（会计学专业论文）企业集团资金集中管理模式的探析.pdf

中文摘要 中文摘要 随着w t o 准入的进程，为增强企业核心主业的竞争力，越来越多的企业 选择了组建企业集团的模式，面对经济全球化和竞争国际化，我国的企业集 团必须有一个大的发展。然而，随着企业集团的不断发展壮大，结构日益复 杂化，出现了管理链拉得过长的现象，带来资金管理上的困难，突出表现在 下属单位多头开户，企业无法对资金流动实施有效监控；资金账外循环，流向 不清，信息失真；企业内部资金闲置与短缺无法调节，无法防范资金风险；财 务预算管理“虚”，资金结算管理“散”，监督考核环节“弱 ；资金管理方式 手段落后，效率低下，资金散乱，现金流量预算流于形式，监控不力，无法真 正做到事前计划、事中控制和事后分析；缺乏统一的财务资金调控制度，没有 统一的资金管理信息平台，企业决策者难以及时、准确、全面掌握资金信息， 无法实施有效的管理、监督和控制。因此，建立有效的资金集中管理模式和 信息系统平台对我国企业集团的发展意义重大。 网络技术的快速发展与广泛应用，为传统资金管理系统注入了新的活力。 它比传统的银行所提供的业务量更大、速度更快、效率更高，办事更方便， 不受时间、地点和业务的限制，企业可以充分利用网络银行的优势，通过信 息技术将自身与银行连接在一起，在有关安全设施的保护下，可在任何地方、 任何时间、以任何方式办理银行业务，将遍及全球的分支机构的庞大资金流 动做出实时、同步的管理，使得有限资金在全系统内统一调度，集中使用， 降低了企业集团融资成本，大大提高了企业集团资金使用效率。本文在比较 传统的集团资金管理模式基础上，试图建立基于网络环境下跨区域结算中心 的集团资金管理新模式，以期对现有集团资金管理提供一定的指导。 本文分为五个部分论述： 第一部分绪论。本文从分析大型企业集团面临的环境入手，即我国企 业集团在组织结构上不仅成员单位众多，管理链条长，而且各级分支机构的 企业集团资金集中管理模式的探析 地域纵横交错，同时随着网络银行的兴起及银行资金管理平台服务的完善， 在这样的环境下，企业集团如何有效地监控集团内部成员单位的经营活动， 尤其是资金运作，以确保下属企业经营行为的规范化，是管理中普遍面临的 难题。文章进一步综述了国内外的研究现状，通过比较分析发现我国企业集 团资金管理还处于初级阶段，资金的集中管理几乎是会计账户驱动型，限于 静态的管理。在前述研究的基础上，本文的贡献在于：构建基于财资管理平 台的跨区域结算中心模式，它可以为我国现有集中模式提供更完善的管理方 式，操作性强，且与我国的资金管理水平相适应，能够实现对企业集团完整 价值链各环节资金流的管理，实现更广范围内的资金集中，能提高制定最为 切实有效的资金集中管理应用战略的准确性。 第二部分企业集团资金集中管理的理论分析。本部分从企业集团的基 本理论为出发点，论述了企业集团的概念、特征及在财务管理方面上的特点。 接着论述了资金集中管理的理论基础，从概念和理论基础两个方面加以论述； 在上述理论的基础上得出了企业集团实现资金集中管理的必要性，即：有利 于积聚闲散资金，互补余缺；有利于加快资金内部周转，提高使用效率；有 利于提升企业的资信等级，加强筹资能力；集团总体利润最大化为原则，有 利于集团经营战略的设计和实施；有利实施资金集中控制，防范风险。 第三部分企业集团资金集中管理模式比较研究。在前述企业集团资金 集中管理的研究背景和理论分析的基础上，比较了我国企业集团常用的资金 集中管理的模式，主要包括：拨付备用金、统收统支、内部银行、结算中心、 财务公司。在这部分着重介绍了这五种模式的运作特点、主要职能、主要业 务等内容，并对其进行比较分析，找出各自的优缺点，为下文我国企业集团 资金集中管理模式的选择提供了一定的依据。在对传统的五种模式比较分析 的基础上，可以发现传统结算中心模式下分子公司的资金是高度集中控制的， 可控的资金管理范围有限，很难满足现代企业集团“分子公司并存，分布地 区广，多种形式下属公司对资金需求不同”的特点；而财务公司的准入门槛 比较高且面临的风险比较大，由于我国的资金管理水平有限，实务中的财务 公司并没有发挥其独特的优势。在考虑到与我国企业集团现有模式的衔接和 企业集团资金集中管理水平能力的情况下，本文认为应在传统的结算中心基 础上进行适当改进，会满足我国现代集团组织的需求。同时为了借鉴跨国企 业集团资金管理方法和手段，进一步比较了跨国企业集团的资金集中管理模 2 中文摘要 式，即净额清算管理( n e t t i n g ) 、委托贷款模式、现金池模式( 分为资金集 合模式、名义现金池模式) ，并着重研究了这三种模式的运作特点、各自的优 缺点，为我国企业集团资金的集中管理模式的选择提供了一定的参考价值。 第四部分我国企业集团资金集中管理模式的改进。该部分在前面研究 的基础上，根据我国的企业集团资金管理的现有水平，提出了应对传统结算 中心模式进行改进。首先从传统的结算中心的缺点为切入点，结合现代企业 集团的特点和银行提供的资金信息平台，探讨了基于财资管理平台的业务驱 动型结算中心模式，该模式可以实现资金流、信息流和价值链的融合，动态 的把握资金流向，完善了传统的结算中心模式，实现了更广范围内的集中管 理，是一个符合我国企业集团特征的、适时、科学、符合成本效益的、与我 国企业集团资金管理水平相适应的资金集中管理模式。 首先，介绍了跨区域结算中心模式的组织结构与职能。在组织结构上， 设置资金结算部、融资信贷部、资金计划部、风险控制部和客户管理部；在 职能上，企业集团更加注重加强银行关系管理，在该模式下，银行已经担任 了跨区域虚拟结算中心的部分职能，银行已经成为是集团资金集中管理职能 的延伸，且企业集团能够与各家合作银行协商，利用区域资金集中规模的优 势，争取银行的优惠信贷利率，符合成本效益原则。在具体业务中表现为： 授权集团区域虚拟结算中心信贷额度，加强对虚拟结算中心业务的监督和指 导，实现纵向的二级管理，使区域结算中心能够熟知集团的内部资金控制流 程和预算控制额度。 其次，论述了跨区域结算中心模式的运作。主要包括账户设置、运作机 制和主要资金流程介绍三个方面。在账户设置上，与传统的结算中心模式相 比，要设置多个虚拟的区域结算中心( 账户) ( 根据不同区域的分子公司的分 布特点，借助于网络银行的增值服务，设置虚拟的区域结算中心) ，实现集团 对下属分子公司统一组织协调，统一对各区域虚拟结算中心的资金管理、资 金调度、资金筹集和信贷，实现集团的资金集中管理。在运作机制上，账户 上集团设置了跨区域结算账户，实现该地区实施各个区域分子公司的零余额 管理和收支两条线管理。在资金流程介绍方面，主要介绍了营运资金管理流 程( 外部收付结算和内部收付结算) 和资金调拨管理。 再次，论述了跨区域结算中心模式的优势。该模式可以实现区域内资金 总额的集中，以规模优势争取合作银行较低的异地划转手续费，比各个分子 企业集团资金集中管理模式的探析 公司单独与银行协商更有利，符合成本效益原则，同时减少了结算中心工作 人员的配备。集团结算中心可以将更多的精力放在资金预算和管理上，可以 进一步强化资金结算中心的管理调控职能。 最后，论述了集团结算中心模式下财资管理平台系统的搭建。该部分主 要介绍了财资管理平台的定位、模块功能的介绍和技术实现方式。该平台有 利于实现分析决策层、管理层、业务结算层的有机统一，有利于动态的管理 资金的流向，加强资金的预算管理和控制，实现集团结算中心可以随时掌握 分子公司的资金状况，提高资金管理的质量。 第五部分企业集团资金集中管理过程中应注意的几个问题。本部分主 要介绍了资金集中管理配套体制的建设和管理过程中流程的整合。主要从内 部控制和流程管理两个方面进一步加强了对资金集中管理的认识，动态地管 理资金的流向，实现全流程内资金信息的共享。 本文的贡献： 1 、改善了传统结算中心模式的结构和功能，引入了财资管理平台的信息 系统。 2 、丰富了实现资金集中管理的方式和手段，成立跨区域虚拟结算账户， 既可以降低资金划转费，又可以减少集团结算中心人员的配备。 3 、试图构建一个符合我国企业集团特征的、适时、科学、符合成本效益 的、与我国企业集团资金管理水平相适应的资金集中管理模式。文章立足于 现在企业集团“下属成员单位分布广，经营业务范围宽 的特点，在我国传 统的资金结算中心模式的基础上，通过设爱域结算中心( 账户) ，来完善传统 的结算中心模式，这样既可以与我国现有的资金管理模式很好的衔接，又可 以实现更广范围内的资金集中管理。 本文的不足：本研究没有找到合适的案例来论述，在实务界是否能被接 受存在疑问，且针对企业银行之间更加密切的合作所产生的管理风险，限于 知识有限没有提出更好的防范措施。 关键词：企业集团资金集中管理模式比较 跨区域结算中心模式 4 a b s t r a c t w i 也t h ep r o c e s so f e n t e r i n gw t o ，i no r d e r t oe n h a n c et h ec o r e c o m p e t i t i v e n e s so ft h em a i nb u s i n e s s ，m o r ea n dm o r ec o m p a n i e sh a v ec h o s e nt o f o r me n t e r p r i s eg r o u p s i nt h ef r o n to fe c o n o m i cg l o b a l i z a t i o na n di n t e r n a t i o n a l c o m p e t i t i o n , c h i n a se n t e r p r i s eg r o u p sm u s th a v eab i gd e v e l o p m e n t h o w e v e r ， 谢t l lt h ec o n t i n u o u se x p a n s i o no fe n t e r p r i s eg r o u p s ，t h es t r u c t u r eo ft h ec o m p l e x i t y a n dt o ol o n gp u l l - c h a i nm a n a g e m e n t ，c a p i t a lm a n a g e m e n tm u s tb ed i f f i c u l t y a sa r e s u l t ，t h ee s t a b l i s h m e n to fa ne f f e c t i v ef i n a n c i a lm a n a g e m e n ts y s t e mi so fg r e a t s i g n i f i c a n c et ot h ed e v e l o p m e n to ft h eg r o u p t h er a p i dd e v e l o p m e n ta n dt h ew i d e ru s eo fn e t w o r kt e c h n o l o g yh a v e i n j e c t e dn e wv i t a l i t yt ot h et r a d i t i o n a lc a p i t a lm a n a g e m e n ts y s t e m i tc a l lp r o v i d ea g r e a t e rv o l u m eo fb u s i n e s s ，f a s t e r ，m o r ee f f i c i e n ta n dc o n v e n i e n tt h a nt r a d i t i o n a l b a n k s ，n o ts u b j e c t e dt ot h et i m ea n dl o c a t i o n i ta l s oc a nr e d u c ef i n a n c ec o s t sa n d e n h a n c eb u s i n e s sv a l u e t 1 1 i sa r t i c l ed i s c u s s e st h e ，e b b a s e dc l e a r i n gh o u s ei n o r d e rt oe x t e n dt h ef u n dm a n a g e m e n tc h a i n ，t oc e n t r a l i z ei n t e r - r e g i o n a lf u n d s t l l i sa r t i c l ei sd i v i d e di n t of i v ep a r t sf o rt h en e ws e t t l e m e n tc e n t e r ： p a r ti ：i n t r o d u c t i o n f i r s to fa l l ，i ta n a l y z e dt h ee n v i r o n m e n tt h el a r g e e n t e r p r i s eg r o u p sf a c e d i nt e r mo fi t so r g a n i z a t i o n a ls t r u c t u r e ，n o to n l yh a v el a r g e n u m b e ro fu n i t s ，l o n g - c h a i nm a n a g e m e n t ，b u ta l s ob r a n c h e ss u i t e dc r o s s e d r e g i o n s s e c o n d l y , i tc o m p a r e dw i t l lt h ec u r r e n td o m e s t i ca n df o r e i g ne n t e r p r i s e s t y p i c a lf u n dm a n a g e m e n tm o d e l w ef o u n de n t e r p r i s eg r o u p si nc h i n ah a v eb e e n s t i l lo nt h ei n i t i a ls t a g eo ff u n dm a n a g e m e n t ，t h es y s t e mh a sn o ty e tf o r m e d o n l ya s m a l ln u m b e ro fu n i t sh a v eb e e nu n d e rt h ec e n t r a l i z a t i o n t h ec h a i no f c e n t r a l i z a t i o ni st o os h o r t p a r ti i ：砀et h e o r yb a s i sf o rc a p i m lc e n t r a l i z e dm a n a g e m e n tf o re n t e r p r i s e g r o u p s f i r s to f a l l ，i td i s c u s s e dt h eb a s i ct h e o r yo f e n t e r p r i s eg r o u p s ，i n c l u d i n gt h e c o n c e p to fg e n e r a lc h a r a c t e r i s t i c sa n dt h ec h a r a c t e r i s t i c so faf m a n c i a lp o i n to f v i e w s e c o n d l y ，i td i s c u s s e dt h en e e df o rc e n t r a l i z a t i o n p a r ti i i ：i n t r o d u c i n gc o m p a r a t i v es t u d yo i le c mf o r e n t e r p r i s eg r o u p s f i r s t l y ，i t d i s c u s s e dt h e e n t e r p r i s eg r o u p sc o m m o nf u n dc e n t r a l i s m m a n a g e m e n tp a t t e r n t h e ni tc o m p a r e dt h es t r e n g t ha n ds h o r t a g eb e t w e e nt h e m i n t h ee n d ，c o m p a r e dt h em u l t i n a t i o n a lg r o u pf o c u s e do n c a p i t a lm a n a g e m e n t p a r ti v ：c h i n a so p t i o no ne c m ( e n t e r p r i s ec a p i t a lm a n a g e m e n t ) f i r s t l y ，i td i s c u s s e dt h ec r o s s - r e g i o n a lc l e a r i n gc e n t e rm o d e lo fo r g a n i z a t i o n a l s t r u c t u r ea n df u n c t i o n s t h e n ，w ea n a l y z e dt h e o p e r a t i o nm e c h a n i s ma b o u t r e g i o n a lc l e a r i n gc e n t e r ，i n c l u d i n ga c c o u n t s e t t i n g ，t h eo p e r a t i n gm e c h a n i s ma n d k e yc a p i t a lp r o c e d u r ei n t r o d u c e i nt h ee n d ，i ta n a l y z et h ea d v a n t a g eo ft h i sm o d e l a n dt h et r e a s u r ym a n a g e m e n ts y s t e m k e yw o r d s ：e n t e r p r i s eg r o u p m o d e l c o m p a r i s o n 2 c a p i t a lc e n t r a l i z e dm a n a g e m e n t c r o s s r e g i o ns e t t l ec l e a rm o d e l 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对 本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位申请人：焦小静 2 0 0 9 年2 月2 0 日 1 绪论 1 1 研究的背景 1 绪论 1 1 1 企业集团资金管理面临的环境 近几年来，随着资产重组、行业联合、兼并收购等企业扩张行为的实现， 我国企业集团迅速发展起来。企业集团的各项业务已经没有门槛和国际界限， 许多企业集团在专业化发展的基础上适当进行多元化战略。但是随着集团的 逐渐强大，也出现了财务管理和控制方面的问题，资金集中管理的困境尤为 突出，资金将会随着业务的扩大而迅速延伸、渗透到企业生产、采购、销售、 服务、资本、融资、人力资源等每一个经营管理环节。故此，有效而到位的 资金管理将会极大地促进企业的发展，而在我国企业集团的管理实践中，我 国企业集团大多采用多级法人制，地域分布广、组织层次复杂，管理链条长。 在这种环境下，传统的资金管理将很难掌控集团内部成员企业的经营活动， 其突出表现为集团成员单位各自为政，追求自己的财务目标，导致决策的次 优化；集团内部资源配置上的重复浪费，存、贷双高，资金在成员内部之间 不能调动，财务成本居高不下，影响规模经济效益的发挥；资金预算管理“虚”， 资金结算管理“散”，监督考核环节“弱”；集团对分子公司资金状态难以掌 控，有可能出现一个分子公司资金运行不当使得整个集团运营出现问题的可 能，资金管理方式和手段落后，资金使用效率低下等方面，这些严重阻碍了 大中型企业集团提升国际竞争力的步伐。因此，对于企业集团来说，如何解 决资金分散、资金安全、监管不力、资金利用效率低下等问题上，普遍存在 着迫切的需求。资金管理不当不仅会影响企业的业务发展，严重的可能因为 资金周转失灵而葬送巴林银行这类航空母舰型的“百年老店 。因而，这就给 我们提出一个极为棘手的难题如何管理好企业集团大量分散的资金。 企业集团资金集中管理模式的探析 1 1 2 网络银行的兴起为资金集中管理提供了新的方式 2 0 世纪末，随着信息时代的到来，计算机技术、网络技术的加速发展和 i n t e r n e t 的普及，给现代经济生活带来了新的生机和活力，给各种经济活动 提供了更加广泛的活动空间和便利手段。面对着新的环境，银行也只有充分 发挥其信息的优势和创新的动力，才能求得发展。正是在这种机遇和挑战中 网络银行业务应运而生。自从1 9 9 5 年1 0 月1 8 日全球第一家网络银行安 全第一网络银行( s e c u r i t yf i r s tn e t w o r kb a n k ) 在美国诞生，网络银行业如 火如荼地从北美洲、欧洲到亚洲等的国家和地区发展起来。在我国，自中国 银行1 9 9 8 年3 月完成第一笔网上银行业务以来，工商银行、建设银行、招商 银行和农业银行等也相继推出了网络银行业务。 网络银行，是银行利用i n t e r n e t 技术，通过网络或其他公用电信网络与 客户的电脑终端相连，并向客户提供账户查询、管理、投资理财等金融产品 及金融服务的无形或虚拟银行。网络银行的普及为集团资金集中管理模式注 入了新的活力，它不仅能够提供传统的网上结算服务，更能深度介入企业内 外贸易链，提供网上供应链资金服务、资金管理平台服务和电子商务平台服 务，例如：招商银行的集团财资管理平台系统( t m s ，t r e a s u r ym a n a g e m e n t s y s t e m ) ，它配合企业共享运作中心的建设和推广，在实现集团内多业务、多 企业整合处理的同时，为企业的财务资源共享、风险控制、管理决策提供的 系统软件，是企业现金流管理、结算管理、资产负债管理、投资理财和风险 管理的统一平台；工商银行推出的“理财e 站通 是以企业网上银行平台为 基础，结合先进的现金管理服务理念，推出的电子银行现金管理产品，为企 业提供涵盖收款、付款、资金调拨以及账户和交易信息等一站式服务，具有 账户余额、当日明细、历史明细的查询和下载、贷款查询、逐笔付款、批量 付款、预约付款、主动收款、自动结算和资金归集、基金、国债买卖等功能。 这种信息平台能够满足不同规模和类型的企业对信息化、网络化的产品服务 需求。企业通过集团的业务系统与银行网络信息平台的直接对联，可以实现 统一管理各家银行的信息，统筹管理集团的整体资金信息，优化整体资源配 置，为资金集中管理模式的实现提供了新的技术和方式。 2 1 绪论 1 1 3 本文的研究意义 资金管理是财务管理的核心，加上资金的特殊性以及网银技术、金融产 品等外界条件的支撑，越来越多国际大型企业集团已将资金管理从财务管理 中分离出来，向网络化、集成化改造，实行更专业的资金管理企业集团 资金集中管理，逐渐发展为成熟的技术和管理手段。在我国，随着企业集团 国际交流的增多，特别是商业银行在金融产品上的推动，近年来，一些企业 集团在实践中开始起步实施资金集中管理，并逐步形成了适合自己特色的运 作模式；但在理论研究和方法体系方面的专题研究还比较少，有待作进一步 的研究。 基于上述认识，本文在参阅大量文献的基础上，从企业集团资金集中管 理的背景出发，分析了资金集中管理的重要性和意义，研究了企业集团资金 集中管理的内容和方法，对比分析了目前企业集团资金集中管理的各类模式， 并根据我国目前企业集团下属分子公司的分布现状和特征：即“地区分布广， 经营业务范围宽”，结合我国传统的资金集中管理模式结算中心，探讨了 跨区域结算中心模式的构建。该模式充分利用了银行提供的资金管理产品服 务，试图将更广范围内的资金纳入集团的资金集中管理体系，扩大了资金集 中管理的范围。该种结算中心模式是基于财资管理平台业务驱动型的集中方 式，融合了资金流、信息流和价值链， 集中管理过程中引入客户管理的理念， 动态的把握了资金的流向，并在资金 力求找到具有可操作性的企业集团资 金集中管理模式。基于财资管理平台的跨区域结算中心模式可以为我国现有 模式提供更完善的集中方式，能够实现对企业集团的业务价值链各个环节资 金流的管理，能够提高制定切实有效的资金集中管理应用战略的准确性，易 于操作，与我国的资金管理水平相适应。本论文研究的目的就是构建一个符 合我国企业集团特征的适时、科学、符合成本效益的、与我国企业集团资金 管理水平相适应的资金集中管理模式：有利于提高财务信息的质量，提高整 个集团经营决策的正确性；有利于集团及成员单位内部资源互补和优化配置， 降低资金成本；有利于充分发挥内源融资优势：有利于实现母公司对子公司 的有效控制，实施科学管理，优化资源配置，提高集团的整体经济运行质量 和效益。 3 企业集团资金集中管理模式的探析 1 2 文献综述 1 2 1 国外企业集团资金集中管理研究 纵观世界5 0 0 强公司中，实现财务集中控制的已达8 0 ，从国际上看财务 管理的集中控制已成为一种流行的趋势。在八十年代中期以前，国外集团公 司的财务管理基本上都是采用完全独立的分权模式，即各分、子公司负责自 己的财务核算与财务管理，集团一般只对下属公司进行工作指导并在一定时 期组织对下属公司进行事后的审计。然而，随着现代计算机信息处理技术的 飞速发展，国外企业集团在引入现代化管理手段的同时，在八十年代后期开 始对原有的财务管理模式进行了彻底的重新设计。特别是1 9 9 3 年以后，在全 球掀起以业务流程重组( b p r ) 为主要内容的管理变革后，全球绝大多数大型 企业集团几乎都进行了公司业务流程重组，并建立了集中式财务管理模式。 国际著名咨询机构麦肯锡指出：跨国公司与中国企业相比最大的进步之 一就是实现了集中化管理，特别是财务的集中管理。可见，财务管理阶段已 经计入了集权式的阶段，资金管理是财务管理的核心内容，资金集中管理也 已经随之成为一种趋势，其核心是通过资金管理信息技术做到“聚而不死， 分而不散”，来满足目前企业集团的多业务、多门类、多产品、多服务、多网 点现状，既集中了分子公司的资金，又要调动分子公司的积极性。 在欧美国家，资金的集中管理是目前跨国公司普遍采用的管理模式。跨 国公司由区域性资金管理中心充当内部银行的角色，集中管理所有子公司和 经营单位的现金支付、短期投资、银行借款和外汇交易的做法十分普遍。早 在八十年代，西门子、g e 、i n t e l 、i b m 和t n t 等许多跨国公司通过建立资金 管理中心，对集团内部资金和市场风险实行集中管理和控制。以g e 为例，1 9 9 9 年中期，g e 根据集团业务的地区分布，分别设立了2 个区域性财务中心，即 美洲财务中心和欧亚财务中心( e u r a s i ac e n t e r ) 。目前，设在美、加、墨的 子公司已全部纳入内部结算体系，欧亚地区也采取了有效的资金集中解决方 案。如今，在世界5 0 0 强中有三分之二的公司采取了资金集中控制的模式。 1 丁珏，“论企业集团资金集中管理”2 0 0 6 年优秀硕士论文 4 1 绪论 s u n m i c r o s y s t e m 公司，是美国硅谷第二大公司，服务器销售量位居世界第三， 在全球拥有一百多个分支机构和控股公司，1 9 9 5 年公司为了适应快速发展的 要求，曾在全球设置了2 5 个子公司。独立的财务运作帮助这些子公司迅速扩 张了业务，但也带来了严重的资金分散乃至内部竞争。从1 9 9 8 年起，s u n 公 司开始重组业务流程，在财务管理方面提出了共享财务服务的理念，先后在 美国的纽约、欧洲的伦敦和亚洲的东京设立了三个区域性财务管理服务中心， 实现了分区域资金集中管理。2 0 0 0 年随着集中管理的条件进一步成熟，s u n 公司又撤消了这三个财务服务中心，将其职能全部集中到美国旧金山总部， 实现了全公司资金的集中管理与监控。由此可见，跨国公司采用集中模式进 行资金管理已经屡见不鲜。 在实务中，典型的国外跨国集团采取的资金集中管理的模式有：2 ( 1 ) 德国西门子公司资金集中管理模式 1 9 9 7 年底，西门子把集团的部分金融业务从原来的中央财经部分离出来， 成立了西门子金融( 财务) 服务( 集团s i e m e n sf i n a n c i a ls e r v i c e ，简称 s f s ) ，它承担着为所有西门子成员公司提供全方位咨询和财务金融方面的支 持，s f s 可以说是西门子公司的内部银行。它进行着资金管理、项目融资、财 务控制等工作，办理西门子公司全球范围内的结算、信贷、票据结算、外汇 买卖、融资等。 作为集团的财务公司，它的重要功能是资金管理，具体包含四个方面： 一是现金管理；二是风险顾问；三是风险管理；四是资本市场。其中现金管 理最具特色。目前s f s 掌管着集团成员在全球7 0 家银行的2 5 0 0 个账户、2 5 个币种。每发生一笔结算业务，成员单位通过电子系统传达给s f s ，汇划到指 定账户。通过每种货币的现金集合管理( c a s hp o o l i n g ) ，s f s 对成员的银行 账户资金实现零额管理。 ( 2 ) 瑞典爱立信公司资金集中管理模式 爱立信财务服务公司( e r i k s s o nt r e a s u r ys e r v i c e ) 是爱立信集团的全 球内部银行，是负责资金在运用、开发、管辖和资源利用方面的全球利润中 心、结算中心和现金总库。为集团内部公司提供外汇、流动资本融资、现金 2 商屹，“我国企业集团资金集中管理的模式”石油科技论坛2 0 0 6 年4 期 企业集团资金集中管理模式的探析 管理和交易结算等服务，以有效、安全和可赢利的方式实现金融运作，通过 风险授权可独立进行外汇交易，采取了现金总库、净额交易和电子数据互换 系统e d i 三种方式。爱立信财务服务公司管理范围包括对集团所有程序和过 程，其直接或间接影响往来付款的时间和付款对象。管理资金的方法是一种 通过银行账户汇总流动性资金为集团内部公司进行融资的途径，将全球资金 统一调度起来，实施全球现金总库的战略。从资金管理的角度看，总库作为 一个银行账户运作；财务服务公司负责辖区内的资金管理，对总库履行2 4 小 时内部外汇管理。 ( 3 ) 美国杨森制药集团的资金集中管理模式 美国杨森制药集团的财务管理模式是一个二级的集中管理模式。设在各 地或各国的制药公司，在本地将财务与业务数据输入后直接通过远程通讯传 递到集团总部，集团总部按不同的岗位职责分别设专人进行审核，审核后进 行记账处理。业务正常进行均以年初预算为依据，非常规性的成本或费用支 出均要申述理由报集团批准后执行。可以说集团总部完全掌握和控制各地公 司的业务与财务信息，各地公司按当地本位币进行财务核算，总部则可以按 不同的货币进行记账处理，并进行各种成本与收益的比较分析，同时可以随 时生成合并报表。 蔓圈 j 妇 图卜一1 杨森制药集团的资金集中管理模式3 由以上可以分析出，国外大型跨国公司的资金管理都是高度集中的。借 3 孙静芹，集团公司资金集中管理研究2 0 0 2 年7 月第l 版p 1 7 4 6 圉圈誊 1 绪论 助现代信息技术手段，母公司可以随时掌握监控遍布全球的子公司的财务状 况和资金流动。这种控制能力实际上是公司大型化、集团化和跨国经营的一 个前提。国外企业集团资金集中管理的主要特点和表现是： ( 1 ) 企业与银行的关系紧密。国外企业与银行之间的业务合作日趋复杂， 调查结果显示，3 8 以上的企业与1 6 家以上的银行有业务联系。 ( 2 ) 通过资金集中管理来控制投资。国外企业集团在进行投资时，也在 努力通过改革来缩短决策时间。由于信息、数据以及决策分析系统的完善与 高效，2 3 以上的企业能够在比较短的时间内完成对现金短期投资的决策；对 剩余资金的短期投资周期，6 6 9 6 的企业控制在一个月之内；企业在投资中使用 的投资工具也在不断增长。 ( 3 ) 广泛应用网络信息系统。在资金管理网络中，网络信息主要用于信 息汇总和市场信息的搜集整理( 国外企业集团中已有9 2 9 6 用于信息汇总，8 0 用于市场信息搜集) ：资金管理系统主要应用于现金管理、绩效评估、头寸流 动性管理、风险敞口管理和债务管理等。 1 2 2 国内企业集团资金集中管理研究 我国学者对资金集中管理的研究成果主要表现在对五种传统资金管理模 式( 统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式以及财 务公司模式) 的理论研究，同时随着i n t e r n e t 普及及银行现金服务的不断完 善，在前述五种传统模式的基础上也对实现资金集中管理的方式进行了研究。 欧阳谦( 1 9 9 9 ) 解剖了成本、风险、资本等要素对资金效率的影响，提出应 建立以资金部( 司库) 为资金运作核心的组织机构，对资本成本进行合理核算优 化组合资产，实行动态管理。 袁琳( 2 0 0 1 ) ，袁琳、胡德芳( 2 0 0 4 ) ，张瑞君( 2 0 0 4 ) ，孙静芹( 2 0 0 4 ) 根据资金 控制组织结构不同、以及集权与分权的程度来划分，企业集团资金管理和控 制可分为统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、内部银行模式以 及财务公司模式，分别对各种模式的概念、主要职能、特征以及使用的企业 范围做了积极的探讨。袁琳( 2 0 0 5 ) 从风险制的角度对主流资金集中管理模式、 结算中心模式、财务公司模式进行了讨论；杜胜利( 2 0 0 5 ) 、王宏淼( 2 0 0 4 、2 0 0 5 ) 、 7 企业集团资金集中管理模式的探析 李伟( 2 0 0 6 ) 贝u 从国外财务公司产生的角度对“司库型 、“信用型”资金管理模 式进行了介绍。刘大贤、于晓镭( 1 9 9 8 ) 及时总结了企业内部银行这一中国企业 管理实践产物，系统全面地对内部银行概念、内部银行结算制度、内部银行 结算流程、内部银行会计核算、内部银行资金管理等方面进行了综合汇总。 南京大学会计学系课题组( 2 0 0 1 ) 对内部银行的作用做了调研，围绕企业实务中 现金开支审批权的分配、现金开支、审批权限的划分和内部银行制度等三个 货币资金内部控制实务问题进行了相关调查，结果表明，企业内部银行最明 显的作用是调节内部资金余缺( 选择率6 5 2 ) ，其次是集中控制销售收入与对 外支付和控制费用开支( 选择率4 5 7 ) ，再次是节省对外借款的财务费用 ( 4 3 5 ) 和加速内部结算速度( 4 1 3 ) 。 谭劲( 2 0 0 6 ) 在企业集团资金集中管理的实施手段和应用模式探析中总 结了实现资金集中管理的五种手段：l 、基于内部资金报表管理系统的报表监 控模式。2 、基于“内部银行 的统收统支模式。3 、基于全面预算管理的预 算控制模式；4 、基于外部商业银行的“零余额”账户管理模式。5 、基于内 部财务公司的理财监督模式。王玲( 2 0 0 5 ) 根据管理的集权与分权程度的不 同以及各行业资金运行规律的不同，资金管理大致可划分为以下三种模式： 现金集合库模式，集中监控模式，预算驱动拨款模式( 定额管理和总量管理) 。 厦门大学会计系“跨平台集中资金管理 课题组刘宜云杨丽、漩刘丽 ( 2 0 0 6 ) 提出了跨平台集中资金管理，利用现代化的通讯技术和信息时代的 软件技术来将先进的跨平台集中化管理进行系统化、模型化，实现跨企业与 银行间的资金头寸平台、实现跨企业若干开户银行间数据平台、实现跨集团 单位各成员间的地域平台、跨集团各部门间的业务平台。充分发挥集团整体 资金优势，统一管理、集中调度，通过使用预算、计划、审批、监控和分析 等管理手段，合理安排资金资源，及时进行有效资金调度，提高整体资金使 用效率，降低资金使用成本，防范财务风险，使有限的资金得以充分利用并 获取最佳的经济效益。 在总结我国文献后，可以看出我国集团资金管理已经趋向于基于信息平 台的研究，实现资金集中的方式也逐渐趋于多样化。但是在实践中，我国企 业集团通常通过账户、实行收支预算审批及筹资融资。其主要特点是把握了 资金流通过程中的个别环节，在一定程度上实现了集中，资金的集中管理以 8 1 绪论 账务为核心，难以反映业务全貌。 1 2 3 文献评述 通过前面的综述，可以发现国外的资金管理模式比较完善，其广泛应用 了网络信息系统，充分利用了银行强大的“大出纳”功能和银行的各种资金 管理产品服务。而我国企业集团的资金集中管理还处于初级阶段，资金的集 中管理也只是选择性的对部分地区的分子公司实现了集中，并没有在广范围 和业务流程中实现集中，且资金的集中管理几乎是会计账户驱动型，限于静 态的管理，因此本文立足于以下几点来研究：( 1 ) 针对我国企业集团“地区 分布广，业务范围宽 的特点，结合企业集团资金流的特点，在传统结算中 心的基础上，利用网络银行服务，建立虚拟的跨区域结算中心( 账户) ，并可 针对不同的分子公司资金流动的特点选择集权或相对集权的集中方式；( 2 ) 探讨基于财资管理平台的业务驱动型结算中心模式，努力实现资金流、信息 流和价值链的融合，动态的把握资金流向。该模式改善了传统结算中心模式 的结构和功能。 1 3 研究方法与思路 本文主要采用了规范研究的方法、对比分析方法、系统分析法。首先对 企业集团资金集中管理的基本理论方面进行系统地回顾与总结，然后通过对 比分析方法，比较了我国大中型企业集团通常采用的资金集中管理模式和跨 国企业集团资金集中管理模式，并着重对比分析了这些模式的运作特点、主 要职能、主要业务等内容，找出各种模式的优缺点，为将来我国企业集团资 金集中管理模式的选择提供了一定的参考价值。最后运用规范分析方法分析 了我国企业集团资金集中管理模式的改进，探讨了适用我国企业集团的资金 集中管理方案基于财资管理平台下的虚拟跨区域结算中心的进行资金的 集中管理。 9 企业集团资金集中管理模式的探析 1 4 本文的贡献与不足 本文的贡献：本文立足于现在企业集团“下属成员单位分布广，经营业 务范围宽”的特点，结合我国传统的资金结算中心模式，通过设置域结算中 心( 账户) ，来完善传统的结算中心模式，并系统论述了该模式的组织结构和 功能、运行机制、资金管理流程以及技术实现方式，尽可能在符合成本效益 的原则下扩大资金集中管理的范围。该模式充分利用了商业银行提供的资金 管理平台，能够实现对跨区域分子公司资金的更加集中管理，实现资金管理 的信息化、一体化，并且这种方式可以与我国现有的资金管理模式很好的衔 接。具体贡献在于： ( 1 ) 改善了传统结算中心模式的结构和功能，引入了财资管理平台的信 息系统。 ( 2 ) 丰富了实现资金集中管理的方式和手段，成立跨区域虚拟结算账户， 既可以降低资金划转费，又可以减少集团结算中心人员的配备。 ( 3 ) 试图构建一个符合我国企业集团特征的适时、科学、符合成本效益 的、与我国企业集团资金管理水平相适应的资金集中管理模式。 本文的不足：本研究没有找到合适的案例来论述，在实务界是否能被接 受存在疑问，且针对企业银行之间更加密切的合作所产生的管理风险，限于 知识有限没有提出更好的防范措施；由于没有集团公司的相关工作经历，没 有在第一线的工作体验，文中所构建的资金管理模式可能更多的是理论层面 的推导，与实际操作的契合度不一定会有预想的高，希望在今后的实践中积 累经验，并逐步优化和完善文中构建的资金管理模式，提高其实践操作性。 1 0 2 企业集团资金集中管理的理论分析 2 企业集团资金集中管理的理论分析 2 1 企业集团财务管理的特征 企业管理以财务管理为重心，财务管理以资金管理为重心的理念，已为 越来越多的企业所接受。资金是企业财产物资的货币表现，企业无论采购、 销售、筹资、投资或利润分配都以资金为纽带，可以说资金就是“企业的生 命线”，犹如血液贯穿渗透于企业的每一个经营环节。资金管理部门作为“牵 一发而动全身 的要害部门，它与企业存货、生产、销售、债权债务等各个 部门有密切的联系，因此，资金管理是企业财务管理的核心。 ( 1 ) 企业集团的定义 早期研究企业集团的学者将企业集团看作一种企业联合的组织。如 s t r a c h a n ( 1 9 7 6 ) 将企业集团定义为“多种多样的企业长期的联合体，并由 同一个人( 法人) 所有和经营，由同一个行政管理层或处于同一个财政控制 下的、在各种不同市场运作的公司群。” 到目前为止，学术界对企业集团的定义仍然存在不同意见，但是总体上 可以分成广义和狭义两种类型。前者认为企业集团的组成包括正式的股权结 构和非正式的社会联结与纽带，强调成员企业间的多种形式的纽带。著名社 会学家g r a n o v e t t e r 认为，企业集团是企业联合体，通过各种不同程度的法 律和社会上的联系，并处于在一个核心或占优势的企业控制之下，同时进入 几个市场运作。战略管理学者k h a n n a 和r i v k i n 定义企业集团为一个企业族 群，其中的成员企业具有独立法人地位，并通过正式或非正式的纽