（工商管理专业论文）商业银行开展微型金融业务的可行性研究.pdf

原创性声明 本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成 果。除本文已经注明引用的内容外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也 不包含为获得内苤直太堂及其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同 志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 亨9c a e 学位论文作者签名：堑! ! 至 指导教师签名： 日期： 3 勺1 t 1 在学期间研究成果使用承诺书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：内蒙古大学有权将 学位论文的全部内容或部分保留并向国家有关机构、部门送交学位论文的复印件和磁盘，允 许编入有关数据库进行检索，也可以采用影印、缩印或其他复制手段保存、汇编学位论文。 为保护学院和导师的知识产权，作者在学期间取得的研究成果属于内蒙古大学。作者今后 o： 使用涉及在学期间主要研究内容或研究成果，须征得内蒙古大学就读期间导师的同意；若用 一 于发表论文，版权单位必须署名为内蒙古大学方可投稿或公开发表。 学位论文作者签名： 日 男 ，侈 指导教师签名： 日 摘要 国内金融业的全面对外开放已经拉开序幕，面对国内和外资金融机构的双 重竞争压力，商业银行必须不断创新，重新进行市场定位，寻求新的经济增长 点。微型金融作为一种金融产品，已经经历了数十年的发展，逐渐为社会所接 受。对于国内商业银行来说，如何选择恰当的模式进入这个新兴的市场，关系 到自身的未来发展和核心竞争力的提升。 但是作为一项最初旨在扶贫的金融服务，由商业银行这样的正规金融机构 开展微型金融业务存在不少问题和障碍。本文试图从微型金融这个概念入手， 通过分析微型金融与商业银行之间的关系，商业银行微型金融的业务模式、定 价及成本收益分析，阐述商业银行开展微型金融业务的可行性。同时，针对目 前部分商业银行在微型金融业务实践中存在的问题，分析原因并对商业银行发 展微型金融业务提出一些建议。 关键词：微型金融，商业银行，可行性分析 s e v e r a ld e c a d e so fd e v e l o p m e n ti sw i d e l ya c c e p t e db yt h ep u b l i c f o rt h ed o m e s t i c c o m m e r c i a lb a n k s ，t of i n das u i t a b l ea p p r o a c ht oe n t e ri n t ot h i sn e wm a r k e ti sab i g i s s u ew h i c hc o n c e r n st h ef u t u r ed e v e l o p m e n ta n dp r o m o t i o no nc o r ec o m p e t i t i v e n e s s b u ta saw a yo fh e l pt h ep o o ra n dl o wi n c o m eg r o u p s ，h o wt o m a n a g e m i c r o f i n a n c eb yc o m m e r c i a lb a n k si ss t i l lap r o b l e m 1 1 1 ep a p e rw i l ls t a r tf r o m i l l u s t r a t i n gm i c r o f i n a n c ea n di n t e r p r e tt h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nm i c r o f i n a n c ea n d c o m m e r c i a lb a n k s ，a n ds h o wt h ef e a s i b i l i t yb yt h ea n a l y s i so nb u s i n e s sm o d e l ， p r i c i n g a n dc o s t i n c o m em a t c h i n g m e a n w h i l e ，a c c o r d i n gt h ec h a r a c t e r i s t i co f c o m m e r c i a lb a n k s ，t h ep a p e ra l s oi n t r o d u c e dt h en e wt r e n do fm i c r o f i n a n c ei nb o t h f o r e i g na n dd o m e s t i cm a r k e t sa n dt h ep r o b l e mt h a tc o m m e r c i a lb a n k sw o u l df a c e w h e nt h e ys t a r tt h eb u s i n e s s a tt h ee n do ft h ep a p e r , i tg i v e ss o m ep o l i c es u g g e s t i o n s o nf i n a n c i a le n v i r o n m e n tf o rb a n k st os t a r tm i c r o f i n a n c e k e yw o r d s ：m i c r o f i n a n c e ，c o m m e r c i a lb a n k s ，f e a s i b i l i t ys t u d y 目录 ?1 2 2 研究方法：2 j 1 3 微型金融的基本概念及类型3 ：1 3 1 微型金融的概念、特点3 ；1 3 2 微型金融的分类4 i 第二篇商业银行与微型金融的关系7 ； 2 1 商业银行是微型金融发展的重要平台7 2 1 1 发展微型金融业务的瓶颈和障碍7 2 1 2 商业银行对微型金融业务的促进作用8 2 2 微型金融是商业银行金融创新和业务拓展的重要方向9 2 2 1 发展微型金融业务是商业银行履行社会责任的重要方面9 2 2 2 微型金融业务是商业银行新的利润增长点1 0 2 2 3 微型金融业务是商业银行业务创新的重要方向1 0 第三篇商业银行开展微型金融的模式与可行性1 l 3 1 微型金融的业务模式1 1 3 1 1 以基层为核心的组织模式1 1 3 1 2 市场化的利率机制1 2 3 1 3 分期还款机制1 2 3 1 4 内部激励机制一1 3 。 3 2 微型金融业务的定价方式1 4 3 2 1 商业银行一般贷款定价的主要模式1 4 ， 3 2 2 微型金融贷款产品定价的影响因素1 5 3 2 3 微型金融贷款产品定价水平的选择1 6 3 3 微型金融业务的成本收益分析一2 0 u i 1 1 2 2 4 1 国内商业银行开展微型金融业务实践：2 5 4 2 商业银行开展微型金融业务存在问题2 7 4 2 1 微型金融的特点决定了开展微型金融业务的高风险和高成本2 7 4 2 2 商业银行现有的经营模式与微型金融不适应2 7 4 2 3 政策配套措施不足2 8 4 3 存在问题成因2 9 4 3 1 对微型金融的战略地位认识不足2 9 4 3 2 对微型金融的商业可持续发展性认识不足2 9 4 3 3 起步阶段整体微型金融市场不够发达2 9 第五篇商业银行开展微型金融业务的建议3 0 5 1 发挥政府作用，促进商业银行开展微型金融业务3 0 5 1 1 积极促进微型金融组织创新3 0 5 1 2 从宏观上为微型金融组织确立目标客户3 0 5 1 3 建立以资金扶持为主的正向激励机制。3 1 5 1 4 建立适合微型金融组织发展的法律制度和监管机制3 1 5 1 5 对开展微型金融的商业银行实施差异化监管3 2 5 2 商业银行开展微型金融应注意的问题3 2 5 2 1 坚持商业可持续的策略和较高的产品定价3 2 5 2 2 相对独立的运作模式3 4 参考文献3 6 致谢3 7 i v 的微型金融案例，如孟加拉格莱珉乡村银行、印度尼西亚人民银行乡村信贷部、 玻利维亚阳光银行等。这些成功经营案例给我国的微型金融以启示，尤其是孟 加拉格莱珉乡村银行模式是我国微型金融发展之初的借鉴模式。但是从当前的 实践来看，中国的微型金融服务虽然在一定程度上对改善低收入群体生活及促 进微小企业发展上提供了有力的支持，但由于中国现有的微型金融机构大都发 展较晚，处于起步阶段，尚无法持续地向贫困群体提供信贷及综合服务，更无 法覆盖相对广阔的个体工商户和微小企业客户。 从另一方面来说，我国的众多商业银行正处在日趋激烈的竞争环境下，已 经很难通过原有的技术，依赖为数不多的大企业、大客户来保持盈利，并打造 自己的核心的竞争力。同时，国内广大的小企业、个体工商户却面临着贷款难、 无法得到正规金融机构服务的困境。 究其原因，主要是大部分的商业银行并没有合适的技术和商业模式来进入 微型金融这个领域和市场。而广大微型金融机构也缺乏足够的资本、人才和网 点来扩大自身的服务范围。如果商业银行能够利用微型金融的技术和模式，同 时结合自身在资本、人才等方面的长处，为广大小企业、微小企业和个体工商 户提供微型金融服务；不仅可以实现更大范围的金融覆盖，帮助广大小企业和 微型企业成长、发展，同时也可以在这个广阔的市场上找到新的利润增长点， 实现产品、服务的创新，打造自身的核心竞争力。 但是，作为经营传统银行业务的广大商业银行而言，微型金融无论是客户 群体、经营模式还是产品类型，都与以往的金融服务相去甚远。这无疑对广大 商业银行来说是一个挑战。这也是国内目前并没有很多商业银行从事这一金融 服务的主要原因。本文试图从商业银行与微型金融二者关系入手，通过对经营 1 2 1 研究思路 行开展微型金融业 金融发展的内外因 提出相关的建议。 本文首先阐述微型金融提出的背景、以及目前主要的开展方式。然后就微 型金融与商业银行的关系进行深入分析，明确二者相互结合的必要性和意义。 进而重点探讨商业银行开展微型金融业务的主要模式，商业银行微型金融产品 的定价方式，以及成本收益分析。从这三个方面论述商业银行开展微型金融业 务的可行性。 而后介绍了国际国内部分商业银行开展微型金融的实践，并根据国内实际 情况，指出了部分商业银行从事微型金融实践中存在的问题及原因分析。最后 针对这些问题，提出相关的建议。 本文有两条相互融合的研究线索： 一是“双向视角”：既从微型金融的角度解释为何它的发展需要商业银行介 入，又从商业银行发展的角度阐述微型金融发展对它的意义。 二是遵循“提出问题一一分析问题一一解决问题”的求解过程。本文前两 章首先阐述了微型金融的概念及其在发展中存在的障碍，然后通过分析微型金 融与商业银行的关系，论述了商业银行与微型金融发展存在相互结合的必要性。 本文第三章从商业银行开展微型金融业务应采用的业务模式、定价、成本收益 分析这三个方面进行论述，指出二者结合的可行性。第四章论述商业银行开展 微型金融的实践及应注意的问题，并在第五章提供一些解决这些问题的政策建 议。 1 2 2 研究方法 本文综合运用经济学、金融学、管理学等多门学科的理论与知识进行研究， 在本文第三章，运用案例分析方法，以包商银行的微小企业贷款为例，阐述了 商业银行开展微型金融的业务模式。同时文中还运用比较研究方法分析，对“传 2 第一篇引言 统银行业务和“微小金融业务，“普通定价 和“高利率定价，“商业开发 和“公益扶贫”，“经济效益”和“社会效益 的对比，来分析商业银行开展微 小金融的重点与难点。此外，文中还运用系统研究方法分析外部环境的变化对 商业银行开展微型金融业务的影响，剖析宏观政策、金融监管与商业银行业务 发展之间的关系及其内在要求，分析“促进商业银行开展微型金融业务的 总 体框架与系统平台的构建。 1 3 微型金融的基本概念及类型 1 3 1 微型金融的概念、特点 对于大多数国内商业银行来说，微型金融仍是一个较为陌生的概念，但是， 作为一种刚开始主要是面对贫困和低收入人口的金融产品和服务，微型金融已 经有了较长的发展历史。 不少文献和机构对微型金融的定义作了界定。如世界银行扶贫咨询委员会 给出的定义是：微型金融通常是指向穷人和低收入人群提供的金融服务。微型 金融有广义和狭义之分，狭义上的微型金融是指由专门的微型金融机构向穷人 和低收入人群提供的贷款和其他金融服务。广义的微型金融则是指向低收入群 体所提供的一系列旨在支持其生产、提高其收入、稳定其消费、防控其风险的 金融服务。文献在给出微型金融定义的同时，大都进一步提及小额信贷，并将 两者进行区分。如世界银行扶贫咨询委员会认为，小额贷款是指正规金融机构 向低收入人群提供的无担保或几乎没有担保的小额度贷款。而微型金融的外延 更广，向低收入人群提供的金融服务不仅包括小额贷款还包括储蓄、保险、资 金划汇等各种金融产品。 由上述微型金融的起源与演变之概述，结合目前实践本文给出的微型金融 的定义是：微型金融就是旨在向特定群体( 一般指农牧民、贫困人口、等低收 入人群及个体工商户、微型、小型企业) 提供金融服务的正式或非正式机构及 其各种金融活动的总和，包括小额信贷、农业贷款、助学贷款、微型保险及其 他方面的金融服务等。实践证明：微型金融是一种相对有效的向社会弱势群体 间接提供帮助的方式，它的兴起代表了金融环境的改善，建立了穷人也是金融 产品消费者的观念，粉碎了穷人不应该享受金融服务的错误观点，创新出了一 3 第一篇引言 系列向穷困、低收入人群和个体工商户、微型、小型企业提供经济资助、增加 对穷困人群“社会投资”、并具备一定流动性的金融工具。 微型金融兴起的最大动力是缓解贫穷，这也是微型金融能出现在世界政治 舞台的原因之一。微型金融机构最初一般由国家政府、国内非政府组织、国外 非政府组织、捐赠者或多边发展银行资助建立，不像正式的金融机构，大部分 微型金融机构不能实现资本的独立运营，它建立的初衷缓解贫困确定了这 些机构的社会责任。 微型金融的突出特点是其双重特性商业性和社会性，正是这种双重性， 相对于政府直接资助，微型金融提高了向穷人提供资助的效率。首先，微型金 融机构对客户有筛选的过程，这样就避免了由于信息不对称，将资助资金发放 给不需要的人：并且，微型金融机构能对贷款后的资金提供监管，提高资金利 用的效率。其次，微型金融机构将资助的资金进行借贷，同时亦吸引穷人的闲 散资金，增加了资助资金的流动性和总量。第三，微型金融机构可以以机构的 名义向商业银行贷款，借助富人的钱来资助穷人，这样的收入再分配有利于缩 小贫富差距，同时培养了农民的商业观点和商业意识，增强了他们在市场金融 中必须守信的观念。第四，近年来，微型金融机构还可借助资产证券化技术获 得资金来源，从而拓宽了其融资渠道，增强了其支贫能力。 1 3 2 微型金融的分类 对微型金融的分类可以从很多角度来划分，从是否“盈利”的角度可将微 型金融分为慈善型、盈利型和非盈利性。亚洲发展银行按照“正规”与否原则 将微型金融机构分为三类。一是正规金融机构，如农村银行和农村合作金融组 织；二是半正规金融机构，如非政府组织从事的微型金融业务；三是非正规金 融，如民间借贷行为等。综合国内外的研究文献或机构对微型金融所作的划分 将微型金融分为如下五种类型。 1 3 2 1 私人借贷型 私人借贷是微型金融的初步形式和原始形式，既可以是亲友邻居间的无息 或低息的民间借贷，也可以是专业借贷者的高利借贷。前一类体现的是互助关 系；后一类则是奴隶社会或封建社会的高利贷残余形式，它普遍存在于世界各 国，目前各国都对高利贷采取打击政策。 4 的业务活动不是为了追求最大利润和效益，而是为了调剂农村资金，满足社员 的生产、生活需要。 ( 2 ) 合作社既不是救济机关，也不是股份公司，贷款有借有还，存贷款都 有利息，实行商业经营。 ( 3 ) 社员地位平等，不受股金限制，实行“一人一票 制度。 目前西欧( 除英国) 、北欧、美国、日本都有比较发达的合作金融组织，并 在农业信贷中起重要作用。前苏联和东欧各国在历史上也曾在农村中推行过信 用合作运动，但随着国家金融机构的发展，已过早地结束了合作社的活动。在 亚非拉发展国家，由于经济不发达，推行农村信用合作运动并非一帆风顺，但 在政府的重视和支持下仍有较大发展。 1 3 - 2 3 商业银行型 商业银行型的微型金融是指微型金融机构主要由商业银行构成，信贷资金 主要来源于商业银行，其代表国家主要是英国和巴西。商业银行被称为“万能 银行 ，除发放工商业贷款外，也对农业发放短期贷款。只要有利润可赚，商业 银行并不排斥农业贷款，比如法国农业信贷银行。 1 3 2 4 国家集中型 国家集中型微型金融是由国家银行或一家国家专业银行提供信贷资金的集 中性微型金融类型。国家集中型微型金融是高度集中计划经济的产物，其最大 特征是国家集中供应信贷资金，大致可分为三种情况： ( 1 ) 政府直接发放农贷。主要应用于某些现代金融机构较不发达的国家。 例如，中国历史上在灾荒和战乱之后，为了尽快恢复生产，地方政府经常会对 农户进行实物放贷，帮助农户恢复生产；印度政府则有一种对小农直接发放的 5 第一篇引言 贷款；加蓬政府曾向农民以实物形式贷放种子和农药；马里政府也向农民发放 过农具贷款。 ( 2 ) 设立专门农业信贷机构，农业信贷由国家银行统一办理。前苏联、东 欧社会主义国家及中国1 9 7 8 年前均通过中央银行发放农业贷款，贷款对象主要 是集体农业组织。某些西方国家、非洲新兴国家以及1 9 7 8 年至1 9 9 6 年时期的 中国，则通过专业银行发放农业贷款。 ( 3 ) 由国家扶助农村信用社。一种是法国式的做法，由国家机构在上层直 接领导和管理。另一种是日本式的做法，由政府给予业务指导和资金融通，但 不直接管理。 1 3 2 5 复合信用型 复合信用型微型金融是指一国农贷资金由多种不同性质的金融机构共同提 供。这种类型的代表国家主要是美国和印度。 在这种模式中，提供农贷资金的金融机构，既有专门的农业金融机构，也 有其他金融机构；既有提供中、短期借贷资金的金融机构，又有提供长期信贷 资金的金融机构。在机构类型上，一般是政府金融机构、私人金融机构和合作 金融机构并行。 这种类型的微型金融存在的条件有四个：一是从客体上看，社会经济结构 比较复杂，农业发展对信贷资金需求存在多样化倾向，客观上要求有多种信用 渠道、多种金融机构的存在。二是农业在国民经济中特别重要，农业经济总量 较大，农业发展单靠合作信用机构力量难以满足其对信贷资金的需要。三是农 业信贷低收益率、高风险矛盾没有消除，农业对信贷需求难以从商业银行等盈 利性金融机构中获得满足。四是单靠下放农贷机构或由政府补贴通过其他金融 机构对农业贷款，这样既增加财政压力，也很难供给足够的农业信贷资金。当 前一些大国实际上都采取复合信用型农业金融制度。 6 2 1 1 1 法律地位问题 对于中国的微型金融机构来说，法律地位不明是其发展的一大制约因素。 对于央行试点的小额信贷公司来说，在2 0 0 8 年新政策出台前，它一直就是没有 合法身份的“特殊机构”：作为一家公司，必然要以营利为目的、独立经营，但 是，小额信贷公司的经营活动受政府的影响很大，并且带有很强的扶贫性质， 虽然小额信贷公司“只贷不存 ，但仍然面临法律地位不明确的问题。 2 1 1 2 资金来源问题 各类新型微型金融机构均存在不同程度的资金来源问题，与大型微型金融 机构不同，村镇银行和农村资金互助社受注册资本规模偏小、存款额过低等因 素影响，组织存款困难、资金来源不足几乎成为试点阶段的先天性通病，新政 策在短期内也难以改变其资金来源难问题；而对于小额贷款公司而言，新政策 扩大了其资金来源渠道，允许作为非银行金融机构的它可以从银行业金融机构 获得融入资金，但不得超过资本净额的5 0 ，但专家普遍认为这一比例还是偏低 的。 2 1 1 3 贷款利率问题 2 0 0 8 年4 月2 4 日，银监会出台的关于村镇银行、贷款公司、农村资金互 助社、小额贷款公司有关政策的通知对四类新型微型金融机构贷款利率做出 了规定：按照市场化原则进行经营，贷款利率上限放开，但利率不得超过司法 部门规定的上限，即银行同期贷款利率的4 倍；下限为央行公布的贷款基准利 率的0 9 倍，浮动幅度按照市场原则自主确定。有关贷款期限和贷款偿还条款 等合同内容，均由借贷双方在公平自愿的原则下依法协商确定。 但是亚太地区的许多小额信贷机构征收的名义年利率都在3 0 - 7 0 之间，如 7 尽管中国已经有数量众多的微型金融机构，但对这些机构的监管迄今还没 有形成完整的框架和体系，既存在监管过度的问题，也存在监管缺失的问题， 而且，监管缺乏弹性和差别也是问题之一。监管问题正日益成为中国微型金融 机构未来可持续发展的一大挑战。在中国，由于微型金融发展的历史不长，监 管当局缺乏控制微型金融风险的经验。2 0 0 0 年以来，随着微型金融机构在扶贫、 支持中小企业发展、解决就业等方面的重要作用日益显现，以及微型金融机构 资金来源多样化和规模扩大，微型金融机构的监管问题逐步浮出水面。 2 1 2 商业银行对微型金融业务的促进作用 2 1 2 1 商业银行能解决微型金融机构的资金问题 微型金融机构的资金来源可以是商业银行的资本、转贷资金和批发贷款。 世界范围内的微型金融运动中，涌现出了一批盈利能力强的微型金融机构，他 们可以支付足够的利率从商业银行或者国际金融市场上获得资金，而这也为商 业银行提供了新的盈利机会。 2 1 _ 2 - 2 商业银行能解决微型金融机构的法律地位问题 2 0 0 8 年4 月2 4 日，银监会出台了关于村镇银行、贷款公司、农村资金互 助社、小额贷款公司有关政策的通知，允许商业银行作为唯一发起人成立村镇 银行，并持股不低于2 0 。使得人民银行推进试点的小额贷款公司获得了合法的 身份。这一规定解决了走在政策“边缘 的小额贷款公司的“尴尬身份 ，使得 小额贷款公司在性质、设立、资金来源与运用、监管等方面有了法律依据，有 利于小额贷款公司的健康发展。 2 1 _ 2 - 3 商业银行能将微型金融机构纳入金融机构体系 商业银行自立或者发起成立微型金融机构，能够对微型金融机构的风险进 行有效的把控。将微型金融机构的财务状况反映在商业银行的财务报表中，实 际上将这类机构纳入了金融监管体系，有助于提升整体金融系统和微型金融机 构的稳定性。 8 发生内部人控制、风险控制不力或者盈利能力不强等情况。因此，由商业银行 参与的微型金融机构则更容易从一开始在公司治理和经营管理、内部控制等方 面形成良好的制度和文化，对于微型金融机构的长期发展是很有帮助的。 2 2 微型金融是商业银行金融创新和业务拓展的重要方向 2 2 - 1 发展微型金融业务是商业银行履行社会责任的重要方面 1 9 7 6 年尤努斯在孟加拉的乔布拉村创办了全球第一家乡村银行，以专业化 的方式为当地穷人，其中绝大多数是妇女提供无需任何担保的信用贷款，接下 来的3 0 多年时间里，尤努斯在全球复制这一模式，从而建立了分支机构遍布全 球的专业化微型金融机构格莱珉银行( g r a m e e nb a n k ) 。3 0 多年来，格莱珉 银行为全球7 5 0 万农村女性提供了微笑贷款。这位来自名不见经传的南亚小国 孟加拉国的经济学家从此将人类领入一个全新的脱贫领域微型金融领域。 截止到2 0 0 5 年底，约1 3 7 个国家引入了微型金融模式，微型金融机构3 1 3 3 个，受益人口超过1 亿1 千3 百万，其中8 4 是妇女( h e r m e s l e n s i n k ，2 0 0 7 ) 而到了2 0 0 9 年，微型金融机构已向全世界1 0 亿- 2 0 亿的穷人提供了金融服务。 微型金融在人类应对贫困方面的积极作用得到了联合国等国际组织的认可， 1 9 9 8 年，联合国大会将2 0 0 5 年确定为国际微型金融年，2 0 0 6 年1 2 月1 0 日， 诺贝尔基金会将诺贝尔和平奖的桂冠戴到了尤努斯的头上。 由此可见，微型金融对于改善贫困人口状况、提高人民的生活水平，促进 社会公平、和谐的发展具有重要的意义。 而作为金融企业的商业银行，除了对股东、客户等利益相关方的责任外， 也需要履行自身的社会责任。对于商业银行来说，积极开展微型金融业务，促 进个体工商户和广大小企业的发展，帮助贫困人口就业和增加收入，是履行企 业社会责任的重要方面。 9 国内金融业的全面对外开放已经开始，面对国内和外资金融机构的双重竞 争压力，商业银行必须创新商业生态，重新进行市场定位，寻求新的经济增长 点。与其固守传统，在规模大、利润高的高端优质客户层面苦苦搏杀，不如另 辟蹊径，错位竞争，关注身边大量曾经被冷落的微小企业，做到人无我有，抢 先一步，获取竞争优势。目前国内的银行大多面临着利差较小、竞争激烈的问 题，而微型金融业务经过数十年的发展已经成为一项较为成熟的信贷业务和技 术，目前，世界上有不少盈利能力很强的微型金融机构，他们可以支付足够的 利率从商业银行或者国际金融市场上获得资金，而这也为商业银行提供了新的 盈利机会。 有研究显示，世界上最好的微型金融机构的权益回报率( r o e ) 在2 0 0 3 年 超过了全球盈利前1 0 名商业银行1 6 2 的平均水平，不少拉美的微型金融机构 的权益回报率超过了4 0 - 5 0 的水平。墨西哥的c o m p a r t a m o s 银行由1 9 9 0 成立 的一个非盈利性微型金融机构转型而来，现在已有客户6 1 万多名，并开始盈利。 印度尼西亚人民银行于2 0 0 3 年1 1 月在纽约证券交易所上市获得1 6 倍超额认 购，被亚洲货币评为当年最佳上市公司，外国投资者大约持有其4 0 的股份。 运作良好的微型金融机构不仅有能力覆盖自身的运作成本，更能够保持较好的 盈利情况实现商业可持续。最近不少外资银行纷纷在国内设立的村镇银行等一 批微小金融机构，正是看到了微型金融这个广阔的市场和新的利润增长点。 2 2 3 微型金融业务是商业银行业务创新的重要方向 对于商业银行来说，微型金融无论是客户、产品还是风险控制方式都与传 统的公司业务、零售业务有着较大的差别。而且作为一项较新的业务模式，微 型金融业务在国内刚开始普及，商业银行进入这个全新的市场，会有更加广阔 的空间来创新业务模式，进一步培养自身的业务创新能力，并能结合原有的传 统业务，形成良好的创新机制。 1 0 第三篇 商业银行开展微型金融的模式与可行性 第三篇商业银行开展微型金融的模式与可行性 3 1 微型金融的业务模式 微型金融的服务对象主要是特定人群，例如贫困、低收入人群特和一些小 企业，交易过程中信息不对称现象严重且费用过高。一般金融机构往往要么不 愿进入该市场，要么难以保证贷款偿还率而不得不依靠国家财政补贴。国内包 商银行开展微型金融模式中的一些内部创新设计对微型金融市场普遍面临的这 一问题有一定借鉴意义，这也是其能够取得成功的关键所在。 前提机制 效果 充分利用本土化资 财务可持续并得 源以发展 巨大的潜在需求 以需求为导向，高利 啼 贷款可获得，偿还 差及灵活多样的存 政府宽松的政策与 贷款服务产品供给 率高 审慎的监管 完善的监督与激励有一定社会可持 机制 续，产生外溢效益 资料来源：个人搜集整理 图3 - 1 包商银行运行机制图 3 1 1 以基层为核心的组织模式 包商银行微型金融业务组织架构分为三层，从上到下依次为微小金融部， 主要负责制定政策和直接监管基层信贷系统；分( 支) 行微贷部，主要负责对 下一层的内部审计工作、监管和指导；设在网点的微贷小组，其作为单独的财 务核算单位主要分布在基层城镇中心地区或离市场近的位置。为了节约成本， 机构设置精简，同时员工主要来自当地，熟悉当地风土人情和文化背景并熟练 掌握当地语言，这样不仅充分利用了当地本土化的社会资源来解决逆向选择与 道德风险问题，同时还节约了成本，使信贷员无需花费过多的人力与物力进行 贷前调查与贷后审查，较好地克服了信息不对称，降低了交易费用。这种低成 本的利用地区内部这个“熟人社会 的组织资源和社会资源甚至是金融资源， 是其良性循环并取得成功的基础。这也是许多正规金融机构进入当地社区后无 法解决贷款高成本，高风险和低利润问题的症结所在。 3 1 2 市场化的利率机制 对中低收入群体的贷款，要面对严重信息不对称，缺乏可抵押物，特质性 成本与风险和非生产性借贷这四种特殊性而产生的高成本，一般银行因此往往 难以获利。而民间金融机构往往因资金不足或为保证贷款偿还率，不能给当地 提供广泛的金融服务。包商银行的微贷部门在许可范围内可以相对总行自主制 定利率，推出高利差的存贷款服务产品保证了利润，金融机构只有在收入覆盖 成本和费用的前提下才能保证其可持续性，低利率可以帮助穷人获得贷款的观 念已经被多年的实践证明是不可行的，正如后面章节所述及的，低利率不但不 能实现财务的可持续，还会给贪污、寻租以可乘之机。 包商银行的微贷产品制定较高的贷款利率足以覆盖成本，同时获得利润。 现实表明，在民间，高利率的贷款需求极为旺盛，说明在资金稀缺的地区，资 金的可得性比低利率更为重要。而且贷款利率较高，使得较富裕的非目标群体 没有动机排挤目标群体，低收入者和中小企业才有机会获得贷款。这也是与一 般扶贫模式的低利率相比相对高利率模式更好地实现了财务可持续问题的重要 方面。 3 1 3 分期还款机制 孟加拉格莱珉银行经营的基本管理思想是从穷人的愿望、需求和能力来安 排和调整贷款计划。据此格莱珉银行细化了经营的基本制度，为了使穷人有能 力承担还款压力，格莱珉银行制定了每日或每周还款计划，将贷款切割为穷人 可以接受的小块。 为保证贷款人能够按期还款，包商银行规定，贷款人采取按月收息、分期 分批收回贷款本金的做法。这种分期还款机制是基于“现金流”理念的贷款管 理技术，一方面可以降低信贷风险并获得充足现金保持健康的财务状况；另一 1 2 第三篇商业银行开展微型金融的模式与可行性 方面还具有早期预警功能，可以提早发现具有较大潜在风险的贷款。同时，各 网点不仅在确认贷款人具有还款能力时才按程序予以审批，而且信贷员每月至 少有一天要回访客户，调查了解贷款人经营情况和收入来源状况，以随时掌握 信息。 3 1 4 内部激励机制 包商银行不仅接受专门的外部监管，而且其微型金融体系建立有专门的内 部监督激励机制。 在内部监督方面，银行自身建立起一套透明的监督考核系统，实现良好的 信息反馈和监督机制。每个分支机构，包括网点，每年至少被审计1 次，由设 在地区办公室的内部审计小组实施。同时，对基层网点实行充分放权，分支行 对基层网点的总体表现负责，而日常的运作、贷款的决定由网点自行负责。每 个网点都是单独进行会计核算，程序简单。衡量网点业绩如何的指标透明而集 中，同时，将其业绩与收入挂钩，由于各个网点独立核算，权责明晰使主管和 员工对自己小组的表现产生高度的责任感。 衡量基层表现如何，其标准是笔数、金额和不良率，而不单纯是发放贷款 总额，使得员工在关注余额的同时，注重贷款的普及和推广，以及风险的控制。 避免了一味追求余额，而放弃了服务中小企业和个体户的初衷。 表3 - 1国外典型微型金融组织主要业务指标比较 孟加拉乡村银行 玻利维亚阳光银行印度尼西亚人民银行 2 0 0 万( 借款) 客户数2 4 0 万8 1 5 万 1 6 0 0 万( 储蓄) 平均贷款余额 1 3 4 美元9 0 9 美元1 0 0 7 美元 一般贷款期限1 年 4 - 1 2 个月 3 - 2 4 个月 妇女客户比例 9 7 6 1 2 3 经营地区农村城镇农村 是否团体贷款 是 是否 是否要求担保否 否 是 是否强调自愿储蓄否是是 贷款额度累进是是是 还贷规则每周还款灵活灵活 目标客户穷人大多非穷人非穷人 贷款名义年利率 2 0 4 7 5 一5 0 5 3 2 - 4 3 资料来源：银行官方网站 1 3 第三篇商业银行开展微型金融的模式与可行性 3 2 微型金融业务的定价方式 作为一种产品定价，微型金融遵循一般金融产品定价的原理，本节主要在 介绍一般贷款产品定价的原理的基础上，分析了影响微型贷款产品定价因素， 最后，对微型金融产品的定价水平做一个专门讨论。 3 - 2 1 商业银行一般贷款定价的主要模式 3 2 1 1 成本加成定价模式 在这种定价模式中，贷款价格是由成本加目标利润构成的。该模式将贷款 价格分成4 个组成部分：银行筹集可贷资金的成本、银行的非资金性成本( 包括 信贷人员的工资、评估和管理贷款项目的费用等) 、贷款的风险溢价，即对贷款 可能发生的风险做出的必要补偿，以及银行预期的利润率，即为了给银行股东 提供一定的资本收益率，必须从每笔贷款项目中获得的最低收益。即： 贷款利率= 可贷资金成本率+ 非资金性经营成本率+ 贷款风险溢价率+ 预期利 润率 这种定价模式属于“成本导向型模式，主要是从银行自身的成本和收益 角度出发，来对贷款进行定价的。采用这种定价模式有利于商业银行补偿其成 本，确保其目标利润的实现。但是由于忽略了客户需求以及同业竞争等因素的 影响，容易导致客户流失和贷款市场份额的萎缩。因而这种模式一般适用于居 于垄断地位的商业银行或处于贷款市场需求旺盛时期的商业银行对其贷款进行 定价时使用。 3 2 1 2 价格领导模式 这种模式是目前国际上银行业广泛采用的一种定价模式。其具体的定价方 式是：首先选择某种利率作为基准利率，然后针对客户贷款项目的违约风险程 度和贷款的期限风险程度，确定不同的风险溢价。由基准利率加上风险溢价“点 数 ( 或乘上风险溢价“乘数) 便构成了具体贷款项目的实际利率。其计算公 式为： 贷款利率= 基准利率+ 违约风险溢价点数+ 期限风险溢价点数 或贷款利率= 基准利率木风险溢价乘数( 公式3 - 1 ) 1 4 第三篇商业银行开展微型金融的模式与可行性 其中，选择何种利率作为基准利率，一直是人们关注的焦点。早期西方商 业银行通常选择对最优质客户发放短期流动资金贷款时所征收的最低利率作为 基准利率。1 9 世纪7 0 年代以来，商业银行通常以伦敦同业银行拆借利率( l i b o r ) 作为基准利率。 与成本相加模式相比较，价格领导模式属于“市场导向型”的定价模式， 其中的基准利率通常为市场利率，该利率既反映了银行资金成本和管理成本的 平均水平，又反映了市场的竞争状况，因而比较容易为借贷双方所接受。 3 - 2 1 3 客户盈利性分析模式 ” 由于前两种定价模式都是针对单一贷款产品的定价方式，仅考虑了成本、 风险、竞争以及贷款的利息收入等因素，并未考虑客户因结算、咨询、委托代 理及其他附带服务给银行带来的中间业务收入，而这些多方面的关系都是银行 在定价时必须面对的，于是客户盈利性分析定价模式应运而生。 这是一种“客户导向型”模式，要求银行在对每笔贷款定价时，首先应该 考虑到与客户的整体关系，比较银行为该客户提供所有服务的总成本、总收入 及银行的目标利润，然后以此来权衡定价水平。用公式表示如下： 从客户整体关系中得到的净税前收益率= ( 对客户提供贷款和其他服务的收入一对该客 户提供贷款和其他服务的费用) 超出该客户存款的贷放资金净额( 公式3 - i ) 其中，贷放资金净额是指扣除客户承诺保留在帐户中的存款平均余额，并 经对法定准备金调整之后，客户实际可支配使用的贷款金额。 在上述计算中，如果银行从客户的整体关系中得到的净收益率为正，并达 到银行预期的目标利润水平，则这项贷款申请很可能被批准。如果净收益率为 负，或者净收益率虽然为正但未达到银行预期的利润水平，则银行很可能否决 该项贷款申请或者要求提高贷款价格和其他服务项目的收费标准，以确保银行 实现其盈利目标。 3 - 2 2 微型金融贷款产品定价的影响因素 微型金融贷款产品的定价目前主要采用的是“成本加成定价法 ，即贷款的 价格是由微型金融机构的成本及目标利润决定的。因此，考查微型金融贷款产 1 5 影响机构成本的因 现有的微型金融，可以大体分为两类：福利性微型金融和商业性微型金融。 福利性微型金融是指以扶贫为目标的微型金融，其发放的贷款不以营利为目标， 只要其贷款利率产生的利息收入可供机构运行即可。而商业性微型金融则正好 相反，其贷款的发放是要求以一定的利润水平为回报的。在其他条件相同的情 况下，福利性微型金融机构对于贷款的定价要低于商业性微型金融机构的贷款 定价，这是由他们的组织性质和目标所决定的。 3 2 2 2 融资渠道 融资渠道影响机构融资成本，进而影响贷款价格的确定。微型金融机构不 同于传统金融机构，因为其中一些具有福利的性质和扶贫的社会目标，因此很 多微型金融机构的贷款资金来自于社会捐赠或者政府拨款，当然也有一些通过 资本市场进行融资。来自于社会捐赠或者政府拨款的机构其资金成本相对于资 本市场融资的微型金融机构要低的多，前者对贷款的定价也往往低于后者。 3 2 2 3 机构的效率 机构的效率影响机构成本，进而影响其贷款利率。一般情况下，机构的效 率与贷款利率成负相关关系。 3 2 2 4 利率管制 ， 政府对于利率的管制也是微型金融产品定价的重要因素。例如中国就规定 小额信贷利率最高不得高于基准利率的四倍。这在机构对贷款进行定价时，是 不能逾越的红线。 3 2 3 微型金融贷款产品定价水平的选择 关于微型金融产品定价高低的争论，大致可分为两类观点，其一是高利率 是合理的，有效率的，对于农户而言也是可接受的。其二是认为，高利率是不 合理的。 1 6 3 2 3 1 高利率是可接受的 ( 1 ) “成本覆盖”说 持这种观点的人认为，小额信贷利率之所以比一般商业贷款的利率高，主 要是因为其相对于商业贷款更高的成本造成的。 。 首先，小额贷款与商业银行贷款在业务操作方式上的不同造成成本相对较 高。一般的小额信贷机构是采用“送贷上门 的形式，而不是像商业银行那样， 客户到柜台办理；并且一般的商业银行贷款是按年还款或者到期一次性还本付 息，而小额信贷机构一般是按月或按周还款，因操作方式不同而发生的相关费 用，从贷款的需求方转移到了贷款的供给方，导致供给方成本的提高。 第二，在相同的贷款余额条件下，小额信贷机构要比商业银行负担更多的 操作成本，由于每笔微型贷款的额度小，在同样贷款余额的情况下，小额贷款 的笔数比一般的商业银行贷款笔数要多，操作成本由此翻倍增加。 第三，资金来源的不同导致小额信贷机构的融资成本高于商业银行。商业 银行可以吸收储蓄，其融资成本即是储蓄利率；而小额贷款机构的资金来源除 一小部分为捐赠外，大部分为自有资金，甚至是借贷资金，其融资成本大大高 于商业银行。 第四，小额信贷的风险高于商业银行，因此要提取更高的风险准备金，增 加了小额信贷机构的成本。商业银行的每笔贷款都有财产抵押或者质押，而小 额信贷机构提供的贷款全部是信用贷款，没有任何的抵押或者担保，一旦出现 借款人违约，贷款的提供方没有可靠的方式可以弥补损失，风险增加。 以上这些因素的叠加，导致了小额信贷机构的成本高于普通的商业银行贷 款产品。为了弥补较高的成本，使小额信贷机构能够可持续的经营下去，小额 信贷机构不得不提高利率( 杨家才，2 0 0 3 ；张改清、陈凯，2 0 0 3 ；杜晓山，2 0 0 5 ； 茅于轼，2 0 0 6 ；汤敏，2 0 0 6 ；颜志杰，2 0 0 6 ；尤努斯，2 0 0 6 ；安文波，2 0 0 7 ： 王卓，2 0 0 7 ；邓金炉，2 0 0 8 ；赵俊臣，2 0 0 8 ；易纲，2 0 0 9 ) 。 ( 2 ) “率大值小 说 小额信贷的利率虽然高于商业银行贷款利率，但是由于本金额度小，因利 率高而造成的利息的绝对数量并没有超过农民可承受的范围。另外，由于小额 信贷采取的还款方式是月还款，甚至是周还款，所以分摊到每次还款时的额度 很小，因利率高而高出的利息部分并不高，不会对农民造成沉重的还款负担( 杨 建莹，2 0 0 7 ) 。 1 7 第三篇商业银行开展微型金融的模式与可行性 ( 3 ) “低利率危害 说 持这种观点的人是从反面来论证小额信贷机构的利率为什么高于商业银行 的。他们认为，在农村地区，对农户实行低于商业贷款利率的方式存在着诸多 危害。 首先，低利率会导致寻租行为的产生，使得信贷资金难以到达真正的贫困 者手中，偏离了目标群体，造成信贷资金的流失。 第二，低利率会扩大资金需求。根据经济学中最基本的原理，需求会随着 价格的降低而增加。低利率即资金的价格降低了，从而必然导致资金需求的增 加。这样，不但形成了更大的供需缺口，更重要的是加大了识别真正需求者的 难度。 第三，穷人的漏出和非