（会计学专业论文）当代企业财务管理的市场导向研究.pdf

内容摘要 任何管理行为都是以一定的管理观念为导向施行的，企业财务管理 也不例外。当代市场经济环境发生了许多变化，企业财务管理为了适应 当代市场环境的要求，必须把市场导向( 观念) 作为首要管理导向( 观 念) 。本文以当代企业财务管理的市场导向为研究课题，全文共3 章，约 4 万字，中心是：分析当代财务管理环境的变化，以此为基础，对当代企 业财务管理的市场导向的构成与内涵及其对则务管理理论与实务的影响 进行探讨。 第一章财务管理的发展历程。 本章的主要论点：本章对1 9 世纪上半叶至本世纪6 0 年代的财务管 理实践的发展历程作了一番浏览。内容包括：1 9 世纪上半叶至本世纪i 0 年代的成本管理和筹资管理，本世纪1 0 年代至本世纪4 0 年代的成本会 计和标准成本系统，本世纪4 0 年代至本世纪6 0 年代的筹资管理、投资 管理、成本利润管理、预算控制和责任会计、财务分析评价体系。在阐 述中，着重对本世纪4 0 至6 0 年代传统财务管理体系的导向特征进行了 分析。 第二章当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理体系的缺陷。 本章的主要论点：本章在对当代企业财务管理环境的变化进行全方 位展示的基础上，以环境变化为立足点，对传统财务管理体系在当代市 场环境中的缺陷进行了剖析。内容包括，当代企业财务管理内外部环境 的变化，传统财务管理体系在当代环境中出现的四大缺陷，即观念保守陈 旧、视野短浅狭隘、方法零散落后、理论脱离实际。 第三章对当代企业财务管理的市场导向的探讨 该章是全文的重点，本章的主要论点是：本章以对管理导向的界定 为起点，进而对管理导向就是管理观念的观点进行了论述。并对当代企 业财务管理的市场观念的概念、要求、因果关系、实践体现进行了阐述。 最后以上述阐述为基础，重点对当代企业财务管理的市场导向分七个部 分进行了解剖分析，这七个部分是：c s 观、速度观、合作的竞争观、风 险观、合作的竞争观、战略观、人本观。 通过对七种观念的剖析，进而对该七观念对当代企业财务管理的影 响进行了探讨。 关键词：财务管理市场导向研究 引言 引言 当代社会就像一个不断摇动的万花筒。在这样一个复杂多变、充满 挑战的环境中求生存、求发展的企业组织就像一艘艘在风雨飘摇中前进 的航船。如果把技术进步比作企业这一航船前进的动力，市场则可以称 为指导航船前进的导航仪和方向标。诚如美国管理学家钱德勒在对美国 现代工商企业成长的历史进行了深入细致的研究之后，作出的以下归结： “经济活动量的增加是与新技术和市场的扩大同时来到的。新技术使前 所未有的产品的产出和转运成为可能，扩大的市场则是吸收此种产出所 必不可少的。”1 如果从现代意义的企业发端于1 9 世纪4 0 年代的铁路和 电报业算起，在这1 5 0 年的历程中，企业和市场已经经历了一次又一次 天翻地覆的变化，而且变化的脚步还在加紧加快。当代社会已经被称为 “信息社会”或“后工业化社会”，未来的社会又将会是什么样子呢? 美 国管理学家斯坦戴维斯和比尔戴维森对大致的趋势向我们作了这样 的预言： “考虑到变化对未来造成的冲击和变化步伐的加快，信息经济将以 比工业经济为短的时间渡过其整个生命周期。目前，信息经济正处在中 年的初期阶段，随着信息经济到达中年的晚期，它连同自己的适当的经 济和组织形式，将会开始流行起来。2 0 1 0 年则会是现在的经济走过 1 见【美 小艾尔弗霄德d 钱德勒：看得见的手一美国企业的管理革命) ，商 务印书馆1 9 8 7 年版，p 8 。 引言 四分之三的路程的标志。而在2 0 2 0 年咀后的几十年时问，生物经济将会 处于统治地位；与此司时，信息经济将变得衰老起来。”2 我们还不能描述出生物经济时代的市场和企业，但信息经济既然已 处于“中年的初期阶段”，我们应该能够描绘这一时代的市场和企业所展 示的斑澜图景。几年前丰田汽车公司还只能生产标准汽车，且六天一个 流程的副定生产计划表没有任何选择的余地而今天丰田可以在三天内 生产出符合客户订单要求甚至是客户自己设计的汽车。微软公司从几百 万兀资本起家，不到二十年，资本总额就膨胀到5 10 亿美元，产值超过 美国j 大汽车公司的总和。这就是信息经济时代的速度。信息社会的企 业财务管理世界又是一幅怎样的画卷呢? 作业成本管理( a b c m ) 、全面质 量管础( t q c ) 、柔性管理、成本企画、战略管理会计诸此等等，备种财 务管理创新层出不穷、多姿多彩，令人日不暇接。应该说，当代企业管 理，包括财务管理无疑紧贴着当代市场经济发展的脉络，反映着这个时 代的技术进步和市场要求。笔者以“当代企业财务管理的市场导向”为 研究课题，“当代一词界定的是指本世纪7 0 年代至今；“导向”一词在 这晕的含义，既是一种管理理念，也是一种管理目标趋向。本文旨在探 讨的主题是： 1 企业财务管理在一百多年旱走过的历程和传统导向特征。 2 当代社会的企业财务管理环境有哪些变化。 3 在当代财务管理环境下传统财务管理体系有哪些缺陷。 4 ，当代企业财务管理的市场导向研究 ，见【美 斯坦- 戴维斯比尔戴维森；( 2 0 2 0 年) ，新华出版社1 9 9 5 年版- p 2 8 2 财务管理的发展历程 第一章财务管理的发展历程 在探讨当代企业财务管理的市场导向之前，首先让我们对企业财务管 理的理论和实践在一百多年里走过的历程作一番浏览，藉此反映财务管理 的发展脉络和传统导向的基本特征。 卜1 财务管理的第一阶段( 1 9 世纪上半叶至本世纪1 0 年代) 财务管理实践首先在美国的商业企业中出现。从1 9 世纪上半叶到本 世纪1 0 年代，财务管理涉及的领域主要有两个方面：成本管理和筹资管 理。 卜i - i 成本管理的最早记录发现在1 9 世纪上半叶新英格兰的棉纺织 企业中。这些企业已经开始应用一套较复杂的成本记录系统，在公司总部 设置复式记账的总分类账和按工厂划分的明细分类账。每一个账户都给总 部的高层管理部门提供所属每一工厂获利情况的资料。工厂账簿还包括其 它关于工厂生产产量的记录，用来为纺织企业的每生产过程确定每单位 产量的直接材料成本和直接人工成本。到1 9 世纪8 0 年代，单位产品成本 的资料不仅包括直接生产成本，还包括间接制造费用。这些成本信息记录 对企业员工的行为起着激励和控制作用。通过定期利用成本资料检验员工 们的绩效，管理人员既对在相同生产过程中同一时间里工人的效率进行比 较，还对同一员工在不同生产时间的生产效率进行比较，从而帮助管理人 员评价企业内部的生产过程和劳动生产率，并据此对企业员工施以适当的 考核奖惩。 1 9 世纪后期的钢铁、铁路、汽油、化工和机械制造企业和1 9 世纪初 财务管理的发展历程 甥新英格兰的纺织工业相比，资本更加集中，企业的规模也大得多，企业 的生产经营管理也复杂得多，成本管理实践也有新的开拓。比如罗斯维 尔李在斯普林菲尔德兵工厂推行的通过设置标准的复式簿记来推行责任 制度。安德鲁卡内基( a n d r e wc a n e g i e ) 发明的在钢铁部门设置成本凭 证，成本管理扩展到检查原材料，成本凭证已用于产品的定价决策等。在 铁路部门的阿伯特芬凯( a l b e r tf i n k ) 发明了一套复杂的内部会计程 序来计算吨公里成本，以作为评价下级部门业绩的手段。在1 9 世纪最后 四分之一世纪里，美国经济朝着规模化和标准化的方向发展，为社会生产 大量的标准产品，出现了供过于求。许多贸易中间商通过薄利多销来实现 高利润，因而把提高销售额作为其重要的经营追求。于是不得不特别关注 成本，特别是采购成本、存货成本、营运资本和存货周转率等财务指标。 总之，1 9 世纪中叶以后，大规模筹资的出现产生了许多巨人似的大企 业。这些企业多属资本密集型，固定成本较大，企业必须将大量资金用于 昂贵的生产设备上，引起间接费用在成本占的比重较大，再加上生产的品 种日趋多样化，怎样科学地分配和吸收间接费用便成为成本计算和成本管 理的突出问题。同时，标准化产品也需要能够提供不同产品的较准确的成 本资料，从而为产品定价和企业间的竞争提供客观依据。这一目标的实现， 经历了一个较漫长的阶段。但值得我们注意的是，这一阶段发端于纺织企 业的成本管理和我们今天沿用的成本会计是不尽相同的( 对此笔者后面将 有论述) 。这种成本管理的运作方式主要是由当时的工程师发明的，他们 对会计本身并不感兴趣，但他们对生产的每一步骤和流程有详尽的了解和 分析，从而创造了这种把成本分配到不同生产过程的每个阶段的产品中的 方法，以便进行定价、预测、决策和控制。当今天我们在探讨作业成本管 理，需要追溯到成本动因的同时，是否可以从中受到些启迪呢? 财务管理的发展历程 1 - 1 2 筹资管理 1 9 世纪中叶，股份有限公司这种企业组织形式一出现，就显示出其强 大的生命力。它的最大优点在于有利于大范围和大规模筹集资金，并以一 种有利的方式来分摊企业经营中的风险，从而为大型企业的创立和发展开 辟了渠道，正如著名经济学家萨缪尔森所说：“如果不具备有限责任和公 司的形式，社会就不可能得到相互竞争的大公司所带来的利益。因为，大 量的资本就不会被吸收到大公司那里去，从而就不可能得到大公司所生产 的各种各样相互补充的成品，不可能有风险的分摊，不可能最好地利用大 规模研究机构的经济效果与经营的技术。”1 股份有限公司这种组织还导 致了资本所有权和管理权的分离，从而对企业财务管理提出新的更高的要 求。 到本世纪初，由于西方经济的持续繁荣和股份公司的迅速发展，各类 企业都面l 缶着如何筹集扩大生产经营所需资金的问题。在西方较发达国 家，金融市场的发展已初具规模。投资银行、商业银行、储蓄银行、保险 公司和信托贷款公司等已成为企业外部经营环境的重要因素，为企业运用 金融工具、通过金融市场进行筹资、投资活动提供了有利条件。当时，市 场竞争不是十分激烈，新行业不断涌现，各国经济迅速发展，企业需要筹 集更多资金，以适应生产不断发展的需求；而且只要筹集至5 足够的资金， 一般都能取得较好的效益。在这种背景下，筹资管理就成为财务管理的重 点。财务管理的主要任务是在预测公司的资金需要量和有关证券( 股票、 债券) 的发行上。这一阶段以筹资管理为主的财务管理虽然存在片面性、 见保罗萨缪尔森：经济学 上册，商务印书馆1 9 8 2 年版，p 1 5 2 。 3 财务管理的发展历程 随意性和不规范性等诸多弊端，但毕竟在现代企业模式的财务管理方面开 辟了先河。 卜2 财务管理盼第二阶段( 本世纪l o 年代至4 0 年代) i - 2 1 成本会计 如前所述，1 9 世纪创造的产品成本计算成本控制系统为提高企业效 率、加强管理发挥了巨大作用。企业可通过降低成本发展规模经济来增加 效益，即通过增加产品产量来降低产品的单位成本。但本世纪l o 年代后， 这种成本管理方式开始为成本会计所替代。伴随着工业化的步伐，成本会 计作为一门学科成长起来了。但是成本会计主要并不是为了成本管理的目 的描述每一产品消耗的情况，而是为财务报告目的对存货进行计量。 本世纪初，由于资本市场、规章性条文和所得税等问题对公司形成沥 的压力，对财务报告的信息质量的要求提高了，信息范围扩展了，信息的 需求量也增加了。企业财务报告必须由公证会计师审计。公证会计师要求 财务报告的数据都必须取自归集全部成本和财务账户的复式记账。“归集” 意味着财务报告中的全部数据，不管是直接成本、期间费用还是期末资产 都必须能够追溯到业务发生时的原始成本和 原始记录。公证会计师对“归集”的要求导致今天所采用的存货计价 方法的产生。这种存货计价的根本出发点是有利于财务报告的客观性、可 审性和稳健性，而不是管理决策的相关性。在成本计算上，不需要仔细地 区分产品和步骤，而是把间接成本当作一个整体，按照通用的分配标准， 如工时或人工成本将间接成本分配到产品中去。于是先前的管理导向的成 本管理逐渐为日趋规则化的财务报告导向的成本会计代替了。成本会计的 财务管理的发展历程 影响是久远的。二战后，尽管财务界对成本会计信息与管理脱节的状况有 所认识，但关注的还是从财务报告的立场出发，通过成本性态分析，将财 务报告信息用之于管理，而没有对成本会计的财务报告观提出根本性的质 疑。在财务管理上，从管理决策者的角度来看，这是一个退步。 1 - 2 2 标准成本系统 本世纪的财务管理的另一重大变化是伴随“泰罗”制科学管理的产生 和推广，成本管理在标准成本、预算控制、差异分析等崭新领域取得了开 拓创新。 科学管理理论是1 9 世纪末和2 0 世纪初在美国形成的。当时美国的工 商业迅猛发展，资本雄厚，但生产效率低下，企业管理落后，许多企业管 理人员和技术人员试图运用当时的科学技术去解决这些问题。1 8 8 0 年，泰 罗在米德维尔钢铁公司任职期间进行了一个著名的试验，即“生铁搬运试 验”。在这一基础上，逐步形成了后来称为“泰罗制”的科学管理理论。 其要点是标准化，即使工人掌握标准化的操作方法，使用标准化的工具、 机器和材料，在标准化的工作环境中操作。 一次大战后，美国许多企业面临经济危机。在这种情况下，泰罗的科 学管理得到广泛推广和应用。大量企业通过细化生产过程管理，对生产过 程实行标准化和制定刺激性的工资制度。力争以最简单的操作、最快的速 度、最小的投入，完成生产任务。泰罗制的目的很明确，就是为了提高劳 动生产率。为了配合泰罗制的标准化生产，成本会计就引进了“先算后干” 的“标准成本计算”和“预算控制”，来代替传统的“先干后算”的成本 会计制度。这些技术方法进一步发展完善，就形成沿用至今的标准成本系 统。这一系统包括“标准成本”、“预算控制”和“差异分析”三个部分， 使成本形成了计划和控制的有机统一，成为引导管理当局不断改进的指 财务管理的发展历控 南，这是财务管理发展史上的一个里程碑。 标准成本系统提供了一种有效加强内部管理的模式，至今还有它的现 实意义。但是从标准成本系统的发展历程来看，我们不难看出这一体系目 前还打有本世纪初那个时代的烙印，具有这样一些导向特征： ( 1 ) 该系统强调的是管理的控制职能，主要面向企业内部，面向生 产过程。是在企业的方针、决策等重大问题已经确定的前提下，协助企业 解决在执行如何提高效率的问题，着眼于实现成本的最低化，同管理的全 局和企业外部联系不多。 ( 2 ) 标准成本系统的主要目的还是为了满足财务报表的外部使用者 的需要，尽管它可用来规划和控制企业内部的经济活动。但对外部用户而 言，会计数据的“客观性”和“可检测性”是至关重要的。因此，要求标 准成本计算必须对全部成本进行全面地收集和分配，使产品及其相关的费 用能在己销的产品和未销的存货之间区分开来。它所强调的就是以客观、 明确的方法对全部成本进行分配。 卜3 财务管理的第三阶段( 本世纪4 0 年代至6 0 年代) 卜3 1 全过程管理和决策管理观的树立 这一阶段是财务管理全方位发展、形成较完善的财务管理体系的阶 段。也就是说，财务管理的涵盖范围已经从过去的成本管理、筹资管理扩 展到企业资金运动的全过程，财务管理科学的体系初步建立。 本世纪3 0 年代爆发的世界性的经济大危机奠定了这一阶段的时代背 景。危机导致大批企业纷纷倒闭，经济处于一片萧条之中。西方财务管理 人员逐步认识到，在残酷的环境中企业要维持生存和发展，企业理财的重 财务管理的发展历程 点不仅在于筹资，同时还必须采用科学的方法促使所筹集的资金在企业内 部得到有效的配置和利用。这就要求把企业的财务管理活动同企业的采 购、生产和销售的紧密联系在一起，从中掌握贯穿生产、经营始终的现金 流量，并依据流量和存量相互联系相互转化的原理，有针对性地加强对现 金、应收账款、存货等流动资产的管理。 这一阶段在财务管理上的另一重大转折是决策管理观的树立。企业开 始认识到，决策是企业管理中第一位的因素，甚至有入说：“管理就是决 策”。企业要全面提高经济效益，不仅要尽可能在提高生产经济效果上下 功夫，更重要的，是首先必须尽量提高企业高阶层领导所作决策的科学性 及其主观判断同外界客观经济情况的适应程度。否则，企业内部的效率再 高，效果再好，也无济于事。为了进行科学的决策分析，必须采用不同于 对外报告所使用的方法收集和计算成本数据，以供内部管理使用。于是， 成本性态分析和变动成本法应运而生，成为现代管理会计规划和控制经济 活动的重要工具。与决策观相适应，以现金流量为基础，运用“货币时间 价值”进行核算，作为投资决策的依据成为在投资管理方面的主要计算方 法。“折现的资金流量”作为评价和选优的依据，使资金在各长期投资项 目上的投放，建立在客观且可比的基础上。 卜3 2 传统财务管理体系浏览 下面我们对这一阶段建立的财务管理应用体系作一个全方位的扫描。 ( 1 ) 筹资管理：主要涉及长短期资金的筹集方式和筹集渠道以及金 融信用工具的应用、资金需要量的确定、资本成本估价、资本结构分析等 内容。 ( 2 ) 投资管理：以成本性态分析、特定的成本概念、变动成本计算、 财务管理的发展历程 本量利分析、现金流量和货币时间价值计算为基础，投资管理包括短期生 产经营决策、长期生产经营决策、内部资金配置管理等内容。其中短期生 产经营决策包括定价决策、接受或者拒绝特殊订货的决策和自制或外购决 策、产品最优组合决策等；长期生产经营决策包括资本投资方案经济评价、 多个资本投资方案的对比和选优、最佳投资评价、固定资产更新决策和固 定资产租赁或购买决策等；企业内部资金配置管理包括结合财务计划和日 常管理，对资金流量的管理和将资金存量配置与资金来源结合制定营运资 金政策的资金存量管理。 ( 3 ) 成本、利润管理：包括利用价值工程进行的设计成本管理、建 立在标准成本系统上的制造成本管理、应用各种数量方法进行目标利润管 理、以及以公司的股利政策制定为主的利润分配管理等。 ( 4 ) 预算控制和责任会计：预算控青0 以对市场需求的研究为基础， 以销售预算为主导，进行全面预算编制，最终编制出预计的财务报表。责 任会计则在总预算的基础上，按照企业内部生产经营划分的各种责任中心 进行分解，形成所谓“责任预算”。通过同责任制的有机结合，构建企业 内部的紧密的控制体系。 ( 5 ) 财务分析评价体系：包括偿债能力分析、盈利能力分析和资产 周转情况分析三个方面的内容，其中偿债能力分折运用流动比率、速动比 率、资产负债率、所有者权益比率等指标对企业长短期偿债能力进行分析 评价。盈利能力分析运用销售毛利率、投资报酬率、所有者权益报酬率、 普通股的每股盈余等指标对企业赚取利润的能力进行分析评价。资产周转 情况分析应用应收账款周转款率、流动资金周转率、总资产周转率等指标 对企业资产周转情况进行打析评价。 财务管理的发展历程 卜3 3 传统财务管理体系的导向特征 总之，企业财务管理在2 0 世纪4 0 一6 0 年代已形成一个完善的全方位 应用体系，为了和后文所探讨的当代企业财务管理相区别，我们权且称之 为传统的财务管理应用体系( 简称为“传统体系”) 。这一体系涵盖了从 筹资、投资到收益分配的整个资金运动流程，涵盖了从事前计划、事中控 制到事后评价的整个管理流程。财务管理至此初步形成真正意义上一门完 备的学科。这门学科有自己的基础理论体系( 包括财务管理目标、职能、 对象、方法等) ，也有自己的应用体系。 总览这一阶段的时代背景和财务管理的发展，可以发现传统的财务管 理应用体系具有以下一些导向特征。了解这些导向特征，对我们更好认识 当代企业的财务管理具有重要的参照意义。 i 、从宏观财务管理环境来看，传统财务管理应用体系的成长背景是 市场经济社会处于工业化阶段的产物，特别是制造业的大规模发展。财务 管理所探讨的对象一般是大量生产以及工艺技术流程和产品成本都趋于 稳定、成熟的产品，即标准化产品。标准产品品种结构较为单一，经济核 算标准较为统一，行业内的可比性较强，标准成本系统正是适应于标准产 品的需要发展起来的。标准成本至今仍在成功应用的企业，比如我国的邯 钢，也大都具有这样的特点：产品品种单一、技术稳定。从本质上看，邯 铜经验就是美国的“泰罗制”，邯钢经验的“成本否决”就是“泰罗制” 的标准成本制度。它主要用于提高生产或作业效率，最适合工厂、车间或 企业基层的管理。或者换句话说，邯钢经验是工厂管理制度，尚未涉及企 业中层或高层。 2 、从财务管理目标来看，传统财务管理体系虽然提出了“股东财富 最大化”的财务管理目标，但实际中这一体系在应用上，主要是以短期利 财务管理的发展历程 润最大化为目标，具有短期观的倾向。例如，固定成本与变动成本的划分 是传统财务管理体系诸多分析行为的基础，而这一划分是建立在“相关范 围”这一假定之上的，即在一定范围内的一段有限的时间里才能成立。 也许有人地说，企业长期投资决策分析不是以未来的现金流量为评价 基础吗? 是的，但我们注意到，企业长期投资决策分析由于对未来的分析 带有较大的假定性和不确定性和建立在诸多假设前提之上，因此在操作中 受到诸多限制，在财务管理实践中应用并不广泛。正如著名目本财务管理 学家西村明所说：“数理、信息性的管理会计的实施率很低，包括线性规 划法、现值法、概率等计算模式在内的管理会计几乎未得到实际应用。 这一阶段( 数理信息式财务管理阶段) 与其说是实践阶段，倒不如说是学 术性的理论阶段”。2 3 、从财务管理所依托的管理体制来看，传统财务管理体系主要是和 集权式的 管理体制相配合的。在集权管理体制下，其决策权较为集中，高层管 理人员对内部生产经营过程实行较为严格的控制。相应的内部各级管理人 员较少对外的决策权，其工作重心是内部的控制。全面预算、全面成本管 理、责任会计都较好的满足了这种管理模式的需要。在实行规模化经营的 情况下，企业也较多地采用集权式管理体制。比如“邯钢”所采用的“全 面成本管理”模式即较好地满足了上述的集权管理对于决策和系统控制职 能的需求。 4 、从财务管理所依靠的信息来源来看，传统财务管理体系所依靠的 主要是财务会计信息系统，应用的信息材料主要是用货币形式表现的信息 资料。比如传统的财务分析评价体系几乎全部借助于财务会计指标。 ：见西村明：亚洲的经济成长与管理会计。 会计研究1 9 9 8 年第九期，p 2 8 1 0 财务管理的发展历程 5 、从财务管理所依靠的管理方法来看，传统的财务管理体系借助于 许多计量分析方法和数学模型，其应用是建立芷诸多理论假设的基础上。 比如本量利分析，其限定假设就有六点：销售收入与销售量呈完全线性 关系的假设变动成本与产量呈完全线性联系的假设固定成本保持不 变的假设品种结构保持不变的假设产销平衡的假设会计数据可靠 性的假设。 总之，从上述特征的分析来看，传统的财务管理体系主要体现出内囱 和静态的管理导向。内向，是指管理主要针对企业内部；静态，是指管理 主要面对稳定的外部环境和市场、确定的内部生产工艺流程和产品结构等 情况来实施管理行为。财务管理人员不必太多关注市场，只要盯住财务会 计信息，盯住企业内部运作流程，基本就可做出财务管理决策。实际上， 这一阶段财务管理和企业外部的联系并不是很多。营销是企业和市场沟通 的主渠道，营销管理人员充当了这一沟通的毛体。 当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理体系的缺陷 第二章 当代企业财务管理环境的变化和传 统财务管理体系的缺陷 在第一部分对传统财务管理导向分析的基础上，本部分笔者将就当代 企业财务管理环境和传统体系的缺陷展开论述。 2 - 1 当代企业财务管理环境呈现出哪些变化 从系统论观点来看，所谓环境，是指被研究系统之外的、对被研究系 统有影响作用的一切系统的总和。那么，财务管理以外的并对财务管理系 统有影响作用的一切系统的总和，便构成了财务管理的环境。从财务管理 环境与企业的关系来看，可分为企业外部财务管理环境和企业内部财务管 理环境。企业外部财务管理环境是指企业外部影响财务管理的各种因素， 如国家政治形势、经济形势、法律制度、企业所面临的市场状况以及国际 财务管理环境等；企业内部财务管理环境则是指企业内部影响财务管理的 各种因素，如企业的生产情况、技术情况、经营规模、资产结构、生产经 营周期等，下面笔者将分别从上述两方面对当代企业财务管理环境出现的 变化进行论述。 2 - - 1 1 外部财务管理环境 ( 1 ) 第三次技术革命敲开了知识经济时代的大门。 如果传统工业经济是以稀缺自然资源为主要依托的经济，现代知识经 当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理体系的缺陷 济则是以信息产业为基础的新型经济。发端于7 0 年代的第三次技术革命 揭开了这历史性时代的序幕。高科技的发展以前所未有的冲动，使空间 变小，h 寸间变短，人们的生活节奏加快，观念改变。以数字化、网络化为 特征的现代信息技术爆炸性地增长，人类历史上出现了从未有过的文明大 传播和文化大普及。 这次技术革命在生产领域的主要特征是在电子技术革命的基础上形 成的生产高度的电脑化、自动化，表现为电子数据机床、电脑辅助设计 ( c a d ) 、电脑辅助工程( c a e ) 、电脑辅助制造( c a m ) 和弹性制造系统( f m s ) 的广泛应用，其高级形式是：电脑一体化制造系统( c i m s ) 的形成和应用。 即从产品订货开始，直到设计、制造、销售、售后服务等整个生产经营流 程，把所有的自动化系统结合成一个整体，用电脑中心统一进行调控。在 流通领域和消费领域，随着互联网的迅速发展，电子信息技术全方位地向 商业领域渗透，出现了无店铺销售和电子购物为特征的电子商务。电子商 务缩短了供应链和商品流转周期，减少了交易成本，降低了商品价格，并 能对顾客需求做出快速反应。 ( 2 ) 生产组织发生重大变革，“规模经济”让位于“范围经济”，“标 准化生产”让位于“顾客化生产”。 1 9 7 2 1 9 7 6 年间石油危机引起的经济衰退，使经营环境急剧转变。品 种少、数量多地销售具有同一规模的产品、工厂开工率百分之百的所谓“规 模经济”理论已经破产。伴随高科技技术的迅猛发展，现代社会已步入物 质资料十分充足，产品供大于求的富裕社会时代。消费市场体现为买方市 场。社会大众拥有的财富多了，购买力强了，消费者行为就会更具有挑剔 性，要求生产厂家及时提供更加多样化和更具个性、日新月异的产品。社 会需求的这种变化，使以追求“规模经济”为目标的“标准化生产”，被 当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理体系的缺陷 能保证在较短时间内生产出不同的新产品以满足顾客需求的“顾客化生 产”所替代。 ( 3 ) 跨国公司的迅猛发展和企业并购潮的掀起 8 0 年代中后期，出于运输和通讯技术的发展，市场竞争加剧，企业 跨国经营发展很快，跨国公司无论在数量上还是在规模上都急剧扩大。日 前西方跨国公司年生产总值己占西方发达国家的总产值的4 0 。跨国公司 内部贸易和各跨国公司之间的贸易约占全世界贸易总额的6 0 ，控制着7 5 的技术转让、9 0 的生产技术、8 0 的对外直接投资和9 0 以上的民用科技 研究以及科研发展转让。有些巨型跨国公司在全球的经济力量已超过它们 所在的一些国家。与跨国公司发展相伴随的是企业并购潮的掀起。跨国公 司迫于激烈的竞争，或跨圃联合，或跨国兼并。9 8 年戴姆勒一奔驰公司以 4 0 0 亿美元收购克莱斯勒公司，从而使新生的戴姆勒一克莱斯勒公司成为 9 8 年度美国( f o r t u n e ) 杂志排名第二的大亨。狂势的并贿灞进一步显示 了大刀阔斧、捷足先登者的优势。 ( 4 ) 市场全球化进程突飞猛进。 a 贸易全球化：乌拉圭回合协议的实施以及w t o 的建立作为世界贸 易自由化的重要里程碑，标志着多边体制下全球管理贸易新时代的到来。 各国有很大一部分产品价值是通过世晃市场来实现的，各国经济的发展 对世界市场的依赖度迅速增加。 b 资本市场全球化：由于平均利润率下降、成本增加和环保投资等 原因，西方发达国家以及此后的中等发达国家和地区加速了产业结构的升 级换代，向发展中国家和地区转移所谓夕阳产业，引发了强劲的资本全球 化浪潮。 c 金融市场全球化：由于生产经营和资本流动的国际化，电讯技术 当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理休系的缺陷 的发展，世界各国的金融中心和金融机构正在形成一个全时空的国际金融 市场。各发达国家的股票交易所都对外国公司开放，实现了证券投资的国 际化。另外，各国金融政策也趋于一体化。 d 生产市场全球化：随着社会分工趋于专业化、精细化，社会协作 范围也进一步扩大。过去以垂直为主的生产分工，变成以水平为主的生产 分工；以往在一个国家内部范围的分工与协作发展为一系列国家之间的 国际分工与协作。整个地球俨然成了一个大工厂，正像有入形容的，“人 类已进入了组装的世界”。 2 1 - 2 内部财务管理环境 ( 1 ) 产品寿命周期不断缩短。 高新科技投入到生产领域后，“新技术”成为“适用技术”的周期越 来越短，“适用技术”从进入市场到退出市场的周期也越来越短。据统计， 4 0 年代以前，一般产品的寿命平均在3 0 年以上；5 0 年代以后，平均在1 0 年左右：7 0 8 0 年代缩短到5 年左右。而像电子、计算机等高科技产业， 其产品的寿命更短，如p c a t 4 8 6 ，从1 9 9 3 年投入我国市场到1 9 9 6 年衰退， 其寿命期仅有3 年。产品生命周期缩短不仅加大了存货风险，而且也会加 大产品设计、开发风险。 ( 2 ) 企业成本结构发生重大变化。 a 先进制造环境下，许多人工已被机器取代，因此直接人工成本比例 大大下降，固定制造费用大比例上升。据统计7 0 年前的间接费用仅为直 接人工成本的5 0 - 6 0 ，而今天大多数公司的间接费用为直接人工成本的 4 0 0 5 0 0 。 b 生产性费用所占的比重下降，流通性成本的比重不断上升。由于市 当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理体系的缺陷 场格局的转变( 从卖方市场转向买方市场) ，市场竞争日趋激烈，产品的 价值实现比价值形成更重要。企业不得不把更多的精力和费用用于商品的 价值实现，造成了流通费用绝对额和相对额的大幅增长。表现在用于产品 广告、促销方面，用于建立产品销售渠道方面，用于包装方面的流通费用 大幅度上涨。 c 无形成本在成本中结构中的比重上升，有形成本在成本结构中妁比 重下降。无形成本，即指无实物形态的耗费和支出。随着产品生产制造过 程技术含量的增加，无形成本，包括产品研究开发阶段的成本、产品设计 成本、无形资产摊销、人力资源成本等在企业产品成本的台量呈不断上升 趋势，与之相对应，直接材料等有形成本的含量则呈不断下降趋势。 ( 3 ) 企业资产结构发生重大变化 无形资产成为企业投资决策的重点。在新的资产结构中，以知识为基 础的专利权、商标权、商誉、计算机软件，人才素质、产品创新等无形资 产所占的比重大大提高。据统计，1 9 9 5 年美国许多企业无形资产的比重已 高达5 0 - 6 0 。国际名牌杂志新近公布的全球品牌排行榜中，居于榜首 的可口可乐公司，其无形资产价值高达8 3 8 4 5 亿美元；排在老二的微软 公司，其品牌价值达5 6 6 5 4 亿美元。从我国的情况看，中国第一品牌一一 红塔山的品牌价值也己达3 5 2 亿人民币。 ( 4 ) 企业资本结构发生变化 在知识经济时代、人力资本成为决定企业及至社会发展的最重要资 源。现代许多企业认识到，物质资本的增值性要以人力资本的增值性为支 撑，不把劳动与资本有机结合在一起，物资资本是难以增值的。鉴于此西 方有些企业已实行了人力资本的利润分享制度，以加强对人力资本的有效 运作。 当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理体系的缺陷 ( 5 ) 企业组织结构发生变化 与大规模集约化生产相适应的集权式企业组织结构开始为分权式的 组织结构所代替。许多企业按照不同产品划小核算单位，提高内部组织责 任中心级别，并在其之间实行“优胜劣汰”的竞争机制。据统计，美国最 大5 0 0 家公司中，实行集权模式的有7 0 家，占1 4 ；实行分权模式的有 4 3 0 家，占8 6 ：生产单一产品公司几乎1 0 0 实行集权制；而实行多样化 经营的公司几乎都采取分权的模式。与分权制相伴随的，许多企业组织由 钢性化转变为柔性化，即抛弃固定的组织模式，代之以强调临时性的、以 某个任务为导向的“团队”组织。 综观企业财务管理外部和内部环境从本世纪7 0 年代以来的变化，我 们可以做出这样的结论：推动这一切更天换地革命式变化的最主要分子是 人，是信息经济时代的知识人；而导致这一切变化创新的最根本动因则是 市场，是新技术革命下的新型市场产生的新的需要。正如恩格斯所说的， 社会一旦产生某种需要，它对社会生产力的促进比创办1 0 0 所大学还要大 得多。 2 2 在当代企业财务管理环境下传统财务管理体系有哪些缺陷 2 2 - 1 观念保守陈旧 传统财务管理是以成本习性研究为基础，是成本会计的延伸。它把目 光聚焦在企业内部的管理与运作上，尤其重视通过控制成本来实现财务管 理目标，并把成本作为定价的最基本依据。但是成本控制只是企业财务管 理目标其中的一个部分，成本只是产品内在属性之一。企业产品的市场价 值是和多种因素相关联的，包括产品销售策略、产品寿命周期、质量、需 当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理体系的缺陷 。_ - _ _ _ _ _ - _ 一 求等。由于剧烈变动的市场环境和激烈的市场竞争，企业的内外部情况往 往水乳交融，息息相关。企业的财务管理也就必须置于市场这一大环境的 背景下，而不能仅仅关注企业内部的事务。企业财务管理必须在市场调查、 分析、研究的基础上，确立自己的坐标，评价企业自身的长短优劣，并根 据环境的变化及时更新观念，调整手段。 又比如，传统财务管理在存货控制方面，美国财务管理学家对蹑佳库 存模式，包括“经济订货量”( e o q ) 和“最优生产量”( o p q ) ，已研究了 三十余年，并制订出各式各样的数字模型。但在实际工作中，美国企业很 少把它们付诸实施。问题的症结在于美国学者对最佳库存模式的研究，只 是以承认现有的各种不同形式的成本为法定的参数，即被动地接受这些参 数。而在七十年代首创于日本的适时生产系统中，企业的供、产、销环节 达到高度紧密的配合，出现了接近“零存货”状态。这时，该模式下的“经 济订货量”和“经济订货成本”也就接近于零。该模式自然失去了实际意 义。 2 - 2 2 视野短浅狭隘 传统财务管理体系存在着目标和方法上短期观和局部观的缺陷，视野 不够开阔。如前所述，传统财务管理以短期利润最大化为目标。这是这一 “鼠羁寸光”的目标弓 出的财务管理方法中存在着许多短期性。比如变动 成本计算法，虽然它比完全成本法在管理相关性方面存在优越性，但在实 际中却应用不佳。这里固然有传统财务会计信息报告体系的影响( 变动成 本法需要在现有的成本会计之外重新构建成本计算体系) ，但也租这方 法本身是以“过去”的资料为未来决策提供参照这一缺陷有关。由于受到 技术进步和通货膨胀因素等影响，单位变动成本和固定成本总额都无法固 当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理体系的缺陷 定不变，甚至可能发生很大的变化。所以，尽管变动成本法对短期决策能 提供最优方案的有关根据，但对长期决策来说，它就难以胜任了。 又比如，传统体系大都偏重于内部控制，而忽视决策信息的提供。其 一，成本核算对象单一，往往只是产品成本或责任成本。而企业的经营决 策往往需要以产品系列、顾客等为对象计算成本和分析盈利能力。其二， 对于企业的战略决策缺乏考虑。战略决策不仅需要本企业的过去、现在、 未来的绝对信息，更为重要的，需要关于市场地位及其变化的相对信息。 而传统财务管理只确定企业自身的整体或局部效益，而缺乏对于市场竞争 地位的反映，从而无助于企业的发展战略决策。例如，在某一产品的市场 需求量翻倍的情况下，如果企业的销量增长5 0 ，传统财务管理体系会反 映为很好的经营效益，而从动态分析来看，企业的市场占有率必然大大下 降。 2 2 _ 3 方法零散落后 传统体系管理方法构成的逻辑性不强，是大量数理方法和经验方法的 拼凑。它散见于统计学、运筹学、管理学等不同的学科中。集中到财务管 理内容体系后，既零乱又不系统，而且许多方法在当代市场中显得过时落 后，失去了实际意义。 比如在制造费用分配方面。传统体系一直是保持成本会计中以直接人 工工时或直接人工工资作为通用的制造费用分配标准。人工成本的大幅降 低，使得这一传统的数量基础成本计算已不能正确反映产品的消耗，如仍 以人3 1 _ - 1 - 时或人工工资作为费用分配依据，无疑使成本信息失真，影响业 绩评价的正确性，并对企业经营决策产生误导。 又l v , d 孵在业绩评价方面，当代市场商情瞬息万变，产品和技术创新层 当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理体系的缺陷 出不穷。在一些高科技行业和实行顾客化生产的企业，产品周期短，更新 快，可比性小，因此标准成本自然难以确定。传统的用来进行成本控制和 成本管理业绩评价的标准成本系统也就失去了用武之地。此外，传统的业 绩评价主要凭借财务指标的分析考核。而在当代市场中企业的长远利益和 各种非财务因素的关联性越来越大。比如市场占有率、产品质量、企业文 化、企业形象、商誉等等。 2 - 2 - 4 理论脱离实际 传统体系所包括的管理模型和技术方法，相当部分建立在诸多假设前 提条件下，属于纯理论的探讨。特别是在预测分析和决策分析中所采用的 各种技术方法，存在片面追求“高、精、尖”的复杂数学模型之嫌，实际 运用中的可操作性较差。 譬如，保本点分析中，超过保本点后利润按一定比例递增的假设，在 今天是不符合实际的，其相关范围也越来越小。 又比如，用简单回归方法来分解间接费用中的固定成本和变动成本。 这一方法的实施前提，必须是过去的数据资料中诸多相关量保持稳定状 态，包括工艺技术水平、生产品种、生产组织结构、外部物价水平等。然 而在信息时代的今天，这诸多不变，无疑痴人说梦。而且回归分析必须要 取得足够的数据作为样本，才能具备统计学上的要求，回归模型才具有显 著性和未来参照性，丽这种假设显然也是难以成立的。 总之，传统财务管理体系在现代财务管理环境中所暴露出的种种不适 应，不协调，不外乎两个方面的原因。一是传统体系本身的毛病，使其不 具备实用性或可操作性；二是环境的变化使传统体系中一些原本能够发挥 2 0 当代企业财务管理环境的变化和传统财务管理体系的缺陷 作用的东西逐渐退出了历史舞台，丧失了用武之地。环境虽然交了，传统 虽然尚未跟上节拍，但财务管理实践并非就一躇不前了。相反，新的财务 管理环境给财务管理实践提供了新的广阔天地，各种财务管理创新向我们 展示了一幅当代财务管理世界的美好图景。 2 l 当代企业财务管理的市场导向的探讨 第三章当代企业财务管理的市场导向的探讨 在上部分综览当代企业财务管理环境变化全貌的基础上，本部分笔者 拟就当代企业的财务管理在这一环境下的市场导向展开论述。 3 - 1 对企业管理导向的认识 3 - 1 - 1 何谓管理导向 “导向”一词，从字面上分析，“导”有引导、领导的意思；“向”则 是事物的方向。归纳之，“导向”就是引导、领导某事物按预定目标、方 向发展。作为个名词来理解，企业管理导向就是用来设定企业管理目标、 引导企业朝着这一目标前进的某一事物。导向具有终极的属性，它所设立、 引导的目标是企业发展的终极目标：导向也具有整体性、根本性的属性， 是对事物发展从总体上、宏观上进行的谋划，处于统筹事物发展的各个阶 段、各种方式的中心环节。 3 - i 一2 关于管理导向就是管理观念的认识 企业管理的导向是什么? 即企业管理的中心环节是什么? 笔者认 为是管理观念( 或称管理理念) 。企业管理观念是企业经营管理宗旨及经 营管理过程中各种基本观点、态度和信念。管理观念之所以是企业管理的 导向，是因为管理观念具有这几个特征。 全局性和根本性，即管理观念从方向上综合统管企业的各项经营管 理活动。 预期性和指导性，即管理观念是一种自觉的丰观意识，能够指导未 当代企业财务管理的市场导向的探讨 来的企业管理实践。 长期性，即管理观念所涉及的问题对企业未来的发展有总体上的引 导作用。 综言之，管理观念贯穿于企业经营管理行动的全过程，涉及到经营管 理内容各个方面，是企业及其全体员工行为的基本价值准则和精神支柱， 也是整个企业管理活动的指导思想。因此企业管理观念也就是企业管理的 导向。 管理学界的认识从侧面佐证了这一点。8 0 年代初期，美国管理学家 托马斯丁彼德斯和罗伯特h 沃特曼提出了管理模式的“7 一s 结构 图”。这个模式观得到世界各国管理学家的高度认可。 当代企业财务管理的市场导向的探讨 图中，战略、结构( 组织) 是管理的硬件，其余的是软件。而形成共 同的价值观则是企业管理的核心。我们认为，共同的价值观和管理观念是 同一概念在内涵上的两种不同表述方式。“共同的价值观”提法侧重于从 企业文化的角度来说明支配企业发展根本性、整体性的问题：而“管理观 念”提法侧重于剖析贯穿管理过程、支配管理行为的内在意识和思维导 向。因此，也可以说，居于企业管理模式轴心的就是管理观念。 3 2 对当代企业财务管理的市场观念的理论探讨 从以上部分的论述中，我们可以看出，所谓当代企业财务管理的市场 导向，其实质也就是当代企业财务管理的市场观念。那么，何谓市场观念? 市场观念要求什么? 当代企业财务管理为什么要以市场为导向? 笔者将 就此逐层展开探讨。 3 2 - 1 何谓市场观念? 企业管理观念是系列观念构成的体系，如经济效益观念、开拓创新 观念、质量观念、服务观念等。但市场观念是企业管理观念的核心，其它 管理观念或以它为基础，或由它派生出来，或作为它的具体内容而存在。 所谓市场观念，就是以市场为方向，以顾客的要求为中心来组织开展 企业一切活动的观念。随着科技的迅速发展，市场环境发生了质的变化， 变为名副其实的供过于求的买方市场。卖主间竞争目趋激烈，消费者的需 求和欲望多样化、多变化，具有越来越大的选择性，导致现实中消费与生 产的关系目益显示出生产必须以满足消费为目的的特征。消费需求对企业 经营发挥着越来越具有决定意义的制约作用乃至支配作用。人们从经营管 当代企业财务管理的市场导向的探讨 理的实践中认识到，一个企业要生存、发展和盈利，就必须有意识、有计 划地以消费需求出发，以用户和消费者的需要为中心，来组织安排企业的 全部活动，形成“以市场为中心”的明晰的管理观念。 按照这种观念来理解，“市场”从企业( 卖方) 的角度看，就是其产 品、服务和资源的现实和潜在购买者的集团，也就是具有特定需要和欲望