（工商管理专业论文）银企合作在大宗生产资料生产流通领域中的运用.pdf

申请【：海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在人宗生产资料生产流通领域中的运用 “银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 中文摘要 、一r 1 大宗生产资料中的许多产品是关系到国计民生的特殊产品。它 受到国家政策性影响很大，宏观调控的力度强，计划经济的许多调 控方法至今仍在使用。有些产品，如进口化肥、食盐等仍属于国家 专营。而这些产品的生产经营权大多数集中在国营大中型企业手中。 近年来，随着我国经济体制改革的近一步深入，这些企业大多数面 临着来自于国内外的冲击，其中营运资金不足，购销渠道不畅，行 业内无序竞争等一系列问题尤其引人注目。 “银企合作”是近年来在钢材、食糖等大宗生产资料中普遍运 用的一种方式，这是银行与企业之间的一种紧密的协作关系。这种 协作关系既帮助银行解决了安全放贷的问题，又为企业解决营运资 金不足，以及合理规避风险的问题。通过几年的实践，这一方式已 经逐步走向成熟。但是“银企合作”这种方式是这一特定时期的产 物，随着商业银行职能的不断建全，企业融资渠道的不断增加，这 种“银企合作”方式将被其它新的融资方式所替代。 作者近几年来从事“银企合作”这一融资方式的推广应用，积 v 累了一些经验，) 本文着重论述了这种融资方式运用中所应具备的条 ， 件、解决的问题及应该注意的事项。具体包括： 一、对银企关系的历史演变及“银企合作”的由来进行阐述。 申请l 一海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在人宗生产资料生产流通领域中的运用 二、“银企合作”操作的一般模式及其在大宗生产资料流通领 域运用的条件。 三、银行如何通过“银企合作”解决安全放贷的问题，以及大 宗生产资料生产流通领域如何通过“银企合作”解决资金问题和规 避价格风险的问题。 四、企业与银行在“银企合作”过程中应该注意的问题，以及 “银企合作”今后的发展方向。 关键词：银企合作，伏宗生产资料，安全放贷，仓单质押贷款 、 皇适圭塑奎望查堂坚呈垒堂垡堡塞 ：堡垒鱼堡：垄查室圭主塑型圭主堕望堡苎主堕堡旦 b a n k e n t e r p r i s ec 0 0 p e r a t l 0 na p p l i c a t l 0 n i nt h e m a s sp r o d u c t l 0 nf i e l d a b s t r a c t m a n yp r o d u c t sb ym a s sp r o d u c t i o n a r e s p e c i a lp r o d u c t s ，w h i c h a r eo fv i t a l i m p o r t a n c eo f t h en a t i o n a le c o n o m ya n dt h ep e o p l e s1 i v e l i h o o d s ot h e ya r ee f f e c t e d b yt h en a t i o n a lp o l i c i e s m a n ym e t h o d so f t h ep l a n n e de c o n o m ya r eu s e du n t i lp r e s e n t s o m ep r o d u c t s ，f o re x a m p l e ，t h ei m p o r t e dc h e m i c a lf e r t i l i z e ra n di m p o r t e ds a l t ，a r e s t i l lh a n d l e db ys t a t e a n dm o s to ft h e ma r ec o n t r o l l e db yt h es t a t e de n t e r p r i s e s d u r i n gt h e s ey e a r s t h e s ee n t e r p r i s e sa r ef a c i n gt h ei m p a c tf r o ml o c a l a n do v e r s e a s m a r k e tw i t ht h ed e v e l o p m e n to fr e f o r m i n ge c o n o m i co r g a n i z a t i o ns y s t e mi nc h i n a t h e y a l s og o tas e r i e so f p r o b l e m b u tl a c k i n go fo p e r a t e dc a p i t a l ，b u y i n ga n ds e l l i n g c h a n n e lu n o r d e r e da r es p e c i a ls e r i o u s b a n k e n t e r p r i s ec o o p e r a t i o ni sv e r yp o p u l a ru s e di ns t e e l sa n ds u g a ri n d u s t r i e s w h i c hi sc l o s e dc o o p e r a t i o nb e t w e e nb a n ka n de n t e r p r i s e i tc a nh e l pb a n kt o1 0 a n s a f e l ya n dh e l pe n t e r p r i s e t o g e to p e r a t e dc a p i t a l ，a v o i dr i s k b y s e v e r a ly e a ro f p r a c t i c e ，i tg r o w su ps t e pb ys t e p b u tt h i si so n l yo n ew a y a ts p e c i a lt i m e w i t ht h e s a n i t yo ft h eb a n kf u n c t i o na n da d d i t i o no ft h ee n t e r p r i s ec a p i t a lc h a n n e l s ，t h ew a y m u s tb ei n s t e a do fi t t h ea u t h o ri se n g a g e di nd e v e l o p i n gt h i sn e wf i n a n c i n gw a yt ot h em a r k e t t h e a u t h o rg e t ss o m ee x p e r i e n c eb yp r a c t i c ea n dw a n tt od i s c u s st h ec o n d i t i o no ft h e a p p l i c a t i o no ft h ef i n a n c i n gw a y ，s o l v e dp r o b l e m ，t h ea t t e n t i o np r o c e e d i n gi n t h i s d i s c o u r s e t h ed e t a i l si sa sf o l l o w s ： i d i s c r i b i n gt h ed e v e l o p m e n ta n dt h eo r i g i no f t h eb a n k e n t e r p r i s ec o o p e r a t i o n i i i n t r o d u c i n gt h em o d ea n dt h ec o n d i t i o no fo p e r a t i o no f t h eb a n k e n t e r p r i s e i i i d i s c u s s i n gh o wt o m a k el o a na n dh o wt o g e tc a p i t a l a n da v o i dr i s kb y e n t e r p r i s ei nm a s sp r o d u c t i o nf i e l d i v p o i n t i n g o u tt h e p r o b l e m w h i c hs h o u l db e p a i d a t t e n t i o n d u r i n g t h i s c o o p e r a t i o n ，a n dt h ed e v e l o p i n gd i r e c t i o n k e y w o r d s ：b a n k - - e n t e r p r i s ec o o p e r a t i o n ，m a s sp r o d u c t i o n ，m a k el o a n s s a f e l y ，g i v e na ss e c u r i t yt h el o a nw i t hw a r e h o u s er e c e i p t 一3 一 申请上海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 第一节研究背景 第一章概论 世纪之交，国际经济、技术环境正发生着急剧而深刻的变动。中国企业面临着体制转换 与结构调整的艰难历程。银行与企业的行为方式及其关系状况直接影响着社会经济的运行状 况，因而银企关系的协调发展与良性互动是实现社会经济稳健运行的重要基础和内在要求。 随着经济体制改革的深入，与计划经济相适应的银企关系已不复存在而适应市场经济要求的 新型银企关系尚未真正建立起来，不仅给经济发展带来了一系列负面影响，同时也在一定程 度上羁绊着国有银行与国有企业改革的步伐，当前国有银行与国有企业所面l 临的诸多问题在 相当程度上与此有关。从十余年的国有银行和国有企业改革中，不难看出，两者的改革大多 是分别出击，单兵突进，缺乏整体配合与相互协调，其结果，不仅没有使国有银行改革与国 有企业改革取得突破性进展，反而导致了银行与企业关系出现紊乱，潜伏着巨大的信用危机， 这说明寻求银行改革与企业改革的协调推进与深化，塑造适应市场经济要求的新型银企关 系，既是深化国有银行与国有企业改革的内在要求，同时也是实现市场经济持续、健康、协 调发展的重要前提。 大宗生产资料的生产流通企业多为国营大中型企业，在这些企业中营运资金不足、财务 费用偏高、行业结构不合理等现象比较严重，如何创建良好的银企关系，合理运用“银企合 作”这种较新的融资方式，解决这些企业在改革中遇到的问题，已日渐被这些行业的人们所 重视。 第二节银企关系的历史演变 银行与企业的关系是由一定的经济体制所决定的融资模式的直接反映，财政主导型融资 模式是传统体制下中国银企关系的制度基础，也是计划经济体制内在逻辑的自然延伸，在这 种模式f ，企业与财政形成了特殊的“父爱式”的密切关系，而与银行的关系只是部分的存 申请上海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在人宗生产资料生产流通领域中的运用 在，并且无足轻重。银行与企业只是在有限的流动资金部分发生联系，并随着国家流动资金 管理办法的变化而变化：或实行流动资金供应的“双轨制”，即定额流动资金由财政拨款， 超定额流动资金由银行贷款；或实行全部流动资金由银行供应的“全额信贷”。但不论是“双 轨制”还是“全额信贷”，并没有改变对企业的资金供给制，企业总是处于被调节对象的位 置，只能被动地接受资金的注入或抽出，不能自主地营运资金；银行也没有改变其在资金供 应中的消极被动地位，只不过是在计划指标控制下代理财政部门行使“出纳”的职能。 以多元金融主体形成为主要标志的金融体制改革，使转轨时期银企关系发生市场化演 变。首先，改革开放以后，真正独立的、多元化的金融主体正在逐步形成，打破了人民银行 作为单一金融机构江山一统的局面，基本形成了较为完整、功能各异的银行体系和信托、财 务、证券以及保险等在内的非银行金融机构的金融机构体系。商业银行金融主体地位的确立， 使经济货币化进程加快，银行中介功能强化，即共同归属同一个所有者主体，使得银行和企 业作为债权人和债务人的实质性区别变得模糊，而债权债务关系模糊的结束，必然导致金融 交易不能真正建立在信用基础之上，银企信用关系的市场化进程与行政性倾向双轨并存，传 统计划经济体制下的资金计划配置和供给制的银企关系因两者产权的同质性，仍在一定程度 上惯性存在和延续，国有企业凭借其所有制上的优越地位及其与国有银行产权归属上的“同 胞”关系，通过政府直接抑或间接的行政干预倒逼银行信贷资金，导致银行资金财政化倾向 难以消除。 国有银行与国有企业的改革至今，这种准债权约束的银企关系已不能适应当前改革开放 的需要，新的以债权约束型融资模式正在确立的过程中，从银行对企业信用的怀疑，到银行 与企业关系的不断完善，到目前“银企合作”这种融资方式被普遍采用，银企关系是不断发 展和变化的。不同的国家和地区，同一国家不同的时期，银企关系模式不尽相同。随着我国 市场经济体制的确立与完善，在间接融资不断发展的同时，发展直接融资，以充分利用资本 市场配置资源的功能，银企关系势必将发生新的变化。 第三节“银企合作”的由来 随着经济体制改革的深入，与计划经济相适应的银企关系已不复存在，新的银企关系正 在孕育。商业银行在体制改革后，与企业的依存关系得以确立。一方面企业是银行存在的前 提和运行的基础，银行是基于社会分工从企业中分离出来的，银行的各项业务都与企业密切 相关。企业的规模以及发展速度影响和决定着银行的业务范围、发展规模及其创新速度；银 申请上海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 行在为企业提供的各项业务，主要是存贷款业务活动中取得各种费用，特别是利差收入，实 现自身对经济利益的追求。另一方面企业的运行与发展同样离不开银行。在现代市场经济条 件下，商业银行对企业具有愈益重要的影响乃至决定作用，企业在商品生产和商品交换活动 中，需要银行提供货币支付、资金结算以及资金管理等服务，企业的日常生产经营活动及其 规模扩张离不开银行的资金支持，企业只有借助于银行信用支持和服务，才能实现商品的生 产和经营活动，维持正常的市场交易行为，并获取盈利。 银行与企业之间的关系是一种信用合作关系，这种关系是一种特殊的市场交易关系，银 行作为授信者，转移资产但拥有收回资产与获取报酬的权利，企业作为接受资产的受信者， 必须履行与承担还本付息的责任。银企间的信用关系客观上要求交易双方的对等与互利，这 种法律的纽带就是资金商品等价交换的契约借贷关系。这种借贷关系表明，双方是资金所有 权的暂时让渡的买卖关系，它对于银行与企业都是一种硬约束，银行取得信贷资金的使用权 是以还本付息为条件的，这对银行是硬约束；那么，银行让渡其使用权也必须以还本付息为 条件，因此，企业必须按时还贷款和利息，这对企业也是硬约束。这种权利和义务关系只有 通过严密的契约形式固定下来并受到法律的保障，才能维系下去。 银行与企业的关系不稳定会导致双方信息的不对称和孕育着风险，信息的不对称会带来 经济效率的损失，增加额外的交易费用，造成社会资源的浪费，阻碍了有效资本的扩张。在 银企借贷关系中，对银行而言借贷契约的履行存在着不确定性，潜藏着风险。一方面，在市 场经济中企业的各种经营活动都具有风险；另一方面，企业管理者在利益的驱动下，有可能 利用信息优势采取机会主义行为谋求自身利益，造成银行资产损失。信息的不对称同样会损 害企业的利益。例如，银行在具备贷款能力的条件下，对经营正常、具备还款能力的企业拒 绝贷款，会使企业的经营活动受到影响；企业在获得银行长期贷款而进行长期投资时，有可 能因为银行的机会主义行为，如中途停止贷款等，而遭受由资产的专用性带来的“沉没成本” 损失。可见，银企间的信息不对称，既不利于银行，也有损于企业，使社会资本存在着损失 和浪费的风险，损害双方的利益关系。如果基于信息不对称的机会主义行为蔓延成为一种普 遍行为，就会造成整体经济的波动，引发信用危机和金融风险。 信息经济学认为，银行具有生产信息的功能，为了保证借贷资产的效益性和安全性，银 行倾向于与企业建立长期稳定的交易关系，以便能在一个较长的时间里考察和监督企业，获 取并积累企业的比较完整和真实的信息，如企业的经营状况、资产负债以及还贷款的能力等 等，以减少经营上的不确定性，避免企业的机会主义行为。同时，银行生产企业信息需要投 入成本，其收益也只有在与企业保持长期的交易关系中获得。而企业为了获得稳定的银行信 用服务与贷款支持，并使自身的信息最大限度地减少外流，以维护商业秘密，一般也希望只 - - 7 - - 申请上海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 与少数银行保持长期稳定的交易关系。可见，基r 丁- 稳定发展、规避风险的需要，较之其他经 济主体之间，银企之间的交易关系更具长期性和稳定性。 1 9 9 5 年，上海长江有色金属公司率先在钢材行业中倡导“银企合作”这种企业与银行 间的紧密合作的关系。在经过一段时间的摸索以后，在钢材行业中得到广泛响应。1 9 9 7 年 上海浦东新区食糖交易中心总结长江有色金属公司的经验，在糖业中推广“银企合作”，经 过一年多的努力，与上海银行的合作全面展开。并迅速成为上海食糖流通领域中的佼佼者。 食糖行业中其它一些企业借鉴他们的作法也取得良好的成绩。这种银行与企业间的紧密合作 不仅解决了银行的安全放贷问题，更为重要的是为企业解决了资金问题，并为他们避免价格 风险，获得了资源的主动权，在同行业中取得了一定的优势。 一8 一 申请上海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 第二章“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 第一节大宗生产资料的一般特征 大宗生产资料是指人们生产生活中必不可少的基础原材料，一般来说，它们是关系到国 计民生的产品，在它们的生产流通领域具有以下特征： 1 、政策性干预较强 大宗生产资料中大多数是关系到国计民生的重要物资，有些大宗生产资料在国家经济建 设中处于战略物资的地位。因而国家出于对宏观经济调控的原因，会经常出台一些政策法规 来调控和规范市场。尤其是在中国加入w t o 之前，政府出台了一系列政策法规以保护我国 还稚嫩的工业和农业。例如：1 9 9 6 1 9 9 7 榨季以来，我国糖业连续三年出现亏损，全行业中 9 0 的制糖企业亏损，在此情况下国家陆续出台了“食糖自律价”( 产地销售价格不得低于 3 3 0 0 元吨) ，关停一批糖精厂，关停一批规模较小的糖厂等政策。1 9 9 9 2 0 0 0 榨季，我国遭 受了百年不遇的严重霜冻，大批蔗苗冻死田头，食糖行业从连续五年的买方市场转变为卖方 市场，食糖供不应求。国家先是投放3 1 5 0 万吨国家储备糖，后又为了保护食品加工企业的 利益，先后出台了“关于平抑食糖价格”、“坚决打击囤积居奇、哄抬糖价的现象”等文件， 并从泰国、澳大利亚、巴西等国进口5 0 万吨一般贸易糖，从古巴进口4 0 万吨易货贸易的原 糖。这些政策对食糖价格和食糖行业的发展都产生了深远影响。正是这些原因，大宗生产资 料的生产流通企业在生产、销售过程中不仅要注意来自市场供求方面的信息，同时更要注意 政策导向。 2 资金需求量大 大宗生产资料从行业来划分多数属于资金密集性行业。由于历史原因至今这些行业的生 产加工及流通企业中占主导地位的仍为国营大中型企业。这些企业中由于国家资本金普遍较 少，企业本身积累也不多，最主要的资金来源还是依靠银行贷款。近几年来由于受国内经济 气候以及企业本身经营管理不善等诸多因素的影响，企业的资产负债率逐年提高，有些企业 其实已经资不抵债。正常生产经营的资金已成问题，更别说扩大再生产了。 申请上海交通大学m b a 学位论文 “银企合作”在人宗生产资料生产流通领域中的运用 3 价格波动规律性强 大宗生产资料的价格由生产和流通两个环节构成，如表2 1 所示，每个环节的利润率 一般是一个常数，故而在全年的供应量和需求量基本确定以后，其进销差价、地区差价、批 零著价有章可寻。 生产环节流通环节 生产环节 生生 土 产地批发环节销地批发环节分销及零售 寓 立 地 增值税 成利 资 流批 源 通 发 太 润 流 批 税 费利 用润 通发 费利 流零 用润 通售 生产者价格 进销差价 费利 批发环节 用 润 增值税 产地商业批发价地区差价 销区商业批发价批零差价 销售环节 增值税 零售价格 表2 1 由于大宗生产资料的生产、消费具有季节性特征，造成其价格在时间分布上有规律可寻。 又由于这些产品的最终用户的需求价格弹性系数在o 一1 之间，而供求关系相对稳定，固而 除政策因素外，每年的价格波动有一定的规律可寻。图2 1 是1 9 9 3 年至2 0 0 0 年上海地区 白砂糖价格的走势图，从图中不难看出：每年的价格高峰出现在每年的七、八月份。而每年 的十二月及一、二月又是一个价格低谷。 1 0 一 申请上海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在火宗生产资料生产流通领域中的运用 月份 、123456 7 8 91 01 11 2 笋砍 1 9 9 3 定3 0 0 03 3 0 03 0 0 0 3 2 0 0 3 6 0 03 8 0 0 4 0 0 0 4 2 0 0 4 3 5 03 8 0 03 5 0 03 1 0 0 1 9 9 4 年3 0 0 03 1 0 0 3 0 0 03 2 0 03 8 0 03 7 0 04 6 0 04 5 0 04 3 0 04 7 0 04 8 0 04 6 0 0 1 9 9 5 正4 6 0 04 8 0 04 7 0 04 7 0 04 6 0 04 5 0 04 8 0 04 9 0 04 8 0 04 8 0 0 4 7 0 04 3 0 0 1 9 9 6 年3 9 0 03 8 0 03 7 0 0 3 8 0 0 3 8 0 0 3 9 0 04 2 0 0 4 5 0 0 4 8 0 04 5 0 03 9 0 03 8 0 0 1 9 9 7 正 3 9 0 0 4 0 0 04 0 5 04 0 0 04 1 0 04 2 0 04 5 0 04 3 0 04 5 0 04 4 0 04 2 0 03 9 0 0 1 9 9 8 焦3 7 0 03 5 0 03 2 0 02 9 0 03 0 0 03 3 0 03 5 0 03 3 0 03 0 0 0 3 1 0 03 2 0 03 0 0 0 1 9 9 9 年2 9 0 02 7 0 02 5 0 02 5 0 02 5 0 02 7 0 02 7 0 02 6 5 02 8 0 02 6 0 02 4 0 02 2 0 0 2 0 0 0 正2 0 0 02 2 0 02 3 0 02 6 0 02 8 0 02 9 0 03 5 0 03 9 0 04 2 0 0 3 9 0 03 7 0 03 4 0 0 申请【：海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 图2 11 9 9 3 - - 2 0 0 0 年白砂糖价格走势图 ( 资料来源于w w w g s e c c o m ) 这是因为每年的四、五月收榨以后，食糖的供应量已经确定，而七、八月份是用糖的主 要高峰，供应相对偏紧，形成价格高峰。而每年的十二月及一、二月份是榨季的高峰，大量 的白砂糖涌出，形成一个供应高峰，而此时正是糖厂的生产高峰，大多数企业资金紧张，不 得不以低价销售换取资金，形成了价格低谷。 4 经营风险较大 一般说来，大宗生产资料是人们日常生活所必需的基础物资，技术和知识含量较低，市 场需求量较大，供求关系比较稳定，市场风险主要来自自然灾害等造成的供求不平衡，容易 形成单边的买方市场或买方市场。但是，对于大宗生产资料而言，来自政策面的风险往往大 于来自市场的风险。国企改革进一步深入的这几年来，对一些全行业经营情况不佳的行业， 国家在结构调整和宏观调控方面的力度和决心是不容忽视的。例如：山西大同糖厂，是一家 以白砂糖为原料加工精制幼砂糖的企业，该企业生产的精制幼砂糖一直供不应求。但是由于 该厂地处于山西省内，不属于产糖区，原料成本偏高，2 0 0 0 年被国家列入13 5 家关停的小 糖厂之一，成为糖业结构调整的牺牲品。 申请l 海交通大学m b a 学位论文“银企合作”存大宗生产资料生产流通领域中的运用 5 有一定的进入壁垒 大宗生产资料在国民经济中的重要地位决定了国家在改革开放过程中把这些行业列入 最后一批放开的产品，有些产品如进口化肥、棉花、油料等产品至今仍未放开。就算是一些 放开的品种至今仍有计划经济的影子，国家为了保护这些行业制定了一系列的政策法规，为 进入这些行业者制造了一定的壁垒。其次，这些行业在某省、某县、某地区是支柱产业，是 这些地方财政的主要来源，地方保护主义严重，这也给这些行业的进入造成了一定的壁垒。 笔者曾经看到这样一种现象，相邻不过十里的两个糖厂，一边农民排队交甘蔗，一边企业等 料下锅。不是两家糖厂的收购价格不同，而是两家糖厂分属两个县，县里在路口设了卡不许 甘蔗外流。 第二节“银企合作”的一般模式 “银企合作”是指企业与某一银行鉴定一份协议，让该银行作为企业的存款、结算、和 融资行，根据企业的发展情况，向银行提供一定资金量的“仓单质押贷款”特别授信额度。 以下就以上海浦东新区食糖交易中心与上海银行之间的“银企合作”的操作过程来说明“银 企合作”的一般模式。 上海浦东新区食糖交易中心是1 9 9 7 年7 月成立的一家注册资金只有四千万的民营股份 制企业。在该企业成立之初便与上海银行江浦支行有一定的业务往来关系，在业务往来过程 中，上海浦东新区食糖交易中心将自己的公司特点、经营产品的属性等一一向上海银行江浦 支行进行沟通，使银行对公司及经营的产品有了一定程度的了解。1 9 9 8 年，经与有关专家 研究、讨论，并借鉴国内外的成功经验，上海浦东新区食糖交易中心与上海银行达成意向一 一进行深层次、全方位的银企合作，从而推动食糖市场的建设和发展。这种银企合作是一种 银企、工商、商储间全方位的合作。在银企之间，上海银行作为上海浦东新区食糖交易中心 的存款行、结算行、融资行向上海浦东新区食糖交易中心提供一定资金量的“仓单质押贷款” 特别授信额度。首期5 0 0 0 万的授信额度下来后，上海银行正式成为其存款行、结算行和融 资行，并拥有一定的监控权。而“仓单质押贷款”是指货主( 该货主可以是食糖生产企业， 也可以是食糖流通企业还可以是上海浦东新区食糖交易中心本身) 将符合国家g b 3 1 7 - - 1 9 9 8 标准的一级白砂糖送入交易中心的指定仓库，在制作成专用仓单后，上海浦东新区食糖交易 中心在三天内向上海银行按总货价的7 0 申请“仓单质押贷款”，贷款时间在每年六月至十 一月不得超过9 0 天，每年十二月至次年五月不得超过1 5 0 天( 考虑到食糖的保管问题) 。 申请上海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 在这段时间内食糖的所有权归属于银行。上海浦东新区食糖交易中心可以按照需要分期分批 回购质押的食糖。回购的食糖批量可人可小，可以不按所做仓单数量进行回购。回购时间也 不用提前通知银行。可以真正做到随时需要、随时回购、随时销售。需要多少、回购多少、 销售多少。如果在质押其间出现糖价大幅下滑，滑到质押价格的8 0 时，银行有权要求上海 浦东新区食糖交易中心还款后重新质押或按当天现货价下浮1 2 15 予以强制销售回笼 资金。 在定点仓库的选择过程中，上海银行和上海浦东新区食糖交易中心共同参与，共同指定。 对仓库进行严格筛选，专人培训。选定的仓库与上海银行和上海浦东新区食糖交易中心三方 定立仓储协议。此时的仓库既是上海浦东新区食糖交易中心的仓库，又是上海银行的定点仓 库。当有货物进库时，仓库根据上海浦东新区食糖交易中心开出的专用仓单制作通知书， 开具专用仓单给上海浦东新区食糖交易中心，仓库必须做到专用仓单一货一单，货 物与仓单完全一致辞。仓库开出专用仓单后，上海浦东新区食糖交易中心凭专用仓单 向上海银行申请质押贷款。仓库需确认，已制成专用仓单的货物，其所有权已归属于银 行，未经上海银行及上海浦东新区食糖交易中心同意，仓库不得擅自发货。货物在出库前， 由上海浦东新区食糖交易中心提前提供给仓库经银行同意确认的发货凭证样本，仓库必须持 有并验证上海浦东新区食糖交易中心的有效发货凭证才能发货。 在前期工作准备就绪以后，上海浦东新区食糖交易中心不仅将自营的白砂糖进行仓单质 押，同时为其它白砂糖生产流通企业进行业务代理。其具体做法是：供货厂商将符合国家 g b 3 1 7 - - 1 9 9 8 规定的一级白砂糖批量( 指每批食糖5 0 0 吨以上) 送入上海浦东新区食糖交 易中心的指定仓库，由指定仓库验收后开具上海浦东新区食糖交易中心专用仓单。供货 厂商与上海浦东新区食糖交易中心参考当天上海市场价签订上海浦东新区食糖交易中心购 销合同。根据合同约定，分期支付货款，在三个工作日内首期支付7 0 的货款，上海浦东 新区食糖交易中心按供货厂商指定价格在7 0 天内销售给第三方，在销售完成后与供货厂商 据实结算，结清全部货款，包括供货厂商所承担的首期7 0 货款的贷款利息。在购销合同 中明确规定，在合同规定的9 0 天内，供货厂商可以自行销售或向上海浦东新区食糖交易中 心予以回购。但由于供货厂商定价的原因，未能将合同货物全部销售给第三方，剩余的货物 在第7 0 天后，上海浦东新区食糖交易中心有权按上海市场价下降1 2 予以强行处理。在定 价销售的7 0 天内，若糖价发生异常波动，上海市场现货糖价低于购销合同暂定价的8 0 时上海浦东新区食糖交易中心有权对该批货物进行强行处理。每份购销合同的货物销售 完成后，供货厂商应按合同规定向上海浦东新区食糖交易中心支付手续费，并承担7 0 贷款 的利息及仓储费用。换言之，上海浦东新区食糖交易中心通过这种代销方式转移了所有的费 一】4 一 申请，l 海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在人宗生产资料生产流通领域中的运用 用和风险，赚取的是手续费及利息差。 l 黼i 卜口至口留 销售提单回购 表2 2仓单质押流程图 第三节“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域运用的条件 “银企合作”顾名思义是一种银行与企业间的自愿、平等的互助、互惠的关系，要达成 这样的合作关系，需要银行与企业共同的努力，以下从银行、企业以及对大宗生产资料的约 束条件等三点出发，谈谈“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域运用的条件。 一、银行对企业及产品的监控是“银企合作”的基础 在市场经济条件下，商业银行和工商企业都是商品的生产者和经营者，是具有独立产权 的市场主体，是能够自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束的企业法人。银行和企业之 间，不存在任何非经济性的隶属和依附关系，是完全平等、彼此独立的经济利益关系。 银行的控制主要是对经济系统的控制，特别是对企业的控制。商业银行的控制职能主要 源于其经营金融产品的高风险性，银行大规模的信贷业务和各种期限不同的投资是建筑在更 大规模的负债基础上的，银行从为数众多的存款人那里把资金汇集成自己的负债，企业按时 偿还贷款本息是银行保持资产负债比例平衡、实现稳健运行的前提，如果企业经营状况堪虞， 信贷资金不能按期收回就会形成银行对存款人本息的偿付危机，进而有可能引发信用风险， 导致银行倒闭。因此，银行对企业的经营状况及信誉是极为关注的，银行控制的主要内容之 一就是如何防止贷款和投资风险，控制非银行经济部门的经营活动。 伴随着商业银行经营范围的综合化发展，尤其是随着债权控制、股权渗透和人事参与 不仅大大深化了银行与企业的联系方式和互相依赖程度，而且也强化了银行对工商企业的控 制。西方金融经济学家斯蒂格利茨( s t i g l i t z ，1 9 8 5 ) 发现，银行具有鲜明的控制能力，即银 行作为贷款人和股东可以通过明确的或默认的契约直接或间接地部分控制企业管理者，作为 贷款人，银行的控制可以在合同上明文规定，也可以表现为拒绝长期贷款；作为股东，银行 一15 中请 ：海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 的控制可以通过董事选择程序，也可以通过拒绝进一步提供资本的方式来实现。相比之下， 作为贷款人的控制往往在力度上更强一些。 当然，银行虽然对企业具有监督的能力，但并不干预企业的日常经营活动，它平时只是 收集信息，只有在发放贷款与企业经营状况不佳时，银行作为债权人的作用才是重要的，尤 其是在经济形势恶化、企业陷入财务危机时，银行会强化对企业的监控，或帮助企业改进管 理，调整结构，或清算企业资产，重组债务，以保障信贷资产的安全和收益。所以，银行对 于企业的控制一般是一种相机干预。 稳定的交易关系有利于消除银企间的信息不对称。不对称信息在银企关系中表现，主要 是作为借方的企业比作为贷方的银行在投资成败或还款概率等方面拥有更多的私人信息。作 为资金的使用者，企业更清楚贷款的投资方向是什么，投资风险有多大，预期的收益有多高 以及拖欠贷款的可能性有多大等：而作为资金的发放者，银行在贷款能力、期限结构以及与 其有业务联系的其他企业的资金运营状况等方面拥有信息优势。 信息经济学家认为，银行具有生产信息的功能，为了保证信贷资产的效益性和安全性， 银行倾向于与企业建立长期稳固的交易关系，以便能在一个较长的时间里考察和监督企业， 获取和积累企业的比较完整和真实的信息，如企业的经营状况、资产负债以及偿还贷款的能 力等等，以减少经营上的不确定性，避免企业的机会主义行为。同时，银行生产企业信息需 要投入成本，其收益也只有在与企业保持长期的交易关系中获得。而企业为了获取稳定的银 行信用服务与贷款支持，并使自身的信息最大限度地减少外流，以维护商业秘密，一般也希 望只与少数银行保持长期稳定的交易关系。可见，基于稳定发展、规避风险的需要，较之其 他经济主体之间，银企之问的交易关系更具长期性和稳定性。 二、参与“银企合作”的企业需要有一定的资金实力和市场基础 大宗生产资料中绝大多数属于资金密集型产品，对于这些产品的生产经营企业而言，自 身的经济实力与市场基础十分重要。进行“银企合作”的企业利用银行资金的多少以及所能 带来的经济效益与其自有资金量是密切相关的。 a 企业是某大宗生产资料的生产流通企业，其自有资金量是a 。它与b 银行达成“银企 合作”仓单质押贷款意向，当时的贷款利率是b ，仓单质押的贷款比例为c 。假设其它费用 为f ( a ) ，则我们可以算出a 企业最大利用银行资金n 为： n = a ( 1 - c + b + f ( a ) ) 一1 6 一 申请j ：海交通大学m b a 学位论文 “银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 0a 图2 2自有资金与最大利用银行资金最关系图 如图2 2 所示，当a 企业的自有资金为0 时，就不能取得银行贷款，随着白有资金量 的增大，最大利用银行资金量n 就会不断增加，当n 超过银行b 的某一“特别授信额度” 以后，b 银行可能就不能满足a 企业的资金要求，a 企业必须寻求c 银行的援助，成本就 会上升，曲线由陡转缓。 资金成本a 0a 图2 3自有资金与资金成本率关系图 图2 3 是一张自有资金与资金成本率的关系图。在b 银行的“特别授信额度”内， 随着a 企业自有资金的增加，资金成本的比率在不断地降低，当银行利率b 3 b 2 b 1 时， 曲线由内向外平滑。 a 企业不仅需要有一定资金实力，还需要有一定的市场基础，这主要因为“银企合作” 这种仓单质押贷款一般是有时间限制的。考虑到企业所在细分市场的容量问题，没有一 定的市场基础，在合理价格出现时或质押贷款到期时，产品就有可能被银行低价强制处 申请上海交通人学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 理。 三、对进行“银企合作”的大宗生产资料有一定的限制 并非所有的大宗生产资料都适合于“银企合作”，考虑到银行与企业操作上的一些 原因，对进行“银企合作”的大宗生产资料要有一定的限制，一般而言，这类大宗生产 资料要符合以下条件： 1 、产品的规格型号比较单一，有一定的国家标准可循 银行并非生产流通企业，它对某一大宗生产资料的了解不可能达到很专业水平，对 于规格型号比较繁复的产品，银行很难对其每一规格型号进行了解掌握。如果单批价值 较低，对于银行而言成本就会很大，银行的操作难度就会大大上升。其次，这类产品应 该有一定的国家标准可循，这样既可以便于仓库验收入库，又可便于银行参考市场价格， 对该产品进行合理估价，防止企业以次充好，骗取银行资金。 2 、产品流通性强，变现速度快 对于银行而言，银行只愿意对那些流通性强，变现速度快的产品进行质押。这是银 行出于自身利益，控制风险的考虑。其实，这对企业也一样，因为“仓单质押贷款”一 般都有时效性，到了一定的时间，如果该产品的变现速度慢，就很有可能被银行低价强 制处理。 3 、易于计量和保管 对于银行而言，某一产品价值的估算，一是参考该产品的市场价格，二是该批产品 的数量。对于很难计量的产品，明显不便于银行的操作。另外保管难度高的产品，考虑 到产品湮损的问题，银行也不会接受。 4 、价格有一定的波动性且有规律可寻 对于大宗生产资料流通企业而言，进行“银企合作”的目的主要有二个。一是缓解 资金压力；二是避免价格风险，争取更大利润。这就要求这些企业对该产品的价格趋势 能够较好地把握，只有这样的企业才有可能利用“银企合作”的方式，来避开价格低谷， 获取更大的利润。 申请上海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 第三章“银企合作”的功效 第一节“银企合作”对银行的功效 前面我们提到，以多元金融主体形成为主要标志的金融体制改革，使得转轨时期的 银企关系，从非债权约束下的银企关系向准债权约束下的银企关系演变。首先，银行负 债结构发生剧变，由对政府负债转化成对居民负债。 滏 1 9 7 81 9 7 91 9 8 01 9 8 51 9 9 3 储蓄主趴 居民 4 82 3 63 l45 0 o5 4 8 企业3 4 93 3 73 6 63 1 o3 9 8 政府 6 0 34 2 83 2 11 9 05 4 表3 1国民储蓄结构的变化( ) ( 资料来源于有关年份中国统计年鉴) 如表3 1 所示，改革开放以来，中国国民总储蓄结构最明显、最深刻的变化是：居 民部门储蓄占总储蓄的比重持续地、大幅地上升，从1 9 7 9 年的1 5 上升到1 9 9 5 年的7 0 ， 增加了5 5 个百分点。从1 9 7 9 年至1 9 9 3 年的1 4 年间上升幅度为1 3 2 2 形成鲜明对比的 是，同一期间政府部门储蓄占总储蓄的比重一直呈下降趋势，从1 9 7 8 年的6 0 3 下降到 1 9 9 3 年的5 4 ，下降了5 4 9 个百分点，下降幅度为9 1 。 1 9 申请上海交通大学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 其次，银行中介功能强化，信贷资金成为企业日常运营的主要支点。从8 0 年代中期起， 通过银行分配资金比例不断增长，已远远超过财政分配的资金，进入9 0 年代以来，以银行 中介为主体的间接融资在整个融资结构中的比重始终占据绝对优势。1 9 9 5 年末，全部金融 机构贷款余额为5 0 1 2 0 亿元，而全国各类有价证券余额为4 5 0 4 亿万元，直接融资在整个融 资总量中的比重为8 2 5 ，如果把各类因素全部考虑进去，其比重大概也只有1 0 左右，而 以银行中介为主体的间接融资的比重却高达9 0 上下；到1 9 9 7 年底直接融资的比重不足 3 0 ，2 3 以上的比重仍为银行信贷资金。同时，在整个间接融资结构中，国有银行贷款所 占比重又占绝对优势，在1 9 9 5 年这一比重高达7 8 6 。这表明，融资模式呈现典型的银行 主导型。 年份 国家银行贷款整个金融机构贷款前者占后者的比重 ( 亿元)( 亿元) ( ) 1 9 8 55 9 0 5 96 2 7 1 99 4 2 1 9 8 79 0 3 2 51 0 2 6 9 38 8 1 9 9 01 5 1 6 6 61 7 6 8 0 78 5 8 1 9 9 22 1 6 1 5 52 6 3 5 68 2 1 9 9 53 9 3 9 3 45 0 1 2 0 17 8 6 1 9 9 66 1 1 5 7 表3 2 金融体系贷款结构 ( 资料来源于有关年份中国统计年鉴) 申请上海交通人学m b a 学位论文“银企合作”在大宗生产资料生产流通领域中的运用 国内生产总值g d p国有商业银行贷款余额银行贷款依存度 年份 ( 亿元)( 亿元) ( ) 1 9 7 83 6 2 4 1 9 8 04 5 17 1 9 8 58 9 6 4 1 9 9 33 4 5 6 12 5 5 8 l7 4 0 2 1 9 9 44 6 6 7 03 0 9 9 56 6 4 1 1 9 9 55 7 4 9 53 7 5 6 46 5 3 3 1 9 9 66 7 5 6 04 4 4 7 76 5 8 3 1 9 9 77 4 7 7 05 4 3 7 57 2 7 2 表3 3中国经济增长的银行贷款依存度 ( 资料来源于有关年份中国统计年鉴) 然而，目前垄断中国金融业的国有银行一一工商银行、农业银行、中国银行和建设银行， 都带有浓厚的政策性、专业性和商业性的特征，都具有政策性与商业性的双重行为目标，国 有银行与国有企业之间的相互交易常常发生碰撞、磨擦以及职能错位，银企关系运行表现出 十分明显的转轨时期的一些特征。整个社会资金环流呈现高储蓄、高负债、高风险、商成本 与低效益。对银行问接融资过度倚重，使得银企双双陷入“资金供应陷井”。 1 9 9 41 9 9 51 9 9 61 9 9 7 项目、 资产收益率( 利润总资产) 3 22 41 41 3 净资产收益率( 利润所有者