《财富管理行业》.ppt

中国财富管理市场发展的机遇与挑战OpportunitiesandChallengesinChinasWealthManagementMarket,高净值人群,全球财富管理市场现状,全球财富管理市场（尤其是亚太地区）需求增长迅速，为金融机构提供了新的业务发展空间,数据来源：凯捷咨询2012年世界财富报告,全球高净值人群概况分析,数据来源：波士顿2012年全球财富报告,新兴经济体富裕人群发展趋势,数据来源：凯捷咨询2012年世界财富报告,财富管理核心,核心投资,保护财富,创造财富,转移财富,继承财富,财富管理的服务范畴,关系管理整合财务规划,信托规划遗产继承规划投资组合管理公司财务规划,教育规划税务咨询法律咨询,管理会计保险个人参股计划证券经纪服务单位信托退休金,外汇交易储蓄免税特别储蓄账户房屋按揭贷款,零售银行产品(支票结算、信用卡、小额贷款等等),基于咨询的服务,基于咨询的服务,产品复杂程度,私人银行,超高净值人士+$30M,高净值人士$1M-30M,大众富裕人士$100K-$1.0M,财富管理人群,财富管理服务对象以及服务范围,全球私人银行业务成为财富管理领域最重要的部分,截止2011年底，私人银行业管理的资产总额达到13.13万亿美元，占全球富裕人士可投资资产总额的31%。,全球前十大私人银行管理着富裕人士近9万亿美元的资产，占该行业管理资产总额的65%。,中国境内中外资银行私人银行业务开展情况,外资银行在中国境内开展业务时的“囧境”,产品束缚,投资惯性,外汇管制,虽有光鲜的“国际化”标签，还被冠以在中国的“水土不服”.,囧,国内财富管理行业近况和趋势,高净值人群数量,年均增长30.3%,未来五年增速预计20.8%2015年累积财富值达到77.2万亿,数据来源：中央财经大学中国银行业研究中心,2013年全球财富管理报告,2013年10月瑞士咨询公司发布了2013年全球财富报告报告还指出：中国财富市场总值为22.2万亿美元，已位居全球第三，并以25%的年均复合增长率快速增长，高于金砖四国、北美、西欧和日本的年均增长率。,中国财富管理行业的世界排名,2011年，美国是拥有“超高净值”家庭和十亿美元资产家庭数量最多的国家，分别为2928户和363户。瑞士是“超高净值”家庭密集度最高的国家，香港是十亿美元资产家庭密集度最高的地区部分原因在于十亿美元资产家庭移居瑞士和香港。,一百万美元以上私人财富家庭比重,数据来源：瑞士信贷集团2013年世界财富报告,国内各重点城市财富排名,北京、上海、广州、深圳、杭州、苏州、南京为主，这些省市的综合经济实力排在全国前列，是金融机构聚集地和财富聚集地。,千万富豪人数统计,数据来源：国家统计局公布数据,中国财富管理市场需求增长迅速,国内外金融机构纷纷涉足中国财富管理市场,国内银行、信托、证券公司及基金都已介入资产管理和财富管理业务海外金融机构也积极参与到这个市场目前，我国已有16家中/外资银行在22个城市开设了近200家私人银行机构，管理资产规模超过3.5万亿元,富裕人数全球列第三（2013Capgemini全球财富报告）富裕人群增长迅速瑞信研究所预计中国将在2017年前超越日本成为世界上第二富裕国，五年内完成美国化了22年才实现的增长,中国财富管理市场潜力巨大,财富管理,财富管理,财富管理咨询,财富的直接管理,实物资产的管理,货币资金的管理,财富管理是今后金融领域中非常重要的一种业态，它的主要工具就是投资基金，它的法律关系是信托关系。,实物资产管理包括：实物资产的经营管理，收购，兼并，重组，财产权的传承，财产权的代表，财产收益权的处置等。,货币资金的管理最主要的是资金信托，投资基金应该是资金信托中非常重要的工具之一。,全球财富管理市场现状,客户为向导,产品为向导,美国,中国,中美财富管理行业立足点比较,以服务为导向的金融理财服务,以产品为导向的金融理财服务,财富管理机构的理财规划师起源于美国。按照字面的意思，理财适应为客户提供全面理财规划的专业人士，但在目前中国的财富管理市场，这一职业几乎等同于理财产品销售。,从产品驱动到客户需求驱动,产品驱动,金融咨询,财富管理,简单结构性产品货币市场产品托管业务交易代理服务(如：外汇，黄金等),中国，印度，马来西亚，印度尼西亚,香港，新加坡，韩国,澳大利亚，日本,公募基金股票固定收益产品保险产品房地产投资投资组合咨询,复杂结构性产品对冲基金私募股权基金单一信托衍生品税务与不动产规划,具体国家地区发展阶段,国内各地区高净值人群支配资产排布,金融危机后财富管理市场环境状况,客户的变化,投资市场风险增加,富裕人数增加，财富聚集程度下降全球富裕人口日益多元化，年轻富裕群体比重增加短期内，对传统金融投资产品风险厌恶程度增加客户需求多元化，非传统类投资需求增强（艺术品、名酒、古董、钻石/宝石/珠宝等）,全球经济增长放缓，不确定因素增多全球资本重新布局，新兴市场受到冲击主要经济体维持低利率市场信心脆弱，波动加剧，短期内投资者普遍风险厌恶程度增加避险类资产受青睐大宗商品价格波动增大,国际监管趋势以及对私人银行业务的影响,影响1,影响2,影响3,影响4,新技术的使用，个性化服务和风险管理策略新技术的使用应在强化个性化服务的前提下带来效率，而非反之新技术、新产品需为客户提供更有效的风险管理服务,中国近年金融开放为私人银行业务提供的新领域金融期货海外投资融资融券对冲基金,我国未来金融改革的趋势以及私人银行新的服务需求分析利率改革以及相应的投资机会汇率改革以及相应的资产管理需求资本监管放松对全球资产配置需求的影响,金融改革对私人银行业务的影响,中国财富管理市场发展的巨大空间,服务理念和信誉维护是财富管理业务可持续发展的核心,中国金融市场的改革和开放是财富增值的动力,中国经济持续发展是中国财富不断积累的保障,私人财富管理的“黄金十年”,过去三年中，中国财富行业见证了管理资产规模的高速成长。2007至2012年间，信托财富行业管理资产总规模的年增速高达51%，截至2012年底达到7.5万亿元人民币，从管理资产上超过了保险、基金等金融行业。到2013年三季度末，信托业的管理资产总额超过10万亿元人民币。融资贷款作为企业融资的一个途径，已经成为支撑中国经济发展的重要融资渠道（尤其是在风险较高的行业领域，例如房地产和地方政府融资平台）。然而，中国的财富行业已经走到了一个关键的十字路口，以往赖以生存的盈利模式未来将不可持续。,私人财富管理的“黄金十年”,私人财富管理的“黄金十年”,私人财富管理的“黄金十年”,目前，中国信托业主要的业务模式有两种：私募投资银行业务（即：以高净值个人或企业/机构投资者为资金来源的高收益贷款融资）和通道业务（实际上将信托牌照“租赁”给银行等机构，使其能够发行理财产品及投资于持有信托牌照方能投资的特定资产领域）。我们估计，目前中国信托行业的收入构成中，私募投行和通道业务的贡献度分别高达约49%和39%。短期内，通道业务的规模增长和利润率将会逐渐萎缩。中长期而言，通道业务将趋于消亡，实现与国际市场在财富形式运用方面的接轨。私募投行业务虽然为财富管理公司了提供可观的利润，也起到了缓解部分行业融资压力的重要作用，但由于受到政策及宏观经济金融环境的影响大，具有很高的业务波动性。我们认为，中国信托业需要集中关注的未来发展方向有三个：私募投行、另类资产管理和私人财富管理。,私人财富管理的“黄金十年”,另类资产管理将蓬勃发展，日趋主流。根据金融时报和韬睿惠悦最新的全球百大另类投资机构调研，就管理资产规模而言，房地产、私募股权和对冲基金是全球资产规模最大的三个另类投资领域，其次是基金中的基金（FundofFund），基础设施基金和大宗商品。这些投资类别是通常定义中的“另类投资”，与主流的现金、股权和固定收益等传统资产类别相区分。国际市场上最近十年出现的“另类投资主流化”的大趋势，将以更快的速度出现在中国。持续低利率的市场环境，以及传统资产类别差强人意的表现，推高了投资者对另类投资的兴趣。在中国，另类资产管理也正在以前所未有的速度增长。我们有理由相信，另类投资的迅猛发展势头将在未来五年中保持下去，而并成为财富时代价值创造的重要来源。此外，轻资本、依靠管理费收入的资产管理业务相对于需要占用资本的其他金融服务行业更稳定、市场估值更高，这一特点在过去十年已经被证明。考虑到另类投资巨大的成长空间，战略性进入该市场必然有利可图。迄今为止，中国另类资产管理市场还较为分散。但是，在不久的将来中国也会出现像“黑石”(Blackstone)、“凯雷”(Carlyle)这样的管理资产规模超过万亿元的大型另类资产管理公司，其中可能不乏从财富时代行业中涌现出的佼佼者。,私人财富管理的“黄金十年”,私人财富管理的“黄金十年”即将到来。预计到2015年，中国可投资资产达到600万元以上的高净值家庭数量将超过190万，实现2010年到2015年年均17%的增长。而其可投资资产总额将达近60万亿元人民币，实现五年约22%的年均增长。而从更长远的行业发展趋势来看，相比较亚洲其他发达地区，中国高净值客户细分市场还处于初级阶段，有巨大的发展空间。我们发现，随着经济整体规模的增长和居民财富的增加，富裕的集中度也将增加。在发达国家，例如日本和美国，过去5年，高净值人群的可投资资产与GDP的比例在70%100%之间，而中国目前仅有37%。如果中国的发展也遵循相似的规律，到2020年，中国高净值人群可投资资产也将大幅提升，达到88万亿元人民币，是现在规模的三倍。中国财富管理市场的需求空前旺盛，这已经体现在居民金融资产结构从以存款为主向投资理财产品的转化中。尤其是高净值人群，近年来已经开始重视资产配置的多元化，麦肯锡对中国高净值人士的问卷调查显示，高净值人士未来还将进一步去存款而增持其他类型的投资产品。除了传统的在岸金融服务，针对高净值人士的海外资产配置和离岸私人银行服务蕴含巨大发展机遇。,私人财富管理的“黄金十年”,财富时代要抓住以下三大业务的机遇，必须通过建立新的业务模式并打造相应的核心能力，实施全面转型。我们认为以下八大核心能力是实现成功转型的必要条件。,私人财富管理的“黄金十年”,