（会计学专业论文）黑龙江省中小企业集群融资问题研究.pdf

囊 中文摘要 中文摘要 中小企业是国民经济中的重要组成部分，占我国全部企业总数的9 9 以上， 对国家或地区的经济发展和社会稳定具有重要的意义。通过数据和实例分析，不 难发现中小企业的发展历程十分曲折，受到自身、外部环境等诸多因素的制约。 当前制约中小企业发展的重要因素之一为资金匮乏，企业融资困难。本文研究发 现，当中小企业聚集成群，相互之间建立长期稳定的良性关系之后，不但一定程 度上弥补了单个企业的不足，还拥有了游离的企业无法比拟的集群融资优势。集 群企业一方面发挥着中小企业经营灵活的特点，另一方面又依靠集群整体实力， 享受集群带来的乘数放大优势，在弥补中小企业资金缺口的同时，为中小企业拓 宽了融资渠道。 本文首先分析了黑龙江省非集群背景下的中小企业融资现状及问题，阐述了 实行集群融资的必要性与可行性，并就黑龙江省目前中小企业集群融资的现状及 存在问题进行了深入剖析，最后从政府指导与监管、融资体系构建、理论发展支 持、企业集群自身建设等方面提出了促进我省中小企业集群融资发展的对策建议。 本文所建构的黑龙江省中小企业集群融资流程图，以及推进黑龙江省中小企 业集群融资的部分对策建议具有一定的创新性。 关键词：黑龙江省；中小企业；企业集群；集群融资；问题研究 黑龙江大学硕士学位论文 i i i i i 宣i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i i 葺i i i i a b s t r a c t s m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e sa r ea ni m p o r t a n tp a r to ft h en a t i o n a le c o n o m y , a c c o u n t i n gf o ra l le n t e r p r i s e si nc h i n am o r et h a n9 9 o f t h et o t a ln u m b e r , a n dt h e y h a v eg r e a ts i g n i f i c a n c et ot h en a t i o n a lo rr e g i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n ta n ds o c i a l s t a b i l i t y t h r o u g hd a t aa n dc a s ea n a l y s i s ，w eo a nf i n dt h a ts m e sh a v eav e r yt o r t u o u s c o u r s eo fd e v e l o p m e n t , b yi t s e l f , t h ee x t e r n a le n v i r o n m e n t , a n dm a n yo t h e rf a c t o r s n e c u r r e n tc o n s t r a i n t so fs m e sa sa ni m p o r t a n tf a c t o ri nt h ed e v e l o p m e n to fl a c ko ff u n d s ， c o r p o r a t ef m a n c ep r o b l e m s t 1 l i s s t u d yf o u n dt h a ta m o n gs m e sc l u s t e r e db e r l i 班 l o n g - t e r ms t a b l er e l a t i o n s h i p ，n o to n l yt oac e r t a i ne x t e n tm a k eu pf o rl a c ko fi n d i v i d u a l e n t e r p r i s e s ，b u ta l s oh a v eaf r e ef i n a n c ec o m p a n i e sc a r ln o th a v et h ea d v a n t a g eo ft h e c l u s t e r 1 f 1 1 eo n eh a n d ，s m a l la n dm e d i u me n t e r p r i s e sp l a yac l u s t e ro p e r a t i n gf l e x i b l e f e a t u r e s ，t h eo v e r a l ls t r e n g t ho ft h ec l u s t e rd e p e n do nt h e o t h e rh a n d ，e n j o yt h e a d v a n t a g e so ft h ec l u s t e rt ob r i n gt h em u l t i p l i e ra m p l i f i c a t i o nt om a k eu pt h ef u n d i n g g a pf o rs m e s ，w h i l eb r o a d e n i n gf i n a n c i n gc h a n n e l sf o rs m e s f i r s ta n a l y z et h es t a t u sa n dp r o b l e m so fs m ef i n a n c i n gi nh e i l o n g j i a n gp r o v i n c e 、析mt h eb a c k g r o u n do fn o n - c l u s t e r , t h e ne x p l a n t i n gt h en e c e s s i t ya n df e a s i b i l i t yo f b u i l d i n gs m ec l u s t e r si nh e i l o n g j i a n gp r o v i n c e ，t h i r d l yi m p l e m e n t a t i o no ft h ec u r r e n t s t a t u sa n dp r o b l e m si nd e p t ha n a l y s i s ，a n df i n a l l yt h r o u g hg u i d a n c ea n ds u p e r v i s i o n f r o mt h eg o v e r n m e n t , b u i l d i n gf i n a n c i n gs y s t e m ，t h e o r ys u p p o r t i n g ，o t h e ra s p e c t so f s e l f - b u i l d i n gt op r o m o t et h ef i n a n c i n go fs m e c l u s t e rd e v e l o p m e n ti no u rp r o v i n c e t l l i sf i n a n c i n gc o n s t r u c t i o no faf l o wc h a r to fs m ec l u s t e r sa n ds o m eo fs u g g e s t i o n s o ft h ef i n a n c i n go fs m ec l u s t e ri nh e i l o n g j i a n gp r o v i n c ew h i c hi sa ni n n o v a t i v ep o n o f t h i sa r t i c l e k e y w o r d s ：s m e ；h e i l o n g i i a n gp r o v i n c e ；e n t e r p r i s ec l u s t e r , c l u s t e rf i n a n c i n g ；r e s e a r c h 绪论 一、研究背景及意义 绪论 自改革开放以来，我国的中小企业得到极为迅速的发展，已经成为国民经济 的重要组成部分，占据着不可替代的地位。其在确保国民经济的稳定增长、增加 财政税收、优化经济结构、促进体制改革、吸纳就业人口、拉动民间投资、加快 市场良性竞争、推进技术创新、扩大贸易出口、培养企业人才等方面都发挥着越 来越重要的作用。“截至2 0 0 9 年末，我国中小企业数量已达到4 2 0 0 多万家，占全 国企业总数的9 9 5 。其中经工商注册的中小企业数量达到3 6 6 0 万家，具有法人 资格的中小企业为8 9 0 万家，其余为个体经营户。而其创造的最终产品和服务价 值和上交税收分别占全国的6 0 左右和5 5 左右，并向城镇人口提供了8 0 以上 的就业机会，吸纳了7 8 5 的农村转移劳动力。 国务院专门就促进中小企业的发 展出台了多项法规和措施，并多次召开专项会议群策群力，由此可见，中小企业 的健康发展对我国的经济发展以及构建和谐社会有着举足轻重的作用和意义。 同时，中小企业在国民经济中的地位，在全球范围引起了人们的广泛关注。 即便是在发达国家，其作用也不容小觑。随着国际经济一体化及新经济革命的不 断深入，白2 0 世纪9 0 年代以来，发达国家就已经开始积极扶持本国中小企业的 发展并推动其理论研究。欧盟于1 9 9 4 年开始大力实施支持中小企业研究与开发的 工作，并很快将其纳入政府报告之中。在美国，中小企业被称为其经济的脊梁， 前总统里根曾指出：“中小企业是我们自由经济制度的心脏和灵魂。 圆日本经济学 家认为：“没有中小企业的蓬勃发展，就没有日本的繁荣 o “而德国更是把中小企 的发展看作是国民经济的支柱。 综合分析全球经济的发展，世界各国的中小企业在其发展过程中都不同程度 的暴露出了一些较深层次的问题，其中融资难问题又是制约中小企业发展的关键 w w w s m e g o v e n ( 中国中小企业信息网) 罗纳德威尔逊里根( r o n a l dw i l s o nr e a g a n ) 1 9 1 1 年2 月6 日2 0 1 0 4 年6 月5 日。伊利诺伊州坦皮科，加 州洛杉r 酽t # l 莱尔) ，美国政治家，第3 3 任加利福尼亚州州长，第4 0 任总统( 1 9 8 1 年一1 9 8 9 年) 尹丹莉我国中小企业融资问题研究【d 】天津财经大学，2 0 0 9 z5 黑龙江大学硕士学位论文 问题之一。无论是在发达国家还是在发展中国家，中小企业融资难问题都被世界 各国的政府官员、经济学家、管理学家提升到战略高度，给予极大的重视。 发展中国家中小企业发展研究的大量资料同样表明，融资难严重困扰各国中 小企业的发展。中国的经济目前正处在平稳上升阶段，中小企业同样处在一个大 规模扩张时期，需要大量的资金注入，而仅靠创始人的原始积累及简单的民间借 贷、集资入股等方式是无法满足这一巨大的资金缺口。目前在我国，金融环境、 金融机构体制尚不健全，证券主板市场相对不成熟，创业板又处于起步阶段，三 板市场构建时间也比较短，加上中小企业自身缺陷，其融资渠道比较单一，多半 源于银行贷款，致使中小企业短期贷款的资金缺口很大，长期贷款的申请又困难 重重，融资难己经成为遏制我国中小企业发展的“瓶颈 。集群融资这一创新 的融资方式，于2 0 世纪末起源于西方发达国家，一经提出便为中小企业的融资发 展带来了无限生机。 在老工业基地黑龙江省，融资问题同样严重困扰着我省政府和中小企业。造 成我省中小企业融资困难的成因有很多，既有来自内部，中小企业自身条件的限 制，也有政府部门、银行、金融机构等外部因素的制约。在大力发展传统融资渠 道的同时，我们也看到了黑龙江省在发展中小企业集群融资方面的有利条件。基 于党的“十六大一做出的振兴东北老工业基地的战略决策，借助于黑龙江省得天 独厚的资源禀赋、自然历史环境以及初见规模的制造业市场、充足的劳动力市场、 良好的科研环境等有利条件，黑龙江省省委省政府于2 0 0 7 年8 月召开的全省十届 二次全委扩大会议上明确地提出了加大力度进行中小企业集群建设，通过整合资 源以及中小企业集群公共平台的建立，力争打造“科技先进、结构优化、特色鲜 明、竞争力强的中小企业。值此时机，在党和国家的政策指导下，加大力度发 展黑龙江省的中小企业集群，以集群融资作为中小企业融资发展的重要突破口， 在搞好中小企业自身发展的同时带动全省经济整体发展的步伐，切实把黑龙江省 经济做大做强已成当务之急。 本文选择中小企业集群融资作为毕业论文的研究方向，以黑龙江省中小企业 作为研究对象，在借鉴国内外相关理论与实证分析研究成果的基础上，结合我省 2 绪论 的具体情况，在深入分析我省中小企业融资、集群、集群融资等方面现状、问题 及成因的基础上，提出推动我省中小企业集群融资发展的对策建议。希望通过本 文的研究，能对有关政府部门、金融机构、中小企业在解决中小企业集群发展、 融资等问题上有所帮助。 二、国内外研究现状 ( 一) 国外研究现状 1 有关中小企业理论的研究 国外学者对中小企业进行系统性的研究分析始于1 9 世纪末2 0 世纪初，当时 资本主义进入垄断时期，资本垄断占据明显优势，一些中小企业纷纷倒闭的同时 仍然表现出顽强的生命力，不断地产生、生存、发展，并对国家经济作出了卓越 的贡献。如黑格尔所说，既然存在，一定具有其意义。对中小企业在垄断资本主 义时期体现的如燎原小草般强壮生命力，英国经济学家阿弗里德马歇尔( a l f r e d m a r s h a l l ) 在其出版的经济学原理( 第二版) ( 1 8 9 1 年) 中，借助生物学理论解 释了中小企业存在、发展的客观必然性。马歇尔认为，企业在一定时期内可以通 过扩大生产规模而享受到规模经济的利益，得以发展，但如果没有后续的创新、 改造以及良好的经营管理便会走向衰退，中小企业便会利用这样的机会挤入市场。 此后英国著名经济学家罗宾逊( r o b i n s o n ，e a g ) 在竞争产业的结构( 1 9 3 1 年) 一书中提出了最佳规模理论，美国芝加哥学派的经济学家乔治施蒂格勒 ( g e o r g es t i g l e r ) 在规模经济( 1 9 5 8 年) 中提出企业最佳规模的概念，二者都 认同企业规模并不能无限地扩大，否定了企业越大越有效率的观点，只要规模适 度，就能够生存和发展，再次肯定了中小企业“存在”的意义。 2 中小企业融资理论的研究 1 9 5 8 年，美国学者莫迪利亚尼和米勒( m o d i g l i a n i & m i l l e r ) 在美国计量经济 学会的年会上发表了其著名论文资本成本、公司金融和投资理论，文中提出了 被认为是现代资本结构理论的开端m m 理论，为企业融资理论的研究打开了 格奥尔格威廉弗里德里希黑格尔g e o r gw i l h e l mf r i e d r i c hh e g e l ，德国哲学家 3 黑龙江大学硕士学位论文 历史序幕。2 0 世纪7 0 年代，韦斯顿( w e s t o n ) 和尤金f 布里格姆( e u g e n ee8 d g h a m ) 根据企业不同成长阶段的融资来源变化，提出了最初的企业金融成长周期理论。 1 9 9 8 年，美国的经济学家伯杰( a l l e nn b e r g e n ) 和尤德尔( g r e g o r yeu d e l l ) 又对这一理论进行修正和丰富。该理论从动态的角度解读了中小企业融资结构的 变化规律，对中小企业融资理论研究具有重要的指导意义。 1 9 8 1 年s t i g l i t z 和w e i s s 提出了信贷市场上的信息不对称理论，他们认为由于 银行和企业之间的信息不对称会引起逆向选择和道德风险问题，所以银行的贷款 供给不一定是贷款利率的单调增函数。1 9 7 8 年，唐纳森( t o w n s e n d ) 提出了“优 序融资 的概念。1 9 8 4 年，美国财务学家梅耶斯( m y e r s ) 和马基卢夫( b i a jl u f ) 将信息不对称理论引入企业融资研究，提出了“新优序融资 理论。此后引发了 学术界一系列激烈的探讨，有的在基本认同m y e r s 观点的基础上有所修正，“如 a n g ( 1 9 9 1 年) 认为，中小企业应先选择内源融资( 未分配股息) ，然后是所有者 贡献( 所有者进一步的资金注入) ，最后才是外源债务融资； 西r l o w o r t h ( 2 0 0 1 年) 认为出于对成本、独立性和控制权的担心，很多中小企业不会完全遵循融资次序 而有所保留。反对声音的代表诸如h e l w e g e & l i a n g ( 1 9 9 6 年) ，则指出m y e r 的基 本假设并不被经验数据支持，认为有发债能力的企业更愿选择发行权益；f l u e k ( 2 0 0 0 年) 在最优金融合约框架下采用博弈论的分析方法，提出企业在发展初期 将首先选择外部权益或可转债，之后是留存收益，最后才是长期债务或外部权益。 3 集群融资理论的研究现状 集群融资的理论基础来源于企业集群理论( i n d u s t r i a lc l u s t e rt h e o r y ) ，目前学 术界普遍采用的是迈克尔波特( m i c h a e le p o r t e r ，1 9 9 0 年) 国家竞争优势一 书中，从企业竞争优势获得的角度对产业集群的概括，产业集群定义为：一群在 地理上邻近，有交互关联性的企业和相关法人机构，并以彼此的共通性和互补性 联结。波特在此基础上建立了影响意义深远的钻石模型，并将产业集群划分为纵 向集群和横向集群两种类型。在企业集群理论的研究中，最早应追溯到亚当斯密 a n g j s ，& 九c o l e j w l i n , 2 0 0 0 , a g e n c yc o s t sa n do w n e r s h i ps t r u c t u r e 。，t h ej o u r n a lo f f i n a n c el v ( 1 ) ： p 8 l - 1 0 5 4 绪论 ( a d a ms m i t h ) 在国民财富的性质和原因的研究( 1 7 7 3 年) 一书中提到的分工 协作理论，此后较有代表意义的理论阶段分别有阿尔弗雷德马歇尔( a l f r e d m a r s h a l l ) 于1 8 9 0 年总结的规模经济理论、韦伯( a w e b e r ，1 9 0 9 年) 的将集聚 引入区位因子的工业区位论、熊彼特( s c h u r a p e t e r ，1 9 1 2 年) 技术创新理论、法 国经济学家弗朗索瓦佩鲁( f r a n c o i sp e r r o u x ，1 9 5 0 年) 的增长极理论等。意大 利著名政治经济学家皮安奇( 2 0 0 3 年) 强调，“中小企业不仅仅是一个简单的公司， 而应该成为一个产业群。相对单个公司而言，产业集群以信任和承诺为基础的协 作使得其在融资上体现出独特的竞争优势。 在众多集群理论的研究成果中，以马歇尔( m a r s h a l l ) 1 9 2 0 年从新古典经济的 角度提出的，通过研究工业组织，企业在空间上聚集能够降低交易成本，间接表 明了企业追求外部规模经济聚集的观点，对后来的企业集群融资理论研究的启示 意义最为显著。 将集群融资作为单独的研究对象，目前学术界还没有成型的、完整的研究体 系和具有说服力的研究成果，更多的只是将中小企业集群内的资金融通作为一种 要素投入，同劳动、技术、知识等结合在一起研究，多以这种形式的研究文献出 现于国内外学者的著作中。 ( 二) 国内研究现状 我国的中小企业是继改革开放之后大量涌现和发展的，加上我们国家宏观环 境、管理体制等诸多方面因素，其生存发展所面临的问题，尤其在融资方面遇到 的困难，较发达国家更为艰巨。当前国内学者和机构对中小企业的生存发展给予 了广泛的关注，但目前国内针对中小企业融资问题的研究大部分都立足于全国， 从全国中小企业融资存在的共性问题的角度对中小企业融资难的问题进行分析研 究，提出的建议、对策也大都具有宏观指导意义，鲜有具体实施措施。随着研究 的深入，针对具体地域，解决中小企业融资问题的研究，也已引起了部分科研人 员的关注，如张学伦的黑龙江省中小企业融资问题的调查与研究( 2 0 0 3 年) ， 采取调查报告分析的形式对我省中小企业融资问题进行了研究，而杨先仙、宋晓 雨则分别分析了黑龙江省中小企业信用担保体系和黑龙江省民营企业的融资问 5 黑龙江大学硕士学位论文 题。文章多是从整体宏观环境和中小企业综合体的角度对黑龙江省中小企业融资 多角度地提出相应的对策、意见，而对我省中小企业融资问题研究中，具体细化 到某一融资渠道、方式的文章则较少，从集群融资的角度分析解决具体地域的中 小企业融资问题的文章更是少之又少。 。 我国在中小企业融资方面的研究起步较晚，至于作为融资渠道的一种创新的 集群融资理论于2 0 世纪末2 1 世纪初才引入国内，虽一经引入便引起了学者们的 广泛关注，但也只是跟随阶段。目前国内学者的研究大致可以分为三个方面。一 方面是关于产业集群理论和中小企业集群的理论研究与经验借鉴，如：陈雪梅等 著的中小企业集群的理论与实践( 2 0 0 3 年) ，韩红的国外促进产业集群化的 政策选择与启示( 2 0 0 6 年) ，麻智辉、刘晓东、高玫沿海发达地区产业集群发 展的成功经验及启示( 2 0 0 7 年) ，李世杰、李凯产业集群发展中政府行为及政 策启示：来自产业集群发达国家的经验( 2 0 0 9 年) ，孙振明的发达国家产业集 群发展历程及对中国产业集群提升政策的启示( 2 0 0 9 年) 等。另一方面是在产业 集群理论基础上对企业融资理论的研究分析，分别从直接、间接融资以及资本结 构、内外环境、信息等角度对中小企业融资进行研究，比较有代表性的有：魏守 华、刘光海、邵东涛产业集群内中小企业间接融资特点及策略研究( 2 0 0 2 年) ， 赵秀芳、周利军中小企业集群的信贷融资优势一从信息不对称理论角度分析 ( 2 0 0 3 年) ，费淑静、栾光旭中小企业集群的间接融资优势研究( 2 0 0 4 年) ， 刘彪文产业集群与中小企业融资( 2 0 0 4 年) ，郭君华 产业集群与我国中小企 业融资( 2 0 0 4 年) ，杜传文( 2 0 0 4 年) ，：产业集群与中小企业直接融资，洪金 镖依托企业集群行业公会：中小企业融资互助担保的新构想( 2 0 0 5 年) ，张荣 刚企业集群的融资机制与社会资本网络实证分析( 2 0 0 5 年) ，谢启标 产业集 群与中小企业融资研究( 2 0 0 6 年) ，张荣刚、梁琦 产业集群内中小企业融资环 境实证分析( 2 0 0 7 年) 等。第三个阶段就是具体的关于中小企业集群融资的理论 研究，如：马建会推进中小企业集群融资( 2 0 0 3 年) ，陈艳萍、沈娟 集群融 资中小企业融资解困的新思维( 2 0 0 4 年) ，刘峰 中小企业集群融资障碍和 优势( 2 0 0 5 年) ，曹邦英、罗爽的 是2 0 0 2 年6 月2 9 日第九届全国人们代表大会常务委员会第二十八次 会议通过，并于2 0 0 3 年1 月1 日起施行 国经贸中小企 2 0 0 3 1 4 3 号于2 0 0 3 年2 月1 9 日颁布 中国对外经济贸易文告 国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局关于印发 中小企业标准暂行规定的通知2 0 0 3 年3 月1 8 日 1 2 第一罩相关基础理论 额1 5 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数4 0 0 人及以上，销售额 3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。” 二、企业集群理论 企业集群，又称产业集群、产业区、地方生产系统、地方企业网络，不同的 经济学家对其定义各不相同。归纳现有文献，我们可以发现其共同的特性，即地 缘上的临近、企业间的互动与联系、良好的公用基础设施、资源上的共享等。因 此这里我们把企业集群归纳为：一些彼此联系而又互相独立的企业和机构，在特 定地域范围内，由于生产、经营发展演变而形成的，拥有相同的历史文化根源， 企业之间又存在着既竞争又交换、合作关系的有机体的集合。 ( 一) 中小企业集群的形成 目前国内外学者对中小企业集群形成的研究尚不成熟，还未形成统一的认识， 联合国贸发会议( u n c t 柚) 于1 9 9 8 年把集群分为两大类：依靠内生力量自发形 成的集群和依靠外生力量人为形成的集群，诸如科技园、孵化器和出口加工区等。 笔者在总结国内外一些国家和地区中小企业集群形成案例的基础上，大体总结出 如下几种形成原因： 1 由于区域地理环境、资源禀赋和历史文化等原因形成的中小企业集群 地理环境、资源禀赋等天然因素是形成中小企业集群的基础性因素，这些因 素再通过历史文化的沉淀作用便促成了企业群的形成，而鉴于地理位置与历史文 化因素在空间和时间上的局限性，使得企业和集群的规模同样受限，成就了多数 的中小企业集群。 以地理环境、资源禀赋等自然因素为基础形成中小企业群中最具代表意义的 便是意大利，在意大利3 3 万家企业中，9 0 以上都是中小企业。由于国土及自然 禀赋的分布，加上古罗马帝国时代形成的战略、生产、联系和商业组织形式，以 及自治城邦科墓尼的自治、自给自足和自我管理经验的作用，使得意大利形成了 兴旺至今的中小企业集群。 中小企业标准暂行规定 圈经贸中小企 2 0 0 3 1 4 3 号，于2 0 0 3 年2 月1 9 日颁布 1 3 黑龙江大学硕士学位论文 2 历史的偶然机遇造成中小企业在特定的地域内集聚成群 尽管中小企业集群的形成是一种市场发展的必然结果，但是中小企业集群形 成时间、地点却又体现了历史的偶然。中小企业集群的选择，正如胡佛所说“这 很像某几颗种子随风飘落，种子可能随风飘到几英里外，才终于落下，没有任何 东西起作用，使它能够选择特别有利于发芽的地点。有的落到了好地上，很快就 茁壮成长了；有的落到了不毛之地或杂草丛生之地，就枯死了。恰遇到好地的， 存活了。因此，这些植物的分布，年复一年，总跟有利于生长条件的分布如出一 辙。一著名的美国道尔顿的地毯业、普洛维登斯的珠宝业、广东省顺德市乐从镇家 具中小企业集群的发展都源于这一历史偶然机遇。 3 循环积累因果原理造就企业集群 历史的偶然事件可能导致某个地区形成了中小企业集群，但在此之后，需要 循环累积的过程才能使其经受起历史和经济浪潮的考验。循环积累因果原理是由 瑞典社会学家缪尔达尔( m y r d a l ，1 9 5 7 年) 提出来的，其主要内容是讲任何一种 形式的循环，或互为因果或相互作用，都是积累的，从而也是失衡的。一系列互 为因果的事件，在经过一次波动之后，或迅速地收敛到最初的稳定均衡，或收敛 到其他的稳定均衡点，而且这种相互作用随着事件的变化而变化，使最初的偶然 事件发生大而持久的影响就是积累过程。 就中小企业集群的形成而言，当历史偶然因素使得其形成，那么随着该地区 新工业的配置，地方就业机会增加；此后变化使得该地区的总人口增加，更多的 人和企业搬入该地区；随着人口的增加，相应的辅助产业如人员的培训、教育机 构、相应的服务中介机构应运而生；此后还会吸引与其相关的其他行业，诸如提 供其原材料的工业和利用其产品的工业等相继加入；再之后，随着地方经济的不 断发展壮大，吸引更多的新工业。 4 由大企业改造、分拆而形成的中小企业集群 经济学原理告诉我们，任何企业都有着通过资本积聚和集中不断做大的自我 胡佛( e m h o o v e r ) 美国空间经济学家，在其1 9 4 8 年出版的经济活动的区位) 著作提出了运输区位 理论 1 4 第一罩相关基础理论 ( 原始) 冲动，企业规模的扩大可能会带来规模经济效应，但也可能产生规模不 经济。从经济学角度分析，当企业规模扩大到由其边际收益等于边际成本时，企 业便不应该再继续扩大其规模。继续扩大规模的后果必然是经济效益的减少，而 对规模过大的企业进行改造、分拆便成了中小企业集群形成的一种方式。2 0 世纪 9 0 年代克罗地亚造船业中小企业集群的形成便是源于当地政府对大企业的分拆改 翟匕 硒王0 ( 二) 中小企业集群的类型 中小企业集群的类型多种多样，国际上并没有统一的模式，但目前世界上大 致有以下三种形式： 1 由产业纵向关联而形成的产业集群 此类型的集群企业同属于一个产业的上、中、下游，彼此之间因为生产过程 而联系在一起，产业链成为维系集群生存与发展的动力。企业集群的内部存在一 种相对稳定的分工、协作关系，依托内部的生产关系，集群通常还会提供外围联 系服务。 2 由产业横向关联而形成的产业集群 该类集群的形成通常是依托区域内某一主导或优势产业，通过企业间的横向 联系，群体间相互享受着彼此所带来的外部经济效应，进而在其外部形成多层次 的产业群体。此类集群通常内部竞争激烈，在确保质量的前提下，较为注重科技 研发和成本的降低。 3 由区位优势而形成的产业集群 这类群体是由同一个或几个不同产业的中小企业组成的，它们具有柔性专业 化、产品质量高、创新潜力大等优点，充分利用区位优势，形成各类专业化的产 业集群，通常人们把此类集群称之为意大利式产业集群。 ( 三) 企业集群的效应 1 增强单个企业的竞争能力 波特在关于集群与单个企业竞争力的关系研究中明确提出： 黑龙江大学硕士学位论文 ( 1 ) 集群能够提高企业生产率。即同一产业链的企业聚集在一起，促进了产 业在区域内的分工，员工技能更熟练专业，相互间信息交流更透明进而在提高企 业内部生产效率的同时降低了外部交易成本。 ( 2 ) 促进企业持续不断的创新。创新多伴随着复杂性和不确定性，单个企业 孤军作战，成功率往往较低，并伴随着高额的成本。但集群内企业通过协同合作、 相互学习、交流的方式共同研讨创新，不但提高了企业乃至整个集群的技术水平， 并且降低了创新成本，形成了一个良性的循环创新模式。 表l q集群的意义 对企业对产业对个人对区域或城市对国家 获得专业的技沟通跨产业的知增加收入形成地方劳动创造更好的 能劳动力识和信息渠道分工内生机制 获得更先进的增加了产业的有有更多更安形成生产和开获得更多的 客户( 市场)效需求与供给全的就业岗发知识的基础外资和技术 位可以选择结构 更早的获知需构建价值链增加创业机形成有利于创减少区域差 要开发新产品会和创业动新的文化环境异 的信息，促进机 合作创新 更快地扩散新扩大产业规模获得更有效形成有弹性的减少就业压 技术和记忆的教育和培社会结构力和贫困 训 在临近的地方保证产业的持续有更好更和创造更多的税提高国民素 有高度专业化创新谐的生活环收质 的供应商境 ( 3 ) 促进新企业的诞生和相关企业的衍生，增强企业间的竞争意识。鉴于集 1 6 第一罩相关基础理论 群内部在生产、销售等方面的成熟条件，加上信息的相对透明化及公共配置设施， 很容易刺激形成新企业的诞生。另一方面，处于同一集群的企业有着较多的交叉 或相似的经营业务，自然加剧了企业间的竞争。企业不得不通过提供高质量的产 品、服务，加强产品的差异化等手段使自己处于不败之地。 2 促进区域经济发展 企业集群不仅有利于单个企业竞争力的提高，而且企业集群通过绝对优势、 比较优势、规模经济等集群经济效应的不断放大，不但使集群发展壮大，并且带 动所在区域整体竞争力的提高，进而借助放大了的“乘数效应 带动整体区域经 济的发展。 总结王缉慈教授在多部著作中对发展集群的意义，详见表1 - - 2 。 第二节融资与集群融资相关理论 一、融资理论 ( 一) 融资的含义 中小企业自成立起就伴随着融资活动，融资活动贯穿了企业的整个发展历程， 是决定企业能否健康、持续地向前发展的一个重要的因素。 从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到 金融市场上筹措或贷放资金的行为。这是资金双向互动的过程，既包括资金的来 源，又包括资金的运用。从狭义上讲，融资主要指资金的融入，是一个企业资金 筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营、资金拥有以及公司未来经 营发展的需要情况，经过科学的预测，并采用一定的方式，通过一定的渠道向公 司的投资者和债权人募集资金的活动。事实上，人们通常所用的“融资 也往往 是指它的狭义概念。 ( 二) 融资方式的划分 从融资主体角度，可以将融资分为外源融资和内源融资。外源融资又称企业 债务资金，企业可以通过借款、发行债券等方式取得；内源融资又称企业权益资 q ：, 5 1 1 1 技发展战略研究小组中国区域创新能力报告2 0 0 9 1 m ! 北京t 科学出版社，p 4 8 1 7 黑龙江大学硕士学位论文 金，企业可以通过向投资者吸收直接投资、发行股票、留存收益转增资本等方式 取得。根据企业是否通过银行等金融机构进行融资活动，又可将融资分为直接融 资和间接融资。直接融资是指以债券和股票的形式直接面向社会筹集资金的方式， 现行的主要形式为风险投资、以及其他形式的私人权益资本投资和“二板市场一； 间接融资则多指银行借款的形式。根据资金来源和融资对象，可将企业的融资活 动分为财政融资、银行融资、商业融资、证券融资、民间融资和国际融资等。 二、集群融资理论 ( 一) 集群融资的含义 目前国际学术界对集群融资的研究还没有形成系统的概念体系，其理论基础 主要来源于产业集群和企业融资理论。基于前人的研究基础，这里我们把集群融 资概括定义为：根据企业集群的整体生产经营现状和资金运用情况，基于集群未 来经营策略及资金运营情况，经过科学的预测和决策，通过一定的渠道和方式， 利用内部积累和向集群外部资金所有者筹集资金的方式，保证企业集群生产经营 需要的一种经济活动。其中，狭义的集群融资理论单只对外融资。 我们将企业集群视为一个整体对外筹措资金，然后再将所融资金在集群整体 内部进行分配，进而达到解决群内企业运营需求的目的。与单个企业融资的不同 之处就是，当处于企业集群中的个体需要资金时，集群内部其他个体可以将各自 的闲置资金作为资金融出，集群无需求助于外部资金，此时集群中的企业是相对 独立的个体：同时，集群中的企业又是相互担保、支持的有机体组成部分，以整 体的名义对外融通资金，如举债或投资活动。 ( 二) 中小企业集群融资模式 集群融资模式是指集群中的各相互关联的企业通过内部有机联系与整合，以 一个整体的方式进行融资，然后将所融资金在整体内部进行分配，进而实现集群 内部各企业的融资愿望。笔者通过对有关学者的文献研究，将中小企业集群融资 的模式归纳为以下四种： 1 中小企业集合债券模式 1 8 第一罩相关基础理论 所谓中小企业集合债券模式，就是首先将集群内中小企业视为一个整体，彼 此间相互监督支持，使得整体资信评级提高，信用风险减少，并为集合债券的发 行提供了可能。然后，我们将集群内一批联系较为紧密的中小企业捆绑起来，整 体对外发行企业债券。2 0 0 6 年中关村高科技产业集群进行了中小企业集体发行债 券便是运用此类模式的典型代表。 2 大企业担保融资模式 大企业担保融资模式是指在集群中实力相对弱小的中小企业寻求综合能力较 强的大企业作为其向金融机构贷款的信誉担保方的一种集群融资模式。此模式在 我国中小企业集群发展较好的浙江省最早出现。由于处于企业集群内的各企业间 长期、频繁的业务往来，彼此之间建立了良好的信用关系，并对申请融资担保企 业的基本情况也比较熟悉，此种情况下，一些大企业愿意为与其保持良好业务往 来的中小企业进行信誉担保，通过担保既能稳定与其的业务往来，还可以加深彼 此信任，达到最后双赢的局面。 3 政府指导下的园区融资模式 园区融资模式即在政府的规划指导下，产业园区作为一个整体向金融机构贷 款的融资模式。一方面，园区模式下的集群融资在取得贷款等方面可以获得较个 体低些的利率；另一方面，此类模式多伴随着政府的优惠扶持政策等。在我们国 家的许多省份都存在着此类的高新开发区和创业园区。 4 企业问轮流信用及互助担保模式 此类模式是依托集群关系，在中小企业以自愿和互利的原则下自觉组建而成 的。具体可分为企业间资金互助即企业间轮流信用融资模式和互助担保模式。企 业间轮流信用融资模式，指集群内部企业在基于本地联系及相互信任基础上，在 一定的期限内各自将一部分资金贡献出来，轮流使用的一种融资模式。这种集群 融资模式是近几年在一些信用市场比较完善的国家推行的，但因为其对企业的信 用等级要求比较严格，并且没有强制的法律制裁，在一些发展中国家还没有采用。 互助担保融资模式，即企业之间建立在互相联系、互相信任基础上的互为担保对 象的融资模式，这种模式是由早期的在我国上海、重庆等地兴起的互助担保基金 1 9 黑龙江大学硕士学位论文 会演变完善而成的。 ( 三) 中小企业集群融资的流程 基于集群融资概念，被视为整体的企业集群是融资过程的主体。但由于目前我 国对集群融资的认知还停留在单一经济实体的程度，即无论中小企业个体通过怎 样的方式“集聚成群，外界组织还是更愿意认可它作为个体的角色，中小企业 集群成了融资过程中的名义主体，在取得融资对象信任等方面的优势没有体现。 因此，在进行外源融资过程中，我们考虑引入中小企业集群融资的中介服务机构， 为中小企业集群提供信托和担保业务，帮助其顺利地进行融资活动。同时，在集 群内部融资过程中，我们引入中小企业协会，利用行业协会的自治与约束，帮助 中小企业集群合理调配内部的各项资源。中小企业集群融资流程图见图1 1 。 本章小结 本章主要阐述了中小企业、企业集群、中小企业融资、集群融资等相关理论， 并较为详尽的论述了企业集群的形成原因，以及企业集群形成以后所带来的规模 效应。通过对中小企业集群融资理论和融资模式的述评，并创立了适合中小企业 集群融资的流程，使我们更清楚地认识到企业集群融资发展的众多好处。相对薄 弱的中小企业要在自身生产、发展过程中获得更多的发展：集聚成群是其必然选 择。 第一章相关基础理论 i b 【府监管 图l 一1中小企业集群融资流程图 2 1 黑龙江大学硕士学位论文 第二章黑龙江省中小企业地位及融资问题分析 第一节中小企业在黑龙江省的重要地位和作用 一、中小企业在黑龙江省经济中的重要地位 无论是在发达国家还是发展中国家，中小企业都是其稳定社会及促进经济发 展的重要基础。截止到2 0 0 9 年1 2 月底，我国的中小企业数量已达4 2 0 0 多万家， 数量达到了全国企业总数的9 9 5 ，其创造的最终产品和提供的服务价值总值以及 上缴税收，分别占到全国总额的6 0 和5 5 左右。“此外，中小企业注册的发明专 利占全国企业总量的“，其自主研发新产品占全国的8 5 ，已成为中国建设创 新型国家的中坚力量。” 根据历年统计年鉴数据显示，黑龙江省中小企业实现的经济增加值呈持续上 升趋势，其占全省的g d p 比重也是逐年不断攀升。“2 0 0 8 年前三季度，黑龙江省 中小企业实现增加值2 2 5 9 7 亿元，比上年同期增长2 0 1 ，占全省g d p 比重达 4 2 2 ，比上年同期提高o 8 个百分点，并成功带动全省经济增长6 1 个百分点， 已成为推动我省经济发展的重要力量及新的增长点。一口 “分析黑龙江省2 0 0 8 年前三个季度的中小企业增加值，我们可以发现，中小 企业对三大产业实现的经济增加值分别为1 7 4 2 亿元、8 9 4 8 亿元、1 1 9 0 7 亿元， 比上年同期增长2 1 9 、2 0 1 、1 9 9 ，其占全省第一产业经济总量的5 6 1 、 占全省第二产业经济总量的2 8 5 、占全省第三产业经济总量的6 2 8 ；。中小企 业在第一、二、三产业所占比重分别为7 7 、3 9 6 、5 2 7 ，由此可见第三产业 在中小企业发展中占据主导地位。一 “2 0 0 9 年黑龙江省实现地区生产总值( g d p ) 8 2 8 8 0 亿元，按可比价格计算 比上年增长1 1 1 。其中，第一产业增加值1 1 5 4 3 亿元，增长5 2 ；第二产业增 加值3 9 2 0 4 亿元，增长1 3 0 ；第三产业增加值3 2 1 3 3 亿元，增长1 0 1 。三次 幽婴：殴兰塑( 中国中小企业信息网) 2 0 0 9 年黑龙江省第二次全省经济普查主要数据公报 2 0 0 9 年黑龙江省国民经济与社会发展统计公报 第二章黑龙江省中小企业地位及融资问题分析 产业结构为1 3 9 ：4 7 3 ：3 8 8 。 中小企业在三个产业分布比重变化不大，我们可 以清楚看到中小企业对黑龙江省经济发展的巨大贡献，具体见表2 - - - 1 、2 - - 2 。 表2 _ 1 工业企业经济增加值单位；亿元 年劳 2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0 0 6 年2 0 0 7 年2 0 0 8 年 类别 大 型 1 2 6 9 81 7 3 5 82 0 7 1 42 2 2 8 6 2 5 1 3 6 5 2 7 8 中型1 8 6 42 1 1 82 6 1 53 1 7 5 小型 1 6 8 52 0 6 92 3 1 43 0 8 6 4 0 4 0 总计1 6 2 4 82 1 5 4 62 5 6 4 32 8 5 4 7 34 4 4 8 表2 - - - 2 工业企业经济总产值单位：亿元 絮 2 0 0 4 年2 0 0 5 年2 0