（会计学专业论文）论企业分部财务报告.pdf

内容提要 e 3 讫3 o 随着现代经济的飞速发展，许多企业走上了经营多元化的道路。这些跨行业、 跨地区的企业集团通过编制合并报表，虽然公允地表达了整个集团的财务状况和 经营成果，却隐匿了集团在不同行业、不同地区的盈利能力、发展速度、承受风 险的能力和程度等有用信息，使信息用户难以作出全面、准确的判断。分部财务 报告将一个企业所有附属机构的重要财务状况和经营成果信息按照地区、行业、 产品类别等分解归类，弥补了合并报表的缺陷。它在我国还是新生事物，值得研 究和探讨的问题很多。本文试图从分部报告的几个主要会计处理难点入手，从确 认分部的基础、应报告分部的确定、分部报告的形式、应披露的分部信息和适用 的会计政策等五个方面介绍了美国会计准则和国际会计准则等国际上的做法。它 山之石，可以攻玉。借鉴国外的实践经验，本文提出对我国分部报告准则的初步 设抵， 旌写作过程中，本人试图做到会计理论与我国实际情况的紧密结合，但由 于理论水平和实践经验有限，疏漏之处一定不少。恳请大家批评指正。 “吾生也有涯，而知也无涯”，本篇论文的完成得益于恩师李大城、唐丽 春全面、悉心的辅导与帮助，在此表示衷心地感谢。另外，在首都经济贸易大学 三年的学习期间，会计学院的各位老师和同学都给了我学习和生活上的诸多帮 助，在此一并致谢。j ，、一 关键词：分部财务报告产业分部地区分部分部资产分部收入 a b s t r a c t t h es t r o n g e ro u re c o n o m yi s ，t h em o r ee n t e r p r i s e sd i v e r s i f yt h e i ro p e r a t i o n si n o r d e rt oo c c u p ym a r k e t sa n dr e d u c er i s k s d i v e r s i f i e dc o m p a n i e sa l w a y sh a v es e v e r a l i n d u s t r i e sa n dm a r k e t sw h i c ha r ed i f f e ri nc h a r a c t e r i s t i c s ，r i s k sa n de a r n i n gp o w e r s t h e r e f o r e t 1 eu s e f u l n e s so ft h ei n f o r m a t i o nb a s e do nt h ew h o l ec o m p a n yi sd e c r e a s e d t h ea d v a n t a g eo fc o n s o l i d a t e df i n a n c i a ls t a t e m e n ti st h a ti t c a nf a i r l y p r e s e n tt h e f i n a n c i a lc o n d i t i o na n do p e r a t i n gr e s u l t so f a ne n t i t ya saw h o l e h o w e v e r ，i ta l s oi g n o r e s o m ei m p o r t a n ti n f o r m a t i o no fd i v e r s i f i e do p e r a t i o n s ，m a k i n gt h eu s e r so ff i n a n c i a l i n f o r m a t i o nu n a w a r eo ft h e p r o f i t - m a k i n ga b i l i t y ，d e v e l o p i n gt e n d e n c y a n dr i s k c o n d i t i o no fd i f f e r e n ti n d u s t r ya n dg e o g r a p h y s e g m e n tr e p o r tc l a s s i f i e st h ei n f o r m a t i o n o fac o m p a n y ss u b s i d i a r i e sb yg e o g r a p h y ，i n d u s t r ya n dp r o d u c t s ，m a k i n gu pt h e w e a k n e s s o f c o n s o l i d a t e d f i n a n c i a ls t a t e m e n t i t i s n e w t o o u r c o u n t r y a n d i t w o r t h m u c h r e s e a r c ha n dd i s c u s s i o n t h i sd i s s e r t a t i o nt r i e st od i s c u s ss o m ed i m c u l ta c c o u n t i n g p r o b l e m sr e s u l t i n gf r o ms e g m e n tr e p o r t ii n t r o d u c e t h ep r a c t i c e so fo t h e rc o u n t r i e si n f i v e a s p e c t s ：t h e b a s i so fr e c o g n i z i n gs e g m e n t s ，t h ei d e n t i f i c a t i o no fr e p o r t a b l e s e g m e n t s ，t h ef o r m a t o f s e g m e n tr e p o r t ，t h ei n f o r m a t i o n t ob ed i s c l o s e da n d a c c o u n t i n g p o l i c y ie x p e c tt h a t i tc a nb eh e l p f u lt ot h ei m p r o v e m e n to fo u rs e g m e n tr e p o r t p r a c t i c e s t h e ni tp r e s e n t ss o m ei n i t i a li m a g i n a t i o n so f o u rs e g m e n tr e p o r ts t a n d a r d s t h r o u g hd r a w i n g o nt h ee x p e r i e n c e so fo t h e rc o u n t r i e s a l t h o u g h it r i e dm yb e s tt oc l o s e l yc o m b i n ea c c o u n t i n gt h e o r i e sw i t ho u rc u r r e n t c o n d i t i o n ，t h i st h e s i sm u s th a v em a n ys h o r t c o m i n g sd u et om y t h e o r e t i c a ll e v e la n d p r a c t i c a le x p e r i e n c e is i n c e r e l ya n t i c i p a t es p e c i a l i s t s g u i d e 。 k e yw o r d s ：s e g m e n tr e p o r t i n d u s t r ys e g m e n tg e o g r a p h ys e g m e n t 引言 论企业分部财务报告 随着世界经济的全球化、一体化发展，相当一部分企业为了分散风险、争 夺市场、提高竞争力，在跨行业、跨地区甚至跨国界经营上迈出了很大的步伐： 加之，政府也逐渐放松了对一些行业或市场的管制，促使企业的经营行为日益复 杂多样。与之相应的合并会计报表将母公司会计报表和受其控制的子公司会计报 表进行合并，抵销了集团内部的交易，使信息用户可以了解整个企业集团对外交 易形成的财务状况和经营成果。但是，它的高度概括性信息固然反映了集团的全 貌，却掩盖了集团在不同行业、不同地区的经营情况，致使财务报告用户无法据 以满足其有效决策的需要。因此，分部财务报告便应运而生。分部财务报告衍生 于企业财务报告，是指企业集团对其内部按一定标准划分的披露重要财务状况和 经营成果的分解信息的报告。分部信息可以有效地满足报表用户的需要，正如莫 兹所指出的：“多元化企业的业绩是由它的各个分部的进步和成功所形成，分 析者一定要了解每一个分部作为预测企业未来的基础。”我国对分部信息的披 露还处于萌芽阶段，如何真实、公允地进行分部报告信息披露，是广大会计理论 界和实务界面临的一个非常具有现实意义的问题。令人遗憾的是，目前我国有关 分部财务报告的理论研究还不多见，这与市场经济的发展很不适应，正是基于这 一现状，笔者对分部信息的披露进行初步探讨，期望能达到“抛砖引玉”的作 用。 一、概述 ( 一) 分部财务报告产生的早期背景 1 、西方企业混合兼并浪潮 从西方资本主义的发展来看，企业兼并始终是商品经济发展的伴随物。而 且兼并形式也是随着历史条件、生产力发展水平、企业规模、资本集中程度、以 及金融、货币和市场条件的不同而改变的。从企业兼并历史发展过程来看，兼并 形式按行业( 或生产线) 特点可分为横向兼并、纵向兼并和混合兼并。这三种兼 并形式的发展，不仅有着历史顺序的联系，而且是相互密切关联，此消彼长的。 横向兼并( h o r i z o n t a lm e r g e r ) 是指经营行业( 或生产线) 相同或相似的企 业间发生的兼并。例如，两个生产化学工业产品企业之间的兼并就是一种横向兼 并。横向兼并的目的在于规模经营增加产量，提高产品的市场占有率。 纵向兼并( v e r t i c a lm e r g e r ) 是指经营行业( 或生产线) 具有纵向联系的企 业阳j 发生的兼并。例如，钢铁公司兼并煤炭采掘企业和运输公司，既保证了钢铁 冶炼部门所需的燃料，又可使产品、原材料的运输不致中断，有利于原材料的供 应和产品的销售。纵向兼并的目的在于纵向一体化经营，提高生产经营效率。 混合兼并( c o n g l o m e r a t em e r g e r ) 是指经营行业( 或生产线) 不存在内在联 系的企业间发生的兼并。例如，从事石油开采的企业和从事商品零售企业之问的 兼并就是典型的混合兼并。混合兼并导致了企业在多个行业的分散化经营或多角 化经营，从而分散了企业的经营风险，提高了企业的生存和发展能力。 二战后整个五、六十年代的资本主义“繁荣”时期，特别是6 0 年代后期， 西方国家掀起了新一轮的兼并浪潮。与2 0 世纪之交以及2 0 世纪2 0 年代的兼并 浪潮不同的是，混合兼并占了头筹，而传统的横向兼并和纵向兼并则退居二线。 “美国在此次兼并浪潮中，资产在1 0 0 0 万美元以上的大公司共发生兼并7 1 l 起。 其中属于横向兼并和纵向兼并的共有1 3 2 家，其余5 7 9 起都属于混合型兼并” 这段时期的大多数收购者采用多样化战略进入它们传统行业以外的业务领域， “进行防御性的多样化经营，以避免销售和利润的不确定性；不利的发展；不 利的竞争转移；技术过时；与所在行业相关的不稳定性的加据”。 ( w e s t o n ，m a n s i n g h k a ，1 9 7 1 ) 此外，混合兼并又可分为三种类型。产品扩张型兼 并( p r o d u c t e x t e n s i o n m e r g e r ) ，拓宽了生产线，这种兼并是具有相关经营活动 的企业之间的兼并。地域市场扩张型兼并( g e o g r a p h i cm a r k e t e x t e n s i o nm e r g e r ) 涉及到在不重叠的地理区域上从事经营的两家企业。最后，纯粹混合兼并( p u r e c o n g l o m e r a t em e r g e r ) 涉及到的是产品和市场都没有任何关系的两家企业间的兼 并。 2 、西方企业跨国经营的动因以及若干影响因素 二战后，美国和欧洲越来越多的企业开始进行跨国经营的实践。美国国家 外贸委员会曾对其具有跨国经营业务的成员企业作过一项调查，结果显示，这些 企业参与跨国经营的最主要原因或动机有以下方面：跨越关税和进出口壁垒与管 制；维持现有市场占有状况：降低关税和消除高额运输成本：获得和利用当地原 材料：取得东道国政府鼓励；开拓国外新市场；带动资本和劳务出口：获得技术、 设计与营销技能。西方企业跨国经营后，除了自身因素的影响外，由于国内与国 外地区以及国外不同地区所面临的下述若干因素的影响是不同的，因而企业国内 组成部分和国外以及国外不同地区组成部分的获利能力、机会等往往是不同的。 这些因素包括： ( 1 1 经济因素。如金融政策、财政政策、经济增长率、利率、通货膨胀率等。 f 2 ) 政治因素。东道国政府的批评和支持是跨国公司成败的关键。 ( 3 1 法律因素。企业经营时所应遵守的相应法律。 f 4 1 文化因素。如信仰、价值观念、态度、生活方式等。 ( 5 1 技术因素。设备的先进程度和其他技术能力等。 f 6 1 环境因素。如地形、气候、自然资源等。 3 、分部财务报告的产生 企业混合兼并的目的和结果将导致企业的多角化经营。企业在多角化经营 时，往往跨越多个行业；而企业在跨国经营时，往往又要跨越世界多个地区( 地 区通常是单个国家或国家集团或各大洲等) 。因此，从事跨行业、跨地区经营的 大规模企业集团终于走上了世界经济舞台，并扮演着越来越重要的角色。 企业集团通过编制合并会计报表，虽然能够较完整地反映母公司直接或间 接控制的经济资源以及整个企业集团的财务状况和经营成果的全貌，但在满足 “服务于信息使用者决策需要”的目标上还存在负面效应。具体表现为：( 1 ) 风险与报酬揭示的非充分性。现代会计比传统会计更注重信息的相关性，用户进 行决策更多地考虑未来收益和现金流量。由于不同行业和地区的发展机会、利润 报酬、风险类型和程度、资本需求不相同，因此，反映总括信息的合并报表过于 笼统模糊，不能揭示不同行业、不同地区的盈利水平、经济增长趋势和风险状况。 ( 2 ) 财务指标分析的非有效性。由于母公司和子公司在经营范围和内容上相差 很远，根据合并会计报表计算的各种财务分析比率，如存货周转率、应收帐款周 转率、流动比率、速动比率、净资产收益率等，既不能代表母公司的经营绩效， 又不能反映子公司的盈利能力，使合并报表的有用性大打折扣。举例来说，一个 经营房地产业与零售商业的企业，其合并会计报表上的存货数据包括未出售房地 产与零售商品两大部分，虽然它反映出企业存货的大致规模，但据此算出的存货 周转率等财务指标究竟有何意义则不甚明了。因此，在这种情况下，如果不辅以 相关的行业分部存货信息，就无法向企业外部的信息使用者提供充分、相关的信 息，以满足他们的决策需要。( 3 ) 计量属性的非稳定性。由于各地区的物价水平 不一致，不同通货膨胀环境下，币值是不一致的。将不同币制的报表合并在一起， 用单一汇率把多种币制折合为统一货币，并不能反映当地的购买力水平，特别是 在外汇市场剧烈变动时，这种折合还受汇率、利率和各国经济政策等多种因素的 影响。可见，合并会计报表未能很好地完成会计信息系统所赋予的目标。 为了降低合并会计信息的聚合程度，一种方法是缩小合并的范围。即以母 公司所在的行业为基准，将经营业务相近的母子公司进行合并，而将和母公司处 于不同行业的子公司排除在合并范围以外。例如一家跨汽车制造、石油开采、食 品生产行业的大型汽车制造业公司，它可以将所有类型的汽车产品生产信息放在 一起合并，而将石油开采、食品生产等行业数据摒弃在外。这样做虽然可以保持 同业间公司的可比性，却影响了报表的可靠性和可比性。因为“相似”的概念是模 糊的，没有一个准确的量化标准去约束它，反而留给企业很大的选择余地，按照 对自己有利的标准进行合并报表的披露。因此，大多数国家的会计准则都要求将 与母公司经营业务相差很大的子公司在合并报表内反映。 另一种国际上通行的解决办法就是编制分部财务报告，它是将一家企业所 有分支机构的重要财务状况和经营成果等信息按照地区、产业等分解归类而编制 的财务报告。合并会计报表和分部报告相互补充，是综合性与分解性的完整统一 体。美国投资管理与研究协会指出：“分部信息在投资分析过程中是非常关键， 非常重要，必不可少的信息。投资分析师需要知道一个多方面公司的不同组成部 分是如何有效的运作。整体中一个表现不佳的成员就象一个果实中枯萎的部分， 它将使整个果实都腐烂。即使没有相对差的分部，不同的部分也会产生不同的现 金流量，意味着不同的风险和不同的价值。因此，缺少分解的信息，将使投资者 无法合理的预测整个公司未来现金流量的数目、时间和风险。分解信息的分析价 值是无可争议的。”另外，分部报告也有利于债权人改进对公司未来利润和现金 流量的预测能力，评估企业的短期变现能力和长期偿债能力，以进行合理的信贷 决策：从公司管理方面来说，分部信息有利于管理人员制定公司发展计划，作出 投资、融资决策：对国家宏观管理当局，其可充分利用分部报告掌握有关方面情 况，进行统计分析以制定政策法规，并鼓励或限制某些行业的发展，以带动经济 全局。 鉴于分部财务报告的重要性，从6 0 年代开始，大多数西方发达国家不同程 度地提出了编制分部报告的要求，有的通过立法形式，有的通过制定会计准则的 形式，有的则是通过证券交易所的规定明确提出此项要求。英、美是提出分部报 告要求最早的国家。在英国，伦敦证券交易所于1 9 6 5 年首次要求上市公司披露 分部信息，随后这一规定被写入1 9 6 7 年的公司法中，1 9 8 1 年和1 9 8 5 年修订后 的公司法继续对分部报告作出规定，英国原会计准则委员会在被取代前于1 9 9 0 年发布了最后一个标准实务说明书分部报告( s s a p 2 5 ) 。在美国，证券交 易委员会于1 9 6 9 年也开始要求注册的公司披露行业信息，美国财务会计准则委 员会( f a s b ) 在1 9 7 6 年颁布了第1 4 号财务会计准则企业分部报告( s f a s l 4 ) ， 此后，于1 9 9 7 年正式颁布了第1 3 1 号财务会计准则公告关于企业分部和相关信 息的披露。国际会计准则委员会( i a s c ) 于1 9 8 1 年公布了第1 4 号国际会计 准则按分部报告财务信息( i a s l 4 ) ，在广泛征求意见的基础上，i a s c 于1 9 9 7 年正式批准了新修订的i a s l 4 分部报告，取代了原分部报告准则。同时，其 他国家和地区也有类似的规范。以上情况不仅表明了分部报告的发展和完善，也 标志着编制分部报告已是一种必然趋势。在可预见的将来，我国也会出台自己的 分部财务报告准则。 f - - ) 分部财务报告的若干问题 分部财务报告从它产生开始，就在理论界和实务界产生了激烈的争论。争 论的焦点集中体现在优良信息、分部信息的成本、竞争对手和是否误导投资者等 几个方面。 1 、优良信息问题 根据信息经济学文献的“优良原理( f i n e n e s st h e o r e m ) ”，合并会计报表配 合分部财务报告将提供更为优良的信息。根据“优良原理”，如果信息系统n 1 是信息系统n 0 的子部分，或者说如果n1 的数集对n 0 的数集构成性态分解， 则信息系统nl 将和信息系统n 0 一样优良。应用于本论题，则有：合并会计报 表信息系统r t 0 与分部财务报告信息系统n1 一样优良，进一步说，包括合并会 计报表和分部财务报告的信息系统将比原来仅包含合并会计报表的信息系统更为 优良，即组合信息系统显然比原信息系统提供更为优良的信息。 2 、编制成本问题 分部报告成本主要包括编制和披露成本。有些人认为：分部财务报告揭示 将会产生额外的编制成本，有违“效益大于成本”原则，从而得不偿失。笔者 认为，财务会计信息质量的限制条件之一“成本效益原则”决不是就信息提供 者或信息使用者单方面而言的，而是指社会效益大于成本。从整个社会来看，用 户通过掌握有效的信息，可以寻找合适的投资机会，将资金投向生产率较高，产 出较好的企业，这些企业将对经济的增长和国际竞争力的提高产生积极的影响， 这是有效信息的重大收益之一；另外，越是流动性强的资本市场，由于能够使用 户重新快速地配置资源，因而越有助于资源的配置，可见，有效信息也是有利于 资源配置的。 换一个角度讲，信息提供成本和信息获取成本是相互矛盾、此消彼长的。 根据信息经济学的观点，当双方利益不能达到最佳均衡时，博弈双方也不可能单 独获得最大利益。因此，若信息提供者为降低信息成本放弃分部报告，必然增加 信息使用者获取信息的成本，损害信息使用者的利益，最终也无助于信息提供者 的利益，不利于其资源的流动和配置。f a s b 下属的“改进财务报告特别委员会”， 通过更多的定性分析后普遍认为，改进财务报告的效益大于成本。 另外，在实务中，大多数公司出于内部控制和计划目的也已编制了一些分解 的信息，这实际上为分部财务报告的披露打下了基础。这样，公司提供分部财务 报告一般不再需要另起炉灶，一切从零开始，分部财务报告揭示的实际成本也就 大大降低了。当然，这些为内部目的而编制的分解的信息，可能对外部报告目的 不完全适用。但由于当今世界己进入信息时代，计算机工具己广泛采用，通过财 务报告分部揭示而产生的分部信息对大多数公司来说并不昂贵或者说成本并不是 那么高，所谓编制成本大于编制效益的说法是没有任何根据的。 3 、竞争不利性问题 有些人士认为，分部信息的披露可能将企业的经营战略、发展方向、竞争实 力暴露给现存或潜在的竞争对手、客户、供应商等，从而使企业在市场竞争中处 于不利地位。这种看法对少数揭示公司来说，也许具有一定的真实性，但从整个 社会范围来讲，则可能是有失偏颇的。事实上，分部财务报告揭示在某种程度上 将减少少数公司在某种行业、某类地区的垄断性，有利于整个社会的公平竞争。 另外，对单一分部的企业来说，其财务报表实际上比多角化经营、跨国经营企业 的财务报表更具透明性，要求后者披露分部信息，将减少其会计聚合信息的隐匿 性，因而这实际上是使大多数企业处于市场公平竞争的环境下，并将进一步有利 于提高整个社会的经济效益。 为保护信息披露者的利益，多数国家发布的准则通常都规定对信息披露者的 保护条款。如英国s s a p 2 5 中规定：“根据董事会意见，如果这些信息的披露将 会对公司的利益产生严重的不利影响，那么这些信息可不必披露，但这些信息没 有披露的事实必须予以说明。”这种折衷做法，从实质上将有利于分部准则的实 施以及分部实务的丌展。 4 、不适当和误导性问题 分部信息揭示的一个基本假定是分部可以不考虑其他分部的影响而相对独 立，只有这样财务报告分部揭示所披露的信息才是恰当的和有用的。但许多企业 一体化程度很高，企业各分部之间具有很强的依赖性，存在相对巨大的内部转移， 分部报告对企业一体化的分割难免武断，因而此时财务报告分部揭示提供的对企 业分解的信息可能是不适当的( i n a p p r o p r i a t e ) ，并可能还具有误导性。可事实上， 如何证明企业各分部间的相互依赖性和一体化程度，目前尚不具有有效的方法和 明显的证据，更重要的是，企业各分部间的相互依赖性和一体化水平究竟应达到 何种程度，分部信息的有用性才会降低或失效，至今也没有可信的答案和明显的 证据。另外，各分部的相互独立性是否是决定分部信息有用性的唯一因素，也明 显缺乏实际上和规范上的合理证明。 5 、其他问题 分部财务报告揭示在分部的划分标准、共同经营费用的分配、分部间转让价 格的计量等问题上具有任意性。然而，笔者认为，这并不能成为不进行财务报告 分部揭示的理由，也不能成为否认财务报告分部揭示有用性的借口。这就象固定 资产虽然在折旧方法上和折旧年限上具有任意性，但它不能成为不计提折旧的理 由，也不能成为否认计提折旧作用的借口。当然分部财务报告揭示自身在上述问 题上，也确实应展开进一步的研究和探索，以求得到进一步的发展和完善。 二、我国进行分部信息披露的必要性 分部信息作为会计信息的必要组成部分，实质是由现代企业规模、结构的 演变与资本运动空间、形式的拓展交互影响所决定的。分部信息披露的目标在 于针对特定的产业分部和地区分部，为利益相关集团提供更多、更详细的关于主 体业绩和资源状况的经济信息，更全面地反映、报告受托责任的履行情况，更有 助于信息使用者最优经济决策。具体来讲，我国披露分部信息具有以下几个方面 的现实意义。 ( 一) 有利于企业对合并数据的预测能力 实证研究表明，预测能力是评价会计数据、方法、披露等的一个较为实用 和有效的标准。其实质是产生经营性或决策性暗示或预报并随后被经验证据所证 明的能力。预测能力与会计目标( 即有利于信息使用者作出决策) 是具有内在联 系的。一方面，预测往往是整个决策过程的内在和固有的组成部分，并且往往是 产生正确和恰当决策的先决条件，两者之间存在着有机联系。另一方面，预测能 力作为有利于决策的解释性标准之一，也具有较强的可操作性。正是由于预测能 力标准的上述重要性，那么编制分部财务报告有利于作出决策的内在含义，我们 就有必要通过预测能力标准进行解释和说明。 首先，财务报告行业分部披露有利于提高企业对合并数据的预测能力。在 该领域，金尼( p r e d i c t i n ge a r n i n g se n t i t yv s s u b e n f i t yd a t a ，1 9 7 1 ) 首次分别利 用合并基础模型和分部基础模型对2 4 个公司的1 9 6 7 年和1 9 6 8 年的公司收益进 行了预测。结论表明：分部基础模型优于合并基础模型，即财务报告行业分部披 露有利于提高企业对合并数据的预测能力。此外，科林斯( 1 9 7 6 ) 、西尔汉( 1 9 8 3 ) 等的研究也得出了同样的结论。值得指出的是，关于报告的行业分部数，西尔汉 ( 1 9 8 2 ) 的结论表明，公司报告的行业分部数越多，则其对合并数据的预测也就 越准确，预测能力也就越强。 其次，财务报告地区分部披露也有利于提高企业对合并数据的预测能力。 格雷和罗伯茨( v o l u n t a r yi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e sa n dt h eb r i t i s hm u l t i n a t i o n a l ， 1 9 8 9 ) 关于这项研究所采集的样本包含了许多跨国公司，这些跨国公司都对分部 销售收入和分部收益进行了揭示。他们通过两个分部基础模型得出的结论表明， 财务报告地区分部披露同样有利于提高企业对合并数据的预测能力。此外，巴拉 克里什南、哈里斯和森在1 9 9 0 年也对此问题进行了研究。他们研究的基本思路 与格雷和罗伯茨的相同，即也通过研究和考察地区分部数据，并以此为依据对合 并数据进行预测，然后对分部基础模型和合并基础模型的预测结果进行评价和比 较，借以对财务报告地区分部披露与预测能力的关系作出评价和结论。他们三人 的结论同样表明：财务报告地区分部披露有利于提高企业对合并数据的预测能 力，同时，如在中期报告中提供分部数据，将会进一步提高或增强财务报告地区 分部披露的预测能力。 总之，笔者之所以阐述和引进国外有关学者在财务报告分部披露的预测能 力领域的研究结论，目的在于，说明财务报告分部披露有利于增强或提高预测能 力的论断已经得到了一定程度的证明，这实际上为我国确立财务报告分部披露实 务和有关准则提供了一定的理论依据或理论基础。 ( 二) 有利于降低股票的系统风险 财务报告分部披露与股票的系统风险关系如何，实证研究业对此作出了突 出贡献。1 9 8 6 年，普罗德汉( m u l t i n a t i o n a la c c o u n t i n g ：s e g m e n td i s c l o s u r ea n d r i s k ) 对财务报告地区分部披露与股票的系统风险的关系展开了全面、深入的研 究，他从上千家公司中筛选出最为典型的几十家公司作为研究样本，这些样本大 多具有重大的国外销售收入。在经过初始化假设及一系列检验后，普罗德汉得出 了相应结论，“财务报告地区分部披露影响股票的系统风险，因而财务报告地区 分部披露是具有信息内容的；财务报告地区分部披露将导致股票的系统风险降 低，因而财务报告地区分部披露是具有效益的”。与此同时，其他学者的一些典 型研究也充分证明，财务报告行业分部披露也是具有信息内容和效益的。财务报 告分部披露能够导致股票的系统风险的降低，其内在机理是：股票的风险是由股 票的系统风险和非系统风险组成的。股票风险的本质是一种不确定性，股票的非 系统风险所构成的不确定性往往可通过有效的组合投资进行分散和降低：而股票 的系统风险所构成的不确定性则不能通过组合投资的途径进行分散和降低，它只 有通过提高企业的透明度来进行降低或减小，财务报告的分部披露则恰恰增强了 企业的透明度，从而减小了投资者的预测、决策误差或提高了投资者预测、决策 的准确性和合理性，并最终降低了股票的系统风险。 总之，在信息披露比较充分的市场环境中，投资者认为自身的利益更有保 障，投资的积极性也比较高，将资金投向“盈利大、风险小”的行业和地区， 使资源达到合理配置。可见，分部报告在消除信息不对称方面，能够使信息披露 更加充分，是合并报表的有益补充。 ( 三) 有利于企业加强内部管理和科学决策 从公司管理方面来讲，为决定应否合并和购受其它企业，应否开发某种新 产品，应否拓展新的经营业务，或应否扩充现有生产规模时，需要将公司经营活 动按地区、按行业或按产品类别加以划分，以了解每个分部是怎样完成任务的， 获利能力、投资风险、发展前景如何等。可见，分部信息有利于公司管理人员制 订公司发展计划，作出投资、融资决策，或根据既定发展计划，控制整个公司的 生产经营过程。 ( 四) 有利于国家的宏观经济管理 跨地区、跨行业经营的巨型集团性公司的生产经营对各国经济发展、财政 收入、投资、进出口、国际收支等均有重大影响。如果能获得这些公司按地区、 按行业编列的分部信息，国家有关方面就可以详尽了解这些公司发展谋略、前景， 以及对有关行业、有关地区，乃至对整个国民经济的影响，并进行宏观统计，制 定相应政策、法规，对这些公司采取必要控制措施，确保它们的经营活动配合有 关地区、有关行业的经济发展。另外，政府部门也通过公司分部信息的披露，促 进地区、行业之间的公平竞争，带动整个国民经济持续、稳定、健康发展。 ( 五) 有利于满足企业用户对信息的需要 对股东、债权人来说，他们在决策的过程中必然要考虑投资风险和投资报 酬问题，而一个跨行业、跨地区的企业集团，其风险和报酬率的高低又往往取决 于企业经营行业的性质和现状，以及经营地区的地理条件和经济政策。对此，实 证研究表明，在相同的情况下，披露分部报告信息的企业未来经营报酬和经营风 险的分析比不披露分部报告信息的企业准确得多，如肯尼( 1 9 7 1 ) 和科林斯( 1 9 7 5 ) 先后发现，与仅使用合并数据的预测模型相比，使用行业分部数据的预测模型具 有相对较小的盈利预测误差。可见，财务报告分部揭示能更有效地满足投资者和 债权人的决策需要，将其资金投向经营报酬率高、投资风险小、有发展前途的行 业和地区。 ( 六) 有利于委托者的正确决策 企业集团的产业分部和地区分部信息，有助于委托者( 股东集团或董事会) 根据分部业绩对受托人( 总经理或分部经理) 运用资源的效率和管理能力作出判 断，以及对筹资、投资、集团发展谋略作出决策，亦更有助于企业集团各管理层 对生产经营的日常调控和预测决策。 三、我国分部信息披露的现状及评价 ( 一) 证监会的有关规定 在分部信息披露方面，我国还处于不断的摸索阶段。由于我国迄今尚未制 定出一套完整的会计准则体系，因此上市公司会计信息的质量在很大程度上受到 证监会有关规定的影响，上市公司年度报告中分部信息的披露就在很大程度上表 现出了这种变化特征。 1 、完全的自愿披露阶段( 1 9 9 4 年以前) 。在1 9 9 4 年以前，由于证监会没有 公布正式的定期报告内容和格式，上市公司只能以公司法与股票发行与管 理暂行条例等法律、法规的相关规定进行披露，因而是否披露分部信息完全取 决于各上市公司。在披露分部信息的上市公司中，披露的程度和范围也存在很大 差异。这也从另一个角度证明，在一个管束不尽完善甚至比较脆弱的环境下，自 愿披露会计信息往往会造成消极的后果。 2 、指导性的自愿披露阶段( 1 9 9 4 年一1 9 9 5 年) 。1 9 9 4 年1 月1 0 日，中国 证监会颁布了公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第二号年度 报告的内容与格式( 试行) ( 以下简称准则第二号) ，使上市公司的年报披露 在内容与格式上得到了较大的提高。其中涉及分部信息的披露问题，主要表现在 两个方面：( 1 ) 业务报告中公司经营情况的回顾：“如果公司实行多元化经营， 其业务涉及不同行业，则应对占公司主营业务1 0 ( 含) 的经营活动及其所在 的行业分别作出介绍。如果公司在不同地区或国家开展业务，还应该按照不同地 区或国家来反映公司主营业务收入的构成。”( 2 ) 会计和业务数据摘要中非强制 性指出：“除会计数据和财务指标外，公司也可以采用以数据列表或图形表示方 式，提供与上述会计数据相同期间的业务数据和指标，例如产品销售量、市场份 额、公司主要业务收入占总收入的百分比、公司各地区收入占总收入的百分比 等。”以上准则对公司的分部信息仅作了模糊的定性要求。从这一时期的年报披 露情况看，一些上市公司已经很会利用分部信息来传递对自己有利的信息了。 3 、半强制披露阶段( 1 9 9 6 年一1 9 9 7 年) 。证监会在对准则第二号的执 行结果进行总结的基础上，于1 9 9 5 年1 2 月2 1 日，发布了该准则的第一次修订 稿。新的准则除了对原文中一些要求进一步明确外，还特别以附件的形式颁布了 财务报表附注指引( 试行) ，以规范信息披露过程中“报喜不报忧”、“报表 注释不能释疑”的状况。对于分部信息的披露，除了保持以往正文中很模糊的 描述性要求外，还在财务报表附注指引中特别给出了“分地区、分行业资料” 的披露格式，要求公司按产业和地区分类提供前后两年的主营业务收入、税前利 润和净资产信息，并要求对集团内部间的交易结果予以抵消。 4 、较为严格的强制披露阶段( 1 9 9 8 年开始) 。在1 9 9 7 年1 2 月1 7 日证监会 又发布了准则第二号的第二次修订稿。这次修订不论从内容还是格式都作了 较大幅度的调整。新的准则只对多元化公司的行业分部作出了定量披露的要求， 并在披露的内容上f 1 了较大的改变，不再要求披露分部净利润和净资产。准则中 写到：“公司的经营涉及到不同行业的业务，若行业的收入占主营业务收入1 0 以上，则应按行业类别披露有关数据。”披露的内容为营业收入、营业成本和营 业毛利的上年和本年信息。 ( 二) 财政部的有关规定 1 9 9 8 年，财政部颁布的股份有限公司会计制度一会计科目和会计报表 也对股份有限公司提出了编制分部财务报告的要求，规定将“分部营业利润和 资产表”作为会计报表的四张附表之一。要求多元化的企业按行业和地区提供 分部信息，需要披露的信息包括营业收入、营业成本、营业利润或亏损、折扣与 折让、税金及附加、存货跌价损失、营业费用、管理费用、财务费用、资产总额、 经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量等1 3 项指标。其中 “行业”是指工业、商业、施工、运输、旅游、房地产等；地区指公司所在的 省、自治区、直辖市。 2 0 0 0 年1 2 月2 9 臼，财政部又正式发布企业会计制度一会计科目和会计 报表，并于2 0 0 1 年1 月1 日起暂在股份有限公司范围内实施，与此同时，上述 股份有限公司会计制度一会计科目和会计报表废止。企业会计制度的发 布是我国会计核算制度走向成熟的标志，对提高企业的会计信息质量具有深远的 意义。企业会计制度要求在年度报告中披露分部报表，披露的信息包括营业 收入、销售成本、期间费用、营业利润、资产总额、负债总额等六项指标。 ( 三) 我国分部信息披露存在的问题 我国目前对分部信息的有关规定主要是证监会颁布的准则第二号和财 政部颁布的企业会计制度，由于不同规范的要求不尽相同，加之所借鉴国际 惯例的原因，我国分部信息披露制度还很不完善，存在着许多问题。另外，为阐 述我国分部信息披露制度的不断改进，尽管股份有限公司会计制度已经废止， 笔者仍对其有关内容简要介绍，以表明财政部对分部报告披露的不懈努力与逐步 探索过程。 l 、关于披露范围 目前准则第二号与企业会计制度对这一问题的规定不一致。前者 只要求上市公司披露分部信息；而后者则采取分部实施措施，即首先在股份有限 公司范围内实施，同时选择部分国有企业试行，并且鼓励其他非国有企业先行实 施，其后，再由所有企业实施。而股份有限公司会计制度要求所有股份有限 公司都应提供分部信息。笔者认为，由于上市公司的财务报告用户众多，牵涉面 广，影响力大，国家对其监控力度明显较强，其信息披露的透明度也较高，因此， 要求上市公司披露分部信息顺理成章。另外，国有资产管理部门授权试点的企业 集团在整个国民经济中起着举足轻重的作用，因而，要求其提供分部报告也是必 然的。但对于其他企业，由于其所有权与控制权的分离程度总体上不太明晰，则 不必强制要求其披露分部信息。 2 、 分部信息披露的基础 我国上市公司的投资大部分在国内，因而诸如税收、利率、财务、会计等 政策都处于同一宏观环境下运行，证监会在1 9 9 8 年修订后的准则第二号中 不再要求披露地区分部信息，也许符合我国国情。但从我国的实际情况看：目前 有些企业集团并不是按照行业设计管理体制和报告体系，而是按地区来设计的。 当前东西部经济发展不平衡，西部大开发正如火如荼，地区间经营的机会和风险 势必不同。某些集团的全球化经营又带来跨国界的不同收益和风险。因此，企业 按地区披露分部信息是必然趋势，可以帮助信息使用者了解各分部的现状和发展 前景。另外，地区分部也有“生产地”和“销售地”两种表述形式。我国不少 上市公司的生产地虽在国内，但销售地在国外。产品销售地所处国际和地区的经 济、政治和外汇管制等情况都直接影响到公司的业绩。例如，在上海上市的浙江 天然股份有限公司1 9 9 8 年中期每股收益较上期同期大幅下降，其主要原因是： 该公司主要产品羽绒、羽绒制品9 5 以上外销，产品销售市场主要分为三块， 即日本、韩国等东南亚国家及台湾，美国、加拿大，以及东欧各国。由于1 9 9 7 年厄尔尼诺天气现象，北美出现冬暖，以及东南亚经济危机的影响，使公司1 9 9 8 年上半年效益严重滑坡，股票价格也随之下跌。如果该公司能按照销售地披露地 区分部信息，投资者完全可以根据有关报道，对公司的业绩进行比较准确的预测， 调整投资结构，规避投资风险。因此，地区分部信息，包括生产地和销售地，对 我国的投资者也是必要的。新颁布的企业会计制度以股份有限公司会计制 度为基础，尽量保留了现行有效、执行结果较好的会计标准，并结合我国的国 情，规定分部报表按业务分部和地区分部分别编制，是具有现实意义的。 另外，股份有限公司会计制度中“行业分部”的提法是值得商榷的。股 份有限公司会计制度中阐明“行业”是指工业、商业、施工、运输、旅游、 房地产等。而国际上通行的提法是“产业分部”。例如，国际会计准则第1 4 号 将产业分部定义为“一个企业可区分的组成部分，该组成部分提供单项产品或 劳务，或一组相关的产品或劳务，并且承担着不同于其它产业分部所承担的风险 和收益。”可见，财政部制定的这种行业标准并不适合财务报告中的特定产业分 部的划分，“行业”的概念范围要比“产业”的范围大，它没有考虑到一些产品 和劳务的相互依赖性。例如，一个生产电视机、空调、录音机、洗衣机和电冰箱 的大型家电企业，如果按我国的现行规定，它不必披露分部信息，因为这些产品 都属于“工业”范畴：而按照国际上的通行做法，公司出于管理的目的，将其 内部按产品分为若干个经营部门，这些部门就应是公司报告其主要分部信息的基 础。也就是说，该企业应披露分部信息。实际上，产品之间的性质、生产过程的 性质、对应客户的类型以及销售这些产品使用的方法是不可能完全相同的，必然 存在着风险和收益的差异，将那些在风险和收益方面有重大差异的活动纳入同一 个“行业”，显然是不合理的。财政部正是认识到这一弊端，在近期发布的企 业会计制度中积极采纳了新i a s l 4 的做法，对业务分部进行了准确定义，“指 企业内可区分的组成部分，该组成部分提供单项产品或劳务，或一组相关的产品 或劳务，并且承担着不同于其他业务分部所承担的风险和回报”。 3 、应报告分部的确定标准 分部只要达到了重要性标准，在财务报表中就必须披露。因此，企业应根 据一定的重要性判断标准合理确定需要单独披露的分部、合并披露的分部和预计 不需披露的分部。我国的股份有限公司会计制度对此未作规定，而准则第 二号中只要求“公司的经营涉及到不同行业的业务，若行业收入占主营业务 收入的1 0 ( 含1 0 ) 以上的，则应按行业类别披露有关数据”。笔者认为，后 者确定分部的标准过于简单，仅考虑了收入指标，而忽略了资产指标，不利于编 报者筛选应报告分部，有时甚至会遗漏重大信息，从而降低了分部信息的决策相 关性。例如，某集团对某行业在过去的巨额投资未能产生良好效益，尽管某行业 资产总额占集团总资产1 0 以上，但由于销售收入低于1 0 未达到证监会的测 试标准，而不需单独对外披露，结果集团投资的失败或经营的不善便隐蔽在合并 报表中，不利于信息使用者的正确决策。另外，只规定单一性指标，可变性强， 易于人为操纵，管理当局容易根据需要，只披露对