（会计学专业论文）基于环境绩效的项目投资综合评价.pdf

中文摘要 摘要：随着社会环境问题的逐渐突出，环境保护与社会的可持续发展受到越来越 多人的重视。企业在生产经营的过程中，面临着来自多方利益团体的压力，从而 使企业的环境绩效问题受到管理者的关注。投资项目是企业赖以生存和发展的重 要保证，投资项目的效益影响了企业的整体效益。企业在进行项目投资决策时， 不应该仅仅关注项目的财务指标和经济效益，而应该从企业和社会的长远发展考 虑，更多地着眼于项目的环境绩效和社会效益，将节能环保问题纳入企业进行投 资决策所考察的重要标准。通过对环境因素的考察，提高投资项目乃至整个企业 的环境绩效，促进企业的持续良性发展。 本文从项目投资的环境绩效出发，通过引入项目投资的相关利益者分析，来 考察项目投资时与环保有密切联系的利益相关者因素。在模型构建时，引入了平 衡计分卡的模型架构和思想，建立了既包含财务评价角度又包含非财务评价角度 的项目投资综合评价模型，分别从财务、相关利益者、内部流程、学习与成长四 个层面对项目绩效进行考量。在各部分评价指标的选取中，更多地着眼于节能环 保方面，纳入环境绩效评价指标对项目的环境效益进行评价，从而指导企业的项 目投资决策。 本文主要运用理论分析、模型分析与案例分析相结合、定性分析与定量分析 相结合的方法。主要创新点在于引入平衡计分卡框架构建项目投资评价模型，提 出项目相关利益者的考察角度，并在评价过程中纳入评价项目社会效益的环境绩 效的指标。全文用图1 0 幅，表1 9 个，参考文献5 6 篇。 关键词：项目投资评价：环境绩效；相关利益者；平衡计分卡 分类号：f 2 7 0 7 a b s t r a c t a b s t r a c t ：w i t ht h ei n c r e a s eo fs o c i a le n v i r o n m e n t a li s s u e s ，e n v i r o n m e n t a l p r o t e c t i o na n ds u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n th a v ed r a w nm o r ea n dm o r ea t t e n t i o n i nt h e b u s i n e s sp r o c e s s ，e n t e r p r i s e sf a c em u l t i p l ep r e s s u r e so fd i f f e r e n ti n t e r e s tg r o u p s ，w h i c h m a k e st h em a n a g e r s p a ym o r ea t t e n t i o n t oe n v i r o n m e n t a lp e r f o r m a n c eo ft h e i r c o m p a n i e s i n v e s t m e n tp r o j e c t sa r eg u a r a n t e eo fe n t e r p r i s e s e x i s t e n c ea n dd e v e l o p m e n t , a n dt h ep e r f o r m a n c eo fi n v e s t m e n tp r o j e c t sa f f e c ti n f l u e n c et h eo v e r a l lo p e r a t i n g p e r f o r m a n c eo ft h ec o m p a n i e s t h u s ，w h e nm a k i n gd e c i s i o n so i lp r o j e c ti n v e s t m e n t , e n t e r p r i s e ss h o u l dn o to n l yc o n c e r na b o u tf i n a n c i a li n d i c a t o r sa n de c o n o m i cb e n e f i t s ， b u ta l s oc o n s i d e re n v i r o n m e n t a la n ds o c i a lp e r f o r m a n c eo ft h ep r o j e c t sf r o mt h ea n g l e o fe n t e r p r i s e s l o n g - t e r md e v e l o p m e n t ，a n df o c u so i le n e r g ys a v i n ga n de n v i r o n m e n t a l p r o t e c t i o n t h r o u g ht h es t u d yo fe n v i r o n m e n t a lf a c t o r s , e n v i r o n m e n t a lp e r f o r m a n c eo f i n v e s t m e n tp r o j e c t sc o u l db ei m p r o v e d ，a n de n t e r p r i s e sc o u l dg e ts u s t a i n a b l ep r o m o t i o n f r o mt h ep o i n to fv i e wo fe n v i r o n m e n t a lp e r f o r m a n c ei nt h i sp a p e r , s t a k e h o l d e r so f i n v e s t m e n tp r o j e c ta n a l y s i si si n t r o d u c e dt os t u d ys t a k e h o l d e r s f a c t o ri nc l o s ec o n t a c t w i t he n v i r o n m e n t a lp r o t e c t i o ni np r o j e c ti n v e s t m e n t i nt h ef o u n d a t i o no ft h em o d e l ， s t r u c t u r ea n di d e o l o g yo ft h eb a l a n c e ds c o r e c a r dm o d e la l ei n t r o d u c e d t h ep a p e r e s t a b l i s hc o m p r e h e n s i v ep r o j e c ti n v e s t m e n te v a l u a t i o nm o d e li n c l u d i n gp e r s p e c t i v eo f f i n a n c i a le v a l u a t i o na n dn o n f i n a n c i a le v a l u a t i o n , a n de v a l u a t et h ep e r f o r m a n c eo f p r o j e c t sf r o mf o u rd i m e n s i o n s ，t h a ti s , f i n a n c e , s t a k e h o l d e r s ，i n t e r n a lp r o c e s s e s ，l e a r n i n g a n dg r o w t h w h e ns e l e c t i n gt h ei n d i c a t o r s ，t h ep a p e rf o c u s e sm o r eo ne n e r g ys a v i n ga n d e n v i r o n m e n t a lp r o t e c t i o n ，u s e se n v i r o n m e n t a lp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni n d i c a t o r st o e v a l u a t ee n v i r o n m e n t a lp e r f o r m a n c eo ft h ep r o j e c t si no r d e rt og u i d ei n v e s t m e n t d e c i s i o n so fe n t e r p r i s e s t h ep a p e rc o m b i n e st h e o r e t i c a la n a l y s i sa n dm o d e la n a l y s i sw i t he m p i r i c a l a n a l y s i s ，a sw e l la sq u a l i t a t i v ea n a l y s i sw i t hq u a n t i t a t i v ea n a l y s i s t h em a i ni n n o v a t i o n i si n t r o d u c i n gt h ef r a m e w o r ko fb a l a n c e ds c o r e c a r dt ob u i l dp r o j e c ti n v e s t m e n t e v a l u a t i o nm o d e l ，i n 仃o d u c i n gt h es t u d yp e r s p e c t i v eo fp r o j e c ts t a k e h o l d e r s ，a n d i n t r o d u c i n ge n v i r o n m e n t a lp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni n d i c a t o r st oe v a l u a t ee n v i r o n m e n t a l p e r f o r m a n c e s t h ew h o l ep a p e ri n c l u d e s10f i g u r e s ，19t a b l e sa n d5 6r e f e r e n c e s k e y w o r d s ：p r o j e c t i n v e s t m e n t e v a l u a t i o n ；e n v i r o n m e n t a lp e r f o r m a n c e ； s t a k e h o l d e r s ；b a l a n c e ds c o r e c a r d c i a s s n o ：f 2 7 0 7 图表目录 图1 1 技术路线4 图2 1 环境成本内部化条件下的社会最优9 图2 2 现实中的社会成本曲线和供给曲线l o 图2 3 平衡计分卡四分层面的关系。1 4 图2 4 相关利益者分类1 7 图3 1 项目的平衡计分卡2 3 图3 2 项目平衡计分卡个层面的关键成功因素2 5 图3 3 项目平衡计分卡评价指标体系3 0 图3 4 项目综合评价模型评价过程。3 3 图4 - - 1 生产工艺流程图。3 6 表2 1 环境业绩指标e p i s 的一般范畴。l l 表3 1 标度值表3 1 表3 2 两两判断矩阵3 l 表3 3 平均随机一致性指标修正值3 2 表4 12 0 0 4 2 0 0 7 年度公司股票收益率与市场收益率3 8 表4 2p a 层次判断矩阵和权重分配4 1 表4 3a l - b 层次判断矩阵和权重分配4 l 表4 4a 2 b 层次判断矩阵和权重分配4 l 表4 5a 3 - b 层次判断矩阵和权重分配4 l 表4 - 6a 4 b 层次判断矩阵和权重分配4 1 表4 7b l - c 层次判断矩阵和权重分配一4 l 表4 8b 3 c 层次判断矩阵和权重分配一4 2 表4 9b 4 - c 层次判断矩阵和权重分配4 2 表禾1 0b 5 c 层次判断矩阵和权重分配4 2 表4 11b 6 - c 层次判断矩阵和权重分配4 2 表4 1 2b 7 c 层次判断矩阵和权重分配4 2 表4 1 3b 8 c 层次判断矩阵和权重分配。4 2 表4 1 4 各指标的权重值分配4 3 表4 1 5 项目评价平衡计分卡的总分值4 5 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权北京交 通大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，提供阅览服务，并采用影 印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送 交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名： 绚哥 导师签名： 签字日期：小讲年占月) 1 日 签字日期：年月 e t 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除 了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也 不包含为获得北京交通大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的 同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名：彩匕马签字日期：枷1 年6 月爿日 致谢 本论文的工作是在我的导师丁慧平教授的悉心指导下完成的，丁教授严谨的 治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷心感谢两年来丁慧 平老师对我的关心和指导。 丁慧平教授指导我们完成了理论知识的学习和相关项目的研究，在学习上和 生活上都给予了我很大的关心和帮助，在此向丁老师表示诚挚的谢意。 丁慧平教授对我的学术科研工作以及论文的完成都提出了许多宝贵意见，在 此表示衷心的感谢。 在撰写论文期间，谭丽娜、卞艳、高燕等同学对我论文中的研究工作给予了 热情的帮助，在此向她们表达我的感激之情。 1 1 研究背景 1 绪论 企业的投资项目是企业发展和国民经济增长的可靠保证，其成功与否直接影 响着企业的成功和国家经济的发展，特别是在有关技术创新、环保、节能等方面 的投资不仅决定着国家经济的综合实力和发展能力，并且能有助于实现国民经济 的可持续发展。然而，由于项目运作过程中的复杂性和不确定性，使得从事项目 活动的主体往往因认识不足或能力有限而无法对项目实施加以控制，导致项目结 果偏离预期的目标。 项目投资决策不但要考虑资源投入的不可逆性、不确定性和竞争性等因素， 同时更应注重绿色环保与能源利用效率因素的影响。环境成本作为社会总资源的 一种消耗、既是项目承担又是社会承担，因此应该作为一种社会成本纳入项目决 策的范畴。尽管就企业而言投资于环境效益会存在机会成本，但更应该充分认识 到投资的项目能否节约能源和资源，是否会对环境造成破坏和污染，这些方面都 会在很大程度上影响企业、经济乃至社会的可持续发展。然而就我国目前的情况 来看，企业对环境绩效的重视程度还远远不够，缺乏相应的有深度的研究。为此， 有效开展这方面的研究是十分必要的。 另外，随着社会的发展，企业投资项目的相关利益者对项目管理的要求也在 加强，项目目标从实现成本、质量、进度“三大控制 转变为满足相关利益者的 要求，对相关利益者的分析成为投资项目决策与管理的关键。投资项目的相关利 益者不仅包括项目的投资商、承包商、债权机构等对项目投入享有收益权的内部 相关利益者，还包括与项目活动有关联的一些外部相关利益者，如政府部门、社 区和环保主义者等，这就从另一个角度对企业投资项目的环境绩效提出了要求。 由此可见，项目投资的决策问题实质上已经成为投资者就项目投资选择预期 目标，以及为达到这一目标而在各种可能的方案之间进行比较权衡的过程。这类 问题的着眼点不应该只是短期的经济效益和利弊得失，还应关注长期的发展空间、 机会和潜力。对于项目投资评价，我国已有的研究成果虽然不少，其中有涉及运 用实物期权方法、层次分析法、熵权法等不同方法建立评价模型的研究，但在综 合考虑项目的相关利益者要求和社会成本的项目投资评估研究非常少，尤其是对 项目的环保程度和节能减排效果方面的评价，在我国项目评价实践中尚未受到应 有的重视，缺乏行之有效的评价方法。 1 2 选题的意义 1 2 1 理论意义 本文研究以平衡计分卡为架构，运用平衡计分卡作为战略实施工具的优点， 探讨平衡计分卡应用于项目投资评价的可行性。基于平衡计分卡理论和相关利益 者理论，着眼于项目的可持续发展，以环境绩效管理的需要为出发点，建立平衡 计分卡各层面的关键环境绩效指标，形成包含环境绩效指标因素的项目投资综合 评价模型，考察项目的优劣程度。 1 2 2 现实意义 在理论研究的基础上，引入项目实例，对所述理论和模型指标体系进行实证 分析和验证。通过为企业提供一个基于平衡计分卡的、包含环境绩效指标的项目 评价工具，为企业的项目投资决策提供借鉴，帮助企业在进行项目选择时，除了 传统的经济效益评价以外，还可以对项目所带来的环境问题进行主动的管理和评 价，从而提高企业的环境绩效，来更积极地应对外界的环境要求，最终转换为企 业的自身优势。 1 3 研究内容和方法 本文从项目投资评价的模型和方法角度进行研究，基于企业视角，将环境成 本内部化和相关利益者分析引入项目投资评价与决策。在平衡记分卡架构体系的 基础上，结合项目投资的特点，将平衡计分卡原有四个层面中的客户层面转变为 相关利益者层面，通过考虑项目投资相关利益者的要求和利益来对项目决策进行 考量。同时，在设计平衡计分卡各层面评价指标时，吸纳节能及环保因素，将企 业投资项目的环境成本内部化，通过在平衡计分卡各层面指标中加入环保指标， 如绿色n p v 、环保项目投入等，既从经济性角度又从节能降排方面综合考察项目 的投资价值，并利用层次分析法确定各类指标的权重，从而结合了财务指标和非 财务指标，定性的和定量的综合评价项目投资的战略绩效和对环境效益的影响。 经过上述分析后，建立起一个全面的评价项目投资的综合模型，通过实例进行验 证后，得出结论。 本文将综合运用财务管理学、投资学、技术经济学、数量经济学、统计学等 2 学科的知识，通过阅读大量相关文献专著，深入研究相关的项目投资评价理论， 构建出系统的综合评价模型并应用到实际案例研究中加以论述。具体而言，本文 用到了以下研究方法： ( 1 ) 定性分析与定量衡量结合的方法。在选取平衡计分卡各层面的评价指标 时，从项目投资各层面的特点出发，对各层面评价指标进行定性分析，设计出符 合项目特征的定性指标，特别是将其应用于平衡计分卡非财务指标的评价当中。 同时，对可以定量衡量的指标采取适当方法进行考量，与定性指标相结合，综合 评价项目优劣。 ( 2 ) 模型研究的方法。本文在理论分析的基础上，进一步深入研究，通过模 型假设和数学分析，建立了一种基于平衡计分卡理论的项目投资综合评价模型。 该模型充分考虑了项目投资中相关利益者的诉求，特别是在模型中加入了对项目 环境绩效的考量，是对传统模型的发展，也是本文重要的创新点。 ( 3 ) 案例分析的方法。在模型模拟的基础上，选取一个项目投资案例对所建 模型进行实证分析，验证了本文提出的项目投资综合评价模型的可靠性和适用性， 从中归纳出了相应的实践模式。 1 4 技术路线及框架结构 1 4 1 技术路线 本文的技术路线如图1 1 所示。 1 4 2 框架结构 图1 1 技术路线 f i g 1 - 1r o a dm a p o ft h er e s e a r c h 本文共分为五章，各章具体内容安排如下： 第一章为绪论。本章主要介绍项目投资评价的重要性和目前存在的问题，阐述 了研究目的及意义，提出了所要研究的主要内容、研究方法和创新之处，并且介 绍了文章的框架结构和研究的技术路线。 第二章为理论综述。本章主要介绍文中进行项目评价、构建评价模型的理论依 据，对目前国内外有关项目投资评价、环境绩效、平衡计分卡和相关利益者理论 的研究现状进行回顾总结，并加以评述。 第三章建立评价模型。本章主要在前述理论依据的基础上，借助平衡计分卡架 构构建项目评价模型，并将相关利益者层面和环境绩效评价指标纳入其中，使定 性指标与定量指标相结合，财务指标与非财务指标相结合，创造性地对项目的投 4 资价值进行判断，为投资决策提供模型依据。 第四章为案例研究。本章通过引入宝山钢铁股份有限公司宝钢分公司新增电镀 锌生产线项目投资案例，采用前一章构建的评价模型进行实证分析。在评价中采 用了层次分析法分配指标权重，并通过s p s s 、e x c e l 软件进行分析计算。 第五章为结论。本章对研究结果进行了探讨，总结出了文章的主要结论，同时 指出研究的不足之处，为未来研究指明了方向。 1 5 创新点 本文综合考虑了投资项目的特点和环境因素，设计了不同层面的评价指标， 创新点主要包括以下两方面： ( 1 ) 基于项目投资的特点，将平衡计分卡架构引入项目评价中。在平衡计分 卡四个层面中，将原来的客户层面变换为相关利益者层面，考虑项目投资的各方 相关利益者的诉求，构建投资评价模型。同时，采用层次分析法确定平衡计分卡 各评价指标的权重值，定性和定量计算项目的综合投资价值。 ( 2 ) 在构建评价模型选取评价指标时，考虑企业的社会责任，注重考察项目 的环境效益，并与项目的相关利益者理论相结合，建立包括环保和能效衡量的评 价指标体系，为解决以往项目投资评价中偏重经济性评价，忽视项目对环境效益、 企业整体价值以及决策层的管理绩效等方面影响的问题提供了值得借鉴的思路和 方法。 5 2 相关理论综述与文献回顾 2 1 项目投资评价理论 2 1 1 理论概述 项目投资是企业经营的重要组成部分之一，投资项目的成功与否关系着企业 的价值实现和持续发展。由于资源的稀缺和企业管理能力的限制，在面对众多可 选项目时，如何合理地利用企业的各种资源进行投资、选择哪些项目才能实现企 业价值最大化是每个管理者都十分重视并且必须要解决的问题。 所谓项目投资评价，是在项目的生命周期全过程中，为了更好地进行项目管 理和决策，采用合适的评价尺度，应用科学的评价理论和方法所进行的评价活动。 它主要包括项目的技术评价、经济评价和社会评价三个部分圆。项目的技术评价主 要是根据市场需求预测和原材料供应等生产条件的调查，确定产品方案和合理生 产规模，根据项目的生产技术要求，对各种可能拟定的建设方案和技术方案进行 技术经济分析、比较、论证，从而确定项目在技术上的可行性。项目的经济评价 是项目评价的核心，分为企业经济评价和国民经济评价：企业经济评价也称为财 务评价，它从企业角度出发，按照国内现行市场价格，计算出项目的获利能力， 以说明项目在财务上的可行性；国民经济评价是从国家和社会的角度出发，按照 影子价格、影子汇率和社会折现率，计算项目的国民经济效果，以说明项目在经 济上的可行性。项目的社会评价是分析项目对社会政治、文化、环境、生态、就 业等方面的影响和效果。 2 1 2 国内外研究现状及述评 国外常用的项目评价方法可以分为两类：一类是不考虑现金流时间价值的静 态评价方法，主要包括投资回收期法、会计收益率法、平均会计收益率法等；另 一类是考虑现金流时间价值的动态评价方法，主要包括净现值法、动态投资回收 期法、投资收益率法、净现值比率法等口1 。t e r i g e o r g i sl h 1 ( 1 9 9 1 ) 认为n p v 或 其他现金流量评价方法忽略了管理者应对未来市场变化的管理弹性，他修正了传 统的n p v 模式，提出考虑管理弹性所产生的选择权价值的扩展n p v 理论。f r a n c o i s d e g e o r g e a , d i r kj e n t e r b ，a l b e r t om o e l ，p e t e rt u f a n o 璐1 ( 2 0 0 4 ) 将实物期权方法运用 6 到项目评价中，通过对法国电信行业实例的分析，得出实物期权模型可以很好的 描述企业对于项目不确定性的掌握情况的结论。z e k ia y a g 嗡( 2 0 0 7 ) 提出用综合 模糊层次分析法来代替原来的a h p 方法，并将其应用到生产线项目选择中来解决 项目的价值评估问题。l u s i n eh a r a m y a t ha l f o n sg j m o u d el a n s i n k j o sa a m v e r s t e g e n 明( 2 0 0 7 ) 将极大熵方法应用在农业和生态领域，提出极大熵准则可以有 效计算待评估项目的价值。 国内在企业项目投资经济评价的基本方法方面的研究主要是对国外方法、理 论和模型的介绍和应用延伸，经常采用净现值法、现值指数法、内部收益率法等 技术经济理论。李洪江，曲晓飞，冯敬海嘲( 2 0 0 3 ) 以研发成功的初创企业为例， 针对两阶段投资决策问题，描述了柔性决策所具有的实物期权思想，根据相应的 投资准则得到项目决策的执行概率，建立起包括决策柔性价值在内的项目总价值 的数学模型，从而可以分析投资比例对项目价值的影响并得到最优值。魏星，夏 恩君，李全兴砷1 ( 2 0 0 4 ) 通过分析建立风险评价指标体系，运用层次分析法和模糊 综合评价法对风险投资项目中的风险进行客观的评价，为风险投资的决策提供了 依据。张夕勇，丁慧平n 伽( 2 0 0 6 ) 将基于生命周期的多阶段序列投资决策思维与 实物期权理论相结合，运用于汽车企业新产品投资项目的评价，针对多阶段序列 投资时机的判别及其方法进行了研究。赵振武，唐万生，宁玉富1 ( 2 0 0 6 ) 利用 基于模糊模拟的层次分析法评价了风险投资项目，其中评价因素和评价因素的权 重用模糊变量代替，利用模糊模拟技术来处理评价模型，计算投资项目的期望值， 弥补了传统层次分析法的不足。曲瑁n 幻( 2 0 0 7 ) 介绍了房地产传统决策方法的缺 陷，引入了实物期权的评价方法，并就复合实物期权理论在房地产投资决策中的 应用进行了探讨，采用g e s k e 模型并结合实例对此进行了验证。 长期以来，虽然评价项目投资是否可行的方法有其合理的一面，但不足之处 也很显然。项目投资的评价不应仅限于项目的经济效益，同时也要考虑投资项目 的实施对环境绩效的影响。尽管许多论证项目投资的可行性报告中对各种影响因 素进行了考虑，但大多只是定性的泛泛而谈，没有进行深入的定量分析。此外， 受历史因素的影响，目前我国对项目投资评价和分析的研究和实践才刚刚起步， 当前所应用的投资项目评价方法也较为陈旧。同时，先进模型分析技术的滞后也 制约了项目评价分析在我国的实际应用。 7 2 2 环境绩效理论 2 2 1 理论概述 随着自然资源的开发、环境污染和破坏日益严重，环境问题已经成为制约经 济发展的重要问题之一，经济发展和环境保护的协调统一受到越来越多人们的重 视。企业是微观经济运行的主体，也是导致环境问题产生的主体，在进行相关决 策时，企业必须要兼顾企业活动对环境造成的影响。目前，环境污染形势依然比 较严峻，尤其是资源型企业，环保投资亟待加强。因此，在进行项目投资决策时， 企业不再仅仅只是关注项目的经济效益，同时也要关注投资项目对自然环境的影 响。环境和经济协调发展已经成为项目投资评价的重要依据之一。 为适应社会发展的潮流和提高自身的竞争力，企业的经营管理必须要走可持 续发展的道路。可持续发展的思想可以在企业环境绩效评价体系的建立和实施过 程中得到体现，也就是说，可持续发展理论是企业环境绩效评价的理论基础。而 所谓项目的可持续性，是指项目既能满足现在需要、又能适应未来发展的能力。 投资项目的可持续发展可以用以下四种指标来衡量n ：一是投资项目的技术效益 评价，技术效益高说明项目的技术本身是进步、可行的；二是生态效益评价，是 对项目实施可能带来的生态环境问题进行分析，对生态环境将产生严重影响的项 目是不可取的；三是经济效益评价，好的经济效益是市场经济条件下项目投资的 直接动力和基本要求；四是环境效益评价，即评价投资项目对人类社会发展的作 用和意义。可持续发展的投资项目，要求实现上述四种效益的协调与统一，从而 保证项目投资可以实现人口、资源、经济、环境的协调发展。 可持续发展论理论孕育了环境绩效评价理论，同时也提出了环境绩效评价必 须解决的问题。传统绩效评价系统主要反映财务方面的业绩，而不包括资源和环 境耗费等非财务指标，其结果虚夸了企业的收益，鼓励了以牺牲环境、透支未来 而取得当前收益的做法。将环境因素纳入企业绩效评价体系中，使企业经营者的 视野由关注短期效益转向长期效益，使企业的经营责任由财务责任扩大到社会责 任和环境责任，真实客观地反映企业的绩效。将企业活动置于全社会的监督之中， 量化企业对环境的贡献，有利于调动企业主动参与环境管理的积极性，有利于调 节企业与社会之间的关系，提高企业的公众形象，同时政府也可以利用环境绩效 评价所提供的信息来考核企业对社会的贡献，从而做出正确的管理决策，合理有 效的配置社会资源，促进社会经济的可持续发展n 钔。 8 2 2 2 环境成本内部化的经济学分析 现代经济学认为，环境资源由于不可分割性导致产权难以界定或界定成本很 高，因而往往属于公共物品，而同时，它又具有重要的经济功能。由于环境问题的 外部性，人类经济活动中往往忽略环境资源的价值，这是产生环境问题的根本原 因。因此，我们必须将环境视作一项生产要素，要求企业支付由于经济活动导致的 环境资源消耗或者环境污染的损失。这实质上就是在常规的项目经济效益分析评 价中引入环境绩效评价，将企业经营活动的环境成本内部化。其经济可行性参照 图2 - 1 和图2 - 2 分析如下n 司： 价格 p l p 0 0 q lq 0数量 图2 1 环境成本内部化条件下的社会最优 f i g 2 ls o c i a lo p t i m u mu n d e rt h ec o n d i t i o no f e n 、，i r o n m e n m lc o s l si n t e r n a l i z a t i o n 9 价格 。 数量 图2 2 现实中的社会成本曲线和供给曲线 f i g 2 - 2s o c i a lc o s tc u r v ea n ds u p p l yc u r v ci nr e a l i t y 在图2 1 中，横轴代表生产和消费时会产生污染产品的数量，纵轴代表该产品 的价格。如果不考虑外部环境成本，供给曲线( 私人成本曲线) 和需求曲线交于 点a ，这时，自由市场达到均衡，均衡产出量和价格分别是q o 、p o 。由于生产的产 品会对环境造成污染，故其生产的社会成本要大于生产者的成本，即包括生产者 的私人成本加上受到污染不利影响的旁观者的成本。由于考虑了生产者给社会带 来的外部环境成本，因此，如图2 1 所示，社会成本曲线在供给曲线( 私人成本曲 线) 之上，而两条曲线的差别就反映了排放污染的成本。 如果此时国家通过征税法规等方式要求企业负担外部环境成本，则企业的供 给曲线就会向上移动，移动量为税收的规模。如果税收准确地反映了产品环境污 染的社会成本，新的供给曲线就会与社会成本曲线相一致。此时，市场达到新的 均衡b ，均衡产出量和价格分别是q l 、p l 。从整个社会的角度来看，交点b 决定了 产品的最优数量。低于这一水平时，产品消费者的评价( 用需求曲线的高来衡量) 大于生产它的社会成本( 用社会成本曲线的高来衡量) 。而生产者也不会使生产 大于这一水平，因为生产额外产品的社会成本大于消费者的评价。然而，产品的 均衡数量q o ，即市场量，大于社会最适量q l 。这种无效率的原因是市场均衡仅仅 反映了生产的私人成本。在市场均衡点a 处，边际消费者对产品的评价是小于生产 产品的社会成本的。也就是说，在市场量q o 处，需求曲线在社会成本曲线之下。 故当产品的生产和消费低于均衡水平时，会增加社会的总经济福利。从而可以看 出，将外部环境成本内部化有助于减少污染产品的数量，使之达到社会最优水平。 1 0 进一步分析，由于人体对大多数毒素具有某种耐受性，而环境本身也具有一 定的自我净化能力，所以当污染物的排放量处于一定水平之下时，其环境成本可 能微不足道。然而一旦超过环境可以承受的临界点，污染物浓度及其毒性就会迅 速上升，环境成本就会大大提高。如上图2 2 所画的成本曲线更加符合现实。随着 产量的增加，污染物的浓度会相应提高，社会成本曲线与供给曲线( 私人成本曲 线) 之间的差距会逐渐扩大，即外部环境成本越来越大。而当总需求保持在低水 平时，这种差距就会很小。需求曲线从d l 向外移动到d 2 时，外部影响的重要性就 逐渐提高因此，企业在提高经济效益的同时一定要重视环境成本内部化的问题。 2 2 3 国内外研究现状及述评 环境绩效评价中有关环境评价指标的观念最早始于2 0 世纪7 0 年代对空气污 染模拟的应用n 町。2 0 世纪9 0 年代初，环境绩效评价开始系统性地发展。1 9 9 7 年 在企业层次的环境财务会计和报告中，由联合国下属的国际会计和报告准则 政府间专家工作组提出了环境业绩指标( e p i s ) ，其主要内容见表2 。l 。 表2 1 环境业绩指标e p b 的一般范畴 t a b l e2 一lg e n e r a ls c o p eo f e p i s e p i s 的范畴e p i s 的实例 与设备有关的多样性 1 本源的环境影响标准特定地点的噪声水平 可持续性纳税与现实纳税的比 2 爨窖黧黧影响有：嘉炎鲁鸶姜警震篷材料的使用 关的风险标准 寻笙基篆磊磊翁薯风险 3 排放物和废弃物的标 准( 捧放量、废气量) 对大气的排放：硫化物、氮氧化物、二氧化碳 垃圾填埋处理的废弃物：危险物质、非危险物质 排水纳税 国资料来源：u n i t e dn a t i o n s 1 9 9 7 表2 1 环境业绩指标e p i s 的一般范畴( 续) t a b l e2 一lg e n e r a ls c o p eo fe p i s ( c o n t i n u e d ) e p i s 的范畴 e p i s 的实例 确认水平 7 ( 与满足程度和行为有不满的数量 关的) 消费者标准有利于环境的产品 采用消费者希望的行为的比例 8 财务标准 与环境有关的资本支出与直接营业费 遵守环境法规、罚款、缴费 能源及材料成本 成本降低、可计量的收益 在此之后，国外学者相继开展了环境绩效评估方面的研究。他们在环境绩效 与经济绩效相互联系的基础上，寻求促进环境绩效提高的内在动力，通过分析影 响环境绩效的各种因素，研究环境绩效评估指标体系和评估方法。j o h n s o n n 力( 1 9 9 8 ) 认为企业可以将平衡计分卡应用在环境绩效标准的选择和发展上，且必须涵盖两 种指标：环境保护及其绩效的前置指标及财务和策略定位的滞后指标。j o h a n t h o r e s e n n 。1 ( 1 9 9 9 ) 重点讨论了环境绩效指标的构建和使用的关键因素，认为环境 绩效指标在宏观层面和微观层面都能使用，建议企业间环境绩效评估和管理应基 于生命周期。s t e f a ns c h a l t e g g e r 和喇es y n n e s t v e d t n 帕( 2 0 0 2 ) 基于过去l5 年关于 环境与经济绩效关系的文献论述，分析了环境与经济绩效的正相关和负相关两种 相互矛盾的观点产生的成因和存在的差异，解释了这两种矛盾观点的共存之处， 并提出了应多关注与生态效益的因果联系。l e f e b v r e ( 2 0 0 3 ) 认为决定企业的环 境绩效标准时，主要由企业特性、提供的产品或服务的特性以及环境变化的驱动 因素等确定。 从国内研究看，我国对环境问题的研究起步较晚，2 0 0 0 年以前的研究成果很 少。丁慧平等跚1 ( 1 9 9 9 ) 从企业承担社会责任成本的视角就电动汽车市场化进行 了经济学分析，对通过责任追溯将外部社会成本转为责任企业和责任私人部门来 承担的问题进行了探讨。此后，部分学者开始借鉴国外的做法对这一领域进行研 究，并取得了一些成果，2 0 0 0 年以后出现了研究热潮。潘祥武，张德贤，王琪控幻 ( 2 0 0 2 ) 将生态管理的概念引入项目管理的研究范畴，分析了传统项目管理在实 现生态的可持续发展时所面临的挑战。付晓玲( 2 0 0 3 ) 分析了工程项目管理中 的绿色问题，提出应用绿色评价方法来进行项目评价，从而规避了项目管理中的 一些问题。李洁，王建民汹1 ( 2 0 0 5 ) 根据全成本法将环境成本分为了外部环境成 本和内部环境成本，根据目前大多数企业对内部环境成本进行确认计量和分配， 而忽视了外在环境成本对企业影响的现状，从外部环境成本的内部化的理论分析 1 2 开始，探讨了企业应该将外部环境成本内部化的动因，并通过对目前我国企业成 本管理的现状的分析，提出了外部环境成本内部化体系建设的建议。刘淑红嘲 ( 2 0 0 6 ) 从国家和企业的角度分析企业开展环境成本内部化的必要性，并在此基础 上探讨国家、企业开展环境成本内部化的对策，对企业的发展和国家的环境保护 都有重要的意义。谢芳，李慧明嘲1 ( 2 0 0 5 ) 认为环境绩效评估系统可以通过企业 经营者、投资人与政府等相关利益团体的不同角度，以系统的和整体的方法实现 企业可持续发展架构，同时分析了环境绩效评估对企业环境责任实施的作用。李 树丞，胡芳删( 2 0 0 6 ) 运用模糊粗糙集理论构建了一个三维供应商绿色评价体系， 在该理论指导下对贯穿于供应商评价与选择全过程的评价指标进行“绿化，实 现了对供应商的科学评价和正确选择。李嘉荣嘲( 2 0 0 7 ) 构建了兼顾经济、社会 发展、资源环境等多视角评价投资效率的指标体系。h u i p i n gd i n g , l ul i u ，f a n g o u y a n g 嗍( 2 0 0 8 ) 结合考虑环境成本内部化问题，就逆向物流投资评价方法策略 进行了经济分析，论证了需要通过制定相关法律和政策规制，采取激励与约束相 结合的策略来推动环境成本内部化的进程，促进企业提高环境绩效水平。 对于绿色化的管理，当前有许多中外学者进行研究并取得了一些成果。但是 目前对绿色化管理的研究主要局限在一般性管理的范围之中，且以定性研究为主， 而对于绿色项目管理过程的研究却很少有人涉及。同时，有关环境绩效评价的研 究尚存在很多不足，如评估指标和标准等与我国企业管理的实际相距较远、可操 作性差；指标的量化问题尚未取得有实用价值的研究成果；缺乏分行业的具体研 究，研究成果的实用性差等等。随着我国经济的发展，自然资源枯竭、环境污染 和生态失衡现象日益加剧，严重制约经济的发展。尤其在我国加入w t o 之后，环 境问题成为我国企业与国外企业竞争的主要障碍。因此，制定一套符合我国企业 实际的环境绩效评估系统与标准、开展环境绩效评估的具体实践刻不容缓。 2 3 平衡计分卡理论 2 3 1 理论概述 平衡计分卡( b a l a n c e ds c o r e c a r d ，简称b s c ) 的出现源于企业绩效的研究，自 r o b e r ts k a p l a n 与d a v i dp n o r t o n 于9 0 年代初首次提出平衡计分卡后，其应用及 发展非常迅速。将平衡计分卡用于项目型组织的项目抉择中，可以帮助组织衡量 项目对组织战略的贡献以及贡献的方面和大小。更重要的是，平衡计分卡可以帮 助项目经理和项目团队更好地了解组织的战略，有利于组织和项目团队就项目的 预期目标和优先等级方面形成共识，解决了项目型组织中长期存在的两层分离问 题。同时，它可以将一个十分复杂、难以定义的业务战略分解简化到可以度量的 程度，可以使项目关系人和项目组成员理解其对项目最终目标的贡献。 平衡计分卡是一个系统的战略绩效管理和评价体系，其战略目标和绩效评价 来源于组织的愿景和战略。它包括财务绩效指标和非财务绩效指标，这些指标考 虑了组织的愿景和战略。平衡计分卡从财务( f i n a n c i a l ) 、客户( c u s t o m e r ) 、内部 业务流程( i n t e r n a lb u s i n e s sp r o c e s s ) 、学习和成长( l e a r n i n ga n dg r o w t h ) 四 个层面来综合反映公司业绩。其中，财务层面反映来自股东角度的增长、利润、 风险战略；客户层面反映来自客户角度的价值创造、差异性战略；内部业务流程 层面反映创造客户和股东满意度的业务流程战略；学习和成长层面反映形成一种 有利于组织改善、创新和增长的风气。如图2 3 所示洲： 图2 3 平衡计分卡四个层面的关系 f i g 2 -