（会计学专业论文）出口退税政策的经济后果分析——基于深圳市企业的实证研究.pdf

学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论 文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文 的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本 人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名：永斗 日期：知l o 年s 月如e t 学位论文使用授权声明 本人完全了解中山大学有关保留、使用学位论文的规定，i i 【i 学 校有权保留学位论文并向国家主管部门或其指定机构送交论文的电 子版和纸质版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论 文进入学校图书馆、院系资料室被查阅，有权将学位论文的内容编入 有关数据库进行检索，可以采用复印、缩印或其他方法保存学位论文。 学位论文 导师签名 日期：九 每 书斗 2 , o 日 出口退税政策的经济后果分析 基于深圳市企业的实证研究 专业：会计学 硕士生：方晓华 指导教师：谭劲松教授 摘要 出口退税政策研究近年来成为许多学者关注的焦点，在这一课题上，学者们 的研究内容涵盖了退税率变动对经济的影响，人民币汇率变动对经济的影响，这 些都是从宏观角度对出口退税的经济后果所作的研究，本文的主题是，从微观的 角度出发，分析出口退税的经济后果，主要研究出口退税对企业盈余及其盈余质 量的影响，以及影响的大小、敏感度及机理。 围绕本主题，本文采用理论研究、案例分析、实证建模分析为一体的研究方 法，并结合本文的研究目的，以定量分析为主，定性定量相结合。采用计量经济 学有关方法，通过单变量和多元回归分析，研究出口退税对企业盈余的影响程度， 以及出口退税对企业盈余质量的影响程度。 通过对出口退税微观方面的实证与案例分析，本文的研究表明，出口退税对 企业盈余和盈余质量有显著影响：在其他因素不变的情况下，出口退税越多，企 业盈余也越多：企业国内采购料件所占原材料比例越大，企业退税越多，企业出 口销售占总销售的比例越大，企业退税越多；出口退税越多的企业，其操控性应 计项目越多，盈余质量越差。 现有关于出口退税的文献主要集中于宏观视角的分析，因此，本文的贡献主 要在于：从微观角度实证分析了出口退税对企业盈余和盈余质量的影响，丰富了 现有关于出口退税方面的文献。本文的研究有助于评估我国出口退税政策对微观 企业的具体影响，为实务界和政府有关部门决策提供参考。 关键词：出口退税，经济后果，企业盈余，盈余质量 t h e a n a l y s i so fv a tr e f u n d - e v i d e n c ef r om m a j o r ：m a s t e ro f a c c o u n t i n g n a m e ：f a n g x i a o h u a ：5 u o e r v l s o r ： 1 a njm g s o n g rn t -一一 a b s t r a c t i nr e c e n ty e a r s ，m u c hf o c u sh a sb e e ns h e do nt h ep o l i c yo fv a t ( v a l u e - a d d e dt a x ) r e f u n df o re x p o r t ，w h i c hc o v e r se c o n o m i ce f f e c t sf r o mt h ec h a n g e si nv a tr e f u n d r a t e sa n dr m be x c h a n g er a t e s d i f f e r e n tf r o mt h em o s te x t a n tp a p e r ss t u d y i n gt h e e c o n o m i ce f f e c t so fv a tr e f u n df r o m m a c r op e r s p e c t i v e sl e v e l , t h ep a p e rc o n d u c t sa n a n a l y s i so ns u c ht o p i cf i o mam i c r op e r s p e c t i v el e v e lt od i s c u s sh o wt h ev a tr e f u n d a f f e c t st h ep r o f i ta n de a r n i n g s q u a l i t y o ft h e e n t e r p r i s e s ，i n c l u d i n gi t sb yt a x r e i m b u r s e m e n tf o re x p o r t , t h ed e g r e ea n dm e c h a n i s ma n ds e n s i b i l i t y t h er e s e a r c hm e t h o d o l o g i e sm a i n l ya p p l i e di n t h i sa r t i c l ei n c l u d et h e o r e t i c a l a n a l y s i s ，c a s es t u d ya n de m p i r i c a ls t u d y t h ep a p e ra p p l i e ss u c hm e t h o d si n e c o n o m e t r i c sa su n i v a r i a t ea n a l y s i sa n dm u l t i p l er e g r e s s i o na n a l y s i st os t u d yt h e e x t e n tt ow h i c ht h ev a tr e f u n dp o l i c ya f f e c t st h ee n t e r p r i s e s p r o f i t ，a sw e l la s w h e t h e ri ta l s oa f f e c t se a r n i n g sq u a l i t yo ft h ee n t e r p r i s e s a n di tt u r n so u tt h a ts u c h e f f e c t sa r es i g n i f i c a n tb ye m p i r i c a la n dc a s es t u d i e so nt h em i c r ol e v e l t h r o u g ht h ee m p i r i c a la n dc a s es t u d i e so nm i c r ol e v e l ，t h ep a p e rs h o w st h a tt h e v a tr e f u n dp o l i c yh a ss i g n i f i c a n ti m p a c to ne n t e r p r i s ep r o f i ta n de a r n i n g sq u a l i t y s p e c i f i c l y , i tf i n d st h a te e t e r i sp a r i b u s ，t h em o r ev a tr e f u n d ，t h em o r ee a r n i n g s ；t h e i i i h i g h e rp r o p o r t i o no fr a wm a t e r i a lp u r c h a s i n g ，t h em o r ev a tr e f u n d ；t h eh i g h e r p r o p o r t i o no fs a l e sf o re x p o r t ，t h em o r ev a tr e f u n d ；a n dt h o s ee n t e r p r i s e sw i t hn l o r e v a tr e f u n dh a v em o r ed i s c r e t i o n a la c c r u a l s ，a n di t se a r n i n g sq u a l i t yi sw o r s e t h ee x i s t i n gl i t e r a t u r ed i s c u s s i n gv a tr e f u n dm a i n l yf o c u so nt h em a c r ol e v e l , s o t h ep a p e r sc o n t r i b u t i o nl i e si nt h ef a c tt h a ti ta n a l y s e st h ee f f e c t so fv a tr e f u n dt ot h e e n t e r p r i s ep r o f i ta n de a r n i n g sq u a l i t yf r o mt h em i c r op e r s p e c t i v e i tc o n t r i b u t e st oa g r o w i n gb o d yo fl i t e r a t u r et h a ts t u d i e sv a tr e f u n dp o l i c y t h er e s e a r c ho ft h i sp a p e r i sh e l p f u lt oe v a l u a t et h es p e c i f i ce f f e c t so fv a tr e f u n dp o l i c yt om i c r oe n t i t y i t p r o v i d e s r e f e r e n c e st om a k ed e c i s i o nf o r p r a c t i c a l c i r c l e sa n d g o v e r n m e n t d e p a r t m e n t sc o n c e r n e d k e yw o r d s ：v a tr e f u n d , e c o n o m i cc o n s e q u e n c e , p r o f i t , e a r n i n g sq u a l i t y i v 目 摘要。 f 心s t r a ：t i i i 目录 第1 章导言。 1 1 选题意义。l 1 2 研究动机2 1 3 实证分析与案例数据的选择。3 1 4 经济后果概念的界定3 1 5 论文结构安排3 第2 章制度背景与理论分析5 2 1 我国出口退税政策的历史发展过程5 2 2 生产企业“免、抵、退 政策说明。7 2 3 出口退税对企业绩效的影响：理论分析与假设提出1 0 2 4 出口退税对企业盈余质量的影响：理论分析与假设提出1 1 第3 章文献综述1 3 3 1 出口退税文献综述。l3 3 2 盈余质量文献综述18 第4 章实证检验2 l 4 1 样本选取和数据来源2 l 4 2 出口退税的描述性统计，2 l ” 4 3 单变量分析2 3 4 4 出口退税对企业绩效的影响：多元回归分析2 4 v 4 5 出口退税对盈余质量的影响：多元回归分析2 6 第5 章案例分析3 0 5 1 案例分析的目的、意义与基本思路3 0 5 2 案例数据分析3 l 5 3 案例研究的结论3 7 第6 章结论3 9 6 1 结论与启示3 9 6 2 不足之处4 0 参考文献 后记。 v i 4 6 1 1 选题意义 第1 章导言 出口退税政策，是国家为了增强出口商品的竞争力而运用的一种财政手段， 将出口商品在国内所负担的间接税部分或者全部退还给出口商，使得出口商品 以部分含税或者不含税价格进入国际市场所实施的一项政策，是国际贸易中各 国普遍接受的制度，成为防止双重征税和鼓励出口发展的主要政策。 出口退税在国际贸易上是一项中性政策，但在我国，出口退税政策成为使 用频率较高的经济杠杆，用于调节政府财政支出、促进外贸、减少国际贸易顺 差乃至调整宏观经济结构和出口产品结构，随着经济周期的变化服务于不同的 经济目标，导致出口退税政策频繁调整，缺乏稳定性和连续性。 出口退税政策涉及到政府的宏观调控目标、财政承受能力，以及外向型企 业经营发展目标三个方面，政府行为与企业发展目标之间存在博弈过程。政府 在平衡宏观经济调控目标与财政承受能力情况下调整出口退税政策，外向型企 业因应政策的调整，改变企业的行为，如转变企业经营方式、调整产品结构等， 并且在会计核算上选择能够获取更大退税收益的方式，从而影响宏观的经济形 势以及政府的财政收支，进而促使政府调整出口退税政策。在此博弈过程中， 政府主要考虑的是宏观经济调控目标与财政承受能力，外向型企业处于被动的 弱势地位。 目前我国外向型企业面临的国际竞争日趋激烈，尤其是劳动密集的生产型 企业，定价能力不强，价格是最重要的竞争手段。出口退税调整导致企业出口 成本变动对企业盈余的影响是比较关键的，另外，企业因出口退税政策调整而 改变自身的经营行为和会计行为，也会对企业盈余的质量造成影响。现有的文 献基本是从宏观经济及财政承受能力两方面对出口退税政策进行研究，本文研 究的意义是揭示出口退税政策调整给企业的经营行为、经济结果、盈余质量带 来的影响，目的是为政府的决策提供依据，使得政府在制定出口退税政策时能 够综合考虑宏观经济调控目标、财政承受能力、企业利益三方的诉求。 本文首先采用深圳市生产型企业出口申报明细数据以及深圳市一般纳税人 企业的财务数据进行实证分析，说明外向型企业的盈余以及盈余质量受出口退 税政策影响的程度，然后通过案例进一步研究出口退税政策及其变化对外向型 企业的具体经营行为、经济结果的影响及影响程度，为实务界和政府有关部门 的决策提供参考。 1 2 研究动机 出口退税政策是我国经济调控的措施之一，服从和服务于我国的经济发展 目标，我国经济发展的总目标虽然不变，但在不同的经济发展阶段，我国的经 济调控措施经常发生调整，出口退税政策也历经多次改革，不断被赋予新的正 常内涵。从制定之初的促进外贸出口政策，逐渐成为经济调控的“抓手 政策， 成为一种“相机选择 的灵活政策，出口退税率调整周期短、调整范围广，缺 乏稳定性和持续性。 对外向型企业来说，出口退税政策的频繁调整会干扰企业的经营：一、导 致企业难以准确核算出口成本，对企业的经营和谈判能力造成困扰；二、不能 足额退税，增加企业的出口成本，削弱了出口商品在国际市场上的竞争力；三、 影响企业对预期经营结果的判断，从而导致企业经营策略的不稳定与短期化； 四、出口退税款在企业的流动资金中占有重要比例，对企业的生存和发展具有 重要影响。 目前，对出口退税的研究主要集中在宏观的层面上，政府在制定出口退税 政策时也偏重于考虑宏观经济调控目标和财政承受能力，因此，从微观角度研 究外向型企业如何调整本企业的行为来应对出口退税政策的调整，以及研究出 口退税政策调整对企业经济结果的影响程度，从而为政府决策提供参考，使得 政府在调整出口退税政策时能够综合考虑宏观调控目标、财政承受能力以及企 业利益三个方面，是有很强的现实意义的。另外，本文从另一个角度去分析“免、 抵、退 税政策存在的漏洞，归纳出数个针对性较强、实用性较高的指标参数， 2 便于税务部门在管理中能采用更先进的评估管理模式，以便能高效准确地对潜 在涉税风险企业进行甄别，进而促进征管工作质量的提高。 1 3 实证分析与案例数据的选择 对于实证分析数据，本文选择深圳市生产型出口企业涉税明细数据以及深 圳市一般纳税人企业的财务数据。2 0 0 8 年深圳市共办理出口退税4 9 3 7 亿元， 同比增长3 1 ，几年来在全国大中城市均名列第一，因此深圳市出口企业的数 据具有较强的代表性。 对于案例，本文选择了一家比较典型的外向型企业，该公司为劳动密集型 与资本密集型企业，在我国现今出口企业中具有代表性，使用其2 0 0 8 年的财务 数据和出口退税申报数据，主要是因为2 0 0 8 年是我国经济形势与相关政策的 “拐点”年，因此能较好地通过数据分析说明出口退税政策选择、企业具体经 营模式及经营行为选择如何影响企业的盈余以及影响的程度。 1 4 经济后果概念的界定 出口退税政策的经济后果很多，包括由于出口退税影响到国家财富的分配， 影响到企业的竞争力，影响到利益相关人的经济利益，影响到整个社会经济资 源的有效配置，甚至影响到国家间利益的角逐，等等。这些含义非常广泛，因 此，有必要对本文探讨的经济后果概念进行界定。本文主要研究的经济后果是 指，出口退税政策对企业经营业绩的影响，以及对企业财务报告信息质量的影 响，我们以盈余质量代表财务报告信息质量。 1 5 论文结构安排 本文的主要内容安排如下：第一章是导言，介绍本文的选题意义、研究动 机以及论文结构安排。第二章是制度背景与理论分析，介绍了我国出口退税政 3 策的历史沿革，现行的“免、抵、退政策以及出口退税对企业绩效、盈余质 量影响的理论分析。第三章是关于出口退税、盈余质量的基本理论与文献综述， 文中对出口退税如何影响企业盈余的机理做了阐述，然后介绍了学者们对出口 退税、盈余质量的研究成果。第四章是出口退税对企业盈余和盈余质量影响的 实证分析，通过纵向校验外向型企业在不同的出口退税政策时期其盈余和盈余 质量的波动的情况、横向校验外向型企业与非外向型企业其同期盈余和盈余质 量的对比情况，证明出口退税对外向型企业盈余和盈余质量的影响。同时，对 外向型企业按行业进行分析，检验出口退税政策对不同行业的外向型企业的盈 余和盈余质量的影响程度。第五章是案例介绍，分析一家外向型企业的实际财 务数据，对比其在有出口退税和无出口退税情况下的会计盈余和盈余质量，提 出出口退税影响外向型企业盈余和盈余质量的假设。第六章是结论，介绍了本 文的研究成果以及本文的不足之处。 4 第2 章制度背景与理论分析 2 1 我国出口退税政策的历史发展过程 众所周知，出口贸易在我国国民经济体系中占有举足轻重的位置，与之相 对应，我国自改革开放以来对经济体制、经济发展战略所做的多次调整，也深 刻的影响了我国的出口贸易政策，尤其是出口退税政策。从出口退税政策的目 标、内容调整方面来看，我国出口退税政策的变迁可划分为以下几个阶段： 一、1 9 7 8 1 9 8 3 年：出口退税政策的初步恢复阶段 自1 9 7 8 年改革开放以来，我国的出口贸易逐年增长，但旧的税收体制不能 适应新的经济形势的要求，对我国的出口贸易经济增长造成了消极影响。1 9 8 0 年我国决定对出口的产品给予免征工商税，由财政部颁发了 当期免抵退税额 ，则“当期应退税额= 当期免抵 退税额 ，“当期免抵税额= 0 。 2 2 3 生产性企业。免、抵、退一税的政策解释 如果企业既有出口业务也有内销业务，若分开处理，出口业务免销项税部分， 并退还已经支付的进项税，出口业务表现为净现金流入，在金额上等于退税额； 内销业务运用抵扣法计算，内销货物的进项税额抵减对应的销项税额，如果销项 税额大于进项税额表现为现金流出，两者差额为当期应纳税额，如果进项税额大 于销项税额，差额为本期留抵税额，当期没有现金流出也没有现金流入。在这种 情况下，企业有可能同时存在出口货物有退税、内销货物要缴税的情况。在现行 办法中的抵，就是先用应退还的进项税额抵顶内销的应纳税额，如果有剩余，则 把余额退给企业。企业在期末申报增值税时只能出现缴税或者退税之中的一种情 况。 其中公式的第一项，当期期末留抵税额就是指“退税 抵顶内销货物销项 税后的结果。由于出口货物对应的进项税本来就包含在进项税中，若尚未从进 项税中转出，则相当于抵项了内销货物的销项税额。如果当期期末留抵税额为 负数，这意味着退税额不足以抵顶内销货物销项税，须缴纳税款。公式中的“当 期免抵退税不得免征和抵扣税额 部分，是考虑到货物的退税额是直接用出口 货物离岸价与退税率计算得到的，当征税率与退税率不一致时，会导致有部分 出口货物对应的进项税不能全部被退还，也就不能全部用来抵顶内销中的销项 税，因此要把该部分进项税额转出。对于免税进口的料件，其进口环节免征增 值税，所以不涉及退税问题。“免抵退税额抵减额 ，则是考虑了存在免税进口 料件的情况。在计算“免抵退税额 时就考虑了存在免税进口料件的情况。同 理，既然免税进口料件不存在进项税，便不存在把不能退还的进项税差额转出 9 的问题，我们可以直接利用“当期出口货物离岸价格 计算出“当期免抵退税 不得免征和抵扣税额 包括了免税料件的部分，由于计算的金额比实际多，需 要剔除免税进口料件的影响。最后比较“退税尺度( 免抵退税税额) 与“当 期期末留抵税额 的大小，退较小的那一个。在当期期末留抵税额为正数时， 且当期期末留抵税额当期免抵退税额，则退“当期期末留抵税额 ；如果当 期期末留抵税额 当期免抵退税额，则退“当期免抵退税额 ，意味着全额退 税，也就没有抵顶销项税额了，剩余的金额是真正的下期留抵税额。 2 3 出口退税对企业绩效的影响：理论分析与假设提出 根据波特的国家竞争优势理论，一国的贸易优势并不像传统的国际贸易理论 宣称的那样简单地取决于一国的自然资源、劳动力、利率、汇率，而是包括四种 本国的决定因素和两种外部力量。四种本国的决定因素包括要素条件，需求条件， 相关及支持产业，公司的战略、组织以及竞争。两种外部力量是随机事件和政府。 出口退税政策是由政府制定的宏观经济政策，是体现政府支持的其中一种外 部力量，是构成企业经营的客观环境因素之一，由于国际市场的不完全性以及贸 易壁垒的存在，一个国家可以通过生产、出口补贴、出口退税等手段保护国内国 外市场份额，扶持本国相关产业的发展，增加本国企业的国际竞争力。根据该理 论，政府制定出口退税优惠政策可以提高企业的国际竞争力，通过退税减少企业 成本以实现企业的竞争优势，从而提高企业的经营绩效。 另外，根据亚当斯密的绝对成本优势理论，国际贸易会发生在国际间有绝 对成本优势的企业之间，如果一个企业能生产出具有绝对成本优势的产品，那么， 该企业在国际上就有竞争优势，出口贸易就会发生。出口退税政策通过退税间接 降低企业的生产成本，从而使企业获得绝对成本优势，提高企业的出口销售收入， 从而使企业的经营绩效得到提高。 目前，我国出口货物的税收政策表现为多样性，按不同类型企业实行不同方 式的退( 免) 税制度，如生产企业实行“免、抵、退 税，外贸企业实行“免、 退 税；除此之外，还有进料加工贸易、进料深加工结转( 即国内转厂) 、来料 加工贸易等特殊运作方式。出口退( 免) 税政策的多样性，为企业提供了通过转 l o 变经营模式进行纳税筹划的空间。在企业利益最大化目标的驱动下，企业有动机 通过转变自身的经营模式，从而获取最大的退税利润，以达到改善企业绩效的目 的。 本文主要研究生产型企业出口退税机制，生产型企业退税金额的大小主要取 决于产品增值大小、对应国内采购进项税额多少等因素。选择自营出口方式的生 产型企业可以通过不同的经营行为来改变退税金额。例如，生产企业可通过调整 国内料件与进口料件投入比例进行税务筹划，由于出口退税是凭票退税，这就表 现在国内采购料件所占比例越大，企业退税越多。其次，企业出口销售与国内销 售的比例不同也会导致退税的不一样，企业出口销售占总销售的比例越大，退税 越多。 因此，根据国家竞争优势理论、绝对成本优势理论和国家的出口退税运作模 式，以及企业自身实现利益最大化的目标，我们预期出口退税会对外向型企业经 营绩效产生显著积极影响。为此，我们提出如下假设： 假设1 ：出口退税政策对外向型企业的经营业绩产生了显著的影响，出口退 税越多，企业业绩越好。 2 4 出口退税对企业盈余质量的影响：理论分析与假设提出 信息不对称理论认为，在市场经济活动中，各类人员对有关信息的了解是有 差异的；掌握信息比较充分的人员，往往处于比较有利的地位，而信息贫乏的人 员，则处于比较不利的地位。信息不对称是市场经济的弊病，它的存在会导致道 德风险( m o r a lh a z a r d ，指从事经济活动的人为获得自身最大利益而做出自私行 为) ，同时也会使政府由于企业信息的不透明而难以对其进行有效监管，及时发 现企业存在的问题。 由于信息不对称的存在，退税管理当局难以判断退税企业操控性经营项目的 质量，这使得出口退税政策在鼓励外向型企业出口，提高其竞争力的同时，亦可 能滋生道德风险问题，刺激企业另一层面的动机，即：生产型企业为了获取最大 的退税收益，其管理层有较强动机进行税收筹划动因的盈余管理行为，导致企业 的操控性应计项目较高，盈余的持续性不强，盈余质量较差。 增加退税额。而企业的这些操控，至起码在目前的技术水平下，管理当局是难以 获知这些内部操控信息的。 企业一般可以通过两种方式来操控退税金额，其一，企业可通过供货方操控 退税金额。例如，a 企业为生产企业自营出口，长期从国内供货方b ( 一般纳税人 企业) 购入材料，a 企业为早日取得进项发票申请退税，可让b 企业提前开具增值 税专用发票，在会计结果上，表现为a 企业的库存商品、应付账款科目虚增。其 二，企业可能采取违法方式获取进项发票，例如，c 企业为零售商( 一般纳税人 企业) ，只针对开发票金额进行申报缴纳销项税，该企业有大量的进项发票作为 留抵税额，a 企业购买c 企业的开出的增值税专用发票以骗取出口退税，在会计结 果上，表现为a 企业的库存商品、应付账款、应收账款科目虚增。以上的企业行 为，造成了不同的经济后果，导致外向型企业的盈余和盈余质量与非外向型企业 存在差异。 由于以上操控手段可以直接增加外向型企业的退税金额，在中国的制度背景 下这些操控方式留有余地，企业可随时把库存补足，风险相对较小，并且由于这 些手段较为隐蔽，使得管理当局难以获得足够的信息去发现这些操控，在利益最 大化目标的驱动下，企业有动机采用相关手段，尽可能获取多的出口退税补贴。 根据操控性经营应计项目的计算公式( 参见第4 章) ，显然，企业通过以上操控手 段获得退税行为会影响企业的操控性盈余，从而影响企业的盈余质量。为此，我 们提出以下假设： 假设2 ：出口退税会引发以获得退税目的为动机的盈余管理行为，使得出口 退税额与企业的盈余质量负相关，出口退税越多，企业的盈余质量可能就越差。 1 2 第3 章文献综述 3 1 出口退税文献综述 3 1 1 出口退税政策一般理论依据 很早就有学者提出了出口退税的经济思想，法国重农学派的先驱布阿吉尔 贝尔最早提出了对进口商品征税，对出口商品免税的经济思想，他在谷物论、 论财富、货币和赋税的性质中提出：“出口税丝毫不应轻饶，而应全部取消， 因为它是国王和王国前所未有的敌人 。然而，亚当斯密在国富论中首次 提出了出口退税的思想，他认为高关税比低关税危害更大，出口税比进口税危 l 害更大，同时指出出口退税是最合理的鼓励出口的政策。他还认为，商品输出 国外时退回其在国内交纳的部分或者全部税金，既不会使商品的输出量减少， 也不会导致资本转投某些特定的产业，从而破坏社会资本的自然平衡法则及劳 动力的自然分配规律。虽然亚当斯密首次提出出口退税的思想，但他是仅从 自由贸易有利于商品出口的角度来考虑，没有从税收的来源去认识出口退税的 真正本质。直到大卫李嘉图在政治经济学及赋税原理一文中才从税收来 源及税收转嫁过程认识出口退税，他认为，如果没有出口退税，那么对出口商 品的征税将会转嫁到外国消费者身上，出口国政府支出的一部分就将由外国消 费者负担。上述古典经济学者都是从总体上来阐述出口退税政策的必要性。 有些学者认为出口退税的理论依据是避免双重征税和保证国际竞争的公平 性，是一个中性政策。刘剑文( 2 0 0 4 ) 从间接税具有的转嫁性来强调出口退税的 必要性，他指出出口退税作为一种宏观上的调控政策，是国际贸易原则所认可的， 是作为一种鼓励各国商品以不含税的价格进入国际市场来竞争的公平措施。汤贡 亮( 2 0 0 3 ) 认为，理性的出口退税政策是消除出口歧视的中性政策，而不是鼓励 出口的优惠和补贴措施。他提出理想的出口退税政策是“征多少、退多少、未征 1 3 不退、彻底退税 ，认为现实的出口退税政策应该是中性与非中性税收政策的有 机结合，在以理想的出口退税为目标的前提下，出口退税还可以服务于政府的其 他政策目标。因为出口退税政策与整个税收政策设置相比有相同的一面，也有其 特殊的一面。共同点表现为出口退税同样应该考虑理想状态与其他政策目标的统 一，同样是中性和非中性政策的结合体；特殊点表现为出口退税并不是单纯的国 内税，而是一种涉外的税收制度，所以出口退税设置必须尽量符合国民待遇原则， 减少其对自由贸易所产生的扭曲效应。 有些学者分析了出口退税在我国的运用历史情况，认为出口退税政策在我国 不是一个中性的政策，而是承载了多项政策目标。裴长洪( 2 0 0 9 ) 认为，从2 0 0 4 年我国出口退税率结构性调整以来，出口退税的政策目标已转变为“改善和提高 出口退税的使用效率、优化出口商品结构，推进外贸出口增长方式转变，但在 我国出口形势因受全球金融危机冲击急剧恶化的情况下，出口退税政策再次惯性 地成为挽救出口颓势、推动出口增长的抓手政策，因此，出口退税在当今的中国， 已经被不断赋予新的政策内涵，成为一种“相机选择 的灵活经济政策。毛道根 ( 2 0 0 9 ) 认为，我国的出口退税承载了多项政策目标，而且其政策目标转移频繁， 他认为，把出口退税作为一项经济政策来使用，赋予其多项政策目标，则可能会 导致各个政策目标之间的矛盾，比如促进产品结构优化可能会影响部分外贸企业 出口、促进外贸增长可能会导致国内流动性过剩等。孙玉琴( 2 0 0 5 ) 分析了我国 出口退税制度在理论上存在的误区是将其看作出口贸易的鼓励政策，因而在实践 上出口退税也就成为了调节外贸出口的杠杆之一，随外贸出口形势的变化而摇 摆。她认为出口退税政策的频繁变动给外向型企业带来了经营上的较大不确定 性，进而引发外向型企业大量的短期行为，对我国外贸出口的健康稳定发展造成 了不利影响。她认为应该增强出口退税政策的稳定性，以减少外贸企业经营上的 政策困扰，增强市场的可预见性，进而减少外贸企业的短期行为，推动我国对外 贸易的健康稳定发展。 3 1 2 出口退税率调整影响研究 出口退税率调整是出口退税政策中对我国出口贸易最为广泛和深刻的影响 因素，不少国内学者从理论或实证分析角度对此进行了研究，研究内容主要有以 1 4 下几个方面： 一、出口退税率调整对出口贸易产生的效应 李万甫和马衍伟( 2 0 0 0 ) 认为，出口退税率的调整能够产生多种效应：拉动 经济增长的乘数效应、提高出口商品非价格竞争力的替代效应、扩大国外净需求 的出口效应、平衡财政预算收支的财政效应。严选晨、夏鸣和王进猛( 2 0 0 1 ) 对 1 9 9 4 年以来各次出口退税率调整之后所引起的出口贸易增长率的变化进行了分 析，并分析了各年度出口退税额占出口贸易总额的比重，得出结论：出口退税对 出口贸易有较强的支持作用，而出口贸易额增加能够带动国内经济的增长，所以 出口退税对国民经济增长也有推动作用。陈平和黄健梅( 2 0 0 3 ) 首先从理论上系 统地阐述了出口退税对出口盈利性、出口规模的作用，然后运用基于e c m 模型的 协整分析、p a n e ld a t a 分析等多种实证分析工具，分析了出口退税率调整的这 种双面效应。张友仁( 2 0 0 3 ) 根据不完全竞争理论，并运用了库诺双头模型，分 析了出口退税政策对出口贸易的影响，他的观点是：出口退税不仅有利于本国外 向型企业在国际贸易市场中获得较大的市场份额( 即出口促进效应) ，而且还能 够增加本国外向型企业的利润( 即利润转移效应) ，改善本国外向型企业在与他 国企业在竞争中的相对地位。谢丽芬和谭晶( 2 0 0 5 ) 分析了2 0 0 4 年出口退税率 调整对加工出口贸易的效应，结论是此次调整的正面作用是促进了出口产品及产 业结构升级，但同时也带来一些负面效应，如影响国内价值链、增大国际贸易摩 擦、加剧利用加工贸易走私等等。熊效冉( 2 0 0 8 ) 分析了2 0 0 7 年出口退税率调 整对出口总值的影响，他认为本次调整的正面影响有防止国内资源流失、减少贸 易顺差、缓解国际贸易摩擦、优化产业结构、转变外贸出口增长方式，负面影响 主要是增加外向型企业的成本，减少经营利润。 二、出口退税率的调整对出口经济的影响 屠庆忠( 2 0 0 3 ) 建立了国家层次的出口退税行为概念模型，指出国家对外贸 出口的预期增长率应构成决定出口退税率的约束条件，并进一步说明了针对不同 类型的出口商品，应按照产业结构优化的要求，在出口退税率的设置上应体现出 一定的差异性，他认为资源性产品与初级产品的出口设置较低的退税率有利于改 善出口国的国民福利。阎坤和陈昌盛( 2 0 0 3 ) 对1 9 8 5 至u 2 0 0 0 年的时间序列数据 进行o l s 分析，他们的结论是调整出口退税率仅影响从事一般贸易出口的企业的 1 5 行为与决策，但是一般贸易出口基本上占总体出口贸易额不到五成，所以对出口 退税率的调整应该是结构性的调整。陈军才( 2 0 0 5 ) 运用时间序列分析中的干预 分析方法，将出口商品分成2 2 类，分析了2 0 0 4 年出口退税率结构性调整对各类 出口商品的影响程度，指出此次调整对绝大部分商品的出口额都有负面影响，仅 对少数商品的出口额有一定的正面影响，但影响并不显著。邓远军( 2 0 0 5 ) 在微 观层面上分析了出口退税对出口企业的出口产品结构及出口方式的影响，结论是 出口退税对外贸出口的整体影响有限。刘若鸿( 2 0 0 9 ) 以“消费惯性 理论为基 础，建立模型进行回归分析，研究了商品出口额和退税率、汇率变化之间的关系， 结论是出口惯性、出口汇率贬值和提高退税率对扩大出口均有显著作用，其中出 口惯性影响最大，出口退税率调整的影响最小。 三、最优出口退税率的相关研究 郭辉明和屠庆忠( 2 0 0 4 ) 根据耗散结构理论，认为要综合考虑各项影响因素 的变动情况，适时调整退税率结构，把握一个最佳的退税率结构。阎坤和陈昌盛 ( 2 0 0 3 ) 认为，最优的出口退税率应该在这样的位置：由出口增长所引起的税收 的边际增长率应该等于退税支出的边际增长率。陈红伟( 2 0 0 4 ) 在最优税制的启 发下，利用数学模型得出关于最优退税率的结论：当出口产品为两种或以上时， 只有设置复式退税率才可能实现退税率的最优，在最优的复式退税率情况下，每 种产品的边际出口贡献大致相等，使得出口退税率与法定的征税率趋于一致。 3 1 3 影响出口退税因素分析 影响一个国家出口退税总额的宏观因素主要有：国家产业经济调控的目标、 国家财政支付能力的制约、出口税制本身的影响、国际市场的竞争程度以及国际 贸易收支平衡状况等，导致出口退税会出现彻底退税、部分退税和少征多退三种 结果。 从企业微观角度来看，影响一个企业获取退税额大小的因素主要有两个： 一是出口退税率，由国家经济政策决定，属于客观因素；二是企业本身的主观 因素，即经营模式，包括贸易方式如一般贸易出口、来料加工、进料加工，以 及材料采购模式如国外进口、国内采购，或者国内采购时从一般纳税人、小规 模纳税人采购，不同的经营模式将会影响企业获取的出口退税额。 1 6 3 1 4 出口 价格与外 一、出口退税率调整直接影响出口企业的成本 出口退税率下调一个百分点，相当于增加出口成本一个百分点。为抵消出 口成本增长带来的部分压力，出口企业尤其是低盈利企业将会提高出口商品价 格，这将导致出口额下降，进而影响到出口企业的盈余。用简化的公式表示如 下：企业出口利润= ( 出口销售收入一外汇费用) 矽f 汇牌价+ 退税额一成本一其他 费用，其中，在不考虑留抵税额的情况下，退税额= ( 出口销售收入木外汇牌价一 购进的原材料金额) 木出口退税率，从公式可以看出，出口退税率直接影响企业 盈余，退税率下降，退税额下降，企业利润同退税额等额下降；并且出口销售 收入为出口价格的函数，负相关，退税率下调，企业必将上调出口价格，最终 会影响出口销售收入，从而影响企业盈余。 二、出口退税率调整影响国内销售和国际销售价格的比价 出口退税率调整会影响内销价格和外销价格的比价，即出口汇率比价，用 公式表示为：汇率比价= 外汇牌价e l - ( 卜退税率) 木退税率 = 外汇牌价( 退 税率一o 5 的平方+ o 7 5 。其中，由于退税率小于o 5 ，在此区间内退税率与汇 率比价成正相关的关系。当退税率向下调整，汇率比价变小，则出口环境越恶 劣，出口企业会倾向增加国内销售，导致国内同行业之间的竞争更加激烈，业 绩下降。 目前国内外学者对出口退税政策的经济后果研究主要集中在宏观层面，对 于微观层面上，出口退税政策如何影响外向型企业的经济结果，以及影响程度 如何，目前很少文献涉及。 1 7 目前并没有一个统一的定义。盈余质量分析的倡导者 将盈余质量定义为盈余的持续性。s t e p h e nh p e n m a n a n dz h a n g 认为，“公司披露的目前盈余水平如果能够较好地表达未来盈余水平， 则该盈余是高质量的。 k a t h e r i n es c h i p p e r 和l i n d av i n c e n t 将盈余质量定义为 盈余信息的决策相关性，即以当期或历史盈余来预测未来现金流的能力。美国会 计学会( a a a ) 2 0 0 2 年将盈余质量定义为“随着时间流逝，由应计制所确认的盈 余数额与公司流入的现金数额的弥合程度，即会计收益转化为现金流入能力的 高低程度。 二、盈余质量的国外研究综述 国外学者主要从两个方面对盈余质量进行研究，一是从财务分析角度选择财 务指标对盈余质量进行实证研究，二是基于公司治理结构角度，从股东结构和董 事会特征两个方面进行实证研究。下文阐述的是国外学者从财务分析角度对盈余 质量进行的研究。 l e v 和t h i a g a r a j a n s 采用回归分析法来检验盈余对股票超常收益的影响程 度，使用盈余变量的回归系数即盈余反应系数( e r c ) 来度量盈余的质量。根据珐 玛的有效市场假说，公司股价能够反映其一切对外公告的和内幕的信息，因此有 效市场能够自动识别出不同质量的盈余，如果盈余反映系数( e r c ) 越大，说明 公司的盈余质量越好。 p o t t e r 和r a y b u r n 使用盈余的持续性和预测未来现金流量的能力作为盈余 质量的指标，他们研究了公司自愿披露的中期报告的披露频率与盈余质量的联 系，结果显示盈余质量与报告披露频率正相关。s & p ( 标准普尔公司) 也认为应 根据公司的盈余及股利的稳定性对上市公司进行盈余质量的评级。 r a m a k r i i s h n a n e ta 1 指出，盈余的不同组成部分具有不同的持续性。 有些学者认为盈余可以表示为应计利润与经营活动现金净流量的总和，应计 1 3 的质量直接决定着盈余的质量。早期的研究一般使用简单的测量指标，如总应计 额( h e a l y1 9 8 5 ) 和总应计的变化额( d e a n g e l o1 9 8 6 ) 来表示盈余的质量，近 期的研究一般通过特定的财务指标，如销售收入的变动额、经营活动现金净流量 等，对应计项目进行回归，来评估企业预期正常的应计水平( 也称为非可控性应 计) ，该回归计算出的剩余残差项表示非正常应计( 也称为可控性应计) ，用来作 为盈余质量的指标。d e c h o w 和d i c h e v 对应计利润在会计上的处理进行模型化分 析，发现企业当前的应计可用过去、现在以及将来的经营活动现金净流量和估计 错误来表示，这就是d d 模型。s l o a n 通过未来会计盈余对应计利润和经营活动现 金净流量的回归来进行盈余质量的研究，结果发现应计利润的系数小于经营活动 现金流量的系数，从而得出结论：在盈余的组成部分中，应计利润的持续性小于 现金流量，如果应计利润占的比例越高，则盈余质量越低。j o n e s 将应计利润分 为可控应计利润和非可控应计利润，以可控应计利润来衡量盈余质量。j o n e s 认 为非可控应计利润是企业营业收入和固定资产规模的函数，并建立了回归模型进 行分析，该回归模型计算出的残差即为可控应计利润。 三、盈余质量的国内研究综述 国内学者对盈余质量的研究起步较晚，储一昀和王安武( 2 0 0 0 ) 基于会计盈