（会计学专业论文）新会计准则下上市公司盈余管理研究(1).pdf

a ， 原创性声明 明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明 人承担。 论文作者签名： ! 爱硷 e l期： 丝翌：! 关于学位论文使用授权的声明 本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件 和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：里硷导师签 期袒生 - t ， ，： 英文摘要6 第l 章绪论7 1 f 1 1 研究背景和意义_ ：7 0 1 2 文献综述8 广。 、 一 1 2 1 国外研究情况8 1 2 2 国内研究情况12 1 3 研究方法与基本框架1 5 1 4 创新点与不足1 6 第2 章盈余管理的相关理论1 7 2 i 盈余管理的定义1 7 2 2 盈余管理的动机2 0 2 2 1 国外盈余管理动机2 0 2 2 2 国内盈余管理动机2 3 2 3 盈余管理于段及方式2 5 2 3 1 盈余管理手段2 5 2 3 2 我国上市公司盈余管理的具体方式2 7 第3 章新会计准则下盈余管理的特点2 9 3 1 会计准则对盈余管理的影响2 9 3 2 新会计准则的辛要变化3 0 山东大学硕士学位论文 3 3 新会计准则对盈余管理的抑制3 6 3 4 新会计准则下可能出现的盈余管理新手段3 8 第4 章新会计准则下盈余管理的实证研究4 2 4 1 研究假设与样本4 2 4 2 变量与模型4 3 4 3 实证分析4 5 4 4 实证结果51 第5 章上市公司盈余管理的识别方法及结论5 2 5 1 上市公司盈余管理识别方法5 2 5 2 结论5 4 参考文献5 5 致谢。5 9 2 ， 1 2l i t e r a t u r er e v i e w ：8 1 2 1o v e r s e a sr e s e a r c h 8 1 2 2d o m e s t i cr e s e a r c h 1 2 1 3t h er e s e a r c hm e t h o d s 、f r a m ea n di n n o v a t i o n s 15 1 4i n n o v a t i o n sa n ds h o r t s 16 c h a p t e r2t h et h e r o yo f e a m i n g sm a n a g e m e n t 17 2 1t h ed e f i n i t i o no f e a r n i n g sm a n a g e m e n t 1 7 2 2t h ep u r p o s eo f e a r n i n g sm a n a g e m e n t 2 0 2 2 1t h eo v e r s e a sp u r p o s e 2 0 2 2 2t h ed o m e s t i cp u r p o s e 2 2 2 3t h em e t h o d so f e a r n i n g sm a n a g e m e n t 2 5 2 3 1t h em e t h o d so f e a r n i n g sm a n a g e m e n t 2 5 2 3 2t h ed o m e s t i cp u r p o s e 2 7 c h a p t e r 3t h ef e a t u r e so f e a r n i n g sm a n a g e m e n tu n d e rn e wa c c o u n t i n gp r i n c i p l e s 2 9 3 1t h ee f f e c to fn e w a c c o u n t i n gp r i n c i p l e so nt h ee a r n i n g sm a n a g e m e n t 2 9 3 2t h ec h a n g e so f n e wa c c o u n t i n gp r i n c i p l e s 3 0 3 3t h ef i e l d so f n e w a c c o u n t i n gi nw h i c he a r n i n g sm a n a g e m e n ti ss h o r t e n 3 6 ：；4t h en e wm e t h o d so f e a r n i n g sm a n a g e m e n t 3 8 3 c h a p t e r 5t h er e c o g n i z a t i o nm e t h o d so fe a r n i n g sm a n a g e m e n t a n ds u g g e s t i o n s 5 2 5 1t h er e c o g n i t i o nm e t h o d so fe a r n i n g sm a n a g e m e n t 。5 2 5 2s u g g e s t i o n s 5 4 r e f e r e n c e 5 5 a c k n o w l e d g e m e n t 5 9 4 广 山东大学硕士学位论文 中文摘要 盈余管理是指管理层在会计准则和公司法允许的范围内进行会计政策选择 与会计估计等，从而实现管理者自身价值最大化或者企业价值最大化的目的。我 国学者对于盈余管理的现有研究多集中于盈余管理的概念、动机和存在性等方 面。新会计准则于2 0 0 7 年1 月1 日起在上市公司中实行，在此背景下，本文结合国 内外研究，关注于盈余管理的制约因素之一会计准则。研究新会计准则下盈 余管理，不但可以给会计准则制定机构在以后的准则制定中提供参考，而且也可 帮助证券市场监管机构在对上市公司进行监管时提供一定的借鉴方法。同时，本 文的研究还可以帮助财务报告的其它使用者能够更加清楚、正确的认识上市公司 盈余质量及企业价值，从而有利于他们做出更理性的投资决策，以免由于仅仅关 注和盲目相信财务报告数字而造成损失，使社会资源得到合理配置。 本文采用理论跟实证相结合的方式，分析了盈余管理与会计准则的关系，新 会计准则的重要变化，以及新会计准则下可能出现盈余管理的手段，然后采用实 证分析，选取沪深两市a 股市场的1 4 1 7 家上市公司为样本，并得出结论：( 1 ) 新 会计准则下，管理层盈余管理程度并没有降低，相反，会有一定程度的增加；( 2 ) 虽然新会计准则规定，上市公司提取的资产减值准备不允许以后年度转回，表面 上来看，这抑制了上市公司利用减值准备进行盈余管理的可能，但上市公司仍然 会采用资产减值准备科目进行盈余管理；( 3 ) 新准则下，上市公司会采用借款 费用资本化进行盈余管理；( 4 ) 新会计准则下，上市公司会运用非货币性资产 交换、债务重组进行盈余管理；( 5 ) 新会计准则重新启用公允价值，管理者的 可选择性增大，其涉及面广，但盈余管理与公允价值变动损益相关性不大，可能 由于用公允价值变动损益科目进行盈余管理比较明显。 最后提出，通过关注报表附注中资产减值损失与利息内容、关注关联方交易 与非经常性损益等，以识别上市公司盈余管理，同时给出二点建议：一是我国需 要培养一批高素质的财务人员；二是证券监管部门，在制定相关政策时，不要太 过关注于报表数据；三是会计准则制定者，在制定准则时，要考虑本文实证部分 的结论，以使可操控性应计利润进一步合理缩小。 关键词：新会计准则；上市公司；盈余管理 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t e a r n i n g sm a n a g e m e n tm e a n st h ec o n t r o lo ft h ee a r n i n g su n d e rt h ea c c o u n t i n g p r i n c i p l e sa n dt h ec o m p a n yl a wb yt h em a n a g e r so ft h ec o m p a n y , i ta l s oi n c l o d e s u s i n gt h em e r g e r sa n da c q u i s i t i o n sa n dt h eo t h e rt r a d e st oc o n t r o lt h ee a r n i n g s t h e d a m a g eo fe a r n i n g sm a n a g e m e n to nt h ec a p i t a lm a r k e ti sb e c o m i n gm o r ea n dm o r e s e r i c i o u s l o c a ls c h o l a r sh a v em a d er e l a t i v e l yf u f f i c i e n ts t a t i s t i c a lr e s e a r c ho nt h e e x i s t e n c eo fc o r p o r a t ee a r n i n g sm a n a g e m e n ta n dp r o b l e mc a u s e db yt h ee x t e n to f s u c hp r a c t i c e ，b u tl a c ki n - d e p t hd i s c u s s i o n so nt h ef u n c t i o no fa c c o u n t i n gp r i n c i p l e si n e a r n i n g sm a n a g e m e n ta c t i v i t i e s t h i sp a p e re x a m i n e se a r n i n g sm a n a g e m e n tm a i n l y f r o mt h ep e r s p e c t i v eo fa c c o u n t i n gp r i n c i p l e st og i v ep i e c e so fa d v i c e st op e o p l et o e s t a b l i s hs u c hp r i n c i p l e sab a s i sf o rd r a w i n gu pp o l i c i e sf o rc o m p l e t ea c c o u n t i n g p r i n c i p l e s a tt h es a m et i m e ，d o i n gt h er e a s e a r c ho ft h ee a r n i n g sm a n a g e m e n tc a nh e l p t h eu s e r so ft h ef i n c i a ls t a t e m e n t st ol e a r na b o u tt h eq u a li t yo ft h ee a r n i n g sa n dt h e v a l u eo ft h ec o m p a n y , t h e nt h e yc a nm a k et h er i g h td e c i s i o nr a t h e rt h a nh a v i n gal o s s b yj u s tb e l i e v i n gt h ef i n c i a ln u m b e r sa n dt h i sc a nd oaf a v o rt ot h eg o o du s eo f t h e s o c i a ls o u r c e s t h ep a p e ra n a l y s e st h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h ee a r n i n gm a n a g e m e n ta n dt h e a c c o u n t i n gp r i n c i p l e s ，t h ec h a n g e so ft h en e wp r i n c i p l e s ，a n dt h em e t h o d so ft h e e a r n i n g sm a n a g e m e n t t h e nid oe m p i r i c a lr e s e a r c hc h o o s14 17c o m p a n i e sl i s t e di n s h a n g h a ia n ds h e n z h e ns h a r em a r k e t ，a n dt h e nc o m et ot h e c o n c l u s i o n sa sf o l l o w s ， f i r s t l y ，t h ed e g r e eo fe a r n i n g sm a n a g e m e n ti sl a r g e ru n d e r t h en e wa c c o u t i n gp r i n c i p l s e c o n d l y , t h ei m p a i r m e tl o s ei sa l s ou s e db yt h em a n a g e ru n d e rt h en e wp r i n c i p l e ， t h i r d l y ，c a p i t a l i z a t i o no ft h ed e b t si n t e r e s ti sa l s ou s e db yt h em a n a g e r f o r t h l y , t h e d e g r e eo fe a r n i n g sm a n a g e m e n ti sn o tq u i t er e l a t e dt ot h ec h a n g e so f f a i rv a l u e a t l a s t ，t h ep a p e ra n a l y z e s h o wt or e a l i z et h em e t h o d so fe a r n i n g s m a n a g e m e n t ，i n c l u d i n gp a y i n g a t t e n t i o nt o i m p a i r m e n t l o s e sa n dd e b t s i n t e r e s t ，r e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n s ，a n dn o n r e c u r r i n gg a i n sa n dl o s s e s ，e t c a n dt h e n g i v es o m ea d v i c e ，s u c ha s ，t r a i n i n gs o m ef i n a n c i a lp e r s o no fh i g hq u a l i t y ，a s k i n gt h e s e c u r i t i e sr e g u l a t o r ya u t h o r i t i e sn o tp a ym u c ha t t e n t i o no nt h ef i n a n c i a ls t a t ed a t a ，a n d u s i n gt h ea c c o u n t i n gp r i n c i p l et or e d u c et h ed e g r e eo f t h ee a r n i n g sm a n a g e m e n t 6 k e yw o r d s ：n e wa c c o u n t i n gp r i n c i p l e s ，l i s t e dc o m p a n y , e a r n i n g sm a n a g e m e n t ，。 盈余管理在西方会计理论界，已有近三十年的研究历史，前美国证券交易委 员会主席阿瑟利维特1 9 9 8 在一次讲演中指出：上市公司面临着必须达到市场对 其盈利预期的压力，这使得公司将日常的经营活动摆到了次要的位置，公司经理、 审计师以及证券分析师们相互合作，共同操纵盈余，危害了证券市场。同时说明， 如果不尽快采取合理措施，利润质量将会受到严重侵蚀，财务报告质量也会受 到影响，管理将会变成操纵，诚信将会变成虚假。由此可见，盈余管理在企业中 是相当普遍性的，同时也具有一定的严重性。 自1 9 9 0 年1 2 月1 9 日上海证券交易所建立以来，我国证券市场发展迅速，成为 推动了社会丰义市场经济体制的发展与进一步完善。证券市场的发展要有相关、 可靠、真实的信息作为支持，这需要上市公司提供可靠的财务报告。出于各种目 的，进行盈余管理的公司原来越多，联合证券公司与证券时报在1 9 9 9 年的一 份调查表明，上市公司经理人员中，4 0 多的人认为利润包装应该做罾，但要适中； 约5 5 的人认为不应该对利润进行包装，应控制；4 5 多点的人认为利润包装可 以做，并且对公司来说利大于弊。在一定程度上反映出盈余管理具有普遍性。会 计信息和资本市场受盈余管弹的影响也很大，它是国内外会计学者关注的热点， 同时它对会计监管机构来说也是难点之一。 我国研究盈余管理的时间相对较短。随着经济体制的发展、资本市场的改革 以及会计准则的变化，过度的盈余管理会引起会计信息的严重失真，甚至会导致 a r t h u rl e v i t t ，n u m b e r sg a m e ，1 9 9 8 ( s 印t e m b e r ) 罾此处的利润包装实际上是指盈余管理。 山东大学硕士学位论文 社会资源分配不合理，所以，很有必要对盈余管理进行研究。已有的研究丰要针 对盈余管理的动机、针对亏损企业的盈余管理或者对采用某一特定于段进行的盈 余管理进行研究，2 0 0 7 年新会计准则实施以来，针对其与盈余管理的研究却微乎 其微，仅有的研究也主要是集中在理论方面，即对新旧准则作相关的盈余管理比 较，仅有少量的实证研究，就这些少量的实证研究来说，也主要集中在某一盈余 管理手段上，例如计提资产减值损失等，几乎没有对通过采用多种手段进行的盈 余管理进行实证研究。在这种状况下，对新会计准则下的多种盈余管理手段进行 理论与实证相结合的研究更是迫在眉睫。 总之，本论文有其研究的现实意义。首先，对新会计准则下盈余管理进行研 究，可以帮助会计信息使用者更加清楚、理性的认识上市公司盈余质量并恰当分 析企业价值，有利于他们做出更加合理的投资决策，从而不会因为仅仅关注和盲 目相信财务报告数字而造成的损失，使社会资源得到合理配置。其次，盈余管理 并不是因为会计准则而产生，它会计选择也不等同，但其在很大程度上却的确是 利用会计准则的可选择性及监管法规的不完善来进行的，对新会计准则下盈余管 理进行研究，可为证券市场监管机构提供一定的决策依据，同时准则制定机构在 准则制定时也可以参考本文得出的一些结论。 1 2 1 国外研究情况 1 2 文献综述 上世纪8 0 年代起，西方财务理论界便致力于盈余管理的研究，这些研究主要 倾向于进行实证研究。国外对盈余管理的研究主要可以分为以下几个方面：第一， 盈余管理的定义；第二，盈余管理的实证工具；第三，盈余管理的动机；第四， 盈余管理的手段。 1 2 1 1 盈余管理的定义 美国著名会计学者s c h i p p e r ( 1 9 8 9 ) 在盈余管理的评论中指出，盈余管 ( ) s c h i p p e r , k ，1 9 8 9 ，c o m m e n t a r yo n e a r n i n gm a n a g e m e n t ，a c c o u n t i n gh o r i z o n ，v 0 1 3 ，p p 9 1 _ 1 0 2 山东大学硕士学位论文 理是企业管理人员为了谋取私人利益，不能公平地处理日常经营活动，而有针对 性的对对外财务报告过程进行管理( d i s c l o s e rm a n a g e m e n t ) 。该定义建立在会 计数据为有效信息的基础上，他把盈余管理限定在对外财务报告方面，认为盈余 管理仅仅存在于企业向外界披露信息的过程中，虽然可以采取多种多样的不同方 式，但最终都是以获取私人利益为其主要目的。该观点也就是我们所说的狭义的 盈余管理，即会计盈余管理。h e a l ya n dw a h l e n ( 1 9 9 9 ) 认为：盈余管理指企业 管理当局在运用职业判断编制财务报告以及规划交易修饰财务报告的过程中，误 导那些以公司的经营业绩为主要判断依据的相关人员，使他们作出对管理者有利 的决策，或者对建立在会计报告数字基础上的契约结果产生重大影响。他俩认为 盈余管理的丰要手段包括两条：职业判断和规划交易。该处盈余管理既包括会计 盈余管理，也包括实际盈余管理，也就是所谓的广义盈余管理定义。美国会计学 者w i l l i a m k s c o t t ( 2 0 0 0 ) 在其财务会计理论一书中认为，盈余管理是管 理者通过对会计政策进行选择以实现自身利益或者公司市场价值最大化目的的 行为。他认为只要企业的管理人员可以自由的选择不同的会计政策，他们必定会 选择使自身效用最大化或使企业市场价值最大化的会计政策。美国1 9 9 9 年的蓝带 报告中认为盈余管理是专门选择表面上被g 从p 所认可的会计处理方法，而达到管 理当局所希望的会计数据，但是实际上却不能使公司的真实经营业绩得到反映。 此两处盈余管理只包括会计盈余管理，前者目的却不仅仅是使管理者自身效用最 大化，还可能是使企业市场价值最大化，后进认为盈余管理是以会计准则为工具， 在不违反会计准则的前提下，利用会计选择来操纵利润。 1 2 1 2 盈余管理工具的实证模型 国外盈余管理的实证模型包括总体应计利润模型、具体应计利润模型、基于 分布密度的实证模型等。其中总体应计利润模型丰要包括h e a l y 模型、d e a n g e l o 模型、j o n e s 模型、修正j o n e s 模型以及j o n e s 模型的其他变型。j o n e s 模型用回归 模型来估计可操控性应计利润，并用其作为盈余管理的替代变量。该模型把总体 应计利润分为两部分：由营运资本而牛的应计利润和固定资产折旧而生的应计利 润，然后以销售收入的变动量以及固定资产的原值分别作为两者的替代变量。 d e c h o w ( 1 9 9 6 ) 的理论分析表明，在j o n e s 模型中销售收入变动量的回归系数值代 h e a l ) , , p m a n dj m w a h l e n ar e v i e wo f t h ee a r n i n g sm a n a g e m e n tl i t e r a t u r ea n di t si m p l i c a t i o n sf o r s t a n d a r ds e t t i n g a c c o u n t i n gh o r i z o n s ，19 9 9 ，13 ( 4 ) 9 山东大学硕士学位论文 表的是经营周期除以会计年度，说明只有最后一个经营周期内未收回款项才是企 业的应计利润。这样该模型也就暗含了两个假设：在时序歹1 j o n e s 模型中，事件 期跟估计期的时间周期一样；而在截面j o n e s 模型中，同一年度中不同企业的经 营周期一样。d e c h o w ( 1 9 9 5 ) 认为，若营业收入被管理层操纵了，提前确认收入 便可能导致可操控性应计利润减少，于是，她用销售收入变动量减去应收账款变 动量后的差值来作为自变量，这便是修正的j o n e s 模型。另外还有行业模型，1 9 9 4 年d e f o n d 等人考虑了行业差异，把时间序列j o n e s 模型进一步发展为横截面j o n e s 模型，该方法下估计可操控性应计利润的模型与 o n e s 模型基本相同，不同处是 使用了横截面方法，并按行业把所有样本公司分成不同小组，跟被测试公司在同 一组的成为同一个估计样本。 具体应计利润模型是选择一个或一组具体应计利润项目，以实证检验的方法 来验证是否存在盈余管理，它主要是针对特定的行业并选定相应的自变量。如 m c n i c h 0 1 s 和w i l s o n ( 1 9 8 8 ) 对应收账款坏账准备进行盈余管理进行了实证研究。 基于分布密度的实证研究模型由b u r g s t a n l e re ta l ( 1 9 9 7 ) ，d e g e o r ge t a l ( 1 9 9 9 ) ，s o m n a t he ta l ( 2 0 0 3 ) 提出，通过盈余分布密度特征来验证盈余管理行 为。它以企业管理层为了避免亏损或者盈利下降等目的而进行盈余管理为假设前 提，当公司为了不亏损而采取盈余管理手段时，则在样本的盈余分布图形上靠盈 余值为零的点的右边的样本数会较预期多，相反左边的却比预期少，也即出现了 不连续的函数分布图，从而证明存在着盈余管理。该种研究的优点是：可以不区 分可操控性应计利润和不可操控性应计利润，从而避免了应计利润模型对这两者 的区分不够精确的缺陷；同时这种方法也可以对阈值点处盈余管理行为的普遍程 度进行相对较准确的计量。但也有其自身缺点，即它没判断出管理当局到底采用 了哪一种具体的盈余管理手段。 递延所得税费用的实证模型由b u r g s t a h l e ra n dd i c h e v ( 1 9 9 7 ) 、m i ll sa n d n e w b e r r y ( 2 0 01 ) 及p h i11i p s ，p i n c u sa n dr e g o ( 2 0 0 3 ) 等人提出。该理论的大概 内容是，与税法的规定相比，公认会计原则使企业管理者有更大的自由选择空间， 若他们对进行了盈余管理行为，则会计收益与应税所得之间就会有较大差额，同 o ) d e c h o w , e m rg s l o a n ，a n d a e s w e e n e y ，d e t e c t i n ge a r n i n g sm a n a g e m e n t ，t h ea c c o u n t i n gr e v i e w , 19 9 5 m c n i c h o l s ，m a n dw i l s o n ，gp 1 9 8 8 e v i d e n c eo fe a r n i n g sm a n a g e m e n tf r o mt h ep r o v i s i o nf o rb a dd e b t s j o u r n a lo f a c c o u n t i n gr e s e a r c h 2 6 ：1 31 b r u g s t a h l e ra n dd i c h e v e a r n i n g sm a n a g e m e n tt oa v o i de a r n i n g sd e c r e a s e sa n d l o s s e s j o u r n a lo fa c c o u n t i n g a n de c o n o m i c s 1 9 9 7 ，2 4 ( 1 ) ：9 9 1 2 6 1 0 ， 国外关于盈余管理动机的研究主要包括以下三种类型：资本市场动机、契约 动机和迎合监管动机。 资本市场动机，指投资者和财务分析师丰要采用会计信息来对公司股价进行 估值，从而使得管理当局产生通过操纵盈余来改变公司股票短期价格的动机。 s p i e s s 等人( 1 9 9 5 ) 和l o u g h r a n 等人( 1 9 9 7 ) 的研究表明，企业在增发股票之后的 5 年内价格表现弱于市场。t e o h ( 1 9 9 8 ) 固证明美国i p o 企业在发行前后进行了盈余 管理，可以有盈余管理来解释i p 0 之后的股票异常回报率的下降和利润的下降。 契约动机中的契约包括债务合同以及管理者报酬合同。很多学者以快达到债 务契约临界的公司为样本，研究它们是否存在盈余管理。d e f o n d 和 j i a m b a l v o ( 1 9 9 4 ) 固检验了那些实际上已经违反了债务契约的公司，前者发现， 样本公司在违反契约的前一年，其可操控性应计利润是夸大的。h e a l y ( 1 9 8 5 ) 与 h o l t h a u s e ne ta l ( 1 9 9 5 ) 等人发现管理当局会通过会计判断来增加盈余，从而 增加与盈余相关的报酬额。另外，g u i d r y 等人( 1 9 9 9 ) 发现，在不能达到红利计 划中的收益目标时，或者已经超过了红利计划中的允许的上限时，分部的公司经 理人员可能会对收益进行推迟确认。 迎合监管动机。美国许多行业的监管跟企业财务数字挂钩，盈余管理反映了 两种法规的影响，也即具体行业法和反托拉斯法。所以，行业监管会使管理层进 行盈余管理来应对监管。例如，b e a t t y 年h c o l l i n s 等人( 1 9 9 5 ) 的研究发现，接近 最低资本要求的银行会减少贷款损失，减少贷款注销额，通过确认非经常性的己 实现投资组合而获益。j o n e s ( 1 9 9 1 ) 发现申请进口减免税等补助的企业，在申请 s p i e s s ，d k ，a n dj a f f i e c k g r a v e s 。1 9 9 5 ，“u n d e r p e r f o r m a n c ei nl o n g r u ns t o c kr e t u r n sf o l l o w i n gs e a s l o u g h r a n ，t ，a n da m v i j h ( 19 9 7 ) ，”d ol o n g t e r ms h a r e h o l d e r sb e n e f i tf r o mc o r p o r a t ea c q u i s i t i o n s ? ”，1 1 1 e j o u m a lo f f i n a n c e 。5 2 n o 5 ：1 7 6 5 1 7 9 0 0 n e de q u i t yo f f e r i n g s ”，j o u r n a lo f f i n a n c i a le c o n o m i c s3 8 ，2 4 3 - 2 7 7 s i e wh o n gt e o h & i v ow e l c h & t j w b n 品l9 9 8 ”e a r n i n g sm a n a g e m e n ta n dt h el o n g - r u nm a r k e t p e r f o r m a n c e o f l n i t i a l p u b l i c o f b r i n g s 。“j o u m a lo f f i n a n c e ，a m e r i e a nf i n a n c e a s s o c i a t i o n ，v 0 1 5 3 ( 6 ) ，p a g e s 1 9 3 5 - 1 9 7 4 d e c e m b e r ( dd e f o n d ，m l a n dj j i a m b a l v o 19 9 4 d e b tv i o l a t i o na n dm a n i p u l a t i o no f a c c r u a l s j o u r n a lo f a c c o u n t i n ga n d e c o n o m i e sl7f f e b r u a r y ) ：14 5 17 6 ( 9p a n lm h e a l ) , t h ee f f e c to fb o n u ss e h e m e so na c c o u n t i n gd e c i s i o n s j o u r n a lo f a c c o u n t i n ga n de c o n o m i c s ， 1 9 8 5 ，v 0 1 7 ，i s s u e1 3 p a g e s8 5 1 0 7 ( 9h o l t h a u s e n ，r w ，d el a r c k e r a n dr gs l o a n ，l9 9 5 a n n u a lb o n u ss c h e m e sa n dt h em a n i p u l a t i o no f e a r n i n g s ，j o u m a lo f a c c o u n t i n ga n de c o n o m i c s j o n e s je a r n i n g sm a n a g e m e n td u r i n gi m p o r tr e l i e fi n v e s t i g a t i o n s j o u r n a lo f a c c o u n t i n gr e s e a r c h ，19 91 山东大学硕士学位论文 期间会将收益递延。p a t t e n 和t r o m p e t e r ( 2 0 0 3 ) 研究了环保调查与盈余管理，发 现美国一次泄漏事件后，被调查企业的可操控性应计利润减少了。 1 2 1 4 盈余管理的手段 西方学者对盈余管理手段研究的比较多。b r u n s 和m e r c h a n t ( 1 9 9 0 ) 调查了 近6 5 0 个经理人员，得到的调查报告内容大致如下，大部分经理人员主要采用的 盈余管理手段包括：进行应计利润管理、会计政策变更、选择不同会计政策的时 间、构建实际交易等。k e a t i n g 和z i m m e r m a n ( 2 0 0 0 ) 在折旧政策的改变：税收、 盈余管理和投资机会激励一文中对折旧方法变更以及与折旧相关的两种变更 ( 资产寿命变更和残值的会计估计变更) 进行了检验，得出结论为：盈余管理的 常用于段不包括变更折旧政策。 1 2 2 国内研究情况 ，。 我国对盈余管理的研究起步比较晚，研究的也不像西方国家那样全面详细， 主要集中在三个方面：盈余管理定义、盈余管理动机及盈余管理手段。 1 2 2 1 盈余管理定义 陆建桥( 2 0 0 2 ) 将盈余管理定义为“企业管理人员在会计准则允许的范围 之内，为了实现自身效用的最大化或企业价值的最大化作出的会计选择。 由此 看出，他指的盈余管理属于企业的合规行为。孙铮、王跃堂( 1 9 9 9 ) 认为盈余 管理是“企业利用会计管制的弹性来操纵会计数据的合法行为。 刘峰( 2 0 0 1 ) 认为盈余管理是“在符合相关会计法律、法规以及制度的前提下，对现有制度 文 存在的漏洞进行最大限度的利用。 秦荣生( 2 0 0 1 ) 认为“企业若有选择会计 政策和变更会计估计的自由，便会选择使其自身效用最大化或是企业市场价值最 。 大化的方法，这便是盈余管理。综合以上观点，我国学者普遍接受的定义是盈 余管理是在会计准则允许的范围内，通过会计选择来使自身或者企业价值达到最 0 ) d e n n i sm p a t t e na n dg r e gt r o m p e t e r c o r p o r a t er e s p o r i s e st op o l i t i c a lc o s t s ：a l le x a m i n a t i o no f t h er e l a t i o n b e t w e e ne n v i r o n m e n t a ld i s c l o s u r ea n de a r n i n g sm a n a g e m e n t ，j o u r n a lo f a c c o u n t i n ga n dp u b l i cp o l i c y ，2 0 0 3 ， v 0 1 2 2 ，i s s u ei , p a g e s8 3 9 4 b r u n s ，w a n dk m e r c h a n t ，19 9 0 ，“t h ed a n g e r o u sm o r a l i t yo fm a n a g i n ge a r n i n g s ，”m a n a g e m e n ta c c o u n t i n g 7 2 2 2 2 5 k e a t i n g ，a sa n dj l z i m m e r m a n ；d e p r e c i a t i o n p o l i c yc h a n g e s ：t a x ，e a r n i n g sm a n a g e m e n t t a x e s ：t h e t a xm a g a a z i n e ，7 8 ( 8 ) ，a u g u s t2 0 0 0 陆建桥中田寸损l i h 公司盈余管理灾证研究北京：巾困财政经济出版社，2 0 0 2 孙铮，于跃罄资源配制与孺余操纵之实证研究财经研究，1 9 9 9 ，( 4 ) 刘峰席0 度按排与会计信息质霹lj 】会计研究2 0 0 1 ( 0 7 ) 秦荣尘财务新课题：盈余管理 j 当代财经2 0 0 1 ( 0 2 ) 1 2 山东大学硕士学位论文 大化。 1 2 2 2 盈余管理动机 我国政府对证券市场的监管主要是依赖于会计数据。学者对我国上市公司盈 余管理的动机的研究主要有以下：蒋义宏和魏刚( 2 0 0 1 ) 在中国上市公司会计 与财务问题研究一书中将中国上市公司盈余管理的动机概括为扭亏为盈、高价 发行和获取配股资格二大动机，其它许多学者也得出了相同或相似的结论。 孙铮、王跃堂( 1 9 9 9 ) 以及陈小悦、肖星、过晓燕( 2 0 0 0 ) 等的研究说明上市 公司为了实现配股目的而进行盈余管理。陆建桥( 2 0 0 2 ) 以1 9 9 3 到1 9 9 7 年上海证 券交易所的2 2 家亏损公司作为研究样本，以行业相同、规模相似的盈利公司作为 控制样本，得出的实证结果为，为了不出现连续二年亏损而暂停上市、终止上市 等情况，亏损上市公司在亏损