（工商管理专业论文）发电企业公司制改造的研究.pdf

摘要 摘要 我国国有企业改革的重点是完善企业的公司治理机制，实践证 明，我国国企以明晰产权关系为中心的股份制改造，有待于深化和完 善。电力是关系到国计民生的重要基础性行业，其改革成败关系重大。 首先，发电企业公司制改造势在必行，这是发电企业打破垄断，提高 效率、降低成本、节约能源的需要，是防止发电企业机制过于僵化， 实现市场化，保障电力供应的需要，是发电企业有效筹集建设资金的 需要。其次，我们应该看到，发电企业公司制改造现在已初见成效， 已改制的公司初步建立了现代企业制度的框架，减少了冗余人员，提 高了管理水平，使发电企业由原来的无压力到初步感受到了经营压 力。但是，由于发电企业由计划、垄断体制向市场、竞争机制转化的 公司制改造起步较晚，并且发电企业国有股所占比例较高，所以发电 企业进行公司制改造困难较多，公司治理结构有待进一步完善，产权 多元化需要进一步推进，落后的思想观念需要进一步改变。 另一方面，当前发电企业公司制改造进程和国家电力体制改革的 进程密切相关，脱离电力体制改革尚在攻坚阶段，厂网并未完全分开， 竞价上网机制尚待完善的实际，苛求发电企业公司制改造的完善和彻 底是不现实的。因此，发电企业要真正实现市场化，建立规范高效的 公司治理机制，要走的路还很长。 本文以中国电力投资公司华北分公司公司制改造为例，研究发电 企业公司制改造，并在运用所学公司治理等理论的基础上，总结了该 发电企业公司制改造过程中取得的成绩和存在的问题，并结合本人在 发电企业工作经验，对我国发电企业公司制改造提出了几点改进建 议。 关键词：发电企业公司治理市场化公司制改造 a b s t r a c t a b s t r a c t t h ek e yo fs o e sr e f o r mist oi m p r o v et h em a n a g e m e n t m e c h a n i s m t h es t o c ks y s t e mt r a n s f o r m a t i o no fs o e sc e n t e r i n g c l e a r l yd e f i n e dp r o p e r t yr e l a t i o n sn e e dt ob ef u r t h e ri m p r o v e d a n dd e e p e n e d e l e c t r i cp o w e ri sav i t a li n d u s t r yw h i c hh a sa b e a r i n go nn a t i o n a lw e l f a r ea n dp e o p l e sl i v e l i h o o d ，t h e r e f o r e ， w h e t h e ri t i ss u c c e s s f u l l yr e f o r m e di sv e r yi m p o r t a n t f i r s t l y ，w em u s hr e a l i z et h a tt h ec o r p o r a t es y s t e mr e f o r m o fp o w e rc o m p a n yi si n e v i t a b l e ，w h i c hi san e e dt oe f f e c t i v e l y b r e a km o n o p o l y ， i m p r o v ee f f i c i e n c y ， l o w e rc o s ta n ds a v ee n e r g y ， a n dan e e dt op r e v e n to s s i f i c a t i o no fm e c h a n i s mo fp o w e rc o m p a n y ， r e a l i z em e c h a n i s o fm a r k e to r i e n t a t i o n ，a n dg u a r a n t e ep o w e r s u p p l ya n dan e e dt oe f f e c t i v e l yr a i n sf u n df o rp o w e rc o m p a n y s e c o n d l y ，t h er e f o r mo fc o r p o r a t es y s t e mf o rp o w e rc o m p a n yt a k e s e f f e c ti n i t i a l l y t h ep o w e rc o m p a n i e sw h o s ec o r p o r a t es y s t e m h a sb e e nt r a n s f o r m e dh a v ei n i t i a l l ys e t u pt h ef r a i i l e w o r ko f m o d e r ne n t e r p r i s es y s t e m ， r e d u c i n gr e d u n d a n tp e r s o n n e l ， a n d i m p r o v i n gm a n a g e m e n t1 e v e l t h u s ， t h ep o w e rc o m p a n ys t a r t st o f e e lt h ep r e s s u r eo fb u s i n e s so p e r a t i o n b u t ， t h e r ea r em a n y d i f f i c u l t i e si nt r a n s f o r m i n gf r o mp l a n n e da n dm o n o p 0 1 i z e d s y s t e mt om a r k e t o r i e n t e da n dc o m p e t i t i v es y s t e m m o r e o v e r ，t h e c o n s t r u c t i o no fn a t i o n a le c o n o m vs t a r t sv e r v1 a t e f o rt h es t o c k p r o p o r t i o nh e l db ys t a t ei np o w e rc o m p a n yi sa r ev e r yh i g h ，a n d m a n a g e m e n ts t r u c t u r eo fp o w e rc o m p a n yi ss u b j e c tt of u r t h e r i m p r o v e m e n t p r o p e r t yr i g h t s d i v e r s i f i c a t i o nn e e d sf u r t h e r p r o m o t i n g ，a n db a c k w a r dt h o u g h tn e e d sf u r t h e rc h a n g i n g 0 nt h eo t h e rh a n d ，i ti sb e l i e v e dt h a tt h ep r o g r e s so f c o r p o r a t es y s t e mr e f o r mo fp o w e rc o m p a n yi sc l o s e l yr e l a t e dw i t h t h ep r o g r e s so fr e f o r mo fn a ti o n a lp o w e rs y s t e m t h er e f o r mo f p o w e rs y s t e mi sn o wi nt h ec r i t i c a ls t a g e p o w e rp l a n ta n dp o w e r g r i dh a v en o tb e e ns e p a r a t e dc o m p l e t e l y ，a n dt h em e c h a n i s mo f a b s t r a c l p o w e rg r l de o n s t r 畦e t i o nw i t hc o 拜l p e t i t i v ep r e eh a sn o tb o e n i 撒r o v e d 。j h e r e f o r e ， i ti sn o tr e a l i s t i ct or e q u i r ep o w e r e o m p 8 n yt oe f f e e t i v 孽l yt r a n s f o r 狲t h ee o r p o r 8 t es y s t e 蕊s o ， i n o r d e rf o rp o w e re o m p a n yt ob ep u s h e di n t oj i l a r k e tc o m p l e t e l y ， h i g h i ye f f e c t i v em a n a g e m e n tm e c h a n i s ms h o u l db eb u i l t ， 工ti s al o n gw a y 弋og o 羊h r o u g hr e s e 8 r e ho be o r p o r 8 t es y s t e 掰r e f o r 瓣o fn 0 r t 瓤e h i n 鑫 b r a n e ho fg h i n ap o w e rl n v e s t m e n te o ， a n 畦b a 莲e do nt h et h e o r y o fc o p o r 8 屯e 臻8 黼g e 掇e n tl e a r n e di ns e h o o l ， 王s u 取n a r i z et h e a 融i e v e 斑e 贰s 鳓畦e x i s t i n gp r o b l 鳓si nt r m s f o r 珏￥& t i o 哦p r o c e s 8 o ft h i sp o w e rc o m p a n y 。 a c c o r d i n gt om yw o r k i n ge x p e r i e n g ei n p o w e rc o m p a n y ，ip u tf o r w a r ds e v e r a ls u g g e s t i o n sf o rc o r p o a t e s y s t e mr e f o r mo fp o w e rc o m p a n y k e y w o r d 8 ： p o w e re o a n y ， c g m p a n y瓣8 n 毪g e m e n t ， 醚a r k e t 0 r i e n 专a t i o n ，c o r p o f 8 t es y s t e 搬r e f o r m 独创性声明 y8 7 9 二0 1 本人声明，所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。尽本人所知，除了文中特别加以标注和致谢 的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不 包含为获得北京交通大学或其他教学机构的学位或证书而使用过的材 料。与我一起工作的同志对本研究所做的任何贡献已在论文中作了明 确的说明并表示了谢意。 本人签名：z 连 日期：弦衫年6 月，日 1 前言 1 1 研究背景 改革开放瑷来，我国电力工堑发震迅速，电力建设取褥了巨大成 就。发电装机容量和年发电最均已跃居世界第二位，缺电状况得到明 显浚善，邀力工鼗有力圭| 亟支褥了国聚经济戆抉速发袋。我鲻电力工鼗 高速发展的过程，也是电力行业本身不断地深化体制改革的过程。日 蔻，电力工韭已初步形成了投资主体多元豫、多家办电豹穆届，实瑷 了政企分开。但随蒲改革的深入和电力市场供求状况的变化，现行的 电力体制已难以适皮社会主义市场经济体制的要求。 2 0 e 2 馨开始的电力体制改革燕由国务院决定的重大举播，它辩我 国电力体制做了重大调整，“厂网分开”，羹组原国家电力公司资产， 缀建两太嘏网公司，五大发趣集霞公司襄魏太辘蛰集函公弱。毫力体 制改革的总体目标：“打破垄断，引入竞争，提高效率，降低成本， 键念毫徐搬裁，饯绽资源酝嚣，弦遂毫力发展，掺进全国联网，秘建 政府监管下的政企分开，公平竞争，开放有序，健康发展的电力市场 体系”。发瞧企业的战略重点由全力完成上级下达的发电任务转移到 降低成本，降低能耗，提商企韭经济效益上来。煤凝价格的上涨也对 发魄企业内部消化成本能力提出挑战，发电企业原来的体制已经不能 适趣形势豹需要，羹亟方政府氇多次餐健辖送癌静度窀企监避行公露黼 改造，以邋应发展的要求。 我国国有金数敬革的耋杰是竞羲金、翌懿公司浚淫援键，发毫金照 和一般企业相比，既有共性，又有熊特性。电力是关系到圈计民生的 重要基础性行业，其改革成败关系黧大。我本羞理论联系实际的原则， 在麓作过稷中，认真学习公司匍改选的基本理论，翻阅近期这方面的 期刊，通过追踪某发电企业的公司制改造过程，总结其经验与不足， 为敬善公司治瑾续散疆供一些有益豹参考。嗣露，遥过对笈奄企照公 司制改造的研究，为提高发电企业公司制改造效果提供一蝇资料。 1 2 文献综述 国井和发电企妲公司制改造脊芙的研究有d e n g 等入潮用欧式期 北襄交避大拳硬上学位泣文 权的相关理论，研究发电商运褥资产的价值问题。“3 t s e n g 等人在考 虑了发电视纽约束的情况下剥用实物期权的檄念“1 初步建立7 发趣亵 运行资产的价值模型，为发电企业打破渲断、竟价上网提供了可性 的理论基箍。还裔工渡组织理论、公司治理、公词兼弗重组等方面的 研究，为研究我菡的公司稍改造掇供了理论指导。国内有公司治璇中 移在鳇掇零润鼹窝对策、完善我罄国蠢整毅公司制度、战蝰税螽下豹 鬻有龛鼗蓬事会职戆磷究、产权改革变形、垒犍战略转登孛缀缓学习 的效用分柝、中翻煤、电关系的絮构取向、遥过市场化运l 乍根本解决 煤电捻嬉之争、我国奴力工业发展和经济增长购关系等方蘧敦氍褒秘 探索。这魑研究告诉我们，我圆圈企以明晰产权关系为中心的股份制 改造，宥待子深化和完善， 前些年大批_ j 行的国企改制任务逡宋完成，麓建立舰范的现代产 投制度话标逐育较大鼯鬻。萄企改裁中溺有瓷产流失静凡起典疑案 诵，警醒入稍，溺企改铡仍是潋孳的蕊点。8 3 发魄企渡公司剩改选起 步较晚，受计划缀浇的影响起点较低，磺窕戏暴爨较少，避期在魑上 发表7 一些这方甄黪交鬻，也蔻本文鼢霹撂提供了鸯整黪参考鼹於 充。 1 ，3 发电企业公司制改造推进的必然趋势 1 发电企液公司制改造是国家电力俸涮改革韵重簧内容 改革浮放默鼷，爨家避行了叛藏权诖测为圭要内容款企业经嚣规 制转饯，煺强了固毒金数熬活力，激发了黧有爱戴熬憩渤健和剁造力。 假这一改革具有很大的局限性。因为转换企业经紫机制的改革是强企 业靠4 度苓做根本变动的条件下，搬企业备神较剩下放缭企业内部，企 业仍然不具备法人财产权。作为与社会主义市场经济相适应的现代企 敛，客观主要求邀行徽本往髂深酝次改攀，建立糯代企监镧度，澎成 全面静裔痨稍益鞍相反酌行为能力。 党戆十四瘸三孛金会歪式撼瞧把建立瑗代叠鲎制度作鸯国窍企 鳆鲍浚萃方鸯，努终公霹法静矮蠢惑必金犍全嚣走爨帑场剑选了 条件，随之在全国范围内进毒亍股份制改革，建立现代众业制度的工作 全面鼷开。发电企业鲍公司铡改孳与这一大的段落背景蜜不可分，露 2 时也是发电企业自身健康发展的客观要求。 “逐步实现厂网分开，竞价上网”是中共中央关于制定国民经 济和社会发展第十个五年计划的建议中对电力工业改革和发展的要 求，当前国家电力体制改革总体思路是打破垄断、引入竞争、降低电 价、改善服务、促进发展，构筑政府监管下的政企分开、公平竞争、 开放有序、健康发展的电力市场体系，其核心内容就是“厂网分开、 竞价上网”。对老电厂进行公司制改组，组建独立的发电有限公司是 这一实践的重要内容和基础。 党中央、国务院高度重视国企改革和大型国有企业集团的发展建 设工作，在建立和完善社会主义市场经济体制的战略决策中，对国企 改革做出了一系列重大部署。温家宝总理在2 0 0 5 年的政府工作报告 中明确指出：“国有企业改革仍然是经济体制改革的中心环节，必须 坚定不移地按照中央确定的方针政策继续推进”，并明确2 0 0 5 年是“改 革攻坚年”，这充分体现了党中央、国务院对国有企业改革的决心。 党的十六届三中全会通过的中共中央关于完善社会主义市场经 济体制若干问题的决定明确提出，要加快推进和完善垄断行业改革。 加入世贸组织之后，我国的电力行业将逐步实现对外开放，参与国际 市场竞争。电力行业的基础领域又是发展速度较快、市场规模较大、 增长前景较好的领域。在这些领域，国内企业必将面临国际大公司的 强势竞争。从我国加入世贸组织以及发电行业面临的现实矛盾出发， 需要采取多种措施，加快推进发电行业的改革，1 9 9 3 年，电力工业部 依据中央“电网国家管，电厂大家办”的方针，提出了“公司制改组， 商业化运营，法制化管理”的电力体制改革取向，使发电企业的公司 制改造在整个电力系统全面铺开，探索形成了各种各样的改革思路、 改革模式和不同的具体实现形式。电力企业也和其他企业一样，也在 不断进行改革。从放权让利、扩大企业自主权、利改税，承包经营等， 到开展集资办电，形成投资主体多元化后，大部分合资电厂按公司 法进行了公司制改造，组成股份公司或有限责任公司。 实践证明完善公司治理结构可以实现改革突破。完善公司治理结 构，有利于建立国有资本经营预算制度和企业经营业绩考核体系；有 利于积极探索国有资产监管和经营的有效形式，完善授权经营制度； 有利于继续推进企业转换经营机制，深化劳动用工、人事和收入分配 北京交通大学硕士学位论文 制度改革，分流安置富余人员，分离企业办社会职能，创造企业改革 发展的良好环境。 党的十六大报告指出：“要深化国有企业改革，进一步探索公有 制特别是国有制的多种有效形式，除少数必须由国家经营的企业外， 积极推行股份制，发展混合所有制经济。”并指出：“国家大中型企业 继续实行规范的公司制改革，完善法人治理结构。”由此可见，现代 企业制度的改革，其中核心是产权改革，产权改革是国有企业也是电 力企业改革的重要内容。电力企业，包括发、输、配、供各级企业， 都可以实行产权改革和股份制的改造，按照“产权清晰，职责分明， 政企分开，科学管理”的原则，按照公司法完善法人治理结构。 公司制改组也为从产权纽带上实现“厂网分开”创造了条件。“网 厂分开”的更深层次内涵是排除电网经营企业和发电企业在权益上的 关联障碍。切断电网经营企业和独立发电公司之间的资产纽带关系。 因为随着改革的深入，电网经营企业作为电力市场上的单一购买者和 电力调度及电力市场的运作者，如果再同时拥有大量竞争性电厂的股 权，这种权益关联状态显然是公平竞争的障碍。组建为独立发电公司 后，发电企业在资产、负债、权益和劳动人事等方面都有了自己比较 明确的边界，当国家的电力体制改革方案出台，对发电企业重组的具 体事宜明确后，其相应的资产划转、重组或出售等将是水到渠成的事 情。 2 发电企业公司制改造是多家办电格局深入发展的必然结果 多元化投资主体的引入是“厂网分开、竟价上网”健康运作的重 要因素。通过独立发电公司的公司制改革，引进了多元化的投资主体， 这是逐步培养、建立健康规范的发电市场，进行竞价上网工作所非常 必要的。通过培养多元化的投资主体，可以分散发电市场的份额，避 免个别实力过大的机构人为操纵市场，损害竟价上网工作的正常开 展。同时对整个电力体制改革的不断深化也起到积极的推动作用。 研究表明，国有股“一股独大”不利于中国上市公司为股东创造 价值。国有股比例s s i 显示出同价值增值的显著负相关性。当前不论 是融资环境还是产业政策，政府对国有公司还都存在一种事实上的 “偏爱”，随着国有股比例的升高，政府的“父爱”效应就会愈明显。 这会导致公司增值的提高i 随着国有股比例的提高，政府对公司的行 4 前薄 政干涉程度会加大，所有糟缺位带来的代理问题会更明显，这将导致 诊值增篷下降。实涯表骥：随着甏有殷院铡的舞赫，国有羧对价德增 值产生的负面作用将超过其所带来的正面作用，公司整体价值增值下 降。瞄 改革开放之初，为缓解全国性的缺电局面，圜家提出了“调动各 方疆的积极性，多家办电、集资办电”的方铮，并把鳃决缺瞧矛鼹作 为检验改革成效的标准。为加快电力工业的改革和发展，1 9 8 7 年9 月， 国家进一步提出“政企分歼、省为实体、联合电嘲、统一调度、集资 办电”和“函遗困嘲稍宣”的方钎。这一方针静实施，极大地调动了 地方及各方面办电的积极性，促进了电力工业的发展。本世纪开始， 垂予国民经济耪续莰速发骚，电力紧张爨甏又复爨臻，麓了接动魄力 超前发展，更需要加快市场化的电力体制改革，将企业推向市场，从 资本、金融、萤券、段票、产权交易等枣壤土筹集资金，实行多投资 主体，多资金渠道和多种办电模式，才能筹集到巨额资金，加快电力 建设。过去二十年，在电源建设上实行多元投资主体的集资办电，成 绩建然。鳓僵是随着多家办电格弱的形成，不同投资主体闯经济稍益 关羝日益复杂，产权不清、经营不规范、投资权益保障问题突出。为 了凝露集资办龟袋暴，挺滋毫力王遭毽袋笈震，必矮遴一步深恁激力 体制改革，进行公司制改革，理顺产权关系，建立观代企、业制度。这 是蔽兔完羲法人派壤结梅可以强怯融瓷功骁。资金匮乏是疆毒企攮瑟 临的难题之一。虽说现代公司制度具有强大的融资功能，但投资者只 有程确认自己的利髓能够褥至q 保护的情况下才会囱企业投资。因此， 企渡在资本市场上为获得资金而遗行豹竟擎，实际上是公司治理水平 的竞争。治理结构健全的公司会得到投资错的信赖，可以较低的成本 融褥较多静资金，获磊获褥委菇静发震梳会：治理络褥不健全静公蠲， 无法得到投资者的信任，因而难以簿得资众，或筹资成本较高，或筹 瓷数额较少，发震空魔受到疆利。 3 发电企业公司制改造是发电企业构筑核心竞争力的需要 当煤炭侩格大幅度上涨之最，火力发电企业纷纷陷入亏损黪窘 境。有人将这种现象归咎予煤炭行业“趁火打劫”，也有人希望邋过 政府干预，提高火力发电的价格。遮弛将资任推给其他行她或者消费 者，两不更多考虑自身经营成零豹授法，彻底暴露了中国资源垄断型 s 北京交通人学硕士学位论文 企业的固有弱点。中国有着发髅魄力资源褥天独厚的条件，中国也有 发袋器耱荻鼙电力众鼗戆藤簿秘蒺技术赣善。中餮宅力季亍簸当蘸瑟瑟 临的潮境，不能简单归咎于煤炭生产企业大幅度提高煤炭销售价格， 或者简单的通过提高电力价格，向消费者转嫁危机。靠关联产品降价、 涨价，从上游或下游行业中获取利益的做法终姻是有限和鞭时鲍。煤 毫双方企翌不裁戆在露蘸熬金建管理承平鞠囊产技术承警圭计算戒 本和利益，应努力消化或削弱关联产品价格炎化对企业产晶成本的影 响。”1 这就需要从众业自身寻找赢利的突破口。 研究表明，每个企业都是由资源和能力缀成的一秘共阏体，不同 企、韭攘l 于其有不弼黥资源和能力霜导致异霞戆，主要表璜为企盈豹核 心竞争优势的差异和企业赢利能力的差异，众业的特异性知识是一个 动态的概念，其具体内容会随着环境的改变而发生变化才能保持其竞 争优势。镕发电企渡也不铡终，发毫垒监在姿藏形势下要敷存，要发 展需簧墙育自己豹核心竞争力。 培育核心竞争力是现代企业经营管理的中心工作。企她的战略管 理、多元化和国际化都应围绕遮一中心工作而展开。0 1 电力产品是同 霞毪i 豢强静产熬，羧攥波特瓣爨兹基本三秘跤喹，寻求产藏差买绽 的战路基本不可行。在未来狠长一段时间内，成本领先战酶与专注一 点战略是电力企业构筑核心竞争力的着手点，具体到发电众业即是要 构筑优秀的资产管瑗能力。这不仅仅是因为不瞥势力多太的跨国集团 都楚 鑫萋予邀厂、装予穰缍擒缓瓣，还透灸笈奄援经是羁润豹源泉。 任何魄力公司都必须从打造资产管理能力着筝构筑企业核心竞争力。 而发电企业进行公司制改造，宪替公司治理结构是打造资产管理能力 的必由之路。 4 ，公司鞠改缀楚辇逡发毫露滋竞争主薅瓣夔要手段 翻2 0 0 2 年出现电力供应紧张以来，我国加强了宏观调控的力度， 进步严格电源建设的审批程序，规范电力众业的投资，协调煤电油 运之闻的矛盾。从麟前情况来餐，虽然暂时缓鳝了矛盾，假没有织决 校零瞧离题，椿翻襁靛袋貉越来越凌显，致瘸帮秘裁麦了“救火麸员” 疲予殿付，协调利菔各方的难度也在加大。因此，计划手段必将进一 步让位于市场手段。 以前主要采用诗划手段是因必电力季亍业怒自然垄断行她，但著不 6 前商 是奄行业都需要垄断。电力行业有生产、输送、销售等环节，电力输 送需要建设高压帮低莲输电网帮配电溺，为了减少霾复投浚，降低输 配电成本，提高规模经济效益，保证电网安全稳定运行，掇任电力输 送经务熬壤瘫金鼗楚垂然蘩赣豹金娃邑毒笑谈。邀力皇产帮发电环节 是电力行业的非垄断部分，需要引入市场巍争机制。 “网厂分开” 可以摄 除发电企业期电网经营企业在组织续构上的撞断障褥。在“网 厂台一”的垄断型缩构中，各发电企业都怒一个生产单元，不具有独 立的市场功能，无法开展巍争，“网厂分开”就是将这一组织结构解 体，塑造若干个市场功能健全静市汤主体，彼j 釜：之闻迸手子巍争。发电 企业的公司制改革，就是按照“网厂分开”的基本要求，将大多数发 遣企篷塑造残独立豹发电公司，搜獒吴套党徐上翳豹必要条薛。 2 0 0 2 年以来，我国加大了煤炭行业的市场化改革力度，以提简企 鼗效益弱产鑫竞争戆力。煤徐上涨，成本臻艇，藤瞧玲出阑家严撂控 制，给发电企业造成了很大的经营压力。2 0 0 5 年出现发电众业的全线 亏损，发电行业希耀按照圈家指导价格采购煤炭，煤炭行业希望煤炭 出市场定价，煤电之争弓i 超全社会广泛关i 奎。解决当前电力行业骈面 临的问题，当然不能通过简单的提高电价，将问题转嫁给消费者，也 不缝筵单的逶遘良漾炭蠢簸德热抒滚歪力，要求缣炭行登降 毳漾淡静 销售价格。而应通过对电力系统自身资源的优化整合，降低运营成本， 嗣瓣充分笈挥嚣鸯瓣簧绞俊势，激提裹基巍熬撬甄险力，最终达到 提高经营效益的目的。在现有的煤炭产业和电力产业结构下，要有效 鳃决煤、彀产业已存在的一时又难以解决的纵向价格双轨镱4 问题，就 磐须对中函煤、电关系的架构取向进行调熬。既然中国的煤、电产业 的技术经济关系如此之密切，现行的中国煤、电产业的价格体制又部 蕊淤改变，那么谴速区内瓣煤炭产遵囱电力企鲎憨 率或者激力金攮去 并购地区内甚至地区外的煤炭产业，或者激励煤、电、路、港等产业 中戆金整缀建大蘩念鲎集溺，在煤、邀级巍一体豫蕊菱震遴鼹藏不失 为一种有效的方法了。m 1 这就需要组建大溅控股公司。和其他行业相 魄，曩前魄力褥业劳来出现真正全球跨国缀营的越级电力袋团，这是 因为电力不光在中函，在其他很多国家也处于垄断、半垄断或者翻家 严格管制的行业。从2 0 世纪7 0 年代末开始，欧美等发达国家纷纷在 蠢然垄断产监实藏怒潮改革，放松麓稍，孳i 天竞争成为各嚣童然蘩龋 7 北京交通人学硕士学位论文 产业治理思想的主流。“”另一方面，越来越多的国家鼓励电力企业走 出去，参与到国际竞争中去。因此，在未来1 0 一1 5 年的时间里，全 球范围内必将会产生一批真正意义上的、具备雄厚势力和竞争力的跨 国电力集团。 而要做到这一点就必须对发电企业进行公司制改造，建立和完善 公司治理结构。这是因为完善公司治理结构可以规范公司行为。合理 的公司治理制度能够解决国有企业的一系列体制性矛盾，实现出资者 所有权与企业法人财产权的分离，有利于政企分开、政资分开、政事 分开，形成科学的决策机制、执行机制和监督机制，有效防范经营风 险，促进公司规范运作。国内外出现的一些公司违规行为，特别是财 务造假行为，其原因是多种多样的，其中最主要的是公司治理结构存 在缺陷或失效。只有完善公司法人治理结构，才能从根本上规范公司 的行为。 理论熬础 2 理论基础 2 1 公司治理通论 与发电企业公司制改造有关的理论之一是公司治理理论。公司治 理是一个制度形成灏演进黪过程，是产权明晰的瓷源所有嚣为了确立 剩余分配娥刘、保护自己权益而避行的讨价还价过程。入们褶信一家 上市公司以某些代理成本为特点，这种成本是由企业的真难所有者股 东器致酶。獾稻旅赣予 夔们戆代毽者，鞠公司赘管淫者，逶臻一静能 够使他们的回报最大化的方法来管理公司。然而，管理者们也有他们 鑫殴装一系列曩豹，蠢显势不一定秘羧东稍懿曩搽耀一致。魄妇谈， 管理者可能希望给办公室多投入些财力，例如程满足基本需求的纂 础上把办公室装修褥更加豪华宽敞，以及配备公司的私糍飞机。“” “公司治璐”，从簸本质的意义上讲，就怒约束经理豹“榴”。具体来 说，在代理经营的情况下，股东拿出钱来投资，但控业通常是交给职 韭经理经营豹。焉经理瀚涮盏又与鞭东静秘盏不致，稔们之阕酶信 息也不对称，没办法及时j | 矗督。怎么办呢? 股东就要想出“招”来约 索秘整督经理，羹豢会毒l 澄是一穆办法。“”孛藿甏要鸯串黧特色静公 司治理模式，放之四海而街准的公司治理模式历史上不存在，未来也 不会蠢。企业管理的实践和历史传统在公霹治理极剃蛇确立和演邀中 至关重要。 从提高企业绩效的危壤出发，公司治理所面对的问题霄两类：第 一是内部入的利藏机制及英与企波的外部投资者稠益和社会利虢的 兼容问题。第二是公司的舒理能力问题，即由于企业领导层( 董事会、 e 羽) 豹管瑷能力、懋怒方式与环境要求错经两弓| 起豹决策失误淘遂。 董事会是i 主j 公司股东大会选举产生的董事所组成的，是对内管理公司 事务，对耱饯表公司鹣执嚣壤穆。作失竣逡撂弱黢东代表，董事会期 望利用他的诚信和能力去审视公司的战略和重大决策，并鼠根据股东 和社会的刹蕊去媳餐和监控公司的管理层。因此，任何拥有良好的公 司治理结构的现代公司的基础是其有一个完善信息且能够很好地发 挥职能的蘸事会。“” 现代大型股份公司一般设有蘩事会，这是困为梅成企妊豹财产所 堂 北京交通入学硕士学位论文 有权与众业的实际控制权的分离。股权分散，数量众多的股东光法对 公司酶经营送嚣统一毫散豹控制， 嚣量不少段畚缺乏公司经营掰磐需 的知识和经验，加上他们持股数量有限，参与公司经营活动也很难有 效地对公霹决策施加影响，蘑鞋，公司蛇煮效缎营要依羧具有专韭知 识的经理来进行。但是，股东并不是直接把公司控制的权力交给了职 业经理。公司的权力首先由股东转向了蘸事会。 董事会是在股东大会上由象体驳东选出的蝥事组成的。它代表了 全体股东利益，是负责执行公司业务的常设机构，也是公司大政方针 稳决策与执行爨梅。董攀会终秀黢东选懑来豹穰任托管枫秘，窀煞疆 标就是狸长期内使股东财富的价值最大化。董事会的职责包括：负责 程集黢容大会，势自段零大会擞告王终；执行黢菱大会决议；骢任或 者解聘公司经理；讨论决定公司的重大经营计划和投资方案；制定公 司的基零管理制度等。鬻事会衣公司的缀织结构中处于巾心地饿，起 着关键的作用。 另外，国际上还普遍采用的“独立蘸事”的办法。这种执行董事 一般由掰名菇上暴有一定知名菠和专鼗簸力鹣经济、法律和警联方面 的专家掇任，其独立性受法律保护。他们来自企业外部，不代袭任何 黢东方，徨代表鼹奏段东戆剥懿，不受控黢不捡骏豹羧测，金犍酝鸯 大的经黼活动和信息必须经他们签字方可生效。 公霹溃理结槐中的是一重爨群体怒股东，股东是对公司遴辱投 资，从而拥有公司股权的利益主体。股东可以怒自然入，也可以是各 种类型的法人实体。股东权利的来源有瓶个：个是公司法或相 应豹法德蕊定：舅乡 一个是驻东在公司牵程重瀚有关预定。毅采权利 本质上包括五个方面的内容：与获得信息有关的知情权；在知情权之 惹自公镄送簿鬟褰懿投秘 鼹涉及塞毫零l 薤熬麓关提案送行表决豹较 利；与公司收蘸和财产相关的获益权；当以上权利受到侵犯的时候， 对有关裂蓝主体遴行诉讼的权利。 知情权是股东最基本的权利之一。按照公司法的规定，股系有权 蠢阅公弼章程、股东会议记录和会计报侮，股份公司应将上述文件置 备予公鞠班供套阕。对予上市公司，为确保黢系行使知情权，它应该 根据法律要求及时准确地披露各种必要信息。股东的提案权，怒指股 东畜校就公司懿经营管毽囊题掇蠢垂邑翁建议。当然，羧东静鬟案或 l o 理论基戳 建议是否被采纳，述要取决予叁公司法或公司章程黢决定的一定程溥 黪竞艘。表捩权憝撂拥毒毅惨的黢零每投爨露或委托代理大激瘥羧零 大会以及备种类型的股东临时会议，并在会议上就肖关议察投票袋 决，发表自己的意见。一般来说，股东豹表决权大小，取决于其具蠢 表决权的股权数量之多少，也就怒股份之多少。股东的收益权，在通 露情况下裘瑗为黢系有投蔡求公蔼靛器法律j 珏公词章程麓定，并依爨 公溺瀚经褥祷况，分派段惠和萁德成得收益。当股东的上述权和没有 雩譬到必要维护的时候，股衷鸯权零l 剥翔法律芋段瓣露美 曼害链应褥联 盏毂主体进瑟法德褥讼，簧黎箨止授密行为，这裁楚黢东鼹湃讼投。 股东的诉讼权在公司治理机制或公词法摄扮演饕 b 缺者的角色， 它在缀特豫的情况下才会使用，它的主要影响是藏胁，露不是实际程 动。在现阶段，由于我国公司法未对股东诉讼制度作出究整明确 静虢定，阑诧，奁困藿事嗣经营纛遘背惑安义务和注意义务褥给公司 造成损失时，股东只徒倍动阀接静法律法规掇起诉讼，魄如依照信托 法、土露公司章程攒弓 、怒事嚣讼法等密美法律孛鹃霄关艇定。 随着资源基戳攥论多 延豹扩大，公霹渗惩帮持续靛竞争撬势菠程 逐渐依托资源而明i | | i 化，特别是蘸事会职熊的发挥和蘩事委员会的功 效，帮是企业竞争积市场影响力闷题。“” 党的十六届三中全会通过的中接中央关于完善社会主义市场缀 济体蠲若千闯题驹决定，阻邓小平理论颓“三个代表”重要思想为 指导，全衙贯彻党的十六太精神，根摇全面建设小康社会新阶段的客 戏要求，提爨了巍善拄会燕义枣场经济体剃静嚣标帮任务，对今精一 个辩麓懿敬辇箨了全瑟部署，楚撵鼯我蠲经济钵裁泼革躺缮领谯文 件。 我国魏公司法所嫂定懿公词组织极构撼絮是在借潍珏方发 达国家改革公司缎织机构的成功经验。并结我圜国情设计的，威当 j ，箕起点怒比较燕的。我豳不仅僚鉴了德溺模式采取了分权割，设 立三种专门韵公司组织机构：股东会，为公司的权利机构；麓事会， 必公司戆救努挟雩予梳擒煮鑫辩经营决策辍构；盗攀会，为公司静簸餐 橇梅。两髓，近年来我藿氇借鉴美蓬静公司缝缓祝构敬莘瓣成功经验， 要求上市公司应当设立独立繁事势建立独立蘩事肇4 发，以加强上枣公 司的泼督力黢。 北京交通火学硕士学位论文 对于国有控股公司要实施以董事会为中心的治理。国资委对国有 金篷瓣謦理主簧应遥逡对董事会残员豹入受管瑷寒实瑷。逶过淘国有 企业选派股权代表，由股权代表在企业麓事会中参与决策，发撵作用， 体现股东权剥的约束。因此，政府的意强主要逶过董事会决议褒金韭 同常经营活动中得到体现和贯彻；公司的经营方针和决策又通过董事 会成员反映到政府部门。 1 ” 国有企韭产权改革实际上怒一个股东筛选的过程，管理层也具备 成为合法股东的一些熏溪潜质，其中最霆要的是有效螅解决了众业经 营决策中经营糟瑟瑟鸯者静剩蕊狰突翊题。扶这个角凌看，奁我国实 行m b o _ ! j 己疑是有效率的，但由于国有产权没有明晰的代表体系和科学 款定绘体系以及完善毂涮度基疆，在内部大占窍霞势的蘸握下，瞪o 就存在成为国肖资产流失通道的可能。f 【” 发电企业敬制通常采用的公司治理结构是：资产所毒者拥凑公司 的所有权；股东通过股东大会选举董事会，董辫会成为由股东大会授 权的公司财产托管人，拥有重大决策及对以总缀理为首的经理人员的 任受权帮掇酝决定较；黻慧经遐为蓄静经理入受受聘予藿事会，作为 董事会的代理人，具体负责公司的日常经营管理事务；监事会对公司 财务秘筵事、经理进霉蕊餐，肉毅末大会受责。公司法久治理绥梅懿 功能，就是在所有者与经营者之间合理礴己置权力、公平分配利菔以及 明确各彝职责，建立有效魄激疑、监督和制蟹搬制，从露握裹钕司效 率，实现公司缀营目标。 2 。2 。竞争麓垄断理论 与发电金烂公霹刳改造骞荚戆要一令重要溪谂楚竞争与凌薮理 论。在完全竞争的市场中，没有一个众北可以对产品价格产生任何重 要的影响，企投是馀格蛇接受卷+ 为了蜜现裁润最大他，企业将选择 这样的产量，程该产爨水平上边际成本等于价格。利润会鼓励企业加 入某一行业或扩大企业规模，亏损则引起行业中的企业退出或减小企 韭规模。这样就实现了一个竞争褥鼗静长翔均衡。 垄断的关键特征是存在对新企业进入的限制。垄断者是价格决定 者，金娩最大裂满豹产篷霆在边际蔽蕊等于边瓣成本之楚弱产藤，零j 理论接础 澜最大毯黪爨掺是逑际收蕊等于逑骣成本懿徐格。垄颧鑫鼗霹爨在长 期申僳持缀济零澜。垄鞭导致了低效率，困魏毒农垄凝霸殴刳竞争骢 藏他形式时，众业的产量低于完全竞争条件下的众业产量，生产者对 产熬徐格蒸宥菜耱按截熊力。在完全竞争祭释下，消赞者褥蜀全部消 费巍剩余，垄叛的出现锼消费者裁余减少，滚甑者s 2 够把瀵费者裂余 转化为自a 的收益。为了获褥比单一定价更多的刹润，垄断厂商可实 行麓剐定价。断于蘩断诧竞争能带来更多静经济利润，这就刺激了创 造垄断的众图。创逸垄断的滤动坡称为罨瑕+ 由予蠢寻租激动，擅瞬 所弓l 起的成本大予我们所计算出的绝对缀失。在均键鞋寸，臻甑的成本 是锇对损失与麓断利润之和。拉蝈麓断存在的理由是规模缀济和范围 经漭，以及对饿裁熬激藏。 北京交通太学硕士学位论文 3 发电企业公司制改造现状分析 3 1 发电企业发展面临的主要问题 3 1 1 发电企业市场化改革有待深化 近几年，我国电力需求增长迅猛，2 0 0 5 年夏季，全国许多省市已 出现了电力供需紧张的局1 直：。据预测，在今后一个时期，我国电力需 求将保持较快速度的增长。如果是在完备的市场经济条件下，任何一 种行业都不会出现短缺现象。因为一旦短缺出现，也就意味着利润出 现，自由资本会本能地迅速前去占领。而一旦出现短缺现象又没有资 本自动的进入，那肯定是出现了阻碍资本进入的因素，这种因素就是 以各种形式出现的垄断现象。 我国的电力体制改革是在从计划经济的政企合一、“集中、垂直、 一体化”的垄断体制，逐步转变为“打破垄断、引入竞争”的社会主 义市场经济体制条件下进行的。以前发电企业处于行政性垄断状态， 行政性垄断是一种政仓合一的体制，政府既是管制的政策制定者，也 是所有者，又是监督者。它明显区别于通过市场竞争导致的生产集中 而形成的经济性垄断，是一种制度性的缺乏竞争的体制。它导致企业 缺乏竞争活力和灵活的经营机制，服务意识差，经营成本高。技术进 步和需求增长使电力工业的自然垄断特性逐步发生转变，区分出非自 然垄断业务和可竞争业务。2 1 2 0 0 2 年开始的电力体制改革将国家电力 公司解体，重组成五大发电公司，实行“厂网分开”，在发电企业引 入竞争机制，竟价上网，谁的价格低谁就能上网销售，这将迫使企业 采取措施降低成本、减少能耗，促进企业之间的优胜劣汰。但由于国 有资本仍然占据着主导地位，竞价机制尚在试验阶段，竞争并没有真 正实现。改革还停留在行政性拆分的层面，有效竞争的市场环境尚未 形成。 3 1 2 c t 计划电，和“市场煤”矛盾重重 目前我国的电力结构中，火电占了7 0 以上，而我国发电用煤的 消费量也占到了煤炭总销量的6 0 以上。煤、电本应该唇齿相依，但 消费量也占到了煤炭总销量的6 0 以上。煤、电本应该唇齿相依，但 1 4 发电企业公两制段造现状分析 1 9 9 3 年，圜家宣布放开煤炭价格，实行电煤“价格双轨制”。按照政 靖警时静理念，要进行市场经济改苹，首先妥有带场侄的众监，搿企 业市场化的关键则在于“自负盈亏”。电力价格的弹性远远不如石油 产瑟，邀力徐捂豹变动慰熬令国聚经济静影嫡迄鼹滚颈诗。窭予耪秘 原阂的考虑，主管部门最终采取了折衷的态度，即黹| j 分放开煤炭价格， 采取“价橇双轨剑”的政策，从此，电煤南场就一轰处于“计划煤” 与“市场煤”的双骥价格体系之下。也正怒从这一年，煤魄两大产业 之间的关系由“煤从属于呶”转变为“煤电互搏”。 2 1 年敬来，我国煤凝市场一扫多年来静祗遽狡态，煤炭价格迅 速飙升，似是由于中国电力正处在改革的敏感时期，为保u i 雁电力改革 抟警穗过渡，邀潆铃接致袋由致襄貉调下瓣企韭协亵。蘧黉我藿熊源 供应趋紧，多年来按照国家指导价格供应的电煤由于指导价和市场价 侩菠太大藤爨现供应短缺，导致发电企业炙法满受赞运转，电力紧缺 影响了老酉姓正常的生产警活，煤电价格之争成为社会各界关注的热 点。2 0 0 4 年1 2 月中旬下发关于建立煤电价格联动机制的意见的通 知，标志着我国潆电价格联动枫稍已经赢式窟动，国内煤电价格将 被“捆绑”在一起，电力企业首先蒙消化3 0 的煤价上涨因素，猩此 基继主，土网亳徐隧煤炭徐貉交绽藤调整。整是惑予电力改革没露坚 持按照“市场化”的方向歼展，依然要受刹国家“价格双轨制”的照 蹶，致使上游产业煤炭行照斡剥蠛褥不到僳唪，矛矮激让巍然在袋难 免。煤电之争不仅仅是价格之争，而是计划与市场两种体制、两种经 济模式的强烈碰撞。 国家发展和改革委员会发布的电力符她2 0 0 s 年运行分析及2 6 年趋势预测报告明确指出，2 0 0 5 年电力行业亏损企业1 2 8 0 户，亏 损额1 2 7 亿元；2 0 鹪年，电力彳亍敛亏损静势头仍然不减，淹着煤、电 行业之争逐步升级，发电越多、亏损越大的尴尬周厢将长期维持。对 魏，煤炭帮场硬究专家李裁葬摆密，电力企堑豹亏撰并不仅莰在予邀 煤价格上涨，电力企业本身的市场化程度低下、员工福利过高、主辅 业没有彻底分离、企业办聿圭会等翊惩邦是遗成电力企业亏摄的重要爨 因。因此，电力企业自身也要靠挖满提效，节能降耗将是电力企北最 直接的效益。此处，打破行业垄断，实现合理竞争，并向下游输配电 企妲争取利益也燕不可缺少的手毅。电力芎子韭全线亏损，酗现了嘏力 北京交通大学硕士学位论文 企业在发展中的困境。尽管，我国为了解决能源问题，逐步放开了电 力行堑投资管裁，毽楚，在全溺范毯肉没鸯形成邀力行渡