负债资金的筹集培训资料(PPT 62页)

学习内容：任务一认识资金筹集任务二权益资金筹集任务三负债资金筹集,项目二筹资管理,一、银行借款,企业向银行或其他非金融机构借入的、需要还本付息的款项，包括偿还期限超过1年的长期借款和不足1年的短期借款，主要用于企业购建固定资产和满足流动资金周转的需要。,任务三负债资金筹集,一、银行借款,1.按借款期限长短分类,任务三负债资金筹集,(一)银行借款的种类,一、银行借款,2.按借款担保条件分类,任务三负债资金筹集,(一)银行借款的种类,一、银行借款,3.按借款用途分类,任务三负债资金筹集,(一)银行借款的种类,一、银行借款,4.按提供贷款的机构分类,任务三负债资金筹集,(一)银行借款的种类,一、银行借款,任务三负债资金筹集,一、银行借款,1.补偿性余额,任务三负债资金筹集,(三)银行借款的信用条件,一、银行借款,【例3-2】某企业按年利率9%向银行借款500万元，补偿性余额比例10%。要求：计算企业实际借款利率。,任务三负债资金筹集,(三)银行借款的信用条件,1.补偿性余额,解：,一、银行借款,2.信贷额度,任务三负债资金筹集,(三)银行借款的信用条件,在信贷额度内，企业可以随时按需要支用借款，但当企业财务状况恶化时银行可不再提供贷款，且不承担法律责任。此外，如果协议是非正式的，则银行并无必须按最高借款限额保证贷款的法律义务。,一、银行借款,3.周转信贷协议,任务三负债资金筹集,(三)银行借款的信用条件,在协定的有效期内，只要企业借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。企业享用周转信贷协议，要对贷款限额中的未使用部分付给银行一笔承诺费。,一、银行借款,3.周转信贷协议,任务三负债资金筹集,(三)银行借款的信用条件,【例3-3】某企业与银行商定的周转信贷额度为3000万元，承诺费为1%，该企业年度内实际借款额为2500万元。要求：计算该企业应向银行支付的承诺费。,解：应付承诺费(30002500)15(万元),一、银行借款,1.银行借款的优点,任务三负债资金筹集,(四)银行借款的优缺点,一、银行借款,2.银行借款的缺点,任务三负债资金筹集,(四)银行借款的优缺点,二、发行债券,任务三负债资金筹集,二、发行债券,1.按发行主体分类,任务三负债资金筹集,(一)债券的种类,二、发行债券,2.按有无抵押担保分类,(一)债券的种类,任务三负债资金筹集,二、发行债券,3.按偿还期限分类,任务三负债资金筹集,(一)债券的种类,二、发行债券,4.按是否记名分类,任务三负债资金筹集,(一)债券的种类,二、发行债券,5.按计息标准分类,任务三负债资金筹集,(一)债券的种类,二、发行债券,6.按是否可转换成普通股分类,任务三负债资金筹集,(一)债券的种类,二、发行债券,1.发行方式,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,二、发行债券,2.发行债券的条件,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,二、发行债券,3.发行债券的要素,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,二、发行债券,4.影响债券发行价格的因素,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,二、发行债券,5.债券发行价格的确定,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,二、发行债券,5.债券发行价格的确定,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,(1)按期支付利息，到期一次还本，且不考虑发行费用的债券发行价格的计算公式：,(2)不计复利、到期一次还本付息的债券发行价格的计算公式：,二、发行债券,【例3-4】某企业发行债券筹资，面值1000元，期限5年，发行时市场利率10，每年未付息，到期还本。要求：分别按票面利率为8、10、12计算债券的发行价格。,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,5.债券发行价格的确定,解：(1)若票面利率为8：发行价格1000(P/F，10，5)10008(P/A，10，5)10000.6209803.7908924.16(元),二、发行债券,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,【例3-4】某企业发行债券筹资，面值1000元，期限5年，发行时市场利率10，每年未付息，到期还本。要求：分别按票面利率为8、10、12计算债券的发行价格。,5.债券发行价格的确定,解：,(2)若票面利率为10：发行价格1000(P/F，10，5)100010(P/A，10，5)10000.62091003.79081000(元),二、发行债券,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,【例3-4】某企业发行债券筹资，面值1000元，期限5年，发行时市场利率10，每年未付息，到期还本。要求：分别按票面利率为8、10、12计算债券的发行价格。,5.债券发行价格的确定,解：,(3)若票面利率为12：发行价格1000(P/F，10，5)100012(P/A，10，5)10000.62091203.79081075.80(元),二、发行债券,【例3-5】根据例3-4资料，改成单利计息，到期一次还本付息，其余不变。,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,5.债券发行价格的确定,解：(1)若票面利率为8：发行价格1000(158)(P/F，10，5)14000.6209869.26(元),二、发行债券,【例3-5】根据例3-4资料，改成单利计息，到期一次还本付息，其余不变。,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,5.债券发行价格的确定,解：,(2)若票面利率为10：发行价格1000(1510)(P/F，10，5)15000.6209931.35(元),二、发行债券,【例3-5】根据例3-4资料，改成单利计息，到期一次还本付息，其余不变。,任务三负债资金筹集,(二)债券的发行,5.债券发行价格的确定,解：,(3)若票面利率为12：发行价格1000(1512)(P/F，10，5)16000.6209993.44(元),二、发行债券,1.债券筹资的优点,任务三负债资金筹集,(三)债券筹资的优缺点,二、发行债券,2.债券筹资的缺点,任务三负债资金筹集,(三)债券筹资的优缺点,三、可转换债券,可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券与证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内，可以按事先规定的价格或转换比例，自由的选择是否转换为公司普通股。,任务三负债资金筹集,三、可转换债券,按转股权是否与可转换债券分离,任务三负债资金筹集,三、可转换债券,任务三负债资金筹集,三、可转换债券,任务三负债资金筹集,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,(一)租赁的种类,四、融资租赁,1.经营性租赁,任务三负债资金筹集,(一)租赁的种类,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,(一)租赁的种类,1.经营性租赁,四、融资租赁,2.融资性租赁,任务三负债资金筹集,(一)租赁的种类,它是以融物为形式，融资为实质的经济行为，是出租人为承租人提供信贷的信用业务。,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,(一)租赁的种类,2.融资性租赁,任务三负债资金筹集,四、融资租赁,直接租赁是指承租人向出租人租入所需要的资产，并支付租金。它是融资租赁的典型形式，通常所说的融资租赁是指直接租赁。,Mission,售后租回是指企业按照协议先将其资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金。,一般涉及承租人、出租人和贷款人三方当事人。杠杆租赁方式下,出租人只垫支购买资产所需资金的2040,其余部分以该资产为担保向贷款人借资支付,租赁公司既是出租人又是借款人。,任务三负债资金筹集,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,(三)融资租赁的程序,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,(1)平均分摊法。,（四）融资租赁租金的计算,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,式中：R每次应付租金数额；C租赁设备的购置成本；S租赁设备预计残值或期满时由租入方留购，支付给出租方的转让价；I租赁期间利息；F租赁期间手续费；N租赁期间租金支付次数。,(四)融资租赁租金的计算,四、融资租赁,3.融资租赁租金的计算方法,任务三负债资金筹集,(四)融资租赁租金的计算,【例3-6】某企业向租赁公司租入一套设备，设备原价100万元，租期5年，预计租赁期满租入企业支付的转让价为5万元。年利率为10，手续费为设备原价的2，租金每年末支付一次。要求：计算该企业每年应付租金的数额。,解：,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,(四)融资租赁租金的计算,(2)等额年金法。,在这种方法下，要将利息率和手续费率综合在一起确定一个租费率，作为贴现率。这种方法与平均分摊法比，计算是复杂了，但因为考虑了资金的时间价值，结论更具客观性。,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,式中：R每次期应付租金数额C租赁设备的购置成本S租赁设备预计残值或期满时由租入方留购，支付给出租方的转让价i折现率n租赁期间支付租金次数,(四)融资租赁租金的计算,先付租金的计算公式,(2)等额年金法。,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,(四)融资租赁租金的计算,后付租金的计算公式,(2)等额年金法。,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,(四)融资租赁租金的计算,【例3-7】仍用例3-6的资料，分别对以下三种情况用等额年金法计算该企业每年应付租金额：租费率为12，租金在每年年末支付。租费率为12，租金在每年年初支付。租金在每年年末支付，但租赁手续费在租入设备时一次付清。,四、融资租赁,任务三负债资金筹集,(四)融资租赁租金的计算,解：设三种情况的每年应付租金额分别为R1，R2，R3，则：,四、融资租赁,筹资速度快,限制条款少,设备淘汰风险小,财务风险小,筹资成本高,不能享有设备残值,固定的租金支付构成较重的财务负担,任务三负债资金筹集,税收负担轻,五、商业信用,应付账款,应付票据,预收账款,具体形式,任务三负债资金筹集,任务三负债资金筹集,五、商业信用,买方赊购商品时，销货企业对付款时间和折扣所作的具体规定。如：2/1