（会计学专业论文）衍生金融工具信息披露研究.pdf

重庆理工大学硕士学位论文 2 对商品期货市场中套期保值合约和投机合约的会计处理及报告作了规范， 对于指定为 套期的卡口期货合约，应在财务报表中进行披露1。 1990年3月fasb颁布的第105号准则具有表外风险的金融工具和信用风险 集中的金融工具的信息披露 ，该准则对金融工具的性质、范围和条款进行了界定2。 1991年12月fasb颁布的第107号准则金融工具公允价值的披露 ，扩展了 金融工具的披露实务，不论在资产负债表中已确认还是未确认的资产和负债，只要可 以估计出它们的公允价值，均应披露。无法估计公允价值要求披露与金融工具的价值 估计相关的描述性信息3。 1994年10月fasb颁布的第119号准则 衍生金融工具和金融工具公允价值的 披露 ，该准则首次通过列举衍生金融工具的特征对其进行定义，从交易目的的角度 出发，对衍生金融工具会计信息披露做了规范4。 1998年fasb颁布的第133号准则衍生工具和套期活动的会计处理 ，主要 是对衍生金融工具的确认和计量问题进行了详细的规定， 认为衍生金融工具符合资产 或负债定义的权利或义务，应在表内予以确认5。对衍生金融工具来说，公允价值是 唯一相关的计量属性。 2008年金融危机爆发后，fasb又发出了相关的征求意见稿，根据衍生金融工具 的不断发展而对其前期制定的准则作了修改和完善。 1995年，iasb颁布了金融工具披露和列报 （ias32） ，该准则明确了金融工具 在表内及表外披露列报要求。回避了有关金融工具的确认和计量问题6。对企业投资 衍生金融工具的财务报告作了规范。 1998年，iasb颁布了金融工具：确认和计量 （ias39） ，阐述了衍生金融工具 的定义，对衍生金融工具的确认和计量问题作了详细的规定7。提出了应根据金融工 具的持有目的的选择不同的计量模式。 iasb颁布国际财务报告准则第7号-金融工具披露要求企业披露金融工具的 风险报告、公允价值和一些详细的披露。 iasb和fasb联合概念框架关于衍生金融工具的讨论。2005年4月和10月， iasb 和fasb举行了两次联合会议，专门就金融工具会计准则的未来发展进行了讨论。最 终双方决定建立三个长期项目来改善和简化金融工具会计准则：第一、制定一项金融 工具终止确认的新准则。第二、要求所有金融工具以公允价值计量且其变动在当期确 认。第三、简化或者废除专门的套期会计。2006年3月，iasb和fasb联合启动了一 项旨在降低金融工具会计复杂性的研究项目。2008年11月19日，iasb委员会认真讨 论了各方对全球金融危机中金融工具会计的意见， 基于这些意见和讨论， 决定在其 当前议程中增加金融工具确认和计量改进项目， 提供更高透明度和降低金融工具会计 复杂性8。2009年初，fasb也在综合各方意见并考虑与iasb趋同问题上， 决定在其 1 引言 3 技术议程中增加一个综合项目， 以解决现存的金融工具会计和报告准则的复杂性。 国外学者的研究综述 国外对衍生金融工具的规范研究主要集中在对历史成本会计和公允价值会计的 讨论上。 门哥尔(mengle，1990)在商业银行市场价值会计的可行性一文中，论证了商 业银行市场价值会计的必要性，金融资产和金融负债采用市场价值计量属性，更符合 金融资产和金融负债的确认。因为市场价值具有决策相关性，有助于建立合理的监管 制度，有利于减少管理层操控利润。而运用历史成本计量，可能增加管理层对利润的 操作9。 美国会计总署在1990年的一份名为银行保险基金：改革并增加额外准备金以外 的基金的国会报告中，指出以历史成本为基础编报的财务报告不利于银行问题的提 前预警。运用历史成本计量金融资产和金融负债，其编制的财务报告不能真实反映情 况，不利于进行有效地监管。 西蒙森等人在务虚：澄清资本价值的会计策略一文中，认为“采用市场价值 作为计量属性，能有效监控金融机构，减少管理层操纵利润的机会，而且可以满足综 合衡量利率风险的基本要求10。 ” 1992年，美林银行在要求披露公允价值:经营不善的金融机构的坏消息和银 行的盯市会计：会计和估值含义两份报告中指出：fas107要求披露的公允价值信 息有助于投资者投资决策，减少投资失误；有助于金融分析师洞察金融机构的战略、 经营和实际价值，并会影响股价，从而改变企业管理者行为模式。此外，还可以限制 管理层管理失误和冒险行为，防止管理层误导市场对金融机构的估值。 克拉克等人(clarke，1992)在为什么市场价值会计对银行业务的管理有利一 文中指出：“因为市场价值比历史成本更能真实反映金融资产和金融负债的真实价值， 投资者在投资是更愿意考虑其市场价值，如果披露的信息用的不是市场价值，将极大 的动摇投资者的投资信心11。 ” 凯兹(cates，1997)在财务业绩新模型的情况一文中指出“银行实际以盯市作 为业务管理的基础，而财务报表却以历史成本为基础，这违反了简洁明了的财务报表 披露实际财务业绩的会计目标12。 ” 1.2.2 国内研究综述 我国衍生金融工具市场发展时间较短，国家允许交易的衍生金融品种不是很多， 对衍生金融工具的研究的大多数集中于介绍国外准则研究进展成果和衍生金融工具 对传统会计的冲击方面的研究。较具有代表性有： 葛家澎 (1996)在当前财务会计的几个问题衍生金融工具、自创商誉和不确 重庆理工大学硕士学位论文 4 定性一文中指出， “衍生金融工具是基于未来的一种合约，其未来的经济利益在时 间和金额上很难确定，因此，如何确认、计量和报告衍生金融工具，成为当前财务会 计面临的难题，给传统会计的确认、计量和报告带来了巨大的挑战。由于不能满足传 统会计的确认、计量条件，从而也无法将其在财务报表中进行披露，这样将会给报表 使用者造成巨大的潜在风险，理论落后，已经无法满足市场经济的发展的需要13。 ” 杨雨宇、王海峰(2006)提高衍生金融工具信息披露透明度的探讨一文，通过 对衍生金融工具信息披露制度的研究，指出当前我国衍生金融工具信息披露的不足， 并提出了解决我国衍生金融工具信息披露问题的措施， 主要是从规范定性和定量信息 的披露、加强二者之间的关联性，提高衍生金融工具信息质量和披露透明度14。 单容（2010）在金融衍生工具的风险信息披露：基于次贷危机的研究分析中 针对衍生金融工具风险披露，有关的衍生金融工具信用增级，提出应披露的如下的内 容：在衍生产品创新过程中是否购买了保险，购买保险是政府担保还是其他担保，发 放保险的机构自身信用状况如何，以及该保险相关的其他信用；其他外部增级措施； 外部信用增级机构与企业本身有何关联；企业是否进行了内部增级，通过哪些方式进 行内部增级，采用各种理由的具体运用15。 张明霞、李云鹏（2011）在衍生金融工具会计问题研究中提出了衍生金融工 具表披露，附注中增设一张“衍生金融工具明细表” ，里面应披露如下的内容：特殊 的合同条款和条件；核算所采用的会计方法和会计政策；披露已确认为本期损益的衍 生金融资产和负债的公允价值变动总额以及衍生金融资产和负债年度内的分类平均 额等信息16。 1.2.3 本文的思路 本文首先从国内外对衍生金融工具内部控制的研究回顾，通过比较coso企业 内部控制整体框架 中信息与沟通同2011我国财政部会同证监会、 审计署、 银监会、 保监会制定的企业内部控制应用指引第17号内部信息传递 ，得出企业应建立的 严格的内部报告、 以及内部报告的使用、 注意的风险等内容。 然后在通过fasb、 iasb、 联合概念框架及其我国的新会计制度关于衍生金融工具的信息披露比较研究。 得出我 国目前关于衍生金融工具的会计信息披露注重表外披露的同时也强调表内披露。 但是目前为止企业运用衍生金融工具投资大多数都是以失败告终。 本文进一步通 过对中航油事件和中信泰富事件的分析， 得出他们失败的最大原因都是由于内部控制 中内控信息传递不及时、披露不完善导致企业投资发生巨大的亏损甚至破产。因此我 们研究衍生金融工具内控信息披露，加强衍生金融工具内部信息传递，对于降低衍生 金融工具投资风险具有重大意义。 本文最后提出了改进衍生金融工具内控信息披露的 措施，主要是通过完善内部信息传递制度的设计、明确内控信息披露的层次、以及加 1 引言 5 强企业管理层的沟通与定期报告，从而降低衍生金融工具投资的风险，充分利用衍生 金融工具规避企业的市场风险。 1.3 研究意义 1.3.1 理论意义 我国2006年财政部颁布了新的会计准则，对金融工具进一步分类为：金融资产和 金融负债， 从制度上有了飞跃， 但是具体操作还没有详细的规范， 2009年金融危机后， 我们进一步看到，衍生金融工具给经济发展带来的挑战。对衍生金融工具的研究将丰 富现有的会计理论。 1.3.2 现实意义 研究衍生金融工具信息披露，从会计信息披露和内控信息披露方面研究，全面、 真实地反映衍生金融工具交易行为和企业风险管理活动， 揭示衍生金融工具的风险和 未来损益。 第一、有利于满足投资者需要，通过财务报表披露的内容进行理性投资，减少投 资失误。 第二、有利于企业通过内部报告，进一步加强对衍生金融工具投资的风险控制， 促进企业改善企业风险管理活动，真正实现利用衍生金融工具投资降低企业的风险， 达到资产的保值增值。 第三、提高了衍生金融工具投资的操作性，有利于监管部门加强对衍生金融工具 交易的监管。 1.4 研究方法与研究思路 本文的研究方法，主要是以规范研究为主，运用比较研究方法、图表法、统计法 和案例分析法， 对衍生金融工具相关概念、 衍生金融工具会计信息和内控信息的现状、 存在的问题及其原因分析，进一步通过2004年中航油事件和2008年中信泰富事件分 析， 得出结论， 最后提出了改进衍生金融工具会计信息和内控信息披露的的建议措施。 本文研究思路如图1.1所示，首先，问题的提出、然后通过国内外关于衍生金融 工具的研究综述，提出了本文的写着目的。其次，介绍了衍生金融工具相关概念，包 括特征、种类和风险。然后，通过coso报告中信息与沟通同企业内部控制应用指 引中的内部报告传递比较分析；中航油事件、中信泰富事件案例分析，得出比较结 论；最后，提出了完善衍生金融工具会计信息披露、内部信息披露的改进措施。 重庆理工大学硕士学位论文 6 图 1.1 本文的研究思路图 衍生金融工具内部控制 信息与沟通 国内外关于衍生金融工 具内部控制的研究综述 coso 信息与沟通、 企业 内部控制应用指引第 17 号内部信息传递相关 内容。 衍生金融工具信息披 露相关理论、存在的问 题及原因分析 中航油事件、中信泰富事 件分析 引言（问题提出的原因） 国内外关于衍生金融工具 的研究综述 衍生金融工具相关概念 特点 种类 风险 完善衍生金融工具会计信息披露改进措施、 完善衍生金融工具内部信息披露改进建议 1 引言 7 1.5 本文创新点与局限性 1.5.1 本文创新点 本文创新之处有： 第一、 本文研究视角从衍生金融工具会计信息披露和内部信息披露两方面进行研 究。 以往对衍生金融工具信息披露的研究大都局限在单方面的从会计信息披露或风险 管理角度进行研究，本文将两方面结合，通过完善衍生金融工具会计信息披露和内控 信息披露，降低衍生金融工具投资风险，真正满足投资者的投资需要，利用衍生金融 工具降低企业面临的市场风险，达到企业资产的保值增值。 第二、通过我国新会计准则、fasb、iasb进行了比较，我国的衍生金融工具会 计信息披露制度可以结合国情的基础上大胆借鉴美国财务会计准则， 完善衍生金融工 具会计信息披露制度。同时本文结合财政部2011年发布的企业内部控制指引第17 号内部信息传递同coso报告中信息与沟通制度的比较，结合2004年中航油事件、 2008年中信泰富事件案例分析，进一步提出了完善衍生金融工具内部信息传递的措 施。 1.5.2 本文局限性 由于衍生金融工具自身具有的复杂性， 新会计准则或者是其他监管部门对衍生金 融工具投资的法律法规在不断的变化，还需要在今后的研究中不断追踪，继续对这一 题目保持关注。对其披露改进措施的可验证性还不知道，企业对其可操作性还需要进 一步研究。 重庆理工大学硕士学位论文 8 2 衍生金融工具相关概念 2.1 衍生金融工具的定义 金融工具是指：证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证，是货币 资金或金融资产借以转让的工具。 表 2.1 iasb、fasb 新会计准则定义比较 衍生金融工具 iasb fasb 我国新会计准则 定义 其价值随特定 利率、证券价格、商 品价格、汇率、价格 或利率指数、 信用等 级或信用指数、 或其 他变量(如果该变量 是非金融变量， 则该 变量不应是合同某 一方特有的)的变动 而变动。 不要求初始净 投资， 或与对市场条 件变动具有类似反 应的其他类型合同 相比， 要求较少的净 投资。 在未来日期结 算。 衍生工具， 同时满足以下三 分特征的金融工具或其他合同。 该合同具有一种或多种 标的物， 且有一项或多项名义金 额或支付条款， 或两者兼备。 这 些条款决定结算的金额， 并在一 些情况下决定是否需要进行结 算。 该合同不需要初始净投 资， 或者它要求的初始净投资与 那些预期对市场条件具有类似 反应的其他合同相比要少。 该合同条款要求或允许 以净额结算， 合同可以容易地通 过合同以外的方式以净额结算， 也可通过交割资产结算， 且这种 交割资产的结算方式对于资产 受让方而言，无异于以净额结 算。 其价值随特定 利率、 金融工具价格、 商品价格、汇率、价 格指数、费率指数、 信用等级、信用指数 或其他类似变量的变 动而变动，变量为非 金融变量的，该变量 与合同的任一方不存 在特定关系。 不要求初始净 投资，或与对市场情 况变化有类似反应的 其他类型合同相比， 要求很少的初始净投 资。 在未来某一日 期结算 17。 从表2.1可以直观看出：我国的新会计准则对衍生金融工具的定义完全采用了 iasb的三条规定，体现我国会计准则的国际化趋势。iasb和fasb对于衍生金融工具 的定义不同点主要表现在：iasb对衍生金融工具定义的条件之一是需要满足在未来 日期结算；而fasb对衍生金融工具定义的条件之一是结算方式是以净额结算。由于 对衍生金融工具的定义条件的差异， 可能会导致某些金融工具是否被划分为衍生金融 工具，产生不同的定论。 2 衍生金融工具相关概念 9 fasb规定满足下列任何一个条件都属于净额结算：任何一方也不需要交割与 标的有关的资产，如具有本金额、设定金额、面值、股份数或其他面额等于名义金额 （或名义金额加上溢价或减去折价）的资产。存在一种利于净额结算的市场机制， 如交易所，提供一种方便的机会，从而可以随时卖出合同或签订一份对冲合同。资 产易于变现或它本身就是一种衍生工具。净额结算不是实物资产的交割，不按照约定 价格而是根据市场上的公允价值进行结算，从衍生金融工具的创新和使用角度来看， fasb的定义更好一些。 2.2 衍生金融工具的特点、种类和风险 2.2.1 衍生金融工具的特点 衍生金融工具是由基础金融工具衍生而来， 其价值受基础金融工具价值变动的影 响，我们对衍生金融工具的特点归纳如下： 杠杆性 衍生金融工具由于不要求初始净投资，或要求很少的初始净投资，衍生金融工具 交易时采用财务杠杆方式，即交纳一定比例的保证金就可以进行金额交易。衍生金融 工具交易的参与者只需动用少量、 甚至不用资金， 仅凭信用即可进行数额巨大的交易， 取得以小博大的杠杆效应。 高风险性 由于衍生金融工具的高杠杆性，不可避免带来的高风险、高收益性。所有的衍生 金融工具的共同特征是保证金交易，不需要实际上的本金转移，合约的了结一般也采 用现金差价结算的方式进行。因此，衍生金融工具为融资者提供了低成本的多钟融资 选择机会。衍生金融工具的低成本，造成衍生金融工具市场高杠杆。 替代性 对于同一种基本工具而言， 任何衍生金融工具都可以通过普通金融衍生工具的组 合来达到经济上的等效，也就是说，任何一种衍生金融工具都可以找到它的替代物。 衍生金融工具具有的未来性、 杠杆性等特性， 使得衍生金额工具交易就像一把双刃剑， 既有正面影响，也有负面影响。 未来性 衍生金融工具属于一种未来合约，其经济利益的流入、流出在时间上和金额上具 有未来性。合约的交易日与结算日不同，衍生金融工具是面向未来的代表权利和义务 关系的契约。 契约性 金融衍生工具交易的对象不是基础工具， 而是对这些基础工具在未来模糊条件下 重庆理工大学硕士学位论文 10 处置的权利和义务，这些权利和义务以契约形式而存在。 2.2.2 衍生金融工具的种类 衍生金融工具根据产品形态分为：金融远期、金融期货、金融期权、金融互换 和结构化衍生金融工具。 金融远期合约： 是交易双方约定在未来特定日期按既定的价格购买或者出售某项 资产的书面协议。金融远期合约又称为金融远期、金融远期合约、金融远期交易，是 指交易双方分别承诺在将来某一特定时间购买和提供某种金融工具，并事先签订合 约，确定价格，以便将来进行交割。目前金融远期主要包括远期外汇合约、远期利率 协议。 金融远期合约与金融期货较为相似， 二者的区别在于： 标准化和灵活性不一样； 场内场外交易、二级市场发展不一样。 金融期货是指按照规定的交易规则，以公开竞价的方式达成的，在未来规定的交 割日起买进或卖出一定数量和一定质量金融工具的标准化合约。 金融期权，是指合约的双方在支付一定的权利金(也称期权价格)的前提下取得 的， 在一个特定的日期或时期内以事先确定的价格买进或卖出一定数量某种金融工具 的权利。 金融互换是指交易双方按照共同商定的条件， 在未来规定的某一时间彼此交换一 系列支付款项的金融交易。 结构化衍生金融工具是指利用结构化特征， 通过将以上的衍生金融工具与基础金 融工具相结合，开发出的更为复杂的衍生金融产品。 衍生金融工具根据原生资源又分为：利率衍生产品、权益衍生产品、信用衍生 产品和动力、能源及商品衍生产品。 表 2.2 衍生金融工具产品及其种类 原生资源衍生的金融产品 具体包括的种类 利率衍生产品 利率掉期、利率上限/下限、掉期期权、远期汇率交易、汇率 期权 权益衍生产品 权益掉期、远期、期权、认购权证 信用衍生产品 违约掉期、整体收益掉期 动力、能源及商品衍生产品 电力、商品远期、商品掉期、商品期权 2.2.3 衍生金融工具的风险 衍生金融工具是一种基于未来的合约，合约一经签订，合约双方的权利和义务便 确立，而交易要在将来某一时刻才能履行和完成，因此，在签约至履行的这段时间里 存在着很大的风险。 2 衍生金融工具相关概念 11 衍生金融工具交易有两种方式，一种是场外交易。另一种是场内交易。 表 2.3 场外交易与场内交易的特征 场外交易（柜台交易） （远期、互换） 场内交易（交易所交易） （期货、部分标准化期权） 客户化合约 通常有较长的到期日 流动性可能较差 可能部位国际法所保护 在内部交易及其它法律适用方面有 是缺乏规范 标准化合约 交付、行权期通常在 3-9 个月内 灵活性、流动性较强 常与大量交易及投机活动相联系 大多情况下，在到期前结束合约及以 现金结算 衍生金融工具的风险主要有：市场风险、操作风险、信用风险、结算风险、法律 风险。 市场风险，是指因市场价格变动造成衍生金融工具收益的不确定性，市场价格 变动包括市场利率、汇率、股票、债券行情变动。 操作风险，是指因人为错误、交易系统或清算系统故障而造成损失的风险。主 要包括两类，一类是计算机系统故障带来的风险，另一类是经营管理和内部控制漏洞 造成违规操作带来的风险。 信用风险，是指交易对手不能或不能完全履行合约的风险。衍生金融工具的信 用风险主要来源于场外交易，因为场外交易的衍生金融工具，大多都在合约期限内分 散结算，对交易对手的情况不是很了解。容易错误判断交易对手的履行合约的能力。 结算风险，是指交易对手无法按时付款或交货所造成的风险。 法律风险，指因为法规不明确或交易不受法律保障，导致一方无法强制履行合 约、 诉讼或出现不利裁决而带来损失的风险。 法律风险主要是由于各国法律条文不一， 导致执法困难或是有些衍生工具就是为故意逃避法规管制而设计造成的。 重庆理工大学硕士学位论文 12 3 衍生金融工具内部控制信息与沟通 3.1 国内外衍生金融工具内部控制研究综述 3.1.1 国外衍生金融工具内部控制研究综述 1993年，g30发布了一份题为衍生工具:实践和原则的报告，该报告对衍生工 具监管提出了多方面建议，其中强调了应建立衍生工具的内部控制制度30。 1994年，巴赛尔银行监管委员会发布了衍生产品风险管理指引 。主要的贡献 是提出了用var法度量衍生工具的市场风险。 1995年英国银行监管委员会 发表的巴林银行倒闭教训对建立衍生金融工具 内部控制提出了具体的要求31。必须建立专门的风险管理机制应对可能的业务风险； 内部审计部门应该及时向最高管理层报告内部控制漏洞。 1994年，香港金融管理局发布了金融衍生工具买卖活动风险管理指引 ，介绍 了1994年bcbs的衍生产品风险管理指引 ，并沿用了bcbs关于衍生工具风险管理 的基本原则34。 1996年香港金融管理局又发布了另一个文件衍生与其它交易工具风险管理指 引 ，从风险管理和公司治理、董事会和高层管理人员的监管、风险识别、风险评估、 独立风险监控、 操作风险控制和内部审计等七个方面对衍生工具的风险管理与内部控 制提出具体指引36。 1996年，coso发布了衍生工具运用的内部控制问题衍生工具应用中考虑 coso内部控制整合框架的一项信息工具 ， 指出对coso的ic框架有效运用将有助于 确保衍生工具的使用能够与组织的战略和目标相结合。 2009年，美国风险与保险管理协会发布了专项报告2008年金融危机对企业风 险管理的警示 ，从企业风险管理的角度分析了2008年金融危机中诸多企业失败的原 因，强调了建立企业风险管理机制的重要性35。 3.1.2 我国衍生金融工具内部控制研究综述 对衍生金融工具的监管法律还包括证券法 、 金融衍生品交易业务管理暂行办 法 、 期货交易管理条例等。我国2007年颁布的期货交易管理条例规定任何单 位和个人从事期货交易，包括商品和金融期货合约、期权合约交易及其相关活动，应 当遵守本条例。从事期货交易活动，应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则。 禁止欺诈、内幕交易和操纵期货交易价格等违法行为。 我国目前国内学者对衍生金融工具内部控制的研究主要有： 李翔（2002）对于衍生金融工具的风险控制应从宏观管理和微观管理两方面相结 3 衍生金融工具内部控制信息与沟通 13 合的管理模式18。宏观方面从国内监管同国际监管相结合；微观方面，针对不同的风 险采用不同的管理方法。主要的风险有：市场风险、操作风险、信用风险、结算风险、 法律风险。 夏鹏、夏淑菊（2002）对衍生金融工具内部控制的要素、风险控制职责的划分、 衍生金融工具内部控制的内容并做出衍生金融工具内部控制的实施步骤19。 宋献中、高秋玲（2005）结合中航油事件分析提出，应为利益的趋势对于严禁企 业从事衍生金融工具投机业务不现实， 主要还是应当从建立健全衍生金融工具风险管 理机制、完善企业内部治理制度来降低衍生金融工具对企业带来的风险20。 刘彬、周国光（2006）认为对国际金融市场衍生金融工具的发展趋向，运用理论 与实证分析法、数理统计法分析衍生金融工具交易所产生的各种风险及其特征，提出 控制衍生金融风险的措施21。 宏观上要求政府及相关部门建立公平竞争的市场环境和 完善的交易体系，建立健全市场担保制度，从而实现规范管理，以防范和降低风险； 微观上要求衍生金融工具的市场主体规范自身行为和交易策略， 建立内部风险管理机 制，增强交易透明度，强化安全的结算制度以控制衍生金融风险。 牛晓梅、吴伟容（2010）认为建立衍生金融工具内部风险管理机制、内部风险控 制应当包括以下内容：首先对于衍生金融工具交易高层管理人员应制定总体战略，不 能盲目行事。其次，设立专门的风险管理部门，对衍生金融业务的风险实施全面评估 和控制，此外，还需加强会计监管，建立完善的会计信息系统，最后加强会计人员的 职业道德教育，可以降低道德风险22。 雷宏民（2010）除了指出衍生金融工具具体风险的管理，还着重强调了衍生金融 工具的外部监管23。 政府也应该建立完整的报表披露体制， 完善相关监督制度并且还 要加强对从业人员队伍的建设。 3.2 coso 内部控制整体框架信息与沟通 每个企业都必须获取与外部和内部事项活动有关的财务、非财务信息，这些信息 必须是经管理层定为与管理该企业有关的。它们也必须以一定的形式、在一定的时间 范围内识别、获取和沟通有关的信息，以便员工能够履行他们的职责。信息系统生成 包含与经营、 财务和合规有关的信息的报告。 从而使对业务进行管理和控制成为可能。 它们不仅仅处理内部生成的数据， 还处理知情的经营决策和对外报告所需的与外部事 项、活动和环境有关的信息。 信息获取外部和内部与企业发展有关的信息并向适当的人员及时提供足够 详细的信息，使他们能够有效和高效率地履行其责任。向管理层提供有关与实现主体 既定目标相关的业绩的必要报告。 重庆理工大学硕士学位论文 14 基于信息系统方面的战略计划与主体的整体战略相关， 适合实现主体层次和活动 层次目标的需要，开发或修改信息系统。通过提供适当的人力和财力资源来证明管理 层对开发必要的信息系统的支持。 沟通包括内部沟通和外部沟通。内部沟通主要是员工与管理者的沟通、管理层与 董事会及其委员会之间的沟通。就员工义务和控制职责所进行的沟通的有效性，具备 相应的沟通渠道，使员工能够报告怀疑的不当行为。管理层对员工建议提高生产力、 提高质量或其他类似改进方案的接受程度。 管理层与董事会及其委员会之间的沟通至关重要。 管理层必须让董事会了解最新 的业绩、发展、风险、主要行动以及其他任何相关的事项或情形。与董事会的沟通越 好，董事会就能越有效地行使监督职责，在重大事项上起到尽责的董事会的作用，并 提供建议和忠告。反过来也一样，董事会也应该与管理层沟通所需的信息，并提供指 导和反馈。 外部沟通客户和供应商能够对产品或服务的设计或质量提供非常重要的信息。 外 部审计对主题经营和相关业务活动以及控制体系的了解， 可以为管理层和董事会提供 重要的控制信息。与股东、监管者、财务分析人员、及其他外部方面的沟通能够让他 们了解主体所面临的风险，同时也提供相关的、及时的信息。外部沟通的同时也向整 个组织的内部传递了信息。所以外部沟通同内部沟通是相辅相成的。 有效地沟通也必须广泛地进行，自上而下，自下而上地贯穿于整个组织。所有人 员都必须从最高管理层那里获得一条明确的信息，即控制责任必须严格履行。他们必 须了解自己在内部控制体系中所起的作用， 以及个人的获得与其他人员的工作之间的 关系。他们必须有向上传递重要信息的方式。同时，还需要与外部各方，进行有效地 沟通。 表 3.1 coso 报告整体框架 来源：内部和外部获得的财务与非财务信息 信息 质量：包括内容是否适当、信息是否及时、信息是否是当前的、信息是 否准确、 内部沟通：员工向上级的传递信息；管理层与董事会及其委员会之间的 沟通 外部沟通：企业对客户和供应商的沟通；企业与股东、监管者、财务分 析师和其他外部方面的沟通 沟通 沟通方式：书面沟通和口头传递 3 衍生金融工具内部控制信息与沟通 15 3.3 企业内部控制应用指引17 号内部信息传递 3.3.1 总则 第一条、根据企业内部控制基本规范制定本指引，促进企业成产经营管理信 息在内部各管理层级之间的有效沟通和充分利用。 第二条、本指引所称内部信息传递，是指企业内部各管理层级之间通过内部报告 形式传递生产经营管理信息的过程。 第三条、企业内部信息传递至少应当关注下列风险如图3.1所示。 图 3.1 内部信息传递的风险图 主要有由内部报告系统缺失、 功能不健全、 内容不完整， 到这企业生产经营风险； 内部信息传递不及时、不畅通，导致的决策失误、相关政策措施难以落实的风险；还 有就是由于内部信息传递中泄露商业机密， 有可能导致企业消弱企业核心竞争力的风 险。 第四条、企业应当加强内部报告的管理，全面梳理内部信息传递过程中的薄弱环 节， 建立科学的内部信息传递机制， 明确内部信息传递的内容、 保密要求及密级分类、 传递方式、传递范围以及各管理层级的职责权限等，促进内部报告的有效利用，充分 发挥内部报告的作用 25。 内部信息传递应该关注的 风险 内部报告系统缺失、功能 不健全、内容不完整 内部信息传递不及时、不 畅通、导致决策失误、相 关政策措施落实难 内部信息传递中泄露商业 机密。削弱企业核心竞争 力 重庆理工大学硕士学位论文 16 3.3.2 内部报告的形成 图 3.2 内部报告形成的流程图 内部报告形成如图3.2所示，首先，根据企业发展战略、业绩考核和风险控制要 求， 科学规范不同级次内部报告的指标体系， 体系的设计应当与全面预算管理相结合， 不断修订和完善。其次，应该制定严密的内部报告流程，利用计算机网络技术强化内 部报告信息的传递与通过。再次，对于内部报告应该制定主任负责及时上报企业高层 管理人员。最后，内部报告内容应该简洁明了、通俗易懂。 3.3.3 内部报告的使用 第一条、 企业各级管理人员应当充分利用内部报告管理和指导企业的生产经营活 动，及时反映全面预算执行情况，协调企业内部相关部门和各单位的运营进度，严格 绩效考核和责任追究，确保企业实现发展目标。 第二条、企业应当有效利用内部报告进行风险评估，识别和分析企业生产经营活 动中的内外部风险，确定风险应对策略，有效控制企业风险。企业对于内部报告反映 出的问题应当及时解决；突发问题和重大风险的应当启动应急预案。 第三条、企业应当制定严格的内部报告保密制度，明确保密内容、措施、程度和 传递范围，防止泄露商业秘密。 第四条、企业应当建立内部报告的评估制度，定期对内部报告的形式和使用进行 全面评估，重点关注内部报告的及时性、安全性和有效性。 内部报告 根据发展战略、业绩考核和风险控制，规范不同 级次内部报告的指标体系。 制定严密的内部报告流程， 利用计算机信息技术。 强化内部报告信息集成和共享。 指定专人负责内部报告工作，及时上报高级管理人员。 内部报告应当简洁明了、通俗容懂、及时传递。 3 衍生金融工具内部控制信息与沟通 17 3.4 小结 3.4 小结 通过上面coso报告与我国财政部颁布的企业内部控制指引第17号内部信 息传递对比发现，我国企业内部控制指引第17号内部信息关于内部信息传 递规定的更详细。对于内部报告应传递的内容有大致的规划，对于内部报告的形成、 使用进行了说明， 但是就指引的内容， 也仅仅是大的框架， 并没有详细、 具体的说明。 一反面本身内部报告的生成有一定的难度，内部报告传递是否及时、安全和有效都会 影响内部报告信息质量。另外，内部报告的内容很难界定是否属于企业的商业保密信 息。总之，目前由于技术问题和商业保密问题，企业的内部报告应该进一步完善，以 满足企业各个管理层次的需要，识别企业的内外部风险，确定风险应对策略，实现对 企业风险的有效控制。 衍生金融工具信息披露有狭义的披露和广义的披露， 本文主要从广义的披露进行 研究，主要研究衍生金融工具会计信息披露和内控信息披露。内部控制中信息与沟通 对衍生金融工具内控信息的披露有一定的要求。 内部报告同财务报告相比较不难发现他们之间存在的相同点有：第一、对风险 的控制，都要求披露企业的风险。第二、都要求传递的及时性、信息的可靠性和安全 性。 内部报告同财务报告相比较不同点有： 第一、 内部报告更重视企业的商业保密， 严格制定企业内部报告的保密制度、明确保密内容、措施、程度和传递范围。第二、 内部报告是由于企业内部各管理层次之间，便于企业自身的发展所需要，而会计信息 披露是满足与信息使用者，范围更广。 重庆理工大学硕士学位论文 18 4 信息披露相关理论、存在的问题及原因分析 4.1 衍生金融工具信息披露相关理论 不确定性会计理论 不确定性会计是指企业不确定性经济业务为核算对象， 进行不确定性决策分析的 专门会计，是企业财务会计的重要组成部分之一。 会计中的不确定性分为内生性不确定和外生性不确定两种。 内生性不确定是指会 计作为信息系统在信息加工过程中的不确定性。 外生性的不确定是指会计信息系统之 外的不确定性。 企业的不确定性经济业务是十分重要的信息。不确定性会计理论的核心思想是： 如实反映不确定性经济业务，充分解释潜在风险，为会计信息使用者提供全面、可靠 的信息。 不确定性会计理论的特征有：第一，核算对象面向未来。第二，更多地选择公允 价值作为计量属性。第三，广泛采用估计和判断方法。第四，采用多种信息披露方式 【33】 。 不确定性会计对象的处理原则应遵循充分披露原则、 谨慎性原则、中性原则、 重要性原则、实质重于形式原则。对不能在会计报表中披露的信息要在报告中以附注 的形式予以披露，对影响较大的不确定事项，应进行专题分析，以满足相关用户的要 求。 对于衍生金融工具的确实和计量，应把握以下三点： (1)突破传统的计量原则，允许公允价值计量运用在交易中和可供销售的两类证 券价值。 (2)突破实现原则，允许在收益表中确认“交易中证券”的未实现收益。 (3)充分揭示风险。总之，不确定性会计是以财务会计中不确定性事项为研究对 象的，充分解释潜在的风险，从而达到坚守决策的不确定性和风险性的目的。 信息不对称性理论 信息不对称理论又称非对称信息理论、 不完全信息理论。 该理论分别从商品交易、 劳动力和金融市场三个领域进行了研究。 认为在市场经济活动中人们对信息的了解是 有差异的，掌握的信息越充分则越具有优势。 信息不对称会引起逆向选择和道德风险。在资本市场上，主要是上市公司管理者 不考虑投资者的利益，投资于高风险的项目或进行过度的消费，并进行选择性披露， 提供虚假财务报告，从而使投资者利益遭受损害。 信息不对称在金融市场中广泛存在。 公司管理者一方面可能会利用内部消息获得 4 信息披露相关理论、存在的问题及原因分析 19 超额的利润，另一方面会进行选择性披露，隐瞒不利信息。 美国金融危机之后，上市公司会计信息披露不充分，金融市场信息严重不对称， 市场参与者便丧失信心，拒绝参与金融产品交易。因此，重建良好的金融市场环境， 降低市场风险，增强市场纪律的约束作用，就需要不断提高金融工具信息披露的及时 性、准确性和透明性。 风险价值理论 风险价值理论起源于20世纪80年代末期，作为一种市场风险测定和管理的新工 具。解决了传统风险度量方法所不能解决的各种问题，该方法得到了金融界的支持和 认可。它可以把各种金融工具、资产组合以及金融机构总体的市场风险量化。方便于 其他指标进行比较，从而判断其承受市场风险的能力。 衍生金融工具的风险程度可用风险价值的方法在报表附注中进行定量披露， 有利 于投资者了解其衍生竟然工具风险的大小，便于做出合理的投资决策。 履约中合约会计理论 履约中合约会计理论出现在20世纪50年代， 由美国会计家沃尔特在 关于 “附注” 负债的处理中第一次谈及合约履约过程中产生的权利与义务的处理。 履约中合约会计理论有如下三种状态：第一、合约正在履行中；第二、合约部分 履行完毕；第三、合约全部履行完毕。传统的会计理论只是在没有任何一方完成履约 义务状态下的合约，合约部分履行完毕和合约全部履行完毕均不属于履行中合约，对 履行中合约这种状态下不加确认。随着经济环境中不确定性经济业务的不断增多，金 额及风险增大，越来越要求对签约事项进行充分披露。履行中合约会计理论再次提到 议事日程上。 关于履行中合约是否符合可确认性，需要从下面三点分析： (1)签约双方之所以要签订合约就是为了保证未来的经济利益。 (2)企业在签约时即承担了相关的权利或义务，特别是标准化的衍生金融工具合 约，对于合约的标的物、交易时间等比一般经济合同更加严格地要求。 (3)合约签订时是否相关的交易或事项已经发生，合约的签订属于一种事项，履 约中合约会计理论把确认始点从交易时刻提前到签约时刻， 这样， 履行中合约的确认， 就符合了资产负债的可定义性 24。 4.2 衍生金融工具信息披露存在的问题及其原因分析 4.2.1 会计报表信息披露存在的问题 会计报表数据产生波动性 在传统财务会计中，主要是计量属性是历史成本为主。新的会计准则规定：衍生 重庆理工大学硕士学位论文 20 金融工具以公允价值作为其计量属性，交易费用及其公允价值变动计入当期损益。由 于衍生金融工具存在活跃市场公开竞价的不多， 大多数衍生金融工具需要借助模型估 价，目前衍生金融工具估值模型计算非常复杂，造成衍生金融资产或负债数值上存在 巨大的误差，容易造成报表数据的波动性。 会计信息披露不及时 对于以历史成本计量的财务报表项目而言， 相对公允价值来说数据的波动性不会 很大，对于及时性的要求也不是很苛刻。衍生金融工具受影响的因素很多，自身有具 有复杂性、高风险性和高杠杆性，可能会在非常短的时间内价值发生巨大的变化，所 以强化衍生金融工具会计信息披露的及时性显得非常重要。对于按月、按季、半年甚 至是按年的定期报告方式进行提供的，对于衍生金融工具而言，时间逐渐滞后，显然 无法满足信息需求者决策的需要。 衍生金融工具作为特殊的产品，其市场存在瞬息变化的特点，现行披露时限规定 金融衍生工具财务信息披露相对于信息披露的目的而言很不及时， 一方面使金融衍生 工具财务信息的使用价值降低，另一方面为内幕交易和操纵市场行为创造了条件。在 强制性信息披露制度下，企业为了防止竞争对手获得自己的信息，往往选择拖延信息 披露时间，而选择披露一些不重要、已经过时的信息，导致广大投资者利益受损。对 于衍生金融工具， 信息披露应该及时反映， 避免因为时间原因导致不必要的投资损失。 披露信息的可靠性 衍生金融工具采用公允价值计量以后，提高了会计信息的相关性，但是会计信息 的可靠性却受到了很大的挑战。公允价值如何计量，如何确保其可靠性，一直是其应 用的难题，特别是场外交易的衍生金融工具，如远期合约，由于合约交易内容和规模 按交易者的需要而制定，而且多在场外进行买卖，合约没有进行标准化，一般不能转 售他人。因此，通过市场询价很难取得其公允价值。这种场外交易类似远期外汇合约 的衍生金融工具， 披露其公允价值的估值技术和定价模型及使用这些技术估计的假设 （如折现率、波动性、未来现金流量的金额和流入时间）都很重要。新会计准则对衍 生金融工具如何取得的披露做了规范，但是这些规范比较笼统，对公允价值计量并且 对计量只能提供有限的指南，其中可能遇到的共性问题没有提供统一的解决框架，而 且没有统一的解释。 我国衍生金融工具会计信息披露的整体质量水平比较低，甚至出现无效信息披 露，导致披露衍生金融工具决策有用的信息十分有限，在制度执行过程中，出于自身 利益的考虑，不管是董事会向股东披露的衍生金融工具财务信息，还是公司作为法人 向社会大众披露的衍生金融工具财务信息，都存在不同程度的披露不真实现象，这导 致衍生金融工具会计信息披露存在实际信息披露与自愿信息披露的不一致性的现象， 所披露的信息并没有真正体现信息相关者的真正需求。 4 信息披露相关理论、存在的问题及原因分析 21 我国衍生金融工具信息披露的可靠性有限表现在信息披露的不完整性上， 按照金 融衍生工具会计信息披露制度要求，应当予以披露的信息未能得到充分披露，有些信 息未能在适当的时候得到披露，有些信息披露的甚至是无效的。 4.2.2 衍生金融工具信息披露存在的问题原因分析 资产负债表、利润表的固有缺陷 (1)资产负债表 2006年我国财政部颁布的新会计准则，对于衍生金融工具的定义有了明确的界 定，借鉴国际会计准则将衍生金融工具进行了分类，分为金融资产、金融负债 【34】 。 将衍生金融工具纳入资产负债表内进行披露，但是受到传统资产负债表的局限，不能 全面反映衍生金融工具的会计信息。 传统的资产负债表按流动性排列编制，主要体现受托责任的目标，为债权人提供 偿债能力的信息，这样的分类方式无法充分体现金融资产和金融负债的内容。随着金 融市场的深入发展，衍生金融工具在财务报告中的地位越来越重要，以历史成本、权 责发生制及实现原则为基础的传统资产负债表， 在披露衍生金融工具业务产生的资产 和负债方面将越来越不准确。 (2)利润表 企业会计准则解释第3号第七条规定，其中涉及衍生金融工具的披露上，规 定将公允价值变动损益计入利润表中，企业应当在利润表“每股收益”项下增列“其 他综合收益”项目 【35】 。 “其他综合收益”项目，反映企业根据企业会计准则规定未 在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额。 企业应当在附注中详细披 露“其他综合收益”各项目及其所得税影响，以及原计入其他综合收益、当期转入损 益的金额等信息。企业合并利润表也应按照上述规定进行调整。在“综合收益总额” 项目下单独列示“归属于母公司所有者的综合收益总额”项目和“归属于少数股东的 综合收益总额”项目。企业提供前期比较信息