（会计学专业论文）衍生金融工具会计问题研究(4).pdf

摘要 衍生金融工具自诞生以来，做为规避风险和投机套利的工具，在给世界 各国带来巨大利益的同时，因为对其操作不当也给我们带来了巨大的损失。 美国财务会计准则委员会和国际会计准则理事会相继出台了一系列的文件对 衍生金融工具的会计问题进行规范。在2 0 0 6 年2 月1 5 日我国财政部颁布新 的企业会计准则之前，我国对衍生金融工具相关会计问题的研究相对滞后， 而且要么大多停留在衍生金融工具对会计理论冲击等课题上，要么就是对国 外相关准则的规定，并没有深入到具体问题的探索。新的企业会计准则第2 2 、 2 3 、2 4 、3 7 号具体准则分别对衍生金融工具的会计确认、计量和披露问题进 行了规定。当今的国际金融市场变化多端，衍生金融工具层出不穷，为了维 护我国金融市场的安全性，创新和发展我国的资本市场，我国目前急需推出 金融衍生品，因此，对衍生金融工具会计这一问题研究的必要性和紧迫性显 而易见。 本文从会计的角度出发，理论联系实际，通过比较美国财务会计准则、 国际会计准则和我国会计准则关于衍生金融工具的异同，对衍生金融工具的 会计确认、计量和披露问题进行了研究。文章的主要内容分为六部分： 第一部分，论述了衍生金融工具的研究背景和研究意义，并对相关研究 成果进行了介绍。 第二部分，界定了衍生金融工具的概念、特点和分类。 第三、四、五部分是文章的主体部分，分别阐述了衍生金融工具相关的 会计问题，包括会计确认、会计计量和披露三部分具体内容。 最后一部分是文章的结语，总结了前文的研究成果。 衍生金融工具的确认，计量和披露等会计问题，在现代经济社会中占据 着愈来愈重要的地位，学术界也将一直关注对衍生金融工具会计的研究。 关键词：衍生金融工具，嵌入衍生金融工具，会计确认，会计计量，披露 i a b s t r a c t a sat o o lo fe v a d i n gr i s k sa n da r b i t r a g i n g ，t h ed e r i v a t i v e s 晡n gt h ew o d d g r e a t a d v a n t a g ea n da l s og r e a td a m a g ef r o mb i r t hu pt ok n o w 1 1 1 ef i n a n c i a la c c o u n t i n g s t a n d a r d sb o a r d ( f a s b ) a n di n t e r n a t i o n a la c c o u n t i n gs t a n d a r d sb o a r d ( n s b ) h a v ec r e a t e dad e t a i l e da n dc o m p l e xs y s t e mo fa c c o u n t i n gr u l e s m i m s t r yo f f i n a n c eo fc h i n ah a si s s u e d0 1 1 1 s t a n d a r d so fa c c o u n t i n go nf e b r u a r y2 0 0 6 ，b e f o r e t h i sd a y , t h er e s e a r c ho f d e r i v a t i v e sw a sv e r ys i m p l ea n de a s y a n dm o s tc o n t e n to f t h er e s e a r c h e sw a sa b o u t ：t h et o p i co f a c a d e m i ci m p a c tw h i c hd e r i v a t i v e sb r i n gt o ， t h ei n t r o d u c t i o no ft h es t a n d a r d si s s u e db yf a s ba n di a s b t h et o p i c sa r ev e r y s i m p l ea n de a s y o u rc o u n t r y sn e ws t a n d a r d so fa c c o u n t i n gw i l lb eu s e f u l ，t h en o 2 2 ，n o 2 3 ， n o 2 4a n dn o ，3 7o fw h i c hi n t r o d u c et h er e c o g n i t i o n , t h em e a s u r e m e n t ，t h e d i s c l o s u r eo fd e r i v a t i v e s n o w a d a y s ，w i t ht h e q u i c kc h a n g e so fi n t e r n a t i o n a l m a r k e ta n dt h ed i v e r s i f i c a t i o no fd e r i v a t i v e s ，o u rc o u n t r yn e e d st oi n n o v a t ea n d d e v e l o pt h ed e r i v a t i v e ss oa st om a i n t a i nt h es a f e t yo fe c o n o m i c sa n dc a p i t a l m a r k e t i ti sn e c e s s a r ya n dp r e s s i n gt or e s e a r c hd e r i v a t i v e s f r o mt h e a c c o u n t i n gp o i n to fv i e w , t h i sp a p e rr e s e a r c h e st h e s t a n d a r d so f f i n a n c i a l a c c o u n t i n g ， i n t e r n a t i o n a l a c c o u n t i n g s t a n d a r d sa n dc h i n a s a c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，a n dc o m p a r e st h ed i f f e r e n c e sa n ds a m e n e s so ft h et h r e e n l e p a p e rr e s e a r c h e st h er e c o g n i t i o n , m e a s u r e m e ma n dd i s c l o s u r eo fa c c o u n t i n g t h i sp a p e ri so r g a n i z e di n t os i xc h a p t e r s ： c h a p t e rii n t r o d u c e st h eb a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c eo f d e r i v a t i v e s c h a p t e r2i n t r o d u c e st h ec o n c e p t i o n , c h a r a c t e r i s t i ca n dc a t e g o r yo f d e r i v a t i v e s c h a p t e r3 ，4 ，a n d5a r et h em a i nc o n t e n to ft h i sp a p e r , t h et h r e ep a r t si n t r o d u c e t h et o p i c so fd e r i v a t i v e sa c c o u n t i n gi n c l u d i n gt h er e c o g n i t i o n , m e a s u r e m e n ta n d t d i s c l o s u r e 。 t h el a s tp a r ts u m m a r i z e st h ec o n t e n to f t h i sp a p e ra b o v e i nm o d e r ns o c i e t y , t h er e c o g n i t i o n , m e 嬲u r e m e ma n dd i s c l o s u r eo fd e r i v a t i v e s a c c o u n t i n gi sp r a y i n gam o r e a n dm o r ei m p o r t a n tp o s i t i o n t h ea c a d e m i cr e s e a r c h o f d e r i v a t i v e sa c c o u n t i n gw i l lb em o r ea n dn l o r e s i g n i f i c a t i v e k e yw o r d s ：d e r i v a t i v e s ，e m b e d d e dd e r i v a t i v e s ，r e c o g n i t i o n , m e a s u r e m e n t d i s c l o s u r e 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 本人郑重声明：此处所提交的博士硕士学位论文 钢筝舍砸了具会计阀是氢研貉 ，是本人在导师指导下，在 东北财经大学攻读博士硕士学位期问独立进行研究所取得的成 果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人已发表或撰 写过的研究成果，对本文的研究 作做出重要贡献的个人和集体 均已注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名：7 叁矜玲日期：砂刁年，月，岁日 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 柳j 毒酒秭夏会毋习题：研瘫 系本人在东北财经 大学攻读博士硕士学位期间在导师指导下完成的博士硕士学位 论文。本论文的研究成果归东北财经大学所有，本论文的研究内 容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解东北财经大学关于 保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论 文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北 财经大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以 公布论文的全部或部分内容。 作者签名：套砼奏 剔醛各p 日期：哪年，明炯 日期：? 声。月拥 第一部分绪论 为了规避因利率、汇率等不可预见的波动对企业造成的风险，金融管理 者们开发出了许多规避风险的创新金融工具，即衍生金融工具。一般来说， 衍生金融工具是一种基于未来的双边合约或付款交换协议，其价值取自或派 生自相关标的物的价格及其变化。衍生金融工具的出现显著提高了金融机构 以及整个金融市场的经营效率，拓展了企业的经营，已成为现代金融市场最 具活力的发展领域。同时也给金融监管、企业风险控制以及现行会计体系提 出了新的挑战。衍生金融工具已成为现代会计理论和实务研究的一个极为重 要的课题。 第一部分绪论 我们经常说必须与国际接轨，“接轨”的真正含意是产品技术标准国际化 和资本技术标准国际化。目前，在国际上，产品技术标准国际化指的是国际 标准化组织( i s o ) 所制定的系列标准；资本技术标准国际化主要是指以国 际会计准则( i a s ) 为核心的全球统一的资本技术。对于我国目前许多国内 企业而言，产品技术已达到国际标准，但其财务会计报告却不是按国际标准 编制，也即资本技术没有达到国际标准，所以在国际市场上会遇到很多障碍， 例如在某些国外证券交易所上市要重新按照i a s 编制财务会计报告。 国际会计准则委员会要求从2 0 0 5 年开始全球所有国家全部采用国际会 计准则编制会计报表。资本技术标准国际化势必要求国内会计人才的国际 化，在这种情况下对于我国会计人员而言，既是一种挑战，更是一种机遇。 美国财务会计准则委员会与国际会计准则委员会在2 0 0 2 年1 0 月签订了著名 的“诺沃克协议”，开始了双方准则趋同的步伐，并为制定一套高质量的全球 会计准则而努力。我国于2 0 0 6 年2 月发布了以国际会计准则为蓝本的新企业 会计准则，标志着我国会计准则已经与国际会计准则基本达到了趋同，因此 对我国会计准则颁布后在企业中的运行情况进行跟踪研究势在必行。本文从 会计的角度出发对与衍生金融工具相关的国内外会计准则进行探讨和研究。 衍生金融工具会计问题研究 一、衍生金融工具会计的研究背景 近年来，伴随着布雷顿森林体系的瓦解、国际债务危机、石油危机和金 融自由化的冲击，国际金融市场也呈现出强劲的革新动力。金融工具尤其是 衍生金融工具的创新，在给市场参与者带来巨大获利机会的同时，也使得金 融风险随之急剧增加。2 0 世纪8 0 年代以来，企业因操作衍生金融工具而导致 严重亏损以至破产的事例数不胜数：从巴林银行由于交易员违规操作衍生金 融工具造成整个银行的倒闭，到中航油违规操作购买原油期货造成巨额亏损， 衍生金融工具的运用对企业的生存与发展的作用日益明显。与此同时，各国 政府和各相关机构也已深切的意识到：在衍生金融工具的运用和管理中，除 了金融工程、企业管理和财务管理部门的积极参与以外，作为财务信息处理 中心的会计部门也理应加入到管理决策中来。从1 9 8 8 年开始，巴塞尔银行监 督与管理委员会在一系列报告中，充分表达了对会计信息披露不足问题所造 成的负面影响的忧虑，对会计信息表内化提出了更高的要求。 从衍生金融工具的诞生来说，它是应市场对于规避金融风险的需要而出 现的一种新手段。随着金融市场的变动越来越频繁，金融机构、企业和个人 时时刻刻生活在价格变动风险之中，迫切需要规避市场风险，而这些风险是 难以通过传统金融工具本身来规避的。这样，整个西方世界就产生了规避风 险的强大需求，作为新兴的风险管理手段，以远期、期货、期权、互换为主 体的衍生金融工具便应运而生了。然而，伴随着衍生金融工具同时诞生的还 有其基因中携带的高风险性，怎样合理运用衍生金融工具，适当发挥其规避 风险的作用，已经成为学界和业界长期探讨的热点问题。 衍生金融工具带来风险的同时，在过去的2 0 年里衍生金融市场的爆炸性 增长，也为世界金融业的发展做出了划时代的贡献。目前，衍生金融工具市 场已经是发达国家金融市场上不可忽略的一个重要因素。并还在以不可比拟 的速度创新发展。而我国的衍生金融工具市场才刚刚起步，品种也并不多。 但随着加入w t o ，世界经济一体化以及金融自由化进程加快，金融市场必将 2 第一部分绪论 更加开放。现有的金融管理体制、汇率和利率管理体制必将有较大的改革。 作为市场主体的企业也将有更多、更强烈的规避市场风险的需求，所以将会 有越来越多的衍生金融工具在我国的证券市场上出现。但我国目前对衍生金 融工具相关会计问题的研究，相对滞后，而且要么大多停留在衍生金融工具 对会计理论冲击等课题，要么就是对国外相关准则的规定进行介绍，并没有 深入到具体问题的探索。因此，对衍生金融工具会计这一问题研究的必要性 和紧迫性是显而易见的。 二、衍生金融工具会计的研究意义 ( 一) 理论意义 从理论角度对衍生金融工具进行研究有利于企业会计准则的发展和完 善，并进一步用于指导会计实务。2 0 0 6 年2 月1 5 日，我国财政部正式发布了 企业会计准则体系，规定自2 0 0 7 年1 月1 日起在上市公司范围内施行，鼓励 其他企业执行。新会计准则体系的建立，顺应中国经济快速市场化和国际化 的需要，以提高会计信息质量为核心，强化为投资者和社会公众提供决策有 用会计信息的理念，首次构建了与我国社会主义市场经济相适应、与国际会 计准则趋同、涵盖企业各项经济业务、可独立实施的企业会计准则体系，并 为改进国际财务报告准则提供了有益借鉴，实现了我国企业会计准则建设新 的跨越和历史性的突破。同年1 0 月发布了3 9 项企业会计准则应用指南，这 意味着我国会计准则体系的形成和完善，也意味着我国与国际会计准则的接 轨。 ( 二) 现实意义 2 0 0 7 年3 月7 日，在上海人大代表团审议政府工作报告的全体会议上， 全国人大代表、中国金融期货交易所总经理朱玉辰在发言时表示，为维护中 国的金融安全，创新和发展资本市场，目前急需推出金融衍生品。“谁掌握了 金融衍生品，谁就占领了金融的制高点，拥有了话语权”。因此有必要在前辈 3 衍生金融工具会计问题研究 们的研究成果上对衍生金融工具进一步研究。以下本文将从中航油事件谈衍 生金融工具会计的重要性。 2 0 0 4 中航油事件之中，中航油管理当局对未来油价走势判断失误，进行 金融衍生品投机交易，场外卖出看涨期权，最终造成亏损5 5 亿美元，于2 0 0 4 年1 2 月1 日，向法庭申请破产保护令。然而巨额亏损之前，中航油却被评为 2 0 0 4 年新加坡最具透明度的上市公司! 为什么? 抛却管理者故意有所隐瞒的 心理和公司衍生产品交易的风险管理不善等问题不谈，部分原因正是因为中 航油的财务会计报告没有披露出衍生金融工具所蕴涵的巨大风险! 试想，从 2 0 0 4 年第一季度，公司就已经在石油期权交易中产生了潜在亏损，然后亏损 越来越大，到1 0 月底，由于无法继续追加保证金遭到逼仓，蒙受1 3 2 亿美元 的实际损失，1 1 月份又遭逼仓，累计亏损3 8 1 亿美元，直到1 2 月1 日，亏 损达5 5 亿美元! 中间历时将近一年的时间，中航油既公布季报又公布半年报， 为何对这一问题就没有反映呢? 因为根据当时会计准则，潜亏时，中航油无 须在报表中反映，所以展示给报表使用者的是份业绩优良的财务会计报告， 众多股民根本无法想象出其良好的财务业绩背后隐含的“黑洞”。 如果我们仍然按照以前的传统，仅仅因为衍生金融工具在形式上是基于 未来的合约，就把衍生金融工具交易之中形成的金融负债和金融资产排除于 资产负债表之外，把衍生金融工具交易可能形成的报酬和风险排除在利润表 之外，把衍生金融工具交易作为“表外业务”处理，很显然这不能满足财务 会计报告使用者对这方面信息的需求，甚至会对其使用。表内信息”造成误 导。反过来，如果中航油能够在表内确认了卖空看涨期权所形成的亏损，至 少会有一部分使用者能注意到它的亏损，探究亏损的根源。 f a s b 在1 9 9 8 年的s f a s l 3 3 中提出了衍生金融工具代表的权利和义务符 合资产和负债的定义的主张，认为：作为衍生金融工具，其有利和不利两种 结果都必须进行结算，这样，在权利一方，衍生金融工具的结算将导致现金 或其等价物的流入，或者收到金融资产或非金融资产，因此在签约时就能够 “获得或控制”可预期的未来经济利益；而在义务一方，在签约时就承担了 4 第一部分绪论 在结算时需要支付现金、交付金融资产或非金融资产的义务，也即承担了“可 预期的未来经济利益的牺牲”。它们符合资产和负债最基本的特征，因此应当 在表内确认。i a s b 也表示了类似于f a s b 的主张，除此以外，更加诠释了“负 债”的定义，明确地把“合同”列为导致法定义务的事项，以满足由于过去 事项所形成的这一特征。 如此，对衍生金融工具交易形成的金融资产和金融负债在资产负债表内 进行确认，对每一会计期末衍生金融工具公允价值变动所形成的利得和亏损 在利润表内进行确认，即便是单独列示，再在报表附注中对衍生金融工具的 相关信息进行披露，也无疑将会大大加强财务报告信息的相关性。因此有必 要对衍生金融工具交易所形成的金融资产和负债的确认、计量、披露等会计 信息进行研究，以使财务报告信息更为相关更为可靠。 三、文献综述 ( 一) 国际会计准则理事会对衍生金融工具会计的研究历程 国际会计准则理事会( i a s b 。) 开始就着手为金融工具制定一个全面性 的综合准则，并将其纳入与1 0 s c o ( 证券委员会国际组织) 协议的“核心准 则计划”。但是i a s b 对衍生金融工具的研究经历了四个发展阶段：一是准则 的征求意见阶段，i a s b 和加拿大特许会计师联合会( c i c a ) 于1 9 9 1 年1 月 公布了专门针对衍生金融工具会计处理的国际会计准则第4 0 号征求意见稿 金融工具( e d 4 0 ) ，遭到批评之后，e d 4 8 金融工具在1 9 9 4 年1 月全 面取代了e d 4 0 ，但是在一些确认和计量难以解决的问题上采取了回避的态 度。因此仍然遭到广泛的批评；二是金融工具会计准则的披露和列报阶段， 主要代表是i a s b l 9 9 5 年颁布了国际会计准则第3 2 号金融工具：披露和列 报( i a s 3 2 ) ；第三阶段是金融工具的确认和计量阶段，1 9 9 7 年3 月，i a s b 和c i c a 联合发布了综合性讨论稿金融资产和金融负债会计，1 9 9 8 年6 月i a s b 发布了e d 6 2 也即金融工具：确认与计量，在广泛征求意见的基 衍生金融工具会计问题研究 础上，于1 9 9 8 年1 2 月发布了i a s 3 9 金融工具：确认和计量；第四阶段是 i a s 3 2 和i a s 3 9 的修订和完善阶段，主要是增强准则的可实施性，与f a s b 相关准则的协调，以争取全面采用公允价值计量，2 0 0 0 年6 月，发布了e d 6 6 ， 对i a s 3 9 作了五处修订，2 0 0 3 年1 2 月，发布了对i a s 3 2 和i a s 3 9 进行修订 的修订后的金融工具准则，2 0 0 4 年7 月，又发布了准备取代i a s 3 2 的e d 7 金融工具披露，2 0 0 5 年8 月1 8 日i a s b 公布了国际财务报告准则第7 号金融工具披露( 2 0 0 7 年1 月1 日生效) ，该准则将替代i a s 3 2 中涉及 金融工具披露的部分和替代n s 3 0 银行和其他类似金融机构在财务报表中 的披露。 ( - - ) 美国财务会计准则委员会对衍生金融工具会计的研究历程 美国财务会计准则委员会( f a s b ) 金融工具准则的研究制定过程大致也 可以分成四个阶段，一是初始阶段，二是列报和披露阶段，三是确认和计量 阶段，四是修订和完善阶段。 第一阶段主要以1 9 8 1 年外币折算( s f a s 5 2 ) 和1 9 8 4 年期货合约 ( s f a s 8 0 ) 为标志，这两项准则主要规范了新兴的金融工具( 包含衍生金融 工具) 交易所引发的会计问题，在当时发挥了积极作用；第二阶段的研究以 如何披露作为表外业务的衍生金融工具交易为主，主要的研究成果是三个正 式的会计准则公告：1 9 9 0 年3 月发布的第1 0 5 号公告具有表外风险的金融 工具和集中信用风险的金融工具的披露( s f a s l 0 5 ) ，1 9 9 1 年1 2 月发布的第 1 0 7 号公告金融工具公允价值的披露( s f a s l 0 7 ) ，1 9 9 4 年1 0 月发布的第 1 1 9 号公告衍生金融工具的披露及金融工具的公允价值的披露( s f a s l l 9 ) ； 第三阶段主要是针对衍生金融工具确认和计量的具体规定。体现在：1 9 9 1 年 发布套期保值会计对基本问题的探索研究的研究报告和金融工具 的确认和计量的讨论备忘录，1 9 9 5 年7 月，f a s b 提出征求意见稿衍生 工具、类似金融工具以及套期保值活动的会计处理，1 9 9 7 年8 月公布了修改 后的征求意见稿，1 9 9 8 年6 月公布了第1 3 3 号财务会计准则衍生工具及套 期保值活动的会计处理( s f a s l 3 3 ) ，取代了s f a s l 0 5 和s f a s l l 9 ；第四阶 6 第一部分绪论 段表现在f a s b 对s f a s l 3 3 的多次修改：2 0 0 2 年的特定衍生工具和特定套 期保值活动的会计处理( s f a s l 3 8 ) 和金融资产转让和服务以及债务消除 的会计处理( s f a s 4 0 ) ，2 0 0 3 年4 月的对s f a s l 3 3 号衍生金融工具和套 期活动准则的修订( s f a s l 4 9 ) 和具有负债和权益双重性质的金融工具的 会计处理( s f a s l 5 0 ) ，s f a s l 4 9 得到了美国证券交易委员会( s e c ) 在2 0 0 4 年1 2 月发布的第1 0 5 号工作人员会计公告( s a b l 0 5 ) 的权威支持。 ( 三) 其他国家对衍生金融工具会计的研究 加拿大特许会计师协会( c i c a ) 于1 9 9 6 年1 月发布了金融工具 披露和列报会计准则，与国际会计准则极其相似；日本的企业会计审议会 ( b a d c ) 于1 9 9 6 年7 月开始研究金融工具准则的各种问题，1 9 9 8 年6 月发 布对建立金融工具会计准则的意见征求意见稿，1 9 9 9 年1 月，发布了对 建立金融工具会计准则的意见正式稿和金融工具的会计准则；1 9 9 8 年9 月英国会计准则委员会( a s b ) 发布了第1 3 号财务报告准则衍生和其他金 融工具披露，旨在提高衍生金融工具的披露程度。 但是这些国家或地区的研究成果“或者已经体现在i a s b 的相关成果之 中，或者是借鉴了f a s b 与i a s b 相关准则的规定 ”。 ( 四) 中国对衍生金融工具会计的研究 我国的金融市场起步较晚，金融工具的创新还处在以摸索和模仿为主的 初级阶段，衍生金融工具市场也很不完善。首先，在实务方面，衍生金融工 具在2 0 世纪9 0 年代开始渗入中国，各种期货市场、权证市场、可转换债券 等先后出现在金融领域。近年来，我国衍生金融工具市场发展势头更加迅猛。 2 0 0 3 年4 月，中国工商银行通过中国人民银行批准，可以开办包括远期、掉 期、期货和期权在内的外汇金融衍生业务。2 0 0 3 年5 月，中国银行上海分行 则向市场推出了外汇期货宝。2 0 0 3 年7 月，经国际掉期与衍生工具协会董事 会表决同意，中国农业银行日前正式成为i s d a 协会会员。如今，随着国有 银行陆续上市，面临的业务日渐复杂增多，在我国开展金融工具会计理论研 7 衍生金融工具会计问题研究 究显得更加紧迫。其次，相应的在理论方面，我国对衍生金融工具会计的研 究主要在2 0 世纪9 0 年代中期，主要侧重于衍生金融工具对现行财务会计理 论的冲击以及对会计信息披露的影响。当时的研究成果主要有：葛家澍、陈 箭深的略论金融工具及其对财务会计的影响( 1 9 9 5 年) ；葛家澍的当前 财务会计中的几个问题衍生金融工具、自创商誉和不确定性( 1 9 9 6 年) 。 到了2 0 世纪9 0 年代末，我国涌现了更多的作品，主要有：徐经长的衍 生金融工具会计管理研究( 1 9 9 8 年) ；耿建新、徐经长的衍生金融工具会 计新论( 2 0 0 2 年) ；由陈小悦主持的中国会计学会研究课题关于衍生金融 工具的会计问题研究( 2 0 0 2 年) 以及李荣林的金融工具会计研究( 2 0 0 4 年) 。这些论著较深入系统地探讨了衍生金融工具的理论基础和实务体系，并 对衍生金融工具的具体核算做出了系统的阐述。 2 0 0 4 年，中国银行业监督管理委员会发布了金融机构衍生产品交易业 务管理暂行办法，共四章十七条，就衍生金融工具的定义、确认和计量，套 期关系的认定、套期的分类及其相应的会计处理作出了规定：2 0 0 5 年8 月印 发金融工具确认和计量暂行规定( 试行) ，直到2 0 0 6 年2 月，中国财政部 正式发布了我国的企业会计准则，其中企业会计准则第2 2 号金融工具 确认、企业会计准则第2 3 号金融资产转移、企业会计准则第2 4 号 套期保值、企业会计准则第3 7 号金融工具列报共四项准则都 涉及到了衍生金融工具的相关内容，本文拟结合国内外的研究现状对我国准 则进行分析，研究衍生工具会计的确认、计量、披露等相关内容。 我国的台湾省于1 9 9 7 年6 月发布了会计准则金融商品之披露，对金 融工具的披露问题作出了规范，但是并没有涉及确认和计量，之后在2 0 0 3 年 5 月和1 2 月发布了金融资产之转移及负债消减之会计处理准则和金融 商品之会计处理准则，进一步规范了金融工具的会计问题。 从国内外衍生金融工具会计准则的研究发展历程来看，基本都是先易后 难，即先制定金融工具会计披露的准则，然后再制定相应的确认和计量准则。 8 第一部分绪论 注释： 。2 0 0 1 年4 月，i a s c ( 国际会计准则委员会) 被i a s b ( 国际会计准则理事会) 正式取 代，为简化，文章中凡涉及i a s c 的均以i a s b 表示。 。王奇波衍生金融工具准则发展的特征与启示山西财经大学学报，2 0 0 6 年2 月。 9 衍生金融工具会计问题研究 第二部分衍生金融工具的基本概述 现阶段衍生金融工具会计准则主要是i a s b 发布的国际会计准则和美国 f a s b 发布的会计准则，其他的国家和地区涉及日本、加拿大、英国以及我国 的台湾省。 一、衍生金融工具的定义 衍生金融工具( 也称金融衍生产品、衍生工具、衍生品) ，最初是金融管 理者们为了规避金融市场的风险，在基本金融工具的基础上创新而来的。美 国哈佛商学院m b a 教材中将其定义为“一种证券，其价值依赖于其它更基 本的标的变量”。在金融学中，衍生金融工具的定义为“一种基于未来的双边 合约或付款交换约议，其价值取自或派生自相关标的物的价格及其变化”( 王 文灵等，1 9 9 8 ) ，其中的标的物，主要包括债券、商品、利率、汇率和某种指 数等。简而言之，衍生金融工具就是指派生于某些标的物价格等的合约。 随着衍生金融工具的日益丰富和发展，其品种和交易方式愈来愈多，对 衍生工具的界定越发困难，因此，金融监管机构、企业风险控制以及会计管 理体系对衍生金融工具的准确定义提出了新的要求。关于其会计学上的定义 我们从以下比较权威的组织机构所建立的定义进行研究： ( 一) 国际会计准则委员会 根据i a s 3 2 ( 国际会计准则第3 2 号) 金融工具：披露和列报， 金融工具是指形成个企业的金融资产并形成另一个企业的金融负债或权益 工具的合同。金融工具包括基本金融工具和衍生金融工具，基本金融工具是 衍生金融工具产生的基础。 基于对金融工具的定义，i a s 3 9 金融工具：确认和计量对衍生金融工 具的定义是：衍生金融工具，指具有以下特征的金融工具，即： l o 第二部分衍生金融工具的基本概述 1 其价值随特定利率、证券价格、商品价格、汇率、价格或利率指数、 信用等级或信用指数、或类似变量的变动而变动； 2 不要求初始净投资，或与对市场条件变动具有类似反映的其他类型合 同相比，要求较少净投资； 3 在未来日期结算。 ( - - ) 美国财务会计准则委员会 美国财务会计准则委员会( f a s b ) 在s f a s l 0 5 ( 财务会计准则第1 0 5 号) 和s f a s l 0 7 中对金融工具的定义：一项金融工具可定义为现金、一个主体 的权益证券或是一项合约，该合约必须同时具备以下两个条件：一是要求一 个主体承担下列约定的义务即交付现金或其它金融工具给另一主体，或在潜 在不利情况下与另一主体交换金融工具；二是给予另一主体约定权利，也即 从一个主体收取现金或其它金融工具，或在潜在有利的条件下与另一主体交 换金融工具。 f a s b 在s f a s l l 9 中进一步定义了衍生金融工具：是期货合约、远期合 约、互换和期权合约以及类似的金融工具，如利率上限与下限和固定利率借 款义务( 承诺) 等。这仅仅是以举例的方式进行定义，随着品种增多，这种 定义显然不能穷举所有衍生金融工具的例子。 f a s b 在1 9 9 8 年6 月发布的第1 3 3 号财务会计准则公告衍生工具和套 期活动的会计处理( s f a s l 3 3 ) 中，基于对金融工具的定义，通过描述衍生 金融工具的三个重要特性，对其做出了定义，衍生工具，是同时具有如下三 个特征的金融工具或其他合同： 1 有一个或多个标的回，且有一个或多个名义数额国或支付条款 ，或两 者兼备。这些条款决定结算的数额，以及在某些情况下是否需要结算： 2 无需作初始净投资，或与有类似市场效应的合同相比，所需的初始净 投资较少； 3 其条款要求或允许净额结算，或可通过合同规定以外的方式净额结算， 或其交割资产的方式使得资产接受方的结算后果类似于净额结算。 l i 衍生金融工具会计问题研究 s f a s l 3 3 所指的衍生工具包含衍生金融工具和具有以上三个与衍生金融 工具类似特征的非金融工具。但是，即使满足衍生金融工具的定义，某些合 同也不包括在s f a s l 3 3 准则的范围之内，如正常购买和正常销售合同，这类 合同是指没有净交割条款，也不存在促进净交割的市场机制的合同，它们购 买或销售的对象是不同于金融工具或衍生金融工具的物品，交付物品的数量 是报告实体在未来可预期一段时间内，在组织正常生产经营活动预期使用或 销售的数额；再比如“正常方式”证券交易合同，这是指没有净交割条款， 也不存在促进净交割的市场机制的合同，此类合同在已有法规或交易和市场 的惯例要求的时间限制下交付证券。 ( 三) 经济合作与发展组织 经济合作与发展组织( o e c d ) 对衍生金融工具的定义是：一般地说，金融 衍生交易是一份双边合约或支付交换协议，它们的价值是从基础资产或某种 作为基础的利率或指数上衍生出来的。现今，衍生交易所依赖的基础包括利 率、汇率、商品价格、股票价格及其他指数，“衍生工具”一词被用来包括上 述衍生工具，或包括了有选择权的债务工具以及其他拆开工具，如拆开本金 与利息而产生的债务工具。 ( 四) 国际互换和衍生品协会 国际互换和衍生品协会( i s d a ) 在其发布的报告中对衍生金融工具的定义 为：旨在为交易者转移风险的双边合约，合约到期时，交易者所欠对方的金 额由基础商品、证券或指数的价格决定。互换交易、远期交易、利率上限、 利率下限等都由双方协议确定。期货和认股权证则是在交易所交易的标准衍 生金融工具。 ( 五) 中国企业会计准则 中国财政部2 0 0 6 年2 月颁布的企业会计准则第2 2 号金融工具确 认和计量中对衍生金融工具的定义引用了国际会计准则i a s 3 2 中的定义， 第二部分衍生金融工具的基本概述 这样既有利于与国际会计准则接轨，同时也出于对我国尚未完善的金融市场 中所存在的问题的考虑，并未强行规定净额结算。准则认为衍生金融工具是 具有以下特征的金融工具或其他合同： 1 其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费 率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融 变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系。 2 不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同 相比，要求很少的初始净投资。 3 在未来某一日期结算。 其中所述的金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的 金融负债或权益工具的合同。 ( 六) 对衍生金融工具定义的分析及思考 对衍生金融工具进行定义可以有不同的角度，仁者见仁、智者见智，但 是从以上定义的类型方式上可以归纳为三种：一是描述定义，如s f a s l 3 3 ， i a s 3 9 和我国的企业会计准则，都是通过限定衍生金融工具的特征要素对衍 生金融工具进行定义，这种方式定义较为客观具体，但是新的衍生金融工具 不断产生，在归纳、描述其特征时要做到面面俱到，也是比较困难的；二是 概括定义，这是近年来我国国内大多数学者所采用的方法，通过总体的抽象 概括对衍生金融工具进行定义，这种定义适用范围较广，但是界限相对模糊； 三是通过举例定义，如s f a s l l 9 ，这种定义方式比较简单，但是范围比较狭 窄，让人很难从中真正的认识衍生金融工具，s f a s l 3 3 相对s f a s l l 9 的突出 之处就在于摒弃举例法而采用描述性的关键特征法来定义衍生金融工具。阎 达五先生从衍生金融工具的实质出发，将概括定义法与特征定义法结合起来， 对衍生金融工具进行了比较切实的定义：衍生金融工具是以转移风险或收益 为目的，以某一( 某些) 金融工具或金融变量为标的、价值随着有关金融工具的 价格或金融变量交动而变动的跨期合约回。 我国与国际会计准则对衍生金融工具的定义基本上是相同的。与i a s 的 1 3 衍生金融工具会计问题研究 区别在于我国准则的主体是企业，而i a s 的主体包括个人、合伙公司、信托 和政府机构等，比我国准则的范围要广。与s f a s l 3 3 的区别在于不要求净额 结算而以“在未来日期结算”取代，从这一角度扩大了衍生金融工具的范围， 这一差别在具体认定某一工具是否为衍生金融工具时会有些许的差别。如， 一项贷款承诺要求交付一张不易转化为现金的承兑票据( p r o m i s s o r yn o t e s ) ， 且不能进行净额结算，就不能应用于s f a s l 3 3 关于衍生金融工具会计处理的 规定，而s f a s l 4 9 对s f a s l 3 3 进行了修订，将适用于s f a s l 3 3 的贷款承诺 类型限定于为出售目的而持有的、发放抵押贷款的承诺，对于为投资目的而 持有的发放抵押贷款的承诺和潜在贷款人( 承诺持有者) 不适用s f a s l 3 3 ： 而i a s 3 9 实际上将所有的贷款承诺纳入衍生金融工具的范畴之中，针对可能 引发的问题，i a s 3 9 进一步指出：只有能够以净额结算的贷款承诺适用i a s 3 9 。 另外，s f a s l 3 3 所指的衍生金融工具包括衍生金融工具和符合衍生金融工具 特征的其他合同，在此方面相比国际会计准则扩大了衍生金融工具的范围。 总而言之，衍生金融工具是一种信用合约，它是由一系列特定的具体安 排和约定组成的，正是这一系列特定的具体安排和约定使得衍生金融工具有 别于基础金融工具，这些特定的具体安排和约定构成了衍生金融工具的基本 要素，主要包括标的物、期限、价格，合约单位、衍生方式和履约信用等； 它还是一种跨期合约，在未来的某一日期进行结算；它通常以名义金额表示， 但是不要求持有者或签发者在合同开始时投入或收取名义金额，即衍生金融 工具要求的初试净投资是零或者相对其标的的名义金额来说很少。但是衍生 金融工具可能要求当某些与名义金额无关的未来事项发生时，支付某固定金 额，如，当6 个月期限的银行同业拆借利率增加1 0 0 基点时，合同要求支付 固定金额1 0 0 美元( 这里并没有规定名义金额) 。 二、衍生金融工具的特点 由以上定义可分析衍生金融工具具有如下几个特征： 1 4 第二部分衍生金融工具的基本概述 ( 一) 衍生性 衍生金融工具是由作为标的的基础金融工具衍生而来的，这就决定了其 价值主要受基础工具价值变动的影响，这是衍生金融工具名字的由来，也是 其最为独到之处，更是它能够避险保值作用的原因所在。 ( 二) 高风险性和高收益性 衍生金融工具不需要或只需要很少的初始净投资，但是其价格未来的变 动却具有极大的不确定性，正是由于这种“以小博大”的杠杆效应，使衍生 金融工具的风险较高，价格波动极其剧烈，其未来收益具有非常大的不确定 性。由于衍生金融工具消除了整个国际金融市场的时空障碍，使得整个市场 相互关联，任何源于某一市场的冲击都将很快传递到其他市场，引起连锁反 应，加大整个国际金融体系的系统风险。 2 0 0 4 年中航油事件，部分原因正是在于2 0 0 3 年第四季度对衍生金融工具 所依附的国际未来油价走势错误估计，进而又因为不想在2 0 0 4 年第一、二、 三季报中记入损失，最终导致了2 0 0 4 年的衍生产品交易，中航油草率承担了 大量不可控制的风险。 但是，从博弈论的角度来讲，衍生金融产品的交易是一种“零和”博弈， 一方的损失是另一方的收益，也即中航油损失的5 5 亿美元却恰好是参与衍生 金融产品交易另一方的收益! 再以巴林银行事件为例，巴林银行事件发生后， 全球金融市场恐慌，1 9 9 5 年2 月2 7 日，英镑和里拉猛跌。全球股市猛跌，其 中与巴林事件直接相关的日本股市下跌3 8 ，但是德国马克和瑞士法郎则因 成为避难所而大幅度升值。 衍生金融工具的高风险和高收益性也正说明了衍生金融工具具有风险转 移性，它能根据不同的当事人的不同需求在风险偏好和风险回避者之间转移 风险。正如通过衍生金融工具的交易，套期保值者将其不愿意承担的风险转 移给愿意承担风险的投机者。 衍生金融工具会计问题研究 ( 三) 灵活性 通过对基础金融工具和衍生金融工具的不同组合可以创造出大量不同品 种的金融产品，进而使得可以根据不同客户的不同需求设计出有针对性的衍 生金融工具，所以缅生金融工具的灵活性十分明显。 三、衍生金融工具的分类 衍生金融工具林林总总，品种繁多，有的在金融现货的基础上产生，结 构和形式相对简单；有的则是通过组合和再组合、衍生和再衍生的方式形成， 集多种特点和功能于一身，十分复杂。不同的划分方法，同一衍生金融工具 将归属于不同的种类。按照是否与其他的非衍生金融工具相混合，可以分为 基本的衍生金融工具和嵌入衍生金融工具，以下就这两部分内容进行介绍。 ( 一) 基本衍生金融工具 1 按照衍生金融工具产品形态和业务特点划分 根据衍生金融工具产品形态和业务特点，衍生金融工具可划分为金融远 期、金融期货、金融期权和金融互换。 金融远期，指衍生金融交易双方同意在未来日期按照固定价格交换金融 资产的合约。金融远期规定了将来交换的资产、交换的日期、交换的价格和 数量，合约条款因合约双方的需要不同而不同。金融远期主要有远期利率协 议、远期外汇合约、远期股票合约等；金融期货，是衍生金融交易双方在有 组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交割标准数 量金融现货的协议。金融期货主要包括外汇期货、利率期货