（工商管理专业论文）中国石油企业对外投资政治法律风险及其防范.pdf

iv 摘 要 摘 要 随着国内经济持续快速发展和对能源需求不断增加， 国内石油供需矛盾日益突 出，解决这一矛盾的根本途径就是在加大国内石油资源勘探开发力度的同时，积 极参与国际油气开发合作，对国外的石油产业进行投资。近些年来中国石油企业 逐步走出国门，为争取更多油气资源开始走上发展海外投资、开拓国外石油资源 的道路。然而，中国石油企业的对外投资之路并不是一番风顺的，甚至有的项目 以失败而告终。从实际投资过程来看，政治、法律等非经济原因已经越来越成为 影响中国石油企业对外投资的主要因素。本文深入研究中国石油企业对外投资的 整体情况，用实证分析的方法，结合中国石油海外投资的实践，运用理论的抽象 与实证研究相结合的方法，从分析中国石油企业对外投资的现状入手，通过回顾 中国石油企业对外投资的历史、特点以及存在问题，分析典型事件，对中国石油 企业对外投资过程中遇到的政治、法律风险进行了研究，讨论了中国石油企业对 外投资中遭遇的政治、法律风险的具体形式和形成的内在原因。对此，本文在企 业和政府不同层面上提出风险防范措施和对策，以期降低中国石油企业未来对外 投资中遭遇政治、法律风险的可能，或者尽可能减少风险造成的损失，希望对我 国石油企业更好地实施“走出去”战略，成为更具竞争实力的跨国石油企业，具 有一定的应用价值。 关键词：石油，海外投资，政治风险，法律风险 v abstract with the sustained and rapid economic growth and increasing domestic demand gradually in recent years，the chinese petrochemical enterprises go abroad to fight for more oil and gas resources and began to take foreign investment opening up the path of foreign oil. firstly ,based on the domestic and foreign research, the paper deeply studies the overall situation of investment of chinese oil companies overseas through using empirical analysis and taking abstract theories and empirical research method of combining, and as well as the analysis of present situation of chinese petroleums foreign investment. secondly, it explains the specific forms and the underlying causes of the formation of the political and legal risks suffered by studying the foreign investment of chinese history、 current situation and the necessity, and analysis of typical cases, and as well as the political and legal risks encountered in the process of investment by chinese oil and petroleums companies. therefore, in order to go abroad competitively, and to participate in international competitions waves, chinese oil companies have to dare to face these risks and cultivate internal strengths, combing the power of state and corporate together, which is the only this way for chinas petroleum companies to strengthen themselves. hereby, the paper puts forward effective preventive measures and countermeasures with considering the companies and the government correspondingly in order to reduce the political and legal risks or minimize the risk of loss。 keywords：petroleum overseas investment political risk legal risk ii 学位论文原创性声明 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任 何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作 做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到 本声明的法律责任由本人承担。 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立 进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任 何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作 做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到 本声明的法律责任由本人承担。 特此声明特此声明 学位论文作者签名：学位论文作者签名： 年年 月月 日日 iii 学位论文版权使用授权书 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定， 同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校 有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或 其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分 的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在 以不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于 学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定， 同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校 有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或 其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分 的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在 以不以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内容用于 学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名： 年 月 日 导师签名： 年 月 日 学位论文作者签名： 年 月 日 导师签名： 年 月 日 1 引 言 引 言 1 论文选题的背景和意义 伴随着经济的发展，石油资源作为重要的战略资源，其重要性日益凸现。虽 然我国石油储量和开采量居世界前列，但作为石油消费增长最快的国家之一，进 入 20 世纪 90 年代以来，由于国内经济持续快速发展和能源需求不断增加，石油 资源一直是我国的短缺资源。 随着石油供需矛盾的突出，进口石油占我国石油消费的比重逐年上升。1993 年我国成为石油净进口国， 2000 年我国原油产量是 1. 5 亿吨， 进口 5983 万吨， 2003 年产量 1. 7 亿吨，进口 9112 万吨，预计 2015 年我国原油需求缺口将达到 2 亿多 吨。目前，我国原油进口量居美国、日本之后，成为世界第三大原油进口国，其 原油对外依存度由 1993 年的 6%一路攀升，到 2006 年突破 45%，其后每年均以 2 个百分点左右的速度向上攀升，2007 年为 47%，2008 年为 49%，到 2009 年突破 50%警戒线，仅仅用了 16 个年头。2009 年中国进口原油约 2.04 亿吨，比上年增长 约 14%，中国石油消费的进口依存度已达 52%。根据 2008 年年底获批的全国矿 产资源规划作出的预测，至 2020 年我国石油消费量将增至 5 亿吨，有 3 亿吨需 要进口，对外依存度将高达 60%，超过美国目前 50%的水平，中国能源安全尤其 是石油安全越来越突出。面对日益拉大的国内石油供需缺口，我国的石油供应必 然立足于海外市场。 石油企业实施“走出去”跨国经营战略， 是解决国内油气资源供 求矛盾加剧的必然选择，也是维护和保障我国石油安全乃至经济安全的必由之路。 然而，中国石油企业对外投资之路并不是一番风顺的，甚至有的项目以失败 而告终。从实际投资过程来看，政治、法律等非经济原因已经越来越成为影响中 国石油企业海外投资的主要因素。 2 论文研究内容 本文以国内外研究已经取得的成果为基础，深入研究中国石油企业海外投资 的整体情况，从分析中国石油企业对外投资的现状入手，着重从不同角度讨论了 中国石油企业对外投资中遭遇的政治、法律风险。通过对政治、法律风险的系统 阐释，对中国石油企业对外投资过程中遇到的政治、法律风险进行研究，以及对 典型风险案例的针对性分析，探寻其原因，比较全面地归纳总结出导致风险的各 种深层次原因，分析其主要特征和发展趋势，最后从企业和政府的不同角度提出 相应的对策建议，以期降低中国石油企业未来对外投资遭遇风险的可能或减少其 造成的损失。同时可将分析得到的结论和对策推广到中国其他行业企业的对外投 资，使其具有更一定的应用意义。 2 3 论文拟解决的关键问题 通过对中国石油企业对外投资过程中遇到的政治、法律风险进行研究，探寻 其原因，分析其主要特征和发展趋势，最后从企业和政府的不同角度提出相应的 对策建议，以期降低中国石油企业未来对外投资遭遇风险的可能或减少其造成的 损失，以期帮助企业提高风险意识，建立防范机制，合理化解风险。 4 论文拟采取的研究方法 本文从中国石油海外投资的历史切入，综合运用实证研究、比较研究、历史 研究、列举法等方法，系统研究中国石油企业海外投资所面临的政治和法律风险。 3 第 1 章 中国石油企业的对外投资概况中国石油企业的对外投资概况 1.1 中国石油企业外投资历史与特点 20 世纪 90 年代初， 在经济全球化和国内石油资源日益匮乏这两大因素的推动 下，我国的石油工业依照中央的政策，提出了“充分利用国内外两种资源，两个市 场”的战略方向，逐步地将我国石油工业的触角伸向了国外油气勘探的产业当中 去，石油行业开始走上发展海外投资、开拓国外石油资源的道路。经过十几年的 努力，中国石油企业已经成功地在海外建立起自己的石油开采基地，每年给国家 带回近 5000 万吨份额原油，为弥补国内资源不足、保障国民经济顺利发展做出了 重大贡献。 1.1.1 中国石油企业对外投资的历史回顾 对外投资(foreign investment)， 又称海外投资(overseas investment )和国际投资 (international investment )，是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或 产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。 对外投资的内涵包括以下三个方面： 1、参与对待外投资活动的资本形式是多样化的。它既有以实物资本形式表现 的资本，如机器设备、商品等，也有以无形资产形式表现的资本，如商标、专利、 管理技术、情报信息、生产诀窍等；还有以金融资产形式表现的资本，如债券、 股票、衍生证券等。 2、参与对外投资活动的主体是多元化的。投资主体是指独立行使对外投资活 动决策权力并承担相应责任的法人或自然人，包括官方和非官方机构、跨国公司、 跨国金融机构及居民个人投资者。而跨国公司和跨国银行是其中的主体。 3、对外投资活动是对资本的跨国经营运活动。这一点既与国际贸易相区别， 也与单纯的国际信贷活动相区别。国际贸易主要是商品的国际流通与交换，实现 商品的价值；国际信贷主要是货币的贷方与回收，虽然其目的也是为了实现资本 的价值增值，但在资本的具体营运过程中，资本的所有人对其并无控制权；而国 际投资活动，则是各种资本运营的结合，是在经营中实现资本的增值。 4 中石油投资历程： 中国国有石油公司开始对海外石油产品的投资始于 20 世纪 90 年代初期1。中 国石油天然气集团公司（以下简称中石油）于 1992 年 11 月成立国际公司(后改名 为国际勘探开发合作局和中国石油天然气勘探开发公司)，从那时起，中石油就把 国际化经营作为其主要战略之一。从 1993 年 3 月实现对泰国巴雅地区石油运营权 的收购，接着于同年获得对加拿大和秘鲁石油的开采权更是拉开了中国石油企业 进军国际石油投资领域的帷幕，紧接着在苏丹、委内瑞拉、哈萨克斯坦等国家进 行了投资，签订了多个石油勘探开发的项目，加快了其对海外石油产业投资的脚 步。 1993-1995 年,中石油开始了秘鲁和加拿大阿其森等老油田开发项目、 和苏丹六 区勘探项目。1997 年是中石油海外勘探开发较大发展时期，陆续签订了苏丹 1/2/4 区勘探开发项目、哈萨克斯坦阿克纠宾油气股份公司购股协议、委内瑞拉英特甘 布尔和卡拉高莱斯油田开发项目。 1997 年-2000 年，中石油集中力量对己获得的项目进行精细勘探开发，2000 年加大新项目的开发力度， 签订了苏丹 3/7 区、 缅甸四个区块、 阿塞拜疆 kk 油田、 阿曼五区块等合同。 此外中石油与俄罗斯合作进行了多年的中俄油气管线的可行性研究，在政府 支持下达成了原则协议。2003 年，我国在国外的油气勘探有重大进展。中石油获 得了分属于 5 个国家的 10 个项目。2005 年 10 月中石油以 41.8 亿美元成功收购哈 萨克斯坦石油公司(pk 公司)。 2008 年中石油乍得项目继续加大勘探力度， 并在稀油勘探方面取得重大突破； 哈萨克斯坦滨里海储量规模不断扩大，并在外围见到良好油气显示；苏丹 3/7 区首 次在基岩勘探、浅层勘探均获得重大突破，苏丹 4 区、6 区、阿曼 5 区、印尼加邦 和萨拉瓦提等区块新发现高产油气。 2007 年中石油海外原油作业产量达 6023 万吨，天然气作业产量为 54 亿立方 米。2008 年中石油海外原油作业产量突破 6220 万吨，天然气作业产量超过 67 亿 立方米，分别创历史新高。 中石化投资历程： 中国石油化工集团公司(以下简称中石化)也一直在策划跨国勘探开发， 于 2001 年 1 月成立国际石油勘探开发有限公司，也向跨国油气勘探开发领域扩展。 2000 年 1 月， 中石化与伊朗国家石油公司签订了伊朗卜山区块勘探服务合同， 1迟艳波.中国石油企业海外投资回收:(硕士论文). 中国石油大学（北京），2006(9) p21-23 5 同年与德国普鲁士格公司签订了也门 s2 勘探开发项目； 2002 年 5 月与挪威 pgs 公司签订了 atlantis 公司股权转让合同、与厄瓜多尔 2 个区块合作协议；同年中标阿尔及利亚扎克扎亭油田； 2004 年 1 月，获得沙特阿拉伯的鲁卜哈利盆地 b 区天然气勘探开发权利。 2004 年 3 月，中石化国际石油勘探开发有限公司成功地收购第一国际石油公 司，获得该公司在哈萨克斯坦全资拥有和部分拥有的 6 家子公司，以及所属的石 油开发勘探区块面积达 2.6 万平方公里。 中海油投资历程： 中国海洋石油总公司的海外勘探开发起步很早，1994 年 9 月收购了印度尼西 亚马六甲油田 32.59%的权益，第二年又收购了 6.93%的权益，每年可获得权益油 约 40 万吨，3 年时间收回全部投资。 2002年1月20日以5.85亿美元收购了西班牙瑞普索(repsol-ype )公司在印尼 五个油田的部分权益，这些权益包括：东南苏门答腊( south east sumatra) 65.340k 权益，西北爪洼海上(offshore nw java) 36.72%权益，西马杜拉(west madura) 25% 权益，坡棱(poleng tac) 50%权益，布劳拉(blora) 16.7%权益。此项收购为中海油 带来每年 4000 万桶的权益产量，成为印度尼西亚海上最大的石油生产商。 2002 年 9 月又以 2.75 亿美元收购了 bp 向福建 lng 项目资源供应方印尼东固 天然气上游项目 12.5%的权益。 2003 年 1 月中海油收购了印度尼西亚东固液化天然气项目的部分权益. 2003 年 5 月， 以 3.2 亿美元收购了澳大利亚西北大陆架天然气项目 5.56%的股 权和向中国广东供气的合资企业 25%的股权。 2006 年初，中海油于以 22.68 亿美元现金收购尼日利亚海上石油开采许可证 所持有的 45%的工作权益。 经过 10 多年的探索和发展，截至 2009 年底 ，中国石油企业在全球参与运作 与管理着 81 个油气合作项目，初步建成非洲、中亚、南美、中东和亚太五个海外 油气合作区，基本形成了勘探开发、管道运输和炼油化工与销售上下游一体化的 完整石油产业链。公司海外原油生产能力 7500 万吨/年，天然气生产能力近 100 亿 立方米/年，炼油能力近 1200 万吨/年，主营油气管线 7000 公里，油气输送能力近 6000 万吨/年。 非洲地区，在苏丹、阿尔及利亚、尼日尔等 9 个国家运作着 24 个油气合作项 目，形成了 3000 万吨/年的原油生产能力、3600 公里的原油长输管道和 560 万吨/ 年的原油加工能力，是公司海外目前最大的油气生产区； 6 中亚地区，在哈萨克斯坦、土库曼斯坦等 5 个国家运作着 20 个油气项目，形 成了 2500 万吨/年的石油生产能力，60 亿立方米/年的天然气生产能力，3400 公里 的油气长输管线以及 600 万吨/年的炼油能力； 中东地区，在伊拉克、伊朗、阿曼和叙利亚 4 个国家执行着 10 个油气项目， 已形成了 500 万吨/年的生产能力。随着伊拉克鲁迈拉和哈发亚项目的中标，未来 中东地区将成为公司海外重要的油气合作区； 美洲地区，在委内瑞拉、厄瓜多尔、秘鲁和加拿大等 5 个国家执行着 16 个油 气项目，已形成 1100 万吨/年的生产能力；在亚太地区，在印度尼西亚、泰国和缅 甸等 6 个国家执行着 11 个油气项目，形成了 400 万吨/年原油生产能力。 另外，在不断扩大投资的过程中，也学习了国际上的先进经验，掌握了石油投 资的多种方式，并能够根据具体情况，选择适合我国发展战略的投资形式，并积 累了许多成功的经营管理经验，培养了一批高素质的石油投资产业领域内的优秀 人才，这一切都为我国在以后海外石油投资领域的发展打下了坚实的基础 1.1.2 中国石油企业对外投资的特点 （1）投资主体以国有控股大集团为龙头，逐渐带动国内大型石油装备企业。 石油行业是一个资金投入高度集中的行业，石油项目投资的显著特点是资金 技术密集、建设周期长、高投入、高产出及高风险，其风险比一般的工业项目更 具有典型。一口探井动辄数百万美元甚至上千万美元，尤其在境外勘探，没有雄 厚的资金实力，根本无法承担探井作业的高风险，加上石油能源不仅仅是一项普 通的资源，对一个国家的经济安全和政治安全具有很大的战略意义。除了要保障 项目投资资金的经济安全外，投资主体还必须承担其代表的国家政治安全。因此 石油海外投资在一定程度上说，是与国家政治活动挂钩，需要国家在财务和物力 上大力的支持。 从 20 世纪 90 年石油行业开始走出国门起2， 目前已经形成了以 “中 石油、中石化，中海油”为领头羊的三大投资主体，参与着国际石油领域的重大 投资活动。随着这三大主体在世界石油投资范围内的成功探索和投资回报的获得， 也带动了国内制造装备企业走向国际市场。一些国内大型的石油设备企业也开始 走出国门，以三大主体为依托，通过提供材料设备、技术服务等间接地参与石油 海外投资，这不仅丰富了中国石油投资的主体，而且也在参与海外市场开发中历 2童生. 中国石油安全与石油企业跨国经营政治风险分析.(硕士论文). 中国地质大学 2006(5). p37-41 7 练了战略投资眼光，为今后独立走向国际化积累了丰富经验。同时也使石油投资 回报在不同的主体之间分配，优化了中国石油投资的效益。 （2）以三大投资区域为核心，逐渐形成重点市场 。 从境外投资区域来看，逐步形成以中东-北非、中亚-俄罗斯及南美为中心的三大战 略区域。在北非以苏丹为中心，逐步向阿尔及利亚、乍得尼日尔等周边国家辐射； 中东以伊朗为基地逐步地向也门、科威特、伊拉克等国扩展；中亚以哈萨克斯坦、 土库曼为基点，向乌兹别克斯坦、吉尔吉斯坦、阿塞拜疆等周边国家渗透；南美 以秘鲁、委内瑞拉为中心，向厄瓜多尔、古巴等国扩展。 表 1.1 中国在非洲的主要石油投资表 tab. 1.1 china petroleum investment in afira 时间 项目 企业 规模 备注 1995 在苏丹获得木格 莱德盆地 6 区块 石油开采权 中石油 2001 年全部收回在苏丹的投资 1997 在苏丹获得木格 莱德盆地 1/2/4 区 块石油开采权 中石油 27 亿美金2001 年全部收回在苏丹的投资 2002 与阿尔及利亚合 作开发扎尔扎廷 油田 中石化 3.94 亿美 金 购北非一油田 75%的股份 2003 中标尼日利亚 stubb greek 边际 油田的开采权 中石化 1.5 亿美金可采储量为 2130 万桶 2003 在阿西南部阿德 拉尔省开发油田 南部， 其中中方投 资占 70%， 合作期 限为 23 年 中石油 总投资为 3.5 亿美金 探明总储量为 6 亿桶石油 8 时间 项目 企业 规模 备注 2003 与阿签署谢里夫 盆地和乌埃德姆 亚两个区块的油 气风险勘探项目 中石油 3100 万 美金 谢里夫盆地面积约 9900 平方公 里， 乌埃德姆亚盆地面积约 8700 平方公里 2005 参股苏丹 3/7 油田 中石油、 中石 化 苏丹33/7 区项目是继 1/2/4 项目 之后，中国石油在苏丹获得的又 一大型石油合作项目，中国石油 持股 41%，是最大股东，担任操 作方，仅用两年多时间就完成了 年产 1000 万吨油田的产能建设 和 1376 公里长输管道建设，并 有效解决了“三高”原油输送的世 界级难题，实现了目前世界上最 长距离高凝油输送管道的安全 运行 2008 乍得恩贾梅纳炼 油厂项目 中石油 根据 2007 年 9 月中乍双方签署 的炼油厂合资协议，恩贾梅纳炼 油厂由中方和乍方分别持股 60%和 40%。这是中石油在非洲 投资兴建的第三个炼油厂项目。 该炼油厂预计于 2011 年投产运 行，其原油加工能力为每年 100 万吨，每年可生产约 70 万吨汽、 柴油，2 万吨煤油以及 6 万吨液 化气等产品。 3中国石油工程建设总公司海外工程项目业绩目录.苏丹项目处 2008 年工作汇报. 小尼罗国际石油 公司（苏丹） 9 时间 项目 企业 规模 备注 2008 尼日尔 “阿贾德姆 石油勘探区块” 中石油 50 亿美金 “阿贾德姆石油勘探区块”是尼 日尔最大的石油勘探区块，已探 明了可观的石油储量。中石油在 开发该区块的同时，将建设一座 年处理 100 万吨原油的炼油厂和 一条 2000 公里的石油输送管道。 值得一提的是，中国与苏丹在石油领域的合作堪称中国公司在非洲实施“走出 去”战略的成功典范4，在参与苏丹石油开采和冶炼的 10 多家外国公司中可谓一枝 独秀，每年都为中国带来上百万吨的权益油。2003 年，中国从苏丹获得的份额油 总额超过 1000 万吨，位居海外份额油来源第一位，约占中国当年石油进口总量的 11%。从 1995 年至今，中石油在苏丹开采石油己有十几年，前后投入了 27.3 亿美 元，于 2001 年收回了在苏丹的全部投资。目前，苏丹地区已经拥有涵盖勘探开发、 管道运输、炼油化工和油品销售等石油领域的八个项目（1/2/4 区、3/7 区、6 区、 15 区和 13 区五个上游项目，炼油厂、化工厂和石化贸易公司三个下游项目），其 中五个勘探开发项目的合同区总面积 19.12 万平方公里。 截至 2008 年底， 1/2/4 区、 3/7 区和 6 区三个已开发项目，共钻探井、评价井 597 口，累计探明地质储量 132 亿桶，可采储量 32 亿桶；已有油水井总数 923 口，达到了年产油 2500 万吨的水 平；炼油能力 500 万吨。全区已具备了年产油 3000 万吨的物质基础。随着 3/7 区 二期、6 区三期和炼厂产能的扩建，苏丹地区的产油量和炼油能力还将以较大幅度 上升。预计在合作期内，中石油在苏丹投资期限内将累计实现静态现金流 151.8 亿 美元，内部收益率 25.7的项目价值。按照 10的目标贴现率计算，苏丹项目目 前的价值为 88.43 亿美元5。 表 1.2 中国石油在中亚的主要投资 tab. 1.2 china petroleum investment in central asia 时间 项目 企业 规模 备注 1997 收购阿克纠宾油 田 60.3%的股权 中石油 3.2 亿美金 4中石油各项目公司.2008 年工作总结和报告.小尼罗国际石油公司（苏丹） 5苏丹工程建设项目协调小组会议 2007-2008 年底会议纪要.小尼罗国际石油公司（苏丹） 10 时间 项目 企业 规模 备注 2003 中哈石油管道阿 特劳至肯基亚克 段长油管 中石油 448.8 公里 2004 收购美国第一国 际石油公司， 获在 哈萨克斯坦全资 拥有和部分拥有 的 6 家子公司 中石化 1.53 亿美金 开发勘探区块面积达 2. 6 万平方公里 2004 中哈石油管道阿 塔苏至阿拉山口 段正式动工(970 公里) 中石油 年输油量 2000 万吨 2007 中石油启动中亚 天然气合作项目 已形成两套方案 中石油 中石油分别与土库曼斯 坦油气资源管理利用署 和土库曼斯坦国家天然 气康采恩，在京签署了中 土天然气购销协议和土 库曼阿姆河右岸天然气 产品分成合同。 据协议，在未来 30 年内，土库曼斯坦将 通过规划实施的中亚 天然气管道，向中国 每年出口 300 亿立方 米的天然气 2008 中石油管道局中 亚项目部完成所 有线路包主合同 签署 中石油 管道总长度公 里，其中乌兹别克斯坦境 内公里，哈萨克斯 坦境内公里。管 径毫米，采用双 线铺设，设计输气规模 亿立方米每年，并预 留今后扩建到亿 立方米每年的能力。项目 总投资预计亿美 元。 中国石油和勘探开发 公司各出资亿 元，均以现金方式一 次性缴付出资。增资 完成后，中国石油和 勘探开发公司仍然各 持有中油勘探 的股份。中国石油向 中油勘探注资所需资 金将来自中国石油的 自有资金 11 表 1.3 中国石油在南美洲的投资表 tab. 1.3 china petroleum investment in south america 时间 项目 企业 规模 备注 1993 获得加拿大阿 尔伯达省北湍 宁油田的16%股 权 中石油 投资 246 万加元 采储量 60 万桶 1993 中标秘鲁塔拉 拉七区块项目 作业权 中石油 1993 在委内瑞拉获 得东委内瑞拉 油区卡拉高莱 斯油田、 马拉开 波湖油区英特 甘博区块石油 开采作业权 中石油 2.407 和 1.88 亿美金，面积 39km2 获得 20 年 的开采权 2005 获得加加拿大 北极之光合伙 企业40%的股份 中石化 1.5 亿加元 总投资 4.5 亿加元 2008 投资 140 亿 中 石油委内瑞拉 开采原油 中石油 委内瑞拉日前与中国签署一项协 议，双方将共建一家合资公司，负 责在委内瑞拉奥里诺科石油带开采 原油，为双方即将在中国筹建的一 个日产油量为40万桶的新炼油厂提 供原料， 合同总金额高达20亿美元。 约合人民币 140 亿元 2008 12 时间 项目 企业 规模 备注 2009 中石油与厄石 油公司达成 10 亿美元协定 中石油 中石油23日与厄瓜多尔国有石油公 司 petro ecuador 签署一项协议， 将向其购买原油，据协议，厄瓜多 尔将在 8 月份的第一周收到中国石 油支付的 10 亿美元预付款， 中国石 油将在两年内购买 oriente 和 napo 原油 （3）分阶段的渐进式扩张，由小到大，由点到面 中国海外石油投资可以划分为：起步阶段(1992-2001)，初步发展阶段 (2002-2005)和积极扩张阶段（2005-2009）。我们以 1992 年中石油购买了加拿大油 田的石油储量为起点，至 2001 年中石油在苏丹的油田开发项目全部收回投资为第 一阶段。这一阶段以油田开发项目和老油田提高采收率为突破点，逐步由小到大、 由点到面，境外投资的区域不断扩大；合作的形式也由开始时的海外石油开发主 要以合作开采、产量分成的形式与资源国合作，发展到采取参股或收购的方式获 取海外石油资源，如收购阿克纠宾油田的部分股权。总的来看，起步阶段所得到 的油田多数规模偏小、构造复杂、原油产量也比较少。这一阶段的主要目的是熟 悉海外环境，积累国际投资经验，在实践中培养跨国经营的国际化人才，探索海 外项目和分支机构的管理，为进一步的海外投资做准备。 初步发展阶段：这一阶段，中国三大石油公司实现了境外上市，并开展石油 资源及公司并购业务，进入了国际化发展的高一级阶段。投资主要集中在一些大 中型低风险石油开发项目，并开始涉足风险较大的勘探领域；由开发为主扩展到 勘探、开发，以及下游项目，由陆地扩展到浅海；三大石油企业实现由生产经营 性公司向跨国资本经营性公司的转变。 实现了中国在“十五”期间进入中亚-俄罗斯、 中东-北非和南美等海外油气勘探开发的三大战略区域的目标，巩固和扩大了油气 勘探业务，扩大了拥有的份额产量和储量，建成几个稳定的海外石油生产基地。 在这一阶段，我国企业在国际石油资源竞争中，显示出越来越积极主动的姿 态，更多地采取参股或收购的方式获取海外石油资源，海外并购逐渐成为中国石 油公司参与国际竞争的重要手段； 中国公司不断通过收购海外石油资产(包括油田、 气田)，扩大海外经营规模，如购买印尼五大油田的部分开采权等，原油开采的数 量和收益都比以前有较大幅度提高。 13 积极扩张阶段：经过前面两个阶段的经验的积累和投资战略的酝酿，中国石 油公司在国际能源投资舞台上开始大展拳脚。在 2005 年中石油海外淘金连下“三 城”实现了中石油与乌兹别克斯坦油气总公司组建合作企业开展乌油气合作；与阿 曼、阿联酋阿布扎比签订合作备忘录，同时开始与伊拉克展开合作计划。从 2005 年起，标志着海外油气资源投资已经进入了一个快速发展的阶段。 在勘探方面，勘探开发公司继续把勘探作为海外开发的重点，实现了苏丹 4、 6 区以及印尼 janbung 的滚动勘探，获得了高产油气流。另外风险勘探，乍得方面 实现最大突破，同时阿尔及利亚、尼尔利亚、毛利塔利亚第一口探井也陆续开钻， 标志着海外勘探已经进入大规模发展阶段。 随着原有项目的建成和投产，中石油制定了中长期投资计划，在不同的区块 他们结合投资收益特点，通过开展扩大生产规模，开发新的周边国家市场。对赤 道几内亚市场准入，直接宣告了中石油第一次进入深海领域，宣告着中石油已步 入油气储量增长高峰期。 特别是6在 2008 年 8 月末伊拉克石油部宣布伊政府已与中 国石油天然气集团签署协议，同意中石油开发阿赫代布(adhab)油田，此次签署的 新协议是一份油田技术服务合同，这在某种意义上也是继续履行双方在 1997 年达 成的协议。这份合同意味着中石油在这个拥有世界第二大石油储量的国家站住了 脚跟，为今后的进一步合作打下了基础。同时从这份协议也可以看出，中石油海 外投资的重点已经由过去的勘探开发为主逐渐开始转向与更多的石油和天然气储 备地建立商业关系，从而保证集团的长期发展。据推测，在未来的 5-8 年内中石油 将会把伊拉克项目和中亚天然气项目当作未来投资的重点，使油气开发和海外投 资形成第二个“苏丹”样本工程。 1.2 中国石油企业对外投资中存在的问题 通过 10 多年的海外石油投资活动， 我国的石油企业积累了经验， 取得了成绩。 在海外投资蓬勃发展的同时，我国缺乏对石油企业的有效的资金支持，在审批程 序、外汇外资管理制度和海外投资保险方面也限制了海外投资的发展。更重要的 是受我国石油公司资本实力、技术力量和跨国经营管理经验等因素的制约，及跨 国经营管理体制上的障碍，在投资中还存在很多的问题。 （1）投资区域风险高，投资成本高 从海外投资区域分析，很多石油项目投资于一些“政治风险较高”的国家， 面临着战争、动乱、财产没收、国有化、外汇管制等风险。 6新浪财经 中石油联合 bp 中标伊拉克油田项目 14 投资成本过高：由于中国石油海外投资较西方发达国家起步较晚，那些法律 体系健全，投资有保障的海外石油资源，经过数十年来的国际争夺之后，大多数 己经落入了国际石油巨头手中。因此中国想打破这一局面自然要付出高昂的成本。 同时，中国企业为中标海外石油项目，报价普遍偏低，激烈竞争使中国石油企业 遭受巨大经济效益损失。 同时，我国的三大石油公司没有统一的机构协调，有时竞争同一个项目，为 了拿到项目相互压低价格，造成内耗降低了利润空间。如中石油、中石化中标苏 丹 3/7 区项目，最后两败俱伤。 （2）可行性评估过于粗放 海外投资自始至终都伴随着各种风险，如油价波动、汇率波动和合作方政局 的稳定性等。不成功的国际合作项目，尤其是在国外执行的合作项目会造成远比 国内项目大得多的经济损失。由于迫切走出国门的需求，在进行可行性评估的过 程中企业会有意无意的往乐观的方向进行经济、技术等方面的评估。另外，企业 由于对海外投资地区的不了解，在进行评估过程中出现误差，导致项目决策性的 失误。新星物探在伊朗进行项目时就由于不了解当地山路较多的地貌而对项目评 估出现失误，造成运送设备上山的成本就高于合同的预算金额，损失惨重。 （3）石油资源的优质化程度不高 欧美的跨国石油公司目前以各种形式控制了世界上富油区的资源开发，世界 排名前 20 名大型石油公司垄断了全球已探明优质石油储量的 81%。近年来，中国 石油企业在海外不惜巨资进行石油勘探开发，但很多数项目位于储量日渐减少的 地区，或者是西方大型石油公司不愿投资的低回报“非主力油田”。正如爱丁堡 能源业顾问公司分析师瓦伦泰所说的 “中国石油企业志向远大，但尚未参与任何 能够对中国原油需求产生深远影响的大型项目。”我们以中石油与以美国雪佛龙 公司比，中石油海外油气储产量只相当美国雪佛龙公司的六分之一，海外油气产 量只相当美国雪佛龙公司的五分之一，显然，中国的海外油气储量与国际大型跨 国公司相比还有很大差距。除了在苏丹和哈萨克斯坦建成了年产 1000 万吨的原油 和管线输出外，在世界石油资源埋藏最丰富的中东和里海地区，中国石油企业参 与油气田开发也只是才起步。 （4）投资结构与方式不太合理 中石油在海外投资时主要业务集中在上游，下游投资比较少；而中石化优势 在下游炼油加工，在国外市场的选择上游资源比重明显不足。中石化在勘探开发、 15 炼油营销、化工业务占用资本的构成比例为 25：50：25，而国外三大石油公司（埃 克森美孚、壳牌、bp）三块业务占用资本比例约为 52：33：15，两者相比较，中 石化油气勘探开发明显不足。在这种投资结构下，不利于紧密上下游的业务，降 低成本、抵御风险。 （5）缺乏国际化经营的专门人才 目前我国石油行业的人才队伍整体素质较低，大多数人知识面相对狭小，技 能比较单一，懂技术的不懂英语，会英语的又不懂技术。而石油企业海外经营一 定要有雄厚的国际贸易人才。要能够懂得相关的国际法规，熟悉和了解当地的法 律环境。目前我国企业进行国际化经营，急需大量国际性经营的人才，但企业对 人才投资力度还需要加大，而且也没有建立起相应的培训机制。 （6）海外投资管理体制不灵活 中国现行的管理体制对海外投资实行审批制度。在审批限额上，其主要内容 是中方投资在 100 万美元及以上的海外投资项目，以及 3000 万美元以上的海外再 投资项目，需经过国家审批；在审批程序上，规定了项目建议书和可行性研究报 告审批二道程序。上述审批制度是 20 世纪 90 年代初制定的，己经不适应目前海 外投资项目时效性强和投资强度高的特点。从投资限额看，100 万美元的投资限额 可能不到一口井的投资；从时效性看，国际石油开发领域的对外合作多采用公开 招投标的方式，突出特点是时效性强，审批延迟会怡失投标时机。 16 第 2 章 中国石油企业对外投资中遭遇的政治、法律风险 2.1 中国石油企业对外投资遭遇风险概述 （1）政治风险 ：政治风险与可能的不稳定、暴力冲突或经营中的限制(如国有 化、征收、所有权限制、歧视性税收等)联系起来。结合国内外研究的文献总结， 对政治风险的定义有很多争论。 对政治风险内涵的争论不是偶然的，它反映了随着时代的发展政治风险理论 的不断演化和对于政治风险认识的不断深化。比较以上几种定义虽然存在差异， 但是基本倾向是比较一致的，即跨国公司的政治风险是由于东道国政府或社会政 局的不稳定和政策的不连续性而导致的跨国公司国际投资和贸易活动受到影响， 并致使其经营管理绩效和其他目标遭受不确定性。 随着实践与理论的发展，目前政治风险已经出现由革命、内战、政局动荡、 资源国政权更迭、资源国与邻国间的领土及资源纠纷、全国性的罢工骚乱、没收、 征收、国有化、和冻结等传统的极端型风险向非极端型风险为主演化的趋势。现 在的政治风险是一种与东道国政治、经济、社会、法律等有关的外国投资者无法 抵御和控制的投资风险，主要包括征收险、货币汇兑风险和战乱险、有关政策的 调整与改变。 石油企业具有项目金额大、投资周期长的特点，本身就是一项风险投资。能 源赋存的地域性和结构性不平衡，决定了能源贸易的流动性和国际性，也决定了 能源控制和争夺的必然性7。在经济全球化的背景下，我国石油企业参与国际分工 合作，实现跨国经营已成为国际化战略的必然选择。目前，中国石油企业的投资 地带和区域主要集中在中东、中亚、北非、俄罗斯以及南美等地区。而这些油气 资源其中的区块一直一来都是世界各国各种利益胶结的“是非”地带， 也是世界上战 争和局部冲突的“导火线”地点， 如四次中东战争， 两伊战争再到海湾战争和伊拉克 战争等等，石油都是中间重要的引火线。加上这些地区由于历史问题、宗教纷争、 民族冲突和大国利益争夺，各种冲突胶合在一起，使得中国石油企业海外投资面 临的风险更大。特别是近年来随着中石油在海外投资的势头越来越猛，发展规模 越来越大， 强大的市场进入能力让一些视“石油”为中枢神经的少数发达国家不断在 7钟雪飞,陈惠芬.中国石油企业海外投资面临的政治风险及评价(期刊论文). 产业与科技论 坛,2008(11). p22-23 17 舆论上造势， 散步“中国能源威胁论”， 把中国日常的石油需求和石油进口看作国际 石油市场的不稳定因素。因此中国在石油领域的对外投资与合作越来越强烈地拨 动资源国政府或第三国政府敏感的政治神经，这使得资源型企业的海外投资面临 更多的风险8。 （2）法律风险：对于法律风险含义，人们也有着不同的看法。实际上，法律 风险既不是违法风险也不同于法律责任、违约责任，而是指人们生产、生活过程 中因为不懂法律规范、疏于法律审查、逃避法律监管，使自己的具体法律行为违 反了法律或者法律所保护其他主体的权益，从而产生了与行为人主观愿望相违背 的不利的法律后果发生的可能性。它的主要特征和表现形式如下9： 法律风险产生于法律实施过程中某种非规范性；法律风险有产生不利法律后 果的可能性；法律风险在海外投资中是一种最严重的风险；法律风险具有可防范 性。 2.2 中国石油企业对外投资遭遇的政治风险 中国石油企业海外投资不但要经受石油生产国的控制和进口国的竞争，也要 面临地缘政治的冲击和第三国的干预。因为，跨国经营石油兼有资源开发与海外 投资，加之国际石油市场又常常与国家利益、民族主义、地缘政治等复杂因素联 系起来，石油企业跨国投资的政治风险往往是所有跨国企业中最为集中的 。 目前中油企业海外投资遭遇的政治风险，主要表现在资源国家政策的变动如 国有化风险、战争风险、资源国内乱风险、金融管制风险以及增加税收和租金的 风险等。 2.2.1 政策变动风险 政策变动风险。这种风险主要是指东道国改变有关国内政策而可能给外国投 资者造成的经济损失。例如东道国在市场、行业准入、开放程度、允许投资行业 和区域、税率、租金等方面规定的变动，及政局动荡引起能源政策多变，导致财 税稳定性条款失效。 对中国石油企业投资而言，油气跨国经营主要是通过与东道国政府或其代理 商的合作来实现的。合作形式是以合同、协议等契约形式获取东道国的开发权。 8吕建中. 关于加快提升我国石油石化企业国际竞争力的战略思考(期刊论文). 国际石油经济,2002 (9). p32-34 9李娜.论海外投资的法律风险及其防范:(硕士论文) 华中师范大学 2007(