在持续经营问题的企业，收到无法表示意见的审计报 告之企业比无保留意见带修改说明之企业财务状况更糟。k o h 和k i l l o u 曲 用2 1 个财务比率构建判别模型决定持续经营的审计报告类型。大量实证研 究显示，在评价企业的持续经营状况方面，( 破产预测) 模型比审计人员的主 观判断要高明。只要能求出企业违约( 破产) 的概率，审计人员就可以根据违 约概率判断企业的持续经营能力，从而出具恰当的审计报告。可见，破产预 测模型对审计人员评估企业的持续经营不确定性是大有帮助的。其中数 a l t m a n 的z 分数模型和o h l s o n 模型的o 分数模型最有影响力，被研究 者和实务者广泛使用。应该引起注意的是这些模型的局限性：( 1 ) 这些模型的 建立采用的是处于特定国家、特定行业、特定时期的失败企业的数据，使得 模型没有普遍的运用价值；( 2 ) 模型缺乏逻辑解释，即无法解释为什么选用这 些财务指标组合而不采用另外的财务指标组合，作为自变量的财务指标与因 变量之间为什么是这种关系( 如线性关系) 而不是那种关系( 如非线性关系) ；( 3 ) 财务指标是在相同的一组财务报表数据基础上得出的，因此，得出的破产预 测模型可能存在多元共线性问题；( 4 ) 这些模型没有纳入那些可以确认的不可 量化的因素。目前，对破产模型的研究主要集中在如何改进统计方法或为提 持续经营不确定因素对审计意见影响的实证研究 高模型的预测能力而寻找更为显著的解释变量。 有学者认为上市公司及事务所的内部治理对审计报告关于持续经营的表 述也有很大影响。由于管理当局并不欢迎持续经营能力受到怀疑的审计报告， 所以当上市公司审计委员会独立性很低时，审计人员很少给财务上陷入困境 的客户出具非持续经营报告，因为管理当局往往隐晦地表示过，只要审计人 员出具不利的报告，该上市公司将解聘之。l a s a l l e 就审计人员对涉及持续经 营问题的审计报告之影响因素进行了问卷调查，研究结果显示无法表示意见 的审计报告显著的与更多的坏消息项、更少的好消息项和弱的内部控制相联 系。a n a n d 盯a ；a n 和l a s a l l e 利用公开的信息再次研究了该问题，结果表明大 客户、相处时间较短的客户、处于更大的财务危机的客户具有更高的概率被 出具无法表示意见的审计报告。 西方国家的审计研究文献中对审计判断问题的研究属于判断和决策研究 ( j u d g m e n ta n dd e c i s i o nm a l ( i n g ，以下简称“j d m 研究”) ，j d m 研究又是心 理学研究分支“行为决策理论”的一部分。这种j d m 研究是分析审计学和 审计人员行为的最为普遍的方法，它采用受控试验环境分析，可使研究人员 剔除许多干扰因素，通过控制潜在的影响变量以推断因果关系。j d m 研究有 以下四个基本目标：( 1 ) 评估审计人员判断的质量：( 2 ) 试图说明审计人员如何 做出判断以及信息的特定属性对判断绩效的影响：( 3 ) 测试做出判断和决策的 认知过程的相关理论；( 4 ) 对任何发现缺陷的补救措施作更深入的研究。这是 一个对审计实践有重要影响的研究领域。 进入2 0 纪7 0 年代，特别是1 9 7 4 年以后，j d m 研究受到了前所未有的 重视，步入黄金时代，出现大量研究文献。s o l o m o n 和s h i e l d s 把这些文献 根据研究内容概括为5 个类别：( 1 ) 政策捕捉研究( p o l i c yc a p t 嘶n gs t u d i e s ) ；( 2 ) 概率判断研究( p r o b a b i l i s t i cj u d g m e n ts t u d i e s ) ；( 3 ) 启发式和偏误研究 ( h e u r i s t i c a n d - b i a s e ss t u d i e s ) ；( 4 ) 认知过程研究( c o g n i t i v ep r o c e s ss t u d i e s ) ；( 5 ) 多人的信息加工研究( m u l t i - p e r s o ni n f o h n a t i o n - p r o c e s s i n gs t u d i e s ) 。 c w s c h a l l d l e 于1 9 7 8 年首次把审计判断作为审计理论结构的基本要素来 研究，把判断与目的、标准、证据一起作为审计中的基本假设，并对审计判 断的原则和作为判断过程的判断标准、证据进行了探讨，同时还对审计判断 的心理过程进行了比较简单的描述，为以后m 研究奠定了基础。j d m 研 6 1 引言 究之所以在7 0 年代后能够得以迅速发展，主要是由于以下几点原因：( 1 ) 2 0 世纪7 0 年代早期，对注册会计师的诉讼案件大量增加，使得如何提高审计 质量成为至关重要的问题；( 2 ) 2 0 世纪7 0 年代后期，事务所之间争夺客户的 竞争日益增强，迫使人们开始重视审计效率问题；( 3 ) 研究人员逐渐认识到需 要关注在不确定条件下研究和评估审计入员判断的概念框架，即所谓的 b m n s w i k 透镜模型。在西方发达国家审计判断专家系统的设计与开发已经取 得了实质性的进展，并应用于审计判断的实践。审计判断专家系统目前主要 应用于企业财务风险评价、内部控制分析、持续经营能力的评估等方面，并 且已经有了明显的效果。理论界及时关注审计判断专家系统应用后所带来的 审计道德、审计法规问题，恰当的评价审计判断专家系统应用的优势与缺陷， 对审计判断专家系统的提升也有明确的思路。因此，审计判断专家系统的研 究与实践正处不断的完善之中。 以上成果反映出国外研究人员对审计判断的认识已经达到一个比较高的 水平。特别值得称道的是，在j d m 研究中积极借鉴认知心理学的研究成果， 拓展了审计的研究领域。 2 国内研究综述 2 0 0 6 年2 月中国注册会计师协会颁布了中国注册会计师审计准则第 1 3 2 4 号持续经营( 以下简称新准则) 。新准则在体系结构、项目构成和 基本内容等方面实现了与国际准则的趋同，取得了重要的修订成果。然而， 新准则完全保留了原准则中对持续经营审计判断的核心证据影响持续经 营假设的重大疑虑事项或情况( 下简称“重大疑虑事项”卜的界定，仍为注 册会计师留有非常大的主观判断空间，势必导致持续经营审计判断存在显著 差异，致使审计意见的有用性受到影响。 我国审计理论界对审计判断问题的初步探索主要从以下几个方面展开： 审计判断的含义、特征、审计判断的过程、内容、影响因素；审计判断与审 计风险、审计责任的关系；股权结构与审计判断，审计判断标准、审计判断 绩效及其影响因素。进一步的研究如下：魏明海认为，就目前常用的审计判 断程序看，审计判断有四个前提假设：( 1 ) 审计人员的行为是理性的；( 2 ) 审计 人员能够清晰地定义需要判断的间题；( 3 ) 审计人员不仅知道而且还能够评估 所有的证据和方案；( 4 ) 审计人员将从中选出一个最优的方案。审计判断过程 7 持续经营不确定因素对审计意见影响的实证研究 受到有限理性( b o u l l d e dr a t i o n a l i t ) ，) 和信息不完备等因素的约束，主要表现为： ( 1 ) 审计人员对判断事项的真实性和合理性并不完全了解，只能得到关于判断 事项的部分信息，形成了信息方面的限制；( 2 ) 审计人员受知识技能等的局限。 王应侠认为，高质量的审计判断并不是在最佳证据支持下的判断，而是在一 定资源条件的约束下，取得可接受的满意证据后作出的判断。审计人员的专 业判断还必须深入到被审计单位管理当局经营管理目标和动机中去。中国审 计判断的理论与实践还存在着对建立审计判断专家系统的迫切需求。 以上研究表明，我国关于审计判断的研究已经起步，而且我国审计人员 所处的独特环境为我国审计判断的研究提供了非常好的机会。西方发达国家 已经有的成果与经验应当恰当地借鉴，以期缩短我们的进程，尽快取得收效。 我国在1 9 9 7 年度中国上市公司的审计报告中第一次出现了包含对持续 经营能力考虑的审计意见。其中，吉诺尔、双鹿电器、龙舟股份被出具了带 说明段的无保留意见，深华源、深中浩、宝a 被出具了保留意见的审计报告， 而渝汰白被出具了否定意见的审计报告。我国于1 9 9 9 年颁布了独立审计 具体准则第1 7 号持续经营，并且随着经济环境的变化及时进行了修 订，但仍然存在着操作差异性较大的问题：准则的具体条款中包括了诸多“重 大”、“巨额”、“大量 、“过度”等难以操作的规定，被审计单位所属行业不 同、环境不同，上述规定的“度”就可能不同。必须承认的是，一方面，准 则所列举的事项或情况并不可能涵盖所有可能导致对被审计单位持续经营能 力产生重大疑虑的事项或情况；另一方面，也不能认为当存在一项或多项所 列举的事项或情况时，就必然导致对被审计单位持续经营能力产生重大疑虑。 根据中国注册会计师协会公布的年报审计情况快报，从2 0 0 4 年到2 0 0 5 年， 共有1 4 8 份审计报告明确提及了上市公司的持续经营能力问题。其中3 9 份 为无法表示意见，3 2 份为保留意见，7 7 份为带说明段无保留意见。上市公 司的持续经营能力及其披露并不存在差异，却被出具了不同类型的审计意见。 可见，我国审计人员针对持续经营能力问题发表的审计意见存在定性不准的 问题。追根究底，究竟哪些事项或情况会导致对上市公司持续经营能力产生 重大不确定性，有赖于审计人员的综合职业判断。审计人员执行审计工作时， 不必专门为辨别企业持续经营假设而设计一整套审计程序，只要遵循独立审 计准则实施一般审计程序即可。但当审计人员对被审计单位持续经营能力产 8 1 引言 生重大疑虑时，实施一些专门审计程序可能有助于辨别企业持续经营假设是 否合理：( 1 ) 实施分析性复核程序；( 2 ) 复核期后事项；( 3 ) 复核借款或债务合同 的履行；( 4 ) 阅读股东大会、董事会、总经理会议的会议记录；( 5 ) 向被审计单 位律师询问有关诉讼、索赔及补税的情况；( 6 ) 向关联方或第三方确认有关对 被审计单位提供财务支持的安排或承诺；( 7 ) 评估被审计单位履行客户订单的 能力；( 8 ) 取得管理当局有关持续经营假设合理性的声明。财务理论的发展也 为审计人员评价持续经营能力提供了新的工具。如“破产预测模型 、“平衡 计分卡模型”可以帮助审计人员注意到用传统审计程序难以探测到的企业发 生持续经营问题时表现出的财务状况问题。也正因为持续经营能力的判断是 审计人员需要做出的比较困难的专业判断之一，对持续经营能力的判断成为 审计专家系统研究人员十分关注的领域。 总之，上市公司非持续经营审计判断已经成为我国证券市场关注的焦点 问题之一，但存在审计报告中有关持续经营的审计判断结果一致性较低的状 况。我国理论界对于该问题的研究虽取得了一些成果，但明显地表现出以下 不足：( 1 ) 偏重于对西方研究成果的介绍，缺乏与中国实际情况结合的研究； ( 2 ) 偏重于对上市公司非持续经营审计判断基本理论的分析，缺乏对改进上