（会计学专业论文）我国上市高新技术企业rd投入与企业业绩相关性的实证研究.pdf

江苏大学硕士学位论文 摘要 技术创新是实现科技进步、促进经济增长的根本源泉，是企业竞 争力的核心能力。r & d 是技术创新最重要、最主要内涵。企业是一 个国家r & d 投入来源与支出的最大主体。随着国际间竞争的加剧， 企业如何有效地选择和管理科研活动项目，恰当地对r & d 进行评估， 直接影响企业的经济增长和竞争力。因此，r & d 投入与企业业绩相 关性的研究，也成为关注的研究热点之一。 本文根据我国上市高新技术企业r & d 投入的现状，在对国内外 r & d 理论、r & d 与技术创新等相关理论进行研究和文献回顾的基础 上，采用实证研究的方法，以6 6 家高新技术上市公司自2 0 0 3 年到 2 0 0 7 年的数据为样本，选取r & d 投入强度指标为解释变量、主营业 务利润率等4 个业绩指标为被解释变量，建立了面板数据模型，从盈 利能力、成长能力等方面对r & d 投入与企业业绩之间的相关关系进 行了分析。 经实证研究得到以下结论：r & d 投入能增强企业的核心竞争力 并产生良好的经济效益；r & d 投入能给企业带来良好的成长性；r & d 投入对企业业绩没有滞后影响。最后，基于本文的研究结论，提出加 大政府激励企业技术创新的力度；高新技术企业应完善体制，增强研 发成果转化为现实生产力的能力；高新技术企业研发投入应重视技术 创新的发展潜力；改善上市公司r & d 费用披露等几个方面的建议。 本文所提出的研究方法和研究结论，不仅对我国高新技术企业正 江苏大学硕 士学位论文 确认识r & d 投入有着重要的影响，而且也对企业研究和提高其国际 竞争力提供了有价值的实证。 关键词：r & d ，高新技术企业，企业业绩 江苏大学硕士学位论文 a b s t r a c t t e c h n i c a li n n o v a t i o ni st h ec o r eo ft h ec o m p e t i t i v ee d g ea sw e l la s t h eb a s i cs o u r c eo fa c h i e v i n gt h ea d v a n c e m e n to fs c i e n c ea n dt e c h n o l o g y a n da c c e l e r a t i n gt h ee c o n o m i cg r o w t h ，w h i l er & di st h em o s ti m p o r t a n t a n dp r i m a r yc o n n o t a t i o no ft h et e c h n i c a li n n o v a t i o n t h ee n t e r p r i s e s c o n s t i t u t e dt h em a jo rf o r c ec a r r y i n go u tt h er & da c t i v i t i e si na c o u n t r y 。 a st h ei n t e r n a t i o n a lc o m p e t i t i o nb e c a m ei n c r e a s i n g l ys e v e r e ，h o wt o c h o o s ep r o je c t sa n dm a n a g et h ea c t i v i t ie si nr & d a n d ，m o r ei m p o r t a n t l y , h o wt op r o p e r l ye v a l u a t et h er & de f f e c t i v e n e s sw o u l dd i r e c t l yi n f l u e n c e t h ee c o n o m i cg r o w t ha n dt h ec o m p e t i t i v ee d g eo fa ne n t e r p r i s e t h e r e s e a r c ho n r e l a t i o n s h i p b e t w e e nr & di n v e s t m e n ta n d c o m p a n y p e r f o r m a n c ec o n s t i t u t e dah o ti s s u et h a ta t t r a c t sa t t e n t i o n s b a s e do nt h er & di n v e s t m e n ts t a t u so fc h i n a sl i s t e dh i g h t e c h e n t e r p r i s e s ，t h ea u t h o rr e s e a r c h e dr & dt h e o r y , r & da n dt e c h n o l o g i c a l i n n o v a t i o n ，a n d o t h e rr e l e v a n tt h e o r e t i c a ll i t e r a t u r er e v i e w si nt h e d o m e s t i ca n di n t e r n a t i o n a l o nt h eb a s i so fe m p i r i c a lr e s e a r c hm e t h o d s ， t h ea u t h o re s t a b l i s h e dap a n e ld a t em o d e lt oe x p l a i nt h er e l a t i o n s h i p b e t w e e nh i g h t e c h e n t e r p r i s e s s r & da n dt h e c o m p a n yp e r f o r m a n c e u s i n g6 6o b s e r v a t i o n so fl i s t e dh i g h t e c he n t e r p r i s e sb e t w e e nt h ey e a r s 2 0 0 3 2 0 0 7 b ye m p i r i c a ls t u d y , w ef o u n dt h a tr & di n v e s t m e n th a sa ni n f l u e n c e 江苏 大学硕士学位论文 t ot h ec o m p a n yp e r f o r m a n c e ，e s p e c i a l l yh a sas i g n i f i c a n ti n f l u e n c et ot h e g r o w t ho fc o m p a n y i th a sa l s op r o v e dt h a tr & di n v e s t m e n tc a nn o t p r o d u c eg o o de c o n o m i cr e s u l t si nal o n g t e r m f i n a l l y , a c c o r d i n gt ot h e c o n c l u s i o n ，t h ea u t h o rp r e s e n t e ds o m ep r o p o s a l st oc h i n e s eh i g h t e c h e n t e r p r i s e ss u c ha si m p r o v i n gg o v e r n m e n t sf i n a n c i n gs u p p o r t ，e n h a n c i n g t h e c a p a c i t yo ft r a n s f e r r i n gr & di n v e s t m e n t i n t o p r o d u c t i v ef o r c e s ， a t t a c h i n gi m p o r t a n c e t ot h e d e v e l o p m e n tp o t e n t i a l o ft e c h n o l o g i c a l i n n o v a t i o n ，s t r e n g t h e n i n ge n t e r p r i s e r & di n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e r e g u l a t i o n t h er e s e a r c hm e t h o di nt h i st h e s i sc a nh e l ph i g h - t e c he n t e r p r i s e s r e c o g n i z et h e i n f l u e n c eo fr & di n v e s t m e n tc o r r e c t l y ；a l s op r o v i d ea n a p p r o a c ht oi m p r o v et h ec o m p e t i t i v ee d g ef o rh i g h t e c he n t e r p r i s e si n c h i n a k e yw o r d s ：r & d ，h i g h t e c he n t e r p r i s e ，c o r p o r a t ep e r f o r m a n c e 1 v 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同 意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许 论文被查阅和借阅。本人授权江苏大学可以将本学位论文的全部内容或 部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制 手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于 保密口，在年解密后适用本授权书。 不保密d 学位论文作者签名编 砌莎年b - 月肜日 指导教师签名：孑彩乞爱 ， 独创性申明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容以外，本论文 不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研 究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全 意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：铂寿 日期：加扩年 7 夕月易日 江苏大学硕士学位论文 1 1 研究背景 1绪论 进入2 l 世纪，经济全球化进程明显加快，世界新科技革命发展的势头更加 迅猛，一系列新的重大科学发现和技术发明，正在以更快的速度转化为现实生产 力，深刻改变着经济社会的面貌。科学技术推动经济发展，促进社会进步和维护 国家安全的主导作用更加凸显，以科技创新为基础的国际竞争更加激烈。世界主 要国家都把科技创新作为重要的国家战略，把科技投入作为战略性投入，把发展 战略技术及产业作为实现跨越的重要突破口。我国也在“十一五”计划的指引下， 以国家战略需求为导向，以提升自主创新能力为重点，选择生物和医药技术、信 息技术、新材料技术、先进制造技术、先进能源技术、海洋技术、资源环境技术、 现代农业技术、现代交通技术、地球观测与导航技术等作为超前部署的重点，坚 持战略性、前沿性和前瞻性，力求突破核心技术，引领高技术产业与新兴产业发 展。因此重视高新技术产业以及处于高新技术产业领域中的高新技术企业是把握 未来经济和社会发展的关键，只有提高高新技术企业业绩，壮大高新技术企业的 发展规模，才能实现我国经济快速发展的目标，才能提高我国的国际综合实力， 才能使我国在2 1 世纪的竞争中立于不败之地。 那么如何提高高新技术企业业绩呢? 从长远发展来看，毫无疑问，创新构成 了高新技术企业提高自身业绩并获得竞争优势的最终源泉。高新技术企业只有拥 有创新的活力和机制，才能迅速预见到未来市场竞争的主题，了解市场竞争的发 展趋势，提高自身的市场应变能力，以便在不断变化的市场中保持相对稳定的发 展。科学技术是影响创新的重要内容，n 罗森伯格指出：创新活动由需求和技术 工业决定，需求决定了创新的报酬，技术则决定了成功的可能性及成本。当今市 场竞争的一个重要特点是：科学技术倍受重视，被广泛地运用于生产，并着力于 发展企业的核心技术。高新技术企业属于技术密集型企业，因此更要大力开展创 新活动，提高企业的核心技术，由此提高自身的业绩，保持竞争优势，在知识经 济的环境下获得更长远的发展。 技术创新的过程也是研究与开发( r e s e a r c h & d e v e l o p m e n t ) 的过程，需要研究 江 苏大学硕士学位论文 与开发费用的投入。然而，根据国家统计局2 0 0 5 年1 2 月1 4 日发布的经济普查 主要数据第二号公报显示，代表企业自主创新能力的研究与试验发展经费仅占企 业销售收入的0 5 6 ，即使高新技术企业也只占企业销售收入的0 6 ，远远低 于世界平均水平2 6 。美国这一指标为3 9 8 ，日本为3 6 4 ，韩国虽然相对 投入比例较少，但也达到了1 7 0 。相比之下，我国的r & d 投入有明显的不足。 r & d 投入不足实质上反应了企业技术创新的力度不够到位，企业没有充分意识 到创新对当今企业发展的重要性。对于高新技术企业，r & d 投入不足的一个直 接后果是企业缺乏创新能力，从而影响到企业的稳定与发展。创新是高新技术企 业生命的源泉，没有r & d 投入就无法开展创新活动，无法产生并利用新技术， 高新技术企业中，产品的技术含量越来越高，一旦技术落后，其产品就会失去已 有的市场。没有创新，高新技术企业在未来的竞争中将曰益丧失技术竞争能力， 失去核心技术，最终将被市场淘汰。因此，r & d 投入对提高高新技术企业的业 绩并获得竞争优势有着举足轻重的作用，应受到重视。这就为我们研究高新技术 企业r & d 投入与企业业绩的相关性提出了要求。 1 2 研究目的及意义 随着我国市场经济的纵深发展，我国高新技术企业已成为r & d 的投资主体， 从而使r & d 活动及管理的意义重大。那么现实中高新技术企业的r & d 投入状 况怎样? 绩效如何? r & d 投入到底能够给企业带来多大的经济效益? 企业的 r & d 投入与企业业绩之间的相关性到底有多大? 这些都是我们希望了解的问 题。因此，本文拟以我国上市高新技术企业为研究对象，对r & d 投入所产生的 绩效进行实证研究，考察r & d 投入与企业经营绩效之间的相关关系。 从研究的应用价值来看，本论文通过对我国上市高新技术企业r & d 投入现 状的统计调查和分析，揭示r & d 投入与企业业绩之间的相关关系以及对企业发 展的贡献，使企业对r & d 投入的经济效益有一个正确的认识。这对促进企业加 大r & d 投入、推动企业开展r & d 活动，提高企业r & d 绩效均有重要的意义。 2 江苏大学硕士学位论文 1 3 基本概念的界定 1 3 1 高新技术企业 高新技术企业这一概念自从2 0 世纪8 0 年代被提出来的，现已获得广泛的认 同和应用。但是由于全球各个国家发展阶段的不尽相同，加上高新技术本身具有 实效性高的特点，高新技术企业的定义在不同国家有所不同。 在美国，有两种界定高新技术企业的标准，即按人员构成和按产业加以界定。 从人员构成角度，美国科学基金会认为，高新技术企业是指每1 0 0 0 名职工有2 5 名以上科学家或工程师，并且将销售收入3 5 用于进行研究与开发企业所产生 的产品。从产业角度而言，美国劳工统计局认为高新技术企业中，其研究与开发 的科技人员占职工总人数比例比整个制造业高出1 倍以上，按此种方法定义高新 技术企业相对要更加严格一些，相应地更具有动态性特征，更符合技术不断发展 变化的一般规律。 我国高新技术企业的界定标准原则上采用研发费用占制造业销售额的比重 及研发科技人员占职工总人数的比重两个主要指标。同时，根据我国国情提出界 定的其它辅助性指标，形成具有我国特色的高新技术企业界定指标体系。在原国 家科委公布的1 9 9 1 年出台的国家高新技术产业开发区高新技术企业认定条件 和办法中，从研发经费投入的密集程度、科技人员的密集程度、产品技术的复 杂程度等方面对高新技术企业的认定作了一系列的规定，2 0 0 0 年7 月2 3 日国 家科技部根据科学技术发展的最新状况对此进行了修订。目前，我国认定高新技 术企业的条件是：( 1 ) 具有大专以上学历的科技人员占企业职工人数的3 0 以上， 从事高新技术产品研究、开发的科技人员应占企业职工总数的1 0 以上。从事高 新技术产品生产或服务的劳动密集型高新技术企业，具有大专以上学历的科研人 员占企业职工总数的2 0 以上。( 2 ) 企业每年用于高新技术及其产品研究开发的 经费应占企业当年总销售额的比例5 以上。( 3 ) 企业的技术性收入与高新技术 产品销售收入的总和应占企业当年收入的比例6 0 以上。 本文所指的高新技术企业主要包括以下两类：一是高新技术主营业务突出且 经国家有关部门认定的高新技术企业；二是虽然尚未经国家有关部门认定，但其 自身条件符合国家高新技术产业开发区高新技术企业认定条件和办法的企业。 江 苏大学硕士学位论文 考虑到我国目前的现实情况，估计很多企业难以满足上述第二条标准，故在研究 样本确定时剔除了这一条。 1 3 2 企业业绩 “业绩 一词来源于英文“p e r f o r m a n c e ，中文将其翻译成业绩或绩效。根 据韦伯斯特新世界词典的解释，业绩的意思是：( 1 ) 正在执行的活动或已完 成的活动；( 2 ) 重大的成就，正在进行的某种活动或者取得的成绩。欧美国家对 业绩的理解主要有三种观点：第一种观点认为业绩是行为。c a m p b e l l 指出，“业 绩是行为，应该与结果区分开，因为结果会受系统因素的影响”，他在1 9 9 3 年给 业绩下的定义是：“业绩是行为的同义词，它是人们实际的行为表现并能被观察 到。就定义而言，它包括与组织目标有关的行动或行为”；第二种观点认为业 绩是结果。b e m a d i n 等人为：“业绩应该定义为工作的结果，因为这些工作结果 与组织的战略目标、顾客满意度及所投资金的关系最为密切”；第三种观点认为 业绩包括行为和结果两个方面，行为是达到业绩结果的条件之一。这一点在 b r u m b r a c h 给业绩下的定义中很好体现，即“业绩指行为和结果。行为由从事工 作的人表现出来，将工作任务付诸实施。行为不仅仅是结果的工具，行为本身也 是结果，是为完成工作任务所付出的脑力和体力的结果。并且能与结果分开进行 判断”。 财政部统计司m 引认为：企业绩效是指一定经营期间的企业经营效益和经营 者业绩。企业经营效益水平主要通过经营者在经营管理企业的过程中对企业经 营、成长、发展所取得的成果和所做出的贡献来体现。 江西财经大学的张蕊1 认为：企业业绩是反映人们从事某一活动所取得的 成绩或成果。 冯丽霞( 2 0 0 4 ) h 5 1 认为，企业业绩可以从两个方面来理解：一种是以结果 为导向的业绩，是指在特定的时间内由特定的工作职能或活动产生的产出记录： 另一种是以行为为导向的业绩，是指与企业目标有关的、可以按照个体的能力( 即 贡献程度) 进行测量的行动或行为，并且根据绩效形成的因果关系，把绩效可分 为潜在绩效、行为绩效和结果绩效。 本文结合各学者的观点，认为企业业绩是企业在某个时期做某事的能力、方 4 江苏大学硕 士 学位论文 式、过程和结果。在分析企业业绩内涵的基础上，本文认为高新技术企业业绩是 指高新技术企业在一定经营期间内为实现企业目标所做的一系列工作及其取得 的以财务指标和非财务指标来体现的盈利能力、资产运营、抗风险能力、发展能 力等经营成果的总称。 1 4 研究内容和基本框架 1 4 1 研究内容 本文主要采用实证与规范相结合的研究方法，以我国深市和沪市上市公司 中高新技术企业为研究对象，采用面板数据模型，运用s p s s 统计分析软件和 e v e i w s 统计分析软件，对我国上市高新技术企业的r & d 投入指标和经营绩效 指标进行相关性统计分析，以发现它们的r & d 投入与经营绩效之间是否存在相 关关系。 本文的章节安排如下： 第一部分，绪论。阐述本文的研究背景及意义，界定相关的基本概念。 第二部分，r & d 相关文献回顾。在这部分介绍关于研发费用的理论，然后 从理论上分析r & d 与技术创新的关系，技术创新和r & d 对企业的贡献，以及 与r & d 相关的国内外研究成果。 第三部分，模型设计。在这个部分，本文讲述了样本选取的方法与过程，并 阐明了相关研究变量与研究方法。 第四部分，实证分析。在这部分运用面板数据模型研究我国高新技术企业上 市公司研发费用对公司盈利性和成长性的影响，并对实证结果进行分析。 第五部分，结论和政策建议。即对前述理论和实证分析归纳总结，得出结论， 并提出相关的政策建议。 5 江苏大学硕 士 学位论文 1 4 2 基本框架 6 江苏大学硕士 学位论文 2r & d 与技术创新及相关文献回顾 2 1 研究与开发( r d ) 理论 2 1 1r & d 定义 ： 翻开牛津现代高级英汉双解词典，我们可以看到其对研究( r e s e a r c h ) 的 定义是：为了发现新事实，获得更多额外信息而进行的调查。( i n v e s t i g a t i o n u n d e r t a k e ni no r d e rt od i s c o v e rn e wf a c t s ，g e ta d d i t i o n a li n f o r m a t i o n ，e t c ) 。而开发 ( d e v e l o p ) 的定义是：把潜在的因素引向完善。( t ob r i n gf r o ml a t e n c y t oo rt o w a r d f u l f i l l m e n t ) ，从企业的现实意义上看，开发是指一种将现有知识与新的研究成果 结合起来的技术活动。 通常认为研究分为基础研究和应用研究。基础研究是指以发现新知识为目的 的研究，如宇宙、星系的研究，遗传基因的研究等，这种研究与实用几乎没有直 接的联系，主要是靠理工科大学和国家专门的研究院来进行的，一般企业是不参 与这类研究活动的；应用研究是把被发现的知识和已经存在的知识结合起来，探 讨其对某种目的应用可能性的研究活动。应用研究活动中有一部分企业的参与。 技术开发是指将应用研究中已探明技术可能性的成功，使其适用于最终目标的产 品、工艺过程或系统，证实其实用性，直至达到企业化的开发活动，它主要是由 各个企业单独进行的。由此，现代企业所进行的研究与开发实际上就是应用研究 和开发活动。 会计上有研究与开发费用的核算，那么研究和开发在会计准则中又是如何定 义的呢? 国际会计准则对研究和开发的定义是：研究指为了获得和理解新的科学 技术知识而从事的有创造性和有计划的调查；开发指在开始商业性生产或使用之 前，把研究结果或其他知识应用于计划或设计，以生产新的或有重大改进的材料、 装置、产品、工序、系统或劳务。美国财务会计准则对研究和开发的定义是：研 究是指在发现新知识的有计划的探索或精益求精的调查，并希望新知识有助于开 发新产品或新服务，新的流程或技术，或有助于显著改善现有产品或流程；开发 是指为新产品或新流程，或为显著改善现有产品或流程，将研究的发现或其他知 7 江 苏大学硕士学位论文 识转变为方案或设计，而不论它是外销还是自用。它包括构造概念框架、设计、 以及对备选产品、原型结构和实验车间营运的测试。它不包括例行的或定期的对 现有产品、生产线、制造流程和其他持续的运作所做的改变，即使这些改变可能 意味着改进，也不包括市场调查和市场测试活动。我国在1 9 9 5 年发布的会计 具体准则研究和开发费用( 征求意见稿) 中对研究和开发的定义是：研究 指为了获得科学或技术知识而进行的独创的、有计划的调查分析活动。开发指为 了创造新的或有实质性改进的产品、材料、设备和工艺等，在开始商业生产作用 之前所从事研究成果或其他知识付诸应用的一系列活动。 由此可见，我国与国际会计准则和美国财务会计准则关于研究和开发的定义 基本上相同，研究与开发活动是研究活动和开发活动的合成，研究仅是指应用研 究的范畴，开发是将研究成果用于生产，是研究基础上的行为。通常来说，研究 活动发生的费用与企业研发成果没有直接、明显的关系，而开发活动会产生新成 果，可能形成企业的无形资产，其发生的费用与研发成果有直接的联系。 2 1 2r d 构成及主要特征 从理论上讲，r & d 活动中所发生的与其相关的支出都应纳入研究开发费用 的范围，包括直接在研究开发活动中发生的费用和以合理的基础分配计入的费 用。具体包括以下几个方面：( 1 ) 研究开发人员的工资、奖金、津贴、福利费和 其他有关的人工费用；( 2 ) 研发活动中所消耗的材料和劳务费用。包括为研究与 开发而购买资料、技术文献等发生的资料费，研究开发过程中进行咨询的咨询费 以及需要外界提供其他服务的劳务费；( 3 ) 折旧费。指在研究开发过程中已使用 的设备、厂房等固定资产折旧额的分摊部分；( 4 ) 无形资产的摊销费用。指在研 究开发过程中使用的从其他企业购买而来的无形资产的摊销；( 5 ) 管理费。指在 研究与开发过程中，因组织、管理、协调研究与开发工作所发生的一切费用，如 管理部门的办公费、差旅费，管理人员的工资、福利费和奖金等。( 6 ) 其他费用。 指除以上所指以外的部分，如水电费、保险费。 研究与开发具有探索性、创造性、不确定性、继承性的特点。探索性是指研 究与开发的目的在于探索未知，解决尚未解决的问题，寻求解决问题的途径和方 法。创造性是指创造各种知识( 新概念、新理论、新思想与新产品、新工艺与设 8 江苏大学硕士学位论文 计新方法) ，是研究与开发的本质要求。继承性是指一方面要利用前人建立起来 的科学技术体系，作为进行研究的工具；另一方面，又要继续探索前人没有完成 的事业。 此外，研究与开发具有多因素的特征，决定研发项目成败的因素很多，其中 重要的成败因素可以概括为组织内和组织外两大类。组织内因素：获取信息与知 识的能力、技术因素、组织管理因素、经济因素；组织外因素：政策因素、社会 环境因素、市场因素。 2 1 3r & d 投入的主要影响因素 技术创新是企业适应市场、开拓和创新市场的重要途径；技术创新是改善产 品结构，提高产品附加值和经济效益，增强企业竞争力的根本手段。因此，企业 制定研发政策，决定研发投入时，不仅要考虑企业自身的具体情况，还需考虑市 场、宏观经济甚至国家政策等多方面的因素。 ( 1 ) 行业因素 根据国家统计局经济普查公告显示，研究与开发经费投入超过百亿元的行业 只有三个：通信设备、计算机及其他电子设备制造业，交通运输设备制造业，电 气机械及器材制造业。研发投入占销售收入在1 以上的行业只有四个：医药制 造业，通信设备、计算机及其他电子设备制造业，交通运输设备制造业，电气机 械制造业。由此，可见不同行业的研发投入差别很大。 ( 2 ) 企业技术定位的因素 企业就其技术特点而言，可分为技术领先型企业和技术跟随型企业。对于技 术定位为领先型的企业，将投入大量的资金用于研究和开发，获得其他企业无法 涉及的先进技术和产品，使企业获得了丰厚的超额利润。而对于定位于技术跟随 型的企业，往往不会投入大量的资金用于研发，而是在技术领先型企业获得大量 的超额利润之后，采用购买、合作等其他方式获取技术。这时，技术跟随型企业 只能获取较薄的利润。 ( 3 ) 企业的经营状况 研发费用的投入是一笔较大的开支，回报时间很长且风险很大，需要企业有 较为雄厚的资金基础来支持。只有当企业在经营状况较好的情况下，它才会有承 9 江苏大学硕士学位论文 担较大风险的能力，才会愿意投入较大金额的资金用于研发项目，而经营状况不 好的企业，一方面没有大量的资金投入研发，另一方面，缩小研发活动投入的资 金量可以提高当期利润，因为研发费用是计入企业的管理费用中，这会抵减企业 的当期利润。 ( 4 ) 研发实力 研发实力包含两个方面的因素。一是企业研发人员的数量。二是研发人员的 能力。现代企业的研发项目大都是些规模较大的项目，需要相当数量的研发人员 参与完成。而更重要的是研发人员的科研能力，其直接影响到研发活动的成果及 其价值，也间接影响到企业高层管理人员对新项目研发的成功与否的事前判断， 从而影响了他们对研发经费投入的决定。当一个企业拥有一批相当优秀的科研人 员，它就会放心地投入大量的资金用于新的研发项目，并有足够的信心获得收益； 如果企业的研发实力不够，那么它就没有足够的信心进行新的项目研发，不愿冒 险投入大量的资金到研发活动。 ( 5 ) 企业的外部环境因素 以上的影响因素都属于企业的内部因素，除此之外，企业研发费用的投入行 为还要受到外部环境因素的影响。外部环境包括宏观经济状况、政府相关政策、 同行业的科技水平、最新科研成果、现有产品的市场销售状况、竞争对手是否正 在进行产品更新等。宏观经济状况越好，投资者信心足，企业就越容易筹集到资 金投入到研发活动中；科技水平越高，整体的科研能力就越高，企业就越愿意投 入研发活动：新的科研成果运用于研发过程可以提高项目的成功率和缩短成功时 间，减少研发成本和费用的投入量；现有产品将要被新产品所替代，加强新产品 的研发就变得非常迫切，这就需要增加研发费用；更重要的是在竞争对手进行新 产品研发的压力下，由于竞争的推动迫使企业不断地推进本企业的研发活动，力 图先于其他竞争对手创造出新产品，就必须投入资金进行研发。 2 2r & d 与技术创新 2 2 1 技术创新的定义 目前，技术创新在国际上尚未形成一个统一的定义3 。创新这一概念最早 l o 江苏大学硕士学位论文 是由著名的美籍奥地利经济学家熊彼特1 9 1 2 年在其成名之作经济发展理论 中首次提出的。按照熊彼特的观点，创新就是生产函数或供应函数的变化，或者 说是把生产要素和生产条件的“新组合”引入生产体系- 其目的在于获取潜在的 超额利润。他把创新概括为以下五种形式：( 1 ) 生产新的产品；( 2 ) 引入新的生 产方法，新的生产工艺；( 3 ) 开辟新的市场；( 4 ) 开拓并利用新的原材料或半制 成品的供给来源；( 5 ) 采用新的组织方法。技术创新就是把发明或其它科技成果 引入生产体系，利用那些原理制造出市场需要的产品，从而便生产系统产生震荡 效应。 英国学者费里曼定义n 4 1 技术创新在经济意义上只有包括新产品、新工艺、 ： 新系统或者新装置在内的第一次商业运用时，才能说完成了一项创新，在其l - 9 8 2 年的著作中又进一步将创新定义为包括与新产品( 或改良产品) 的销售或新工艺 ( 或改良工艺) 、新设备的第一次商业性应用有关的技术、设计、制造、管理以 及商业活动。 美国学者缪尔赛定义h 4 3 技术创新是以其构思新颖性和成功实现为特征的有 意义的非连续性事件。 。 ：t 其中，有代表性的是美国国会图书馆研究部所提出的定义n 钔，即技术创新 是一个新产品或新工艺的设想和产生到市场应用的完整过程，它包括设想的产 生、研究、开发、商业化生产到扩散这样一系列的活动。具体来说，技术创新有 狭义和广义之分。狭义的技术创新是重新组织生产要素、条件和组织，从而建立 效能更强、效率更高和生产费用更低的生产经营系统的构造过程；而广义的技术 创新则是“研究开发狭义技术创新创新扩散”的全过程。技术创新的实 质是给商业化生产系统引入新的产品、工艺、管理方法，以期得到更多的商业利 润；技术创新的关键是新技术的商品化；技术创新的动态过程是科学研究、形成 新的思路和发明，新产品的开发、试制和生产，市场营销等环节过程的“技术创 新链”。熊彼特早就指出，经济的根本现象是发展而不是均衡，技术创新是经济 发展的动力，企业实施是创新活动的主体。 从技术创新的广义定义中可以明显看到，技术创新始于研发而终于市场实 现。任何技术创新都是从研发开始，没有研发就谈不上进行技术创新。即使通过 技术引进，技术上新意不大，但要把引进的技术变成企业自己能实现的商品，也 江苏大学硕士学位论文 需要做二次开发工作。而重大的技术创新，则必然来源于艰苦的研发工作；技术 创新最后是以市场实现而告终，它将通过营销环节来实现技术创新的价值。研发 作为科学技术中的创造性、创新性活动，是科学技术的核心；是企业追求超额利 润的根本动力，是推动科技进步的内在动力n 5 t1 6 j 。 2 2 2 技术创新理论综述 经济发展是满足人类生存和发展需要、推动社会进步和保障可持续发展的物 质基础。资源、土地、资本和劳动力的投入，是传统发展模式中经济增长的必备 要素和动力源泉。在当代，伴随人口规模膨胀，消费压力剧增，资源供给日益短 缺，环境污染加剧的情况下，科学技术作为第一生产力成为经济发展的内生动力。 也就是说，科技进步和创新是推动经济发展和国家强盛的决定性因素阻 。科技创 新从供给和需求两个方面影响产业的投入产出状况以及生产要素的配置和转换 效率，进而推动产业结构变革。科技创新促进了劳动分工，并改变劳动力就业结 构，对劳动手段、劳动对象和劳动力等社会生产力的各要素产生很大影响，使不 同产业的劳动生产率出现差异；通过需求结构来改变产业结构，推动着产业结构 不断升级。 技术创新推动技术进步，进而促进经济增长的重要作用早已被经济学家们所 发现。古典经济学家亚当斯密在国民财富的性质和原因的研究第一章中就 谈到了技术变革和经济增长的联系，开始认识和密切关注技术变革与市场之间的 关系。 卡尔马克思则是最早认识到技术创新是经济发展与竞争的重要推动力的经 济学家。美国f m 谢勒在技术创新经济增长的原动力一书中说：马 克思不同于1 9 中期其他的经济学家，他察觉到资本主义基本的天才在于它能够 把资本积累和不断的技术创新结合起来。马克思的远见卓识不仅奠定了马克思主 义经济学的坚实基础，而且深刻影响了一大批经济学家。 1 9 1 2 年，美籍奥地利经济学家熊彼特在其出版的经典著作经济发展理论 中第一次明确提出了技术创新的理论，他将创新作为经济增长的核心，并将其定 义为：“创新就是生产函数的变动，而这种函数是不能分解为小的步骤的。”在此 基础上熊彼特进一步将科技发明、技术创新理论的提出，可以说是世界经济学的 1 2 江苏大学硕士学位论文 一个重大突破，为学术界研究技术进步与经济发展的关系开辟了一个新的方向。 与此同时，1 9 1 3 年原苏联经济学家康德拉捷耶夫在荷兰经济学家盖德林的 学术思想启迪下，总结出经济发展的长波周期论断，后经现代市场经济证实n 钔。 后来曼什又在康氏研究的基础上提出了更有力的判据和更为严格的论证，从而使 得技术进步作为经济发展驱动力的理论内核更显坚实。我们称它们为“康一曼” 模型。康德拉捷耶夫于1 9 2 5 年提出这一假设，即把全世界的工业化国家当过一 个整体看待，检索自从工业革命以来，经济周期呈现出“成长”与“衰退”的连 续波动，并且每次波动具有5 卜5 5 年的周期演变规律。经典的马克思主义学者 承认存在着短期商业波动，而在长波周期方面则更加相信自己的结论，即“资本 主义的最终消亡。但康氏认为资本主义经历了衰退之后，经济仍可复苏并兴盛。 到了本世纪3 0 年代，康氏理论被一些西方经济学家发现。例如熊彼特就提出“每 一个康氏波都与具有划时代意义的技术创新和技术发明相对应。”尤其是库兹涅 茨( k u z n e t s ) 对这种经济周期的长波现象作了大量艰苦的研究工作，从中更加明确 地指出科技进步在经济发展中的主导作用。经济长波周期行为的动力被后人归结 为“技术的重大突破”、“技术的重大创新 、或“技术的重大发明”；每一个长波 周期的形成，均伴随着新的技术( 技术体系或技术群) 的出现。 经济学家们对于技术创新促进经济增长的内部机制进行了深入而广泛的研 究。新古典主义学派技术进步论证指出技术进步是经济增长的主要动力钔。9 0 年代后，罗默等人从不同的侧面探讨了研究与开发对经济增长的影响。主要阐述 了由经济主体投资r & d 产生的知识，必定在一段时期内具有某种程度的排他性、 垄断性，但知识本身又具有扩散性、共享性、非排他性的特征。在社会经济活动 中，新产品、新技术在为一部分人创造利润的同时，会使另一部分人的垄断资金 消失。厂商不仅从事创新性r & d 活动，而且从事模仿性r & d 活动，正是这种 创新与模仿的交互作用推动了经济的增长。 2 2 3 技术创新及r & d 的贡献 经济的持续增长来源于技术创新的持续活跃。最初，西方国家科技对经济 增长的贡献率只有1 0 1 0 ，1 9 6 0 年这个比例上升到5 0 ，1 9 8 0 年达到6 0 一8 0 。1 9 9 0 年以后，有的国家甚至接近了8 5 。财富主要来自智力的开发， 江苏大学硕 士学位论文 来自有组织的研究和开发( i 战d ) 活动。 在发达国家中，由于技术创新，在1 8 世纪至1 9 世纪末，使得英国成为经济 发展最快的国家。1 9 世纪下半叶开始，德美两国的技术创新非常活跃，促进可 经济的发展，更甚者，当上世纪末到本世纪初两国的经济超过了英国，而美国更 成为世界头号经济强国。美国独立至今仅2 0 0 多年，在西方发达国家历史最短， 但其经济实力却超过世界上任何一个国家。究竟是什么使美国经历较短的历程就 成为世界上最发达国家? 阿勃若莫维茨( m a b r a m o v i t z ) ，索洛( r s o l o w ) 通过 对美国长期经济的实证研究，发现现代经济增长的主要因素是科技，而不是有形 资本和劳动力投入。库兹尼茨( s k u z n e t s ) 也认为，经济增长的实际过程表现 为创新迅速增加了技术知识和社会知识，以及它们被广泛和有效地利用。在丹尼 森( e f d e n i s o n ) 看来，知识( 包括技术知识和管理知识) 是单位投入的产出 持续增长的最主要原因。罗斯托( w w r o s t o w ) 指出，经济增长总是从某个部 门的创新开始的。它降低了生产成本，增加了利润和积累，也扩大了对别的部门 的藉求，从而带动了整个国民经济的增长c 4 3 。 比较落后的国家正是依靠科技实现后来居上。上世纪初，美国超过老牌强国 英国、法国成为世界头号强国是依靠科技；上世纪末，东亚和欧洲一些相对落后 的国家发生了经济奇迹。欧洲爱尔兰、芬兰的经济以超乎寻常的速度突飞猛进， 韩国、我国台湾等国家和地区几乎是在一张白纸的基础上实现腾飞，究其原因无 不是依靠科技的发展。 企业方面，企业的核心竞争力是绩效的决定性因素。企业的竞争力包括在企 业的生产、管理、营销等各个环节中，企业在这些环节中的竞争力有强有弱。其 中有几项竞争力如果能高于竞争对手，就能产生独特的顾客价值，形成竞争优势， 这就是核心竞争力。研发( r & d ) 是形成核心竞争力的基础。企业只有在核心 技术、核心产品上具有长期积累的特殊能力，才能不断扩展，形成企业的核心竞 争力。而这一切都离不开技术创新，离不开持续的r & d 活动。 纵观国内外成功企业走过的历程，企业发展的历史就是技术创新的历史。其 中r & d 是企业技术创新的一个重要组成部分，是技术创新成功的先导，也是企 业生存发展的推动力。企业只有不断地通过技术创新，进行工艺创新和产品创新 开发出物美价廉的新产品，创造出消费者需求的新产品，才能保持其核心竞争能 1 4 江苏大学硕士学位论文 力，才能在竞争中获胜。 成立于1 6 6 8 年的德国摩克公司，即以不断研发新产品为生存法则，r & d 费 用通常超过营业额的1 0 ，在制造行业一直处于领先地位，从而形成了强大的核 心竞争力，直到今天仍然在世界医药行业独领风骚。杜邦在化学纤维的研发活动 上领先群伦，几乎垄断了全世界有关化学纤维专利的8 0 。道化学充分运用其拥 有的环氧丙烷生产技术在全球范围建设生产装置，并向其他需要此技术的公司收 取昂贵的技术转让费，这不仅给道化学带来可观的经济效益，而且提高进入该项 业务的门槛，相对减弱了加入者的竞争力。我国海尔企业从一个面临倒闭的小厂 发展为如今的跨国企业，也是以创新能力取胜的。 2 3r & d 的国内外相关文献综述 2 3 1 国外的相关文献综述 关于r & d 投入与业绩相关性的研究成果从宏观与微观两个方面展开。国 外对r & d 投入与业绩相关性的研究主要研究针对科技和r & d 投入与经济增长、 企业业绩、成长性的关系。 ( 1 ) r & d 与经济增长的关系研究 针对r & d 投入对经济增长作用的实证分析，国外已形成了大量的研究成 果。首先，柯布一道格拉斯生产函数中，开始考虑技术进步对产量的影响，但它 无法解释科技进步的意义。在哈罗德一多马模型中，技术水平假设不变，而索洛 一斯旺模型则将技术进步作为经济增长的外生因素。此后，以罗默为代表的新经 济增长理论突破性地将技术进步内生化，提出在技术进步条件下资本边际效益递 减规律可以避免，经济增长的持续性也可以保持的观点。格里利克斯的经验证据 显示，国内r & d 积累是生产率的重要决定因素。c o e ( c e n t e ro f e x c e l l e n c e ，日 本振兴会发起的2 1 世纪重点科研基地工程项目) 和埃尔赫南赫尔普曼利用以 色列和21 个o e c d ( o r g a n i z a t i o no fe c o n o m i cc o o p e r a t i o na n de n v e l o p m e n t ，经 济发展组织) 国家1 9 7 1 1 9 9 0 年的数据，发现国内和国外r & d 资本对全要素 生产率具有重要影响，国外r & d 资本在进口比重大的国家对全要素生产率影响 更大，而国内r & d 资本存量在工业7 国集团比较重要。樱井( 日本经济学家， 江苏大学硕士学位论文 s a k u r a i ) ，帕帕康斯坦丁努( p a p a c o