（技术经济及管理专业论文）发电市场电力投资监管研究.pdf

华北电力大学硕士学位论文摘要 摘要 本文研究了中国电力工业改革及国外电力市场改革的历史，分析国内外在电力市 场理论、博弈论、投资理论及电力投资监管方面的大量研究成果，指出中国进行电力 市场改革的特殊性，深入分析中国电力投资主体及其投资特点，总结影响中国电力投 资的因素及其作用机制，在此基础上建立电力投资监管框架，规划电力投资监管的主 要内容。为提高监管效率，本文建立电力投资项目可行性综合评价指标体系，给出具 体评价方法；建立动态投资优化模型，给出投资优化方案。 研究运用的主要理论方法有：投资理论、博弈论、成本理论、价值工程理论、模 糊综合评价法等。 关键词：电力投资，投资监管，投资行为，电力市场 a b s t r a c t i n t h i sp a p e r ，is t u d yt h eh i s t o r yo ft h ep o w e ri n d u s t r yr e f o r mi nc h i n aa n dp o w e r m a r k e tr e f o r mi nf o r e i g nc o u n t r i e s ，a n a l y z el o t so fs t u d yr e s u l t so ft h ep o w e rm a r k e tt h e o r y g a m et h e o r y , i n v e s t m e n tt h e o r ya n dp o w e ri n v e s t m e n tr e g u l a t i o nb o t hi na n do u to fc h i n a ， i n t r o d u c et h ep a r t i c u l a r i t yo fp o w e rm a r k e tr e f o r mi nc h i n a ，c a r e f u l l ya n a l y z et h e c h a r a c t e r i s t i c so ft h ei n v e s t m e n ts u b j e c t sa n dt h e i ri n v e s t m e n tb e h a v i o r s ，w o r ko u tt h e f a c t o r st h a te f f e c tt h ei n v e s t m e n ts u b j e c t sa n dt h em e c h a n i s mt h e ym a k et h e i re f f e c t s b a s e d t h e s er e s u l t so fs t u d y , t h ef r a m ew o r ko fp o w e ri n v e s t m e n tr e g u l a t i o ni se s t a b l i s h e d ，a n dt h e m a i nc o n t e n t so fp o w e ri n v e s t m e n tr e g u l a t i o nc a nb ep r o g r a m m e d i no r d e rt op r o v et h e e f f i c i e n c yo fi n v e s tr e g u l a t i o n t h eh i e r a r c h i c a l s t r u c t u r ei sc o n s t r u c t e da n dm e t h o d sa r e i n t r o d u c e dt oe v a l u a t et h ef e a s i b i l i t yo fp o w e ri n v e s t m e n tp r o g r a m ；t h ed y n a m i cm o d e lo f i n v e s t m e n to p t i m i z a t i o ni sc o n s t r u c t e d c h e nj i a n ( t e c h n o l o g ye c o n o m ya n dm a n a g e m e n t ) d i r e c t e db yp r o f h u a n gy u a n - s h e n g k e yw o r d s ：p o w e ri n v e s t m e n t ，i n v e s t m e n tr e g u l a t i o n ，i n v e s t m e n ta c t i o n ，p o w e r m a r k e t 兰! ! 里塑查兰堡主堂垡堡奎塑墨 摘要 本文研究了中国电力工业改革及国外电力市场改革的历史，分析国内外在电力市 场理论、博弈论、投资理论及电力投资监管方面的大量研究成果，指出中国进行电力 市场改革的特殊性，深入分析中国电力投资主体及其投资特点，总结影响中国电力投 资的因素及其作用机制，在此基础上建立电力投资监管框架，规划电力投资监管的主 要内容。为提高监管效率，本文建立电力投资项目可行性综合评价指标体系，给出具 体评价方法；建立动态投资优化模型，给出投资优化方案。 研究运用的主要理论方法有：投资理论、博弈论、成本理论、价值工程理论、模 糊综合评价法等。 关键词：电力投资，投资监管，投资行为，电力市场 a b s t r a c t i nt h i sp a p e r , is t u d yt h eh i s t o r yo ft h ep o w e ri n d u s t r yr e f o r mi nc h i n aa n dp o w e r m a r k e tr e f o r mi nf o r e i g nc o u n t r i e s ，a n a l y z el o t so f s t u d yr e s u l t so ft h ep o w e r m a r k e tt h e o r y , g a m et h e o r y , i n v e s t m e n tt h e o r ya n dp o w e ri n v e s t m e n tr e g u l a t i o nb o t hi na n do u to fc h i n a ， i n t r o d u c et h e p a r t i c u l a r i t yo fp o w e rm a r k e tr e f o r m i n c h i n a ，c a r e f u l l ya n a l y z e t h e c h a r a c t e r i s t i c so ft h ei n v e s t m e n ts u b j e c t sa n dt h e i ri n v e s t m e n tb e h a v i o r s ，w o r ko u tt h e f a c t o r st h a te f f e c tt h ei n v e s t m e n ts u b j e c t sa n dt h em e c h a n i s mt h e ym a k et h e i re f f e c t s b a s e d t h e s er e s u l t so fs t u d y , t h ef r a m ew o r ko fp o w e ri n v e s t m e n tr e g u l a t i o ni se s t a b l i s h e d ，a n dt h e m a i nc o n t e n t so fp o w e ri n v e s t m e n tr e g u l a t i o nc a nb ep r o g r a m m e d i no r d e rt op r o v et h e e f f i c i e n c yo fi n v e s tr e g u l a t i o n ，t h eh i e r a r c h i c a ls t r u c t u r ei sc o n s t r u c t e da n dm e t h o d sa r e i n t r o d u c e dt oe v a l u a t et h ef e a s i b i l i t yo fp o w e ri n v e s t m e n tp r o g r a m ；t h ed y n a m i cm o d e lo f i n v e s t m e n to p t i m i z a t i o ni sc o n s t r u c t e d c h e nj i a n ( t e c h n o l o g ye c o n o m ya n dm a n a g e m e n 0 d i r e c t e db yp r o f h u a n gy u a n s h e n g k e yw o r d s ：p o w e ri n v e s t m e n t ，i n v e s t m e n tr e g u l a t i o n ，i n v e s t m e n ta c t i o n ，p o w e r m a r k e t 声明 本人郑重声明：此处所提交的硕士学位论文发电市场电力投资监管研究， 是本人在华北电力大学攻读硕士学位期间，在导师指导下进行的研究工作和取得 的研究成果。据本人所知，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含 其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得华北电力大学或其他教育 机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡 献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名：酲：盘 日期：型孟：! 王；丝 关于学位论文使用授权的说明 本人完全了解华北电力大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保管、并向有关部门送交学位论文的原件与复印件；学校可以采用影印、缩 印或其它复制手段复制并保存学位论文：学校可允许学位论文被查阅或借阅； 学校可以学术交流为目的，复制赠送和交换学位论文：同意学校可以用不同方 式在不同媒体上发表、传播学位论文的全部或部分内容。 ( 涉密的学位论文在解密后遵守此规定) 作者签名：氇：蒸 日期：型兰! ! ! ：p 引而筛幺氆办兰 导师签名：，丝型兰 日期： 舻g ，加 华北电力大学硕士学位论文 第一章引言 2 0 0 2 年，中国全面启动电力市场改革。提出“厂网分开，竞价上网，打破垄 断，引入竞争”，就是要改变过去电力工业发电、输电、配电、售电垂直一体化垄 断经营的模式，首先将发电环节分离出来，放丌发电市场，推行投资主体多元化， 允许私人资本和外资的进入，打破垄断，引入竞争让市场机制发挥作用。 为了能够充分发挥市场机制的作用，同时有效弥补市场的缺陷，要求对电力 行业进行监管。对发电市场电力投资的监管是电力监管的重要组成部分，进行发 电市场的电力投资监管研究，研究对象有两个，一、发电市场电力领域的投资行 为( 以下简称电力投资) ；二、对电力投资的监管。研究的目的是为监管提供理论 依据，建立监管框架，规划监管内容，提高监管效率。 1 1 意义 一、为政府实施宏观调控，监管电力投资，制订电力行业的产业政策，进行 电力体制改革，建设电力市场提供参考，并提出建议。 电力行业为国民经济的发展提供动力支持，是重要的基础产业。电力行业的 投资状况，决定电力行业未来的发展状况。为了保证电力行业稳定、有序、健康、 可持续发展，克服市场不利因素的影响，需要对电力投资行为进行必要的监管， 因此电力投资监管成为政府宏观调控的重要内容之一。研究电力投资行为的监管， 可以深入了解电力投资主体投资行为的特点，影响电力投资的因素，电力投资监 管内容及相关措施，可以为政府及时发现电力行业投资问题，引导电力投资行为， 进行科学有效的投资监管提供参考。 二、为电力投资主体进行电力投资决策提供参考。 电力体制改革的深入，国家进一步放开了发电环节投资的限制，允许私人资 本和外资的进入，中国电力行业投资主体向多元化发展。新兴的电力投资者通常 不熟悉电力投资监管的情况，即使原有的电力投资者也往往不能全面深入了解投 资监管的情况。研究电力投资行为的监管，对投资者具有借鉴价值，可以帮助他 们了解电力投资监管的内容及相关措施，根据自己的实际能力进行相应的投资决 策，使企业的发展与国家的发展相互协调、有机结合，提高投资决策的科学行、 可行性。 华北电力大学硕士学位论文 1 2 研究目的 电力投资是电力行业乃至整个国民经济能否持续健康快速发展的重要环节， 因此对电力投资行为进行监管是政府宏观调控的重要任务之一。从建国到改革开 放到2 0 0 2 年电力体制改革全面启动再到现在，在电力投资方面取得过很大的成 就，但也存在很多问题，仅最近1 0 年间，电力投资就出现了一次大起_ 人落。此次 工作是以中国的国情为基础，应用现代投资理论和电力市场理论对电力投资行为 进行分析，在此基础上对以往投资监管工作及国外电力投资监管模式进彳亍研究， 总结经验和教训，建立可行的、科学的、有效的投资监管框架，并为政府进行宏 观调控提供相关政策建议。 1 3 国内相关外理论研究成果综述 电力工业在经历了百余年平稳发展之后，开启了历史性的大变革一一电力市 场化，它要求打破传统的垄断经营，引入竞争机制。1 9 8 7 年，英国率先改革，拉 丌了全球电力市场改革的序幕，同时也吸引了越来越多的专家学者对电力市场展 开研究，积累了大量宝贵的研究成果。 电力市场的理论问题集中在电价和电力投资两个方面。电力投资问题近年来 成为电力市场研究的重点，因为电力市场建立后很容易引起电力投资不足，加州 电力危机就是典型的例证。电力投资的研究丰耍侧重电力市场的电力充裕度问题、 市场力的控制问题和电力投资监管体制问题。由于电力市场更接近寡头垄断市场 而非完美竞争市场，具有相当高的市场进入壁垒，电力供应趋向于小于社会最优 的需求。为了提高电力充裕度。许多专家学者建议建立容量市场，收取容量费用， 进行电力需求测管理，增加电力需求的弹性等。即使如此，许多专家学者仍然支 持政府采取积极措施，给予引导。由于电力工业是资本密集型、技术密集型产业， 电力市场更接近寡头垄断市场，市场力很难避免。市场力的存在，会排斥竞争， 扭曲资源配置，降低电力企业的生产经营效率，因此市场力问题是电力市场改革 过程中的重要问题。对市场力的研究很多，提出了许多衡量市场力的方法，如t o p n l 份额指标，h h i 指标等。控制市场力的方法主要是依靠政府监管，如限价、 限定市场份额等。进行电力监管很重要的目标就是要保证电力充裕度抑制市场 限定市场份额等。进行电力监管很重要的目标就是要保证电力充裕度抑制市场 力的发生。 2 华北电力大学硕十学位论文 2 1 电力市场 2 1 1 电力市场的含义 第二章电力市场改革 电力市场属于商品市场的范畴，是以电力这一能源的特殊物质形态作为市场 客体来定义和界定市场内涵的。电力市场是以市场作为资源配罱的基础，采用经 济、法律等手段，本着公平竞争的原则，对电力系统中发电、输电、供电、用电 等各环节的成员，组织协调运行的管理机制和执行系统的总和。电力市场主要借 助经济手段进行管理，是对传统以行政管理为主的做法之改进。睇j 【列 按照发展的程度进行划分，电力市场可分为初级电力市场和发达电力市场两 大类。初级电力市场往往只限于发电侧竞争，输电、配电和售电仍将实行垄断经 营。目前我国进行的电力市场改革是建设初级电力市场。 2 1 2 电力市场的基本特征 电力市场的基本特征是开放性、竞争性、计划性和协调性。同传统垄断的电 力系统相比，电力市场最大的特征是开发性和竞争性。与一般的商品市场相比， 电力市场具有更强的计划性和协调性。 2 2 我国的电力市场改革及其特殊性 2 2 1 我国电力市场改革概况 改革开放以来，一方面，我国的电力工业得到迅速的发展，但另一方面，发 电、输电、配电、售电实行一体化垄断经营的旧的电力体制的负面影响也r 益突 出，问题主要表现为三个方面：一、电力行业三高两低现象突出一一成本高、价 格高、污染高，服务质量低和经营效率低；二、高耗能企业和独立发电厂需要竞 争机制：三、省间经济壁垒严重干扰资源优化配置，造成社会浪费并增大了环境 污染的程度。同时，随着全球经济一体化的发展，中国加入w t o ，这都要求电力 工业进行市场化改革。 1 9 9 2 年，我国开始引进电力市场的概念，此后迅速展开了电力市场相关的理 论研究和模拟电力市场的实践和探索。电力体制改革的进程大致可以概括为四个 阶段：1 9 8 5 年至2 0 世纪9 0 年代初期的集资办电阶段，目的在于根除缺电和拉闸 限电现象，解决最基本的电力短缺问题；9 0 年代初至1 9 9 7 年，成立国家电力公 3 华北电力大学硕士学位论文 司，实行企业改制和现代企业管理；1 9 9 8 年撤销电力工业部：2 0 0 1 年，实行“厂 网分开，竞价上网”试点；2 0 0 2 年至今，中国电力新组建成立了1 1 家公司和国家 电力监管委员会，标志着中国初级电力市场正式启动和实施。 2 2 2 我国建立电力市场的总体目标 我国电力市场的总体目标是：打破垄断，引入竞争，提高效率，降低成本， 健全电价机制，优化资源配置，促进电力发展，推进全国联网，勾践政府监管下 的政企分丌、公平竞争、开放有序、健康发展的电力市场体系。 电力市场化改革的目标不能简单地理解为打破垄断、降低电价，其实质是将 电力工业纳入到整个社会资源优化配置链中，用市场的机制全面提高电力工业的 投资与运行效益。基于这一理念设计电力市场模式，应考虑以下原则，在组织市 场竞争的同时应保证市场的有序性、可监管性，建立理性化的电力市场；在设计 竞价模式时，应保证竞价的充分性，竞价方案应防止上网电价整体上扬，竞价模 式要适应电力的买方和卖方市场，防止发电商的过度投机；电力市场的运行模式 应有利于电力工业的发展；市场模式的设计要保证电网安全可靠的运行。 2 2 3 理想的电力市场 理想的电力市场应具备以下四个方面的特征： 一、有效的投资激励和约束机制，保证电力供需平衡。有效的投资激励机 制，可以防止因电源建设不足导致电力供给短缺，构成国民经济的发展的瓶颈， 甚至障碍；有效的投资约束机制，可以维护电力系统整体的安全、稳定，保证电 源建设合理有序高效。 二、充分的电力市场竞争，促进电力企业提高效率。电力工业属于资本密 集型技术密集型，市场进入壁垒很高，容易形成垄断。垄断往往导致电价上涨， 电能质量下降，服务水平下降，同时企业缺乏提高生产经营效率的动机，效率降 低，社会效益损失。因此，抑制垄断、联盟的投机行为，保证充分的市场竞争， 是促进电力企业提高效率的关键。 三、资源配置合理有效。电力工业是资本密集型产业，建设本身需要投入 大量的人力、财力、物力，如果盲目建设，将会造成浪费。另外，发电需要消耗 能源，有些能源是可再生的，有些不可再生，只有合理的电源结构才能协调好可 再生资源与不可再生资源的关系，推动电力工业可持续发展。 四、合理的结构，保证电力工业健康、有序、可持续发展。合理的结构主 要是电源结构、发输配售结构、各电力企业市场份额结构等。电源结构是指火电、 水电、核电、其他新能源电力的比例关系；发输配售结构是指发电、输电、配电、 d 华北电力大学硕士学位论文 售电各个环节设备、技术力量的比例关系； 场而言，指各发电集团市场份额比例关系， 2 2 4 我国电力市场改革的特殊- 胜： 各电力企业市场份额结构，就发电市 防止垄断行为、市场力滥用。 我国是社会主义国家，经历了计划经济时代，通过改革开放，建设有中国特 色的社会主义市场经济。市场化改革使绝大多数行业成为竞争性行业，但电力工 业仍然保留了其国家垄断地位。原因主要有两个方面：一、电力工业带有自然垄 断性；二、电力工业是国民经济发展的重要基础性产业。虽然1 9 8 5 年后，电力工 业开始实行集资办电，投资主体开始多元化，但并没有改变电力行业的垄断性质。 同其他国家相比，我国的电力市场改革存在许多特殊性，主要表现在六个方面： 一、 我国现代电力市场是以计划经济向市场经济转换为起点的，并随着这 一转换过程的进展逐步建立和完善：我国电力工业的垄断局面是由计划经济体制 发展而来的，计划经济体制下垄断的基本特征是国家垄断，国家掌握经济资源， 编制发展计划。电力工业采取垂直一体化国家垄断的形式，现在实行厂网分开， 但厂网之间关系复杂，利益矛盾纠葛。 二、 发电企业国有成分仍占很大比重。虽然1 9 8 5 年国家出台鼓励电力生产 的“多家办电”政策，后来电力市场改革又提出“厂网分开”，鼓励投资主体多元 化，但发电企业国有资产比重依然很大。截止到2 0 0 2 年底，在国内3 4 万亿电力 资产中，国电资产占7 2 ，地电资产占2 3 ，包括民资和夕卜资在内的其他资产仅 占总量的5 。 三、电力市场建设与现代企业制度建设同时进彳于，这增加了建设过程的复 杂性和艰巨性。 四、与工业发达国家相比，我国电力工业的发展水平较低，幅员辽阔，并 且各区域禀赋差异很大，区域电力工业发展也很不平衡，因此电力市场建设相对 比较复杂。 五、地方政府的地方保护、地方垄断严重。1 9 8 5 年国家出台鼓励电力生产 的“多家办电”政策，这一时期兴建的许多电厂同当地政府有着密切的关系，也 是地方政府重要的财政来源。地方政府往往为了地方的利益，采取地方保护、地 方垄断措旋。 六、许多国家，尤其是发达国家多是先立法，后改革。我国则是改革与立 法同时进行，通过立法来指导改革，在改革中逐渐完善立法。 5 一一 兰! ! 皇垄查堂婴主堂焦堡苎一 2 3 国外电力市场改革及电力监管制度研究 电力工业被长期视为自然垄断性行业，各国普遍实行机制垄断经营垂直管理。 电力技术的发展使电力工业中的某些环节不再具有自然垄断的特征，同时，垄断 导致的低效率、高收费和低服务水平，迫使人们放弃旧的观念，转而寻找引入竞 争机制的途径。8 0 年代末9 0 年代初，世界不同国家和地区掀起了电力工业市场 化改革的浪潮。 1 9 8 4 年，南美洲的智利首率先开启了打破垄断、引入竞争的尝试。9 0 年代初， 英国也开始把竞争机制引入的电力工业生产和经营中来。1 9 9 5 年后，美国、同本、 澳大利亚、新西兰等国也纷纷开始进行电力市场化改革。近几年来许多发展中国 家开始进行电力工业市场化改革的尝试。 英国电力体制的改革始于1 9 9 0 年。目前在发电、输电、配电三个环节中，除 输电仍由英国国家电网公司垄断外，其他部分均已放丌。电力生产经营者只要获 得英国电气管理局颁发的许可证，就可进入电力市场，用户可自由选择供电商。 英国分两个层次对电力工业进行监管：一是在发展规划、法规及政策、核电及安 全这一层次进行调控。第二个层次是成立电力管制办公室( o f f e r ) ，是由国会任 命其总监的独立于政府的机构，总监对电力法和国会负责，有修订电力法 以下电力专业法规的权力。 2 0 世纪8 0 年代末，美国开始对电力工业进行改革。其主要内容是：发电端 放丌，实行投资主体多元化，允许公用性电力公司以外的投资者建厂发电：电力 公司相应地改变发、输、配电垂直管理模式，组建一批控股的子公司，实行输电 子系统分开管理，输电和配电分开结算：鼓励发电环节竞争，各独立电厂与电力 公司的电厂丌展上网竞价。 2 0 世纪9 0 年代初，澳大利亚开始对电力工业进行改革。通过改革逐渐实现 了发电与输配电的分离、输电与配电的分离、零售与输配电的分离，并在电力行 业中普遍引入了竞争机制。澳大利亚电力市场监管的基本框架是由国家电力法、 交易行为法、国家电力规则管理委员会( n e c a ) 、澳大利亚竞争及消费者委员会 ( a c c c ) 、国家电力市场监管公司e m m c o ) 等组成。n e c a 通过对法规的遵守情 况进行监督和汇报以及建立解决争端的程序对电力法规进行检查、管理和实施； 采集信息及统计数据，发布及传播有关电力市场表现的信息；管理运行中的法规 的发展，并与其他机构相互联系，确保法规长期有效地发展。n e m m c o 是一个有 限公司，股东是参与电力市场的各个州和地区的能源部长，经费来源于市场参与 者，主要管理电力市场的运行、电价计算与结算、保持供需平衡、维护系统安全， 注册市场参与者、表计服务的提供者和跨区规划协调等，其宗旨是推动现有全国 6 华北电力人学硕士学位论文 电力市场的发展，不断提高其效率。1 4 1 2 4 市场机制的局限性分析 市场是一种资源配嚣的手段，具有灵敏、灵活的优点，有利于促进竞争，提 高效率。但市场也存在局限性，主要表现在三个方面：一、不能从宏观的角度进 行总量控制或大的结构平衡；二、不能从长远的角度进行总量控制或大的结构平 衡：三、存在市场失灵。 2 4 1 局限性之宏观控制 市场对微观主体的调节是有效的，但对宏观调节存在盲目性。微观主体追求 私人利益最大化，私人利益同社会利益不完全一致。因此，市场很难保证社会的 需要能够得到满足，也就是说市场很难保证社会的总供给等于总需求。2 0 0 1 年， 美国加州电力危机就是很好的证明。 加州电力市场改革失败的主要原因之就是放松了对电力市场的监管，使发 电厂商得以利用市场力来牟取私利。为了提高电价，发电商不愿做长线投资，控 制发电量，最后导致加州发电容量跟不上用电负荷的增长，到2 0 0 1 年1 月中下旬， 加州电力系统的备用容量只有1 5 左右，加州经历了二次世界大战以来首次强制 性的分区轮流停电，上百万人受到影响。停电使一些公司损失了数千万美元。以 i b m 和英特尔( i n t e l ) 等高科技公司组成的硅谷厂商工会威胁：如果供电问题不解 决，其属下的一些公司将考虑从加州撤走。这次电力危机对加州，甚至于对美国 经济整体的影响都相当严重。 另外，市场机制不能解决结构失衡的问题。市场交易的原则是等价、平等， 但由于各地区的资源禀赋不同，不同区域、产业、厂商之间发展不平衡。市场经 济是竞争经济，是以结果的优劣来淘汰的，不论先天察赋的差异。禀赋好的地区 必然在竞争中占据优势，获取更多利益，得到更多发展，最终导致甚至加剧区域 问发展不平衡。 我国电力工业东西部地区之间发展不平衡，电力企业的效益、电价水平存在 差距，建立电力市场，不加监管任其自由发展，必将扩大区域间的不平衡。电力 作为基础性行业，其发展不平衡将严重影响区域的经济发展，对整个国民经济健 康有序持续发展构成威胁。 2 4 2 局限性之二一一长远控制 市场调节是种事后调节，从价格形成、信息反馈到产品生产，需要一定的 时间；加上信息不完全，微观决策带有一定的被动性和盲目性，这在那些生产周 一 华北电力大学硕士学位论文 期长的产业尤为明显。 应用蛛网模型可以对此做出很好的解释。如图2 一l 所示，如果产品的需求弹 性小于供给弹性，市场的均衡点不是稳定的均衡点，即一旦市场发生扰动偏离了 均衡点，就将越离越远，单凭市场的力量，无法回到原来的均衡点。在初期，初 始均衡点是( e o ，异) ，当市场发生变化，需求量由毛增加到五时，供给在短期 不能增加，价格上涨，由r 增长到只。到第一期时，投资者将扩大投资，以增加 供给。此时，投资者根据价格只进行投资决策，投资将使供给量增加为丘。当供 给量为e 时，供给超过需求，价格将下降为只。到第二期时，生产者将缩减生产， 根据价格只进行决策，将使供给量由e 减至巨。当供给量为e 时，供给小于需求， 价格又将再次上涨，且上涨幅度超过前次。到第三期时，投资又将增加，且增长 幅度也更大。如此循环，行业的发展将呈现大起大落的趋势，而且波动幅度会越 来越大。 p p 3 p 1 p 0 p 2 p d e 5 e 3e 1e oe 2e 4 图2 1 ：蛛网模型 e 一般在发电市场上，电力供给弹性大，供给的上界是总的装机容量，下界可 以是零负荷。电力需求弹性相对较小，动力能源虽然在某些方面存在可替代性， 但在相当大的范围内，至少是短期来看，电能是不可替代的。根据蛛网模型可知， 由于电力的供给弹性小于需求弹性，所以电力供求平衡点是不稳定的，一旦发生 偏离，在市场的作用下，这种偏离会越来越严重。如果单纯依靠市场来调节供求， 势必引起供给的大起大落，这不仅给电力工业的发展造成很大的危害，对整个国 民经济而言，后果都是非常严重的。 从2 0 0 2 年底开始，在电力短缺和发电巨头跑马圈地的双重刺激下，电源建设 出现了一轮前所未有的“大跃进”。据估计，从2 0 0 2 年开始到2 0 0 7 年，中国在建 和投产的装机容量将超过2 亿万千瓦，这只是保守的数字，因为很多在建电站都 一r 华北电力大学硕士学位论文 未经审批。预计2 0 0 7 年电力行业将由卖方市场转向买方市场，电力行业面临困境， 由于大量的银行、企业、社会资金流入火电行业，很可能会导致金融和社会风险。 市场调节在短期是比较有效的，但在长期，要实现资源的优化配置，仅凭借 市场手段，显然是不足的。应该建立相应的监管机制，进行长远的规划，以弥补 市场的局限性。 2 4 3 局限性之三一一市场失灵 市场作为资源配置的手段是通过价格机制来发挥作用的，但价格机制不是万 能的，不能调节经济生活中的各个方面。对于价格机制在某些领域不能起作用或 不能起有效作用的情况，称为市场失灵。市场失灵，则市场不能提供符合社会效 率条件的商品或劳务。垄断、外部性、信息不完全、公共产品是导致市场失灵的 主要原因。就发电市场而言，导致市场失灵的主要原因是垄断、外部性。 2 4 3 1 垄断 垄断是一种市场组织，指某一产业只存在个或少数几个厂商的市场组织形 式。垄断排斥竞争，因此垄断厂商可以借助其垄断地位控制商品产量，制定高价， 获得超额利润，并长期保持。这样，一方面消费者承担了高额的经济支出，另一 面，社会得不到充足的供给，造成社会福利的损失。因此，垄断行业常常表现为： 价格高、产品质量差、服务差、效率低。 发电市场，电力企业资金密集，建设投资大，投资回收期长，固定资产的转 换成本高，因此发电行业进入壁垒高，容易形成寡头垄断。 2 4 3 2 外部陛 外部性是私人经济活动对他人造成影响而又未将这些影响计入市场交易的成 本与价格之中。外部性分为有害的外部性和有利的外部性，有害的外部性是某个 经济行为主体的活动使他人或社会受损，而造成外部不经济的主体却没有为此承 担成本。在市场经济条件下，企业的私人成本和社会成本并不一致。 以火电厂为例，发电会对环境造成污染，如果火电厂不对此支付相应的赔偿， 那么其私人成本会小于社会成本，这样，在进行投资决策时就会选择多投资建厂， 从而产生更多的污染，给社会造成更大的损失。 为了缓解电力短缺的供求形势，1 9 8 5 年，国家出台“多方办电”政策，地方 政府争上电力项目。当时，没有排污费或排污税，因此一批造价高、能耗高、污 染高、效率低的小火电得以纷纷上马。1 9 9 8 年，全国5 0 m w 及一下小火电总装机 容量占火电总装机容量的2 6 左右，占全国总装机容量的1 8 ，全国平均机组容 量仅4 9 6 m w 。小火电造价高、能耗高、污染高其弊端是非常明显的，对生态环 9 华北电力大学硕士学位论文 境的危害也十分严重，社会为此付出了高昂的代价。 出现外部性时，单纯依靠市场来进行调节和资源配置显然是缺乏效率的，不 仅稀缺的资源不能得到充分利用，甚至会使社会蒙受重大损失。 一l o 华北电力大学硕士学位论文 第三章发电市场电力投资分析 3 1 电力投资的意义 3 1 1 电力投资对国民经济发展的意义 一、 电力工业是基础产业，电力是重要的能源。随着经济发展和社会进步， 电力已经成为经济社会发展不可或缺的物质技术条件。电力做为能源，所产生的 社会效益远远大于其自身成本，一千瓦小时的电力所能创造的产值，在我国，一 般3 0 倍于一千瓦小时电力本身的成本，在法国，一般是2 0 一8 0 倍。因此，从整 个社会来看，保证电力充足，是发展经济的必要条件。 二、电力工业是先行工业，国民经济的发展离不丌电力。电气化已经成为 任何国家实现现代化的必要条件。电力弹性系数反映了电力同国民经济发展之间 的密切关系。电力紧缺突然停电会给用户和社会造成极大的损失，据专家测算， 如果从2 0 0 0 年开始的缺电计算，5 年来“电荒”绘国民经济造成的直接和间接损 失已超过1 万亿人民币。因此，电力工业必须适当超前发展，以保证电力供应的 可靠。实行改革丌放，吸引投资，一般投资者都要求保证充足的电力供应。 三、 电力投资占g d p 比重很大，对国民经济的影响举足轻重。国际能源机 构( i e a ) 1 9 9 8 年出版的世界能源展望( w o r l de n e r g yo u t l o o k ) 中预测，到2 0 2 0 年中国电力投资将为6 2 9 0 亿美元，平均每年为2 5 1 6 亿美元，按外汇牌价折算约 需人民币2 0 0 0 亿元以上，电力基本建设投资约占我国国内生产总值的0 3 3 左右。 四、电力工业的发展变化对整个宏观经济产生深刻影响。进行电力建设， 需要大量的人力财力物力，涉及产业很多，如：钢铁、煤矿、矿山机械、水泥、 建材、交通运输、金融证券等等。电力建设不能有序进行，相关的很多产业将很 难保持稳健发展的态势。 3 1 2 发电市场电力投资对电力工业发展的意义 电力不能储存，是电力工业的特殊性所在，这要求电力从生产到最终用户中 间各个环节协调配合，任何一个环节出了问题都将降低整个系统的稳定性。因此， 发电、输电、变电、配屯各个环节发展要比例协调，各环节的主体设备和一系列 的辅助设备要配套，才能使艇个电力系统保持安全、稳定。实现健康、高效、可 持续发展。发电环节的电力投资建设对整个电力工业的发展起着举足轻重的作用。 电厂是在电力系统中的重要组成部分，为了保证系统的安全稳定，提高运行 华北电力大学硕士学位论文 效率，要求电厂建设布局和电网相互协调，否则将导致两方面的问题：首先是 些地区电力供给超过电网的输送能力，造成电力损失：另一些地区电力供给远远 小于电网的输送能力，使电网不能充分利用。其次，电厂建设不合理，容易引起 潮流变化复杂，降低电网的稳定性，安全性。电力投资不当，首先是资源的浪费， 严重的还会破坏系统的安全稳定，这些都对电力工业的发展构成危害。 3 2 发电市场电力投资概况及相关研究 3 2 1 电力投资概况 自1 9 4 9 年新中国成立至今，我国电力工业的发展大体可以分为三个阶段：第 一阶段( 1 9 4 9 1 9 8 5 年) ，计划经济时期；第二阶段( 1 9 8 5 1 9 9 8 年) ，“多家办 电”时期：第三阶段( 1 9 9 8 一今) ，电力市场改革时期。不同阶段，电力投资具有 不同的特点。 3 2 1 1 第一阶段( 1 9 4 9 1 9 8 5 年) ： 这一阶段我国电力工业刚开始发展，发电企业由国家财政拨款建设，投资不 需要还本付息。电业发展建设，由国家计委核算调拨基建投资。项目的建设和经 营均由国家电力主管部门下属的东北、华北、华中、华东、西北五大电管局或个 省、自治区、直辖市电力局负责管理。电厂和电网在电力局内实行统一核算，成 本和经营管理费用在销售电价中予以补偿。 1 9 4 9 1 9 8 5 年发电量年均增1 3 5 ，发电设备年均增1 1 3 ，但由于发电建 设速度低于工农业总产值增长速度，导致1 9 7 0 年以来，我国长期缺电。1 9 8 0 年 全国缺电1 0 0 0 万k w ，1 9 8 5 年全国缺电1 2 0 0 万k w ，1 9 8 6 年全国缺电1 5 0 0 万 k w 。 3 2 1 2 第二阶段( 1 9 8 5 1 9 9 8 年) ： 1 9 8 5 年电力严重短缺，为缓解电力紧缺的状况，国家进行电力投资体制改革， 将原来由国家财政拨款建设电力项目的方式改为由银行贷款建设，同时鼓励地方 政府和社会各方面集资办电，促进了投资主体的多元化的发展。 “多家办电”政策使电力生产得到迅速发展。但从总体上说，这种发展是低 效率的。在电力严重供不应求背景下，主要关注了生产的发展速度，注意了规模 上的扩展，没有注意发展的效率。电力生产成本大幅上升，造价高、能耗高、污 染高、效率低的小火电大量上马，优质电力资源没有得到充分开发利用。 3 2 1 3 第三阶段( 1 9 9 8 年一今) ： 开始推行电力市场改革。在“厂网分离”的前提下，按照“资产规模、质量 一1 2 华北电力大学硕士学位论文 大致相当，地域分布基本合理，在各区域电力市场中的份额原则上不超过2 0 ” 的主要准则，原国家电力公司系统的主要发电资产，经重组后进入中国华能集团 公司、中国大唐集团公司、中国华电集团公司、中国国电集团公司和中国电力投 资集团公司。重组后，每家发电企业都表现了明显的竞争意识，激发了投资电源 建设的积极性。此后，为了扩大实力，五大集团开始跑马圈地。 2 0 0 2 年，我国电力再次出现短缺，在电力短缺和发电巨头跑马圈地的双重刺 激下，电源建设出现了轮前所未有的“大跃进”，后来发展成无序状态。2 0 0 2 年 开始到2 0 0 7 年，我国在建和投产的装机容量将超过2 亿万k w 。专家预计到2 0 0 7 年，我国将出现电力过剩，电力富余1 0 左右。【1 1 1 5 1 电力大短缺引发了大投资。各地无序圈地建设电厂，而没有充分考虑环保和 资源影响，这是新一轮电力投资的显著特点。对于大型电力项目要经过充分的环 境影响评价和资源优化配置，才能避免对当地整体生态环境带来长期的严重影响。 3 2 2 电力投资中的问题研究 从1 9 4 9 年到现在的五十多年间，我国的电力工业发展迅速，并创造了辉煌的 成绩，不论是发电量，生产技术、生产效率都取得了长足的进步。但在电力工业 的成长过程中，也暴露出许多问题，就发电市场而言，电力投资中的问题主要表 现在以下五个方面： 3 2 2 1 总量不平衡 总量不平衡，是指电力供给总是和电力需求向脱节，要么供给不足，要么供 给过剩，真正实现供需平衡的时间很短。我国经历大规模的电力短缺和过剩。 2 0 世纪5 0 年代，电力供需短暂平衡：6 0 年代开始，中国经历了长期的电力 短缺。至1 9 8 6 年，短缺超过了总发电量的2 0 。1 9 9 7 年中国的电力供需再次达 到平衡。到1 9 9 9 年，电力过剩约1 0 。2 0 0 2 年下半年开始，局部电网出现电力 短缺，并在两年时间内迅速扩散到全国大部分电网。到2 0 0 5 年，全国2 6 个省( 市、 自治区) 经历了电力短缺，为上世纪9 0 年代以来最为严峻的一年。而预计2 0 0 7 年 电力装机将再次过剩，电力富余1 0 以上。 电力短缺原因主要是建设资金紧缺，另外，国家在对电力工业进行长远规划 时对电力需求的增长速度估计不足。 电力过剩的原因在不同时期，有很大差异。1 9 9 9 年的电力过剩主要是由于“多 方办电”政策的出台，扩大了电力建设资金的来源，调动了地方的投资积极性， 从而加快了电力建设的速度，使电力供给由短缺转为过剩。 一1 3 华北电力大学硕士学位论文 3 2 2 2 结构不台理 从电力资源结构看，中国电力工业以火电为主，水、核、风、地热、潮汐、 太阳能为辅的格局，其中水能所占比重较少，核、风、地热、潮汐、太阳能发电 所占比重更少，电力结构发展不平衡。 至2 0 0 4 年底，全国发电装机容量4 4 0 7 0 万k w ，其中：水电1 0 8 2 6 万k w ( 占 2 4 6 ) ，火电3 2 4 9 0 万k w ( 占7 3 7 0 ) ，核电6 8 4 万k w ( 占1 5 ) ，风电等7 0 万 k w ( 占o 2 ) 。2 0 0 4 年全国发电量2 1 8 7 0 亿k w h ，其中：水电3 2 8 0 亿k w h ( 占 15 0 ) ，火电1 8 0 7 3 亿k w h ( 占8 2 6 ) ，核电5 0 1 亿k w h ( 占2 3 ) ，风电等1 6 亿k w h ( 占0 ，1 ) 。 火电、水电、核电及其他新能源电力的比例关系不合理，一些优质的电力资 源没能得到充分开发利用，另一面，一些非常宝贵的不可再生的能源被大量消耗 了，环境污染严重，同时还给交通运输带来很大压力。 3 2 2 3 区域发展不平衡 我国电力工业的区域发展不平衡，有些区域电力供给充足，有些区域则严重 短缺。我国幅员辽阔，各个区域的自然禀赋差异很大，能源资源呈南水北煤分布， 湖南、湖北及川渝水电资源尤其丰富，约占华中区域电网能源资源的8 4 以上。 山西、河南等地煤炭资源丰富。由于能源资源的布局特点和水电的季节性等原因， 水火之间必须要进行大容量调剂。如果区域间电力工业差距太大，会为区域间协 作造成障碍。 3 2 2 4 低水平重复建设严重 1 9 8 5 年后，地方和私人资本开始投入电力工业。为了缓解电力短缺的供求形 势，一批造价高、能耗高、污染高、效率低的小火电得以上马。1 9 9 8 年，全国5 0 m w 及下小火电总装机容量占火电总装机容量的2 6 左右，占全国总装机容量的1 8 ，全国平均机组容量仅4 9 6 m w 。 从短期看，一批短平快小火电为缓解电力供给的紧张局面发挥了一定的作用。 但从长期来看，小火电造价高、能耗高、污染高其弊端是非常明显的，它确实对 我国本来就非常紧张的建设资金、能源供给造成很大压力，对生态环境的危害也 十分严重。现在，一些地方出现电力供给过剩，有些小火电凭借同当地政府的密 切关系，竟然挤占效率较高发电企业的市场，扭曲资源配置。 1 4 - - 华北电力大学硕士学位论文 第四章电力投资行为研究 4 1 电力投资主体投资行为分析 1 9 8 5 年电力出现严重短缺，为缓解电力紧缺的状况，国家进行电力投资体制 改革，将原来由国家财政拨款建设电力项目的方式改为由银行贷款建设，同时鼓 励地方政府和社会各方面集资办电。1 9 8 5 年的电力体制改革