（会计学专业论文）新企业会计准则下上市公司利润操纵的实证研究.pdf

西南人学硕十学位论文 摘要 新企业会计准则下上市公司利润操纵的 实证研究 会计学专业硕士研究生栾红莲 指导教师陈昌明副教授 摘要 财务报告提供的信息是投资者和社会公众进行有关决策的重要依据，但是当前上市公司提供虚假 的财务信息、操纵利润等行为普遍存在，严重影响了我国资本市场的健康发展。企业的所有者要从企 业获取利益，在很火程度上取决于企业的会计利润，因此，他们就会通过人为地操纵会计数据来使自 己获利，造成了财务报告信息的不真实性。为了防止企业进行会计信息操纵，国家一般通过企业会计 准则来限制企业的这种行为的发生。因而我国财政部于2 0 0 6 年2 月1 5 日发布了3 9 项新企业会计准 则，并于2 0 0 7 年1 月1 日在上市公司中率先执行。此次的新会计准则强化了对投资者和社会公众提 供有用的决策信息的质量要求，实现了与国际惯例的进一步趋同。由于企业会计准则的不完备和滞后 性，会计准则不可能完全限制企业的利润操纵，企业对会计信息的操纵行为仍将会在一定时期内继续 存在。 本文正是在这样的一个背景下，通过规范和实证研究相结合的方法，对新会计准则的执行将对上 市公司的利润操纵行为产生怎样的影响进行分析研究，找出引起上市公司进行利润操纵的会计项目， 对新准则执行后，上市公司利润操纵行为是扩大了还是缩小了进行实证分析。本研究的主要目的是加 强对上市公司利润操纵行为的防范，促进国家对新会计准则的进一步完善。 围绕以上问题。本文展开如下研究：( 1 ) 根据上市公司利润操纵现状，对上市公司利润操纵行为 的动机和手段进行了分析。( 2 ) 针对上市公司利润操纵行为，信息使用者可采用的识别方法。( 3 ) 对 新准则的执行扩大和缩小上市公司利润操纵的会计项目进行分析研究。( 4 ) 通过实证分析的方法，论 证新准贝u 的执行能否遏制我国上市公司利润操纵行为。( 3 ) 和( 4 ) 是本论文研究的重点。新准则的 执行对上市公司利润操纵产生影响的会计项目很多，如资产减值准备、债务重组、非货币性交易、股 份支付、无形资产、借款费用等。上市公司对外财务报告的净利润由现金流量和应计利润组成，应计 利润又包括菲操控性应计利润和操控性应计利润。在实证研究中，选取了1 9 0 个上市公司为样本，采 用修正的琼斯模型对样本公司利润操纵行为进行分析。分析结果表明，新准则的执行并没有遏制上市 公司的利润操纵行为。( 5 ) 根据对上市公司利润操纵行为的规范与实证研究结果，提出防范上市公司 利润操纵行为的政策建议。 根据上述关于上市公司利润操纵行为的研究内容和方法。本文得出以下研究结论： ( 1 ) 亏损公司在出现亏损年度存在显著地调减利润的会计处理，而在执行新准则的2 0 0 7 年度， 两南人学硕+ 学位论文摘要 却存在显著地凋增利润的会计处理。冈为根据我国公司法的规定，上市公司连续两年亏损将被特 别处理。因此，多数上市公司为避免被特别处理而影响在证券市场中的形象，就会在出现亏损年度调 减利润，为以后年度扭亏为盈创造条件。 ( 2 ) 亏损公司与微利公司在执行新准则后仍然存在利润操纵行为，并且操控性应计利润总量较 执行旧会计准则时还有略高之势。 ( 3 ) 对于高盈利公司，在执行新旧会计准则时都没有显著地存在利润操纵的行为，表明我国的 高盈利公司还是存在较好的营运能力的。 ( 4 ) 从样本公司的研究结果中还发现，执行新准则后，约有6 2 的上市公司操控性应计利润高 于执行旧准则时的操控性应计利润。新准则的执行反而增加了利润操纵的强度，但这仅仅是两年的统 计数据，并且新准则的一些新规定本身也可能对上市公司的利润水平产生一定的影响。 ( 5 ) 新准则的规定在一些方面遏制了上市公司利润操纵的行为，但还是给上市公司进行利润操 纵提供了一定的空间，新准则的执行并没有根本解决我国上市公司中的利润操纵问题。 如何防范我国上市公司利润操纵，笔者建议采用以下对策： ( 1 ) 加强对新企业会计准则的规范。通过对资产减值准备、债务重组、无形资产、公允价值的 运用等具体准则进行修订与完善来实现。 ( 2 ) 转变政府职能，强化政府对利润操纵的监督。要消除国有控股上市公司经营中的“政治挂 钩”色彩；对政府官员建立科学的评价机制；加强反腐力度，保障公平、公开、公正的市场环境。 ( 3 ) 完善公司治理结构和内部审计制度。完善公司治理结构，首先必须完善公司产权制度，加 强股东参与监控的动机和能力。完善内部审计制度，保证内部审计的独立性，充分发挥独立董事与监 事会的监督作用，对防止上市公司利润操纵具有积极作用。 ( 4 ) 完善注册会计师审计制度，保证外部审计的真实性。审计独立性是注册会计师审计工作的 灵魂与生命，是其防范上市公司利润操纵行为的关键；加强注册会计师审计制度的法制建设。 ( 5 ) 完善会计信息披露制度。我国的财政部与证监会应加强自身的管理职能，强化对上市公司 虚假信息披露的惩罚力度。 ( 6 ) 完善上市公司业绩考核与评价体系。改变净资产收益率指标作为衡量上市公司业绩的唯一 指标。 关键词：新准则利润操纵上市公司应计利润 两南人。学硕士学位论文 a b s t m c t e m p i r i c a ls t u d y0 nt h ep r o n tm a n i p u l a t i o n0 ft h el i s t e d c o m p a n i e s i nt e r m so ft h en e w a c c o u n t i n gs t a n d a r d s m a s t e rd e g r e ec a n d i d a t el u a nh o n g l i a n s u p e r v i s o ra s s o c i a t ep r o c h e nc h a n g m i n g a b s t r a c t t h ef i n a n c i a l - 印o np r o v i d e s 血ei n f 0 撇t i o ni i l v e s t 0 1 1 s 锄d 血eg e m r a lp u b l i cs u c h 锄i m p o n a m tb 豳i sf o r d e c i s i o n m a k i n g ，b u tt 1 1 ec u n e n tl i s t e dc o m p a n i e sp r 0 v i d i n gf a l s ef i 眦l c i a li n j o 瑚 1 a t i o na n d 山ea c t so f m a j l i p u l a t i o no fp r o f i t sa r ew i d e s p r e a d ，s e r i o u s l ya 髓c t i n g l eh e a l mo fc h i n a sc a p i t a lm a r k e td e v e l o p i n e n t t h eo w n e r so fe n t e 印r i s e st ob e n e f i t 舶m 也ee n t e 叩r i s e ，d e p e n d sl a r g e l yo nc o 巾o r a t ea c c o u n t i i l gp r o f i t s t h e r e f o r e ，t h e yw i l lm r o u 曲a r t i f i c i a l l ym 叽i p u l a t i n ga c c o 蚰t i n gd a t at om a k en l e i ro 、np r o m ，c a u s i i l g f i n a n c i a li n f o m ：l a t i o nw i n lt h ea u m e n t i c i t yo ft 1 1 e 咒p o r t i i lo r d e rt op r e v e n tm a l l i p u l a t i o no fc o 巾o m t e a c c o u n t i i l gi n f o m l a t i o n ，t l l es t a t eg e n e r a lc o 印o r a t ea c c o u n t i l l gs t a n d a r d sa d o p t e dt or c s t r i c tb u s i i l e s s e st l l e o c c u r r e n c eo fs u c ha c t s t h e r e f o r e ，t h em i n i s 仃yo ff i n a n c ei nc h i i l ao nf e b r u a d rl5 ，2 0 0 6i s s u e d3 9n e w e n t e 叩r i s ea c c o u i l t i n gs t 锄d a r d s ，锄dj a n u a 巧1 ，2 0 0 7i nm ef i r s to fal i s t e dc o m p a i l y t h es 仃e n g t l l e n i l l go f t l l en e wa c c o u n t i n gs t a l l d a r d s f o ri n v e s t o r s 觚dn l eg e n e r a lp u b l i ct 0 p r o v i d eu s e 如li n f o 瑚= l a t i o nf o r d e c i s i o n - m a k i n gq u a l i t yr e q u i r e m e n t s ，w i mn l ei n t c m a t i o n a lp m c t i c et 0a c h i e v em r t l l e rc 0 1 w e 唱e n c e g i v e n t h ei n c o m p l e t ea c c o u n t i n gs 胁d a r d sa n dl a g ，a c c o u n t m gs t a l l d 砌si ti si m p o s s i b l et or e s t r i c te n t e 印r i s ep r o f i t m a n i p u l a t i o n c o r p o m t em a m p u l a t i o no fa c c o u n t m gi i l f o r m a t i o ni l lac e r t a i r ip 面o do ft i i l l e w i l ls t i l l c o n t i n u et oe x i s t t h i sp a p e ri si i ls u c hac o n t e x t ，m ea d o p t i o no fs t a n 出i r d s 舭dn l em e m o do f c o m b i i l i n ge m p i r i c a ls m d y ， i m p l e m e n t a t i o no fn e wa c c o u n t i i l gs 切n d a r d sf o r1 i s t e dc o l p a n i e sw i l lp r o f i th o wm a i l i p u l a t i o no ft 1 1 ei r n p a c t a i l a l y s i s t of i n do u tw h a tc a u s e dl i s t e d c o m p a i l i e sp m f i tm a l l i p u l a t i o na c c o u n t m gp r o j e c t s ，a n d i m p l e m e n t a t i o no fn e wg u i d e l i l l e sl i s t e dc o m p a i l i e sp r o f i tm a i l i p u l a t i o ni se x p a i l d e do rn 姗w e d t 0e m p i r i c a l a i l a l y s i s t h ep u i p o s eo fm i ss t u d yi st oe n l 瑚c ep r o f i t so fl i s t e dc o m p a m e st 0p r c 啪t 孔t so fp r o f h 1 1 1 乏u l i p u l a t i o n ，a n dp r o m o t et h en e wa c c o u n t i n gs t a l l d a r d sf i l l 啦e ri m p r 0 v e d o nt h ea b o v ei s s u e s ，m ep a p e rs t a r t e do nm ef o l l o w m g ：( 1 ) h la c c o r d a n c ew i t l lp r o f i t so fl i s t c d c o m p a n i e sm a n i p u l a t e ds t a t u so fm e1 i s t e dc o m p a n i e so fm 撕p u l a t i n gp r o f i tm o t i v e 龇l dm e 甜l sw e r e a n a l y z e d ( 2 ) f o r l ea c t so fl i s t e dc o m p a i l i e sp r o f i t sm a l l i p u l a t i o n ，i d e n t i f i c a t i o nm e m o d sa r ep r o v i d e dt o t h eu s e ro fi i i f o r n l a t i o n ( 3 ) t h ei i n p l e m e n t a t i o no ft 1 1 en e wa c c o u n t i n gs 蛐d s e x p 柚d 锄ds 胁i l l 【p r o f i t s o fl i s t e dc o m p a i l i e sm 卸j p u l a t e da c c o u n t i l l gi t c ma m l y s i s 锄ds t u d y ( 4 ) a m l y s i so f l ee m p i r i c a lm e t l l o d ， m 似南人学硕士学位论文 a b s t r a c t d e m o n s t r a t i n gt h ei m p l e m e n t a t i o no ft h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d sc a nc o n t a i nc h i n a sl i s t e dc o m p a j l i e s p m 6 tm a m p u l a t i o n ( 3 ) a n d ( 4 ) o ft i l i sp 印e ri sm ef o c u so f l es t u ( 1 y 1 1 l en e wa c c o u m i i l g 蛐m d a r d so nt h e i r n p l e m e n t a t i o no fal i s t e dc o m p a n yp r o f i t sh a 、，ea 1 1 呻a c to nt l ea c c o 岫t i i l gm a i l i p u l a t i o nm a n yi t e m s ，s u c h 弱i m p a i m e n to f 筋s e t s ，d e b tr e s 缸1 j c t u r i n g ，n o n m o n e t a r y 的n s a c t i o i l s ，m es h a r e sp a i d ，i n 伽1 百b l e 嬲s e t sa i l d b o r m w i n gc o s t s e x t e m a lf i l l a n c i a ir e p o r t so fl i s t e dc 伽叩a m e si sn l ec 弱hf l o w 觚dp r o f i t 丘o mm et o t a l a c c l l l a lo fp r o f i t s ，s h o u l da l s oi 1 1 c l u d en o n 巾r o f i t0 rm a n i p u l a t i o no ft o t a la c c r 吼l sa n dm m i p u l a t i o no fm e a c c l l l e dp r o f i t s e r n p i r i c a lr e s e a r c hi i ls e l e c t e d19 0l i s t e dc o i n p a n i e s 淞as 锄p l e ，u s i n gj o n e sm o d e l 她t c o 印o r a t ep r 0 6 t sm 锄j p u l a t i o ns 锄叩l e sf o r 甜m l y s i s t h er e s u l t ss h o wn l a t 廿l ei m p l e m e n t a t i o no ft l l en e w a c c o u n t i n gs t a i l d a l r d sd i dn o tc o n t a j nn l ep r o f i t so fl i s t e dc o m p 砌m a i l i p u l a t i o n ( 5 ) 1 1 1a c c o r d a i l c ew i t t i p r o f i t so fl i s t e dc o n l p a n i e sr n a j l i p u l a t e d 廿l en o m l a t i v ea c t s 锄de m p i r i c a lr e s e a r c hf i n 幽1 9 s ，m a d ep r o f 低o f l i s t e dc o m p a i l i e st op r e v e n tn 姗i p u l a t i o no fp o l i c yr e c o r 砌e n d a t i o i l s b a s e do nt 1 1 ea b o v el i s t e dc o m p a i l i e so nm e p r o f i tm a l l i p u l a n o no ft h ec o n t e n t 狃dm e t h o 凼，m ep a p l e r c o m et ot h ef o l l o w i n gc o n c l u s i o n s ： ( 1 ) l o s so ft i l ec o m p a i l yi n t l l ee 啪to fl o s so fm cy e 虬t h e 豫w 勰as i 舯i f i c a n tr e d u c t i 叽i i lt 1 1 e a c c o 蚰t i i l gt r e a m l e n to fp r o f i t s ，a n di i lm ei m p l e n l e n t a t i o no ft l l en e wa c c o u n t m gs t a n d 砌sf o r2 0 0 7 ，b u t t h e r ew e r es i g n i f i c a i l tm c r e a s e si i ln l ea c c o u n t i n g 舡e a n l l e n to fp r o f i t s a c c o r d i n gt 0c 1 1 i n a s c o m p a n yl a w ” p r o v i d e st h a tal i s t e dc o m p a n yl o s s e sf o rt w oc o n s e c u t i v ey e a r sw i l lb es p e c i a lt r e a n l l e n t t h e r e f o r e ，也e n 脚o r i t yo fl i s t e dc o m p 锄i e sf o rs p e c i a l 骶a n n e mt 0a v o i d b e i n ga 腩c t e d b ym ei r i l a g ei i l 廿l es t o c km a r k e t ，i t w i l lr e d u c et l l ea n n u a ld e f i c i ti n 吐l es u r p l u sf o rm e 如t l l r ea l l dc r e a t ec o n d i t i o l l sf o r t u m i n gl o s s e st op r o f i t s ( 2 ) w i m 廿1 el o s so fm e a g e rp r o f i tc o i n p a n i e si i lm ei m p l e m e n t a t i o no f l en e wa c c o u n t i l l gs t a l l d a r d ss t i l l e x i s ta n e rt 1 1 ep r o f i tm a j l i p u l a t i o n ，a n dm 砌p u l a t i o no fn l et o t a lp r o f i t sa c c r u e do v 盱m ei r i l p l e i n e n t a t i o no f m eo l da c c o u n t i n gs t a n d a r d sa r es l i g l l t l yh i 曲e r 吐1 a 1 1n e n d ( 3 ) t h eh i g h l yp r o f i t a b l ec o r n p a j l y ，i i lt l l ei m p l e m e n t a t i o no fb o mo l da n dn e wa c c o u n t i f l gs t a n ( k m d sa 心 n o tt 1 1 e r ea r es i g i l i f i c a n tp r o f i tm a l l i p u l a t i o n ，m a tc h i i l a sh i 曲- p r o f i tc o m p a i l yi ss t i l lg o o db u s m e s s a b i l i 锣 ( 4 ) s 锄p l e s 丘d mt i l er e s e a r c h 陀s u l t sa l s of o u n dt l l a tt h ei m p l e m e n t a t i o no ft l l en e wa c c o u n t i i l g s t a i l d a r d s ，s o m e6 2p e r c e n to ft l l el i s t e dc o m p a i l i e so fm 撕p u l a “n gp r o f i ts h o u l db eh i g h e rt h a nt i l a to f l e o l ds t a n d a r d s ，t h ei i n p l e m e n t a t i o no fm em a n i p u l a t i o no fa c c r u a l s m s t e a do f l ei m p l e r n e n t a t i o no fn e w a c c o u n t i n gs t a ：n c l a i d st om c r e a s em es n e n g mo fm ep r o f i tm a i l i p u l a t i o n ，b u ti ti so i l l yt w oy e a r so fs t a t i s t i c a l 胁，a n ds o m eo fm en e wc r i t e r i af 0 rm en e wp r o v i s i o i l sm a ya l s ol i s t c do nn l ec o i l l p a n ) ，sp r o f i tl e v e l c e n a i n l yh a v ea l li m p a c t ( 5 ) t h ep r o v i s i o i l so fn l en e w c o u n t m gs t a n ( 1 a r d si i lanu | i l _ b e ro fa 爬船t 0c o n 锄lt l l el i s t e dc o i n p 锄y p r o f i t s ，b u ts t i l lp r o f i t st ot h el i s t e dc o m p a n i e sm a i l i p u l 砷e dt 0p r o v i d eac e r t a i l l 锄o u n to fs p a c e t h e i m p l e m e n t a t i o no fn e wa c c o u n t i i l gs t a i l 捌s 锄dh a sn o tb c 饥缸毗嗽l l y 托s o l v e di l lc h i l l a t sl i s t e d c o m p a m e sp r o f i t - 缸【i l 唱i s s u e 两南人学硕十学位论文abstract c h i n a s1 i s t e dc o m p a n i e sh o wt og u a r da g a i n s tm 撕p u l a t i o no fp r o f i t s ，t 1 1 ea u t i l o r sr e c o m m e n dm e f o l l o w i i l gr e s p o n s e s ： ( 1 ) t os 骶n g m e l lm ei l e we n t e 叩r i s e 孔c o l l i l t i l l gp 血l c i p l e sa n ds 伽1 d 卸d s n 啪u g l lm ei i n p a i 肌e n to f 嬲s e t s ，r e s 仇j c t u r i n go fd e b t s ，i i i t a i l 萄b l e 弱s e t s ，t l l ef - a i rv a l u eo ft h el l s eo fs p e c i f i cs t a r l d a r d sb e 锄e n d e d 锄d i m p r o v e dt oa c h i e v e ( 2 ) t h et r a j l s f o m 谢0 no f9 0 v e m m e n tf l l i l c t i o 衄，锄ds 骶n g t h e i lt l l es u p e r 、r i s i o no f 圮p r o f i t m a n i p u l a t i o n t 0e l i m i n a t em es t a t e c o n n 0 l l e dl i s t e dc o i n p a l l i e st 0b ei i lm eb 懈i 1 1 e s so f ”p o l i t i c a l1 i i l l 【”c o l o r ； f o rg o v e m m e n to 伍c i a l st oe s t a b l i s has c i e i l t i f i ce v a l u a t i o nm e c l m l i s mf o r f i g h t i i l gc o m j p t i o n 锄i d s 雠n g t l l e 山ge 肺n st op m t e c taf a i r o p e n 锄df a i rm a r k e te n v i r o n m e n t ( 3 ) i m p r o v et l l e i rc o i p o r a t e9 0 v e m a n c es t r u e t u r c 觚di n t e m a l 卸m ts y s t e m i n l p r o v em e i rc o 印o r a t e g o v e m a n c es t m c n 鹏，w em u s t 觚ti m p r o v em es y s t e mo fp r o p e n ) rr i 曲t s ，e n h a n c es i 璩r e h o l d e rp a n i c i p a t i o n i nm o n i t o 咖gt h en l o t i v a t i o na n da b i l i 劬h n p r o v ei 1 1 t c m a l 卸d i t i n gs y s t e mt oe n s u r et l l ei i l d e p e n d e n c eo f t l l e i n t e m a la u d i t ，i n d e p e n d c n td i r e c t o r sa 1 1 dg i v em l lp l a yt 0m e s u p e n r i s o d rr o l eo ft 1 1 cb o a r do fs u p e n ，i s o 墙，t 0 p 他v e n tn l 乏m i p u l a t i o no fal i s t e dc o m p a i l yp r o f i t sw i l lh a v eap o s i t i v ee 艉c t ( 4 ) r e 百s t e r e da c c o u l l 咖t si m p r o v ea u d i t i i l gs y s t 锄t 0e i l s u r et 1 1 ea u m e n t i c 时o f l ee x t 锄a la u d i t a u d i ti n d e p e n d e n c ei sar e 百s t e r e da c c o u n t a n tt oa u d i tn l ew o r ko fm es o u l 甜l dl i f e 。w l l i c hi s al i s t e d c o m p a n yp r o f i t st 0p r e v e n tm a j l i p u l a t i o no fk e ye n l l a i l c em ea c c o 吼t a i l tt 0a u d i tt h el e g a ls y s t e mb u i l d i n g ( 5 ) i m p r o v e dd i s c l o s u r eo fa c c o u n t i n gi n f o 肌a t i o ns y s t e m c h i n a sm i n i s t 叫o ff i i l a j l c ea n dt l l es f c s h o u l ds 缸- e n 垂h e ni t sm a m g e m e n tf u n c t i o 璐，锄ds 虮m g t l l e n 吐l ed i s c l o s u 托o ff i a l s ei 幽m l a t i o no nm e l i s t c d p e m l t i e s ( 6 ) p e 疵c tf o re v a l u a t i l l gm ep e m 肌柚c eo fl i s t c dc 唧a n j e sa n de v a l u a t i o ns y s t e i l l c l l a l l g c si n 鹏t 嬲s e t s 如e l di i l d i c a t o r s 勰am e 硒u r eo fm ep e r f - 0 m 姗c eo fl i s t e dc o m p a i l i e so l l l y 砌i c a t 0 1 1 s k e yw o r d s ：n e wa c c o u i l t i n gs t a i l d a r d s p r o f i tm 卸i p u l a t i o n t h el i s t e dc o m p a l l i e s 1 0 t a la c c r 吼l s v 独创性声明 学位论文题目：新企业会计准则下上市公司利润操纵的实证研究 本人提交的学位论文是在导师指导下进行的研究工作及取得的研 究成果。论文中引用他人已经发表或出版过的研究成果，文中已加了 特别标注。对本研究及学位论文撰写曾做出贡献的老师、朋友、同仁 在文中作了明确说明并表示衷心感谢。 学位论文作者： 柬虹蓝l 签字日期：矿年，月四日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解西南大学有关保留、使用学位论文的规 定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允 许论艾被查阅和借阅。本人授权西南大学研究生院( 筹) 可以将学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权书，本论文：口不保密，口 保密期限至年月止) o 学位论文作者签名：柬讧璺l 导师签名：韵、芳g 习 签字日期：硼了年t 月以日 签字日期：椰年岁月坛日 州南人学硕十学位论文文献综述 文献综述 利润操纵问题是目前倍受关注的话题，因为上市公司的利润操纵行为会直接影响到投资者、债权 人、政府部门、社会公众等信息使用者的切身利益。因此，中外会计学者对上市公司中存在的利润操 纵现象的研究较多，并获得了许多可以借鉴的研究成果，在此对一些典型的研究成果进行如下综述。 l 、利润操纵涵义的研究 利润操纵在西方的会计学者多称之为盈余管理。美国会计学者斯基佰( s c l l i p p e r ，1 9 8 9 ) 认为， 盈余管理旨在有目的地干预对外财务报表，以获取某些私人利益的“披露管理”。斯可脱( s c o t t ，1 9 9 7 ) 认为，利润操纵是会计政策的选择具有经济后果的一种具体表现。他认为，只要是企业的管理人员有 选择会计政策的自由，他们就一定会选择那些使他们效用最大化的或是使企业价值最大化的会计政 策。目前酱遍被认可的是海利和瓦伦( h e a l y 和砒i l l l e n ，1 9 9 9 ) 等对盈余管理的定义，即管理当局用 职业判断编制财务报告和通过规划交易变更财务报告时，旨在误导以公司经营业绩为基础的利益关系 人的决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约行为。 林长泉认为，利润操纵是在一定环境下，包括管理者、政府部门、股东、注册会计师在内的一个 多利益主体的相互博弈过程的平衡结果。利润操纵是以对外公布的会计信息为基础，通过采取合法或 不合法的手段，对披露的利润信息进行事先有意的加工、处理，得到期望的会计利润，以此实现或达 到行为主体的预定目的。 武汉人学陈东华认为，利润操纵是指会计信息提供者借助会计上的技术处理，采取违规甚至违法 的手段，人为地有目的地对利润进行虚增或虚减的行为。 东北财经大学的于东智认为，利润操纵是因为会计准则中存在一定程度的会计政策选择的空间和 信息的不对称现象，公司管理当局出于对自身利益、股价走势、贷款要求等的考虑，利用会计政策存 在的空间，选用美化公司财务状况的会计方法披露公司的财务报告，导致投资者会对公司的基本经营 业绩产生错觉，从而误导投资者，最终会扰乱市场资源配置的行为。 2 、利润操纵的识别研究 国外会计学者对投资者是否能识别上市公司的操纵盈余的行为做出了大量研究，大部分研究结果 表明，投资者不能很好识别上市公司操纵盈余的行为。s l o 锄( 1 9 9 6 ) 通过套期保值的试验，指出企业盈 余中所含的应计利润越高，投资该公司的股票收益就越低，说明投资者不能准确的为盈余中的应计利 润部分定价。x i e ( 2 0 0 1 ) 通过对可操控性应计利润是否被错误定价来扩展对s l o 锄( 1 9 9 6 ) 的研究。他认 为应计利润被错误定价是由可操控性应计利润被错误定价所造成的；他还认为，市场不仅给可操控性 应计利润错误定价，而且还高估了定价。b m d s h a w 、慰c l l a r d s 0 n 、s l o a i l ( 2 0 0 1 ) 对证券分析师和审计师 两个提供信息的中介机构进行了研究，结果表明他们不会向市场传递公司操纵盈余的信息。 r i c h a r d s o n ( 2 0 0 3 ) 对导致卖空行为的各种原因进行研究，没有发现系统的证据证明卖空者通过年报数 据的高应计利润米预期该股票未来的收益降低。加强信息使用者对年报数据的识别，在我国证券市场 还不完善的情况下，更有利于保护他们的利益。 两南大学硕十学位论文文献综述 3 、净资产收益率方面的研究 上市公司净资产收益率处于何种水平下，公司存在可能的利润操纵行为的研究。蒋义宏等运用直 方图、折线图对1 9 9 3 1 9 9 7 年度中，上市公司的净资产收益率的“1 0 ”现象进行了研究；孙铮等以 1 9 9 7 年度的上市公司为样本，采用直方图得山我国上市公司在保配、微利和重亏时的利润操纵行为； 陆宇建以1 9 9 3 2 0 0 0 年度的上市公司为样本，发现净资产收益率在略低于配股资格线区间的频率异常 低，而在略高丁配股资格线区间的频率异常高，即存在“l o ”和“6 ”现象：俞乔等对1 9 9 4 1 9 9 9 年期间2 7 8 5 个观察值，运用r o e 的直方图进行描述，发现阀值点0 和1 0 处右边的公司出现的频率 异乎寻常地高，而左边的频率则相当低；王亚平等运用参数估计的方法对阀值处的利润操纵的频率和 程度进行研究后发现，2 0 0 1 年至2 0 0 3 年的利润操纵频率和程度较高，并呈现逐年上升趋势，2 0 0 1 年 至2 0 0 3 年平均有6 5 的亏损公司在阀值0 点上进行利润操纵，以达到避免报告亏损的目的。这些研 究对加强我国上市公司的监督管理和信息使用者有效地甄别上市公司利润操纵行为提供了强有力的 支持。 4 、新会计准则对上市公司利润操纵的研究 李平等分析了新会计准则对上市公司的利润操纵的影响：张莉等认为新会计准则将遏制企业进行 会计利润操纵；张宝平对新会计准则能否成为企业利润操纵的工具进行分析；李天芳研究了新会计准 则卜公司利润调节空间的变形。 2 两南人学硕十学位论文第1 章绪论 第1 章绪论 1 1 研究问题的提出 企业会计准则是会计工作的基本行为规范，是处理会计业务的根本的指导方针。企业会计准则确 定了会计工作的一般原则，阐明了各种会计要素确认和计量依据，规定了各类经济业务的具体处理方 法和程序。1 9 9 2 年，财政部就在会计制度核算方面进行了一次重大的改革，首次发布了企业会计准 则和1 3 个行业的会计制度。为了适应我国经济快速市场化和国际化的需要，从1 9 9 7 到2 0 0 1 年， 财政部义相继制定并发布实施了1 6 项具体准则。加入w 1 o 以后，我国市场经济进一步与国际接轨， 对我国企业会计准则提出了新的挑战，因此，财政部于2 0 0 6 年2 月1 5 日发布了新的企业会计准则体 系，其中，新企业会计准则体系包括1 项基本准则和3 8 项具体准则。并要求于2 0 0 7 年1 月1 日在上 市公司中率先执行。新企业会计准则体系强化了对投资者和社会公众提供有用的决策信息的理念，实 现了与国际惯例的进一步趋同，在我国的企业会计准则的建设方面实现了又一次新的跨越性突破，具 有极其重要的意义。 从1 9 9 0 年1 2 月1 9 日，我国首次股票上市直至2 0 0 7 年末，在我国证券交易所挂牌上市的公司已 有1 5 5 0 家。从总体上来看，政府对上市公司的不断规范，使我国的证券市场保持了良好快速发展的 势头，企业的股票上市也对企业的发展起到了明显的促进作用。但与两方国家相比，我国的证券市场 还比较年轻，相关的法律、法规仍不健全，在发展进程中的若干亟待解决的问题日益暴露出来，尤其 是上市公司中的利润操纵行为普遍存在。从1 9 9 2 年以来，先后暴光了“琼民源”、“北京长城”、“渝 太白”、“银广夏”、“黎明股份”、“神龙发展”等一些会计舞弊案件，严重影响了我国资本市场的健康 发展。 我国上市公司的利润操纵行为与我国特定的政治和经济背景密切相连。我国现在正处于计划经济 向市场经济转型时期，证券市场上的许多行为仍带有计划经济色彩。例如，在发行新股和股票上市实 行的核准制，对新股的发行数量有一定限制。上市公司发