（工商管理专业论文）潍坊市中小企业融资问题研究.pdf

大连理工大学专业学位硕士学位论文 摘要 在我国，由于历史和体制的原因以及中小企业自身的限制，中小企业，特别是民营 中小企业自诞生之日起就受到资金不足的困扰，而融资渠道不畅，又进一步限制了中小 企业的发展壮大。特别是在当前形势下，金融危机传导到实体经济层面，对国民经济造 成了巨大冲击，中小企业更是首当其冲，其融资形势更加严峻。 针对当前严峻形势，本文立足潍坊实际，深入分析本地中小企业融资难问题，并努 力提出切合实际的解决方案，主要做了以下研究： 首先，介绍了国内外对中小企业融资问题的研究现状，进行了系统归纳总结，并做 了简要评述。 其次，对中小企业概念作了简单界定，并对潍坊市中小企业发展现状进行研究，分 析了中小企业在潍坊市经济中的作用和重要地位，指出了存在的问题，其中融资困难是 制约中小企业发展的最大瓶颈。对潍坊市中小企业融资现状进行分析。通过对内源融资 渠道和外援融资渠道的分析，指出企业在融资方面存在的问题。 第三，介绍了国内外相关先进经验。通过对美日等发达国家以及国内的上海、浙江 等地化解中小企业融资难问题的经验介绍，得到重要启示，如建立完善的金融支持、财 政支持、信用担保等服务体系。 第四，提出了破解潍坊市中小企业融资问题的对策。当前应该从政府、银行、企业 三个方面进行努力，创新融资方式，加大财政支持力度，鼓励金融机构进行金融创新， 加强中小企业自身建设。 关键词：潍坊；中小企业；融资问题 潍坊市中小企业融资问题研究 t h es t u d yo n f i n a n c i n go b s t a c l e so fs m e s i nw e i f a n g a b s t r a c t i nc h i n a , s m e sa r et r o u b l e db yt h el a c ko f c a p i t a l ss i n c et h ed a y o f b i r t h , d u et oh i s t o r i e a l a n di n s t i t u t i o n a lr e a s o n s ，a sw e l la st h e i ro w n l i m i t a t i o n s ，a n dt h el o we f f i c i e n c yo ff i n a n c i n g c h a n n e l sm a k e st h i sp r o b l e mm o r es e v e r e e s p e c i a l l yu n d e rt h ec u r r e n tc o n d i t i o n s ，t h ef i n a n c i a l c r i s i si n f l u e n c e st h er e a le c o n o m y t h a tm a k e si tm o r ed i 筒c u l tf o rs m e s f i n a n c i n g b a s e do nt h ea c t u a l i t yo fw e i f a n ga n dc u r r e n te c o n o m i cs i t u a t i o n , w ea n a l y z et h e f i n a n c i n gp r o b l e mo fs m e s i nw e i f a n g ，a n dt r yt oc o m eu pe f f e c t i v es o l u t i o n s r n l er e s e a r c h e s i nt h i sp a p e ri n c l u d e ： f i r s t l y ，i ti n l x o d u c e st h ed o m e s t i ca n df o r e i g nf i n a n c i n gr e s e a r c h e so fs m e s ，s u m m a r i z e s 也e m , a n dm a k e sab r i e fr e v i e w s e c o n d l y ，i ts i m p l yd e f i n e st h ec o n c e p to fs m 匣a n ds t u d i e st h ed e v e l o p m e n to fs m e s i i l w e i f a n g i ta n a l y z e st h ef u n c t i o na n di m p o r t a n te c o n o m i cs t a t u so fs m 匝si nw e i f a n g ，p o i n t s o u tt h ep r o b l e m s ，a n da m o n gt h e m ，t h ef i n a n c i n gp r o b l e mi st h eb i g g e s tb o t t l e n e c ko fs m e si n w e i f a n g i ta n a l y s e st h es t a t u sq u oo fs m 匣sf i n a n c i n gi nw e i f a n g a c c o r d i n gt ot h ea n a l y s i so f t h ei n t e r n a l s o u r c ef i n a n c i n gc h a n n e l ，a n de x t e r n a l - s o u r c ef i n a n c i n gc h a n n e l ，t h ek e y p r o b l e m s o fs m e sf i n a n c i n ga r ep o i n t e do u t 明1 i 】旧l y i ti n t r o d u c e st h ea v a i l a b l ee x p e r i e n c e so fo t h e rr e # o n so rc o t m t r i e s n l e e x p e r i e n c e so fu n i t e ds t a t e s ，j a p a n , s h a n g h a ia n dz h e j i a n gp r o v et h a ti ti sn e c e s s a r yt o e s t a b l i s hae f f e c t i v ef i n a n c i a ls u p p o r ta n dc r e d i tg u a r a n t e es y s t e m f o u r t h l y ，i tp u t sf o r w a r das o l u t i o no fs m ef i n a n c i n gi nw e i f a n g 。u n d e rt h ec u r r e n t c o n d i t i o n s ，t h eg o v e r n m e n t , b a n k sa n ds m e sn e e dt ow o r kt o g e t h e r ，s t r e n g t h e nt h ef i n a n c i n g s u p p o r t , i n n o v a t ef m a n c i n gw a y sa n di m p r o v es m 匣s s e l f - c o n s t r u c t i o n k e yw o r d s ：w e i f a n g ；s m e s ；f i n a n c i n go b s t a c t e s i i 大连理工大学学位论文独创性声明 作者郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下进行研究 工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用内容和致谢的地方外， 本论文不包含其他个人或集体已经发表的研究成果，也不包含其他已申请 学位或其他用途使用过的成果。与我一同工作的同志对本研究所做的贡献 均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。 若有不实之处，本人愿意承担相关法律责任。 学位论文题目：立垒筐之乞磊生! 垒且。醋盗f i 星塞缬痘 作者签名：趁盔壬日期：丛旦! 年21 月l 日 大连理工大学专业学位硕士学位论文 大连理工大学学位论文版权使用授权书 本人完全了解学校有关学位论文知识产权的规定，在校攻读学位期间 论文工作的知识产权属于大连理工大学，允许论文被查阅和借阅。学校有 权保留论文并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，可以将 本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、 缩印、或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 学 作 导 大连理工大学专业学位硕士学位论文 1 绪论 1 1问题的提出 当前，中小企业在世界各国的经济发展中都占有重要的地位。美国政府称中小企业 是“美国经济的脊梁”，日本则认为“没有中小企业的发展就没有日本的繁荣”【l j 。中国改 革开放3 0 年来，中小企业得到了迅猛发展，在经济社会发展中发挥着越来越重要的作 用，已经成为拉动经济增长，扩大社会就业，繁荣城乡市场，增加财政收入及建设社会 主义新农村和维持社会和谐稳定的主市场。然而，与大企业相比，中小企业仍处于弱势 地位，自诞生之日起就受到资金的困扰。因此，中小企业融资问题已引起世界各国政府 的高度关注。 1 1 1 论文研究的背景 近年来，潍坊的中小企业迅速发展，在全市经济发展中占有举足轻重的地位。但是， 受传统“抓大放小 思想影响及中小企业自身缺陷的限制，融资难仍是制约其发展的最 大瓶颈。而金融危机的到来，无疑使中小企业融资“雪上加霜 。尽管国家实行了宽松 的货币政策，要求加大对中小企业的资金支持力度，但是长期以来存在的“玻璃门”现 象依然存在，部分金融机构的放贷仍主要集中在基础设施和大型国有企业，实际支持力 度与去年相比以往并没有同步放大。如果不能拓展融资渠道，破解融资难题，潍坊的中 小企业将无力维持现有的增长速度，企业的发展前景堪忧，可持续发展的压力加大。因 此，在金融危机背景下，研究和探索潍坊中小企业的发展现状，分析存在的问题，提出 破解中小企业融资难的主要途径，是新的形势下实现中小企业又好又快发展的必由之 路。 1 1 2 政府、银行和企业的角色定位 ( 1 ) 地方政府的角色定位 融资难问题的解决在很大程度上得益于经济体制环境的改善，需要政府充分发挥其 经济调控者的职能。根据西方经济学理论，政府的职能体现在经济调节、市场监督、社 会管理和公共服务等。政府是为社会运行、经济发展提供服务的，政府功能在于不断适 应其管理和服务社会的需要。因此政府在中小企业融资中有两种角色定位：一是采取行 政手段，充分发挥公共服务职能，帮助中小企业拓宽融资渠道，解决中小企业融资问题。 二是充分发挥市场机制的作用，采取有效措施，通过培育市场主体，为中小企业融资创 造一个良好的金融生态环境，解决中小企业融资问题 2 1 。 潍坊市中小企业融资问题研究 ( 2 ) 银行的角色定位 目前国内商业银行的竞争日趋激烈，利润空间被大大压缩。而中小企业贷款市场则 正处于行业上升时期，中小企业贷款的附加值是最高的，这应该成为商业银行未来的战 略方向。如果控制住了风险，其中利润空间巨大【3 1 。银行在中小企业融资中的角色定位 应为创新服务，即创新金融产品。在当前金融危机形势下，改进对中小企业贷款，扶持 中小企业渡过难关是十分迫切的【4 1 。 ( 3 ) 中小企业的角色定位 金融危机的冲击，尤其是融资问题的困扰使作为融资主角的中小企业必须对自身进 行定位，那就要切实加强自身建设，讲诚信、守规则，提高资信度，注重融资策略。中 小企业要加强股份制改造，进一步完善法人治理结构，实施制度、技术、管理创新，不 断提升经营管理素质，以赢得银行的信任与支持。 1 2 研究意义 1 2 1 理论意义 本文结合当前严峻的国际金融危机形势和潍坊市的实际情况，对国内外企业融资理 论进行了归纳总结。首先，结合经济学理论，比较全面的剖析了潍坊市中小企业的发展 历程，结合历史和当前的经济、政策形势分析影响中小企业融资的各个因素，探究适合 潍坊市中小企业融资的有效理论，为潍坊市中小企业平稳较快发展提供强有力的理论支 撑。其次，提出政府扶持中小企业融资的政策性建议、银行加强金融创新的建议和中小 企业加强自身建设的建议。在比较借鉴国外政府和国内发达地区在扶持中小企业发展有 效经验的基础上，给出了在破解中小企业融资过程中，政府、银行和企业三者的角色定 位。 1 2 。2 现实意义 本文在归纳分析、比较研究的基础上，借鉴现有的成熟理论和成功实践经验，对制 约中小企业融资的主要因素进行剖析，提出了目前以及今后一个时期内中小企业融资的 有效策略，即构建良好的中小企业融资环境平台，打破中小企业融资瓶颈，改善中小企 业的融资环境，切实解决融资难的问题。首先，有利于中小企业顺利渡过危机。全球金 融危机给广大中小企业带来巨大的灾难，资金是渡过难关的关键。在分析中小企业融资 现状存在的问题及原因的基础上，指出解决中小企业融资问题的现实途径，采取切实可 行的措施，解决中小企业融资问题，有利于中小企业的平稳较快发展。其次，建立健全 大连理工大学专业学位硕士学位论文 有效的融资机制，并不断开辟新的融资渠道。除积极从银行融资的传统途径外，政府应 积极发挥指导引导作用，打破我国国有金融的垄断地位，完善我国金融体制。最终使中 小企业能顺利融资、渡过危机，促进经济又好又快发展。 1 3 国内外相关研究综述 1 3 1 国外研究概况 英国议员m a c m i l l a n ( 1 9 3 1 年) 首先提出了中小企业融资存在“金融缺口”的现象， 即若小企业资产低于2 5 万英镑( 相当于4 0 万英镑现价) 则该企业的融资将会遇到困难。 后来的经济学界一般将中小企业融资困难的问题称为“麦克米伦融资缺口( m a c m i l l a n f i n a n c i a lg a p ) ”。此后，国外学术界又从资本结构和信息不对称等多个方面进行了大量 的研究。 ( 1 ) 资本结构理论 早期的资本结构理论。美国著名经济学家大卫杜兰特( d a v i dd u r a n d ) 在1 9 5 2 年的研究报告中将传统资本结构理论归纳为三种：净收入理论、净经营运收入理论和传 统理论，成为资本结构理论的正式开端之一【5 】。这三种理论都是建立在经验判断基础之 上，没有一个统一的分析框架和理论基础。 现代资本结构理论一m m 理论。1 9 5 8 年，美国学者莫迪利安尼( m o d i g l i a n i n 和米勒( m e r t o n m i l l e r ) 提出了著名的“m m 理论”。该理论认为，在不考虑公司所得税， 且企业经营风险相同而只有资本结构不同时，公司的资本结构与公司的市场价值无关阍。 后来该理论又作了修正，即在含税条件下，负债杠杆对企业价值和融资成本确有影响， 如果企业负债率达到1 0 0 ，则企业的价值就会最大，而融资成本最小，即企业市场价 值最大化的最优融资结构应该全部为债务融资【7 1 。 权衡理论。权衡理论放宽了“m m 理论 完全信息以外的的各种假设，将负债 的破产成本引入“m m 理论”的分析体系，认为企业最优资本结构就是在负债的税收利 益和预期破产成本之间权衡。企业的最佳资本结构存在于企业负债所引起的企业价值增 加与因企业负债上升所引起的企业风险成本和各项费用相等时的平衡点上，此时的企业 价值最大【引。 ( 2 ) 信息不对称理论 融资顺序理论。最先对融资顺序进行研究的是d o n a l d s o n ，他认为由于信息不对 称的存在，企业更倾向于选择按一种偏好顺序进行融资：首先是内部融资，其次是债务， 最后才是发行股票吲。1 9 8 4 年，经济学家m y e r s 和m a j l u f 进一步考察了不对称信息对 融资结构的影响，提出了著名的融资顺序理论( t h ep e c k i n go r d e rt h e o r y ) 。梅耶斯明确 潍坊市中小企业融资问题研究 指出，融资顺序理论的核心观点主要体现在两方面：一方面企业偏好内源融资；另一方 面如果需要外源融资，债务融资优先于股权融资。由于该理论只强调信息对企业融资结 构的影响并不涉及企业的规模和信用条件等影响因素，所以该理论的融资顺序更适用于 信息不透明的中小企业的融资决策【1 o j 。 金融成长周期理论。2 0 世纪7 0 年代，w e s t o n & b r i 醢锄根据企业不同成长阶 段融资来源的变化提出了企业金融成长周期理论【1 1 1 。该理论将企业的金融成长周期分为 初期、成熟期和衰退期三个阶段。美国经济学家伯杰和尤德尔对企业金融成长周期理论 进行了修订，他认为在创立初期，企业主要依赖内源融资；当进入成长阶段，企业更多 依赖金融中介的外源融资；在进入稳定增长的成熟阶段后，企业逐渐具备进入公开市场 发行有价证券的条件【1 2 】。该理论从长期和动态的角度较好地解释了一些中小企业的融资 结构变化规律。 信贷配给理论。信贷配给理论是新凯恩斯主义理论的重要组成部分。与传统信 贷理论相比，该理论对信贷风险的产生动因有着更加微观的分析，阐明了自由信贷市场 的无效性。信贷配给理论所强调和主张的利率控制、政府干预、信息公开性要求及风险 管理措施等对我国信贷市场运行机制的构建，具有重要的启示和一定的借鉴意义【l3 1 。 关系型融资理论。布特( b o o t ) 认为具有以下三个特征的融资都属于关系型融资： 一是有对客户信息的获取活动，而这些信息在本质上常常是专有的，不易传递的。二是 通过一段时期内与同一客户的多次互动式的接触来估测项目的价值。三是内部信息对于 局外人自始至终具有机密性，仅仅为关系型融资双方所特有1 1 4 】。青木对关系型融资的定 义是一种初始融资者被预期在一系列法庭无法证实的事件状态下提供额外融资，而初始 融资者预期到未来租金也愿意提供额外资金的融资方式f l5 1 。中小企业和中小银行之间的 贷款活动属于典型的关系型融资活动。 1 3 2 国内研究概况 近年来，中小企业融资问题成为国内学者关注和研究的焦点，金融危机爆发后，众 多学者对这个问题进行了更加深入的研究。 ( 1 ) 融资现状方面 很多学者和有关机构也对中小企业融资现状进行了调查，得到了一些很有现实意义 的结论。据工信部对全国1 0 多个省市的调查分析，资金短缺是中小企业目前面临的最 突出问题。存在的问题主要表现在仍然过分依赖银行贷款，并且绝大多数的中小企业认 为贷款的增速或者是对它供应量非常不够。据银监部门统计，2 0 0 8 年末中小企业新增贷 款2 2 4 9 亿元，仅占新增总额的o 5 左右。中国央行行长助理郭庆平最近表示，中小企 大连理工大学专业学位硕士学位论文 业融资难的现象仍然存在。据对江苏省1 3 个地市的调查，企业民间借贷笔数略有上升， 而从金融机构借贷的频率有所下降；民间借贷总金额增长十分显著；企业民间借贷的主 要用途是解决流动资金不足问题，企业用于固定资产投资的借款大幅下降，2 0 0 7 2 0 0 8 年用于固定资产投资的民间借贷占总民间借贷的比重从8 下降到1 3 3 嘣瑚。据青岛市 工商局的调查，有9 5 的企业急需融资，近7 0 的企业认为“制约企业发展的首要因素 是资金，4 0 0 家中小企业资金缺口约在2 0 2 5 个亿【l 。7 1 。据海南省的调查，2 0 0 8 年海南省 正常连续年检的中小企业仅有不到8 0 ；海南省中小企业获得的贷款约1 5 亿元，只占 各家商业银行发放贷款的3 。调查表明，海南省大部分中小企业缺少资金来源，财务 状况很不理想，融资基础较为薄弱【l 引。通过这些调查，可以看出金融危机的冲击使中小 企业融资更加困难。所有这些对中小企业融资现状的调查和分析，为我们探索金融危机 下的中小企业融资机制奠定了基础。 ( 2 ) 融资困境原因方面 国内对中小企业融资难的研究认为中小企业企业融资难的原因是复杂的。厉以宁认 为中小企业融资难的原因是多方面的，既有银行方面的，也有企业方面的，更有体制环 境和历史传统方面的，不能简单地归咎于银行。他还认为专门以民营企业为贷款对象的 银行太少。大银行从事中小企业的贷款业务，成本过大。民间贷款则利率太高，中小企 业难以承受。此外，抵押物范围狭窄和担保公司少也是导致民营企业融资难和成本高的 原因。吴元波、王晟( 2 0 0 8 ) 认为目前中小企业贷款难的症结所在，“企业贷款难，银 行放款难，主要集中在“抵押难和担保难这两难上1 1 9 1 。姬昂( 2 0 0 9 ) 认为我国中小 企业融资困难，是由众多因素造成的，其中有些是中小企业自身发展的局限性引起的， 也有外部市场体系、金融机构和政府政策支持及扶持体系不完善的原因，导致不能给中 小企业融资提供全方位的支持服务 2 0 1 。 ( 3 ) 融资对策方面 政府方面。李艳( 2 0 0 9 ) 认为政府在解决中小企业融资问题上应发挥重要作用 的作用。应建立和健全法律、法规，改善中小企业融资环境；改革体制和制度创新；建 设功能完善、高效安全的现代金融体系，大力发展资本市场；加快建立和完善中小商业 银行等【2 1 1 。梁宏林( 2 0 0 9 ) 认为首先要完善促进中小企业发展的宏观政策，设立中小企 业发展基金，支持市县中小企业信用担保体系建设，进一步减少针对中小企业的收费项 目，尤其是对中小企业融资过程中涉及的抵押物登记、评估、公证等方面的收费，能减 免的应尽量予以减免。从税收、财政支出、贷款援助等各方面建立和完善我国中小企业 资金扶持政策体系。及时调整对中小企业的相关货币政策，在再贷款、再贴现的额度和 利率等方面给予优惠。其次是引导和支持中小企业信用担保体系建设。应从多渠道、多 潍坊市中小企业融资问题研究 形式发展担保机构，扩大担保覆盖面，整合信用担保资源，加快建立省级信用再担保机 构，为市、县担保机构提供必要的再担保瞄】。 银行方面。王庆东、李海鹏( 2 0 0 9 ) 认为商业银行建立适合中小企业的评审机 制。一是盈利动机的刺激。中小企业在贷款谈判中处于弱势，是商业银行提升利润的重 要增长点。二是改变传统评审机制，建立适合中小企业特色的评审制度。中小企业信息 不透明，财务制度不规范，因此，按照传统的评审机制很难鉴别中小企业的优劣，必须 建立有的放矢的评审制度，多维度、多角度、不同侧面对中小企业进行评价。如对中小 企业实际控制人的个人信用和诚信进行调查，对于中小企业而言，领导人的思路、观念、 价值观就是企业战略、企业模式和企业文化，个人的诚信也反映了企业的诚信【2 3 1 。 企业自身方面。李长斌( 2 0 0 9 ) 认为要健全中小企业管理，提高自身融资能力， 中小企业要从规范企业制度入手，建立符合自身特点的企业组织形式和规范的管理制 度；要牢固树立诚信意识，严格遵守职业道德，恪守诚实守信原则，努力提高企业的资 信度，以信用求发展【2 4 1 。黄东坡( 2 0 0 8 ) 认为中小企业要联手上下游企业，结成融资联 盟，加强合作，抱团“过冬 。同时，中小企业要苦练内功，做精、做强、做稳、做大。 即专注于自己的优势产业，提高自己的综合能力，不盲目投资，严防资金链断裂，做大 自己的企业1 2 5 j 。 1 3 3 简要评述 通过对国内外有关融资理论的概述，笔者认为，西方的企业融资理论已经比较成熟， 而国内的融资理论研究尚不完善。 西方融资理论主要有资本结构和信息不对称方面的理论，但是西方的理论大多是以 有效率的资本市场为前提的，并建立在资金相对充足的发达市场经济中，某些理论所考 察的企业市值和融资结构的分析方法不适合对潍坊市中小企业融资的实际情况。研究潍 坊市中小企业融资问题，若完全利用西方理论的框架会使得研究的针对性不够及现实匹 配性不强。因此，还需要建立一套符合潍坊市当地实际的促进中小企业发展的融资体系。 在我国市场机制尚不完善、中小企业信用系统大都没有建立的情况下，其中的“关系型 融资理论”、“融资顺序理论”和“金融成长周期理论”对研究潍坊市中小企业的融资 具有一定的指导意义。 国内的大量学者尽管从中小企业融资困境、原因和融资对策等多个方面对中小企业 融资问题进行了探讨，提出了包括建立政府扶持体系、建立中小金融机构、发展多层次 的资本市场体系等观点，但是总体来说还比较零散，很多研究尚处于尝试和探索阶段， 大连理工大学专业学位硕士学位论文 还没有形成完整的融资理论体系。对于理论无法解决的问题，可以借鉴现有的先进经验 进行解决。 本文将针对这些不足，深入地分析潍坊市中小企业的融资困境和原因，并从地方政 府、银行、企业三个角度提出解决金融危机下的潍坊市中小企业融资困境的对策。 1 4 研究方法 综合运用多学科的研究方法，有选择地从西方经济学、区域经济学、管理学、行政 学和有关金融理论等学科展开相关分析。通过调查统计与理论分析相结合、比较研究与 综合分析相结合、定性分析与定量分析相结合、理论研究与社会实际相结合等多种研究 的方法，从多个角度阐明潍坊市中小企业发展概况与融资现状，分析了中小企业融资难 的原因，对政府银行企业解决融资问题的角色进行了定位。最后，在理论分析融资问题 原因与相关融资方式的基础上，提出解决潍坊市中小企业融资难问题的对策建议。 潍坊市中小企业融资问题研究 2 潍坊市中小企业发展现状与融资困境 2 1 基本概念的界定 2 1 ，1 中小企业的界定 要研究中小企业融资问题，首先要对中小企业进行界定。虽然中小企业已经越来越 受到全社会的关注，但是目前世界各国对中小企业还没有统一的界定标准，主要是从定 性和定量两个方面加以界定。目前，国外大部分国家界定中小企业都只采用定量标准， 并且仅采用单一定量标准的国家居多，只有美国、英国、德国同时采用定量标准和定性 标准，但无论是定量，还是定性标准，都是基于企业规模角度而设定的【2 6 j 。自2 0 0 3 年 1 月1 日起的施行中华人民共和国中小企业促进法指出：本法所称中小企业，是指 在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要，增加就业，符合国家产业政策， 生产经营规模属于中小型的各种所有制和各种形式的企业。中小企业的划分标准由国务 院负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资产总额等指标，结合行业特点制 定，报国务院批准。由此可知，只要符合中小企业标准的，按照法律规定的中小企业不 受任何所有制和形式上的限制。 原国家经贸委、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局等四部门联合发布的关 于印发中小企业标准暂行规定的通知，国经贸中小企 2 0 0 3 】1 4 3 号根据中华人民共 和国中小企业促进法的规定对在中华人民共和国境内依法设立的各类所有制和各种组 织形式的企业划分标准作了规定( 见表2 1 ) 。 表2 1 我国大中小型企业划分标准 t a b 2 1c r i t e r i af o rt h ec l a s s i f i c a t i o no fc h i n a sl a r g e m i d d l ea n ds m a l le n t e r p r i s e s 大连理工大学专业学位硕士学位论文 表2 1 续 t a b 2 1c o n t 注1 ) 资料来源：原国家经贸委、国家统计局等四部门联合发布中小企业标准暂行规定( 2 0 0 3 ) 2 1 2 融资的定义 新帕尔格雷夫经济学大辞典对融资的解释是：融资是指为支付超过现金的购货 漱而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段，中小企业融资悬指中 小企业在生产、经营过程中主动进行的资金筹集行为鲫。中小企业融资实质上是一种以 资金供求形式表现出来的资源配置过程：即企业是否能取得资金，以何种形式、何种渠 道取得资金【冽。 2 2 潍坊市中小企业发展概况 潍坊位于山东半岛中部，辖4 区、6 市、2 县和3 个市属开发区、1 个国家级出口加 工区，面积1 5 8 万平方公里，人口8 5 5 万，是著名的世界风筝都。潍坊历史悠久，文化 璀璨，是历史上著名的手工业城市，清朝便有“南苏州、北潍县”之称，也是我国历史上 最大的风筝、木版年画的产地和集散地之一。改革开放以来，潍坊的经济迅速发展，实 力不断增强，是全国重要的优质农产品生产加工和出口基地，禽肉、蔬菜出口分别占全 国的三分之一和五分之一。工业形成了机械装备、纺织服装、海洋化工、食品加工、造 纸包装五大支柱产业，电子信息、生物医药等新兴产业发展迅速。近年来，潍坊市委市 政府高度重视中小企业的发展，相继出台了一系列促进中小企业发展的政策措施，全市 的中小企业进入快速发展阶段，成为潍坊经济发展不可或缺的重要力量，初步形成了海 洋化工、机械制造、建筑建材、纺织服装、造纸包装、食品加工、电子信息等产业集群。 潍坊市中小企业发展呈现出以下特点： ( 1 ) 经济总量不断提高 潍坊市中小企业融资问题研究 潍坊市大力实施市政府工作报告提出的促进中小企业发展的“四五六工程”，扎实 开展以创新创业为主要内容的“企业年活动，全面实施“四个计划 、全力打造“五 大平台、全方位创建“六型企业”，强化措施，创新服务，积极引导中小企业克服国 际金融危机带来的不利影响，中小企业经济总量不断提高。2 0 0 9 年上半年全市注册民营 业户发展到2 2 8 万户，同比增长1 5 9 ；从业人员达到1 2 7 1 万人，增长2 1 ；注册资 金达到1 0 0 2 2 亿元，增长2 7 4 ；上交税金1 0 3 8 亿元，增长9 3 ，占全市税收总额的 7 4 ，同比提高5 。8 5 个百分点。全市中小企业首次实现半年纳税过百亿。全市规模以上 中小企业达到4 7 1 2 家，同比增加3 9 5 家，其中销售收入过l o 亿元的企业达到3 3 家， 过5 0 亿元的7 家，过百亿元的1 家。 佗) 社会贡献突出 2 0 0 9 年上半年，中小企业从业人员达到1 2 7 1 万人，增长2 1 ；上交税金1 0 3 8 亿 元，增长9 3 。在金融危机持续蔓延的严峻形势下，基本面向好的民营经济和中小企 业在增加税收、促进就业、稳定社会等方面做出了新的贡献。中小企业成为吸纳社会劳 动力就业的主力军，城乡居民新增收入的三分之一来自中小企业。中小企业作为经济增 长的主力军、财政收入的主要来源和城乡就业酌主渠道，在全市经济社会发展蛾挥着 越来越重要的作用。 ( 3 ) 全市科技创新的主体 围绕促进中小企业发展方式转变，潍坊市大力实施了“自主创新计划”，包括技术创 新和管理创新。在自主创新上，主要是通过开展校企合作，加强产学研联合，加快技改 步伐，加大科技投入，引导广大中小企业致力于提高技术创新能力。目前，全市科技型 民营企业发展到1 8 5 0 家，其中高新技术企业3 4 7 家，省以上研发中心4 5 0 处，自主创 新能力明显增强。在管理创新上，广大中小企业进一步完善法人治理结构，积极推进信 息化管理，形成适应市场需求的企业组织形式，增强市场竞争实力。目前已拥有2 7 个 中国名牌、3 8 件中国驰名商标，1 0 2 个省名牌产品，9 7 件省著名商标。 ( 4 ) 特色经济优势突出 坚持以市场为导向，立足当地资源、技术和品牌优势，大力进行产业、产品调整， 农副产品深加工等一批具有地方特色的产业链明显拉长，农用车及汽车配件、精密铸造、 塑料机械等企业规模迅速膨胀，具有地方特色的产业集群和规模群体优势更加突出，昌 乐县依托比德文电动车建设了国内最大的电动车生产基地，吸引轻骑木兰、青岛宝悦、 浙江绿源等全国知名电动车企业在该基地建立起各自的电动车产业园。批像临朐铝型 材、昌乐蓝宝石、昌邑纺织印染、青州黄楼花卉等“小买卖、大市场、“小企业、大 大连理工大学专业学位硕士学位论文 发展的民营经济和中小企业群体迅速崛起。目前，全市营业收入过5 亿元以上的特色 产业镇达到2 7 个，其中过1 0 亿元的1 9 个。全市年营业收入过1 0 亿元的产业集群达到 2 0 个，占全省的7 4 ，过1 0 0 亿的3 个，占全省的6 4 ，其中省级产业集群2 个，初 步形成了海洋化工、机械制造、建筑建材、纺织服装、造纸包装、食品加工、电子信息 等产业集群。 2 3 潍坊市中小企业存在的问题 潍坊市中小企业虽然取得了很大发展，但与经济发达城市相比，还有一定的差距， 仍然有很大的发展空间。尤其是面对严重的金融危机，许多中小企业破产倒闭，众多中 小企业目前正在生死线上挣扎。 ( 1 ) 市场需求依然不足 受国际市场持续低迷和国内部分行业产能过剩的影响，多数企业订单不够充足，而 且小额、短期订单居多，约有5 0 左右的企业上半年生产任务没有落实。部分企业处于 限产、停产、半停产状态。鉴于完全停产可能导致的对企业的不利影响，所谓半停产企 业的相当部分实质上已经处于停产状态。 ( 2 ) 企业利润空间相对狭小 产品价格回落的幅度大于原材料下降幅度，而产品价格出现回升时，其价格增幅又 低于原材料上涨的幅度，处于两头受挤的境地，加之人力成本攀升，财务成本加大，效 益增长低于速度增长的矛盾日益突出，有些企业速度与效益不成比例，多数企业微利运 营。 ( 3 ) 投入力度明显减弱 受金融危机影响，部分中小企业主对当前经济前景心存疑虑、信心不足。“生存重 于发展，保值重于增值，现金重于利润 的心理较重，影响了投入的积极性，与去年同 期相比，全市中小企业固定资产投资回落近8 个百分点。 2 4 中小企业融资现状 中小企业已经逐步成为推动潍坊市国民经济发展的重要力量，但是中小企业所获得 的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。根据2 0 0 9 年潍 坊市中小企业融资情况调查，发现融资困难，人才短缺，科技创新能力不强，管理水平 落后是中小企业发展遇到的主要障碍( 如表2 2 所示) ，而选择融资困难的比例更是达 到了6 7 8 。 潍坊市中小企业融资问题研究 表2 2 潍坊市中小企业融资情况调查表 t a b 2 2t h ef i n a n c i n gs i t u a t i o nq u e s t i o n n a i r eo fs m e si nw e i f a n g 流动资金固定资产资金选择融资困难是企业发展 企业个数申请贷款金额 需求金额需求金额主要障碍的企业个数 3 4 2 个2 4 8 5 亿元4 6 亿元2 0 2 5 亿元 2 3 2 个 注1 ) 资料来源：根据2 0 0 9 潍坊市中小企业融资情况调查整理 2 4 1 内源融资现状 中小企业自有资金不足，自我积累有限，风险投资缺乏，导致内源融资陷入捉襟见 肘的境地。尤其是受金融危机的冲击，内源融资对中小企业更是杯水车薪。 潍坊的中小企业大都是靠内源融资逐步发展壮大起来的。这是中小企业在创业阶 段，企业的经营规模尚小、产品尚不成熟、市场风险较大，因此外源融资不仅难度大而 且融资成本高，中小企业不得不把融资费用低、效益高的内源融资作为筹集发展资金的 主要渠道。2 0 0 8 年，人民银行潍坊市中心支行对中小企业的总资金来源的调查发现中小 企业自有资金所占比重高达5 0 。但是，当中小企业的发展进入追求技术进步与资本密 集的阶段后，仅仅依靠内源融资已远远不能满足企业对资金的需求，需要寻找新的金融 支持。金融危机形势下，企业的盈利能力普遍呈下降趋势，导致中小企业自身积累状况 同样不乐观。总体上看，潍坊市中小企业普遍存在着自有资金不足、内源融资遭遇瓶颈 的问题，因此，增强外源融资能力刻不容缓。 2 4 2 外源融资现状 当内源融资无法满足企业资金需要时，企业就会转向外源融资。与内源融资相比， 外源融资具有：高效性、有偿性、高风险性以及流动性的特点。企业外源融资方式主要 归为两类：直接融资和间接融资。 ( 1 ) 直接融资现状 所谓直接融资是资金短缺部门在资本市场上出售自身的有价证券以获得所需资金 的行为，直接融资方式包括股票融资、债券融资等。2 0 世纪9 0 年代以来，随着资本市 场的发展，潍坊企业的融资方式趋于多元化，许多企业开始利用直接融资获取所需要的 资金，直接融资将成为企业获取所需要的长期资金的一种重要方式。 所谓股票融资，就是企业以“股票”这种有价证券进行的筹资行为。对于潍坊的中 小企业而言，由于我国资本市场的不成熟，以及进入资本市场的条件限制，大量的中小 大连理工大学专业学位硕士学位论文 企业被拒于证券市场之外。潍坊目前有2 0 家企业上市，股票2 3 只，其中上市的中小企 业有1 2 家，1 2 只股票，相比潍坊目前有2 2 8 万户民营业户，数量显然很少。中小企业 板和创业板主要为有潜力的成长性中小企业，特别是高科技中小企业提供融资平台，并 且进入门槛较高、条件较为苛刻。因此在相当长的一段时间内，潍坊市能上市的中小企 业只能是少数，不可能成为潍坊市中小企业融资主渠道。 债券融资在直接融资中占有重要的地位【2 9 1 ，能极大地拓展企业的生存发展空间。潍 坊公开发行债券筹资的中小企业寥寥无几，目前只有三家企业发行企业债券，融资总额 2 1 亿元。潍坊中小企业的债券融资发展还任重道远。 ( 2 ) 间接融资现状 所谓间接融资是指通过银行等金融中介机构，把分散主体的资金集中起来，再通过 信贷方式贷给资金需求者的融资方式，借助的方式主要是存贷款。主要包括银行贷款， 银行承兑汇票，信用证等融资方式。截至2 0 0 9 年第一季度，潍坊市本外币各项存款余 额为2 4 9 1 1 亿元，储蓄存款余额为1 5 0 1 6 亿元，银行存款比较股票和债券占有绝对优 势，在解决中小企业融资问题上，通过银行的间接融资成为中小企业融资的主要方式。 中小企业的间接融资严重不足，主要存在以下两个方面的问题： 间接融资方式比较单一，过于依赖银行贷款。间接融资除了银行贷款外，还有 票据贴现、租赁融资、基金融资等方式。在这几种间接融资方式中，潍坊中小企业的票 据贴现融资刚刚起步；由于经济体制的制约和经营思想观念落后等原因，通过租赁进行 融资的也很少；只有少数高科技中小企业利用风险投资这种间接融资方式进行融资；银 行贷款作为传统的融资渠道，目前还是中小企业获得外部融资的主要方式。据人民银行 潍坊市中心支行的统计，2 0 0 9 年一季度全市中小企业贷款余额为5 9 2 3 亿元，大约有1 5 左右的中小企业能够比较顺利得到银行信贷融资。2 0 0 8 年6 月，潍坊市中小企业局组织 对潍坊市中小企业融资情况进行调研，从调研情况看，银行信贷仍是全市中小企业融资 的主要形式，约占总量的8 0 ，其余为企业间的相互拆借和职工集资，1 0 左右的中小 企业出现资金链断裂的现象。 通过银行进行间接融资较难，获得的资金量不足。虽然中央经济会议2 0 0 9 年经 济定调为保增长、扩内需、调结构，国家实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策， 政府工作报告中提出“今年新增贷款5 万亿元以上 ，但受金融危机的影响，银行更加 注重贷款的安全性，受益的还大型企业，新增贷款真正流向中小企业的还太少，而对没 有足够的抵押物进行担保的大多数中小企业就更难得到银行的贷款。工信部部长李毅中 日前撰文指出，在国际金融危机影响下，企业经营环境趋紧，银行对中小企业尤其是小 企业放贷条件比以往更加严格。有的银行还对中小企业贷款进一步上浮利率并附加条 潍坊市中小企业融资问题研究 件，收取保证金或财务费，加大了企业融资成本。由于从银行贷不到款，不少企业被迫 转向互保或民间高利借贷【3 0 1 。国务院发展中心宏观经济部副部长魏加宁表示，银行贷款 大部分是流向地方政府的投资项目上，流向各级政府的投资平台上，中小企业并没有得 到应有的贷款。 2 5 现阶段中小企业融资困境成因 现阶段，在国际经济危机的冲击下，中小企业首当其冲受到影响，融资难、贷款难、 资金短缺是最主要的问题。工业和信息化部与中国社科院在联合发布的中国工业经济 运行2 0 0 9 年春季报告中着重指出，在信贷规模大幅增加的情况下，中小企业授信额 度仍然总体偏小，远低于大型企业，目前企业融资难的问题并没有得到有效解决。其融 资困境原因主要是中小企业自身融资能力有限、金融体制不完善、政府制度供给及金融 扶持不足等微观和宏观约束共同作用的结果。 2 5 1 政府扶持的力度不够 ( 1 ) 缺乏完善的中小企业融资法律体系 法律是对中小企业融资的最大支撑，法律制度上的不完善是造成中小企业融资难的 一个重要因素。许多发达国家都从法律法规层面上加强对中小企业融资的保护和支持。 自2 0 0 3 年1 月1 日起施行的中国中小企业促进法、2 0 0 8 年底国务院办公室发布的 国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见有许多加强中小企业融资的规 定，为中小企业的融资提供了法律上的保护和支持，但缺乏与之相配套的更为细致、更 具可操作性的法律法规。地方政府在扶持中小企业融资方面还需更大更有针对性的配套 支持。 ( 2 ) 缺乏完整的政策支持体系 为应对金融危机、缓解中小企业融资难的问题，我国政府近期出台了一系列政策和 措施：实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，国务院在迸一步扩大内需、促进经 济增长的1 0 项措施中，明确提出加大对中小企业的信贷支持；2 0 0 8 年5 月，央行和银 监会联合发布了小额贷款公司试点指导意见，允许自然人、企业法人和其他社会组 织投资设立小额贷款公司：8 月，央行、财政部、人力资源和社会保障部联合发文将劳 动密集型小企业的小额担保贷款上限由1 0 0 万元提高到2 0 0 万元；随后，央行央行建议 推出放贷人条例，民间借贷有望阳光化；另外，央行还上调了对中小企业的信贷规 模、下调中小金融机构的存款准备金率等。这些政策和措施虽然能够在一定程度上缓解 大连理工大学专业学位硕士学位论文 中小企业的资金短缺，但是中小企业与大企业地位上并不平等、税收负担还较重，因此 它们并不能完全填补中小企业巨大的融资缺口【3 l j 。 ( 3 ) 政府扶持的社会服务保障体系还不完善 中小企业信用支持体系建设尚需加强，资信调查、信用评估、担保等体系发育不完 善，信用服务工具有限。为加强信用担保建设，潍坊于2