（技术经济及管理专业论文）FDI从珠三角向长三角转移的环境因素分析.pdf

f d i 从珠三角向长三角转移的环境因素分析 研究生：郝丽指导老师：张宗庆东南大学 摘要 自从改革开放政策实施以来，珠江三角洲和长江三角洲凭借政策优势与地域优势，吸引了流入中国的 大量外商直接投资( f d i ) ，经济也得到了较快的发展。开放初期，f d i 主要集中在珠江三角洲区域。1 9 9 2 年以后，中国进一步开放，f d i 开始向长江三角洲区域扩散。尤其是近几年来，与长江三角洲相比，流入 珠江三角洲的f d i 明显减少。本文正是基于这一现象，从投资环境角度出发，通过研究珠江三角洲和长 江三角洲间的f d i 转移问题- 找出持久吸s f d i 的投资环境因素，尝试解答f d i 转移这一现象发生的原 因。 本文首先从投资环境入手，在详细分析的基础上，选取八个影响f d i 流向的投资环境因素，即： 宏观经济状况、地区开放程度、消费市场规模、劳动力成本水平、科研能力、教育实力、第三产业 发展情况及融资能力。然后建立f d i 与投资环境诸因素的多元回归模型，对珠江三角洲和长江三角洲 分别进行实证分析，找出影响两地区f d i 流入的共同环境因素，进而对这些因素及模型中未包含的非 量化因素的变化进行定性比较。最后根据实证分析与定性比较的结果，结合f d i 近年来的变化，概括 归纳出f d i 从珠江三角洲向长江三角洲转移的主要原因，同时提出珠江三角洲和长江三角洲吸引f d i 时需要注意的一些问题，并对各地持续吸引f d i 的问题进行简单探讨。 在实证分析中，本文采用截面序列数据与时间序列数据融合的平行数据集。对珠江三角洲和长 江三角洲的典型城市1 9 9 2 年一2 0 0 2 年的指标数据进行回归估计，结果显示：显著影响珠江三角洲和长江 三角洲砌流入的共同环境因素包括消费市场规模、劳动力成本水平、科研及教育实力。 在定性比较中，除对实证研究结果包含的共同环境因素比较以外，本文还对地区协调整合能力、政府 管理能力及社会服务质量等非量化因素进行比较，以作为实证模型的补充。 在实证分析与定性比较之后，本文对f d i 从珠三角向长三角转移的原因进行归纳总结，得出本文的结 论：f d i 转移既与f d i 本身的变化引起对投资环境的需求变化有关，也与氏江三角洲强大的对内地市场的辐 射力、相对廉价的劳动力成本、丰富的科研与人力资源、较规范的政府管理等环境因素密切相关。 对于各地持续吸引f d i 问题，本文提出各地政府应该关注那些同时具有可塑性与持久性的投资环境因 素的优化，比如加强对教育的投入、规范政府的行为、注意培育当地产业的配套能力等等。这些建议对于 各地的招商引资活动具有一定的参考价值。 关键词： 珠江三角洲长江三角洲投资环境f d i 转移 持续吸引f d i a n a l y s i so fe n v i r o n m e n t a lf a c t o r so nf d i t r a n s f e r r i n gf r o m p e a r lr i v e rd e l t at oy a n g t z er i v e rd e l t a g r a d u a t e ：h a ol i s u p e r v i s o r ：z h a n gz o n g - q i n g s o u t h e a s tu n i v e r s i t y a b s t r a c t s i n c et h ep o l i c yo fr e f o r m i n ga n do p e n i n gu pt oo u t s i d ew a sc a r r i e do u t ，p e a r lr i v e rd e l t aa n d y a n g t z er i v e rd e l t ah a v ea t t r a c t e dm o s to f f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ( f d i ) i nc h i n a a tt h eb e # n n i n g ，f d i m a i n l yf o c u s e do np e a r lr i v e rd e l t a b u ta f t e r1 9 9 2 ，i tb e g a nt od i f f u s et oy a n g t z er i v e rd e l t a e s p e c i a l l y i nl a s tf e wy e a r s ，f d ip e a r lr i v e rd e l t aa t t m c t e dw a se x l x a n c i n ga l lo b v i o u sd e c r e a s e s o ，t of m do u tt h e r e a lr e a s o n sw h yf d it r a n s f e n e df r o mp e a r lr i v e rd e l t at oy a n g t z er i v e rd e l t ai nr e c e n ty e a r si st h em a i n a i mo f t h i sr e a e a r e h f i r s t l y , b a s e do l lt h et h o r o u g ha n a l y s i sa b o u ti n v e s t m e n tc l i m a t et h e o r y , e i g h te n v i r o n m e n t a lf a c t o r s t h a tm i g h ta f f e c tf o r e i g ni n v e s t m e n ta r es e l e c t e d 1 1 l e ya f em a c r o - e c o n o m yc o n d i t i o n ，t h eo l x m i n g - u p e x t e n t ，t h es i z eo fm a r k e t , t h el a b o u rc o s t ，t h es c i e n c es t r e n g t h ，t h eh u m a nr e s o u r c e ，t h ed e v e l o p m e n to f t e r t i a r yi n d u s t r ya n dt h ef i n a n c i n ge a p a b i l i t y s e c o n d l y , as t a t i s t i cm o d e li sb u i l tt od i s t i n g u i s ht h ec o m m o n f a c t o r st h a t w i l la f f e c tf d i sf l o w i n gi n t op e a r lr i v e rd e l t aa n dy a n g t z er i v e rd e l t a a c c o r d i n gt ot h e r e s u l to f t h a tp o s i t i v ea n a l y s i s ，s o m ef a c t o r ss u c ha st h es i z eo f m a r k e t ，t h ei a b o u rc o s t ，t h es c i e n c es t r e n g t h a n dt h eh u m a i lr e s o u r c ee t ca r ec o m p a r e db e t w e c nt h o s et w or e g i o n s f i n a l l y t h er e a s o n st l l a tr e s u l t e di n t h es h i r i n go ff d ia r cg e n e r a l i z e d ，a n ds o m es u g g e s t i o no ni m p r o v i n gt h ei n v e s t m e n tc l i m a t eo fp e a r l r i v e rd e l t aa n dt h a to f y a n g t z er i v e rd e l t ai sp u tf o r w a r d t h eq u e s t i o na b o u th o wt ok e e pf d is t a yo n e p l a c ep e r s i s t e n t l yi sd i s c x i s s e d i nt h ep o s i t i v ea n a l y s i ss e c t o r , t h ep a n e ld a t ai n c l u d i n gt h ec o n c e r n e dd a t ao fs o m et y p i c a lc i t i e so f t h o s et w or e g i o n si su s e dt oe s t i m a t et h ec o e f f i c i e n t so ft h em o d e l a st h ec o m p l e m e n tt ot h ep o s i t i v e a n a l y s i s ，t h em a n a g e m e n ta b i l i t yo f g o v e r n m e n t ，t h eh a r m o n i z a t i o no f o n er e g i o na n dt h es e r v i c eq u a l i t yo f t h es e r v i c es e c t o ra r ec o m p a r e db e t w e e np e a r lr i v e rd e l t aa n dy a n g t z er i v e rd e l t a a sf o r t h ep r o b l e mo f a t t r a c t i n gf d ip e r s i s t e n t l y , t h eg o o ds o l u t i o ni st oa t t a c hi m p o r t a n c et oi m p r o v e t h o s ef a c t o r sw h i c ha r ea m e n d a b l ea n dd u r a b l e t h ec o n c l u s i o na n dt h es u g g e s t i o nh e r eo f f e rar e f e r e n c e f o ra l ll e v e l sg o v e r n m e n t st ob u i l dt h ei n v e s t m e n tp o l i c i e s k e y w o r d s ：p e a r lr i v e rd e l t ay a n g t z er i v e rd e l t a i n v e s t m e n tc l i m a t e t h es h i f to ff d l t oa t t r a c tf d ip e r s i s t e n t l y i 【 东南大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过 的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并 表示了谢意。 研究生签名：盘：z 强 日期：竺尘土眵 东南大学学位论文使用授权声明 东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的 复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内 容和纸质论文的内容相致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可 以公布( 包括刊登) 论文的全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权东南大学研 究生院办理。 研究生签名：靼导师虢敞日期：河、岁 导言 导言 一、珠三角与长三角概况介绍 根据长江和珠江三角洲及港澳特别彳亍政区统计年鉴( 2 0 0 3 ) 的划分，珠江三角洲包括广州 市、深圳市、珠海市、佛山市、江门市、东莞市、中山市、惠州市区、惠阳市、惠东县、博罗县、 肇庆市区、高要市、四会市共十四个县市。土地面积4 1 6 8 9 4 平方公里，2 0 0 2 年总人口为2 8 4 7 万人， 实现国内生产总值9 7 4 9 0 4 亿元。 长江三角洲涵盖两省一市共十六个城市：上海市、江苏省的南京市、苏州市、无锡市、常州市、 镇江市、南通市、扬州市、泰州市等八个城市( 即苏南地区) 和浙江省的杭州市、宁波市、嘉兴市、 湖州市、绍兴市、舟山市、台州市等七个城市( 即浙东北地区) 。土地面积1 0 9 6 6 1 7 平方公里，2 0 0 2 年，总人口为8 1 1 1 4 2 万人，实现国内生产总值1 9 9 8 3 2 9 亿元“1 。 长三角与珠三角是两个规模相差很大的地区：长三角的土地面积是珠三角的2 6 倍，2 0 0 2 年总 人口是珠三角的2 8 倍，实现国内生产总值是珠三角的2 倍。但两者分别处于长江经济带、东南沿海 地区的核心地位，在全国经济发展中也发挥着至关重要的作用。以下从三方面进行简单介绍。1 ： 1 两区域地理位置优越，交通便利 长江三角溯位于我国东海岸线的中段，扼长江入东海的出海口，临江濒海，海陆兼备集“黄 金海岸”和“黄金水道”的区位优势于一体，优良港址众多，上海港、宁波港和南京港与乍浦港、 舟山港、镇江港、南通港等一起组成中国最大的港口群。上海港作为我国最大的综合性贸易港口， 2 0 0 2 年集装箱吞吐量达n 8 6 1 2 万t e u ( 标准箱) ，跃居世界第4 位，其吞吐量己占全国沿海港口总量 的i 4 以上；宁波港也是国内少有的能接卸3 0 万吨级超大型巨轮的港口，货物吞吐量位列全国沿海 港口第二，达1 5 4 亿吨。 珠江三角洲位于我国东南沿海地带，地处珠江入海口，江海相通，历来是华南、中南、西南地 区对外联系的主要通道和我国的南大门，同香港、澳门毗邻，靠近东南距，也是我国著名的侨乡之 一。珠江口地区优良港址众多，基本形成了以广州港、深圳港、珠海港为枢纽，其他中小港口相配 合的珠江口大型综合港口群。广州港以货物吞吐量1 5 3 亿吨，成为第3 个亿吨大港；深圳港2 0 0 2 年吞 吐量达到8 7 6 7 万吨，其中集装箱7 6 1 8 7 t e u ，连续六年居中国内地港1 3 第2 位。跃居世界第6 位。3 。 2 两区域经济增长速度快，领航国内经济 从1 9 7 9 年至2 0 0 2 年国内生产总值年均增长速度来看，广东、浙江、江苏和上海市分别为1 3 4 ， 1 3 ，1 2 3 和9 6 5 ，均超过全国同期9 4 的年均增长速度。从总体上来看，珠江三角洲地区经济增 长最快，长江三角洲地区次之，这两个区域已经进入全国乃至东亚地区昂具活力的增长地区之列， 并分别带动各自的经济腹地珠江流域及华南地区和华东地区及氏江沿江省市的经济发展，以市 场为纽带的华南经济圈和长江经济带己经初步形成。 3 两区域经济比重高，是国内经济的中流砥柱 自改革开放以来，在市场力量和国家政策的双重作用下，珠江三角洲和长江三角洲经济发展迅 速，经济地位日益提高，已经成为支撑本省和全围经济总量的中流砥柱。从经济比重的变化来看， 珠江三角洲国内生产总值占广东省的比重已由1 9 9 0 年的6 4 8 2 升至2 0 0 2 年的8 2 8 3 ，提高了1 8 0 1 个百分点，占全国的比重已由1 9 9 0 年5 4 5 上升至2 0 0 2 年9 3 ，提高了3 8 5 个百分点；长江三角洲国 内生产总值占两省一市的比重由1 9 9 0 年的7 8 6 7 升至2 0 0 2 年的8 3 8 3 ，提高了5 1 6 个百分点，占全 国的比重也由1 9 9 0 年1 3 0 3 上升 2 0 0 2 年1 9 0 7 ，提高了6 0 4 个百分点。这两个区域以占全国8 5 3 的人1 3 创造出占全国将近三分之一( 2 8 3 7 ) 的国内生产总值，在中国经济中占据着重要的位置 1 东南大学学位论文 二、选题背景 自从改革开放政策实施以来，珠江三角洲和长江三角洲凭借政策优势与地域优势，吸引了流入中 国的大量外商直接投资( f d l ) ，经济也得到了较快的发展。珠三角是中国改革开放最早的地区，自 1 9 8 4 年深圳和珠海率先实行对外开放政策以来，珠三角的经济得到了飞速地发展，其实际利用的f d i 也一直处于全国前列。据统计，2 0 0 2 年珠江三角洲地区实际利用f d l l 2 9 2 2 亿美元，占全国实际利用 f d i 的比重为2 4 5 。长三角在1 9 9 2 年邓小平同志“南巡讲话”以后，整个区域的经济发展非常活跃， 成为世界第六大城市经济圈。据统计，长江三角洲地区2 0 0 2 年实际利用f d l l 7 9 3 3 亿美元，占全国的 比莺超过三分之一，为3 4 0 7 。 开放初期，外商直接投资主要集中在珠江三角洲区域。1 9 9 2 年以后，随着中国进步开放，f d i 开始 向长江三角洲区域扩散。特别是2 0 0 0 年以后，珠江三角洲吸b i f d i 的步伐明显放缓，而长江三角洲实 际利用f d i 总量却在飞速增长。f d i 流向的这种变化可以从广东省以及江苏省、浙江省和上海市的实 际利用f d i 占全国f d i 的比重变化中窥出一二( 由于珠三角与长三角各城市的历年数据无法获取，故 以省份数据粗略代替) 。1 9 8 5 年，广东省实际利用f d i 占全国f d i 的比重为3 1 0 6 ，1 9 9 0 年该比重达到 最高为4 1 8 7 。而1 9 9 2 年就下降了近1 0 个百分点，为3 2 2 7 。到1 9 9 3 年，该比重又下降到2 7 2 5 。 之后基本保持不变，1 9 9 9 年略有回升。但在2 0 0 0 年以后却急剧下降，从3 0 0 5 降至2 0 0 2 年的2 4 8 6 9 6 ， 下降了近6 个百分点。而长三角两省一市实际利用f d i 的比重，在开放初期至u 1 9 9 1 年以前一直是缓慢 增长，1 9 9 1 年该比重为1 1 4 5 。而1 9 9 2 年一年就上升了1 5 个百分点，达到2 6 8 5 。之后比重基本徘 徊在2 4 一2 8 之间，2 0 0 0 年比重为2 7 5 ，此后则呈上升趋势，至u 2 0 0 2 年该比重已升至3 5 1 8 ，上升 了近8 个百分点1 。 f d “北移”的现象还可以从广东省以及江苏省、浙江省和上海市实际利用f d i 的增长幅度来说 明。2 0 0 2 年，广东省实际利用f d i l 3 1 i i 亿美元，比上年上升1 0 9 ；而长三角两省一市实际利用 f d i l 8 5 5 6 亿美元，比上年增长3 5 2 。另外，从这两区域的主要城市来看，广州市2 0 0 2 年实际利用 f d l 2 2 8 4 亿美元，比上年下降2 3 8 9 ，深圳市实际利用f d l 3 1 9 1 亿美元，比上年增长2 3 1 6 ；南京 市2 0 0 2 年实际利用f d i l 5 0 2 亿美元，比上年增长8 8 7 ，苏州市实际利用f d l 4 8 1 4 亿美元，比上年 增长5 9 3 。 外商直接投资从珠三角向长三角转移的趋势还可以从台商的投资区位行为中略见斑。近年来， 台商在以厦门、福州、漳州、泉州等市为中心的福建沿海地区投资逐渐放缓，并开始从珠江三角洲 地区北移，以上海、昆山、苏州、吴江等地为中心的长江三角洲地区，现已成为台商高科技产业投 资的新热点。据商务部官员粗略估计，2 0 0 4 年台商对大陆的投资中，一大半投在长三角地区。而不 久前举行的一次两岸经贸合作与交流研讨会所提供的具体数字是，2 0 0 4 年上半年，投资上海和江苏 的台商占投资大陆总数的5 8 4 ，投资浙江的为93 。也就是说，投资长三角的台商超过6 0 。与此 同时，投资珠三角的台商占比例不足2 0 m ，。 近几年来，外商直接投资开始出现从珠三角向长三角转移的趋势，且日趋明显。这种趋势无论 在两区域吸引的f d i 比例和增长幅度上、还是在外资企业的区位选择行为中，都得到了现实的证明。 因此，如何对这种趋势进行分析，运用相关理论解释此趋势发生的深刻原因，并依此提出应对思路 就显得非常有必要。应该说，在各地都十分重视招商引资活动的持续性的今天，对这一问题的研究 具有较强的理论意义和现实意义。 在本文之前，国内一些学者也曾对外商在华投资( f d i ) 的空间转移问题进行过研究和探讨。商 务部和中国社会科学院联合课题组的我国外商投资梯度转移问题研究( 2 0 0 4 ) 主要关注f d i 向中 西部的转移问题认为中部沿海和北部沿海地区较好的科技与产业条件、与内地市场的密切联系及 2 良好的生活条件是外资北上的主要原因。李国平、杨开忠( 2 0 0 0 ) 对我 虱f d l 空间转移的机制进行了 研究，他们认为外商对华直接投资的区位选择主耍受劳动等要素成本的影响。林华( 2 0 0 4 ) 对台资 北移的原因作了一些探讨，认为长三角的税收优惠政策以及良好的服务环境是珠三角所欠缺的。这 些研究从不同的角度探讨了f d i 发生转移的原因，也涉及到投资环境的部分因素但是对转移原因的 归纳主要以定性分析为主，而且尚未全面分析投资环境的诸要素对f d i 的影响程度。 为了系统全面地分析f d i 转移问题。本文将利用投资环境相关理论，建立一个f d i 与投资环境诸 要素之间的回归模型，对长三角和珠三角的有关数据进行实证分忻，然后通过比较两区域的投资环 境因素，归纳出现f d i 转移现象的原因，并提出吸引f d i 的一些建议。 三、研究思路 本文主要是从投资环境角度出发，来研究f d i 在长三角与珠三角间转移的影响因素的。因此，本 文的研究思路是：1 、提出现象和问题。2 、界定外商直接投资、投资环境的概念及其理论，进行有 关研究文献的综述。3 、在详细阐述投资环境体系的要素构成的基础上。根据理论与现实的需要，结 合前人的研究成果，选取影响吸5 i f d i 的主要因素。4 、建立回归模型，对珠三角和长三角的相关数 据进行实证分析。5 、对显著影响长三角和珠三角f d i 流入的投资环境因素进行比较，分析归纳出f d i 转移的原因。6 、提出持续吸引f d i 的策略与建议。 四、研究方法 根据邓宁的区位优势理论，外商投资的区位选择与区位的投资环境密切相关。因此本文从投资 环境的角度出发，对珠三角和长三角进行分析，依此探寻f d i 北移的原因；并就f 1 f d i 转移引出的吸 引f d i 的持久性问题进行探讨，对长三角和珠三角提出一些引资方面的建议。 学术界对投资环境评价方法的研究在上世纪六十年代末就开始了，经过几十年的发展，已经形 成了多种广为采用的评价方法。主要有：冷热图法、等级尺度法、道氏评估法、多因素和关键因素 评估法、相似度法、国家风险评级法和综合评估层次分析法。近年来，随着数量统计理论在社会科 学领域的广泛运用，采用主成分分析法对区域的投资环境进行综台评价的方法越来越受到学术界的 欢迎1 “。 但是，由于本文所涉及的样本数只有两个( 珠三角和长三角) ，无法采用主成分分析法对二者的 投资环境进行综合评价，而相似度法需要确定各个评价指标的标准值，标准值的确定缺乏客观依据： 其他方法则要借助于专家打分的主观方法来评判，不易实现。因此本文采用实证分析方法依据回归 模型来选取影响f d i 的环境因素，进而对这些因素的变化进行定性分析。也就是说，本文采用理论分 析与实证分析相结合、静态分析与动态分析相结合、归纳与比较相结合的研究方法。 五、论文结构安排 论文主体分六个部分，共五章内容。 导言部分主要通过陈述f d i 逐渐从珠三角向长三角转移的现象，引出本文将要研究的问题和研究 思路。 第一章为f d l 与投资环境的理论综述。该章主要包括三个部分：一是界定外商直接投资与投资环 境的概念及主要特点。二是与本课题研究相关的理论成果与前人研究文献综述。三是从三个方面探 讨了投资环境对利用f d i 的影响，为下文长三角和珠三角的投资环境分析奠定了理论基础。 第二章为影响f d i 流入的投资环境因素分析。该章在对投资环境要素分析的基础上，详细分析并 提取了影响f d i 流入的投资环境因素。这些因素的提取，主要基于以下三方面标准：l 、根据投资环 境的要素构成，并参考有关文献中影响f d i 因素分析的结果进行指标选取。2 、结台目前可获得的数 3 查塑盔堂堂垡燮 据源进行提取。因为有关f d i 的可信和可获的数据不多，我们选择待分析因素必须考虑这一约束，以 致于不得不放弃一些可能很重要的因素，比如政府服务水平、文化环境等等。3 、结合作者自己韵认 识进行选取，比如对市场消费规模的度量，很多文献采用国内生产总值的指标来实现，但是这并没 有准确描述出厂商所拥有的市场规模，因为很大一部分外资企业是出口导向型的，故本文采用社会 消费品零售总额的指标来代表地区的市场规模。但是，经济系统中的变量数量众多。要完全纳入模 型是不可能的，所以不可避免地仍存在变量选取的不台适和不充分问题，希望能在以后的定性比较 中给以补充。 第三章为长三角与珠三角的投资环境实证分析。该章根据第二章所提取的因素建立多元回归模 型，对长三角和珠三角中核心城市的1 9 9 2 - - 2 0 0 2 ( 十一年) 数据分别进行实证分析，得出显著影响 两个地反- f d i 流入的投资环境因素，为下文的定性比较作好准备。 第四章为长三角与珠三角的投资环境动态比较。该章以第三章的实证分析结果为主要依据，并 辅以模型中未能包含但非常重要的因素( 例如政府管理能力、社会服务质量等) ，对长三角与珠三角 进行动态比较，最后归纳出f d i 从珠三角向长三角转移的主要原因。 第五章为政策建议与结论。本部分首先对珠三角、长三角提出一些吸；j i f d i 的针对性政策建议， 其次简单探讨了持续性吸引f d 珀q 问题，最后系统归纳总结了理论分析与实证分析的有关结论，并将 研究结论一般化，为各地招商引资活动提供一定的参考。 六、论文重点、难点和创新点 本文的重点和难点主要体现在以下四个方面： 1 分析并选取影响f d i 流向的投资环境因素 2 对长三角与珠三角的投资环境因素进行实证分析 3 对长三角与珠三角的投资环境因素分别进行比较 4 归纳f d i 在长三角与珠三角间转移的原因 本文的创新点主要有： 1 从投资环境角度出发，研究f d i 转移问题 2 采用实证分析与定性比较相结合的方法，研究长三角与珠三角这两个区域的f d i 转移问题 3 提出并探讨持久性吸引f d i 的问题 4 兰二兰! 里! 墨塑塑! 壁堕堡笙堡堕 第一章f d i 与投资环境的理论综述 本章首先界定本文所用到的各种概念，然后进行与本文研究内容相关的国内外研究成果综述， 最后探讨投资环境与利用f d i 的关系。 第一节相关概念的界定 本文主要是从投资环境这一维度来研究外商直接投资及其转移向题的，因此基于本文的研究需 要，在工作展开之前，关于投资环境和外商直接投资的重要概念将在本节进行简单介绍。 、外商直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，f d i ) 总的说来。f d i 就是国直接投资海外，在另一国创办或扩张其子公司的投资形式 ( p a u l r k r a g r n a n ) 。这只是一种概括的说法，不同时期不同国家对f d i 都有不同的定义。为使f d i 定义在世界范围内达成一致，一些国际机构做出了很大努力。目前比较认可的是世界货币基金组织 ( i m f ，1 9 9 3 ) 和经济合作与发展组织( o e c d ，1 9 9 6 ) 所作的定义“”： i m f 韵定义是：外商直接投资，是投资者为获取长期持续利益而在投资人以外的国家经营企业的 投资形式。持续利益的存在，要求投资者与投资企业之间保持长期关系，且投资者对投资企业的经 营管理具有有效的发言权。 这一定义指出了投资目的、投资地域以及投资者与投资企业的关系，但忽略了投资者的控制权 问题。o e c d 的定义弥补了这一点：f d i 是取得或拥有国外企业经营管理权和控制权的投资，控制权 的获得使投资者能够影响或参与管理企业。 o e c d 定义强调了f d l 具有“控制性”，这种“控制性”是f d i 区别于国际证券投资( p o r t f o l i o h a v e s m a e n t ) 的重要特点。作为国际要素流动的重要组成部分之一，f d i 与国际借贷和劳动力转移不 同之处在于：f d i 不仅实现了实物资源在空间的转移，而且实现了管理、产权、技术、文化等无形因 素的转移。这正是f d i 对企业具有控制性的体现，也正是它对经济增长具有资本和技术双重贡献的原 因所在( e b o r e n s z t e i n ，1 9 9 8 ) 。 从f d i 的定义可以看出，f d i 这行为本身就是资本从母国向东道国的转移，这是由资本的逐利 本质所决定的，资本总是流向可以获得最大利润的地区。园此可以说，资本在一个地区的存留是一 种短期的状态，要保持这种状态，就必须保持地区的比较优势，保证资本的获利需求。 二、f d i 的区位选择与区位决定因素 国内外从不同方面研究f d i 的理论很多。有研究投资者对外投资的动因的，如美国教授弗农的产 品周期理论认为f d i 和产品的生命周期有关：日本教授小岛渣提出边际扩张理论以解释日本国内的 f d i 现象；巴克莱( b u c k l e ) , ) 、卡森( c a s s o n ) 和拉格曼( r u g m a n ) 提出的内部化理论从自然市场 的不完全性出发解释f d i 的成因等等。还有从东道国角度出发，研究f d i 对东道国带来的影响及东道 国的经济安全问题，以及利用外资的有效性问题等。本文为了研究需要，在此仅介绍与f d i 区位决定 因素有关的理论。 区位选择是指区位决策主体的区位选择过程，即区位决策主体寻找特定地域空间位置以实现预 期目标的过程，这个过程受区位因素的影响和制约。对跨国公司而言，区位选择就是对资本可能的 空间流向进行比较衡量，即对东道国及具体投资区域的选择。而投资区位的最终选择，则取决于拟 投资区位所具备的t e 较优势。所谓f d i 区位决定因素，就是能影响投资者在对外投资时区位选择决策 的一系列经济、政策、自然、人文和制度等因素。这些因素体现了东道国( 区) 投资环境的优劣， 5 东南大学学位论文 露丽了母函投资者投资动机的形成。对f d i 区位决定因素的研究，一直以来就是f d i 理论研究的一项 重要内容。 目前对f d i 的地区分布因素总结的较为全面的理论是英国经济学家邓宁的国际生产折衷理论。该 理论概括的决定f d i 的因素如下：( 1 ) 市场容量的大小和空间分布；( 2 ) 自然和资源的空间分布；( 3 ) 投入品( 劳动力、原材料等) 的价格和质量；( 4 ) 政策优惠或壁垒( 税收优惠关税壁垒、进口控 制等) ；( 5 ) 杜会基础设施( 教育、交通、通讯等) ；( 6 ) 国际交通和运输成本；( 7 ) 生产销售和r & d 集中带来的规模效应和集聚散应：( 8 ) 政府战略目标和经济体制( 资源分配的制度框架) ；( 9 ) 社会 意识形态( 语言文化、政治差异等) 。这些因素涉及了东道国的投资环境因素，是本文工作的理论基 石f b 。 三、投资环境 当前，随着外商壹接投资对当地经济增长的积极作用日益显现，各地政府都十分重视当地的招 商引资工作，对于f d i 的竞争也日趋激烈。其中，投资环境的竞争已成为引资竞争的关键。良好的投 资环境是吸g f d i 和促进经济增长的基础。一地区的投资环境状况在相当大程度上决定着国内外投资 者投资与否、投资规模、投资方向、投资形式及投资效益。另一方面，它也决定着引资地区在引进 和利用f d i 方面的成效。因此，研究f d i 转移的原因，应从投资环境入手。 ( 一) 概念 投资环境，国外的文献中一般称为i n v e s t m e n tc l i m a t e ( 投资气候) 或b u s i n e s se n v i r o n m e n t ( 商 业环境) ，其讨论往往是和跨国直接投资所面临的环境相联系的。实际上，内资与外资所面临的同一 地区的投资环境主体是相同的，只是其构成要素与侧重点存在差别，且外商直接投资环境具有更为 深刻的内涵和宽泛的外延1 。 投资环境作为实现投资目标的一项重要内容最初主要表现为投资范围内的自然地理环境和基 础设施等基本物质条件。各国为了加速推进经济的发展，相继采取了鼓励投资的政策。除了提供基 本物质条件之外，还在经济、制度、立法和服务等方面不断创造各种优惠条件，以吸引各类投资。 这就为投资者提供了更多的选择机会，也迫使接受投资的国家和地区相互竞争，从更多的方面注意 改善投资的外部条件，创造最优的投资环境。于是投资环境的外延从最初的自然地理环境和基础设 施等基本物质条件，进一步扩展到社会的政治、经济、市场、文化和办事效率等其他方面，而且后 者的重要性呈不断上升的趋势。 投资环境的具体概念，学术界并未形成统一的定义，现有概念往往是从不同角度给出的描述。 井浩涌等认为：“投资环境是指在投资的定区域内对投资所要达到的目标产生有利和不利影响的 外部条件。它包括对投资具有影响的区域内的社会政治、经济、法律、文化、自然地理、基础设施、 服务和生态与可持续发展的综合条件”。该定义强调环境对投资目标的影响。何曼青指出：“投资环 境，又称投资气候。从广义上来讲，区域投资环境是指一个地区或经济体在一定时期内拥有的对投 资活动有影响的各种因索和条件的综合系统。”该定义强调环境系统对投资活动的影响，但是不够明 确与完善。吴新成等站在环境对外资影响的角度上提出“投资环境是影响外资投入动因及影响投资 全过程诸因素的总体”。间正也将投资环境与外资相联系，指出“投资环境是在对外开放中为外国投 资者提供的与投资活动有关的各种条件，通常指围绕投资主体形成并影响活动的所有因素的总和”。 在借鉴各种定义的基础上，本文从投资环境对投资主体的影响出发，总结出下述定义：投资环 境是一定时间和空间内，一国或地区所拥有的，能够影响或制约投资主体进行投资决策、投资运行 及投资收益的各种因素的有机结合。投资环境的外延包括一个地区或国家对投资具有影响的社会、 政治、经济、法律、自然地理、基础设施等综合条件。 ( 二) 投资环境的特征 6 一一一 笙二兰! 望兰篓塑! 堡堕堡笙堡垄 一 。 夏资环境的主要特征，是本文建立模型、分析问题时必须考虑的因素。正确把握投资环境的特 征，是系统地认识、评价和完善投资环境的前提“。 1 系统综合性 投资环境是由众多因素构成的复杂系统，几乎包括地区的所有情况，如有形的自然资源、基 础设施，无形的观念形态、制度体制、民俗民风等，其中每一方面的因素又是包含若干要素的一个 系统。各个子系统之间以及子系统内部各因素之间相互关联、相互作用、相互影响和相互制约a 在 这个系统中，只要某个或部分因素发生变化，都会引起其他因素的连锁反应，影响整个环境系统的 变化，最终影响投资的流入。因此。投资者总是在投资的总目标下，依据环境各要素的总体作用而 进行综合系统的评价，进而做出投资决策。 2 ，动态可塑性 动态可塑性有两层含义，是指投资环境本身的状况在不断地变化之中，有些因素会逐步改善， 有些因素则会逐渐恶化。这些因素的变动会不断排列组合出新的投资环境，从而对投资活动产生不 同影响。二是指人们对投资环境的认知和评价标准，也会随着世界政治、经济和科技的发展而发生 变化和调整，有些因素会变得越来越重要，有些因素的地位则相对下降。例如，二战后廉价的矿产 资源和劳动力曾是吸引f d i 的主要条件，但随着科学技术的迅速发展，投资者更加注重决定生产力水 平的科学技术因素和基础设施因素，乐于向那些基础设施完善、劳动力素质优良、对高技术具有较 高的协调配套和消化吸收能力的国家进行投资。再比如中国对外开放以来，人们对投资环境的理解， 已从最初的“三通一平”的硬件环境和优惠政策，到明确政府职能、提高政府工作效率和服务意识， 再到提高当地产业、资金和服务的协调配套能力，进一步扩展到包括经济、政治、制度、政策、法 规和文化等社会生活的各个方面。人们对投资环境好坏的觉悟和自我衡量，从外部逐渐延伸到内部， 从边缘进入核心。这种变化也意味着在经济发展的不同阶段，投资者对投资地区软硬环境的要求会 发生变化。投资环境的这种动态可塑性，要求地方政府在改善投资环境和招商引资中，客观认识与 评价当地的投资环境变化，以及密切关注和研究外来投资者偏好的变化，以针对性地改善自身的投 资环境，积极主动地适应不同时期的投资主体对投资环境要求的新变化。 3 客观差异性 同一投资环境，对不同部门、行业和项目的投资会有不同的影响。产生不同的吸引力。各个地 域的社会、经济发展状况和自然条件千差万别，投资环境各有特点，各有长短，因而各有其最适宜 开发的资源、区位、市场、产业等。一般而吉，技术含量低的部门或项目的投资对自然环境、主要 是自然资源条件的要求较高i 高技术产业或项目的投资，则要求有良好的技术环境、经济环境和社 会环境。因为现代化生产需要较多的外部协作条件，高水平的人口素质，发达的交通和通讯网络， 健全的市场体系，完善的生活服务设施等等。认识到投资环境的这种客观差异性，各地政府就应认 真分析当地投资环境的特点，了解投资环境的优劣势，有针对性地制定引资策略；同时也要不断完 善当地的投资环境，以便减少外资流入的障碍，拓宽引进外资的渠道加速当地的经济发展。 第二节理论回顾与文献综述 2 0 世纪9 0 年代以来，中国大规模f d i 的流入引起了国际上许多研究者的关注。自1 9 9 3 以来，中国 吸收的外商直接投资连续1 1 年居发展中国家之首。2 0 0 2 年，中国实际利用f d i 达5 2 7 4 3 亿美元已经 超过美国成为全球吸引外商直接投资最多的国家“。2 0 0 3 年新增外商直接投资达到7 5 3 5 0 5 亿美元。 1 9 7 9 2 0 0 2 年间，中国累计利用外资6 2 3 4 1 8 亿美元，其中f d l 4 4 6 2 5 5 亿美元。实际外商直接投资为 缓解我国改革开放前期的资金短缺、提升我国产品的技术含量、增进我国的经济发展做出了积极的 7 东南大学学位论文 贡献。f d i 对中国的经济增长越来越重要，例如f d i 占g d p 的比例已经从1 9 8 3 年的0 2 1 上升为2 0 0 3 年的3 8 。外商直接投资的流八对经济增长的促进作用已经被越来越多的数据所证实，因此各地政 府也越来越重视f d i 的引进。学术界对f d i 流向的区位决定因素研究随之兴起，进而引起对区域投资 环境的研究热潮。 一、吸弓 f d i 的区位决定因素的研究工作概述 自从跨国公司的对外直接投资行为出现以来，西方国家的学者就开始了对f d i 的研究。而对跨国 公司对外直接投资的区位因素的研究首推国际生产折衷理论的创始人邓宁( d u n n i n g ) 。他在贸 易、经济活动的区位和跨国企业：一种折衷主义方法的探索( 1 9 9 3 ) 一文中提出：决定跨国企业行 为和对外直接投资的要索包括；所有权优势( o w n c r s h i p ) 、市场内部化优势( i n t 日n a l i z a t i o n ) 和区 位优势( l o c a t i o n ) ，因此这一理论也叫。几理论。折衷理论的核心是区位优势决定跨国公司选择对 外直接投资还是采取其他方式( 如出口贸易和技术转让) 。他又在1 9 9 8 年的区位和国际企业：一个 被忽略的因素? 中总结了2 0 世纪9 0 年代末期国际直接投资区位理论的发展新趋势。一是随着知识 经济时代的到来，企业的无形资产的重要性日趋明显，跨国公司考虑的一个新因素就是投资地能否 充分利用这些知识资本；二是跨国公司寻找那些能强化或补充其核心能力的国家和地区；第三趋势 是f d i 流向的区位决定因素具有综合性。跨国公司的区位选择的形成是公司总部成本、利润、市场、 要素和公司战略等不同价值取向权衡比较的结果体现。库布林( k o r b i n ) 采用数量统计的方法，将 区位决定因素( 变量) 分类，进行实证检验。结果发现东道国的市场容量对于f d i 最为重要，而政治 变量无关，甚至负相关。亚恩研究了新兴工业化国家的资本输出流向结论是：流向发达国家的投 资大都是为了克服非关税壁垒，流向发展中国家的投资大都是为了获取廉价的劳动力。j u n 和s i n g h ( 1 9 9 6 ) 分析了3 1 个发展中国家吸收外资的情况，发现政治风险和出口导向型经济是决定外资流向 的关键因素，另外，高关税壁垒也与f d i 成正相关关系。c o u g h l i n 等( 1 9 9 1 ) 研究了1 9 8 1 1 9 8 3 年间 外国资本在美国5 0 个州的分布情况，发现人均收入、制造业的密集度、失业率、交通设施与外资成 显著正相关关系，高工资、高税收则呈负相关关系。b m a d m a n 和s u n ( 1