（会计学专业论文）衍生金融工具的会计问题研究.pdf

摘要 摘要 上个世纪七八十年代以来，布雷顿森林体系的解体，浮动汇率取代固定 汇率。金融自由化和石油危机的强烈冲击导致金融市场中的风险和不确定性 急剧增加，为规避风险及降低资金成本，金融机构、企业以及个人迫切需要开 辟一些新的，富有创见性的途径。衍生金融工具就是在这样的背景下应运而生 的。衍生金融工具是以金融远期、期货、期权和互换为代表，它们大多是在 将来某一日期执行的合同，这些合同所代表的权利与义务并不符合现行财务 报表要素的定义，使其长期处于表外。 近年来，由于从事衍生金融工具交易而破产的事件屡见不鲜，在灾难的背 后，社会各界越来越关注会计所应承担的责任问题。有的把矛头指向会计师事 务所的审计意见，有的把矛头直接指向会计准则。实质上，所有关于衍生金融 工具问题的争论，最终都落脚到对财务会计概念框架基本内容的争论上。因 此，如何对衍生金融工具进行确认、计量和信息披露便成为热点问题。 事实上，上述问题己经引起国际会计界的普遍关注。国际上比较有权威 的会计组织和团体，如美国财务会计准则委员会和国际会计准则委员会都己 采取积极的措施，制定并颁布了一系列有关衍生金融工具的会计准则，来讨 论和发布与衍生金融工具有关的会计问题研究成果。 受制于金融市场开放程度，我国主要的金融工具还只是应收应付款项、 股票、债券等基本金融工具，衍生金融工具只有少量可转换债券、中国银行 的6 个月远期结售汇、各银行在国际市场上从事的货币互换和利率互换、一 些大型企业或企业集团在国际市场上从事的带有套期保值目的的衍生交易。 我国会计界从2 0 世纪9 0 年代中期开始投入到衍生金融工具会计的研究中去， 但大多理论仅局限于对确认、计量、报告等问题概念上粗略的探讨。 2 0 0 6 年2 月，我国财政部公布了企业会计准则第2 2 号金融工具 确认和计量、 企业会计准则第2 3 号金融资产转移、企业会计准则 衍生金融工具的会计问题研究 第2 4 号套勰保值和企业会计准则第3 7 号金融工具列报，( 以 下简称“新准则”) 这四项准则各有侧重、相互关联、逻辑一致，形成一个整 体，在股票期权等准则出台之后，构成更完善的金融工具会计准则体系。 在新准则下，把对衍生金融工具问题的争论，最终都落脚至对财务会计概 念框架基本内容上，具有重大意义。有助于在更高程度上和更大范围内发挥 衍生金融工具的作用，促进衍生金融工具在中国的发展，也有助于加快中国 会计与国际惯例的协调化进程，有效地发挥会计的职能与作用，满足我国改 革开放和对外交流的需要，促进社会经济的发展。 论文的主要内容如下： 第一章是文献综述。 首先简要回顾了国际会计准则委员会( i a s c ) 和美国财务会计准则委员会 ( f a s b ) 在衍生金融工具会计准则上己取得的成果，并指出在国外衍生金融工 具会计理论进展的同时，我国衍生金融工具会计理论还存在的局限性。 通过与相关国际会计准则的分析比较，可以看到，我国会计准则的国际 趋同需要一个过程，应该分阶段、分步骤逐步实施，其结果应是继续减少分 歧并且对一些明显的差异有更清晰的理解，而不是不考虑我国企业特殊的会 计环境和实务特点照搬照抄。 第二章主要内容是衍生金融工具带来的会计问题分析。 论文首先对衍生金融工具的概念、特点和分类方法进行简要介绍。 然后，分析了衍生金融工具对传统会计理论的冲击。由于衍生金融工具 具有区别于传统会计对象的特征，如高杠杆性，价值波动性、收益不确定性 等，它的出现对现行会计确认、计量和报告理论所依附的各项核心观念提出 了挑战。 第三章主要对衍生金融工具的会计确认进行了全面的理论分析。 论文首先对衍生金融工具的会计确认含义和一般标准进行简要介绍。 接下来，论文的重点是对衍生金融工具的会计初始确认和终止确认的研 究。论文例举了在衍生金融工具的会计确认面临确认难点时，i a s c 已有的解 决成果，并重点解析了我国会计新准则对会计确认问题的最新研究成果。 第四章主要对衍生金融工具的会计计量进行了全面的理论分析。 首先分析了衍生金融工具的会计计量的基本问题：现有会计计量属性的 2 摘要 比较；传统财务会计采用历史成本的原因；历史成本计量衍生金融工具存在 的局限性。 然后，论文的重点是在新准则下对衍生金融工具会计计量模式的探讨。 论文对新准则下衍生金融工具会计初始计量和后续计量进行了详细的分析， 并对可转换债券应用公允价值计量模式进行了探讨。 第五章主要对衍生金融工具的会计披露问题进行了全面的理论分析。 论文首先分析了衍生金融工具的表内列报、衍生金融工具的会计表外披 露以及衍生金融工具对会计信息披露的原则。 然后研究和思考了我国最新企业会计准则对金融工具披露，并对衍生金 融工具会计信息披露的建议。 第六章把落脚点放在新准则上，分析了目前新准则中存在的问题，提出 了新准则进一步完善的建议和实施我国金融工具会计准则的环境要求。 笔者认为，本文的亮点之处在于：1 、分析问题，解决问题不求面面俱到， 无的放矢，但求突出重点，对症下药。2 在结论和建议上，力求理论联系实 际，避免华而不实，夸夸其谈，结论做到言之有理，言必有据，建议则具有 启发性和可操作性。 总之，本文结合当前中国会计理论发展态势，运用研究生阶段所学的财 务会计理论知识，对衍生金融工具的会计问题进行了研究，其目的是在新准 则下，对衍生金融工具的会计确认、计量和披露问题全面分析，并对新准则 的完善提出建议。但是鉴于本人知识有限，文中一定有一些不完善的地方， 敬请评审专家及答辩专家批评指正本人将继续努力，不断完善自己的知识 结构。 关键词：衍生金融工具确认计量披露 3 a b s t r a c t a b s t r a c t mt h e1 9 7 0 sn e wf i n a n c i a li n s t r u m e n t se m e r g e di na l le n d l e s ss t r e a mo nt h e i n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e t f i n a n c i a lf o r w a r d , f u t u r e s ，o p t i o n sa n ds w a p s t a n df o rt h en e wf i n a n c i a li n s t r u m e n t s t h e ya r ec a u e dd e r i v a t i v e st o o m a n y d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sa r ec o n t r a c t st h a tw i l lb ec a r r i e do u ti nt h ef u t u r e t h er i g h t sa n dd u t i e so ft h e s ec o n t r a c t sd on o ta c c o r dw i t ht h ed e f i n i t i o no f e l e m e n t so ff i n a n c i a ls t a t e m e n t , a n dt h ec h a r a c t e r i s t i ct h a tt h e yh a v em a d et h e m l o n gl a s t i n gn o ti nt h ef i n a n c i a ls t a t e m e n t s ot h er e c o g n i f i o n ，m e a s u r e m e n ta n d d i s c l o s u r eo f t h ed e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t sw i l lb eah o ti s s u e i nf a c t , t h ei n t e r n a t i o n a la c c o u n tf i e l d sp a yc l o s ea t t e n t i o nt ot h eq u e s t i o n s m e n t i o n e da b o v e t h em o r ea u t h o r i t a t i v ea c c o u n to r g a n i z a t i o ns u c ha sr 峪ba n d 玢l s ch a v et a k 印a c t i v em e a s u r e sa n dd i s c u s s e dt h ec o m p r e h e n s i v ea p p l i c a t i o no f t h ed e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s o u rc o u n t r yh a sa l r e a d ym a d eu s eo ft h e s e i n s t r u m e n t si nr e c e n ty e a r s i ti s v e r yi m p o r t a n tf o r t h ed e r i v a t i v ef i n a n c i a l i n s t r u m e n t st om a k ea l li n t a k eo ft h ea c c o u n t i n gm a n a g e m e n tf r a m e w o r k t h e s e s t u d i e sw i l lh e l pu st om a k et h em o s to ft h ea c t i o no ft h ed e r i v a t i v ef m a n c i a l i n s t r u m e n t so nt h eh i g h e rd e g r e ea n di nt h el a r g ea r e a , p r o m o t et h e mp e r f e c t ，m e e t t h en e e d so fc h i n e s er e f o r i l la n dt h ec o m m u n i c a t i o nw i t ho t h e rc o u n t r y , m a k ef l i l l u s eo ft h ea c c o u n t i n ga c t i o na n dp r o m o t et h ed e v e l o p m e n to ft h es o c i a l i s tm a r k e t e c o n o m i c s k e yw o r d s ：d e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s ；r e c o g n i t i o n ； m e a s u r e m e n t ；d i s d o s u r e 1 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行 研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其 他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的 个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本学位论文引起的法律结果完 全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人：犀与蔓 2 0 0 7 年0 4 月 前言 1 ，1 问题的提出 前言 从国际上看，自上世纪8 0 年代初期以来，金融业大发展，新的衍生金 融工具层出不穷，为企业提供获利手段和避险手段的同时，也带来了巨大的 风险。由于衍生金融工具的特殊性，它们往往处于“游离”状态，不能进入 传统的财务报告体系。很多企业由于从事金融工具交易而陷入财务困境，但 在它们的财务报告中还显示出良好的业绩和健康的财务状况，这将误导投资 者，极大损害投资者利益。国际金融界和各国监管机构普遍认为，在会计核 算中对衍生金融工具的不反映和不规范反映都将引致不可预期的严重后果。 于是，在理论和实践上重新建构金融工具的核算体系，思索金融工具确认和 计量的会计概念和方法，制定一套合理、统一的会计准则成为当务之急。 2 0 0 6 年2 月，财政部公布了企业会计准则第2 2 号金融工具确 认和计量、企业会计准则第2 3 号金融资产转移、企业会计准则第 2 4 号套期保值和 企业会计准则第3 7 号金融工具列报，( 以下 简称“新准则”) 这四项准则各有侧重、相互关联、逻辑一致，形成一个整体， 在股票期权等准则出台之后，将构成更完善的金融工具会计准则体系。 如何在新准则出台的背景下，对衍生金融工具的会计确认、计量、披露 等会计问题进行研究? 如何解析新准则对衍生金融工具会计问题的规定? 如 何完善新准则并提出建议? 这些是论文着力要解决的问题。 1 2 研究目的和研究方法 论文的研究目的是在解析新准则重要内容的同时，全面研究我国衍生金 融工具的会计处理问题，对衍生金融工具的确认和计量进行了深入的探讨。 衍生金融工具的会计问题研究 最终的落实点是对新准则有待于完善之处做迸一步分析。 论文的研究方法采用规范研究，并充分借鉴国际上已有的理论与实务成 果，尤其是i a s c 和f a s b 制定的相关准则，对国内已有的研究成果进行比 较，为理解国内外金融工具业务的会计核算奠定理论基础。 1 3 研究思路 论文的主要内容如下： 第一章是文献综述。 首先简要回顾了国际会计准则委员会( m s c ) 和美国财务会计准则委员会 ( f a s b ) 在衍生金融工具会计准则上已取得的成果，并指出在国外衍生金融工 具会计理论进展的同时，我国衍生金融工具会计理论还存在的局限性。 通过与相关国际会计准则的分析比较，可以看到，我国会计准则的国际 趋同需要一个过程，应该分阶段、分步骤逐步实旌，其结果应是继续减少分 歧并且对一些明显的差异有更清晰的理解，而不是不考虑我国企业特殊的会 计环境和实务特点照搬照抄。 第二章主要内容是衍生金融工具带来的会计问题分析。 论文首先对衍生金融工具的概念、特点和分类方法进行简要介绍。 然后，分析了衍生金融工具对传统会计理论的冲击。由于衍生金融工具 具有区别于传统会计对象的特征，如高杠杆性，价值波动性、收益不确定性 等，它的出现对现行会计确认、计量和报告理论所依附的各项核心观念提出 了挑战。 第三章主要对衍生金融工具的会计确认进行了全面的理论分析。 论文首先对衍生金融工具的会计确认含义和一般标准进行简要介绍。 接下来，论文的重点是对衍生金融工具的会计初始确认和终止确认的研 究。论文例举了在衍生金融工具的会计确认面临确认难点时，i a s c 已有的解 决成果，并重点解析了我国会计新准则对会计确认问题的最新研究成果。 第四章主要对衍生金融工具的会计计量进行了全面的理论分析。 首先分析了衍生金融工具的会计计量的基本问题：现有会计计量属性的 比较；传统财务会计采用历史成本的原因；历史成本计量衍生金融工具存在 2 前言 的局限性。然后，论文的重点是在新准则下对衍生金融工具会计计量模式的 探讨。论文对新准则下衍生金融工具会计初始计量和后续计量进行了详细的 分析，并对可转换债券应用公允价值计量模式进行了探讨。第孟章主要对衍 生金融工具的会计披露问题进行了全面的理论分析。论文首先分析了衍生金 融工具的表内列报、衍生金融工具的会计表外披露以及衍生金融工具对会计 信息披露的原则。然后研究和思考了我国最新企业会计准则对金融工具披露， 并对衍生金融工具会计信息披露的建议。第六章把落脚点放在新准则上，分 析了目前新准则中存在的问题，提出了新准则进一步完善的建议和实旌我国 金融工具会计准则的环境要求。 衍生金融工具的会计问题研究 1 文献综述 1 1 衍生金融工具会计准则的已有成果 随着衍生金融工具的飞速发展和相伴而来的巨大风险以及它给市场造成 的巨大冲击和震荡，对衍生金融工具会计准则的研究已经成为全球会计界的 热点问题，尤其是在那些经济高度发达、市场相对健全的西方发达国家。不 得不提到的是国际会计准则委员会0 a s c ) 和美国财务会计准则委员会( f a s b ) 的努力。 1 1 1i a s c 制定衍生金融工具会计准则的成果 在金融工具会计已经大大滞后于国际金融市场发展和衍生金融工具不断 创新的情况下，需要协调各国金融工具会计实务，以形成金融工具会计的国 际会计准则。1 9 8 8 年5 月，国际会计准则委员会的顾问组成员之经济 发展与合作组织召开了一次关于衍生金融工具的专题研讨会。这次会议达成 了两点共识：一是现有会计准则已不能适应新的金融工具发展的要求，急需 制定一个新的国际性金融工具会计准则来满足国际资本市场的需求；二是新 准则应有足够的弹性，以包容金融市场上的创造性，而且应优先考虑交易的 经济实质，而非其法律形式。这是国际会计准则委员会对金融工具尤其是衍 生金融工具会计处理问题进行研究的开端。 i a s c 的发展经历了四个阶段，已有成果如下： ( 1 ) 准则的征求意见阶段。i a s c 和c i c a 经过三年多的努力，于1 9 9 1 年首次公布了专门针对金融工具会计处理的国际会计准则第4 0 号征求意见稿 金融工具( e d 4 0 ) 。接着，e d 4 8 金融工具于1 9 9 4 年全面取代了e d 4 0 。 随后，蛤s c 经过慎重考虑，及时调整战略，将整个金融工具项目分成披露和 4 1 文献综述 列报以及确认和计量两部分，采取先易后难的策略。 ( 2 ) 金融工具会计的披露与列报阶段。i a s c 于1 9 9 5 年颁布了国际会计 准则第3 2 号金融工具：披露和列报( i a s 3 2 ) ，该准则解决的主要问题包 括：第一，金融工具的分类、即如何将金融工具分为负债和权益，以及如何划 分相关的利息、股利、利得和损失；第二，金融资产和金融负债的相互抵消； 第三，金融工具信息的披露。i a s 3 2 的发布标志着第一步工作的完成。 ( 3 ) 金融工具会计的确认与计量阶段。1 9 9 7 年3 月，国际会计准则委员 会与加拿大注册会计师协会联合发布了综合性讨论稿金融资产和金融负债 会计。该份报告提出了对所有金融工具均采用公允价值计量，相关的公允价 值变动全部计入变动当期的损益的主张。虽然这份研究报告因其综合性和严 密性受到各方好评，但人们还是担心：是否公允价值能够可靠地计量；是否 投资者和债权人也认为公允价值计量对所有的金融资产和金融负债f 包括持 有到期的金融资产和金融负债) 均有用；是否所有的公允价值变动形成的未实 现利得和损失入净乖j 润也合适，哪怕是对企业自身债务也是如此，等等。所 有类似的担心使i a s c 意识到，研究报告提出的许多设想在短期内是不能付诸 实施的，这也间接地促成了暂时性金融工具国际会计准则i a s 3 9 _ 金融工 具：确认与计量的诞生。1 9 9 8 年1 2 月，i a s c 发布了金融工具：确认和计 量( i a s 3 9 ) 。至此，核心国际会计准则所有关键项目基本完成。 ( 4 ) i a s 3 2 和i a s 3 9 的后续修订及完善阶段。i a s 3 2 与i a s 3 9 的修订从 准则发布之后就一直在进行，其主要工作是增强准则的可实施性，与f a s b 相关准则协调以及简化其应用，以争取全面采用公允价值计量。 1 1 2f a s b 制定衍生金融工具会计准则的成果 美国作为全球金融创新的主要阵营，其期货交易所金融产品的交易规模 和活跃度都居世界第一，是除了外汇远期之外几乎所有金融衍生工具的发源 地，这就促使美国会计界对金融工具尤其是衍生金融工具会计准则进行认真 研究，并走在世界的最前列 总的来看，f a s b 相关准则的制定也可以分为四个阶段，取得的成果为： ( 一) 金融工具会计准则发展的初始阶段。这一阶段以1 9 8 1 年外币折 5 衍生金融_ 【具的会计问题研究 算( s f a s 5 2 ) 为标志，一该准则在规范外币折算汇率的基础上，对外汇远料 合约的会计处理作出了规定，规范了新兴金融工具( 含衍生金融工具) 交易 所引发的会计问题，在当时发挥了积极的作用。 ( 二) 金融工具会计的披露与列报阶段。1 9 9 0 年3 月，f a s b 发布了第 1 0 5 号公告 s f a s l 0 5 - - 具有表外风险和具有集中信用风险的金融工具的信息 批露，该准则给出了金融工具的会计定义及金融工具的风险类型，在此基础 上，准则对金融工具的范围、性质和条款等分别作出了规定。1 9 9 1 年1 2 月 f a s b 发布了第1 0 7 号公告s e a s l 0 7 一金融工具公允价值的批露，该准则 规定所有金融工具的公允价值应予以揭示，揭示的内容不仅包括金融工具公 允价值本身，还应包括公允价值确定的依据、方法和相关的重要假设。在 s f a s l 0 7 发布后，由于衍生金融工具和避险活动会计日益迫切，1 9 9 4 年1 0 月f a s b 发布了s f a s l l 9 衍生金融工具的批露和金融工具的公允价值， 该准则修正了s e 蝎1 0 7 和s f a s l 0 5 ，在衍生金融工具的确认和计量方面有了 更新的突破。这标志着金融工具披露和列报准则的形成。 ( 三) 金融工具会计的确认与计量阶段。这一阶段以1 9 9 8 年6 月衍生 工具和套期活动会计处理( s f a s l 3 3 ) 的颁布为标志，要求将衍生金融工具 按公允价值计量，并确认为资产负债表内的资产和负债。s f a s l 3 3 在确认、 计量及披露方面均有重大突破，属于衍生金融工具会计发展的里程碑，但相 对于全面公允价值计量的目标，仍属于中间阶段的成果。 ( 四) 金融工具会计准则的修订与逐步完善阶段。s f a b l 3 3 发布后，f a s b 对其进行了多次修改，如2 0 0 0 年的特定衍生工具和特定套期保值活动的会 计处理( s f a s l 3 8 ) 和金融资产转让和服务以及债务消除的会计处理 ( s f a s 4 0 ) 、2 0 0 3 年的对s f a s l 3 3 号衍生工具和套期活动准则的修订 ( s e a s l 4 9 ) 和具有负债和权益双重性质的金融工具的会计处理( s f a s l 5 0 ) 等，增强了准则的可读性和有用性。 可以说，i a s c 和f a s b 的衍生金融工具相关准则代表了目前衍生金融工具 会计准则的发展水平，也在一定程度上影响着未来的发展趋势。1 但是，这两 个准则的发布并不说明有关衍生金融工具的会计问题已经全部得到解决，为 1 彭世平，关于衍生金融工具会计若干问题的思考，江苏大学学报( 社会科学版) 2 0 0 2 年9 月第4 卷，第3 3 期 1 文献综述 了适应未来衍生金融工具交易发展的需要，衍生金融工具的会计研究和规范 制定还有一段很长的路要走。 1 2 国外衍生金融工具会计理论的研究进展 国际上对衍生金融工具的规范研究始于2 0 世纪8 0 年代。从内容上看， 主要包括批判历史成本会计和论述公允价值会计的必要性 在批判历史成本会计方面，美国政府机构和学术研究人员都从不同角度 直接或间接地指出了历史成本会计模式存在的弊端和由此带来的问题。美国 会计总署( g e n e r a la c c o u n t i n go f f i c e , g a o ) 在1 9 9 0 年的一份名为银行保险基 金：改革并增加额外准备金以壮大基金的国会报告中指出，以历史成本为 基础编报的银行财务报告不利于银行问题的提前预警，历史成本计量的季度 银行财务报告不能反映银行的真实情况，并妨碍了现场和非现场监督的有效 进行。 凯兹在财务业绩新模型的情况一文中，以银行咨询专家的身份指出， 银行实际以盯市作为业务管理的基础，而其财务报表却建立在历史成本基础 上，这一事实违反了以简洁明了的财务报表披露实际财务业绩的会计目标。 学者们认为应以公允价值会计取代历史成本会计。怀特在存储机构瓦 解：银行及储蓄机构公共政策教训一书中指出历史成本模式由于其固有的 缺陷，应尽快改革，而银行及储蓄机构应采用前瞻式的市场价值会计莫里 斯等人在银行的市场价值会计：支持与反对一文中，指出市场价值会计 尽管会导致盈余和资本的波动，且存在精确性问题，但由于反映了银行的真 实风险，因此优于精确但相关性不大的历史成本数据。 此外，学者们还认为公允价值会计有利于外部监管，有助于保护投资者， 公允价值会计对管理层也有利。 但是，以银行为代表的金融机构对i a s c 和f a s b 的全面公允价值衍生金 融工具会计规划表示强烈的反对意见，较有影响的文献包括银行协会联合工 作组的一份名为银行的金融工具会计的报告。 目前关于衍生金融工具的实证研究主要集中在美国证券市场。这些实证 研究关注的主要问题包括：与历史成本相比，公允价值信息是否更具决策相 7 衍生金融工具的会计问题研究 关性? 历史成本是否更易操纵? 公允价值信息是否有助于金融监管? 衍生金 融工具是否增加企业风险? 实证研究结果表明，历史成本会计信息的有尉性并不显著。斯威尼等人 在债务的市值，债务的市值与账面价值以及资产回报一文中，通过建立 1 9 7 8 1 9 9 1 年1 7 个行业的股权证券组合，检验其资本结构的账面价值和市场 价值计量，得出结论：账面价值计量造成债务权益比率以及资本成本计算失 实。罗布在金融机构的市值会计一文中对金融机构贷款的研究表明，资 产的外在账面价值与其内含市值的差额，与金融机构股价相关，而现行历史 成本计量系统不能提供这一差额信息。 目前有不少研究发现，公允价值信息可以增加财务报表的信息含量。巴 斯在公允价值会计：投资证券和银行市场估值的证据一文中，在对康普 斯坦特银行资料数据库1 9 7 1 1 9 9 0 年美国银行数据的分析中发现，投资证券 的公允价值信息，能显著增强历史成本模型对股价的解释能力，反之则不成 立。但公允价值计量的未实现损益的解释能力却不显著，巴斯认为其原因归 结于估计公允价值的误差。此外，毕佛等人1 9 8 9 年的研究报告财务报告， 补充披露和银行股价，还有卡洛尔等人1 9 9 6 年的研究报告 公允价值会计： 封闭型共同基金的证据中都指出了公允价值信息可增加财务报表的信息含 量。 1 3 国内衍生金融工具会计理论的发展和不足 受制于金融市场开放程度，我国主要的金融工具还只是应收应付款项、 股票、债券等基本金融工具，衍生金融工具只有少量可转换债券、中国银行 的6 个月远期结售汇、各银行在国际市场上从事的货币互换和利率互换、一 些大型企业或企业集团在国际市场上从事的带有套期保值目的的衍生交易。 1 3 1 国内现有理论酌局限性 为适应并促进金融市场的不断发展，我国会计界从2 0 世纪9 0 年代中期 开始投入到衍生金融工具会计的研究中去，但大多理论仅局限于对确认、计 1 文献综述 量、报告等阀题概念上粗略的探讨，其文献综述如下； 第一衍生金融工具定义和特点方面 葛家澍2 认为衍生工具之类的资产和负债，要求在表内确认的呼声甚高， 而现行资产定义似乎已不能覆盖人们期望予以确认的新的资产和负债。一既然 定义是人给出的，人当然可以根据新的情况对过去的要素进行必要的修改。 修改的重点应当放在第三个特征上，例如，可以把“过去的交易或事项”中 的“过去的”这一定语取消。“交易或事项”词既包括过去的，也包括现在 甚至未来的，用它来定义金融资产和金融负债就可以说得通还可以不改现在 的资产或负债的定义 在衍生金融工具会计新论中，耿建新、徐经长将两种方式结合起来 将衍生金融工具定义为以转移风险或获取收益为目的、以某一( 某些) 金融工具 或金融变量为标的、价值随有关金融工具价格或金融变量变动而变动的跨期 合约。 陈小悦3 指出衍生金融工具的这些基本特点导致了衍生金融工具还有如 下特性： “c 一) 衍生性和杠杆性决定了衍生金融工具的价格波动大，不确定性大， 风险高。 二) 风险转移性决定了衍生金融工具的套期保值和投机套利共存。交易者 既可以通过衍生交易对冲己有头寸来进行套期保值( 把已有的风险转移出去) ， 也可以承担风险进行投机( 将外来风险转入) 。 ( 三) 创新性决定了衍生金融工具的种类会不断翻新，相应的规章制度( 尤 其是相应的会计准则) 往往不能及时更新，因而对衍生工具难以监管。这一特 性又决定了监管必须采用实质重于形式的原则，否则衍生工具不断创新发展 的外在形式将使监管部门难以应对。” 第二衍生金融工具计量属性方面 李荣林博士4 对于金融工具，最相关的属性是公允价值，而非历史成本或 历史成本、公允价值兼有的混合计量属性做了相关研究。书中自始至终主张 2 葛家澍，当前财务会计的几个问题衍生金融工具、自创商誉和不确定性) ，会计研究) ，1 9 9 6 年 第1 期 3 陈小悦t 关于衍生金融工具的会计问题研究 ，东北财经大学出版社，2 0 0 1 年第1 舨，1 r 2 5 - - 3 5 4 李荣韩；金融工具会计 ，上海财经大学出版社，2 0 0 3 年第1 版。t 2 0 - - 4 5 9 衍生金融工具的会计问题研究 金融资产和金融负债的计量属性以公允价值最为相关，并深入研究了公允价 值的定义后对其作了再定义。本书的另一独到之处是作者精辟分析了公允价 值的确定原则，以及其在不同市场状况下的计量问题，使以公允价值计量金 融工具具有可操作性。 同时，相关理论还有：会计原则中对公允价值挑战最大的是可靠性，然 而对于金融工具而言，公允价值在可靠性方面同样优于历史成本。由于资产 和负债的多样性影响公允价值的推广应用，金融工具的计量还会经历一个以 历史( 摊余) 成本为主过渡到以公允价值为主的阶段，单一的公允价值计量 模式也不是一蹴而就的。由于以公允价值进行计量的金融工具、衍生金融工 具在报表中的比例有限，公允价值信息和历史成本信息共存，可能会破坏报 表总体的相关性等信息质量特征。 第三衍生金融工具列报和披露 金融工具会计研究最终目标是要以公允价值计量所有的金融资产和金融 负债，并把所有衍生金融工具从表外移到表内来反映；由于衍生工具具有高 度的不确定性的特点，有些衍生工具究竟是在表内确认还是在表外披露，应 该继续予以探讨；对于公允价值变化额，无论是已实现的还是未实现的，均 应在一张报表中反映。但是在具体列报时，应区别于已实现收益项目列摄。 如果不对未实现的金融工具公允价值变化额予以区别对待，则可能影响收益 信息的价值，甚至给人以不稳健的感觉。 1 3 2 我国金融工具会计准则与i a s c 的趋同和差距 随着我国改革开放的进一步深入，对外贸易的不断扩大，衍生金融工具 迅速发展的市场潜质及可能带来的市场风险迫切要求尽快建立符合我国国情 的衍生金融工具会计准则。财政部在全面借鉴i a s 3 2 、i a s 3 9 的基础上，结 合我国实际，于2 0 0 6 年2 月发布了企业会计准则第2 2 号金融工具确 认和计量企业会计准则第2 3 号金融资产转移、企业会计准则第2 4 号套期保值和企业会计准则第3 7 号金融工具列报四项金融工 具会计准则。这四项准则各有侧重、相互关联、逻辑一致，形成一个整体， 在股票期权等准则出台之后，将构成更完善的金融工具会计准则体系。 1 文献综述 一( 一) 与i a s c 的趋同性 国际会计准则第3 9 号金融工具确认和计量是i a s c 于1 9 9 8 年 1 2 月发布的有关金融工具确认和计量的完整的会计准则，由于其过于复杂， 涵盖的内容非常广泛，因此我国财政部在准则的制定过程中将其拆分为3 块， 分别为t 企业会计准则第2 2 号金融工具确认和计量、企业会计准则第 2 3 号金融资产转移、企业会计准则第2 4 号套期保值。这样既体 现了与国际会计的协调。也结合了我国的实际情况，便于我国会计人员对3 项准则的理解和操作而 企业会计准则第3 7 号金融工具列报则主要 参考了国际会计准则第3 2 号金融工具列报和披露的主要内容。 从我国金融会计准则体系的内容看，有些表述虽不一样，但实质内容与 国际会计准则是相同的，趋同之处主要有：金融工具以及衍生金融工具的范 畴；金融资产和金融负债的内容以及分类；金融权益和嵌入衍生金融工具的 界定；初始、后续和终止确认及计量的标准；金融资产减值和公允价值的确 定；相关公允价值变动计入当期损益或所有者权益确认的标准；套期分类( 邸 公允价值套期、现金流量套期和国外主体净投资的套期) 以及每一类型的套 期活动形成的利得或损失如何处理的规定；开展套期保值业务可以选择使用 套期会计的方法，以及要符合严格的条件做法；金融工具列报和披露的原则 与信息5 。 ( 二) 与i a s c 最新发展的差距 从上面分析可知，当前我国四项金融工具会计准则主要借鉴了i a s 3 2 和 i a s 3 9 的内容。而为进一步提高财务报告中关于金融工具披露的信息质量， i a s c 其后又发布了国际财务报告准则i f l r s 7 金融工具：披露，以替代i a s 3 9 及i a s 3 2 中涉及金融工具披露的内容。i f r s 7 综合考虑了新的风险管理概念 下金融工具披露的要求和近年来一些企业实体所应用的风险衡量工具及披露 机制，让企业因使用金融工具引致的风险更加透明化，向投资者和财务报告 的其他使用者提供更高质量的信息，有利于他们对企业的风险和回报作出更 好的判断。i f r s 7 的目标是要求企业披露的信息让使用者能够衡量金融工具 对实体财务状况和业绩的重要性和金融工具风险影响的程度并涉及企业管理 5 周荚，我营金融工具会计问题的相关思考k 财会通讯，2 0 0 6 年第1 2 期 1 1 衍生金融工具的会计问题研究 层管理这些风险的目标、政策和程序。所有这些披露都将从总体上体现出企 业使用金融工具以及因此导致的风险情况。 一是金融工具对实体财务状况和业绩的重要性的披露。对资产负债表的 披露除了i a s 3 2 原有的规定外，还要求对持有的各种金融资产和负债的数量 进行披露。而i a s 3 2 只对负债有要求；对损益表还要求披露持有至到期的投 资、可供出售的金融资产、以摊余成本计价的金融负债、交易型金融工具的 净收入和净损失；对各种资产净收入和净损失必须分别披露。 二是对金融工具风险性质和影响程度的披露。i f r s 7 对金融工具披露提 出了更高的要求。对金融工具风险性质和影响程度的披露提出了数量和质量 上的双重要求。质量披露是指披露由金融工具产生的各种风险的性质和影响 程度，包括风险敞口产生的原因，企业实体管理和衡量风险的目标、政策、 方法以及程序。数量披露的细节层次水平取决于需要向内部关键管理层提供 的信息，同时数量的披露还要考虑信用风险、流动风险和市场风险6 。 1 4 小结 通过与相关国际会计准则的分析比较，可以看到，我国会计准则的国际 趋同需要一个过程，应该分阶段、分步骤逐步实施，其结果应是继续减少分 歧并且对一些明显的差异有更清晰的理解，而不是不考虑我国企业特殊的会 计环境和实务特点照搬照抄。 6 周英，我国金融工具会计问题的相关思考，财会通讯，2 0 0 6 年第1 2 期 2 衍生金融工具及其带来的会计问题分析 2 衍生金融工具及其带来的会计问题分析 衍生金融工具最早产生于商品市场，这是因为市场经济中的商品价格是 由市场来决定的，而商品价格受供求关系等因素的影响而不断发生变化，因 此商品市场中便充满了价格风险，而这种风险本身又不能被消灭。当市场经 济发展到一定阶段时，就需要一种分散风险、转移风险的机制，这样衍生金 融交易就应运而生了从衍生金融工具的功能上看，它为基础金融工具的持 有者提供了一种有效的对冲风险的手段，从而避免或减少由于股指、汇率、 利率的不利变动而给人们带来的预期收益的减少或成本的增加，在转移风险 和价格发现上作用明显；而且衍生金融工具在促进金融市场的稳定和发展， 加速经济信息的传递，优化资源的合理配置，引导资金有效流动，增强国家 金融宏观调控的能力等方面都有积极而重要的作用。所以说衍生金融工具是 金融市场经济发展的高级形式，是很典型的、低成本的公共市场，是有效率、 公平的资本市场，也是投资者进行价格发现和套期保值的有效场所。 自2 0 世纪7 0 年代以来，由于金融自由化所导致的交易活动风险加剧， 以及全球化进程和科技革命的发展，衍生金融工具得以迅猛发展，其交易规 模不断扩大，使用目的更加多样化、广泛化。上千种金融产品不断被推出和 应用，在西方发达国家的资本市场中它甚至已经取代了传统金融工具而成为 金融市场关注的主流对象。 2 1 衍生金融工具概念、特点和分类 衍生金融工具是在原生金融工具基础之上发展起来的新兴金融工具。与 此相对应，衍生金融工具市场与原生金融市场有着密不可分的联系，衍生金 融是在原生金融高度发展的前提下金融创新的产物。从会计角度看，正是衍 生金融工具的“衍生性”及其与常规合同的区别，决定了对衍生金融工具实 衍生金融工具的会计问题研究 施特殊会计处理的要求f 在新准则总则第三条7 ，“衍生工具，是指本准则涉及的、具有下列特征 的金融工具或其他合同：( 1 ) 其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、 汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而 变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系；( 2 ) 不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比， 要求很少的初始净投资：( 3 ) 在未来某一日期结算。衍生工具包括远期合同、 期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种 或一种以上特征的工具。” 衍生金融工具有着以下基本特点： n ) 衍生性，衍生金融工具一般以一个或几个基本金融工具作为标的 ( u n d e r l y i n g ) ； ( 2 ) 契约性和未来性，衍生金融工具是面向未来的代表权利义务关系的合 约； ( 3 ) 杠杆性，衍生金融工具的参与者，只需要交付少量的保证金或权利金 就可签订远期大额合约或不同的金额工具，即用较少的资金就能控制大量的 资源，如期货交易保证金通常是合约金额的5 ，也就是说，期货投资者可控 制2 0 倍于所投资金额的合约资产，实现以小博大。这样，基础工具价格的轻 微变化就会导致衍生金融工具账户资金的巨额变动，如果操作得当，市场行 情预测无误，便可获得巨额的回报：反之则会引起巨额损失。衍生金融工具 的这种杠杆效应在一定程度上决定了其高投机性和高风险性。 ( 4 ) 风险转移性，衍生品交易能够将风险在交易者之间进行转移； ( 5 ) 创新性，衍生金融工具处于不断的发展创新之中。 衍生金融工具主要包括远期、期货、期权和互换四种基本衍生工具和由 它们通过变化、组合、合成再衍生出来的一些变形体。国际市场上衍生金融 产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断地推出了新的衍生产品。一般 来说，衍生金融产品主要有以下几种分类方法： ( 1 ) 根据其基础衍生工具的形态，衍生金融工具可以分为远期、期货、期 权和互换四大类。 7 财政部，企业会计准则2 0 0 6 ：，北京：经济科学出版社2 0 0 6 。 1 4 2 衍生金融工具及其带来的会计问题分析 远期，是指在确定的将来菜一时间按确定的价格购买或出售某种资产的 合约。由于远期合约是非标准化合约，因此它流通性差，难以转让，绝大部 分远期合约都必须在到期时进行实际交割。根据标的的不同，远期主要包括 远期夕 汇合约、远期利率协议、远期股票合约和远期商品合约等。 期货，是指买卖双方在有组织的交易所内，以公开竞价的方式达成协议， 约定在未来某一特定时间交割标准数量特定金融工具或商品的交易合约与 远期合约不同的是，由于是标准化合约，所以期货合约一般都具有较强的流 动性，绝大多数合约在到期前被平仓，到期交割的比例极小另外，期货交 易采取保证金结算制度，有较强的杠杆效应。根据标的的不同，期货主要包 括外汇期货、利率期货、股票指数期货和商品期货等。 期权，又称交易选择权。期权的买方向卖方支付一定数额的期权费后， 就获得了这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格( 执行价格) 出售或购买 一定数量的标的物( 实际商品、证券或期货合约等) 的权利。期权的买方行使权 力时，卖方必须按期权合约规定的内容履行义务。相反，买方可以放弃行使 权力，此时买方只是损失了期权费，而卖方则赚取了期权费。总之，期权的 买方拥有执行期权的权利而无执行的义务；期权的卖方则只有履行期权的义 务。 根据标的资产的不同，期权主要包括外汇期权、利率期权和股票指数期 权等。期权与其他衍生金融工具最大的区别点在于具有交易的选择权。 互换，是指当事人按一定的条件在金融市场上进行不同金融工具的交换 的交易合约。金融互换的参与者多为一些大公司和机构，他们为了一些特殊 的需求，进行金融工具的互换( 互换的期间通常较长) 。金融互换交易由于考虑 了交易各方的独特情况和利用了交易各方的独特优势，因此，常常可以同时 增加交易各方的经济利益，形成双赢或多赢的局面金融互换主要包括货币 互换、利率互换和货币利率互换等。 其他衍生金融工具主要是金融工具( 包括衍生金融工具) 的组合，新的衍生 金融工其可以根据需要随时被创新出来。由于衍生金融工具处于不断的发展 和创新之中，因此各种新型衍生金融工具还会不断产生。 ( 2 ) 根据原生标的物的不同，衍生金融工具大致可以分为四类，即商品类 衍生金融工具、汇率类衍生金融工具、利率类衍生金融工具藕股权类衍生金 衍生金融工具的会计问题研究 融工具。 如果再加以细分，商品类衍生金融工具又包括商品远期交易、商品期货、 商品期权、商品互换等，汇率类衍生金融工具又包括远期外汇交易、外汇期 货、外汇期权、货币互换等；利率类衍生金融工具又可分为远期利率协定、 利率期货、利率期权、利率互换等；股权类衍生金融工具中又包括股票期货、 股票指数期货、股票期权、股价指数期权、股价指数互换等。 ( 3 ) 根据交易场所的不同，衍生金