（工商管理专业论文）关于浦发银行实施并购重组战略的研究.pdf

复口人学m b a 。学位论文 论文摘要 1 6 8 g 7 厂固际经验表明，商业银行上市存资本运营上具有i ：多得天独厚的优 势。上海浦东发展银行由于成立时间短，资产舰模和市场份额远远低_ f 四大国有独资商业银行，有必要利用上市带来的机遇，采用非常手段走 资奉运营道路，扩大银行的规模，这是提高竞争力的首要途径。实旌兼 并收购是种非常有效的扩张手段，h 传统的一家一家丌分支机构抑点 相比，效果将更为显著。) 厂矿 本文试图从资本运营的角度，阐述浦发银行作为上市的新兴商业银 行，应充分利用j ：市公司资本运营的有利条件，确立并购重组的战略， 通过并购的方式，达到扩大业务规模和业务领域、降低经营成本、实现 规模效益的目的，寻求有别与传统银行的发展道路。 f 全文共分六章。第一章为全篇概述，介绍浦发银行的发展历史、现 状以及发展的目标，引出并购重组战略的话题。第一章重点阐述银行并 购的理论，阐述了银行并购的概念、并购动因，介绍j ，幽际上银行并购 的特点，分析了近年来国内的银行并购案例，提出了一般概念卜银行并 购的目的和实效。第三、四、 章是本文的重点，分别对浦发银行所处 外部环境状况以及自身因素进行了充分的分析和论述，得出浦发的机会 与威胁、优势与劣势，进而运用s w o t 分析方法i 制述浦发银行的发展战 略应确立在以外部增长、规模扩张和获得外部资源为主的兼并收购战略 上，从而达到应对当前激烈市场竞争的压力和对股东的利润回报最大化 的目标，自身得到迅速的发展。第六章介绍了浦发银行并购战略的实践， 以及并购过程中的问题和对策。 、。 厂 关键词 l 、银务 2 、并购0 3 、战略管理 冬 r f j 0 k ，p r l 犬丁浦发银行实施并购重组战略的研究 a b s t r a c t u n d e rt h e b a c k g r o u n d o f h i g h t i d e so f m e r g e r a n d a c q u i s i t i o nf h e n c e f o r t hm & a 1 b o t hh a p p e n e di nt h ew o r l da n d i n c h i n a ，i ti sv e r yi m p o r ta n dg r e a ts i g n i f i c a n tf o rs h a n g h a i p u d o n gd e v e l o p m e n tb a n kt os t u d ya n dm a k eu s e o fm & a s t r a t e g y t h et h e s i sc o n s i s t so fs i xc h a p t e r s i nt h ef i r s tc h a p t e ri t i n t r o d u c e st h eh i s t o r y ，s i t u a t i o no f t o d a ya n dt h ed e v e l o p m e n t g o a l o f s h a n g h a ip u d o n gd e v e l o p m e n tb a n k a n dt h e n i t a n a l y s i s t h e c o n c e p to fm & a ，t h er e a s o nf o rm & a a n dt h e c a s e so fm & ab o t hi nt h ew o r l da n di nc h i n ai n c h a p t e rt w o c h a p t e rt h r e e ，f o u ra n df i v e a r et h em o s ti m p o r t a n tp a r t so f t h i st h e s i s i nw h i c hi t a n a l y s i s t h ei n t e r n a la n de x t e r n a i f a c t o r so ft h eb a n ka n dm a k e su s eo fs w o tm e t h o dt o e v a l u a t ei t s s t r e n g t h ，w e a k n e s s ，o p p o r t u n i t ya n dt h r e a t a n d t h ec o n c l u s i o ni sd r a w nt h a tt h eb a n ks h o u l dd e v e l o po nt h e b a s i so fm & a s t r a t e g y i n t h el a s t c h a p t e r i ti n t r o d u c e st h e a c t i o nt h eb a n ki s t a k i n ga n d t h ep r o b l e mi ti s m e e t i n g 。 k e y w o r d s 1 b a n k 2 m e r g e r a n da e q u i s i t i o n ( m & a ) 3 s t r a t e g ym a n a g e m e n t 一 全笪塑堕 _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ - _ _ _ _ _ _ _ _ - _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ - n _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ - _ _ - _ - _ _ _ _ _ _ _ _ - 一 关于浦发银行实施并购重组战略的研究 1 全篇概述： 1 1 上海浦东发展银行简介 上海浦东发展银行是1 9 9 2 年8 月2 8 同经中国人民银行批准设立、 于1 9 9 3 年1 月9 同诈式丌业的的股份制商业银行，总部设在上海。 上海浦东发展银行作为自公司法、商业银行法和证券法 颁柿实施以来国内首家由中国人民银行、中国证监会形式批准的股份制 商业银行上市公司，于1 9 9 9 年9 月2 3 同获准公丌发行4 亿元人民币a 股股票，注册资本会达2 4 1 亿元人民币，并于当年1 1 月1 oh 在上海证 券交易所正式挂牌上市( 股票交易代码：6 0 0 0 0 0 ) 。 上海浦东发展银行的宗旨是：为丌发浦东，把上海尽早建成国际经济、 金融、贸易中心之一服务，促进和支持中国国民经济发展和社会进步。 上海浦东发展银行主营业务包括：吸收公众存款、发放短期、中期 和长期贷款、办理国内外结算、办理票据贴现、发行会融债券、代理发 行、代理兑付、承销政府债券、买卖政府债券、从事同业拆借、买卖、 代理买卖外汇、提供信用证服务及担保、代理收付款项及代理保险业务、 人民币信用卡业务、提供保管箱服务和经中国人民银行批准经营的其他 业务。 截至19 9 9 年未，全行各项存款余额达8 0 8 7 3 亿元人民币，各项贷 款余额达5 4 7 1 9 亿元，总资产达1 0 3 2 1 亿元人民币，当年税后利涧9 2 7 亿元人民币。目前，已在上海、北京、重庆、杭州、南京、广州、深圳、 昆明、宁波、苏州1 、温州、芜湖等地丌设了13 家直属分支行和17 0 多个 分支机构，全行共有员工4 0 0 0 余人。 1 2 现状及经营目标 经过七年多的发展，上海浦东发展银行已进入了调整期。各项业务 发展不如初期快速，逾期贷款持续增多，存贷款的增幅速度同其他商业银 行相比落后，逾期贷款增幅加大。上海浦东发展银行发展初期的领先地 位正在逐步丧失，率先上市的先发效应尚未发挥，在科技进步方面徘徊 不i j i ，产品创新也明显处于劣势。 为了摆脱困境，加速发展，上海浦东发展银行制定了二次创业的日标： 到2 0 0 3 年，也就是建行十周年的时候，资产规模力争达到或超过2 0 0 0 复口人学m b a 学侍论文 亿元。到2 0 0 5 年，全面建成以市场为导向、以客户为中心的业务框架和 技术框架，资产规模力争达到或超过3 0 0 0 亿元，成为一家全国性、中等 规模、综合化的现代商业银行。 1 3 确立并购战略，以实现发展目标 走进2 1 世纪的银行业将面对新的经营方式、新的竞争者和新的银行 概念的冲击。从国际会融市场来看，国际银行正向大型化、电子化、l e 务综合化和国际化的方向发展。国外银行之间的兼并重组浪潮迭起，入 银行通过并购逐步走向垄断和集中，获得更加明显的规模优势。 为了实现二次创业的目标，尽快走出经营的暂时困难，上海浦东发展 银行可借鉴国内外银行并购的经验，走并购重组的道路，通过兼并重组 增强资本实力，扩张资产规模，提高技术含量，增加业务品种，最终达 到增强综合竞争力的目的，成为一家全国性、中等规模、综合化的现代 商业银行。 银行并购理论分析 2 银行并购理论分析 2 1 银行并购的概念 商业银行作为现代金融企业，企业并购的一般概念( m e r g e r a c q u i s i t i o n ， 简称m a ，收购与合并) 也完全适用于商业银行。银 行并购是指在市场竞争机制的作用下，并购方为获取被并购方的经营控 制权，有偿地购买被并购方的部分或全部产权，以实现资产经营一体化。 银行并购的形式主要有合并、兼并和收购。银行合并是指一家银行 与另外一家或几家银行联合起来成为一个会计实体，这个单一实体继续 从事以前分别独立的业务。银行兼并是指一家银行采取各种形式有偿接 受其他银行的产权，使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体的经济行 为。银行收购是指一家银行通过在股票市场上有偿获得另一家或多家独 立商业银行的经营控制权的方式，而使该银行的经营决策权改变的经济 交易行为。 2 2 并购的动因 美国经济学家丁弗雷德威斯通曾将企业并购的动因作了归类：( 1 ) 消除无效率的管理者；( 2 ) 达到经营协同效应和财务协同效应；( 3 ) 进 行战略性重组；( 4 ) 获得价值低估的好处；( 5 ) 传送信息；( 6 ) 解决代 理问题：( 7 ) 市场力量：( 8 ) 税收方面的考虑；( 9 ) 再分配。这9 种动 因的划分基本上适用于银行并购，具体动因概述如下。 2 2 1 扩大规模，提高抵御风险的能力 作为依赖公众信心而生存的银行业，规模大小对其竞争优势具有决定 的影响，规模越大就越能赢得客户的信任，抵抗风险的能力越强。美国 几乎所有现存产值超过2 0 0 亿美元的大银行均是通过收购合并产生的( 见 表2 1 ) 。 复h 人学m 1 3 a 学侍论文 表2 1 单位：亿美元 19 9 8 年世界前2 0 名银行( 按一级资本排序) 1 9 9 81 9 9 7银行名称国家一级资本会 矩 年 14花旗银行美国4 l8 8 9 27美洲银行美国3 6 8 7 7 3l汇丰控股英国2 9 3 5 2 43东方汇理银行法国2 5 9 3 0 52大通曼哈顿公司美国2 4 1 2 l 62 2中国工商银行中国2 2 2 13 75东寮= 蒡银行同本2 2 0 7 4 81 4瑞士联合银行+瑞士2 0 5 2 5 917樱花银行r 本1 9 8 9 9 1 03 3第一银行美国1 9 6 5 4 1 11 1富士银行t同本】9 5 9 0 1 26德意志银行德国18 6 8 0 1 31 2三和银行r 本1 7 7 4 5 1 41 6瑞士信贷集团瑞士17 5 7 9 158荷兰银行荷兰 l7 4 7 l 1 61 0第一劝业银行同本l7 2 4 3 l79住友银行r 本1 6 2 2 0 182 7中国银行中国1 4 7 4 3 1 9l8荷兰合作银行荷兰1 4 6 8 8 2 0n a同本工业银行开本1 4 5 2 9 由于银行合并，资本实力壮大，在防范风险、应付危机时，就有了更 大的余地。大银行通常有雄厚的资本能够帮助其度过经济难关，“大而不 倒”已成为一个习惯性传统，因为它能够最大程度影响经济和金融的稳 定。银行规模越大，在业务范围、客户市场、业务地区、行业、营销渠 道等方面更容易做到资产组合分布多元化，能够熨平行业、地区、乃至 全国或全球范围内经济周期波动引起的经济风险。 堡! ! 堑堕堡垒坌堑一 2 2 2 降低成本，实现规模效益 银行业是规模经济效应很强的行业，这是由它所提供的产品或服务 的独特性和银行业的技术革命所决定的。 第一、银行业与一般生产企业不同，它经营的对象一货币具有 同质性，而不同于一般行业企业的产品由于在不同程度上具有差异性的 性质，因而有特定的消费群体或服务对象。货币产品的同质性决定了它 具有无限广阔的需求市场，惟受制于不同历史阶段的各国( 全球) 经济 发展水平。这为单个银行规模的迅速扩张提供了可能。 第二、在现代银行体系的存款准备会制度下，商业银行经营具有 独特的存款派生效应，这使得单个银行规模越大，覆盖面越广，由原始 存款衍生出来的各层次级别的派生存款留在该银行系统内的可能性越大 ( 在分支行制度下更甚) ，就越有可能达到存款创造倍数之极限，显示规 模经济效应。 第三、银行业更具规模经济而更少具规模不经济的特点。因此可 以通过兼并，达到减少丌支，节约成本的目的。这是因为：( 1 ) 银行经 营一般需要较多的先进技术装备和基础设施投入。这种较大的固定成本 在一定时期内相对稳定，并随着可变成本的增加会降低单位成本的平均 成本。据有关资料统计，在美国，传统银行网点的单项交易成本为$ 1 0 7 ， 电话银行为$ 0 5 4 ，自动柜员机( a t m ) 为$ o 2 7 ，而i n t e r n e t 银行只 需$ 0 1 0 。( 2 ) 银行规模的扩大，必然导致专业化分工更细，从而促进效 率的提高。( 3 ) 业务相近的银行的合并往往伴随着分支机构和人员削减， 使银行组织机构精干合理，降低人工费用和各项管理费用。( 4 ) 随着银 行传统业务的逐渐减少，表外业务尤其是会融衍生工具交易业务的大量 增加，扩大业务量的边际成本几乎为零或很小。( 5 ) 大银行能够充分利 用其无形资产( 商誉、管理、营销技巧之类) 的边际丌发成本为零或很 小以及供给弹性无限大的特点，理性化地运做其在全球范围内的银行分 支机构。大银行的商誉等无形资产在银行收购中正逐渐成为越来越重要 的支付手段。 第四、银行的规模越大，它向社会提供的银行服务( 广泛的产品 线) 范围越广。在芝加哥联邦储备区进行的一次调查表明：在存款规模 $ 1 0 0 0 万以下的银行中，只有1 6 9 的银行提供1 9 种银行服务，而存款 在$ 5 亿以上的银行中，能提供1 9 种银行服务的占4 1 4 。 第五、 万能型银行广泛从事证券、保险、基会管理等其他会融 服务，会产尘业务范围广泛的规模经济。其原因在于商业银行已经 辩j 有 各种会融人爿、资本设备和各种金融信息，扩大业务范围可广泛分摊信 复口人学m b a 学何论文 息成本和其他成本，增进银行效益。另外，现代公司组织结构制度出现 了创新，大规模公司的管理开始不同于以往的集权决策内部管理体制， 而是通过设立具有相对独立经营自主权的事业部分和分支机构。利润单 独核算，能大大提高管理效率，并大幅提高了公司规模边界。 2 2 3 优势互补，实现协同效益 第一、地区性互补。 第二、业务互补。由于余融创新的激励，各家银行都竭力推出自 己的新产品，但是不仅新产品丌发费用高昂，而且在不明底细的情况f ， 其他银行也不敢贸然运用新产品，这种情况下就得在业务运做上相互协 调，迅速发挥整体优势。东京与三菱银行合并后，出于三菱银行擅长于 同本本土业务和零售业务，而东京银行作为外汇专业银行，其国际业务 和批发业务发达，因此可以相得益彰，在国内外丌展更全面的银行业务。 第三、产品交叉销售。合并各方可以互相利用对方的客户基础、经 销渠道，通过交叉销售扩大经销网络，增加销售额。其理论根据在于一 家银行的某种产品( 例如信用卡) 的客户是他的其他产品( 例如汽车贷 款) 的理想对象。花旗银行在商业银行业务领域拥有广大的客户基础， 有3 0 0 0 个分支机构，在居民与企业存贷款、外汇交易、贸易融资、信用 卡发行等方面占有巨大的市场份额，旅行者集团可以利用这些客户，推 销共同基金、退休基会、人寿基金、资产管理、投资咨询等会融服务， 特别是可以利用花旗银行的庞大海外机构及影响来弥补自己海外业务方 面的不足。而花旗银行则可以利用旅行者集团在共同基会、退休会、特 别是保险方面的广大客户，推销其消费者贷款、信托、外汇买卖、债券 交易等产品和服务。 2 3 国际上银行并购的状况特点 近年来国际会融业并购案频现，主要案例见表2 2 。 银行，f = 购理论分析 表2 2 近年来国际会融业主要并购案例 时间：啦点合并方( 并购当世界排世界徘名( 以并购当时总 时的) 总名( 以约“啪 狗“1 9 9 9 年 底一级 资本 计) 1 9 9 5 3同本三菱银行、东京银行6 0 0 0 亿美全球第2 0 0 2 年3 月完成台并后全 兀七球第二 1 9 9 5 3英国荷兰鼹徽、巴惭 1 9 9 5 8美国大通舅喇航化渐2 9 7 0 亿茨全球第 兀五 l 钙| 5 1英国劳黼、t s b 集团1 5 0 0 亿英英国第一 o镑 1 9 9 7瑞士瑞士】茨黼、瑞士银行集6 7 0 0 亿茨全球第 团兀八 1 9 啁h美国花旗银讯旅行糊7 0 0 0 亿美全球第 兀 l 钙b美国第眼行、第一= 勃喃晰3 6 1 5 亿茨蝴四黼 兀 】9 9 8 4美国美洲骶国民锭行5 7 0 0 亿美全球第 兀 1 9 9 & l德国德栽撕、美国信绷7 9 5 0 亿欧 当时世界第一 l兀 1 9 9 9 2法国巴黎国民银行、巴黎晰 6 7 0 0 亿美欧洲第三 兀 1 9 9 9 3意大联合信贷 | 艮 f r 商蜥2 6 0 0 亿欧欧洲第五 利兀 1 9 钙1 3意大圣保易移际罗马 鬏彳亍2 8 6 0 亿欧 意大利第一、欧洲第二十 利兀 1 9 9 9 8只本 第劝业银行、富士银行、1 4 1 力| 亿2 0 0 2 年春完成，瓮射徽 兴业嘣亍r 元第一 复口人学m b a 学位论文 1 9 9 9 1f _ 1 本樱渤磁亍、住弱嬲。i9 9 ) j 烈1全球第2 0 0 2 年3 j j 臼戊合f 衍个 o兀九球第二= 1 9 9 9英汇丰控股、美国利宝4 8 4 6全球全球第血 12国银行亿美元第三 2 0 0 0北梅罩塔北方银行、丹l7 0 0j b 瞅最人的银行集 3 6欧麦联合银行亿美元 ( 资料来源：国际经济评论2 0 0 0 5 - 6p 5 0 ) 9 0 年代以来，国际银行并购呈现山些新特点，j ! 婴农现在： l 、银行并购的规模和会额不断扩大。以往的并购常常足资金实 力雄厚的大银行收购或兼并中小银行，目前的并购除表现为大银行对中 小银行的收购和兼并外，突出特点是大银行之间的并购。如1 9 9 8 年4 月， 花旗银行与旅行者集团达成合并协议，组成全球最大的金融服务企业； 1 9 9 8 年1 2 月1 只，德意志银行宣布将动用1 0 1 亿美元收购美幽第8 大银 行一信孚银行的全部股权，合并后的银行总资产达8 2 0 0 亿美元，成为 当时以资产排名的全球最大银行。而且，并购的会额也不断扩大。1 9 9 1 年一1 9 9 8 年1 0 月底，全球银行业并购交易值如表2 3 ： 表2 3 单位；亿美元 全球银行业并购交易值 1 年限19 9 1 1 9 9 2 j1 9 9 3 19 9 41 9 9 5 i9 9 6 l9 9 7 i9 9 8 i o i 交易值8 4 7 j 8 3 22 0 0 8 5 3 4 2 。 2 、跨行业合并成为新热点。如美国花旗银行的母子公司花旗公司同 旅行者集团合、并为花旗集团。新形成的集团的业务范围包含了商业银 行、投资银行，保险业等几乎所有的会融领域，并成为全球业务范围涵 盖最广的国际会融服务集团。德意志银行收购美国信孚银行也充实了它 在美国资本市场以及衍尘金融工具方面的实力。这种新型的并购使得银 行业务同益多元化，广泛涉及证券、信托和保险等业务。 3 、跨国界兼并越来越多。比如荷兰国际银行收购巴林银行，德意 志银行收购美国信孚银行，芬兰商业银行同瑞典北方银行、荷兰商业银 行同比利时向塞尔银行的合并等。 4 、会融控股公司成为银行合并的新方式。同本兴业银行、第一劝、i k 银行升：购理论分析 银行和富士银行的合并，采取了共同成立新会融控股公- d 的方式，并刈 三家银行进行整合、重组，在此基础上，按零售、公司、投资银 r 、1 q 际、信托银行等业务，对这三家银行的相关业务部门重f i t 合并。 2 4 国内银行并购主要案例 随着国民经济增长速度的放慢，国内金融机构前儿年一岛速发展过程 中累积起来的风险丌始显现出来。东南亚金融危机后，这种风险史为1 9 j 显化。为了防范和化解区域性、系统性的金融风险，人l 屯银行 始探索 会融机构的并购和重组，并有意识地在政策上对收购方子以支持和倾斜。 正是在此背景下，拉丌了国内银行业并购重组的帷幕。 1 、广发银行收购中银信托。在人民银行的积极倡导和推动卜，1 9 9 6 年底，广东发展银行以承担2 亿多元的亏损为代价收购中银信托，承按 其近5 0 亿元的资产负债和机构网点；为增强广东发展银行的消化能力， 中国人民银行特别批给广东发展银行新设5 个分行指标。尽管事实上的 亏损远远不止2 亿多元，但通过这次收购，广东发展银行实现了山原先 的区域性商业银行向全国性商业银行的跨跃。可以认为，这是我国第一 起比较符合国外并购概念的商业银行兼并案例。 2 、 丌发银行合并投资银行。1 9 9 8 年1 2 月，国家丌发银行宣布合 并中国投资银行，并指出该项合并旨在结合两行的优势，与一般因管理 不善或破产的金融机构遭接管或并购的情形不同。合并后，国家丌发银 行承接中国投资银行债权人的权益及债务，中国投资银行以原名称照常 经营，但以国家丌发银行子公司的身份营运，并拟向中国证券监督管理 委员会申请市场业务执照，以取得执行投资银行业务的资格。 显然，国家丌发银行合并中国投资银行的目的很明显：是通过合， ： 投资银行，全面跻身商业银行业务；二是通过子公司的形j 弋，逐步介入 投资银行业务，以最终形成集政策性银行、商业银行、投资银行业务r 身的全能型混业经营模式的银行集团。尽管j 1 ：发银行 j 投资银行的合 并过程是成功的，但丌发银行的合并最终目的没有达到。w1 0 ( 商、i k 银 行法) 等法律法规相悖，中国人民银行明确其必须分业经? i ，不得从_ f 商业银行和投资银行业务。最后，国家开发银行以几百亿兀的合并代价 留下投资银行2 9 家分行作为自己的分行后，不得不将分行以f 机构全部 转让。 3 、光大银行收购投资银行。为贯彻分业经营原则，n 小l 捌人比银 行的直接协调下，国家丌发银行向国内各商业银行发m 转i i ：投资银行要 约，为此，9 家股份制商业银行提出了收购方案。在公、卜竞争的坫砌f ：， 复口人学m b a 学何论文 国家丌发银行和中国光大银行达成共识，决定整体转让接受原中因投 资银行债权债务和2 9 家分( 支) 行f 属的1 3 7 个同城营业刚，j i 。 。 光大银行收购投资银行的目的，主要在于其对分支测点的迫切需求。 在收购投资银行2 9 个城市分支网点中，光大银行在其中的1 6 个城市有 分支机构。投资银行l3 7 个城f 补i k 刚j _ 的加入，将使光人银行的州络 迅速扩大，形成较为完善的网络系统，并能立即投入运营，这对比人银 行的进一步发展无疑是有力的推动。 作为代价，光大银行承担了投资银行7 0 0 亿元左右的资产，其中的不 良资产颇巨，主要是投资银行经办世界银行对国内中小企业的转贷款。 尽管光大银行与财政部商定将这部分贷款全部列入表外科目，并山光大 银行协助财政部对世行债务进行催收。但经过处理后的不良贷款率也只 降到3 0 以下。因此，光大收购投行的价格不菲，估计在一、二百亿元 之间。但从人行调整对商业银行设立分支机构政策，即由过去的指标管 理改为按资本充足率监管的角度看，光大银行的此次收购无疑是值得探 讨的。 4 、中国工商银行收购香港友联银行。2 0 0 0 年7 月1 8f 1 ，中国工商 银行全面完成收购香港友联银行的所有法律程序，正式成为香港友联银 行的控股股东。这是中国内地商业银行第次收购香港上市银行。被收 购的香港友联银行f 式更名为中国工商银行亚洲有限公司，这一举动为 工商银行进一步拓展其海外业务奠定了基础，同时也为国有独资商业银 行的资本重组做出了积极的探索。 收购友联银行为工商银行赢得了一次难得的机遇。这种机遇首先得 益于友联银行是一家上市公司，在资本市场上的资本重组，既能使友联 银行本身获得发展，同时也使工商银行有可能调动自身资源，从而达到 优化资本、提高赢利水平的目的。另外，工商银行也将利用友联银行的 上市地位及零售网络，整合在港机构，推动形成批发业务、零售业务与 投资银行业务有机结合的整体格局。同时发挥工商银行的优势，内外联 动。 从上述并购情况看，国内银行并购的目的主要有两：一是通过并购途 径，加快分支机构的设置和发展，以在经营的空间上实现突破；二是运 用并购手段规避分业管理，以在业务领域上有所创新，即取得经营上的 协同效应。通过并购，商业银行可以涉足投资银行业务，利用自身网点 代理客户买卖证券等，也可利用银行的分支机构和各级组织系统网络售 卖保单等。换言之，就是对同一客户交叉出售不同的会融商品，从而进 一步聚集不同的客户群的目的。 - 1 0 消发银行所处外部环境状况分析 3 浦发银行所处外部环境状况分析对浦发的机会与 威胁 1 9 9 3 年成立至今，浦发银行实现了快速的发展，这一方面得益。r 新的 经营体制和灵活运作机制，另一方而也得益于良好的宏观环境和历史机 遇。但随着我幽改革j r 放的深入，加入w t o 的| | 筛i | 台i 近，宏则绛济愈融 环境发生了重大而深刻的变化，世纪之交的浦发银行的进步发展面临 严峻的挑战。 3 1 宏观经济环境 3 1 1 国民经济增长放缓，经济进入调整期 经过2 0 年的改革丌放，中国经济开始告别“短缺经济”，由“资源 约束型”体制条件下的“投资决定型”的经济增长向由“市场约束型” 体制条件下的“总需求决定型”的经济增长转变，中国经济的运行方式 和经济结构发生了重大而深刻的变化，中国经济进入高速增长之后的大 调整时期。国民经济有效需求不足，经济结构性矛盾突出，经济增长速 度放慢，多数企业效益下滑，国有企业的经营困难，这些直接对新兴商 业银行的发展构成了挑战。在经历了初期资产跳跃扩张后，商业银行发 展速度普遍放慢，其资产扩张速度已经与全社会资金增长的平均速度趋 同，甚至丌始低于社会资命平均增速。在这种情况下，浦发银行不可避 免也会受到影响，如何继续实现我行资产规模及效益的快速增长成为必 须解决的重大课题。 3 1 2 中国即将加入w t o 中国即将加入世晃贸易组织( w t o ) ，中国经济将更深地融入世界 经济之中，中国银行业的对外丌放也将进入新的发展阶段。从本质上说， 加入w t o 有利于改善中国商业银行的外部坏境，有利于中国银行业以国 际惯例为标准同国际银行业接轨。加入w t o 对浦发银行来【兑，既有f 面 影响又有负面影响，是机遇也是挑战。 3 1 2 1 中国加入w t o 后，金融业对外开放的基本要求 金融服务贸易协定( 1 9 9 9 年3 月l 同起生效) 及乌拉圭回合形成 服务贸易总协定金融附录，是w t o 对各国对外盒融关系的基本约束， 规定各成员国在承诺维护国内现有金融服务管理的i j i 提下，承担以下义 务： 、 市场准入原则，即：各成员国应减少以至消除国内会融服务 的垄断，丌放本国的会融服务业市场，给予其他成员国在本国境内设立 翌! ：叁堂竺壁垒兰笪堡塞 金融机构和提供金融服务的权利。 二、国民待遇原则。即：一国给予外国会融服务者提供的待遇成 不低于给予国内金融服务提供者的待遇。 三、最惠国待遇原则。即： 一成员国给予另一成员目的金融服务 或盒融服务提供者的待遇，心、，：u i j 尢条什地给卜j e 他成员h 的金融服务 或会融服务提供者。 四、是透明度原则。即：各成员国应迅速( 最迟应舀：其乍效以丽) 公布涉及或影响协议实施的所有一般适用的措旖，包括有关金融服务的 法规、习惯做法及所参加的有关国际协定。 同时，对发展中国家的特殊待遇和保护条款作了具体规定，包括：发 展中国家可以针对自己的特殊要求，确定其会融服务业的政策目标；发 达国家和世界贸易组织有义务帮助发展中国家提高会融团务的技术水平 和国际竞争力，并优先向它们提供发达国家的市场信息；允许发展中国 家根据其经济发展水平，少开放一些部门、行业或少放宽一些类型的交 易，以逐步达到金融服务自由化。 根据“乌拉圭回合”中草签的“服务贸易总协定”和我国与有关w t o 成员国达成的协议，中国加入w t o 之后，中国银行业的对外丌放大致可 分为三步刀：放：第一步是中国加入w t o 的同时，全面放丌外资银行的外 汇业务。第二步是分阶段放丌外资银行经营人民币业务的限制，即加入 w t o 后两年丌放外资银行人民币业务的服务对象范围，允许外资银行向 国内企业提供人民币业务服务，逐步取消外资银行在地域方面的限制。 第三步是加入w t o5 年后对境内所有外资银行全面丌放包括人民币零售 业务在内的所有人民币业务。中国将逐步减少或耿消对外资金融机构在 机构设置、业务范围和服务对象方面的限制，国内金融业原有的市场准 入优势不再存在，中国金融业将面临全面竞争的时代。 3 1 2 2 中国加入w t o 给浦发银行带来的机遇 首先，外资银行全方位进入国内市场，为浦发银行提供了学习的参照 体系。外资银行先进的管理理念、市场竞争意识和运行方式以及在技术、 金融创新上处于领先地位，对浦发银行可以起到示范、激励和交流的作 用，有利于浦发银行学习国外银行先进的经营管理经验和最新的业务技 术，在模仿、借鉴和吸收的基础上创新，从而为提升浦发银行整体素质 带来了机遇。 其次，外资会融机构的进入为浦发银行带来了竞争的对象。外资金融 机构以其雄厚的实力、完善的网络、先进的手段、良好的资信与浦发银 堂垄堡堑堕丝丛塑堑些鉴翌坌丛一 行在人彳、业务和客户以及市场等方面展丌激烈的竞争，使浦发银行感 受到来自外资银行的压力，带来重要的竞争效应，有利于促进浦发银行 加快改革，苦练内功，提高经营水平，从而为增强浦发银行竞争力带来 了机遇。 篇三，可以同外资金融机构样享有“【目民待遇”。比如：仃绛营区 域、n i 场准入方向- ，幽外银 j ：机构将由“幽家m + ”机构扩眨为“城l | j 单一”机构，5 年之后可在任何城市任设网点，随着村外资银行的j r 放， 对包括浦发银行在内的国内地方会融机构在机构网点方面的限制也将打 破，将打破的还有，基本账户制度、主办行制度、行政单位指定银行等 等，这些为浦发银行的进一步发展带来了机遇。 第四，目i j i 国有商业银行、新兴股份制商业银行、城市商业银行构 成了中国商业银行业的三个层面，三者市场份额之比约为1 0 ：l ：0 5 。 随着外资银行的进入，国内银行市场份额、市场结构以及市场秩序将会 重新调整，现有的命融垄断格局将在市场原则和公平竞争原则的作用下 发生重大变化，这就为改善浦发银行的同业环境带来了机遇。 第_ 五，中国的经济会融运行将置于一个更为完备的市场经济制度框架 之内，现行的法律体系、法律制度将根据w t o 的要求进行全面的调整、 修改、补充和完善。各类商业银行将在统一的政策环境中公平、公正竞 争，我园的银行业的运行将真正步入法制化、规范化的轨道，这就为改 善浦发银行的制度环境带来了机遇。 第六。根据w t o 的互惠原则，中国加入w t o 以后，在我国向外资银行 开放市场的同时，其他成员国也要向我国开放市场，中国的会融机构到 海外拓展业务将主要受自身经营状况和东道国会融监管条例的限制，而 较少受市场准予方面的限制，这也就为浦发银行设立海外分支机构，拓 展海外业务，逐步走向世界，在国际盒融市场上争取更广阔的发展空间 带来了机遇。这有利于浦发银行在国际竞争中，促进业务发展、人j 成 长和进步，拓展国际化的融资渠道，加快国际比进程。 第七，中国加入w t o 以后，必然要遵循国际银行业经营管理的国际统 一规则，在金融监管上接受以巴塞尔协议为准绳的国际银行业监管 原则、标准和方法，形成统一规范、客观公正的余融监管体系。这既有 利于规范银行业的经营管理，又有助于形成统一规范、客观公正的余融 监管体系，保证银行业的健康、有序、平稳竞争和发展，为改善浦发银 行的经营环境带来了机遇。 第八，为了迎接外资金融机构竞争的挑战，中央监管部门很可能会考 星! ：叁堂竺壁垒堂! 里堡塞一 虑如何扶持包括浦发银行在内的国内金融机构更快更好地发展壮大，包 括积极支持浦发银行以上市为契机，实现收购兼并战略，从i 斫为： i i j 发银 行加快发展带来了机遇。 3 1 2 3 中国加入w t o 给浦发银行带来的挑战 首先足人4 竞争带来的挑战。人j 足银行竞争获胜的j 础，金融机 构之涮的竞争归根到底是人爿的竞争。外资银行员工的个人收入、工作 坏境及生活条件明显优于国内银行的员工，出国培训的机会也明显多于 国内银行，这对中资会融机构的专业人爿产生了很大的吸引力。一批业 务骨干有可能分流到外资银行，对包括浦发银行在内的中资银行将产生 震动和影响。 其次是业务竞争带来的挑战。表现为一是中问业务的竞争。中问业务 是外资银行争夺的重点，中问业务风险小、利润丰厚，一直是外资银行 业务的重点。长期以来，国有银行主要依靠存、贷业务获得。而外资银 行增长中间业务。加入w t o 以后外资银行首先将以其实力雄厚、国际 网络完善、手段先进、资信较高的优势与国内商业银行在中间业务中展 丌激烈的竞争。目i i ，外资银行已在一些中侧业务如国际结算业务等方 面显示出强劲的竞争力同际结算业务的市场份额已达4 0 左右。在上 海，外资银行的国际业务市场份额几乎占有一半。二是贷款业务的竞争。 同前，在华外资银计的外币贷款市场份额已超过2 0 ，在上海已接近1 4 的市场份额，而人民币市场份额只占有1 。由于外资银行在外汇业 务的先天优势，预计在加入w t 0 5 年之后，外资银行的外币贷款市场份额 将增加到3 0 以上，人民币贷款业务的份额将增加到l5 左右。三是存 款业务的竞争。目前，在华外资银行的外币存款份额仅有5 左右，而人 民币存款的回市场份额不到1 。中外银行在存款业务方面的竞争，近期 内重点不在零售业务，而在于批发业务。预计在加入w t 0 5 年以后，外资 银行的外币存款市场份额可上升到1 5 左右，人民币存款的市场份额将增 加到1 0 左右。 第三是客户竞争带来的挑战。外资银行进入中国市场后，在业务发 展中的策略是首先在风险小的业务中立足，在逐步熟悉中国市场后再丌 展其他盈利业务。加入w t o 后，人民币业务对所有的银行都放丌，外资 银行必然和国内银行进行激烈竞争，在各项业务领域中争夺和培养优质 客户。据统计，目前我国银行业6 0 的利润来自1 0 的优质客户。外资 机构入驻中国市场，无疑会把重点放在与中资机构争夺优质客户。 第四是中心城市竞争战略带来的挑战。由于外资银行所需要的人彳、 重点发展的业务以及重点客户都主要集中于中心城市，上海、北京、广 堂垄堡! ! 堕竺丛塑堑丝鉴堡坌堑 一一 州、深圳等沿海城市更是外资银行竞争战略的重中之重， 外商业银行 在中心城市将展丌激烈的竞争。 第血是分业经营体制问题带来的挑战。国外商业银行实行的混合经 营体制，是“会融百货公司”，综合经营商业银行、投资银行和保险公 司q k 务。我国口前实行的足银行、保险、“券分h k 经背体制。实 综合 经营能够将各种银行业务进行有效的组合，为客户提供全i f i 的经。* 服务， 而且成本低、利润高，竞争优势明显。 第六是深层次的矛盾和问题带来的挑战。作为我国新兴股份制商业 银行，同国内银行相比，浦发银行在探索现代商业银行的机制体制方面 取得了长足的进步。但是，同国外银行相比，在规模实力、管理手段、 信息技术和综合素质等方面仍存在一定的差距。 3 2 行业状况分析 3 2 1 银行业进入微利时期 为减少企业利息负担、刺激经济增长，自1 9 9 6 年以来，中因人民银行 已经连续7 次降低存贷款利率，并大幅降低商业银行的存款准备会率，利 差越来越小。( 利率调整变化见表3 1 、表3 2 ) 频繁调整的存贷利率使得 银行不仅要面临利率风险，而且利差的不断缩小减少了银行经营利润。 降息导致银行存款尤其是稳定的储蓄存款来源减少，很多优质企业和项 目通过资本市场进行直接融资。资金“脱媒”现象f 1 益突出，对新兴股 份制商业银行影响很大。在银行经营已迸入“微利”时代的新形势下， 上海浦东发展银行面临如何确定自己的发展战略，保持稳定而高速的增 长的挑战。 表3 1 1 9 9 1 1 9 9 9 年金融机构人民币存款利率表 单位：( 年利率) ：悄 9 1 4 2 l9 3 5 159 3 7 - l l9 6 - 5 - l9 6 - 8 - 2 39 7 - 1 0 - 2 39 8 3 - 2 59 8 7 19 8 1 2 - 7 9 9 6 - l o 刺牢梢次 - 活期1 82 1 63 1 52 9 71 9 81 7 li 7 11 4 41 4 40 9 9 1 个jj2 5 23 2 44 3 2 2 个川3 9 65 0 4 3 个jj3 2 44 8 66 6 64 8 63 3 32 8 82 8 82 7 92 7 91 9 8 定 6 个，f5 4 07 2 09 o o7 2 05 4 04 f 44 1 43 9 63 3 32 1 6 堡旦：尘! ：竺坠竺垡丝苎 j l f i 午7 s 69 1 81 0 9 8 9 1 87 4 75 6 75 2 24 7 73 7 82 2 5 糕2 *7 9 29 9 01 17 09 9 07 9 25 9 45 5 84 8 63 9 62 4 3 存3 *8 2 81 0 8 01 2 2 41 0 8 08 2 86 2 1 6 2 l4 9 5 4 1 4 2 7 0 档 5 似9 0 01 2 0 61 3 8 61 2 0 69 0 06 6 66 6 65 2 24 5 02 8 8 墩 8 午1 0 0 81 4 5 81 7 1 0 ( 捕白深圳银行利率文什汇编( 1 9 8 4 年1 9 9 9 年) 中国人l t 银jj ：深圳i l 】中心支行编) 表3 2 1 9 9 1 - 1 9 9 9 年会融机构人民币贷款利率表 、 刺书渊帻9 5 - 7 1 l9 6 5 - l9 6 8 2 39 7 1 0 2 39 8 - 3 - 2 59 8 7 一i 9 8 1 2 79 9 - 6 1 0 利率扎： 短 6 个j 】以r1 1 0 8 81 0 4 0 49 8 2 88 4 1 57 7 7 27 2 2 7 6 7 3 25 5 8 期 6 个i 印1 3 2 6 61 1 7 4 51 0 7 9 i9 5 0 48 7 1 27 6 2 3 7 0 2 95 8 5 货 微 i 午3 乍1 4 8 51 4 0 5 81 i 7 5 41 0 0 1 79 6 3 7 6 7 77 2 2 75 9 4 t t lt 含3 印) k 3 印5 ，十1 6 6 3 21 5 9 8 41 2 5 1 91 0 5 9 3 1 0 4 0 48 0 3 77 5 8 7 6 0 3 驯 ( 禽5 年) 岱 5 ，卞以1 1 6 8 31 6 7 5 81 3 2 9 3 1 1 2 6 81 1 0 7 98 1 7 2 7 7 7 26 2 l 敞 ( 摘白深圳银行利率文仆汇编( 1 9 8 4 年1 9 9 9 年) 中国人沁银行深圳市中心支行编) 3 2 2 外汇利率市场化的影响 经国务院批准，中国人民银行发出通知，决定从2 0 0 0 年9 月2 1 同 丌始，改革我国外币利率管理体制。此次外币利率管理体制的改革，主 要涉及以下内容：( 一) 放开外币贷款利率。由盒融机构根据国际会融市 场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素，自行确定各种外币 贷款利率及其计结息方式。( 二) 大额外币存款利率由会融机构与客户协 商确定。3 0 0 万( 含3 0 0 力) 以上美元或等值其它外币的大额外币存款， 其利率水平出会融机构与客户协商确定，并报当地人民银行备案。今后， 大额外币存款起存会额出中国银行业协会负责调整。( 三) 小额外币存款 利率由银行业协会统一制定，各会融机构统一执行。对3 0 0 万美元( 或 消发银行所处外部环境状况分析 等值其它外币) 以下的小额存款，其利率水平由中国银行业踟会统一制 定，经中国人民银行核准后对外公布。各会融机构统一按中国银行业协 会公柿的利率水平执行。 利率市场化是我国会融产业走向市场的重要步骤之一。中国人民银 行行长戴相龙指 ： “力快利率i i ，场化改t 。 t 的少伐，建：以t i t 火银行利 率为基础，货币市场利率为中介，由市场供求决定会融机构存贷款利率 水平的市场利率体系。建立灵活的外币利率调整策略，及时反映国际市 场利率变化。”利率市场化是金融改革至关重要的环节，利率改革对商 业银行而吉是牵一发而动全身的大事，将对商业银行的生存环境和经营 方式产生深刻的影响，受影响最大的将是类似浦发银行的中小商业银行。 首先，利率市场化将对银行传统存贷业务产生直接的冲击。为争得优 质客户，抬高存款利率、压低贷款利率