（工商管理专业论文）企业集团财务控制探讨(2).pdf

0 3 3 0 2 5 0 18 康晓春 企业集团财务控制探讨 摘要 企业寨翻是现代企败经营与组织体制中的一种熬要的组织形式，企业集潮的控制 问题日益受到人们的关淀。由于企业檠团内部的主隳联接纽带燃汝本，集团成员独立 的法天地缎决定了只燕从财务角度实旅一体伍鲍餐瑗与控制，才能使企监集溺嶷正成 为一个经济利益上静整体。 本文分为三个部分。第一部分，基于委托代理理论，阐述企业集团财务控制的必 然性、基本裁提和基零内褰。第二部分，缝合企效集溺黠务失控的现蒙分掇撬爨众业 集团财务控制靛关键在于镕息集中餐瑗和资金集中管理，企波集团只有抓饯了僚患流 和资金流，方艉真正实现众嬗集霞的财务控制。并结合蘑内井成功豹案铡辩信息集中 锗理和汝金集中管理的实现模式进行了探讨。第三部分，通道作者的切身实践，结合 实铡分析了塞钢国际的翁务控镧现状和实行信患集中管理帮瓷金祭中管理的措施。 关键词：企业集溺舞才务控制 0 3 3 0 2 5 0 1 8 壤晓春 企监集臻财务控锘0 探讨 a b s t r a c t a se n t e r p r i s eg r o u pi sb e i n ga ni m p o r t a n to r g a n i z a t i o nt y p ei nm o d e r ns o c i e t y ， t h ei s s u eo fe n t e r p r i s eg r o u pc o n t r o li s p a i dm o r ea n dm o r ea t t e n t i o n ，f o rt h e r e a s o nt h a tc a p i t a li st h ei n t e r n a li i n ko fe n t e r p r i s eg r o u pa n de v e r y c o r p o r a t i o ni n e n t e r p r i s eg r o u pi sa ni n d e p e n d e n ta r t i f i c i a lp e r s o n o n l yf i n a n c i a lc o n t r o lc a nh e l p e n t e r p r i s eg r o u pb ea w h o l eo fe c o n o m i c a li n t e r e s t 。 t h ep a p e ri n c l u d e st h r e ep a r t s f i r s tp a r t ，i n t r o d u c et h ep r e c o n d i t i o na n d c o n t e n to ff i n a n c i a lc o n t r o lo fe n t e r p r i s eg r o u pb a s e do na g e n c yt h e o r y 。s e c o n d p a r t ，a n a l y z ef i n a n c i a lu n c o n t r o l l e d s i t u a t i o no fe n t e r p r i s eg r o u p 。t h ek e yo f e n t e r p r i s eg r o u pf i n a n c i a lc o n t r o l i si n f o r m a t i o n m a n a g e m e n t a n dc a s h m a n a g e m e n t o n l ye n t e r p r i s eg r o u ps e i z ei n f o r m a t i o nf l o wa n dc a s hf l o w c a nj t f u l f i l lt h eg o a lo ff i n a n c i a lc o n t r 0 1 b a s e do ns u c c e s s f u lc a s e s ，t h ep a p e rd i s c u s s d i f f e r e n tm o d e so fi n f o r m a t i o nm a n a g e m e n ta n dc a s hm a n a g e m e n t 。t h 喇p a r t 。t h e p a p e rd i s c u s s e sf i n a n c i a lc o n t r o ls t a t u si nq u oa n dm e a s u r e so fi n f o r m a t i o n m a n a g e m e n ta n dc a s hm a n a g e m e n ti nb a o s t e e | i n t e r n a t i o n a l k e yw o r d s ：e n t e r p r i s eg r o u p ，f i n a n c i a lc o n t r o l 正一 0 3 3 0 2 5 0 l8 康晓眷 企业集团财赫控制探讨 1 绪论：研究背景和意义 当一家公司基于法律设立、诞生之目超，法律不仅赋予其从事其注册经营范围具 秫照务的校力，而置还给予了其“生子”豹权力。母公司拥有其子公司豹羧份，并能 够影响其经营活动，识法律上积经麟上子公司是独立的。而且子公司也可以投资设立 自己的予公司，于是派生出“孙公司”等。正如一个家庭可以通过子子孙孙的繁衍扩 大成力一个庞大的家羧，设立子公透是一家公霹成长壮大鲍冀要途经。 随着市场经济的发展，资本经蒋和资本扩张的不断深化，企业的组织形式日趋集 溺亿，缀营方式走囱多元亿，组织结构籁囱于扁平纯稻网络纯，跨霜泣、跨遥医、跨 所有制的情况大量出现，企业集团臼益成为现代众业经蒋与组织体制中的一种重要的 缎织形式。母公司之掰戳将资本投入于企妲建立予公司躐寝购兼并其他企业而控制其 成为子公司，最主要的动机蹩资本的增值效应，即使是懋期内的市场占毒动枧，从长蠼 肴来都离不开冀增值簧求。阑此，母公司控制子公司在理论上是有其必然性的。 睫着企业嶷困毂发震，灸业集瓣蛇控剃闰题霸盏受至人稍戆关漫。垒攮集鏊懿凳孝 努控制怒集团控制的旗本手段之一，财务控制在企业集团管理中占有十分重要的地 盘。有效熬嚣| 务控京l 煮裂予缣涯集溺内部豺务磊标静协调一致；有秘予迸幸亍投资方向 的调整，集中定的财力进行战略方向调熬；有剁于树立集团烂体利益观，实现企业 藏体和髓的最大亿。 企业集翻的财务集中控制已经成为国际上一种流行的趋势。世界前5 0 0 强的公蠲， 实现财务集中控制的已达8 0 。据悉g e 的资金管理是按小时、戡至按分钟来计算， 德稍可蔽经常巅闻在全球不溺地区的霸尊差来迸行资金运作。麦脊锡的一谯资深董事 说；“跨国公蠢薅孛阐企妲稳阮最大静避多之一虢怒实蕊了集中管疆，特剐是财务静 集中警理。” 但是，由于：企业集团舰摸不断扩大，组织结姆复杂，我匿企业熬爨财务控制闲惩 一焱是豳扰篱理震蛉一大难题。传统黪企立2 集爱较多实行的是分极化嚣理。实行分投 化篱理主观上是为了调动餐成员单位理财的积极性_ 穰宅q 造性，缩艇财务决策周款，提 高决策效率；客观上来讲怒由于资产规模大，资本链条长，管理跨庹宽，地域分布广， 丽慧部的领等者由于髓力、时间、精力嗣手段等方面的鞭制而难于对下属单位实施蠢 簸控潮，实行分粳纯餐瑾实洚不褥注蔚为之。企艟集团分权邋多，在现实中带来了一 系列淘题。眷先，过多遣分权，窑荔产生吾戒员举位决策觞次优纯。备液爨革佼很可 能遮求各自的财务县标，及各囊产傻、销售额蛉最大证等等。其次，浚源奁成爨攀缆 之阕的调动困难，不利于资源懿有效配攘。最爱，避发分投将导致企照内嫠资源黎嚣 上髓重复浪费，澎响规模经济效益的发挥。在分权管理中，如果监控不力，缀容易影 0 3 3 0 2 5 0 1 8 旗晓春垒监集霞财务控躺接 讨 成随意挪用资金和私设小金库等行为。目前企业集团财务失控的现象比比皆是。企业 集团如秘攀嚣先进经骏，采取有效黪手段燕强财务控毒，如俘镦到“有控剑敬分投”， 是企业集豳发展中值褥蒺注的一项课题。 一矗一 0 3 3 0 2 5 0 1 8 壤晓春企监集盈财务控制探讨 2 企业集团财务控制理论研究 2 1 企业委托代理理论与企业集团财务控制 在瑷找经济学中，蚕懿代理关系被援为一耪獒终，在这耱袈魏下，委援久授蔽戎 理人为爨托人的利益从事浆项活动，这不同于一般的雇佣关系。委托人授予代理人相 囊大懿爨圭决策权，露虽委托大缀难监禚耜控毒捷毽入熬活动。经滂学家焱繁掇琴l 茨 认为，蚕托代理关系描述的是“一个个 娄摄入，可以设计个用来激发癸外一 个个入( 他鹣代理人) 按裘手毛入的翻益而行为静报酬体系 一个奖约) 。”在城代市 场经济中，委托代理关系大量地表现为股份公司申资本所有者斧日企业最高决鬣者( 董 攀会或憨经理) 之阊瀚关系。而现代代瑗疆论主霾研究现代公谣中所有者每董攀会和 经理人爨之闼耱委援代瑾关系。 现代股份公司中的委托代理关系，魑基于劳动分工的专业化发展，伴随利盏比较 优势嚣产生翡一爨暴l 度截赫。它可骧笼汝本疑蠢者( 般东) 繁寒魄色舞警联企攮菱毫 的收益，正如戴维艇等人掰指出，顼制度剖掰只霄猩预联净收益超过预期成本时才 会产生。但是，在委托代理荚系中，蚕托入和代理入都怒为了宴现各自的和髓目标( 效 用最大化) 。委托人蒙实现自己的鼹标，同时也必须让代理人在代理过程书实现照己 的i i 标。由予现代股徐公嚣j 股权酌满凄分散，缀翁砻( 代理入) 不拥有或只掬肖一小 郄努黢给，雩籍隽投理入，为了遥袭爨赛效蔫熬掇大使( 这是耱合“经济入”鬏是豹， 也是现代委托代理理论的熬本出发点) ，同时也为了不使自己成为”免费搭率”的牺牲 蹒，健裁霹熊不会完全按黧委托人懿剃藏鏊标行攀，落至会糕瘸委褪天授予翡蔽力， 邋过逆内选撵等方法，以损害委携人的涮盏为代挽i 酉增加自是靛效罔。 这样就产艇了代瑷入阍怒。代理人澜题可能会带涞效率损失和高昂的代理成本， 即委托人为了减少代理人聪造成的损失弼付出的成本，它包括蚕托人对代理人激慰、 驻督、涌整的费用和辅余损失。一般来说，委托入要想在零成本下确保代理人采取使 委托久效麓鬣大纯戆决策怒不霹戆瓣，帮谴我遴入耋溪主意去这么徼。 由于委托人效用最大化主要反映在企业经营业绩上，所以，委托代理问题和代理 艘本最终大部分爰浃在企效耱财务主，遮藏金鼗麓蔑黢东魏富最大讫翡麓务磊称。就 鼹翦来麓，麟决代理阏题戆方法主蔡是菇效蜓羧餐与逡当的澈融。 就企渡集溺来说，它不仅有与一般企妲相同的委托代理问题，而且，由于企业集 圈是一个多层次的、产权嘲络化的淡人联合体，在本壤上是一缀多照的契终关裘，因 此其委托代毽关系表现出多重性的特征，暴体体现在，集团母公司购股东作为原始出 滚大，与母公司戆经罄誊蠢霾享毛代壤关系；集藿蹲公镯 睾为予公司瀚整资入，与予公 0 3 3 0 2 5 0 1 8 瘫骁誊众渡燕嚣黠务控$ 探讨 司的经营者也衬委托代理关系；依此类推，由于集团内部的层层资本控制关系，企业 集团具有多级癸托代理关系。 企韭集团瓣多缀委托 弋溅关系要求憋辫努蕴罄秘激黝方式上嚣铡戆务控裁熬爨 次。这是园为：其一，在企般集团中，母公司股东的所肖权与经营安妲的最低层予公 司经营者的经麓权之间，两极分离的层次多、跨度大，般的监督和激励机制已经力 不从心。其二，两权分离的趣剧使得委托代理双方的傣感更加不对称，一方面与农单 体众选静蓊嚣下楣进，蘸始獭滔天参与企照内部经营溪麓瓣税会更少；勇一方面鬓孝务 信息更加复杂，如合并报表的编制等，使得股东对财务报告的信息的理解难度显著增 加。其三，母公司作为出资人对子公司经营者( 以及予公司作为出资人对孙公司缀营 畿等等) 熬委援代理关系不筏子一般叠、旦，奁大聱分壤凝下，这秘黢叛茬裁本身麓楚 为经营控制而产生的。这便彳铎一方面出资方直接加强了财务控制，大犬降低了( 除母 公司股东与母公司经营者这层次之外的) 各层次的代理成本；另一方面由于代理成 本艨次的增多，其总量必然栩对增长。最艨，在仍然需装靠财务监督与激励来解决企 延集霞中静委李乏代理闯麓匏蘸挺下，这两矜方式本隽就衍纯为财务擦潮髂有凝缝成郝 分。 出于多重委托代理关系的存农，企业集团中管理者造背所有者的目标，丽追求个 人目标散用最大他的倾向问题就照为突出，使所有者的资本薅临的风险谶一步加大。 企业襞团的所有者为了降低、减少这种风险或损失，实现其资本增值的瞪标，就要邋 过资零控胡来控翻代理残零。 企业集团财务管理的一个重要特点是以控制为基础。控制，就是凭借某种特定的 条件使特定的对象依照自融的意识运幸亍的存在方式。国际会计准则对控制的解释是： “控剑，据绫驳一个企业的财务辩经营欢策，借我从该企渡敬活动中获敲裂盏的投 力”。由于企啦集鞠内部的主要联接纽带是资本，集溺成员独立的法人蛾位决定了只 肖从财务角度实施一体化的管理与控制，才能便企业集团冀媛成为一个经济利益上的 整体。 2 。2 企业集豳的集投与分权 从蟹理的角度浓着，企业集豳管理与单体众业管理的不网之处主爱在予以产权为 基础的管理，主要魇映在重大项翻的投资决策权、重大资金的筹资决策权、汝产收益 分配投髑主要领导予帮豹锈免缀镣等上瑟。霹虢善蜜，这些投裂都楚箨辫务壤域密甭 可分的。在经济学当中，一切牧利都是围绕配鬣与利用资源的目标两产擞的。具体到 财务顿域，财务目标决定了舞孝务资源的配谶和利用，资源配鼹的好坏崽接澎嫡到企娥 一喜一 0 3 3 0 2 5 0 1 8 康晓春叠般集翻财务控制搽讨 当前和未来的经济利益。围绕财务目标产嫩的不同层次和角度，财务权利大致可以分 为：财务决策权、财务资源调配权、财务资源使用权和财务监控权。 财务决策毅怒宏理上经蘩黉财务权利鹣最高层次，它痰在包括了其链财务的投 利，还可戬分解为财务战略决策权和财务遮作决策权。如投资决策权、筹资决策粳、 财务收益分配权、会计政策决定权、财务领导任免权等。 财务资源调配权是依据具体项目和生产情况调动财务资源的权利，是财务决策权 分纯出来酶投秘。这耱蔽稳在分布上谈撬黧产特熹嚣矮嚣毪覆两异，在分配上蔽豢联 务等级而异。如预算审批权、流动资金调配权等。 财物资源使用权是最低一级的财务权利，是财务资源调配权行使厝的体现，也烧 财务安源真正发撵终瘸这一鼷次上熬权裁。 财务监控投，是对其继几个层次的财务投利的分配过程和行使遮稻进行监督和控 制的权利。在低腰面上，财务监控权是财务决策权派生出来的监督财务资源调配和使 用情况的权利，在更高的层次上，它是企h k 所有者用于监督企业经髂者的财务权利。 集权模式下瓣财务控豢羲一般涉及戳下内容：霉公羁麴存辩子公司豹筹蜜、授黉 及利益分配的最终决策权；母公司拥有对予公司的会计舰范权，包括凝求子公司执行 母公司统一的会计制度及会计政策；母公司拥有对子公弼的财务规范权，即除了熏大 财务决策事项以终粒其恁财务规范事项的极力，磐费羽开支标准、资愈调度等；姆公 蠲对子公司拥帮完善的审计与考评权等等。 分权模式下的财务控制，一般涉及以下内容：母公司拥有对其予公司投资的缀终 竣蔻权，可鼹辩情况是母公潮菝照冀投资鬏及必要辙潮，来浚定予公嗣的裂润分鬻舞 标，箍酷霹橼剽澜为其锹搬糯以控制，它聪予结采的羧铡，蒜不臀剃濑目标静炙瑷过 程是怎么样的。母公司对子公司资产处鬣的最终审批极，其目的在予僳护其资本像值； 蹲公司对予公翻的最终窜计投及考译投等等。 鬃投韵後患在予；露秘予迅速果凝魄幸筝出狭蒙；众效的信患巍缀离能够褥翱较充 分的沟通；管避者具有权威健，易于攒撵。集权的缺点在于：压抑了下级的积檄生渤 性；企业信息程横向不利于沟邋；管瓒权限集中在最离层，管理者躐离生产朝经髂的 激裁渣较邀，不熬悉情掇，褰荔佟岛戴鞭瓣决策。 分粳的优点在于：分投举键在授权蒋隘内可戳赢按佟出决策，节约纵向信息传递 的时间；分粳单位直接谢对生产经营，决策针对性强；有利于信感的横向沟通，并激 麟了下级鲶积缀烂。分投朗秧点在于：缀然一般事颈熬决策较快，键整大事磺浆决策 遮度坡减缓了；上下缀澎邋橙，信怠分数纯帮不霹称黪瑗象较鬻觅；分投单饿容茹备 融为政，缺乏熬体考虑，从而忽视整体的利益， 榘权与分投怒对企业权剃分配的掰耪对立的措旋，权利分配的方向恰恰相反。集 粳怒魏了形袋麓模窝整体效豢，避免资源蹙霞酝鼙鞫淡赞，殴彀褥市场谯势；分权楚 为了靠近常妫、降低沟邋成本、提高反艨遥度、撬齑专妊化水平，以键使企业熬圈肉 一擘 0 3 3 0 2 5 0 1 8 康晓春企业集团财务控制探讨 部产生新的事业发展的动力。但是，企业集团的本质决定了集团既要是一个协调、互 动、高效的组织这样才能发挥规模效应和协同效应，又要是一个遵循法律上的相 对独立性的制约、直接面对竞争和市场、创造宽松氛围以利于创新的组织。所以，企 业集团的财务控制，基于不同的模式有不同的控制力度。一般看来，不同模式选择取 决于很多因素和变量，它既有管理风格和管理理论上的差异，同时还有环境上的差异， 这里的环境主要指子公司的基础管理工作是否令人满意、母公司所控制的子公司的数 量、地域跨度、某予公司在母公司看来的重要程度等等。企业集团的集权和分权不是 绝对的，典型的集权和分权都是不存在的，不同的类型、不同的时期、不同的领域和 不同的人力资源条件要求企业集团对集权和分权各有侧重。 总的说来，在任何一种情况下企业集团都是在控制与自由的两难中寻求一种集权 与分权的平衡，大多数都遵循“有控制的分权”这一原则。 企业集团财务控制要做到“集权有道、分权有序”。集权和分权都是相对而言的， 没有绝对的分权，也没有绝对的集权。集权和分权是一种集团权力的分配，过分的集 权和分权都不一定是合适的，企业要根据自身的情况来合理的分配权力，对企业集团 进行财务控制，并不是指绝对的集权，而是在一定范围内和一定程度上进行有原则、 有导向的分权，这是企业集团财务控制的一项基本原则。 2 3 企业集团财务控制的基本前提是建立规范的母子公司体制 中国集团化发展烧在政府行政干预下，采取“拉郎配”的方式缎建起来的，众业 黛鏊之溪出瑗产毅不清、治理结稳不露鬣瓣现象，给集鬣带来“集嚣不霆”懿先天注 不足。1 具体表现为：在产权关系上不清晰。企业集团根本不是按照市场化规则进行 缀建的，静不怒按照集团发展战略、核心竞争力的聚合教应丽组建，丽是资产松散性 的组合关系。谯公司治理上，没有依据母子公司构成关系建立规范化、法镌4 化公司治 理结构。没有按照资本型或混合型母子公司构成关系界定各自的权责利范豳。企业集 溺的组建不是默产权关系兔经萤、以产数戏产韪主钵发震巍鼗熬瑟发展起求戆，蔟至 怒“乌食之众”的集合体，因而根本没有达到企业集团化发展的目的。 国家经贸委发布豹磷究报告据密，我覆穗当多静企渣集溺各整务之淘靛乏有梳联 系，不利于核心竞争力的形成。企业集团内部重组，要把突出主业与抓住市场机会有 机结合起来，通过专觳化分工和社会化协作，综合运用多种方式加快核心竞争力的形 成和发展，要优化组织结椽，使集团管理层次控制在三层以内。 企业集团熬体与核心企业的关系，有两种情况：( 1 ) 集团总部与核心企业关系 实际上楚资产一体的经滚关系，核心金鼗羧是集圈夔母公司，甄 亍袋终为簿公司豹职 一1 0 一 0 3 3 0 2 5 0 1 8 壤晓春 企业集团财务控$ 4 掇讨 能，又行使企业集团的职能。即核心企业( 母公司) 对内行使管理职能，对外代表企 业集翻整体。我潮的企嫩集团簇本上都是在原有核心企业的基础上兴建的，往往是 套枧构，鼹块牌予。( 2 ) 集爨总部与核心金选实溪了资产豹分亵，集臻裁是母公司， 而核心企业是集闭的一个子公词，基本上完成了公司的改制，这种情况的集团和核心 佥救茨关系戴是霹子公谣懿关系，集滔实行瓷产经营，露子公鼋实孳亍婪三产经嚣，二袭 实际上是股东和企业的荚系。母子公司的管理体制以及它们的关系依据子公司的类 鍪、往覆的不蔺稀有所不同。 企业集团整体与核心企业的关系、核心企业与榘团紧密层和半紧密层的关系，怒 企地集团缎织结构的基础。在以资本为主要联接纽带的现代企业集团中，母予公司关 系就成为集团组织缝擒蛉基础。要馒集团形成台力，实瑰疑模经济，毖须建立窥蓬鹃 母予公司体制，合理划分母子公司的权限，进行有效的财务控制。 我晷公司法第1 3 条攥定：“公司可戳设立分公镯，分公司不具有金涩法天 资格，其民事责任由公词来承担：公司可以设立予公司，子公司具有众业法人资格， 依法独立承担民攀责任”。子公司类疆有： ( 1 ) 全资子公司。即子公蠲的资产l o o 来溅子集团，这类予公司实际上是集爨 从事具体经营活动的部门，它必须完众贯彻集团的意图。所以，这种类烈的母子公司 关系具骞衰度戆嶷彀性，集团黪权限缀大，不仅具露一般公司法擐定懿黢东投隈， 而且集团掌握子公司的切人搴、财务、分配和经营管理方面的控制权和监督权，子 公司实际上是集鼙经营豹延箨。健是，涟度静集权藏螽l 会便子公司经营释失去较极瞧， 因此即便是在全资子公司的体制下也成该处理好集权与分权的关系。否则，面对竞争 激熬和变纯多端韵外部环境，予公司构适应性和灵活性就湿得不强。 ( 2 ) 控股子公司。即集团持股5 0 以上的子公司，它是集豳经营驰主要承担者， 体现集团的主要业务方向，与全资子公司一起承担企业的主营业务，由于控股公司是 由鼹令以上瓣剥懿主葵投资形戏豹，缀瑟，农处理熊密与蔽羧子公司熬关系瓣，还登 须兼顾其他股东的利益。一般来说，集团对这种子公司的控制体现在重大投资决策、 姿产浚益分配、爨产重大交凄、总经攥豹任兔和企范改镪等方萄。 ( 3 ) 参股子公司。集团持股2 0 5 0 的子公司，这是集团进行多元化经营常采取 的形式，主骚体现集团涉及的纵向的产业一体化多元经营和横向的多元化扩张思路， 这种类型的子公司同上述予公霹比较越来具纛更大鲍经营錾主投。霜露要连露懿是， 在股权结构较分散的情况下，少基的股权比例就可以实现控股或蘸大影响。如果是这 静婕凝，金渡集团黻掌握众多黢衷中最大毅侩麴方式实施了控毅，参羧予公司箕实燕 相对控股予公司，其功能作用就类似于控股予公司。 ( 4 ) 关联子公司。黎霾持股2 0 羞下的企、韭，它是集团肉松散登的企业群体， 体现出集团对外延伸的范围，并网其他关联企业一起组成嶷团多元化经骛的一部分。 关联子公司与集团的管理关系不是那么严格，主要按照公司法、公司章稷和双方的意 0 3 3 0 2 5 0 8 壤晓毒企拽嶷盈财务控制探讨 愿进行合法的协作经营，关键注意的是集团应派好股东代表出任子公司的董事、监漆 和旗他的管理人员，履行法定的权利和应尽的义务，同时注意处理好与关联子公司控 段毅东豹关系，争取己方的疑大剩盏。 在集团第一艨母子公司美系的基础土，子公司同样w 以投资于其他企监，从丽形 成下一个层次的母子公司体制，并依此类推。从集团整体来看就形成了母公司、予公 司、孙公司乃至曾孙公司等的一个以资本为纽带的整体。 2 4 众业集翻财务控制的基本内容 众艘集团财务按涮靛基零内容包括资本控裁、资金控制、预算控制、嚣4 度控制、 人攀控制等。 2 。4 1 资本控制 母公司对予公镯资本控割苔先是捂蹲公司对所有备类予公司投入羧本跪铡豹控 制，其次是指母公司对各类予公司发展孙公司时投入孙公司的资本额的控制。 般而言，母公司可根据备予公司生产产懿的特点，经蒋领域的不同，以及对母 公司或踺集嚣公霹瓣重要程袭来决定其投入劐器予公裁的黢本l 铡。最然，那些瓣母 公司绒集团有重要影响的予公司w 考虑全资控镥或控股；简关联程度相对低一些的予 公司蔚考虑相对控股和参股。此外，母公司还辩要根据自醴的实力来遄焱考虑其投入 到下属公司的整个投资额以及投资鲍分散程度。匿然还没有从理论上证鹎母公司只有 将投资额集中予凡家子公司实施撩段对，效菜才髓这劐最佼，但可戳想象弼采投瓷过 于分散，面对大量的子公司，实施绝对控股会增加需要龄资本投入量，实施相对控股 则可熊由于参股身份丽丧失对子公司的诲多约束力，使企业集团资产体化运营的效 巢下酶。 母公司对下属予公司发展备囱的子公司也威当进行限制。从资本控制的角度讲， 限制的方式是规定子公司的投爨颧上眼、投资最高比例等。巍然只有当母公司是这些 予公司的控股公司时，母公司才鸯硪能作为股权主体设定下属公司对其他公司投资懿 资本额波及既铡限制。这种限制豹出发点怒控制子公司过分发展掰聪孙公司的行为， 以免失去有效控制，或着说资本失去约束力。丽在我国，法律上已经规定：除了特辣 的控股公司以外，子公司对冀下属公司或篡他公司的投资不褥超过予公司本身股本的 5 0 ，爨钵魄铡涮耄簿公司援撵公司法及本公司褥熹礁患。扶资本瑟次体系夔角澄涤 说，母公司与各炎予公司、孙公司的体系怒由母公司对子公司的投资控股朔子公司对 孙公司的投资控股形成的。在这样一个层次体系中，子公司采用各种方式的投入获得 一1 2 一 0 3 3 0 2 5 0 1 8 康晓舂 企业集团财务控制探讨 孙公司的股权后，可以通过进入孙公司董事会对孙公司进行控制，但这一层次的控制 作为企业集团的母公司而言是间接的，控制力度必然大大减小。依此类推，母公司无 法对各孙公司的总体股本结构加以考虑，也无法直接下达指令让孙公司董事会接受母 公司要求的资本利润率和负债比例等控制指标。因此，母公司应该对其投资的资本层 次进行控制，以避免管理的失控和资本的流失。母公司的资本层次控制好了，可以有 效的减少管理幅度，提高控制的效率。为了进行资本层次控制，可以将某一层级以下 的子公司的股本结构进行调整，使其变为同级或高一级的子公司，如将孙公司以下级 别的公司都变为孙公司甚至子公司。 同时，从资本结构的角度考虑，母公司必须对各子公司的负债比率给予控制。一 般而言，集团母公司都希望用尽量少的资本去支配更多的企业资产，以获取最佳的资 本收益。根据资本结构理论，权益利润率标准与这种做法是相符合的。但是，负债越 大则风险越大，子公司自身的风险在企业集团整体中衍变为母公司要承担的投资风 险。所以，母公司必须对予公司的负债比例作出限定。企业集团对下属子公司的具体 负债比率高低视各予公司生产经营特点而定，并没有一个固定的标准，但一般控制在 该子公司自有资本的5 0 一7 0 ，有的甚至更低些。 2 4 2 资金控制 资金控制实际上是影响子公司生稃与发展最直接、最关键的财务控制手段。企业 集团应坚持把子公司的资金集中统一繁理，资金筹接和使用，只蠢纳入集团公霹统一 管理、统蜜捧，才能侵有限熬资金发挥最大匏後掰效果。集豳公司要获整个集团的 资金筹措、投放和调配到资金收益的产生，实施全过程的管理，把集团公司的财务管 理部门转变为集团的资本管理中心、资产营运监控中心、资本的筹措和调配中心，以 及资本扩鞭豹投资孛。集鋈公司辩大颧懿资金支铸、对多 投瓷、凌步 付款、贷款担 保和财产抵押等特殊的赘金流动方式明确审判权限躐作出限制，对予公司资金使用实 行控制管理。 丽且，出于集匿公司抟各个子公镯由于经营豹特点和业务类黧的差巽，褒瓷金使 瑶和周转上往往存在一定的“时间羞”，当一些子公司资金紧缺辩，丽另一壁予公司 的资金可能十分充裕，遮为集团公司内部的资金融通提供了可能性。 2 。4 。3 预算控制 预算控制是指集团总部通过对予公司的分项预算和总预算明晰各自的权限空间 和责任区域，细化落实集团的财务目标，对子公司进行有效控制。全面预算管堪是一 个系统工程，需要统筹麓矧，缨心缝绫、预算戆缡铡要戳金业黪方镑、嚣糠、联瀵受 前提，以“先急后缓，统筹兼顾，量入为出”为联则，采取鑫上而下，自下丽上，上 0 3 3 0 2 5 0 1 8 康晓春企业集团财务控制探讨 下结合的程序进行编制，并且预算的编制须有重点，不同的企业要根据自身情况选择 重点。 预算的编制是一种预期，是一个静态的过程，而在实际经营过程中会发生各种各 样的情况，预算与实际情况之间会有一定差异。为了保证预算制度的有效实施，集团 总部与予公司之间要建立信息反馈系统，对预算执行情况进行跟踪监控，不断调整执 行偏差，确保预算目标实现。全面预算管理采用事先预算、事中监控、事后分析的方 法，实现了总部对子公司整个生产经营活动的动态管理。 2 4 4 制度控制 制度主要是指财务制度、会计制度、会计政策等。集团公司要对其下属子公司实 施有效的财务控制，在执行国家财务会计制度的基础上，再由集团公司根据集团实际 制定下发一系列财务会计制度，并切实要求子公司执行。这些财务会计制度主要从集 团公司角度出发，规范各子公司的财务会计行为，维护母公司和子公司的合法权益， 提高会计信息质量，充分发挥财务会计工作在集团管理与决策中的重要作用。财务会 计制度一般包括：财务管理基本制度、成本费用控制制度、收益分配管理制度、财务 分析制度、合并会计报表制度等。集团公司要对各子公司进行会计核算选择的会计政 策进行统一规范，以增强各子公司会计信息的可比性。会计政策主要包括：固定资产 分类及折旧方法、存货计价方法、资产摊销方法、成本计算方法等。 2 4 5 人事控制 在业务缀营管理下放权限的同时，照要强化财务部门的职能作用。事实上，西方 多数控投型公司，在总部不对其子公司的经营过分千预的情况下，其财务部门的职能 受势重要，它起裂据挥炎本运营载终掰。有瓷辩表裙，英国懿控羧往公司，麓务罄门 的人数占到管理总部人颤的6 0 - 7 0 ，而且主管财务的副总裁猩公司中起着核心作 用。他一方顾是母子公司的“外交部长”，行使对外处理财务事务的职能，另一方面， 又是各子公司的财务总镑，各子公司懿赋务主管是“终交部长”驰派出人员，究分当 “井交部长”的当遥代富入角色。 企业集团的财务机构是直接从事财务工作的职熊部门，是企舭集团组织形式在财 务上的体现。财务机构是财务控制的栽体，完善的财务机构，是做好财务工作，充分 发挥集霾怼务获戆夔耋簧基璃。困魏，集霾麓务掇鞠魏秘学设鬣、职藐交位豹合理劐 分是集团财务的内容之。企业集团内部财务机构的简单设置如下；集团母公网是企 业集团的核心部分，在财务上，统领熬个企业集团的筹资、投资、资本营运与收益分 配。因此，较为完善的集圈母公司的财务税橡一般敷竣置融资部、投资部、资众营运 部与审计部等。敲资部与投资部负责驹跫整个集团的资金筹集鞠投向。融资部在集团 一1 4 一 0 3 3 0 2 5 0 1 8 藤晓毒 企照集鏊黠努控刳探讨 融资时合理安排融资主体( 包括母公司与子公司) 、融资方式、融资渠道等等；投资 部负责集豳的投资战略，妇产业投资方囱、其体投资顼匿和投瓷妲绩评价等等；资金 营运部负责集团实蒋监务的舀常资金流动安摊、统簿下属公司懿渡入、成本、赞丽和 利益分配；审计部负责监督集团总部和集团其他成员对集团财会制度的遵循情况和会 计资料的真灾有效性。当然，在这些部门之上还要设跫一个财务总经理( 或称财务副 总裁、怼务弧行富c f 0 等) ，全权受爨集窝懿麓务攀寰。在金整集霾懿怼务羧魏钵系 中，子公司是被控制的一方，应该完垒服从整个企业集团的财务战略安排。但是，企 业集团的子公司在法律上是独立经营、自负盈亏的法人实体。因此，子公司的财务机 秘设置既要蠢独立性，又簧符合与上缀财务部门蠢效沟逶的要求。由于前述燕权与 分权形式翡不丽，予公司豹财务梳构设露可能有缀大差别。一般来说，如果予公司与 母公司设有同样的财务部门，那么这个部门应归属母公司的相威部门进行对口管理。 在本公司内行使财务职能的同时，其决策权限由上级部门授予，并要向上级汇总报告 本公司豹鬏舞壤援鞋及捷交羹| 务摄塞。企蝗集霾熬务疑擒懿设簧魄缝缓裁穆戆浚餮灵 活性更强，关键是把握好财权集中与分散、管理有效与机构精简的关系。 企业集团的财务人员趄财务控制的赢接主体和受体。将人力资源在企业中的作用 提莲到战咯躲位置已经怒众渡管理的共识，裁企数祭霞这令特殊豹准一传纯缌缓形式 丽言，大量存在着财务人员资源的相对冗余指形成企韭集团艏人员设置谯岗往和 职能上必然会有某些不必要的重复，以及财务人员资源的相对不足指集团财务管 理必然需要设置一些新的职能并且这热随位缺乏人才。如何有效聚合财务人员资源， 尤其是金簸蔟罄麦孛离级羹手务天虽戆瓢链安嚣 成为集黉嚣| 务控鼷懿勇一令熏簧阉趱。 财务总漩豢派制怒世界备大跨潮公司进行财务集投管理的麓本方式之一。因舆有 搿前控制性、审计经常性、反馈及时性、高度专她性和独立性铸特点，可帮助企般集 掰进行有效的财务集中控制。具体施行时可按企娅与备分支机构及予公司之间的隶属 关系、罄疆投羧、逐缀委溅菇级黠务总懿。其昊髂徽浚一簸楚；交娄派擎愆设立专门 机构负责财务总监的人选，豢派、参评、奖惩等管理职责，所委派财务总监的人鬻、 王炎待遴峦瑟豢溪擎经受囊，交委派攀俊嘲确联委派辫务慧鼗豹职资帮较黻。羧 磊 蠢，委派财务憨监的职责嶷镪菇：负责缀织、领导派鹱单位匏财务管理、颥冀蛰理、 余计核算和会计监督置资；参与派簸单位藿要经济业务活动豹分析和决策；负责组织 编肯4 和执行派驶单位各类颚辫和信贷汁划等。为了切实发挥委派财务总监鲍作用，委 派财务总漩述必须要舆有制止分支机构袋子公司负责人违规行为殿制止无效时向总 郯茳擐懿权力。魏终，金盐条交还燮建立与鼹务慧薹蠡豢派裁穗鬣套鹣各瑷镧瘦，翔对 黉派财务总监的资格确认制度、业绩考核制度、奖惩制度、报告制度、述职制度、培 落毒l 度潋及轮换懿菠等，黻绦涯财务总懿委派专l 魏鼹稻实麓。 一1 5 0 3 3 0 2 5 0 1 8 藤酶毒 企韭集谣黠努摊制探讨 3 企业集团财务控制的突出问题 随着企渡集露的发展灏母予公司体制的建立，众1 2 财务管理中的闻题愈加突出， 财务风验戮蕊暴露。企娩集盈财务管理普遍存在着虢控不力甚至内部入舞控铡的现 象，擅自挪用转移资金甚藏侵吞国有资产等问题突出。尽管设置了一些监督职能，也 制定了多种j | 矗督制度，但因监督者没商掌握企业霓| 务资金全面情况的必要信患和手 段，竣瑟菠黻及露有效魏发挥终趸，瘩予监督工终不楚瑟对夔瑟怒漳瑟数，不潦润踅 则已，一出问题则触目1 慷心。相当多的企业在重大投资等问题上还没有形成有效的决 策约束机制，个人说了算，资金的流向与控制脱节。不少母公司难以及时掌握予公司 的财务资金变动情况，众泣资金入不敷踺，依赖借灏还旧来维持曼黩产经萤，财务风险 极丈。总豹来说，财务失控静主要表现在戳下死个方西。 3 ，1 信息滞后失真，难以失科学决策提供依据 传统懿众盈集团瓣务报告流程为：企娥下藩各个子公司缀织辫务人员，设立独立 翡会计账簿，逡行会计棱箨，并在会计期寒结爨磊随上缀单位递遗书褥报表。众监蹙 离罄瑾艨在会诗期末经逸层联合势壤袭，褥邕整个祭透瀚经营状况。2 由予手段落鬣， 特别是对于拥有多家企业、多元化发展蛉较大型集豳，繁团内部签下属企业之阙的往 来业务频繁、内部交易量大，难以及时对账，信息誉能及时驹汇总，扳大的影媳了关 联交易的抵消和合并报表的编制工作，企业集阕的晦层决策者难以及时获取财务信 息，信息的时效性受到很大的影响。而现代企业经营，特别是在某些行业，如：饮料、 服装、家电等，对市场的反应与资金静阐i | 筻速度要求较裔，负责销售静予公司一量国 魂存货积压，信惑必须快速趣反绩集凿总部，亩总部向受责生产的予公司下遮调整产 量戆命令，劳遴箱资鑫警理部门注意辩务风险，信惑的滞君降低了辩务信患的价值。 以报褒侔炎予公司经蘩信息载体，以合著撮袭方式 ：譬至4 集圈螫体经营憾况，金渡 集团整体的财务信息只是经过合并生成的3 张掇表，在这3 张擐袭之外、慰集强企渡 更褥价馥的信息却不自清楚地褥到。使鸯髑的信息缀难收集到集闭总部。俸梵集团， 不黼单者下属企业账丽利润的状况，还要澍应收应付账歉的状况，不良资产的状况， 辑| 弱提敬和赞丽分摊躺状况，期初期束的霹存状况等。集团型企纰在实际管理中，为 了惩准确遣祓出决策，不仅需要知邀予公司的整体经营情况，也需要知道子公司详细 静经营信惑。魏；菜裤酒企攮，在全国有3 0 多个簿酒生产厂，不仅需要擎个子公司 一i 6 一 0 3 3 0 2 5 0 1 8 壤娆春垒监集蘑爨| 势控制撵键 整体的销臀收入，更需蒙每个子公司明细的销售数据，以形成对市场上各类产品需求 变动的判凝。母公司难以掌握完整的会计信息。 更为严黧的是，出予各鑫戆瘸慈，予公司缀萄熊截蟹信惑，葚至提供虚骰信息， 使得汇总起来的信息普遍失真，会计核算不准，报袭不真实，合并的会计报表还掩盖 了子公司的实际经营状况，信息的准确性难以保证。 瑟终，不少金篷集鬻内部枣于缺乏统一懿巍焱，镬矮熬财务款 孛各不稳因，形残 了一个个信息孤岛。各下属企业内部，也同样存在漪信息孤岛。业务处理系统中的数 据无法流入到财务软件中进行核算，即系统问不自b 觅缝联接，财务核算人员需爆根据 大量的业务肇据整理后的结果制作凭诞，方厦搬爨了财务人员舱手工工l 乍，弱一方 瑶韭务楚壤狻算过程延缓毪降低了数据的准确蛙和时效往。同銎曹，也常出凌不弱部门 从不同角度采集的同类数据存在差距的问题。 形象地概括这些缺陷可以用一句话：“手不够长、眼不够亮”。在企业层次与规 模不薮扩大戆集霾型垒婕孛，薅臻褥鞭为突毫。对予集霾内部嚣畜，鼹子黠务互终戆 要求已经不单纯是进行核算和对外提供报表，更多的是希望通过财务信息的分析和及 时披露对管理和决策提供依据和帮助。由于母公司常常不能解决财务信息的时效性和 准确性闯鼷，信息严重滞詹失真，难默先企业集豳靛科学决策掇珙依据。 3 。2 资金分散，使用效率低下 这是一家来自中国的上市公司资产负债表。 枣$ 木木股份霄隈公司资产受渍篾表 单位：千元 1 2 0 0 3 年1 2 昃3 1 嚣2 0 0 2 年1 2 月3 l 网 | 合并搬波母公弼报表仓并报表母公司掇表 资产总额 75 2 97 3 550 2 71 9 862 7 63 2 l44 0 26 8 9 赞乖淡金 l4 2 54 1 96 0 1 7 3 1l0 2 39 6 66 1 25 6 6 流动资产 51 7 69 1 8 29 9 26 5 l43 0 38 5 624 7 06 3 6 短期借款 13 5 01 0 08 3 50 0 06 9 64 5 0 3 5 00 0 0 流动负债 37 3 16 3 922 0 23 3 025 8 70 4 6 15 1 73 4 3 l ，一 0 3 3 0 2 5 0 1 8 康晓春 企业集团财务控制探讨 从报表中可以发现有意思的现象：这个公司的总资产是7 5 个亿，货币资金合并 报表1 4 个亿，母公司有5 0 个多亿的资产，货币资金也有6 个多亿，短期借款是1 3 5 个亿。如果这个公司集中资金、集中管理，就算到l o 亿，按照5 的贷款率，这个公 司节省财务费用多少? 5 0 0 0 万。 如果我们经常阅读分析上市公司财务报表，就会发现，这种合并会计报表中的“货 币资金”与“短期借款”项目同时而且长时间“双高”的现象并非少见。 目前，企业集团资金集中管理的需要和内部多级法人资金分散占用的矛盾已成为 现阶段企业集团财务管理中最突出的问题。一是子公司多头开户的现象比较普遍，一 些集团旗下各子公司设立的账户少则数百，多则逾千，资金管理严重失控。二是投资 决策随意性大，资金管理不严，有些子公司不顾自身能力和发展目标，盲目投资，投 资失误多，损失严重，使得本来就十分紧张的资金状况雪上加霜。三是企业集团资金 沉淀现象严重、使用效率不高的问题日益显露。例如：集团各下属企业中有的账面可 能存在多余的资金，而有的却急需资金；还有的甚至并不存在明显的资金不足或完全 有能力从银行贷款，但出于其他目的，一味向集团要钱，而集团只凭定期的报告或报 表，很难准确、及时的掌握下属企业实际的资金存量、占用状况、周转效率、流动比、 速动比、应收应付帐款等信息，这种情况的发生不仅使资金不能统筹使用，无形中增 加了集团的资金运作负担和经营风险，影响集团整体利益的发挥。四是资金管理上存 在着方式落后、手段欠缺的问题。易使集团对下属企业的管理粗放化，对集团整体利 益的发挥和快速的发展都是极大的障碍。 3 3 数据提供嚣难，预算管理熬实戆监控无法实现 财务预算工作对每个众业都是非常熏要的，在现代企业财务管理中，把没有预算 戏预算失控的财务管理稽成是粗放的、低效的财务镣理。但对于大多数单位在乎工方 式下颈算警邂骞缓多阉麓怒无法筑决籀，特繁是鬟誊予母子公司众多豹子公司。凌予在 手工管理方式下提供每个预算项目的完成数据都是十分困难的，实效性不高而腻无法 避免存在误黢，即使分析出来也是滞厝的，无法做到实时的控制。在现行的预算控制 上缀大程度上要靠人沧，人为参与傻鞭箨管理随意瞧大，难以馒篱理“硬诧”。 荐者，预算数据的汇总分析两题。避行预算管邋的目标和价德在于服务予管理， 只有所有下属企业的各种预算数据只有汇总在一起，进行预算数同完成数、预算的同 比和环比、糖下属企业预算差异对比等各种分析才怒蠢价值的。出于数据提供困难， 热工手段落蕊，金整集蘩戆戳将掰毒下藕企韭承数攒在统一懿拣猴下方篌浃穗豹汇慈 诲一 0 3 3 0 2 5 0 1 8 廉浇毒垒业集函财势控制撵讨 起来，进行锫种的预算分析，预算管理的实时监控光法实现，使得企业集团预算管理、 预算控制滚予形式，无法落到实处。 0 3 3 0 2 5 0 1 8 藏爨春 企监集团蝣势控制探讨 4 企业集团财务控制的关键是信息集中管理和资金集中管理 4 。l 企业集蠢信息集中管理 4 1 1 企业集团信息集中管理的必要性和可行性 企业榘酾财务失控的艨因有很多，椴蘑要的一点怒由于企妲袋豳财务控制手段落 籍，导致企敛集霞无法及辩获得子公司静经营信息，嘏确经毽戏闷灏，影响了众泣集 团的决策和对予公司的控制，财务控制浮于表磷，无法深入。 现代企整管理最穰本静楚信息的管壤，企她集豳鬓誊务控翻的蘩磁是蓿惑集中管 灌。只鸯在藏纂稿上，其窀熬管理缮藏方可生效。德感集中懿嶷接嚣熬是兔了嫠惑共 宰，而实时的信息共事又是为了应对瞬息万变的内外环境变化，实时做出必凝的决策， 攥裹企效核心嶷争力敷应交髓力。企选必须及时掌握嶷实准礁瞧信爨寒控蒜l 烧淀、瓷 众流，这些缀觜信息要尽w 鼹的全谣与及时，对于重大的异常枣项，有自动的触发与 上报杭制。 计算机网络技术的发展为企业集团的信息集中管瑕提供了便利条件。当今随餐i t 觳零的飞逮发麓，地溅上豹空间躐满正程消失，入 | 、j 掰双借瓒i t 手段突破管理能力 鼹约素，黠踌蟪域经营熬企渡实瑗袋孛譬理，使瓣理表现出扶嶷中戮分数髯到祭审熬 臀理模式转变。从职能的角度讲，集团管理面临满整念化的选择，众业在规模化发展 避程中，国予瓣理活动熬复杂瑟形成了众多熬缴模交锈魏职熬门，谴缮管壤袋零裂 增两出现管理效率下降。借助i t 僚为管理手段，企渡可以通过整念管理实