试论民营企业融资制度创新探讨.doc

试论民营企业融资制度创新探讨 试论企业制度创新 第一章概论 企业制度，是指适应社会化大生产和社会主义市场经济要求的，以完善的法人制度为基础，以公司制为主要形式，以有限责任制度为保证，以产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学为标志的一种新型的企业制度。 现代企业制度创新是为了实现管理目的，将企业规范化设计与安排的创新活动。制度创新是管理创新的最高层次，是管理创新实现的根本保证。企业制度创新的目的是建立一种更优的制度安排，调整企业中所有者、经营者、劳动者的权力和利益关系，使企业具有更高的活动效率。 1.1企业制度创新的含义 所谓企业制度创新，就是指随着生产力的发展，要不断对企业制度进行变革，因而通常也可以称之为企业制度再造。企业制度创新对企业来讲是极其重要的，因为企业本身就是一种生产要素的组合体，企业对各生产要素的组合，实际上就是依靠企业制度而组合起来的。正是因为如此，所以不少人在谈到企业的定义的时候，往往都认为企业就是一个将各种生产要素按一定制度而组合起来的经营主体。由此可见，企业制度对于企业来说，是极其重要的。 现代企业制度创新是为了实现管理目的，将企业的生产方式、经营方式、分配方式、经营观念等规范化设计与安排的创新活动。制度创新是把思维创新、技术创新和组织创新活动制度化、规范化，同时又具有引导思维创新、技术创新和组织创新的功效。它是管理创新的最高层次，是管理创新实现的根本保证。 1.2企业制度创新的类型 企业制度创新的类型主要有组织形式创新、产权制度创新、企业文化创新和企业管理创新四大类。组织创新可以是职能部门间的重新分工或企业流程再造，可以是部分调整或全面革新，还可以是企业内部调整或企业供应链和经营方式的重塑；企业产权制度主要指企业财产权属关系，我国目前的产权制度创新主要是指股份制的建立；企业文化创新主要是指企业在发展过程中着力培养和形成的有别于其他企业文化的结果；企业管理创新则是指企业运行过程中为达到某种目的而形成和采用的新的机制、新的管理思想和方法。 1.3企业制度创新的特点 综观已有的研究成果，企业制度的特征可以归纳为三个主要的方面：一是企业是一组与市场相对应的契约关系，企业与市场的替代，仅仅是一种契约取代另一种契约；二是企业这组契约是不完善的。由于交易成本的存在使得契约可完善，容易导致机会主义的产生，而机会主义行为会使合约双方的专用性投资无法达到最优，只有通过纵向一体化，将不同的市场交易主体合并到一个企业内部，才能有效地降低交易成本；三是企业本质上是一种团队生产方式，是不同要素所有者之间契约关系的集合。但企业作为一种契约关系，其内部同样存在交易成本，主要表现为代理成本，因此，企业资金所有者必须设计一种制度安排来尽可能降低这种代理成本。由此可见，企业家创新的动机是扩充自己的财富、权力、地位，而会将其他的因素放在次要的位置。因此，虽然企业创新的内容清单理论上可以有很多，而在实践中由于受到经济和制度的约束，必须有所选择。 1.4企业制度创新的意义 企业制度创新对中国这样一个发展中国家具有非凡的意义，但同时也需要我们从各个方面为其提供充分的发展条件。 1.4.1制度创新是保证一个国家经济持续繁荣发展的保障 制度创新是保证一个国家经济持续繁荣发展所必须的。毫无疑问，美国是我们这个世界上最勇于制度创新的国家，所以至今无论是经济领域里还是政治领域里最优秀的制度几乎绝大多数与美国有关。比如，反垄断制度、现代公司制度、现代金融制度、现代股票市场、现代期货市场等等；又比如现代法制、健全的民主制度等等，我们都可以在美国寻找到最好的模式和范例。恐怕今天谁也不会认为美国的经济制度阻碍了美国经济的繁荣与发展，相反比较一致的意见认为美国经济之所以繁荣发展是与美国不断进行制度创新有密切关系。与此同时，我们不妨对世界上一些经济发展比较落后的发展中国家进行考察，就会发现，她们之所以经济发展落后，既不在于她们经济资源是否缺乏、也不在于人民是否勤劳；而在于制度，在于经济制度和政治制度的落后。这一点我们从1997年的东南亚金融风暴中可以得到启示：不进行制度创新，经济即使一时上去了，最终仍会出问题。 1.4.2制度创新必须由政府和国家权力机构来完成 制度创新必须由政府和国家权力机构来完成。这是由现代社会国家的性质所决定的。在美国，尽管制度创新的最初呼吁者和发起者可能民间和企业界，但历次制度创新无不是由总统（政府）和议会来完成的。比如此次的美国金融制度创新，在议会讨论之前的若干年里金融界便已经开始了激烈讨论。金融界有识这士普遍认为始自30年代大萧条时期实行的限制商业银行、证券公司和保险公司跨界经营的法律，已经愈来愈明显阻碍美国金融业全面迈入新世纪。最终美国参 众两院顺应民意，以压倒多数通过了金融服务现代化法案，允许商业银行、证券公司和保险公司跨界经营。由此可见在一个现代国家里没有一种力量比政府和权力机构更有能力实现制度变革。 1.4.3制度创新的成本应当由全社会来承担 这是因为制度创新虽然可能短期内对某些行业、某些企业、甚至某些利益集团更有利，但是最终结果却是对全社会有利。所以制度创新的成本和代价就不应当由社会的少数人或者多数人或者国家政府来承担，而应当由全社会来承担。再有对于制度创新必须有正确的评估，也就是说制度创新必须对社会大多数成员有好处，而不能只对少数人有好处。否则制度创新就是失败的，或者还不如不创新为好。如果说，人类的生命在于运动；那么，经济发展的动力就在于创新。 1.5企业制度创新的动因 利润是制度创新的原动力，制度创新是一种特定组织的行为变化，这一组织与其环境之间相互关系的变化，在一种组织的环境中支配行为与相互关系的规则变化。如果制度创新的预期净收益超过预期成本，一项制度安排就会被创新。制度安排之所以会被创新，是因为有许多外在性变化促成了利润的形成，而这些潜在的外部利润无法在现有的制度框架结构内实现，于是在原有制度安排下的某些人为获取潜在利润，就会率先克服这些障碍，从而导致了一种新的制度安排的形成。 制度变迁是诱发企业制度创新的另一个动因，制度变迁理论认为，造成制度变迁的原因是多方面的，可能是为消除和分散社会或经济风险，节约交易费用，或者是因为资源禀赋的改变、技术的进步、外部经济内部化、收入的预期变化及重新安排，也可能是政府的外在推动等。如果与制度有关的不同利益主体对制度变迁的预期净收益超过预期的成本，一项制度安排就有可能被创新。 第二章企业制度创新理论的发展综述 2.1创新理论的发展综述 创新概念自1912年由美籍奥地利经济学家熊彼特在经济发展理论中被首次提出之后，得到了不断的丰富和发展。按照熊彼特的观点：“创新是指把一种从来没有过的关于生产要素的新组合引入生产体系，这种新组合主要包括引进新产品、引进新技术、开辟新市场、开辟原材料新、实现工业新组织等多个方面”。由此可见，创新理论是一个被纳入经济学范畴的概念，被广泛应用于企业经济行为的分析和研究领域。创新理论经过不断的丰富和发展，目前已形成两大主要分支：一是创新与技术经济的结合，形成以索洛、阿罗为代表的技术创新经济学；二是创新与产权制度的结合，形成以科斯、若思为代表的制度创新经济学。 熊彼特首开技术创新研究之先河，包括熊彼特的创新理论在内，虽然对制度创新有一定的意义，但早期对创新问题的研究重点集中在技术创新领域，如熊彼特关于创新的定义，主要是从技术创新的角度来对创新进行类型划分的；此外，希克斯将创新分为“节约劳动型”、“节约资本型”和“中性”三大类；门茨则将创新划分为“基础创新”和“二次创新”两大类。由此可见，他们对创新问题的研究偏重于技术创新，对制度创新问题的研究是很有限的。 2.2制度创新理论的发展综述 20世纪50年代以来，经济学家对人的行为的分析取得了重大进展，突出地表现在以下几个方面：一是尽管仍假定人是理性的，但已用效用最大化替代了传统的利润最大化假定，理性被理解为人能根据各种约束作出一系列欲望、期望与偏好的选择；二是熟悉到按传统理论的观点，整个经济活动的协调与组织受“市场”这一看不见的手的作用，在完全竞争条件下，个人追求利益最大化的结果会 论文摘要：随着改革开放和市场经济的推进，中小企业已成为我国经济发展中十分活跃的重要力量。中小企业发展需要资金支持，而“融资难”一直是制约其发展的瓶颈。“融资难”的原因众说纷纭，但最根本的原因是现行制度存在缺陷，制度创新严重滞后。所以，应从制度创新这一深层次入手，解决中小企业融资难问题，以提高企业融资效率，并真正实现外部利益内部化。论文关键词：中小企业；融资；制度创新近年来，“融资难”一直是困扰我国中小企业发展的瓶颈，由于长期以来金融机构对中小企业的冷落，使大批中小企业不得不采取其他途径和方式融资。一、我国中小企业融资难的现状分析我国中小企业融资渠道狭窄，目前的生存与发展主要依靠自身内部积累或企业内部融资，而外部融资的比重过低。笔者就这一问题做了相关数据的统计分析，见表1和表2。目前，我国大部分中小企业在向社会直接融资和向银行间接融资方面均不占有优势，他们不得不采取其他方式解决资金难问题，这就使中小企业融资出现了方式单一、规模有限、期限较短等情况，严重制约了中小企业的发展。123下一页二、我国中小企业融资难的制度缺失中小企业融资难问题产生的根源十分复杂，笔者认为，这既有中小企业自身因素，如现代企业制度不够完善、尚未建立起高效的公司法人治理结构等，也有银行制度、市场机制不健全的问题。首先，我国绝大部分中小企业尚未建立现代企业制度。产权制度和公司治理结构是现代企业制度的核心，城镇国有(集体)中小企业(乡镇企业)在改革过程中同国有大企业一样，面临着严重的产权的归属和重新界定问题。而这些企业在创立初期往往都没有确立明确的产权关系，不清晰的产权使众多企业在经营一段时间之后缺乏后续资金的支持。在内部融资不足的情况下，地方政府便以行政手段强令地方中小金融机构(城市银行、信用社等)给予资金支持。随着几年前中央政府开始对地方中小金融机构进行治理整顿，许多不规范的中小金融机构被撤并，众多的中小企业很快便陷入了融资困境。另外，国有商业银行改制后，地方分支机构摆脱了地方政府控制，对那些产权不清、责任不明的中小企业不再盲目贷款，更加剧了整个中小企业群体的融资困难。其次，中小企业自身信用的缺失。由于产权制度不明晰，缺乏有效的自我约束机制，中小企业普遍存在信用观念淡漠、信息披露意识差、财务信息虚假、财务管理水平低、报表账册不全、一厂多套报表等现象。此外，还存在着赖账和通过各种手段逃废银行债务等问题。这些违背市场经济交易规则的不守信行为，极大地挫伤了商业银行对中小企业提供信贷服务的积极性。 !-empirenews.page-再次，商业银行在产权制度改革和经营机制的转变中冷落了中小企业。受我国传统体制影响，国有银行基本上是国有大中型企业的资金供应者，而没有将中小企业列为其信贷支持的重点对象。经济体制改革以来，政府虽然鼓励中小企业发展，但“抓大放小”的经济战略使商业银行对中小企业的信贷支持降到次要地位。这些因素都是造成中小企业融资难的历史原因。近年来，四大国有商业银行对经营策略进行了重大调整，由分散经营改为集约化经营，并大幅度上收信贷管理权限，这就极大地削弱和限制了基层商业银行向中小企业拓展业务的能力。同时，在新的信贷管理体制下，各商业银行实行“审贷分离”、“贷款风险终身责任制”，加之内部约束机制与激励机制不对称，信贷员普遍缺乏拓展信贷市场的积极性，基本上放弃了对中小企业的金融服务。最后，我国社会信用制度不健全。我国目前尚未健全信用担保、信用评估、信用评级和风险控制的信用机制，因而无法对中小企业做出正确和全面的信用评估和判断，致使资金供应者不敢贸然为中小企业提供资金。而且，对于经济活动中不守信用、恶意逃债、欺诈犯罪的行为缺乏有效的约束和控制机制，也是中小企业的资金需求得不到满足的原因之一。三、我国中小企业摆脱融资难的关键是制度创新笔者认为，解决中小企业融资难问题要走制度创新之路。一方面在内部建立现代企业制度，另一方面在外部对信用制度、金融制度和法律制度等进行创新与改革，以此拓宽融资渠道，促进中小企业“又好又快”发展，使之真正成为促进社会主义市场经济发展的生力军。(一)建立现代企业制度1建立崭新的产权制度。产权制度是制度集合中 (三)改革金融制度1在间接融资方面改革银行制度。银行制度的改革是金融体制改革的重要组成部分。我国实行的是分支银行制，银行规模大、管理集中、市场占有率高、关注大企业的情况多。美国实行的是单一银行制，规模小、业务分散、经营灵活、具有很强的稳定性，这种体制下的美国商业银行可达15000家之多，覆盖全美各州。这些中小金融机构能较充分地利