（工商管理专业论文）西安高科（集团）公司企业资金集中管理系统研究.pdf

题目：西安高科( 集团) 公司企业资金集中管理系统研究 专业： 学员姓名： 导师姓名： 工商管理 冯华 安立仁 摘要 学员签名： 导师签名： 以搴 参诈 l 中国房地产业从1 9 8 8 年开始，经过1 9 9 7 年亚洲金融危机后，集团公司的财 务分权化的弱点暴露无遗，随着中国加入w t o ，资金集中管理的重要性日益突 出，在国外，大量的跨国企业集团将其财务进行集中化管理的背景下，国内以房 地产为主的企业集团将迎来新一轮的发展机遇，通过资金集中管理将使公司的财 务管理构架与传统财务构架发生了质的变化，加强和完善企业的资金管理已成为 当前经济工作中的一项重要任务。 本文主要是针对高科集团公司的实际发展状况，通过对国内外先进的资金集 中管理理论进行研究借鉴，对高科集团的内外部环境进行了全面的、系统的、细 致的分析，得出与之相适应的采用结算中心模式下的资金集中管理方式，实现以 “收支两条线+ 全面监控 为主导的资金集中管理。论文首先系统地介绍了国内 外资金集中管理的模式类型及实施资金集中管理的必要性与可行性，着重研究以 房地产为主导的高科集团的内、外部环境和存在问题，综合分析如何选择资金集 中管理模式需要考虑的各种因素，并结合高科集团自身特点，运用大量企业实际 财务数据对高科集团资金集中管理系统进行研究；其次，进一步阐述高科集团资 金集中管理系统的基本内容，提出具体的资金集中系统的模式构建、组织体系设 计和系统功能设计的三方面要素，并对系统进行评价；最后，通过系统实施，从 制度、组织保障和人员与技术三个角度提出系统实施中需要改进的措施，从而形 成一套行之有效的企业资金管理方法和经验，对即将实行集团资金集中管理的集 团使其选择和构建与之相适应的有效的资金集中管理模式有所参考。 通过分析高科集团资金集中管理模式，并应用案例法进行研究，可以得出： 其一，合理处理好企业的分权和集权的关系，母公司对子公司的绝对控股权是实 施资金集中管理的必要条件，而统一的集团财务会计制度，完善配套的管理制度， 是确保资金集中管理实施的有效、可行、可控的前提条件；其二，集团资金集中 管理模式并不是一成不变的，是随着市场环境的变化，企业集团的规模、目标、 战略的相应调整，其资金管理的组织架构和管理模式也处于不断的调整和变化之 中。 【关键词】房地产企业资金集中管理系统 【研究类型】应用研究 = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = = a = b s = t r = a c = t = = = ；- 一- = t i t l e ：r e n c ho na ne n t e r p r i s ef u n d c e r t r a c l i z e dm a n a g e m e n t s y s t e m 时x i a ng a o k e ( g r o u p ) c o r p s p e c i a l t y ：b u s i n e s s a d m i n i s t r a t i o n n a m e ：f e n gh u a t u t o r ：a nl i r e n s i g n a t u r e ： s i g n a t u r e ： a b s t r a c t r e a le s t a t ei n d u 蚰呵b e g a nf r o mt h ey e a r 19 8 8i nc h i n a t h e w e a k n e s so ff i 咖c i a ld e c e n t r a l i z a t i o n o fg r o u pc o m p a n yc a m eo u t a p p a r e n t l ya f t e ra s i a nf i n a n c i a lc r i s i si n 19 9 7a n dt h es i g n m c 趾c eo t c e n t r a l i z e dm n d sm a n a g e m e n ti n c r e a s i n g l yo u t s t a n d i n ga l o n g w i t hc h i n a e n t e r e dt h ew t o u n d e rt h eb a c k g r o u n d o fm a n ym u l t i n a t l o n a l e n t e r p r i s e sa n dg r o u p st a k ec e n t r a l i z e df u n d sm a n a g e l e n t 1 no v e r s e a s ， t h ed o m e s t i ce n t e 耐s e sa n dg r o u p sw h i c hm a i n l yd o i n g b u s i n e s s0 n 佗a l e s t a t ew i l l 缸dn e 、r o u n d o fd e v e l o p i n go p p o r t u n i t y i t w i l ll e a d q u a l i 洲v ec h a n g e so nc o m p a n y s f i n a n c i a lm a n a g e m e n ts t r u c m r ea n d t r a d i t i o n a lf i n a n c i a ls t r u c t u r et h r o u g h c e n t r a l i z e df u n d sm a n a g e m e n t ， s t r e n 蚰e na n dp e r f e c te n t e r p r i s e s f u n d s m a n a g e m e n t b o n 圮s a n i m p o r t a n tt a s k i np r e s e n te c o n o m i cw o r k t h i sa r t i c l em a i n l y c a r r i e so u tc o m p r e h e n s i v e ，s y s t e m a t l c a n d d 积l e da n a l y s i so ni n t e r n a la n de x t e r n a le n v i r o n m e n t o fg a o k e u pm a c c o r d a n c ew i t ht h ep r a c t i c a l c o m p a n ya n dt h r o u g hs t u d i e s d e v e l o p i n g s t a t u so fg a o k eg r o u p o na n dr e f e r e n c e s f r o md o m e s t i ca n d o v e r s e a sa d v a n c e dc e n t r a l i z e df u n d sm a n a g e m e n t t h e o r i e s c o n c l u s i o n1 s a d a p 切b l ec e n t r a l i z e d f u n d sm a n a g e m e n tm e t h o du n d e rt h e m o d eo f s 砌e i i l e n tc e n t e r , r e a l i z e d “t w ol i n e so f i n c o m ea n de x p e n s e s + a l l 。r o u n d s u p e n ，i s o 矽，a sl e a d i n gm e t h o di n c e n t r a l i z e df u n d sm a n a g 锄e n t l h e a r t i c i ef i r s t l yi n t r o d u c e dt h em o d e s & t y p e s o fd o m e s t i ca n do v e r s e a s c e n t r a l i z e d 向n d sm a n a g e m e n t a n dt h en e c e s s i t y &f e a s i b i l i t y o f i m p l e m e n to fc e n t r a l i z e df u n d sm a n a g e m e n t ，e m p h a t i c a l l yr e s e a r c ho n i n t e r n a la n de x t e m a le n v i r o n m e n t sa n d e x i s t i n gp r o b l e m so fg a o k eg r o u p w h o s em a i nb u s i n e s si sr e a l e s t a t e ，c o m p r e h e n s i v e l ya n a l y z eh o wt o s e l e c tt h ed e m e n t sn e e dt oc o n s i d e ri nc e n t r a l i z e df u n d sm a n a g e m e n t m o d ea n dc o m b i n ew i t ho w nc h a r a c t e r i s t i c so fg a o k eg r o u p ，d o i n g r e s e a r c ho ng a o k eg r o u pf u n d sc e n t r a l i z e dc o n t r o ls y s t e mt h r o u g h u s i n g m a n yp r a c t i c a le n t e r p r i s ef i n a n c i a ld a t a ；s e c o n d l y , f u r t h e rd e s c r i b et h e b a s i cc o n t e n t so fc e n t r a l i z e df u n d sm a n a g e m e n ts y s t e mo fg a o k e g r o u p ， p r o p o s es p e c i f i ce l e m e n t so f t h r e ea s p e c t so fc e n t r a l i z e df u n d ss y s t e ma n d e v a l u a t et h es y s t e m ；f i n a l l y , b ym e a n so fs y s t e m a t i ci m p l e m e n t a t i o n ， p r o p o s em e a s u r e sn e e dt oi m p r o v ei ns y s t e m a t i ci m p l e m e n t a t i o nf r o m t h r e ea n g l e s ：s y s t e m ，o r g a n i z a t i o ng u a r a n t e ea n dw o r k e r s & t e c h n o l o g y , f o r mas e to fe f f e c t i v em e t h o da n de x p e r i e n c eo fe n t e r p r i s ef u n d s m a n a g e m e n t ，p r o v i d ear e f e r e n c ef o rt h eg r o u pw h i c hw i l lc a r r yo u t c e n t r a l i z e df u n d s m a n a g e m e n t ，c h o o s ea n dc o n s t r u c ta d a p t a b l ea n d e f f e c t i v ec e n t r a l i z e df u n d sm a n a g e m e n tm o d e h r o u g ha n a l y z i n gt h em a n a g e m e n tp a t t e r no fc e n t r a l i z i n gt h ef u n di n g a o k eg r o u pa n d s t u d y i n gi tb yu s i n gt h ee x a m p l eo fc a s e ，t h ef o l l o w i n g c o u l db eg a i n e d ：f i r s t ，t h ee s s e n t i a lc o n d i t i o n so fc a r r y i n go u tt h e m a n a g e m e n to fc e n t r a l i z i n gt h ef u n da r et h a tt h ec o m p a n ys h o u l ds e t t l e t h es o u n dr e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h ed i v i s i o no fa n dc e n t r a l i z a t i o no ft h e p o w e r , a n dt h a t t h ep a r e n tc o m p a n ys h o u l d e x t r e m e l yc o n t r o lt h e s u b s i d i a r y t h et w o f o l ds y s t e mi sp r e r e q u i s i t ef o rm a k i n gs u r et h a t t h i s k i n do f m a n a g e m e n ti se f f e c t u a l l ya n df e a s i b l yr u nu n d e rc o n t r o l ，t h a ti s ， t h eu n i t e df i n a n c i a l r e g u l a t i o no ft h ew h o l eg r o u pa n dt h ep e r f e c t m a n a g e m e n ts y s t e m s e c o n d ，t h em a n a g e m e n tp a t t e r no fc e n t r a l i z i n gt h e f u n di ng r o u pi s n ti m m u t a b l e i th a sb e e nc h a n g i n ga l o n gw i t ht h em a r k e t c o n d i t i o n m e a n w h i l e ，i np a c ew i t ht h er e a d j u s t m e n ti ng r o u ps u c ha st h e s c a l e ，g o a la n ds t r a t e g y , t h ei n s t i t u t i o n a lf r a m e w o r ka n dm a n a g e m e n t i l p a t t e r no fa d m i n i s t e r i n gt h e f u n dw i l lb ei ns t a t eo fa d j u s t i n ga n d c h a n g i n g k e yw o r d s e n t e r p r i s e sc e n t r a l i z e dc a p i t a lm a n a g e m e n ts y s t e m r e s e a r c ht y p eir e s e a r c ho na p p l i c a t i o n 1 1 1 西北大学学位论文知识产权声明书 本人完全了解学校有关保护知识产权的规定，即：研究生在校攻 读学位期间论文工作的知识产权单位属于西北大学。学校有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被 查阅和借阅。学校可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据 库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学 位论文。同时，本人保证，毕业后结合学位论文研究课题再撰写的文 章一律注明作者单位为西北大学。 保密论文待解密后适用本声明。 西北大学学位论文独创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工 作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地 方外，本论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含 为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我 一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的 说明并表示谢意。 学位论文 耷9 ， 弓朋 ： 年 签拯 者 趴一珧 1 导论 随着我国社会主义市场经济的不断发展和我国企业面对加入w t o 后的挑战， 大量的集团公司的出现使集团公司加强和完善企业的资金管理已成为当前经济 工作中的一项重要任务。采用何种适合企业的资金管理模式不仅仅是当今理论界 所探讨研究的对象，更是推动集团式企业发展的必由之路。 1 1 选题背景和意义 近年来，随着国家基础设施建设的飞速增长，以房地产为主业的集团式大型 企业得到迅猛的发展，而作为房地产这个特殊行业，它涉及资金链大，对于企业 资金的有效管理是每一个房地产企业都面临的实实在在的难题。在房地产企业中 往往分、子公司数量比较大，如果仍然按照传统分散的方式进行资金管理，将是 企业发展的一个瓶颈问题，不能有效地解决企业的资金管理难题。尤其是在国内 房地产企业的信息化建设经验相对匮乏的情况下，在房地产企业中对资金集中管 理系统的研究存在很大难度，很多房地产企业在发展中面临了相似的问题，必须 要求采用创新等有效地方法和措施来解决。从而应对企业在资金管理方面资源分 散、使用效率有限、集团与各下属公司信息不对称等方面的问题。 众所周知，房地产企业的资金犹如血液渗透于企业集团的每一个组织层面， 构成了纵横交错的运行网络。首先，对于以房地产为主的企业集团，房地产企业 是系统集成化的组织，在土地、资金、设计、建筑、监理、物业管理等方面需要 有序的资金管理进行整合，形成房地产产品；其次，在房地产企业开发过程中， 包括土地开发、资金筹集、价格定位、营销策略、物业管理等多项环节存在一定 的重合性，只有推进的了有效的资金管理，才能使整个房地产产品更为完整；最 后房地产需要的资金量大、风险大、而且周转时间长、期间变数很大、如果稍有 不慎，就会导致资金短缺，加大企业风险，更需要企业资金管理系统进行有效支 撑【i 】。这些都构成我们研究企业资金管理的主要因素。 西安高科( 集团) 公司( 以下简称高科集团) 成立于1 9 9 2 年，是西安高新 技术产业开发区的龙头企业，是陕西省诚信企业，全国高新技术百强企业之一， 是中国最大企业集团5 0 0 强企业，中国房地产开发行业l o 强企业，连续三年入 选国家信息化5 0 0 强企业。目前，高科集团注册资本计人民币1 5 亿元，总资产 计1 0 8 亿元，净资产计1 6 亿元，拥有直属、控股( 参股) 企业( 项目部) 1 4 家。 随着城市现代化建设的发展，如何在国家金融、土地政策发生变化的情况下，资 源和资金的有效利用是高科集团当前重点考虑的突出问题。西安高科( 集团) 公 司适时提出了新的发展纲要及运营模式，资金集中管理作为其战略推进的重要方 面进行部署，采用“收支两条线+ 全面监控 管理模式的集中管理方案。通过对 高科集团的资金管理案例的实践研究，从而对国内房地产企业资金集中管理的构 建形成一套可供参考的方法和经验。 1 2 研究内容与方法 从进入2 1 世纪以来，在生产力不断推进生产关系发展的过程中，越来越多 的集团企业形成了多种企业组织形式并存的企业管理形态，在面临的财务问题 上，房地产企业出现了管理层级多、管理链条长，难以得到实时的财务资金动态 信息，依靠传统的财务会计手段已经无法应对企业快速发展所带来的信息滞后问 题，同时对于又拥有多个独立法人的企业集团公司，集团与银行之间关系错综复 杂，对于集团公司对资金的需求规模大，要求高的情况下，就需要对企业的资金 集中管理进行变革和采用新的管理实践，建立和完善财务控制的系统。由此本文 的目的是：通过对以房地产为主的集团公司资金集中管理的研究和实践，得出高 科集团在以结算中心模式为主导的资金集中管理的分析设计和实施，对即将实行 集团资金集中管理的集团公司提供行之有效的参考。 本文一方面主要通过理论研究和案例分析相结合的方法，坚持定性分析和定 量测算相结合；另一方面通过访谈调查法，通过访谈取得第一手资料，同时对企 业数据进行调研，然后进行整理，为作决策提供基础依据；最后综合使用多种管 理学工具和模型对不同企业进行不同的分析，从而得出结论并进行评价和改进。 本文的研究是高科集团的资金集中管理系统，对于集团公司资金集中管理的定 义、分析、系统前期的研究等部分采用理论分析方法，对于集团资金集中管理的 评价部分采用案例分析的办法，对于资金集中管理的数据分析来源于访谈调查 法。 1 3 基本思路与论文框架 本课题的重点是研究集团式企业资金集中管理的框架，并在公司的财务管理 过程中具体应用。通过对国外先进的资金集中管理理论研究，对国内资金集中管 理实践的总结，从而应用案例法，明确高科集团公司资金集中管理的指导思想和 2 资金集中管理系统的设计。 1 3 1 基本思路 关于资金集中管理的理论，国外学者作了大量的研究并应用在实际的企业管 理中，而国内的学者虽然发表了一些介绍性或论述性的文章，但仍停留在理论阶 段尚还缺乏系统的实践过程，在具体的房地产行业中没有形成一个明确的企业资 金管理构架，它需要在实践中进一步的发展和完善。 框架确立了高科集团实施资金管理时的指导思想，同时为企业提供实施方 案，在与企业实践结合过程中，使企业资金集中管理便于理解、认可和具体实施。 同时减少实施过程中的失误，确保企业资金管理给企业带来真正的飞跃。通过企 业资金集中管理的实际应用不仅能进步完善企业资金管理的理论体系，而且直 接或间接地给企业带来可观的经济效益。 1 3 2 论文框架 本课题经过充分调研，得到真实的资料与数据，首先是对企业集团公司资金 集中管理理论的综述，在此基础上对高科集团的内外部环境予以分析评价；然后 结合高科集团公司的具体情况，提出对高科集团的资金集中管理模式的选择，并 对基础数据进行统计分析研究，从量的角度、建设运营的角度等方面说明以房地 产为主的大型企业资金集中管理的必要性与迫切性；再次，通过对高科集团资金 集中管理系统进行设计，详细分析了资金集中管理系统如何实现其功能；最后， 提出资金集中管理实施中的组织保障、制度保障与技术和人员保障的三要素，并 对实施中面临的困难与问题、解决的办法等作综合性的评述，为其他企业集团提 供参考依据。如图卜1 论文结构图所示本文由七部分组成。 3 图1 - 1 论文结构图 1 4 本文的主要贡献 ( 1 ) 本文通过对我公司资金集中管理中存在的一些具有代表性的问题进行 研究，发现了解决问题的方案及策略，经过实际实施，这些方法可行可控，可以 向业内房地产企业推广应用。 ( 2 ) 在实际的案例研究过程中，采用调查访谈法和实际数据调研的办法对 集团公司的资金现状进行分析，数据的来源真实有效，具有很强的指导性和参考 意义，且对于资金集中系统的设计也是一种新的尝试。 4 2 相关理论综述 资金集中管理在国内的发展离不开相关的规范理论研究，它是建立在遵守相 关的规范基础上的。本部分主要介绍与论文研究相关的概念以及理论知识，由资 金集中管理的概念到管理模式的发展，作为论文形成的理论依据。 2 1 资金集中管理的概述 财务资金集中管理是一个伴随着中国企业集团不断发展壮大而逐步成熟起 来的全新管理理念，虽然这个概念在国外财务管理中很早提出并在实际管理中应 用广泛，但受国内外所有制形式、经济体制、企业形式、税收政策、融资市场等 方面的不同，在国内发展相对迟滞。近年来，随着全球经济一体化的加速发展， 企业所面临的国际国内市场竞争日益加剧，在国家政策的推动和支持下，国内的 许多企业通过联合、兼并、控股、参股等资本运作方式，不断推进企业战略重组， 逐渐发展成为具有较大规模的企业集团，而财务集中管理能力又作为企业最重要 的管理能力之一，是提高企业集团核心竞争力，实现企业集团价值最大化的重要 手段。 资金集中管理，也称司库制度，是国际上普遍采用的一种大型企业集团的资金 管理模式是集权体制下的必然结果，其含义是将整个集团的资金完全集中到总 部，由总部统一调度，统一管理和统一运用，它的主要内容在各个集团内可能有 所差别，但大致包括了以下几个方面：资金集中、融资管理、外汇管理、国际支 付管理等，其中资金集中是基础，其他各方面运作均建立在此基础之i - 2 1 。通过资 金集中管理，可以实现在整个集团范围内的增收节支，以此加速资金运转，降低 资金风险，为集团企业带来健康的资金流。 2 2 资金集中管理的作用 如何有效的实施对企业集团的资金管理和提高资金使用效率呢? 当前，对有 条件的企业集团实行资金集中管理是提高资金效率的重要途径，加强资金集中管 理也已成为大多数企业集团的共识。我们可以通过三个角度看到实施资金集中管 理所带来的作用。 从实施资金集中管理的集团公司主体来看：首先，有利于从企业管理的角度 统一资金管理政策，有利于增强集团公司对下属公司的财务控制力度；其次，通 过资金管理运作，有效提高了集团竞争力，实现全面的、实时的监督、资金运动 充分透明；再次，可以优化资产负债比例、优化债务结构、加快资金周转。同时 企业也可以充分利用集团公司的信誉、得到更好的银行金融服务，从而通过资金 的整体运作获得更佳的受信额度p j 。 从实施资金集中管理的集团企业内部成员单位来看：首先，有利于资金计划、 结算、核算一体化；其次，对于企业的资金所有权不变，资金实行有偿使用，不 必担心资金被其他企业占用；最后通过减少银行贷款，利用沉淀资金余额，通过集 团资金集中统一结算平台，集团各个结算单位的沉淀资金集中到了一起，在保证 集团对外支付流动性的前提下，可以统一调剂资金使用，减少银行贷款，按目前 银行对企业的最低贷款利率7 4 7 计算，每减少一个亿银行贷款，则减少银行贷 款利息7 4 7 万元；最后，成员单位贷款便捷，资金使用成本降低。 从实施资金集中管理的外部商业银行来看：一是降低银行的贷款风险，二是 通过企业资金集中服务的提供，可以更多地吸引大集团等优质客户。 总体来说企业通过实施有效地资金集中管理，将保证集团统一资金管理政 策、运作模式的执行；可以有效地减低财务费用、充分利用沉淀资金、加快资金 周转速度；充分利用银行的现代金融职能为企业服务；协助企业全面管理资金风 险，同样也是能够使银行、企业之间达到一种双赢的效果。 2 3 国内文献综述 近年来，随着我国市场经济体制的确立和经济体制改革的不断深化，企业内 部资金分配问题和资金管理问题也逐渐成为学术界和实践研究的焦点，而与世界 先进国家相比，我国的企业界和学术界对资金集中方面的研究很大一部分仍停留 在理论阶段，其中资金集中控制与结算中心一书的发表，使得国内资金管理 理论逐步深化，但由于受到资金管理风险的影响，尤其是作为我们研究的以房地 产为主体的企业集团，成功推动资金集中管理的企业少之又少，而传统制造业在 资金集中管理方面的努力已经略显成效，国内的海尔集团、中国远洋运输( 集团) 总公司、东风汽车有限公司等大型企业都成功的推动了资金集中管理的发展【4 ， 在集团公司资金集中管理研究一书中，通过对企业的集权与分权的分析，引 出了国内外实现资金集中管理的差异，使更多学者开始广泛学习和试图导入此先 进的管理方式，并在中国的推广和应用起到了关键性的作用。此时，一些学术机 构、咨询管理公司的介入和国内社会主义市场经济的迅速发展的背景下，在一些 6 以信息化为主导的用友软件，金蝶软件等财务软件公司引领下，为房地产行业、 制造业、医药行业、汽车行业注入资金集中管理的新的思想，并推广集中管理之 道，正如当今发展中万科集团、上海张江高科技园区、上海绿地公司，使得这一 领域呈现一片生机盎然的景象。 在许多大型企业集团不断涌现，并日益成为社会经济活动的重要主体下，从 1 9 8 7 年5 月7 日，中国人民银行正式批准设立了企业集团财务公司后，从此， 我国的大型企业集团开始运用自己的金融机构融通企业内部资金，提高企业的资 金使用效率和效益。经过2 0 年的发展，全国已有7 9 家大型企业集团设立了财务 公司，设立财务公司的企业遍及电力、石油、石化、钢铁、煤炭、机械、电子、 航运、航空航天、纺织服装等3 0 多个行业，其中有国有企业，也有集体、民营 和外资企业 5 1 。 通过上述内容我们不难发现，资金集中管理的理论模式虽然在国内已经开始 蓬勃发展，但大致存在三个方面的不足。其一，国内资金集中管理的实施案例基 本集中在国内大型企业集团，集中体现在发展较为规范的生产制造业、服务业和 国内垄断性企业，这些企业受市场影响，业务相对规范，形成了较为固定的工作 流程，不需要经过长时间的业务规范就可以逐步走向正常化运作。其二，资金集 中管理理论的研究还与企业的实际发展有一定的差异，对于资金链较大的房地产 企业往往没有固定的规律可遵循，受到区域市场和法规的影响，企业在推行资金 集中管理战略时往往会遭遇到棘手的问题。其三，企业集团在实际的资金管理实 施中，很多倡导资金管理信息化管理公司在注入新思想的同时还是容易忽略对资 金集中管理的理论研究，缺少详尽的分析过程，而是仅仅对企业出现的问题进行 研究，缺少资金管理的预见性。 2 4 国外文献综述 根据罗纳德科斯提出的科斯定理：将交易从市场转移到企业内部，利用行 政权威加以实施，可降低交易费用。由此通过资金管理新论可以了解到国外 的资金集中方式主要集中表现在资金管理中心和财务公司的设立上，财务公司是 一类国际性金融机构，起源于西方，1 7 1 6 年出现于法国，后英美相继建立。上 世纪6 0 年代欧美公司开始了大规模的跨国经营；7 0 年代日本公司开始登陆欧美 创建跨国公司；8 0 年代韩国公司紧随其后【6 】。在8 0 年代，西门子、g e 、i n t d 、 7 m m 和t n t 等许多跨国公司纷纷通过建立资金管理中心，对集团内部资金和市 场风险实行集中管理和控制。目前德国西门子公司是采用财务公司的方式进行资 金集中管理，而法国电力公司在财务金融方面实行高度的集中管理，并根据需求 统一安排融资，其中金融运作暨资金结算管理由财务部门的流动资金管理部和交 易中心两个部门负责【7 】。目前世界5 0 0 强企业中已有8 0 采用财务集中化管理， 实践表明，基于信息化基础上的财务资金集中管理，可有效地规范协调企业集团 与成员企业的责、权、利关系，避免成员企业过渡追求自身利益而影响企业集团 的整体利益，从而促进企业集团协调发展，共同实现整体战略目标。 国外的资金管理体系经过了几百年的发展，在市场经济格局完善的背景之 下，在国家法律法规规范健全的基础之下，国外资金集中管理的推进则成熟稳健， 资金集中管理的发展也体现在提供服务阶段，但相比较我们的资金集中管理而 言，国外资金集中管理的效能往往不能迅速体现，有一定的过程性。通过调查研 究，我们也发现国外的资金集中管理理论往往与实际运营结合更为紧密，国外企 业规模越大资金集中管理就相对严格，在企业发展阶段有时资金运用的灵活性相 对较低，企业决策过程相对迟滞，但这也是个别集权化较高的规模性企业。总之， 在全球范围内建立一个或几个资金管理中心，而各子公司只拥有交易性现金余 额，其余资金全部集中到资金管理中心，实行统一管理和运用是国外企业实现资 金管理集中化的通行做法。 3 集团资金集中管理模式理论分析 企业集团对资金实行集中管理和统一运作往往可以采用不同的模式实现，如 何客观正确的选择资金集中管理模式，从而加速集团资金运转，降低风险，为集 团企业带来健康的资金，只有管理模式选择正确了，模式理顺了，才能更好的实 现企业经营效益的最大化。 3 1 集团公司资金集中管理的理论分析 由于财务资金集中管理在国外大型集团公司的发展带动下，已经相对成熟， 而我们所研究的以房地产为主体的集团公司资金管理则是困难重重。在企业集团 中的财务部门作为服务于企业集团各个管理层的机构，一方面为企业决策层提供 管理数据，另一方面为企业提供资金管理运营保障和监控企业集团运营，以体现 企业集团的资源合理配置为价值，财务资金集中管理能力是作为企业集团最重要 的管理能力之一，是提高企业集团核心竞争力，实现企业集团价值最大化的重要 手段。 从理论研究上来看，通过国内外资金集中管理的研究，目前企业集团对资金 实行集中管理和统一运作的方式往往有报账中心、内部银行、结算中心、财务公 司、投资银行五种模式。而通常国内采用的主要是内部银行、结算中心、财务公 司三种为主导形式【8 】，下面，我们进一步来了解五种模式的实现差异。 报账中心模式：这种模式是资金管理的高度集中，一切现金收付活动都集中 在母公司财务部的一种形式。其实质是通过报帐中心，解决统一报帐、统一收支 的问题。报帐中心模式又分为统收统支和拨付备用金两种形式。统收统支方式和 拨付备用金方式均属高度集权的资金管理模式，集团所属各分支机构或子公司不 独立设置财务部门，因此，这类模式仅适用于集团总部管理同城或相距不远的非 独立核算的分支机构，至于远程子公司通常不宜采取这种高度集权的资金控制方 式。 内部银行模式：这是在企业内部引入银行管理体制建立的一种内部资金管理 机构，所有成员单位都必须在内部银行开立账户，并遵照内部银行统一制定的结 算制度进行日常现金结算及往来核算；内部银行实施银行化管理，对下属各单位 统一发放贷款、对外统一筹措资金，并实施对企业资金的统一监控。这种模式实 际上是在内部结算中心条件下将银行的管理体制引入，并强化内部资金结算中心 9 的功能，使得内部银行成为结算中心、贷款中心、货币发行中心、监管中心，统 一对企业内部实施日常的往来结算和资金的调拨、运筹。企业内部各单位均具有 较独立的决策权和经营权，内部单位根据需要可以向内部银行进行贷款，但不能 直接向外部单位借款，内部资金实行存贷分户代理、有偿使用原则。由上可以看 出，结算中心和内部银行都不是独立法人，二者都不是完全市场化的资金管理方 式，因此，可将二者归入一种控制模式，即相对集中模式。 结算中心模式：在企业集团内部设立资金结算中心，统一办理企业内部各成 员或下属分公司、子公司资金收付及往来结算，它是企业的一个独立运行的职能 机构，其职能包括集团成员的转账结算、筹资、投资等，并肩负监督企业资金使 用方向、保证企业资金安全通畅的责任。这种模式下的下属单位具有资金决策审 批权并且可以独立在银行开户，在账户的管理权限上集团公司具有最高权利，企 业的筹资、投资决策权仍然集中在集团公司或企业总部，下属单位拥有更多的经 营权和资金使用权，同时也有自己的财务部门，在集团公司的监督和引导下进行 独立核算。结算中心方式并不意味着将各子公司的全部现金完全集中到资金总 库，而是关于资金的动员、资金流动和投资等决策过程的集中化，各成员公司也 可拥有较大的经营权和决策权。 财务公司模式：财务公司是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。财务 公司是企业集团发展到一定条件后经人民银行批准设立的企业财务管理中心，可 以经营部分银行业务的非银行金融机构，同时兼有管理企业集团财务的职能。财 务公司在形式上是作为企业集团的子公司设立的，为企业内部的单位提供资金往 来结算及资金筹措功能，为企业提供担保、信息咨询、投资咨询等业务，并通过 银行的手段( 如同业拆借或发行证券等) 为企业广开财路，将企业资金有效利用， 从而发挥资金的最大效用【9 j 。 投资银行模式：在市场经济发达国家，大型企业集团一般都以大型银行为基 础，我国企业集团产融结合采取了一种更为直接、更为极端的方式，即工商企业 集团通过建立全资附属的商业银行而将资本运作延伸到银行领域，其典型代表就 是中信实业银行和中国光大银行的建立。这可能是今后的一个发展方向。我国大 型企业集团建立投资银行具有广阔的前景，总体上讲，它应该建设成集团公司金 融产业的核心、盈利中心和资本运营中心。在未来集团公司的各类金融产业中， 1 0 投资银行应处于核心的地位。我国大型企业集团投资银行完全可以通过其在集团 内部与外部的业务运作，成为集团的利润生长点，投资银行是资本市场的核心， 是联系投资者和筹资者的桥梁和纽带，通过投资也可以发展成集团的资本运营中 心，在投资银行在盘活集团资产的同时，也有效地利用了社会资金( 1 0 1 。 3 2 集团公司资金集中管理的必要性 近几年来，世界5 0 0 强企业中已有9 0 采用财务集中化管理，随着改革开放 进程的加快和中国加入w t o 组织后，国内企业所面临的国际国内市场竞争日益 加剧，在国家政策的推动和支持下，类似我们以房地产为主的集团公司不断推进企 业战略重组，通过联合、兼并、控股、参股等资本运作方式。发展成为具有较大 规模的企业集团，而企业面临的资金管理问题，基于信息化基础上的财务集中管 理日益彰显，为了有效地规范协调企业集团与成员企业的责、权、利关系，避免 成员企业过渡追求自身利益而影响企业集团的整体利益，促进企业集团协调发展， 实现资金集中管理成为实现企业集团价值最大化的最为重要的手段之一。资金集 中管理的必要性更体现在下述几个方面。 第一，企业外在环境的要求：首先是中国市场经济体制随着改革开放的进程 不断完善，而在改革开放的初期，在我国的大部分企业实行的是分散管理的办法， 通过划小核算单位调动基层的积极性，推行以资金管理为核心的财务管理工作势 在必行。其次，经过亚洲金融危机后，财务分权管理的方式的弊端暴露无遗，在 我国加入w t o 后，需要一种与之相适应的财务管理体制。 第二，企业产权关系的要求：在现代企业制度的逐步完善的背景下，企业规 模越大，产权关系越复杂，资金集中管理的优势就越能得以体现。 第三，企业资金管理的要求：以资金管理为核心，调整和完善财务管理职能。 建立和完善以资金管理为核心的财务管理体系，运用信息化等技术手段，使企业 财务管理更为科学有效。 第四，企业经营管理的要求。推行企业资本管理，完善整体资金链，实现资 金效益最大化。 3 3 集团公司资金集中管理的可行性 在中国市场经济体制的逐步深化的背景下，集团公司的财务集中管理已成为 企业管理的一种流行趋势，通过资金集中管理把企业集团所属子公司的财务情况 全部列入母公司的核算和管理中，有利于保证集团公司内部财务目标的协调一致， 大大减少内部各成员单位的“内部人控制现象 ，有利于实现集团整体利益的最 大化。现代企业管理的发展和企业间竞争的加剧为集团财务集中管理提供了成长 的土壤和发展的空间，具体为： ( 1 ) 区域性集团公司的形成以及母子公司之间形成的集权管理，为资金集 中管理奠定了管理基础。 ( 2 ) 现代企业制度的推进，企业集团与所属子公司之间以产权为纽带的所 有权与经营权的分离，为资金集中管理奠定了产权基础。 ( 3 ) 经济全球化的发展环境，要求集团公司推行财务集中管理，采用科学 规范的管理方式建立以资金集中为主的财务财务管理体系。 ( 4 ) 现代战略管理的发展为集团财务集中管理构建了成长的空间和成长的 条件，财务集中管理已成为集团公司战略发展的要求。从世界各大公司纷纷采用 财务集中管理，说明财务集中管理已成为企业集团规模化发展的必要条件【l l 】。 3 4 国内外集团公司资金管理模式借鉴 对国内外企业集团财务管理模式的比较分析，可以得出从集团公司设立的资 金集中管理系统的必要条件，从而有效的规避资金集中管理系统实施设计前的各 项风险。 3 4 1 国内资金集中控制模式 国内企业集团如中石化集团、长春一汽集团和海尔集团等几家规模较大、资 金流量也较大的企业集团，它们来自不同的经营领域，在资金管理方面各有特点， 但也存在诸多相似之处，并且都在不同程度上向集中管理的方向努力2 1 。 第一，都实行收支预算审批制度。集团公司各单位的所有资金收入和支出全 部纳入预算管理，年度预算实行逐级审批制度，并实行收支管理两条线。集团单 位期初编制生产经营活动收支预算、投资活动预算、筹资活动预算上报集团公司 总部，总部根据“量入为出”原则进行平衡审批后返回各单位执行。 第二，资金在一定程度上进行集中管理。三家集团公司对资金的集中方式各 不相同，但都在某种程度上实行了集中。中石化集团总部集中资金的范围包括集 团公司所属全资企业和控股子公司。集中资金的种类及集中时间要求为：全资企 业的税后利润每季度上缴一次：控股子公司应分配国有股红利于股东大会结束后 1 2 一个月内上缴；全资企业当年应计提的固定资产折旧按实际提取数每月上缴一 。次。集团总部集中这些资金后用于所属企业资本结构调整、基建技改和重大设备 更新投资、弥补所属企业亏损、支持企业发展等项支出。 一汽集团的资金集中方式为由集团计财部统一调度集团成本中心、各地分公 司、长春属地全资子公司的营业收入，而营业支出按计财部审批的现金流预算执 行；外地全资子公司必须按集团计财部审批的现金流预算将资金从收入账户转到 支出账户付款( 集团公司实行收入、支出分账户管理方式，所有收入进收入账户， 发生支出时转入支出账户进行付款) ，期末资金存量根据下期预算支出由计财部 按比例调回【b j 。 海尔集团则成立资金流本部，统一管理集团内2 2 0 家独立法人单位的财务