（会计学专业论文）民营企业政治关系与审计师反应——来自中国上市公司的经验证据.pdf

原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究 工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人 或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贞献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意谚 到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 秭诵乙 同期浏o 年月加r 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位沦文的规定，即：学校有权保留 学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版，有权将学 位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆、院系资料室被查 阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其 他方法保存学位论文。 学位论文作者签名：嘲自玄导师签名：私乏民 日期函幻年多月郅同同期劲沪刍月渺 民营企业政治关系与审计师反应 来自中国上市公司的经验证据 专业：会计学 硕士生：谢向兰 指导老师：张立民教授 摘要 外部审计制度是市场经济环境下一个重要的公司治理工具，目前已成为各 国证券市场的强制性制度安排。然而外部审计制度作用的充分发挥还依赖于审 计师的独立性。如果审计师能够维持高独立性，那么外部审计制度就能够有效 发挥公司治理功能，反之则不能有效发挥作用。本文在回顾国内外相关研究文 献的基础上，从审计判断的角度探讨了民营上市公司拥有的政治关系对审计师 独立性的影响，考察了审计师对民营上市公司拥有的政治关系所做出的反应。 本文以2 0 0 3 - - 2 0 0 8 年中国民营上市公司的经验数据作为研究对象，实证检 验了民营上市公司的政治关系与审计意见及审计费用之间的相关关系。研究表 明，有政治关系的民营上市公司因能向审计师施加政治压力而获得清洁审计意 见；并且，在其他条件相同的情况下，拥有政治关系的民营上市公司支付了更 高的风险溢价。更进一步的研究表明，相对于小所而言，大规模事务所的谈判 能力、抗压能力等更强，在审计意见一定的情况下，大所对拥有政治关系的民 营上市公司收取了更高的风险溢价。 关键词：非标审计意见，民营企业，政治关系， 审计费用 p r i v a t el i s t i n gc o m p a n y sp o l i t i c a lc o n n e c t i o na n dr e s p o n s eo f a u d i t o r ：e m p i r i c a le v i d e n c ef r o mc h i n e s el i s t i n gc o m p a n y m a j o r ： n a m e ： a c c o u n t i n g x i a n g l a nx i e s u p e r v i s o r ：l i m i nz h a n g a bs t r a c t e x t e r n a la u d i ts y s t e mi sa ni m p o r t a n tg o v e r n a n c et o o li nt h em a r k e te c o n o m i c e n v i r o n m e n t n o w , i th a sb e c o m eam a n d a t o r yi n s t i t u t i o n a la r r a n g e m e n ti ns e c u r i t i e s m a r k e t h o w e v e rt h ef u n c t i o no fe x t e r n a la u d i ts y s t e md e p e n d so nt h ei n d e p e n d e n c e o fa u d i t o r s i ft h ea u d i t o rc a nm a i n t a i nh i g hi n d e p e n d e n c e ，t h e nt h ee x t e m a la u d i t s y s t e mw i l lf u n c t i o ne f f e c t i v e l y o nt h eb a s i so fr e v i e w i n gr e l a t e dl i t e r a t u r e ，t h i s p a p e rd i s c u s s e st h ei m p a c to na u d i t o ri n d e p e n d e n c ef r o mt h ep e r s p e c t i v eo fa u d i t j u d g m e n t ，w h i c hi si m p o s e db yt h ep o l i t i c a lc o n n e c t i o no w n e db yt h ep r i v a t el i s t i n g c o m p a n y a l s oi ti n v e s t i g a t e st h ea u d i t o r sr e s p o n s e st ot h ep o l i t i c a lc o n n e c t i o n c h o o s i n gt h e c a s e so f p r i v a t el i s t i n gc o m p a n yi n 2 0 0 3 2 0 0 8 ，t h i sp a p e r e m p i r i c a l l ye x a m i n e st h er e l a t i o n s h i pw i t h i np o l i t i c a lc o n n e c t i o n ，o p i n i o na n da u d i t f e e t h er e s u l t sd e m o n s t r a t et h a tp r i v a t el i s t i n gc o m p a n i e sw i t hp o l i t i c a lc o n n e c t i o n a r eg e t t i n gm o r eq u a l i f i e do p i n i o n b e s i d e s ，w h e no t h e rt h i n g sa r ee q u a l ，p r i v a t e l i s t i n gc o m p a n i e sw i t hp o l i t i c a lc o n n e c t i o np a yh i g h e rr i s kp r e m i u m f u r t h e rr e s e a r c h s h o w e dt h a t ，c o m p a r ew i mo t h e r s m a l lc e r t i f i e da c c o u n t a n t so f f i c e ，b i go f f i c ea r e b e t t e ra tb a r g a i n i n ga n dc o m p r e s s i o n s o ，i nc a s eo fs p e c i f i e da u d i to p i n i o n , b i g c e r t i f i e da c c o u n t a n t s o f f i c eg e th i g h e rr i s kp r e m i u m k e yw o r d s ：u n q u a l i f i e do p i n i o n ，p r i v a t el i s t i n gc o m p a n y , p o l i t i c a lc o n n e c t i o n a u d i tf e e i i 目录 摘要i a b s t r a c t i i 目录i i i 第1 章引言1 1 1 研究动机1 1 2 研究意义和创新2 1 3 研究逻辑框架4 1 4 研究结构安排5 第2 章政治关系理论分析与相关文献综述6 2 1 政治关系的相关理论分析6 2 2 政治关系的相关文献综述1 3 第3 章我国的独立审计制度背景分析与假设提出2 4 3 1 我国的独立审计制度背景分析2 4 3 2 研究假设2 7 第4 章研究设计3 1 4 1数据来源与样本选择3 l 4 2变量的选择与界定3 2 4 3检验模型3 9 第5 章实证分析4 0 5 1 描述性统计分析4 0 5 2 实证结果及分析4 4 第6 章结论、建议与研究局限4 9 6 1 研究结论4 9 6 2 政策建议5 0 6 3 研究的局限5 l 参考文献5 2 后记5 7 i v 1 1 研究动机 第1 章引言 审计是社会经济发展到一定阶段的产物，并随着经济社会的发展而发展。到 目前为止，审计实务的存在已有上千年的历史了。审计作为独立的第三方中介机 构，受聘对企业的财务报告进行鉴证；作为一种自发的制度安排，独立审计制度 有助于减轻投资者与经营者之间的信息不对称问题和代理问题( j e n s e na n d m e c k l i n g ，1 9 7 6 ) 。但是，自从1 8 6 2 年英国颁布公司登记法案之后，审计开 始成为强制性制度安排的一部分；而美国1 9 3 3 年发布的证券法更是将审计 作为资本市场的一个必要的制度安排，这将审计由自发需求变为强制需求。然而， 审计作用的充分发挥还依赖于审计师的独立性水平。在审计师的执业过程中，审 计独立性水平不仅受收费制度、业内竞争、非审计服务等客户压力的影响，而且 还深受查处力度、监管措施、法律责任等公众压力的影响( 曹玉俊，2 0 0 0 ) 。客 户对审计师实施压力的手段主要为更换审计师使其付出代价( 如损失巨额审计公 费收入和开发新客户的机会成本) ，而审计师是否报告违约行为则取决于客户管 理当局施加压力的能力大小及审计师的利益。审计师的利益取决于其损失客户付 出的代价与不报告违约行为付出的声誉代价的比较。而管理当局施加压力的能 力，不仅包括大股东持股比例等公司治理状况，而且还包括政治关系等条件状况。 f a c c i o ( 2 0 0 6 ) 表明，政治关系是一个全球性的普遍现象。r o b e r t s ( 1 9 9 0 ) 、 f i s h m a n ( 2 0 01 ) 、l ap o r t a 、l o p e z d e - s i l a n e s 和z a m a r r i p a ( 2 0 0 2 ) 、j o h n s o n 和 m i t t o n ( 2 0 0 3 ) 、j a y a c h a n d r a n ( 2 0 0 6 ) 、l e u za n do b e r h o l z e r ( 2 0 0 5 ) ，m i a na n d k h w a j a ( 2 0 0 6 ) 、c h a r u m i l i n de ta 1 ( 2 0 0 6 ) 等的研究表明，在美国、印尼、俄罗斯、 墨西哥、马来西亚、巴基斯坦、泰国、巴西等地都存在着上市公司对政治关系的 利用。并且，r o b e r t s ( 1 9 9 0 ) 等表明有政治关系的上市公司其公司价值随着政治关 系的变动而变动。同时，j o h n s o na n dm i t t o n ( 2 0 0 3 ) 、a d h i k a r i ，d e r a s h i da n d z h a n g ( 2 0 0 6 ) 、及f a c c i o ，m a s u l i sa n dm c c o n n e l l ( 2 0 0 7 ) 的研究表明，政治关系 能够给企业带来融资便利、税收优惠和财政补助等好处。 在我国，一方面独立审计行业发展时间不长，且从一开始就是政府法规的产 1 物，其发展更是依托于政府的推动。另一方面我国资本市场是一个新兴与转轨并 存的市场，政府行为对资源配置有着重要的影响。中国各地区经济发展不平衡， 法治水平相差明显，地方政府在市场化改革中获得了财政自主权、经营管理权等。 由于政府绩效考核依赖于经济绩效的表现，各地政府官员为了晋升等政治目标， 对市场进行不同程度的干预与掠夺。在法制环境较差的地区，法律执行力度较差， 政府干预力度较大，民营企业常常受到当地政府官员的随意侵害( c u l la n dx u ， 2 0 0 5 ) 。当私有企业的产权面临地方政府或官员随意侵害的威胁时，民营企业有 动机通过寻租和地方政府或官员构筑一种长期稳定的政治关系，形成稳定的“利 益共享”机制，避免或减少企业的产权受到地方政府和官员的随意侵害，从而使 得政治关系可以作为一种替代性的产权保护机制。众多的研究从需求方来思考政 治关系对企业和社会带来的影响，然而，审计师作为外部第三方独立鉴证中介， 其执业过程中，不仅受企业财务状况和市场监管政策等的影响，还可能同时承受 着企业的政治关系所转嫁的政治压力的影响，因而可能在最后的审计意见谈判中 处于弱势，有可能丧失审计独立性。 因此，本文力图从审计供给方出发，研究审计师对民营上市公司的政治关系 所做出的反应，最终为增强审计师的独立性，提高审计质量提出合理的政策性建 议。这正是本文的研究动机所在。 1 2 研究意义和创新 1 2 1 研究意义 本文的研究包括理论和现实两方面的意义。从理论上看，虽然国内对审计师 独立性的研究很多，但是，把政治关系作为审计独立性的影响因素来进行研究的 文献还很少，所以可以说本文的研究在国内仍具有一定的前沿意义。此外，我国 对政治关系的研究主要集中在政治关系与企业之间的相关关系上，少有文献关注 政治关系对审计师选择以及审计师判断的影响，本文丰富了这方面的研究。从现 实意义上看，审计意见，特别是非标审计意见可以反映上市公司财务会计信息质 量的差异，并且体现了注册会计师执业质量的高低，本文不仅以非标审计意见作 2 为审计师反应的替代变量，而且同时以持续经营不确定性审计意见作为辅助检验 变量，研究政治关系与审计意见之间的相关关系，为审计行业监管机构制定相关 的监管制度及执业准则提供了重要的经验数据支持。 1 2 2 研究创新点 近年来，我国学者对于政治关系展开了全方位的研究，如陈冬华( 2 0 0 3 ) 研 究政治关系与财政补贴的关系，孙铮、刘凤伟和李增泉( 2 0 0 5 ) 研究政治关系对 企业长期债务期限结构的影响，胡旭阳( 2 0 0 6 ) 、罗党论、甄丽明( 2 0 0 8 ) ，余明 桂、潘红波( 2 0 0 8 ) 等研究政治关系与企业融资之间的关系，罗党论、黄琼宇 ( 2 0 0 8 ) 、吴文锋、吴冲锋、刘晓薇( 2 0 0 8 ) 研究政治关系对公司价值的影响； 罗党论，刘晓龙( 2 0 0 9 ) 研究政治关系与政府管制行业，罗党论，唐清泉( 2 0 0 9 ) 研究政治关系与政策资源获取，胡旭阳，史晋川( 2 0 0 8 ) 研究政治关系与多元化 投资，吴文锋、吴冲锋、芮萌( 2 0 0 9 ) 研究高管的政府背景与税收优惠，潘红波、 夏新平、余明桂( 2 0 0 8 ) 则对政治关系与并购展开研究。审计方面，陈小林、潘 克勤( 2 0 0 7 ) 研究了法律环境、政治关系与审计定价之间的关系，雷光勇( 2 0 0 9 ) 研究了政治关系、审计师选择与公司价值之间的相关性。但是，这些研究均从审 计的需求方即企业出发，来考察政治关系对公司价值的影响，及其所带来的好处。 本文从审计供给方即审计师出发，对政治关系与审计意见及审计费用展开研究， 因而与目前已有的文献相比，可能存在如下创新点： 第一：独特的研究视角。本文从审计师角度出发，考察审计师在做出职业判 断时面对企业的政治压力而做出的反应。而以前的研究，基本都从审计需求方即 企业的角度出发，考察企业对审计师的选择，或者并不涉及审计，仅研究政治关 系给企业带来的好处。然而，本文认为，政治关系不仅影响审计的需求方，而且 影响审计的供给方。政治关系增加了企业在审计意见谈判时的砝码，有可能使得 审计师处于谈判劣势，从而可能胁迫审计师，使其丧失独立性。 第二：较为正确的研究方法。本文在研究非标审计意见时采用l o g i t 的离散 型模型，研究持续经营不确定性审计意见时，采用三元有序l o g i t 模型，而在研 究审计费用时，考虑到审计费用的实际数据结构特征，采用下界单边截尾t o b i t 3 模型进行研究，这比其他文献中采用的最小二乘回归模型更加合理。 1 3 研究逻辑框架 本文的研究首先从民营上市公司样本入手，因为在中国特有的制度背景下， 由于国有企业本身大股东的政府背景性质，因而研究国有企业政治问题可能更多 的是政治干预问题，而研究民营企业政治问题则更多的是政治关系问题。因此本 文采用中国民营上市公司的经验数据实证检验民营企业的政治关系和审计师反 应( 以审计意见进行衡量) 在整体上呈现的相关关系。在产权理论的框架下，独 立审计作为实现投资者利益保护的重要途径之一，企业的会计选择决策不仅要将 内部信息可靠地转化为外部信息以控制可能的逆向选择( s c o t t ，2 0 0 3 ) ，为投资 者提供有助于形成正确资产定价和投资决策的相关信息，减少由于错误定价或决 策带来的损失，实现投资者保护的定价功能；还要充分考虑其在约束代理人机会 主义行为的契约中得到运用，为反映代理人的努力程度提供衡量尺度和相应的反 馈机制( s c o t t ，2 0 0 3 ) ，实现投资者保护的治理功能。本文着重研究在中国新兴 加转轨的市场环境下，民营企业为了能获得促进企业发展的关键性资源，从而具 有不同程度的建立政治关系的动机和意愿，那么，面对拥有不同政治关系的企业， 审计师的反应是否一样? 为了回答这个问题，本文基于审计判断的角度，实证检 验了审计师在进行职业判断时是否承受来自民营上市公司的政治压力，以及是否 考虑相关政治压力带来的经济后果，表现在最后的审计意见和审计收费上是否存 在明显差异。 本文的研究逻辑框架，见图1 1 。 4 1 4 研究结构安排 本文的结构安排如下： 第1 章：引言。提出本文的研究动机、研究的意义和创新以及研究思路。 第2 章：理论分析与文献综述。首先从信息不对称理论和委托代理理论分析 独立审计制度的重要性，然后从政府管制理论、产权理论和寻租理论分析政治关 系产生的理论背景，最后对国内外关于政治关系的相关文献进行梳理和评述。 第3 章：制度背景分析与假设提出。首先对我国的注册会计师市场状况、注 册会计师行业监管状况进行分析，然后对我国民营企业的政治关系现状进行简要 描述，最后按照第2 章的理论分析，结合我国的现实背景，提出本文的研究假设。 第4 章：研究设计。研究设计详细解释了样本和数据的选择，讨论了政治关 系的评价方法以及变量的选择，同时构建了相应的回归模型。 第5 章：实证分析。给出实证结果，并进行相关分析。 第6 章：结论、建议和研究局限，并指出了后续研究的方向。 5 第2 章政治关系理论分析与相关文献综述 2 1 政治关系的相关理论分析 任何一个研究都离不开理论的支持，基于此，本文将对相关理论进行分析。 首先从委托代理理论和信息不对称理论分析独立审计制度的重要性，然后从政府 管制理论、产权理论和寻租理论阐述政治关系产生的理论背景。 2 1 1 信息不对称理论 信息不对称理论是英国剑桥大学教授j a m e s 和美国哥伦比亚大学教授 w i l l i a m 于2 0 世纪六七十年代在信息经济学研究中提出的重要理论。那时的代表 人物是芝加哥学派的m i h o nf r i e d m a n 和供应学派的a r t h u rbl a f f e r 等。到了2 0 世纪七十年代，以2 0 0 1 年诺贝尔经济学奖获得者j o s e p hs t i g l i t z 为代表的经济学 家们论证了由于信息不对称，市场参与者难以做出理性决策，市场不仅不能有效 地配置资源，甚至由于其功能不完善而常常对人们的利益造成损害，这时的市场 不是局部、有限的失灵，而是全面的失灵；政府和其他机构必须全方位地对市场 进行干预，以使市场j 下常运作。他们还进一步地论证了政府机制在资源配置方面 并不比市场更无效率。这观点已逐渐被当代经济理论界所接受，成为主流的思 想。信息经济学的研究表明，几乎所有经验商品的市场交易都是在信息不对称的 情况下进行的。在不对称信息结构中，掌握信息比较充分的人员，往往处于比较 有利的地位；而信息贫乏的人员，则处于比较不利的地位。因此，拥有信息较多 的一方可能利用其优势，侵害信息贫乏一方的利益；而信息贫乏的一方，由于担 心受骗，对交易持怀疑态度，这可能造成交易的困难，或者导致逆向淘汰等问题。 造成信息不对称的主要原因有：信息优势方的信息封锁或故意误导，信息劣势方 的信息搜寻成本太大以致产生信息搜寻障碍，社会分工和劳动分工造成交易各方 的知识的差异等。 信息不对称不仅可以用来解释二手车交易市场和保险市场，而且同样适用于 6 其他经验商品市场，如租赁市场、信贷市场、劳动力市场、医患关系、环境保护 等。当产品市场普遍存在逆向选择现象时就会鼓励生产者生产低成本、低质量的 产品，从而阻碍技术进步，并使消费者无法得到高质量的产品和享受高质量的服 务，同时也会损害生产高质量产品的生产者的利益。 2 1 2 委托代理理论 委托代理理论是建立在信息不对称理论基础之上的，是指所有者( 出资人) 根据预先达成的条件将其拥有的资产委托给经营者经营，所有权仍归出资人所 有，出资人按出资额享有剩余索取权和剩余控制权。委托代理关系，是指把企业 看作代理人和委托人之间的合同网络：董事与股东之间，董事是代理人，股东是 委托人；董事与经理之间，董事是委托人，经理是代理人。代理人是理性经济人， 其行为是理性的、自我利益导向的。代理人和委托人之间存在着潜在利益冲突， 并且他们之间的信息不对称，这使得委托人无法获知代理人行为的一切，从而产 生了代理问题。又由于监督成本的存在，所以委托人不可能对代理人进行完全的 监督。为了减小代理问题，常常用约束、激励和惩罚等备选方法替代监督。其中， 约束等制衡机制用来对抗潜在的权力滥用，而激励机制则用来使董事和经理为股 东出力和谋利。 在委托代理理论下，公司治理是一种委托代理关系。在委托人授权范围内， 经营者按照企业法人制度的规定对委托的企业财产行使占有、支配、使用和处置 的权力。所有者是委托人，经营者是代理人。所有者与经营者之间通过预先达成 的契约将双方的责、权、利作了明确界定，从而形成相互制约、相互激励的机制。 现代企业制度下的委托代理关系包含两层意思，第一是作为公司所有者的股东 ( 委托人) 与董事会( 代理人) 之间的委托监督控制关系；第二是董事会( 委托 人) 与经理层( 代理人) 之间的委托经营管理关系。委托代理双方的信息不对称 和监督成本，使得这种委托代理关系的维持是有成本的。这是因为一方面逆向选 择和道德风险增加了委托代理的成本，另一方面经营者的个人利益最大化行为要 求投资者必须加强对经营者的监督，加大了投资者的监督成本。 7 2 1 3 政府管制理论 最早的管制理论是从公共利益的角度来解释管制的，认为政府管制是为了抑 制市场的不完全性缺陷，以维护公众的利益：即在存在公共物品、外部性、自然 垄断、不完全竞争、不确定性、信息不对称等市场失灵的行业中，为了纠正市场 失灵的缺陷，保护社会公众利益，由政府对这些行业中的微观经济主体行为进行 直接干预，从而达到保护社会公众利益的目的。m a u r e r ( 1 9 8 8 ) 认为，政府管制 是创造性地实现了对公共利益整合、维护和分配的行为；政府管制的目的是为了 克服市场失灵，提高资源配置效率，实现社会公平正义和福利最大化。 政府管制理论建立在两个重要的假定之上：其一，市场无法独立实现资源的 最优配置；其二，政府的管制是无成本的。然而，与该理论的预期并不相符，有 文献指出，即使政府干预的目的是无私和公正的，但是由于管理上的失误，管制 的结果通常也是无效的。随着交易成本经济方法的引入，o l s o n ( 1 9 6 5 ) 、s t i g l e r ( 1 9 7 1 ) 、p o s n e r ( 1 9 7 4 ) 提出了管制的另一种观点，即“掠夺理论”。该理论认 为，由于管制的后果会导致社会资源在不同的个人或集团之间重新分配，并且管 制者个人也与其他理性经济人一样，以追求自身利益最大化为其行为准则，因此 管制的行为可以从对管制的需求和供给两个方面来分析，管制的成本和收益是分 析的重点。其中，为了追求自身利益而要求管制的社会团体或个人可看作管制 的需求方，而掌握国家权力的政府部门可看作管制的供给方，其利益表现为维护 其权利，因此他们会将管制收益出售给他们认为最能维护其权利的利益集团。由 于成本和收益不匹配的特点，利益集团内部单个成员没有足够的动机去收集相关 的信息以帮助其做出有效的决策。当众多成员一起行动时，其收集信息的边际成 本会显著降低，从而利益集团作为一个整体对管制行为具有重要的影响。另外， 管制者作为一个特殊的利益集团，其行为的最终目的也是为了控制更多的资源， 因此他们会有很强烈的动机去扩大管制范围。 国转引自李增泉、孙铮著2 0 0 9 制度、治理与会计：基于中国制度背景的实证会计研究上海：上海三 联书店，上海人民出版社，p l o - i l 8 2 1 4 产权理论 什么是产权? a l c h i a n ( 1 9 9 2 ) 认为：“产权是一个社会所强制实施的选择一 种经济品的使用的权利。d e m s e t z ( 德姆塞茨，1 9 8 8 ) 认为，“产权是一种社会 工具，其重要性来自于以下事实：产权帮助人形成那些与他或他人打交道时能够 合理持有的预期。这种预期通过法律、习俗以及社会道德等等表达出来。”因此， “产权具体规定了如何使人们收益，如何使之受损，以及为调整人们的行为，谁 必须为谁支付费用。可见，产权实质上是指行为主体在一定制度机制约束下 能合理预期的一个权利束，是一种社会关系，是规定人们相互行为关系的一种规 则，并且是社会的基础性规则。正如菲吕博腾和配杰威齐( 1 9 7 2 ) 指出：“产权 不是指人与物之间的关系，而是指由物的存在及关于它们的使用所引起的人们之 间相互认可的行为关系”。由此出发，我们可知，产权最基本的内容包括使用权、 收益权和转让权三个方面，用来界定和安排每个人相应于物时的行为规范，每个 人都必须遵守他与其他人之间的相互关系，或承担不遵守这种关系的成本 ( a l c h i a n ，1 9 6 5 ) 。因此产权“是一系列用来确定每个人相对于稀缺资源使用时 的地位的经济和社会关系”( 菲吕博腾和配杰威齐，1 9 7 2 ) ，其最主要的功能就是 帮助人们形成对经济交易的预期( a l c h i a n ，1 9 6 5 ) 。 在我国，民法通则第五章民事权利中，将产权定义为：产权包括财产所有权 和与财产所有权有关的财产权。财产所有权是指所有权人依法对自己的财产享有 占有、使用、收益、处分的权力。在市场经济条件下，产权的属性主要表现在 三个方面：第一，产权具有经济实体；第二，产权具有可分离性；第三，产权流 动具有独立性。在现代经济学中产权主要指财产所有权和企业所有权。财产所有 权是指对给定财产的占有权、使用权、收益权和转让权；企业所有权则指企业的 剩余索取权和剩余控制权。由此可见，产权最基本的作用是界定作用，它确定了 参与经济活动的人的利益边界，界定了投资主体、其他利益相关者以及企业法人 的财产所有权和企业所有权，因而能够促进人的能动性的发挥。 转引自德姆寒茨哈罗德著，1 9 8 8 段毅才等译所有权、控制与企业( 中译本，1 9 9 9 ) 北京：经济科 学出版社，p 1 2 9 o 引自：中华人民共和国民法通则第五章民事权利。 9 2 1 5 寻租理论 “寻租”顾名思义就是寻找租金。寻租理论的思想最早由t u l l o c k 在其1 9 6 7 年的论文关税、垄断和偷窃的福利成本中提出。在这篇论文中，t u l l o c k ( 1 9 6 7 ) 认为，完全竞争的新古典模型对偏离竞争造成的社会福利损失估计得过小，实际 情况是，税收、关税和垄断所造成的社会福利损失大大超过了通常的估算。其理 由是人们会竟相寻租，即通过进行各种疏通活动，以争取收入。而且在竞相寻租 的条件下，每个人都认为花费直到与他能取得的利润或税收的期望值的费用去取 得租金是值得的。但是，t u u o c k 的这篇论文并未引起人们的重视。直到1 9 7 4 年， k r u e g e r 在美国经济评论上发表论文寻租社会的政治经济学后，寻租理 论才受到人们的重视。k r u e g e r 认为，人们竞相争夺进口权，从而获取进1 ：3 垄断 权的租金，这种竞争活动对社会是一个损失，必须纳入分析。此后，学者们大大 丰富和发展了寻租理论，其中最具代表性的是b u c h a n a n ( 布坎南) 和b h a g w a t i ( 巴 格瓦蒂1 的理论观点。 b u c h a n a n 认为“只要资源的所有者想多得而不愿少得，他们大概就要去寻 求租金”；“寻求租金一词是要描述这样一种社会制度背景中的行为，在那里，个 人竭力使价值极大化造成了社会浪费，而没有形成社会剩余”。“寻租产生的条件 是存在限制市场进入或市场竞争的制度或政策，它往往与政府干预的特权有关。 在政府干预的条件下，寻利的企业家发现寻利有困难，转而进行寻租活动，取得 额外的收益。“当制度从有秩序的市场转向直接政治分配的几乎混乱的状态的时 候，寻租就作为一种重要的社会现象出现了( b u c h a n a n ，1 9 8 8 ) 。并且，b u c h a l l a n 还进一步把政治分配引起的寻租活动分为三个层次：第一层次是直接对政府进行 旨在获取或保护垄断租金的疏通活动，即对政府活动所产生的额外收益的寻租； 第二层次是直接进入政治，争夺有租金分配权的职位，即对政府肥缺的寻租；第 三层次是争夺有关即定租金的有利于自身利益的再分配方案，即对政府活动所获 得的公共收入的寻租。b u c h a n a n 指出，在这三个层次上，只要政府人为地创造 出“短缺”，寻租活动就会发生；只要获得某种政府权利的机会是不均等或随机 地在所有人当中分配的，就会有人通过“游说、“拉关系”、“行贿 等方式去试 图说服主管当局给予优惠或差别待遇以达到寻租的目的。这样，由于政府的人为 1 0 限制或人为制造差别政策，资源可能同时在三个层次上被消耗掉( b u c h a n a n ， 1 9 8 8 ) 。并且，这三个层次的寻租活动具有一定共同点：首先，它们扭曲了社会 资源的配置，妨碍了生产要素在各个产业间的合理流动，阻止了更有效的生产方 式的实施。其次，它们耗费了稀缺的资源，使本来可以用于生产性活动的资源浪 费在这些对社会无益甚至有害的活动上。第三，低层次的寻租活动会发展成高层 次的寻租活动。如果政府官员在这些活动中享受到了特殊利益，特殊利益的存在 会引发新一轮追求行政权力的寻租行为。 由此可见，b u c h a n a n ( 1 9 8 8 ) 认为个人寻租活动的起因和根源在于政府对经济 的干预和管制，只要政府行为超出保护财产权、人身权、合同履行等范围外，政 府分配就在一定程度上支配经济行为，从而社会资源就不可避免地被部分地用于 追逐人为租金这种非生产性活动中。 b h a g w a t i ( 格瓦蒂) 在1 9 8 2 年发表了题为直接非生产性寻利活动的论文， 在这篇文章中，b h a g w a t i 把各种寻租活动归结为寻求直接非生产性活动( d u p ) 。 他认为，寻租就是通过从事非生产性竞争活动，获取某些行业或项目的独家经营 权、特许权、优惠权，还有优惠的税率、汇率、利率及其他稀缺资源的供给，从 而获取利润。寻租并不会创造更多的社会资源，只是改变生产要素的所有权关系。 ( b h a g w a t i ，1 9 8 2 ) 综上所述，寻租是为了获得垄断或取得政府其他庇护而从事的活动( t u l l o c k ， 1 9 6 7 ) 。有垄断、特权和管制存在的地方就会有租金的存在，而有租金的存在， 寻租活动就不可避免地存在。在西方国家，寻租往往表现为通过游说政府和院外 活动来获得某种垄断、限制或特权。在我国，寻租往往表现为某些企业采取种种 手段，获取政府的优惠政策，如减免税收或财政补贴，使既定的经济利益在企业 间重新分配，从而获得一种经济租。 2 1 6 简要评述 由上面的理论分析可知，独立审计制度是随着财产所有权和经营权的分离为 解决委托代理问题和信息不对称问题而产生和发展起来的。在两权分离的条件 下，财产所有者( 委托人) 将财产的经营管理权委托给财产管理者( 受托人) ， 从而形成了财产经管责任关系。在这种关系下，委托人为保护自身的经济利益， 需要对受托人提供的财务报告的真实性以及受托责任的履行情况进行审核、检 查、监督，以便确认或解除受托责任。但是，由于经济关系的日益复杂化和经济 管理的客观需要，使得财产委托人由于能力、检查技术、法律、地域或经济等方 面的限制，不能或无法亲自审核查实，只能委托独立的第三者去进行审核查实活 动，而这活动就是审计。同时，审计也是一种降低信息风险的活动。信息不对称 不仅存在于所有者和经营者之间，也存在财务报告的信息使用者和提供者之间。 财务报告的外部信息使用者由于受到时间、资源以及专业上的限制，无法确定公 司提供的财务报告的真实性。因此，需要聘请独立的审计师来提供对财务报表的 鉴证职能，以降低信息风险。综上，审计活动作为一种缓解信息不对称的机制， 降低了财产所有者和经营者、财务报告使用者和提供者之间的代理成本，优化了 资源配置。然而，审计作用的充分发挥，依赖于审计师的独立性水平，而审计师 的独立性水平受审计师执业环境的影响。被审客户可向现任审计师施加压力，降 低审计师的独立性，迫使现任审计师不披露已发现的违约行为。 由产权理论可知，产权的拥有者获得了产权的使用或转让所带来的收益。因 此，理性经济人总试图以尽可能少的成本获得尽可能多的产权；并且，在资源稀 缺的情况下，他们会将有限的资源投入到获取预期收益最大化的产权中。但是， 当政府制定或实施的产权制度影响到产权交易人之间的交易结果时，为了获取或 变更某一既定的产权，产权交易者可能使用如下两种方法：( 1 ) 通过经济市场， 按照既定的市场规则和有关产权的市场竞争价格进行购买和交易；( 2 ) 通过政治 市场，按照与政府或其具体代理人的协商价格，规避或变更既定的产权交易制度， 从而获得有利于自身利益的产权分配。在途径( 2 ) 中，其所耗费的资源对于社 会而言并不直接产生具有市场价值的商品或劳务，是属于寻租行为。由此可见， 当政府制定及强制实施的产权制度涉及和影响私人之间产权交易的结果时，人们 有动力向政府寻租，同时，政府也有能力收租。 c h e ne ta 1 ，( 2 0 0 5 ) 指出，如果企业所在国家或地区的法律、司法效率、产权 保护、及金融体系等都相当欠缺，特别是对公民财产权利的保护机制相对比较匮 乏，且国有产权和私有产权与政府的关系存在本质的区别时，面对这些制度缺乏 1 2 的约束，民营企业寻求和依赖一些替代性的非正规机制支持企业发展的动机就非 常强烈，( m c m i l l a na n dw o o d r u f f , 2 0 0 2 ) ，而政治关系就是其中一种非常重要的 替代性机制。一方面，企业通过政治关系可以向政府争取各种资源( c h e n ，l ia n d s u ，2 0 0 5 ) ，另一方面，政府官员作为理性经济主体，除了社会目标和政治目标外， 干预经济和企业经营的一个重要原因就在于利用公权为自己谋取私利( s h l e i f e r a n dv i s h n y , 2 0 0 2 ) 。因此，政治关系可以作为法律保护的一种替代机制来保护企 业的资源不受或少受政府的掠夺。但是，政治关系也可能使得企业在审计意见谈 判时拥有更多的筹码，能够向审计师施压政治压力，从而影响审计师的职业判断。 2 2 政治关系的相关文献综述 2 2 1 政治关系的普遍性 最近一二十年，随着大量微观层面数据的出现，经济学家们开始将目光转向 政治领域与微观主体之间。a g r a w a la n dk n o e b e r ( 19 9 9 ) 使用美国2 6 4 家大型制 造业企业3 2 2 0 名董事会成员的背景数据，将政治因素引入公司治理结构方面进 行研究。他们从独立董事、监事和政治之间的关系入手，以政府采购额、关于减 轻环境污染的资本支出和营业成本、游说行为、公关部门的员工人数以及是否设 置公关部门作为政治涉入程度的代理变量研究董事会规模、公司绩效和政治因素 之间的相关关系。研究发现如果政治对公司很重要，则此类政治独立董事的人数 将会增加，造成董事会扩张；如果政治因素对公司会产生重大影响，则公司绩效 将会随着无法控制的政治因素影响的增加而下降，即政治涉入程度与公司绩效负 相关。 b o u b a k r i ，c o s s e ta n ds a f f a r ( 2 0 0 6 ) 以2 7 个发展中国家和1 4 个发达国家的 私有化数据为样本，对政治关系产生的环境展开研究。发现，外资比例较高的公 司出现政治关系的可能性较低：并且，公司所在国家或者地区的司法独立性越高， 公司出现政治关系的可能性也越低。反之，若公司所在国家或者地区的政府越官 僚，则公司出现政治关系的可能性就越高。 f a c c i o ( 2 0 0 6 ) 通过对全球4 7 个国家的2 0 2 0 2 个上市公司样本进行研究后 发现，政治关系在各国都是比较普遍的，并且一旦企业的董事或大股东进入政坛， 甚至被选为总理，企业的股票价格就会上涨：特别是在那些贪污腐败比较严重的 国家，这种对政治关系的利用会更加普遍。而且，研究进一步发现，一国或者地 区的外资进入壁垒越高、腐败水平越高，企业越倾向于建立政治关系；当该国或 者地区的政策规定对政府官员的行为设置更多的限定时，企业则不倾向于建立政 治关系。 同时，大量学者( f i s h m a n ，2 0 0 1 ；f a c c i oa n dp a r s l e y ，2 0 0 6 ) 研究发现，在 政府干预比较强、制度比较落后的地区，上市公司倾向于建立政治关系，即企业 建立政治关系的动机是由这些企业所处的制度环境所决定的。与其他学者将目光 集中在西方发达国家的企业不同的是，f i s h m a n ( 2 0 0 1 ) 转向研究集权特征十分 明显的新兴市场经济国家印尼，他认为，将政治影响程度相对集中的印尼作 为研究对象，可以在一定程度上消除其他分权国家因为存在诸多干扰因素而影响 研究结果的问题。他的研究发现一旦出现总统苏哈托的健康状况变差的消息时， 与其关系密切的上市公司的市场表现就会大大弱于那些与其没有关联的公司，并 且苏哈托病危的消息谣传程度越重，和他有政治关系的公司股价下跌越厉害，并 且这些企业大概有四分之一的企业价值来自于与苏哈托的政治关系。f a c c i oa n d p a r s l e y ( 2 0 0 6 ) 研究了1 9 7 3 年以来世界范围内地方政府官员的突然死亡对其生 前所在地上市公司的影响，发现涉及的上市公司的市值下降了2 。 除f i s h m a n ( 2 0 0 1 ) 以外，众多学者也发现，与欧美等国家不同，由于亚洲 国家特有的“关系型”文化和薄弱的法律监管等因素，在亚洲有政治关系的企业 能从与政府较近的关系中获利( j o h n s o na n dm i t t o n 2 0 0 3 ；m i a na n dk h w a j a , 2 0 0 6 ) 。 f a c c i o ，m a s u l i sa n dm c c o n n e l l ( 2 0 0 6 ) 的分析进一步证明，相对于那些没有政治 关系的企业来说，有政治关系的企业在需要很少的抵押时能获得更多或更长期的 债务融资，并可能在财务困境时得到政府的财政支持。 针对中国的研究和调查表明，政治关系的存在亦是相当普遍和流行的。根据 中华全国工商联合会的1 9 9 3 - - 2 0 0 6 中国适应企业大型调查，民营企业家对政 治参与表现出较强的兴趣，2 8 8 的民营企业家“争取当人大代表、政协委员” 1 4 最为迫切。据统计，在第十届全国人大、全国政协和第十一届人大、全国政协的 代表中，民营企业家已经占有相当的比例。部分民营企业家已进入了较有政治影 响力的阶层，如浙江传化集团董事长徐冠巨以浙江省工商联会长的身份当选浙江 省政协副主席，重庆市力帆实业集团董事长尹明善当选重庆市政协副主席。2 0 0 7 年1 1 月，当选的全国工商联第十届委员会的执委中，民营经济人士人数超过六成， 在当选的2 3 名全国工商联副主席中，民营企业家的人数由上届的7 个增加到1 3 个 ( 邓建平，曾勇；2 0 0 9 ) 。针对中国市场，很多研究( 卫武，2 0 0 6 ) 分析了中国 企