（会计学专业论文）我国农业上市公司盈余管理研究.pdf

i i i ii iiu l liu 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1iii y 17 8 6 3 0 4 1 2 盈余管理研究综述2 1 3 本文的研究方法与框架1 l 2 盈余管理产生的前提与存在的条件。1 4 2 1 盈余管理的概念界定及特征1 4 2 2 盈余管理产生的前提1 6 2 3 盈余管理的存在条件1 9 3 我国农业上市公司盈余管理的存在性和主要动机分析2 3 3 1 农业上市公司的界定2 3 3 2 我国农业上市公司盈余管理的存在性分析2 3 3 3 我国农业上市公司盈余管理的主要动机分析3 1 3 4 我国农业上市公司盈余管理行为的后果分析3 4 4 我国农业上市公司盈余管理程度的实证研究3 7 4 1 研究假设3 7 4 2 样本选择与模型设计。3 8 4 3 实证过程及盈余管理程度分析4 0 4 4 结论分析4 6 5 我国农业上市公司盈余管理手段的实证研究4 8 5 1 研究假设4 8 5 2 样本选择与模型设计。4 8 5 3 实证过程及盈余管理手段分析4 9 6 针对我国农业上市公司过度盈余管理的治理建议5 4 6 1 政府为农业企业提供良好外部条件5 4 6 2 企业建立和完善公司治理机制5 6 6 3 加强外部审计力度以提高审计效率5 9 6 4 加强道德诚信的宣传教育以营造行业健康发展环境6 0 t11上 工 1 录 ； 目 一 一 一 一 7 结束语6 2 7 1 研究成果总结6 2 7 2 本文创新之处6 3 主要参考文献6 4 致 射6 9 在读硕士期间取得的主要学术成就7 0 山东农业大学硕士学位论文 中文摘要 是国内外公司普遍存在的行为，过度的盈余管理行为不 使用者，也会损害投资人等企业外部相关人的利益，甚 ，影响资本市场的健康发展，因此对于盈余管理问题的 究的一个重要领域。国外对此研究已经有二十余年，随 快速发展和会计学术界的努力，我国的盈余管理研究近 年来也取得了一定的成果，为相关部门对上市公司的监管和新会计准则的 制订提供了理论依据和数掘经验。有关研究结果表明，我国上市公刮中存 在普遍的盈余管理行为，而且是有中国特色的，对于特殊行业也具有行业 的特点。农业属于弱质性行业，资金投入周期长、利润率比较低，农业上 市公司的整体业绩表现一般，因此农业上市公司相比其他行业的上市公 司，具有更强烈的盈余管理动机，盈余管理的程度可能也会比较大；农业 上市公司公司治理结构中国有股一股独大的普遍现象又在一定程度上加 大了进行盈余管理行为的可能性；农业又是我国近年来政策倾向性比较大 的行业，在税收减免、各种形式的政府补助等方面都享受着中央和各级地 方政府的优惠政策，因此农业上市公司在盈余管理手段的选择上必定与其 他行业公司有所区别。对农业上市公司的盈余管理问题进行研究，不仅可 以对国家政策导向下农业上市公司的盈余管理行为进行更好地监管，更重 要的是通过问题的发现找到原因并提出科学可行的内外部综合防范措施， 以防止农业上市公司过度的盈余管理行为，维护我国资本市场的工f i 常秩 序，促进农业上市公司的健康发展，真正发挥在农业中的示范带头作用。 本文以我国农业上市公司为研究对象，结合我国目前对农业行业的政 策背景，针对我国农业上市公司的行业特点，对其盈余管理行为展丁| 理论 和实证两方面研究。论文包括七个部分，第一章提出了研究的目的与意义， 。l 我国农业上市公司盈余管理研究 在对选题的国内外研究现状做出综述的基础上，提出了本论文的研究方法 与研究框架。第二章对盈余管理及相关概念进行了辨析，并总结出盈余管 理的四个特征，分析了盈余管理产生的前提有效市场假说，提出了盈 余管理存在的两个条件，即信息不对称和会计准则无法达到完全有效。第 三章对农业上市公司进行了界定；在对我国农业上市公司的特征、政府目 前对农业上市公司的政策、以及我国农业上市公司过度盈余管理行为进行 分析的基础上，运用s p s s 对我国农业上市公司2 0 0 8 年的净资产收益率和 每股收益进行了正态分布检验，验证了我国农业上市公司确实存在盈余管 理行为。在此基础上分析出我国农业上市公司进行盈余管理的三个主要动 机，即资本市场动机、管理者报酬动机以及获取政府补贴动机，并对盈余 管理对于公司本身及对资本市场的影响进行了分析。第四章对农业上市公 司2 0 0 8 年的盈余管理程度进行了实证研究和分析，首先针对农业上市公 司的行业特点，在修正j o n e s 模型的基础上提出了更为适用的扩展的修正 j o n e s 模型，然后运用o l s 估计方法分析出农业上市公司的盈余管理程度， 发现只有少数几家公司未进行盈余管理，绝大多数公司都存在不同程度的 正向或负向的盈余管理行为。并有几家公司存在过度的盈余管理。第五章 根据影响净利润的因素建立多元回归模型，回归结果发现营业外收支净额 和主营业务利润是影响净利润的最主要项目，因而推断出农业上市公司偏 好使用四种盈余管理手段，即利用重组、关联方交易、获取政府补助、会 计选择和会计估计。第六章在前五章研究的基础上，从政府作用、公司内 部治理、外部审计、道德教育四个方面提出了针对我国农业上市公司过度 盈余管理的治理建议。第七章为结束语，总结了本文的研究成果和创新之 处。 关键词：盈余管理农业上市公司应计利润 业大学硕士学位论文 a b s t r a c t aw i d e s p r e a dd o m e s t i ca n df o r e i g nc o m p a n i e sa c t ， o n l ym i s l e a de a r n i n g si n f o r m a t i o nu s e r s ，b u ta l s o d a m a g et h ei n t e r e s t so fo u t s i d ei n v e s t o r sa n do t h e rr e l a t e dp e o p l eo ft h ec o m p a n y , o re v e n d i s r u p tt h em a r k e to r d e r , a f f e c tt h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to fc a p i t a lm a r k e t t h e r e ( o r e ，t h e i s s u eo fe a r n i n g sm a n a g e m e n tf o rt h em o d e ma c c o u n t i n gr e s e a r c hi sa ni m p o r t a n ta r e a s t u d ya b r o a d h a sb e e nm o r et h a n2 0y e a r s ，w i t ht h er a p i dd e v e l o p m e n to fc h i n a s c a p i t a l m a r k e ta n d a c c o u n t i n g a c a d e m i c s e f f o r t s ，c h i n a sr e s e a r c ho ne a r n i n g s m a n a g e m e n ta c h i e v e ds o m er e s u l t si nr e c e n ty e a r s a n dt h er e s e a r c hp r o v i d e sa t h e o r e t i c a lb a s i sa n dd a t ae x p e r i e n c ef o rt h er e g u l a t i o no nt h el i s t e d c o m p a n i e sa n d f o r m u l a t i o no fa c c o u n t i n gs t a n d a r d s t h ee v i d e n c e si n d i c a t et h a te a r n i n g sm a n a g e m e n t w i t hc h i n e s ec h a r a c t e r i s t i c se x i s t s i nc h i n e s el i s t e dc o m p a n i e sg e n e r a l l y ，a n ds p e c i a l i n d u s t r y se a r n i n g sm a n a g e m e n th a ss p e c i a lc h a r a c t e r i s t i c s a g r i c u l t u r ei n d u s t r yh a sl o n g i n v e s t m e n tc y c l ea n dl o wp r o f i tm a r g i n s ，s ot h eo v e r a l lp e r f o r m a n c eo fa g r i c u l t u r a ll i s t e d c o m p a n i e si sp o o r t h e r e f o r e ，c o m p a r e dt oo t h e rs e c t o r s ，a g r i c u l t u r a ll i s t e dc o m p a n i e s h a v es t r o n g e re a r n i n g sm a n a g e m e n tm o t i v a t i o n ，a n dt h ee x t e n to fe a r n i n g sm a n a g e m e n t m a ya l s ob er e l a t i v e l yl a r g e d o m i n a n c eo fs t a t e o w n e d s h a r e si na g r i c u l t u r el i s t e d c o m p a n i e si n c r e a s e dt h ep o s s i b i l i t yo fe a r n i n g sm a n a g e m e n tt os o m ee x t e n t a 。g r i c u l t u r a l p o l i c yb i a si sl a r g e ri nc h i n ai nr e c e n ty e a r s ，t h ei n d u s t r yi nt a xr e l i e f iv a r i o u sf o r m so f g o v e r n m e n ts u b s i d ya n ds oo na r ea l le n j o y i n gt h ep r e f e r e n t i a lp o l i c i e so ft h ec e n t r a la n d l o c a lg o v e m m e n t s ，s oa g r i c u l t u r el i s t e dc o m p a n i e s c h o i c ei ne a r n i n g sm a n a g e m e n tm e a n s m u s tb e d i s t i n g u i s h e df r o mo t h e ri n d u s t r y c o m p a n i e s t h e r e s e a r c ho n e a r n i n g s m a n a g e m e n to fa g r i c u l t u r a ll i s t e dc o m p a n i e s ，f i r s t l yc a r lr e g u l a t ee a m i n g sm a n a g e m e n t o fa g r i c u l t u r a ll i s t e dc o m p a n i e sb e u e ru n d e rt h eg u i d a n c eo ft h en a t i o n a lp o h c y ，m o r e i m p o r t a n t l y , c a np r o v i d e s c i e n t i f i ca n dp o s s i b l ep r e v e n t i o no fi n t e r n a la n de x t e m a l m e a s u r e st h r o u g ht h ed i s c o v e r yo fp r o b l e m sa n di t sr e a s o n s t h e n c a l lp r e v e n te x c e s s l v e e 姗i n g sm a n a g e m e n t ，m a i n t a i nt h en o r m a lo r d e ro fc h i n a i sc a p i t a l m a r k e t ，p r o m o t e a 舒c u l n j m lc o m p a n i e s h e a l t h yd e v e l o p m e n t ，m a k ea g r i c u l t u r a l l i s t e dc o m p a n i e sp l a y t h e i ra c t i v er o l e a g r i c u l t u r a ll i s t e d c o m p a n i e sa r et h i sp a p e r ss t u d yo b j e c t t h ep a p e rt a k e sb o t h t 1 1 e o r e t i c a la n de m p i r i c a lr e s e a r c h o nt h e i re a r n i n g sm a n a g e m e n tb e h a v i o ru n d e rt h e g o v e r n m e n tp o l i c yf o ra g r i c u l t u r a li n d u s t r ya n dt h e i rc h a r a c t e r i s t i c s t h ep a p e r c o n s i s t so f s e v e np a r t s t h ef i r s tc h a p t e rp o i n t st h ep u r p o s ea n ds j 鲷i f i c a n c eo ft h es t u d y , p r o p o s e s m e l e m o d s 踟dt h ef r a m e w o r ko ft h er e s e a r c hb a s e do nm a k i n ga r e v i e wo fc u r r e n t s t u d i e so nt h et o p i c c h a p t e ri id i s c r i m i n a t e se a r n i n g sm a n a g e m e n ta n d r e l a t e dc o n c e p t s ， s u m m a r i z e sf o u rc h a r a c t e r i s t i c so fe a r n i n g sm a n a g e m e n t ，a n a l y z e sp r e m i s eo fe a r n i n g s m a n a g e m e n t e f f i c i e n tm a r k e th y p o t h e s i s ，p u t sf o r w a r d t w oe x i s tc o n d i t i o n so fe a r n i n g s m a n a g e m e n t a s y m m e t r i c i n f o r m a t i o na n da c c o u n t i n gs t a n d a r d s n o tf u l l y e f f e c t i v e c h a p t e ri i id e f i n e sa g r i c u l t u r a ll i s t e dc o m p a n i e s ，l i s t e dc o m p a n i e so nt h ec h a r a c t e r i s t i c s o fc h i n a sa g r i c u l t u r e ，t h eg o v e r n m e n th a sl i s t e dt h ec o m p a n y 。sp o s c y o na g r i c u l t u r ea n d o v e r e a n i i l l g sm a n a g e m e n to fa g r i c u l t u r a ll i s t e dc o m p a n i e so nt h eb a s i s o ft h ea n a l y s i s ， t a k e sn o r m a l i t yt e s to fs a m p l ec o m p a n i e s r e t u r r lo f te q u i t ya n de a r n i n g sp e r s h a r ei n2 0 0 8 u s i n gs p s sl i s t e dc o m p a n i e so nw e r en o r m a lt e s tt ov e r i f i e s t h ee x i s t e n c eo fa g r i c u l t u r a l l i s t e dc o m p a n i e s e a r n i n g sm a n a g e m e n t d e r i v e st h r e e m a i ne a r n i n g sm a n a g e m e n t m o t i v e so fa g r i c u l t u r a ll i s t e dc o m p a n i e s ：c a p i t a lm a r k e tm o t i v a t i o n s ，m a n a g e r sr e w a r d m o t i v a t i o na n df o rg o v e r n m e n ts u b s i d i e sm o t i v a t i o n a n a l i z e st h ee a r n i n g sm a n a g e m e n t s i m p a c to nt h ec o m p a n yi t s e l fa n dt h ec a p i t a lm a r k e t c h a p t e ri vt a k e s a l le m p i r i c a ls t u d y t h ee x t e n to fa g r i c u l t u r a l l i s t e dc o m p a n i e s e a r n i n g sm a n a g e m e n ti n2 0 0 8 p r o p o s e s e x t e n d e dm o d i f i e dj o n e sm o d e lb a s e do nt h em o d i f i e dj o n e sm o d eu n d e rt h ea g r i c u l t u r a l l v i n d u s t r y sc h a r a c t e r i s t i c s e s t i m a t e so ft h ee x t e n to fa g r i c u l t u r a ll i s t e dc o m p a n i e s e a r n i n g sm a n a g e m e n tu s eo l s t h er e s u l ts h o w st h a to n l yah a n d f u lo fc o m p a n i e sd i dn o t m a n a g ee a r n i n g s m a j o r i t yo fc o m p a n i e sh a v ev a r y i n gd e g r e e so fp o s i t i v eo rn e g a t i v e e a r n i n g sm a n a g e m e n t a n ds e v e r a lc o m p a n i e sm a n a g ee a r n i n g se x c e s s i v e l y c h a p t e rv s e t su pm u l t i p i er e g r e s s i o nm o d e la c c o r d i n gt ot h em a i nf a c t o r sa f f e c t i n gn e tp r o f i t t h e r e s u l ts h o w st h a tn e to p e r a t i n gi n c o m ea n dm a i nb u s i n e s sp r o f i ti st h em o s ti m p o r t a n t i t e m sa f f e c t i n gn e tp r o f i t w ei n f e rt h a ta g r i c u l t u r a ll i s t e dc o m p a n i e sp r e f e rt ou s ef o u r e a r n i n g sm a n a g e m e n tm e a n s ：r e s t r u c t u r i n g ，r e l a t e dp a r t yt r a n s a c t i o n s ，a c c e s s t o g o v e m m e n ts u b s i d i e s ，a c c o u n t i n gc h o i c ea n da c c o u n t i n ge s t i m a t e s o nt h eb a s i so ft h e p r e v i o u sf i v ec h a p t e r s c h a p t e rv ip u t s f o r e w o r dt r e a t m e n tr e c o m m e n d a t i o n sf o r e x c e s s i v e e a r n i n g sm a n a g e m e n to fa g r i c u l t u r a l l i s t e d c o m p a n i e sf r o mt h er o l eo f g o v e m m e n t ，i n t e r n a lg o v e r n a n c e ，e x t e r n a la u d i ta n dm o r a le d u c a t i o n c o n c l u s i o nc h a p t e r v i is u m m a r i z e st h ec o n c l u s i o n sa n di n n o v a t i o n so ft h i sp a p e r k e y w o r d s ：e a r n i n g sm a n a g e m e n t ，a g r i c u l t u r a ll i s t e dc o m p a n y , a c c r u a l s 、， f 行投资决策的重要依 因此上市公司管理当 局出于经济利益，就有种种动机采取种种手段进行盈余管理( e a r n i n g s m a n a g e m e n t ) 。随着我国资本市场的发展壮大和上市公司的同益剧增，上 市公司的盈余管理问题己成为监管部门和会计政策制定者所关注的热点， 因此也成为我国会计理论与实务界研究的重要课题。盈余管理并非我国特 有的现象，其起源并盛行于发达国家，美国证券交易委员会前主席阿瑟利 威特( a r t h u rl e v i t t ，2 0 0 1 ) 指出，盈余管理己成为美国证券市场上司 空见惯却无人挑战的习惯，它已经演化成市场参与者之间的、违背市场原 则的游戏。与发达国家不同的是，我国证券市场的建立只有不过短短2 0 年的时间，其运行机制、管理制度以及政策监管上都有着我国建：立社会主 义市场经济过程中所独有的特点。 农业作为我国的基础产业，在我国的经济结构中占有举足轻重的作 用，由于农业行业投入周期长、利润率低、经济效益小、社会效益大的这 种弱质性特征，政府在政策上一直对农业有所倾向，尤其是近年来，自 2 0 0 4 年至2 0 1 0 年，中共中央、国务院连续七次发布涉农“l 号文件”， 表明了中央领导集体坚持把解决好“三农”问题放在重中之重的战略思 想，表明农业行业的政策性拐点在2 0 0 4 年已经出现。农业上市公司是上 市公司与农业企业的综合体，又是连接农户与市场的纽带，由于其自身的 特殊性决定了其在中国农业发展中的重要地位。那么，对于我国目前政策 所大力扶持的农业上市公司来说，是否存在过度的盈余管理行为? 进行盈 余管理的主要原因和动机是什么? 整体的盈余管理程度有多大? 常用的 m 弱质性是指具有如卜特点：1 、生产周期k ：2 、依赖臼然冈素：3 、含抗御臼然 风险能力差；4 、需求弹性小：5 、市场风险人：6 、需要很大的基础设施投资：7 、 行业壁垒低；8 、经营规模小等等。我国农业的弱质性十分突出，经营规模仅仅为日 本和韩国的1 3 ，欧盟的1 4 0 ，美国的1 4 0 0 。资料米源：中国农业新闻网。 我国农业上市公司盈余管理研究 盈余管理的手段有哪些? 相关部门又如何更好地识别和防范农业上市公 司的盈余管理行为呢? 1 1 2 研究的意义 对于上述问题进行研究，可以更加深入细致地了解农业上市公司目前 的盈余管理状况，并针对存在的问题和问题的原因制订科学合理的治理对 策。 一方面，为农业上市公司完善公司治理结构提供理论证据，对公司治 理结构不甚合理的方面进行改善，提高公司治理的效率，减少带来短期利 益的盈余管理行为，以健康的方式谋求发展，促进农业上市公司的长远发 展，带动整个农业行业的健康、稳定发展。 另一方面，为监管部门对于农业上市公司盈余管理的治理提供证据和 建议，制订更有效的政策措施来防范农业上市公司过度的盈余管理行为， 促使企业提供可靠性和相关性更强的会计信息，使社会经济资源的配置更 加合理有效，使资本市场按照正常的秩序运转。 1 1 3 研究要达到的目的 本文选取我国农业类上市公司作为研究对象，以我国农业类上市公司 2 0 0 8 年的财务数据为基础，对我国目前政策背景下农业上市公司盈余管 理的现状进行研究，以期得出我国农业上市公司中确实存在过度盈余管理 的结论，结合我国目前的政策和农业上市公司的行业特点分析出我国农业 上市公司进行盈余管理的主要动机，并对盈余管理行为对农业上市公司自 身和资本市场的影响做出微观和宏观上的分析，运用计量模型和软件测度 出农业上市公司整体的盈余管理程度，并运用回归模型分析出农业上市公 司常用的盈余管理手段，从而对目前我国农业上市公司盈余管理的总体状 况有一个比较深入的认识和客观的判断，为监管部门和政策制定者更好地 管理和规范农业上市公司的盈余管理行为提供理论支持和经验数据，从而 制订更加有效可行的措施来维护证券市场的正常秩序，促进农业上市公司 的健康发展，使之真正起到引领农业企业发展壮大的龙头示范作用。 1 2 盈余管理研究综述 1 2 1 国外关于盈余管理的研究综述 盈余管理问题在西方国家的会计理论界，已有二十多年的研究历史， 山东农业大学硕十学位论文 研究涉及的方面也十分广泛。随着盈余管理问题研究的深入，以及实证方 法的广泛应用，从上世纪9 0 年代起，国外会计学界对于盈余管理的研究 重心就从理论研究转向实证研究。 关于盈余管理的动机。p a u lm h e a l y 和j a m e sm w a h l e n ( 1 9 9 9 ) 指 出，公司存在以下目的的盈余管理行为：为了证券的公开发行；为了增加 公司管理者的报酬和职位的安全性；为了避免违反债务契约：为了减少监 管成本或增加监管利益而粉饰财务报表。盈余管理的动机包括：( 1 ) 资本 市场的预期和估价；( 2 ) 基于会计数据的契约；( 3 ) 反托拉斯监管或其他 政府监管。w 订l i a mr s c o t t ( 2 0 0 6 ) 将盈余管理的动机总结为六项：( 1 ) 依赖于会计变量的契约动机，比如企业与管理人员签订的与企业业绩有关 的管理人员的薪酬计划，再比如债务契约等；( 2 ) 政治动机，主要是大型 企业避免政府管制；( 3 ) 税收动机；( 4 ) 首席执行官( c h i e fe x e c u t i v e o f f i c e r ，以下简称c e o ) 的业绩动机，业绩差的c e o 会使盈余最大化以 防止或推迟被解雇，新任c e o 会对效益差的企业以自订年度的损失进行巨额 冲销，意在为未来的几年能有好的业绩作出准备：( 5 ) 首次公开发行股票 ( i n i t i a lp u b l i co f f e r i n g s ，以下简称i p o ) ，盈余的预测信息作为公 司价值的一个信号，会引起市场的反应；( 6 ) 向投资者传递信息，这在信 息不对称的情况下是可以做到的。b u r g s t a h l e r d & d i c h e v i ( 1 9 9 7 ) 通 过实证研究证明，公司的确操控报告利润以尽量避免利润下滑以及出现亏 损，因此保持较高的股票价格是国外很多公司盈余管理的一个重要动机， 而管理人员之所以努力维持股价主要源于股东对于股票价格的关注以及 管理人员自身薪酬与股票价格的相关性，股票的价格会严重影响薪酬的高 低。此外，国外盈余管理的动机还有：由于税负的增加会直接减少企业的 净利润，管理当局必然会利用会计政策选择进行节税的盈余管理活动；在 奖金计划假设下，c e o 在即将退休时，会采取盈余管理手段最大化当期盈 余以增加其最后一笔奖金。可以看出，维持股价以及基于会计数据的契约 是国外公司进行盈余管理的主要动机。 关于盈余管理的手段。p a u lm h e a l y 和j a m e sm w a h l e n ( 1 9 9 9 ) 的研究主要集中在对企业主要使用哪些具体应计项目进行盈余管理上，他 们认为，大量的研究都将非预期应计项目( 即操控性应计利润，u n e x p e c t e d 我国农业上市公司盈余管理研究 a c c r u a l ) 作为盈余管理的表征。因此可认为通过操纵非预期应计项目是 盈余管理较常用的手段之一。w i i i i a mr s c o t t ( 2 0 0 6 ) 将盈余管理的手 段简单归纳为以下几种：( 1 ) 巨额冲销以前年度损失。通常发生在企业组 织结构发生变动的时期，包括雇用新c e o ；( 2 ) 利润最小化。受到政治关 注的企业在高盈利的年度为了避免遭到监管，一般会采取这种方式；( 3 ) 利润最大化。管理人员为了奖金会尽量使报告净利润达到最大，只要净利 润不会超过分红计划中规定的上限：( 4 ) 利润平滑。管理人员为使企业利 润保持在盈余下限与盈余上限之间，或者管理人员是风险规避型的，希望 资金收入不会有太大波动，或者为降低报告净利润的波动性，以平滑合同 条款中规定的财务比率，或者管理人员为降低被解雇的可能性等等，都可 能会采取这种方法。j o h n s o n ( 2 0 0 0 ) 分析了欧洲一些著名的法律案件，说 明在发达市场，公司转移资产和利润给其控股股东的主要方式是关联交 易；c l a e s s e n s ( 2 0 0 3 ) 发现控股股东时常采取关联交易手段操纵企业利润； g o r d o n ( 2 0 0 4 ) 针对美国的证券市场，研究了关联交易与公司治理和企业价 值的关系，发现关联交易被视为是一项潜在的利益冲突，股东并没有从中 受益，并且投资者对关联交易的反映是消极的。 关于盈余管理的影响因素。a u t h u r ( 2 0 0 0 ) 研究表明，董事会越是保持 其自身的独立性，那么其任期往往较之独立性差的董事会的任期短，这说 明了独立董事能够在一定程度上阻止公司形成内部人控制，从而能够保护 股东的权益。l a w r e n c e ( 2 0 0 2 ) 通过对发现财务报表欺诈和要求重新编制会 计报表的样本公司进行研究发现，一个缺乏财务独立董事的审计委员会在 监督管理层的盈余管理行为时很可能是无效的。y u nw p a r k ，h y u n - h a n s h i n ( 2 0 0 4 ) 通过建立以盈余管理为因变量、董事会构成等变量为白变量的 多元回归模型对加拿大上市公司董事会构成与盈余管理的关系进行了研 究，研究发现整体上独立董事并不能降低公司的盈余管理水平，但独立财 务董事和来自投资机构的董事却明显的能降低公司的盈余管理水平。 k l e i n ( 2 0 0 2 ) 对6 8 7 家美国大公司进行检验，发现审计委员会的独立与 盈余管理之间存在非线性负相关关系，审计委员会中独立董事占少数的公 司更容易进行盈余管理。当审计委员会中独立董事的比例低于5 1 n 寸，其 负相关关系显著：但对于那些审计委员会完全独立或完全不独立的公司， 4 山东农业大学硕士学位论文 盈余管理则没有差异。k r i s h n a n ( 2 0 0 3 ) 对审计师的行业经验与 之间的相关性进行了检验，选择了1 9 8 9 1 9 9 8 年间由六大会计师 计的公司作为样本，以两个指标来衡量审计师的行业经验：一是 师在某一行业的审计收费占该行业所有审计费用的比例，二是该 该行业的收费占其全部审计收费的比例。检验结果表明，被行业 的注册会计师审计的公司的操控性应计利润的绝对值低于其他 册会计师的行业经验可以对公司的盈余管理行为起到遏制作用。 多研究表明，独立董事的存在与否和审计的独立性是影响盈余管 理的重要因素。 ， 关于盈余管理的程度和频率。t e c h 、w o n g 和r a o ( 1 9 9 8 ) 通过研究发现， 首次公开发行股票的公司在发行当年的非预期应计项目会额的中位数为 资产数的4 5 ，同时发现大约6 2 的首次发行股票的公司比全部样本公 司有更高比例的非预期应计项目，如果f 常情况下首次发行股票的公司比 样本公司有更高比例的非预期应计项目的频率是5 0 ，就意味着大约1 2 的首次公开发行股票的公司存在盈余管理。s w e e n e y ( 1 9 9 4 ) 对于为避免违 反贷款合约而进行盈余管理的频率进行了研究，发现在2 2 家违反贷款合 约的公司中，有5 家公司通过变更会计政策达到了延迟违约个季度或一 个季度以上的效果。还有一些学者就具体的行业( 如银行业、保险业等) 为避免监管而进行盈余管理的频率进行了研究。 国外学者对盈余管理的实证研究方法对国内学者的研究产生了很大 的影响。国外研究主要采用四种方法：( 1 ) 应计利润总额法( 包括h e a ly 模型和d e a n g e l o 模型) ；( 2 ) 应计利润分离法( 包括标准j o n e s 模型、修 正j o n e s 模型、行业模型、截面j o n e s 模型以及截面修正的j o n e s 模型) ； ( 3 ) 具体项目法；( 4 ) 盈余分布法。国外最常用的盈余管理计量方法是 应计利润分离法，根据应计利润的可操控程度，将总应计利润( 即应计利 润总额) 区分为操控性应计利润和非操控性应计利润，并用操控性应计利 润来衡量盈余管理的程度。由于操控性应计利润和非操控性应计利润都是 不可观测的，应计利润分离法要解决的是如何将操控性应计利润从总应计 利润中分离出来。在国外盈余管理实证研究中，最常用的应计利润分离模 型有标准j o n e s 模型、修正j o n e s 模型、j o n e s 现金流量模型和a p 模型 、 我国农业上市公司盈余管理研究 ( t h ea c c o u n t i n gp r o c e s sm o d e l ) 。国内的盈余管理实证研究中，多数 采用的是标准j o n e s 模型和修正j o n e s 模型。 1 2 2 国内关于盈余管理的研究综述 9 0 年代，我国学者开始借鉴美国盈余管理研究的思路与方法对中国 企业的盈余管理进行研究，近年来随着资本市场的发展，相关的研究也越 来越多，国内学者的研究主要包括以下内容：盈余管理的定义及其存在的 基础、盈余管理的动机和手段、盈余管理的程度和影响、盈余管理与审计 以及公司治理结构等因素的相关性等。据对会计研究杂志上发表的关 于盈余管理的研究文献的统计显示，国内已有研究成果是规范研究与实证 研究并重，并有越来越偏重实证研究的倾向，但所运用的实证研究方法和 计量模型是在参考国外已有研究的基础上根据我国的实际情况加以改进。 如何在国外研究成果的基础上，综合考虑各方面因素，保留优点、克服缺 点，研究出最适合我国公司的盈余管理检测和计量模型，仍是进行盈余管 理实证研究的一个基础环节。 关于盈余管理的定义。陆建桥( 1 9 9 8 ) 认为：盈余管理是企业管理人员 在会计准则允许的范围之内，为了实现自身效用的最大化和( 或) 企业价值 的最大化做出的会计选择。宁亚平( 2 0 0 4 ) 则将盈余管理( e a r n i n g s m a n a g e m e n t ) 与盈余操纵( e a r n i n g sm a n i p u l a t i o n ) 区别开来，认为盈余操 纵包括盈余管理和盈余做假，“盈余管理”和“盈余做假”的唯一区别在 于两者在操纵盈余中使用的方法和会计选择的合法与否。“盈余管理”是 指企业管理层在会计准则和公司法允许的范围内进行盈余操纵，或通过重 组经营活动或交易达到盈余操纵的目的，但这些经营活动和交易的莺组增 加至少不损害公司价值。通过无损于公司价值的实际经营活动和交易柬操 纵盈余的行为或现象叫做“实际盈余管理”，而在会计准则和公司法允许 的范围内灵活运用会计选择以达到影响盈余的目的或效果的行为和现象 叫做“会计盈余管理”。宁亚平又在“盈余管理本质探析”( 2 0 0 5 ) 一文中 从报表“真实性”的相对性、盈余管理的合法性、盈余管理对公司价值的 影响、盈余管理下的财富转移的合理性和盈余管理的增值性等血个方面对 盈余管理的本质进行了讨论，认为存在盈余管理的财务报表是相对真实 汤小琴盈余管理计量模型综述财会通讯。2 0 0 8 0 1 6 山东农业大学硕士学位论文 的，但相对真实的财务报表绝不允许盈余欺诈的存在。魏明海( 2 0 0 0 ) 着 重从“经济收益观”和“信息观”两个角度研究了盈余管理的含义，认为 以信息观( i n f o r m a t i o np e r s p e c t i v e ) 来看待盈余管理更有意义，在信息 观下，盈利仅仅是许多用作决策和判断的信号中的一个。信息观意味着会 计数据的重要属性是其“信息含量”( i n f o r m a t i o nc o n t e n t ) 这一统计特 性。盈余管理的信息观还假定公司经理拥有私人信息。通过分析认为：盈 余管理是企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的 理解或影响那些基于会计数据的契约的结果，在编报财务报告和“构造” 交易事项以改变财务报告时作出判断和会计选择的过程。此外还有许多关 于盈余管理的不同定义，但国内学者的基本共识是盈余管理不同于盈余欺 诈。这些定义都有两个共同点：一是盈余管理的主体和客体是明确的，即 主体是企业管理当局，客体是企业的会计盈余；二是盈余管理都是主体有。 目的有意图的行为，是主体为了达到一定目的行为。而对盈余管理定义的 各种界定中的主要分歧在于盈余管理的具体行为是否合法，这决定了它的 后果是否具有社会危害性。 国内有大量文献涉及到盈余管理动机的研究。王其超，陈亚萍( 2 0 0 6 ) 认为公司管理者进行盈余管理是出于以下六个动机：( 1 ) 牟