（会计学专业论文）所得税会计信息价值相关性实证研究.pdf

中文摘要 随着我国企业会计准则与国际会计准则的接轨，所得税会计准则也正在逐步 实现与国际接轨，实现了会计与税收的分离。统计调查显示，在所得税会计准则 实施之前，我国大多数的上市公司和大中型企业对所得税的核算均是采用应付税 款法，对所得税会计处理方法的选择一般都以简捷易行为主要原则。我国自2 0 0 7 年实施新企业会计准则以来，按照资产负债表债务法核算递延所得税资产和负债 成为上市公司的唯一会计选择，递延所得税资产与递延所得税负债也成为资产负 债表中的重要报表项目。 针对该问题，基于剩余收益估值模型，本文将对实施新企业会计准则后递延 所得税资产和负债项目的价值相关性进行深入的经验研究。在基本研究的基础上， 本文进一步利用面板数据进行固定效应和随机效应、消除规模效应、加入控制变 量、按照终极控制人分类的一系列拓展性检验。研究发现：( 1 ) 递延所得税净资 产对价值具有显著解释力；( 2 ) 递延所得税净资产比扣除递延所得税净资产后的 每股净资产的价值相关性更高；( 3 ) 递延所得税资产比递延所得税负债的价值相 关性更高；( 4 ) 基于消除规模效应的模型以及加入控制变量后，递延所得税资产 占价值比以及递延所得税负债占价值比均能显著解释价值增长率。 最后，根据实证结论，证实了我国所得税核算改革具有积极意义，能够提供 更为有用的会计信息，进一步提升投资者决策的科学性，并提出了相关的政策建 议。 关键词：递延所得税；会计信息；价值相关性 a b s t r a c t i n c o m et a xa c c o u n t i n gw h i c hi sg r a d u a l l yw i t hi n t e r n a t i o n a ls t a n d a r d sa c h i e v et h e s e p a r a t i o no fa c c o u n t i n ga n dt a x ，弼也t h ei n t e g r a t i o no fc h i n e s ee n t e r p r i s e s a c c o u n t i n g s t a n d a r d s 丽mt h ei n t e r n a t i o n a l 1 1 1 es u r v e ys h o w st h a t ，m o s tl i s t e dc o m p a n i e sa n dl a r g e a n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e sa c c o u n tt l l e i r i n c o m i n gt a xb yu s i n gt a x e sp a y a b l e m e t h o dw h i c hi ss i m p l ea n de a s yi ni n c o m et a xa c c o u n t i n g ，b e f o r et h ep r o m u l g a t i n go f t h ei n c o m et a xa c c o u n t i n gs t a n d a r d s a c c o u n t i n gd e f e r r e di n c o m et a xa s s e t sa n d l i a b i l i t i e sa c c o r d i n gt ob a l a n c es h e e ta p p r o a c hb e c o m e st h eo n l ya c c o u n t i n gc h o i c eo f l i s t e dc o m p a n i e s ，s i n c et h ep r o m u l g a t i n go ft h ei n c o m et a xa c c o u n t i n gs t a n d a r d si n 2 0 0 7 1 1 1 ea s s e t sa n dl i a b i l i t i e so fd e f e r r e di n c o m et a xb e c o m ea i m p o r t a n ts t a t e m e n ti n b a l a n c es h e e t t i l i sp a p e rd o e sat h o r o u g he m p i r i c a lr e s e a r c hb a s eo nr e s i d u a li n c o m ev a l u a t i o n m o d e li nt h ec o r r e l a t i o nb e t w e e nd e f e r r e dt a xa s s e t sa n dl i a b i l i t i e sa f t e rt h e p r o m u l g a t i n go ft h ei n c o m et a xa c c o u n t i n gs t a n d a r d s t i l i sp a p e ru s e st h ep a n e ld a t at o f i xe f f e c t sa n dr a n d o me f f e c t st e s ta n de l i m i n a t e st h es c a l ee f f e c tb a s eo nt h eb a s e r e s e a r c h t l l i sp a p e re x p a n d st h er e s e a r c hi nt h ec l a s s i f i c a t i o no ft h eu l t i m a t ec o n t r o l l e r b ya d d i n gc o n t r o lv a r i a b l e s t h er e s e a r c hs h o w st h a t ：( 1 ) s i g n i f i c a n te x p l a n a t o r yp o w e r o ft h ed e f e r r e dt a xa s s e t so nv a l u e ( 2 ) h i g h e rc o r r e l a t i o no nv a l u ep e rs h a r ew i t h d e f e r r e di n c o m et a xt h a nw i t h o u ti t ( 3 ) d e f e r r e di n c o m et a xa s s e t sh a v eh i g h e r c o r r e l a t i o no nv l a u et h a nd e f e r r e di n c o m et a xl i a b i l i t i e s ( 4 ) b o t ho fd e f e r r e di n c o m e t a xa s s e t sa n dd e f e r r e di n c o m et a xl i a b i l i t i e so nv a l u er a t i oc a ns i g n i f i c a n t l ye x p l a i nt h e g r o w t hr a t eo ft h ev a l u eb ya d d i n gt h ee l i m i n a t es c a l ee f f e c tm o d e la n da d d i n gt h e c o n t r o lv a r i a b l e s a tl a s t ，a c c o r d i n gt oc o n c l u s i o n s ，i n c o m et a xa c c o u n t i n gr e f o r mi nc h i n ai so f p o s i t i v es i g n i f i c a n c e ，a n dp r o v i d e sm o r eu s e f u la c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，a n dp r o p o s e s s e v e r a lr e c o m m e n d a t i o n s k 卫y w o r d s ：d e f e r r e di n c o m et a x ；a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ；v a l u e r e l e v a n c e 致谢 本论文的工作是在我的导师程小可教授的悉心指导下完成的，饮水思源，恩 师难忘。从选题、构思、资料收集以及论文修改到最终修订完成，无一不倾注着 恩师程小可教授的心血。程老师严谨的学术态度和科学的工作方法给了我极大的 帮助和影响，使我在学业上受益匪浅，同时，也在生活中给予了我很大的帮助。 研究生快要毕业了，我要特别感谢程老师这两年对我的细心的指导和不懈的支持， 在此谨向程老师致以诚挚的谢意和尊敬。 两年的研究生生活还得到了经济管理学院老师们的关怀和帮助，各位老师渊 博的学识、诲人不倦的教学态度、宽以待人的品格和严谨治学的风范，给予我深 刻的影响，感谢你们对我的关心、鼓励、支持和帮助。感谢与我一起学习和生活 的各位同学，共同度过的这段充实而快乐的时光将是我终生最难忘的回忆。 最后，感谢父母对我无私的爱和付出，是您们日复一日的辛苦劳作支撑起了 我的求学之路。感谢这一路上陪我走过的朋友们，感谢你们走进我的生命，成为 我最值得回忆的动人风景，谢谢你们! “路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。”我把这篇论文既作为我研究生阶段的 学术总结，也作为我今后工作学习的新起点。 1 引言 1 1研究背景及研究动机 在经济全球化的环境下，不同地区及国家之间的联系越来越紧密，企业的生 存与发展已经不能局限在某一地区和国家。在此背景下，要求不同地区、不同国 家企业的重要会计信息具有可比性，因此，会计准则国际趋同是一个国家经济发 展和适应经济全球化的必然选择。 2 0 0 6 年2 月1 5 日，财政部颁发了由1 项基本准则、3 8 项具体准则和应用指 南组成的新企业会计准则体系，顺应了我国市场经济发展的需求，实现了与国际 财务报告准则( r s ) 的实质趋同。新企业会计准则于2 0 0 7 年1 月1 日在上市公 司开始全面执行。 与旧企业会计准则相比，新的企业会计准则发生了很大的变化，其核心理念 由损益观转变为资产负债观，并首次正式颁布一项准则，企业会计准则第1 8 号 所得税，来规范所得税会计的相关问题。准则要求上市公司所得税会计处理 方法统一使用资产负债表法，废除了原来的应付税款法、纳税影响会计法( 递延 法和利润表债务法) ，引入资产与负债的计税基础和暂时性差异的概念，规范了所 得税项目的相关列表和披露要求。 新企业会计准则实施以来，随着资产负债表债务法核算所得税的实施应用， 递延所得税的确认与计量成为了企业所得税核算的重要一环，递延所得税资产与 递延所得税负债也成为资产负债表中的重要报表项目。递延所得税的确认与列报， 进一步丰富了会计信息。 2 0 0 7 年上市公司执行新准则分析报告显示：执行新准则的2 0 0 7 年，选出的 1 5 7 0 家样本上市公司中，1 0 4 1 家确认了递延所得税资产，占当年样本总量的 6 6 3 1 ；7 5 2 家确认了递延所得税负债，占当年样本总量的4 7 9 0 ；2 4 4 家确认了 与所有者权益项目相关的递延所得税负债或递延所得税资产，占当年样本总量的 1 5 5 4 。此外，4 2 4 家上市公司在报表附注中披露了当期未确认递延所得税资产的 可抵扣亏损的金额、可抵扣暂时性差异，占当年样本总量的2 7 0 1 。1 4 9 1 家上市 公司在报表附注中披露了当期递延所得税负债及递延所得税资产涉及的负债、资 产的类别、确认依据与确认金额，占当年样本总量的9 4 9 7 。 2 0 0 8 年上市公司执行新准则分析报告显示：2 0 0 8 年选出的1 6 2 4 家样本上市 公司中，递延所得税资产总额1 , 4 1 4 6 6 亿元，较2 0 0 7 年的8 4 1 2 0 亿元增加5 7 3 4 6 亿元，增幅6 8 1 7 ；递延所得税负债总额5 9 4 7 5 亿元，较2 0 0 7 年的l ，1 2 0 7 4 亿 元减少5 2 5 9 9 亿元，降幅4 6 9 3 。 这说明，新准则实施以来，上市公司已按照规定对递延所得税会计信息进行 了列报与披露，递延所得税会计信息也成为了财务报表信息的重要组成部分。然 而，这种所得税核算方式下提供的递延所得税会计信息对资本市场中的投资者定 价决策是否具有有用性? 这一问题备受研究者和监管层的关注。 本文正是基于上述背景，以企业会计准则第1 8 号所得税为切入点， 论证了所得税会计改革是否能够进一步提高上市公司的会计信息质量，递延所得 税资产和递延所得税负债的披露是否显著提高了会计信息的价值相关性。 1 2 所得税会计相关研究综述 资产负债表债务法是通过比较资产负债表中列示的资产、负债的账面价值与 按照税法规定确定的计税基础，对其差异分别可抵扣暂时性差异与应纳税暂时性 差异，确认相应的递延所得税资产与递延所得税负债，在此基础上确定所得税费 用。 某项资产的账面价值代表其在被企业持续持有及最终处置的一定期间内，能 够为企业带来的未来经济利益流入，而其计税基础代表在这一期间内，按照税法 规定其可以被税前扣除的金额。一项资产的计税基础大于其账面价值，表明该项 资产未来期间按照税法规定允许税前扣除的金额高于其为企业带来的经济利益流 入，产生可抵减未来期间应纳税所得额的因素，形成可抵扣暂时性差异，使得未 来期间以应交所得税方式流出企业的经济利益减少，应确认递延所得税资产。反 之，一项资产的计税基础小于其账面价值，两者之间的差额未来期间将会产生应 税金额，对企业形成经济利益流出的义务，应确认递延所得税负债。所得税核算 的资产负债表债务法较为完全地体现了当前国际会计界占主导地位的资产负债 观，在所得税的会计核算方面贯彻了资产、负债界定的理念，从而能够更真实、 准确的反映企业的所得税会计信息，尤其是递延所得税会计信息。 2 递延所得税源于资产、负债的账面价值与其计税基础不同形成的暂时性差异。 递延所得税资产代表未来期间可以少交纳的所得税，其产生于可抵扣暂时性差异， 可抵扣暂时性差异是指在确认未来清偿负债或收回资产期间的应纳税所得额时， 将会产生可抵扣金额的暂时性差异，该差异于未来期间转回时将导致转回期间的 应纳税所得额减少。递延所得税负债代表未来期间需多交纳的所得税，其产生于 应纳税暂时性差异，应纳税暂时性差异是指在确认未来清偿负债或收回资产期间 的应纳税所得额时，将会产生应税金额的暂时性差异，该差异于未来期间转回时 将导致转回期间的应纳税所得额增加。 有关递延所得税的价值相关性问题，存在两种不同的观点，负债观与权益观。 负债观的支持者认为，递延所得税负债( 递延所得税资产) 代表着未来期间的所 得税负债( 所得税收益) ，因此，应与股价负( 正) 相关；权益观的支持者认为， 与递延所得税有关的现金流量存在高度的不确定性，其现值接近于零，因此，递 延所得税不具有价值相关性。 国际财务报告准则( i f r s ) 与美国公认会计准则( g a a p ) 将递延所得税负债 ( 递延所得税资产) 确认为一项负债( 资产) ，支持负债观理论。负债观理论的反 对者认为：一方面，递延所得税并不像经营活动的结果一样近期会得以实现，同 一期间某一暂时性差异的转回会被新发生的暂时性差异抵销；另一方面，不仅与 递延所得税有关的现金流量存在不确定性，递延所得税形成的未来期间应交所得 税及少交所得税的实现也存在不确定性，因为这些现金流的实现依赖于企业的发 展及未来的经营情况。尤其是如果大部分暂时性差异的转回有赖于经营活动的停 止，则公司未来期间很可能处于严重的财务困境中，结果将导致企业积累的所得 税收益( 所得税负债) 不能被享有( 付出) ，因为缺少足够的应纳税所得额( 现金 流入) ，因此，尽管暂时性差异转回，递延所得税现金流仍不会实现。由于这些原 因，权益理论的支持者认为递延所得税代表了未来期间不确定的现金流，与次年 应交的所得税几乎没有关系，相关现金流的现值接近于零。根据这种观点，递延 所得税应作为权益的有效组成部分。 递延所得税价值相关性的实证结论也存在分歧。c h a n e ya n dj e t t e r ( 1 9 9 2 ) 研究 证实递延所得税与股价具有显著相关关系，进一步将递延所得税分解为重复发生 项目与一次性项目两大类后的实证检验显示，重复发生项目的递延所得所税的价 值相关性强于一次性项目的价值相关性，且分解能为投资者提供增量价值信剧1 1 。 a m i rk i t s c h e n h e i t e ra n dw i l l a r d ( 19 9 7 ) 和a y e r g ( 1 9 9 8 ) 通过实证研究提供了支 持负债观的证据，认为资本市场会根据递延所得税转回的时间与可能性考虑递延 所得税因素，即认为递延所得税具有价值相关性1 2 捌。l e g o r i aa n ds e l l e r s ( 2 0 0 6 ) 通过检验认为递延所得税资产与未来经营活动现金流具有显著的正相关关系，递 延所得税负债与未来经营活动现金流的关系不明显，递延所得税资产未来期间得 以实现转回的可能性高于递延所得税负债，当递延所得税资产多于递延所得税负 债形成递延所得税净资产的，递延所得税净资产也具有价值相关性【4 】。与此相反， o h i s o na n dp e n m a n ( 1 9 9 2 ) 发现，递延所得税与当期股票回报之间的关系显著程度 远低于其他价值及收益构成项与当期股票回报之间的关系【5 】。c h a n d r aa n dr o ( 1 9 9 7 ) 也认为，递延所得税不具有价值相关性【6 】。债券评级中相关专业人员也未 考虑递延所得税信息( h u s sa n dz h a o ，1 9 9 1 ；c h a r o p a d h y a y , 1 9 9 7 ) 7 1 。c h e r ta n d s c h o d e r b c k ( 2 0 0 0 ) 证实金融分析师在预测盈余时并不考虑递延所得税信息【8 1 。l e v a n dn i s s i m ( 2 0 0 4 ) 也认为递延所得税与股票回报之间并不存在显著的相关性，建 议投资者不要认为递延所得税具有价值相关性【9 】。同样的，b e c k m a n ，b r a n d e sa n d e i e r l e ( 2 0 0 7 ) 证实递延所得税不具有价值相关性，认为投资者并不认为递延所得税 能够反映未来期间有价值的相关应缴税信剧1 0 】。c h l u d c k ( 2 0 11 ) 首次对i f r s i a s 规定下的递延所得税披露的价值相关性进行了检验，结果显示，除了大额的递延 所得税资产外，投资者并不认为递延所得税能够传递有利于评估企业价值的信息。 同时，c h l u d e k 通过拓展性检验还发现，随着时间的推移，7 0 的递延所得税平衡 得以维持，且递延所得税资产的转回多于递延所得税负债的转回，此外，大部分 转回对现金流没有影响【l 。 对于递延所得税资产的价值相关性问题，a m i ra n ds o u g i a n n i s ( 1 9 9 9 ) 认为递延 所得税资产的价值相关性需从两方面进行分析【1 2 】，一方面从政策角度看，将来转 回的差异被视为一项资产，这意味着未来期间可以少交税，因此，投资者会认为 递延所得税资产具有积极的价值意义( w a e g e n a e r e ，s a n s i n ga n dw i e l h o u w e r , 2 0 0 3 ) 【1 3 1 。但另一方面，从信息角度看，投资者可能将因损失形成的递延所得税资产视 为未来期间将发生损失而非少交所得税的信号，因为会计上已确认的损失未来期 间很可能再度发生( a m i r , k i r s c h e n h e i t e ra n dw i l l a r d ，1 9 9 7 ) ，所以，股价对递延所得 4 税资产的反应是消极的。实证证据大部分支持政策观点，a m i ra n ds o u g i a n n i s ( 1 9 9 9 ) 基于美国数据的研究证实了递延所得税资产与股价具有显著的正相关关系。相同 的，来自加拿大资本市场的数据检验显示递延所得税资产的转回能够提升公司市 场价值( z e n g , 2 0 0 3 ) b 4 1 ol y n n ，s e e t h a m r a j ua n da s e e t h a r a m a n ( 2 0 0 8 ) 以f e l t h a ma n d o h i s o n ( 1 9 9 5 ) 的模型为基础，以英国1 9 9 3 1 9 9 8 年上市公司为样本进行研究，也得 出了递延所得税资产( 包括已确认的递延所得税资产与未确认的递延所得税资产) 与股价具有显著的正相关关系的结论【1 5 】。c h a n g ，h o r b o h na n dt u t t i c c i ( 2 0 0 9 ) 通 过实证研究，证实水平模型下递延所得税资产与与股价具有显著的正相关关系， 收益率模型下递延所得税负债能够反映未来期间的所得税支付信息【1 6 1 。 有关递延所得税负债的价值相关性问题，存在不同的观点，部分学者认为递 延所得税负债的可靠性太低，因为递延所得税负债与未来期间应支付的所得税基 本不存在关系( l a s m a na n dw e i l ，1 9 7 8 ) r 7 1 。在经常性时间性差异情况下( 如，因折 旧原因形成的递延所得税) ，确认的递延所得税负债不太可能涉及未来期间经济利 益的流出。只要公司在持续发展或维持其现有的营运能力，则转回的差异通常会 被新发生的同等或更多的暂时性差异所抵消，结果，递延所得税负债在可预见的 未来不可能被处理掉( c h a n e ya n dj e t e r , 1 9 8 8 ，1 9 8 9 ) 。因此，递延所得税负债不被视 为企业的负债，近期转回的可能性较小，递延所得税负债不具有价值相关性 ( d e f l i e s e ，1 9 9 1 ) i s 】。然而，g i v o l ya n dh a y n ( 1 9 9 2 ) 证实股票回报与因税率变动导 致的递延所得税负债减少之间存在联系，具有显著的相关性，他们认为投资者将 递延所得税负债视为“真实”的负债予以考虑【l9 1 。来自美国的实证研究证实递延所 得税负债被资本市场视为金融负债( b e a v e ra n dd u k e s ，1 9 7 2 ；g i v o l ya n dh a y n ，1 9 9 2 ； a y r e s ，1 9 9 8 ) ，递延所得税负债与股票回报具有显著的负相关关系。同样的， s a n s i n g ( 1 9 9 8 ) 通过研究也认为递延所得税负债具有价值相关性，即使未来期间该负 债不转回，其价值相关性仍不会被影响【2 0 】。 在我国，陈丽花( 2 0 0 9 ) 等基于所得税准则对资产负债观进行了实证研究， 证实了资产负债观在一定程度上改善了中国上市公司的会计信息质量【2 1 1 。李丽娟 ( 2 0 1 1 ) 等基于o h l s o n ( 1 9 9 5 ) 的价值相关性模型，以2 0 0 8 、2 0 0 9 两年沪深a 股上 市公司为样本检验了递延所得税会计信息的价值相关性，最后认为递延所得税会 计信息改善了投资者对公司未来盈利能力及资产价值质量的合理估计，具有价值 相关性阎。 1 3 研究方法 本文的研究方法以实证研究为主，辅以规范研究。在实证方面，本文主要借 鉴o h l s o n ( 1 9 9 5 ) 的剩余收益估值模型，采用多元回归的方法进行统计分析，选 取了2 0 0 8 年1 月1 日至2 0 1 0 年1 2 月3 1 日中国a 股沪深两市上市公司作为实证 检验的初选样本，对递延所得税资产、递延所得税负债进行了价值相关性的实证 研究以及进一步的拓展性研究。首先，我们对递延所得税净资产是否具有显著的 价值相关性进行检测；其次，我们对递延所得税净资产的价值相关性与扣除递延 所得税净资产后的每股净资产的价值相关性进行比较；再次，我们对递延所得税 资产的价值相关性与递延所得税负债的价值相关性进行比较：最后，基于消除规 模效应的模型以及加入控制变量后，我们对递延所得税资产占价值比以及递延所 得税负债占价值比是否能显著解释价值增长率进行实证研究。 1 4 研究内容及框架 随着我国企业会计准则与国际会计准则的接轨，所得税会计准则正在逐步实 现与国际接轨，完成了会计与税收的分离。统计调查显示，在所得税会计准则实 施之前，我国大多数的上市公司和大中型企业对所得税的核算均是采用应付税款 法，对所得税会计处理方法的选择一般都以简捷易行为主要原则。我国自2 0 0 7 年 实施新企业会计准则以来，按照资产负债表债务法核算递延所得税资产和负债成 为上市公司的唯一会计选择，递延所得税资产与递延所得税负债也成为资产负债 表中的重要报表项目。然而，这种所得税核算方式下提供的递延所得税会计信息 对资本市场中的投资者定价决策是否具有有用性? 针对该问题，基于剩余收益估值模型，本文将对实施新企业会计准则后递延 所得税资产和负债项目的价值相关性进行深入的经验研究。在基本研究的基础上， 本文进一步利用面板数据进行固定效应和随机效应、消除规模效应、加入控制变 量、按照终极控制人分类的一系列拓展性检验。 本文的研究框架主要分为以下五部分： 6 第一章：绪论。本章节主要系统的概述了所得税会计的研究背景与研究动机， 收集并梳理了国内外关于所得税会计方面的理论与实证研究的文献。简要概述了 本文的研究方法，以及研究内容和研究框架。 第二章：理论基础。本章节主要系统的介绍了所得税会计的基本理论、价值 相关性的理论分析以及所得税会计准则的对比，并对其进行评述，为论文后续的 理论分析和模型设计做铺垫。 第三章：研究设计。本章节在进行理论分析的基础上，对研究模型进行设计 构建，提出了本篇论文的四个假设，对变量定义，样本选择和数据来源进行了说 明。 第四章：实证结论。本章节主要是实证结果及其分析。利用前文的模型进行 多元回归分析，内容包括描述性统计、p e a r s o n 相关系数分析和实证结果分析。在 基本研究的基础上，本文进一步利用面板数据进行固定效应和随机效应、消除规 模效应、加入控制变量、按照终极控制人分类进行拓展性检验。 第五章：本章节主要是在上面四个部分的基础上，得出相应的结论和由此所 受到的启示以及相关政策建议。 本文的研究框架图如下所示： 图1 技术路线图 8 2 理论基础 2 1所得税会计的基本理论 2 1 1 所得税会计的由来 所得税最早于1 7 9 9 年在英国首次开征，当时开征所得税的主要目的是为了满 足军费开支的需要。发展至今，所得税已经成为一个全球性的税种，在众多国家 的税制结构中占据主导地位。所得税与会计相辅相成，相互影响，一方面，所得 税需要借助会计的相关记录计算其应纳税所得额，随着会计制度的不断改革创新， 所得税模式也日益完善；另一方面，所得税的征收亦极大地促进了会计制度的发 展，使得其不断寻找更为合理的核算方法，完善核算体系。 企业的会计核算与税收处理分别遵循不同的原则，服务于不同的目的。在我 国，会计核算遵循企业会计准则，以便真实完整的反应企业的经营成果、财务状 况等，注重实质重于形式原则、谨慎性原则、权责发生制原则、配比原则等，核 算所得出的税前会计利润即为利润表中的利润总额；税收处理遵从税法规定，依 据经济合理、公平税负以及促进竞争的原则，及时、均衡的确定一定时期内所应 缴纳的税额，对其进行征税，防止避税。所得税会计的形成与发展是会计准则与 税法规定相互分离的结果，所得税会计的核算对象即税前会计利润和应税所得额 之间的差异。 会计和税法在原则和计量收益等方面的标准不同，主要体现在以下几个方面： ( 1 ) 会计采用权责发生制，而税法常兼用收付实现制和权责发生制，导致两 者对收入与费用的确认时间和标准不同，因此产生了税前会计利润和应税所得两 者间的差异。原因在于税法注重公平、及时，要求所征收的税款不是预期收入， 而是现实购买力，要求尽力避免发生包括税款的货币时间价值在内的一切有可能 的损失。 ( 2 ) 会计准则允许在准则约束范围内由会计人员选择适合本企业的会计政 策，需要会计人员进行更多的职业判断，目的是为了更真实公允的反应企业的经 营成果、现金流量和财务状况；税法则要求税务人员根据相关法律法规进行判断， 尽量避免税务人员进行主观判断，比较强调其统一性。 9 ( 3 ) 会计的主要作用是提供企业经营成果、现金流量及财务状况的相关会计 信息，帮助财务报表使用者做出科学合理的决策，考核企业经理人对其职责的履 行情况，加强经营管理，提高企业的经济效益；税法的主要作用是通过对社会收 益再分配，起到经济杠杆的作用，满足国家财政需求，是国家进行宏观调控强有 力工具。 由于各国的会计环境不同，而会计环境又制约着所得税会计的发展，因此， 所得税会计在不同的国家其发展进程和发展速度差异较大，不同的法律制度与会 计体制进一步导致了不同的所得税会计模式。在经济全球化、一体化的趋势下， 极大的推动了所得税会计的发展。 我国所得税的立法及开征时间比较晚，1 9 8 0 年正式颁布第一部所得税法，1 9 8 3 年才对国有企业进行缴纳所得税。由于我国会计长期以来的主要目标是服务于政 府，过多的依附于财务、税收等法规，凡事税法不允许税前列支的相关项目一律 在税后列支，缺乏自身的独立性、规范性以及科学性，会计上的税前利润与所得 税应纳税额基本一致，使得所得税会计没有产生的必要。 随着经济体制的改革与发展，会计制度和税收制度也随之进行了相应的改革， 并逐渐与国际趋同。1 9 9 4 年我国颁布了中华人民共和国企业所得税暂行条例， 标志着会计上核算的税前利润与企业所得税应纳税所得额正式分离，所得税会计 在我国形成，随之成为我国理论和实务界讨论的热点问题之一。 2 1 2 所得税会计的本质 所得税会计是财务会计与税务会计的结合，其目标具有双重性。首先，为企 业利益相关者提供有用的相关会计信息；其次，按照税法相关规定严格核算应缴 纳的税款金额，提供纳税信息，配合税务机关监督审查。 关于所得税的性质问题历史上主要存在两种主要观点，一种是“收益分配观”， 另一种是“费用观”。之所以关于所得税性质有两种不同的主要观点，关键在于两 种观点看问题的角度不同。 “收益分配观”以企业主体为角度，关心的是企业的收益。企业收益由投资 者、债权人和国家政府等共享，企业获得的收益要向权益所有人进行支付，包括 股利的支付、债务利息的支付、各种租金的支付等等。“收益分配观”认为交纳所 l o 得税也属于企业收益的一种分配方式，如果企业进行股利的支付一样，只不过分 配的对象是政府而己。 “费用观”以企业所有者为角度，关心的是企业的净资产，即所有者权益。 所有者权益的增长意味着收入大于费用，因为企业的收入可以看做收益的增加， 企业的费用支出可以看作收益的减少。从这个角度，企业上交的所得税可以看做 是企业为了获取收益所发生的费用，就像企业生产经营中为取得营业收入需要付 出营业成本与费用一样，只不过不是发生在公司与公司之间，而是发生在公司与 政府之间而已。 在我国1 9 9 4 年税制改革前，由于国家既是企业投资者又是企业直接经营管理 者，加之几乎未对所得税在会计观念上的认识做过深入研究，因此比较倾向于“收 益分配观”，即所得税是一种收益分配。1 9 9 4 年税制改革后，市场经济成为主导， 国家不再直接参与企业经营管理，进行了角色的转变，所得税已经不再被广泛认 为是一种利润分配，而更倾向于认为是一种费用，“费用观”成为主导观念。从国 际上看，“费用观替代“收益分配观”已成为历史潮流，这也体现了我国相关准 则逐渐与国际趋同。 但是，我们又不能把所得税简单的归为一般费用业务类型，它具有一定复杂 性、综合性，首先体现在所得税受到两方面的制约，既受到税法制约，又受到会 计准则的制约。在财税合一的情况下，税前会计利润与应税所得额一致，只是需 要按照适用的所得税税率在会计利润的基础上进行再计量，没有什么处理上的特 殊之处。然而，在财税分离的情况下，所得税的会计处理必须考虑两类法规的差 异之处，这也是所得税会计核算处理的复杂之处。其次，所得税税基既受前期交 易与事项的影响，又受当期经营活动的影响，涉及事项多且复杂，并受到税率的 制约。因此，我们应该正确认识所得税在确认、计量、报告方面的特殊性，并理 解其会计核算方法的局限性。 2 1 3 我国所得税会计的发展 由于我国经济发展情况较为特殊，使得我国建立所得税的相关法律法规以及 在企业中开征所得税的时间都比较晚。1 9 8 0 年，我国颁布了中外合资经营企业 所得税法，这是我国第一部关于所得税的法律法规，1 9 8 3 年，在我国国有企业中 开始征收所得税。而所得税会计概念在我国的提出，是在1 9 8 5 年由财政部颁布并 实施的中外合资经营企业会计制度，这是所得税会计这一概念在我国的相关法 律法规中第一次明确提出。但是，由于该项制度只适用于三资企业，而当时三资 企业在我国整个经济体系中所占的比重较小，因此，在中外合资经营企业会计 制度中只是涉及到一些基本的有关所得税会计的问题，并没有对具体的核算方 法等问题加以解释。长期以来，受我国政治体制的影响，会计制度服从于税法， 税法无论是在与会计理论的关系中，还是与会计实务的关系中，一直都处于主导 地位，税法中不允许税前扣除列支的成本、费用项目，会计中也不允许税前扣除， 并作为利润分配的一项内容列支于税后。因此，在当时，根据相关会计制度计算 得出的税前利润与根据相关税法规定计算得出的应税所得两者的数额是一致的。 因此，在当时的宏观环境下，根本没有产生所得税会计的必要，企业的所得税被 看做是利润分配的内容而非费用。 我国所得税会计的初步形成是在1 9 9 2 年，由财政部颁布了外商投资会计制 度，并废止了中外合资经营企业会计制度。1 9 9 4 年，财政部颁布了中华人 民共和国企业所得税暂行条例及实施细则，适用于我国所有内资企业，极大 地扩大了适用范围。同时，财政部于1 9 9 4 年6 月2 9 日颁布了企业所得税会计 处理的暂行规定，对所得税会计的相关问题进行了全面系统的规范，并公布了独 立的所得税会计处理方法，税前会计利润与应纳税所得额分离，企业所得税被视 为一项费用，而非利润分配的内容，自此，我国全面确立了所得税会计规范。企 业所得税会计处理的暂行规定允许企业在“应付税款法”和“纳税影响法”中 选择，其中“纳税影响法”又分为“递延法”和“利润表债务法”。 1 9 9 5 年，财政部颁布相关规定，建议企业采用“纳税影响法”，原因是“应付 税款法”不符合收入与费用的配比原则，应逐渐被淘汰。2 0 0 0 年，财政部颁布企 业会计制度，在解释所得税会计处理方法时，规定企业仍然可以在“应付税款法” 与“纳税影响法”中选择，并完善了“纳税影响法”的具体细则。 2 0 0 6 年2 月5 日，财政部颁布了企业会计准则第1 8 号所得税。准则 要求所有上市公司从2 0 0 7 年1 月1 日起，对所得税的会计处理方法全部采用“资 产负债表债务法 ，准则对非上市公司没有硬性规定，允许其在“应付税款法 、“纳 税影响法”以及“资产负债表债务法”之间根据公司的具体情况进行选择。这表 1 2 明我国的所得税处理准则，在保留中国特色的同时，已经基本实现了与国际会计 准则的趋同。 2 2价值相关性的理论分析 2 2 1 价值相关性的内涵 价值相关性最初是在描述某项数字指标与权益的市场价值两者间的关系时使 用的。会计信息的价值相关性，是指当某项会计信息发布或者会计数据的披露时， 资本市场对此做出了显著的市场反应，则该项会计信息或者会计数据被认为具有 价值相关性，反之，资本市场对此没有显著的市场反应，则该项会计信息或者会 计数据被认为不具有价值相关性。 美国财务会计准则委员会在1 9 8 0 年发布的财务会计概念解释公告( 第二号) 中认为会计信息应当具备可靠性与相关性两个基本的质量特征，以便实现财务报 告所具有决策有用性目标。从该角度出发，财务会计准则委员会对价值相关性的 定义为：“信息能够帮助使用者预测过去、现在与将来事项的结果，或去证实或去 纠正以往预期的情况，从而影响其决策的能力。”从定义中可知，美国财务会计准 则委员会认为会计信息是否具有价值相关性，主要取决于会计信息是否具有预测 价值、反馈纠正价值以及及时性。 国际会计准则理事会对价值相关性的定义为：“当信息能够帮助使用者评价过 去、现在与未来的事项或者确认、更改他们过去的评价，从而影响使用者的经济 决策时，信息就具有相关性。” 我国新企业会计准则中对价值相关性的定义为：“企业提供的会计信息应当与 财务会计报告使用者的经济决策需要相关，有助于财务会计报告使用者对企业过 去、现在或者未来的情况做出评价或者预测。” 会计信息质量的基本要求之一就是会计信息价值相关性，这无论对企业、投 资者，还是政府监管机构、研究学者来说，都具有重要的意义，在资本市场会计 研究中的地位越来越重要。 2 2 2 有效市场假设 在关于价值相关性研究的文献中，最基础的理论即有效市场假设，即股票市 场对所有公开信息都能进行充分反映。在有效市场假设下，公司价值的最佳反映 即为股票价格，会计信息的价值相关性可以通过财务指标和股票价格之间的相关 性进行衡量。 有效市场理论的起源可以追溯到g m s o n 的伦敦、巴黎和纽约的股票市场 ( 1 8 8 9 ) 一书，他在书中曾描述过与有效市场理论假设相似的思想，并于当时产 生了一定的影响。但是真正对有效市场假设理论进行研究则是l o u i sb a c h e l i e r 的 投机理论中对商品价格的随机游走行为的研究。 对于有效市场假设理论的最终形成与完善做出重大贡献的是f a m a ，他在股 票市场价格行为一文中提出了著名的有效市场假设理论：在一个证券市场中， 如果证券的价格能够完全反应所有可能利用的信息，每种证券的投资价值等于其 价格，我们称这样的证券市场为有效市场。有效市场假设理论的假设前提包括： 第一，市场上的每一个参与者在相同的时间内所获得的信息是等量的，即市 场上的相关信息被充分披露； 第二，信息的获取成本为零，或者很小； 第三，市场上的投资者绝大多数都是理性投资者，他们以利益最大化为目的， 对证券进行理性的分析、定价与交易。 第四，市场上的投资者能够全面、迅速的对新信息做出反应，从而使得股价 能够随之发生变化。 通过上面的分析可知，有效市场假设理论中信息是关键问题，它对价格有着 直接的影响。与证券价格相关的信息主要被划分为三类，分别是“历史信息”、“公 开信息 和“内幕信息”。根据信息的分类，有效市场假设理论又将证券市场划分 三种形式，分别是“弱式有效证券市场”、“半强式有效证券市场”、“强式有效证 券市场”。 弱式有效证券市场假定认为，股价完全反映了全部能从市场交易数据中获得 的“历史信息”，在弱式有效证券市场中，任何人都不能通过对历史股价及其他有 关的历史信息的分析中获取超额收益。半强式有效证券市场假定认为，股价不仅 反映了全部从市场交易数据中获得的“历史信息”，同时也及时的反映了全部公布 于众的信息，即“公开信息”，在半强式有效证券市场中，任何人都不能通过对公 1 4 开信息的分析来获取超额利润。强式有效证券市场假定认为，股价不仅反映了全 部从市场交易数据中获得的“历史信息”和全部的“公开信息”，同时也及时的反 应了内幕人员知道的信息。在强式有效证券市场中，任何人都没有信息的垄断权， 是理想状态下的均衡市场，任何人不能支配或者影响价格的形成，只能依据价格 作出自己的决策。三种市场类型之间的关系是包含与被包含的关系，即半强式有 效证券市场假定包含弱式有效证券市场假定，强式有效证券市场假定包含半强式 有效证券市场假定。 2 2 3 递延所得税的价值相关性分析 从新企业会计准则中对资产的定义可知，首先，资产是企业拥有或者控制的 一项资源，而生活的经济发展与企业的生产经营活动离不开资源，即资源是有价 值的，因此，企业的价值会随着资产的增减变化而变化。其次，资产预期能够为 企业带来经济利益的流入，企业能够利用资产通过日常经营活动或非日常经营活 动，直接或者间接增加企业经济利益的流入或者减少企业经济利益的流出。因此， 资产是企业价值增减变动的重要因素，资产与企业价值两者间应当为正相关关系。 从新企业会计准则中对递延所得税资产的定义可知，递延所得税资产属于资 产的一种，按照资产的定义，应该能够预期为企业带来经济利益流入，增加企业 价值。但是，递延所得税资产有着递延的特殊性质，形成原因也与普通的资产存 在重要差异，可能会影响其与企业价值的相关性。既可能两者间显著相关，也可 ，： 能两者间不显著相关，本文将运用实证分析的方法对两者的相关性进行进一步的 研究。 从新企业会计准则中对负债的定义可知，负债是企业所承担的一项现实义务， 预期会导致企业经济利益的流出，进一步导致企业价值的减少。因此，负债与企 业价值两者间应当为负相关关系。 从新企业会计准则中对递延所得税负债的定义可知，递延所得税负债属于负 债的一种，按照负债的定义，应该会预期导致企业经济利益流出，减少企业价值。 但是，递延所得税负债与递延所得税资产一样，有递延的特殊性质，而且企业会 尽可能的采取各种措施来推迟对递延所得税负债的支付时间，给递延所得税负债 和企业价值两者之间的相关性带来了不确定因素，本文将运用实证分析的方法对 两者的相关性进行进一步的研究。 2 3 所得税会计准则的对比 随着经济全球化的发展，各国的会