（工商管理专业论文）利益相关者视角下的企业绩效评价指标体系研究.pdf

摘要 企业绩效评价一直是企业界和学术界关注的热点问题。企业绩效评价作为一 项重要的经济管理工作，在企业效益评价、企业经营者业绩评估、企业人事考核、 金融信贷管理、企业管理诊断等方面得到广泛运用。但纵观国内外关于企业绩效 评价的研究成果，存在着一个普遍缺陷，就是绩效评价信息难以满足不同信息使 用者的需要。 现代企业正面临着新技术和全球化的挑战，如何构建满足企业各利益相关者 要求的企业绩效评价体系成为本文关注的重点，本文力图通过引入利益相关者理 论来解决这个问题。 本文主要内容有： 导论部分，介绍本文的选题背景和研究意义，研究的主要思路和主要内容， 本文的主要创新和不足。 第一章为企业绩效评价体系概述，主要介绍了国内外企业绩效评价的研究进 展，分析了企业绩效评价的起源、历史演变、存在的不足等相关的基本理论问题。 第二章在介绍国内外关于利益相关者理论研究成果的基础上，提出知识经济 时代企业经营的目标应该是利益相关者利益最大化，并将此理论引入企业绩效评 价体系。 第三章对利益相关者目标进行分析，构建以利益相关者利益最大化为目标的 企业绩效评价指标体系。 第四章为案例分析，针对s 公司的实际情况，从出资者和企业的不同角度进 行了客观分析。 结论部分，总计本文的观点，分析研究存在的不足，以期为今后的研究提供 思路。 本文的主要创新包括：( 1 ) 从利益相关者角度出发对企业绩效评价指标体系 进行研究，具有一定的创新性：( 2 ) 国内现有应用利益相关者理论指导实践方面 还属崭新课题，本文作了有益的尝试；( 3 ) 本文通过对s 公司案例的分析，有针 对性地提出了或有负债比率、企业信用指标等指标，来考核企业的可持续发展能 力。 本文的不足主要是现有法律条文的限制以及案例研究在更深层次和更大范围 的应用还有待实践的检验。 关键词：利益相关者：企业绩效：评价指标 a b s t r a c t e n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni st h ef o c u so fe n t e r p r i s e sa n d t h ea c a d e m i aa l l t h et i m e a f t e rt h em i n i s t r yo ff i n a n c ep u b l i s h e dn e wp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ni n d e x s y s t e m ，e n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o nw h i c hi sa l li m p o r t a n te c o n o m ym a n a g e m e n t t a s k ，w i l l b e u s e dw i d e l yi nf i e l d so fe n t e r p r i s eb e n e f i te v a l u a t i o n ，m a n a g e r p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ，p e r s o n n e la s s e s s m e n t ， f i n 。a n c e c r e d i tm a n a g e m e n t ，a n d e n t e r p r i s em a n a g e m e n td i a g n o s i s ，e t c b u t a se x i s t i n g s t u d ya c h i e v e m e n t s h a v e a p p a r e n tl i m i t a t i o ng e n e r a l l y ，i n f o r m a t i o no fp e r f o r m a n c ee v a l u a t i o nc a n n o ts a t i s f ya l l i n f o r m a t i o n u s e r s n e e d s m o d e me n t e r p r i s e sa r ef a c e dw i t ht h ec h a l l e n g eo fn e wt e c h n o l o g ya n d g l o b a l i z a t i o n t h e f o c u so ft h i sd i s s e r t a t i o ni sh o wt oc o n s t r u c tt h ee n t e r p r i s e p e r f o r m a n c ee v a l u a t i o ns y s t e mt om e e tt h ed e m a n do fe n t e r p r i s ei n f o r m a t i o nu s e r si n v a r i o u sf i e l d s ，a n da t t e m p t st oi n t r o d u c et h es t a k e h o l d e rt h e o r yt os o l v et h ep r o b l e m t h i sd i s s e r t a t i o ni sc o m p o s e do f f i v ep a r t s ： t h ei n t r o d u c t i o ni sa b o u tt h et h e s i sb a c k g r o u n d ，t h er e s e a r c hm e a n i n g ，t h em a i n c o n t e n t s ，t h es t u d yi d e a s ，t h ei n n o v a t i o na n ds h o r t c o m i n g s c h a p t e ro n ei st h es u m m a r yo fe n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ，a n dm a i n l y i n t r o d u c e st h es t u d ys t a t u so fe n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o na th o m ea n da b r o a d i t a n a l y z e ss o m eb a s i ct h e o r i e ss u c ha st h eo r i g i no fe n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n ， t h eh i s t o r i c a ld e v e l o p m e n ta n dt h et h e o r yf o u n d a t i o n c h a p t e rt w os u g g e s t st h a ta tt h eb a s eo fr e s e a r c ho nt h es t a k e h o l d e rt h e o r ya t h o m ea n da b r o a d t h i sp a r ta l s od i s c u s s e st h eg o a lo fe n t e r p r i s eo p e r a t i o ns h o u l db e b e n e f i tm a x i m i z a t i o no fs t a k e h o l d e r si nt h ek n o w l e d g ee c o n o m y , a n di n t r o d u c e st h i s s t a n d p o i n ti n t oe n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o n c h a p t e rt h r e ea n a l y z e st h eg o a lo fs t a k e h o l d e r sa n dc o n s t r u c t st h ei n d e xs y s t e mo f e n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o nt os a t i s f yt h eg o a lo fm a x i m i z i n gt h eb e n e f i to f s t a k e h o l d e r s c h a p t e rf o u ri sc a s es t u d y i ta n a l y s e so b j e c t i v e l yt h ec o n c r e t ec o n d i t i o n so fs c o m p a n y a tp r e s e n tf r o mt h ep e r s p e c t i v eo fi n v e s t o r sa n de n t e r p r i s e s t h ec o n c l u s i o ni sa b o mt h es u m m a r yo ft h i sd i s s e r t a t i o na n d a n a l y s e st h e 4 s h o r t c o m i n g sf o rp r o v i d i n gf u t u r er e s e a r c hw i t hs o m ei d e a s t h ei n n o v a t i o no ft h i sd i s s e r t a t i o nc o n t a i n s ：i f r o mp e r s p e c t i v eo fs t a k e h o l d e r s ， r e s e a r c ho ni n d e xs y s t e mo fe n t e r p r i s ep e r f o r m a n c ee v a l u a t i o nh a si n n o v a t i o nt os o l n e d e g r e e ；i i i nc h i n a ，t h ea p p l i c a t i o no fs t a k e h o l d e rt h e o r yi s an e wt h e s i s ，s ot h i s d i s s e r t a t i o nd o e ss o m eb e n e f i c i a la t t e m p t s ； o na n a l y z i n gsc o m p a n y ，t h i s d i s s e r t a t i o np o s e ss o m ei n d e x e ss u c ha sc o n t i n g e n tl i a b i l i t ya n de n t e r p r i s ec r e d i ti n d e x ， a n da s s e s s e st h ea b i l i t yo f s u s t a i n a b l ed e v e l o p m e n t t h es h o r t c o m i n g so ft h i sd i s s e r t a t i o nl i ei nt h el i m i t a t i o no fe x i s t i n gl e g a l p r o v i s i o n sa n dc a s er e s e a r c hn e e d s t ob ep r o v e db yp r a c t i c e k e yw o r d s ：p e r f o r m a n c e e v a l u a t i o n ，s t a k e h o l d e r s ，e v a l u a t i o t li n d e x 5 导论 一、本文的选题背景和研究意义 1 企业绩效评价的意义 企业绩效评价一直是企业界和学术界关注的热点问题。企业绩效评价作为一 项重要的经济管理工作，在企业效益评价、企业经营者业绩评估、企业人事考核、 金融信贷管理、企业管理诊断等方面得到广泛运用。企业绩效评价无论是对政府 转变职能、加强宏观调控，还是对企业改善经营管理，都将发挥重要作用。 企业绩效评价的主要作用表现在： ( 1 ) 有利于政府机构转变职能，建立新型的政企关系； ( 2 ) 有利于正确引导企业的经营行为； ( 3 ) 有助于做好对经营者的业绩考核，建立激励和约束机制； ( 4 ) 有利于增强企业的形象意识，提高竞争实力。 2 选题的背景 建立企业绩效评价制度，构建科学的企业绩效评价指标体系，对促进企业讲 究经营道德、提高经济效益、履行社会责任具有重要的推动作用。我国f 处在社 会主义市场经济的初级阶段，维护市场秩序离不丌严格、有效的企业评级制度和 评价体系。 企业绩效评价系统作为企业管理控制系统的一部分，它与各种行为控制系统、 认识控制系统共同构成企业管理控制体系。企业管理控制体系是企业战略目标实 现的重要保障。企业绩效评价系统包括评价目标、评价对象、评价指标、评价标 准和分析报告五方面因素。其中对评价指标的研究，即指标体系的创建问题，居 于核心内容，所以企业绩效评价指标体系的研究始终是理论界的热点。 根据对中国期刊全文数据库相关文章的统计结果( 赵虹、杨宗昌，2 0 0 4 ) ，搜 集到相关文章共1 4 8 篇，分为4 大类：( 1 ) 是围绕财政部等部门与1 9 9 9 年颁布的 国有资本金效绩评价规则和于2 0 0 2 年修订的企业效绩评价操作细则( 修订) 所进行的讨论文章9 6 篇；( 2 ) 围绕财务指标创新进行的讨论，几乎全部集中在 e v a 的介绍与评论，文章3 0 篇；( 3 ) 围绕非财务指标创新的讨论，包括对平衡积 分卡的介绍、评论以及按照平衡记分卡思想进行指标体系的构建，文章1 9 篇：( 4 ) 依据利益相关者理论对指标体系进行研究的文章3 篇。显然，现有企业绩效评价 指标体系的相关研究无论是对政策面的探讨，还是财务指标创新与非财务指标创 6 新的相关研究，主导思想都是股东中心理论，即以股东财富最大化作为研究的起 点和重点，仅有3 篇文章( 占统计样本总数的2 ) 认为应基于利益相关者理论 研究企业绩效评价指标体系，但也仅限于简单提出问题，至于如何构建尚未进行 深入研究。 3 选题的意义 企业经营目标的现实选择是尽量满足企业个利益利益相关者的利益要求，从 而实现企业的可持续发展。与企业有关的活动都应以此为出发点，因为构建利益 相关者视角下的企业绩效评价指标体系对于各个利益相关者来说具有重要的现实 意义。 ( 1 ) 满足不同利益相关者的绩效评价信息需要，从而使各利益相关者利益达 到动态的平衡，促进企业的可持续发展； ( 2 ) 是企业适应信息化和全球化挑战的要求，完善企业内部治理，有助于企 业增强形象意识，提高竞争实力； ( 3 ) 对于目前我国国有企业监管体系下出资人对经营者业绩评价、国有资产 保值增值考核、建立有效的激励、约束机制等具有一定的借鉴意义。 二、本文研究的主要思路和主要内容 本文试图通过对本课题的研究，对前人关于绩效评价体系的研究成果进行继 承和发展，构建以利益相关者利益最大化为目标的企业绩效评价指标体系。 从各个利益相关者角度出发，选取与各利益相关者关系最密切的评价指标。 同时采取定量和定性相结合的原则进行评价，以选出更精确、更符合实际情况评 价指标。 本文主要内容有： 导论部分，介绍本文的选题背景和研究意义，研究的主要思路和主要内容， 本文的主要创新和不足。 第一章为企业绩效评价体系概述，主要介绍了国内外企业绩效评价的研究进 展，分析了企业绩效评价的起源、历史演变、存在的不足等相关的基本理论问题。 第二章在介绍国内外关于利益相关者理论研究成果的基础上，提出知识经济 时代企业经营的目标应该是利益相关者利益最大化，并将此理论引入企业绩效评 价体系。 第三章对利益相关者目标进行分析，构建以利益相关者利益最大化为目标的 企业绩效评价指标体系。 第四章为案例分析，针对s 公司的实际情况，从出资者和企业的不同角度进 7 行了客观分析。 结论部分，总计本文的观点，分析研究存在的不足，以期为令后的研究提供 愚路。 三，本文的主要创新和不足 1 主要创新 ( 1 ) 绩效评价指标体系的研究一直是近年来国内外理论和实务界颇为关注的 课题。但是基于利益相关者分析的聊聊无几，已有的指标体系研究都是反映了殷 东利益最大化和企业价值最大化的思想。无疑，从利益相关者角度出发对企业绩 效评价指标体系的研究具有一定的创新性。 ( 2 ) 现有国内部分对利益相关者理论进行研究的学者，大多以此为基础进行 分析公司治理问题，将该理论应用于企业绩效评价的研究还很苍白。已有的不多 的几篇文章也仅仅限于理论的研究，而对实际工作的指导与应用方面还属崭新课 题，本文作者作了有益的初步尝试。 ( 3 ) 本文作者通过对s 公司案例的分析，结合工作实践，有针对性地提出了 或有负债比率、企业信用指标等指标，来考核企业的司持续发展能力。 2 不足 ( 1 ) 利益相关者利益最大化理论目前还无法推翻股东财富最大化理论的正统 地位，还需要修改许多相关的法律条文来保护、促进各利益利益相关者对企业绩 教评价指标体系信息的关注，从而更好的为企业的可持续发展服务。 ( 2 ) 本文只对个别案例的应用进行了分析，对更深层次和更大范围的应用有 待于实践的检验。 待于实践的检验。 8 第一章企业绩效评价理论概述 第一节企业绩效评价指标体系概述 一、基本概念 1 企业绩效 企业绩效是指一定经营期问的企业经营效益和经营者业绩。企业经营效益水 平主要表现在盈利能力、资产运营水平、偿债能力和持续发展能力等方面。经营 者业绩主要通过经营者在经营管理企业的过程中，企业经营、成长、发展所取得 的成果和所做出的贡献柬体现。 2 企业绩效评价 企业绩效评价，是指运用数理统计和运筹学方法，采用特定的指标体系，对照 统一的评价标准，按照一定的程序，通过将企业一定经营期间的资产运营、财务 效益、盈利能力、发展潜力等进行定量和定性对比分析，对企业经营成果和经营 风险做出真实、客观、公正的综合评判。 3 绩效评价指标体系 绩效评价指标体系是指为实现评价目的，按照系统论观点构建的一系列反映 被评价企业各个侧面的相关指标组成的系统结构，用以对企业年度绩效状况进行 分析判断。绩效评价内容主要由基本指标、修正指标和评议指标三个层次构成。 指标体系的使用方法是：运用基本指标产生初步评价结论，运用基本指标和修正 指标产生基本评价结论，运用评议指标产生定性评价结论，运用整个指标体系产 生综合评价结论。 二、企业绩效评价系统的基本要素 企业绩效评价系统属于企业管理控制系统的一部分，它与各种行为控制系统、 认识控制系统共同构成企业管理控制体系。企业管理控制体系是企业战略目标实 现的重要保障。由于每个企业战略目标有其特殊性，所以有效的绩效评价系统在 各个企业中表现各不相同。但是，作为企业实现战略目标的通用工具，各个企业 有效的绩效评价系统具有同质性。一般说来，绩效评价系统由以下几个基本要素 构成： 1 评价目标。企业绩效评价系统的目标是整个系统运行的指南和目的，它服 从和服务于企业目标。业绩评价系统要处理好评价系统目标和企业目标之问的依 9 存关系。 2 评价对象。绩效评价系统由两个评价对象，一是企业，二是企业管理者， 二者既有联系又有区别。评价对象的确定非常重要。评价的结果对绩效评价对象 必然会产生影响，关系到评价对象今后的命运问题。对企业的评价关系到企业是 扩张、维持、重组、收缩、转向还是退出：对经营者的评价关系到其奖惩、升降 等问题。 3 评价指标：绩效评价指标是指对评价对象的那些方面进行评价。绩效评价 系统关心的是评价对象与企业目标的相关方面，即所谓的关键成功因素( k e y s u c e s sf a c t o r s ，k s f s ) 。这些关键成功因素具体表现在评价指标上，关键成功因素 有财务方面的也有非财务方面的。因此，作为用来衡量绩效的指标也分为财务指 标和非财务指标。如何将关键成功因素准确的体现在各具体指标上，是绩效评价 系统设计的重要问题。 4 评价标准：绩效评价标准是判断评价对象业绩优劣的基准。选择什么标准 作为评价的基准取决于评价的目的。在企业绩效评价系统中常用的三类标准分别 为年度预算标准、资本预算标准及经济统计标准。 5 分析报告：绩效评价分析报告是绩效评价系统的输出信息，也是绩效评价 系统的结论性文件。绩效评价人员以绩效评价对象为单位，通过会计信息系统及 其他信息系统，获取与评价对象有关的信息，经过加工整理后得出绩效评价对象 的评价指标数值或状况，将该评价对象的评价指标的数值或状况与预先确定的平 均标准进行对比，通过差异分析，找出产生差异的原因、责任及影响，得出评价 对象业绩优劣的结论，形成绩效评价报告。 上述五个因素共同组成一个完整的绩效评价系统，它们之间相互联系、相互 影响。不同的目标决定了不同对象、指标和标准的选择，其报告的形式也不同。 可以说目标是绩效评价系统的中枢，没有明确的目标，整个绩效评价系统将处于 混乱状态。 由于篇幅所限以及处于缩小研究篇幅以使研究更深入的考量，本文只分析评 价指标体系的构建。但这丝毫无损本选题的意义，因为所谓的企业的关键成功因 素( k s f s ) 具体表现在评价指标上，而如何将关键成功因素体现在评价指标上， 即指标体系的构建问题，对与整个评估系统起着至关重要的作用。 三、构建企业绩效评价指标体系的原则 乔伊米勒在国际会计中指出：“一个设计的很好的业绩评价系统可以使 高层管理者( 1 ) 判断现有经营活动的获利性：( 2 ) 发现尚未控制的领域；( 3 ) ! ：! ! 当垒翼型茎型姿= = = ! 苎! 竺! 一 有效地配置公司有限的资源；( 4 ) 评价管理业绩。” 霍尔茨认为，绩效评价系统应该使母公司管理者：( 1 ) 评价它国际经营的经 济实绩，常常是对单位经营实绩的评价；( 2 ) 评价单位管理者的业绩：( 3 ) 追踪 并监督公司目标( 包括战略目标) 的实现过程；( 4 ) 帮助实现有效的资源配爱。 构建绩效评价指标体系，应该遵循下列原则： 1 客观公正原则 加入了若干利益相关者的绩效评价体系更为复杂，也使绩效评价更容易产生 主观偏见。因此，在评价企业业绩时，评价者必须以超然独立的立场和精湛胜任 的能力加以判断，要能以客观的立场评价优劣，公平的态度评价得失，合理的方 法度量企业业绩。 2 科学合理原则 一个有效的绩效评价体系的设计，必须反映出公司独特的特征。利益相关者 业绩评价指标体系，既要沿用原有评价体系中的一些指标，又要将反映利益相关 者利益要求的指标纳入其中，某些难以量化的指标应寻求科学的方法加以处理。 3 简明使用原则 传统的绩效评价体系显得过于简化，现代的一些评价方法未将相关利益主体 的需要纳入体系。但如果在构建利益相关者业绩评价指标体系时面面俱到，必然 会导致评价者无所适从。所以必须在考虑各方利益的同时，尽可能找出本质的东 西，制定出一些关键的可操作性指标。否则，评价体系便不能为组织成员所认同、 所接受，那么评价体系必然不能得到遵守。因此，一个良好的绩效评价系统，必 须尽可能地按照使用者的心思设计，即满足主体，组织者地需要。 4 胡艮务目标的原则 企业存在的目标时绩效评价服务的方向，即企业的目标是协调各利益主体利 益要求的企业价值最大化，指标体系的设计要从对影响价值最大化实现的几个关 键因素的评价过程中，发现阻碍目标实现的因素，为经营决策提供详细资料。 四、构建绩效评价指标体系要处理好的几组关系 1 财务性指标与非财务性指标：传统企业经营业绩衡量，多注重用货币单位衡 量的财务行指标，直接引用会计报表上的数据资料，或转换成相关比率来评价。 财务类指标一直是绩效评价指标体系的主体，然而关注利益相关者的指标体系中 相对来说会引用更多的非财务指标，如市场占有率、技术进步、综合社会贡献等， 这些指标对企业相关方以及企业的长远利益都极其重要。 2 可控因素与不可控因素：在衡量业绩时，对无法控制因素所产生的影响应尽 量排除，否则会显失公平。在评价企业经营业绩时，对企业无法改变或控制的因 素，如重大自然灾害、原料价格变动、利率调整、汇率变动等，都应排除在绩效 评价之外。此外，对可控及非可控及非可控因素应明确划分，业绩评价应以可控 制范围为基准。 3 量化指标与非量化指标：绩效评价过程中，为使公平、合理，避免人为主 观成分的介入，尽量采用量化方式，这样有利于发挥绩效评价对企业的促进作用。 4 长期性指标与短期性指标：任何单项衡量标准，有可能不是过于强调企业的 长期绩效，就是过于强调短期绩效。因为，无法实现绩效评价的真正目的。为避 免企业过度追求短期效益，有损单位的长期发展潜能，绩效评价指标应该长短期 并重。 5 单一性指标与多重性指标：衡量企业绩效时，为公平合理，不宜采用单一 衡量指标评定其绩效，应从多方面综合考虑才能使绩效评价更具客观性。 第二节企业绩效评价研究历史演变与现状 一、绩效评价研究的历史演进 1 早期的绩效评价 在1 9 世纪的1 0 0 年里，美国纺织业、铁路业、钢铁业和商业的管理者根据各 自行业的经营特点先后建立了相应的业绩评价指标用于评价企业内部的生产效 率。由于产品和业务较为单一，这些企业使用了一些较为简单的产出指标，如每 吨公里成本、每吨铁轨所耗焦炭成本、销售毛利等。 1 9 世纪末2 0 世纪初，随着企业产品品种及其耗用资源种类的增加，科学管 理之父泰罗通过工作效率研究为每一产品建立了原材料、人工消耗的数量标准。 此后，工程师与会计师一道又将数量标准扩展成为每小时人工成本、单位产品原 材料成本等价格标准，进而建立了产品的标准成本。随着成本会计、差异分析、 激励制度的运用，成本类评价指标更加完善，企业生产效率得到极大提高。1 9 世 纪中叶，由于企业生产规模不断扩大，外部融资数额同益扩大，企业信用评价也 随之产生。 2 财务评价指标地位的确立 2 0 世纪初，多元化经营和分权化管理为业绩评价的进一步创新提供了机会。 早在1 9 0 3 年，杜邦火药公司就开始执行“投资报酬率”法来评价公司业绩，显 然这是第一次使用这种重要的手段。杜邦公司的财务主管唐纳森布朗 2 ( d o n a l d s o nb r o w n ) 将投资报酬率法发展成为一个评价各个部门业绩的手段。布 朗建立了杜邦公式，即投资报酬率= 资产周转率x 销售利润率，并发明了至今仍广 泛应用的“杜邦系统图”。根据杜邦公式和杜邦系统图，投资报酬率指标发挥了 重要的作用，相应的预测和控制方法被建立起来用以规划和协调各个分部的经营 活动。1 9 2 3 年，通用公司的董事长小阿尔弗雷德斯隆( a l f r e ds l o a n ) 提出的 分权管理就是利用了布朗的理论。 杜邦分析系统在企业管理中发挥的巨大作用也奠定了财务指标作为评价指标 的统治地位。应用最为广泛的评价指标有投资报酬率、权益报酬率和利润等财务 指标。会计数据易于获取，可比性强也使业绩评价更具可操作性。1 9 2 9 - - 1 9 3 3 年 的经济危机之后，来自企业外部的会计准则和各种规范越来越多，这些要求使企 业将越来越多的注意力集中在编制对外财务报告上。鉴于信息收集、处理及编报 的高成本，使得企业忽视了用于改善企业内部管理决策的信息系统建设。因此， 业绩评价指标以财务指标为主是外部环境和内部条件共同作用的必然结果，并且 这种局面一直持续到2 0 世纪8 0 年代。 杜郑财务分析体系构成冤下图所示： 图1 - 1 ：杜邦分析图 3 非财务评价指标的兴起 经历了1 9 2 9 1 9 3 3 年的经济危机和二战之后，企业面i 临的环境同益复杂。为 】3 了应对这些环境的变化，企业的营销、研发、人力资源、财务、生产等职能得到 了平衡的发展。显然，仅仅对企业的生产效率进行评价已无法满足企业管理的需 要。各个职能部门根据自身业务特点建立了市场占用率、顾客满意度、新产品数 量、员工满意度等评价指标。由于各个职能独立行事，协调性较差，所以，针对 不同职能建立的业绩评价指标之间还缺乏系统性和层次性。 1 9 6 5 年，斯坦利e 西肖尔( s t a n l e ye s e a s h o r e ) 在密执安商务评论 7 月刊上发表的组织效能评价标准对衡量企业各种目标的指标进行了详细的 分析和论述，并将各种评价指标及其相互关系组合成一个金字塔式的层次结构， 从而使原先处于混乱状态的评价指标体系具有了逻辑和秩序。这篇论文发表之后 的企业管理实践和理论研究证明，西肖尔将衡量组织经营效能的各种评价指标组 织进一个金字塔式的层次结构的思路虽然是正确的，但他为各类指标安排的位置 却未必适当。 进入2 0 世纪7 0 年代以后，市场竞争日益激烈，企业开始注意到必须将营销、 生产、研发、财务、人力资源各职能部门协调统一，从整体上来加以考虑，而不 再将它们割裂开来。因而，孤立地从某一方面研究业绩评价是毫无意义的( r o l l a n d m u n r o ，1 9 9 6 ) 。随着高科技的迅猛发展，知识经济初见端倪，企业的竞争优势越 来越取决于无形资产的开发和利用，人力资源的作用曰益突出。财务指标的短期 性使员工的日常行动与企业的长期战略目标脱节。单纯地以财务指标作为业绩评 价指标受到越来越多的批评，非财务指标的作用日益得到重视( a t k i n s o n ，1 9 9 8 ： k a l da n dn i l s s o n ，2 0 0 0 ) 。在2 0 世纪8 0 年代末，基于战略管理的业绩评价的研 究迅速升温。 1 9 9 0 年马克奈尔、林奇和克罗斯( m c n a i r 、l y n c h 和c r o s s ) 提出了业绩金 字塔模型。该模型从战略管理角度给出了业绩指标体系之间的因果关系，反映了 战略目标和业绩指标之间的互动性，揭示了战略目标自上而下和经营指标自下而 上逐级反复运动的层级结构。但是该方法没有形成可操作性的业绩评价系统，因 此在实际工作中较少采用。 1 9 9 2 年卡普兰和诺顿在平衡计分卡中给出了财务、顾客、内部业务流程、学 习与创新4 个方面的评价指标，构建了财务指标与非财务指标相结合的评价指标 体系，并在以后的论文中给出了可操作性的实施步骤，使平衡计分卡成为战略管 理的有效工具，其主要思想可用图1 - 2 表示。 但是卡普兰的指标体系中，缺乏经营者角度、债权人角度、供应商角度以及 国家角度的指标；同时，除了股东外，并没有给出其他利益相关者的收益指标。 i 4 由此可以看到，卡普兰的”平衡计分卡”指标体系，仍然反映股东价值最大化思想。 随着工业经济时代的结束和知识经济时代的到来以及现代企业制度的不断发展， 从”股东利益最大化”到”利益相关者利益最大化”是必然的发展趋势。企业管理绩 效指标体系应该体现这一发展趋势。 图卜2 ：平衡记分卡的四维框架图 4 对财务指标的调整 在企业加强内部管理的同时，来自企业外部的压力也在不断增加。财务指标 由于无法反映企业未来价值创造等缺陷，所以无法满足资本市场和股东的要求。 2 0 世纪5 0 年代以后，能更好地反映企业整体价值、未来机会和风险的贴现现金 流量指标的应用日益广泛，如内部报酬率、净现值等。 1 9 8 6 年，阿尔弗雷德拉帕波特( a l f r e dr a p p a p o r t ) 在创造股东价值 一书中，提出了一个从股东价值角度评价企业业绩的方法，即：股东价值= 公司价 值一债务。该书问世后，极大地促进了基于股东价值角度的企业业绩评价研究的发 展。以至于拉帕波特在1 9 9 8 年该书的第二版中感慨道：“股东价值逐渐转变为评 价企业业绩的一个全球化标准。” 1 9 9 1 年，斯特恩斯图尔特( s t e r ns t e w a r t ) 公司提出了经济增加值 ( e c o n o m i cv a l u ea d d e d ，e v a ) 指标。1 9 9 7 年，杰弗里( j e f f e r y ) 等人提出修 j f 的经济增加值( r e f i n e de c o n o m i cv a l u ea d d e d ，r e v a ) 指标，进一步发展了 经济增加值指标。 由于不同的评价主体在企业价值创造过程中的表现形式不同，要建立能满足 全部绩效评价目的的方法似乎不大可能，必须采用不同的评价方法。如平衡计分 法( b s c ) 比较适合经理人员进行内部管理，经济增加值法( e v a ) 和修正的经济 增加法( r e v a ) 则更适合于小股东等外部的绩效评价。财务指标和非财务指标在 1 5 企业绩效评价中的地位、作用等详见下表。 表卜1财务与非财务指标的质量、使用和重要性 业绩指标类型 项目财务指顾客满意经营效率员工业 社区环 创新变革 标( ) 度( ) ( )绩( ) 境( )( ) 最有价值的信息 8 28 57 96 75 35 2 愿意根据信心的质量 6 12 94 11 6 2 51 6 来评判工作 在业绩考核重，指标 9 24 86 81 72 51 3 被明确地界定 指标在日常管理中使 9 87 6 8 25 74 4 3 3 用 指标被用以驱动组织 8 04 86 22 99 2 3 创新 指标与薪酬相联系9 43 7 5 42 0 61 2 摘自企业激励制度第1 1 6 页，中国人民大学出版社，支晓强、蒋顺才著， 2 0 0 4 二、现有研究不足之处分析 国内外学者对绩效评价的研究比较多，研究发展也比较迅速，形成了多种绩 效评价指标体系，但这些绩效指标评价体系大都不同程度额存在不足之处。 1 现有体系的研究不能满足不同信息使用者的要求。 随着企业规模的不断扩大，越来越多的县官利益主体( 如债权人、供应商等) 已经、正在或将要关注企业的经营活动，他们那也产生了对企业经营业绩进行评 价的需求。不同的信息使用者需要不同的企业经营业绩信息，但新有体系的研究 成果不能满足上述需要。 2 评价体系普遍存在偏重于实证调查、缺乏规范分析的问题。 目前对企业绩效评价系统的研究绝大多数使通过对现有企业进行大量的调查 以后得出结论。这种描述性的结论严格上说只能使人们从表面上观察具体企业的 些做法，并不能指导一个具体的企业如何来建立符合自己特殊情况的绩效评价 系统。问题的解决应该更多的依靠规范分析来找出一些规律性的东西，这对指导 实践更有意义。 3 现有评价体系普遍偏重对单个指标的研究，而缺少系统研究。 目前企业评价体系的研究绝大多数都及其关注指标的选取和应用，强调某一 指标的重要性，往往会犯片面和主观的错误，因为即使使最流行的评价指标也不 定适合所有企业的评价需要。企业绩效评价指标体系应该结合战略管理、组织 管理、人事管理、生产运营管理等企业管理工作有机结合，才能更好的为企业发 展壮大服务。 1 6 山东大学硕士学位论文 附：美国沃尔比重绩效评价指标体系 表卜2 美国沃尔比重绩效评价指标体系 指标类型具体指标重要性系数 ( 一) 偿债能力1 、流动比率 2 、速动比率 ( 二) 财务杠杆l 、资产负债率 ( 三) 盈利能力 ( 四) 投资报酬率 ( 五) 经营效率 ( 六) 成长性 2 、已获利息倍数 1 、销售利润率 2 、毛利率 1 、总资产报酬率 2 、股东权益报酬率 1 、流动资产周转率 2 、营业周期 1 、三年净利润平均增长率 2 、三年销售平均增长率 0 0 6 0 0 5 0 0 6 0 0 5 0 0 9 0 0 5 0 0 8 0 2 0 0 9 o 0 9 0 0 9 0 0 9 1 1 7 出奎盔兰堡主主垡兰苎 一一 第二章利益相关者基本理论 第一节利益相关者概念的提出及其演变 利益相关者概念的提出是2 0 世纪6 0 年代，它的发展是一个从利益相关者影 响到利益相关者参与的过程，这其中经历了三个阶段： 1 在2 0 世纪6 0 年代，斯坦福大学研究小组给出的利益相关者的定义是：对 企业来说存在这样一些利益群体，如果没有他们的支持，企业就无法生存。人们 开始认识到，企业存在的目的并非仅为股东服务，在企业的周围还存在许多关系 到企业生存的利益群体： 2 进入2 0 世纪8 0 年代，美国经济学家弗里曼在进行了详细的研究后给利益 相关者下的定义是：能够影响一个组织目标的实现或者能够被组织实现目标过程 影响的人。这个定义提出了一个普遍的利益相关者概念，不仅将影响企业目标的 个人和群体视为利益相关者，同时还将企业目标实现过程中受影响的个人和群体 也看作利益相关者，正式将社区、政府、环境保护主义者等实体纳入利益相关者 管理的研究范畴，大大扩展了利益相关者的内涵。然而，采用这种广义的利益相 关者界定方法，在实证研究和应用推广时几乎寸步难行，也无法得出令人信服的 结论； 3 到九十年代中期，美国经济学家布莱尔对利益相关者定义进一步变化为： 是所有那些向企业贡献了专用性资产，以及作为既成结果已经处于风险投资状况 的人或集团。利益相关者是企业专用性资产的投入者，只有他们对其专用性资产 拥有完整的产权，才能相互签约组成企业。专用性资产的多少以及资产所承担风 险的大小正是利益相关者团体参与企业控制的依据，可以说资产越多，承担的风 险越大，他们所得到的企业剩余索取权和剩余控制权就应该越大，那么他们拥有 的企业所有权就应该越大，这也为利益相关者参与企业所有权分配提供了可参考 的衡量方法。 中国目前在公司治理方面也以准则的形式特别关注利益相关者的利益： 比如中国证券监督管理委员会、国家经济贸易委员会发布的t 市公司治理 准则第六章中提到： 上市公司应尊重银行及其它债权人、职工、消费者、供应商、社区等利益相 关者的合法权利： 山东大学硕士学位论文 上市公司应与利益相关者积极合作，共同推动公司持续、健康地发展； 上市公司应为维护利益相关者的权益提供必要的条件，当其合法权益受到侵 害时，利益相关者应有机会和途径获得赔偿： 上市公司应向银行及其它债权人提供必要的信息，以便其对公司的经营状况 和财务状况作出判断和进行决策； 上市公司应鼓励职工通过与董事会、监事会和经理人员的直接沟通和交流， 反映职工对公司经营、财务状况以及涉及职工利益的重大决策的意见； 上市公司在保持公司持续发展、实现股东利益最大化的同时，应关注所在社 区的福利、环境保护、公益事业等问题，重视公司的社会责任。 企业的各利益相关者关系如下图所示： ( 曩 兼并t 集团 殷东 争荸 图2 - i 不同的利益相关者对企业的贡献不同，需要的回报也不同。为了有效的保持 和利益相关者的关系，企业必须清楚的知道不同的利益群体不同的利益需求。企 业利益相关者群体的利益要求如表2 1 所示： 1 9 表2 1 企业相关利益群体利益要求 相关利箍主体主要目标需求部分利益 推动囡素 股东和 企业价值增值 分红、股票价格收益、销售增长、利润边际、投资 投资者 权力报酬率、资本成本、税率 运转得力的企业接管责任、声誉、奖金、 董事会控制、授权、信息 领导报酬 企业安全、运作成功、 控制、收入、利润、销售增 经理层职业成就社会地位权力、丰厚报 长、安全、工作设计 酬、成功的职业生涯 生活保障、工资、奖金、 收入、工作安全、工作条 雇员生活质鼍 个人成长件、参与 消费需求市场绩效、价格、安全、产品质量、价格、产品安全、 客户 满意度外部服务供应服务质量、产品形象 保持和开发一种拥有价值增值、独立性、 需求强度、稳定的关系、营 供应商 运作方式安全业额投资 增加投资的投资回报、资金安全、 贷款资金成本、摊销、营业 债权人 吸引力 权利额投资、控制 政局稳定、 经济增长、法律公正、 政府 独立性、权利的平衡、 税费、免税、与规则规定 信誉与福利 的一致性、私有部门的繁荣 环境质量 社会责任、 对经济活动的控制、公 社会公众 平、公正、提高公共福 捐赠基金会、信息系统、 美好环境 环境保护 利 资料来源：冯春丽李正伦，企业价值评估与投资决策，2 0 0 4 ，第5 2 - 5 3 页 第二节利益相关者理论对企业的影响 一、对企业财务管理目标的影响 1 企业经营目标的演变 企业是以盈利为目的的组织，其出发点和归宿都是盈利，这也是企业经营的 目标。企业经营的目标经历了以下几种观点的变化： ( 1 ) 利润最大化。利润是企业追求的终极目标，但利润最大化没有考虑资本 投入的多少、没有考虑资本的时间价值、没有考虑到所获利润承担的风险，指标 存在一定片面性； ( 2 ) 资本利润率最大化或每股盈余最大化。比上一指标全面，但也存在缺陷， 没有考虑风险因素、没有考虑时间价值； ( 3 ) 企业价值最大化或股东财富最大化，从企业自身来讲是一个比较全面的 指标； ( 4 ) 现代企业还要考虑其作为社会组成部分应该承担的社会责任，应该将企 业及社会价值最大化作为其目标，实现企业价值最大化和社会价值最大化的统一。 利润最大化或股东财富最大化的理论近年来已受到越来越多的批评。许多人 认为，股东利益最大化的理念，把股东之外的其他公司利益相关者的利益排斥在 公司目的之外，不仅与强化公司社会责任的理论基础背道而驰，而且其理论本身 也难以自圆其说( 刘俊海，1 9 9 9 公司的社会责任，第8 2 页) 。对利润最大化或 股东财富最大化理论的深刻分析，同时也不难发现其理论逻辑和实践效果上的许 多局限： ( 1 ) 利润中存在着“无效利润”，因此利润的最大化优势并不是一件好事。 如，赊销带来的净利润，全部应收账款如果成为坏账就会导致“无效利润”的存 在。 ( 2 ) 三种目标追求所体现的都是单纯的“经济效率”。一旦公司的理财集中 无法满足自身或股东的利益需求，则“社会成本”和“社会责任”的问题就会