（企业管理专业论文）高科技企业人力资本投资风险与防范研究.pdf

论文题目：高科技企业人力资本投资风险与防范研究 专业：企业管理 硕士生f 王丽娟( 签名) 指导教师：张金锁( 签名) 摘要 随着知识经济的到来，人力资本的重要性日益体现，尤其是作为知识经济产物的高 科技企业更是高度依赖人力资本。但和其它类型企业相比，高科技企业人力资本投资蕴 藏着更大的风险。因此，如何有效识别和防范高科技企业人力资本风险，从而获得较高 的投资回报率是经营成败的关键。在这种严峻的形势下，深入地开展高科技企业人力资 本投资风险的研究具有重大的理论和现实意义。 本文在国内外有关人力资本投资研究现状综述的基础上，对企业人力资本投资风险 及相关概念进行了辨析；然后，着重对高科技企业人力资本投资风险进行了识别，指出 了其主要风险类型为环境风险和管理风险，后者又主要包括投资预决策风险、招聘培训 风险、配置使用风险、委托代理风险、激励政策风险等，并分析这些风险产生的内外原 因；其次，针对高科技企业人力资本投资风险的特点，分别运用层次分析法和模糊综合 评价法构建了高科技企业人力资本投资风险的综合评价模型。并运用该评价模型对西安 某高科技企业进行实证分析。最后，提出了高科技企业人力资本投资风险防范的具体对 策；即构建企业人力资本投资风险预警系统，做好人力资本投资的战略规划，做好人职 匹配工作，重塑人力资本产权制度，完善激励与约束机制，构建能够留才的企业文化， 从而最大限度发挥风险防范的作用，为企业实现总体1 7 1 标保驾护航。 关键词：高科技企业；人力资本；人力资本投资；风险防范 研究类型：应用研究 s u b j e c t：s t u d yo nr i s k sa n dp r e v e n t i o no fh u m a nc a p i t a li n v e s t m e n t i nh i g h - t e c he n t e r p r i s e s s p e c i a l t y：e n t e r p r i s em a n a g e m e n t n a m e ：w a n gl i j u a n i n s t r u c t o r ：z h a n gj i n s u o a b s t r a c t w i t ht h ec o m i n go fk n o w l e d g ee c o n o m y , t h e r ei sa ni n c r e a s i n g l yr e c o g n i t i o nt 0t h e i m p o r t a n c eo fh u m a nc a p i t a l , w h i c hi sh i g h l yd e p e n d e do nb yh i g h - t e c he n t e i p r i s e sa sa n o u t c o m eo f k n o w l e d g ee c o n o m y c o m p a r e dw i t ho t h e re n t e i p r i s e s h u m a nc a p i t a li n v e s t m e n t i nh i g h - t e c he n t e r p r i 瞄t a k e sh i g h e rr i s k s t h e r e f o r e ，i th a sb e e naf o c a lp o i n tt oa l l e n t e r p r i s e ss t w a 3 e s so rn o tt h a th o wt od i s t i n g u i s ha n dk e e pa l o o k o u tt oh u m a nc a p i t a lr i s k o fe n t e r p r i s ee f f i c i e n t l ys oa st og a i nh i g h e rr e t u r nf r o mi n v e s t m e n t u n d e rt h es i t u a t i o no f i n t e n s i v ec o m p e t i t i o n , f u r t h e rs t u d yo nr i s ko fh u m a nc a p i t a li n v e s t m e n ti nh i g h - t e c h e n t e r p r i s e sw i l ls e e i t ss i g n i f i c a n c ef r o mb o t ht h e o r ya n dp r a c t i c e 。 t h i sp a p e r , a b o v ea i ls p e c i f i c a l l yi n t r o d u c e sd o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a lt r e n d so ft h e s t u d y , a n dm a d ea d i s t i n c t i o nt ot h et h e o r i e sr e l a t e dt oh u m a nc a p i t a li n v e s t m e n t b e s i d e s , i t f o c u s e so nt h ek e yl i n k so ft h eh u m a nc a p i t a li n v e s t m e n ti nh i g h - t h 既岫叩f i s ，p u t t i n g f o r w a r dt h em a i nr i s k 哿p e s ，i n v o l v i n gm e r e l ye n v i r o n m e n tr i s ka n dm a n a g e m e n to n e , a n dt h e l a n e la c c o r d i n g l y , i n c l u d e si n v e s t i n gr i s ki nm a k i n gp o l i c yi na d v a n c e ，r i s ki ne m p l o y m e n t a n dt r a i n i n 舀，r i s ki nr e s i g n a t i o n , r i s ki na g e n c ya n dc o m m i t m e n t , r i s ki ns t i m u l a t i n gs u a t e g y a n ds oo i lt h e nt h ep a p e ra n a l y s e si n s i d ea n do u t s i d ec a l k 船st h a te n t e r p r i s eh u m a nc a p i t a l r i s kp r o d u c e s ；w h a t sm o l e , c o r d i n gt o 棚k i n d so f r i s k sc h a r a c t e r , t h i sp a p e r 蚰仙躺t h e e v a l u a t i o nm o d e l sf o rh i g h - t e c he n t e r p r i s ea u t h e n t i c a l l yp r o v e db ys u b s t a n t i a le x a m p l e s a f l e r w a r 峨b yu s i n g m e t h o d so fa n a l y t i c a lh i e r a r c h yp r o c e s s ( a h p ) a n df u z z y c o m p r e h e n s i v ee v a l u a t i o n ( f c e ) f i n a l l y ，i tp u t sf o r w a r dt h es p e c i f i cn i e 越螂t ok e e pa l o o k o u tf o rh i g ht e c h n o l o g ye n t e r p r i s e sh u m a nc a p i t a li n v e s t m e n tr i s k s , w h i c h 瓣t oe s t a b l i s h a ne a r l y - w a n t i n gs y s t e mo f e n t e r p r i s eh u m a nc a p i t a li n v e s t m e n tr i s k , b er e a d yf o rt h es t r a t e g y p l a no fh u m a nc a p i t a li n v e s t m e n t , p e r f e c tt h ee x c i t a t i o na n dr e s t r a i n tm e c h a n i s m , s l r u c t u r e f i n ec o r p o r a t ec u l t u r ea n ds oo i lo n l yi ft h er i s km u s tb ec o n t r o l l e da p p r o p r i a t e l y , c a l lt h e e n t e r p r i s e sg e n e r a lg o a lb er e a l i z e da tl a s t k e yw o r d s ：h i g h - t e c he n t e r p r i s e h u m a nc a p i t a lh u m a nc a p i t a li n v e s t m e n t 西要错技大学 学位论文独创性说明 本人郑重声明：所星交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及 其取得研究成果。尽我所知，除了文中加以标注和致谢的地方外，论文中不包含 其他人或集体已经公开发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西安科技大学 或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所 做的任何贡献均已在论文中做了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名：王雨指日期：肋p 7 占6 学位论文知识产权声明书 本人完全了解学校有关保护知识产权的规定，即：研究生在校攻读学位期间 论文工作的知识产权单位属于西安科技大学。学校有权保留并向国家有关部门或 机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被查阅和借阅。学校可以将本学 位论文的全都或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描 等复制手段保存和汇编本学位论文。同时本人保证，毕业后结合学位论文研究课 题再撰写的文章一律注明作者单位为话安科技大学。 保密论文待解密后适用本声明。 学位论文作者签名：王而蝤 指导教师签名： 糨镘 抄7 年g 月6 日 1 绪论 1 1 问题的提出 1 1 1 研究背景 l 绪论 ( 1 ) 企业风险管理研究的兴起。随着社会生产力的空前发展，新技术、新工艺的广 泛应用，生产规模不断扩大，社会财富不断涌现，国际贸易和国际市场空前扩大。风险 损害不断增加。现代企业在经营管理过程中，不可测因素很多。这些不可测因素，轻则 给企业造成损失，重则导致企业破产，所以人们的风险意识不断加强i l 】。风险意识加强 的原因是：首先，巨额损失机会增强。生产中任何疏忽大意都可能产生不可估量的巨大 经济损失，特别是一些高精技术部门，一次风险事故所造成的损失可达惊人的程度。其 次，损害范围扩大。由于社会化大生产和全球经济一体化的发展，地区与地区之间，企 业与企业之间的联系越来越紧密。某一风险产生后，由于连锁反应，波及往往很大，亚 洲金融危机就是一个很好的例子。再次，社会福利意识的增加。风险的存在造成人们的 忧虑与恐惧，从而降低人们的满足程度，风险损害也会造成对生产的破坏和对生存的威 胁，进而造成社会福利水平的下降。最后，利润最大化冲动。高风险和高利润往往结伴 而行，为了最大限度减少风险，获得尽可能高的利润，人们更加重视风险管理。由于风 险意识的增强，特别是保险业的兴起，人们对风险研究的兴趣越来越浓，风险管理己经 成为管理学的一个重要分支。企业风险管理已经细分到生产风险管理、销售风险管理、 财务风险管理、技术风险管理、信用风险管理和人事风险管理。财务风险管理的研究己 经很深入，而企业人力资源管理风险还没有引起足够的重视。 ( 2 ) 经济全球化和知识经济的发展。随着世界经济和科技日新月异的发展以及世界 政治格局的变化，世界政治经济图式发生了根本性的变化，资金、技术、商品、劳务、 人员和思想文化的跨国流动达到了惊人的程度，经济全球化已成为现代经济发展的必然 趋势，国家间的相互依存度越来越高。全球化要求培养全球观念和跨国文化，同时要求 变革传统的人力资源管理制度，代之以柔性的管理，但在柔性管理中风险产生的可能性 更大。知识经济是“以知识为基础的经济”的简称，它以现代科学技术为核心，建立在 知识和信息的生产、存储、使用和消费基础上的经济i 2 1 。知识经济具有如下特征：a ) 科 学技术的研究和开发日益成为经济的重要基础；b ) 信息和遥讯技术在知识经济发展中处 于中心地位；c ) 服务业扮演重要角色；d ) 人力资源素质和技能成为实现知识经济的先决 条件。知识经济时代创造和运用知识成为经济发展的动力源泉，即产品的生产、商品价 值的提高、企业的成长乃至国家竞争力的增强，更加依赖于知识和掌握知识的人。知识 经济对企业的价值观念产生了巨大的影响，过去仅仅重视有形价值和现实价值，而现在 西安科技大学硕士学位论文 更重视无形价值和潜在价值。为了发挥人力资源的无形价值和潜在价值，就必须加大知 识性员工的独立性和自主性。因此管理重心下移，知识性员工获得较大的自主权，但在 授权的同时又面临风险。人才既可以给企业创造巨大的价值，但也可能由于用人不当导 致整个企业的衰败。由于人才流动的加速，企业人力资本投资具有高风险性。在这种条 件下，如何对人力资本进行风险管理，是知识型经济时代面临的一项重大课题。 ( 3 ) 人力资本是高科技企业的灵魂。改革开放以来，我国致力于发展科学技术并强 调发展高科技企业。它与传统企业的区别主要在于其产品中知识含量高度密集。高科技 企业是知识密集、技术密集的经济实体。一个高科技企业能否获得成功，首先取决于它 是否有高水平的技术，是否有具备创新能力的人才。高科技企业的科技人才在数量和质 量上要远远高于传统企业。在国际上许多著名的高科技企业里，工程技术人员占全部劳 动力2 0 以上。所以，高科技企业的经营运作和生产要素组合中掌握科技知识的专业人 员起重要作用，这些高科技人才是知识和技术存置的主体，是一种人力资本，是高科技 企业的灵魂。其次还取决于高科技企业的管理能力。高科技企业的管理涉及许多方面， 知识经济时代高科技企业的核心能力就在于对知识的有效管理。1 9 9 4 年彼得德鲁克就 指出。管理的本质不是技术和程序。管理的本质是使知识富有成效。”人力资本的管理 是以知识管理为基础的，所谓知识管理是指企业为了追求知识创新优势而营造的一种渠 道，使其各个机构内的知识( 主要是显性知识) 实现共享，并能及时与隐性知识结合， 从而有效地产生人力资本创新增量的经营管理模式。所以，人力资本的管理依赖于知识 管理，而高科技企业脱离了人力资本管理，也就不可能具有竞争力。 通过以上分析可以看到，在新的经济形势下，研究高科技企业人力资本投资风险是 一项非常有理论和实用价值的工作。 1 1 2 研究的目的与意义 其一，对高科技企业来说，最重要的就是人才，如何吸引人才、激发人才、优化配 置人才并留住企业所需要的人才，这个问题一直困扰着每一个企业。但是由于一些企业 的人力资本投资现状，存在缺乏有效的考评手段、分配不公、激励机制不健全、员工缺 少有效的培训等多方而的问题，导致企业人才大量流失，即使录用了一些优秀人才，也 会由于不满现行的政策，而最终离开企业，由此必然会影响到企业的生存与发展。要解 决这一问题，就必须建立、健全人力资本投资管理体系，从而有效防范人力资本投资风 险。 其二，在以知识经济为基础的新一轮竞争面前，国家确立了以大力发展高新技术产 业的经济增长战略，这一战略对我国高科技企业提出了更高的要求。高科技企业代表着 高科技的技术和高级人才，因此它的发展和兴衰，在很大程度上体现了一个国家的综合 国力。从人力资源总数上来看，可以说我国人力资源丰富，从事研究开发工作的人数居 世界第四位，从事高新技术产业的人数三百多万人，但高素质人才并不多，而且外流严 2 1 绪论 重。因此，对高科技企业人力资本投资风险的防范研究具有重大的现实意义。 其三，高科技企业的特点充分说明了人才的重要性，企业的生存和发展都必须依赖 一批具有创新能力的高素质的专业人才。因此，对高科技企业来说，建立“人才为本” 的人力资本投资管理模式，具有深远而重要的影响。高科技企业人力资本管理体系的建 立，应本着以人为本的思想，从尊重员工职业发展需要、帮助员工发展的角度出发，制 定现代人力资本投资管理政策、措施。坚持。人才为本”，尊重人才的思想，才能充分 调动“人才”的工作积极性和创造性，才能使其所拥有的知识顺利并尽快转换为企业的 巨大财富。 其四，有利于设计出具有可操作性的高科技企业人力资本投资风险分散模式。运用 相关的原理和模型，构建人力资本投资模式，包括数量规模与组合投资、联合投资分散 风险、序列投资控制风险、地区组合投资和事前签约控制风险，这使得人力资本风险投 资更具操作性，从而也更能分散人力资本投资的高风险性【2 】。 1 2 国内外研究现状及发展趋势 1 2 1 国外研究现状 人力资本理论是2 0 世纪出现的最重要的经济理论之一。其发展经历了早期人力资 本思想到现代的人力资本理论的发展过程。 ( 一) 早期人力资本思想 一般认为，关于人的经济价值的研究始于英国古典经济学创始人之一的威廉配第 ( p e t t y s i rw d l i a n a ) 。他在其代表作政策算术中采用“生产成本法”计算出英国人 口的货币价值，并以此来分析、说明英国的国家实力，以及由于战争、瘟疫造成的人口 死亡和迁出带来的损失。尽管其计算方法不尽科学，但其毕竟注意到了生产中“人”的 作用。同期，诸多经济学家通过他们提出的各种经济学说，确立了人的劳动在财富创造 中的决定性地位。此后出现的一些著作中，提出了要采取某些措施，进行必要的资本投 入来提高人口素质的思想，这实际上就是人力资本理论的萌芽。 最早明确地把人或人的能力划归为固定资本的是英国经济学家亚当斯密( s m i t k a d a m ) 。 3 1 他在国富论一书中，区分了四种固定资本，其中第四种就是由“一个社 会全体居民或成员所具有的有用的能力”构成的资本。并且认为要获得这种“有用”的 能力，就需要花费一定的费用，所以它可以被视为是在每个人身上的固定资本。而当这 种能力成为个人能力的一部分时，它就成为社会财富的一部分，并且这部分财富会为社 会创造出更大的利润，以补偿先前费用的支出。亚当斯密还分析得出，人的素质低下 对经济发展有阻碍作用，并进一步证明了教育的重要性。在斯密之后的许多经济学家接 受了他关于人的技艺和能力属于资本范畴的观点。马歇尔( a l f r e d m a r s h a l l ) 1 4 在其代表 作经济学原理中提到要加强对人的投资，并研究了这种投资对个人收入的影响。在 3 西安科技大学硕士学位论文 1 9 世纪末2 0 世纪初美国著名经济学家欧文费雪( i r v i n gf i s h e r ) 在其经典之作资 本与收入的本质及利率理论中，第一次提出了完整的资本概念。他认为，资本包 括物质资本和现在所谓的人力资本。按其定义，任何可以带来收益的东西( 无论是有形 的还是无形的) 都可以称之为资产，而这些资产的市场价格就是资本。他对资本的这种 重新定义和扩展，为现代人力资本概念的出现，在理论上铺平了道路。 纵观这一时期，特别是1 9 世纪以来，人力资本的概念虽未被明确提出，但经济学 家们已经有意识地将人力资本含义与物质资本含义等同看待，从而为人力资本的确认及 现代人力资本理论的形成奠定了基础。 ( 二) 现代人力资本理论的形成及发展 2 0 世纪5 0 年代是人力资本理论形成的初期，比较有代表性的是美国两位著名经 济学家西奥多w 舒尔茨( t w s c h u l t z ) 和加里s 贝克尔( g s b c c k e r ) 【5 】。 舒尔茨在1 9 6 0 年出任美国经济学家会会长时发表的人力资本投资就职演说 中，【6 】首次提出了人力资本的概念。他指出，人力资本是人类自身在经济活动中获得收 益并不断增值的能力，它是相对于物质资本体现在人身上的，可以被用来提供未来收入 的一种资本。并且指出，人的知识技能是投资的结果，一个国家要获得经济产出的较大 增加，必须对教育进行大量的投资1 7 j 。 贝克尔则将新古典经济学的基本理论应用到人力投资分析，提出较为系统的人力资 本理论框架，主要包括人力资本生产理论、人力资本收益分配理论和人力资本与职业选 择问题等三个方面的内容。他的著作人力资本被西方学术界认为是“经济思想中人 力资本投资革命”的起点，也就是现代人力资本理论最终确立的标志。 2 0 世纪6 0 、7 0 年代，人力资本理论在其自身理论体系不断深入完善的基础上， 进一步向更广泛的研究领域扩展，并大大促进了相应领域的研究进展。进入8 0 年代， 特别是8 0 年代后期，人力资本理论研究的势头更加猛烈，主要涉及的是人力资本与经 济的增长。 1 9 8 8 年，罗伯特卢卡斯( l u c a s r ) 在美国货币经济学杂志上发表了 论经 济发展的机制一文曙】，提出了人力资本增长模型。卢卡斯假定，每个生产者都将用一 定比例时间从事生产，如果该生产者从事生产和学习的时间为一单位的话，则每个 生产者将用( j 一们比例时间从事人力资本h 的建设，因此，技术进步就可表示为： 厅( r ) = | i l o 矽1 1 一“( f ) l 。式中 ( f ) 表示为人力资本的变化率，万为正常数。此公式表明了人 力资本变化率取决于现有人力资本水平及从事人力资本建设的时间。在此基础上，他推 出了其著名的人力资本增长模型：】，( f ) = a k ( t ) 1 “o ) 砸) o ) 】“鬼( ，) ，式中，彳为技术 水平，j 【例是有形资本投资，鬼( f ) 是人力资本的外在效应。这一模型强调的人力资本是 脱离生产、通过学校教育的途径而获得的，即人力资本是需要专门化时间来建设的；同 时，该模型还把人力资本分为社会生产中的一般性、基础性的知识与劳动者个人所特有 的技能，即专业化的人力资本。 4 1 绪论 由于该模型中的人力资本完全是在生产过程以外形成的，这不能代表人力资本获得 的全部情况，因此，卢卡斯又提出了建立在“实践中学习”思想上的第二个人力资本模 型。他认为，人力资本有两种效应，通过学校教育人力资本能够产生人力资本的“内部 效应”，而通过实践中学习获得人力资本则可以产生“外部效应”。第二个模型研究后一 种情况，在这个模型中，卢卡斯认为，专业化生产某种商品的人力资本是通过“干中学” 获得的。这种专业化的人力资本会随着生产的商品数量增加而增大。专业化人力资本的 增长取决于生产者从事一种商品生产的时间长短或整个社会分配于该种商品的劳动系 数；另一方面，每种商品生产的知识和技能积累又取决于本行业的平均技术水平。专业 化人力资本的增长是在已有的人力资本水平基础上进行的，一个行业平均的人力资本水 平越高，人力资本积累的速度就越快。如果仅从第一个方面来看，人力资本积累速度是 随时间而递减的，因为任何单一的技能在边干边学的初期进步较快，然后就会逐步慢下 来，但这一技能会被带到新技能的学习上，即作为已达到的人力资本水平成为下一轮人 力资本积累的基础。因此，这种通过实践获得的专业化人力资本的积累是递增的。越是 人力资本水平高的国家，人力资本积累越快，从而资本收益率就越高；而越是人力资本 存量贫乏的国家，人力资本也越不容易积累，资本收益率就越低唧。 与卢卡斯典型的专业化人力资本模型不同，杨小凯一博兰德( y a n g x i c a n d b o r l a n d j ) 1 1 0 受英国经济学家杨格( y o u n g a ) 关于分工、专业化、市场规模与经济增 长相互加强思想的影响，考察了人力资本积累、劳动分工演进、市场结构与经济增长之 间的关系。在他们的模型中，任何时候，个人最优专业化水平都有多种选择。由于人力 资本投资与现期消费之间存在替代关系，边干边学效应会扩大人们在人力资本投资与现 期消费之间的选择范围，促进更高的专业化。反过来，劳动的分工演进又会扩大市场规 模，加速人力资本积累，从而维持经济长期增长。 1 9 9 2 年，加里贝克尔( b a c k e r g ) i l l 在哈佛大学经济学季刊上发表了劳动 分工、协调成本与知识一文。在文中，他强调分工的扩展与知识积累的相互加强作用， 把知识分为两部分：一般性知识以人力资本为载体，通过效用函数及人力资本生产函数 内生积累，另一部分知识以技术进步乘予的方式积累，是外生的。 1 9 9 0 年，保罗罗默( r o m e r p ) 1 1 2 提出了他本人的第二个内生增长模型。在该模 型中，经济分为三个部门：研究部门、中间产品生产部门和最终产品生产部门。生产投 入包括四种类型：有形资本、非技术劳动、人力资本和技术。该模型一个很大的特点就 是将技术进步直接纳入模型，而同时又将人力资本内生于模型，用来解释技术进步和经 济增长。在该模型中，罗默还对人力资本的配置作了研究，即人力资本用于两个方面， 一部分用于生产部门，另一部分用于研究部门。在他看来，将人力资本配置于独立的研 究部门不仅可以开发新产品、新技术，提高最终产品生产部门的产出率，而且可以使研 究部门的人力资本得到进一步的积累。因而，在一定的人力资本水平条件下，人力资本 的合理配置能够使产出效率和人力资本积累得到平衡持续的增长；相反，如果因人力资 s 西安科技大学硕士学位论文 本不足而将其全部用于生产部门，就只能使经济得到短暂的增长 1 2 2 国内研究现状 国外研究人力资本取得长足进步的同时，中国学者也对人力资本进行了研究，主要 是从人力资本投资收益、人力资本投资风险以及人力资本产权方面进行了讨论与研究。 朱舟博士在其人力资本投资的成本收益分析( 1 9 9 9 ) 0 3 l 中，从成本收益分析的角度 探讨了人力资本的形成过程，即投资收益率的高低对不同人力资本投资主体的投资意愿 的影响，以人类理性的经济决策行为阐释人力资本投资中个人( 家庭) 、企业、政府的 投资意愿、投资效率、投资结构和其他影响投资实现的因素。 在人力资本投资风险研究方面，刘苓玲则从企业的角度出发，在企业人力资本投 资风险研究( 2 0 0 3 ) 【1 4 l 一文中，她认为由于人力资本依存于活的人体之中，企业进行 人力资本投资会产生一系列的问题，而其中最关键的是投资与收益之间的矛盾，而矛盾 产生的深层次原因是人力资本的产权关系不明，因此，需要完善人力资本产权制度。而 另一学者刘家国在其企业人力资本投资风险与防范( 2 0 0 3 ) 【”】中分析了人力资本承 载者选择不当风险类型，并提出努力使员工的价值目标与企业目标一致的解决方案的新 观点。山西大学的孙丽芝在其高科技企业中人力资本投资风险与控制( 2 0 0 5 ) 提出了 人力资本股份期权、职工持股计划、“劳动雇佣资本”的企业治理结构、实行契约化管 理等方式来控制风险【1 6 1 。 企业人力资本管理风险的防范在国内的研究比较多，而且其研究有细化的倾向，如 魏华林、许谨良认为风险管理的过程是i l h ：( 1 ) 风险的识别；( 2 ) 风险衡量；( 3 ) 风险处理； ( 4 ) 风险的预防。孙泽厚认为风险的预防可从以下几方面入手：加强员工的思想道德素质 教育，以规避“道德风险”；完善公司治理结构：做好工作分析；做好人力资本投资收 益分析；做好人员测评工作【堋。邹昌平对石油企业人力资源风险的防范对策进行了研究， 提出了用人风险、选人风险和进人风险的防范对策【1 9 】；闰瑞军对知识型员工流失风险 的防范进行了研究 2 0 1 ；刘佑军对家族企业经理的道德风险进行了研究。 在人力资本产权研究方面，青年经济学家周其仁发表了市场中的企业：人力资本 与非人力资本的特别合约( 1 9 9 6 ) 1 2 1 _ 文，他认为企业就是由人力资本所有者与非人 力资本所有者以契约形式组合而成的，把人力资本重要性提到了与物质资本同等重要的 程度，充分肯定了人力资本的产权特征。方竹兰 2 2 1 则根据周其仁的观点进一步提出，人 力资本不但应拥有产权及产权收益，而且从发展趋势来看，人力资本产权应占据主导地 位。杨瑞龙、周业安在一个关于企业所有权安排的规范性分析框架及其理论含义 ( 1 9 9 7 ) 圈一文中提出：人力资本与非人力资本是企业里两个对等的产权主体，企业所 有权安排是分散地对称分布于不同所有者主体，每个所有权主体所拥有的企业所有权份 额是所有者之间讨价还价的结果，影响这个结果的因素有：谈判力、资产专用性程度、 重要性、信息显示机制等。 6 1 绪论 陆维杰( 1 9 9 8 ) 在其企业组织中的人力资本和非人力资本幽】中阐述了由于人力 资本与其所有者的不可分离性、人力资本价值的不确定性和波动性不能真正承担企业风 险，因此，人力资本也不能取得企业的所有权。他还区分了两种资本获得收益：人力资 本的投入使用获得工资和资金，而其所有者将其积累起来进行投资可获得非人力资本的 收益。在此过程中，人力资本所有者获得的两种收益分别是按两条路径取得，不可将其 混为一谈认为是人力资本的收益。人力资本的专用性和团队化趋势使人力资本的退出存 在障碍。刘正才( 2 0 0 0 ) 瞄】提出不能仅凭退出障碍来足够证明人力资本具有抵押功能， 人力资本产权特性决定了人力资本所有者是企业风险的最终逃避者，故不能真正承担企 业风险而不具备享有企业产权，企业所有权向人力资本所有者转换的推测仅仅是一个良 好的愿望而已。 人力资本产权所有者对剩余索取权的问题目前学术界尽管观点不一，但不管如何， 这本身说明我国开始重视发挥人力资本的作用，而且也关系到我国未来收入分配制度的 改革方向和企业的治理问题。 1 3 论文研究思路和框架 本文基于风险管理理论，综合运用概率和数理统计法、专家评分法、指标体系法、 问卷调查法和多层次模糊评估法，具体对高科技企业的人力资本投资的风险和防范进行 了理论研究和实证分析。 本文主要包括以下几部份： ( 1 ) 回顾人力资本投资理论产生的背景和国内外对人力资本投资风险问题的研究 现状，对其做一简要的评论，并指出了该研究的目的和意义； ， ( 2 ) 对高科技企业人力资本投资的风险进行识别。在该部分，论文从人力资本投资 风险的基本特点入手，对高科技企业人力资本投资活动中可能存在的风险进行了分析， 明确造成风险的关键因素以及风险的主要类型，并分析高科技企业人力资本风险产生的 一般原因及内外原因； ( 3 ) 高科技企业人力资本投资风险的衡量与评估。该部分主要采用多层次模糊综合 评价法，构建了高科技企业人力资本投资风险综合评价模型，并运用该评价模型对西安 某高科技企业进行实证分析，得出相应的结论。 ( 4 ) 高科技企业人力资本投资风险的防范与控制。本文将从风险管理理论的角度、 运用心理学、管理学、组织领导学的相关知识，提出人力资本投资风险管理策略。然后 根据风险管理策略，对人力资源管理各个环节中可能会发生的风险提出防范的具体措 施，以尽可能避免风险的发生。 ( 5 ) 结论部分。指出本文所作的工作和需要进一步完善的地方。 技术路线如图1 1 ： 7 西安科技大学硕士学位论文 图1 1本文的技术路线 s 2 高科技企业人力资本投资的理论基础 2 高科技企业人力资本投资的理论基础 2 1 人力资本投资的界定 2 1 1 人力资本与人力资本投资 对于人力资本的含义，中外经济学界均有不同的提法。其中，舒尔茨认为人力资本 应该包含以下内容：人力资本体现在人的身上，表现为人的知识、技能、资历、经验和 熟练程度等，一句话表现为人的素质网。从经济发展的角度看，人力资本是稀缺的，特 别是企业家型的人力资本。人力资本使人的时间的经济价值的提高对经济发展的作用越 来越大。人力资本是通过对教育、健康投资所形成的资本，从这个角度讲，教育和健康 支出是生产型的。人力资本像一切资本一样都应该获得回报，人的时间的经济价值提高 是一种趋势。 国内有的学者认为，所谓“人力资本”，最初含义是把人的知识和技能视为“资本 品”，从而经济学家可以把资本投资理论应用于教育、健康、旅游、父母关爱等领域， 为这些领域里的人类行为提供经济学解释。 总之，以往的人力资本理论并不明确地定义人力资本的内涵，而只是将一切发生于 劳动自身的可以提高劳动生产率的因素概括为。人力资本”。这样的定义有助于把“人 力资本”与“物质资本”区分开来，却无法区分同一人力资本概念内不同知识类型的生 产、交换、积累等过程。而后者正是“新经济”( 以人力资本而不是物质资本为主导的 经济) 的主要表现形态。 对于人力资本投资，美国经济学家加里s 贝克尔将其定义为“通过增加人力资源， 影响未来货币收入和精神收入的活动”。更为确切地讲，人力资本投资可以定义如下： 人力资本投资是指通过对人的投资，增加人的生产与收入能力的一切活动。根据这个定 义，我们可以引出以下几方面的涵义：( 1 ) 人力资本投资的对象是人；( 2 ) 人力资本投资 需要放弃眼前的利益；( 3 ) 人力资本投资旨在未来可以获得收益，包括货币收入与其他 收益；( 4 ) 人力资本投资可以增强人的生产能力：( 5 ) 人力资本投资是人力资本形成和人 力资本供给的基本方式。从以上涵义来看，人力资本投资与物质资本投资一样，也是一 种真正的或实际的投资行为，具有投资的一般属性。 关于人力资本投资的形式，从不同的角度划分可以有不同的形式。从人力资本的形 成方式来划分，贝克尔认为，人力资本投资“包括正规学校教育、在职培训、医疗、保 健、迁移，以及收集价格和收入的信息等多种形式。”而舒尔茨把人力资本投资分为五 类：( 1 ) 医疗和保健，从广义上讲，它包括影响一个人的寿命、力量强度、耐久力、精 9 西安科技大学硕士学位论文 力和生命力的所有费用；( 2 ) 在职人员培训，包括企业所采用的旧式学徒制；( 3 ) 正式建 立的初等、中等、高等教育；( 4 ) 不是由企业组织的那种为成年人举办的学习项目，包 括那种多见之于农业的技术推广；( 5 ) 个人和家庭适应于变化就业机会的迁移。”从人力 资本投资的主体来划分，人力资本投资包括个体( 家庭) 人力资本投资、企业人力资本投 资和政府人力资本投资；根据人力资本投资的性质可以分为( 1 ) 对人的学习能力的投 资；( 2 ) 对人的技术能力或生产能力的投资；( 3 ) 对人的工作效能的投资；( 4 ) 对人的能力 空间配置的投资。 。 由于人力资本投资的对象是人而不是物，所以，虽然人力资本投资具有与物质资本 相同的性质，但是人力资本投资更具有一些与物质资本投资所不同的特点。这些特点在 理论与实践上对人力资本投资具有十分重要的意义。总体来看，与物质资本投资相比， 人力资本投资具有以下重要特点 2 7 1 ： ( 1 ) 人力资本投资对象或客体的特殊性。人力资本投资的对象不是物，而是活生生 的人。由于人力资本是存在于人体之中，所以人力资本投资也就必然表现为对人的投资， 虽然从本质上讲，人力资本投资是对人的能力的投资。这个特点是人力资本投资的最本 质的或最基本的特征，人力资本投资的许多其他特征均由此而生。因此，对这个特点的 认识具有特殊意义。也正是由于这一特征，人力资本投资要受到来自其对象人的各 种因素影响。这些因素不仅包括经济方面的因素，而且还包括个人及其家庭社会、文化 背景，以及个人先天素质( 智商) 、偏好( 喜好) 、个人行为与性格特征等方面的因素。 这使得人力资本投资这一本质上的经济行为和经济过程带上了许多非经济色彩，甚至演 变成一种复杂的社会行为和社会过程。 ( 2 ) 人力资本投资主体具有多元性。人力资本投资者既是投资主体，也是投资客体。 换言之，就个人而言，人力资本投资是自我投资。实际上，在任何人力资本投资过程中， 他至少必须投入自己的时问、精力和劳动。这就使得无论在什么情况下，人力资本载体 本身都是投资者之一。除此以外，人力资本投资主体还包括家庭、企业、政府以及各种 团体。这种投资主题的多元性一方面使人力投资资金来源多样化，同时也使得人力资本 投资行为多样化。这种多样化一方面有利于个人或者一个国家的人力资本存量水平的提 高，另一方面也使得人力资本投资关系变得较为复杂。这种复杂性造成人力资本投资收 益在各主体之间分配的困难。 ( 3 ) 人力资本投资受个人偏好的影响。一般来说，物质资本投资并不受投资者个人 偏好的影响，因为物质资本投资所遵循的是利润最大化原则，而投资的具体形式和方向 无关紧要，只要是可以赚到最大化利润就行但是，人力资本投资则不同，因为，当人 力资本使用时，其承载者也必须亲身处在工作现场。而每个人对工作的内容、性质、条 件以及工作的社会荣誉方面的感受可能不同。所以，就人力资本投资而言，不仅受最大 化原则的支配，而且还会受到个人偏好的影响。所以，支配人力资本投资的原则应该是 l o 2 高科技企业人力资本投资的理论基础 效用或效益最大化。也正是从这个意义上讲，贝克尔( 1 9 6 4 ) 才认为人力资本投资所追 求的不仅是未来的货币收益，而且还包括未来的精神收益。 ( 4 ) 人力资本投资和收益具有时限性。由于人力资本与其载体不可分离，所以人力 资本投资及回报就受到人力资本载体人的生命周期的限制，对投资人有严格的时 限。因此，人力资本投资不能不分年龄、不分时间。一般来说，人力资本投资随着人的 年龄的增大先是较快的上升然后又缓慢的下降。如图2 1 所示： 人力资本投资 01 53 04 5 6 0 7 59 0 生命周期( 年) 图2 1 一般人力资本投资与生命周期 所以对个体来说，进行人力资本投资主要在青少年阶段。在这个阶段投资，成本较 小而收益相对较高；随着人的年龄的逐渐增大，受人的生命周期的影响，人的精力、体 力、智力逐渐下降，进行人力资本投资的成本越来越高，而能收回成本的期限也越来越 短，因此，这时人也会逐渐减少对自身的投资。而且，人力资本投资的项目也受到投资 时限的约束，因为有的项目只有在特定的投资时间内进行投资才能取得良好的投资效 果，如果错过了这一时间，不仅投资成本大大增加，而且投资的收益会变得更加具有不 确定性而得不到保障。 ( 5 ) 人力资本投资的过程具有长期性。与物质资本投资相比，人力资本投资更加具 有长期性。对物质生产部门的投资，有的当年即可见效，多数也可以在三五年内就有经 济收益。但人力资本的形成一般要经历几年、十几年甚至儿十年的时间，正所谓“十年 树木，百年树人”，即使是企业进行的为期很短的培训投资，其人力资本的形成也是以 过去长期积累的人力资本为基础的。如果再记入人力资本投资的回收期则时间会更长， 因此，人力资本投资属于一种周期较长的投资。 投资周期长本身就意味着不确定因素增多，使投资的市场风险加大。短期来看较好 的投资项目有可能经不起时间的检验。除了一般的市场风险外，还有来自人力资本载体 本身的风险。如果在投资期间或收益回收期间，人力资本载体发生了意外如丧失工作能 力或生命，都将使人力资本投资的成本难以收回，从而使投资风险加大。 ( 6 ) 人力资本投资收益实现的间接性。人力资本投资的直接结果是人力资本存量的 增加，而它还不是现实的生产力，必须通过与物质资本的有机结合，生产出物质产品或 服务，并在市场上售出，才能实现人力资本的价值，产生经济与社会效益，成为经济与 社会发展的推动力量。因此，人力资本投资并不直接作用于生产过程，也不直接生产物 西安科技大学硕士学位论文 质财富，其投资收益也不能通过物质生产过程直接反映出来。如图2 2 所示： 堕塑望全- 1 人力 望垦兰塑丝全l 资本 i 存量 l售出 物质l 产品f = 一 人力 资本 价值 实现 图2 2 人力资本投资与价值实现 而且人力资本投资的收益也不是全部以使用价值的形式体现出来，有相当一部分是 表现在非经济方面。例如，受教育水平的提高将有助于人们在文化、精神、道德等方面 获得满足，而这种高层次的满足将有利于进一步激发劳动者的积极性和创造性，从而间 接地起到推动经济发展的作用。所以，尽管目前对人力资本的研究己经进入到理论建模 和量化分析阶段，但是，至今尚未取得突破性的进展，没有找到令人信服精确计量投资 收益的方法。投资收益的间接性使得建立明晰的人力资本产权结构成为困难，这就会加 剧人力资本投资的风险。 人力资本投资的这些特点决定了人力资本投资是一项具有风险性的投资。而国外的 很多学者在对人力资本投资进行分析时曾对人力资本投资中的风险问题进行过阐述。 2 1 2 企业人力资本投资风险及其相关概念 人力资本投资风险是众多风险中属于投资风险范围的一种。要明确人力资本投资风 险，首先必须弄清什么是风险，什么是投资风险。 风险是人类历史上长期存在的客观现象。对风险涵义的理解，从不同的角度可以做 出不同的陈述和定义。目前，关于风险的定义主要有以下几种代表性的观点： 一是风险可能说与损害不确定说。风险损害的可能说，主要探讨风险与损失之间的 内在联系，强调损失发生的可能性。1 8 9 5 年，美国学者海尼斯在所著的r i s ka se c o n o m i c f a c t o r 一书中提出风险的概念，他认为“风险意味着损害的可能性” 风险损害的不确定说，主要从风险管理的角度出发，以概率论的观点对风险进行定 义，强调损害发生的不确定性。1 9 0 1 年，美国学者威利特在他的博士论文风险与保