（工商管理专业论文）企业并购的税负问题研究.pdf

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并购流程，根据尽职调查结果，提出并购方案，通过对不同并购方案的税负比 对，明确不同的并购方式、并购支付方式对企业并购税负的实际影响。通过对 案例的解析，为企业并购的实际操作提供参考。 关键词：并购重组税负支付方式 a b s t r a c t a b s t r a c t m e r g e r sa n da c q u i s i t i o n s ( m & a ) i st h em o s td i r e c tw a yf o rc o m p a n i e st o a c h i e v er a p i de x p a n s i o n ，i n c r e a s ep r o d u c t i v i t y , b o o s tp r o f i t ，b u ti ta l s oi n c l u d e s f i n a n c i a lr i s k ，p e r s o n n e lr i s k ，m a n a g e m e n tr i s k t om a k eam e r g e ro ra na c q u i s i t i o n d e c i s i o n ，i na d d i t i o nt ot h ea c h i e v e m e n t ，t h em a i nc o n s i d e r a t i o n sa r ef i n a n c i n gr i s k ， p a y m e n tr i s ka n df i n a n c i a lt a xr i s k a m o n gt h e s e ，t a xi s s u ei se s p e c i a l l yi m p o r t a n t i ns o m ec a s e s ，t h ei m p a c to nc o r p o r a t i o nt a xb u r d e nc o u l db et h ed i r e c tr e a s o nf o ra m e r g e ro ra na c q u i s i t i o n t h en e wa c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，t h en e we n t e r p r i s ei n c o m et a x l a w , t h en e w b u s i n e s st a xr e g u l a t i o n s ，t h en e wv a l u e - a d d e dt a xr e g u l a t i o n sh a v ej u s tl a u n c h e d u n d e rt h e s en e ws e t t i n g s ，t h e r ea r es o m ec h a n g e so nc o r p o r a t i o nt a xb u r d e ni n m & a p r o c e s sw h i c hs h o u l db ep a i da t t e n t i o nt o ，e s p e c i a l l yt h es i g n i f i c a n tc h a n g e s c a u s e db yt h ea b o l i s h m e n to fs t a t ea d m i n i s t r a t i o no ft a x a t i o no nc o r p o r a t ee q u i t y i n v e s t m e n tb u s i n e s so ft h el n c o m et a xi s s u e sa n dt h ei m p l e m e n t a t i o no fb u s i n e s s e n t e r p r i s el n c o m et a xo nc o r p o r a t er e s t r u c t u r i n gan u m b e ro f i s s u e so f n o t i c e w h e na r r a n g i n gt h em & a t r a n s a c t i o n ，w h i l em i n i m i z i n gt h ec o r p o r a t et a x b u r d e n ，o n es h o u l do b e yt h ef o l l o wp r i n c i p l e s ：n ov i o l a t i o no ft a xl a w s ，c a r e f u l a d v a n c e dp l a n n i n g ，a n a l y z i n gs p e c i f i ci s s u e s ，t a xp l a n n i n go fm i n i m u mc o s t t h i s t h e s i s ，f r o mt h ep e r s p e c t i v eo fa c q u i r e r s ，h a sa n a l i z e dt h ei m p a c to nc o r p o r a t i o n t a xb u r d e nc a u s e db yv a r i o u sm & a m e t h o d s ( i n c l u d i n gc r o s s i t e mm & a ，v e r t i c a l m & a ，m i x e dm & a ) a n dd i f f e r e n tc h o i c e so fp a y m e n tw a y s ( i n c l u d i n gt h ec a s h p a y m e n t ，s t o c kp a y m e n t ，c a e d i ta n dd e b tc a r r y - t y p e ) t h ea n a l y s i so fm & ac a s e si s c l o s e l yc o m b i n e dw i t ht h ee x i s t i n gt a xp o l i c y ，w h i c hi sp r a c t i c a la n de f f e c t i v e t h i st h e s i sp r o v i d e st h eh e n a nj i u y ev s j i u y eh e a v yi n d u s t r ym & a c a s e ， w h i c hi n t r o d u c e st h eb a c k g r o u n da n dm & a p r o c e s so ft h ec a s e w i t hc o n s i d e r a t i o n o fm & a m e t h o d s ，t i m i n g ，p a y m e n tw a y sa n do t h e ra s p e c t s ，v a r i o u sm & ap l a n sa r e p r o p o s e d t h r o u g hc o m p a r i n gt h ec o r p o r a t i o nt a xb u r d e nc a u s e db yd i f f e r e n tm & a i i a b s t r a c t p l a n s ，i td e m o n s t r a t e sc o r r e s p o n d i n g i m p a c t so fv a r i o u sm & am e t h o d sa n dp a y m e n t w a y so nc o r p o r a t i o nt a x s u c ha n a l y s i so ft h ec a s eh a sr e f e r e n c ev a l u ef o ram e r g e r o ra na c q u i s i t i o n k e yw o r d s ：m e r g e r sa n da c q u i s i t i o n sc o r p o r a t i o nt a xb u r d e np a y m e n tw a y i i i 目录 目录 1 引言1 1 1 问题提出与选题背景1 1 2 研究的目的和意义1 1 3 文献综述3 1 4 研究方法4 1 5 论文结构4 2 企业并购税负问题的一般研究6 2 1 企业并购的概念：6 2 2 并购特征6 2 3 并购的动因7 2 4 企业并购的步骤7 2 5 企业并购涉及的税种及相关税法规定8 3 选择不同并购方式的税负问题一1 4 3 1 横向并购1 5 3 2 纵向并购16 3 3 混合并购l7 3 4 利用股利分配减少转让收益1 9 4 选择不同并购支付方式的税务问题2 l 4 1 现金支付方式2 l 4 2 股权支付方式2 2 4 3 综合支付方式2 3 4 4 完全承债式支付方式2 4 5 案例研究：河南九冶并购九冶重工2 6 5 1 案例背景2 6 5 2 并购流程设计及时间安排3 0 目录 5 3 并购前的尽职调查与资产评估3 0 5 4 对目标企业的并购方案设计及各种并购方案税负比对3 3 5 5 并购方案的选取3 6 5 6 有关实务的注意事项3 6 5 7 案例总结3 7 6 结论3 8 参考文献3 9 致 谢4 1 附录：中国并购相关税收法规汇总4 2 个人简历4 3 i i 1 引言 1 引言 1 1 问题提出与选题背景 经济全球化的背景下，现代企业竞争日趋激烈；信息时代，企业发展扩张 的机遇稍纵既失；企业要想抓住机遇，迅速的提高竞争力，并购无疑是一条快 速扩张的捷径。不论是扩大生产能力的横向并购，还是提高产品利润率的纵向 并购，还是多元化经营的混合并购，并购浪潮势不可挡。 市场经济条件下，中国经济民营化进程加快，资本市场空前繁荣，各企业 单位普遍推行现代化的管理体制，但应该注意的是中国企业对于公司制、对于 并购这些新生的事务，知识欠缺，存在诸多薄弱环节。 作为一名注册会计师，曾为多家企业做过并购咨询方案，诸多企业是在并 购过程出现问题时才会来做咨询，有时企业是并购结束后发现企业承担较重的 税负来咨询怎么才能减轻税负，但大部分并购行为完成后，税负基本确定，筹 划空间较小。做为专业人事，本着事先筹划的原则，建议并购双方提前考虑并 购中的税负，通过选择合理的并购方案，使企业合法的减少税负，实现企业价 值最大化。希望我的研究能为并购企业提供参考。 1 2 研究的目的和意义 从近期的腾中收购悍马到吉利汽车收购沃尔沃，中国民营企业并购的国际 化浪潮正在如火如涂的进行，国内钢铁企业的并购重组也在国家的产业政策调 整前提下逐步进行。并购成为中国企业快速提升市场竞争力的重要手段之一。 回顾中国企业的并购历程，随着经济体制改革的不断进行，2 0 世纪8 0 年 代初期，以产权交易为主的并购活动才正式出现。截止目前，中国前后经历了三 次大的兼并浪潮：第一次并购浪潮从1 9 8 4 年“两权分离”后开始在国有企业与集 体企业之间进行，各级地方政府也直接参加干预了并购活动。主要为横向并购 性质，并购双方的产品、工艺相似，厂地相临，基本为同一地区内部并购。特 点是产权不明晰，不规范之处较多，企业自发和政府干预并存。第二次并购浪 潮从1 9 9 2 年邓小平南巡后开始，企业并购范围、规模扩大，强强合作增多。上 市公司股权收购逐渐占到主导地位，但承担目标企业债务式的并购仍占到6 0 1 1 引言 左右。特点是并购多样性，并购向多种所有制、跨地区方向进行。并购逐步转 变为以企业为主体，并向规范化发展。第三次并购浪潮从2 0 世纪末2 1 世纪初 中国加入w t o 开始，易趣与雅宝的联姻，联想收购i b m 个人电脑业务，并购 大部分是强强联手，特点是高技术的交流合作，力图实现优势互补，提高竞争 力。 中国企业的并购从最初的政策导向为主到现今的企业自主根据经营需要进 行多层次，全方位的并购，中国企业的并购正逐步走向成熟。 并购企业需要根据本公司发展战略确定并购方向，从备选目标公司的经营 情况、资产状况、人员构成等方面确定并购对象。实际并购过程中还要考虑企 业文化，并购现会流，并购企业的资产状况、盈利能力，以及并购的支付方式 与税收等等。其中并购成本是企业并购成功的关键，并购的税负问题是不可回 避必须要考虑的问题，税负不仅涉及到并购当期的现金流，而且对并购后企业 的计税成本产生长期的影响。 2 0 0 6 年财政部令第3 3 号颁布了新的企业会计准则基本准则，该 准则自2 0 0 7 年1 月1 日起施行。2 0 0 7 年3 月中华人民共和国主席令 2 0 0 7 1 6 3 号颁布了企业所得税法，该法规自2 0 0 8 年1 月1 同起施行。2 0 0 7 年1 2 月 国务院令第5 1 2 号，正式发布企业所得税法实施条例( 以下简称实施条例) ， 自2 0 0 8 年1 月l 同起与新企业所得税法同步实施。新企业所得税法终于实现了 五个方面的统一，具体是：所有内外资企业适用统一税法，统一降低了税率， 统一规范了税前扣除范围和标准、税收优惠政策和税收征管要求。2 0 0 8 年1 1 月中华人民共和国国务院令第5 3 8 号增值税暂行条例( 2 0 0 8 年修订) 发布， 条例自2 0 0 9 年1 月1f t 起施行。2 0 0 8 年1 2 月财政部国家税务总局第5 2 号令， 颁布了营业税暂行条例实施细则，该细则自2 0 0 9 年1 月1 日起施行。2 0 0 8 年1 1 月中华人民共和国国务院令第1 3 6 号营业税暂行条例( 2 0 0 8 年修订) 发布，条例自2 0 0 9 年1 月1 日起施行。2 0 0 8 年1 2 月财政部国家税务总局第5 0 号令，颁布了增值税暂行条例实施细则，该细则自2 0 0 9 年1 月1 日起施行。 小规模纳税人增值税征收率统调整为3 。2 0 0 9 年4 月新财税 2 0 0 9 1 5 9 号关 于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知和财税 2 0 0 9 1 6 0 号关于企 业清算业务企业所得税处理若干问题的通知自2 0 0 8 年1 月1 日实行，原国税 发( 2 0 0 0 ) 1 1 8 号国家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问题的通 知、国税发 2 0 0 0 1 11 9 号国家税务总局关于企业合并分立业务有关所得税问 2 1 引言 题的通知、国税发 1 9 9 7 7 1 号关于外商投资企业合并、分立、股权重组、 资产转让等重组业务所得税处理的暂行规定等文件同时废止，并购重组政策 实现了内外资的统一，确认并购重组存在一般并购重组与特殊并购重组( 延期 交税) ，不同重组不同的税务处理方法，在实务操作层面出了新的要求。 目前新会计准则，新企业所得税法，新营业税条例，新增值税条例刚刚推 行，并购重组在新税制的环境下，并购的过程中的税收问题有一些新的变化， 需要从政策层面进行研究，注意细节要求的变化，并购者要根据税法的新要求 及时估算并购过程中的税负。本篇论文拟通过对并购当中涉及到的各税种的最 新政策规定研究，从并购方式，并购支付方式等层面来研究企业并购过程中各 项税负。尽量能让并购双方通过事先合理的筹划，设计出最佳的并购方案，在 税法允许的范围内，减轻企业税收负担，降低企业并购成本，帮助企业实现价 值最大化的目标。 1 3 文献综述 国内外对于企业并购的税收筹划研究都是薄弱环节，国外研究多是通过案 例的形式研究税收筹划在企业并购中的运用，理论与实践的系统研究探讨不够。 国内关于企业并购的税收筹划研究多通过规范与实例相结合的方法，但侧重于 规范研究。 目前由于税收体制的差异化，国外的并购税收筹划并不能适合中国的国情， 而国内虽然关于并购的书刊与文章不少，但税收筹划通常仅仅是被当做并购整 体研究时的一个环节，而且多是规范性的研究，实务探讨很少。近期国内有关 并购的税收筹划研究文献有： 熊力( 2 0 0 8 ) 对并购过程中流转税与企业所得税分税种进行研究筹划。黄 娟、江来( 2 0 0 8 ) 提出了现金、股票、综合证券收购三种不同支付方式，企业 承担的不同的税负；陈丽花、陈波( 2 0 0 8 ) 从被收购方的角度筹划企业所得税； 陈丽花( 2 0 0 8 ) 从应税整体资产转让与免税整体资产转让两种不同转让方式企 业承担的税负与会计处理等方面研究整体资产转让；高金平( 2 0 0 8 ) 从收购方 的长期股权投资计税成本的角度阐述了并购方的计税成本。王丰存( 2 0 0 9 ) 从 企业并购过程中与企业并购结束后两个阶段进行了税收筹划探讨。 我们可以看到地诸多的并购重组税收筹划当中，依据新所得税法、新法规 3 l 引言 条例的不多，各种筹划缺乏时效性。因此本文以新政策为基础，同时从理论与 实务两个层面系统的论述了企业并购过程中的税负问题，希望这次探索性的尝 试可以对有关并购问题研究有新的拓展，能真正实现为企业减轻税收负担，减 少并购风险，降低并购成本，使并购企业实现经济效益最大化的目的。 1 4 研究方法 研究方法是规范研究与实例研究相结合的方法。 并购重组方案如何才能税负最低，要本着不触犯税法、事前周密筹划、具 体问题具体研究、纳税筹划成本最小的原则。本文理论上，从并购方的角度出 发，结合企业并购步骤，在并购选定目标企业时，研究了横项并购、纵项并购、 混合并购三种不同的方式考虑的不同税负问题及相应的筹划空间，在目标企业 选定后，目标企业价值基本确定后，研究并购企业采取现金支付方式、股票支 付方式、债权债务承接式等不同的支付方式对企业税负的影响。由于国家政策 不断的出台，本文的研究具有较强的时效性，与现行税收政策结合紧密，具有 实际参考意义与操作指导性。本文通过河南九冶并购九冶重工的实际案例，分 析在不同的并购阶段，河南九冶需考虑的不同税负影响因素，考虑并购支付方 式对企业并购的税负影响，具有现实的可借鉴意义。 1 5 论文结构 本文共分六章，第一章，提出选题思路，并购中相并税负问题研究的研究 目的与研究意义，简单对国内相关的研究文章进行综述，确定了本文的研究方 法。 第二章，界定本文中所指的并购的含义，列举了并购的特征，明确并购的 动因与并购的步骤，就中国企业并购实务中所涉及的税负，分税种逐一研究。 第三章，并购战略基本确定后，完成对目标企业的初步调查后，并购区分 横向并购、纵向并购，混合并购三种不同的并购方式来研究相应的税负问题。 第四章，在并购目标企业确定后，从现金支付方式、股权支付方式、综合 支付方式、承担债权债务等四种方式，研究不同的并购支付方式，并购双方承 担的不同税负及各种支付方式适用的范围。 第五章，通过河南九冶并购九冶重工的实际案例，介绍并购案例背景，提 4 1 引言 出并购流程，考虑并购方式、并购支付方式等诸多方面后，提出并购方案，通 过不同并购方案的税负比对，明确不同的并购方式、并购支付方式对企业税负 的实际影响，具有实际参考意义。 第六章，结束语，作为本文最后一部分，主要是对本文第二部分到第五部 分研究结果的总结。同时，针对中国企业并购中存在的税收问题提出自己的一 些建议。 结合并购的步骤，本文整体研究思路如下： 5 横向并购 纵向并购 混合并购 现金支付 股票支付 混合支付 债权债务承担式 2 企业并购税负问题的一般研究 2 企业并购税负问题的一般研究 2 1 企业并购的概念 目前，各类政府文件与学术书籍对企业并购的概念界定不同，本文所指的 企业并购( m e r g e r & a c q u i s i t i o n ) 是指企业兼并和收购的简称，英文缩写“m & a ”， 主要包括：兼并( m e r g e r ) ，指的是两家公司在相对平等的基础上将相互的业 务进行整合，通常其拥有的资源和实力合在一起能够比各自独立发展产生更强 的竞争优势。通常是通过办理正式的产权交易手续，两家或多家企业最终合并 为一家企业，也就是常说的吸收合并。一家企业保留法人资格，而其他被并购 企业则失去法人资格，并只作为并购方的一个组成部分存在，法律形式上呈现 的是a + b = a 的形式；收购( a c q u i s i t i o n ) ，指的是一家公司通过购买另一家公 司的部分或全部股份将被并购公司的业务纳入其战略投资组合，从而达到更加 有效得用其核心竞争力的目的。收购的可以是股票也可以是核心资产，收购的 目的是为了获得被收购企业本身或其部分资产实际控制权或管理权。收购强调 控制权、经营权的转移，而被收购企业的法人地位并不消失，法律形式上呈现 的是a + b = a + b 的形式。 2 2 并购特征 企业的正常经济行为如债务重组、 政策，目前主要依据并购的三大特征， 规。 资产置换，与企业并购适用不同的税收 界定企业并购行为，确定适用的税收法 1 并购的本质是产权交易 企业并购从本质上讲是企业在平等自愿、有偿基础上进行的产权交易。企 业的法人财产具有独立性，企业对其经营活动行为具有自主性。包括：独立地 生产经营活动和独立地资本经营活动。 2 并购的客体是所有者产权或核心资产的让渡 在市场机制下，收购企业为了获得被收购企业的控制权，进行产权交易活 动称之为企业并购。产权交易活动表现为企业所有者产权或核心资产的让渡， 产权的让渡才是企业控制权与管理权的实际转移。但应注意得是，企业的普通 6 2 企业_ = = 购税负问题的一般研究 生产要素交易，只要与企业的产权交易无关，就不是企业并购。例如：企业发 行债券，企业购买原材料，只要不发生实际控制权与管理权的变动，就不算是 引发并购。 3 并购最终追求的是资本增值最大化 根据新古典主义学说，所有企业的决策包括并购在内都是以实现企业股东 财富最大化这一目标为出发点的。通过并购企业可以加速集中资本，优化资源 配置，使产业结构更合理化，提高整体劳动生产率。通过并购，企业的规模会 逐步扩大，有可能形成新的垄断。这些结果都与企业的自身扩张愿望、追求利 润最大化目标相一致。 2 3 并购的动因 实施企业并购的原因很多，企业可能为了增强同业竞争能力，实施横向并 购；为了获得对方公司的销售网络和渠道，也可能实施并购；为了实施业务多 元化，分散经营风险，可能会实施并购；为了获得同行业中的优秀人力资源、 先进技术、管理经验而增加其核心竞争力，也可能实施并购等等。通过并购不 仅要增强企业的竞争实力，而且要最终达到提高股东回报的目的。 无论那种并购，并购的原因都可以归结为7 点：1 为了提强市场力量，以 此为目的而实施的并购主要包括横向并购、纵向并购、相关并购；2 为了越过 市场进入障碍，一般为跨地区并购为主；3 为了降低新产品开发成本和为了加 快进入市场的速度；4 与自己发展新产品相比，风险更小；5 为适应产品多元化 的需要：6 重构企业的竞争力范围；7 了解和发展新的能力。并购的动因，基本 确定了企业并购的方式。 2 4 企业并购的步骤 并购原因五花 k f - j ，实际完整的并购过程都遵循一定的步骤。具体包括并 购前的制定战略目标、审计评估、谈判、全面审慎调查、收购等步骤，以及并 购完成后的文化整合、人才整合、市场整合等步骤。不同的并购阶段，需要考 虑不同的税负问题，并购的基本步骤包括： 1 制定并购战略 并购方根据公司当前经营情况、市场状况以及所在行业的发展趋势、国家 7 2 企业并购税负问题的一般研究 的政策导向等综合情况，确定企业进行规模扩张的方式。考虑并购的可能性与 企业内部可利用的各项资源，确定并购战略与计划。 2 识别和筛选潜在的收购对象 根据企业确定的并购战略，是扩大生产规模的横向并购还是多元化经营的 混合并购等等，选择并购目标企业，对不同的目标企业进行全面评价，包括企 业规模、经营状况、资产规模、人员构成等方面内容。建立收购计分卡监控收 购进程，保证并购能如期完成。 3 尽职调查 对初步确定的收购对象进行调查，包括：清产核资、最终确定评估价值。 但对被收购企业的调查不仅局限于账目和与生产有关的项目上，而应包括一切 与收购目的有重要关联的会计、法律、账政、制度控制、合同、养老金、知识 产权等各方面的内容。考虑股东投资回报率，确定收购合理的价格范围。 4 谈判与收购 明确被收购企业的优势，以及是否存在其他有意向收购的企业。根据前期 确定的收购价格范围，确定收购的方案，收购款项的支付方式，是以现金支付， 还是股权支付，以及各种不同并购方案下，并购企业承担的税收负担。与被收 购企业进行谈判，确定合同条款。收购方按合同条件及时付款，并开始新公司 整合。 5 管理整合 并购完成后，要对资源、人员、资金进行整合，对生产流程进行优化，本 着使企业利益最大、风险最小的原则，融合并购双方的强项。 2 5 企业并购涉及的税种及相关税法规定 以下就中国企业并购实务中所涉及的税负按税种逐一研究： 2 5 1 流转税( 包括增值税、营业税、消费税) 应税事项：企业以自产、委托加工或购买的应税货物进行投资入股的，应 按视同销售，依法交纳增值税及消费税( 属应税消费品者) 。 免税事项：1 企业以无形资产、不动产进行投资入股的，企业接受投资方 的利润分配并且共同承担投资风险，这种投资行为不征营业税，在投资后转让 8 2 企业并购税负问题的一般研究 其股权的亦不征营业税。2 企业转让产权的行为不属于营业税征收范围，不应 征收营业税。3 企业转让全部产权所涉及的应税货物转让，不属于增值税征税 范围，不征收增值税。 具体税收法规：国税函 2 0 0 2 1 6 5 号国家税务总局关于转让企业产权 不征收营业税问题的批复指出企业转让产权是指整体转让企业资产、债权、 债务及劳动力的行为，这种行为与企业销售不动产或转让无形资产的行为不同， 产权转让价格并非全由资产价值决定。企业转让产权的行为不属于营业税征收 范围，不应征收营业税。国税函 2 0 0 2 4 2 0 号国家税务总局关于转让企业 全部产权不征收增值税问题的批复和财税 2 0 0 8 1 7 0 号关于全国实施增 值税转型改革若干问题的通知指出企业转让全部产权是指整体转让企业资产、 债权、债务及劳动力的行为。企业转让全部产权所涉及的应税货物转让，不属 于增值税征税范围，不征收增值税。因此，整体产权转让过程中，并购企业及 被收购企业均不涉及流转税。应该注意到虽然新增值税条例与新营业税条例的 陆续公布，但国家对于有关并购的流转税政策保持稳定。 案例1 ：甲公司经营不善，连续亏损，2 0 0 9 年1 2 月3 1 日，资产总额1 4 0 0 万元( 其中：房屋、建筑物1 0 0 0 万元) ，负债1 4 2 0 万元，净资产一2 0 万元。由 于资不抵债，股东决定清算，终止经营。乙公司与甲公司的经营范围基本相同， 乙公司为了扩大公司规模，决定收购甲公司。 方案一：乙公司出资1 4 2 0 万元购买甲公司的全部资产，甲公司将1 4 2 0 万 元全部用于偿还债务，甲公司解散。在该笔业务当中，甲公司向乙公司销售不 动产将缴纳5 5 的营业税及附加，甲公司承担的实际税负是5 5 万元的营业税 及附加和相应的不动产过户印花税与契税。如果甲公司的其他资产包含货物， 还需交纳增值税。乙公司同样面临不动产产权过户的印花税与契税，还有其他 相关的费用等等。 方案二：通过上述对国税函r 2 0 0 2 1 6 5 号和国税函 2 0 0 2 4 2 0 号文件的 研究，企业转让产权既不应征收营业税，也不应征收增值税。乙公司将甲公司 以承接债权债务的方式吸收合并，甲公司需将全部资产、负债转移至乙公司的 账下，乙公司无需立即支付现金就可获得甲公司的全部经营性资产，甲公司做 为并购方无需缴纳流转税，乙公司做为被并购方也无需缴纳流转税。 2 5 2 印花税 9 2 企业并购税负问题的一般研究 应税事项：1 产权转移书据需立据人贴印花。2 企业因债权转股权而新增加 的注册资金按规定账簿贴花。3 企业改制中因经评估增加的注册资金按规定贴 花。4 企业因债转股经评估增加的资金，以及从其他的会计科目转为实收资本 或资本公积的，应按规定贴花。 免税事项：1 企业因改制而签订的产权转移书据免于贴花。2 实行公司制改 造的企业以及以合并或分立方式成立的新企业，其新启用资金帐簿记载的资金， 凡原已贴花的部分可不再贴花，未贴花的部分和以后新增加的资金按规定贴花。 具体税收法规：印花税暂行条例及其施行细则和财税 2 0 0 3 1 8 3 号 关于企业改制过程中有关印花税政策的通知依然有效。 承接案例1 研究，如果采用方案一，销售不动产合同属于产权转移书据， 甲公司与乙公司均需在合同上贴印花。如果采用方案二，甲公司与乙公司属于 合并成立企业，不属于印花税征收范围。 2 5 3 契税 应税事项：并购企业不需办理变更和新设工商登记的，或仅办理变更登记 的，免契税；企业办理新设登记的，需缴纳契税。新设企业承受原有企业的土 地、房屋权属应征收契税。 减免税事项：1 合并后企业或分立后企业承受土地、房屋权属，暂免征契 税；2 国有、集体企业整体出售的，如果买受人安置原企业3 0 以上的职工并 与职工签订不少于三年的劳动用工合同，对买收人承受的土地房屋权属对应的 契税减半征收。全部安置职工或者承受破产企业的土地房屋权属，免征契税。 3 在改组改制前提下，对于同一主体内部企业之间的土地房屋权属无偿划转的 情况，不征契税。4 改制后国资控股的企业，对应的房地产过户免征契税。 具体税收法规：财税 2 0 0 8 1 7 5 号财政部国家税务总局关于企业改制 重组若干契税政策的通知2 0 0 9 年1 月l 同至2 0 11 年1 2 月3 1 日执行。关 于企业改制重组契税政策若干执行问题的通知国税发e 2 0 0 9 8 9 号正式开式 执行。原财税 2 0 0 3 1 8 4 号关于企业改制重组若干契税政策的通知和财 税 2 0 0 6 3 4 1 号关于延长企业改制重组若干契税政策执行期限的通知于2 0 0 8 年1 2 月3 l 同执行期满。国税函e 2 0 0 6 8 4 4 号关于企业改制重组契税政策 有关问题解释的通知自2 0 0 9 年1 月1 日停止执行。应该注意到虽然有关并购 契税征收的文件发生变化，但只是细化了买受人要与被并购企业的职工签订超 l o 2 企业并购税负问题的一般研究 过三年的劳动用工合同，实际上国家对于并购的契税优惠政策基本保持稳定。 承接案例1 研究，如果采用方案一，销售不动产合同，甲公司与乙公司均 需在产权转让时交契税，契税应按交易额的4 征收。如果采用方案二，甲公司 与乙公司属于吸收合并成立企业，不属于契税征收范围。 2 5 4 土地增值税 应税事项：1 企业转让国有土地使用权或地上建筑物及其附着物( 简称转 让房地产) 并取得相应收入的单位和个人，均为土地增值税的纳税义务人，应 缴纳土地增值税。2 以房地产对外投资，投资、联营企业将房地产再转让的， 应征收土地增值税。3 合作建房，建成后转让的，应征收土地增值税。 减免税事项：1 企业以土地、房地产作价入股进行投资或作为联营条件的 投资联营方，将房地产转让到其所投资联营的企业中，暂免征收土地增值税( 房 地产企业除外) 。2 合作建房，对于一方出土地，一方出资金，建成后按比例 分房自用的，暂免征收土地增值税( 房地产企业除外) ；3 被兼并企业将房地 产转让到兼并企业中，暂免征收土地增值税。4 国有企业进行改组改制过程中， 出售不动产和土地使用权转让取得的收入，暂缓征收土地增值税。 具体税收法规：土地增值税暂行条例与财税 2 0 0 6 2 1 号关于土地 增值税若干问题的通知仍然持续有效。 承接案例1 研究：无论是方案一购买企业不动产，还是方案二承接债权债 务并购，只要不涉及不动产的增值，甲、乙公司都不需缴纳土地增值税。但是 如果乙公司以1 2 0 0 万元购买甲公司的不动产，涉及到不动产销售收入高于其账 面价值，则乙公司需缴纳6 0 万元的土地增值税。 2 5 5 企业所得税 应税事项：根据新企业所得税法，企业转让资产所得属于应税收入，这包 括股权转让所得。 免税事项：符合新企业所得税法规定条件的居民企业之间的股息、红利等 权益性投资收益，免征企业所得税。 具体税收法规：2 0 0 9 年4 月财税e 2 0 0 9 5 9 号关于企业重组业务企业所 得税处理若干问题的通知和财税 2 0 0 9 6 0 号关于企业清算业务企业所得 税处理若干问题的通知自2 0 0 8 年1 月1 日实行，原国税发e 2 0 0 0 1 1 8 号国 2 企业并购税负问题的一般研究 家税务总局关于企业股权投资业务若干所得税问题的通知、国税发! - 2 0 0 0 1 1 9 号国家税务总局关于企业合并分立业务有关所得税问题的通知、国税 发 1 9 9 7 7 1 号关于外商投资企业合并、分立、股权重组、资产转让等重组 业务所得税处理的暂行规定等文件同时废止，新并购重组政策实现了内外资 的统一，确认并购重组存在一般并购重组与特殊并购重组( 延期交税) ，实务 操作发生重大的变化。 财税 2 0 0 9 5 9 号关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知 将资产重组的税务处理分为一般性税务处理和特殊性税务处理，其中特殊性税 务处理实为重组优惠政策。除享受税收优惠政策的特殊性重组之外，其余的并 购重组均为一般资产重组。 对于企业股权收购、资产收购、企业合并的一般性税务处理原则有三： 1 被收购方、资产出售方，应按实际情况确认股权、资产转让所得或损失，被合 并企业及其股东应按清算进行所得税处理。2 收购方、资产收购方、合并企业 对于其取得股权或资产应以公允价值为计税基础。3 被收购企业、资产收购双 方的相关所得税事项原则上保持不变。被合并企业的亏损不得在合并企业结转 弥补。 5 9 号文对特殊重组规定了必须符合5 个条件： 1 目的合理，不以减少、免 除或者推迟缴纳税款为主要目的，有合理的商业目的。2 收购资产股权比较高， 被收购、合并或分立部分的资产或股权比例不低于7 5 。3 经营活动的连续性， 重组后的企业连续1 2 个月不得改变重组资产的原来的实质性经营活动。4 比 例股权支付，重组交易所需要支付的对价中涉及股权支付金额不低于交总额的 8 5 。5 老股东短期内不得转让其股权。重组后连续1 2 个月内，企业重组中取 得股权支付的原主要股东，不得转让所取得的股权。实际在区别是否是特殊重 组时，在这上述的5 个条件中，第1 、2 、5 条是在税收筹划实务中需要特别关 注。 对于股权收购、资产收购、企业合并的特殊性税务处理原则有三：1 被收 购企业股东、受让企业股权的计税基础，转让企业取得收购企业股权的计税基 础，合并企业接受被合并企业资产和负债的计税基础，均按原有计税基础确定。 2 收购企业取得被收购企业股权、资产收购企业取得转让企业资产的计税基础， 被合并企业股东取得合并企业股权的计税基础，均按被收购股权、被转让资产 的原有计税基础确定。3 收购企业、被收购企业的原有各项资产和负债的计税 1 2 2 企业并购税负问题的一般研究 基础和其他相关所得税事项保持不变。被合并企业合并前的相关所得税事项由 合并企业承继。合并企业弥补的被合并企业亏损的限额= 被合并企业净资产公允 价值x 截至合并业务发生当年年末国家发行的最长期限的国债利率。以上事项均 是可以选择按上述原则处理，也可以按一般税务重组处理原则进行。 承接案例一研究，如果采用方案一，销售不动产合同，甲公司需在产权转 让时确认收益，方案一没有收益，所以不需交纳企业所得税。但如果乙公司以 1 2 0 0 万元购买甲公司的不动产，涉及到不动产销售收入高于其账面价值，则乙 公司需缴纳企业所得税。如果采用方案二，甲公司与乙公司属于吸收合并成立 企业，由于没有资金支付，可以纳入特殊税务处理事项，免征企业所得税。 1 3 3 选择不同并购方式的税负问题 3 选择不同并购方式的税负问题 我们应该注意新企业所得税法的各章，包括税收优惠一章均未涉及企 业并购的所得税优惠之规定，仅仅是所得税法中第1 6 条对企业资产转让做了原 则性的规定。有关企业并购的具体所得税问题各种具体的操作办法需要由国务 院规定。中国现行对并购行为的有关税收政策，存在以下不足： 1 企业并购中税收优惠的立法价值取向不明。国家对“具有突出公益性”的 企业并购，由于其对中国经济与社会发展具有积极作用，所以税收上给予一定 的优惠。但现在中国现行的并购税收优惠主要是以收购企业是否使用本企业股 权为支付方法以及所使用的本企业股权对价所占的比例做为区分税务优惠待遇 的主要标准。这种情况造成中国税法对企业并购的支持反对态度不明确，最终 造成税收优惠的价值取向不明。 2 有关企业并购的税收优惠法律规范位阶低下。中国对于企业并购的税收 优惠政策均不是以法律加以规定的，而主要是以国家税务总局发布的各种“通 知”和“批复”等红头文件形式下发的，其法律效力低下。这使税收优惠在保持稳 定性和当事人可预测性上受到影响，影响了纳税人的自由和理性选择，加大了 税收成本和市场交易成本。 3 税收优惠方式直接单一。企业合并免契税、免印花税，如果被并购的企 业属于上市公司，个人股东免个人所得税股权收购被收购企业的个人股东 免个人所得税直接优惠可使纳税人直接感受国家的税收政策及优惠鼓励方 向。但这种方式对税收收入影响比较大，激励作用有限。 4 免税并购适用条件和适用范围存在不足。根据5 9 号文，企业整体资产转 让、整体资产置换、企业合并、重组、分立等符合特殊处理事项的，企业只是 通过延缓其损益的方式，将纳税义务递延。如果不符合特殊处理事项要求的， 企业将缴纳企业所得税。 5 反避税措施欠缺。并购活动属于复杂的资