（工商管理专业论文）河南省金融控股集团组建研究.pdf

原创性声明 i i i i i i ii ii i ii ii i i i i iiiil y 18 3 3 0 7 3 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进 行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何 其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡 献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人 承担。 学位论文慨依鸭 嗍次乒炉w 学位论文使用授权声明 本人在导师指导下完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属郑州 p ，。 大学。根据郑州大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留或向 国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅； 本人授权郑州大学可以将本学位论文的全部或部分编入有关数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或者其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 本人离校后发表、使用学位论文或与该学位论文直接相关的学术论文或成 果时，第一署名单位仍然为郑州大学。保密论文在解密后应遵守此规定。 学位论文作者： 依鹋 r 期：( 。年r 月为同 摘要 曼鼍舅nii n u h i 鼍曼曼曼曼 摘要 金融是现代经济的核心。大力发展会融业，对于优化资源配置、加快产业 结构的调整升级、促进经济增长模式转变、提高投融资水平、增强经济发展活 力等方面具有重大意义。 多年以来，河南省会融业有了长足发展，对全省经济的持续快速增长起到 了重要支持作用，但全省地方金融业总体发展水平仍相对滞后，主要表现在： 金融机构资源分散、规模偏小，金融业创新能力不强，缺乏金融龙头企业，现 有机构在同业中竞争力不足。要克服这些问题，促进全省会融资源整合，发挥 协同效应，增强地方令融机构的竞争力，适时组建地方会融控股集团是一条可 行之路。 组建河南省地方金融控股集团，已经列入有关方面的议事r 程，并付诸实 践。2 0 0 7 年河南省政府颁布的郑州区域金融中心建设规划纲要提出“组建 河南省投资集团”，“构建以资本运作为核心，以河南新兴主导产业和基础设旄为 投融资重点，融产业资本与金融资本为一体的会融控股集团，使其成为政府调控 宏观经济、引导资源优化配置的投融资平台”。河南投资集团已经于2 0 0 7 年1 0 月正式成立，是河南省政府的投融资主体。在河南省政府审定的投资集团职责 和总体任务中，也明确包括“对证券、信托、保险、银行、基会等金融机构进 行控股、参股投资，整合地方会融资产”。 目前河南投资集团控股开封商业银行、中原证券、中原信托，参股郑州商 业银行，f 在牵头组建中原财产保险股份有限公司，会融控股的雏形已经显现， 也是河南省内掌握金融资源最多，最有可能组建令融控股集团的企业集团。- - 河 南投资集团目前已经明确了会融控股的发展战略，制定了的战略定位及战略重 点、子公司管理模式、组织机构等具体措施，并对所控制的商业银行、证券、 信托、保险公司( 筹建) 等各行业子公司的战略进行统一安排，明确了河南投 资集团发展调整的重点，以最终打造河南本地余融控股集团进行不断努力。 本文通过对国外金融混业发展状况以及国内外会融控股集团有关理论和实 际运作模式进行深入研究，结合河南省经济发展和现有会融资源状况，深入分 析了以河南投资集团为主体，整合地方金融资源组建会融控股集团的优势和劣 势，并对河南投资集团以及其控股的银行、证券、信托和保险公司发展战略和 发展调整重点进行了探讨。 ，关键词：金融控股集团；组建；投资 a b s t r a c t a b s t r a c t f i n a n c ei st h ec o r eo fm o d e me c o n o m y d e v e l o p i n gf i n a n c i a li n d u s t r yh a sg r e a t s i g n i f i c a n c ei no p t i m i z i n gr e s o u l c ea l l o c a t i o n ，s p e e d i n gu pt h eu p g r a d i n go f i n d u s t r i a l s t r u c t u r ea d j u s t m e n t , p r o m o t i n ge c o n o m i cg r o w t hm o d et r a n s f o r m a t i o n ，i m p r o v i n g t h el e v e lo fi n v e s t m e n ta n df i n a n c i n g , e n h a n d n gt h ee c o n o m i cv i t a l i t ya n do m e f 蠲p c c t s 一+ 一一一， 一 一 i nr e c e n ty e a r s ，t h ef i n a n c i a li n d u s t r yi nh e n a np r o v i n c eh a sm a d ec o n s i d e r a b l e p r o g r e s sa n dh a ss u p p o r t e dt h er a p i de c o n o m i cg r o w t ho f t h ep r o v i c e h o w e v e r , t h e o v e rd e v e l o p m e n tl e v e lo fl o c a lf i n a n c i a li n d u s t r yo ft h ep r o v i n c ei ss t i l lr e l a t i v e l y b e h i n 屯m a i n l yf o c u so n ：t h ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n s r l 目s o u r l ) e sf i l ed e c e n t r a l i z e da n d t h e i rs c a l e sa r es m a l l ，t h ei n n o v a t i o na b i l i t yo ff i n a n c i a li n d u s t r yi sn o ts t r o n g , t h e r ei s l a c ko ff i n a n c i a ll e a d i n ge n t e r p r i s e s ，t h ei n d u s t r yc o m p e t i t i v e n e s so ft h ee x i s t i n g i n s t i t u t i o n si sw e a k i no r d e rt os e t t l ea b o v ep r o b l e m s ，p r o m o t et h e 。i n t e g r a t i o no f f i n a n c i a lr e s o u r c a 络，p l a yas y n e r g i s t i ce f f e c ta n ds t r e n g t h e nl o c a l f i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s c o m p t e t i t i v e n e s s ，i ti saf e a s i b l ew a yt os e tu pal o c a lf i n a n c i a lh o l d i n g g r o u p s e t t i n gu pl o c a lf i n a n c i a lh o l d i n gg r o u pi nh e n a np r o v i n c eh a sb e e ni n c l u d e di n t h ea g e n d aa n dp u ti n t op r a c t i c e h e n a np r o v i n c i a lg o v e r n m e n ti n2 0 0 7e n a c t e dt h e 竹t h ep l a no fc o n s t r u c t i o no far e g i o n a lf i n a n c i a lc e n t e ri nz h e n g z h o u p r o p o s e dt o b u i l dh e n a np r o v i n c ei n v e s t m e n tg r o u p ”，”b u i l d i n gaf i n a n c i a lh o l d i n gg r o u pw h i c h m a k e sc a p i t i a l o p e a r a t i o na s t h ec o r e ) h e n a ne m e r g i nl e a d i n gi n d u s t r i e sa n d i n f r a s t n a ：t u r e 鹤i n v e s t m e n ta n df i n a n c i n gp r i o r i t i e s ，a n dc o m b i n e st h ei n d u s t r i a l c a p i t a l a n dt h ef i n a n c i a lc a p i t a l ，a n dm a k i n gt h ef i n a n c i a lh o l d i n gg r o u pt ob ea i n v e s t m e n ta n d f i n a n c i n gp l a t f o r m o nw h i c ht h e g o v e r n m e n t啪 c o n t r a l m a c r o e c o n o m i ca n dg u i d eo p t i m a la l l o c a t i o no fr e s o u r c e s h e n a ni n v e s t m e n tg r o u p i no c t o b e r 2 0 0 7h a sb e e n f o r m a l l ye s t a b l i s h e d , t h a t i sh e n a np r o v i n c i a l g o v e r n m e n t si n v e s t m e n ta n d f i n a n c i n gp l a t f o r m i nt h eh e n a n p r o v i n c i a l g o v e r n m e n ta p p r o v a lo ft h ei n v e s t m e n tg r o u pa n dt h eo v e r a l lm i s s i o nr e s p o n s i b i l i t y , e x p l i c i t l yi n c l u d e s i n v e s t m e n t i n gt h es e c u r i t i e s ，t r u s t , i n s u r a n c e , b a n k i n g , f u n d sa n d o t h e rf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ，i n t e g r a t i n gl o c a lf i n a n c i a la s s e t s 竹 a b s t r a c t c u r r e n t l y h e n a ni n v e s t m e n tg r o u p h a sh o l d i n gk a i f e n gc o m m e r c i a lb a n k ， c e n t r a lc h i n as e c u r i t i e sc o r p o r a t i o na n dz h o n g y u a nt r u s t ，s h a r e so fz h e n g z h o u c o m m e r c i a lb a n k ，i sl e a d i n gb u i l d i n gc e n t r a lc h i n ai n s u r a n c ec o m p a n y , w h i c hh a s s h o w nt h ep r o t o t y p eo ff i n a n c i a lh o l d i n g i ti sa l s ot h ee n t e r p r i s eg r o u pw h i c hg r a s p t h em o s tf i n a n c i a lr e c o u r s e si nh e n e np r o v i n c ea n dm o s tl i k e l yf o r mf i n a n c i a l h o l d i n gg r o u p h e n a ni n v e s t m e n tg r o u pn o wh a sc l e a r e dt h ed e v e l o p m e n ts t r a t e g i c ， p o s i t i o n i n ga n ds t r a t e g i cf o c u s ，s u b s i d i a r ym a n a g e m e n t ，o r g a n i z a t i o n a la n do t h e r s p e c i f i cm e a s u r e s ，a n dh a sm a d et h eu n if i e ds t r a t e g ya r r a n g e m e n to fh o l d i n gf i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s ，a tt h es a m et i m e ，h a sc l e a r e dt h ef o c u so fd e v e l o p m e n ta d j u s t m e n t s ， k e e p i n gt r yt od oi t sb e s tt ob u i l dh e n a n l o c a lf i n a n c i a lh o l d i n gg r o u p i nt h i sp a p e r , t h r o u g ht h ed e e p l ya n a l y s i so ff o r e i g nf i n a n c i a lm i x e do p e r a t i o n ， r e l a t e dt h e o r i e s ，p r a c t i c eo p e r a t i n gp a t t e r n ，t h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n to fh e n a n a n dt h ef i n a n c i a lr e c o u r s e s ，f i r s t l yt h ea d v a n t a g e sa n dd i s a d v a n t a g e so fc o m b i n i n g l o c a lf i n a n c i a lr e s o u r c e sa n db u i l d i n gf i n a n c i a lh o l d i n gg r o u po nt h eb a s i so fh e n a n i n v e s t m e n tg r o u ph a v eb e e nd e e p l ya n a l y z e d ；s e c o n d l yt h ed e v e l o p m e n ts t r a t e g i e s a n da d j u s t m e n tp r i o r i t i e so fh e n a ni n v e s t m e n tg r o u pa n di t sh o l d i n gb a n k ，s e c u r i t y c o m p a n y ，t r u s tc o m p a n ya n di n s u r a n c ec o m p a n yh a v eb e e nd i s c u s s e d k e yw o r d s ： f i a n a c eh o l d i n gg r o u p ；f o r m ；i n v e s t m e n t 黔 2 3 4 1 1 研究的背景1 1 2国内外研究综述2 1 2 1 金融控股集团在国外发展沿革2 1 2 2 金融控股集团在国内的发展发展演变一3 1 3 本文研究的主要思路。：4 金融控股集团的理论基础6 2 1 金融控股集团的基本概念6 2 2 金融控股集团的主要类型6 2 3 金融控股集团的优势7 组建河南省地方金融控股集团的可行性研究1 0 3 1组建河南省地方盒融控股集团的必要性分析1 0 3 2 河南地方金融控股集团组建的可行性1 l 3 3 组建河南地方金融控股集团的运作主体一河南投资集团1 3 3 3 1 河南投资集团基本情况1 3 3 3 2 河南投资集团的战略定位及战略重点1 4 3 3 3 河南投资集团母子公司管理模式1 5 3 3 4 河南投资集团为主体组建地方金融控股集团的优势o 1 6 3 3 5 河南投资集团为土体组建金融控股集团的劣势1 7 河南省地方金融控股集团组建方案设计1 9 4 1 组建原则1 9 4 2 实施步骤1 9 4 3 组建设计21 4 3 1 河南投资集团基本框架。2 1 郑州大学t 商管理硕十学位论文 4 3 2 法人治理结构2 l 4 3 3 组织结构设计。2 4 4 4 子战略实施计划2 7 4 , 4 1 商业银行发展战略2 7 、 4 4 2 证券行业发展战略2 8 4 4 3 信托行业发展战略3 0 4 4 4 保险行业发展战略3 l 一。 4 5 实施保障3 2 5 结论3 5 参考文献3 8 致谢3 9 个人简历：4 0 结构的调整升级、促进经济增长模式转变、提高投融资水平、增强经济发展活 力等方面具有重大意义。 从国际金融业的发展历史看，综合经营在大部分时期被大多国家所采用， 是金融业发展的常态，目前，会融业综合经营在中国以外的世界主要经济体已 基本成为现实，从发展趋势看，综合经营今后将是中国金融业发展的必经之路， 这既是中国会融业发展的内在要求，也是囿于加入w t o 后国际金融市场的竞争 压力所决定。而金融控股集团作为一种有效的会融组织形式，是金融机构综合 经营的最佳选择。 多年以来，河南省会融业有了长足发展，对全省经济的持续快速增长起到 了重要支持作用，但全省地方金融业总体发展水平仍相对滞后，主要表现在： 金融机构资源分散、规模偏小，金融业创新能力不强，缺乏金融龙头企业，现 有机构在同业中竞争力不足。要克服这些问题，促进全省金融资源整合，发挥 协同效应，增强地方金融机构的竞争力，适时组建地方会融控股集团是一条可 行之路。 组建河南省地方金融控股集团，已经列入有关方面的议事同程，并付诸实 践。2 0 0 7 年河南省政府颁布的郑州区域会融中心建设规划纲要提出“组建 河南省投资集团 ，“构建以资本运作为核心，以河南新兴主导产业和基础设施 为投融资重点，融产业资本与会融资本为一体的会融控股集团，使其成为政府调 控宏观经济、引导资源优化配置的投融资平台”。河南投资集团已经于2 0 0 7 年 1 0 月正式成立，是河南省政府的投融资主体。在河南省政府审定的投资集团职 责和总体任务中，也明确包括“对证券、信托、保险、银行、基金等金融机构 进行控股、参股投资，整合地方会融资产 。 目前河南投资集团控股丌封商业银行、中原证券、中原信托，参股郑州商 业银行，正在牵头组建中原财产保险股份有限公司，金融控股的雏形已经显现， 也是河南省内掌握会融资源最多，最有可能组建会融控股集团的企业集团。河 南投资集团目前已经明确了会融控股的发展战略，制定了的战略定位及战略重 郑州人。学f ：两管理硕十7 7 何论文 ! i ! m m e l i i i 曼皇曼曼曼! 曼曼皇曼曼曼曼曼曼曼曼蔓曼曼曼曼皇皇蔓曼! 曼曼量曼量曼 点、子公司管理模式、组织机构等具体措施，并对所控制的商业银行、证券、 信托、保险公司( 筹建) 等各行业子公司的战略进行统一安排，明确了河南投 资集团发展调整的重点，以最终打造河南本地会融控股集团进行不断努力。 本文通过对国外金融混业发展状况以及国内外金融控股集团有关理论和实 际运作模式进行深入研究，结合河南省经济发展和现有会融资源状况，深入分 析了以河南投资集团为主体，整合地方金融资源组建会融控股集团的优势和劣 势，并对河南投资集团以及其控股的银行、证券、信托和保险公司发展战略和 发展调整重点进行了探讨。- - 一 一 一 1 2 国内外研究综述 1 2 1 金融控股集团在国外发展沿革 从国际金融业的发展历史看，综合经营在大部分时期被大多国家所采用， 是金融业发展的常态。从美国金融控股的发展历程来看，可以看到会融控股的 运作模式是当前会融业r 益国际化情况下，有效提高会融企业竞争力，同时规 避风险的最优模式之一。 ， 第一次世界大战后，美国经济空前繁荣，资本市场蒸蒸同上，此时采取的 是金融业混业经营的模式，银行等金融机构自由地涉足证券业务，成为直接融资 的重要参与者和资金的主要提供者。1 9 2 9 年一1 9 3 3 年的经济大萧条，造成华尔 街股票市场大崩溃，美国近二十年经济高速增长的神话破灭，银行纷纷破产、倒 闭与合并，金融危机进而转化为经济大萧条。在这期间美国有4 0 的银行破产 倒闭，银行总数由2 5 万锐减至1 4 力，美国经济陷入史无前例的低谷。舆论认 为银行在证券市场过度投机导致股市和银行系统的崩溃，银行经营证券业务是 大危机的罪魁祸首。 1 9 3 3 年美国国会陆续通过1 9 3 3 年银行法，其核心内容就是确立银行业 与证券业分立制度。其中的关键条款通常被称谓格拉斯一斯蒂格尔法，故 银行业与证券业之i 日j 的业务、机构以及人事等分离制度又被形象地称谓格拉斯 斯蒂格尔墙。1 9 3 3 年银行法不仅塑造了美国此后半个多世纪的金融分 业经营体制与监管架构，而且是战后r 本、加拿大、澳大利亚以及拉美等国实 行会融分业的主要参照系。 2 l 绪论 2 0 世纪6 0 年代起，美国学术界开始对1 9 2 9 - - - - 1 9 3 3 年的银行危机以及1 9 3 3 年银行法的立法依据进行实证研究与理论反思。研究表明，大危机中经营证 券业务的银行破产倒闭的很少，引起银行倒闭的主要原因是贷款损失或其他因 素而不是证券业务，关于银行从事证券业务的利益冲突的指控也缺乏事实支持， 相反，银行承销的债券较证券机构在品质和绩效上更胜一筹。因此，银行危机 的根源是美国单一银行制度与政府在危机中的应对失措，例如强制性的银行放 假，联储拒绝提供流动性援助等。2 0 世纪7 0 年代靠雷顿森林体系瓦解，美国 的全球金融霸主地位遭遇挑战，金融混业体制下的金融机构在国际竞争中显示 了强劲的活力，占据竞争的优势。依据1 9 7 8 年国际银行法的“祖父条款”的 规定，欧洲银行可以在美国国内从事综合化经营，提供多样化的金融产品与服 务，腹背受敌的美国会融业凸现业务单一所导致的竞争力孱弱的弊端。美国金 融业要求会融自由化、放松管制、变革大萧条期f b j 的会融立法的呼声同益高涨。 8 0 年代美国金融监管当局逐渐放宽了关于存款利率、跨州经营等限制。1 9 9 8 年 9 花旗公司与旅行者集团的合并则表明会融跨业经营限制在实务上的彻底突破， 花旗公司拥有花旗银行，而旅行者集团拥有所罗门美邦证券和旅行者保险公司 等，二者合并组建的花旗集团资产达7 0 0 0 多亿美元，年收入5 0 0 亿，业务遍及 每 l o o 多个国家，拥有1 亿多客户，成为当时世界规模最大的会融集团，而且业务 范围囊括银行、证券、保险、信托和金融租赁等广泛领域。 1 9 9 9 年金融服务现代化法正式颁布，第一次在法律上规定了金融控股 ? ， 公司模式。在金融控股公司架构下，各子公司分别从事银行、证券、保险等广 泛的金融业务、金融业务、辅助金融业务以及补充性金融业务。 金融服务现 代化法确立美联储是会融控股公司的伞型监管者，负责整体上评估与监控， 而各领域的监管机构负责对金融控股公司子公司实施功能监管，从而建立起伞 型监管与功能监管相互配合、相互制约的新的监管体系。从此，会融控股集团 在美国得到了长足的发展，目前美国的金融控股集团已达到5 0 0 多家。 1 2 2 金融控股集团在国内的发展发展演变 改革开放初期中国也丌始了会融综合经营的尝试，当时称为“混业经营”。中 央特批了中国国际信托投资公司其多个金融业务牌照，使其能够同时从事银行、 保险、证券、信托等多种业务。 1 9 9 3 年，中困出现经济过热的现象，混业经营被认为是会融秩序混乱的原 3 郯”1 人。；：f i 商管理6 页 7 伊论文 因之。中央要求，“对保险业、证券业、信托业和银行业实行分业经营”，随 后颁布的商业银行法、保险法进一步确立了金融业“分业经营、分业管 理”的原则，形成了央行、银监会、证监会、保监会“一行三会”对银行、证券、 保险业分业监管的体制。2 0 0 0 年以后，受金融全球化，自由化的影响力，分业 经营的局限性也逐渐暴露，我国政府逐步放松了对会融行业混业经营的限制， 允许会融业就综合经营，为广大人民群众提供多元化的金融服务。2 0 0 2 年1 2 月， 国务院批准成立的中信集团是我国第一个“合法”的金融控股集团。2 0 0 5 年，中 共中央十六届五中全会通过的关于十一五规划的建议提出，“稳步推进金融业综 合经营试点”，首次对会融综合经营给予肯定。央行发布的2 0 0 6 年中国会融稳 定报告，专章论述“金融业综合经营试点”。报告指出，在3 5 1 5 家样本企业中， 有5 3 0 家非会融企业同时投资了两种类型以上的金融机构，达到了控股地位的 4 6 家；有2 3 0 家金融机构跨行业投资了其它类型金融机构，达到了控股地位的 6 6 家；中信、光大、平安三大集团已经符合金融控股集团明显特征。报告认为， “母公司控股，子公司分业经营”的会融控股公司，是“适合我国国情的综合经营 模式”。出于风险防范的考虑，该报告也提出，“当前不宜允许产业集团直接或问 接同时控股多家金融机构”，对现实中已经存在的控股金融机构的产业集团，“应 要求其设立独立的金融控股公司负责控股和管理各类金融资产”。金融控股第一 次在监管机构的正式文件中得以明确，国内会融控股集团从此迎柬了飞速发展 的新时期。 2 0 0 8 年，由中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会共同编 制的金融业发展和改革“十一血”规划正式颁布。阐明了“十一五”时期我国金 融业发展和改革的指导原则和主要目标，明确了金融工作重点。正式提出“稳 步推进金融业综合经营试点。鼓励余融机构通过设立金融控股公司、交叉销售、 相互代理等多种形式，开发跨市场、跨机构、跨产品的金融业务，发挥综合经 营的协同优势，促进资金在不同会融市场间的有序流动，提高会融市场配置资 源的整体效率”。确立了我国会融控股集团的政策导向。 1 3 本文研究的主要思路 本文将通过对国外会融混业发展状况以及国内外会融控股集团有关理论和 实际运作模式进行深入研究，结合河南省经济发展和现有会融资源状况，探索 5 郊州人学i ：商管理硕十学伊论文 2 金融控股集团的理论基础 2 1金融控股集团的基本概念 金融控股集团作为适应金融综合经营及会融现代化的一种金融组织形式， 是当代金融体制变革过程中成功运作的创新组织。目前，我国尚未对会融控股 集团有明确界定。根据国际巴塞尔银行监管委员会、国际证券联合委员会、国 际保险监管委员会1 9 9 9 年发布的对金融控股集团的监管原则，“会融控股 集团指一个公司在拥有实业的基础上，可跨行业控股或参股，在同一控制权下 完全或主要在银行业、证券业、保险中至少两个不同的金融业大规模提供服务 的会融集团公司”。会融控股集团的特点是“集团混业，经营分业”，它通过 对商业银行、证券公司、保险公司等金融企业和非金融子公司的控制，实现各 子公司间的资金、业务合作，以实现资源的有效配置，提高效率，降低成本， 获得混业经营的协同效应。 2 2 金融控股集团的主要类型 我国会融业目前采取的体制框架仍是分业经营、分业监管，我国会融控股 集团主要特征集团框架下的多元化、综合化经营，目l ； 从总体上看存在三种类 型： 第一种类型是以金融机构身份同时控制着银行、证券、保险、信托等机构 的会融集团，如中信集团、平安保险集团等：目前中信已改制为纯粹型控股公 司，母公司只是一个纯粹的投资控股机构，不再是经营机构。 中信、平安这两家模式的突出特征是非银行金融机构控股商业银行等会融 机构，其主要特征是：集团全资拥有或绝对控股商业银行、证券公司、保险公 司以及非金融性子公司，这些子公司都具有独立法人资格，独立对外丌展相关 的业务和承担相应的民事责任，子公司的最高决策和人事都直接受制于集团公。 司。 第二类是商业银行以设立独资或合资投资银行的方式向金融控股集团演 变；如中困银行的中银国际、建行的国际会融有限公司、：【行的工商东亚金融 控股公司和四大资产管理公司等。商业银行希望利用长久以来形成的客户关系 6 2 金融控殴集i 习的理论基础 推销投资银行业务，同时，以投资银行产品来促进传统银行产品的销售和业务 创新，拓展新的业务类型。四大资产管理公司也是通过对其业务的整合，向投 资银行转变。 第三类以产业资本控股银行、证券等金融机构的企业集团。这类金融控股 集团的母公司并非金融机构，通过全资拥有或控股包括商业银行、保险公司、 证券公司、信托公司以及非金融性经济实体在内的附属公司或子公司。这些子 公司具有独立的法人资格，其最高决策层及其重大决策都直接或间接地受制于 集团公司的董事会。该模式的突出特征是非金融机构控股会融机构。如宝钢、。 东方集团、雅戈尔集团等。还有一些一些地方政府主导组成的会融控股集团， 以此为平台，重新整合地方会融机构和会融资源，化解余融风险，提高地方金 融机构竞争力，改善区域内经济会融环境。此模式的代表如上海国际集团等。 2 3 金融控股集团的优势 从国际金融业的实践看，作为金融综合经营的模式选择，金融控股集团公 认具有如下特定优势： 1 金融控股集团的协同效应 金融控股集团通过控制同种类的金融机构，使得金融控股集团本身具有巨 大的协同效应的优势。在金融控股集团下，银行、证券、保险等子公司独立运 作但母公司可以推进各子公司共享网络信息平台、技术支持平台、客户服务平 台等方式，降低经营成本；通过促进子公司联合开发余融产品，交叉销售金融 产品和共享客户资源等，可为消费者提供一站式全方位余融服务，从而提高整 个金融控股集团竞争优势。 、 2 金融控股集团模式可有效降低风险 首先金融控股集团模式有利于降低管理风险。金融控股集团各子公司的经 营互相独立，集团只行使股权投资的职能，避免单一金融机构同时管理其他会 融业务的巨大压力。其次，金融控股集团模式有利于降低市场风险。在金融控 股集团控制的各金融企业仍然是分业经营，接受各自监管部门的监督，与完全 混业相比，透明度更高，风险更低。三是金融控股集团模式有助于提高风险承 受能力。会融控股集团各子公司均为独立法人，在子公司之问构建了风险防火 墙，即使一家子公司出现经营危机，其他子公司还可照常经营，无需以自身的资会 7 郑州人。j ：l 。确符珲硕f ：号：何论文 去承担责任，有利于降低整个集团的风险。 3 是金融控股集团模式有利于资本运作 金融监管部门对金融企业的资本充足率、资金运用、业务拓展等方面有多 种限制，而目的，金融控股集团作为非金融企业，在资金运作上所受的约束和 限制相对较少，有利于资本运作。同时，作为母公司的会融控股集团不需要全 资，只需拥有子公司控股权就可达到控制子公司的目的，以较少的资本控制更 多的资产，延长投资半径，极大程度地提高资本收益。 一一 一 一一表2 1 国内主要金融控股集团及子公司情况 “。 一 2金融挖且几集团的理论荩础 赞别名称 锻i | 毖派券炭像鲶炎其饱 金 中伤簇豳 中缩银行 孛信征努 融 中织茹鳞锻移 中倍嬲赞 信诚绦殓申蔚信托 豢 中信舞本 团 竞犬集豳光：i c 锻杼 光太证券 横 审锡万圉 光太瘩鲷人寿 式 平安奄险 平囊纂翅警蜜键持平安迸券平安信托 平安产险 工商镀纷工瘫锻稃 工镪噩溯太擎洋 】= 镶璃德缧险 缀 巾馁国际英孱 行 中囡银行巾露镊行巾霞厨簖中缀僚陵 控 镙诚资产管瑷 鬏 币戆滢骣金 攒 中薅建设镶褥肆i 陵建设银行 式 擞公霹 函通 j e 券 镪商镶行招裔鼹行新江南慰务 授城i 芷磐 蘑潍江券 妇衷龟力壤幽肇鹱镶纾英穴信托 斓鹭耋谜券 渤褥牟业肇金 天津蠢迭囊团渤海锾抒渤海证券滋海产照北方围际信托 湘豺筒绲基垒 实 上海宝锐联台i 芷券臻宝媾苑 业 舞尔集团 青岛审裔业锐行、 长江证券缝约海窳人寿鞍出偿托 垒 簿笨甏彳务公秀 数 海通证券 控 黢 泛海集团民生锻行民证券既夔入寿供殓 模 中荚村汪券 式 怒生镶行， 海递汪券 新华人荐 东方实业锯团 笨方孵务蜓臃证券 凝希望鬟朗甏生馁簿 民生入舞僚验联华信托 金偿集团金惦证券金绍馅托 爱逢熟团袋建汪努爱逑培托 万旬笺滋万翔财务f 民生入寿德睑 资料泉源：互鑫力，金融靛贩黎蕊豹氛藏韪势及中国蠹益管选择，中溺人民银行甥弼培训擘脆费料， 2 0 ( 6 - 8 - 8 9 郊州人学f 。商管珲硕十_ 学伊论文 1 i m i i i i i i ! 曼蔓曼曼曼曼曼! 曼曼皇! 曼蔓皇曼曼曼曼曼皇曼舅曼皇曼曼寰 3 组建河南省地方金融控股集团的可行性研究 3 1组建河南省地方金融控股集团的必要性分析 金融控股集团是金融业在分业经营框架下整合会融资源的有效方式。适时 组建河南省地方金融控股集团，对整合河南省金融资源，提高地方金融机构竞 争能力和运营效率，支持地方经济发展十分必要。 1 组建河南地方会融控股集团，是整合地方金融资源，规范地方金融机构 治理，增强地方金融机构经营效率，提升竞争力的需要。 与全国性的商业银行、证券公司、信托公司和保险公司等相比，地方性金 融机构大多资本规模和资产规模较小，内部治理不够规范，业务品种单一，不 能完全满足客户高效、快捷、多样化的会融业务需求，竞争能力和盈利能力较 弱。面对国际金融巨头和全国性金融机构的双重竞争，地方金融企业小、散、 乱的劣势尽显。通过组建地方性金融控股集团，发挥整个集团的协同效应，推 进控股的各金融机构客户和信息资源、营销渠道共享、成本共同分摊、开发交 叉新业务品种等，提高地方金融机构的经营效率和竞争能力，进而增强抗风险 能力。组建地方金融控股集团，是河南本地金融企业积极应对竞争压力的必然 选择。 2 组建河南地方会融控股集团，是支持河南当地经济发展的需要。 近年来，随着“中原崛起”战略的全面实施，河南经济在调整产业结构， 促进民生发展，构建社会主义和谐社会方面成效显著，经济保持健康快速发展， 经济总量不断增长，国民生产总值增长速度位居全国和中部六省前列。但是在 发展中也存在一定的问题，例如经济结构不够合理、发展模式较为粗放、经济 增长过分依靠投资拉动等。其中，地方金融机构发展不够不充分，地方会融机 构对地方经济发展的推动和促进作用不够明显也是一大突出问题。“十五”以来， 金融业对我省经济社会发展的支撑作为逐步增强，但发展比较缓慢。“十五”期间， 全省贷款平均增速为1 0 9 ，低于全国1 5 6 的平均水平，低于全省生产总值增 速0 4 个百分点；会融保险业增加值占生产总值的比重由2 0 0 0 年的2 8 2 下降 到2 0 0 6 年的1 6 ，金融保险业增加值占第三产业增加值的比重一直徘徊在5 左右，明显低于全国平均水平，与周边省会城市相比，有一定的差距。目前， i o 3 乡开建洞南针地方金融挖股集团的可行性研究 曼詈蔓曼皇曼曼曼曼皇曼皇曼皇曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼曼皇曼曼曼! 曼皇鼍曼鼍曼曼i l l _ | 1i i | , , i l l 皇曼曼曼皇 我省金融的整体功能不够完善，城市金融机构不发达，金融组织体系不健全等 问题比较突出，制约着经济的持续快速健康协调发展。经济的快速发展，市场 经济体制的逐步完善，金融业的全面开放，社会资本的加快流动，对我省整合 金融资源、完善会融体系、发展会融市场、优化金融环境提出了新的更高的要 求。经过多次清理整顿，目前，注册地在河南的会融机构主要有中原证券、中 原信托、百瑞信托以及各地市的城市商业银行和农村信用社，没有全国性的股 份制商业银行和保险公司，金融资源较为分散，各会融机构实力较弱，竞争能 力不强，地方金融机构对河南省社会经济发展推动作用有限，若此种局面不能 一 得到有效的改善，河南省地方金融资源和金融市场将逐步被全国性的金融机构 蚕食鲸吞，不仅将广阔市场拱手让人，甚至由于丧失金融控制权，在河南本地 吸收的资金等金融资源可能被源源不断的输出省外，损害地方经济发展。因此， 组建河南地方金融控股集团，通过整合省内会融资源做强做大省内金融机构， 增强地方金融机构的经营效率和竞争能力，对河南经济社会的发展提供有力支 持和全方位的金融服务，具有十分紧迫的现实意义。 3 组建河南地方会融控股集团，是建设郑州区域金融中心的需要和要求。 2 0 0 7 年1 1 月，河南省政府正颁布实施了郑州区域性金融中心建设规划纲 一” 要，郑州区域性金融中心定位于三大功能中心。一是中西部地区的投资中心； 二是重要的区域性保险中心；三是商品期货交易与定价中心。按照建设区域性 ， 会融中心的要求，在建设郑东区域性金融中心中突出抓好四项重点之一是完善 1 守， 会融机构体系，加快发展地方会融机构，整合壮大现有城商行、城信社等金融 机构，积极引进境内外会融机构，培育发展农村会融机构，建立起竞争力强、 服务高效的地方金融机构体系。重点工作中提出组建河南投资集团。“构建以| 。 资本运作为核心，以河南新兴主导产业和基础设施为投融资重点，融产业资本与 y 会融资本为一体的金融控股集团，使其成为政府调控宏观经济、引导资源优化配 置的投融资平台。组建地方会融控股集团，也是郑州区域会融中心建设的需 要和要求。 3 2 河南地方金融控股集团组建的可行性 组建河南地方会融控股集团，不仅具有紧迫的现实意义，从当前的政策导 向和会融业发展态势来看，完全具有可行性。 ) ：| j 州人。7 ：i ：1 窨j 管理硕十。7 ：伊论文 i ! i =；, i ni l ! i i l l i i i 皇 1 组建地方金融控股集团符合国家政策导向。 2 0 0 8 年，由中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会共同编 制的金融业发展和改革“十一五”规划正式颁布。阐明了“十一五”时期我国金 融业发展和改革的指导原则和主要目标，明确了金融工作重点。正式提出“稳 步推进金融业综合经营试点。鼓励金融机构通过设立金融控股公司、交叉销售、 相互代理等多种形式，开发跨市场、跨机构、跨产品的金融业务，发挥综合经 营的协同优势，促进资金在不同余融市场f h j 的有序流动，提高金融市场配置资 源的整体效率”。组建地方会融控股集团获得了国家政策的明确支持。国内如 中信集团、交通银行、上海国际集团、海尔集团等各类型的企业都在向金融控 股集团的方向发展。 2 河南省同益增强的经济实力为地方金融控股集团组建提供了强大支撑。 河南是中西部地区经济总量第一、人口规模最大的省份。2 0 0 9 年全省经济 总量达1 9 1 力亿元。2 0 0 9 年以来，我国政府进一步明确要从全局和战略的高度， 深刻认识加快中西部地区发展在应对国际会融危机中的重要作用，在实施一揽 子计划中注重向中西部地区倾斜，拓展经济发展的领域，培育新的经济增长地 带和新的经济增长点。随着“中部崛起 战略的深入实施河南经济快速增长。 以郑州为中心的中原城市群是