（工商管理专业论文）ZG银行陕西分行信用风险管理与评估研究.pdf

题目：z g 银行陕西分行信用风险管理与评估研究 专业：工商管理 学员姓名：孙易祥 学员签名：稍易埤 导师姓名：师萍 导师签名、唧舅 l 摘要 随着中国加入w t o 以后，国内商业银行将面临世界优秀银行的挑战和越来越 复杂的客户群体，信用风险管理也受到各家国内商业银行的高度重视，先进的信 用风险管理对商业银行的发展将起到至关重要的作用。 信用风险作为目前我国金融市场的主要风险之一，如何提高信用管理水平是 我国银行业所面临的重大课题，尤其针对企业的信用风险评估的研究更是其中的 薄弱环节。因此，本文通过分析z g 银行陕西分行信用风险管理的现状，采用理 论分析与实证分析相结合的方法对信用风险管理与评估问题展开研究。 首先，本文引入了信用风险管理的基础理论知识，阐述了信用风险的定义及 其对经济的影响，运用管理学、经济学相关理论对信用风险进行了分析，并着重 研究了信用评估方法与模型的发展概况。其次，对z g 银行陕西分行的信用风险 管理与评估的现状做以分析，着重分析了其信用管理中存在的问题和信用评估体 系中存在的缺陷。再次，结合理论分析和客观实际，选择了综合评估模型和主成 份分析法两种信用分析方法，设计出了适合于z g 银行陕西分行信用管理的评估 体系，并选择了陕西省2 6 家上市公司2 0 0 4 年的资料样本对设计的信用评估方法 和指标体系进行了实证检验。最后，设计了与z g 银干亍陕西分行银企信用管理与 评估体系相配套的内部控制制度和文化环境。 本论文通过模型及方法的研究对z g 银行陕西分行的信用风险进行分析，有 助于提高企业、银行机构防范和化解信用风险的意识和能力，从而提升我国国有 商业银行信用风险评估和管理水平，促进市场经济健康、稳定地发展。 【关键词】信用风险信用评估z g 银行 【研究类型】应用研究 髓u e ：r e s e a r c ho fc r e d i tr i s km a n a g e m e n ta n de v a l u a t i o n f o rb a n ko f z gs h a a n x i b 髓n c h s p e c i a l t y ：b u s i n e s sa d m i n i s t m t i o n n a m e ：s u ny i a n g 皿t o r ：s h jp i n g a b s h ? a c t s i g n a t u 他：s t 哕似，s i g n a t u 他：沙7 删 s i g n a t u 腭：5 k f a f i e rc h l n a 】o m e di nt h e 、矿i o ，t h ei n t e m a lc o m m e r c i a lb a n kw i l l f a c et h e c h a l i e n g e o ft h ew e s t e mc o m m e r c i a lb a n ka n dt h em o r c s o p h i s t i c a t e dd i e n tg f 咖p n l ec f e d i fr i s km a n a g e m e n tb e c o m e sm o r e a n dm o r ei m p o n a n t t h ea d v a n c e dc r e d i tr i s km a n a g e m e n tw i l l 讲a ya n i m p o r i a n tf 0 1 ef o rt h ec o m m e r c i a lb a n kd c v e l o p m e n t c r e d i tr i s ki sam a j o rr i s ko ff i n a n c i a lm a r k e ti nc h i n aa tp r e s e n t ， a n dh o wt or a i s em el e v e lo fc r e d i tm a n a g e i n e n ti sa ni m p o r t a n tt a s kw h a t o u rb 锄k sa r ef a c i n g e s p e c i a l l y ，e v a l u a t i o ns t u d yf o re n t e r p r i s ei sv e r y w e e k a n a l y s i s i n gt h es i t u a t i o no fc r e d i tm a n a g e m e n to fb a n ko fz g s h a a n x ib r a n c h t h i sd i s s e r t a t i o nt r i e st od or s e a r c ho nc f e d i tr j s k m a n a g e m e n ta n de v a l u a t i o n w i t hm e l h o do fc o m b i n i n gt h e o f e t i c a l a n a l y s i sw i t hp o s i t i v ea n a l y s i s f i f s t l y t h i sd i s s e r t a t i o ni n t m d u c e st l l eb a s i ct h e o f yo fc r e d i tr i s k 啪a n a g e m e n t ，e x p l a i nt h ed e f i n i t i o no fc r e d i t “s ka n di t s i i i f l u e n c eo n e c o n o m i c i ta n a l y z e sc f e d i tr i s kt h m u g hm a n a g e m e n ta n de c o n o m i c t h e o r i e s ，a n de m p h a s i z e so nt h e r e s e a r c ho fd e v e l o p m e n to fc r e d i t e v a l u a t i d nm e t h o da n dm o d e l s e c o n d l y ，i ta n a i y z e st h es i t u a t i o no fc r e d i t “s km a n a g e m e n to f b a n ko fz gs h a a n x ib r a n c h c r e d i tr i s km a n a g e m e n ta n dt h e s y s t e m e s p e c i a l l ya n a l y z e st h ep f o b l e m si n 1 i m i t a t i o ni nc r e d i tr i s ke v a l u a t i o n t h i f d l y ，c o m b i n i n gt h e o r e t i c a la n a l y s i sw i t hp r e s e n ts i t u a t i o n ，t h e c o m p f e h e n s i v ee v a l u a t i o nm o d e la n dm a i n - c o m p o n e n ta n a l y s i sm e t h o d a r ec h o s e nt od e s i g nt h ee v a l u a t i o ns y s t e mo fc r e d i tm a n a g c m e n tf o r b 触o fz gs h a a n x ib t a n c h 髓ed a t as p e c i m e n so f2 6l i s t e d e n t e 印r i s e si n s h a a n x i p m v i n c e a r es e l e c t e dt o t e s tt h ee v a l u a t i o n m e t h o d sa n di n d e xs y s t e m f i n a l l y ，i td e s i g n sc r e d i tc l l l t u r ea n di n t e r n a lc o n t r o ls y s t e m f o r c r e d i tr i s km a n a g e m e n ta n de v a l u a t i o ns y s t e mo fb a n k0 fz gs h a a n x i b r a n c h t h i sd i s s e r t a t i o na n a l v s e st h em o d e l sa n dm e t h o d so f 髓e d “r i s l 【 m a n a g e m e n to nb a n k o fz gs h a a n x i b r a n c h ，a n da n a l y s e sc h i n a s c o m m e r c i a lb a n k sf r o mr e s e a r c ho fc r e d i tr i s ke v a l u a t i o n a n d m a n a g e m e n t ，a tt h es a m et i m ee n h a n c et h ea b i l i t ya n dc o n s c i o u s n e s so f p r e v e n t i n ga n dd i g e s t i n gc r e d i tr i s ko fe n t e f p r i s e sa l l db 柚k s ，a n dr a i s e s t h e1 e v e lo fc h i n ac o m m e r c i a lb a n k c r e d i tr i s ke v a l u a t i o na n d m a n a g e m e n t ，a n dp r o m o t e st h eh e a l m yd e v e l o p m e n t o fa h i n a ss o c i a l i s t m a r k e te c o n o m v 【k e yw o r d s 】c r e d nr 量s kc r e d nr i s k e v a i u a “o nb a n k o f z g 【r e s e a r c h 耐p e 】a p p l i e dr e s e a r d h y 8 9 0 2 6 西北大学学位论文知识产权声明书 本人完伞r 解学校有关保护知识产权的规定，即：研究生在校 攻读学位期间论文工作的知识产权单位属于西北大学。学校有权保 留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许 论文被查阅和借阅。学校可以将本学位论文的全部或部分内容编入 有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存 和汇编本学位论文。同时，本人保证，毕业后结合学位论文研究课 题再撰写的文章一律注明作者单位为西北大学。 保密论文待解密后适用本声明。 学位论文作 指导教师签名：) 耳薯 土州湃g 月( p 日 西北大学学位论文独创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢 的地方外，本论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也 不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材 料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作 r 明确的说明并表示谢意。 学位论文作者签名：刁j 甚揖 i 肿6 年占j 】f 口n 1 导论 1 1 选题背景 随着w t 0 协议的五年保护期期满，外资商业银行纷纷开始加快了 进军我国内地金融业务的步伐，更进一步加剧了我国金融市场竞争的 激烈程度。至2 0 0 6 年，我国将取消所有的限制，外资银行将与我们 处于平等的地位。现代商业银行的竞争不再是单纯的资金与规模的竞 争，更是风险管理与利润的竞争。资产规模再大，如果风险评估水平 上不去，盈利就没有保障，风险管理与评估的任何疏忽都可能断送整 个银行，危及我国银行业，甚至整个金融业。2 0 世纪9 0 年代在我 国发生的海南发展银行倒闭、广东国际信托投资公司破产等事件， 2 0 0 2 年浙江黄岩迅达城市信用社成为中国首家破产的信用社，2 0 0 5 年青海8 家信用社集体“破产”，这些都给我们敲响了警钟。因此， 现阶段强调提高商业银行风险管理水平，加强信用风险评估技术和模 型的研究，尤其具有突出的现实意义和社会价值。 在银行风险中，信用风险一直处于首当其冲的地位，而在我们国 家，由于资本市场起步较晚，企业的发展，主要通过商业银行进行债 务融资，债务融资对传统银行存贷业务的过度依赖，使企业经营中的 商务风险转变为对银行贷款违约的信用风险。特别是我国经济转轨时 期的特殊的银企关系和行政干预，企业的改制成本大量转移给商业银 行，使我国有商业银行沉淀了大量的不良贷款，信用的缺失给我国商 业银行带来了很高的信用风险。从目前的现状来看，各商业银行的信 贷业务中存在着大量呆账、坏账、不良资产等问题，凸现了银行信用 风险管理的严重现状。 1 2 研究目的 由于我国在商业银行信用风险评估研究方面起步较晚，再加上外 部环境和内部制度上的原因，导致我国商业银行信用风险管理与评估 在理念、技术、机制上等方面存在明显缺陷，引起不良贷款比率过高， 信用风险居高不下，严重威胁着我国商业银行生存、发展以及整个社 会金融系统的安全。如何改进信用风险评估技术，完善评估模型，提 高信用风险评估水平已经成为我国商业银行信用风险管理所面临亟 待解决的课题。由于我国的证券市场尚欠发达，银行仍然是企业融资 主要渠道，因而面向企业的贷款目前占银行全部贷款额的绝大部分 ( 9 0 左右) ，因此，银行信用风险管理的重点是企业信贷业务的风险 评估。本文主要研究目的就是分析z g 银行陕西分行企业贷款的信用 风险管理与评估的现状，构建z g 银行陕西分行的信用风险评估体系 及其相关配套措施。 1 。3 髌决问题 z g 银行陕西分行经营环境的不断发展变化和陕西省企业的蓬勃 发展，为我们研究z g 银行陕西分行的信用风险管理和评估方法提供 了一个新的视角。z g 银行陕西分行在陕西省商业银行界具有比较典型 的代表意义，其信用风险评估的实践也具有样本意义。本文以z g 银 行陕西分行的信用风险评估技术方法及其相关配套措施为研究对象， 结合z g 银行陕西分行信用风险管理与评估的现状，分析其信贷业务 中针对陕西企业的信用风险评估中的存在的问题，并借鉴国内外信用 风险评估的先进经验，探讨在陕西省经济发展，企业情况复杂的大环 境下，如何分析、选择和改进与之相适应的信用风险评估技术体系， 以更好地支持z g 银行陕西分行的信用风险管理水平的提高。 1 4 研究方法 本文运用经济学、管理学的相关理论和商业银行信用风险评估有 关知识，采用定性分析与定量分析相结合，指标体系法与数学评估模 型( 综合排序法、主成份分析法) 并用的方法进行研究。在研究的过 程中，笔者收集了陕西省2 6 家上市公司2 0 0 4 年的财务报表的数据， 并根据研究需要从中选取7 项关键的财务指标，还通过专家分析采用 了1 项定性指标。通过对本研究的多次论证和对所收集指标的分析， 最终笔者确定了以“综合评估模型、以定量指标为主”的评价思路和 方法，“综合评估模型”中，选择了多指标综合评估模型、主成份分 析法。对硬指标，收集样本具体、实际数据，对软指标，采用专家评 价法。在此基础上再结合相关的配套措施设计，从而能够比较完善和 全面地制定出z g 银行陕西分行的信用风险评估体系。 1 5 研究思路及论文结构 1 5 1 基本思路 本文研究的思路，在于分析商业银行信用评估的理论和方法，设 计定量测度企业信用状况的指标体系，且应用陕西省2 6 个上市公司 的实例进行实证检验，从而构建适合z g 银行陕西分行的信用风险评 估体系，为z g 银行陕西分行科学评价企业信用提供理论依据、措施 和评价方法，以达到提高信用风险管理水平，降低和化解信用风险的 目的。本文将在以下五个层次上递进展开研究。第一，研究信用风险 的主要理论，在分析国内外现状的基础上研究信用风险评估的指标体 系和评估模型。第二，搜集z g 银行陕西分行的基础资料，分析其信 用风险管理的现状，着重研究其信用风险评估体系中客观存在的问题 和缺陷。第三，结合理论分析和客观实际，设计适合于z g 银行陕西 分行信用风险管理业务实际的评估方法和指标体系。第四，选择陕西 省2 6 家上市公司的资料对设计的信用评估方法和指标体系进行实证 检验。第五，建立与所设计信用风险评估方法相配套的内部控制制度 和文化环境。 1 5 2 论文框架 论文框架如图卜l 所示： 导论 上 相关理论概述 z g 银行陕曲分行信用管理与评估的现状分析 z g 银行陕西分行信用评估方法与模型研究 工 z g 银行陕鳆分行信用评镀方法的实证检验 z g 银行陕两分行信用评估相关配套措施设计 上 结论 图卜1 论文框架 2 相关理论概述 “风险”是遭受损失、伤害、不利或毁灭的可能性。风险源于事 务的不确定性，是种损失或获益的机会。风险既然源于“不确定性”， 其结果就可能低于也可能高于事前的预期，前者称为风险损失，后者 称为风险收益。人们通常提到的“风险”一词指的是损失发生的不确 定性。风险具有普遍性、两面性、可变性的特点“1 。商业银行风险是 风险的一种，具备风险的各种属性，但它又不同于一般的风险，它是 指商业银行在经营管理过程中，由于各种不确定性因素的影响，使其 实际收益与预期收益发生背离，从而蒙受损失的不确定性。由于商业 银行业务涉及国民经济各个领域，银行经营既要受到微观企业、家庭 活动的影响，同时又受到宏观经济、政治环境的制约。 2 。1 银行面临的信用风险与信用危机 2 1 1 信用风险的概念 银行的信用风险问题一赢以来都受到了学术界和金融界的广泛关 注。世界银行对全球银行业危机的研究表明，信用风险是导致银行破 产的最常见原因。我们通常根据诱发风险的具体原因将银行面临的风 险分为信用风险、市场风险、流动性风险、结算风险、操作风险和法 律风险。 ( 1 ) 信用风险 信用风险是商业银行面临的最主要的风险之一，具体表现为借款 人不能按期还本付息的风险。在证券业务中，信用风险主要表现为由 于种种原因交易对手不能实际完成己达成交易的交易对手风险。因 此，信用风险通常被定义为交易对手不能正常履行合约而造成损失的 风险，因而又被称为违约风险。根据这一传统的定义，只有当违约实 际发生时，风险才转化为损失，这在实践中表现为银行只有在借款人 违约实际发生后才在资产负债表上将贷款资产注销，计为损失，而在 此之前，银行一直按贷款的账面价值持有该项资产，银行资产的价值 与贷款人还款的能力和可能性无关。 随着信用风险管理技术的发展，尤其是随着以纯粹信用为标的产 品和市场的出现，如信用衍生产品，这种传统的将信用风险定义为直 接的违约风险的思想得到了发展。由于在纯粹信用产品交易市场上， 信用产品的市场价格是随着借款人的还款能力不断变化的，而且采取 盯市的方法，借款人的还款能力和信用状况也会随时影响贷款人资产 的价值，而不仅仅是在违约实际发生的时刻，这样，信用风险的概念 被扩展为交易对手履约能力的变化造成的资产价值损失的风险，可被 称为履约能力风险或违约可能性风险。 ( 2 ) 市场风险 市场风险是金融体系中最常见的风险之一，它通常是指市场变量 变动而带来的风险，或被定义为金融工具及其组合的价值对市场变量 变化的敏感度。根据这些市场变量的不同，市场风险又可以分为利率 风险、汇率风险、股权价格风险、商品价格风险和变量波动性风险等。 ( 3 ) 流动性风险 对于金融机构而言，流动性风险往往是指其持有的资产流动性差 和对外融资能力枯竭而造成的损失或破产的可能性。如果金融机构没 有足够的现金支付到期的债务，就会被迫出售资产，如果其资产的流 动性差，该资产就很难以正常的价格出售，金融机构就会因此遭受损 失。如果金融机构根本无法出售资产，就必须依赖对外融资来支付到 期债务。 ( 4 ) 结算风险 结算风险是指不能按期收到交易对手支付的现金或其他金融工 具而造成损失的可能。结算风险可能由于交易对手的信用状况下降 ( 如破产) 引起，也可能银行清算系统失灵引起。 ( 5 ) 操作风险 操作风险是金融机构因信息系统或内控机制失灵而造成意外损 失的风险。这种风险一般有人为的错误，系统的失灵；操作程序发生 错误或控制失灵而引起。最近几年，不少银行由于没有有效地管理操 作风险而蒙受了很大的损失。 ( 6 ) 法律风险 法律风险是指金融机构签署的交易合同因不符合法律或金融监 管部门的规定而不能得到履行和保障，从而给金融机构造成损失的风 险。 因此，我们可以将信用风险定义为：在金融交易活动中，交易一 方违约而造成交易另一方损失的可能性，这种违约的原因往往是破产 或其他严重的财务问题，如债务人( 借款者或证券发行者) 在债务到 期时无法还本付息而使债权人( 贷款者或证券投资者) 遭受损失的风 险。对于商业银行而言，这种风险主要源自借款人违约或资信恶化而 使债权人遭受损失的可能性。 信用风险的前提是契约，只有违约才会造成信用风险，没有违约 就无所谓信用风险。违约是界定并衡量信用风险的第一概念。巴塞尔 新资本协议“1 给出了违约的参考定义，当债务人比现了下述一种或多 种情况时视为违约； ( 1 ) 有充分证据证明债务人不可能全额偿还其借款( 包括本金 利息手续费) ； ( 2 ) 债务人的信誉下降，例如冲销、特别准备、或被迫进行重 组( 包括本金、利息、手续费的减免和延期) ； ( 3 ) 债务人超过到期日9 0 天仍未偿还债务： ( 4 ) 债务人或债权人已申请债务人破产或寻求类似的保护。 这个定义有定性规定，亦有定量规定；有源自借款人偿还意愿的 违约，又有源于其偿还能力抑或是二者兼有以不具偿还能力表现的违 约规定；既有已发生的违约情形描述，又有预期违约的界定。就其框 架而言，己比较全面，但仍嫌笼统，如：逾期偿债9 0 天的规定本意 应是为了消除由于技术性原因导致的借款人违约的风险。在意大利等 国家，逾期一段时间偿还贷款是一件正常的事情，成了借款人与银行 间的一种不成文的近乎惯例的默契，但在我国及多数西方国家，消除 这种技术性风险根本不需9 0 天的宽限期。鉴此，结合我国商业银行 授信风险管理的实践，紧扣借款人的清偿能力及还款意愿这两个影响 违约的关键闳素，对 二述违约定义补充修改如下： 当债务人出现了下述种或多种情况时视为违约： ( 1 ) 有充分证据证明债务人不准备或不能够全额偿还其债款( 包 括本金、利息和相关应收费用) ，包括但不限于发生债权人不得不行 使代位权或撤销权的情形。 ( 2 ) 债务人的信誉下降，例如冲销、特别准备、或被迫进行重 组，且这种重组并不是建立在从根本上能够改善债权银行的债权地位 或提高资产质量的基础上，而是仅以延期清偿为目的，或者导致本金、 利息、手续费的减免。 ( 3 ) 债务人未能如期偿还债务且： 1 ) 欠息3 0 天及以上； 2 ) 贷款本金逾期6 0 天及以上( 包括全部余额及分期偿还之任一 期应还款额) ； 3 ) 表外业务欠款超过到期日9 0 天及以上； 4 ) 债务人或债权人已中请债务入破产或寻求类似的保护。 2 1 2 银行信用风险对经济的影响 市场经济在相当意义上说就是信用经济，一个国家信用程度的高 低可以直接反映出经济市场化程度。信用风险作为我国商业银行所面 临的最大风险，其中最主要的信用风险又是银行对企业的信贷风险。 银行的信用风险已经成为我国经济运行中的瓶颈n 1 ，究其原因主 要是： a 信用风险的直接后果是可能给商业银行带来直接的经济损失 这主要表现为贷款由于到期无法收回或表外融资业务垫款等原 因而最终形成坏帐，银行不得不以呆帐准备金予以冲销。银行信用风 险所导致的经济损失往往是巨大的，一笔坏帐损失往往是其上百笔正 常资产业务收益都无法弥补的。银行信用风险导致的严重经济损失甚 至可能致使银行破产。如，1 9 9 7 年亚洲金融危机中，日本、韩国以及 很多东南亚国家的银行因为坏帐的大量暴露而相继破产或被迫进行 兼并重组，其中包括著名的日本北海道拓殖银行、韩国商业银行等。 我国虽然出_ 丁社会安定等原因，政府对问题银行采取保护、重组等挽 救措施，但也有过一些中小地方性银行被其他银行兼并或被中央银行 接管，如1 9 9 8 年6 月海南发展银行由于自身巨额的不良贷款使其经 营难以为继，最终被中央银行宣布接管。 b 信用风险增大了交易成本 由于资金融通中的不确定性，使得许多资产难以正确估价，不利 于交易的顺利进行，增大了交易成本，也会因此而产生一些纠纷，影 响交易的正常进行，使市场缺乏效率。而且，信用风险的存在往往给 企业筹资带来困难，给银行的负债业务和中间业务带来影响，阻碍着 市场的发展。 c 信用风险降低了资金利用率 由于信用风险的广泛性及其后果的严重性，商业银行不得不持有 一定的风险准备金来应付信用风险的发生，从而降低了资金的利用效 率。 d 信用环境欠佳，影响了银行的信用 目前，在经济领域中，不讲信用现象屡见不鲜，少数人、少数企 业、少数地方，不讲信用，不诚实守信在某种程度上成为一种生存手 段。当不诚信在一些时候比真诚信具有更大的生存优势时，就可能导 致更多的人，更多的企业、更多的地方在更大的范围内不讲信用，不 守诚信。信用坍塌后的多米诺骨牌效应，导致这种欺骗现象、不诚信 现象渐渐地向银行蔓延，影响银行信用，造成银行贷款被逃废，信用 卡被恶意透支，银行承兑汇票到期不能承兑等银行信用风险时常发 生。 e 银行的维信手段缺乏刚性，削弱了银行信用 由于缺乏良好的法律环境和强有力的手段，银行对欠债不还钱 者，大多数情况下仅靠道义劝说，不能像收税那样依靠“国家机器” 强制执行，反而要讨好债务人，对破坏银行信用的行为没有形成高压 严打的态势。此外，银行在维信过程中壁垒重重，地方保护主义、本 位主义从中作祟；法院诉讼、中介机构评估等收费较高，当银行向资 信较差的氽业追债时，不仪常常收不回债，还要垫支高额的诉讼费、 评估费等，从而使银行维信的成本过高，而企业失信的成本太低。 f 改制行为的不规范，扭曲了银行信用 一些地方政府和企业以牺牲银行债权为代价，将企业改革的成本 转嫁给银行。这种破坏银企之间固有的信用关系、契约关系，扭曲了 银行信用，加剧了银行信用风险特别是一些日子不好过的企业信用意 识更加淡漠，甚至将不守信用作为摆脱困境的种手段。 g 产权关系不踞确，抑制了银行信用 目前，逃废银行债务的主体大多是法人，逃废银行债务的不少又 是国有企业，与此相对应，作为债权人的银行而言，被逃债的主体是 作为独立的法人存在的银行，被逃债的银行是国有银行。巧合的是逃 债者和被逃债者是同身份国有法人，资产同属一个代表者 国家。在这种情况下，产权在本质上是混沌的不同的经营者事实 上经营着同一个所有者的资产。国有银行贷款给国有企业，就像“从 左兜掏至右兜”，“本是同根生，相煎并不急”，企业和银行都是国家 的，国有企业借国有银行的钱可以不还，甚至还存在不赖自不赖的心 理，从而催生了银行的信用风险。 2 2 信用评估的基本理论分析 2 2 1 信用评估所涉及的基本理论 传统的商业银行信用理论是建立在货币银行学的基础理论之上， 解释了信用在商业银行活动中扮演的角色，随着现代管理学、经济学 基本理论的发展为信用的产生和发展，给商业银行信用理论的研究和 发展带来了新的活力，积极促进了商业银行信用理论的创新与进步。 所涉及的基本理论主要有信息不对称理论和博弈论。 a 信息不对称性理论1 信用的产生源自信息不对称性。所谓信息不对称性是指交易双方 所掌握的信息不一样，亦即债务人与债权入所掌握的信息不对称。 “信”，由“人”、“言”组成，暗含言与行分离的可能性。信用( c r e d i t ) ， 具有信任借贷的双重涵义，前者是指一种特定的诚实，强调守约重诺； 后者即借贷活动，是以偿还为条件的价值运动的特殊形式。 信用具有以下性质：第一，时间差异性。言与行，承诺与兑现之 间存在着时间差，诺言和约定在前，行动和兑现必然是置后的。第二， 不确定性。不确定性即是一种风险，接受这样一种风险的决策就产生 了信用关系。信任他入、为他人提供信用就意味着接受风险。信用风 险是信用活动中客观存在着的风险，是信用活动中因一方不守约而造 成对方受损的风险。如果具备了完全的确定性，信用也就没有存在的 意义了。第三，不完全理性。因为信用是基于主观的倾向和愿望之上 的，没有足够的客观根据，授信者与受信者之阀存在着某种不对称性。 在银行信贷市场上，银企之间的信息不对称主要表现在：银行作 为债权人，对贷款人的盈利水平、经营管理水平、企业战略等自身信 息的了解程度，以及自然、政治、经济等因素对企业影响的认知上， 都远远不如企业清楚，必然形成事前的信息不对称；在银行放出贷款 后，关于贷款的用途同样存在着信息不对称问题。因为银行无法控制 企业贷款的实际运动状态和流向，由此产生事中的信息不对称；尽管 企业贷款时，银行出于债权保障的考虑，可能会要求抵押、质押或第 三方担保。但是银行对于抵押、质押资产的真实价值的判断上依然存 在信息的不对称。抵押的高估、重复抵押、伪造权证( 房产抵押的权 证等) 。总之，无论从事前、事中、事后的整个过程来看，银企之间 的信用风险始终存在，且都源于信息不对称。 b 博弈论 从博弈论的角度看，企业总是寻找出最优的策略并由此形成一个 均衡状态。在一个信息传递方便、市场监督机制较好的信用环境中， 企业不讲信用不是最优策略：相反，其最优策略是讲信用；在一个信 用环境不好，市场机制不健全的社会，该企业的最优策略是不讲信用。 从长远看，不讲信用的企业是没有市场的。如果只进行短期博弈而缺 乏长期博弈，企业就会失信。商业银行进行信用管理时，在信息传递 不畅的交易中，通过与授信人和受信人之间的博弈，达到商业银行信 用管理的最佳博弈巧1 。 如果将行动者追逐自己利益的具体方式看作一种生存策略，我们 可以认为，企业的经济行为其实是根据它所在的社会关系结构单元做 出的策略选择。一旦不讲信誉、不履行协议会有更大的收益，他们就 很容易选择机会主义方案，即使是长期合作的银行与企业，如果他们 预期彼此的相互依赖关系可以有新的够条件的替代者所替代，就可能 选择不再与对方保持“关系”，很可能诱发出将长期关系的维护让位 于一次做绝的交易行为，在博弈论中称之为“终结博弈”问题。表现 到企业双方是否给予信任、履行契约问题上，实际是当事者认为关系 是否需要保持下去。如果认为需要，契约即使要到期，也不会发生违约 欺骗；如果认为关系可要可不要，就很可能背信违约。特别是如果对 方不是经济交易的必须对象，一旦监督机制有空隙，行动者双方都会 首先追求欺诈或机会主义。 企业以追求利润最大化为首要目标，如何在现有的社会( 关系网 络) 结构中找到可以利用的空隙和机会，增加他们获得最大化利润的 机率，是他们共同的选择，如果现实的社会( 关系网络) 结构中存在这 样的空隙和机会，又没有足够的监督机制进行弥补，这些空隙和机会 就会被他们逐一发现和利用。当前，企业与银行的信贷关系中盛行的 “低信任”、“违约”现象就是他们的现实选择，企业只有在可能从约 束中获得比成本更大的收益时，才会心甘情愿约束自己本来的行动， 仪靠一般性的道德的呼吁是无济于事的。 2 2 2 信用评估与基本理论之间的关系 总结起来，不论是信息的不对称，还是银企的相互博弈，都可以 通过信用评估的方式来加以解决。目前，在我国的银行与企业的关系 中，特别是在信贷关系上，银行相对处于弱势地位，因为银行作为贷 款的提供者对于贷款企业的情况肯定不会比贷款企业自身更了解，这 就造成了银行与企业之间的信息不对称，而信用风险评估则能够比较 客观地评价贷款企业的状况，帮助银行最大限度的去了解企业的情 况，判断贷款的风险，从而降低了信息不对称的状况。另一方面，由 于信用评估，作为信用制度的最重要的部分，商业银行可以利用信用 评估，在信息传递不畅的交易中，通过与授信人和受信人之间的博弈， 达到商业银行风险管理的最佳博弈，自然就起到了促进银行与企业之 间信贷交易的发生，推动了经济发展的作用。 因此，要解决商业银行信用风险问题，避免银企之间的信息不对 称和“终结博弈”，最大限度地降低商业银行信用风险，必须选择科 学的信用风险评估方法，建立完善的信用风险评估体系，对企业的风 险度做以定量分析和准确预测，从而使得商业银行对于企业的还贷能 力，经营状况和发展趋势有更准确清晰的了解和掌握。 2 3 信用评估的方法和模型 信用评估是根据规范的指标体系和科学的评估方法，以客观公正 的立场，对各类市场的参与者，如企业、金融机构和社会组织、各类 金融工具的发行主体等履行各类经济承诺的能力及可信任程度进行 综合评价，并以一定的符号表示其优劣并公布给社会大众的一种经济 活动。 信用评估具有以下特点： ( 1 ) 信用评估是一项十分复杂的工程。它需要取得企业的历史资 料、现实资料，工商管理资料、银行信用资料、纳税资料、个人信用 档案等。而且很多因素是溶化、模糊于其他因素之中的，将其分离， 很不容易。因此，信用评估与其他社会活动一样，需要投入人力、财 力、物力和时间，进行艰苦细致的研究工作。 ( 2 ) 容易受到客观和人为的等诸多因素的影响。在对企业进行信 用评估的过程中，从评价指标的选择，评估标准、评估权重、评估方 法的确定等，都是由参加评估的人员决定，这就意味着对企业信用评 估的活动往往取决于评估人员的经验、所掌握的实证资料、知识水平 和能力等，容易受到客观和人为等诸多因素的影响，特别是在定性评 价中，由于随机因素过多，评价结果受到评价者主观意识的影响更大。 因此，需要采用定性与定量相结合的方法。 ( 3 ) 信用评估不是一次性的活动。信用评估往往需要进行多次， 经过较长时间检验，才能使评价结果具有客观、公正、公平的性质。 在一种信息不对称的经济环境中，客观、公正的信用评估能够大 大降低信息不利一方的合约风险和交易双方的交易成本，提高交易双 方的成交意愿。这种在很大程度上依赖信用的现代经济，尤其是决定 资源配置的资本市场不可或缺的组成部分。 2 3 1 古典信用评估方法 a 专家评价法 专家评价是一种最古老的信用风险分析方法，其最大特征就是： 银行信贷的决策权是由该机构那些经过长期训练、具有丰富经验的信 贷管理人员所掌握，并由他们做出是否贷款的决定。因此，在信贷 决策过程中，信贷管理人员的专业知识、主观判断以及某些要考虑的 关键要素权重均为最重要的决定因素。 专家评价法下，绝大多数银行都将重点集中在借款人的“5 c ”上， 即品德与声望( c h a r a c t e r ) 、资格与能力( c a p a c i t y ) 、资本实力 ( c a p it a lo rc a s h ) 、担保( c 0 1l a t e r a l ) 、经营环境( c o n d i t i o n ) 6 1 。 具体为： ( 1 ) 品德与声望( c h a r a c t e r ) 。主要是借款人的偿债意愿。首先 考察借款人过去的偿债记录，商业银行一般都有关于客户这方面的档 案，在放款审查时，银行随时都可以查到。西方国家一般还设有专门 调查个人和企业信用状况的机构，如美国的邓白氏公司，从事征信工 作已有近百年历史，是世界最大的征信机构。其次了解借款介绍人的 情况，即谁介绍他来借款的，介绍人与借款人是一种什么样的关系， 介绍人的资信状况如何，从而从侧面反映借款人自身的资信状况。最 后通过同借款人面谈来做出判断。 ( 2 ) 资格与能力( c a p a c i t y ) 。是指个人或企业经营者的经验、 经营才能、受教育程度、判断力等。这些能力可以间接地从企业的概 貌、经营成果和声誉等几方面来分析评介。经营者的年龄情况对评介 借款人的能力也很重要，因为年富力强、具有冒险精神的年轻经营者 和具有智慧与丰富经验的较年长的经营者的搭配，可以充分发挥个人 的才能和企业的能力。 ( 3 ) 借款人的资本实力( c a p i t a lo rc a s h ) 。资本越雄厚，就越 能承受风险损失。借款人能否获得贷款、获得多少贷款，在很大程度 上取决于它所拥有的资产数量和质量。资本是体现借款人信用状况的 重要方面。 ( 4 ) 借款的担保( c o l l a t e r a l ) 。担保包括信用担保和物权担保 ( 即抵押) 。对贷款设定担保，可以避免或减少贷款的风险，同时，通 过担保也能评介借款人的信用状况。在一些情况下，特别是发放长期 贷款和对财务状况比较薄弱的企业发放贷款，必须要求有一定的抵押 品作贷款抵押。 ( 5 ) 借款人的经营环境( c o n d i t i o n ) 。借款人是处予一定的经营 环境中的，经营环境包含两方面的含义，一是指借款人在行业中的地 位，如营业额以及产品在市场中的占有率，或在科技发展中革新改造 不断拓展新领域的适应性，另一是指借款入的行业在整个经济中的趋 势和地位，如该行业产品的市场结构、科技发展对该行业产品需求或 资木需求的影响、该行业的平均利润率与其他部门或行业的比较以及 该行业受政府的管制程度等。 b 特征分析法 特征分析模型是目前在国外企业信用管理工作中应用较为普遍 的一种新的信用分析工具，本质上它也属于传统的信用分析和评价方 法。该模型的主要用途就是对客户的资信状况做出综合性的评价，并 以定量化的方式，对客户的授信做出评定。该模型简单明了，操作比 较容易规范。 简单来说，该模型就是从客户的种种特征中选择出对信用分析意 义最大、直接与客户信用状况相联系的若干因素，把它们编为几组， 分别对这些因素评分并综合分析，最后得到一个较为全雨的分析结 果。该模型一共使用三组指标，共1 8 项。笫一组为客户自身特征。 这一类因素主要反映那些有关客户表面、外在的、客观的特点。包括 六项指标：表面印象，组织管理，产品与市场，市场竞争性，经营状 况，发展前景。第一组为客户优先性特征。这类因素主要是指企业在 挑选客户时需要优先考虑的因素，体现与该客户交易的价值。这类因 素具有较强的主观性。共包括六项指标：交易利润率，对产品的要求， 对市场吸引力的影响，对市场竞争力的影响，担保条件，可替代性。 第三组为信用及财务特征。这类因素主要是指能够直接反映客户信用 状况和财务状况的因素。共包括六项指标：付款记录，银行信用，获 利能力，资产负债表评估，偿债能力，资本总额。 由上而这三组指标可以看出，特征分析技术涵盖了反映客户经营 实力和发展潜力的一切重要指标。特别是“优先性特征”的设鹭使分 析工作更接近实际情况，有助于企业的销售工作。特征分析方法主要 由信用调查机构和企业内部信用管理部门使用。 2 3 2 信用评级方法 信用评级即由专业的机构或部门按照一定的方法和程序在对企 业进行全面了解、考察调研和分析的基础上，做出有关其信用行为的 可靠性、安全性程度的评价，以克服市场经济所固有的信息不对称现 象。 信用评级包括专业机构评级和银行内部评级。专业机构评级被应 用于很多领域。为保证广泛应用，专业机构努力使评级做到全面精确、 便利，为使公众确信其评级过程是客观的并帮助公众使用其评级，专 业机构的评级程序是公开的。而银行评级的费用和利益都是内部的， 评级主要用于资产组合管理，其评级程序和评级结果都是保密的。国 际上的主要评级机构有m o o d y 穆迪、s t a n d a r da n dp o o r 标准普尔等。 现代信用评级最早产生于美国，始于债券评级。1 9 0 9 年，穆迪公 司的创始人约翰穆迪首次建立了衡量债券违约风险的体系，并按照 违约风险的大小来评定债券等级。此后，信用评级开始风行于美国金 融界。1 9 1 8 年，美国政府规定，凡是外国政府在美国发行债券的，发 行前必须取得评级结果。自此之后，随着金融市场的发展壮大，投资 方式的增多，社会对信用评级的需求不断增加，信用评级所涉及的领 域也不断扩展，评级对象也逐渐从各种有价证券，如：主权债、公司 债、地方政府债券、优先股、资产证券化、中期债、私募、商业票据、 银行定期存单、住房抵押贷款证券，扩展到j ，各种机构和团体，如国 家、工商企业、银行、证券公司、保险公司、共同基金和衍生产品交 易对象 1 。 银行内部评级通常被认为是银行对信贷的内在风险的一种综合 表示。目前，大多数国外银行都根据自己的业务特点形成了自己独特 的内部信用评级制。这种评级类似穆迪、标准普尔评级机构，针对借 款户无法履约而造成损失风险提出意见。银行评级系统架构、营运设 计及评级应用，与其他机构存有重大差异。其中银行评级系统由银行 内部人员主导，且其评等结果亦不对外透露。 商业银行针对企业的贷款评级分类方法是银行在美国货币监理 署( o c c ) 最早开发的评级系统基础上拓展而来，o c c 对贷款组合分为正 常、关注、次级、可疑、损失等5 类，并要求对不同的贷款提取不同 比例的损失准备金以弥补贷款损失8 1 。 在我国，1 9 9 8 年以前各商业银行贷款分类的方法一直沿用财政部 金融保险企业财务制度的规定，把贷款分为正常、逾期、呆滞、 呆账四类，后三类合称不良贷款，简称“逾两呆法”。这一方法 低估了不良贷款，因为它没包括仍支付利息尚未展期的高风险贷款。 1 9 9 8 年我国开始借鉴国际监管经验，对贷款分类进行改革，按照风险 程度将贷款划分为正常、关注、次级、可疑、损失五类，即五级分类 方法。2 0 0 3 年1 2 月中国银监会发布文件决定自2 0 0 4 年1 月1 日起， 我国所有经营信贷业务的金融机构正式实施贷款五级分类制度。 2 3 3 信用评分模型 目前，信用评分模型主要有综合评价法、主成分分析法、多变量 信用风险判别模型、神经网络分析系统