（会计学专业论文）金融工具会计准则的国际比较.pdf

摘要 金融工具会计作为财务会计领域最为复杂的问题之一，众多国家的准则制定 机构投入大量的人力、物力和财力来研究金融工具会计准则。历经二十多年的发 展，金融工具会计准则究竟发展到什么阶段，解决了哪些主要问题，这些问题的 解决对我国相应准则建设和发展有何启示，等等问题值得深入研究。本文对金融 工具会计准则进行了国际比较，上述问题构成这些国际比较的动因。 确认和计量是金融工具会计准则的两大难点，也是本文的研究重点。 本文首先回顾了金融工具准则的国际发展，通过回顾发展历程笔者发现解决 金融工具会计准则这一世界难题，不能一蹴而就，需要扎实的理论基础，长期积 累的实践经验以及高素质的从业人员等等，而上述这些都是目前我国金融工具会 计准则所欠缺的。 本文研究了金融工具的确认和计量的一般问题，重点研究金融工具的初始确 认时点、初始确认的计量属性、金融资产和金融负债的分类与后续计量，公允价 值计量选择权问题，以及混合计量模式与全面计量模式。笔者发现，因为对金融 资产和金融负债的分类，从而引入了公允价值选择权，这也就导致了混合计量属 性难以避免。 本文进而对我国金融工具会计准则进行了分析，由于我国金融工具会计准则 主要参照国际财务报告准则，在相关概念的界定上与国际财务报告准则基本相 同，所以本文对我国金融工具会计准则的研究主要集中在金融工具会计准则的制 订以及应用情况分析，并得出如下结论：我国上市公司管理层在金融资产分类上 存在倾向性，从而导致可供出售金融资产成为利润的“蓄水池 ；金融工具的公 允价值变动计入当期损益，不但增加了我国上市公司收益的波动性，整体而言对 净利润影响也举足轻重；中国衍生金融工具的使用大部分还是集中在金融行业； 我国上市公司存在大量的交叉持股，并已经对上市公司净利润产生了显著的影 响；我国上市公司管理层战略对金融资产的分类存在重大影响。另外本章选取中 航油、中储棉以及中盛粮油三家曾经在国际金融市场上发生巨额亏损的公司作为 案例研究对象，发掘其问题及失败教训。 本文最后对我国金融工具会计准则做出评介，并给出相应的建议。 关键词：金融工具；国际比较；公允价值 a b s t r a c t a c c o u n t i n gs t a n d a r d sf o rf i n a n c i a li n s t r u m e n t si so n e o ft h em o s tc o m p l e xa r e a s s t a n d a r d s e t t i n gi n s t i t u t i o n si nm a n yc o u n t r i e s h a v es p e n tal o to ff i n a n c i a l ，m a t e r i a l a n dh u m a nr e s o u r c e si nt h i sf i e l d a f t e r2 0y e a r s d e v e l o p m e n t ，h o wf a rh a v e f i n a n c i a li n s t r u m e n t sa c c o u n t i n gs t a n d a r d sp r o g r e s s e d ? w h a tk i n d so fp r o b l e m sh a v e b e e ns o l v e d ? w h a ti m p o r t a n te n l i g h t e n m e n t st h e ym a yh a v ei nc h i n a ? m o t i v a t e db y t h e s eq u e s t i o n s ，t h i ss t u d yc a r r i e so u ta ni n t e r n a t i o n a lc o m p a r i s o n r e c o g n i t i o na n dm e a s u r e m e n th a v eb e e nt w ok e yd i f f i c u l ti s s u e si n f i n a n c i a l i n s t r u m e n t sa c c o u n t i n gs t a n d a r d ss e t t i n g ，a n da l s ot w of o c io ft h ep r e s e n tr e s e a r c h s of a r ，a g r e e m e n th a sb e e nr e a c h e do nr e c o g n i t i o no fd e r i v a t i v e s s ot h ef o c u so f t h es t u d i e so nf i n a n c i a li n s t r u m e n t sh a sm o v e dt om e a s u r e m e n tw h i c hi sm o r e c o m p l i c a t e d m o s tc o u n t r i e sh a v et oa d o p tm i x e dm e a s u r e m e n tm o d e lb e c a u s e o ft h e d i f f i c u l t yi ni m p l e m e n t i n gt h ef a i r v a l u e t h i sp a p e rf i r s t l ym a k e sar e v i e wo ft h ei n t e r n a t i o n a ld e v e l o p m e n to fs t a n d a r d s w h i c hi n v o l v es o l i dt h e o r e t i c a lf o u n d a t i o n ，l o n g - t e r ma c c u m u l a t e de x p e r i e n c ea n d e m p l o y e e sw i t hh i g hq u a l i t y t h e s ea r ej u s tw h a tw ea r es h o r to f t h es t u d yb e g i n s w i t l lt h ei s s u e so fr e c o g n i t i o na n dm e a s u r e m e n t ，w i t hs p e c i a la t t e n t i o nt ot h ei n i t i a l r e c o g n i t i o no ff i n a n c i a li n s t r u m e n t s ，m e a s u r e m e n ta t t r i b u t e so fi n i t i a lr e c o g n i t i o n ，t h e c l a s s i f i c a t i o no ff i n a n c i a la s s e t sa n df i n a n c i a ll i a b i l i t i e sa n df o l l o w - u pm e a s u r e m e n t s ， f a i rv a l u eo p t i o na n dt w om o d e l s ：m i x e d - m e a s u r e m e n tm o d e la n dc o m p r e h e n s i v e m o d e l t h ea u t h o rf o u n dt h a tf a i rv a l u eo p t i o ni si n t r o d u c e da n dr e s u l t st ot h e d i f f i c u l t yi nt h ea n a l y s i so ft h en a t u r eo fm i x e d - m e a s u r e m e n tm o d e lb e c a u s eo ft h e c a t e g o r i z a t i o no ff i n a n c i a la s s e t sa n dl i a b i l i t i e s f u r t h e r m o r e ，t h et h e s i ss t u d i e st h e f i n a n c i a li n s t r u m e n t sa c c o u n t i n gs t a n d a r d si nc h i n a a sc h i n a sf i n a n c i a li n s t r u m e n t s a c c o u n t i n gs t a n d a r d sm a i n l yf o l l o w si n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lr e p o r t i n gs t a n d a r d s ( i f r s ) ，t h e r e f o r e ，t h ef o r m u l a t i o na n da p p l i c a t i o no ft h es t a n d a r d si nc h i n aa r ep a i d s p e c i a la t t e n t i o nt o a n dt h ep r e s e n tr e s e a r c hf o u n dt h a ts t r a t e g i e so ft h el i s t e d c o m p a n i e sh a v eg r e a ti m p a c to nt h ec a t e g o r i z a t i o no ff i n a n c i a la s s e t s ；t h e r ea r e b i a s e st ot h ec a t e g o r i z a t i o ni nt h em a n a g e m e n to ft h el i s t e dc o m p a n i e sw h i c hm a k e t h ef i n a n c i a la s s e t sa v a i l a b l ef o rs a l eb ea l li m p o u n d i n gr e s e r v o i ro fp r o f i t s ；t h ef a i r v a l u eo ff i n a n c i a li n s t r u m e n t si n c l u d e di nc u r r e n tc h a n g e si nt h ep r o f i ta n dl o s s ，n o t o n l ym a k e su pt h ep r o f i t sf o rl i s t e dc o m p a n i e sb u ta l s oh a sad e c i s i v ei m p a c to nt h e n e tp r o f i t ；t h eu s eo fd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t si nc h i n am a j o r i t yc o n c e n t r a t e d i nt h ef i n a n c i a ls e c t o r ；t h e r ea r eal o to fc r o s s s h a r e h o l d i n g sl i s t e dc o m p a n i e si n c h i n a , w h i c hh a sh a das u b s t a n t i a li m p a c to nt h en e tp r o f i to fl i s t e dc o m p a n i e s ； s t r a t e g i e so ft h el i s t e dc o m p a n i e sh a v eg r e a ti m p a c to nt h ec a t e g o r i z a t i o no ff i n a n c i a l a s s e t s i na d d i t i o n ，t h ea n a l y s i sp a r to ft h et h e s i ss e l e c t st h r e ec a s e sc a o ，c n c r ca n d c h i n af o r c eo i l & g r a i n s ，w h i c hh a v ee x p e r i e n c e dh u g el o s s e s i nt h e i n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e t s ，r e v e a l i n gt h ee x i s t i n gp r o b l e m s ，a n dd r a w i n gt h e l e s s o n sf r o mt h e i rs u b s e q u e n tf a i l u r e s f i n a l l y ，t h et h e s i se v a l u a t e sc h i n a sf i n a n c i a l i n s t r u m e n t sa c c o u n t i n gs t a n d a r d s ，a n dg i v e sc o r r e s p o n d i n gs u g g e s t i o n s k e yw o r d s ：f i n a n c i a li n s t r u m e n t s ；i n t e r n a t i o n a lc o m p a r i s o n ；f a i rv a l u e 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在 文中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利 和责任。 声明人( 签名) ：屠脊督 如缪年耳月2 器日 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦 门大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸 质版和电子版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允 许论文进入学校图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关 数据库进行检索，有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密 的学位论文在解密后适用本规定。 本学位论文属于 1 、保密() ，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密( ( 请在以上相应括号内打“4 ) 作者签名：余务帝日期：细踔年月穷日 别稚轹【删醐：游帅磅日 金融工具会计准则的国际比较 第一章导论 金融工具是用于交换、结算、投资、融资的各种货币性的手段。基本的( 第 一代) 金融工具主要有：现金、银行存款、商业票据、债券、股票等，这些金融 工具早已为人们所了解和应用，会计处理已不成问题。现在金融工具不断创新， 出现第二代金融工具衍生金融工具，其主要包括：期权、期货、互换、远期 合约、利率上限、利率下限等。 迄今为之，基本的金融工具已经在报表中确认和计量，本文研究的金融工具 主要是指衍生金融工具，其尚存诸多问题。 衍生金融工具的出现是市场发展的迫切需要，同时也是金融市场发展过程中 的一次伟大创新。衍生金融工具是各种金融因素结合的一种新兴金融工具，其主 要用于规避、分散风险，同时为企业谋求财富的增值。然而衍生金融工具就像一 把双刃剑，在带来暴利的同时，风险也伴随而生。一次次震惊世界的金融危机的 出现，无不与衍生金融工具紧密相关。为了规范金融市场，在一定程度上预防巨 大风险事件的发生，各国会计准则制定机构在金融工具会计准则的制定上投入了 巨大的人力和物力。 本章首先介绍本文的选题背景及动机；进而提出本文主要研究内容；然后阐 述本文的研究方法和研究框架：最后提出本文贡献与局限性。 一、选题背景 第一节选题背景及动机 2 0 世纪7 0 年代，布雷顿森林体系解体、浮动汇率取代了固定汇率、在世界 范围内掀起的金融自由化以及石油危机强烈冲击着市场，它们导致金融市场在蓬 勃发展的同时，风险也时刻存在，出现了证券价格、利率以及汇率的剧烈波动， 风险和不确定性急剧增加。为了规避风险及降低资金成本，金融机构、企业以及 个人迫切需要开辟创新性的产品，在这种背景下，衍生金融工具应运而生。 。葛家澍当前财务会计的几个问题衍生金融工具、自创商誉和不确定性【j 】会计研究，1 9 9 6 1 第一章导论 2 0 世纪9 0 年代，随着金融市场全球化、金融风险防范需求的增加以及交易 技术的迅速发展，衍生金融工具得到了飞速发展。然而与传统的金融交易相比， 衍生金融工具交易的重要特征是收益的不确定性，如果控制不好会给国家、企业 带来巨大的损失。股神巴菲特在写给其投资公司b e r k s h i r eh a t h a w a y 股民的年度 信件中警告道，衍生金融工具是具有“大规模杀伤力的金融武器，是经济体系 “潜在的致命因子 。 2 0 世纪以来，国内外发生了多起金融风险事件： ( 一) 国外部分 1 9 9 4 年1 月，德国金属股份有限公司在石油期货中损失1 3 4 亿美元。 1 9 9 4 年1 月，智利国营铜冶炼公司在期货铜交易中损失2 亿美元。 1 9 9 4 年4 月，美国宝洁公司在利率互换交易中损失1 5 7 亿美元。 1 9 9 4 年1 0 月，美国加州橘县在进行的逆回购操作中损失1 8 1 0 亿美元。 1 9 9 5 年2 月，英国巴林银行由于交易员行为在股指期货投资中损失1 3 3 亿 美元。 1 9 9 6 年5 月，住友银行由于交易员的行为造成2 6 亿美元的交易损失。 1 9 9 7 年2 月，英国威敏斯特银行介入互换期权，损失1 2 7 亿美元。 2 0 0 2 年2 月6 日，爱尔兰联合银行( a i b ) 交易员违规进行外汇交易使得该银 行损失7 5 亿美元。 2 0 0 4 年1 月，澳大利亚国民银行( n a b ) 外汇交易丑闻造成3 6 亿澳元的损失。 2 0 0 4 年8 月，花期银行m t s 违规交易。 2 0 0 5 年5 月，通用汽车信用评级被评为垃圾债券，受影响债务达到2 8 0 0 多 亿美元。 ( - - ) 国内部分 1 9 9 6 年7 月，万国证券因“3 2 7 国债期货”事件亏损1 6 亿元，与申银合并。 1 9 9 7 年上半年，株洲冶炼厂大量做空期货锌，结果亏损1 亿美元。 1 9 9 8 年1 0 月，广东国际信托投资公司严重资不抵债被人民银行撤消。 1 9 9 9 年1 月1 8 日，郑交所对绿豆9 9 0 3 、9 9 0 5 、9 9 0 7 合约的所有持仓以当 日的结算价对冲平仓，这意味着这些合约的所以交易将在一夜之间全部对冲为 2 金融工具会计准则的国际比较 零。 2 0 0 2 年8 月，鞍山证券擅自发行高息债券4 0 亿，破产关闭。 2 0 0 3 年1 0 月，中储棉豪赌国际棉价上涨而囤积棉花，结果亏损6 亿元。 2 0 0 4 年1 0 月，中航油从事石油期权，亏损5 5 4 亿美元。 2 0 0 5 年1 月，大鹏证券挪用客户保证金，被破产清算。 2 0 0 5 年3 月，特变电工原本期望规避原材料涨价风险的期货套保，结果却 造成4 2 5 4 6 1 万元的亏损。 2 0 0 5 年4 月，中盛粮油在c b o t 豆油套期保值交易失败，损失1 5 亿元。 2 0 0 5 年1 1 月，中储局在伦敦铜期货交易上损失惨重。 纵观上述国内外金融风险事件，我们不难发现，无论是在国外发达的资本市 场，还是在我们刚刚兴起的资本市场，金融工具( 尤其是衍生金融工具) 所带来 的风险不可估量，我们不能亡羊补牢，等发现问题了，才想到弥补的方法，而应 未雨绸缪，在我国的金融工具尚未大规模推出之前，完善金融工具会计准则。 二、选题动机 当前，我国金融工具会计准则在一定程度上可以说是简单的“移植 国外发 达国家的成熟做法或国际惯例，然而由于我国和这些国家在国情、体制以及市场 存在着重大的差别，金融工具会计准则在我国的应用也会存在一定的问题。 本文试对金融工具会计准则进行国际比较，并着重研究金融工具会计准则确 认和计量问题。金融工具的确认和计量问题是是金融工具会计准则中的两大难 点，虽说已经突破“确认这一关，但是“计量”问题却像一个拦路虎，由于种 种原因一直未能妥善解决。在这种背景下，本文通过国际上准则制定方面的权威 i a s b 和f a s b 所制定的金融工具会计准则的比较，了解确认中已经突破的关卡以 及计量中存在的难题。通过一系列的研究，为我国刚刚起步的金融工具会计准则 的研究提供一点可行的建议。 本文研究截至到2 0 0 8 年4 月2 5 日公布的上市公司2 0 0 7 年年报，了解金融 工具会计准则的应用情况，从而找出我国上市公司当前使用金融工具会计准则存 在的问题。另外，本文选取2 0 0 4 年一2 0 0 5 年期间，国内发生巨额亏损的风险事 件进行案例研究，了解它们的共性和异性，从这些实例中吸取教训，避免类似的 风险事件再发生。 第一章导论 第二节研究的主要内容 衍生金融工具虽然存在巨大风险，然而合理使用可以有效地提高企业的价 值，甚至一定程度上可以缓解企业的财务压力和降低企业的经营风险。每个国家 的国情各不相同，因而都在尝试制定符合其本国国情的金融工具会计准则。 i a s b q , f a s b 以及欧盟( e u ) 等都在积极地寻找合适自己的金融工具会计准则， 我国在该准则研究方面，虽然起步晚，但是进入二十一世纪后，也取得了一定的 成绩。 2 0 0 6 年2 月1 5 日，我国财政部公布了c a s2 2 金融工具确认和计量，标 志着中国在金融工具会计准则体系建设中迈出了重要一步。在中国准则体系中， c a s2 2 金融工具确认和计量、c a s2 3 金融资产转移、c a s2 4 套期保 值和企业会计准则和c a s3 7 金融工具列报，这四项准则各有侧重、相互 关联、逻辑一致，构成了中国的金融准则体系。 本文首先回顾了金融工具准则的国际发展，通过回顾发展历程笔者发现解决 金融工具会计准则这一世界难题，不能一蹴而就，需要扎实的理论基础，长期积 累的实践经验以及高素质的从业人员等等，而上述这些都是目前我国金融工具会 计准则所欠缺的。 本文研究了金融工具的确认和计量的一般问题，重点研究金融工具的初始确 认时点、初始确认的计量属性、金融资产和金融负债的分类与后续计量，公允价 值计量选择权问题，以及混合计量模式与全面计量模式。笔者发现，因为对金融 资产和金融负债的分类而引入了公允价值选择权，这也就导致了混合计量属性难 以避免。 本文进而对我国金融工具会计准则进行了分析，本文认为，由于我国金融工 具会计准则主要参照国际财务报告准则，在相关概念的界定上与国际财务报告准 则基本相同，所以对我国金融工具会计准则的研究主要集中在金融工具会计准则 的制订以及应用情况分析，并得出如下结论：我国上市公司管理层在金融资产分 类上存在倾向性，从而导致可供出售金融资产成为利润的“蓄水池 ；金融工具 的公允价值变动计入当期损益，不但增加了我国上市公司收益的波动性，整体而 。本文凡是出现i a s c 则表示改组前的国际会计准则委员会；而i a s b 则表示改组后的国际会计准则理事会。 4 金融工具会计准则的国际比较 言对净利润影响也举足轻重；中国衍生金融工具的使用大部分还是集中在金融行 业；我国上市公司存在大量的交叉持股，并已经对上市公司净利润产生了显著的 影响；我国上市公司管理层的战略对金融资产的分类存在重大影响。另外本章选 取中航油、中储棉以及中盛粮油三家曾经在国际金融市场上发生巨额亏损的公司 作为案例研究对象，发掘其问题及失败教训。 本文最后对我国金融工具会计准则做出评介，并给出相应的建议。 一、研究方法 第三节研究方法及研究框架 本文在对国内外相关研究文献以及准则进行综述的基础上，主要采用规范研 究的方法。本文分析我国上市公司年报中金融工具会计准则应用情况，了解我国 金融工具会计准则所存在的问题，并提出建设性建议。本论文遵循了从抽象到具 体、从理论到实践、从一般到特殊的研究过程，进行定量和定性分析。 二、研究框架 本文共分为六章 第一章，导论。本章概述研究背景及动机、拟研究的问题、采用的研究方法 以及全文的研究框架。 第二章，文献综述。本文对金融工具会计准则中确认和计量问题进行文献综 述。主要围绕金融工具的确认时点以及公允价值等问题展开，为第四章具体问题 的讨论做铺垫。 第三章，金融工具会计准则的国际发展。本章对金融工具会计准则在世界上 主要国家和地区的发展历程进行全面、系统的回顾与梳理，分析金融工具会计准 则的发展动因，通过回顾笔者认为金融工具会计准则作为一个世界难题，绝非是 一蹴而就的，需要扎实的理论基础，长期积累的实践经验以及高素质的从业人员 等等，而上述这些都是目前我国金融工具会计准则所欠缺的。 第四章，主要金融工具会计准则评介。本章选取比较有代表性的i a s b 和f a s b 的准则的确认和计量问题进行研究，该部分重点研究金融工具的初始确认时点、 初始确认时的计量属性、金融资产和金融负债的分类与后续计量、公允价值计量 5 第一章导论 选择权问题，以及混合计量模式与全面计量模式。通过对一些重点问题的关注， 笔者发现因为金融资产和金融负债的进行分类，从而才引入了公允价值选择权， 这也就导致了混合计量属性难以避免。 第五章，我国金融工具会计准则现状。本章主要结合上述对准则进行的国际 比较以及相关问题的研究，对我国金融工具会计准则的制订以及应用情况进行分 析，最终笔者得出如下结论：我国上市公司管理层在金融资产分类上存在倾向性， 从而导致可供出售金融资产成为利润的“蓄水池”；金融工具的公允价值变动计 入当期损益，不但增加了我国上市公司收益的波动性，整体而言对净利润影响也 举足轻重；中国衍生金融工具的使用大部分还是集中在金融行业；我国上市公司 存在大量的交叉持股，并已经对上市公司净利润产生了显著的影响；我国上市公 司管理层的战略对金融资产的分类存在重大影响。另外本文选取中航油、中储棉 以及中盛粮油三家曾经在国际金融市场上发生巨额亏损的公司作为案例研究对 象，发现他们存在的问题，以及他们的失败带给后来者的教训。 第六章，本文最后对我国金融工具会计准则做出评介，指出其问题，并给出 相应的建议。 一、本文贡献 第四节本文贡献与局限 本文可能的最大贡献之处在于，基于金融工具会计准则的国际比较以及我国 上市公司2 0 0 7 年年报所进行的分析：国际比较使得我们熟悉金融工具会计的发 展以及具体内容；而我国上市公司自2 0 0 7 年1 月1 日起实施金融工具会计准则， 因此2 0 0 7 年年报对于金融工具会计准则研究而言，具有不同寻常的意义。 具体而言笔者的贡献包括下列几个方面： 首先，本文对主要国家和地区如i a s b 、f a s b 以及e 俨金融工具会计准则的 国际发展情况进行了比较全面的介绍，通过各国金融工具准则发展历程，笔者认 为金融工具会计准则作为一个世界难题，绝非是一蹴而就的，需要扎实的理论基 。国际会计准则理事会，下同。 口美国财务会计准则委员会，下同。 o 欧盟，下同。 6 金融工具会计准则的国际比较 础，长期积累的实践经验以及高素质的从业人员等等，而上述这些都是目前我国 金融工具会计准则所欠缺的。 接着，通过对金融工具会计准则进行国际比较，对金融工具会计准则两大难 点问题确认和计量问题进行了比较系统深入的研究，通过对一些重点问题的 关注，笔者发现因为金融资产和金融负债的进行分类，从而才引入了公允价值选 择权，这也就导致了混合计量属性难以避免。 然后，本文对我国上市公司2 0 0 7 年年报进行分析： 第一，本文最大通过对上市公司2 0 0 7 年年报进行分析，并对金融行业进行 重点研究，最后笔者得出我国上市公司管理层在金融资产分类上存在倾向性，从 而导致可供出售金融资产成为利润的“蓄水池；金融工具的公允价值变动计入 当期损益，不但增加了我国上市公司收益的波动性，整体而言对净利润影响也举 足轻重；中国衍生金融工具的使用大部分还是集中在金融行业的结论 第二，本文对金融工具会计准则应用的敏感性行业金融行业的上市公司 进行深入分析，并通过两家上市公司具体的案例分析，最终笔者得出我国上市公 司存在大量的交叉持股，并已经对上市公司净利润产生了显著的影响；我国上市 公司管理层战略对金融资产的分类存在重大影响的结论。 最后，本文引入中航油、中储棉和中盛粮油三大公司的案例研究，通过他们 的失败案例，以及他们失败后的改进措施，为我国上市公司正确运用金融工具提 供一些可行性的建议。 二、本文局限 本文以国际上主要国家和地区的准则发展历程为主线研究金融工具准则，最 后对金融工具的两大难点问题进行研究，全文围绕一些核心问题展开，但是，在 问题选择上难免考虑不周全，论述上难免存在偏颇。 由于时间限制，上市公司2 0 0 7 年年报尚未全部披露，所以本文只能选取截 至到2 0 0 8 年4 月2 5 日报出的上市公司年报。 本文只是描述了我国上市公司使用金融工具会计准则的状况及问题，并没有 进行实证检验，结论难免存在一定问题。 7 第二章文献综述 第二章文献综述 最近二三十年来，由于各国放宽了银行管理、利率管制，而且汇率由固定汇 率改为浮动汇率，使金融业产生了前所未有的风险，于是引发了一系列化解风险 的创新，其主要后果是产生大量的衍生金融工具。衍生金融工具不同于基础工具， 它是建立在一系列变量的基础上，但是它以小博大，导致巨大的风险和不确定的 报酬。如何对金融工具进行披露，特别是如何确认和计量衍生工具，是i a s b 、 f a s b 以及e u 等一些发达国家以及组织重点关注的问题。 金融工具( 尤其是衍生金融工具) 的不断发展和创新对传统的财务会计体系 带来了极大的影响及冲击，在会计确认、计量等方面引发了一系列问题，应该来 说，在金融工具的确认方面，i a s b 和f a s b 基本上已经突破确认关，这也是两机 构做出的一个重大研究贡献，然而对于金融工具的计量，则是一个尚未完全突破 的难关。i a s3 9 和s f a s1 3 3 只是暂时性和中间性的金融准则，对于金融工具的 确认和计量问题，一直是学者所关心的问题。关于这两者的研究文献也是层出不 穷，本章就这两方面的国内外研究成果进行文献综述。 第一节国外金融工具确认的文献综述 衍生金融工具作为防范风险的经济合同，初期不在表内确认，其主要原因是 认为签订的远期合约所体现的签约双方的权利及义务，不能确认为一方的资产项 目和另一方的负债项目，因为它们不符合资产和负债的定义。然而衍生金融工具 有着极高的风险性，一旦市场发生不利的变动，就可能造成很大的“浮动盈亏”， 如果不在报表内反映就会增加衍生金融工具的会计潜在风险。对此，财务会计要 不要进行确认? 如果要进行确认，又何时确认? 是一次性确认，还是分次确认? 国际上关于这些疑问的解决，存在着诸多观点： 一、要不要确认衍生金融工具? 从2 0 世纪8 0 年代以来，无论是f a s b 还是i a s c 都强烈支持在表内确认衍 葛家澍金融工具会计( 序言) ( m ) 上海：上海财经大学出版社，2 0 0 3 8 金融工具会计准则的国际比较 生金融工具。 1 9 9 8 年6 月公布的s f a s1 3 3 要求主体在成为衍生工具合约的一方时，应确 认为一项资产或负债。 i a s3 9 金融工具：确认和计量指出当且仅当主体成为一项金融工具合同 条款的一方时，主体才应在资产负债表中确认一项金融资产或一项金融负债。 a h m e de ta 1 ( 2 0 0 6 ) 选取在s f a s1 3 3 颁布之前同时持有已经确认和披露的衍 生金融工具的银行作为样本，他发现对于已经确认的衍生金融工具而言，具有显 著的价值相关性，而对于已经披露的衍生工具而言，价值相关性则并不显著。再 进一步，使用那些在s f a s1 3 3 颁布之前仅仅披露，而在s f a s1 3 3 颁布之后确认 衍生金融工具的的银行作为样本，他们发现披露衍生金融工具的银行价值相关性 并不显著，而确认衍生金融工具的银行则具有显著的价值相关性。 二、何时确认衍生金融工具? 初始确认的时点选择，是一个值得商榷的问题，是选择在签约日还是选择在 履约日呢? 长期以来，由于认为初始确认时间必须在履约日而不是在签约日的传 统观念，会计上不确认待履行或履行中的合约，而不确认的最主要依据是待履行 或履行中的合约不符合资产和负债的定义。 衍生金融工具初始确认时点的选择实际上不过是应否确认履行中合约的问 题。 关于应否确认履行中合约，存在着众多争论： w a l t e r ( 1 9 9 5 ) 认为“那些具有合约性质的安排，如果它们的存在会比假如 没有它们时对企业在未来提供服务的义务有所增加的话，应该理所当然的被认为 是资产负债表的一个组成部分，也就是说，与合约相关的义务应作为一个负债项 目进行处理。 该文章首次明确提出：合约所代表的“义务 和“权利”应在表 内确认，而不应该在表外附注处理的问题。回 g o l d b e r g 在专题论文中的对会计性质的探究一文中写道：“对事项 加以记录的基础是决定，决定一旦形成，如果它可以转化为可计量的形式，会计 a h m e d ，a s e k i l i ca n dgj l o b o 2 0 0 6 d o e sr e c o g n i t i o nv v 盟 u sd i s c l o s u r em a t t e r ? e v i d e n c ef r o m v a l u e r e l e v a n c eo fb a n k s r e c o g n i z e da n dd i s c l o s e dd e r i v a t i v ef i n a n c i a li n s t r u m e n t s 明t h ea c c o u n t i n g r e v i e w ，81 ：5 6 7 - 5 8 8 。w a l t e r , j e 1 9 5 5 t h et r e a t m e n to f f o o t n o t e s l i a b i l i t i e s j 1 t h ea c c o u n t i n gr e v i e w , l ：9 5 - 1 0 2 9 第二章文献综述 上就应对它加以记录。 另外一方面，也有一些学者反对确认履行中合约，z i s e s ( 1 9 9 7 ) 在世界 上发表的资本化约定一文中，认为资本化过程往往掺杂过多的主观判断，如 果按照这种方法进行会计处理并提供对外信息，很可能误导使用者，并且不可避 免地会与当时经济现实和法规中确定的债务不相关。 综上回顾，初始确认时间点是个难以确定的问题，最终f a s b 认为：符合一 定条件的合约，如衍生金融工具，可以在签约时却认为“始点”，并在s f a s1 3 3 中将金融工具分为三类；而i a s b 在i a s3 9 中也体现了上述初始确认时间点， 并同时规定将金融工具在初始确认时分为四类。 三、是一次性确认，还是分次确认? 在传统的会计实践中，某一要素一旦确认，一般不进行二次确认。而衍生金 融工具在国际金融市场上价格波动剧烈，因此衍生金融工具在初始确认时确定的 价值并不能提供完全相关的信息，而是要在合约持有期间定期地对其进行再确 认、重新计量其公允价值，从而使财务报表中所反映的衍生金融工具的信息更客 观、真实。衍生金融工具的初始确认、再确认和终止确认都是其会计确认的组成 部分，体现的是一种“过程观”。f a s b 在f a c5 企业财务报表中的确认和计 量中指出“确认是将一项目作为一项资产、负债、收入、费用等正式记录并列 入财务报表的过程。 上述研究解决了衍生金融工具的确认问题，将表外披露衍生金融工具一跃为 表内确认，另外在初始确认时对金融工具进行分类，从而也为对金融工具分类计 量埋下了伏笔。 第二节国外金融工具计量的文献综述 自2 0 世纪7 0 年代以来，西方理论界对计量属性进行了系统的研究，到目前 为止，主要有五种计量属性：历史成本、现行成本、现行市价、可变现净值和未 来现金流量现值。而在传统会计中，用得最多的是历史成本计量，但是其却并不 适用于衍生金融工具，主要原因在于：第一，衍生金融工具大多只是一种合同， 只产生特定的权利和义务，而交易和事项尚未发生，自然无历史成本可言；第二， 1 0 金融工具会计准则的国际比较 衍生金融工具从最初合约的签订到最终交割平仓这一段时间内，其价格波动很 大，历史成本很难追踪其市场价值的变动隋况，会计系统也就无法提供满足决策 有用的信息。这个时候，公允价值以其优越性在衍生金融工具的计量属性中脱颖 而出。 大体上，衍生金融工具的计量理论发展经历了三个阶段： 第一阶段：全面历史成本计量模式阶段 任何一项衍生金融工具，从合约的签订到最终交割或平仓都要经历一段时 期、一个过程。而且其交易市价随时随地都在变动。总之，衍生金融工具既无历 史成本有无稳定价值。因此，在这一阶段中衍生金融工具一直游离在传统财务报 表之外。 第二阶段：历史成本和公允价值并用的混合计量模式阶段 该阶段，f a s b 在s f a s1 3 3 中指出对衍生金融工具而言，公允价值的是唯 一相关的计量属性，而i a s c 根据企业管理当局的持有目的与意图，将企业持有 的金融资产和负债分为三类，i a s c 对这三类不同的金融资产和负债采用了不同 的计量基础，事实上，i a s c 对这三种不同金融资产和负债的处理基本沿袭了传 统的历史成本基础。i a s3 9 的公布标志着历史成本和公允价值并用的混合计量模 式阶段的到来。 第三阶段：衍生金融工具的全面公允价值计量模式阶段 2 0 0 0 年1 2 月，i a s c 的金融工具会计准则联合工作组( j w g ) 的准则草 案和结论依据金融工具及类似项目的会计处理征求意见稿，其中指出：“要求 企业在初始确认时，以公允价值计量所有的金融工具，并在每一后续计量时日， 以公允价值重新计量它们。 2 0 0 3 年1 2 月1 7 日i a s b 对i a s3 9 进行了修订，进 一步确定并全面推行对衍生金融工具进行全面公允价值计量的模式。 关于历史成本和公允价值两大计量模式一直以来都是学术界研究的重点，内 容主要集中在对历史成本的批判和对公允价值计量的必要性的论证，还有就是进 行一些衍生金融工具公允价值与财务报表相关性的实证研究。 总结而言，国外学者关于金融工具计量属性所进行的研究，主要集中在两个 方面： 一、公允价值信息的相关性和可靠性 第二章文献综述 决策相关性已经成为各国制定会计准则的重要理论原则，会计信息就是要为 使用者提供有利于进行决策的信息，从而为企业的相关利益人带来经济利益。在 会计计量基础的领域里，历史成本与公允价值何者更适合成为计量基础，一直颇 受争议，可以说历史成本从会计产生那一天起就一直在会计计量中占主导地位， 其根本原因就在于历史成本具有客观性和可验证性。然而随着历史的发展，历史 成本的局限性也暴露出来。 c a r r o l le ta 1 ( 2 0 0 2 ) 研究了1 9 8 2 1 9 9 7 年期间的1 4 3 个美国封闭式基金公司， 发现股价和公允价值正相关。 e c c h e re ta 1 ( 1 9 9 6 ) 和b a r t he ta 1 ( 1 9 9 6 ) 验证了银行按照f a s1 0 7 披 露的1 9 9 2 年1 9 9 3 年的数据样本，分别对1 9 9 2 年至1 9 9 3 年间美国银行持有的金 融资产与金融负债的价值相关性进行研究，以考察作为资产和负债持有的金融工 具价值相关性。他们的研究都表明，贷款净额和长期债务的公允价值和账目价值 之间的差额与股价是相关的，但银行存款与表外金融工具的公允价值和股价之间 则没有任何相关性。对于为何不存在相关性，研究者们也给出了他们的理由：主 要是第一，按照美国当时的g a a p ，对于活期存款的公允价值估计已经等于其账 目价值；第二，1 9 9 2 至1 9 9 3 年期间，表外金融工具的公允价值披露并不是非常 清楚，甚至于都不能表明净头寸到底是资产还是负债。 v e n k a t a c h a l a m ( 1 9 9 6 ) 对1 9 9 4 年大型银行价值相关性进行了研究，他发现在 控制了所有表内确认金融工具( 如现金、证券投资、贷款、存款等基本金融工具， 当时f a s b 并没有要求把所有的金融工具都在表内确认) 的公允价值后，用于资 产负债管理的衍生金融工具的公允价值与股价显著相关，但其他表外披露的金融 工具( 如不用于资产管理或者仅用于经营目的的金融工具等，如贷款承诺) 与股 价之间则不存在相关性，作者认为这些其他表外金融工具相关的披露并不是规定 的非常清楚，仍然令人难以理解，甚至感到困惑。固 w o n g ( 2 0 0 0 ) 对财富5 0 0 强中1 4 5 家制造型企业进行了研究，他发现按 c a r r o l l ，t ，t l i n s m e i ra n dk p e t r o n i 2 0 0 2 1 1 1 er e l i a b i l i t yo ff a i r